财务数据关键指标变化 - 2017 - 2019年，公司营业收入分别为1.92亿元、2.25亿元、3.19亿元人民币，2019年同比增长41.7%；净利润分别为7333.8万元、8921.8万元、1.02亿元人民币，2019年同比增长14.6%[22] - 截至2017 - 2019年12月31日，公司总资产分别为4.57亿元、6.07亿元、5.63亿元人民币，2019年较2018年下降7.2%；总负债分别为3.67亿元、2.89亿元、1.41亿元人民币，2019年较2018年下降51.2%[24] - 2017 - 2019年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为1.08亿元、9945.2万元、1.44亿元人民币，2019年同比增长44.7%[25] - 2017 - 2019年公司资本支出分别约为200万元人民币、5万元人民币和20万元人民币（2.8万美元）[213] 业务发展依赖因素 - 公司业务和前景主要依赖中国全息AR行业的持续发展，该行业受技术创新、用户体验等多种因素影响[27] - 公司业务依赖吸引、留住和聘用合适技能人员，若失败业务可能受损[46] - 公司业务依赖信息技术系统的持续可靠运行，系统易受多种因素影响，可能损害声誉和业务[71] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和固定电信网络，这些网络可能出现故障、中断、不足或安全漏洞[72] - 公司主要依赖少数电信服务提供商，若其服务出现问题，公司获取替代网络或服务的途径有限[73] - 公司使用第三方服务和技术，若服务中断，可能导致负面宣传和用户增长放缓[75] - 公司部分业务依赖第三方，若第三方提价、服务不力、终止合作等，可能影响公司业务和财务状况[77] - 公司业务依赖品牌市场认可度，若无法有效维护和提升品牌，可能影响业务和经营成果[87] - 公司产品成功依赖与下一代AR硬件的互操作性，若硬件制造商不配合，可能影响产品开发和业务[88] 业务面临的竞争与挑战 - 公司产品和服务市场竞争激烈，面临新行业标准、低进入壁垒等挑战，可能影响定价和盈利能力[30] - 公司成立于2015年，经营历史有限，可能无法维持快速增长或有效实施业务战略[32] - 若公司跟不上行业趋势或技术发展，业务、经营成果和财务状况可能受到重大不利影响[34] - 开发和获取新产品、服务及增强现有产品服务的过程复杂、成本高且不确定，可能影响市场份额和经营成果[37] - 公司对新产品和服务的重大投资可能无法实现预期回报，新产品和服务可能不盈利或利润率较低[38] - 公司无法保证货币化策略能成功实施并产生可持续收入和利润，若战略举措失败，业务和经营成果可能受损[39] - 公司广告业务收入受中国在线广告行业和广告商预算分配影响，若全息AR广告市场规模不增长、公司无法占据足够份额或有效竞争，广告收入、盈利能力和前景可能受不利影响[50] 疫情对公司的影响 - 公司自2020年2月至3月中旬按中国监管要求临时关闭办公室并实施在家办公政策[54] - 2020年新冠疫情可能使客户减少在线广告和营销预算，进而对公司收入、毛利和净收入产生负面影响，若疫情持续情况可能恶化[55] 研发与资金相关问题 - 公司研发投资需大量资金，若无法以有利条件获得足够资金，业务、财务状况和前景可能受重大不利影响[43] - 公司全息AR业务需持续大量投资，未来计划继续在研发活动投入大量资金，可能需额外股权或债务融资，但获取融资存在不确定性[44] - 若公司未来通过发行股权或可转换债务证券筹集资金，现有股东可能遭重大股权稀释，新股权证券权利可能优于普通股股东，债务融资可能含限制条款[45] 知识产权相关情况 - 截至2019年12月31日，公司有145项注册专利，68项专利申请在中国待审批，无专利合作条约下的额外专利申请，中国实用新型或外观设计专利权有效期为10年且不可延长[62] - 公司依靠多种方式保护知识产权，但保护有限，若无法有效保护或执行知识产权权利，业务、财务状况和经营成果可能受重大不利影响[59] 财务报告与内部控制 - 公司在财务报告内部控制中发现一个重大缺陷，原因是缺乏具备美国公认会计原则和美国证券交易委员会报告知识的熟练员工以及正式的会计政策和程序手册[94] - 公司已采取措施补救重大缺陷，包括精简会计部门结构、聘请新的报告经理等，但不能保证未来不会发现更多重大缺陷或重大不足[95] - 《萨班斯 - 奥克斯利法案》第404条要求公司从2020年12月31日财年的年度报告开始，在20 - F表格年度报告中包含管理层对财务报告内部控制的报告[97] - 