财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度（截至2026年1月31日）美国通用会计准则收入为4.1亿美元，同比增长1%[152] - 第三季度美国通用会计准则营业利润为6280万美元，同比增长21%[152] - 第三季度调整后营业利润为6980万美元，同比增长22%（按固定汇率计算）[159] - 第三季度调整后EBITDA为1.054亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算）[159] - 第三季度调整后每股收益为0.97美元，同比增长19%[159] - 公司非GAAP调整后每股收益（EPS）为0.97美元，同比增长15%，按固定汇率计算增长19%[180][181] - 公司GAAP税前利润为4439.6万美元，同比增长138%；非GAAP调整后税前利润为6838.7万美元，同比增长17%[174] - 公司2026财年前九个月美国通用会计准则（GAAP）收入为12.28587亿美元，同比下降1%；调整后收入（剔除已终止经营业务）为12.28587亿美元，与上年同期持平[195] - 公司2026财年前九个月美国通用会计准则（GAAP）营业利润为1.667亿美元，同比增长15%；调整后营业利润为1.82952亿美元，同比增长13%[195][206][208] - 公司2026财年前九个月调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为2.90919亿美元，同比增长6%[195][209] - 公司2026财年前九个月调整后每股收益（Adjusted EPS）为2.56美元，同比增长13%[195] - 公司2026财年前九个月摊薄后每股收益（GAAP EPS）为1.62美元，较上年同期的0.29美元大幅增长1.33美元[195][218] - 公司非公认会计准则调整后每股收益为2.56美元，按固定汇率计算同比增长13%[219] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度销售成本为1.078亿美元，同比增长3%[155] - 第三季度运营和管理费用为2.191亿美元，同比下降5%[156] - 公司2026财年前九个月销售成本为3.214亿美元，按固定汇率计算同比下降1%；剔除已终止经营业务后，按固定汇率计算销售成本同比上升2%[196][197] - 公司2026财年前九个月运营及行政费用为6.845亿美元，同比下降5%（按固定汇率计算下降6%），主要得益于重组和成本节约措施[198] - 公司2026财年前九个月利息支出为3420万美元，较上年同期的4127万美元下降，主要因加权平均有效利率降低[210] 财务数据关键指标变化：税率 - 公司GAAP有效税率从去年同期的222.9%大幅降至33.1%，主要由于盈利地域组合变化[174][175] - 公司非GAAP调整后有效税率从去年同期的21.6%上升至25.1%，主要由于收入组合变化[174][176] - 公司2026财年前九个月美国通用会计准则（GAAP）有效税率为28.2%，较上年同期的82.3%大幅下降；非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后有效税率为24.9%，上年同期为22.7%[215][216][217] 各条业务线表现：研究部门 - 研究部门总收入为2.741亿美元，同比增长2%（按固定汇率计算增长1%），调整后EBITDA利润率从32.7%提升至33.1%[182] - 研究部门AI许可收入为620万美元，低于去年同期的900万美元[184] - 研究部门总收入为8.343亿美元，按固定汇率计算同比增长4%；其中研究解决方案收入为1.277亿美元，按固定汇率计算同比增长10%[221][222] - 研究部门人工智能许可收入为2680万美元，远高于去年同期的约1000万美元[223] 各条业务线表现：学习部门 - 学习部门总收入为1.359亿美元，同比下降1%（按固定汇率计算下降2%），其中AI许可收入为120万美元，去年同期为零[186][188] - 学习部门总收入为3.943亿美元，按固定汇率计算同比下降7%；其中专业学习收入为1.717亿美元，按固定汇率计算同比下降10%[225][226] - 学习部门人工智能许可收入为1540万美元，低于去年同期的约2000万美元[227] AI许可收入表现 - 第三季度AI许可收入为730万美元，低于去年同期的900万美元[153] - 公司九个月AI许可总收入为4230万美元，去年同期为3000万美元，其中包含1940万美元来自授权其他出版商内容的收入[193] 数字化与业务结构 - 公司数字化收入占比高，截至2025年4月30日财年调整后收入中超过83%来自数字产品和服务[147] 成本节约与重组计划 - 全球重组计划预计将实现约1.25亿美元的年化成本节约，其中约1.1亿美元将在2026财年实现[161] - 公司未分配企业费用调整后EBITDA为-3379.7万美元，同比改善20%（按固定汇率计算改善21%），主要由于重组和技术领域费用管理[191] - 按固定汇率计算，公司调整后企业费用（基于调整后息税折旧摊销前利润）为1.101亿美元，同比下降12%[232] 现金流与资本状况 - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.033亿美元，较去年同期的5225万美元增长[238] - 自由现金流减去产品开发支出为5554万美元，去年同期为负115万美元[240] - 截至2026年1月31日的九个月，经营活动产生的净现金为10.33亿美元，较上年同期的5.23亿美元增长显著[242] - 营运资本变动中，应收账款净额及合同负债产生不利影响，为-2.23亿美元，主要因客户账单与收款时间及收入下降所致[242] - 应付账款及应计版税产生有利影响，为1.08亿美元，主要因付款时间安排所致[242] [243] - 截至2026年1月31日，负营运资本为2.812亿美元，较2025年4月30日的3.810亿美元减少0.998亿美元，主要受业务季节性影响[245] - 截至2026年1月31日的九个月，投资活动提供净现金0.456亿美元，而上年同期为使用净现金0.697亿美元，主要因出售大学服务资产获得1.153亿美元现金[247] - 截至2026年1月31日的九个月，筹资活动使用净现金1.400亿美元，而上年同期为提供净现金0.241亿美元，主要因净借款减少1.132亿美元[248] - 在截至2026年1月31日的九个月内，公司回购了价值0.701亿美元的股票，平均价格为每股35.42美元[251] 债务、流动性及其他财务数据 - 公司截至2026年1月31日拥有现金及现金等价物9510万美元，其中绝大部分位于美国境外[234] - 公司拥有约8.075亿美元未偿还债务，以及约4.852亿美元的未使用借款能力[236] - 截至2026年1月31日，未对冲的浮动利率债务为3.578亿美元，利率每上升1%，预计将影响净收入和现金流约0.027亿美元[256] - 