Advanced Drainage Systems(WMS)

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Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q3 - Earnings Call Transcript
2023-02-03 09:01
财务数据和关键指标变化 - 第三财季合并净销售额下降8%,调整后EBITDA利润率同比扩大130个基点 [15][23][27] - 年初至今产生5.34亿美元自由现金流,上年同期为9300万美元;季度末流动性超10亿美元,其中现金超4亿美元;截至12月底,过去12个月调整后EBITDA与债务比率为1倍 [28] - 预计2023财年营收在29.75亿 - 30.50亿美元之间,较2022财年增长7% - 10%;调整后EBITDA在8.50亿 - 8.90亿美元之间,较去年增长26% - 32%,利润率扩大420 - 480个基点 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - ADS业务下降3%,主要因非住宅市场疲软和向零售合作伙伴的出货量减少 [15] - Infiltrator销售额下降30%,原因是房屋开工和竣工数量减少以及库存去化完成 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月和11月需求基本符合预期,12月非住宅和住宅需求显著放缓,除东北和西北外,中西部和西部等其他地区也出现疲软 [13] - 建筑账单指数过去几个月呈下降趋势,类似指标为负,预计2023年大部分时间仍将疲软 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 执行材料转换战略,提供优质产品和解决方案,与竞争对手区分开来 [8] - 拥有庞大销售和工程团队,与承包商和土木工程师合作,确保产品在项目计划中被指定 [9] - 通过自有车队直接送货到工地,减少卡车运输次数,为分销合作伙伴提供轻资产模式 [10] - 继续投资增长地区和产品,以及生产力计划,包括自动化和安全 [11] - 执行并购战略,进行小规模收购,支持回收和相关产品战略 [12] - 致力于股东回报,通过股票回购计划和定期股息返还多余现金 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临的需求环境具有挑战性,国内建筑需求因利率上升和通货膨胀而放缓,市场不确定性增加,项目发货和订单率下降 [5] - 预计这种具有挑战性的需求环境将在2023年大部分时间持续 [16] - 市场环境放缓带来需求下降和吸收成本上升两个关键问题,公司将通过材料转换和增长战略部分抵消需求下降,通过裁员、工厂关闭和制造改进解决吸收成本上升问题 [17] - 对实现28% - 29%的调整后EBITDA利润率目标充满信心,目前正在采取一系列措施优化网络、降低成本、提高生产力 [18][32] 其他重要信息 - 公司是纯水务公司,以水和可持续发展为驱动,在雨水和现场 septic 废水市场有长期增长空间 [7] - 是北美最大的再生塑料消费商,使用大量回收材料有助于管理材料成本 [7] - 得克萨斯州交通部批准使用热塑性波纹管,为公司带来额外市场参与机会,体现了公司市场领导地位 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 12月业务下滑的背景、积压订单情况及12月与1月业务动态和客户对话语气的变化 - 12月中旬业务全面停滞,部分原因是人们年底不愿进货或在工地堆放材料,零售商因比较基数较高和DIY业务疲软而放缓,非住宅业务在最后15天停止向工地和经销商发货,部分受天气影响 [36][37] - 1月业务情况基本符合预期,情绪没有明显改善,订单率未提高,但仍有项目在推进,报价活动良好 [38] - 积压订单正恢复到疫情前的正常水平 [40] 问题2: 利润率方面,定价情况及价格成本动态 - 公司定价具有弹性,基于价值主张和项目、地理、成本、产品等因素,部分产品和地区的定价仍有提升空间 [42] - 定价同比上升,住宅成本开始下降,第四季度将有更大幅度体现,第四季度隐含指导的边际利润率约为25% [43][44] 问题3: 成本节约举措的具体金额及对产能曲线的影响 - 未提供具体成本节约金额,约三分之二的成本节约目标在销售成本可变成本领域,三分之一在SG&A固定成本领域 [47] - Infiltrator业务可能会调整产能,ADS业务可能在佛罗里达和东南部等增长地区增加产能,同时关闭一些计划中的工厂 [46] 问题4: 28% - 29%利润率目标是针对日历年2023还是财年2024,以及在需求较低情况下如何保持利润率 - 28% - 29%的利润率目标是指2025财年末,本财年新指导范围的中点为29% [52] - 通过成本控制措施、价格成本动态、产品组合和产品结构调整,未来两年有信心实现该目标,利润率可能会逐季波动,但总体呈上升趋势 [53] 问题5: 1月业务情绪改善但出货量仍反映需求疲软的情况,是在住宅业务方面吗 - 1月业务情况好于12月,但情绪仍较为谨慎,订单速度较去年同期放缓,报价和项目追求活动仍很活跃,但订单释放发货的时间延长 [56][57] 问题6: 25%的边际利润率的可持续性 - 通常在边际利润率方面,会根据价格成本等动态调整增量利润率假设,第四季度价格成本仍有利,但制造和运输方面仍有通胀成本压力,进入2024财年仍需应对 [61][62] 问题7: 公司在商业、机构和制造业三个非住宅类别中的销售组合,以及在哪些方面有机会超越道奇数据 - 目前销售更侧重于商业和机构类别,制造业销售下降43%主要是由于今年一些大型石化设施项目未重复,但公司在制造业看到机会,如芯片、电动汽车、电池以及其他制造业和工业建设项目 [64][65] - 商业和机构类别按平方英尺计算的美元交易量预计明年将下降低两位数,因建筑和建筑产品的通货膨胀影响 [66] 问题8: 公司定价的可控和不可控因素,竞争对手在定价方面的适应情况及对公司的影响 - 在与传统材料竞争的领域,特别是在需求较高的得克萨斯州、东南部和佛罗里达州,公司定价稳固,高性能灰色管道未出现价格下降情况 [70] - 传统波纹塑料管除少数供应不足的地方外,价格下降情况较少,主要在农业地区存在局部竞争 [71] - 混凝土竞争对手今年已多次提价,公司预计能够保持价格成本优势和利润率 [72][73] 问题9: 传统ADS业务中土地开发业务在未来几个季度的情况 - 东南部和得克萨斯州的业务活动仍较强劲,东北部、新英格兰、西北部以及第三季度中西部和西部的部分关键州出现疲软 [75] - 预计明年房屋开工放缓,但东南部、得克萨斯州和佛罗里达州等过去表现强劲的地区将更具韧性 [76] 问题10: 合并净销售额下降8%中价格和销量的贡献,以及Infiltrator去库存的影响 - 从收入来看,定价同比上升,但销量下降导致净销售额下降8% [79] - Infiltrator去库存影响相对较小,到10月底或11月初基本结束,本季度Infiltrator销售额下降90%是由于房屋竣工数量减少 [79][80][81] 问题11: 第四季度隐含收入指导下降12% - 23%和调整后EBITDA展望范围较宽的原因 - 由于市场不确定性和住宅业务疲软蔓延至非住宅业务,为谨慎起见设置较宽范围 [83] - 第四季度通常1月占30%、2月占30%、3月占40%,1月收入情况基本符合预期,对指导范围有信心 [83] 问题12: 公司预计需求在2023年大部分时间成为逆风,10%的复合年增长率是否仍有可能,需求重新加速的原因 - 10%以上的复合年增长率仍有可能,公司财年从4月1日开始,预计当前需求趋势至少持续到第一和第二季度,即到9月底,可能会持续更长时间,但预计2023年底会开始复苏 [85][86]
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q3 - Quarterly Report
2023-02-03 05:04
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or Other Jurisdiction of Incorporation or Organization) De ...
