业绩总结 - 2023年第二季度总收入为8.11亿美元，同比下降3%[10] - 2023年第二季度GAAP每股收益为0.47美元，同比下降58%[10] - 调整后每股收益为0.52美元，同比下降40%[10] - 调整后运营收入为5110万美元，同比下降34%[10] - TTS调整后运营利润率为9.7%，同比下降370个基点[10] - TTS收入为5.70亿美元，同比下降7%[21] - 2023年第二季度调整后营业收入为550万美元，同比下降58%[25] - 2023年第二季度调整后营业利润率为2.4%，较2022年下降400个基点[25] - 2023年第二季度，Werner的净收入为29,881千美元，稀释每股收益为0.47美元[51] - 2023年第二季度，Werner的非GAAP调整后净收入为33,243千美元，非GAAP稀释每股收益为0.52美元[51] 用户数据 - 2023年第二季度TTS每卡车每周收入同比下降1.1%[19] - 卡车物流收入占物流收入的77%，同比增长30%[26] - 最后一公里收入占物流收入的12%，同比增长15%[26] 未来展望 - 2023年预计净资本支出范围为4亿至4.5亿美元[32] - 2023年流动性为5.11亿美元，债务为6.4亿美元[38] - 2023年预计年利息支出增加2000万至2500万美元[41] - 2023年调整后的净收入预计为4000万至5000万美元[41] - 2023年TTS卡车数量预计年初至年末减少4%[42] 成本控制与策略 - 公司在2023年实施了4000万美元的成本节约计划[10] - 公司致力于到2035年减少55%的排放[7] 运营费用 - 2023年第二季度，Werner的运营收入为45,159千美元，占运营收入的7.9%[52] - 2023年第二季度，Werner的运营费用为525,033千美元，占运营收入的92.1%[53]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度运营收入为8.32714亿美元，2022年同期为7.64605亿美元[13] - 2023年第一季度运营利润为5338.6万美元，2022年同期为8351.1万美元[13] - 2023年第一季度净利润为3553.4万美元，2022年同期为5503.5万美元[13] - 2023年3月31日现金及现金等价物为1.29591亿美元，2022年12月31日为1.0724亿美元[18] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.66847亿美元，2022年同期为1.54957亿美元[20] - 2023年第一季度投资活动使用的现金流量净额为1.2923亿美元，2022年同期为3453.8万美元[20] - 2023年第一季度融资活动使用的现金流量净额为1623.4万美元，2022年同期为4898.3万美元[20] - 2023年第一季度基本每股收益为0.56美元，2022年同期为0.82美元[13] - 2023年第一季度稀释每股收益为0.55美元，2022年同期为0.82美元[13] - 2023年3月31日总资产为31.16316亿美元，2022年12月31日为30.97255亿美元[18] - 2023年3月31日股东权益总额为1470537000美元，2022年同期为1341464000美元[21] - 2023年第一季度归属于公司的净利润为35224000美元，2022年同期为53749000美元[21] - 2023年第一季度总营收为832714000美元，2022年同期为764605000美元，同比增长8.91%[35] - 2023年第一季度公司总营收8.32714亿美元，较2022年的7.64605亿美元增长8.9%，营业利润5338.6万美元，较2022年的8351.1万美元下降36.1%[86][95] - 2023年第一季度运营收入同比增长8.9%[100] - 2023年第一季度运营比率为93.6%，2022年同期为89.1% [106] - 2023年第一季度有效所得税税率为24.3%，2022年第一季度为24.1%[125] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流为1.668亿美元，较去年同期增加1190万美元，增幅7.7%[129] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为1.292亿美元，2022年同期为3450万美元，预计2023年资本支出在3.5 - 4亿美元[130] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金为1620万美元，2022年同期为4900万美元，2023年3月31日未回购普通股，截至该日已按授权回购368.819万股，剩余231.181万股可回购[131][132] - 2023年和2022年第一季度归属于公司的净利润分别为3522.4万美元和5374.9万美元，基本每股收益分别为0.56美元和0.82美元，摊薄每股收益分别为0.55美元和0.82美元[80] 各业务线营收关键指标变化 - 2023年第一季度卡车运输服务收入为588330000美元，2022年同期为558417000美元，同比增长5.35%[35] - 2023年第一季度Werner物流收入为228669000美元，2022年同期为189008000美元，同比增长20.99%[35] - 2023年第一季度美国市场营收为782293000美元，2022年同期为710904000美元，同比增长10.04%[36] - 2023年第一季度墨西哥市场营收为41813000美元，2022年同期为43291000美元，同比下降3.41%[36] - 2023年第一季度Truckload Transportation Services（TTS）营收5.8833亿美元，较2022年的5.58417亿美元增长5.4%，营业利润5098.6万美元，较2022年的7609.3万美元下降32.9%[86][97] - 2023年第一季度Werner Logistics营收2.28669亿美元，较2022年的1.89008亿美元增长20.9%，营业利润493.7万美元，较2022年的868.1万美元下降43.1%[86] - 2023年第一季度TTS部门收入增加2990万美元（5.4%），Werner Logistics收入增加3970万美元（21.0%）[100] - 2023年第一季度Werner Logistics运营收入为2.28669亿美元，运营费用为2.23732亿美元，运营收入为493.7万美元；2022年同期运营收入为1.89008亿美元，运营费用为1.80327亿美元，运营收入为868.1万美元[99] - 2023年第一季度Werner Logistics的Truckload Logistics收入增长41%，Intermodal收入下降33%，Final Mile收入增加240万美元；运营收入从870万美元降至490万美元[105] 资产负债相关指标变化 - 2023年3月31日和2022年12月31日，贸易应收账款净额分别为4.61亿美元和5.188亿美元，合同资产余额分别为730万美元和890万美元[37] - 2023年3月31日和2022年12月31日，合同负债余额分别为120万美元和90万美元，2023年第一季度确认的收入中有90万美元来自2022年12月31日的合同负债余额[38] - 2023年第一季度，商誉因收购ReedTMS的购买会计调整减少361.3万美元，3月31日总余额为1.29104亿美元[41] - 2023年3月31日和2022年12月31日，无形资产净值分别为9403万美元和8150.2万美元，2023年和2022年第一季度摊销费用分别为280万美元和140万美元[41] - 2023年3月31日和2022年12月31日，使用权资产分别为3980.5万美元和4096.3万美元，总经营租赁负债分别为4121.5万美元和4229.3万美元[44] - 2023年和2022年第一季度，因新经营租赁负债确认的非现金资产增加分别为150万美元和1020万美元，经营租赁负债现金支付分别为290万美元和180万美元[46] - 2023年和2022年第一季度，经营租赁费用分别为620万美元和510万美元，其中长期经营租赁费用分别为300万美元和210万美元[47] - 2023年和2022年第一季度，作为出租方的经营租赁收入分别为270万美元和320万美元，截至2023年3月31日，经营租赁到期金额总计948.5万美元[48] - 