财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长19%，达到7.03亿美元，调整后每股收益增长14%，达到0.79美元/股，调整后营业收入增长15%，达到7390万美元，TTS调整后运营利润率（净燃料）下降150个基点，至14% [10] - TTS每辆卡车每周收入增长3.2%，原因是每英里总收入同比提高15%，但每辆卡车行驶里程下降10% [20] - 调整后运营收入同比增长15%，调整后每股收益为0.79美元，同比增长14% [23][24] - 设备销售收益达1530万美元，股权市场价值变化带来1610万美元未实现收益，即每股0.18美元 [17][18] - 预计全年净资本支出降低2500万美元，范围在2.5 - 2.75亿美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 整车运输服务（TTS） - 营收增长15%，调整后运营收入为6540万美元，运营比率为86% [25] - 专用货运需求强劲，平均卡车数量同比增长超10%，环比增长2%，但每辆卡车行驶里程同比下降8% [13][26] - 单程整车货运需求也很强劲，平均卡车数量增长2%，每辆卡车每周收入增长7.8%，但每辆卡车行驶里程下降11.4% [28] 物流业务 - 营收达1.58亿美元，增长35%，剔除出售的Werner Global Logistics后，营收增长50% [34] - 整车物流营收增长63%，动力运输和项目业务收入增长超175%，移动业务收入增长19%，多式联运量下降 [34][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 卡车运输行业就业人数比疫情前低1%，而卡斯整车货运指数比疫情前高16% [5] - 零售库存销售比处于历史低位，预计未来多个季度库存补货需求将增加 [5] - 二手车和拖车销售市场价格高于预期，第三季度设备销售收益略高于第二季度 [64] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于以消费者为导向的货运业务、专用车队、跨境墨西哥业务、ECM收购和综合运力解决方案，有望实现强劲财务业绩 [8] - 持续投资于车队，配备先进技术的卡车和拖车，开设新的司机和维护设施 [39] - 推进Werner Edge技术计划，开发创新产品，提高运营效率 [47] - 扩大驾驶员培训学校网络，增加学校数量，提高驾驶员招聘和保留率 [45] - 提高TTS年度调整后运营利润率目标范围至12% - 17% [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 货运需求强劲，但驾驶员市场竞争激烈，预计强劲的货运市场将持续到今年年底和2022年 [3][6] - 尽管面临驾驶员市场困难，公司仍实现了车队有机增长，预计第四季度车队将保持平稳或略有下降 [6][64] - 公司对实现强劲财务业绩充满信心，将继续关注成本控制和产能增长 [200] 其他重要信息 - 公司被评为2021年物流管理质量奖得主，在干货运整车和物流类别中获得认可 [52] - 发布首份企业社会责任报告，设定新的ESG目标和里程碑 [54][55] - 获得2021年SmartWay卓越环境绩效奖 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细分析TTS业务本季度成本方面的情况，以及对该业务未来盈利能力的影响 - 本季度TTS业务盈利能力受行驶里程不足和成本增加两方面影响。行驶里程问题主要源于零部件供应问题，导致车辆和驾驶员停工，公司为此进行了重新定位并产生了额外成本。成本方面，健康保险和责任保险费用大幅增加，零部件和OEM中断影响了驾驶员住宿、临时停车工资和通行费等。驾驶员工资方面，最低保证工资的影响超出预期。公司已采取措施解决这些问题，如加强与经销商合作、提高自身服务能力等，随着生产率的恢复和工资方案的调整，未来盈利能力有望改善 [74][75][83] 问题2: 如何看待第四季度和明年上半年TTS业务生产率和成本逆风的情况 - 部分问题已得到解决，如零部件短缺问题，公司通过与经销商密切合作和自行供应零部件等方式，生产率已开始提高，最低保证工资的影响也将减少。健康保险和责任保险费用较难预测，但目前趋势显示有望接近正常水平。驾驶员工资方面，随着行驶里程的恢复，每英里工资增长将放缓 [87][88][94] 问题3: 第四季度运营比率能否改善 - 预计第四季度运营比率将从第三季度有所改善，公司已对一些临时性成本进行了调整，且历史上第三季度到第四季度有20%的改善率，若能进一步解决行驶里程和激励招聘等问题，可能会有更大的改善空间 [98][100] 问题4: 如何看待疫苗强制接种政策，公司有何准备 - 公司支持疫苗接种，设立了现场接种诊所，但行业内未接种疫苗的司机比例可能在50%甚至更高。公司正在考虑路线规划和检测的成本，但这些成本过高。公司希望能有类似加拿大的运输行业豁免政策，目前正在等待相关细节，同时也在为最坏情况做准备 [102][103][105] 问题5: 如何看待2022年单程整车业务的合同费率增长和利润率扩张 - 公司提前调整了驾驶员工资，为旺季和未来的专用业务做好了准备。由于通胀压力，公司将要求客户支持费率调整，预计费率增长将达到两位数。利润率扩张是有可能的，这也是公司调整长期指导范围的原因之一 [112][115][117] 问题6: 托运人客户是否希望与公司建立更紧密的合作关系 - 托运人在当前市场环境下希望与公司建立长期合作关系，公司将选择与自身业务模式和能力相匹配的客户，不仅关注费率，还注重合作的长期可持续性 [119][121][124] 问题7: 与同行相比，公司的盈利能力和驾驶员工资情况如何 - 公司采用多元化的业务模式，注重长期战略，虽然本季度可能牺牲了一些短期利润，但从长期来看，这种模式有助于实现稳定的收益增长。在驾驶员工资方面，公司的一些新举措使成本略高，但有助于吸引和保留高质量的驾驶员 [128][131][138] 问题8: 第三季度最低保证工资对驾驶员保留率的影响，以及增加驾驶员学校对单程车队增长的影响 - 最低保证工资对驾驶员保留率有积极影响，但公司需要解决其使用频率过高的问题。