财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收2840万美元，较2019年第一季度增长14.8% [7] - 毛利润1030万美元，毛利率36.3%，较2019年第一季度提高330个基点 [13] - EBITDA为260万美元，低于2019年第一季度的280万美元 [13] - 净利润160万美元，合每股0.06美元，低于2019年第一季度的190万美元 [13] - 若剔除经销商会议和外汇损失影响，EBITDA将增长21.8%，利润率约为12.2%；净利润将增长24.3%，占收入的8.1%，每股收益为0.08美元 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入增长12.8%至2370万美元，其中漆面保护膜增长7.1%至1980万美元，窗膜产品线增长68.6% [25] - 安装收入（产品和劳务）增长55.6%，占本季度总收入的8.5%，主要得益于欧洲OEM项目、Protex Centre收购和其他公司自有安装设施销售的增加 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场收入下降55%，但第二季度预测乐观，预计同比增长超100% [7][9] - 亚太地区收入环比下降11.7% [10] - 美国地区本季度增长24% [10] - 加拿大美元收入本季度增长35%，有机增长约25% [10] - 欧洲美元收入增长96.5%，英国增长26.4% [11] - 拉丁美洲地区第一季度基本持平，但墨西哥同比增长120%，占该地区总收入超60% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 应对疫情采取四大目标，即确保团队安全、持续运营和服务客户、最大化流动性、最小化对员工和合作伙伴的财务影响 [15] - 收购战略不会暂停，但可能会根据市场动态调整优先级、价格和交易类型 [42][44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度虽受疫情影响，但表现仍令人满意，预计中国市场第二季度将显著增长 [7][9] - 4月整体收入同比下降21%，美国收入下降36%，但DAP使用量下降幅度小于21%，近期订单量和客户服务电话指标有所回升，感觉已度过难关 [18][19] - 对当前客户渠道持乐观态度，预计未来两个季度将看到积极影响 [20] - 5月公司自有门店日均安装收入已恢复至3月平均水平，培训课程即将重新开放，令人鼓舞 [20][21] 其他重要信息 - 公司为满足个人防护装备需求，供应了数万个面罩，虽收入不显著，但有助于保持库存流动和现金流 [52][53] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场近期销售进展及第二季度预期 - 中国市场复苏迅速、深入且可持续，第二季度预计同比增长超100%，虽基数较低，但较第一季度有大幅增长 [37][38] 问题2: 北美地区放松封锁措施后的业务情况、公司和经销商的重新开业计划及疫情防控措施 - 不同地区情况不同，美国业务活动有起伏，4月中旬触底，部分客户本月已恢复正常运营；公司和经销商采取了体温检测、佩戴口罩和面罩、消毒等安全措施 [40] 问题3: 疫情期间收购战略的变化 - 收购战略不会暂停，但会根据市场动态调整优先级、价格和交易类型，可能会增加潜在交易机会 [42][44] 问题4: 中国和美国市场重新开业情况的比较 - 中国市场关闭更彻底，业务活动降至零或接近零；美国市场未出现这种情况，5月部分地区和客户业务迅速回升，与中国情况有相似之处 [47] 问题5: 欧洲市场第二季度的情况 - 欧洲市场第一季度末和4月出现放缓，但目前回升情况与美国和加拿大相似，影响相对较小 [48] 问题6: 第二季度中国市场收入占比变化对毛利率的影响 - 若中国市场表现优于其他地区，毛利率可能会从第一季度的高位下降，具体幅度取决于收入结构 [49][50] 问题7: 面罩业务的预期和贡献 - 面罩业务收入不显著，但有助于保持库存流动和现金流，只要有需求就会继续开展 [52][53]