2023年3月31日和2022年12月31日，按公允价值计量的其他非流动资产中权益证券分别为64.2万美元和72.3万美元，其他长期负债中或有对价分别为1287.7万美元和1340万美元[55] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，固定利率债务账面价值分别为9130万美元和9380万美元，估计公允价值分别为8590万美元和8720万美元[58] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，战略少数股权投资价值分别为60万美元和70万美元，2023年和2022年第一季度分别确认未实现损失10万美元和980万美元[61] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，应收票据分别为4113.8万美元和1620.8万美元，学生应收票据净额分别为4008.6万美元和3986万美元[65] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，未偿债务总额分别为6.913亿美元和6.938亿美元[69] - 截至2023年3月31日，公司在2022年信贷协议下有6亿美元未偿还循环信贷贷款，其中4500万美元可变利率为6.11%，1500万美元通过利率互换协议在2024年5月14日前固定为2.88%，BMO定期贷款未偿还913万美元，固定利率1.28%[69] - 2018年法院对公司作出9200万美元终审判决，公司最大责任为1000万美元，截至2023年3月31日和2022年12月31日分别记录负债3550万美元和3410万美元[73][74] 公司投资与收购情况 - 2022年11月5日，公司以1.086亿美元收购ReedTMS 100%股权[29] - 2022年10月1日，公司以8900万美元收购Baylor 100%股权[32] - 2023年第一季度，公司从ReedTMS收购的托管账户收到210万美元用于结算后调整[31] - 2023年1月公司承诺向Autotech Fund III投资2000万美元，截至2023年3月31日累计投资210万美元[62] - 2023年1月24日公司购买了MLSI的2500万美元次级本票，到期日为2030年1月24日，年利率7.5%[63] - 2022年12月20日公司签订10.75亿美元无担保信贷协议，到期日为2027年12月20日，信用证最高限额1000万美元[66] TTS业务线运营指标变化 - 2023年第一季度TTS平均投入使用的牵引车数量为8561辆，较2022年的8238辆增长3.9%，每辆牵引车每周平均收入4432美元，较2022年的4411美元增长0.5%[97] - 2023年第一季度One - Way Truckload业务扣除燃油附加费后的货运收入为1.8313亿美元，较2022年的1.8676亿美元下降1.9%，每辆牵引车每周平均收入4414美元，较2022年的4690美元下降5.9%[97] - 2023年第一季度Dedicated业务扣除燃油附加费后的货运收入为3.10112亿美元，较2022年的2.85601亿美元增长8.6%，每辆牵引车每周平均收入4441美元，较2022年的4247美元增长4.6%[97] - 2023年第一季度TTS部门平均运营的拖拉机数量同比增加3.9%至8561辆，季度末为8475辆，同比增加250辆，环比减少125辆[103] - 2023年第一季度卡车燃油附加费收入从7980万美元增至8830万美元，增长10.6%，主要因TTS部门平均运营的拖拉机数量增加3.9% [104] - 2023年第一季度TTS部门租金和采购运输费用增加750万美元，独立承包商里程增加约110万英里，占总里程的百分比从2022年第一季度的4.5%升至4.9%[121] 公司运营费用指标变化 - 2023年第一季度公司运营费用中，工资、福利支出2.68315亿美元，较2022年的2.41996亿美元增长10.9%；燃料支出9141.4万美元，较2022年的8842.1万美元增长3.4%[95] - 2023年第一季度公司折旧和摊销费用为7431.3万美元，较2022年的6722.9万美元增长10.5%；租金和购买运输服务支出2.20224亿美元，较2022年的1.85237亿美元增长18.9%[95] - 2023年第一季度薪资和福利费用增加2630万美元（10.9%），占运营收入的比例增至32.2% [107] - 2023年第一季度燃料费用增加300万美元（3.4%），占运营收入的比例降至11.0%，平均柴油价格每加仑比2022年第一季度低9美分[110] - 2023年第一季度用品和维护费用增加1120万美元（19.6%），保险和索赔费用增加900万美元（32.7%），折旧和摊销费用增加710万美元（10.5%）[114][115][117] - 2023年第一季度租金和采购运输费用较2022年第一季度增加3500万美元，增幅18.9%，占营业收入的百分比增加2.2%[119] - 2023年第一季度Werner Logistics购买运输费用增加3100万美元，占其收入的百分比从2022年第一季度的83.3%降至82.4%[120] - 2023年第一季度其他运营费用较2022年第一季度增加430万美元，占营业收入的百分比增加0.6%，财产和设备销售收益从2022年第一季度的2050万美元降至1830万美元，预计2023年全年收益降至3000 - 5000万美元[123] - 2023年第一季度其他费用（收入）净额较2022年第一季度减少460万美元，主要因股权证券投资未实现损失减少970万美元，部分被净利息费用增加520万美元抵消[124] 公司设备相关情况 - 截至2023年3月31日，拖拉机队平均使用年限为2.2年，拖车为5.1年，预计2023年剩余时间保持当前水平[118] - 截至2023年3月31日，公司承诺的财产和设备采购约为2.714亿美元[71] 公司业务板块介绍 - 公司有两个可报告的业务板块，TTS和Werner Logistics，TTS专注运输全年运输量较稳定的非耐用消费品，Werner Logistics通过三个运营部门提供非资产型运输和物流服务[83][89] 公司成功影响因素 - 公司的成功取决于能否

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长9%，调整后每股收益下降37%至0.60美元，调整后的TTS运营利润率为10.7%，过去12个月为13.8% [19] - 第一季度产生1.67亿美元的运营现金流和6400万美元的自由现金流 [44] - 预计全年设备收益在3000万 - 5000万美元之间，由于利率和债务水平上升，预计今年净利息支出将比去年高2000万美元 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输服务（TTS） - 营收增长5%，调整后运营收入下降31%，调整后运营利润率同比下降570个基点 [33] - 专用运输收入（扣除燃料）增长9%，平均卡车数量增加4%，每辆卡车收入增加5%；单程运输收入（扣除燃料）下降2%，平均卡车数量因收购增长4%，每辆卡车行驶里程下降3% [39] 物流业务 - 营收增长21%，整车物流营收增长41%，多式联运营收下降33%，最后一英里营收增长12%，实现调整后运营收入640万美元，调整后运营利润率为2.8%，同比下降280万美元 [40][42] 各个市场数据和关键指标变化 - 单程运输和物流市场的货运和现货费率在3月未出现典型季节性改善，4月货运需求仍具挑战性 [54] - 自去年9月起，连续31周州际卡车停用数量超过启用数量，七个月内净停用卡车超8万辆 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司拥有大型专用车队、多元化单程运输车队和不断增长的物流部门，具备强大商业模式，随着近岸外包扩大，公司在墨西哥跨境业务有优势 [61] - 致力于打造Warner品牌的优质最后一英里解决方案，优先投资云优先技术战略，简化运营并提升利益相关者体验 [62] - 公司是美国四大专用运输提供商之一，服务对服务和安全要求极高的客户，专用运输客户年留存率超95% [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年货运条件具有挑战性和竞争性，第一季度货运因季节性、库存去化和美联储货币政策影响而疲软 [7] - 预计第二和三季度货运仍具挑战，现货费率将在第二季度触底，下半年开始改善，第四季度货运市场有望因库存和运力趋势改善 [56][58] - 尽管面临市场挑战，但公司对实现长期TTS运营利润率12% - 17%的目标有信心 [68][72] 其他重要信息 - 公司新任命首席财务官Chris Wikoff，他拥有超20年企业融资和业务转型经验 [12] - 公司在第一季度实现创纪录的低事故频率和工伤率，安装辅助动力装置减少卡车发动机怠速油耗，接收首辆15升可再生天然气卡车并开始使用两辆电池电动汽车运输货物 [49][50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月业务情况及对春季高峰或运力合理化的看法 - 