文章核心观点 - Zacks Premium服务可助投资者利用股市并自信投资 其提供Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 其中Zacks Style Scores能辅助投资者选股 [1] Zacks Style Scores介绍 总体介绍 - Zacks Style Scores与Zacks Rank一同开发 是一组互补指标 按价值、增长和动量特征为股票评级A - F 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [1][2] 分类介绍 - 价值评分（Value Score）：价值投资者关注低价好股 该评分利用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分（Growth Score）：增长投资者关注股票未来前景和公司财务健康 该评分分析预计和历史盈利、销售和现金流等特征 寻找可持续增长的股票 [2] - 动量评分（Momentum Score）：动量投资者关注股票价格或盈利前景的趋势 该评分利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定购买高动量股票的有利时机 [3] - VGM评分：结合所有风格评分 与Zacks Rank配合使用 按综合加权风格对股票评级 筛选出价值、增长和动量俱佳的公司 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 为实现回报最大化 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需确保分数为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使分数为A和B 股价也可能下跌 [6] 股票案例：Western Union（WU） - Western Union于2006年9月29日从First Data Corporation分拆成立 在纽交所交易 其Zacks Rank为1（强力买入） VGM评分为B 价值风格评分为A 因前瞻P/E比率为7.54受价值投资者关注 [7] - 2024财年过去60天内有7位分析师上调盈利预测 Zacks共识估计提高0.08美元至每股1.76美元 平均盈利惊喜为15.7% 应列入投资者关注名单 [7]

文章核心观点 公司恢复美古汇款服务，预计提升交易和收入，其股价表现优于所属行业，同时给出相关股票评级和盈利预测 [1][2][3][4] 汇款服务恢复情况 - 西联汇款公司恢复美古汇款服务，此前因古巴网络安全事件自1月28日暂停，未公布技术问题具体原因 [1] - 公司与处理合作伙伴Orbit S.A.合作恢复服务，美国客户可在零售点单笔最多汇款2000美元，也可通过线上或移动应用使用服务 [1] - 汇款可汇至古巴三家银行账户，收款人当天可取，不受节假日和周末影响，相比其他换汇服务更实惠 [2] - 2023年公司通过试点阶段重新引入对古巴汇款服务，此次恢复预计提升交易 [2] 业务拓展与投资 - 公司加强与墨西哥OXXO合作强化跨境汇款服务，预计在特定概念店实施沟通策略 [3] - 公司与加拿大Adonis超市合作提升跨境汇款服务 [3] - 公司大力投资建设数字平台，提供快速低成本汇款服务，利于建立和加强合作关系 [3] 股价表现 - 年初至今西联汇款公司股价上涨11.3%，所属行业增长5.2% [4] 评级与其他股票 - 西联汇款公司Zacks排名为1（强力买入） [6] - 全球支付公司、PagSeguro Digital公司和WEX公司Zacks排名为2（买入） [6] - 全球支付公司2024年每股收益预计11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度均超预期，平均超1.1%，收入预计92亿美元，增长6.5% [6] - PagSeguro公司2024年每股收益预计1.29美元，同比增长18.4%，过去四个季度均超预期，平均超10.1%，收入预计33亿美元，增长1.8% [7] - WEX公司2024年每股收益预计16.27美元，同比增长9.9%，过去四个季度三次超预期，平均超3.3%，收入预计27亿美元，增长7.7% [7]