若公司未能实施和维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告经营成果，影响投资者信心和美国存托股票（ADS）市场价格[93] 法律法规与政策影响 - 2019年5月14日文旅部通知规定，业务范围含网络游戏相关活动的网络文化经营许可证到期后可能无法续期，不确定是否有替代政府机构发放新证[83] - 外国投资者在商业互联网内容提供商或其他增值电信服务提供商（电子商务运营除外）中的股权不得超过50%，且主要外国投资者需有海外增值电信服务经验和良好记录[106] - 公司通过可变利益实体（VIE）及其子公司开展业务，若中国政府认定相关合同安排不符合规定，可能采取多种处罚措施，影响公司业务和财务状况[108] - 2019年3月中国通过《外商投资法》，该法对“外国投资”进行了定义，但不确定外国投资者通过合同安排控制中国境内可变利益实体是否会被认定为“外国投资”[111] - 公司通过VIE开展的互联网内容服务和在线文化活动受2018年负面清单约束，不确定《外商投资法》下新的负面清单是否会不同[112] - 根据中国相关法律法规，公司与VIE的合同安排可能受到中国税务机关审查，若被认定欠缴额外税款，将对财务状况和投资价值产生负面影响[125] - 公司大部分收入来自中国，中国经济、政治或社会状况及政府政策的不利变化可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[130] - 自2012年以来中国经济增长放缓，经济状况的任何不利变化可能对公司业务和经营成果产生不利影响[133] - 中国法律体系是基于成文法的大陆法系，法律解释和执行的不确定性可能限制公司和投资者可获得的法律保护[136] - 根据2008年1月1日生效的中国企业所得税法，在境外成立但“实际管理机构”在中国境内的企业被视为“居民企业”，需按25%的统一企业所得税税率对全球收入纳税[138] - 根据国家税务总局公告82号，由中国企业或企业集团控制的境外成立企业，若满足特定条件将被视为中国税收居民企业，需对全球收入缴纳中国企业所得税[139] - 若公司或境外子公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳中国企业所得税[141] - 公司无法保证中国子公司向开曼群岛控股公司支付的股息不被征收10%的预扣税[142] - 非中国居民美国存托股票（ADS）持有人，企业需按10%、个人需按20%的税率就股息和股票处置收益缴纳中国税[143] - 中国企业向外国企业投资者支付股息，预扣税率为10%；若符合条件，通过香港子公司收取股息的预扣税率可降至5% [146] - 非中国居民企业间接转让中国应税资产，若不具合理商业目的，转让收益可能需缴纳中国企业所得税，不动产或股权投资适用10%税率，机构场所适用25%税率[149] - 中国劳动合同法及实施细则可能增加公司运营成本，影响公司变更雇佣或劳动实践的能力[152] - 中国并购规则和相关法规使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司扩张业务或维持市场份额的能力[156] - 中国居民股东若未完成国家外汇管理局（SAFE）登记，公司中国子公司利润分配和资本运作可能受限，公司可能面临罚款或法律制裁[160][161] - 境外控股公司向中国实体贷款和直接投资受中国监管，货币兑换受政府控制，可能影响公司流动性和业务扩张能力[163] - 公司PRC子公司每年需从累计利润中至少提取10%作为储备基金，直至提取总额达到注册资本的50%[165] - 中国公司向非中国居民企业支付股息时，适用10%的预扣税税率，除非根据相关条约或安排获得豁免或减免[166] 公司股权与股票相关 - 截至报告日期，公司有20,115,570股A类普通股和97,995,563股B类普通股流通在外[175] - 首次公开募股中代表B类普通股的美国存托股票可自由交易，其余普通股在180天锁定期届满后可出售[175] - 公司ADS的市场价格可能因多种因素波动，包括公司运营数据、新投资等[170] - 若证券或行业分析师不发布关于公司业务的研究报告或改变对ADS的推荐，ADS市场价格和交易量可能下降[173][174] - 特定普通股持有人有权要求公司根据《证券法》注册其股份出售，注册后代表这些股份的美国存托股份（ADS）将可自由交易，公开市场出售可能导致ADS价格下跌[176] - 公司根据开曼群岛法律注册成立，股东在美国法院保护自身权益的能力可能受限，开曼群岛证券法律不如美国完善，股东检查公司记录和获取股东名单的权利有限[178] - 卖空者的操作可能压低公司ADS市场价格，公司预计在可预见的未来不支付股息，投资回报可能完全依赖ADS价格上涨[179] - 