财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额同比增长10%，其中传统ADS业务增长4%，Infiltrator业务增长63% [5][21] - 调整后EBITDA同比增长47%至5600万美元，传统ADS业务EBITDA增长35%，Infiltrator业务EBITDA增长86% [16][23][24] - 自由现金流同比增长112%至257亿美元，营运资本占销售额比例从22%降至20% [25] - 公司预计全年净销售额在179-184亿美元之间（同比增长7%-10%），调整后EBITDA在495-515亿美元之间（同比增长37%-42%） [28][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 住宅终端市场：传统ADS住宅销售额增长15%，Infiltrator住宅销售额增长63%，其中渗滤场和储罐产品线表现突出 [6][7][22] - 非住宅终端市场：HP Pipe和Storm Tech保留分离室产品表现强劲，数据中心和仓库细分市场持续增长 [10][21] - 农业终端市场：上半年销售额同比增长14%，但本季度略有下降 [11] - 国际业务：加拿大实现两位数增长，墨西哥受疫情影响表现不佳 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国东南部地区（佛罗里达、卡罗来纳、田纳西、乔治亚、犹他）表现突出 [5][6] - 住宅市场占国内销售额比例从去年28%提升至38% [10] - 得克萨斯州受多重因素影响增长放缓，但近期开始复苏 [50][51] - 加州市场近期有所恢复，赢得大型电子商务公司配送中心订单 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 增加资本支出至8000-9000万美元，用于提升产能、安全性和生产效率 [13][14] - 成立新产品管理和营销组织，由Brian King领导以加速产品创新 [15][16] - 继续执行材料转换和水管理解决方案战略以获取高于市场的增长 [19] - 评估补强收购机会，保持审慎的资本配置策略 [27][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 订单、积压和销售保持强劲，预计下半年市场状况与上半年相似 [11][18] - 面临材料与劳动力成本上涨压力，将通过定价、运营效率和协同计划来抵消 [18] - 季节性因素可能导致安装活动在寒冷地区放缓 [18] - 对住宅开发和水平建设领域的增长机会持乐观态度 [19] 其他重要信息 - 杠杆率降至15倍，低于2-3倍的目标范围，流动性达543亿美元 [26] - 无重大债务到期直至2026年 [26] - 计划在下半年战略性增加营运资本和资本支出以支持增长 [27] 问答环节所有的提问和回答 需求展望 - 10月开局良好，但对第四季度持保守态度，因去年同期的有利天气条件 [33] - 预计2020年下半年约2000万美元的提前订单影响 [35] 非住宅市场前景 - 预计东南部和佛罗里达表现良好，得州和加州开始复苏 [38] - 项目融资和启动情况改善，较上次沟通时更为乐观 [39] 定价与成本压力 - 10月已实施涨价并取得成功，将通过四种方式应对通胀：定价、均衡生产、生产率提升和固定资产投入 [40] 产能与投资 - 目前面临产能限制，计划增加设备以提升季节性产能 [44] - 重点提升6-10月期间的峰值产能以满足需求 [47] 区域扩张 - 在得州休斯顿表现强劲，其他城市渗透率逐步提升 [51] - 加州市场逐步恢复，赢得重要电商配送中心订单 [52] 利润率驱动因素 - 价格/材料组合仍将是下半年EBITDA的积极因素 [54] - 住宅业务占比可能继续上升，Infiltrator的高利润率将改善整体业务组合 [56] 国际业务 - 新任国际业务负责人正重新评估墨西哥市场战略 [60] 库存与分销 - 80%产品直接运至工地，分销商库存动态影响有限 [64][67] 资本配置 - 优先投资于有机增长机会，同时评估补强收购 [70] 增量利润率 - 产能投资应能提升增量利润率 [83][86] - 新设备投产将提高生产效率和产能利用率 [88]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司第二季度净销售额增长9.7%至5.442亿美元，相比去年同期的4.959亿美元[102][103] - 毛利润增长40.5%至2.059亿美元，毛利率从29.5%提升至37.8%[103][110] - 调整后EBITDA增长47.3%至1.741亿美元，占净销售额比例从23.8%提升至32.0%[104] - 公司截至9月30日的三个月净收入为8060万美元，相比去年同期的850万美元大幅增长[103] - 公司年至今净销售额增长15.7%至10.53亿美元，其中Infiltrator Water Technologies销售额增长220.8%至2.081亿美元[105][108] - 2020年9月30日结束的六个月期间，净销售额同比增长15.7%（1.432亿美元），其中Pipe业务销售额增长4.1%（2220万美元）[127][129] - 毛利率同比飙升367.4%（3.1亿美元），主要由于2020财年特殊股息导致的1.686亿美元ESOP补偿费用从销售成本中移除[130][131] - 公司2020年第三季度调整后EBITDA为1.74074亿美元，同比增长47.3%，对应EBITDA利润率为32.0%[145] - 2020年前六个月调整后EBITDA达3.33544亿美元，同比增长68.1%，EBITDA利润率提升至31.7%[145] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 销售费用占净销售额比例从6.0%下降至5.6%[115] - 公司2020年9月30日结束的三个月期间，一般及行政费用减少1290万美元，主要由于收购Infiltrator