文章核心观点 - 2024年Weatherford取得显著成就，为未来持续增长和成功奠定基础，公司发布2024年度更新报告分享财务成果等内容 [1][2] 公司动态 - 2025年3月25日Weatherford宣布发布2024年度更新报告，报告为交互式全数字报告，分享公司财务成果、新技术创新、成就及战略重点领域进展 [1] - 公司总裁兼首席执行官Girish Saligram称2024年是公司重要里程碑之年，运营表现创纪录，巩固行业领先地位，战略收购、创新投入及对安全和质量的承诺为未来发展奠基 [2] 公司介绍 - Weatherford提供创新能源服务，将成熟技术与先进数字化相结合，为客户提供可持续产品以实现价值和投资回报最大化 [3] - 公司世界级专家与客户合作优化资源、挖掘资产潜力，为能源运营提供高效、灵活且负责的战略解决方案 [3] - 公司在约75个国家运营，拥有约19000名员工，代表超110个国籍，有330个运营地点 [3] 联系方式 - 媒体联系人为Kelley Hughes，邮箱为media@weatherford.com [4]

文章核心观点 公司将于2025年4月23日召开电话会议讨论2025年第一季度财报 [1] 会议信息 - 会议开始时间为美国东部时间上午8:30（中部时间上午7:30） [2] - 会议前公司将发布新闻稿公布财报并上传相关演示幻灯片至公司网站投资者关系板块 [2] - 听众可通过网络直播参与会议，也可提前注册获取PIN码或拨打+1 877 - 328 - 5344（美国境内）、+1 412 - 902 - 6762（美国境外）参加，需提前约10分钟登录或拨入 [3] - 电话会议录音回放截至2025年5月7日美国东部时间下午5:00，可拨打+1 877 - 344 - 7529（美国境内）、+1 412 - 317 - 0088（美国境外）并提供会议编号6907941获取 [4] 公司介绍 - 公司提供创新能源服务，结合成熟技术与先进数字化，为约75个国家的客户提供可持续解决方案 [5] - 公司约有19000名员工，来自110多个国家，在330个地点运营 [5] 联系方式 - 联系人：Luke Lemoine [6] - 联系电话：+1 713 - 836 - 7777 [6] - 邮箱：investor.relations@weatherford.com [6]

公司基本信息 - 公司在约75个国家开展业务，拥有330个运营地点[12] - 公司有三个可报告业务板块，分别为钻井与评估、完井与固井、生产与干预[19] - 公司主要竞争对手包括SLB、哈里伯顿、贝克休斯和Expro Group Holdings [35] - 公司客户主要为能源行业企业，包括国家石油公司、国际和独立油气公司以及新能源公司[37] - 截至2024年12月31日，公司全球约有19000名员工，约17%的员工受工会合同覆盖[53] - 吉里什钱德拉·K·萨利格拉姆，53岁，自2020年10月起担任公司总裁兼首席执行官[55] - 阿伦瓦·米特拉，52岁，自2023年1月起担任公司执行副总裁兼首席财务官[55] - 斯科特·C·韦瑟霍尔特，47岁，自2020年7月起担任公司执行副总裁、总法律顾问兼首席合规官[55] - 理查德·D·沃德，56岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球现场运营官[55] - 大卫·J·里德，51岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁兼首席商务官[55] - 德平德·桑杜，49岁，自2024年1月起担任公司执行副总裁、全球产品线官[55] - 克里斯汀·鲁齐卡，42岁，自2025年1月起担任公司执行副总裁、首席人力资源官兼可持续发展官[55] - 公司业务分布在约75个国家，在全球拥有制造工厂、研发中心等设施[143] - 截至2025年2月1日，公司有68名登记股东[149] 股东回报计划 - 2024年推出股东回报计划，预计年股息为每股1美元，三年有5亿美元股票回购授权[16] - 2024年公司宣布股东回报计划，拟支付定期季度现金股息，并获授权在三年内回购至多5亿美元股票[102] - 2024年全年，公司支付3600万美元股息，应计200万美元基于股份奖励的股息等价权利[150] - 2024年7月23日至12月31日，公司回购约110万股普通股，花费9910万美元，截至2024年12月31日，约4.01亿美元仍可用于回购[155] 俄罗斯业务数据 - 2024年俄罗斯业务收入约占总收入的5%，2023年约为6%，2022年约为7%[41] - 截至2024年12月31日，俄罗斯业务现金为8200万美元，其他流动资产9500万美元，物业、厂房及设备等非流动资产5600万美元，负债4500万美元[41] - 