截至2026年1月31日，印刷图书销售退货准备金净负债余额为0.097亿美元，预计退货率每变化1%将影响净收入约0.007百万美元[263] [264] 其他重要项目 - 公司其他净支出为150万美元，去年同期为净收入100万美元，主要由于出售大学服务卖方票据后利息收入减少[174] - 在截至2026年1月31日的三个月和九个月内，公司分别录得约0.333亿美元和0.233亿美元的税后外汇折算收益，主要受美元兑英镑波动影响[259]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度GAAP收入为4.1亿美元，同比增长1%；营业利润为6300万美元，同比增长21%；稀释后每股收益为0.56美元，而去年同期为亏损0.43美元[4] - 2026财年第三季度GAAP税前利润为4440万美元，同比增长137.8%（2025年同期为1867万美元）[25] - 2026财年第三季度非GAAP调整后税前利润为6839万美元，同比增长17.0%（2025年同期为5846万美元）[25] - 公司2026财年第三季度总净收入为4.100亿美元，同比增长1%（按固定汇率计算为0%）[33] - 2026财年前九个月总净收入为12.286亿美元，同比下降1%（调整后为增长1%）[37] - 同期净利润为8.627亿美元，远高于上年同期的1.6068亿美元[42] 财务数据关键指标变化：调整后利润与每股收益 - 按固定汇率计算，第三季度调整后营业利润为7000万美元，同比增长22%；调整后营业利润率为17%，提升280个基点[4] - 第三季度调整后EBITDA为1.05亿美元，同比增长12%；调整后EBITDA利润率为25.7%，提升250个基点[4] - 第三季度调整后每股收益为0.97美元，按固定汇率计算同比增长19%[4] - 2026财年第三季度非GAAP调整后每股收益为0.97美元，同比增长15.5%（2025年同期为0.84美元）[24] - 2026财年第三季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为1.054亿美元，同比增长12.3%（2025年同期为0.9388亿美元）[30] - 2026财年第三季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润率为25.7%，同比提升250个基点（2025年同期为23.2%）[30] - 2026财年前九个月非GAAP调整后每股收益为2.56美元，同比增长12.3%（2025年同期为2.28美元）[24] - 2026财年前九个月非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为2.909亿美元，同比增长6.9%（2025年同期为2.720亿美元）[30] - 公司第三季度非GAAP调整后EBITDA为1.054亿美元，同比增长12%，利润率从23.2%提升至25.7%[33] - 公司前九个月非GAAP调整后EBITDA为2.909亿美元，同比增长7%，利润率从22.3%提升至23.7%[37] 财务数据关键指标变化：现金流 - 年初至今经营现金流增长5100万美元至1.03亿美元；自由现金流为5600万美元，去年同期为使用100万美元[4] - 截至2026年1月31日的九个月，经营活动产生的净现金流为10.331亿美元，较上年同期的5.225亿美元增长约97.7%[42] - 非GAAP自由现金流（扣除产品开发支出）为5.5543亿美元，而上年同期为负1.151亿美元[43] - 投资活动净现金流为4.5606亿美元，主要得益于出售业务和资产获得的11.4126亿美元净收益，而上年同期投资活动净现金流为负6.9694亿美元[42] - 融资活动净现金流为负13.9972亿美元，主要由于支付5.6303亿美元现金股息及回购6.9963亿美元库存股[42] 成本和费用 - 2026财年第三季度重组及相关费用为706万美元，同比增长26.6%（2025年同期为557万美元）[25] - 2026财年第三季度无形资产摊销费用为1334万美元，与去年同期（1304万美元）基本持平[25] - 期间技术、财产和设备增加额为3.7984亿美元，产品开发支出为9785万美元，均低于上年同期[42] 各条业务线表现：研究业务 - 研究出版业务按固定汇率计算收入增长1%，若剔除去年人工智能协议的不利比较影响，则增长4%[4][11] - 研究部门第三季度净收入为2.741亿美元，同比增长2%，其中研究出版收入2.334亿美元（增3%），研究解决方案收入4068万美元（降2%）[33] - 前九个月研究部门净收入8.343亿美元，同比增长5%，研究解决方案收入1.277亿美元（增11%）是主要驱动力[37] 各条业务线表现：学习业务 - 学习业务第三季度收入为1.36亿美元，按固定汇率计算下降2%；年初至今收入按固定汇率计算下降7%[11] - 学习部门第三季度净收入为1.359亿美元，同比下降1%，其中学术收入8011万美元（增2%），专业收入5581万美元（降4%）[33] - 前九个月学习部门净收入3.943亿美元，同比下降7%，学术与专业收入分别下降5%和9%[37] 各条业务线表现：人工智能业务 - 人工智能业务本季度实现收入700万美元，年初至今累计约4200万美元；公司人工智能业务累计总收入已超过1亿美元[3][4] 其他财务数据 - 2026财年第三季度GAAP有效税率为33.1%，非GAAP调整后有效税率为25.1%，同比下降4.0个百分点（2025年同期为21.6%）[26] - 截至2026年1月31日，公司现金及现金等价物为9.512亿美元，较上年同期增长[39] - 公司总负债从19.393亿美元降至18.114亿美元，股东权益为7.500亿美元[39] - 期末现金、现金等价物及受限现金总额为9.5165亿美元，较期初的8.5932亿美元有所增加[42] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年自由现金流约为2亿美元，并重申了调整后收入和自由现金流的展望[4][13][14] 其他没有覆盖的重要内容：股东回报 - 本季度公司投入3500万美元用于股票回购，年初至今已投入7000万美元回购约198万股；本季度股东回报总额为5400万美元，同比增长86%[4][12] 其他没有覆盖的重要内容：非GAAP指标使用说明 - 公司使用多项非GAAP绩效指标（如调整后营业收入、调整后EBITDA）进行内部评估和外部沟通，认为其有助于分析运营趋势和进行跨期比较[46][47][48] - 非GAAP自由现金流（扣除产品开发支出）有助于评估公司长期为股东创造价值的能力，是可用于偿还债务、支付股息、回购股票和进行收购的现金指标[53] - 公司未提供2026年最直接可比GAAP财务指标的展望，因某些项目（如重组费用、外汇损益）变异性高、复杂性大且能见度低，难以合理预估[50]