增加驾驶员学校有助于公司在竞争激烈的劳动力市场中实现车队的连续增长，目前已取得了一定的成效，未来计划再开设五所学校 [146][147][150] 问题9: 保险索赔情况以及单程业务每辆卡车收入下降的原因 - 保险索赔同比增加440万美元，其中部分是由于超额保险保费增加，部分是由于索赔和索赔发展情况的变化。单程业务每辆卡车每周收入基本持平，主要受行驶里程生产率问题的影响，目前情况已有所改善 [154][155][156] 问题10: 新专用业务的成本情况以及旧专用合同的定价调整 - 新专用业务的成本增加主要包括广告、入职、住宿和培训等方面，部分成本将随着行驶里程的增加和激励措施的减少而逐渐降低。旧专用合同在定价方面有一定的保护机制，但部分成本如激励、广告和住宿等未完全定价，公司在现有业务的定价中已取得了一定的成功 [158][162][163] 问题11: 为什么专用业务非燃料每辆车每周收入在过去12个月没有明显增长 - 主要原因是每辆卡车行驶里程下降，受零部件短缺、驾驶员因疫情停工和新车队启动等因素影响。此外，2021年新增的大部分专用车队是低里程车队，这也对收入产生了影响 [168][169][170] 问题12: 如何应对疫苗强制接种政策的后续影响，以及六个月紧急临时标准到期后的情况 - 公司支持疫苗接种，将继续分析测试和路线规划的选项，但这些成本过高。政策对供应链有重大影响，目前存在太多不确定性，公司将密切关注并做好应对准备。公司增加驾驶员数量也是为了应对可能的驾驶员流失风险 [179][180][186] 问题13: ECM整合情况以及是否有其他收购机会 - ECM整合情况良好，在驾驶员保留、客户接受度和财务表现等方面都超出预期，但在设备采购协同效应方面受OEM供应链挑战的影响。公司将继续寻找其他具有互补性和增值性的收购机会，特别是在短途运输市场 [190][191][194]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日的三个月，公司运营收入为6.49814亿美元，2020年同期为5.68959亿美元，同比增长14.21%；六个月运营收入为12.6626亿美元，2020年同期为11.61662亿美元，同比增长9.00%[16] - 截至2021年6月30日的三个月，公司净利润为7203.2万美元，2020年同期为3913.2万美元，同比增长84.07%；六个月净利润为1.18524亿美元，2020年同期为6219万美元，同比增长90.58%[16] - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物为1.92128亿美元，2020年12月31日为2933.4万美元，增长555.00%[22] - 截至2021年6月30日，公司总资产为23.82867亿美元，2020年12月31日为21.56676亿美元，增长10.50%[22] - 截至2021年6月30日，公司总负债为10.86284亿美元，2020年12月31日为9.61636亿美元，增长13.00%[22] - 截至2021年6月30日的六个月，公司经营活动产生的净现金为1.89464亿美元，2020年同期为2.87342亿美元，下降34.06%[24] - 截至2021年6月30日的六个月，公司投资活动使用的净现金为1.04605亿美元，2020年同期为1.03217亿美元，增长1.34%[24] - 截至2021年6月30日的六个月，公司融资活动提供的净现金为7784.7万美元，2020年同期使用的净现金为1.50183亿美元[24] - 截至2021年6月30日，公司普通股基本每股收益为1.74美元，2020年同期为0.90美元，增长93.33%；摊薄每股收益为1.74美元，2020年同期为0.89美元，增长95.51%[16] - 截至2021年6月30日，公司加权平均普通股基本股数为6792.9万股，2020年同期为6917.3万股，下降1.80%；摊薄股数为6823.7万股，2020年同期为6953.1万股，下降1.86%[16] - 截至2021年6月30日，股东权益为12.96583亿美元，较2020年12月31日的11.9504亿美元增长约8.5 %[26] - 2021年第二季度总营收为6.49814亿美元，2020年同期为5.68959亿美元，同比增长约14.2 %；2021年上半年总营收为12.6626亿美元，2020年同期为11.61662亿美元，同比增长约9 %[32] - 2021年3个月和6个月基本每股收益分别为1.06美元和1.74美元，2020年同期分别为0.57美元和0.90美元[66] - 2021年第二季度末，公司运营收入6.49814亿美元，较2020年同期增长14.2%；上半年运营收入12.6626亿美元，较2020年同期增长9.0%[98] - 2021年第二季度末，公司运营费用5.72951亿美元，较2020年同期增长11.0%；上半年运营费用11.26926亿美元，较2020年同期增长4.6%[98] - 2021年第二季度末，公司运营收入7683.3万美元，较2020年同期增长45.5%；上半年运营收入1.39334亿美元，较2020年同期增长66.1%[98] - 2021年第二季度末，公司净收入7203.2万美元，较2020年同期增长84.1%；上半年净收入1.18524亿美元，较2020年同期增长90.6%[98] - 2021年第二季度运营收入同比增长14.2%[103] - 2021年第二季度运营比率为88.2%，2020年同期为90.7%[110] - 2021年前六个月，营业收入增长9.0%[131] - 2021年前六个月，公司运营比率为89.0%，2020年同期为92.8%[132] - 2021年前六个月，公司经营活动产生的现金流为1.895亿美元，较去年同期减少9790万美元，降幅34.1%[143] - 2021年前六个月，投资活动使用的净现金为1.046亿美元，2020年同期为1.032亿美元；公司预计2021年资本支出净额在2.75亿至3亿美元之间，2020年为2.662亿美元[144] - 2021年前六个月，融资活动提供7780万美元，2020年同期使用1.502亿美元；公司净借款1亿美元，截至2021年6月30日，未偿还债务为3亿美元；支付股息1290万美元；回购130446股普通股，成本为550万美元[145] - 