文章核心观点 - 西联汇款公司通过与Adonis超市和OXXO合作拓展业务，且在数字平台投入大，股价表现优于所属行业，当前获Zacks排名第一（强力买入） [1][2][3][4][5] 业务合作 - 西联汇款与Adonis超市合作，将在加拿大蒙特利尔的Adonis Seville和Adonis Griffintown提供服务，有望扩大其在加拿大的业务覆盖范围 [1] - 西联汇款与OXXO在墨西哥加强跨境汇款服务，将在瓦哈卡特定概念店实施沟通策略，巩固双方约八年的合作关系 [2] 市场情况 - 墨西哥去年收到633亿美元汇款，同比增长7.6%，西联汇款与当地实体合作可扩大网络满足需求 [2] 数字平台 - 西联汇款大力投资开发数字平台，提供快速且经济高效的汇款服务，有助于建立新伙伴关系和加强现有合作 [3] 股价表现 - 年初至今，西联汇款股价上涨12.1%，所属行业上涨4.7% [4] 评级与其他推荐股票 - 西联汇款目前Zacks排名第一（强力买入） [5] - 全球支付公司2024年每股收益共识估计为11.63美元，同比增长11.6%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为1.1%，收入共识估计为92亿美元，同比增长6.5%，目前Zacks排名第二（买入） [5] - PagSeguro Digital公司2024年每股收益共识估计为1.29美元，同比增长18.4%，过去四个季度均超预期，平均超预期幅度为10.1%，收入共识估计为33亿美元，同比增长1.8%，目前Zacks排名第二（买入） [6] - 富达国民信息服务公司2024年每股收益共识估计为4.78美元，同比增长41.8%，过去四个季度两次超盈利预期，收入共识估计为101亿美元，目前Zacks排名第二（买入） [6]

文章核心观点 Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 价值投资是流行策略 Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票 西方联合公司（WU）是价值投资者可能关注的公司 其多项估值指标显示可能被低估 是市场上较强的价值股之一 [1][2][3] 投资策略与系统 - Zacks Rank系统专注盈利预测和预测修正来寻找优质股票 [1] - 价值投资是流行策略 价值投资者用多种方法包括估值指标寻找股票 [1] - Zacks开发Style Scores系统寻找特定特征股票 价值投资者可关注“价值”类别 [1] 西方联合公司（WU）情况 - WU当前Zacks Rank为1（强力买入） 价值评级为A [2] - WU市盈率为7.50 行业平均为21.98 过去一年远期市盈率最高8.31 最低6.47 中位数7.39 [2] - WU市销率为1.03 行业平均为2.85 [2] - WU市现率为5.77 行业平均为18.11 过去52周市现率最高6.28 最低4.41 中位数5 [3] - 上述数据显示WU可能被低估 考虑其盈利前景 WU是市场上较强的价值股之一 [3]

文章核心观点 - 2024年第一季度西联汇款公司业绩稳健，受品牌数字业务韧性、交易增长、消费者汇款业务表现良好和零售业务稳定推动，公司上调全年展望，但费用增加一定程度上抵消了收益 [1] Q1业绩 - 调整后运营利润率为19.7%，同比下降80个基点，调整后有效税率为15.6%，高于去年同期的13.5% [2] - 总费用为8.57亿美元，同比增长3%，运营收入为1.921亿美元，同比下降6% [2] 业务板块分析 消费者汇款业务（CMT） - 收入为9.62亿美元，同比增长3%，运营收入同比增长6%至1.876亿美元，运营利润率从18.9%升至19.5% [3] - 交易数量同比增长6%，品牌数字交易增长13%，品牌数字收入报告和调整后均增长9% [3] 消费者服务业务（CS） - 收入为8710万美元，同比增长5%，但运营收入同比下降42%至1860万美元，运营利润率从38.6%降至21.3% [4] 财务状况（截至2024年3月31日） - 现金及现金等价物为11亿美元，低于2023年末的13亿美元，总资产为81亿美元，低于2023年末的82亿美元 [5] - 借款稳定在25亿美元左右，股东权益为3.979亿美元，低于2023年12月31日的4.79亿美元 [5] - 经营活动提供的净现金降至9400万美元，低于去年同期的1.373亿美元 [5] 资本配置 - 第一季度通过8000万美元股息和1.5亿美元股票回购向股东返还2.3亿美元 [6] 2024年展望 - 预计调整后收入在41.5 - 