公司看到一些积极迹象，如客户库存去化进展、天气转暖对食品饮料业务货运流量的积极影响，但仍需谨慎观察趋势发展 [65][66] 问题2: 如何确保TTS利润率保持在12% - 17%的范围 - 公司专注于成本控制，包括降低供应和维护成本、保险和索赔成本，提高单程运输网络效率，增加资产利用率，降低司机流失率等 [69][72] 问题3: 单程和专用运输利润率在本季度的表现 - 专用运输基本符合预期，主要是成本问题影响利润率；单程运输利润率下降更严重，是公司当前关注重点 [74][76] 问题4: 第二季度卡车运输利润率或收益的顺序改善情况及成本节约潜力 - 历史上第一季度到第二季度收益通常增长25% - 30%，但本季度因经济背景不乐观，预计不会出现这种情况；已确定约3400万美元的年度成本节约机会，部分已开始实施 [79][83] 问题5: 单程运输每英里收入指引范围的驱动因素 - 预计第二季度单程运输每英里收入将因负面费率续约而下降，但现货市场触底反弹、市场需求回升等因素可能使其接近指引上限 [85][89] 问题6: 大客户对需求和库存补充的看法及提前通知时间 - 公司大客户主要是折扣零售商，销售消费品，需求压力较小；多数零售商已完成库存去化，接近正常补货阶段，有望增加货运量 [91][93] 问题7: 现货费率与成本的差距及历史市场峰谷情况 - 目前现货费率比承运人运营成本低15% - 20%，不可持续；历史上现货费率下跌18个月左右会反弹，预计4月为底部，下半年开始改善 [96][101] 问题8: 费率下降市场中司机薪酬情况及收购整合潜力 - 司机薪酬增长已放缓，公司将继续关注司机生活方式；收购整合成本前期较高，但部分已过去，未来有望实现更多协同效应 [103][107] 问题9: 第一季度整合成本及下半年展望 - 无法提供具体整合成本数字，但认为大部分已过去；对整合进展感到鼓舞，物流业务在市场中表现良好，获得了市场份额 [107][113] 问题10: 3400万美元年度成本节约机会的实施情况 - 第一季度实现了中个位数的成本节约，预计第二季度开始加速，全年有望实现约一半的目标 [115][116] 问题11: 专用运输业务管道在疲软环境中的变化及车队增长计划 - 专用运输业务管道强劲，第二季度可能有轻微增长，下半年计划增长；目前没有计划在下半年增加单程运输车队规模 [119][120] 问题12: 动力运输业务对物流利润率的影响及周期性 - 动力运输业务更具粘性，介于专用运输和单程运输市场之间，对物流利润率有积极影响 [123] 问题13: 2023年下半年、2024年和2025年的市场展望及应对措施 - 2023年下半年市场有机会改善，但可能比原预期推迟一两个月；2024年和2025年市场将更好，公司将坚持长期战略，为市场反弹做好准备 [126][133] 问题14: 跨境服务情况及增长潜力 - 公司对墨西哥跨境业务持乐观态度，已扩大业务能力，客户对近岸外包感兴趣；虽然存在边境干扰问题，但中长期前景良好 [134][137]

业绩总结 - 2023年第一季度总收入为8.33亿美元，同比增长9%[6] - 调整后每股收益（EPS）为0.60美元，同比下降37%[6] - 调整后营业收入为5750万美元，同比下降33%[6] - 2023年第一季度GAAP每股收益为0.55美元，营业收入为5340万美元[7] - 2023年第一季度，净收入为35,224千美元，稀释每股收益（EPS）为0.55[49] 用户数据 - 运输服务（TTS）收入为5.88亿美元，同比增长5%[19] - 驾驶员招聘和留任情况有所改善，季度末有23所驾驶学校[7] - 2023年第一季度，Werner Logistics的收入为2.287亿美元，同比增长21%[21] - 2023年第一季度，卡车物流收入占物流收入的78%，同比增长41%[22] 财务状况 - 公司市场资本为29亿美元，股息收益率为1.2%[5] - 截至2023年3月31日，公司的总信用额度为11.05亿美元，未使用信用额度为4.14亿美元[23] - 2023年第一季度，净债务为5.61亿美元，净债务与LTM EBITDA比率为0.6倍[24] - 2022年自由现金流为1.31亿美元，2023年预计净资本支出为3.5亿到4亿美元[26] 未来展望 - 2023年第一季度，净资本支出预计在3.5亿到4亿美元之间[26] - 2023年第一季度，调整后的营业利润率为2.8%，同比下降210个基点[21] 新产品和新技术研发 - 2023年第一季度，卡车年龄为2.2年，拖车年龄为5.0年[32] 负面信息 - 调整后营业收入为5750万美元，同比下降33%[6] - TTS调整后营业利润为5370万美元，同比下降31%[19] - 2023年第一季度，调整后的营业收入为640万美元，同比下降31%[21] - 2023年第一季度，TTS部门的非GAAP调整后营业收入为53,725千美元，调整后营业利润率为9.1%[50] - 2023年第一季度，TTS部门的营业费用为537,344千美元，占营业收入的91.3%[51]

外汇兑换情况 - 2022年外汇兑换利得为240万美元，2021年为外汇兑换损失140万美元，2022年12月31日墨西哥比索兑美元汇率为19.36比索兑换1美元，2021年为20.58比索兑换1美元[163] 债务情况 - 2022年12月31日有1.5亿美元可变利率债务，利率通过利率互换协议在2024年5月前固定为2.78%；另有4.5亿美元可变利率债务，假设借款水平不变，SOFR利率每提高1个百分点，年利息费用约增加450万美元[164] - 截至2022年和2021年12月31日，固定利率债务账面价值分别为9380万美元、9750万美元，2022年12月31日估计公允价值为8720万美元[263] - 截至2022年和2021年12月31日，公司未偿还债务总额分别为6.938亿美元、4.275亿美元[273] - 截至2022年12月31日，2022年信贷安排下未偿还循环信贷贷款余额为6亿美元，BMO定期贷款未偿还金额为9380万美元[273] - 截至2022年12月31日，长期债务未来到期总额为693,750千美元，其中2023年到期6,250千美元，2024年到期87,500千美元，2027年到期600,000千美元[274] 保险及索赔应计情况 - 公司当前和非当前保险及索赔应计分别为7860万美元和2.449亿美元[173] 运营收支及利润情况 - 2022年运营收入为32.89978亿美元，2021年为27.34372亿美元，2020年为23.72178亿美元[179] - 2022年运营费用为29.66902亿美元，2021年为24.25226亿美元，2020年为21.4474亿美元[179] - 2022年运营利润为3.23076亿美元，2021年为3.09146亿美元，2020年为2.27438亿美元[179] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为32.89978亿美元、27.34372亿美元和23.72178亿美元[232] - 2022年、2021年和2020年公司总营收分别为32.89978亿美元、27.34372亿美元、23.72178亿美元[306] - 2022、2021、2020年公司总经营收入分别为32307.6万美元、30914.6万美元、22743.8万美元[307] - 2022年美国地区营收为3051788美元，2021年为2532720美元，2020年为2144105美元[308] - 2022年外国地区营收为238190美元，2021年为201652美元，2020年为228073美元[308] - 2022年总营收为3289978美元，2021年为2734372美元，2020年为2372178美元[308] 净收入及每股收益情况 - 2022年净收入为2.4558亿美元，2021年为2.61478亿美元，2020年为1.69078亿美元[179] - 2022年基本每股收益为3.76美元，2021年为3.84美元，2020年为2.45美元；摊薄后每股收益2022年为3.74美元，2021年为3.82美元，2020年为2.44美元[179] - 2022年净收入为2.4558亿美元，2021年为2.61478亿美元，2020年为1.69078亿美元[187] - 2022 - 2020年公司净收入分别为2.41256亿美元、2.59052亿美元、1.69078亿美元，基本每股收益分别为3.76美元、3.84美元、2.45美元，摊薄每股收益分别为3.74美元、3.82美元、2.44美元[213] - 2022年、2021年和2020年归属于Werner的净利润分别为2.41256亿美元、2.59052亿美元和1.69078亿美元[189] 综合收入情况 - 2022年综合收入为2.54892亿美元，2021年为2.63707亿美元，2020年为1.60973亿美元[182] - 2022年归属于Werner的综合收入为2.50568亿美元，2021年为2.61281亿美元，2020年为1.60973亿美元[182] 