2021年第二季度外币折算收益为190万美元，2020年第二季度为90万美元[154] 公司资产负债相关数据变化 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，应收账款净额分别为3.911亿美元和3.411亿美元[34] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同资产余额分别为890万美元和690万美元[34] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，合同负债余额分别为200万美元和150万美元；2021年上半年确认的收入中，包含2020年12月31日合同负债余额的金额为150万美元[35] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司未偿债务分别为3亿美元和2亿美元[52] - 截至2021年6月30日，公司承诺购买约2.698亿美元的财产和设备[56] - 2018年法院对公司下达9200万美元最终判决，截至2021年6月30日，公司为此记录2620万美元负债[58][59] - 2021年6月30日，公司有1.5亿美元债务，通过两份利率互换协议将利率有效固定在2.34%至2024年5月；有1亿美元债务固定利率为1.28%；有5000万美元浮动利率债务[155] 公司经营租赁相关数据 - 公司经营租赁的未折现租赁付款总额为1113.6万美元，租赁负债现值为1048万美元[42] - 截至2021年6月30日，使用权资产为997.7万美元，当前租赁负债为336万美元，长期租赁负债为712万美元[42] - 经营租赁的加权平均剩余租赁期限为3.85年，加权平均折现率为3.18 %[42] - 2021年和2020年上半年，因新的经营租赁负债确认的非现金资产增加分别为210万美元和150万美元[43] - 2021年和2020年上半年，经营租赁负债现值中包含的现金支付分别为190万美元和210万美元[43] - 2021年3个月和6个月运营租赁费用分别为350万美元和710万美元，2020年同期分别为210万美元和410万美元[44] - 2021年3个月和6个月出租运营租赁收入分别为300万美元和610万美元，2020年同期分别为300万美元和630万美元[46] 公司股权投资相关情况 - 2020年公司向Mastery Logistics Systems, Inc.支付500万美元购买优先股，占约5%所有权[48] - 2021年1月8日公司向TuSimple进行500万美元股权投资，截至6月30日，投资公允价值为2520万美元，实现2020万美元未实现收益[49] 公司信贷协议及借款情况 - 2021年6月30日公司修订信贷协议，新增不超1亿美元无抵押固定利率定期贷款承诺，借款能力从2亿美元增至3亿美元，定期贷款利率为1.28%[50] 公司股权计划及奖励相关数据 - 截至2021年6月30日，股权计划下可授予额外奖励的股份为6534087股，未确认的股权补偿成本约为1570万美元[67][68] - 2021年上半年受限奖励非归属期初数量为36.7万个，授予12.7万个，归属12.1万个，没收1.1万个，期末非归属数量为36.2万个，授予日加权平均公允价值分别为35.78美元、41.89美元、34.98美元、36.84美元、38.16美元[72] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，先前授予的受限奖励归属的总公允价值分别为510万美元和340万美元[73] - 2021年上半年绩效奖励非归属期初数量为26.2万个，授予7.4万个，归属10万个，期末非归属数量为23.6万个，授予日加权平均公允价值分别为32.96美元、40.93美元、33.04美元、34.61美元[75] - 2021年和2020年截至6月30日的六个月内，归属的绩效奖励归属日公允价值分别为410万美元和580万美元[77] 公司业务出售与收购情况 - 2021年第一季度，公司出售Werner Global Logistics货运代理服务，实现100万美元收益[80] - 2021年7月1日，公司以1.424亿美元现金收购ECM Transport Group 80%股权，拥有五年后购买剩余20%股权的独家选择权[82][85][86] - ECM在2020年实现营收1.08亿美元，运营利润率为19.8%，拥有近500辆卡车和2000辆拖车[85] - 公司通过手头现金、现有信贷安排和一笔1亿美元的固定利率定期贷款为收购交易融资，贷款于2024年5月到期[86] - 2021年第一季度公司完成WGL货运代理服务出售，WGL 2020年年收入5300万美元，出售获利100万美元[92] TTS部门业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度末，TTS部门运营收入4.912亿美元，较2020年同期增长10.4%；上半年运营收入9.54149亿美元，较2020年同期增长4.9%[100] - 2021年第二季度末，TTS部门运营费用4.18092亿美元，较2020年同期增长6.2%；上半年运营费用8.23413亿美元，较2020年同期下降0.8%[100] - 2021年第二季度末，TTS部门运营收入7310.8万美元，较2020年同期增长42.7%；上半年运营收入1.30736亿美元，较2020年同期增长62.8%[100] - 2021年第二季度末，单程卡车运输业务净燃油附加费收入1.66171亿美元，较2020年同期下降1.1%；上半年为3.2301亿美元，较2020年同期下降6.6%[100] - 2021年第二季度末，专用运输业务净燃油附加费收入2.62352亿美元，较2020年同期增长9.8%；上半年为5.16165亿美元，较2020年同期增长9.8%[100] - 2021年第二季度TTS部门运营中平均拖拉机数量同比减少1.3%至7664辆，预计2021年底卡车数量比2020年底增长1% - 4%[106] - 2021年第二季度卡车燃油附加费收入从3420万美元增至5740万美元，同比增长67.9%[107] - 