文章核心观点 - 公司2Q24批发渠道收入显著下降，但指引有所改善，银行分析师将其评级上调至增持，不过因公司股价已反映增长预期，维持持有评级 [1] 2Q24结果 - 调整营收困难，受出售品牌、停产业务、库存折扣、取消零售账户及季度间时间转移影响，调整后营收下降18.5%（未调整下降27.8%），虽较Q1有改善，但因Q3发货时间因素，实际降幅接近21% [2] - 品牌如Saucony下降28%，反映去年渠道清理活动影响，该活动去年增加营收但降低毛利率，目前清理工作未完成 [2] - 毛利率改善400bps，源于库存清理活动减少；SG&A费用下降，但不足以抵消营收和毛利下降，运营利润率降至6.8%，调整后接近3.1%，较去年2.8%有所改善 [2] 库存与债务 - 渠道清理活动使公司营收和盈利能力受损，但库存同比下降44%，净债务同比偿还近1/3，预计年底降至5.6亿美元 [3] 指引与展望 - 因Q2表现积极，公司适度上调FY24营收指引至17.1 - 17.3亿美元，毛利率和运营利润率未变 [3] - 公司预计2H24营收9亿美元，Q3 4.2亿美元（调整后下降11%），Q4 4.8亿美元，调整后预计4Q24恢复增长 [3] 品牌发展 - 按改善程度排序为Saucony、Merrell和Work，Saucony搜索趋势积极，推出新产品，新产品权重同比增加900bps；Merrell与奢侈品牌合作；Sweaty Betty推出女性相关活动 [3] 估值 - 首次覆盖以来，公司股价上涨6.3% [4] 论点回顾与分析 - 此前认为公司财务可控，品牌有增长潜力，新管理层决策正确，但不确定当年业绩，且股价已反映增长预期 [5] - 目前基本面变化在于公司预计4Q24调整后实现增长 [5] - 到FY24年底，公司净债务5.6亿美元，企业价值17.4亿美元，运营收入约1.29亿美元，净收入约7100万美元，当前收益率为6%，去除环境保险回收影响后收益率更低 [5] - 要获得12%的适度回报，公司需实现7%的盈利增长，鉴于历史表现，实现难度大 [5] 结论 - 公司有优质特征，管理层决策正确，4Q24调整后可能实现营收增长，但当前股价已反映增长预期，历史上无显著增长证据，维持持有评级 [7]

文章核心观点 - 卡特彼勒鞋类推出防水复合鞋头工作靴Invader Max，融合大胆风格、舒适与防护功能 [1][2][3] 产品信息 - 产品名称为Invader Max，是品牌热门Invader系列新成员 [1] - 设计灵感源自卡特彼勒重型机械，旨在征服各种地形 [1][3] - 具备无与伦比的复合鞋头防护和防水构造，外底采用防滑技术，EVA中底确保最大舒适度和防护性，有街头风设计 [3] - 零售价164.95美元，已在catfootwear.com和全国参与活动的零售商处发售 [4] 公司信息 - 卡特彼勒鞋类是Wolverine World Wide旗下部门，也是卡特彼勒官方鞋类授权商 [1] - 自1994年起致力于将卡特品牌推广至全球消费者，产品从少量工作靴发展为全球销售的工作靴和休闲鞋，在近140个国家和地区销售 [5]

产品发布核心信息 - 全球性能跑步生活方式品牌Saucony宣布与Jae Tips第三次合作推出To-Do List系列产品 该系列将于9月20日起在Saucony官网全球发售 [1] - 系列产品包含标志性的ProGrid Omni 9鞋款以及首次为Jae Tips合作的儿童款Shadow 6000s 均采用反映Jae标志性风格的鲜艳配色和设计元素 [1][2] - 该系列灵感源自布朗克斯生活方式 致力于提供可靠舒适的鞋款以帮助达成目标 每双鞋都配有定制Jae Tips包装盒 包含鲜艳色彩阵列 定制鞋垫 图案后跟印花和鞋舌徽章 [3] 合作背景与市场活动 - 此次发布基于Jae Tips与Saucony在2023年获得的奖项 包括FNAA年度最佳合作奖和Nice Kicks年度最佳合作者奖 [4] - 在全球发布之前 公司计划在美国多个城市举办店内活动 包括9月13日西雅图 9月15日丹佛和9月20日奥斯汀的店铺 让消费者提前购买产品并与Jae Tips见面 [4] - 公司高级品牌营销经理表示 Jae Tips是品牌家族的重要成员 双方在价值观 社区及产品设计上高度一致 此次合作自6月巴黎时装周预告以来已引起大量市场关注 [3] 品牌与行业定位 - Saucony是Wolverine World Wide, Inc (NYSE: WWW) 旗下部门 作为“原创跑步品牌” 公司融合创新 风格与文化 [6] - 品牌以其获奖技术闻名 包括PWRRUN™ PB, PWRRUN+™, 和SPEEDROLL™ 产品线涵盖公路跑 越野跑和原创系列的技术与生活方式鞋服 [6] - 品牌成立于1898年 旨在通过跑步文化 自我表达及其对世界的影响来激励和赋能人们追求更美好的生活 [6]