收入和利润（同比环比） - 第二季度总收入为4.21751亿美元，同比下降1%[150] - 第二季度调整后收入为4.21751亿美元，按固定汇率计算同比下降1%[150][155] - 第二季度运营收入为7300万美元，同比增长14%[155][164] - 第二季度调整后运营收入为7910万美元，按固定汇率计算同比增长14%[155][165] - 第二季度调整后EBITDA为1.15065亿美元，按固定汇率计算同比增长8%[155][166] - 第二季度摊薄后每股收益为0.84美元，同比增长14%[155] - 第二季度调整后每股收益为1.10美元，同比增长12%[155] - 公司非GAAP调整后税前利润为78.596百万美元（2025年第三季度）和69.141百万美元（2024年第三季度）[177] - 公司稀释后每股收益（GAAP）从0.74美元（2024年第三季度）增长至0.84美元（2025年第三季度）[182] - 公司非GAAP调整后每股收益从0.97美元（2024年第三季度）增长至1.10美元（2025年第三季度），按固定汇率计算增长12%[183] - 截至2025年10月31日的六个月，公司总收入为8.18551亿美元，同比下降1%[196][200] - 调整后营收（剔除待售或已售业务）为8.18551亿美元，与上年同期基本持平[197][200] - 截至2025年10月31日的六个月，营业利润为1.03959亿美元，同比增长12%[200][208] - 同期调整后营业利润为1.13137亿美元，同比增长9%[200][211] - 同期调整后息税折旧摊销前利润为1.85512亿美元，同比增长4%[200][212] - 公司2025财年上半年（截至10月31日）美国通用会计准则（US GAAP）税前利润为7.5717亿美元，非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后税前利润为11.3228亿美元[221] - 公司2025财年上半年稀释后每股收益（US GAAP EPS）为1.05美元，较去年同期的0.71美元增长，主要得益于所得税拨备减少及税前利润增加[224] - 公司2025财年上半年非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后每股收益（Adjusted EPS）为1.59美元，较去年同期的1.44美元增长，按固定汇率计算增长9%[225] 成本和费用（同比环比） - 第二季度销售成本为1.044亿美元，同比下降2%[152] - 第二季度运营和管理费用为2.251亿美元，同比下降6%[154] - 截至2025年10月31日的六个月，销售成本为2.136亿美元，同比下降1%[198] - 同期运营和管理费用为4.654亿美元，同比下降5%[201] - 同期利息支出为2270万美元，上年同期为2730万美元[213] - 截至2025年10月31日的三个月，公司层面未分配调整后费用为3570万美元（按调整后息税折旧摊销前利润基准），按固定汇率计算同比下降18%[194] 各条业务线表现 - 研究部门总收入增长6%（按报告计算）至278.514百万美元，按固定汇率计算增长5%[184][185] - 研究部门调整后EBITDA增长14%（按报告计算）至93.280百万美元，调整后EBITDA利润率从31.3%提升至33.5%[184] - 研究部门AI许可收入为4.8百万美元（2025年第三季度），开放获取文章产出同比增长约25%[186] - 学习部门总收入下降11%（按报告和固定汇率计算）至143.237百万美元[188][189] - 学习部门调整后EBITDA下降14%（按报告和固定汇率计算）至57.435百万美元，调整后EBITDA利润率从41.3%降至40.1%[188][190] - 待售或已售部门调整后EBITDA从亏损1.059百万美元（2024年第三季度）改善至零（2025年第三季度）[191][193] - 研究部门（Research）2025财年上半年总收入为56.0206亿美元，按固定汇率计算同比增长5%，其中出版业务收入增长3%，解决方案业务收入增长17%[226][227] - 研究部门（Research）2025财年上半年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为17.2913亿美元，按固定汇率计算同比增长8%，调整后EBITDA利润率从30.3%提升至30.9%[226][229] - 研究部门（Research）2025财年上半年AI授权收入为2070万美元，去年同期约为100万美元；开放获取（Open Access）文章产出同比增长约23%[228] - 学习部门（Learning）2025财年上半年总收入为25.8345亿美元，按固定汇率计算同比下降10%，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8.8934亿美元，同比下降12%[230][233] - 学习部门（Learning）2025财年上半年AI授权收入为1430万美元，低于去年同期的约2000万美元[232] 人工智能（AI）许可收入表现 - 第二季度人工智能（AI）许可收入为600万美元，去年同期为400万美元[150] - 同期AI许可收入为3490万美元，上年同期为2100万美元[196] 税率与税务影响 - 公司非GAAP调整后有效税率从23.1%（2024年第三季度）上升至25.4%（2025年第三季度）[177][179] - 公司2025财年上半年美国通用会计准则（US GAAP）实际税率为25.3%，较去年同期的45.8%大幅下降，主要原因是盈利地域结构变化及德国税率下调带来的递延税项收益[221][222] - 公司2025财年上半年非美国通用会计准则（Non-GAAP）调整后实际税率为24.8%，高于去年同期的23.3%，主要受收入结构影响[221][223] 现金流与资本状况 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为6740万美元，其中约95%位于美国境外[239] - 截至2025年10月31日，公司未偿还债务净额为8.717亿美元，未使用的借款能力为4.235亿美元[241] - 截至2025年10月31日的六个月，公司经营活动所用现金净额为7650.5万美元，较上年同期的9399.2万美元有所改善[243][246] - 截至2025年10月31日的六个月，公司自由现金流减去产品开发支出为负1.07926亿美元，上年同期为负1.30149亿美元[245] - 公司负营运资本（流动资产减流动负债）在2025年10月31日为1.591亿美元，较2025年4月30日的3.81亿美元减少2.219亿美元[250] - 截至2025年10月31日的六个月，公司投资活动提供现金净额为7243.8万美元，主要得益于出售协议带来的1.153亿美元现金流入[252] - 截至2025年10月31日的六个月，公司融资活动所用现金净额为1297.3万美元，主要由于2026财年净借款减少1.086亿美元[253] - 截至2025年10月31日，公司董事会授权剩余股票回购额度为2240万美元，在截至2025年10月31日的六个月中，公司回购了3510万美元的股票[255] 外汇与利率风险 - 利率每变动1%，公司截至2025年10月31日3.72亿美元未对冲浮动利率债务将影响净收入和现金流约280万美元[260] - 截至2025年10月31日的六个月，公司录得税后外币折算损失约1000万美元，主要受美元兑英镑汇率波动影响[263]