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q3 - Earnings Call Presentation
2023-02-03 03:17
//ADS Q3 Fiscal 2023 Financial Results February 2, 2023 Management Presenters Scott Barbour President and Chief Executive Officer Scott Cottrill Executive Vice President, Chief Financial Officer Mike Higgins Vice President, Corporate Strategy & Investor Relations //ADS Forward Looking Statements and Non-GAAP Financial Metrics Forward Looking Statements Cartain statements in this press release may be deemed to be forward-looking statements. These statements are not historical facts but rather are based on th ...
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q2 - Earnings Call Transcript
2022-11-06 00:52
财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售额达8.84亿美元,调整后EBITDA为2.63亿美元,连续四个季度通过有利定价覆盖成本压力,连续三个季度实现利润率扩张 [6] - 营收同比增长25%,主要得益于ADS和Infiltrator的有利定价;综合调整后EBITDA增长60%至2.63亿美元,利润率扩张650个基点至29.8% [23] - 年初至今产生3.61亿美元自由现金流,上年同期为3100万美元,自由现金流转化率约为调整后EBITDA的64% [25] - 截至季度末,公司拥有超10亿美元流动性,包括近4.6亿美元现金;过去12个月调整后EBITDA与债务比率为1倍,预计全年将把超50%的调整后EBITDA转化为自由现金流 [26] - 截至2022年9月30日,通过股票回购计划回购190万股,总计1.95亿美元;截至10月28日,回购210万股,总计2.27亿美元,此前宣布的10亿美元股票回购计划还剩7.73亿美元 [28] - 年初至今资本支出增长19%至7600万美元,预计全年资本支出约为1.75亿美元 [29] - 预计2023财年营收增长12% - 16%,即31亿 - 32亿美元;调整后EBITDA预计在9亿 - 9.4亿美元,增长33% - 39%,中点调整后EBITDA利润率为29.2% [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 传统ADS管道产品增长28%,附属产品销售增长37%,Infiltrator销售增长3% [23] - Infiltrator本季度营收增长3%,化粪池业务两位数增长,塑料罐继续从传统材料中夺取市场份额并增加分销点;渗滤场产品积压订单已正常化,交货时间恢复正常 [10][11] 各个市场数据和关键指标变化 - 销售增长在建筑和农业终端市场的各地区广泛分布,ADS住宅和农业终端市场实现最强劲的销量增长 [7] - 土地开发方面,大西洋海岸、东南部和得克萨斯州等地区销售强劲,而东北部等地区销售、订单和项目识别开始放缓 [9] - 佛罗里达州受飓风伊恩影响,该州中部和西南部地区本季度最后一周发货量下降70%,目前正在缓慢回升,其他地区发货正常 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续管理成本,专注投资能为ADS带来最大回报并支持增长计划的项目,推进2023财年资本支出计划,特别是在佛罗里达州和东南部等高需求地区以及回收和Infiltrator业务等高回报、高增长领域 [19] - 10月在俄亥俄州希利亚德破土动工建设新的行业领先工程技术中心,将产品开发、材料科学和制造工程整合在一个世界级专用设施中,致力于设计可持续解决方案,利用再生塑料改善北美社区生活质量 [20] - 公司将向需求强劲的业务领域倾斜,如住宅土地开发以及数据中心和仓库建设;预计价格/成本将保持有利,尤其随着通胀压力开始平稳;继续投资业务,确保在当前环境结束后处于更强大的竞争地位 [21] - 不同市场竞争情况不同,在钢筋混凝土管供应紧张、需求高的地区,定价稳定且有机会;在农业等竞争更激烈的市场,日常竞争情况不一,但未出现异常活动 [76] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入下半年,市场出现拐点,需求不确定,利率持续上升,业务活动呈现更接近疫情前的正常季节性模式;公司相应调整下半年营收指引,因原材料成本改善、有利定价和成本控制,维持调整后EBITDA指引 [18][19] - 尽管需求不确定,但公司有信心应对,ADS和Infiltrator商业模式强劲,与竞争材料的转换故事依然成立,公司财务状况良好,有能力有机和无机地执行所需行动 [21] - 长期来看,公司的增长轨迹、材料转换故事等保持不变,ADS和Infiltrator模式完整;在市场拐点和不确定时期,公司业务模式未受损,将根据终端市场机会灵活调整 [70][71] 其他重要信息 - 公司提醒会讨论前瞻性陈述,实际结果可能因多种因素与前瞻性陈述存在重大差异,公司未来可能更新前瞻性陈述,但不承担更新义务 [3][4] - 公司最近获得标准普尔对其债务和信用评级的上调,目前致力于实现净债务与调整后EBITDA 2倍至3倍的杠杆目标,当前鉴于市场状况,专注于该范围的低端;68%的未偿债务为固定利率债务,不受进一步加息影响 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对库存问题的反应速度以及为何认为10月底库存水平已恢复正常 - 公司表示主要是Infiltrator的渗滤场产品出现库存去化情况,该产品积压订单在季度中期开始快速减少,需求减弱,目前交货时间和积压订单已恢复到疫情前水平,因此认为接近去库存尾声,但仍需继续观察;未来库存变化将更多由需求驱动 [36][37][38] 问题2: 公司业务中受库存影响的比例 - 公司称主要是Infiltrator产品受库存影响较大,ADS业务约70% - 80%直接运往工地,Infiltrator业务基本都运往经销商场地;受库存影响的业务比例约在25% - 35%,具体取决于季节 [42][43] 问题3: 商业建筑方面的区域放缓情况及趋势 - 东北部和太平洋西北地区在疫情期间活动大幅下降,去年夏天至今年夏天活动水平较高,目前已恢复到更正常的季节性模式,商业需求低于去年但与疫情前相比表现良好;佛罗里达州除受飓风影响的西南部地区外,建筑活动正常;商业领域的报价活动和项目识别情况好于去年,仓库业务和数据中心业务表现良好 [45][46][47] 问题4: 未在新闻稿中看到按管道、附属产品和Infiltrator划分的毛利率评论,以及下半年利润率的相关情况 - 公司表示今年利润率表现将回归正常的季节性模式,上半年到下半年利润率通常会下降200 - 300个基点或更多;随着下半年树脂成本优势逐渐显现,这已体现在公司指引中;季度和年初至今的EBITDA桥接数据在收益报告中,各业务部门的利润率数据将在稍后提交的10 - Q文件中公布 [50][51][52] 问题5: 公司指引中下半年营收同比下降3%,请分析其中的销量假设以及各离散因素对销量的影响 - 公司称下半年仍有一定的定价优势,但主要是销量因素影响;Infiltrator业务的销量影响最为明显,附属产品业务仍将实现同比销量增长和定价优势;管道业务也会受到一些影响,但大部分销量下降来自Infiltrator业务 [55][56][57] 问题6: 公司下调了营收指引,但EBITDA美元不变,请问下半年指引中包含了多少原材料价格下降的因素 - 公司表示原材料价格下降因素已包含在指引中,根据9月和10月采购的树脂成本,考虑到从原材料到成品再到销售的90天周期,公司对这些成本有三个月的可见性,并已将其纳入预测和指引 [59][60] 问题7: 树脂价格从峰值回落的程度如何 - 公司称树脂价格环比和同比均有所下降,但与过去五年多的历史水平相比,仍处于较高水平;价格下降为公司抵消了一些销量挑战 [61] 问题8: 与上一季度相比,本季度EBITDA桥中的价格/成本优势有所减少,是否存在产品组合或价格回流给客户的情况,以及价格/成本管理与上一季度相比是否有变化 - 公司解释称,本季度价格/成本优势为1.69亿美元,同比减少是因为去年的价格上涨因素;到今年第三、四季度,同比价格优势将减少,但树脂成本优势将显现并已包含在指引中;公司在定价方面保持稳定,同时开始看到采购树脂带来的成本优势将在未来几个月体现在损益表中 [66][67] 问题9: 佛罗里达州因飓风导致的收入损失或延期,预计在多长时间内能够弥补 - 