公司股权收购 - 2020年2月1日，公司以60万英镑收购英国子公司XPEL, Ltd.剩余15%少数股权[27] - 2020年2月1日公司以2383968美元收购Protex Centre，其中现金支付1490651美元，应付票据893317美元[66][68] 应收账款与坏账准备 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款坏账准备分别为182,757美元和182,488美元；大客户应收账款分别占公司应收账款总额的11.7%和18.8%[33] 产品保修负债 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，产品保修负债分别为66,202美元和65,591美元[34] 合同负债 - 2020年第一季度合同负债相关：2019年12月31日余额559,232美元，确认收入526,202美元，收到预付款1,043,767美元，外币折算影响734美元，2020年3月31日余额1,076,063美元[43] 总营收与最大客户净销售额占比 - 2020年第一季度和2019年第一季度总营收分别为28,388,463美元和24,725,446美元；最大客户净销售额占比分别为7.1%和18.3%[45] 固定资产与折旧费用 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，固定资产净值分别为4,544,185美元和4,014,653美元；2020年和2019年第一季度折旧费用分别为270,317美元和200,818美元[46] 无形资产与摊销费用 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，无形资产净值分别为4,638,902美元和3,820,460美元；2020年和2019年第一季度摊销费用分别为233,896美元和184,548美元[47] 子公司所有权占比 - 公司各子公司XPEL, Ltd.、Armourfend CAD, LLC等所有权占比均为100%[31] 产品与服务收入 - 2020年第一季度产品收入中，汽车漆面保护膜19,771,119美元、窗膜3,090,106美元等；服务收入中，软件851,571美元、Cutbank积分1,613,264美元等[45] 按地理区域销售额 - 2020年第一季度按地理区域估算销售额，美国15,553,037美元、中国2,024,510美元等[45] 商誉余额 - 2020年3月31日商誉余额为3396712美元，较2019年12月31日的2406512美元增加了1184774美元[49] 存货总额 - 2020年3月31日存货总额为18791816美元，较2019年12月31日的15141153美元增长约24.11%[50] 循环信贷协议 - 公司与圣安东尼奥银行的850万美元循环信贷协议于2020年5月续签，到期日延至2022年6月5日，2020年3月31日利率为3.50%，余额为600万美元，2019年12月31日无余额[51] - 2020年5月11日，公司续签循环信贷协议，并获得600万美元36个月定期贷款，年利率3.5%，2023年6月到期[72] 应付票据总额 - 2020年3月31日应付票据总额为1552255美元，较2019年12月31日的769507美元增长约101.72%[57] 应付账款和应计负债总额 - 2020年3月31日应付账款和应计负债总额为12431320美元，较2019年12月31日的10197353美元增长约21.91%[58] 供应协议 - 公司与主要供应商的供应协议规定，季度最低采购额为500万美元，年度最低采购额为2000万美元，有效期至2022年3月21日[65] 收购合并收入与利润 - 截至2020年3月31日，该收购合并的三个月收入为284523美元，净利润为25877美元[70] 公司风险 - 公司面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索和新台币的货币风险，未对潜在外汇折算调整进行套期保值；若循环信贷借款，利率变动100个基点可能对财务报表产生重大影响，未对利率风险进行套期保值[123][125]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收增长18.2%至1.299亿美元，Q4营收增长47%至3950万美元 [9] - 2019年整体毛利率为33.5%，较2018年提升300个基点，Q4毛利率略低于此前季度趋势 [20] - 2019年SG&A费用占总营收的20.3%，较2018年略有上升，Q4 SG&A费用占营收的18.9% [31] - 2019年有效税率为17.4%，Q4为8.9%，预计2020年未来有效税率约为21% [33] - 2019年EBITDA增长43.9%至1870万美元，EBITDA利润率为14.4%，Q4 EBITDA增长91.7%至560万美元，利润率为14.1% [33] - 2019年净利润增长60.5%至1400万美元，净利润率为10.8%，Q4净利润增长143%至460万美元，利润率为11.7%，EPS全年为0.51美元/股，Q4为0.17美元/股 [34] - 2019年运营现金流增长61.3%至1100万美元，年末资产负债表上现金为1150万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收2019年增长17.5%至1.122亿美元，Q4增长51.6%至3490万美元，其中油漆保护膜全年增长13.9%至9730万美元，Q4增长49.8%至3120万美元 [27] - 窗膜营收2019年增长55.7%至1140万美元，占总营收的8.8%，Q4增长73.5%至290万美元，占营收的7.2% [28] - 服务营收2019年增长23.2%至1770万美元，Q4增长21.8%至460万美元，其中软件营收全年增长27.1%至330万美元，Q4增长29.9%至90万美元 [29] - 安装劳动营收2019年增长27%至660万美元，Q4增长34.8%至180万美元，整体安装营收全年和Q4均增长27% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场Q4营收增长近93%至1350万美元，占Q4总营收约34%，预计Q1营收大幅下降超60%，Q2将较2019年Q2显著增长 [9][11][13] - 美国业务Q4增长21.5%至5070万美元，与Q3基本持平 [14] - 加拿大业务Q4增长44% [15] - 欧洲业务Q4增长近85%，2020年Q1表现出色 [16][19] - 亚太业务Q4较2018年Q4几乎翻倍，环比增长近10%，2020年Q1受COVID - 19有一定负面影响，但程度远小于中国 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略为“贴近客户”，通过在台湾设立办公室和团队协助分销商取得成效 [17] - 2020年预计使用多余现金进行收购，继续执行收购战略 [35] - 与Team Penske建立多年合作关系，扩大品牌影响力并与合作伙伴建立关系 [23] - 2019年成功推出多款新产品，如FUSION PLUS陶瓷涂层和内饰保护解决方案，产品开发策略注重为终端客户和直接客户创造价值 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年是变革性的一年，公司在多个领域成功执行战略，财务表现创纪录 [7][8] - COVID - 19对中国市场Q1造成巨大影响，预计中国Q1营收大幅下降，但Q2将显著增长，其他地区Q1表现良好，预计整体Q1营收增长8% - 10% [11][18] - 公司在运营和财务上有能力应对COVID - 19带来的挑战，期待为股东和客户持续创造价值 [35] 其他重要信息 - 2020年完成对加拿大蒙特利尔Protex Center的收购，预计今年增加超250万加元的加拿大营收 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国市场近几个月的趋势以及近期POS视角的情况 - 过去几周中国市场消息较负面，但目前情况正朝好的方向发展，预计4月及以后情况将大幅改善 [38] 问题2: 中国和国内的库存情况 - 中国市场由于年底和Q1销售低迷，分销渠道积累了一些库存，这将使中国市场复苏时的进货量减少，但预计Q2仍将实现同比大幅增长 [40] 问题3: Q2能否实现同比增长 - 目前判断还为时尚早，尽管上周业务表现良好，但整体情绪转向负面，欧洲市场目前表现出色，但不确定能否持续以及是否适用于美国市场 [41] 问题4: 供应链情况 - 供应链方面情况良好，产品供应链无直接中国风险敞口，且各产品线库存充足，预计无供应链影响 [42] 问题5: 中国汽车销售趋势、与分销商数据的匹配情况以及附加率变化 - 2月中国汽车销售下降80%，与当时的反馈相符，目前越来越多客户复工，预计与汽车销售情况有一定匹配度，但暂无更多确切数据 [44][45] 问题6: 关于关闭公司自有门店和非自有经销商门店的考虑 - 公司会采取必要措施保护员工和社区安全，多数运营场所人员较少，不受强制社交距离限制，将因地制宜管理，同时为谨慎起见，安排更多员工远程工作，暂无整体组织的具体关闭计划 [46] 问题7: 今年收购估值和战略是否有变化 - 公司将暂停收购相关事宜30天，之后重新评估，会根据更多信息重新审视收购方法 [47] 问题8: 与主要供应商entrotech供应协议的续约情况 - 该协议下周自动续约，合作关系无变化 [49] 问题9: 欧洲年初至今的增长情况以及FUSION PLUS的发展和附加率情况 - 欧洲年初表现强劲，目前虽有COVID - 19影响但仍不确定后续情况；FUSION PLUS持续被市场接受，公司正推动安装商使用该产品，还计划在未来季度推出相关增强产品和应用 [51][52]

