财务数据和关键指标变化 - 2024年第一季度营收13.6亿美元，同比增长15%，环比基本持平 [7][24] - 运营收入2.33亿美元，2023年第一季度为1.85亿美元，2023年第四季度为2.16亿美元 [24] - 净收入1.12亿美元，2023年第一季度为7200万美元，2023年第四季度为1.4亿美元 [24] - 调整后EBITDA为3.36亿美元，同比增长25%，环比增长5%，调整后EBITDA利润率为24.7%，同比提高206个基点，环比提高117个基点 [24] - 第一季度运营现金流为1.31亿美元，同比增加4700万美元，调整后自由现金流为8200万美元，同比增加5500万美元 [29] - 净营运资本占过去12个月营收的26.1%，同比改善240个基点 [29] - 第一季度资本支出为5900万美元，占营收的4.3%，环比和同比均下降 [30] - 总现金约9.37亿美元，同比减少4600万美元 [30] - 本季度偿还1.67亿美元6.5%的优先担保票据，截至发布日，未偿还的6.5%优先担保票据余额为8200万美元 [30] - 信贷额度从5.5亿美元扩大到6.8亿美元，季度末净杠杆率为0.6倍，为公司15年来最低水平 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 营收4.22亿美元，同比增加5000万美元，增长13%，主要来自更高的电缆测井和钻井服务活动 [25] - 调整后EBITDA为1.3亿美元，同比增加2200万美元，增长20%，主要来自钻井服务、控压钻井和电缆测井 [26] 完井与固井（WCC） - 营收4.58亿美元，同比增加3700万美元，增长9%，主要由于中东、北非和亚洲地区以及拉丁美洲近海的完井和TRS活动增加，部分被北美地区的较低活动抵消 [26] - 调整后EBITDA为1.2亿美元，同比增加2400万美元，增长25%，主要来自中东、北非和亚洲地区TRS和固井产品的更高收益以及拉丁美洲近海活动的增加 [27] 生产与干预（PRI） - 营收3.48亿美元，同比基本持平，主要由于北美地区的活动减少，部分被国际干预服务和钻井工具活动的增加抵消 [27] - 调整后EBITDA为7300万美元，同比增加500万美元，增长7%，主要来自更高的人工举升利润率以及国际干预服务和钻井工具活动的增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 预计加拿大业务将实现高个位数增长，但下半年受大宗商品价格影响存在一定不确定性，墨西哥湾近海业务将保持稳定，美国陆地业务预计相对持平 [17] 国际市场 - 拉丁美洲开局良好，预计全年增长为中高个位数，主要由巴西和墨西哥推动，部分受哥伦比亚影响增速放缓 [18] - 欧洲和撒哈拉以南非洲，近海业务是增长驱动力，实现高两位数增长 [18] - 中东、北非和亚洲地区，预计全年实现高两位数增长，增长分布在多个国家，得到客户投资计划的支持 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括组织活力、创造未来、客户体验、精益运营和财务绩效，增加工程和技术支出的同时，确保SG&A占营收的比例更高效，推动公司简化和流程改进 [21] - 行业处于整合阶段，公司对收购持开放态度，注重战略契合度、利润率提升、现金生成、去杠杆化以及能否为业务增加价值，不追求特定规模的收购 [45] - 在人工举升市场整合方面，公司认为这既是竞争对手的机遇，也为自身带来创新和服务客户的机会，且公司在人工举升领域不涉足ESP业务，相对更具抗风险能力 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前能源市场处于上升周期，对能源的持续需求以及油气项目的持续投资和活动至少会持续到本十年末 [16] - 公司对市场前景保持乐观，预计国际陆地和近海领域将持续增长，特别是中东和拉丁美洲，公司专注于生产优化、数字解决方案和勘探投资，在天然气丰富地区和非常规油气领域有较大潜力 [14] - 公司有信心在2024年实现25%的调整后EBITDA利润率目标，并认为未来仍有进一步提升的机会 [10] - 公司认为最大的风险来自地缘政治事件，但目前运营未受影响，将继续关注员工安全和业务连续性计划 [20][80] 其他重要信息 - 公司赎回剩余的6.5%优先担保票据，为制定全面的资本配置框架铺平道路，预计今年晚些时候公布 [11] - 公司对收购的Ardyne、Probe和ISI进行整合，已开始看到商业利益、技术交叉销售和产品采用率方面的机会 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来2 - 3年公司除市场营收增长外的发展情况 - 公司目前看到此前举措的成果，有信心提前实现25%的利润率目标，稳定在该目标后将继续提升利润率，后续会公布具体时间和下一个目标 [41] 问题2：综合项目业务的发展潜力和利润率情况 - 综合项目业务是公司增长的重要来源，但公司会谨慎选择项目，每年最多新增1 - 2个大型项目，这些项目通常利润率较低，但现金转化率高，能提供稳定业务量，第一季度该业务表现出色，但预计后续增速会放缓，且已包含在全年指引中 [43] 问题3：公司未来的并购策略 - 公司对并购持开放态度，不追求特定规模的收购，注重战略契合度、利润率提升、现金生成、去杠杆化以及能否为业务增加价值，确保有能力进行整合 [45] 问题4：资本分配和股东回报策略 - 公司将在下半年公布全面的资本配置框架，包括股东回报和持续的债务削减 [46] 问题5：公司需要保留多少现金 - 公司会根据资本配置框架确定所需现金量，目前对流动性状况有信心，会确保有足够资金应对风险 [49] 问题6：人工举升市场整合对公司的影响 - 公司认为这既是竞争对手的机遇，也为自身带来创新和服务客户的机会，且公司在人工举升领域不涉足ESP业务，相对更具抗风险能力 [51] 问题7：运营支出与钻井和完井支出周期对PRI业务长期增长前景的影响 - 长期来看，运营支出将继续增加，PRI业务将跟随DRE业务增长，公司对PRI业务的干预、数字解决方案、封堵与弃井等业务充满信心，未来几年DRE业务增长潜力更大 [54][55] 问题8：资本支出维持在营收5%的可持续性 - 公司认为这是一个合理目标，团队在资本支出再部署和再利用方面提高了效率，同时转变业务战略为资本密集度较低的模式，确保整体投资组合平衡 [57] 问题9：未来12 - 18个月实现利润率提升的下一步计划 - 未来需在制造方面完成工作转移，在供应链方面将更多支出转移到低成本地区，在维修和维护方面提高周期时间和资产利用率 [60] 问题10：TRS和MPD系统业务在2024年下半年是否会成为增长拐点 - 由于物流和资产部署等因素，MPD和TRS业务的增长拐点可能在2025年，而非2024年下半年，但公司其他业务也在良好增长 [62] 问题11：TRS和MPD业务的资本支出需求 - MPD业务需要更多资本投入，如Modus系统的部署；TRS业务历史设备较多，但如Vero等新系统也需要一定资本投入，但规模小于MPD业务 [63] 问题12：收购资产的收入和成本协同效应 - 公司希望将收购的小型技术业务发展成1亿美元规模的平台，通过利用公司的国际业务版图扩大其产品和服务规模，而非追求成本协同效应 [65][66] 问题13：MPD业务的市场渗透现状、增长空间和竞争格局 - MPD业务全球整体采用率约为10%，公司目标是未来几年将采用率提高到12% - 15%，市场上更多参与者进入有助于行业发展，公司作为市场领导者将专注于获取高价值业务 [69] 问题14：2024年后利润率提升的驱动因素 - 利润率提升的驱动因素包括提高组织生产力、降低支持成本、简化和精益化运营，以及技术解决方案的商业化，公司不依赖增量业务量和营收增长作为唯一驱动因素 [71] 问题15：电力需求激增对公司的机遇 - 公司认为能源需求将持续增长，天然气是能源结构的重要组成部分，这将推动LNG增长和当地基础设施建设，进而促进天然气生产，公司的技术解决方案也围绕此展开 [73] 问题16：国际业务增长的机会来源 - 公司专注于在有业务基础的地区提高渗透率，同时夺回过去10年失去的市场份额，由于公司规模较小，市场份额的增量对营收增长影响更大，公司更注重盈利能力和现金流增长 [77] 问题17：天然气业务占比增长对公司的影响 - 公司认为这是一个机遇，关键在于公司能否通过产品创新、商业化和运营执行来抓住市场，公司将跟随市场增长 [79] 问题18：地缘政治局势对公司运营的影响 - 目前公司运营未受影响，营收展望保持不变，但公司会为可能的风险做好准备 [80]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度营收13.58亿美元，同比增长15%，主要受国际业务21%的增长带动[2] - 第一季度运营收入2.33亿美元，同比增长26%[2] - 第一季度净利润1.12亿美元，利润率8.2%，同比增长56%[2] - 第一季度调整后EBITDA为3.36亿美元，利润率24.7%，同比增长25%和206个基点[2] - 2024年第一季度运营活动提供的现金为1.31亿美元，调整后自由现金流为8200万美元[2] - 2024年第一季度末总现金约9.37亿美元，较上一季度减少1.26亿美元[12] - 2024年全年调整后EBITDA利润率预计达到25%[8] - 2024年第一季度总营收13.58亿美元，2023年第四季度为13.62亿美元，2023年第一季度为11.86亿美元[35] - 2024年第一季度净利润1.23亿美元，归属Weatherford的净利润为1.12亿美元，基本每股收益1.54美元[35] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为8.24亿美元，2023年12月31日为9.58亿美元[37] - 截至2024年3月31日，应付账款为7.16亿美元，2023年12月31日为6.79亿美元[37] - 2024年第一季度经营活动产生的净现金为1.31亿美元，2023年第四季度为3.75亿美元，2023年第一季度为0.84亿美元[40] - 2024年第一季度投资活动使用的净现金为0.54亿美元，2023年第四季度为1.31亿美元，2023年第一季度为0.64亿美元[40] - 2024年第一季度融资活动使用的净现金为1.87亿美元，2023年第四季度为1.26亿美元，2023年第一季度为1.27亿美元[40] - 2024年3月31日季度收入为13.58亿美元，2023年12月31日为13.62亿美元，2023年3月31日为11.86亿美元[50] - 2024年3月31日季度净利润率为8.2%，2023年12月31日为10.3%，2023年3月31日为6.1%[50] - 2024年3月31日调整后EBITDA为3.36亿美元，2023年12月31日为3.21亿美元，2023年3月31日为2.69亿美元[50] - 2024年3月31日调整后EBITDA利润率为24.7%，2023年12月31日为23.6%，2023年3月31日为22.7%[50] - 2024年3月31日净现金运营活动提供金额为1.31亿美元，2023年12月31日为3.75亿美元，2023年3月31日为0.84亿美元[50] - 2024年3月31日总债务为17.3亿美元，2023年12月31日为18.83亿美元，2023年3月31日为21.87亿美元[53] - 2024年3月31日净债务为7.93亿美元，2023年12月31日为8.2亿美元，2023年3月31日为12.04亿美元[53] - 2024年3月31日过去12个月调整后EBITDA为12.53亿美元，2023年12月31日为11.86亿美元，2023年3月31日为9.35亿美元[53] - 2024年3月31日净杠杆率为0.6倍，2023年12月31日为0.7倍，2023年3月31日为1.3倍[53] 债务相关情况 - 2024年第一季度偿还了1.67亿美元6.5%的优先担保票据债务，并发出赎回剩余8200万美元该票据的通知，之后仅剩下2030年到期的16亿美元长期票据未偿还[2] - 信贷额度从5.5亿美元扩大至6.8亿美元，借款能力为3.71亿美元[2] 业务线（DRE）数据关键指标变化 - 2024年第一季度DRE营收4.22亿美元，同比增长13%，调整后EBITDA为1.3亿美元，同比增长20%[15][16] 公司基本情况 - 公司在约75个国家开展业务，拥有约18,800名团队成员，代表超110个国籍，有340个运营地点[26] 指标定义 - 调整后EBITDA是衡量业务正常化运营表现和趋势的非GAAP指标[43] - 净债务是衡量公司债务水平的非GAAP指标，计算方式为短期和长期债务减去现金及现金等价物和受限现金[38] - 净杠杆率是非GAAP指标，通过净债务除以过去12个月调整后EBITDA计算得出[47]

业绩总结 - 2023年第三季度公司收入为13.13亿美元，环比增长3%，同比增长17%[6] - 第三季度净收入为1.23亿美元，环比增长50%，同比增长339%[6] - 调整后EBITDA为3.05亿美元，环比增长5%，同比增长43%[6] - 第三季度毛利为4.54亿美元，毛利率为34.6%，同比增长377个基点[15] - 2023年第三季度归属于Weatherford的净收入率为9.4%，较2023年第二季度的6.4%有所提升[75] - 调整后的EBITDA率为23.2%，较2023年第二季度的22.8%有所上升[75] 现金流与负债 - 第三季度经营现金流为1.72亿美元[6] - 调整后自由现金流为1.37亿美元，调整后自由现金流转化率为44.9%[70] - 2023年调整后的自由现金流预计超过4.5亿美元[31] - 净负债比率为0.9倍，为15年来最低水平[6][23] - 2023年第三季度的净债务与调整后EBITDA的比率为0.9倍，显示出公司的财务杠杆水平[83] 收入构成 - 第三季度服务收入为8.05亿美元，环比增长1%，同比增长15%[15] - 第三季度产品收入为5.08亿美元，环比增长6%，同比增长20%[15] - 2023年第三季度北美收入为2.69亿美元，环比增长2%，同比增长27%[19] 资产与负债管理 - 2023年第三季度总流动资产为32.20亿美元，较2023年第二季度的29.71亿美元增长8.3%[79] - 第三季度流动负债为17.31亿美元，较2023年第二季度的14.64亿美元增长18.3%[79] - 第三季度的营运资金为14.89亿美元，较2023年第二季度的15.07亿美元略有下降[79] - 2023年第三季度的应收账款净额为12.61亿美元，较2023年第二季度的10.68亿美元增长17.2%[79] - 2023年第三季度的存货净额为7.76亿美元，较2023年第二季度的7.51亿美元增长3.3%[79] 未来展望 - 第四季度预计资本支出为6000万至6500万美元[31] - 第四季度合并收入预计将环比小幅增长[30] - 2023年调整后的EBITDA利润率预计较2022年提高约400个基点[31] 其他信息 - 2023年债务偿还总额为3.68亿美元，其中包括2.43亿美元的6.50%担保票据和1.25亿美元的11.00%退出票据（已全额偿还）[27] - 宣布550百万美元的信贷额度，其中300百万美元用于借款，降低成本并延长五年到期[27]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年营收51.4亿美元，增长19%，净利润4.17亿美元，调整后EBITDA约12亿美元，调整后EBITDA利润率提高423个基点至23.1% [34] - 2023年第四季度营收13.6亿美元，环比增长4%，同比增长13%；运营收入2.16亿美元；净利润1.4亿美元；调整后EBITDA为3.21亿美元，环比增长5%，同比增长21%，调整后EBITDA利润率为23.6%，环比提高34个基点，同比提高157个基点 [34][35][36] - 2023年全年经营现金流8.32亿美元，较2022年增加4.83亿美元；调整后自由现金流6.51亿美元，增加3.52亿美元 [42] - 2023年第四季度经营现金流3.75亿美元，环比增加2.03亿美元；调整后自由现金流3.15亿美元，环比增加1.78亿美元 [43] - 2023年底净营运资本为25.8%；第四季度资本支出6700万美元，占营收的4.9%，全年资本支出2.09亿美元，占营收的4.1% [44][46] - 2023年底总现金约10.6亿美元，环比增加1.17亿美元；净杠杆率为0.7倍；投资回报率为27.2% [47][48] - 2024年全年预计营收将实现两位数至低个位数增长；调整后EBITDA利润率将朝着25%的目标取得显著进展；调整后自由现金流将超过5亿美元；资本支出预计约占营收的5% [50][51][52] - 