会议基本信息 - 会议为Weatherford International 2024年第四季度和全年财报电话会议，于2025年2月6日上午8:30举行 [1] - 公司参会人员有企业发展与投资者关系高级副总裁Luke Lemoine、总裁兼首席执行官Girish Saligram、执行副总裁兼首席财务官Arun Mitra [1][3] - 电话会议参会人员有美国银行的Saurabh Pant、Benchmark的Kurt Hallead等 [1] 会议流程安排 - 先进行管理层准备好的发言，之后开放问答环节 [3] - 可从公司网站投资者关系板块下载对应今天电话会议的演示幻灯片 [3] 声明事项 - 部分发言包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异 [4] - 发言包含非GAAP财务指标，相关细节和GAAP与非GAAP财务指标的对账信息在公司网站的财报新闻稿中 [5] - 会议进行网络直播，结束后可在投资者关系网站板块获取录音版本 [5]

业绩总结 - 2024年总收入为55.13亿美元，同比增长7%[68] - 2024年净收入为5.06亿美元，同比增长21%[69] - 2024年第四季度收入为13.41亿美元，同比下降2%，环比下降5%[63] - 2024年第四季度净收入为1.12亿美元，每股基本收益为1.54美元[13] - 2024年调整后的EBITDA为13.82亿美元，EBITDA利润率为25.1%[114] - 2024年第四季度调整后的EBITDA为3.26亿美元，EBITDA利润率为24.3%，环比下降8%[63] 现金流与资本结构 - 2024年调整后的自由现金流为5.24亿美元，调整后的自由现金流转换率为37.9%[114] - 2024年调整后的自由现金流为3.26亿美元，同比增长2%，环比增长8%[7] - 2024年净负债与调整后EBITDA的比率为1.39倍，为15年来最低水平[92] - 2024年净杠杆比率低于0.5倍，为15年来最低水平[13][16] - 截至2024年12月31日，Weatherford的净债务为659百万美元，较2023年12月31日的820百万美元下降了19.6%[117] - 截至2024年12月31日，Weatherford的现金及现金等价物为916百万美元，较2023年12月31日的787百万美元增长了16.4%[117] 用户数据与市场表现 - 2024年国际收入同比增长10%，其中中东地区增长17%[16] - 2024年第四季度服务收入为7.97亿美元，同比下降5%[69] - 2024年第四季度产品收入为5.44亿美元，同比增长4%[69] 股东回报与资本支出 - 2024年股东回报总额为1.35亿美元，包括1800万美元的股息和4900万美元的股票回购[12][16] - 2024年资本支出为2.99亿美元，占收入的5.4%[91] 未来展望 - 2025年第一季度预计收入为2.45亿至2.65亿美元，调整后的自由现金流转换率预计改善100至200个基点[97] - 2024年调整后的净工作资本为13.49亿美元，较2023年减少5天[69] 其他财务指标 - 截至2024年12月31日，Weatherford的总资产为5159百万美元，较2023年12月31日的5188百万美元略有下降[122] - 截至2024年12月31日，Weatherford的总股东权益为1283百万美元，较2023年12月31日的1356百万美元下降了5.4%[122] - 截至2024年12月31日，Weatherford的ROA（资产回报率）为9.9%，较2023年12月31日的10.6%有所下降[120] - 截至2024年12月31日，Weatherford的ROIC（投资资本回报率）为26.2%，较2023年12月31日的27.2%有所下降[118]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化，当前Zacks Rank显示股票近期或跑输市场，行业排名靠后也会影响公司表现 [1][2][3][6] 公司财报情况 - 本季度每股收益1.50美元，超Zacks共识预期1.34美元，去年同期为1.90美元，盈利惊喜达11.94% [1] - 上一季度实际每股收益2.06美元，超预期1.65美元，盈利惊喜为24.85% [1] - 