资产负债及股东权益情况 - 2022年末总资产为30.97255亿美元，较2021年末的26.03713亿美元增长18.96%[185] - 2022年末总负债为16.14921亿美元，较2021年末的12.40216亿美元增长30.21%[185] - 2022年末股东权益为14.43635亿美元，较2021年末的13.2755亿美元增长8.74%[185] 现金流量情况 - 2022年经营活动提供的净现金为4.48711亿美元，2021年为3.32819亿美元，2020年为4.45909亿美元[187] - 2022年投资活动使用的净现金为5.14333亿美元，2021年为3.97301亿美元，2020年为2.63275亿美元[187] - 2022年融资活动提供的净现金为1.18034亿美元，2021年为0.89668亿美元，2020年使用的净现金为1.85962亿美元[187] - 2022年现金及现金等价物净增加5304.4万美元，2021年增加2486.2万美元，2020年减少410.8万美元[187] 利息及所得税支付情况 - 2022年支付利息1118.6万美元，2021年为422.8万美元，2020年为441.5万美元[187] - 2022年支付所得税4031.3万美元，2021年为8118.5万美元，2020年为5417.3万美元[187] - 2022年所得税费用为79,206千美元，2021年为84,537千美元，2020年为55,616千美元[277] 折旧费用情况 - 2022年、2021年和2020年折旧费用分别为2.738亿美元、2.658亿美元和2.633亿美元[198] - 2022年第一季度会计估计变更使折旧费用减少1270万美元，2020年第一季度变更使折旧费用增加960万美元[199] - 2022、2021、2020年公司折旧和摊销总额分别为27992.3万美元、26770万美元、26328.6万美元[307] 客户收入占比情况 - 2022年十大客户占收入46%，2021年和2020年均为49%[192] - 最大客户Dollar General在2022年和2021年占总收入14%，2020年占12%[192] - 截至2022年和2021年12月31日，Dollar General分别占应收账款贸易余额的13%和16%[192] - 最大客户Dollar General在2022年和2021年占公司总营收的14%，2020年占12%[308] 其他综合收益及相关费用情况 - 2022年、2021年和2020年其他综合收益（损失）分别为931.2万美元、222.9万美元和 - 810.5万美元[189] - 2022年、2021年和2020年购买普通股的金额分别为1.104亿美元、1.04444亿美元和5652.1万美元[189] - 2022年、2021年和2020年普通股股息分别为3248.7万美元、3086.4万美元和2477万美元[189] - 2022年、2021年和2020年非现金股权补偿费用分别为1248.6万美元、1080.7万美元和890.3万美元[189] 信用证情况 - 2022年12月31日公司维持4680万美元的信用证[207] 收购情况 - 2022年11月5日公司以1.092亿美元收购ReedTMS，2022年和2021年其运营收入分别为3.685亿美元和3.398亿美元，潜在或有收益支付为0 - 750万美元[217] - 2022年10月1日公司以8900万美元收购Baylor，潜在或有收益支付为0 - 1500万美元，其运营200辆卡车和980辆拖车[219] - 2022年公司因收购ReedTMS和Baylor分别产生交易成本70万美元和40万美元[218][220] - 截至2022年12月31日，ReedTMS和Baylor的临时购买价格分配中，商誉分别为5284.1万美元和547.2万美元[222] - 公司将收购价格中的3230万美元分配给有限寿命无形资产，包括2470万美元客户关系和760万美元商标[224][225] - 2021年11月22日公司收购NEHDS，2022年第一季度净营运资本变化使购买价格减少70万美元，最终总价为6230万美元[226] - 2021年7月1日，公司以1.413亿美元收购ECM 80%的所有权权益[228] 工人补偿索赔情况 - 公司工人补偿索赔的自保留存额从2020年4月1日起从每笔索赔100万美元增至200万美元[206] 会计准则采用情况 - 2022年第一季度公司采用ASU No. 2020 - 04，对合并财务报表无重大影响[216] 或有负债情况 - 2022年和2021年12月31日或有 earnout 负债分别为0美元和250万美元[227] 应收账款及合同资产负债情况 - 2022年和2021年12月31日，应收账款净额分别为5.188亿美元和4.605亿美元[240] - 2022年和2021年12月31日，合同资产余额分别为890万美元和900万美元[240] - 2022年和2021年12月31日，合同负债余额分别为90万美元和120万美元[241] 商誉及无形资产情况 - 2022年和2021年12月31日，商誉总额分别为1.32717亿美元和7461.8万美元[244] - 2022年和2021年无形资产摊销费用分别为610万美元和190万美元[246] 使用权资产情况 - 2022年和2021年12月31日，使用权资产分别为4096.3万美元和2845.8万美元[250] - 2022、2021、2020年使用权资产因新经营租赁负债确认为非现金资产增加额分别为1470万美元、820万美元、280万美元，因业务收购取得的使用权资产分别为830万美元、1560万美元[252] 经营租赁情况 - 2022、2021、2020年经营租赁费用分别为2210万美元、1570万美元、1010万美元，其中长期经营租赁费用分别为940万美元、480万美元、380万美元[253] - 2022、2021、2020年作为出租人的经营租赁收入分别为1070万美元、1170万美元、1260万美元，截至2022年12月31日经营租赁到期金额总计847.5万美元[254] 权益证券及投资价值情况 - 截至2022年和2021年12月31日，权益证券公允价值分别为72.3万美元、1716.6万美元，收购相关或有对价公允价值分别为1340万美元、250万美元[261] - 截至2022年和2021年12月31日，对MLSI的投资价值分别为8680万美元、3820万美元，截至2022年12月31日对Fleet Defender的投资价值为25万美元[264] - 截至2022年和2021年12月31日，有确定公允价值的权益投资价值分别为70万美元、1720万美元，2022年和2021年分别确认净未实现损失1640万美元、净未实现收益1210万美元[267] 信贷安排情况 - 2022年12月20日公司签订10.75亿美元无担保信贷安排，将于2027年12月20日到期，信用证发行最高限额为1亿美元[268] 应收票据情况 - 2022年12月31日，应收票据为16,208千美元，较2021年的18,023千美元有所下降；学生应收票据净额为39,860千美元，与2021年的39,880千美元基本持平[275] 投资情况 - 2023年1月24日，公司以2500万美元购买MLSI的次级本票，到期日为2030年1月24日，年利率7.5%[276] 未确认税务利益及利息费用情况 - 2022年未确认税务利益净负债增加54千美元，2021年增加49千美元；2022 - 2020年分别确认净利息费用42千美元、10千美元和3千美元[279] 股权计划情况 - 股权计划下可授予的普通股最大数量为20,000,000股，截至2022

