文章核心观点 - Watsco, Inc. 2024年第三季度业绩喜忧参半，但公司认为市场机会即将改善，预计向A2L制冷剂的转变将推动价格和需求增长 [1] 公司业绩情况 - Watsco, Inc. 2024年第三季度业绩喜忧参半 [1] 市场机会展望 - 公司认为市场机会即将改善，预计向A2L制冷剂的转变将推动价格和需求增长 [1]

文章核心观点 - 沃特斯科公司（Watsco）2024年第三季度业绩不佳致股价周三暴跌3.8%，营收和利润未达共识预期，虽营收同比增长但利润因成本上升下降，不过公司在电商销售和移动平台方面表现良好 [1] 各部分总结 业绩数据 - 每股收益4.22美元，低于共识预期的4.84美元，较去年同期的4.35美元下降3% [2] - 营收21.6亿美元，超出共识预期的21.3亿美元3.9%，同比增长2% [2] - HVAC设备销售额占比71%，同比增长1%；其他HVAC产品销售额占比25%，同比下降2%；商用制冷产品销售额占比4%，同比下降4% [2] - 2024年前九个月电商销售额增长5%，占总销售额35%，部分地区电商销售额占比超60% [3] - 2024年前九个月OnCallAir向约25.8万户家庭报价，同比增长17%，产生12亿美元商品总值，同比增长22% [3] 运营亮点 - 报告期内毛利率收缩50个基点至26.2%，低于模型预期的同比增长30个基点 [4] - 销售、一般和行政费用占销售额的百分比同比上升10个基点至15.1%，高于预期的同比下降10个基点 [4] - 第三季度营业利润率同比下降50个基点至11.6%，低于预期的12.4% [4] 财务运营 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物达2.944亿美元，高于2023年底的2.101亿美元 [5] - 公司在6亿美元无担保信贷额度下无借款，2024年前九个月经营活动提供的净现金为3.942亿美元，高于去年同期的2.633亿美元 [5] 公司评级 - 沃特斯科目前的Zacks排名为3（持有） [6] 其他公司业绩 - 普尔特集团（PulteGroup）2024年第三季度业绩出色，盈利和总收入超共识预期且同比增长 [7] - RPM国际公司2025财年第一季度盈利超共识预期4.6%，同比增长12.2%，但净销售额未达共识预期，同比下降2.1% [7] - 锐高品牌（Acuity Brands）2024财年第四季度业绩稳健，盈利和净销售额超共识预期，连续18个季度盈利超预期 [7] - 锐高品牌通过各部门的成本节约举措成功扩大了毛利率和营业利润率 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第三季度实现了创纪录的销售额和净收入，10月份销售额同比增长中个位数，主要得益于单位销量的显著增长 [3][4] - 2024年，公司的年化电子商务销售额超过25亿美元，活跃用户增长速度快于非用户 [4][5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2024年，OnCall Air数字销售平台为承包商客户提供了约258,000个家庭，销售额达到12亿美元，同比增长22% [5] - 设备和非设备的增长率差异影响整体毛利率，设备的住宅和商业增长率不同，住宅增长处于低单个位数，而商业增长较高 [32][33] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达、德克萨斯、加利福尼亚和卡罗莱纳等市场的市场份额正在恢复，单位销量在销售季节整体呈正增长 [21][29] - 尽管受到飓风影响，整体销售未受到显著影响，预计保险资金流入将为未来带来商机 [10][58] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在与主要OEM合作进行共同投资，以恢复业务并增加市场份额，特别是在高增长市场中 [4][21] - 公司计划在未来12个月内推出60%的新产品，以应对A2L系统的过渡 [15][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，认为行业处于良好状态，市场稳定性增强 [3][7] - 管理层指出，尽管现金流创纪录，但对库存周转率仍不满意，正在与OEM合作改善 [6][24] 其他重要信息 - 公司在技术平台上的投资使其在HVAC承包商中获得了市场份额的增长，特别是在无管道系统方面 [5][29] - 管理层强调，文化适配在并购中至关重要，寻求与合适的企业家合作 [39][41] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于飓风对业务的影响 - 管理层表示，尽管飓风造成了一定的市场干扰，但整体销售未受到显著影响，预计未来将有保险资金流入带来商机 [10][12][58] 问题: 关于毛利率的前景 - 管理层对未来毛利率的恢复持乐观态度，目标是达到30% [14][31] 问题: 关于A2L新产品的定价 - 管理层表示，A2L产品的定价在低双位数范围内，预计将于明年第二季度确定最终价格 [36][62] 问题: 关于并购环境 - 管理层指出，尽管私募股权在行业中变得更加拥挤，但仍有许多并购机会，重点在于与合适的企业家合作 [39][40]