过去四个季度，公司三次超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年12月季度营收13.4亿美元，未达Zacks共识预期1.08%，去年同期为13.6亿美元，过去四个季度仅一次超营收共识预期 [2] 公司股价表现 - 年初至今公司股价下跌约9.3%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] 公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [3] - 盈利预期包括本季度及未来季度共识预期及近期变化，与短期股价走势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），股票近期或跑输市场 [6] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前本季度共识每股收益预期为1.14美元，营收12.8亿美元，本财年共识每股收益预期为6.49美元，营收55.4亿美元 [7] 行业情况 - 公司所属Zacks油气油田服务行业Zacks行业排名处于后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] 同行业公司情况 - 九能源服务公司尚未公布2024年12月季度财报，预计本季度每股亏损0.24美元，同比变化+20%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [9] - 九能源服务公司预计本季度营收1.35亿美元，较去年同期下降6.3% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度营收13.41亿美元，环比下降5%，同比下降2%；全年营收55.13亿美元，同比增长7%，受国际营收10%的增长推动[2] - 2024年第四季度运营收入1.98亿美元，环比下降19%，同比下降8%；全年运营收入9.38亿美元，同比增长14%[2] - 2024年第四季度净利润1.12亿美元，利润率8.4%，环比下降29%，同比下降20%；全年净利润5.06亿美元，利润率9.2%，同比增长21%[2] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.26亿美元，利润率24.3%，环比下降8%，同比增长2%；全年调整后EBITDA为13.82亿美元，利润率25.1%，同比增长17%[2] - 2024年第四季度经营活动提供的现金为2.49亿美元，调整后自由现金流为1.62亿美元；全年经营活动提供的现金为7.92亿美元，调整后自由现金流为5.24亿美元[2] - 2024年第四季度股东回报为6700万美元，包括1800万美元股息支付和4900万美元股票回购[2] - 董事会批准每股0.25美元的季度现金股息，将于2025年3月19日支付给2025年2月21日登记在册的股东[2] - 2024年全年总营收为55.13亿美元，较2023年的51.35亿美元增长7.36%[48] - 2024年全年净利润为5.5亿美元，较2023年的4.49亿美元增长22.49%[48] - 2024年12月31日现金及现金等价物为9.16亿美元，较2023年的9.58亿美元下降4.38%[50] - 2024年12月31日应付账款为7.92亿美元，较2023年的6.79亿美元增长16.64%[50] - 2024年全年经营活动产生的现金流量净额为7.92亿美元，较2023年的8.32亿美元下降4.81%[53] - 2024年全年投资活动使用的现金流量净额为2.93亿美元，较2023年的2.89亿美元增长1.38%[53] - 2024年全年融资活动使用的现金流量净额为5.11亿美元，较2023年的5.14亿美元下降0.58%[53] - 2024年基本每股收益为6.93美元，较2023年的5.79美元增长19.69%[48] - 2024年稀释每股收益为6.75美元，较2023年的5.66美元增长19.26%[48] - 2024年12月31日股东权益总额为12.83亿美元，较2023年的9.22亿美元增长39.15%[50] - 2024年第四季度营收13.41亿美元，2024年全年营收55.13亿美元[63] - 2024年第四季度归属公司净收入1.12亿美元，2024年全年为5.06亿美元[63] - 2024年第四季度净收入利润率8.4%，2024年全年为9.2%[63] - 2024年第四季度调整后EBITDA为3.26亿美元，2024年全年为13.82亿美元[63] - 