公司ADS存托协议规定，在法律允许的最大范围内，ADS持有人放弃对公司或存托人提起的与股份、ADS或存托协议相关的任何索赔的陪审团审判权[181] - ADS持有人的投票权受存托协议限制，无法直接参加股东大会或投票，需通过向存托人发出投票指示间接行使投票权，且可能无法及时收到投票材料或确保存托人按指示投票[186] - 由于存托人可能不向ADS持有人分配权利，且公司无义务对相关权利或证券进行注册，ADS持有人可能无法参与公司的权利发行，导致持股被稀释[187] - 公司ADS的转让可能受到限制，存托人可因多种原因关闭其账簿，拒绝交付、转让或登记ADS的转让[188] - 公司的组织章程包含反收购条款，可能限制他人收购公司控制权或导致公司进行控制权变更交易，剥夺股东和ADS持有人以高于现行市场价格出售股份或ADS的机会[190] 公司上市与治理相关 - 公司是《JOBS法案》定义的“新兴成长型公司”，可利用某些减少报告要求的豁免，包括无需遵守《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》第404节的审计师鉴证要求[191] - 作为新兴成长型公司，公司无需在私人公司被要求遵守新的或修订的财务会计准则之前遵守这些准则，这可能导致公司的经营业绩和财务报表与采用新准则的其他公司不可比[192] - 公司作为开曼群岛注册的豁免公司，预计在纳斯达克上市，需遵守纳斯达克公司治理上市标准，但可遵循母国实践，不过这可能使股东保护减少[193][194] - 公司作为外国私人发行人，可豁免适用于美国国内上市公司的某些规定，如无需提交10 - Q季度报告或8 - K当前报告等[195] - 公司需在每个财年结束后四个月内提交20 - F年度报告，还将通过新闻稿公布运营结果，并以6 - K表格向美国证券交易委员会提供相关信息[197] - 公司是“受控公司”，可依赖某些公司治理规则豁免，这可能使股东保护不如其他公司[198][199] 公司控制权相关 - 公司董事长赵杰拥有超50%总投票权，可对需股东投票的事项施加重大控制[199][200][201] 首次公开募股情况 - 2020年4月公司完成首次公开募股，发售950万B类普通股（以475万份美国存托股票形式），发行价5.5美元/份ADS，总收益约2612.5万美元，净收益约2310万美元[210] 各条业务线数据关键指标变化 - 2017 - 2019年全息AR广告服务收入占比分别约为69.3%、80.5%和83.8%，全息AR娱乐产品收入占比分别约为30.7%、19.5%和16.2%[214] - 2018年公司软件制作的全息AR广告总浏览量约66亿次，较2017年的约49亿次增长34.7%；2019年约97亿次，较2018年增长47.0%[216] 可变利益实体（VIE）相关 - 可变利益实体（VIE）及其子公司在2017、2018和2019年的收入构成了公司几乎全部收入[114] - 若VIE或其股东不履行合同义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行安排，还可能依赖中国法律的法律补救措施，但无法保证在中国法律下有效[117] - 与VIE的所有协议受中国法律管辖，通过在中国仲裁解决纠纷，中国法律体系的不确定性可能限制公司执行合同安排的能力[122] - 若VIE破产或进行解散清算程序，公司可能失去使用和享有对业务重要的资产的能力[123] 其他风险因素 - 负面媒体报道，包括社交媒体上的负面信息，可能对公司业务、声誉、财务状况和经营成果造成不利影响[91][92] - 未来战略联盟或收购可能对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，包括共享专有信息风险、第三方违约风险等[99] - 公司可能成为被动外国投资公司，这可能导致美国投资者面临不利的美国联邦所得税后果[205][206] 公司运营与财务安排 - 公司评估客户财务状况，通常按30到60天周期开票收款，并已为应收账款和未开票服务损失计提准备金[78] - 公司已获得业务经营许可证、电信增值服务许可证和网络文化经营许可证[80] - 公司依赖PRC子公司的股息满足现金和融资需求，PRC子公司支付股息需满足相关法定条件和程序[165] - 公司PRC子公司和可变利益实体向公司支付股息或其他款项受到限制，可能影响公司流动性[164][165] - 公司使用离岸融资所得净收益兑换的人民币资金需在PRC子公司的业务范围内使用[164] 汇率相关 - 2005 - 2008年人民币兑美元升值超20%，2008 - 2010年升值暂停，2010年以来波动不定[168]