截至2023年12月31日，俄罗斯业务现金为6200万美元，其他流动资产9400万美元，物业、厂房及设备等非流动资产7600万美元，负债6200万美元[41] 环境相关情况 - 公司2024年遵守环境法律法规的支出不重大，预计2025年也不重大[42] - 德州米德兰一个前设施执行环境修复计划，预计20 - 30年花费最多1100万美元[43] 社会责任活动 - 2024年公司通过年度活动为当地非营利组织筹集约50万美元[52] - 公司加拿大团队为超900名无家可归和粮食不安全的人提供餐食[52] 业务区域收入占比 - 美国业务在2022、2023和2024年分别占公司收入的20%、16%和15%，其余收入来自非美国业务[72] - 2024年约10%的收入和约26%的12月31日应收账款与公司在墨西哥的最大客户相关，预计2025年该集中风险将持续[74] 公司面临的风险 - 公司全球供应链受宏观经济、政治风险影响，不利条件可能导致供应链中断、运营成本增加[62] - 气候变化、ESG和可持续发展倡议可能导致监管或行业结构变化，使公司运营成本增加、产品需求减少[63] - 未能有效及时应对可持续运营和能源转型需求，可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[68][69] - 恶劣天气和野火过去曾影响公司业务，未来可能继续产生不利影响[70] - 灾难性事件引发的责任索赔可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[71] - 公司业务依赖信息系统和数字技术，网络安全事件可能导致信息泄露、声誉受损和财务损失[75][76] - 疫情可能削弱公司产品和服务需求，对业务、财务状况、经营成果和现金流产生重大负面影响[80] - 公司业务依赖高效运营和提供产品服务的能力，面临成本超支、供应链中断等风险[82] - 公司2030年到期的8.625%优先票据的信贷协议和契约包含限制或约束性条款，可能限制公司运营和财务活动[97] - 能源行业在资本市场面临负面情绪，影响参与者获取资本的能力，也影响公司信贷额度和资本资源的可用性及定价[87] - 公司的赔偿安排可能无法在所有情况下保护公司，缺乏可执行的赔偿可能使公司面临重大潜在损失[89] - 公司资产通常未投保政治暴力造成的损失，若资产因未投保原因受损或毁坏，公司可能确认资产损失[90] - 公司业务可能面临未投保索赔，诉讼可能导致重大潜在损失，保险成本可能增加[93] - 未能吸引、留住和培养合格人员可能阻碍公司运营，对经营业绩、财务状况和现金流产生不利影响[100] - 未能及时投资技术和适当安全地利用人工智能可能影响公司在行业中的竞争力[101] - 公司收购可能无法带来预期收益，整合新业务和资产存在困难和风险，可能对财务状况和经营业绩产生负面影响[104] - ESG事项的跟踪和报告标准未统一且不断演变，可能导致公司当前目标、进展或未来实现目标的能力发生重大修订[115] - 美国和国外税法、税率变化或额外所得税负债可能对公司经营业绩产生重大不利影响[116] - 公司2002年从美国重组至外国司法管辖区，美国立法提案可能影响公司税务支出[117] - 公司信息系统故障或企业资源系统问题可能导致业务中断，老旧基础设施改造升级有风险[125][126] - 公司长期资产和其他资产减值可能需记录重大非现金费用，影响财务状况和经营业绩[127] 税务相关情况 - 经合组织推进改革，实施全球最低税率至少15%的“支柱二”计划，136个国家达成协议，欧盟2024年1月1日正式实施，多个国家已立法实施[118] - 公司已对约90%的递延税项资产计提估值备抵[119] - 2024年和2023年，公司所得税拨备分别为1.89亿美元和5700万美元，有效税率分别为26%和11%[173] - 2023年所得税费用因估值备抵释放和先前不确定税务状况的收益确认而降低1.15亿美元，部分被约5000万美元的估值备抵抵消[175] - 截至2024年12月31日，公司不确定税务状况金额为2.01亿美元，预计未来12个月可能因时效期满、和解和/或税务检查结论减少至多3100万美元[176] 网络安全措施 - 公司致力于保护信息系统，其网络安全计划与国际最佳实践接轨，由首席信息官领导[129] - 公司为员工提供多语言培训和意识宣传活动，投资网络保护系统，持续监测信息系统[134][137][139] 市场数据 - 2024年，西得克萨斯中质原油平均价格下降1%，布伦特北海原油平均价格下降2%，亨利中心天然气价格下降14%[164] - 2024年全球钻机数量较2023年下降4%，其中北美钻机数量下降9%，国际钻机数量持平[164] 财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入达55.1亿美元，较2023年增加3.78亿美元，增幅7%[163] - 