2024年第一季度预计营收较2023年第四季度下降低个位数；调整后EBITDA利润率预计环比扩大25 - 50个基点，同比扩大超过120个基点；资本支出预计在5500万 - 7000万美元之间，调整后自由现金流预计为正 [53][54] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 2023年第四季度营收3.82亿美元，环比减少600万美元，即2%，全年营收增长16% [38] - 2023年第四季度调整后EBITDA为9700万美元，环比减少1400万美元，即13%，全年调整后EBITDA利润率扩大308个基点 [39] - 2024年预计实现高个位数增长 [50] 完井与固井（WCC） - 2023年第四季度营收4.8亿美元，环比增加2100万美元，即5% [40] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.31亿美元，环比增加1200万美元，即10% [40] - 2024年预计实现中个位数增长 [50] 生产与干预（PRI） - 2023年第四季度营收3.86亿美元，环比增加1500万美元，即4% [41] - 2023年第四季度调整后EBITDA为8800万美元，环比增加200万美元，即2% [42] - 2024年预计实现高个位数增长 [50] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 加拿大业务预计随市场实现高个位数增长；美国墨西哥湾业务预计保持稳定；美国陆上业务预计持平或略有下降 [15] 国际市场 - 拉丁美洲市场2023年增长最高，2024年预计增长放缓至中高个位数 [16] - 欧洲和撒哈拉以南非洲市场预计海上业务将推动实现中个位数增长 [17] - 俄罗斯市场预计营收继续下降，降幅为两位数 [17] - 中东、北非和亚洲市场预计将引领2024年增长，中东地区预计实现高个位数增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司处于长期上升周期的第三年，预计未来几年业务活动将持续增长，将投资资本支出和净营运资本以支持增长，同时继续关注利润率扩张和现金流转换，目标是在2025年实现25%的EBITDA利润率 [11][21] - 考虑通过并购实现增长，已收购三家技术公司，未来将谨慎进行并购，注重战略契合、利润率提升、正现金流和去杠杆化 [23][24] - 2024年五大战略重点保持不变，但各项举措、指标和目标有所发展 [28] - 沙特阿拉伯的产能扩张计划预计对公司影响较小，公司在沙特的业务主要在陆上，海上业务是潜在机会但未在多年展望中重点考虑 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业处于长期上升周期，能源需求增长、新兴经济体发展、油藏产量下降以及过去十年投资不足，意味着至少到本十年末，石油和天然气项目需要持续投资和开展业务活动 [12] - 未来几年业务活动将强劲增长，为营收增长提供平台，公司对实现目标充满信心 [21] 其他重要信息 - 公司吸引了世界级人才，新任命Richard Ward为全球现场运营执行副总裁 [29] - 执行团队有人员变动，Chuck Davison和Joe Mongrain离职，过渡计划将顺利进行 [30] - 公司预计年中偿还有担保票据，之后提供资本分配框架，包括股东回报 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司在沙特阿拉伯的陆地项目和领域情况 - 公司在沙特提供广泛服务和产品，包括为其他服务公司的综合项目提供产品，在MPD等专业服务方面有很强的地位，还有自己的综合项目 [57][58] 问题2：公司综合项目的情况、未来发展及盈利性 - 综合项目有不同模式，不提供钻机的项目利润率更高，有钻机和其他转售服务的项目利润率较低，但核心服务和产品的内在盈利能力仍对公司有增益，这些项目现金流转化率高，能为公司提供基本业务量，公司将谨慎选择项目，每年最多新增一到两个 [60][61][63] 问题3：公司战略重点是否转变及转变特征 - 资产负债表有所改善，但仍需降低债务，有担保票据是首要任务，之后会讨论资本分配和股东回报；公司会继续投资业务，包括技术和资本支出；并购会更加谨慎，有明确标准和整合计划 [67][68][70] 问题4：公司利润率提升的机会 - 公司的大履行计划将在2025年开始产生显著效果，包括设施整合、战略采购、将供应基地迁至成本更低的国家等；简化公司运营流程，减少手动干预，提高运营速度和现金流转化率 [74][75][77] 问题5：公司在偿还票据后如何平衡股息和股票回购，何时公布相关信息 - 公司需先偿还剩余的9700万美元高级票据，预计年中完成，之后三到四个月会提供更明确的资本分配框架，重点是创造长期可持续的回报 [79][80] 问题6：公司资本支出的方向及对营收和利润率的影响 - 资本支出主要用于DRE部门的钻井工具和MPD，以及各部门的补充和维护；今年与巴西国家石油公司的合同是PRI部门资本支出增加的重要原因；资本支出有助于提高营收和利润率，公司目标是提高投资回报率 [82][83][84] 问题7：2024年公司EBITDA利润率的平均进展情况 - 公司预计年底达到25%的EBITDA利润率，全年将逐步提升，但不会有大幅跳跃，且各季度进展可能不均；25%不是公司的上限，公司会持续寻求提高利润率 [86][87][88] 问题8：公司在并购方面是否会考虑大型交易 - 公司会考虑大型交易，但有严格标准，包括战略契合、提升利润率、增加现金流和符合估值范围；公司会谨慎对待并购，确保交易经过充分考虑和有完善的整合计划 [90][91][92] 问题9：公司营收增长指引高于竞争对手的原因 - 公司的营收增长并非主要受近期收购影响，而是由于较小的基数、国际市场的增长机会以及公司广泛的服务和专业服务组合 [93][94][95] 问题10：公司收购的业务主要所在的业务线 - 两家电缆技术公司属于DRE部门，Ardyne公司的退役业务属于PRI部门 [96] 问题11：公司净营运资本的正常水平和合理目标 - 公司希望在正常基础上每年将净营运资本指标提高至少100个基点，长期目标是在未来几年内实现净营运资本占营收25%的可持续水平 [97][98] 问题12：公司海上业务的机会以及TRS和MPD的情况 - 海上业务是公司重要的增长领域，包括干预服务、退役和弃井业务、产品销售、钻井服务等；MPD方面，公司推出的Modus平台有望进入自升式钻井平台市场；美国墨西哥湾业务今年预计保持稳定，其他海上盆地如巴西、西非、亚洲和北海等有显著增长潜力 [100][101][104] 问题13：公司综合服务和产品业务（ISP）的增长情况以及会计报告问题 - ISP业务分为与产品线相关和主要为采购、转售和项目管理两类，前者计入各部门，后者计入“其他”类别，对整体利润率有稀释作用，但对现金转换周期有增益；ISP业务增长与公司整体增长相当，2024年不太可能单独报告 [106][107] 问题14：未来几年哪些地区提供最高的增长机会 - 中东地区将引领增长，包括沙特阿拉伯、阿联酋、阿曼、科威特和北非等国家和地区；拉丁美洲的巴西和墨西哥表现强劲，阿根廷有望在未来几年成为增长动力；撒哈拉以南非洲地区有一定风险，但东西非都有积极信号；亚洲和北美也有增长机会 [112][113][114] 问题15：公司增加资本支出是否会引起担忧 - 公司的资本支出框架为营收的3% - 5%，较以往大幅降低；资本支出是针对特定项目，有明确的预期和应急计划；公司注重资本模型和资本强度的合理性，以适应行业周期性 [116][117]