公司表示受影响最严重的佛罗里达州西南部地区,可能需要两到三个季度的时间来恢复,日常的非住宅和住宅建设项目将至少推迟几个季度,这是根据当地员工与客户和经销商的沟通得出的结论 [68] 问题10: 公司目前描述的终端市场环境,特别是住宅市场,对8%的长期复合年增长率目标有何影响 - 公司认为如果市场放缓更为明显,需要重新评估目标,但从长期来看,公司的增长轨迹、材料转换故事和商业模式保持不变;公司将继续投资业务,提高竞争力,以应对市场变化,并抓住可能出现的并购机会 [70][71][74] 问题11: 过去几个月竞争行为的节奏是否加快,树脂成本下降时的定价环境如何 - 公司表示不同市场情况不同,在钢筋混凝土管供应紧张、需求高的地区,定价稳定且有机会;在农业等竞争更激烈的市场,日常竞争情况不一,但未出现异常活动 [76][77] 问题12: 未来几个季度材料转换的速度如何,在经济放缓时期是否能加速转换,以及HDPE管道定价与其他竞争材料的价差情况 - 公司称在经济放缓时期,材料转换速度在某些地区可能会加快,特别是在住宅终端市场;目前公司产品相对于传统材料的总安装成本优势已恢复到正常水平,约为15% - 25% [79][80][81] 问题13: 鉴于亚马逊暂停仓库配送资本支出的公告,如何看待仓库和配送终端市场的可持续性,以及公司目前对整个业务的可见性如何 - 公司认为整体仓库配送中心市场活动水平仍然强劲,特别是东西海岸存在仓库空间短缺问题;亚马逊约占市场的15%,市场并非完全依赖亚马逊,其暂停资本支出可能是过度投资后的调整,且其转租的旧仓库有市场需求,公司对该市场在本财年末的表现有信心 [84][85][86] 问题14: 原材料成本环比和同比均有所改善但仍处于高位,结合需求疲软情况,如何看待未来价格走势,是否会出现价格回调 - 公司表示价格回调情况非常局部,通常只针对单个项目和特定地区,不会对整体业务造成重大影响;公司在与钢筋混凝土管竞争时,聚丙烯或HP产品供应紧张、需求高,附属产品也具有高度差异化和特定规格,能够有效管理价格变量;同时,劳动力和运输等其他通胀成本压力仍然存在 [88][89]
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q2 - Quarterly Report
2022-11-04 04:05
2023财年第二季度财务数据关键指标变化 - 2023财年第二季度净销售额增加1.777亿美元,即25.2%,达到8.842亿美元[77] - 2023财年第二季度毛利润增加1.199亿美元,即59.9%,达到3.2亿美元[78] - 2023财年第二季度调整后EBITDA增加9840万美元,即59.7%,达到2.632亿美元,占净销售额的29.8%,上年为23.3%[79] 2023财年年初至今财务数据关键指标变化 - 2023财年年初至今净销售额增加4.226亿美元,即30.7%,达到17.984亿美元[80] - 2023财年年初至今毛利润增加2.709亿美元,即67.5%,达到6.721亿美元[83] - 2023财年年初至今调整后EBITDA增加2.309亿美元,即69.7%,达到5.622亿美元,占净销售额的31.3%,上年为24.1%[84] 截至2022年9月30日三个月财务数据关键指标变化 - 截至2022年9月30日的三个月,净销售额增加1.777亿美元,即25.2%,达到8.842亿美元[87] - 截至2022年9月30日的三个月,销售、一般和行政费用增加1470万美元,占销售额的比例下降0.5%[90] - 截至2022年9月30日的三个月,利息费用增加980万美元[92] - 截至2022年9月30日的三个月,有效税率为23.9%,上年为26.1%[94] 2022年上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年净销售额为17.98亿美元,较2021年同期增长4.23亿美元,增幅30.7%[98][99] - 2022年上半年商品销售成本为11.26亿美元,较2021年同期增加1.52亿美元,增幅15.6%;毛利润为6.72亿美元,较2021年同期增加2.71亿美元,增幅67.5%[98][103] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为1.75亿美元,较2021年同期增加0.25亿美元,占净销售额的比例从10.9%降至9.7%[98][104] - 2022年上半年利息费用为0.29亿美元,较2021年同期增加0.13亿美元,主要因平均债务水平上升[98][106] - 2022年上半年有效税率为23.2%,2021年同期为25.8%,主要与公司员工持股计划(ESOP)的过渡和上一年ESOP贷款的偿还有关[108] - 