财务数据关键指标变化：收入 - 第二季度GAAP营收为4.22亿美元，去年同期为4.27亿美元，其中包含剥离业务产生的300万美元收入损失[7] - 按固定汇率计算，第二季度调整后营收为4.22亿美元，同比下降1%[7] - 2025财年第二季度总收入为4.22亿美元，同比下降1%，调整后收入（剔除待售/已售业务）为4.22亿美元，同比持平[30] - 公司合并净收入同比下降1%至8.18551亿美元，调整后净收入同比增长1%至8.18551亿美元[34] 财务数据关键指标变化：利润与每股收益 - 第二季度GAAP营业利润为7300万美元，同比增长14%；GAAP摊薄后每股收益为0.84美元，同比增长14%[7] - 按固定汇率计算，第二季度调整后营业利润为7900万美元，同比增长14%，利润率达18.8%，提升250个基点[7] - 第二季度调整后EBITDA为1.15亿美元，同比增长8%，利润率达27.3%，提升240个基点；调整后每股收益为1.10美元，同比增长12%[7] - 2025财年第二季度（截至10月31日）非GAAP调整后每股收益为1.10美元，同比增长13.4%[23] - 2025财年第二季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润为11.51亿美元，同比增长9.0%，调整后息税折旧摊销前利润率为27.3%[27] - 2025财年第二季度非GAAP调整后税前利润为7859.6万美元，同比增长13.7%[24] - 公司非GAAP调整后营业利润同比增长9%至1.13137亿美元，调整后EBITDA同比增长4%至1.85512亿美元[34] 成本和费用 - 2025财年第二季度非GAAP调整后有效税率为25.4%，高于去年同期的23.1%[25] - 2025财年第二季度重组及相关费用为603.2万美元，同比增长66.3%[24] - 2025财年第二季度无形资产摊销费用为1324.8万美元，同比增长2.3%[24] - 公司费用（调整后）为3758万美元，同比下降19.3%[30] - 公司第二季度以调整后EBITDA为基础的企业费用同比下降18%，作为多年利润率扩张计划的一部分[7][9] 各条业务线表现：研究业务 - 研究业务第二季度营收为2.79亿美元，同比增长6%（按报告计算）和5%（按固定汇率计算），其中AI相关收入为500万美元[8] - 研究业务第二季度调整后EBITDA为9300万美元，同比增长14%（按报告计算）和13%（按固定汇率计算），利润率达33.5%，去年同期为31.3%[8] - 研究部门第二季度收入2.79亿美元，同比增长6%，调整后息税折旧摊销前利润为9328万美元，同比增长14%，利润率提升至33.5%[30] - 研究部门总收入同比增长6%至5.60206亿美元，其中研究解决方案收入同比增长18%至8699.7万美元[34] - 研究部门非GAAP调整后营业利润同比增长10%至1.26209亿美元，调整后EBITDA同比增长8%至1.72913亿美元[34] 各条业务线表现：学习业务 - 学习业务第二季度营收为1.43亿美元，同比下降11%，主要受市场疲软影响；该业务调整后EBITDA为5700万美元，同比下降14%，利润率降至40.1%[8] - 学习部门第二季度收入1.43亿美元，同比下降11%，调整后息税折旧摊销前利润为5744万美元，同比下降14%，利润率降至40.1%[30] - 学习部门总收入同比下降10%至2.58345亿美元，其中学术和专业收入分别下降8%和12%[34] - 学习部门非GAAP调整后营业利润同比下降13%至6841万美元，调整后EBITDA同比下降12%至8893.4万美元[34] 管理层讨论和指引 - 公司重申2026财年全年展望：调整后EBITDA利润率预期为25.5%至26.5%，调整后每股收益预期为3.90至4.35美元，自由现金流预期约为2亿美元[13] 股东回报 - 公司第二季度股东回报总额为4000万美元，包括2100万美元股票回购（同比增长69%）和1900万美元股息，股息收益率约为3.9%[7][16] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为6740.4万美元，较2025年4月30日的8588.2万美元减少[36] - 公司长期债务为8.61713亿美元，较2025年4月30日的7.89435亿美元增加[36] - 上半年经营活动所用现金净额为7650.5万美元，投资活动提供现金净额为7243.8万美元[39] - 上半年自由现金流（扣除产品开发支出）为负1.07926亿美元，去年同期为负1.30149亿美元[40] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司强调使用调整后指标（如调整后每股收益、营收、营业利润及利润率、税前利润、所得税准备金、实际税率、EBITDA及调整后EBITDA与利润率）作为分析运营结果和盈利的更可比基础，也是股东常用的绩效衡量标准[50] - 自由现金流减去产品开发支出有助于评估公司长期为股东创造价值的能力，代表可用于偿还债务、支付普通股股息、进行股票回购和收购的现金[50] - 按固定汇率计算的结果消除了外币波动的影响，以更好地比较公司不同时期的业务趋势[50]

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收入和利润表现 - 公司第一季度总收入为3.968亿美元，同比下降2%[137] - 剔除待售或已售业务后，调整后收入为3.968亿美元，按固定汇率计算同比增长1%[137][138] - 公司第一季度营业利润为3100万美元，同比增长7%[143][152] - 调整后营业利润为3400万美元，按固定汇率计算同比下降2%[143][153] - 调整后税息折旧及摊销前利润为7040万美元，按固定汇率计算同比下降3%[143][153][155] - 摊薄后每股收益为0.22美元，去年同期为每股亏损[143] - 调整后每股收益为0.49美元，同比增长2%[143] - 2025年7月31日止三个月，公司非GAAP调整后税前利润为3463.1万美元，同比增长2%[165] - 2025年7月31日止三个月，公司稀释后每股收益为0.22美元，去年同期为每股亏损0.03美元[171][173] - 2025年7月31日止三个月，公司非GAAP调整后每股收益为0.49美元，同比增长2%[173][174] - 按固定汇率计算，调整后税息折旧及摊销前利润（EBITDA）同比下降7%[181] 成本和费用 - 销售成本为1.093亿美元，与去年同期基本持平[140] - 运营和管理费用为2.403亿美元，同比下降3%[142] - 