2021年第二季度TTS部门收入增加4610万美元（10.4%）[103] - 2021年前六个月，TTS部门卡车运输收入（扣除燃油附加费）增加2320万美元，增幅2.8%；燃油附加费收入增加1960万美元，增幅23.0%；TTS部门收入增加4420万美元，增幅4.9%[131] Werner Logistics业务数据关键指标变化 - 2021年第二季度Werner Logistics收入增加3150万美元（28.6%），毛利润保持在1730万美元，毛利率从15.7%降至12.2%，运营利润率保持在2.8%，运营收入增长25%至390万美元[109] - 2021年第二季度Werner Logistics该费用增加3150万美元，占其收入的比例从2020年第二季度的84.3%增至87.8%[125] - 2021年前六个月，Werner Logistics收入增加5720万美元，增幅25.7%[131] 公司运营成本及费用相关变化 - 2021年第二季度工资、福利费用增加1510万美元（7.8%），占运营收入比例降至32.4%，非卡车运输的Werner Logistics部门非司机工资、福利费用下降8.2%[111] - 2021年第二季度燃料费用增加2790万美元（90.7%），占运营收入比例增至9.0%，平均柴油价格比2020年同期高1.09美元/加仑[114][115] - 2021年第二季度供应和维护费用增加610万美元（14.0%），保险和索赔费用减少510万美元（19.6%），折旧费用减少380万美元（5.6%）[119][120][122] - 2021年8月1日起续保的责任保险政策，保费比上一保单年度高700万美元[121] - 2021年第二季度，租金和外购运输费用增加3020万美元，增幅25.0%，占营业收入的比例增加2.0%；Werner Logistics该费用增加3150万美元，占其收入的比例从2020年第二季度的84.3%增至87.8%；TTS部门该费用减少100万美元[124][125][126] - 2021年第二季度，其他运营费用减少1320万美元，占营业收入的比例下降2.2%；资产销售收益为1350万美元，而2020年第二季度为90万美元[128] - 2021年第二季度，其他费用（收入）减少

Werner Enterprises, Inc. (NASDAQ:WERN) Q2 2021 Results Earnings Conference Call July 29, 2021 5:00 PM ET Company Participants Derek Leathers - Chairman, President, Chief Executive Officer John Steele - Executive Vice President, Treasurer, Chief Financial Officer Conference Call Participants Ken Hoexter - Bank of America Scott Group - Wolfe Research Jack Atkins - Stephens Ravi Shanker - Morgan Stanley Jon Chappell - Evercore Amit Mehrotra - Deutsche Bank Bert Subin - Stifel Jordan Alliger - Goldman Sachs Chr ...

E NOT LU T 2Q 2021 EARNINGS PRESENTATION July 29, 2021 DISCLOSURE STATEMENT This presentation may contain forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended, and made pursuant to the safe harbor provisions of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995, as amended. Such forward-looking statements are based on information presently available to the Company's management and are curr ...

业绩总结 - 2020年总收入为77.1亿加元，较2019年下降1%[10] - 2020年调整后的每股收益为17.67加元，较2019年增长7.5%[10] - 2020年运营收入为33.11亿加元，较2019年增长6.0%[10] - 2020年现金提供的经营活动为28.02亿加元，较2019年下降6.3%[10] - 2020年自由现金流为11.57亿加元，较2019年下降14.7%[10] - 2020年股东权益回报率为34.0%，较2019年下降1.6个百分点[10] 用户数据 - 调整后的每股收益为$17.67，同比增长7%[54] - 总收入为$2,990百万，同比增长13%[54] - 调整后的运营比率为62.4%，较2016年改善420个基点[57] 未来展望 - 预计2021年资本支出将增加，以支持网络投资和提高运营效率[2] - 未来几年将投资$500百万以收购5,900辆新型覆盖式货车，预计每列火车可运输超过40%的谷物[67] - 预计在2021年用于机车现代化的资本支出为$80百万[66] 新产品和新技术研发 - 高效产品（HEP）列车模型的预期效率提升，预计将增加运输能力[2] - 通过预测分析，在线故障减少了91%，显著降低了脱轨和服务中断的风险[75] - 自1990年以来，机车燃油效率提高了43%，避免了3100万吨的碳排放[84] 市场扩张和并购 - CP通过收购中央缅因和魁北克铁路，预计在12-24个月内收入有望翻倍[142] - CP在北美约70%的钾肥生产中占有运输份额[114] - CP的钾肥出口主要通过最短路线到达温哥华和美国西北部[113] 负面信息 - 2020年自由现金流较2019年下降14.7%[10] - 2020年股东权益回报率较2019年下降1.6个百分点[10] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在2021年将继续专注于精确铁路运营，以优化服务和控制成本[12] - 