42.25亿美元之间，调整后每股收益在1.7 - 1.8美元之间 [7] - 调整后运营利润率预计在19% - 21%之间 [7] Zacks评级及其他关键选择 - 西联汇款目前Zacks评级为2（买入） [8] - MoneyLion、Flywire和CompoSecure目前Zacks评级均为2（买入） [8] - MoneyLion今年底线预计同比改善98.7%，收入预计同比增长22.6% [8] - Flywire今年盈利预计为每股5美分，同比改善171.4%，收入预计同比增长29.9% [8] - CompoSecure今年盈利预计为每股1.09美元，同比增长12.4%，收入预计同比增长6.5% [9]

文章核心观点 公司一季度跨境汇款业务持续向数字渠道转移 各业务呈现增长态势 未来将受益于宏观趋势和新产品服务 [1][2][3] 业务增长情况 - 品牌数字交易同比增长13% [1] - 消费者汇款交易连续三个季度实现5%以上增长 本季度增长率为6% [1] - 调整后收入同比增长3% 略超10亿美元 [1] - 本季度处理约200万笔快速重发重复转账 高于2023年第二季度的约50万笔 [2] - 欧洲地区一季度交易同比增长5% [3] - 北美地区每笔交易的汇款本金同比增长1% [4] 宏观环境与趋势 - 全球通胀和利率仍处于高位 [1] - 全球移民无放缓迹象 美国移民人口今年初达5100万 [1] 业务发展策略 - 宏观趋势支持稳定零售业务 同时发展数字和消费者服务业务 [2] - 消费者服务未来增长主要来自近18个月推出或近期计划推出的产品和服务 如预付借记卡、外汇及数字钱包相关附属收入流 [3] 平台迁移与股价表现 - 公司接近完成核心处理和结算平台向云端迁移 可加快全球资金转移 [4] - 周三盘后交易中 股价上涨3% [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达到10.5亿美元,同比增长3% [17] - 调整后每股收益为0.45美元,同比增长5% [18] - 消费者汇款交易量增长6%,连续第三个季度增长5%以上 [10] - 数字业务收入增长9%,为2021年第三季度以来最高增长率 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者汇款业务收入增长3%,交易量增长6% [56] - 自有品牌数字业务收入增长9%,交易量增长13% [57] - 消费者服务业务收入增长8% [64] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美地区收入加速,交易量和收入增长均有改善 [59] - 欧洲地区交易量增长5%,为2019年第四季度以来首次实现5%以上增长 [38][61] - 公司正在采取措施应对法国一家大型代理商退出的影响 [39][40] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在推进"Evolve 2025"战略,包括改善零售业务、升级数字平台、提升客户和代理商体验等 [8][20][21] - 公司看好移民带来的长期增长机遇,将继续稳定零售业务的同时发展数字和消费者服务业务 [22][25][26] - 公司正在推出新的忠诚度计划,提升客户粘性和终身价值 [33] - 公司正在与瑞士邮政建立新的长期合作关系,在瑞士开设700多个新网点 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然存在通胀高企和利率上升等挑战,但公司客户群体表现出较强的适应能力 [15][16] - 公司有信心在2025年实现可持续的盈利性收入增长 [14] - 公司有信心实现数字业务和消费者服务业务的双位数增长 [127][131] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Tien-Tsin Huang 提问** 询问收入预期上调的主要因素 [78][79] **Devin McGranahan 回答** 约一半到三分之二来自伊拉克业务超预期,另外三分之一来自自有品牌数字业务表现优于预期,还有一部分来自消费者服务业务 [79][80] 问题2 **Will Nance 提问** 询问公司在技术基础设施方面的投入和进展 [89][90][91][92][93] **Devin McGranahan 回答** 公司在三个方面进行了技术投入:1)将核心交易处理平台迁移至云端;2)从交易中心转向以客户为中心的管理;3)持续更新前端零售和数字平台 [90][91][92][93] 问题3 **Andrew Schmidt 提问** 询问数字业务收入增长的可持续性 [100][101][102] **Devin McGranahan 回答** 公司有信心能够实现数字业务交易量和收入的双位数增长,这与公司制定的"Evolve 2025"战略目标一致 [101][102]