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收增长13%至8.61亿美元，调整后每股收益下降13%至0.99美元，调整后的TTS运营利润率为15.8% [11] - 全年营收增长20%至33亿美元，调整后每股收益增长7%至创纪录的3.70美元，调整后的TTS运营利润率为15.1% [11] - 2023年预计设备收益在3 - 5亿美元之间，净资本支出在3.5 - 4亿美元之间，所得税税率在24% - 25%之间 [24][39][41] 各条业务线数据和关键指标变化 专用运输（Dedicated） - 第四季度专用货运需求稳定，净燃料收入增长9%，平均卡车数量增加4%，每辆卡车收入增长5% [12][25] - 2022年专用每辆卡车收入增长7.6%，2023年预计增长0 - 3% [40] 单程运输（One - Way Truckload） - 第四季度净燃料收入增长2%，平均卡车数量因收购贝勒增加7%，每辆卡车英里数下降5%，每英里费率略有上升 [25] - 2023年上半年预计单程费率同比下降3% - 6%，预计每辆卡车英里数将同比持平，下半年定价环境将逐步改善 [25][40] 物流业务（Logistics） - 第四季度物流收入增长15%，卡车运输物流收入增长20%，运输量增加34%，但每批运输收入下降11% [26] - 不包括ReedTMS，物流运输量同比持平，环比下降5%；合同运输量同比增长89%，环比增长62%；交易运输量增长2%；合同业务占比55% [27] - 多式联运收入下降23%，最后一英里收入增加1400万美元，调整后运营收入为800万美元，调整后运营利润率为3.8% [28] - 2023年预计物流收入占比将增长至超过30% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去19周，FMCSA数据显示卡车停用数量超过启用数量，净停用5.3万辆卡车 [45] - 2023年预计OEM新卡车和拖车产量将有适度改善 [45] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司构建了多元化业务模式，包括大型耐用的专用车队、多样化的单程运输车队和不断增长的物流部门，以应对不同货运市场环境 [8] - 2022年收购了Baylor Trucking和ReedTMS Logistics，增强了公司实力，预计2023年耐用专用车队和物流业务收入占比将超70% [10][15] - 推出Werner Drive战略，注重可持续性、资本配置和以结果为导向的运营、创新及企业文化建设 [16] - 持续投资技术，推进企业级技术转型，如完成云优先实施的第一阶段、扩展Workday应用、加强数据和系统安全等 [29][30] - 行业中，小卡车运输公司受现货费率下降和运营成本上升影响，预计2023年退出市场的数量将增加 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年货运市场上半年将面临挑战，下半年随着运力退出和零售库存恢复正常，市场将逐渐改善 [7] - 公司对自身业务模式和领导团队有信心，能够应对经济环境变化并取得成功 [8] - 零售库存调整处于中后期，运力退出趋势明显，预计下半年将迎来库存补充和货运高峰 [57][58][59] 其他重要信息 - 2022年公司实现过去10年最低的DOT可预防事故率和过去17年最低的工伤率 [31] - 2022年公司在ESG方面获得多项认可，如被评为女性最佳工作公司、顶级食品链供应商和顶级绿色车队 [32] - 截至2022年底，公司净债务为5.87亿美元，股权超过14亿美元，约三分之一债务为固定利率，三分之二为可变利率 [33] - 2022年净资本支出为3.18亿美元，产生自由现金流1.31亿美元 [34] - 2023年1月起，Eric Downing担任首席运营官，Marty Norlen担任新角色；首席财务官John Steele将退休，公司正在寻找继任者 [46][47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年如何用核心业务抵消收益和保险对每股收益的不利影响 - 公司认为收购整合带来效益，DOT事故可预防频率下降有望缓解保险压力，内部已开展成本控制工作，且设备采购改善或降低维护成本，下半年业绩有提升机会 [48][49][50] 问题2: 从第四季度到第一季度，公司盈利是否会出现典型的季节性下降 - 第四季度业务受前两年高基数影响表现平淡，可能使下降幅度较以往稍小，但市场仍严峻，预计下降幅度在20%以上 [53][54] 问题3: 零售客户库存情况及清理时间 - 公司合作的优质零售商库存清理处于中后期，整体市场处于中晚期；运力退出趋势明显且将加速，预计下半年库存补充和货运高峰将支撑公司业务 [56][57][58] 问题4: 运输距离缩短和空驶率上升的原因及对费率、利用率、利润率和收益的影响 - 原因包括收购公司业务区域化、库存部署和小型区域配送中心增长、多式联运转换以及墨西哥跨境运输受疫情影响等；预计运输距离缩短趋势将缓和，单程运输每辆卡车英里数将持平 [62][63][66] 问题5: 保险和维护成本的改善空间及对运营比率的影响 - 保险方面，希望将季度成本控制在接近3000万美元；维护成本增长预计将降至个位数；公司有信心在2023年保持运营比率在长期指导范围内 [68][69][70] 问题6: 2023年专用业务管道情况及客户需求变化 - 专用业务管道目前强劲，但部分业务可能因经济环境收缩；公司将在价格上保持谨慎，部分业务采用指数定价可减少费率波动；整体对专用业务前景感到鼓舞 [73][74][75] 问题7: 公司实现年收入复合增长率10%的长期计划进展 - 目前公司进展超前，但会关注底线，平衡增长与利润率；今年将注重成本控制、协同效应实现和产品组合提升 [78][79][80] 问题8: 公司在当前市场环境下的收购策略 - 目前市场有很多收购机会，但公司当前重点是整合现有收购项目，实现协同效应和交叉销售；不过不排除未来有新的收购机会 [85][86] 问题9: 零售商合同期限缩短对定价模式和市场动态的影响 - 公司对短期定价持开放态度，相信市场会快速好转；公司大部分TTS业务为长期合同，将确保现有协议得到执行 [88][89][91] 问题10: 如何看待卡车运输合同费率及与指导的关系 - 约60%的收入在第一、二季度确定，公司已对第一季度实施情况有一定了解；预计现货费率已触底，市场调整将比以往更快；上半年基数较高，下半年压力相对较小 [97][98][99] 问题11: 司机薪酬在2023年是否会缓和及总运营成本预期 - 司机薪酬市场压力有所缓和，预计2023年增长将降至个位数；公司将努力控制其他成本项目，并与客户协商可持续定价 [106][108][110] 问题12: 物流业务利润率的长期范围 - 目前不改变对物流业务中个位数利润率的预期，随着ReedTMS整合推进，将更新对潜在利润率的看法 [114] 问题13: 墨西哥市场的货运量、定价和竞争趋势 - 近岸外包趋势初现，公司墨西哥业务量增加，货运价格较高、运输距离较长，对司机有利；长期影响尚不确定，但目前情况令人鼓舞 [116][117] 问题14: 预计收益范围与TTS卡车增长范围的关系 - 1% - 4%的卡车增长基于业务管道较为现实；收益情况将影响车队更新速度，但无论二手市场如何，公司专用业务在下半年仍有增长机会 [119][120][121] 问题15: 拖车容量对单程业务费率的影响 - 拥有大型拖车池和强大的纯动力解决方案使公司在市场低迷时更具优势，能进行更合理的定价讨论，为合作伙伴和客户带来稳定收益，且该业务增长势头良好 [124][125][128] 问题16: 物流业务的战略愿景 - 纯动力业务增长速度将快于传统经纪业务，随着ReedTMS加入，其优势将更明显，但难以预测长期占比 [130][131][132] 问题17: 专用业务每辆卡车收入增长0% - 3%的难度及应对措施 - 该增长预期受去年高基数和项目业务减少影响；司机薪酬将趋于缓和，且专用协议中司机薪酬可根据市场情况协商调整；专用业务过去九年中有八年实现增长，运营准时率高 [137][139][140] 问题18: 公司可控制成本的方向 - 公司在司机招聘和广告、司机保底工资、收购协同效应以及IT成本等方面实现了成本节约，有信心通过这些措施抵消设备收益下降的不利影响 [143][144]

运营收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司运营收入为827,606千美元，2021年同期为702,891千美元，同比增长约17.74%[13] - 截至2022年9月30日的九个月，公司运营收入为2,428,487千美元，2021年同期为1,969,151千美元，同比增长约23.33%[13] - 2022年第三季度和前九个月，公司总营收分别为8.27606亿美元和24.28487亿美元，2021年同期分别为7.02891亿美元和19.69151亿美元[33] - 2022年第三季度运营收入8.27606亿美元，较2021年增长17.7%；前九个月运营收入24.28487亿美元，较2021年增长23.3%[94] - 2022年第三季度公司运营收入同比增长17.7%，TTS部门收入增加9420万美元（17.8%），Werner Logistics收入增加2920万美元（18.5%）[99] - 2022年前九个月，营业收入较上年同期增长23.3%，TTS部门收入增加3.121亿美元，增幅21.1%，Werner Logistics收入增加1.425亿美元，增幅32.6% [125] - 2022年第三季度，公司总运营收入为7626.1万美元，2021年同期为7132.4万美元；前九个月总运营收入为2.34695亿美元，2021年同期为2.10658亿美元[79] - 2022年第三季度运营收入7626.1万美元，占比9.2%，较2021年增长6.9%；前九个月运营收入2.34695亿美元，占比9.7%，较2021年增长11.4%[94] 净收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司净收入为55,925千美元，2021年同期为65,089千美元，同比下降约14.08%[13][16] - 