文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者把握股市并自信投资 其提供的Zacks Style Scores与Zacks Rank结合 能帮助投资者筛选出更具潜力的股票 如Wolverine World Wide就因良好的评级值得投资者关注 [1][2][13] 分组1：Zacks Premium研究服务 - Zacks Premium提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务 还包括Zacks Style Scores 可帮助投资者更明智自信地投资 [1] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores根据三种流行投资类型对股票评级 是Zacks Rank的补充指标 结合二者可助投资者选择未来30天跑赢市场可能性高的证券 [2] - 股票根据价值、增长和动量特征被评为A、B、C、D或F 评分越高表现越好 [3] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 价值评分考虑P/E、PEG等比率以找出低价优质股 增长评分考虑盈利、销售和现金流以发现长期可持续增长股票 动量评分利用价格和盈利预期变化指示建仓时机 VGM评分综合三种风格评分 是全面的指标 [3][4][5] 分组3：Style Scores与Zacks Rank协同作用 - Zacks Rank利用盈利预期修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 但每日有大量高评级股票 选择困难 [6][7] - Style Scores可辅助Zacks Rank 投资者应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级也需确保分数为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票即便分数为A和B 盈利预期也会下降 [9][10] 分组4：Wolverine World Wide公司情况 - 公司总部位于密歇根 从事休闲和运动服装及鞋类设计、制造和分销 有众多知名鞋类品牌 非鞋类产品包括眼镜、手表等 [11] - 公司在Zacks Rank中为1（强力买入） VGM评分为A 动量评分为B 过去四周股价上涨5% [12] - 2024财年 两名分析师在过去60天上调盈利预期 Zacks共识预期增至每股0.85美元 平均盈利惊喜为7.5% 值得投资者关注 [13]

文章核心观点 - 动量投资与“低买高卖”不同，是“高买更高卖”，但全押动量投资有风险，投资有价格动量的低价股是更安全的方法，如Wolverine World Wide（WWW）就符合筛选标准，此外还有超45种Zacks Premium Screens可帮助选股，还能通过Zacks Research Wizard回测选股策略有效性 [1][2][3] 动量投资特点 - 动量投资本质上是“高买更高卖”，投资者借此在更短时间赚更多钱 [1] - 确定热门股票的正确切入点并不容易，股票估值超过未来增长潜力时会失去动力，全押动量投资有时有风险 [2] 投资方法 - 投资有近期价格动量的低价股是更安全的方法，Zacks动量风格评分可识别优质动量股，“低价快节奏动量”筛选可发现价格有吸引力的快速上涨股票 [3] 公司案例（WWW） - WWW通过了“低价快节奏动量”筛选，四周价格变化为5%，显示投资者对其兴趣增长 [4] - WWW过去12周上涨6.4%，能在较长时间提供正回报，且当前贝塔系数为1.76，表明其波动比市场高76% [5] - WWW动量评分为B，表明现在是利用动量进入该股的最佳时机 [6] - WWW盈利预估修正呈上升趋势，获得Zacks排名第一（强力买入），且按市销率算估值合理，目前市销率为0.58倍 [7] 其他选股途径 - 除“低价快节奏动量”筛选外，还有超45种Zacks Premium Screens可根据个人投资风格选择 [9] - 可通过Zacks Research Wizard回测选股策略过去的有效性，该程序还包含一些成功的选股策略 [10]

文章核心观点 Saucony宣布与Black Girls RUN!合作推出限量版BGR! x Saucony Endorphin Speed 4跑鞋，体现双方多年合作，支持鼓励黑人女性保持健康积极生活方式的使命 [1] 合作信息 - Saucony与Black Girls RUN!开启多年合作，此次是品牌首次鞋类合作 [1] - 合作进入第三年，双方为实现共同愿景推出该跑鞋 [2] 产品信息 - 跑鞋融入Endorphin系列获奖技术，如SPEEDROLL™、PWRRUN PB™和工程板 [2] - 采用BGR!标志性的热粉色和黑色配色，配有定制钥匙链和束口袋 [2] - 具备多种特性，如SPEEDROLL技术、分区网眼鞋面、重新设计的尼龙板等 [3] - 鞋跟到脚尖落差为8mm，适合竞赛跑/速度跑 [3] - 款式为纯素且含回收材料，具有可持续性 [3] - 提供女款5 - 13码，建议零售价170美元 [2] 发售信息 - 9月5 - 7日在BGR! Sweat With Your Sole Conference 2024上预售 [1] - 9月16日在saucony.com和全国部分Fleet Feet门店全面发售 [1] 公司介绍 - Saucony是全球领先的高性能跑步品牌，是Wolverine World Wide, Inc.的子公司 [4] - 以创新技术著称，创立于1898年，通过跑步文化激励人们过上更好生活 [4] 组织介绍 - Black Girls RUN!通过跑步、社区和赋权，消除黑人社区健康差距的认知误区 [5] - 团结全国女性，改变黑人女性跑步和健康的现状，创建更健康的社区 [5]