Water Technologies导致交易成本减少1590万美元[118] - 利息支出在2020年9月30日结束的三个月期间减少4300万美元，其中3320万美元源于递延融资成本冲销，420万美元为债务工具提前还款罚金[120] - 销售费用占净销售额比例从2019年同期的6.2%降至2020年的5.6%，反映公司成本控制措施见效[134] - 六个月期间利息支出减少3830万美元，其中3320万美元来自递延融资成本冲销[138] 各条业务线表现 - 国内管道销售额增长3.8%至2.921亿美元，国内相关产品及其他销售额增长3.2%至1.18亿美元[102] - Infiltrator Water Technologies销售额增长63.3%至1.06亿美元[102] - 相关产品及其他销售额增长3.2%至1.18亿美元，主要由于价格和产品组合改善[116] - Infiltrator Water Technologies业务在2020年前六个月贡献1.713亿美元净销售额，较2019年同期（仅8月后数据）增长320.8%[132] 各地区表现 - 国际销售额增长3.2%至4840万美元，主要来自国际管道销售增长[116] - 国际业务净销售额同比下降2.3%（200万美元），其中Pipe产品销售额下降140万美元[132] 管理层讨论和指引 - 公司预计2021财年资本支出将在8000万至9000万美元之间[163] - 树脂和其他原材料价格波动，公司需及时将成本上涨转嫁给客户[191] - COVID-19疫情对美国及全球经济的中长期影响，包括信贷、利率和消费者信心波动[191] - 非住宅和住宅建筑市场及基础设施支出的周期性和季节性波动[191] - 收购Infiltrator Water Technologies的整合风险及预期收益实现的不确定性[191][194] - 公司面临国际业务风险，包括汇率波动和地缘政治因素[191][194] - 原材料供应价格变动对经营现金流的潜在负面影响[195] - 内部控制缺陷风险，涉及合资企业ADS Mexicana的财务报告控制环境[194] 现金流和债务 - 公司2020年前六个月自由现金流为2.57209亿美元，同比增加76.1%[152] - 截至2020年9月30日，净债务为7.4498亿美元，杠杆比率降至1.5倍[152] - 公司可用流动资金包括2.03883亿美元现金及3.38995亿美元循环信贷额度[156][157] - 2020年前六个月资本支出为2895.9万美元，其中Infiltrator Water Technologies占1800万美元[162] - 2020年前六个月经营活动现金流为2.86168亿美元，同比增加1.145亿美元[154][160] - 截至2020年9月30日，营运资本为4.181亿美元，较2020年3月下降990万美元[159] - 2020年前六个月偿还定期贷款1.035亿美元及循环信贷1亿美元[164] - 公司在截至2019年9月30日的六个月内，融资活动提供的现金为9.881亿美元，主要来自新的定期贷款、高级票据和普通股发行[166] - 公司支付了7630万美元的特殊和季度股息，以及1230万美元的融资租赁义务还款[166] - 公司收购Infiltrator Water Technologies的公平价值对价为11.465亿美元[166] - 公司发行了3.5亿美元的高级票据，利率为5.000%，将于2027年9月30日到期[178][180] - 截至2020年9月30日，公司在外币子公司持有的现金为1480万美元[166] - 员工持股计划（ESOP）将在2023年3月前将可转换优先股转换为普通股，转换后普通股数量将增加24%[170] - 截至2020年9月30日，公司定期贷款未偿还本金为5.448亿美元，循环信贷额度未使用金额为3.39亿美元[176] - 公司对南美合资企业的债务提供了约1010万美元的担保[187] - 公司的高级担保信贷设施要求，如果循环信贷额度未偿还金额超过1.225亿美元，公司需维持合并高级担保净杠杆比率不超过4.25:1[183] - 公司在2020年9月30日遵守了所有债务契约[186] 利率和汇率风险 - 可变利率债务的利率风险：利率每上升1%，年利息支出增加约540万美元（截至2020年9月30日）[196] - 若循环信贷额度全额动用，利率每变动1%，利息支出将变动约990万美元（截至2020年9月30日）[196] - 债务结构风险：固定利率债务的市值受利率影响，但现金流不受影响[196] 税务影响 - 公司有效税率从2019年同期的-75.3%提升至2020年9月30日结束三个月的28.3%，主要受收购事项影响[122] - 六个月有效税率从2019年的-9.4%升至2020年的28.1%，受ESOP股票增值及收购事项影响[140]

Advanced Drainage Systems, Inc. (NYSE:WMS) Q2 2020 Earnings Conference Call August 6, 2020 10:00 AM ET Company Participants Mike Higgins - IR Scott Barbour - CEO Scott Cottrill - CFO Conference Call Participants Mike Halloran - Baird John Lovallo - Bank of America Garik Shmois - Loop Capital Operator Good morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Advanced Drainage Systems First Quarter Fiscal 2021 Results Conference Call. My name is Ian, and I am your operator for today's call [Operator Instructions ...