2019年各业务线销售额占合并收入比例 - 2019年表面和漆面保护膜销售额占公司合并收入的74.9%[30] - 2019年汽车窗膜销售额占公司合并收入的8.8%[34] - 2019年建筑窗膜销售额占公司合并收入不足1%[37] - 2019年月度DAP订阅费占公司合并收入的2.5%[38] - 2019年安装服务（包括产品和劳务收入）占公司合并收入的6.1%[39] 公司业务发展历程 - 2007年公司开始销售汽车表面和漆面保护膜产品[22] - 2011年公司推出ULTIMATE保护膜产品线[22] - 2014年公司开始国际扩张，在英国设立办事处[23] - 2018年公司推出首款非汽车行业产品，用于商业和住宅的窗户和安全膜保护产品[23] 2019年各销售渠道收入占合并收入比例 - 2019年约54%的公司合并收入通过向独立安装商和新车经销商销售渠道获得[48] - 2019年公司通过第三方经销商渠道的收入约占合并收入的34%[51] - 2019年公司来自中国经销商的收入约占合并收入的23.5%[52] - 2019年公司自有安装中心渠道的收入约占合并收入的6%[56] - 2019年公司加盟商渠道的收入约占合并收入的1%[60] - 2019年公司在线和目录销售渠道的收入约占合并收入的2%[61] 2019年公司库存采购情况 - 2019年公司约80%的库存采购来自主要供应商entrotech[63] 公司与供应商供应协议 - 公司与主要供应商的供应协议规定，每季度最低采购额为500万美元，每年最低采购额为2000万美元[64] 公司知识产权情况 - 公司获得了DAP软件应用的美国版权注册，并拥有两项与DAP软件相关的美国专利[75] - 公司在美国和其他国家拥有商标注册，包括XPEL®等多个商标[76] 公司面临的货币风险 - 公司的业务面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索和新台币的货币风险，目前未对潜在的外币折算调整进行套期保值[220] 公司面临的利率风险 - 公司若使用循环信贷额度借款，将面临浮动利率银行信贷工具利率变化带来的市场风险[221] - 假设可变利率提高100个基点，可能对公司财务报表产生重大影响[221] - 公司目前没有用于对冲利率风险的衍生合约[221] - 报告期内，利率变化未对公司业务产生重大影响[221]

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q3营收增长21.9%，达到创纪录的3560万美元，较Q2增长550万美元或18.4% [8][19] - 产品营收增长21.2%至3080万美元，其中漆面保护膜增长17.7%至2650万美元，窗膜产品线增长65% [19] - 服务营收增长26.4%至480万美元，软件营收增长31.6%，切割银行信用收入增长约19.2%，安装劳动收入增长30.4%，培训收入增长56.5% [20] - 毛利率增长38.7%至1230万美元，毛利率百分比从2018年Q3的30.3%提升至34.5%，较Q2的35.3%略有下降 [21] - SG&A费用较2018年Q3增长12.7%，占总营收的18.5%，接近中期目标18% [8][22] - EBITDA较上一季度增加约270万美元至590万美元，EBITDA利润率为16.8% [23] - 净利润较2018年Q3增长一倍多，达到450万美元，占总营收的12.7%，每股收益为0.16美元 [8][23] - 本季度运营现金流为260万美元，库存水平为1640万美元，资产负债表上现金为730万美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务中，漆面保护膜和窗膜均有增长，窗膜产品线创营收纪录 [19] - 服务业务中，软件、切割银行信用、安装劳动和培训收入均有不同程度增长，培训收入增长显著，是业务健康的领先指标 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务Q3增长18%，较Q2的55%有所放缓，10月业务表现强劲 [10] - 中国市场Q3恢复增长，营收增长16.5%，占本季度总营收的26.3%，预计Q4同比增长20%左右 [11][19][31] - 加拿大业务Q3以美元计算增长34.9%，汇率较稳定，无明显货币影响 [12] - 欧洲大陆业务Q3以美元计算增长21%，以功能货币计算增长26.5%，英国业务增长超62%，货币调整后增长约72% [13] - 亚太业务Q3增长近21%，业务广泛，台湾业务迁至新设施，全年呈连续增长态势 [14] - 拉丁美洲业务Q3增长超59%，墨西哥业务领先，以比索计算功能货币增长超117% [15] - 中东业务Q3营收增长40%，是公司区域管理重点 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续执行扩张战略，在欧洲大陆扩大团队和业务覆盖国家 [13] - 公司计划在2020年将营销费用占营收比例提高约90个基点 [22] - 公司预计将利用多余现金执行收购战略 