未分配公司费用按调整后EBITDA计算为4069万美元，按固定汇率计算同比增长4%，主要因战略咨询项目成本增加约360万美元[185] 各业务线表现 - Research部门总收入为2.81692亿美元，同比增长6%；调整后EBITDA为7963.3万美元，同比增长2%[176][178] - Research部门AI许可收入为1580万美元，远超去年同期的110万美元[177] - Learning部门总收入为1.15108亿美元，同比下降7%；调整后EBITDA为3149.9万美元，同比下降7%[179][180] - Learning部门AI许可收入为1310万美元，低于去年同期的1610万美元[180] - 待售或已售业务收入同比减少1420万美元，调整后EBITDA从亏损250万美元改善至零[183][184] 人工智能许可收入 - 人工智能许可收入为2890万美元，去年同期为1720万美元[137] 现金流和资本管理 - 经营活动所用现金流量净额为8500万美元，同比改善370万美元[191][194] - 投资活动提供现金9886万美元，主要得益于出售协议带来的1.153亿美元现金流入[200] - 自由现金流减去产品开发支出为负9990万美元，同比改善666万美元[193] - 公司批准了额外的2.5亿美元股票回购计划，本季度以平均每股42.22美元回购了1400万美元股票[203][204] 资产出售和债务 - 2025年7月31日止三个月，公司完成出售University Services相关资产，获得总现金对价1.195亿美元[160] - 公司现金及现金 equivalents 为8190万美元，其中绝大部分位于美国境外[187] - 公司总债务净额为8.283亿美元，未使用的借贷能力为4.694亿美元[189] 税务相关 - 2025年7月31日止三个月，公司非GAAP调整后有效税率为23.3%，低于去年同期的23.6%[166][168] - 2025年7月4日颁布的《OBBBA法案》包含恢复100%奖金折旧等税收措施，公司评估其对本财年合并财务报表影响不重大[169][170] 风险和市场敞口 - 利率每上升1个百分点，公司3287万美元的无对冲浮动利率债务将导致净收入和现金流减少约250万美元[209] - 截至2025年7月31日的三个月内，公司录得税后外币折算损失约590万美元，而去年同期录得税后收益1500万美元，主要受美元对英镑汇率波动影响[212] - 截至2025年7月31日，印刷图书销售退货准备金净负债余额为910万美元，较2025年4月30日的900万美元有所增加[215] - 销售退货准备金净负债余额的变化包括：存货净额增加至404.7万美元，应计版税减少至210.3万美元，合同负债增加至1523.4万美元[216] - 估计销售退货率每变动1%，可能影响公司净收入约30万美元[216] - 在截至2025年4月30日的财年，期刊订阅代理商收入约占公司总收入的18%[217] - 截至2025年7月31日，前十大图书客户合计约占公司总收入的12%，约占应收账款净额的23%[218] - 截至2025年7月31日，单一图书客户收入占比未超过总收入的7%，应收账款净额占比未超过11%[218]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第一季度总收入为3.97亿美元，按固定汇率计算调整后收入增长1%至3.97亿美元[8] - 公司2025财年第一季度总收入为3.968亿美元，同比下降2%；剔除待售/已售业务部门后，调整后收入为3.968亿美元，同比增长2%[37] - 第一季度GAAP营业利润为3100万美元，同比增长7%；调整后营业利润为3400万美元，同比下降2%[8] - 公司2025财年第一季度非GAAP调整后营业利润为3.400亿美元，同比下降4%；调整后营业利润率为8.6%，低于上年同期的9.1%[37] - 第一季度GAAP每股收益为0.22美元，去年同期为亏损0.03美元；调整后每股收益为0.49美元，按固定汇率计算增长2%[8][16] - 2025财年第一季度净收入为1170.0万美元，而2024年同期为净亏损143.6万美元[42] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 公司2025财年第一季度GAAP税前利润为1.771亿美元，低于上年同期的2.300亿美元，主要受重组费用及无形资产摊销等调整项影响[25] - 公司2025财年第一季度非GAAP调整后税率为23.3%，较上年同期的23.6%略有下降[25] - 公司2025财年第一季度GAAP有效税率高达33.9%，而上年同期为106.2%，主要受估值备抵影响；非GAAP调整后税率则稳定在23%左右[25][32] 各条业务线表现 - 研究部门收入为2.82亿美元，按固定汇率计算增长5%，其中AI许可收入为1600万美元（去年同期为100万美元）[9] - 研究部门总收入同比增长6%至2.817亿美元，其中研究解决方案收入增长45%至4987万美元[37] - 学习部门收入为1.15亿美元，按固定汇率计算下降8%[9] - 学习部门总收入同比下降7%至1.151亿美元，学术和专业板块收入均下降7%[37] - 待售/已售业务部门在2024财年第一季度贡献了1419万美元收入，而本季度已无相关收入[37] 盈利能力与现金流 - 第一季度调整后EBITDA为7000万美元，同比下降3%；研究部门调整后EBITDA为8000万美元，增长2%[8][9] - 公司2025财年第一季度非GAAP调整后EBITDA为7045万美元，同比下降3%；调整后EBITDA利润率为17.8%，低于上年同期的18.6%[33][37] - 公司2025财年第一季度非GAAP调整后息税前利润为3.463亿美元，与上年同期的3.397亿美元基本持平[25] - 经营活动产生的净现金为流出8500.5万美元，较上年同期流出8871.2万美元略有改善[42] - 非GAAP自由现金流（扣除产品开发支出）为负9990.0万美元，较上年同期的负1.07亿美元有所改善[43] 资本配置与股东回报 - 公司本季度向股东返还3200万美元，股息连续第32年增加，并以平均每股42.22美元的价格回购了约33.2万股[16] - 董事会批准了2.5亿美元的股票回购授权，较2020年授权增加25%[8][16] - 公司通过净借款获得了3059.1万美元的融资，并支付了1898.5万美元的现金股息[42] 债务与资产负债表关键项目 - 净债务与EBITDA比率（TTM）在季度末为1.9，低于去年同期的2.0[16] - 长期债务从7.89亿美元增加至8.18亿美元，增加了2883.7万美元[40] - 合同负债从4.63亿美元大幅下降至3.62亿美元，减少了1.01亿美元[40] - 总流动负债从8.21亿美元下降至6.49亿美元，减少了1.72亿美元[40] - 总资产从2025年4月30日的26.91亿美元下降至2025年7月31日的25.24亿美元，减少了1.67亿美元[40] - 现金及现金等价物从8588.2万美元减少至8185.0万美元，减少了403.2万美元[40] 