2024年第四季度调整后EBITDA利润率24.3%，2024年全年为25.1%[63] - 2024年第四季度经营活动提供净现金2.49亿美元，2024年全年为7.92亿美元[63] - 2024年第四季度调整后自由现金流1.62亿美元，2024年全年为5.24亿美元[63] 各业务线数据关键指标变化 - 2024年全年钻探与评估（DRE）业务收入16.82亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA为4.67亿美元，同比增长11%[17] - 2024年全年完井与固井（WCC）业务收入19.76亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA为5.64亿美元，同比增长24%[24] - 2024年第四季度PRI收入为3.64亿美元，环比减少700万美元（2%），同比减少2200万美元（6%）[25] - 2024年全年PRI收入为14.52亿美元，较2023年减少2000万美元（1%）[27] - 2024年第四季度PRI调整后EBITDA为7800万美元，环比减少500万美元（6%），同比减少1000万美元（11%）[26] - 2024年全年PRI调整后EBITDA为3.19亿美元，较2023年减少400万美元（1%）[28] - 2024年第四季度北美收入为2.61亿美元，环比减少500万美元（2%），同比增加1300万美元（5%）；全年收入为10.46亿美元，较2023年减少2200万美元（2%）[29][31][32] - 2024年第四季度国际收入为10.8亿美元，环比减少6%，同比减少3%；全年收入为44.67亿美元，较2023年增加10%[29][33] - 2024年第四季度拉丁美洲收入为3120万美元，环比减少460万美元（13%），同比减少300万美元；全年收入为1.393亿美元，与2023年基本持平[29][34] - 2024年第四季度中东/北非/亚洲收入为5420万美元，环比持平，同比减少50万美元（1%）；全年收入为2.123亿美元，较2023年增加3080万美元（17%）[29][35][36] - 2024年第四季度欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯收入为2260万美元，环比减少170万美元（7%），同比基本持平；全年收入为9510万美元，较2023年增加860万美元（10%）[29][37][38] 公司业务其他情况 - 公司获得多个合同，包括ADNOC三年无钻机服务合同、科威特石油公司MPD服务合同等[10] - 公司在约75个国家开展业务，拥有约19000名团队成员，代表超110个国籍，有330个运营地点[39] 公司债务相关数据变化 - 2024年12月31日总债务16.34亿美元，2024年9月30日为16.48亿美元[65] - 2024年12月31日净债务6.59亿美元，2024年9月30日为6.7亿美元[65] - 2024年12月31日净杠杆率0.48倍，2024年9月30日为0.49倍[65]

文章核心观点 公司公布2024年第四季度及全年财报 虽四季度受部分地区业务活动下降影响业绩有波动 但全年仍创新运营高点 未来有望在2025年实现强劲现金流 并致力于提升EBITDA利润率 [1][5][6] 财务业绩 第四季度 - 营收13.41亿美元 环比降5% 同比降2% [2][7] - 运营收入1.98亿美元 较三季度2.43亿美元和去年同期2.16亿美元下降 [2] - 净利润1.12亿美元 利润率8.4% 环比降29% 同比降20% [2][7] - 调整后EBITDA为3.26亿美元 利润率24.3% 环比降8% 同比升2% [2][7] - 基本每股收益1.54美元 摊薄后每股收益1.50美元 [2] - 经营活动现金流2.49亿美元 调整后自由现金流1.62亿美元 [3][7] 全年 - 营收55.13亿美元 较2023年51.35亿美元增长7% [4][7] - 运营收入9.38亿美元 高于2023年的8.2亿美元 [4] - 净利润5.06亿美元 高于2023年的4.17亿美元 [4] - 经营活动现金流7.92亿美元 调整后自由现金流5.24亿美元 [4][7] 股东回报 - 四季度回购约4900万美元股票 支付1800万美元股息 股东回报总计6700万美元 [7][13] - 自2024年初股东回报计划实施以来 回购约9900万美元股票 