截至2022年9月30日的九个月，公司净收入为184,569千美元，2021年同期为183,613千美元，同比增长约0.52%[13][16] - 九个月内，2022年净收入为184,569千美元，2021年为183,613千美元[21] - 三个月内，2022年归属于公司的净收入为55,051千美元，2021年为63,761千美元[22] - 三个月内，2022年归属于非控股股东权益的净收入为874千美元，2021年为1,328千美元[22] - 2022年9月30日止九个月，公司净收入归属于Werner的为1.8109亿美元，归属于非控股权益的为347.9万美元[23] - 2022年第三季度净收入5592.5万美元，占比6.8%，较2021年下降14.1%；前九个月净收入1.84569亿美元，占比7.6%，较2021年增长0.5%[94] - 2022年第三季度归属于非控股股东的净收入为 - 87.4万美元，较2021年下降34.2%；前九个月为 - 347.9万美元，较2021年增长162.0%[94] - 2022年第三季度归属于Werner的净收入为5505.1万美元，占比6.7%，较2021年下降13.7%；前九个月为1.8109亿美元，占比7.5%，较2021年下降0.7%[94] 综合收入情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司综合收入为57,074千美元，2021年同期为64,370千美元，同比下降约11.33%[16] - 截至2022年9月30日的九个月，公司综合收入为191,738千美元，2021年同期为184,854千美元，同比增长约3.72%[16] 资产负债情况 - 截至2022年9月30日，公司总资产为2,859,129千美元，2021年12月31日为2,603,713千美元，增长约9.81%[19] - 截至2022年9月30日，公司总负债为1,433,895千美元，2021年12月31日为1,240,216千美元，增长约15.62%[19] - 2022年9月30日和2021年12月31日，应收账款净额分别为4.931亿美元和4.605亿美元[35] - 2022年9月30日和2021年12月31日，合同资产余额分别为930万美元和900万美元[35] - 2022年9月30日和2021年12月31日，合同负债余额均为120万美元[36] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，使用权资产分别为33430千美元和28458千美元，总经营租赁负债分别为34601千美元和29014千美元[41] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司对Mastery Logistics Systems的投资价值分别为8680万美元和3820万美元，2022年前九个月确认未实现收益2860万美元[55] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司未偿债务总额分别为5.738亿美元和4.275亿美元[60] - 截至2022年9月30日，公司有1.257亿美元现金及现金等价物，股东权益近14亿美元，可用借款额度为1.615亿美元[139] - 三个月内，2022年9月30日股东权益总额为1,386,558千美元，2021年为1,306,557千美元[22] 每股收益情况 - 2022年基本每股收益，三个月为0.87美元，九个月为2.81美元；2021年三个月为0.94美元，九个月为2.69美元[13] - 2022年稀释每股收益，三个月为0.86美元，九个月为2.79美元；2021年三个月为0.94美元，九个月为2.68美元[13] - 2022年第三季度末，基本每股收益为0.87美元，摊薄后每股收益为0.86美元；前九个月基本每股收益为2.81美元，摊薄后每股收益为2.79美元[72] 现金流量情况 - 九个月内，2022年经营活动提供的净现金为332,716千美元，2021年为253,344千美元[21] - 九个月内，2022年投资活动使用的净现金为268,747千美元，2021年为308,907千美元[21] - 九个月内，2022年融资活动提供的净现金为7,450千美元，2021年为71,869千美元[21] - 九个月内，2022年现金及现金等价物期末余额为125,683千美元，2021年为45,428千美元[21] 收购情况 - 2022年7月1日，公司以1.413亿美元收购ECM Associated, LLC 80%的所有权权益[30] - 2021年11月22日，公司以6230万美元收购NEHDS Logistics, LLC 100%的股权[31] - 2022年10月1日，公司以8000万美元现金收购FAB9, Inc.全部股权，或有收益支付最高可达1500万美元[80] - FAB9, Inc.运营200辆卡车和980辆拖车，收购后其运营结果将从10月1日起并入公司TTS部门[80][81] - 2022年10月1日公司以8000万美元现金收购FAB9, Inc.全部股权，或有收益支付最高达1500万美元[84] - Baylor运营200辆卡车和980辆拖车，此次收购为公司网络增加两个终端[84] 费用情况 - 2022年第三季度和前九个月，无形资产摊销费用分别为140万美元和410万美元[32] - 2022年第三季度和前九个月，公司折旧和摊销总额为7039.7万美元和2.06097亿美元，2021年同期为6861.5万美元和1.96431亿美元[79][82] - 2022年第三季度燃料费用1.11985亿美元，占比13.5%，较2021年增长73.1%；前九个月燃料费用3.25852亿美元，占比13.4%，较2021年增长87.2%[94] - 2022年第三季度总运营费用7.51345亿美元，占比90.8%，较2021年增长19.0%；前九个月总运营费用21.93792亿美元，占比90.3%，较2021年增长24.8%[94] - 2022年第三季度，薪资、工资和福利较2021年第三季度增加3020万美元，增幅12.9%，占营业收入的比例降至32.0% [107] - 2022年第三季度，燃料费用较2021年第三季度增加4730万美元，增幅73.1%，占营业收入的比例增至13.5% [110] - 2022年第三季度，用品和维护费用较2021年第三季度增加1090万美元，增幅19.2%，占营业收入的比例增加0.1% [114] - 2022年第三季度，保险和索赔费用较2021年第三季度增加680万美元，增幅24.5%，占营业收入的比例增加0.2% [115] - 2022年第三季度，折旧和摊销费用较2021年第三季度增加180万美元，增幅2.6%，占营业收入的比例下降1.3% [117] - 2022年第三季度，租金和采购运输费用较2021年第三季度增加2640万美元，增幅16.4%，占营业收入的比例下降0.3% [119] - 2022年前九个月，薪资、工资和福利较2021年同期增加1.109亿美元，增幅17.1%，占营业收入的比例降至31.3% [128] - 2022年前九个月，燃料费用较2021年同期增加1.518亿美元，增幅87.2%，占营业收入的比例增加4.6% [129] - TTS部门2022年前九个月租金和采购运输费用较2021年同期增加1010万美元，独立承包商里程减少约990万英里，占总里程的比例从2021年前九个月的6.1%降至4.4%[133] - Werner Logistics 2022年前九个月采购运输费用增加9880万美元，占收入的比例从2021年同期的86.8%降至82.6%[133] - 2022年前九个月其他运营费用较2021年同期减少1870万美元，占运营收入的比例下降0.6%，资产销售收益从2021年同期的4030万美元增至6270万美元[134] - 2022年前九个月其他收入净额较2021年同期减少2510万美元，其中股权投资未实现净收益减少2190万美元，利息费用增加320万美元[135][136] - 2022年前九个月有效所得税税率为24.3%，低于2021年同期的25.0%[137] - 2022年第三季度和2021年第三季度外币折算损失分别为70万美元和110万美元[150] 经营租赁情况 - 2022年和2021年前九个月，因新经营租赁负债确认的非现金资产增加分别为1240万美元和390万美元，经营租赁负债现值的现金支付分别为590万美元和320万美元[42] - 2022年第三季度和前九个月经营租赁费用分别为540万美元和1580万美元，2021年同期分别为420万美元和1130万美元[43] - 2022年第三季度和前九个月，作为出租人的经营租赁收入分别为330万美元和960万美元，2021年同期分别为290万美元和900万美元[44] 信贷协议情况 - 