管理层讨论和指引 - 2026财年展望：调整后收入预计实现低至中个位数增长；调整后EBITDA利润率预计在25.5%至26.5%之间；调整后每股收益预计在3.90美元至4.35美元之间[13] 其他重要内容：投资与融资活动 - 投资活动产生净现金流入9885.6万美元，主要得益于出售业务和资产获得1.15亿美元的净现金收益[42]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025财年83%的调整后收入来自数字产品和服务[22] - 公司2025财年48%的调整后收入为经常性收入[22] - 研究部门占2025年4月30日止年度合并收入的64%，调整后EBITDA利润率为32.1%[27] - 学习部门占2025年4月30日止年度合并收入的35%，调整后EBITDA利润率为37.4%[46] - 公司持有待售或已售业务占2025财年合并收入的约1%，调整后EBITDA利润率为-20.6%[64] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 未对冲浮动利率债务2.998亿美元，利率每变动1%将影响净收入和现金流约240万美元[301] 各条业务线表现 - 研究部门96%的收入来自数字和在线产品及服务[27] - 学习部门60%的收入来自数字和在线产品及服务[46] - 公司出版超过1,800种学术研究期刊，46%的期刊订阅收入来自专业协会和出版合作伙伴[34] - 专业出版业务通过实体/在线零售商、批发商及政府机构销售，核心品牌包括Dummies®和Sybex[60] - 数字课程产品包含WileyPLUS和STEM学科互动平台zyBooks，通过动画和嵌入式实验室提升学习效果[57] 各地区表现 - 2025财年49%的合并收入来自美国以外地区[24] - 截至2025年4月30日，公司全球员工总数约5,200人，地区分布为美洲38%、亚太26%、欧洲中东非洲36%[66][68] - 2025财年公司外汇收入构成：美元51%、英镑29%、欧元11%、其他货币9%[302] 管理层讨论和指引 - 公司在2024年Clarivate Analytics期刊引证报告中保持前三名，拥有8%的期刊、8%的文章和10%的引用[37] - 公司Atypon®出版平台整合了来自2,000多家出版商和协会的1,100万篇文章和29,000本在线书籍[44] - 公司气候战略目标2040年实现净零排放，已获科学碳目标倡议(SBTi)认证[79] - 2025财年员工表彰平台记录31,000次认可，并设立Wiley影响力奖项[76] 外汇相关 - 2025财年累计外汇折算收益6930万美元，主要受美元对英镑及欧元波动影响[303] - 外汇交易产生的汇兑损益在发生时计入合并损益表中的交易损益[304] - 公司可能使用外汇远期合约等衍生金融工具对冲特定交易风险[304] 客户集中度 - 订阅代理商收入约占公司年合并总收入的18%[306] - 单个订阅代理商收入不超过公司年合并总收入的10%[306] - 图书业务中单个客户收入不超过合并总收入的6%[307] - 图书业务中单个客户应收账款不超过总应收账款的9%（截至2025年4月30日）[307] - 前十大图书客户收入约占合并总收入的12%[307] - 前十大图书客户应收账款约占总额的24%（截至2025年4月30日）[307] 员工构成 - 公司女性员工占比57%，副总裁及以上女性高管占比45%，美国少数族裔员工占比26%，同级别高管占比19%[68]

收入和利润（同比环比） - 2025财年GAAP运营收入2.21亿美元，上年为5200万美元；摊薄每股收益1.53美元，上年为 - 3.65美元[7] - 2025财年AI授权收入4000万美元，2024财年为2300万美元[7] - 2025财年第四季度报告收入4.43亿美元，上年同期为4.68亿美元；调整后收入与上年基本持平；研究出版业务按固定汇率计算增长4%[8] - 2025财年全年报告收入16.78亿美元，上年为18.73亿美元；调整后收入按固定汇率计算增长3%[8] - 2025财年研究业务全年收入按报告和固定汇率计算均增长3%；调整后EBITDA增长4%，固定汇率下增长5%，利润率提高30个基点至32.1%；投稿量增长19%，产出增长8%[8] - 2025财年学习业务全年收入按报告和固定汇率计算均增长2%；调整后EBITDA增长9%；调整后EBITDA利润率提高250个基点至37.4%[8][9] - 2025年和2024年截至4月30日的年度摊薄后每股美国公认会计准则收益（亏损）分别为1.53美元和 - 3.65美元，非公认会计准则调整后摊薄每股收益分别为3.64美元和2.78美元[31] - 2025年和2024年截至4月30日的年度美国公认会计准则税前收入（亏损）分别为1.42878亿美元和 - 1.87047亿美元，非公认会计准则调整后税前收入分别为2.52811亿美元和1.96948亿美元[32] - 2025年和2024年美国公认会计准则所得税（收益）拨备分别为5871.7万美元和1327.2万美元，非公认会计准则调整后所得税拨备分别为5311.5万美元和4211.5万美元[33] - 2025年和2024年美国公认会计准则实际税率分别为41.1%和 - 7.1%，非公认会计准则调整后实际税率分别为21.0%和21.4%[34] - 2025年4月30日止三个月，净收入6809.3万美元，上年同期2526.5万美元；年度净收入8416.1万美元，上年亏损2.00319亿美元[43] - 2025年4月30日止三个月，Non - GAAP调整后EBITDA为1.25643亿美元，上年同期1.24994亿美元；年度为3.97674亿美元，上年3.68592亿美元[43] - 2025年4月30日止三个月，调整后EBITDA利润率为28.4%，上年同期28.3%；年度为24.0%，上年22.8%[43] - 2025年4月30日止三个月，研究板块净收入2.80721亿美元，同比增长4%；年度为10.75459亿美元，同比增长3%[47][52] - 2025年4月30日止三个月，学习板块净收入1.61858亿美元，同比下降5%；年度为5.84768亿美元，同比增长2%[47][52] - 2025年4月30日止三个月，待售或已售板块净收入为0，上年同期2728.4万美元；年度为1738.2万美元，同比下降93%[47][52] - 2025年4月30日止三个月，合并净收入4.42579亿美元，同比下降6%；年度为16.77609亿美元，同比下降10%[47][52] - 2025年4月30日止年度，调整后净收入为16.60227亿美元，同比增长3%；Non - GAAP调整后运营收入为2.50548亿美元，同比增长28%[52] - 2025财年净收入为8416.1万美元，而2024财年净亏损2.00319亿美元[56] 各条业务线表现 - 2025财年研究业务全年收入按报告和固定汇率计算均增长3%；调整后EBITDA增长4%，固定汇率下增长5%，利润率提高30个基点至32.1%；投稿量增长19%，产出增长8%[8] - 