2020年，CP在安全方面的投资超过50%的资本支出[92] - 2016年至2020年，FRA列车事故频率改善了14%[98] - 自2012年以来，煤炭运输的车队周期时间改善了20%[110] - CP的汽车运输中，97%的运输量为成品车辆，其中52%来自加拿大[125] - CP的化学品运输中，75%来自东加拿大、阿尔伯塔和美国中西部[115] - CP在森林产品运输中，木浆和纸类占55%[120] - CP的国内和国际集装箱运输中，国内集装箱占58%，国际集装箱占42%[130] - CP的能源列车服务比竞争对手更快，连接阿尔伯塔北部的生产区与温哥华[116] - CP的转运网络扩展了对非铁路服务的纸箱和纸板工厂的覆盖[123]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年第一季度运营收入为6.16446亿美元，2020年同期为5.92703亿美元[16] - 2021年第一季度运营利润为6247.1万美元，2020年同期为3106.6万美元[16] - 2021年第一季度净利润为4649.2万美元，2020年同期为2305.8万美元[16] - 2021年3月31日现金及现金等价物为8313万美元，2020年12月31日为2933.4万美元[22] - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为1.35867亿美元，2020年同期为1.33376亿美元[24] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为4129.1万美元，2020年同期为1652.4万美元[24] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为4036.1万美元，2020年同期为6896万美元[24] - 2021年第一季度基本每股收益为0.68美元，2020年同期为0.33美元[16] - 2021年3月31日总资产为22.29526亿美元，2020年12月31日为21.56676亿美元[22] - 2021年3月31日总负债和股东权益为22.29526亿美元，2020年12月31日为21.56676亿美元[22] - 2021年3月31日股东权益为12.2773亿美元，较2020年12月31日的11.9504亿美元有所增加[26] - 2021年第一季度总营收为6.16446亿美元，2020年同期为5.92703亿美元[32][33] - 2021年第一季度，公司净收入为4649.2万美元，2020年同期为2305.8万美元；基本每股收益为0.68美元，2020年同期为0.33美元；摊薄每股收益为0.68美元，2020年同期为0.33美元[63] - 2021年第一季度与2020年第一季度相比，公司总营收从5.92703亿美元增至6.16446亿美元，增幅4.0%，营业利润从3106.6万美元增至6247.1万美元，增幅101.1%，净利润从2305.8万美元增至4649.2万美元，增幅101.6%[95] - 截至2021年第一季度末，公司债务为1.75亿美元，净债务比率为0.2倍，可用流动性为3.57亿美元，包括现金和2.74亿美元可用信贷额度[91] - 2021年第一季度运营收入同比增长4.0%[101] - 2021年第一季度运营比率为89.9%，2020年同期为94.8%[108] - 2021年第一季度有效所得税税率为24.9%，高于2020年第一季度的23.3%[128] - 截至2021年3月31日的三个月，公司运营现金流为135.9百万美元，较去年同期增加2.5百万美元，增幅1.9%[129] - 2021年第一季度投资活动净现金使用量从2020年同期的16.5百万美元增至41.3百万美元[130] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为40.4百万美元，2020年同期为69.0百万美元[132] 资产负债相关数据变化 - 2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款净额分别为3.479亿美元和3.411亿美元[34] - 2021年3月31日和2020年12月31日，合同资产余额分别为890万美元和690万美元[34] - 2021年3月31日和2020年12月31日，合同负债余额分别为170万美元和150万美元[35] - 截至2021年3月31日，经营租赁负债的现值为996.6万美元，加权平均剩余租赁期限为3.70年，加权平均折现率为3.30%[42] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司未偿还债务总额分别为1.75亿美元和2亿美元[51] - 截至2021年3月31日，公司在信贷安排下有2500万美元未偿还，可变利率为0.78%；在富国银行信贷安排下有7500万美元未偿还，可变利率为0.78%，通过利率互换协议至2024年5月14日有效固定利率为2.32%；在BMO哈里斯银行信贷安排下有7500万美元未偿还，可变利率为0.81%，通过利率互换协议至2024年5月14日有效固定利率为2.36%[51] - 截至2021年3月31日，公司长期债务未来到期总额为1.75亿美元，其中2024年到期1.75亿美元[52] - 截至2021年3月31日，公司已承诺的财产和设备采购约为1.644亿美元[54] - 2018年7月30日，法院对公司一起诉讼作出最终判决，赔偿9200万美元，包括预付利息；截至2021年3月31日，公司为此事故记录了2490万美元的负债，2020年12月31日为2360万美元；公司还记录了7920万美元的应收第三方保险款项[56][57] 租赁相关数据变化 - 2021年第一季度和2020年第一季度，经营租赁费用分别为360万美元和200万美元[44] - 2021年第一季度和2020年第一季度，作为出租人的经营租赁收入分别为310万美元和330万美元[45] 投资相关情况 - 2020年公司向Mastery Logistics Systems, Inc.