2024年公司运营收入为9.38亿美元，较2023年的8.2亿美元增加14%[165] - 2024年公司净利息支出为1.02亿美元，较2023年减少2100万美元，降幅17%[168] - 2024年和2023年，公司“蓝筹互换证券损失”分别为1000万美元和5700万美元[169] - 2024年公司总营收为55.13亿美元，2023年为51.35亿美元，2022年为43.31亿美元[178][180][184] - 2024年公司经营收入为9.38亿美元，2023年为8.2亿美元，2022年为4.12亿美元[178][180][184] - 2024年公司净费用为5200万美元，与2023年持平[202] - 2024年折旧和摊销费用为3.43亿美元，较2023年增加1600万美元，主要因资本支出和收购增加[203] - 2024年股份支付费用为4500万美元，2023年为3500万美元，增长主要归因于绩效股票单位成本[204] - 2024年底公司现金及现金等价物为9.16亿美元，受限现金为5900万美元，2023年底分别为9.58亿美元和1.05亿美元[209] - 2024年经营活动提供现金7.92亿美元，2023年为8.32亿美元，2024年同比减少主要因向供应商付款增加[209][210] - 截至2024年12月31日，公司有1700万美元短期债务和16亿美元长期债务，均产生利息[91] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年DRE营收为16.82亿美元，较2023年增长1.46亿美元或10%，调整后EBITDA为4.67亿美元，较2023年增长4500万美元或11%[187] - 2023年DRE营收为15.36亿美元，较2022年增长2.08亿美元或16%，调整后EBITDA为4.22亿美元，较2022年增长9800万美元或30%[189] - 2024年DRE调整后EBITDA利润率为27.8%，2023年为27.5%，2022年为24.4%[187][189] - 2024年WCC营收为19.76亿美元，较2023年增长1.76亿美元或10%，调整后EBITDA为5.64亿美元，较2023年增长1.09亿美元或24%[192] - 2023年WCC营收为18亿美元，较2022年增长2.79亿美元或18%，调整后EBITDA为4.55亿美元，较2022年增长1.56亿美元或52%[194] - 2024年WCC调整后EBITDA利润率为28.5%，2023年为25.3%，2022年为19.7%[192][194] - 2024年PRI收入15亿美元，较2023年减少2000万美元或1%，约65%的收入下降来自压力泵送业务[197] - 2024年PRI调整后EBITDA为3.19亿美元，较2023年减少400万美元或1%，调整后EBITDA利润率从21.9%升至22.0% [197][198] - 2023年PRI收入14.72亿美元，较2022年增加7700万美元或6%，约75%的收入增长来自压力泵送、干预服务和钻井工具业务[199] - 2023年PRI调整后EBITDA为3.23亿美元，较2022年增加6200万美元或24%，调整后EBITDA利润率从18.7%升至21.9% [199][200] - 2024年其他业务收入4.03亿美元，较2023年增加7600万美元或23%，主要因国际综合服务和项目效率提升[201]

财务数据和关键指标变化 - 2024年全年调整后自由现金流为5.24亿美元，自由现金流转化率为37.9%，公司长期致力于将该比率提升至50% [29] - 2024年净营运资本占收入的比例从上年的25.8%改善至24.5%，较2021年的30.6%提高了610个基点 [29] - 2024年资本支出为2.99亿美元，占收入的5.4%，四季度因战略投资略高，但18个月滚动基础上仍在收入的5%范围内 [32] - 2025年一季度预计收入11.7 - 12.1亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.45 - 2.65亿美元；全年预计收入51 - 53.5亿美元，调整后EBITDA为12 - 13.5亿美元，自由现金流转化率同比提高100 - 200个基点 [34][36] - 2025年有效税率预计与2024年类似，处于20%中段，一季度处于30%高段；全年折旧和摊销预计下降约1亿美元 [36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 钻井与生产设备（DRE）业务主要产品线在2024年实现显著增长 [15] - 完井与生产服务（WCC）业务中，完井产品线是最大产品线，2024年实现中两位数增长，2023年为20%中段增长；财富服务产品线过去三年增长超50%，是低资本密集型业务 [16][17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年四季度，北美市场收入环比下降2%，主要因美国陆地业务活动持续减少，部分被北美近海业务改善抵消；国际业务环比下降6%，同比下降3%，主要受拉丁美洲尤其是墨西哥市场影响 [11] - 2024年全年，国际业务增长10%，由中东、北非和亚洲地区引领，实现17%的同比增长；沙特阿拉伯全年增长15%，阿联酋、科威特、阿曼、卡塔尔、泰国、马来西亚、印度尼西亚、英国和阿根廷也实现高增长率 [12][13] - 2025年，预计国际总收入将下降中个位数，主要受墨西哥和俄罗斯市场影响；排除这两个国家，国际收入预计增长低个位数；北美收入预计下降低至中个位数 [22][23] - 2025年一季度，拉丁美洲因墨西哥市场收入下降最为明显，欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯因俄罗斯市场及合同时间因素紧随其后；整体国际收入预计环比下降中两位数，北美收入下降低个位数 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2025年围绕组织活力、创造未来、客户体验、精益运营和财务绩效五个战略优先事项，聚焦三个重点领域：结构成本优化、净营运资本效率提升和创造增长 [39][40] - 公司持续关注技术采用和渗透，通过向主要客户展示技术创新的价值主张，有望实现高于市场水平的增长 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场存在一定不确定性，短期内前景偏负面，最大挑战来自墨西哥市场活动水平预计大幅下降，俄罗斯市场也将拖累2025年营收 [20][21] - 公司对其他地区前景感到鼓舞，加拿大、巴西、科威特、沙特阿拉伯、泰国和挪威等国家将部分抵消营收下降；预计2025年下半年利润率将大幅改善 [22][27] - 尽管市场环境变化，但公司对未来几年的业务活动持建设性态度，相信在未来三年的平稳至适度运营环境中，有机会实现高20%的调整后EBITDA利润率 [38] 其他重要信息 - 2024年下半年公司已支付两次每股0.25%的季度股息，并回购了约9900万美元的股票，认为当前股价被低估，是有吸引力的投资机会 [14] - 四季度公司采取了一系列成本控制措施，包括进行3200万美元的重组和遣散费用计提，部分行动已完成，其余预计在上半年完成 [31] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 沙特市场能否抵消墨西哥和俄罗斯市场的下滑，以及公司在沙特市场的增长情况 - 沙特市场将增长，但无法完全抵消墨西哥和俄罗斯市场的下滑，但有助于其他地区增长；公司在沙特市场多个领域渗透率低，通过技术引入和运营执行改善，有增长机会，且公司在沙特主要是产品业务，未来将进一步渗透服务业务 [50][51][56] 问题2: 除墨西哥和俄罗斯外，国际市场的增长情况以及俄罗斯市场2025年的预期 - 俄罗斯市场预计显著下滑；巴西、阿根廷、挪威、阿塞拜疆、撒哈拉以南非洲部分地区、亚洲（泰国、马来西亚等）和中东（科威特、阿曼、卡塔尔等）市场表现积极，综合服务合同也将回升，有助于部分抵消其他地区的问题 [59][60][61] 问题3: 公司对墨西哥市场的看法以及未来机会 - 公司对墨西哥市场采取谨慎保守的态度，预计活动下降30% - 50%，不假设下半年大幅回升；若回升将是积极因素；公司注重利润率和现金流，确保覆盖风险，若市场环境改善，有能力抓住机会 [67][68][80] 问题4: 公司对资本支出和股东回报的考虑 - 公司已超过三年期股东回报承诺，鉴于股价情况将继续进行，但也会关注其他资本分配优先事项，如偿还债务和机会性并购 [86][87] 问题5: MPD产品线的成功原因、市场情况及未来发展 - MPD产品线是运营商管理业务的更好方式，采用率持续提高，仍有增长空间；公司引入的Modus今年将显著贡献业绩，还将MPD技术拓展到其他产品线和服务，是未来的增长平台 [91][92][93] 问题6: 国际离岸市场客户的紧迫感、活动回升时间及下半年较强的地区 - 离岸市场周期仍有增长空间，尽管年初有波动，但长期前景良好；公司对业务回升有明确预期，与合作伙伴和运营商密切合作，有明确的时间表和合同；巴西、阿塞拜疆、里海、北海（挪威部分）、亚洲（泰国、东南亚近海、澳大利亚）等地区表现积极 [98][99][100] 问题7: 公司三年目标（EBITDA利润率和自由现金流转化率）在当前环境下的更新情况 - 短期内利润率会下降，但随着成本计划实施和业务回升，利润率将显著改善，有望在年底达到与2024年相似或更好的水平；高20%的利润率目标可能推迟6 - 9个月，但仍然不变；自由现金流转化率方面，公司正努力实现可持续的50%目标 [109][110][112] 问题8: 财富服务业务的增长驱动因素和未来前景 - 财富服务业务主要体现在财富建设板块，增长驱动因素包括工程能力（IEA）、数字能力（光纤光学）和通过油管常规干预服务，为客户提供更高效的生产增强方案，从运营支出角度提供回报，未来增长前景乐观 [115][116][118] 问题9: 北美市场利润率上升的原因及未来展望 - 北美市场利润率上升得益于三个方面：控制成本（设施整合、减少第三方服务、降低采购支出等）、提高定价（通过技术差异化、服务质量和运营执行支撑）和拓展市场（进入未渗透的盆地、客户和产品服务领域） [123][124][127] 问题10: 欧洲、撒哈拉以南非洲和俄罗斯市场的复苏情况及对国际业务的影响 - 该市场从二季度开始将有回升，一方面是俄罗斯市场的季节性回升，但规模较小；另一方面是已赢得的合同开始执行，预计二季度有较大回升，三季度较小回升，之后趋于平稳 [130][131]

会议基本信息 - 会议为Weatherford International 2024年第四季度和全年财报电话会议，于2025年2月6日上午8:30举行 [1] - 公司参会人员有企业发展与投资者关系高级副总裁Luke Lemoine、总裁兼首席执行官Girish Saligram、执行副总裁兼首席财务官Arun Mitra [1][3] - 电话会议参会人员有美国银行的Saurabh Pant、Benchmark的Kurt Hallead等 [1] 会议流程安排 - 先进行管理层准备好的发言，之后开放问答环节 [3] - 可从公司网站投资者关系板块下载对应今天电话会议的演示幻灯片 [3] 声明事项 - 部分发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 发言包含非GAAP财务指标，相关细节和GAAP与非GAAP财务指标的对账信息在公司网站的财报新闻稿中 [5] - 会议进行网络直播，结束后可在投资者关系网站板块获取录音版本 [5]

业绩总结 - 2024年总收入为55.13亿美元，同比增长7%[68] - 2024年净收入为5.06亿美元，同比增长21%[69] - 2024年第四季度收入为13.41亿美元，同比下降2%，环比下降5%[63] - 2024年第四季度净收入为1.12亿美元，每股基本收益为1.54美元[13] - 2024年调整后的EBITDA为13.82亿美元，EBITDA利润率为25.1%[114] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为3.26亿美元，EBITDA利润率为24.3%，环比下降8%[63] 现金流与资本结构 - 2024年调整后的自由现金流为5.24亿美元，调整后的自由现金流转换率为37.9%[114] - 2024年调整后的自由现金流为3.26亿美元，同比增长2%，环比增长8%[7] - 2024年净负债与调整后EBITDA的比率为1.39倍，为15年来最低水平[92] - 2024年净杠杆比率低于0.5倍，为15年来最低水平[13][16] - 截至2024年12月31日，Weatherford的净债务为659百万美元，较2023年12月31日的820百万美元下降了19.6%[117] - 截至2024年12月31日，Weatherford的现金及现金等价物为916百万美元，较2023年12月31日的787百万美元增长了16.4%[117] 用户数据与市场表现 - 2024年国际收入同比增长10%，其中中东地区增长17%[16] - 2024年第四季度服务收入为7.97亿美元，同比下降5%[69] - 2024年第四季度产品收入为5.44亿美元，同比增长4%[69] 股东回报与资本支出 - 2024年股东回报总额为1.35亿美元，包括1800万美元的股息和4900万美元的股票回购[12][16] - 2024年资本支出为2.99亿美元，占收入的5.4%[91] 未来展望 - 2025年第一季度预计收入为2.45亿至2.65亿美元，调整后的自由现金流转换率预计改善100至200个基点[97] - 2024年调整后的净工作资本为13.49亿美元，较2023年减少5天[69] 其他财务指标 - 截至2024年12月31日，Weatherford的总资产为5159百万美元，较2023年12月31日的5188百万美元略有下降[122] - 截至2024年12月31日，Weatherford的总股东权益为1283百万美元，较2023年12月31日的1356百万美元下降了5.4%[122] - 截至2024年12月31日，Weatherford的ROA（资产回报率）为9.9%，较2023年12月31日的10.6%有所下降[120] - 