Updates to its most trusted work boot franchise advances Wolverine's commitment to performance comfort. ROCKFORD, Mich., Aug. 28, 2024 /PRNewswire/ -- Wolverine®, the 141-year-old boot and clothing company, is thrilled to introduce the newest addition to the longstanding DuraShocks® franchise with its DuraShocks SR Icon 6" Work Boot. This new offering underscores Wolverine's commitment to supporting the American worker, featuring intentional designs that enhance stability, comfort and safety. Every stitch, ...

文章核心观点 - 公司股价有上涨潜力，虽分析师目标价可靠性存疑，但盈利预期上调和Zacks排名显示其短期上涨可能性大 [1][4][9] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价12.88美元，近四周涨1.5%，华尔街分析师平均目标价17.33美元，有34.6%上涨潜力 [1] - 六个短期目标价在14 - 20美元，标准差2.94美元，最低估涨8.7%，最高估涨55.3%，标准差越小分析师意见越一致 [2] 分析师目标价可靠性 - 投资者对目标价有需求，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，仅据此投资或不利 [3] - 研究表明目标价常误导投资者，分析师因业务激励常设过高目标价 [5][6] - 目标价标准差低表明分析师对股价走势和幅度意见一致，可作进一步研究起点，但投资决策不能仅依赖目标价 [7][8] 公司股价上涨原因 - 分析师上调每股收益预期且意见一致，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，或推动股价上涨 [9] - 过去一个月Zacks当前年度共识预期提高5.9%，两个上调一个下调 [10] - 公司Zacks排名第一（强力买入），处于基于盈利估计排名的前5%，显示短期上涨潜力 [11]

文章核心观点 - 公司Q2业绩略好于预期，有一定改善但仍面临销售下滑问题，2024年指引有微调但不显著，股票估值接近合理，维持持有评级 [1][12] 财务表现 - Q2有机营收同比下降18.4%至4.248亿美元，调整后每股收益为0.15美元，低于2023年Q2的0.19美元，但仍超华尔街预期 [2] - 各品牌销售表现有差异，Merrell销售下降19.2%，Saucony下降28.0%，Wolverine下降3.1%，Sweaty Betty销售持平 [3] - 调整后毛利率提高400个基点至43.1%，运营费用下降15.2%，潜在盈利能力有所改善 [4] 品牌聚焦 - 公司主要聚焦Saucony，Q2财报电话会议多次提及该品牌，新产品推出推动收入贡献提升900个基点，但仍面临竞争压力 [5] 展望调整 - 2024年展望微调，预计营收17.1 - 173亿美元，调整后毛利率44.5%，运营利润率展望升至6.0%，调整后每股收益指引下限提高10美分 [6] 估值更新 - 调整贴现现金流模型，预计2024年营收下降23%，2025年增长展望下调0.5个百分点，公司公允价值为15.15美元，较之前的12.85美元有所上升 [7][9] 资本成本 - 贴现现金流模型中加权平均资本成本为8.93%，低于之前的9.32%，长期债务权益比估计为50% [10]

文章核心观点 - 公司在第二季度业绩表现良好,收入和利润均超出预期,但同比仍有所下降 [1][5][6] - 公司正在积极推进转型计划,包括提高消费者导向性、采用全球品牌建设模式等,取得了一定成效 [2][3] - 公司有信心通过持续的努力实现持续增长,为股东创造更好的业绩和回报 [3] 公司财务表现 - 收入为4.252亿美元,超出预期但同比下降27.8% [6] - 直营收入下降14.4%,国际业务下降19.3% [6] - 各业务分部收入均有不同程度下降 [7][8][9] - 品牌收入中,Merrell下降19.2%,Saucony下降28%,Wolverine下降3.1%,Sweaty Betty持平 [10] - 毛利率提升400个基点至43.1%,主要得益于供应链成本下降、促销活动减少等 [11] - 营业费用下降8.2%,占收入比重下降10个基点至36.3% [12] - 现金和现金等价物为1.483亿美元,长期债务5.797亿美元,股东权益2.704亿美元 [13] - 净债务减少2.7亿美元至6.66亿美元,存货下降54.1% [14] 未来展望 - 第三季度收入预计下降11%,但毛利率和利润率有望提升 [16][17] - 全年收入预计下降13.2%-14.2%,毛利率预计提升460个基点至44.5% [18][19] - 营业利润率预计提升350个基点至7.4%,调整后每股收益预计0.75-0.85美元 [20][21] - 计划在2024年底前将存货减少至少7500万美元,净债务减少1.75亿美元 [22] 同行业公司表现 - Gap、Abercrombie & Fitch和Urban Outfitters等公司业绩和前景也较为乐观 [23][24][26][28]