投资500万美元，占股约5%；2021年1月8日向TuSimple投资500万美元，占股不到1%[47][48] 信贷额度情况 - 截至2021年3月31日，公司拥有与富国银行的3亿美元和与BMO Harris Bank N.A.的2亿美元无担保承诺信贷额度，均于2024年5月14日到期[50] 股权计划相关数据 - 截至2021年3月31日，股权计划下可授予额外奖励的股份为653.793万股，该计划可授予的普通股最大数量为2000万股，任何一人在任何一个日历年可获得的最大股份总数为50万股[64] - 截至2021年3月31日，与未归属股权补偿奖励相关的总未确认补偿成本约为1610万美元，预计在2.0年的加权平均期间内确认[65] - 2021年第一季度，受限奖励的税前补偿费用为154.9万美元，税后费用为115.4万美元；绩效奖励的税前补偿费用为94.6万美元，税后费用为70.5万美元[65] 业务部门情况 - 公司有两个可报告的业务部门，分别是整车运输服务和沃纳物流[75] - 2021年第一季度公司完成WGL货运代理服务出售，实现100万美元收益，WGL 2020年营收为5300万美元[77][86] - 2021年第一季度各业务营收：整车运输服务4.62949亿美元，Werner物流1.37853亿美元，其他业务1539.9万美元，公司业务37.9万美元[79] - 2021年第一季度各业务营业利润：整车运输服务5762.8万美元，Werner物流457.4万美元，其他业务86.6万美元，公司业务亏损59.7万美元[79] - 2021年第一季度公司整车运输服务和Werner物流业务需求强劲，公司积极管理和调整车队及成本结构[89] - 2021年第一季度TTS部门收入减少190万美元（0.4%），Werner Logistics收入增加2570万美元（22.9%）[101] - 2021年第一季度TTS部门平均运营牵引车数量为7790辆，较2020年第一季度减少0.9%；期末牵引车总数为7735辆，同比减少100辆[97,105] - 2021年第一季度运输燃油附加费收入为4750万美元，较2020年第一季度减少7.0%，原因是行驶里程减少[106] - 2021年第一季度Werner Logistics收入增加2570万美元（22.9%），主要因Truckload Logistics和Intermodal定价提高；毛利率为12.6%，低于2020年第一季度的14.5%[107] 运营成本相关数据变化 - 2021年第一季度薪资、工资和福利减少110万美元（0.6%），占运营收入的比例降至33.2%[109] - 2021年第一季度燃料成本增加210万美元（4.2%），占运营收入的比例持平，平均柴油价格每加仑比2020年第一季度高23美分[113] - 2021年第一季度供应和维护费用增加0.4百万美元，增幅0.9%，占运营收入百分比下降0.2%[117] - 2021年第一季度保险和索赔费用减少14.0百万美元，降幅38.8%，占运营收入百分比下降2.5%[118] - 2021年第一季度折旧费用减少4.9百万美元，降幅7.1%，占运营收入百分比下降1.2%[120] - 2021年第一季度租金和购买运输费用增加20.1百万美元，增幅15.9%，占运营收入百分比增加2.5%[123] - 2021年第一季度其他运营费用减少9.8百万美元，占运营收入百分比下降1.6%[126] - 2021年第一季度其他费用（收入）减少0.4百万美元[127] 业务预期情况 - 预计2021年第二季度One - Way Truckload车队每总英里平均收入同比增长13% - 16%，Dedicated车队每辆卡车每周平均收入同比增长3% - 5%[104] - 预计2021年底车队规模比2020年底增长1% - 3%[105] 保险相关情况 - 2021年4月1日公司续保工人补偿保险，自保留额为每起索赔200万美元，新政策年保费比上一年高30万美元[110] 公司政策及计划 - 公司目前计划继续支付季度股息，每季度支出略低于700万美元[91] - 2021年净资本支出预计在2.75亿美元至3亿美元之间[91] - 公司递延支付2020年部分雇主payroll税，50% 于2021年12月31日到期，50% 于2022年12月31日到期[92] - 公司预计利用CARES法案中允许某些资产加速所得税折旧的条款，但未影响有效税率[92] 股票回购情况 - 2019年5月14日公司董事会批准新股票回购计划，授权回购最多500万股普通股，截至2021年3月31日已购2313438股，剩余2686562股可回购[148] - 2021年第一季度公司按授权回购130446股，平均每股价格42.22美元[151] - 2021年2月1 - 28日公司回购130446股，平均每股价格42.22美元[151] 内部控制及披露情况 - 截至报告期末，公司首席执行官和首席财务官认为披露控制和程序在合理保证水平上有效[144] - 公司管理层认为最近一个财季财务报告内部控制无重大影响变化[145] - 公司管理层不期望内部控制或披露程序能防止所有错误或故意欺诈[146]

Werner Enterprises, Inc. (NASDAQ:WERN) Q1 2021 Earnings Conference Call April 28, 2021 5:00 PM ET Company Participants Derek Leathers - Chairman, President and Chief Executive Officer John Steele - Treasurer and Chief Financial Officer Conference Call Participants Christian Wetherbee - Citigroup, Inc. Jack Atkins - Stephens Inc. Jonathan Chappell - Evercore ISI Brandon Oglenski - Barclays Capital Scott Group - Wolfe Research, LLC Ken Hoexter - Bank of America Merrill Lynch Amit Mehrotra - Deutsche Bank AG B ...