2022年3月25日，公司与富国银行签订新信贷协议，提供3亿美元无担保循环信贷额度和最高1亿美元无担保定期贷款承诺[57] - 2022年3月25日，公司对与BMO Harris的无担保循环信贷协议进行第二次修订，额度从2亿美元增至3亿美元，同时将LIBOR替换为SOFR[59] - 截至2022年9月30日，公司循环信贷额度下未偿金额为3.8亿美元，10月又借入1000万美元，总借款能力6亿美元因备用信用证减少5840万美元[60] 长期债务情况 - 截至2022年9月30日，长期债务未来到期总额为573750000美元，其中2022年剩余到期额为1250000美元，2023年为5000000美元，2024年为567500000美元[61] 承诺采购情况 - 截至2022年9月30日，公司承诺的物业和设备采购约为1.771亿美元[62] 法律诉讼及负债情况 - 2018年7月30日，法院对公司下达9200万美元的最终判决，截至2022年9月30日，公司为此记录了3270万美元的负债[64][65] - 2022年7月，公司同意以1.5亿美元和解一起机动车事故诉讼，公司为此事故承担的最高责任为1000万美元，2022年前九个月确认了950万美元的保险和索赔费用[67] 业务线运营比率情况 - 2022年9月30日止三个月公司运营比率为90.8%，2021年同期为89.9%[106] TTS部门业务情况 - 2022年第三季度TTS部门扣除燃油附加费后的货运收入同比增长9.2%，主要因服务中平均拖拉机数量增加4.3%和每台拖拉机每周平均收入增加4.6%[101] - 2022年第三季度

业绩总结 - 2022年第三季度总收入为8.28亿美元，同比增长125百万美元，增幅为18%[20] - 调整后每股收益（EPS）为0.90美元，同比增长14%[20] - 调整后运营收入为7950万美元，同比增长8%[20] - 2022年第三季度的GAAP运营收入为7630万美元，GAAP运营利润率为11.9%[13] - 物流收入同比增长18%，但调整后运营收入下降200万美元[20] - 2022年第三季度，Werner Logistics的总收入为1.871亿美元，同比增长18%[49] - 2022年第三季度，Truckload Logistics收入占物流收入的64%，同比增长4%[45] - 2022年第三季度，Intermodal收入占物流收入的23%，同比增长10%[46] - 2022年第三季度，Final Mile收入增长2100万美元，达到总收入[47] 用户数据 - 运输服务（TTS）收入为6.22亿美元，同比增长18%，主要由于每周每辆卡车收入提高8%[24] - 专用车队占TTS车队的63%，显示出强大的执行力和稳定性[25] - 2022年第三季度，专用车队的每周收入为187.1万美元[49] - 驾驶员招聘和留任情况持续改善，季度末有22所驾驶学校在运营[13] 未来展望 - 预计一方向卡车运输的收入增长率为2%到5%[85] - 2022年预计净资本支出在3亿到3.25亿美元之间[54][78] 新产品和新技术研发 - 由于二手卡车和拖车市场的强劲表现，设备收益比2021年第三季度增加620万美元[15] 市场扩张和并购 - 公司在2022年10月1日完成了对Baylor Trucking的100%股权收购，后者在2022年8月的最后12个月收入为8150万美元[13] 财务状况 - 截至2022年9月30日，公司的债务为5.74亿美元，股本为13.87亿美元[55] - 2022年第三季度，调整后的营业收入为560万美元，调整后的营业利润率为3.0%[49] - 2022年第三季度，净资本支出为2.541亿美元，预计全年在3亿到3.25亿美元之间[78] - 2022年非GAAP调整后的净收入为62,984千美元，非GAAP调整后的稀释每股收益为0.96美元[111] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第三季度的GAAP营业收入为74,117千美元，占营业收入的11.9%[114] - 2022年第三季度的非GAAP调整后营业收入为76,341千美元，占营业收入的12.3%[114] - 2022年第三季度的GAAP营业费用为547,749千美元，占营业收入的88.1%[115] - 2022年第三季度的非GAAP调整后营业费用为545,525千美元，占营业收入的87.7%[115] - 2022年第三季度的非GAAP调整后营业利润为76,341千美元，非GAAP调整后营业利润率为14.9%[117] - 2022年第三季度的非GAAP调整后营业比率为85.1%[117]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长18%至8.28亿美元，调整后营业收入增长8%至7950万美元，调整后每股收益增长14%至0.90美元/股 [9] - 第三季度营收同比增加1.25亿美元，环比下降900万美元，调整后营业收入增长8%或560万美元 [12] - TTS调整后运营比率（不计燃料）为85.1%，同比改善90个基点，环比改善150个基点 [13] - 年初至今净资本支出为2.54亿美元，全年净资本支出指导范围缩小至3 - 3.25亿美元 [20][28] - 第三季度和年初至今所得税税率为24.3%，预计全年在24% - 24.5% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 专用运输（Dedicated） - 季度末专用运输车队有5430辆卡车，本季度增加110辆，同比增加310辆 [9] - 专用运输收入（不计燃料）增长16%，平均卡车数量增加6%，每辆卡车每周收入增长9.2% [14] - 年初至今专用运输每辆卡车每周收入增长8.6%，预计第四季度增长6% - 8% [29] 单程运输（One - Way Truckload） - 季度末单程运输车队有3150辆卡车，本季度增加70辆，同比增长50% [10] - 单程运输收入（不计燃料）略有下降，平均卡车数量增加1%，每英里费率增长近3%，每辆卡车行驶里程下降4% [14] - 第三季度单程运输每总英里收入增长2.5%，预计第四季度在 - 3%至持平之间 [29] 物流（Logistics） - 第三季度物流收入增长18%，而第二季度增长44% [18] - 整车物流收入增长4%，货运量增加6%，部分被每批货运收入下降3%所抵消 [18] - 溢价临时货运量同比下降50%，环比下降37%；国内仅提供动力解决方案收入同比增长118%，环比增长13%；合同货运量同比增加21%，环比增加17%；交易性货运量同比增长5%，但每批货运收入下降8% [18] - 多式联运收入增长10%，每批货运收入增加37%，但货运量下降23% [19] - 最后一英里收入增加2100万美元，但运营收入因需求放缓和新业务启动成本而环比下降 [19] - 物流调整后运营收入为560万美元，同比下降200万美元，环比下降740万美元 [19] 驾驶学校 - 公司和其他业务（包括驾驶学校）调整后运营收入下降380万美元，原因是驾驶学校地点大幅增加以及本季度两个学校地点受到临时问题影响 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 现货货运费率大幅下降，二手卡车价格在第三季度因小型承运商面临严峻挑战而走软 [11] - 过去24周中有19周出现净停用情况，近4周停用数量突然显著增加，每周约有3500 - 4000辆卡车净退出市场 [40] - 预计第四季度旺季较去年同期平淡，项目、激增和溢价交易性定价机会更为有限 [31] - 行业整车货运需求持续放缓，对非必需品的需求放缓更为明显，对消费品的需求放缓程度较小 [31] - 小型整车承运商面临的压力持续加剧，包括较低的现货费率、设备老化导致的成本上升、高油价和不断上升的利率 [31] - 行业二手卡车定价持续回落，每辆卡车的收益降低 [31] - 整车运力仍然受限，新卡车生产挑战持续，司机市场得到控制 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先将资本重新投资于车队，第三季度回购21.5万股，花费830万美元，保持强大灵活的财务状况，净债务与EBITDA比率为0.7倍，并继续评估北美整车和物流领域的收购机会 [21] - 公司在过去16个月内进行了三次战略收购，收购标准包括与现有业务互补、具有卓越服务和安全文化、能增加收益等，未来将继续谨慎寻找能提升公司实力和增加收益的收购机会 [23] - 公司宣布与Kodiak Robotics进行自动驾驶卡车技术试点项目，签署意向书购买多达500台康明斯15升氢发动机，与Remora达成协议在卡车上安装和测试脱碳电池，并订阅Salesforce Workiva技术解决方案以加强ESG数据和报告 [27] - 公司致力于多式联运业务，正在制定长期战略，以提高市场份额和运营效率 