文章核心观点 - 沃特斯科（Watsco）本季度盈利和营收未达预期，股价年初至今表现逊于标普500指数，未来表现取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，行业排名靠后；博伊西卡斯卡德（Boise Cascade）即将公布财报，预计盈利和营收同比下降 [1][2][5] 沃特斯科业绩情况 - 本季度每股收益4.22美元，未达Zacks共识预期的4.84美元，去年同期为4.35美元，盈利意外为 -12.81% [1] - 上一季度预期每股收益4.75美元，实际为4.49美元，盈利意外为 -5.47% [1] - 过去四个季度公司均未超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年9月季度营收21.6亿美元，未达Zacks共识预期3.93%，去年同期为21.3亿美元，过去四个季度未超共识营收预期 [1] 沃特斯科股价表现 - 年初至今沃特斯科股价上涨约13.1%，而标普500指数上涨22.7% [2] 沃特斯科未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [2] - 盈利预期包括当前对未来季度的共识盈利预期及近期预期变化，与短期股价走势强相关 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期表现与市场一致 [4] - 未来季度当前共识每股收益预期为2.31美元，营收16.8亿美元；本财年共识每股收益预期为13.78美元，营收76.3亿美元 [4] 行业情况 - 建筑产品 - 空调和供暖行业在Zacks行业排名中处于后31%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] 博伊西卡斯卡德情况 - 该公司尚未公布截至2024年9月季度财报，预计每股收益2.34美元，同比下降34.6%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [5] - 预计营收17.1亿美元，较去年同期下降6.7% [5]

公司概况 - 公司是北美HVAC/R市场最大经销商，服务超37.5万客户，自1989年运营利润和股息CAGR分别达18%和21%[2] - 自1989年收购69家公司，2019年8月以来收购的8家企业年销售额约10亿美元[3] 财务数据 - 销售额与营收 - 第三季度销售额增长2%至21.6亿美元，净利润1.71亿美元与去年持平[7] - 前九个月销售额增长3%至59亿美元，经营现金流增长50%至3.94亿美元[8] - 2024年第三季度营收21.60036亿美元，2023年同期为21.26845亿美元；2024年前九个月营收58.64355亿美元，2023年同期为56.8057亿美元[16] 财务数据 - 利润 - 2024年第三季度毛利润5.66244亿美元，毛利率26.2%；2023年同期毛利润5.66945亿美元，毛利率26.7%；2024年前九个月毛利润15.76629亿美元，毛利率26.9%；2023年同期毛利润15.77724亿美元，毛利率27.8%[16] - 2024年第三季度净利润2.01647亿美元，2023年同期为2.00624亿美元；2024年前九个月净利润5.2056亿美元，2023年同期为5.36398亿美元[16] - 2024年稀释后普通股每股收益为4.22美元，2023年为4.35美元；2024年前九个月为10.92美元，2023年为11.60美元[16] 财务数据 - 现金流 - 2024年经营现金流增长50%至3.94亿美元，9月30日现金及短期投资5.5亿美元[7][8] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为3.94205亿美元，2023年同期为2.6334亿美元[18] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为2.82719亿美元，2023年同期为0.2805亿美元[18] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为0.25061亿美元，2023年同期为2.0764亿美元[18] - 2024年前九个月现金及现金等价物净增加8424.2万美元，2023年同期为2751.7万美元[18] 财务数据 - 资产 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为2.94354亿美元，2023年12月31日为2.10112亿美元[17] - 截至2024年9月30日，应收账款净额为9.44501亿美元，2023年12月31日为7.97832亿美元；存货净额为15.96795亿美元，2023年12月31日为13.47289亿美元[17] 技术平台表现 - 技术平台活跃用户流失率比非用户低57%，认证用户12个月内增长14%至约6.1万[9][10] - 前九个月电商销售额增长5%，占总销售额35%，部分地区超60%[10] - OnCallAir®平台2024年1 - 9月报价家庭数增17%至约25.8万，GMV增22%至12亿美元[10] 股息情况 - 2024年4月起年度股息率提高10%至每股10.8美元[11] 环保贡献 - 2020年1月1日至2024年9月30日通过销售高效HVAC系统避免约2180万公吨CO2e排放[14]