业绩总结 - 2021年第一季度收入为6.16亿美元，同比增长4%[12] - GAAP每股收益（EPS）为0.68美元，同比增长106%[13] - 调整后每股收益（EPS）为0.68美元，同比增长72%[14] - 2021年第一季度净收入为46,492千美元，同比增长101.5%[76] - 2021年第一季度调整后的净收入为46,674千美元，同比增长68.5%[79] - 2021年第一季度运营收入为616,446千美元，同比增长4.5%[76] - 2021年第一季度调整后营业收入为6270万美元，同比增长68%[15] 用户数据 - 2021年第一季度物流收入为1.379亿美元，同比增长23%[35] - 由于强劲的货运需求，专用、单程卡车运输和物流业务表现良好[16] - 2021年第一季度TTS卡车增长率为1%，预计全年增长率为1%至3%[58] - 2021年第一季度专用RPTPW增长率为2.1%[60] 未来展望 - 预计2021年全年设备销售收益为1,200万至1,500万美元，第一季度实际为1,050万美元[58] - 预计2021年全年资本支出为2.75亿至3亿美元，第一季度实际为3,800万美元[58] - 预计2021年有效所得税率为24.5%至25.5%[60] 负面信息 - 二月和三月的恶劣天气导致里程减少，费用增加，营业收入减少约610万美元，相当于每股0.07美元[16] 财务状况 - 截至2021年3月31日，公司的债务为1.75亿美元，股本为12.28亿美元[44]

外汇汇率相关 - 2020年外币折算损失为290万美元，2019年为收益200万美元；2020年12月31日，墨西哥比索兑美元汇率为19.95比索兑1美元，2019年为18.85比索兑1美元[161] - 截至2020年12月31日，累计其他综合损失中，外币折算调整为1719.8万美元，利率互换相关为563.5万美元[211] 债务与利率相关 - 2020年12月31日，公司有1.5亿美元未偿还债务，利率通过利率互换协议在2024年5月前固定为2.34%；有5000万美元浮动利率债务；假设借款水平不变，LIBOR利率每提高1个百分点，年利息费用约增加50万美元[162] - 2020年利息支付为441.5万美元，较2019年的644.1万美元减少31.4%[187] - 截至2020年12月31日，长期债务未来到期总额为20万美元，其中2021年到期2.5万美元，2024年到期17.5万美元[246] 保险及索赔相关 - 公司当前和非流动保险及索赔应计分别为7690万美元和2.316亿美元[173] - 公司因业务涉及常规诉讼，主要是货运运输中的人身伤害、财产损失、货物和工人赔偿索赔[82] - 2020年8月1日起，公司每份索赔需承担前1000万美元费用；2017年8月1日至2020年7月31日，自保留存和免赔额为300万美元，500 - 1000万美元索赔另有500万美元免赔额[202] - 2020年4月1日起，工人赔偿索赔自保留存额从每份索赔100万美元增至200万美元；截至2020年12月31日，公司维持3900万美元信用证[203] 财务关键指标多年对比 - 2020年、2019年和2018年的营业收入分别为23.72178亿美元、24.63701亿美元和24.57914亿美元[179] - 2020年、2019年和2018年的营业利润分别为2.27438亿美元、2.25472亿美元和2.24215亿美元[179] - 2020年、2019年和2018年的净利润分别为1.69078亿美元、1.66944亿美元和1.68148亿美元[179] - 2020年、2019年和2018年的基本每股收益分别为2.45美元、2.40美元和2.35美元[179] - 2020年、2019年和2018年的综合收益分别为1.60973亿美元、1.68289亿美元和1.67910亿美元[182] - 2020、2019和2018年净利润分别为1.69078亿美元、1.66944亿美元和1.68148亿美元[209] - 2020、2019和2018年基本每股收益分别为2.45美元、2.40美元和2.35美元，摊薄每股收益分别为2.44美元、2.38美元和2.33美元[209] - 2020、2019和2018年公司总营收分别为23.72178亿美元、24.63701亿美元和24.57914亿美元，营业利润分别为2274.38万美元、2254.72万美元和2242.15万美元[278] - 2020、2019和2018年美国营收分别为21.44105亿美元、21.9156亿美元和21.45098亿美元，长期资产分别为15.06862亿美元、14.87591亿美元和14.52532亿美元[280] - 2020 - 2018年所得税费用分别为5.5616万美元、5.4962万美元和5.5733万美元[249] - 2020 - 2018年法定税率下的税收分别为4.7186万美元、4.66万美元和4.7015万美元，有效所得税税率与联邦企业税率存在差异[250] - 2020、2019和2018年绩效奖励归属日公允价值分别为580万美元、120万美元和130万美元[261] - 2020、2019和2018年公司前十大客户分别占总收入的49%、41%和45%，2020年最大客户Dollar General占总收入的12%，2019和2018年无单一客户收入占比超9%[192] - 2020、2019和2018年公司出资分别为28.3万美元、26.5万美元和23.9万美元[262] - 2020、2019和2018年公司缴款及行政费用分别为474.8万美元、441.4万美元和261.5万美元[263] 市场风险相关 - 公司面临利率、商品价格和外汇汇率变化带来的市场风险[159] 资产相关 - 2020年末总资产为21.56676亿美元，较2019年末的21.43864亿美元增长0.6%[185] - 2020年末现金、现金等价物和受限现金为2933.4万美元，较2019年末的3344.2万美元减少12.3%[187] - 2020年末股东权益为11.9504亿美元，较2019年末的11.11008亿美元增长7.6%[185] - 2020年12月31日和2019年12月31日，应收账款净额分别为3.411亿美元和3.228亿美元[229] - 2020年12月31日和2019年12月31日，合同资产余额分别为690万美元和590万美元[229] - 2020年12月31日和2019年12月31日，合同负债余额分别为150万美元和130万美元[230] - 截至2020年和2019年12月31日，应收票据分别为1.976万美元和2.4816万美元，学生应收票据净额分别为4.0633万美元和3.9761万美元[248] - 