2022年上半年调整后EBITDA为5.62亿美元,调整后EBITDA利润率为31.3%;2021年同期分别为3.31亿美元和24.1%[115] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.37亿美元,较2021年同期增加3.42亿美元;自由现金流(非GAAP)为3.61亿美元,较2021年同期增加3.30亿美元[119][121] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4.37024亿美元,2021年为9487.8万美元,同比增加3.421亿美元[125] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为1.23509亿美元,2021年为6220.8万美元,同比增加6130万美元[125][126] - 2022年和2021年上半年资本支出分别为7550万美元和6380万美元,预计2023财年资本支出约为1.75亿美元[127][128] - 2022年上半年融资活动提供的现金包括发行5亿美元2030年票据和1.232亿美元循环信贷安排所得款项[129] 截至2022年9月30日财务状况相关数据 - 截至2022年9月30日,净债务(总债务减去现金)为8.54亿美元[119][121] - 截至2022年9月30日,循环信贷额度可用流动性为5.88亿美元,公司还可根据高级担保信贷安排借款最多13亿美元,但受杠杆比率限制[122] - 截至2022年9月30日,公司流动性为10.457亿美元,包括4.574亿美元现金和5.884亿美元循环信贷协议下可用借款[123] - 截至2022年9月30日,营运资金从2022年3月31日的4.807亿美元增至9.086亿美元[124] - 截至2022年9月30日,外国子公司持有现金1690万美元,其中加拿大子公司持有1020万美元[131] - 截至2022年9月30日,公司为南美合资企业约830万美元未偿债务提供50%的担保[149] 各业务线净销售额变化 - 管道、渗透器、国际和联合产品及其他业务板块净销售额均有增长,增幅分别为33.3%、14.9%、9.0%和46.7%[99] 公司债务发行情况 - 2019年9月公司发行3.5亿美元2027年票据,年利率5%,2027年9月30日到期[134][136] - 2022年6月公司发行5亿美元2030年票据,年利率6.375%,2030年7月15日到期[139][140] 公司面临的风险 - 公司面临树脂等原材料价格和供应波动、新冠疫情等风险[152] - 公司面临市场风险,主要与利率、信贷、原材料供应价格和外汇汇率有关[155] 公司债务利率风险 - 公司银行债务面临利率风险,固定利率债务利率变化影响公允价值,不影响收益和现金流[156] - 公司可变利率债务利率变化不影响公允价值,但影响未来收益和现金流[156] - 截至2022年9月30日,可变利率债务利率每提高1.0%,公司年度预测利息费用将增加约430万美元[156] - 假设循环信贷安排全额提取,适用利率每提高或降低1.0%,截至2022年9月30日的十二个月利息费用将变化约1030万美元[156]
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q1 - Earnings Call Transcript
2022-08-06 06:38
Advanced Drainage Systems, Inc. (NYSE:WMS) Q1 2023 Earnings Conference Call August 4, 2022 10:00 AM ET Company Participants Mike Higgins - Vice President-Corporate Strategy & Investor Relations Scott Barbour - President & Chief Executive Officer Scott Cottrill - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matthew Bouley - Barclays Michael Halloran - Baird Josh Pokrzywinski - Morgan Stanley Spencer Kaufman - UBS Operator Good morning, ladies and gentlemen. And welcome to Advanced Drainage Systems, F ...