公司基本信息 - 公司在约75个国家开展业务，有335个运营地点[12] - 2021年6月2日，公司普通股开始在纳斯达克全球精选市场交易，股票代码为“WFRD”[13] - 公司有三个可报告业务板块，分别为钻井与评估、完井与固井、生产与干预[20] - 公司主要竞争对手包括SLB、哈里伯顿、贝克休斯等[36] - 公司在约75个国家开展业务，拥有制造工厂、研发和技术中心等设施[143] 俄罗斯业务情况 - 2023年俄罗斯业务收入约占公司总收入的6%，2022年和2021年均约占7%[42] - 截至2023年12月31日，俄罗斯业务包含现金6200万美元、其他流动资产9400万美元、物业、厂房及设备等非流动资产7600万美元、负债6200万美元[42] - 截至2022年12月31日，俄罗斯业务包含现金3000万美元、其他流动资产9800万美元、物业、厂房及设备等非流动资产6500万美元、负债5200万美元[42] 环境相关情况 - 2023年公司遵守环境法律法规的支出不重大，预计2024年也不重大[43] - 公司在得克萨斯州米德兰的前设施执行环境修复行动计划，预计20 - 30年完成，费用高达1100万美元[44] 业务季节性特点 - 公司客户支出模式可能使每年第四季度业务活动增加[40] 社会责任活动 - 2023年公司通过年度活动为当地非营利组织筹集约50万美元[51] 员工情况 - 截至2023年12月31日，公司全球约有18500名员工，约17%的员工受工会合同覆盖[52] 公司管理层信息 - 吉里什钱德拉·K·萨利格拉姆52岁，自2020年10月起担任公司总裁兼首席执行官[55] - 阿鲁纳瓦·米特拉51岁，自2023年1月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[55] - 斯科特·C·韦瑟霍尔特46岁，自2020年7月起担任公司执行副总裁、总法律顾问兼首席合规官[55] - 理查德·D·沃德55岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球现场运营主管[55] - 大卫·J·里德50岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁兼首席商务官[55] - 德平德·桑杜48岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球产品线主管[55] - 德斯蒙德·J·米尔斯51岁，自2021年11月起担任公司高级副总裁兼首席会计官[55] 客户相关风险 - 客户资本支出受油气价格波动和资本可用性及成本影响，减少支出会对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[58][59] 营收地区分布 - 2023、2022和2021年美国营收占比分别为16%、20%和19%，其余来自非美国业务[72] - 2023年约10%的营收和约22%的12月31日应收账款与墨西哥最大客户相关[74] 信贷与债务情况 - 截至2023年12月31日，修订并重述的信贷协议下未偿还借款为零，信用证未偿还金额为3.76亿美元[89] - 截至2023年12月31日，各种未承诺双边信贷安排下信用证未偿还金额为1.06亿美元，其中1.01亿美元现金抵押[89] - 截至2023年12月31日，拉丁美洲未偿还担保债券为5.94亿美元[90] - 截至2023年12月31日，公司有1.68亿美元短期债务和17亿美元长期债务，均产生利息[95] 公司面临的风险因素 - 气候变化相关担忧使金融机构限制或消除对传统能源活动的投资，增加公司融资难度[64] - 不利的ESG评级可能导致投资者负面情绪增加，影响证券价格和资本获取[65] - 未能有效及时应对能源转型，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[69] - 恶劣天气和野火过去和未来都可能对公司业务和经营成果产生不利影响[70] - 网络安全事件可能导致机密信息泄露、声誉受损等，对公司产生重大不利影响[76] - 公司资产通常未针对政治暴力造成的损失投保，如战争、恐怖主义或内乱[94] - 公司的赔偿安排可能无法在所有情况下保护公司，可能面临重大潜在损失[93] - 公司的债务和负债可能限制运营现金流，影响业务、财务状况和经营业绩[95] - 公司业务可能面临未投保索赔，诉讼可能导致重大潜在损失，保险成本可能增加[97] - 公司运营受众多社会和治理相关立法及监管措施影响，可能产生重大负债和合规成本[106] - 公司信息系统的正常运行中断或企业资源系统出现问题，可能导致运营中断[125] - 若公司长期资产和其他资产发生减值，可能需要对收益记录重大非现金费用[127] - 公司面临获取目标成本削减效益、招聘和留住员工困难，俄乌冲突等因素或对业务、财务状况和经营成果产生负面影响[205] 股东相关情况 - 公司九大主要股东关联基金合计持有约51%已发行普通股，其决策可能与其他股东利益冲突[101] - 截至2024年2月1日，公司有68名登记股东[150] 债务契约情况 - 公司2028年到期的6.5%优先担保票据和2030年到期的8.625%优先票据有相关限制性契约[102] 公司环保承诺 - 2022年公司承诺到2050年实现范围1和2的净零排放，并签署了联合国全球契约[110] 税收政策影响 - 经合组织推进全球利润分配改革，实施至少15%的全球最低税率[116] - 公司已对约90%的递延税项资产计提估值备抵[118] - 若美国个人被视为持有公司至少10%的股份，可能面临不利的美国联邦所得税后果；若公司股份被美国股东持有超过50%，公司将被视为受控外国公司[119] - 根据IRC第7874条，外国公司在特定情况下可能被视为美国公司，公司认为自身不应被如此认定，但无法保证美国国税局认同此结论[120] 股东权利差异 - 公司作为爱尔兰公司，其股东权利受爱尔兰法律管辖，与美国法律不同，可能对证券持有人的保护较少[122] 网络安全措施 - 公司的网络安全工作由首席信息官领导，采用基于风险的方法，通过第三方进行NIST网络安全风险评估等进行验证[129][130] - 公司为员工提供多语言培训课程和意识宣传活动，每年进行模拟网络钓鱼活动[133] - 公司使用多种内部和外部资源持续监控信息系统，发现威胁或问题时遵循事件响应计划[139][140] 股权变动情况 - 2023年第四季度，公司因行使认股权证发行3429股普通股，获得现金收益342763美元；12月13日，剩余7774134份未行使认股权证到期[151] 财务数据关键指标变化 - 2023年公司收入为51.4亿美元，较2022年增加8.04亿美元，增幅19%；服务收入增长18%，产品收入增长20%[164] - 2023年产品和服务成本为34亿美元，较2022年增加3.75亿美元，增幅12%；占收入的比例从2022年的70%降至66%[166] - 2023年销售、一般、行政和研发成本为9.16亿美元，较2022年增加4800万美元，增幅6%；占收入的比例从2022年的20%降至18%[167] - 2023年净利息费用为1.23亿美元，较2022年减少5600万美元，降幅31%[172] - 2023年公司在Blue Chip Swap证券交易中损失5700万美元[173] - 2023年公司偿还Exit Notes本金1.25亿美元，偿还和回购6.5%高级担保票据2.43亿美元，产生500万美元债券赎回溢价[174] - 2023年其他净费用为1.29亿美元，较2022年增加3900万美元，主要归因于阿根廷比索的货币损失[175] - 2023年西得克萨斯中质原油和布伦特北海原油平均油价较2022年下降18%，亨利枢纽天然气价格下降60%；全球钻机数量较2022年增加4%[164][165] - 2023、2022和2021年所得税拨备分别为5700万美元、8700万美元和8600万美元，有效税率分别为11%、63%和 - 25%[179] - 2023年所得税费用因释放估值备抵减少9300万美元，确认不确定税务状况收益减少2200万美元，但因设立估值备抵增加约5000万美元；2022年因释放估值备抵减少3500万美元，确认不确定税务状况收益减少2700万美元[181] - 截至2023年12月31日，不确定税务状况金额为2.03亿美元，预计未来12个月可能因时效到期、和解或税务检查结论减少至多1300万美元[182] - 2023年总营收为51.35亿美元，较2022年的43.31亿美元增加8.04亿美元，增幅19%；2022年较2021年的36.45亿美元增加6.86亿美元，增幅19%[184] - 2023年运营收入为8.2亿美元，较2022年的4.12亿美元增加4.08亿美元，增幅99%；2022年较2021年的1.16亿美元增加2.96亿美元，增幅255%[184] - 2023年折旧和摊销费用为3.27亿美元，较2022年的3.49亿美元减少2200万美元；2022年较2021年的4.4亿美元减少9100万美元[200] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为9.58亿美元，受限现金为1.05亿美元；2022年12月31日，现金及现金等价物为9.1亿美元，受限现金为2.02亿美元[207] - 