文章核心观点 - 沃特斯科公司公布2024年第三季度和前九个月财报，展现业务趋势、增长机会、技术创新和财务实力，公司凭借收购策略、技术优势和财务稳健性，有望在HVAC/R市场持续增长并创造价值 [1] 公司概况 - 沃特斯科是北美HVAC/R市场最大经销商，在美、加、拉美近700个地点运营，每年为超37.5万业主、技术人员和安装人员提供服务 [1] - 自1989年进入分销领域，公司营业利润复合年增长率达18%，股息复合年增长率达21% [1] 增长策略 - 收购长期家族企业是增长战略基石，自1989年收购69家公司，2019年8月以来收购8家，年销售额约10亿美元 [2] - 开发行业领先技术提升客户体验、提高运营效率和推动增长，约6.1万家承包商和技术人员与公司数字互动，技术优势带来长期增长机会 [3] 2024年业绩亮点 - 2024销售季住宅HVAC设备单位销售稳定，商业HVAC系统销售增长，10月业务趋势增强，单位增长显著，销售呈中个位数增长 [3] - 与OEM合作投资，虽稀释前九个月毛利率约30个基点，但有助于恢复市场份额和吸引新客户 [4] - 2024年财务状况增强，前九个月经营现金流增长50%至3.94亿美元，9月30日有5.5亿美元现金和短期投资，无循环信贷借款，ATM计划有4亿美元股权容量 [5] 第三季度业绩 - 销售额增长2%至21.6亿美元，毛利润5.66亿美元，毛利率26.2%，SG&A费用增长2%，营业收入下降2%至2.5亿美元，净利润1.71亿美元与去年持平，每股收益下降3%至4.22美元 [6] - 销售趋势（不含收购）：HVAC设备增长1%，其他HVAC产品下降2%，商业制冷产品下降4% [6] 前九个月业绩 - 销售额增长3%至59亿美元，毛利润15.8亿美元与去年持平，毛利率26.9%，SG&A费用增长5%至9.55亿美元，营业收入下降6%至6.46亿美元，每股收益10.92美元低于去年同期，经营现金流增长50%至3.94亿美元 [7] - 销售趋势（不含收购）：HVAC设备增长3%，其他HVAC产品下降3%，商业制冷产品持平 [7] 创新文化 - 致力于为HVAC/R承包商扩展技术平台，活跃技术用户销售增长快、客户流失率低57%，扩大技术平台采用率将带来更高有机增长率、更低流失率和服务成本 [8] - 技术相关更新：产品信息管理（PIM）数据库提供超90万个SKU数字访问；HVAC Pro+移动应用认证用户12个月内增长14%至约6.1万；九个月内电子商务销售增长5%，占总销售额35%；OnCallAir®数字销售平台渗透率提高，2024年前九个月报价家庭数增长17%，GMV增长22% [8] 股息政策 - 公司哲学是通过提高股息分享现金流，同时保持保守财务状况和网络建设能力，2024年4月起年度股息率提高10%至每股10.80美元，未来股息增长将考虑投资机会、经济状况和财务状况 [9] 公司背景与环保贡献 - 沃特斯科是HVAC/R产品最大经销商，业务覆盖美、加、墨、波多黎各，出口至拉美和加勒比地区，专注于替换市场 [11] - 公司有机会为气候变化做出贡献，2020年1月1日至2024年9月30日通过销售高效替换HVAC系统避免约2180万公吨CO2e排放，相当于每年减少520万辆汽油动力汽车上路 [12]