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净销售额增长22.9%至5.086亿美元[102][103] - 公司净利润为7070万美元，而去年同期净亏损为2.275亿美元[103] - 2020年第二季度公司归属于ADS的净收入为7046.6万美元，而2019年同期净亏损为2.26356亿美元[159] 调整后EBITDA - 调整后EBITDA增长98.6%至1.595亿美元，占净销售额的31.4%[103][105] - Infiltrator Water Technologies贡献了8410万美元净销售额和4200万美元调整后EBITDA[102][105] - 调整后EBITDA从2019年同期的8029.6万美元增至2020年的1.5947亿美元，调整后EBITDA利润率从19.4%提升至31.4%[131] 现金流 - 经营活动产生的现金流增长112.8%至1.337亿美元[103] - 自由现金流增长132.4%至1.234亿美元[103] - 经营活动现金流从2019年同期的6284万美元增至2020年的1.3373亿美元，自由现金流从5311.7万美元增至1.2344亿美元[138][144] 业务线表现 - 国内管道销售额增长4.4%至2.737亿美元[102] - 国际净销售额下降8.9%至3580万美元[112] - 联合产品及其他销售额增长4.2%至1.169亿美元[112] 毛利润 - 毛利润增长403.3%至2.507亿美元，其中有机毛利润增长35.4%[113][114] 资本支出 - 资本支出从2019年同期的972.3万美元增至2020年的1029.5万美元，其中Infiltrator Water Technologies占420万美元[151] - 公司预计2020财年资本支出约为6000万至6500万美元，资金将来自运营产生的资金[152] 债务和流动性 - 公司总债务为11.056亿美元，现金为2.352亿美元，净债务为8.704亿美元，杠杆率为2.0倍[138] - 可用流动性为5.242亿美元，包括2.352亿美元现金及2.89亿美元循环信贷可用额度[142] - 循环信贷可用额度为2.89亿美元，总授信额度达13亿美元（受杠杆率限制）[140][141] - 公司发行了3.5亿美元2027年到期的优先票据，年利率为5%，主要用于偿还3亿美元的基础信贷协议借款[164][165] - 高级担保信贷额度要求公司维持合并有担保净杠杆比率不超过4.25:1[168] - 公司目前遵守所有债务契约，截至2020年6月30日未违反任何条款[171] 营运资本 - 营运资本从2020年3月31日的4.28亿美元增至6月30日的4.705亿美元，主要因应收账款回收改善[143] 税务和非控制性权益 - 2020年6月30日止三个月的有效税率为27.8%，而2019年同期为-10.9%，主要由于2019年ESOP股票增值相关的离散所得税事件[123] - 非控制性权益净收入增加130万美元，从2019年同期的净亏损110万美元转为净收入20万美元，主要由于ADS Mexicana合资企业净收入贡献[125] 合资企业和非合并联营企业 - 非合并联营企业权益净亏损减少30万美元，主要因南美合资企业当期收入下降[124] - 截至2020年6月30日，公司对南美合资企业的债务担保金额为970万美元[172] 股票和ESOP - 员工持股计划（ESOP）贷款将在2023年3月前偿还，偿还后30天内可转换优先股为普通股，转换后普通股流通量将增加24%[153][156] - 加权平均普通股流通量从2019年第二季度的5760万股增至2020年第二季度的6940万股[161] - ESOP递延股票补偿费用在2020年第二季度为686.3万美元，2019年同期为558.4万美元[159] 风险因素 - 公司存在财务报告内部控制重大缺陷，需对合资企业ADS Mexicana, S.A. de C.V.的控制环境进行补救[180] - 公司部分业务通过合资企业运营存在风险[180] - 公司近期收购Infiltrator Water Technologies后，拓展新地域或产品市场的能力面临风险[180] - 公司当前债务水平存在风险，包括新信贷协议下的借款和高级票据下的未偿债务[180] - 公司面临利率、信贷、原材料供应价格变动等市场风险，外汇汇率影响较小[181] - 公司市场风险敞口与2020年3月31日财年Form 10-K中披露的情况无重大变化[181]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Form 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to COMMISSION FILE NO.: 001-36557 Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange ...

(Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q For the quarterly period ended December 31, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) De ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) D ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) Delawa ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 51-0105665 | | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (I.R.S. Employer | | | incorporation or organization) | Identification Number) | | | 4640 Trueman Boulevard, Hilliard, Ohio 43026 | | | | (Address of principal executive offices and zip code) | | | | (614) 658-0050 | | | | (Registrant's telephone number, including area code) | | | | Securiti ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) De ...