2025财年学习业务全年收入按报告和固定汇率计算均增长2%；调整后EBITDA增长9%；调整后EBITDA利润率提高250个基点至37.4%[8][9] - 2025年4月30日止三个月，研究板块净收入2.80721亿美元，同比增长4%；年度为10.75459亿美元，同比增长3%[47][52] - 2025年4月30日止三个月，学习板块净收入1.61858亿美元，同比下降5%；年度为5.84768亿美元，同比增长2%[47][52] - 2025年4月30日止三个月，待售或已售板块净收入为0，上年同期2728.4万美元；年度为1738.2万美元，同比下降93%[47][52] 管理层讨论和指引 - 2026财年调整后收入预计为低至中个位数增长；调整后EBITDA利润率目标为25.5% - 26.5%；调整后EPS预计为3.90 - 4.35美元；自由现金流预计约2亿美元[12] - 公司未提供2026年最直接可比的美国公认会计原则财务指标展望，因部分项目不确定性高[63] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024财年，公司对非核心业务进行剥离，包括大学服务、威利前沿和跨知识公司，这三项业务自2024财年第一季度起符合持有待售标准[24] - 2024年1月1日，公司完成大学服务业务出售；2025年6月5日，威利达成协议出售相关资产，获得1.195亿美元现金对价[25] - 2024财年，公司进行业务重组，记录了1.084亿美元的税前非现金商誉减值，其中威利前沿8170万美元、大学服务1140万美元、跨知识公司1530万美元[28] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月及年度，业务、资产出售净亏损及持有待售资产减值费用分别为1358万美元、364.2万美元、2334万美元和1.83389亿美元[24] - 2025财年，因资产出售等因素，公司在截至4月30日的年度和三个月分别确认额外净亏损1260万美元和1340万美元[25] - 2025年和2024年截至4月30日的三个月及年度，公司分别注销了110万美元、20万美元、140万美元和100万美元的累计汇兑调整[37] - 2024财年公司递延税从净递延税负债转为净递延税资产，因美国亏损建立3020万美元估值备抵，2025财年增加2600万美元[42] - 2025年4月30日止三个月和年度，因美国州税分摊因素和税率变化，记录所得税费用10万美元[42] - 公司使用非GAAP业绩指标评估运营表现和财务状况，包括调整后营业收入、调整后EBITDA等[59][61] 其他财务数据 - 2025财年净债务与EBITDA比率为1.8，上年同期为1.7[11] - 2025财年自由现金流增长10%至1.26亿美元，主要因资本支出降低[17] - 2025财年公司向股东分配1.37亿美元用于股息和股票回购，上年为1.22亿美元；股票回购分配6000万美元，上年同期为4500万美元[17] - 2025财年经营活动提供的净现金为2.02591亿美元，较2024财年的2.07638亿美元下降2.43%[56] - 2025财年投资活动使用的净现金为9401.8万美元，较2024财年的1.06643亿美元下降11.84%[56] - 2025财年融资活动使用的净现金为1.2533亿美元，较2024财年的1.07221亿美元增长16.9%[56] - 2025财年非GAAP自由现金流减去产品开发支出为1.2589亿美元，较2024财年的1.14296亿美元增长10.14%[56] - 2025年4月30日公司总资产为26.91466亿美元，较2024年的27.25495亿美元下降1.25%[54] - 2025年4月30日公司总负债为19.3926亿美元，较2024年的19.85779亿美元下降2.34%[54] - 2025年4月30日股东权益为7.52206亿美元，较2024年的7.39716亿美元增长1.69%[54]

公司整体收入情况 - 2024财年截至4月30日，公司超83%的收入来自数字产品和服务，48%的收入为经常性收入[158] - 2025年1月31日止三个月，公司收入减少5610万美元，降幅12%，按固定汇率计算也下降12%[163] - 剔除待售或已售业务收入，调整后收入按固定汇率计算增长1%；剔除900万美元训练生成式AI大语言模型的内容版权项目后，调整后收入下降1%[164] - 九个月内，收入较上年减少1.695亿美元，即12%，按固定汇率计算也减少12%[216] - 待售或已售业务收入较上年减少5820万美元，因出售大学服务、Wiley Edge和CrossKnowledge业务[211] - 待售或已售业务收入为1738.2万美元，较上年减少2.109亿美元，降幅92%[261][262] 成本与费用情况 - 2025年1月31日止三个月，销售成本为1.042亿美元，减少3940万美元，降幅27%，按固定汇率计算也下降27%[167] - 2025年1月31日止三个月，运营和管理费用为2.3亿美元，减少2340万美元，降幅9%，按固定汇率计算也下降9%[169] - 2025年1月31日止三个月，无形资产摊销为1300万美元，减少50万美元，降幅4%，按固定汇率计算下降3%[180] - 九个月内，销售成本为3.204亿美元，较上年减少1.359亿美元，即30%，按固定汇率计算也减少30%[220] - 九个月内，运营和管理费用为7.177亿美元，较上年减少4380万美元，即6%，按固定汇率计算也减少6%[222] - 九个月内，无形资产摊销为3890万美元，较上年减少380万美元，即9%，按固定汇率计算也减少9%[233] - 九个月内，利息费用为4130万美元，较上年的3760万美元增加，主要因加权平均有效利率提高[239] 减值与重组费用情况 - 2024年1月31日止三个月，公司记录了8170万美元的商誉减值[171] - 2025年和2024年1月31日止三个月，公司分别记录了560万美元和1480万美元的重组及相关费用[173] - 公司全球重组计划预计产生约9000万美元的年化成本节约，其中约8000万美元将在本财年实现[175] 运营与税前收入情况 - 2025年1月31日止三个月，公司运营收入为5180万美元，上年同期运营亏损4640万美元[181] - 2025年1月31日止三个月，公司业务、资产出售净亏损及待售资产减值费用为1593万美元，2024年同期为5240.4万美元[189] - 2024年8月31日，公司完成CrossKnowledge出售，税前亏损5120万美元，2025年1月31日止九个月确认净收益420万美元，三个月确认净收益30万美元[190] - 2024年5月31日和8月31日，公司完成Wiley Edge出售，总税前亏损3420万美元，2025年1月31日止九个月确认净亏损1480万美元，三个月确认净亏损1560万美元[191] - 2024年1月1日，公司完成University