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q1 - Earnings Call Presentation
2022-08-06 03:31
业绩总结 - Q1财报显示,收入为9.14亿美元,同比增长36.6%[29] - 调整后EBITDA为2.99亿美元,同比增长80%[14] - 自由现金流为2.14亿美元,较去年同期增长135%[20] - 预计2023财年净销售额在32.5亿至33.5亿美元之间,同比增长17%至21%[24] - 调整后EBITDA预计在9亿至9.4亿美元之间,同比增长33%至39%[24] 用户数据与市场表现 - 订单和报价活动在美国和加拿大的建筑及农业市场保持强劲[8] - 在优先州(如佛罗里达州、德克萨斯州和加利福尼亚州)表现尤为突出[8] 成本与支出 - 原材料成本已从历史高位回落,但仍处于高位[15] - 资本支出为3600万美元,较去年同期增加1100万美元[20] - 公司的流动性总额为10.59亿美元[21]
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2023 Q1 - Quarterly Report
2022-08-05 04:10
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated ...
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2022 Q4 - Annual Report
2022-05-20 04:13
UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION COMMISSION FILE NO.: 001-36557 ADVANCED DRAINAGE SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Washington, D.C. 20549 Form 10-K For the fiscal year ended March 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to (State or other jurisdiction of incorporation or organiz ...
Advanced Drainage Systems(WMS) - 2021 Q4 - Earnings Call Transcript
2022-05-19 23:35
财务数据和关键指标变化 - 2022财年公司收入达28亿美元,调整后EBITDA为6.76亿美元,分别增长40%和90%,调整后EBITDA利润率为24.4%,处于指引区间高端 [7] - 第四季度收入6.78亿美元,同比增长53%,调整后EBITDA增长78%至1.69亿美元,利润率扩张350个基点至24.8% [10][21] - 2022财年产生1.26亿美元自由现金流,资本支出1.49亿美元,用于推动有机增长 [8][23] - 2023财年预计净销售额在31亿 - 32亿美元,增长12% - 16%,调整后EBITDA在8亿 - 8.2亿美元,增长18% - 21%,调整后EBITDA利润率中点为25.7% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国内业务收入因有利定价和建筑市场两位数销量增长而增加,40个州销售额增长45%,农业市场增长8% [9] - Infiltrator销售额增长43%,主要因有利定价,东南部和南部地区增长强劲,投资增加了产能,积压订单减少 [11] - 国际业务本季度销售额增长16%,受墨西哥和出口业务增长推动 [12] - 第四季度,传统ADS管道产品增长61%,相关产品销售增长49%,Infiltrator销售增长43%,罐体和租赁场地产品均实现两位数销售增长 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 建筑市场管道业务实现两位数销量增长,农业市场因春季凉爽潮湿开局,销量下降,但订单情况良好 [9][10] - 东南部、中西部和农村地区住房增长强劲,公司现场 septic产品渗透率较高 [11] - 墨西哥和出口业务推动国际市场销售增长,公司利用墨西哥和加拿大产能满足国内市场需求,减少积压订单 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023财年计划在资本支出上投入1.5亿 - 1.8亿美元,用于扩大ADS和Infiltrator的生产能力,以减少积压订单、补充库存和满足市场需求 [14] - 5月宣布收购Caltech Inc,其产品扩展了公司相关产品解决方案组合 [16] - 公司面临劳动力短缺和运输成本上升挑战,将继续采取定价行动以覆盖成本压力,并保持利润率扩张 [15][31] - 农业市场价格弹性较大,公司销售团队和领导层在定价上保持纪律性,同时应对来自竞争材料的竞争 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022财年公司成功应对通胀成本压力、劳动力短缺等挑战,提高了产量和库存水平,改善了设施安全状况 [7] - 公司对2023财年销售目标有信心,订单和项目情况良好,能够在市场中获取价格 [13] - 管理层认为公司在转换市场使用更环保材料方面有良好记录,对未来市场需求持乐观态度 [9] - 公司将继续与房屋建筑商合作,对土地开发的持续强劲感到鼓舞 [12] 其他重要信息 - 2022年第四季度偿还了公司未偿还的ESOP贷款,3月31日将剩余未分配的优先股分配给参与者,4月这些股份转换为1280万股流通普通股 [24] - 2023财年将用雇主401k匹配计划取代ESOP补偿费用,每年成本约800万 - 1000万美元 [24] - 董事会主席Bob Kidder将于7月任期结束时退休,Bob Eversole将接任董事会主席 [17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何解释EBITDA瀑布图中显示的销量缺口,以及本季度递延收入或意外积压订单的情况 - 第四季度非住宅和住宅业务有两位数销量增长和价格提升,农业业务因销售季节开局缓慢,部分订单未发货,若天气有利,秋季业务可能较好,农业业务季节性和周期性强 [29] 问题2: 2023年指导中是否考虑了明确的价格成本效益 - 公司在定价方面有良好势头,将继续根据需要采取定价行动,同时关注树脂、劳动力、运输、柴油等成本,并将这些因素纳入指导中,以确保利润率扩张 [31] 问题3: 指导中对各终端市场潜在需求模式的假设,以及积压订单是否会在年内正常化,终端市场的可持续性如何 - 上半年订单持续增长,因项目跟踪和水works分销的乐观情绪,随着产能上线,将继续减少积压订单;下半年按正常年份建模,公司将坚持定价策略,若通胀加剧将提高价格 [34][35] 问题4: 自由现金流方面,库存情况在年内会如何发展,是否会使营运资金正常化 - 营运资金将开始正常化,目标是营运资金占销售额的20%,目前为21.8%,未来成本和价格预计维持在高位,主要通过销量增长实现目标 [37][38] 问题5: 成本方面,原材料和运输成本情况如何 - 原材料价格在11、12月达到峰值后略有下降,目前较为平稳;劳动力成本去年大幅上升,运输成本因司机短缺仍处于高位,公司已将这些成本纳入定价模型 [41][42] 问题6: 投资者日提供的到2025财年EBITDA利润率扩张400 - 500个基点的长期指导是否有变化 - 公司认为目前的指导符合投资者日的承诺,有信心实现该目标,不会因过去几个月的混乱情况改变三年目标 [46] 问题7: 考虑到价格上涨和通胀挑战,是否预计会受到客户对价格的抵制或销量弹性影响,哪些大客户或渠道存在风险 - 农业市场价格弹性最大,公司销售团队和领导层在定价上保持纪律性;竞争材料也面临通胀压力,公司有局部定价策略应对竞争,目前没有明显的渠道、地理区域或细分市场会对业务造成重大影响 [49][50] 问题8: 住宅终端市场方面,客户在前端土地开发和后端 septic新建设方面的情况如何 - 现场septic业务方面,房屋开工到完工时间延长,导致Infiltrator积压订单增加,但订单率良好,东南部、中西部和农村地区需求强劲;土地开发方面,公司与房屋建筑商的合作增加,市场份额扩大,因供应链问题和公司产品可用性优势 [52][53] 问题9: 仓库和电子商务履行市场是否有变化,是否有新的项目组合或转折点 - 该市场曾是公司重点发展领域,虽有消息称部分项目推迟一年,但公司订单和项目未受影响,且东西海岸仓库空间短缺,项目跟踪和报价活动仍强劲 [60][61] 问题10: 住宅市场中,房屋建筑商的土地活动情况,是更倾向于农村地区还是靠近城镇的土地 - 对于现场septic业务,公司在农村和半农村地区参与度较高,大型房屋建筑商的参与度相对较低;Infiltrator约30%的业务是维修和更换,较为稳定 [63][64]