支付3600万美元股息 股东回报总计1.35亿美元 [13] - 董事会宣布每股0.25美元现金股息 3月19日支付给2月21日登记在册股东 [7][14] 业务亮点 技术合作 - 1月14日与SPARK签署协议 增强沙特当地业务 支持地区能源目标 [9] 合同获得 - 获ADNOC三年无钻机服务合同等多个合同 [10] 业务成果 - 北海为Equinor部署世界首个双高级造斜工具等多项成果 [11][12] 各业务板块业绩 钻井与评估（DRE） - 四季度营收3.98亿美元 环比降9% 同比升4% [15] - 四季度调整后EBITDA为9600万美元 环比降14% 同比降1% [15][16] - 全年营收16.82亿美元 同比升10% 调整后EBITDA为4.67亿美元 同比升11% [17] 完井与固井（WCC） - 四季度营收5.05亿美元 环比降1% 同比升5% [18][19] - 四季度调整后EBITDA为1.48亿美元 环比降2% 同比升13% [18][20] - 全年营收19.76亿美元 同比升10% 调整后EBITDA为5.64亿美元 同比升24% [21] 生产与干预（PRI） - 四季度营收3.64亿美元 环比降2% 同比降6% [22] - 四季度调整后EBITDA为7800万美元 环比降6% 同比降11% [22][23] - 全年营收14.52亿美元 同比降1% 调整后EBITDA为3.19亿美元 同比降1% [24][25] 各地区营收情况 北美 - 四季度营收2.61亿美元 环比降2% 同比升5% [27][28] - 全年营收10.46亿美元 同比降2% [29] 国际 - 四季度营收10.8亿美元 环比降6% 同比降3% 全年营收44.67亿美元 同比升10% [30] 拉丁美洲 - 四季度营收3.12亿美元 环比降13% 同比降9% 全年营收13.93亿美元 与2023年基本持平 [31] 中东/北非/亚洲 - 四季度营收5.42亿美元 环比持平 同比降1% 全年营收21.23亿美元 同比升17% [32][33] 欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯 - 四季度营收2.26亿美元 环比降7% 同比基本持平 全年营收9.51亿美元 同比升10% [34][35] 公司概况 - 提供创新能源服务 业务覆盖约75个国家 约1.9万名员工 超110个国籍 330个运营地点 [36][37] 会议安排 - 2月6日上午8:30（东部时间）举行电话会议讨论四季度财报 [38] - 可通过直播或电话参与 会议重播至2月20日下午5:00（东部时间） [39][40]

文章核心观点 - 公司预计2024年第四季度营收增长但盈利同比下降，实际业绩与预期的对比将影响短期股价，虽不具盈利超预期吸引力但投资决策还需关注其他因素 [1][16] Zacks一致预期 - 公司即将发布的报告预计季度每股收益为1.41美元，同比变化-25.8% [3] - 预计营收为13.8亿美元，较上年同期增长1.1% [3] 预期修正趋势 - 过去30天该季度的一致每股收益预期下调14.04%至当前水平，反映分析师重新评估初始预期 [4] 盈利预期 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和Zacks一致预期来预测盈利与共识估计的偏差，正向ESP有预测力 [5][6][7] - 正向盈利ESP结合Zacks排名1、2、3时是盈利超预期的有力预测指标，组合情况下近70%产生正向惊喜 [8] - 负向盈利ESP不能表明盈利未达预期，负向ESP和Zacks排名4、5的股票难以预测盈利超预期 [9] 公司情况 - 公司最准确估计低于Zacks一致预期，盈利ESP为-1.65%，当前Zacks排名为4，难以确定能否超预期 [10][11] 盈利惊喜历史 - 上一季度预计每股收益1.65美元，实际为2.06美元，惊喜率+24.85% [12] - 过去四个季度公司三次超预期 [13] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期超盈利的股票可增加成功几率，投资前应查看盈利ESP和Zacks排名 [14][15]