2023年经营活动提供的净现金为8.32亿美元，2022年为3.49亿美元，2021年为3.22亿美元[207] - 2023年经营活动现金增加归因于收款活动增加，四季度通过信用违约互换使最大墨西哥客户支付1.4亿美元应收账款[209] - 2022年和2021年经营活动现金主要源于较高经营收入和有效营运资金管理，部分被利息支付抵消[210] - 2023年投资活动使用的现金为2.89亿美元，主要用于2.09亿美元资本支出、1.1亿美元购买阿根廷蓝筹互换证券及5100万美元其他投资活动[211] - 2023年投资活动现金使用被5300万美元蓝筹互换收益和2800万美元资产处置收益抵消[211] - 2023年融资活动使用的现金为5.14亿美元，2022年为2.48亿美元，2021年为4.03亿美元[207] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年DRE营收为15.36亿美元，较2022年的13.28亿美元增加2.08亿美元，增幅16%；2022年较2021年的10.66亿美元增加2.62亿美元，增幅25%[184] - 2023年WCC营收为18亿美元，较2022年的15.21亿美元增加2.79亿美元，增幅18%；2022年较2021年的13.53亿美元增加1.68亿美元，增幅12%[184] - 2023年PRI营收为14.72亿美元，较2022年的13.95亿美元增加7700万美元，增幅6%；2022年较2021年的11.27亿美元增加2.68亿美元，增幅24%[184] - 2023年所有其他业务营收为3270万美元，较2022年的870万美元增加2400万美元，增幅276%；2022年较2021年的990万美元减少120万美元，降幅12%[184] 公司战略目标 - 公司遵循长期战略，目标是实现业务可持续盈利和现金流生成，为客户服务并为股东创造价值[206] - 公司长期成功取决于管理行业周期性、应对行业变化和需求、管理风险以及产生持续正现金流和投资资本正回报的能力[206]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收13.1亿美元，环比增长3%，同比增长17% [2][23] - 第三季度调整后EBITDA为3.05亿美元，利润率达23.2%，环比提升39个基点，同比提升412个基点 [5][24] - 第三季度调整后自由现金流为1.37亿美元，虽低于第二季度，但高于指引 [6] - 第三季度运营现金流为1.72亿美元，环比减少2900万美元；资本支出为4200万美元，高于第二季度的3600万美元 [30] - 截至第三季度末，公司总现金约9.46亿美元，环比增加2400万美元；净杠杆率为0.9倍 [7][30] - 自2023年第二季度末以来，公司偿还了1.47亿美元交叉债务，年初至今累计偿还债务3.68亿美元，目前总债务约18.8亿美元，为2007年以来最低水平 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 钻井与评估（DRE） - 营收3.88亿美元，环比减少600万美元，降幅2%，主要因钻井相关服务活动减少，部分被拉丁美洲业务增长抵消 [25] - 调整后EBITDA为1.11亿美元，环比增加500万美元，增幅5%，得益于业务组合变化 [26] 完井与固井（WCC） - 营收4.59亿美元，环比增加1900万美元，增幅4%，主要因中东、北非和亚洲地区业务活动增加 [26] - 调整后EBITDA为1.19亿美元，环比增加1000万美元，增幅9%，主要因固井产品和尾管悬挂器业务活动增加 [27] 生产与干预（PRI） - 营收3.71亿美元，环比增加500万美元，增幅1%，主要因国际压力泵送业务活动增加，部分被拉丁美洲干预服务和人工举升业务活动减少抵消 [27] - 调整后EBITDA为8600万美元，环比增加500万美元，增幅6%，主要因国际压力泵送和人工举升业务的收益增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 市场仍具挑战性，尽管大宗商品价格强劲，但公共和大型私营油气勘探开发公司持续的资本纪律、美国页岩资产出售和整合，特别是二叠纪盆地，对钻机和油井活动的增加构成阻碍 [15] - 公司认为市场接近底部，预计2024年随着能源需求增长和能源价格坚挺，活动将略有改善 [16] 中东市场 - 主要客户的投资理念保持不变，陆上活动强劲，海上活动加速，预计明年将实现中高两位数增长，最大风险是地缘政治因素 [18] 拉丁美洲市场 - 油气勘探开发资本支出和活动预计将实现高个位数增长，主要由海上业务，特别是深水业务带动 [19] 其他市场 - 撒哈拉以南非洲、亚太海上等地区也有局部增长机会 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提高收入质量和定价，而非追求销量，优先推动利润率扩张和现金生成 [20] - 公司的数字生态系统贯穿整个业务组合，是提高运营效率和业绩的差异化因素和倍增力量 [20] - 公司计划通过定价、新技术、履行计划和成本优化等举措实现25%的EBITDA利润率目标 [39][51][52] - 公司将继续改善资本结构，优先偿还债务，同时寻找技术、基础设施和资本支出方面的投资机会 [32][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在复杂市场环境中实现了稳健业绩，得益于强大的运营执行 [1] - 尽管面临地缘政治和宏观经济不确定性，但公司对近期至中期前景持建设性态度，有能力实现利润率增长和现金生成 [17] - 2023年全年将实现高两位数营收增长、约400个基点的调整后EBITDA利润率扩张和超过4.5亿美元的调整后自由现金流 [37] 其他重要信息 - 公司获得了一份总额5.5亿美元的信贷安排，借款能力从4500万美元扩大至3亿美元，还可获得2.5亿美元的履约信用证额度，信贷安排的条款显著改善，为公司资本结构优化提供了更大灵活性 [7][31] - 公司将于11月7日举办第19届年度FWRD数字会议，与客户、技术合作伙伴和技术专家探讨数字化和自动化在行业中的作用 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：实现25% EBITDA利润率目标的路线图是什么？ - 公司通过定价、新技术、履行计划和成本优化等内部举措实现目标，新技术可帮助公司开拓新市场和机会，履行计划将提高成本效率和资产利用率，在增长环境和更高活动水平下，这些举措将加速目标实现 [51][52][113] 问题2：新的循环信贷安排是否对股票回购或向股东的总资本回报有负面契约或限制？ - 新的循环信贷安排消除了先前的限制，引入了基于流动性和杠杆的监管机制，公司对此感到满意，认为这提供了更大的自由度 [112] 问题3：自由现金流的组成部分进展如何，未来6 - 12个月的目标是什么，实现50%目标的最后一步是什么？ - 公司通过偿还债务降低利息成本、改善营运资金、优化资本支出和管理税收等方面来提高自由现金流，预计每年都会有所改善，但会有季度波动，应从年度角度看待 [59][60][62] 问题4：如何向投资者阐述公司未来的故事？ - 公司通过三年的持续业绩建立了信誉，处于行业强劲周期，具有国际业务杠杆优势，目前估值仍有较大折扣，公司认为缩小估值差距是合理的 [66][67][70] 问题5：明年公司营收能否实现15%的增长？ - 目前确定具体数字还为时过早，北美市场预计将有适度扩张，国际市场将实现两位数增长，但各地区情况不同，中东市场将保持强劲，拉丁美洲市场增长将放缓，宏观环境存在不确定性，公司将在第四季度财报电话会议上提供详细指引 [74][75][76] 问题6：履行计划进展如何，对利润率有何长期影响？ - 履行计划是一个三到四年的过程，目前已进行了约一年半，预计明年开始显现初步效益，2025年将出现显著效益，该计划是公司关注利润率扩张的一部分 [77][78][79] 问题7：本季度收款问题的具体情况如何，未来如何解决？ - 公司在本季度预计到收款会比第二季度或第三季度疲软，并已将其纳入指引，问题主要出在拉丁美洲，是由于一个客户推迟了付款，公司有信心在第四季度恢复正常 [80][81][83] 问题8：公司目前与海上业务相关的营收占比是多少？ - 公司未明确披露海上业务营收占比，因为该比例因地区和业务板块而异，但公司在市场领先的产品线，如MPD、固井产品、TRS和干预服务等，在海上业务中具有更强的价值主张，海上业务是公司重要的业务组成部分，公司对其持续增长感到兴奋 [89][90][92] 问题9：公司与雪佛龙的合作情况如何，是否有机会在拉丁美洲拓展业务？ - 雪佛龙是公司的优质客户，公司与雪佛龙的合作凸显了产品差异化优势，公司与众多客户保持着良好关系，行业整合既带来挑战也带来机会，公司将与客户进行建设性对话，以满足其需求 [94][95][96] 问题10：基于已获得的国际项目订单，公司国际营收增长能否接近15%而非10%？ - 目前确定具体数字还为时过早，各地区情况不同，中东市场强劲，拉丁美洲市场将继续增长，许多海上市场也将持续增长，公司将在第四季度财报电话会议上提供更详细的指引 [104][105] 问题11：在资产负债表方面，2024年公司预计在债务削减方面取得什么成果？ - 公司将继续偿还债务，特别是优先偿还高级担保票据，提高利息覆盖率，预计未来6 - 12个月继续推进这一工作，之后再与投资者就股东回报进行有意义的对话 [106]

公司业务布局 - 公司在约75个国家开展业务，有335个运营地点，业务分为钻井与评估、完井与固井、生产与干预三个板块[64] 能源价格数据 - 2023年第三季度和前九个月，WTI原油均价分别为82.30美元/桶和77.38美元/桶，Brent原油均价分别为86.66美元/桶和82.05美元/桶，Henry Hub天然气均价分别为2.59美元/百万英热单位和2.47美元/百万英热单位，较2022年同期均有所下降[71] 钻机数量数据 - 2023年第三季度和前九个月，北美钻机数分别为836台和885台，国际钻机数分别为951台和942台，全球钻机数分别为1787台和1827台，较2022年同期有增有减[72] 俄罗斯业务数据 - 2023年前三季度俄罗斯业务收入约占公司总收入的6%，较2022年同期略有下降；截至2023年9月30日，俄罗斯业务现金3500万美元，其他流动资产9400万美元，物业、厂房及设备等非流动资产6900万美元，负债5700万美元[74] 公司收入数据 - 2023年第三季度和前九个月，公司收入分别为13亿美元和38亿美元，同比增长17%和21%；产品收入同比分别增长20%和22%，服务收入同比分别增长15%和20%[76] - 2023年前三季度总营收37.73亿美元，较2022年的31.22亿美元增长6.51亿美元，增幅21%；第三季度总营收13.13亿美元，较2022年的11.20亿美元增长1.93亿美元，增幅17%[91][92] 公司成本数据 - 2023年第三季度和前九个月，公司产品和服务成本分别为8.59亿美元和25亿美元，同比增长11%和13%；占收入的比例分别为65%和66%，较2022年同期有所下降[80] - 2023年第三季度和前九个月，销售、一般、行政和研发成本分别为2.41亿美元和6.82亿美元，同比增长8%和6%；占收入的比例均为18%，较2022年同期有所下降[81] 公司利息数据 - 2023年第三季度和前九个月，净利息支出分别为3000万美元和9200万美元，较2022年同期有所下降；利息支出分别为4500万美元和1.39亿美元，较2022年同期有所下降；利息收入分别为1500万美元和4700万美元，较2022年同期有所增加[82][83][84] 公司证券交易损失 - 2023年第二季度，公司因Blue Chip Swap证券交易产生损失5700万美元[85] 公司其他净支出数据 - 2023年第三季度和前九个月，其他净支出分别为2400万美元和9800万美元，较2022年同期有所增加[86] 公司运营收入数据 - 2023年前三季度运营收入6.04亿美元，较2022年的2.43亿美元增长3.61亿美元，增幅149%；第三季度运营收入2.18亿美元，较2022年的1.21亿美元增长0.97亿美元，增幅80%[91][92] 各业务线营收数据 - 2023年前三季度DRE营收11.54亿美元，较2022年的9.57亿美元增长1.97亿美元，增幅21%；第三季度营收3.88亿美元，较2022年的3.48亿美元增长0.40亿美元，增幅11%[91][92][93] - 2023年前三季度WCC营收13.20亿美元，较2022年的11.18亿美元增长2.02亿美元，增幅18%；第三季度营收4.59亿美元，较2022年的3.91亿美元增长0.68亿美元，增幅17%[91][92][97] - 2023年前三季度PRI营收10.86亿美元，较2022年的9.88亿美元增长0.98亿美元，增幅10%；第三季度营收3.71亿美元，较2022年的3.57亿美元增长0.14亿美元，增幅4%[91][92][101] - 2023年前三季度All Other营收2.13亿美元，较2022年的0.59亿美元增长1.54亿美元，增幅261%；第三季度营收0.95亿美元，较2022年的0.24亿美元增长0.71亿美元，增幅296%[91][92][105] 公司现金及等价物数据 - 2023年9月30日，公司现金及现金等价物为8.39亿美元，受限现金为1.07亿美元，而2022年12月31日分别为9.10亿美元和2.02亿美元[112] 公司现金流数据 - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为4.57亿美元，2022年为1.56亿美元；投资活动使用的净现金为1.58亿美元，2022年为0.22亿美元；融资活动使用的净现金为3.88亿美元，2022年为0.89亿美元[113][114][115][116] - 2023年前9个月融资活动使用现金3.88亿美元，主要用于偿还和回购长期债务3.06亿美元以及股权奖励归属的税务汇款5400万美元；2022年前9个月为8900万美元[117][118] 公司业务增长预期 - 公司预计2023年整体较2022年实现增长，主要受客户活动水平需求增加推动，尤其是国际客户提高产能的需求[109] 公司战略目标 - 公司遵循长期战略，旨在实现业务可持续盈利和现金流生成，为客户服务并为股东创造价值[111] 公司债务数据 - 截至2023年9月30日，主要未偿还债务为2.028亿美元的2028年优先担保票据和16亿美元的2030年优先票据，预计2023年总利息支付1.72亿美元，已支付1.03亿美元[122] 公司支出预算 - 2023年资本支出预计占全年总收入的3 - 5%，运营和融资租赁付款预计分别约为6600万美元和2100万美元[123] 无法汇回现金数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，无法立即汇回的现金及现金等价物分别约为1.57亿美元和1.77亿美元[124] 应收账款地区占比数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，墨西哥净应收账款分别占总净应收账款的35%和21%；美国分别占10%和12%[126][127] 出售应收账款数据 - 2023年前3个月和前9个月，出售应收账款余额分别为1200万美元和1.21亿美元，收到现金收益分别为1100万美元和1.14亿美元；2022年同期分别为1200万美元、3800万美元和1100万美元、3400万美元[128] 信贷协议数据 - 信贷协议允许的总承诺金额为4亿美元，于2026年10月17日到期[131] 信用证及循环贷款数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，信用证未偿还金额分别为3.79亿美元和3.95亿美元，循环贷款可用额度均为4500万美元[132] 担保债券数据 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，担保债券未偿还金额分别为5.64亿美元和4.15亿美元[133] 公司披露控制和程序评估 - 管理层评估认为，截至2023年9月30日，公司的披露控制和程序有效[142] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2023年9月30日的三个月内，公司财务报告内部控制无重大变化[143]