文章核心观点 - Watsco公司将于10月23日盘前公布2024年第三季度财报，其业绩受多种因素影响，Zacks模型预测该季度不一定能实现盈利超预期 [1][3][5] 财报发布信息 - Watsco公司定于10月23日盘前公布2024年第三季度财报 [1] 过往财报表现 - 上一季度公司盈利低于Zacks共识预期4.5%，销售额高于预期0.3%，同比盈利增长1.6%，销售额增长6.8% [1] - 过去四个季度中，公司盈利一次超预期，三次未达预期，平均负偏差为6.5% [1] 预期数据变化 - 过去七天里，待公布季度的Zacks共识盈利预期从每股4.89美元降至4.84美元，较去年同期每股4.35美元增长11.3% [2] - 营收共识预期为22.5亿美元，同比增长5.7% [2] 影响业绩因素 - 公司即将公布的季度业绩预计在暖通空调设备领域表现强劲，该季度暖通空调需求可能保持强劲，尤其在商业终端市场，价格也有望保持坚挺，公司对向A2L制冷剂过渡持乐观态度 [3] - 公司营收可能受飓风Helene影响，新住宅建设步伐放缓也可能部分抵消积极因素，但公司在前沿技术的投资、增值收购以及对客户满意度的坚定承诺可能有助于提升业绩 [3] 销售与利润率预测 - 预计暖通空调设备销售额同比增长6.9%至15.9亿美元，暖通空调产品预计增长2.4%至5.66亿美元，商用制冷产品销售额预计增长4.4%至8880万美元 [4] - 预计该季度毛利率同比提高30个基点至27%，销售、一般及行政费用占净销售额的比例预计从去年的15%降至14.9% [4] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测Watsco该季度盈利超预期，公司不具备盈利超预期的两个关键要素，盈利ESP为 -3.55%，Zacks排名为4（卖出） [5] 其他公司盈利预期 - United Rentals公司盈利ESP为 +0.51%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利均超预期，平均超4.8%，待公布季度盈利预计同比增长6.5% [5][6] - UFP Industries公司盈利ESP为 +6.24%，Zacks排名为3，过去四个季度盈利两次超预期两次未达预期，平均超4.6%，待公布季度盈利预计同比下降13.3% [5][6] - Howmet Aerospace公司盈利ESP为 +1.48%，Zacks排名为2，过去四个季度盈利均超预期，平均超10.9%，待公布季度盈利预计同比增长41.3% [5][6]

文章核心观点 - 公司预计2024年第三季度营收增长带动盈利同比增加 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注盈利ESP和Zacks评级以判断公司盈利超预期的可能性 但投资决策还需考虑其他因素 [1][2][14] 分组1：盈利报告预期 - 公司预计在2024年10月23日发布的2024年第三季度财报中 盈利将随营收增长而同比增加 若关键数据超预期 股价可能上涨 反之则可能下跌 [1][2] 分组2：Zacks共识预期 - 公司预计在即将发布的财报中 季度每股收益为4.84美元 同比增长11.3% 营收预计为22.5亿美元 较去年同期增长5.8% [3] 分组3：预期修正趋势 - 过去30天内 该季度的共识每股收益预期下调了1.58%至当前水平 反映了分析师对初始预期的重新评估 [4] 分组4：盈利预测模型 - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确预期和Zacks共识预期 预测实际盈利与共识预期的偏差 正的盈利ESP结合Zacks评级1、2或3时 是盈利超预期的有力预测指标 负的盈利ESP不能表明盈利不及预期 [6][7][8] 分组5：公司盈利情况分析 - 公司的最准确预期低于Zacks共识预期 盈利ESP为 -3.55% 股票当前Zacks评级为4 难以确定公司是否会超预期盈利 [10] 分组6：盈利惊喜历史 - 上一季度 公司预期每股收益4.75美元 实际为4.49美元 盈利惊喜为 -5.47% 过去四个季度 公司仅一次超预期盈利 [11][12] 分组7：投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌的唯一因素 投资前检查公司的盈利ESP和Zacks评级可增加成功几率 公司并非盈利超预期的有力候选者 投资者决策时还应关注其他因素 [13][14][15]

MIAMI, Oct. 15, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Watsco, Inc. (NYSE: WSO) announced today that it will host a conference call to discuss its 2024 third quarter financial results on Wednesday, October 23, 2024 at 10:00 a.m. (EDT). Prepared remarks regarding the results will be followed by a question-and-answer session with the senior management team. The conference call will be web-cast by CCBN's StreetEvents and can be found under the link highlighted on our website at www.watsco.com. The earnings results will be r ...

MIAMI, Sept. 09, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Watsco, Inc. (NYSE: WSO) announced today that Rick Gomez, Vice President of Corporate Development, is scheduled to present at the 12th Annual Morgan Stanley Laguna Conference being held at the Ritz Carlton, Laguna Niguel on Wednesday, September 11, 2024 at 3:10 p.m. (PDT). Internet users can listen to a live webcast of the presentation at the Investor Relations section of Watsco's website at http://www.watsco.com. About Watsco Watsco operates the largest distributio ...