截至2024年12月31日，Weatherford的ROIC（投资资本回报率）为26.2%，较2023年12月31日的27.2%有所下降[118]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，行业排名靠后也会影响公司表现 [1][2][3][6] 公司财报情况 - 本季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期1.34美元，去年同期为1.90美元，盈利惊喜达11.94% [1] - 上一季度实际每股收益2.06美元，超预期1.65美元，盈利惊喜为24.85% [1] - 过去四个季度，公司三次超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收13.4亿美元，未达Zacks共识预期1.08%，去年同期为13.6亿美元，过去四个季度仅一次超营收共识预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约9.3%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括本季度及未来季度共识预期及近期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为1.14美元，营收12.8亿美元，本财年共识每股收益预期为6.49美元，营收55.4亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属Zacks油气油田服务行业Zacks行业排名处于后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 九能源服务公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.24美元，同比变化+20%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 九能源服务公司预计本季度营收1.35亿美元，较去年同期下降6.3% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收13.41亿美元，环比下降5%，同比下降2%；全年营收55.13亿美元，同比增长7%，受国际营收10%的增长推动[2] - 2024年第四季度运营收入1.98亿美元，环比下降19%，同比下降8%；全年运营收入9.38亿美元，同比增长14%[2] - 2024年第四季度净利润1.12亿美元，利润率8.4%，环比下降29%，同比下降20%；全年净利润5.06亿美元，利润率9.2%，同比增长21%[2] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.26亿美元，利润率24.3%，环比下降8%，同比增长2%；全年调整后EBITDA为13.82亿美元，利润率25.1%，同比增长17%[2] - 2024年第四季度经营活动提供的现金为2.49亿美元，调整后自由现金流为1.62亿美元；全年经营活动提供的现金为7.92亿美元，调整后自由现金流为5.24亿美元[2] - 2024年第四季度股东回报为6700万美元，包括1800万美元股息支付和4900万美元股票回购[2] - 董事会批准每股0.25美元的季度现金股息，将于2025年3月19日支付给2025年2月21日登记在册的股东[2] - 2024年全年总营收为55.13亿美元，较2023年的51.35亿美元增长7.36%[48] - 2024年全年净利润为5.5亿美元，较2023年的4.49亿美元增长22.49%[48] - 2024年12月31日现金及现金等价物为9.16亿美元，较2023年的9.58亿美元下降4.38%[50] - 2024年12月31日应付账款为7.92亿美元，较2023年的6.79亿美元增长16.64%[50] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为7.92亿美元，较2023年的8.32亿美元下降4.81%[53] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为2.93亿美元，较2023年的2.89亿美元增长1.38%[53] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为5.11亿美元，较2023年的5.14亿美元下降0.58%[53] - 2024年基本每股收益为6.93美元，较2023年的5.79美元增长19.69%[48] - 2024年稀释每股收益为6.75美元，较2023年的5.66美元增长19.26%[48] - 2024年12月31日股东权益总额为12.83亿美元，较2023年的9.22亿美元增长39.15%[50] - 2024年第四季度营收13.41亿美元，2024年全年营收55.13亿美元[63] - 