业绩总结 - Q2'23公司收入为12.74亿美元，环比增长7%，同比增长20%[6] - Q2'23调整后EBITDA为2.91亿美元，环比增长8%，同比增长56%[6] - Q2'23净收入为8200万美元，环比增长14%，同比增长1267%[6] - Q2'23调整后EBITDA利润率为22.8%，同比提升536个基点[6] - Q2'23运营现金流为2.01亿美元，调整后自由现金流为1.72亿美元[7] - Q2'23服务收入为7.94亿美元，环比增长7%，同比增长21%[39] - Q2'23产品收入为4.80亿美元，环比增长8%，同比增长18%[39] 用户数据 - Q2'23北美收入为2.65亿美元，环比下降7%，同比增长29%[43] - Q2'23拉丁美洲收入为3.71亿美元，环比增长17%[43] - Q2'23中东、北非和亚洲收入为4.21亿美元，环比增长12%[43] 财务状况 - Q2'23净工作资本为13.17亿美元，占收入的27.5%[10] - Q2'23资本支出为3600万美元，占收入的2.8%[10] - Q2'23净杠杆率为3.3倍，创15年来最低水平[46] - Q2'23净债务为82亿美元，较Q1'23减少159百万美元，年利息减少约1500万美元[47] - 截至2023年6月30日，总流动资产为2971百万美元，较2023年3月31日的3043百万美元下降2.4%[82] - 截至2023年6月30日，总流动负债为1464百万美元，较2023年3月31日的1511百万美元下降3.1%[82] - 截至2023年6月30日，营运资金为1507百万美元，较2023年3月31日的1532百万美元下降1.6%[82] - 截至2023年6月30日，现金及现金等价物为787百万美元，较2023年3月31日的833百万美元下降5.5%[84] - 截至2023年6月30日，长期债务为1993百万美元，较2023年3月31日的2067百万美元下降3.6%[85] - 截至2023年6月30日，净收入为254百万美元，较2022年6月30日的亏损207百万美元有所改善[85] - 截至2023年6月30日，调整后的EBITDA为1040百万美元，较2022年6月30日的670百万美元增长55.2%[85] - 截至2023年6月30日，净杠杆率为1.1倍，较2023年3月31日的1.3倍有所改善[85] 未来展望 - 预计2023年资本支出将占收入的4%-5%[47] - Q3'23调整后的EBITDA利润率预计将比Q3'22提高超过350个基点[52] - 预计2023年调整后的自由现金流将超过4亿美元[52] - 2023年收入预计将增长中到高的百分比[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收12.7亿美元，环比增长7%，同比增长20%，公司预计全年营收实现中到高个位数增长 [7][23] - 第二季度调整后EBITDA为2.91亿美元，调整后EBITDA利润率为22.8%，是公司12年来的最高水平，较去年同期高出536个基点 [8] - 第二季度净利润为8200万美元，而2023年第一季度为7200万美元，2022年第二季度为600万美元 [24] - 第二季度调整后自由现金流为1.72亿美元，运营现金流为2.01亿美元，环比增加1.17亿美元 [28][29] - 第二季度资本支出为3600万美元，而2023年第一季度为6400万美元 [30] - 截至2023年第二季度末，公司总现金约为9.22亿美元，环比减少6100万美元，总长期债务低于20亿美元 [30][32] - 公司预计2023年第三季度营收持平或实现低个位数增长，调整后EBITDA利润率与第二季度持平，较2022年第三季度提高超350个基点 [34][35] - 公司将2023年全年营收增长预期上调至中到高个位数，调整后EBITDA利润率至少提高350个基点，调整后自由现金流超过4亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 钻探与评估（DRE）业务 - 营收3.94亿美元，环比增加2200万美元，增幅6%，主要因钻探相关服务活动增加，但部分被北美营收下降抵消 [26] - 调整后EBITDA为1.06亿美元，环比减少200万美元，降幅2%，因成本通胀回收时间问题，部分被 Managed Pressure Drilling 业务的较高活动量抵消 [27] 完井与固井（WCC）业务 - 营收4.4亿美元，环比增加1900万美元，增幅5%，主要因拉丁美洲、中东、北非和亚洲地区的完井活动增加 [27] - 调整后EBITDA为1.09亿美元，环比增加1300万美元，增幅14%，主要因完井活动增加 [28] 生产干预（PRI）业务 - 营收3.66亿美元，环比增加1700万美元，增幅5%，主要因北美和拉丁美洲地区人工举升活动增加 [28] - 调整后EBITDA为8100万美元，环比增加1300万美元，增幅19%，主要因国际压力泵送业务的较高利润率和北美人工举升活动增加 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 市场活动弱于预期，加拿大业务受野火影响，营收环比下降7% [7] - 钻机数量下降有望在当前水平附近触底，并在今年剩余时间保持稳定，预计到2024年，随着新的勘探与生产资本支出计划启动，钻机和油井数量将缓慢稳步改善 [14][15] 国际市场 - 表现强劲，环比增长12%，同比增长27%，多个国家在2023年上半年实现了超过20%的增长 [7] - 中东地区，沙特阿拉伯、阿联酋、科威特等国家的油田开发投资和区域勘探项目将推动钻机和油井数量增长，预计2024年实现两位数增长 [17] - 拉丁美洲地区，钻机和油井活动呈高个位数稳定增长，主要受墨西哥、圭亚那、巴西的海上投资和阿根廷非常规油气项目的推动 [17] - 海上市场，预计2024年市场活动将增长约10%，并持续到2025年，随着海上活动增加和设备产能收紧，预计将出现定价机会，并重新关注技术以优化运营性能 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续向中期EBITDA利润率达到20%以上的目标迈进，通过提高运营效率、优化资产组合和加强成本控制来实现这一目标 [20] - 公司将继续利用国际和海上市场的强劲活动，同时提高北美市场的盈利能力，增加了对营收、利润率和现金流的指引 [21] - 公司在第二季度取得了多项商业和技术里程碑，包括获得多个重要合同和推出多项新技术，以提升市场竞争力 [9][10] - 公司持续退出盈利能力较低的附属服务线，如阿拉斯加业务，以改善利润率和现金流 [15] - 公司致力于优化资产负债表，通过偿还债务和回购债券来降低杠杆率，减少利息成本 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球经济复苏不均衡，央行加息影响近期需求，但公司预计2023年下半年市场环境总体有利，客户投资将持续到2024年 [13] - 公司对短期至中期前景持乐观态度，预计各市场细分领域将实现健康增长，特别是国际和海上市场 [14] - 公司认为，能源安全、区域化和投资增长等宏观主题将支持对公司产品和服务的需求 [13] - 公司预计2024年将实现两位数的营收增长，并保持利润率的提升 [19] 其他重要信息 - 自2021年初以来，公司已退出约13%的运营设施，并通过严格的工作程序转移确保无缝过渡 [39] - 公司在库存管理方面取得了进展，库存天数同比减少10天，净营运资金天数改善12天 [39] - 公司通过减少层级和提高问责制，使间接费用占营收的比例同比下降超过190个基点 [40] - 公司发布了第二份年度可持续发展报告，展示了在环境、社会和治理（ESG）方面的努力 [40] - 2023年6月2日是公司在纳斯达克上市两周年，公司在过去两年中取得了显著进展，包括获得更多分析师覆盖、纳入指数和投资者基础的显著演变 [40][41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：未来项目启动和成本控制能力 - 目前没有新的重大综合项目启动，成本压力有所缓解，但有额外的重要服务合同，公司已建立额外机制确保质量和规划，有望继续实现利润率扩张 [44] 问题2：工厂合理化的详细情况和未来规划 - 工厂合理化不仅包括工厂，还包括运营地点、维修和保养中心，目标是建立一个集成模型，支持多个产品线，预计在未来1 - 1.5年内完成 [45] 问题3：资本回报计划的时机 - 短期内公司的优先事项仍然是债务减少，尽管股东回报是一个持续讨论的话题，但今年剩余时间仍将以债务减少为重点 [48][49] 问题4：资本支出的指导 - 公司目前的资本支出符合指导范围，建议按照已公布的指导执行 [50] 问题5：野火对北美业务的影响及恢复情况 - 北美业务下滑主要归因于加拿大野火，公司已恢复全面运营，预计将恢复正常节奏，且北美业务更侧重于生产，具有较高稳定性 [51] 问题6：第三季度与第二季度相比是否有增长 - 公司未按地区细分数据，但总体上预计第三季度将是积极的 [52] 问题7：公司投资机会和现金分配 - 公司的投资计划已包含在指导范围内，主要投资于系统、基础设施、能力和技术，研发分配同比增长20%，资本支出分配增长超过60% [54][55][57] 问题8：Modus Managed Pressure Solution在美国陆地市场的成功情况和客户反馈 - Modus是介于公司现有产品之间的性能层级解决方案，受到客户欢迎，公司正在扩大生产规模，并与北美、中东等地区的客户进行讨论，预计将为2024年的有机增长做出贡献 [58] 问题9：国际合同新订单的美元价值范围 - 公司业务的合同多为按需执行类型，不适合用资本货物业务的方式计算订单价值，公司确保订单量与营收增长和市场保持同步 [60] 问题10：合同对营收可见性和2025年后营收增长的信心 - 公司预计2024年实现两位数增长，2025年及以后的营收增长将取决于整体市场和客户投资等宏观经济因素，但国际市场前景乐观，合同将支持公司的执行能力 [63] 问题11：2024年EBITDA利润率达到25%的可行性及驱动因素 - 营收增长带来的增量收入、定价因素、新技术、履行效率提升和间接成本控制等因素将有助于提高利润率，公司对中期实现20%以上的EBITDA利润率有信心，但未提供2024年具体的退出率指导 [65] 问题12：阿根廷Blue Chip Swap协议费用的税务影响 - 公司未对该费用进行税务调整，认为没有潜在的税务抵免，而有同行进行了21%的税务调整 [67]

公司业务布局 - 公司在约75个国家开展业务，有340个运营地点[59] 能源价格数据 - 2023年Q2和H1，WTI原油均价分别为73.76美元/桶和74.92美元/桶，Brent原油均价分别为78.32美元/桶和79.75美元/桶，Henry Hub天然气均价分别为2.16美元/百万英热单位和2.41美元/百万英热单位[67] 钻机数量数据 - 2023年Q2和H1，全球平均钻机数量分别为1796台和1847台，同比增长9%和12%[68] 俄罗斯业务财务数据 - 2023年Q2和H1俄罗斯业务收入约占公司总收入的6%，截至2023年6月30日，俄罗斯业务现金5700万美元，其他流动资产8500万美元，物业、厂房及设备等非流动资产5800万美元，负债4400万美元[70] 公司收入数据 - 2023年Q2和H1公司收入分别为13亿美元和25亿美元，同比增长20%和23%[72] 公司成本数据 - 2023年Q2和H1成本分别为8.47亿美元和16亿美元，同比增长12%和14%，占收入比例分别为66%和67%，低于2022年同期的71%和72%[76] 销售、一般、行政和研发成本数据 - 2023年Q2和H1销售、一般、行政和研发成本分别为2.25亿美元和4.41亿美元，同比增长3%和6%，占收入比例为18%，低于2022年同期的21%[77] 净利息支出数据 - 2023年Q2和H1净利息支出分别为3100万美元和6200万美元，低于2022年同期的4800万美元和9600万美元[78] 蓝芯片掉期证券损失数据 - 2023年Q2和H1蓝芯片掉期证券损失均为5700万美元[81] 其他净支出数据 - 2023年Q2和H1其他净支出分别为3900万美元和7400万美元，高于2022年同期的3200万美元和4800万美元[82] 总营收数据 - 2023年Q2和H1总营收分别为12.74亿美元和24.6亿美元，较2022年同期增长2.1亿美元（20%）和4.58亿美元（23%）[87][88] 运营收入数据 - 2023年Q2和H1运营收入分别为2.01亿美元和3.86亿美元，较2022年同期增长0.97亿美元（93%）和2.64亿美元（216%）[87][88] DRE业务营收数据 - 2023年Q2和H1 DRE营收分别为3.94亿美元和7.66亿美元，较2022年同期增长0.77亿美元（24%）和1.57亿美元（26%）[87][88][89] WCC业务营收数据 - 2023年Q2和H1 WCC营收分别为4.4亿美元和8.61亿美元，较2022年同期增长0.57亿美元（15%）和1.34亿美元（18%）[87][88][93] PRI业务营收数据 - 2023年Q2和H1 PRI营收分别为3.66亿美元和7.15亿美元，较2022年同期增长0.21亿美元（6%）和0.84亿美元（13%）[87][88][95] All Other业务营收数据 - 2023年Q2和H1 All Other营收分别为0.74亿美元和1.18亿美元，较2022年同期增长0.55亿美元（289%）和0.83亿美元（237%）[87][88][99] 现金及现金等价物与受限现金数据 - 2023年6月30日，公司现金及现金等价物为7.87亿美元，受限现金为1.35亿美元，而2022年12月31日分别为9.1亿美元和2.02亿美元[106] 经营活动现金流量数据 - 2023年H1经营活动提供现金2.85亿美元，主要源于需求增加带来的更多收入和收款；2022年H1使用现金400万美元，主要用于营运资金投资和利息支付[107][108][109] 投资活动现金流量数据 - 2023年H1投资活动使用现金1.22亿美元，主要用于资本支出和购买证券；2022年H1提供现金700万美元，主要源于资产出售和资金释放[107][111][112] 公司增长预期 - 公司预计2023年整体较2022年实现增长，受客户活动水平需求增加带动[103] 融资活动现金流量数据 - 2023年上半年融资活动使用现金2.97亿美元，主要用于偿还和回购长期债务2.3亿美元以及股权奖励归属的税务汇款5400万美元；2022年上半年为2500万美元[113][114] 主要未偿还债务与利息支付数据 - 截至2023年6月30日，主要未偿还债务为2028年高级担保票据本金3.96亿美元和2030年高级票据本金16亿美元，预计2023年利息支付总额为1.72亿美元，上半年已支付9100万美元[117] 资本支出与租赁付款预计数据 - 2023年资本支出预计占全年总收入的4 - 5%，运营和融资租赁付款预计分别约为6500万美元和2000万美元[118] 无法立即汇回现金及阿根廷业务现金数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，无法立即汇回的现金及现金等价物分别约为1.12亿美元和1.77亿美元；阿根廷业务的比索现金分别为3000万美元和1.15亿美元[119] 墨西哥和美国净应收账款占比数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，墨西哥净应收账款分别占总净应收账款的28%和21%；美国均占12% [122][123] 出售应收账款数据 - 2023年3月和6月，出售应收账款余额分别为6300万美元和1.09亿美元，收到现金收益分别为6100万美元和1.03亿美元；2022年同期分别为900万美元、2600万美元和800万美元、2300万美元[124] 信贷协议数据 - 信贷协议允许的总承诺金额为4亿美元，于2026年10月17日到期，2023年3月进一步修订以允许无限制提前还款和其他债务赎回[127] 信用证与循环贷款数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，信用证未偿还金额分别为3.85亿美元和3.95亿美元，循环贷款可用额度均为4500万美元[128] 担保债券未偿还金额数据 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，担保债券未偿还金额分别为4.34亿美元和4.15亿美元[129] 公司披露控制和程序评估 - 管理层评估认为，截至2023年6月30日，公司的披露控制和程序有效，且在该季度内未发现对财务报告内部控制有重大影响的变化[138][139]