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济逆风加剧，但公司连续第九个季度实现季度调整后每股收益同比增长，第三季度调整后每股收益为历史第三高 [6] - 通胀成本压力仍然具有挑战性，特别是劳动力、设备维护和保险方面，但司机招聘和留用市场竞争有所缓解 [7][8] - 消费者在消费品领域越来越倾向于选择性价比更高的产品，公司近四分之三的收入来自必需品零售以及食品和饮料行业 [8] - 预计第四季度公司车队数量将增加100 - 200辆卡车，全年卡车增长预计在3% - 5% [7][28] - 公司对CFO过渡计划进展表示满意，有信心凭借专用和单程货运业务的稳定性、物流部门的实力、可靠的商业模式、强大的团队以及为客户提供的卓越价值，度过当前的不确定性时期 [32][33] 其他重要信息 - 公司发布第三季度财报，相关资料可在公司网站投资者板块获取，本次电话会议已录音，稍后可重播 [3] - 公司报告使用非GAAP指标，并提供了与最直接可比GAAP指标的 reconciliation [4] - 公司于10月1日收购Baylor Trucking，其拥有76年卓越服务和安全历史，为公司带来货运多样性 [6][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 小型承运商退出市场但现货费率未反弹，未来6个月市场如何发展，新订单活动是否会恢复 - 过去24周中有19周出现净停用情况，近4周停用数量显著增加，预计第四季度停用情况将加速，市场接近底部；燃料网络出现拖欠情况，表明小型承运商压力增大 [40] 问题2: 专用业务在货运市场疲软情况下表现良好，Baylor收购后专用业务每辆卡车每周收入趋势及货运量情况 - 回顾过往周期，专用业务因客户需求稳定、与长期客户关系良好，预计增长会放缓，但仍将是公司业务核心，能在市场变化中保持稳定 [42][43] 问题3: 公司提到的介于单程和专用之间的合作模式进展及明年预期 - 该合作模式已推进多年，进展良好，目前约四分之一的单程业务已签订长期协议，公司对在经济放缓情况下的业务定位表示乐观 [47] 问题4: 第四季度通常是旺季，但今年情况不同，如何看待本季度业绩与季节性的关系，是否有收益增长 - 去年第三到第四季度收益大幅增长43%，今年旺季平淡，预计溢价定价机会同比下降60% - 70%，因此第四季度业绩不会有显著改善，但专用业务的优势将提供一定支撑 [49][50] 问题5: 公司业务具有长期性质，如何将通胀成本增加传递给客户，合同中是否有相关机制 - 公司会与客户合作，在专用业务中已得到客户支持；单程业务方面，墨西哥跨境业务有一定增长，公司还通过增加团队运营车辆比例等方式应对成本压力 [56][57] 问题6: 第三季度驾驶学校遇到的问题是否解决，具体挑战是什么 - 公司在驾驶学校进行了设施、人员和设备投资，新学校通常在12 - 18个月内不盈利，本季度有两个学校地点出现临时问题，影响每股收益约0.01美元，预计不会再发生；此外，飓风Ian对五所学校造成了短期影响 [60][63] 问题7: 第四季度收益情况，以及经纪业务网络中承运商数量变化 - 收益方面，设备收益在减少，但OEM交付更稳定，预计可能以稍高的交易量和稍低的收益维持大致的运营水平；经纪业务网络中，由于动力解决方案业务增长和持续招募承运商，总体数量仍在增加 [67][70] 问题8: 卡车运输行业通常在低迷期不会出现成本通胀，此次成本持续上升，是否会导致利润率比以往更严重的调整 - 小型承运商面临较大压力，此次市场调整可能更快；大型承运商虽有通胀压力，但公司会通过管理成本和与客户合作应对，有望在市场调整后与客户建立更深入的关系 [71] 问题9: 在当前环境下，如何处理单程运输的合同续签和投标，有什么策略 - 公司将保持谨慎，利用专用业务的强大管道，在必要时将单程运输的卡车转移到专用业务；约25%的单程业务签订了长期协议，增强了业务的韧性 [78] 问题10: 第三季度物流运营利润率出现负面杠杆，如何看待物流利润率的正常范围，能否在2023年初改善 - 第二季度物流业务有大量高利润项目，第三季度此类项目减少；合同业务占比虽在增加但未达预期；最后一英里业务有100万美元的启动成本，预计第四季度开始产生效益；总体来看，公司有信心稳定物流业务，但同比比较仍面临挑战 [80][81] 问题11: 市场上一些陷入困境的车主可能有较新的设备，公司是否会考虑购买这些设备 - 公司一直采用购买符合自身规格的新设备的模式，希望不会出现此类机会，因为这会对公司二手设备销售造成压力；市场何时完成产能清理尚不确定，但预计会比预期更快 [87] 问题12: 多式联运在公司业务组合中的定位，是否有交叉销售机会和规模效应 - 公司致力于多式联运业务，但该领域目前面临铁路服务中断等挑战，公司正在制定长期战略以提高市场份额和运营效率；在适合的情况下，公司会进行交叉销售 [89] 问题13: 过去市场低迷时司机费率会下降，此次是否可能出现这种情况；以及TTS运营比率的预期 - 由于低失业率和家庭层面的通胀压力，降低司机工资非常困难，目前司机工资上涨趋势已开始缓和，公司将更注重改善司机生活方式和设备条件；TTS运营比率（不计燃料）第三季度为85.1%，预计第四季度可维持或略有改善，物流业务运营收入预计与当前水平相近或略好，但难以达到去年同期水平 [94][95] 问题14: 公司预计单程运输每总英里收入下降3%至持平，与市场相比是否更稳定 - 这主要是由于今年旺季机会较去年减少约60%，与费率续签和现货市场关系不大；公司核心客户和协议表现良好，预计专用业务每辆卡车每周收入第四季度仍将同比增长6% - 8% [96] 问题15: 公司在成本通胀情况下仍实现两位数调整后收益增长，是否会经历收益转负阶段，机制是什么 - 行业中暴露于单程和现货市场的公司可能会出现负收益，公司将依靠专用业务保持稳定，避免大幅负增长；公司业务组合与以往不同，防御性更强，长期协议更稳健，预计不会出现传统意义上的收益下降 [101] 问题16: 除多式联运外，公司在并购方面还有哪些考虑 - 公司对所有并购机会持开放态度，之前的三次收购各有特点且符合公司战略；未来将继续寻找合适机会，同时优先考虑有机增长 [103][104] 问题17: 在单程运输方面，发货商在投标合规性和货运量方面是否有变化 - 由于经济背景，发货商货运量有所下降，公司有工具管理客户承诺和合规性，当出现异常情况时会与客户沟通，客户反馈积极 [108] 问题18: 公司TTS利润率范围为12% - 17%，2023年在潜在低迷环境下，是否更可能处于较低水平 - 公司对维持该利润率范围有信心，预计不会处于较低水平；到明年年中市场有望实现平衡或收紧，有利于下半年业绩；第一季度可能面临挑战，但专用业务的优势将提供支撑，预计投标季会有更多单程运输业务向专用业务转移 [110][111]

业绩总结 - 公司2021年收入为27亿美元，较2020年增长约15.3%[97] - 2021年调整后的营业收入为3.09亿美元，调整后的营业利润率为11.3%[101] - 2021年调整后的每股收益为3.82美元，较2020年增长约56.5%[100] - 2021年自由现金流生成达到1.4亿美元，预计2022年净资本支出将在2.75亿至3.25亿美元之间[114] - 2021年物流业务占总收入的23%，预计未来将继续增长[111] 用户数据 - 2021年，前50大客户占总收入的79%，其中74%为零售和食品饮料行业客户[39] - 公司专注于折扣零售和食品饮料客户，这些客户在经济低迷时期表现良好，且具有较高的按时交付和服务要求[39] 市场扩张与并购 - 公司在2021年通过收购ECM Transport Group增加了500辆卡车和2000辆拖车，扩展了在中大西洋、俄亥俄州和东北地区的业务[18] - 公司在北美的综合足迹包括多个战略区域中心，提供高服务解决方案[14] 未来展望 - 公司在2022年预计合并最后一英里收入超过1亿美元[18] - 预计到2035年，公司将实现温室气体排放减少55%的目标[93] - 2022年TTS卡车年初至年末增长预期为2%至5%，截至2022年6月30日实际增长为1%[129][130] - 专注于专用车队的年增长率预期为6%至8%，截至2022年第二季度实际增长为9.1%[135][136] 新产品与技术研发 - 公司在技术投资方面持续投入，以提升运营效率和安全性，支持市场领导地位[84] - 公司通过其大型垂直整合的司机培训学校网络，获得顶尖人才，确保高素质司机的持续供应[34] 负面信息 - 由于司机短缺，行业内司机薪资普遍上涨[23] - 2021年，Werner的保险和索赔费用为1,321千美元，影响稀释每股收益0.02美元[169] - 2021年，Werner的投资损失为20,191千美元，影响稀释每股收益0.30美元[169] 其他新策略 - 公司致力于实现环境、社会和治理(ESG)目标，领导团队对此承诺坚定[8] - 公司致力于可持续发展，实施积极的碳减排计划，并探索替代燃料和设备[64] - 2021年公司在员工培训和人道主义意识方面的培训小时数将翻倍[93]