2024年第四季度归属公司净收入1.12亿美元，2024年全年为5.06亿美元[63] - 2024年第四季度净收入利润率8.4%，2024年全年为9.2%[63] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.26亿美元，2024年全年为13.82亿美元[63] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率24.3%，2024年全年为25.1%[63] - 2024年第四季度经营活动提供净现金2.49亿美元，2024年全年为7.92亿美元[63] - 2024年第四季度调整后自由现金流1.62亿美元，2024年全年为5.24亿美元[63] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年全年钻探与评估（DRE）业务收入16.82亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA为4.67亿美元，同比增长11%[17] - 2024年全年完井与固井（WCC）业务收入19.76亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA为5.64亿美元，同比增长24%[24] - 2024年第四季度PRI收入为3.64亿美元，环比减少700万美元（2%），同比减少2200万美元（6%）[25] - 2024年全年PRI收入为14.52亿美元，较2023年减少2000万美元（1%）[27] - 2024年第四季度PRI调整后EBITDA为7800万美元，环比减少500万美元（6%），同比减少1000万美元（11%）[26] - 2024年全年PRI调整后EBITDA为3.19亿美元，较2023年减少400万美元（1%）[28] - 2024年第四季度北美收入为2.61亿美元，环比减少500万美元（2%），同比增加1300万美元（5%）；全年收入为10.46亿美元，较2023年减少2200万美元（2%）[29][31][32] - 2024年第四季度国际收入为10.8亿美元，环比减少6%，同比减少3%；全年收入为44.67亿美元，较2023年增加10%[29][33] - 2024年第四季度拉丁美洲收入为3120万美元，环比减少460万美元（13%），同比减少300万美元；全年收入为1.393亿美元，与2023年基本持平[29][34] - 2024年第四季度中东/北非/亚洲收入为5420万美元，环比持平，同比减少50万美元（1%）；全年收入为2.123亿美元，较2023年增加3080万美元（17%）[29][35][36] - 2024年第四季度欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯收入为2260万美元，环比减少170万美元（7%），同比基本持平；全年收入为9510万美元，较2023年增加860万美元（10%）[29][37][38] 公司业务其他情况 - 公司获得多个合同，包括ADNOC三年无钻机服务合同、科威特石油公司MPD服务合同等[10] - 公司在约75个国家开展业务，拥有约19000名团队成员，代表超110个国籍，有330个运营地点[39] 公司债务相关数据变化 - 2024年12月31日总债务16.34亿美元，2024年9月30日为16.48亿美元[65] - 2024年12月31日净债务6.59亿美元，2024年9月30日为6.7亿美元[65] - 2024年12月31日净杠杆率0.48倍，2024年9月30日为0.49倍[65]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度及全年财报 虽四季度受部分地区业务活动下降影响业绩有波动 但全年仍创新运营高点 未来有望在2025年实现强劲现金流 并致力于提升EBITDA利润率 [1][5][6] 财务业绩 第四季度 - 营收13.41亿美元 环比降5% 同比降2% [2][7] - 运营收入1.98亿美元 较三季度2.43亿美元和去年同期2.16亿美元下降 [2] - 净利润1.12亿美元 利润率8.4% 环比降29% 同比降20% [2][7] - 调整后EBITDA为3.26亿美元 利润率24.3% 环比降8% 同比升2% [2][7] - 基本每股收益1.54美元 摊薄后每股收益1.50美元 [2] - 经营活动现金流2.49亿美元 调整后自由现金流1.62亿美元 [3][7] 全年 - 营收55.13亿美元 较2023年51.35亿美元增长7% [4][7] - 运营收入9.38亿美元 高于2023年的8.2亿美元 [4] - 净利润5.06亿美元 高于2023年的4.17亿美元 [4] - 经营活动现金流7.92亿美元 