会议相关 - 公司Weatherford International plc将于2025年2月6日周四召开电话会议讨论2024年第四季度和全年业绩[1] - 会议东部时间上午8:30（中部时间上午7:30）开始 会前公司将发布新闻稿宣布结果并将相关演示幻灯片上传至公司网站投资者关系板块[2] - 听众可通过网络直播参与会议也可提前注册（注册将提供PIN以即时接入）或拨打+1 877 - 328 - 5344（美国境内）或+1 412 - 902 - 6762（美国境外）并要求接入Weatherford会议 参与者应在会议开始前约10分钟登录或拨入[3] - 会议电话重播将持续到2025年2月20日下午5:00（东部时间） 重播可拨打+1 877 - 344 - 7529（美国境内）或+1 412 - 317 - 0088（美国境外）并参考会议编号9530137[4] 公司概况 - 公司提供创新能源服务 将成熟技术与先进数字化相结合 创造可持续产品以实现价值和投资回报最大化 世界级专家与客户合作优化资源并充分挖掘资产潜力 公司业务遍及约75个国家 约有19000名团队成员 代表110多个国籍 有330个运营地点 更多信息可访问weatherford.com并在社交媒体上与公司联系[5] 联系信息 - 联系人为Luke Lemoine 联系电话+1 713 - 836 - 7777 邮箱investor.relations@weatherford.com[6]

文章核心观点 Weatherford International获ADNOC为期三年的无钻机服务合同，将在2024年第四季度开始部署多套干预解决方案，提升ADNOC陆上资产运营效率和可靠性 [1] 合同相关情况 - 合同为ADNOC陆上油井重新启用项目提供无钻机服务，2024年第四季度开始 [1] - 利用Weatherford在无钻机服务方面的专业知识，使ADNOC最大化油井产量，同时减少停机时间和运营风险 [2] - Weatherford将部署一系列技术，增强井筒完整性、简化重新启用流程、优化油藏性能 [2] 公司表态 - Weatherford总裁兼首席执行官Girish Saligram称很荣幸与ADNOC合作此项目，将用先进技术和专业团队支持ADNOC重新启用目标，履行向全球客户提供可靠解决方案的使命 [3] 公司介绍 - Weatherford提供创新能源服务，将成熟技术与先进数字化相结合，为客户优化资源和资产潜力 [4] - 公司业务覆盖约75个国家，有近19000名员工，来自超110个国家，有330个运营地点 [4]

公司信息 - Weatherford International plc是一家全球油气服务公司，提供一系列钻井、现场工程和生产优化解决方案 [1] 投资理念 - 专注于高质量和成长型公司，也关注高初始股息和低估值股票 [1] - 除常规会计指标外，还经常使用EVA框架 [1] - 力求在分红股和高成长低分红股之间实现投资组合平衡 [1] - 投资组合中也会保留不分红但有高成长潜力、未来可能分红的公司 [1] 投资经验 - 有8年股票投资经验，且成功投资多于失败投资 [1]

公司业务布局 - 公司在约75个国家开展业务，有330个运营地点，业务分三个板块：钻井与评估、完井与固井、生产与干预[55] 俄罗斯业务情况 - 2024年前三季度和前三季度末，俄罗斯业务收入分别占公司总收入的6%和5%，2023年同期均为6%；截至2024年9月30日，俄罗斯业务现金9400万美元，其他流动资产9800万美元，固定资产等非流动资产6900万美元，负债5100万美元[62] 收入情况 - 2024年第三季度和前九个月收入分别为14亿美元和42亿美元，同比增长7%和11%；产品收入分别增长6%和10%，服务收入分别增长8%和11%[65] - 2024年第三季度和前九个月，中东/北非/亚洲、欧洲/撒哈拉以南非洲/俄罗斯和拉丁美洲地区带动收入增长，部分被北美地区收入下降抵消[66] - 2024年前三季度总营收41.72亿美元，较2023年同期的37.73亿美元增长3.99亿美元，增幅11%；第三季度总营收14.09亿美元，较2022年同期的13.13亿美元增长0.96亿美元，增幅7%[78][80] - DRE业务2024年前三季度营收12.84亿美元，较2023年同期的11.54亿美元增长1.3亿美元，增幅11%；第三季度营收4.35亿美元，较2023年同期的3.88亿美元增长0.47亿美元，增幅12%[81] - WCC业务2024年前三季度营收14.71亿美元，较2023年同期的13.2亿美元增长1.51亿美元，增幅11%；第三季度营收5.09亿美元，较2023年同期的4.59亿美元增长0.5亿美元，增幅11%[84] - PRI业务2024年前三季度营收10.88亿美元，较2023年同期的10.86亿美元增长0.02亿美元；第三季度营收3.71亿美元，与2023年同期持平[86] - All