截至2020年和2019年12月31日，递延所得税资产分别为8.0411万美元和6.2157万美元，递延所得税负债分别为31.8281万美元和31.1826万美元，净递延所得税负债分别为23.787万美元和24.9669万美元[250] 现金流相关 - 2020年净现金提供的经营活动为4.45909亿美元，较2019年的4.26644亿美元增长4.5%[187] - 2020年投资活动使用的净现金为2.63275亿美元，较2019年的2.72309亿美元减少3.3%[187] - 2020年融资活动使用的净现金为1.85962亿美元，较2019年的1.55219亿美元增长19.8%[187] - 2020年所得税支付为5417.3万美元，较2019年的4959.9万美元增长9.2%[187] 综合收入与购买普通股相关 - 2020年综合收入为1.60973亿美元，较2019年的1.68289亿美元减少4.3%[189] - 2020年购买普通股花费5652.1万美元，较2019年的4230.1万美元增长33.6%[189] 会计政策变更相关 - 2019年1月1日，公司采用ASU No. 2016 - 02，确认使用权资产和相应租赁负债870万美元[212][213] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2016 - 13，对财务状况、经营成果和现金流无影响[214] - 2020年1月1日，公司采用ASU 2018 - 13，对合并财务报表无影响[215] 营收结构相关 - 2020年总营收为23.72178亿美元，2019年为24.63701亿美元，2018年为24.57914亿美元[220][222] - 2020年其他收入占总营收的2%，2019年占3%[228] 租赁相关 - 截至2020年12月31日，经营租赁负债的未折现总额为1106.2万美元，现值为1037万美元[236] - 2020年和2019年，经营租赁费用分别为680万美元和850万美元[238] - 2020年和2019年，作为出租人的经营租赁收入分别为1260万美元和1390万美元[240] - 公司从信托租赁土地，年租金1美元，土地改良成本约700万美元，2020年12月31日净账面价值约240万美元[273] 投资相关 - 2020年，公司向Mastery Logistics Systems, Inc.支付500万美元购买优先股，占约5%股权[242] 信用额度相关 - 截至2020年12月31日，公司有3亿美元和2亿美元的信用额度，分别来自富国银行和蒙特利尔银行，均于2024年5月14日到期[244] 税收利益与利息费用相关 - 2020年和2019年未确认税收利益净负债分别减少14.1万美元和3.1万美元，2020年和2019年应计利息费用均为10万美元[251] 股权计划相关 - 股权计划下可授予的普通股最大数量为2000万股，截至2020年12月31日，有670.7107万股可用于授予额外奖励[254] - 截至2020年12月31日，与非归属股权补偿奖励相关的未确认补偿成本约为1040万美元，预计在1.8年的加权平均期间内确认[255] - 2020年限制性奖励非归属期初数量为36.9万股，授予18.1万股，归属13.7万股，没收4.6万股，期末非归属数量为36.7万股[257] - 2020年绩效奖励非归属期初数量为32.7万股，授予13.3万股，归属15.1万股，没收4.7万股，期末非归属数量为26.2万股[259] 员工计划相关 - 员工股票购买计划最高年缴款额为2万美元，公司按参与者缴款额的15%出资，缴款利率为5.25%[262] - 401(k)退休储蓄计划中，公司匹配部分员工递延缴款[263] - 截至2020年12月31日，非合格递延薪酬计划有45名参与者，累计福利义务为1132.1万美元，人寿保险政策总市值为910.4万美元[264][265] 采购承诺相关 - 截至2020年12月31日，公司承诺的财产和设备采购约为1.313亿美元[266] 法律判决相关 - 2018年7月30日，法院对公司下达9200万美元最终判决，截至2020年12月31日，公司为此事故记录负债2360万美元，同时记录7920万美元应收款[268][269] 季度运营收入与每股收益相关 - 2020年第一季度运营收入为592,703千美元，运营收入较2019年第一季度的596,117千美元有所下降[1] - 2020年第二季度运营收入为568,959千美元，较2019年第二季度的627,533千美元下降[1] - 2020年第三季度运营收入为590,214千美元，较2019年第三季度的618,264千美元下降[1] - 2020年第四季度运营收入为620,302千美元，与2019年第四季度的621,787千美元基本持平[1] - 2020年第一季度运营收入为31,066千美元，较2019年第一季度的48,019千美元下降[1] - 2020年第二季度运营收入为52,818千美元，较2019年第二季度的58,442千美元下降[1] - 2020年第三季度运营收入为62,103千美元，较2019年第三季度的53,357千美元上升[1] - 2020年第四季度运营收入为81,451千美元，较2019年第四季度的65,654千美元上升[1] - 2020年第一季度基本每股收益为0.33美元，较2019年第一季度的0.51美元下降[1] - 2020年第四季度基本每股收益为0.88美元，较2019年第四季度的0.70美元上升[1]

Werner Enterprises, Inc. (NASDAQ:WERN) Q4 2020 Earnings Conference Call February 4, 2021 4:00 PM ET Company Participants Derek Leathers - President, CEO & Vice-Chairman John Steele - EVP, Treasurer & CFO Conference Call Participants Zachary Haggerty - KeyBanc Capital Markets Scott Group - Wolfe Research Amit Mehrotra - Deutsche Bank Jack Atkins - Stephens Inc. David Ross - Stifel, Nicolaus & Company Kenneth Hoexter - Bank of America Merrill Lynch Ravi Shanker - Morgan Stanley Mike Triano - UBS Investment Ba ...