调整后自由现金流5.24亿美元 [4][7] 股东回报 - 四季度回购约4900万美元股票 支付1800万美元股息 股东回报总计6700万美元 [7][13] - 自2024年初股东回报计划实施以来 回购约9900万美元股票 支付3600万美元股息 股东回报总计1.35亿美元 [13] - 董事会宣布每股0.25美元现金股息 3月19日支付给2月21日登记在册股东 [7][14] 业务亮点 技术合作 - 1月14日与SPARK签署协议 增强沙特当地业务 支持地区能源目标 [9] 合同获得 - 获ADNOC三年无钻机服务合同等多个合同 [10] 业务成果 - 北海为Equinor部署世界首个双高级造斜工具等多项成果 [11][12] 各业务板块业绩 钻井与评估（DRE） - 四季度营收3.98亿美元 环比降9% 同比升4% [15] - 四季度调整后EBITDA为9600万美元 环比降14% 同比降1% [15][16] - 全年营收16.82亿美元 同比升10% 调整后EBITDA为4.67亿美元 同比升11% [17] 完井与固井（WCC） - 四季度营收5.05亿美元 环比降1% 同比升5% [18][19] - 四季度调整后EBITDA为1.48亿美元 环比降2% 同比升13% [18][20] - 全年营收19.76亿美元 同比升10% 调整后EBITDA为5.64亿美元 同比升24% [21] 生产与干预（PRI） - 四季度营收3.64亿美元 环比降2% 同比降6% [22] - 四季度调整后EBITDA为7800万美元 环比降6% 同比降11% [22][23] - 全年营收14.52亿美元 同比降1% 调整后EBITDA为3.19亿美元 同比降1% [24][25] 各地区营收情况 北美 - 四季度营收2.61亿美元 环比降2% 同比升5% [27][28] - 全年营收10.46亿美元 同比降2% [29] 国际 - 四季度营收10.8亿美元 环比降6% 同比降3% 全年营收44.67亿美元 同比升10% [30] 拉丁美洲 - 四季度营收3.12亿美元 环比降13% 同比降9% 全年营收13.93亿美元 与2023年基本持平 [31] 中东/北非/亚洲 - 四季度营收5.42亿美元 环比持平 同比降1% 全年营收21.23亿美元 同比升17% [32][33] 欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯 - 四季度营收2.26亿美元 环比降7% 同比基本持平 全年营收9.51亿美元 同比升10% [34][35] 公司概况 - 提供创新能源服务 业务覆盖约75个国家 约1.9万名员工 超110个国籍 330个运营地点 [36][37] 会议安排 - 2月6日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论四季度财报 [38] - 可通过直播或电话参与 会议重播至2月20日下午5:00（东部时间） [39][40]

文章核心观点 - 公司预计2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，虽不具盈利超预期吸引力但投资决策还需关注其他因素 [1][16] Zacks一致预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.41美元，同比变化-25.8% [3] - 预计营收为13.8亿美元，较上年同期增长1.1% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的一致每股收益预期下调14.04%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [4] 盈利预期 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks一致预期来预测盈利与共识估计的偏差，正向ESP有预测力 [5][6][7] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，组合情况下近70%产生正向惊喜 [8] - 负向盈利ESP不能表明盈利未达预期，负向ESP和Zacks排名4、5的股票难以预测盈利超预期 [9] 公司情况 - 公司最准确估计低于Zacks一致预期，盈利ESP为-1.65%，当前Zacks排名为4，难以确定能否超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益1.65美元，实际为2.06美元，惊喜率+24.85% [12] - 过去四个季度公司三次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资前应查看盈利ESP和Zacks排名 [14][15]