Services出售，税前亏损1.062亿美元，2025年1月31日止九个月因第三方客户同意和营运资金调整减少0.9百万美元，三个月确认亏损60万美元[192] - 2025年1月31日止三个月，美国公认会计原则（US GAAP）税前收入为1867.3万美元，2024年同期亏损1.12296亿美元；非公认会计原则（Non - GAAP）调整后税前收入为5845.8万美元，2024年同期为4400.2万美元[195] - 九个月内，运营收入为1.449亿美元，较上年亏损增加1.615亿美元，主要因2024年商誉减值、销售成本降低等[234] - 按固定汇率计算，调整后运营收入较上年增加38%，调整后EBITDA较上年增加12%[235] - 2025年1月31日止九个月，公司业务、资产出售及待售资产减值的税前净亏损为9760美元，2024年同期为179747美元[242] - 2025年1月31日止九个月，因交易结束后收到现金的售价调整，学费管理业务税前亏损减少0.1百万美元[243] - 2025年1月31日止九个月，出售设施导致税前亏损0.2百万美元[244] - 2024年1月31日止九个月，待售资产税前减值为76.8百万美元，其中威利边缘20.6百万美元，CrossKnowledge56.2百万美元[245] 所得税与税率情况 - 2025年1月31日止三个月，US GAAP所得税拨备为4162.7万美元，2024年同期为157.9万美元；Non - GAAP调整后所得税拨备为1261.1万美元，2024年同期为1123万美元[196] - 2025年1月31日止三个月，US GAAP实际税率为222.9%，2024年同期为 - 1.4%；Non - GAAP调整后实际税率为21.6%，2024年同期为25.5%[196] - 2025年1月31日止九个月，美国公认会计原则（US GAAP）有效税率为82.3%，2024年同期为6.4%；非公认会计原则调整后有效税率为22.7%，2024年同期为24.4%[249] 每股收益情况 - 2025年1月31日止三个月，摊薄每股亏损为0.43美元，2024年同期为2.08美元；Non - GAAP调整后每股收益为0.84美元，2024年同期为0.59美元，按固定汇率计算，调整后每股收益增长39%[200][201] - 2025年1月31日止九个月，摊薄每股收益为0.29美元，2024年同期为亏损4.10美元；非公认会计原则调整后每股收益为2.28美元，2024年同期为1.59美元，按固定汇率计算调整后每股收益增长43%[253][254] 研究板块业务情况 - 2025年1月31日止三个月，研究板块收入为2.67544亿美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5%；调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8758.7万美元，同比增长11%，按固定汇率计算增长12%[202] - 2025年1月31日止九个月，研究业务收入为794738美元，同比增长3%，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为247411美元，同比增长4%，按固定汇率计算增长5%[255] - 2025年1月31日止九个月，研究业务收入增长主要因作者资助开放获取、训练生成式人工智能大语言模型的内容版权项目增加10.1百万美元及机构模式增长[256] 学习板块业务情况 - 2025年1月31日止三个月，学习板块收入为1.37082亿美元，同比下降6%，按固定汇率计算下降6%；Adjusted EBITDA为4852.5万美元，同比下降5%，按固定汇率计算下降5%[206] - 学习收入较上年减少930万美元，即6%，按固定汇率计算也减少6%[207] - 按固定汇率计算，调整后EBITDA较上年减少5%，主要因收入降低和员工成本增加，部分被版税成本和技术相关成本降低抵消[208] - 2025年1月31日止九个月，学习业务收入为422910美元，同比增长5%，调整后息税折旧摊销前利润为149087美元，同比增长18%，按固定汇率计算增长17%[258] - 2025年1月31日止九个月，学习业务收入增长主要因学术和专业业务中训练生成式人工智能大语言模型的内容版权项目分别增加11百万美元和8百万美元[259] 现金与债务情况 - 截至2025年1月31日，公司现金及现金等价物为1.045亿美元，其中约全部位于美国境外[268] - 截至2025年1月31日，公司债务净额为8.872亿美元，未使用借款额度为4.156亿美元[270] - 2025年前九个月经营活动净现金流入为5225万美元，较上年增加2790万美元[272][275] - 2025年前九个月投资活动净现金流出为6970万美元，较上年减少880万美元[280] - 2025年前九个月融资活动净现金流入为2410万美元，较上年减少3130万美元[281] 股息与股票回购情况 - 2025年前九个月，公司将季度股息提高至每股年化1.41美元，上年为1.40美元[282] - 2025年前九个月，A类普通股回购78.2万股，B类普通股回购0.2万股[283] 利率与销售退货储备情况 - 2025年1月31日，3.877亿美元未对冲浮动利率债务利率假设变动1%，将影响净收入和现金流约300万美元[287] - 截至2025年1月31日和2024年4月30日，印刷图书销售退货储备在存货净增加分别为6,163美元和7,833美元，应计版税减少分别为(2,421)美元和(3,112)美元，合同负债增加分别为19,588美元和25,393美元，净负债余额分别为(11,004)美元和(14,448)美元；估计销售退货率1%的变化可能影响净收入约0.9百万美元[294] 客户与代理商情况 - 期刊订阅代理商约占公司年度合并总收入的16%，且没有一个附属代理商集团占比超过10%[295] - 截至2025年1月31日，没有单一图书客户占公司合并总收入超过7%和应收账款超过20%，前10大图书客户约占合并总收入的13%和应收账款的34%[296] 外币折算情况 - 2025年1月31日止三个月，公司在累计其他综合损失中记录约(3220)万美元的外币折算损失，主要因美元兑英镑波动；2025年1月31日止九个月，记录约1070万美元的外币折算收益，主要因美元兑欧元波动[290] - 2024年1月31日止三个月，公司在累计其他综合损失中记录约2510万美元的外币折算收益，主要因美元兑英镑和欧元波动；2024年1月31日止九个月，记录约240万美元的外币折算收益，主要因美元兑英镑波动[290] 风险与风险管理情况 - 公司可能使用利率互换、利率上下限或期权管理利率波动风险，管理层意图利率互换名义金额在衍生品有效期内低于未偿还浮动利率贷款[286] - 公司主要面临英国英镑、欧元、加拿大元和澳大利亚元及亚洲某些货币的外汇风险，非美国业务单位财务报表按期末汇率和加权平均汇率换算为美元[288] - 公司非美国业务重大投资面临外汇风险，资产和负债换算调整在股东权益下作为外币折算调整单独列报[289] - 公司可能签订外汇远期合约形式的衍生金融工具，对冲包括公司间采购和贷款在内的特定交易[291]