财务表现 - Western Union报告的第一季度营收为10.5亿美元，同比增长1.2%[1] - 公司每股收益为0.45美元，较去年同期的0.43美元有所增长[1] - 营收超出Zacks Consensus Estimate 3.94%，每股收益超出预期12.50%[2] 公司业绩 - Western Union在最近报告的季度中表现良好，关键指标包括消费者汇款交易总量、消费者服务营收、消费者汇款营收等[5] - 消费者汇款交易总量为6900万，略高于分析师平均预期[5] - 消费者服务营收为8710万美元，年增长率为+4.7%[6] - 消费者汇款营收为9.62亿美元，年增长率为+2.5%[7] - 消费者服务部门运营收入为1860万美元，略高于分析师平均预期[8] - 消费者汇款部门运营收入为1.876亿美元，略高于分析师平均预期[9] 股票表现 - Western Union股票过去一个月的回报率为-2%，目前的Zacks排名为3（持有），预示着在短期内可能与整体市场表现一致[10]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度公司营收10.491亿美元，2023年同期为10.369亿美元，同比增长1%；净利润1.427亿美元，2023年同期为1.518亿美元，同比下降6% [136] - 2024年第一季度公司成本服务费用6.413亿美元，2023年同期为6.295亿美元，同比增长2%；销售、一般和行政费用2.157亿美元，2023年同期为2.027亿美元，同比增长6% [136] - 2024年第一季度公司运营收入1.921亿美元，2023年同期为2.047亿美元，同比下降6% [136] - 2024年第一季度公司基本每股收益0.41美元，2023年同期为0.41美元，同比持平；摊薄后每股收益0.41美元，2023年同期为0.40美元，同比增长3% [136] - 2024年第一季度公司外汇波动和阿根廷通胀使营收减少560万美元，业务剥离影响营收1540万美元，调整后营收同比增长3% [140] - 2024年和2023年第一季度公司税前收入有效税率分别为16.0%和16.1%，截至2024年3月31日，税务应急储备总额为2.554亿美元 [148] - 2024年和2023年第一季度基本每股收益均为0.41美元，摊薄每股收益分别为0.41美元和0.40美元，对应期间不纳入摊薄每股收益计算的股份分别为1140万股和920万股[149] - 2024年第一季度经营活动现金流降至9400万美元，上年同期为1.373亿美元[181] - 2024年第一季度和2023年第一季度，购买和开发软件、合同成本及购置物业和设备的总支出分别为3510万美元和5740万美元[188] 业务线数据关键指标变化 - 2023年3月起伊拉克业务显著增长，2024年第一季度对营收贡献4% [142] - 2023年第一季度业务解决方案收入为1540万美元，营业收入为190万美元，自2023年7月1日起不再报告该业务的收入和运营费用[151] - 2024年和2023年第一季度消费者汇款业务收入分别为9.62亿美元和9.383亿美元，同比增长3%；营业收入分别为1.876亿美元和1.778亿美元，同比增长6%；交易笔数分别为6900万笔和6530万笔，同比增长6%[155] - 2024年和2023年第一季度消费者服务业务收入分别为8710万美元和8320万美元，同比增长5%；营业收入分别为1860万美元和3210万美元，同比下降42%[168] - 2024年和2023年第一季度消费者跨境汇款本金分别为246亿美元和230亿美元[162] - 2024年和2023年第一季度各业务板块收入占比中，消费者汇款业务分别为92%和91%，消费者服务业务均为8%，业务解决方案业务分别为0%和1%[154] 运营费用重新部署计划情况 - 2022年10月20日公司宣布运营费用重新部署计划，目标是到2027年在当前成本基础上重新部署约1.5亿美元费用，截至2024年3月31日已产生6530万美元费用 [143] - 2024年第一季度成本服务费用增加主要因某些可变费用、员工薪酬和重新部署计划成本增加，部分被业务剥离和代理佣金减少抵消 [144] - 2024年第一季度销售、一般和行政费用增加主要因员工薪酬和广告费用增加，部分被业务剥离抵消 [146] - 2024年和2023年第一季度运营费用重新部署计划成本分别为1400万美元和710万美元[152] 公司流动性与资金情况 - 公司主要流动性来源为经营活动产生的现金，拥有12.5亿美元的循环信贷安排，到期日为2028年11月[171][174][175] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，现金及现金等价物分别为11.065亿美元和12.686亿美元[177] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，结算资产中的投资证券分别为14.029亿美元和14.581亿美元[179] - 截至2024年3月31日，单一发行人及单个证券投资均低于投资证券组合的10%[180] - 截至2024年3月31日，未偿还借款面值为25.499亿美元，主要为2025 - 2040年到期的无抵押固定利率票据[182] - 循环信贷安排总额为12.5亿美元，包括2500万美元的信用证子安排，利率根据信用评级在0.920% - 1.425%之间浮动[183] - 截至2024年3月31日，商业票据借款余额为3.999亿美元，加权平均年利率约为5.5%，加权平均期限约为2天[185] 公司股权与股息情况 - 2024年第一季度回购1180万股普通股，花费1.5亿美元，平均成本为每股12.66美元，截至3月31日，回购授权剩余1.982亿美元[189] - 2024年第一季度宣布每股0.235美元的季度现金股息，总计8010万美元[190] 公司税务相关情况 - 截至2024年3月31日，2017年美国联邦税负债约8亿美元中，仍有3.58亿美元未支付[193] - 截至2024年3月31日，未确认所得税利益总额为3.1亿美元，相关现金支付时间不确定[197] 公司财务报告与内部控制情况 - 各期损失均低于综合收入的2%[211] - 管理层评估截至2024年3月31日披露控制与程序有效[213] - 本季度财务报告期内财务报告内部控制无重大变化[214] - 独立注册会计师事务所对公司2024年3月31日的中期财务报表进行审阅，未发现重大调整事项[217] - 该事务所曾于2024年2月22日对公司2023年12月31日的合并财务报表发表无保留审计意见[218]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年第一季度GAAP收入为10.5亿美元，报告基础上增长1%，调整基础上增长3%[1] - 第一季度GAAP每股收益为0.41美元，增长3%；调整后每股收益为0.45美元，增长5%[1] - 本季度GAAP营业利润率为18.3%，上年同期为19.7%；调整后营业利润率为19.7%，上年同期为20.5%[5] - 本季度GAAP有效税率为16.0%，上年同期为16.1%；调整后有效税率为15.6%，上年同期为13.5%[5] - 公司更新2024年全年收入和每股收益展望，收入展望调整为41.5 - 42.25亿美元，调整前为41 - 42亿美元；GAAP每股收益展望调整为1.62 - 1.72美元，调整前为1.57 - 1.67美元[6][7] - 截至2024年3月31日，公司总资产为80.532亿美元，较2023年12月31日的81.988亿美元下降1.78%[18] - 2024年第一季度，公司净收入为1.427亿美元，较2023年同期的1.518亿美元下降5.99%[20] - 2024年第一季度，公司经营活动提供的净现金为0.94亿美元，较2023年同期的1.373亿美元下降31.54%[20] - 2024年第一季度，公司投资活动使用的净现金为0.063亿美元，较2023年同期的0.364亿美元下降82.69%[20] - 2024年第一季度，公司融资活动使用的净现金为3.331亿美元，较2023年同期的1.39亿美元增加139.64%[20] - 2024年第一季度，公司总合并收入为10.491亿美元，较2023年同期的10.369亿美元增长1.18%[22] - 2024年第一季度，公司GAAP收入为10.491亿美元，同比增长1%[28] - 