Other业务2024年前三季度营收3.29亿美元，较2023年同期的2.13亿美元增长1.16亿美元，增幅54%；第三季度营收0.94亿美元，较2023年同期的0.95亿美元下降0.01亿美元，降幅1%[78][80] - 2024年公司预计整体营收将超过2023年，由国际业务和全球海上业务带动[90] 利润与成本情况 - 2024年第三季度和前九个月，营业利润分别为2.43亿美元和7.4亿美元，同比增长11%和23%；产品和服务成本分别为9.17亿美元和27亿美元，同比增长7%和8%[67] - 2024年第三季度和前九个月，销售、管理、行政和研发成本分别为2.36亿美元和7.19亿美元，同比分别下降2%和增长5%[69] - 2024年第三季度和前九个月，净利息支出分别为2400万美元和7700万美元，2023年同期分别为3000万美元和9200万美元[71] - 2024年前九个月，蓝芯片掉期证券损失为1000万美元，2023年同期为5700万美元[73] - 2024年前三季度运营收入7.4亿美元，较2023年同期的6.04亿美元增长1.36亿美元，增幅23%；第三季度运营收入2.43亿美元，较2023年同期的2.18亿美元增长0.25亿美元，增幅11%[78][80] 行业环境情况 - 2024年前三季度，WTI原油均价下降7%，布伦特原油均价下降8%；前九个月，WTI和布伦特原油均价均增长1%；亨利中心天然气均价在前三季度和前九个月分别下降19%和15%[68] - 2024年前三季度和前九个月，全球钻机数量同比分别下降3%和5%，主要因北美地区减少[68] 业务影响因素 - 全球宏观经济状况支持客户持续开展业务和投资，但大宗商品价格大幅下跌或特定地区安全基础设施受损会导致业务活动减少[90] - 若碳氢燃料需求积极转变或特定地区因地缘政治事件导致供应受限，业务活动可能显著增加[90] - 公司将密切关注宏观经济和地缘政治状况、潜在供应链中断、通胀因素以及其他可能影响运营和业绩的劳动力与物流限制[90] 现金流情况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为9.2亿美元，受限现金为5800万美元，而2023年12月31日分别为9.58亿美元和1.05亿美元[91] - 2024年前九个月经营活动提供的现金为5.43亿美元，2023年同期为4.57亿美元，增长部分源于收入增长及大客户收款增加[92] - 2024年前九个月投资活动使用的现金为2.07亿美元，2023年同期为1.58亿美元，主要用于资本支出和业务收购[93] - 2024年前九个月融资活动使用的现金为3.78亿美元，2023年同期为3.88亿美元，主要用于偿还长期债务、支付现金股息和回购股份[94] 债务情况 - 截至2024年9月30日，公司主要未偿还债务本金为16亿美元的2030年高级票据，预计2024年支付利息1.38亿美元，已支付6900万美元[98] - 2024年运营和融资租赁付款预计分别约为6300万美元和2600万美元[98] 应收账款情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，美国净应收账款占总净应收账款的11%，墨西哥分别占26%和27%[101] - 2024年前九个月，公司向第三方金融机构出售应收账款余额5500万美元，获得现金收益5400万美元[103] 信贷协议情况 - 2024年4月和6月，信贷协议总承诺额从5.5亿美元增至7.2亿美元，并允许未来增至10亿美元[107] - 截至2024年9月30日，公司信贷协议下无未偿还借款，信用证未偿还金额为3.86亿美元，担保债券未偿还金额为5.46亿美元[108][109] 风险与声明情况 - 公司前瞻性声明存在诸多风险和不确定性，可能导致实际结果与预期有重大差异，如全球政治经济市场状况、通胀衰退担忧、合规问题等[112] - 公司自2023年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[115] 内部控制情况 - 截至2024年9月30日，公司披露控制和程序有效[117] - 2024年第三季度，公司财务报告内部控制无重大变化[118] 纠纷诉讼情况 - 有关公司正在进行的纠纷和诉讼详情见合并财务报表附注中的“注7 - 纠纷、诉讼和法律或有事项”[119]