2024年第一季度，公司经调整非GAAP收入为10.547亿美元，同比增长3%[28] - 2023财年GAAP运营收入为8.175亿美元，2024年第一季度为1.921亿美元[30] - 2023财年GAAP净收入为6.26亿美元，2024年第一季度为1.427亿美元[30][32] - 2023财年非GAAP调整后运营收入为8.465亿美元，2024年第一季度为2.062亿美元[30] - 2023财年非GAAP调整后净收入为6.452亿美元，2024年第一季度为1.553亿美元[30] - 2023财年GAAP运营利润率为18.8%，2024年第一季度为18.3%[30] - 2023财年非GAAP调整后运营利润率为19.6%，2024年第一季度为19.7%[30] - 2023财年GAAP有效税率为16%，非GAAP调整后有效税率为15%，2024年第一季度均为16%[34] - 2023财年GAAP摊薄后每股收益为1.68美元，2024年第一季度为0.41美元[34] - 2023财年非GAAP调整后摊薄每股收益为1.74美元，2024年第一季度为0.45美元[34] - 2023财年调整后EBITDA为10.301亿美元，2024年第一季度为2.528亿美元[32] - 2024年综合GAAP收入预计在41.25 - 42亿美元之间，调整后收入预计在41.5 - 42.25亿美元之间[38] - 2024年GAAP运营利润率预计在18% - 20%之间，调整后运营利润率预计在19% - 21%之间[39] - 2024年GAAP每股收益预计在1.62 - 1.72美元之间，调整后每股收益预计在1.7 - 1.8美元之间[40] 消费者汇款业务线数据关键指标变化 - 消费者汇款业务交易在第一季度增长6%，其中品牌数字交易增长13%[1] - 消费者汇款业务部门收入在报告和调整基础上均增长3%，交易增长6%[3] - 2024年第一季度，消费者汇款业务收入为9.62亿美元，较2023年同期的9.383亿美元增长2.53%[22] - 2024年第一季度，消费者汇款业务运营收入为1.876亿美元，较2023年同期的1.778亿美元增长5.51%[22] - 2023财年CMT业务GAAP收入40.05亿美元，2024年第一季度为9.62亿美元，同比增长3%[36] - 2023年CMT业务跨境本金报告值为101.7亿美元，2024年第一季度为24.6亿美元，同比增长7%[36] - 2023财年CMT业务GAAP收入同比变化为0%，2024年第一季度同比增长3%[36] 品牌数字业务线数据关键指标变化 - 品牌数字收入在报告和调整基础上均增长9%[1][4] - 品牌数字业务占消费者汇款业务总收入和交易的比例分别为23%和31%[4] 消费者服务业务线数据关键指标变化 - 消费者服务部门收入报告基础上增长5%，调整基础上增长8%[4] - 2024年第一季度，消费者服务业务收入为0.871亿美元，较2023年同期的0.832亿美元增长4.69%[22] - 2024年第一季度，消费者服务业务运营收入为0.186亿美元，较2023年同期的0.321亿美元下降42.06%[22] - 2024年第一季度，消费者服务GAAP收入同比增长5%，调整后收入同比增长8%[25] - 2024年第一季度，消费者服务运营利润率为21.3%[25] - 2023财年CS业务GAAP收入3.223亿美元，2024年第一季度为8710万美元，同比增长5%[36] - 2023财年CS业务GAAP收入同比增长13%，2024年第一季度同比增长5%[36] 各地区业务数据关键指标变化 - 2024年第一季度，北美地区GAAP收入同比增长2%，交易数量同比增长6%[24] - 2024年第一季度，欧盟及独联体地区GAAP收入同比下降5%，交易数量同比增长5%[24] - 2024年第一季度，中东、非洲和南亚地区GAAP收入同比增长16%，交易数量同比增长6%[24] - 2024年第一季度，拉丁美洲和加勒比地区GAAP收入同比增长7%，交易数量同比增长3%[24] - 2024年第一季度，亚太地区GAAP收入同比下降10%，交易数量同比增长7%[24] 业务解决方案业务线数据关键指标变化 - 2023财年业务解决方案业务GAAP收入2970万美元[36] - 2023年业务解决方案业务GAAP收入同比变化未提及2024年第一季度数据[36] 业务收入占比情况 - 2023财年，消费者货币转移业务收入占公司总收入的92%[25]