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年Q3是出色的季度，业务增长势头将延续至Q4，预计Q4营收增长约20%，有望强势收官 [17] - Q3可能是全年运营杠杆的最高点，Q2是毛利率最高点，但预计Q4营收增长仍将带来良好运营表现 [17] 其他重要信息 - 公司在今年SEMA展上推出内饰保护解决方案，适用于新车和二手车市场 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 美国业务增长放缓的原因 - 8、9月业务感觉缓慢是行业常见的周期性现象，并非结构性问题，10月业务已恢复良好增长趋势 [28][29] 问题: 非汽车业务订单时间转移情况 - 是特定客户的订单时间问题，订单在Q2和Q4之间分配，对Q3业务有一定影响 [30] 问题: 中国市场Q3销售和库存情况及Q4增长预期 - Q3销售和库存情况已基本正常化，预计Q4同比增长20%左右，与Q3情况类似 [31] 问题: 毛利率提升是否有一次性因素 - 毛利率提升无一次性因素，是公司多年来努力管理的成果 [34]

子公司持股比例 - 公司对部分子公司的持股比例分别为XPEL, Ltd. 85%，Armourfend CAD, LLC、XPEL Canada Corp.等均为100%[31] 应收账款坏账准备变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，应收账款坏账准备分别为169,010美元和133,696美元[33] 产品保修负债变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，产品保修负债分别为73,041美元和70,250美元[34] 使用权资产和经营租赁负债情况 - 截至2019年9月30日，使用权资产和经营租赁负债分别为4,515,591美元和4,606,383美元[35] - 2019年9月30日，公司经营租赁使用权资产为451.5591万美元，经营租赁负债为460.6383万美元[72] 合同负债期末余额变化 - 2019年前九个月，合同负债期末余额从2018年12月31日的136,213美元变为2019年9月30日的1,417,960美元[44] 总营收变化 - 2019年第三季度和前九个月总营收分别为35,617,998美元和90,437,598美元，2018年同期分别为29,215,325美元和83,127,735美元[44] 美国地区销售额变化 - 2019年第三季度和前九个月，美国地区销售额分别为15,738,762美元和44,745,859美元，2018年同期分别为13,334,294美元和33,148,006美元[45] 最大客户占净销售额比例变化 - 截至2019年9月30日和2018年9月30日的三个月，最大客户占净销售额比例分别为26.3%和27.4%[45] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日的九个月，最大客户占净销售额比例分别为18.8%和30.1%[45] 会计准则变更 - 2019年1月1日起公司采用新租赁标准，2023年1月1日起将适用金融工具信用损失计量准则[35][36] 固定资产净值变化 - 2019年9月30日，公司固定资产净值为366.6166万美元，较2018年12月31日的338.4206万美元有所增加[47] 无形资产净值变化 - 2019年9月30日，公司无形资产净值为377.8794万美元，较2018年12月31日的380.4026万美元略有减少[48] 无形资产和商誉减值损失 - 2019年前九个月，公司因关闭魁北克市安装地点，无形资产（除商誉）减值损失3.048万美元，商誉减值损失3.5884万美元[49][51] 存货变化 - 2019年9月30日，公司存货为1642.8406万美元，较2018年12月31日的1079.9611万美元大幅增加[52] 循环信贷协议情况 - 公司与圣安东尼奥银行有850万美元的循环信贷协议，2019年9月30日和2018年12月31日利率分别为6.00%和6.25%，均无未偿还余额[53] - 公司子公司XPEL Canada Corp.与加拿大汇丰银行有450万加元的循环信贷协议，2019年9月30日和2018年12月31日利率均为5.75%，均无未偿还余额[57] 应付票据变化 - 2019年9月30日，公司应付票据为98.5363万美元，较2018年12月31日的182.1387万美元减少[59] 应付账款和应计负债变化 - 2019年9月30日，公司应付账款和应计负债为1058.5352万美元，较2018年12月31日的629.2093万美元增加[60] 所得税费用变化 - 2019年第三季度和前九个月，公司所得税费用分别为99.9072万美元和250.3365万美元，2018年同期分别为69.0523万美元和215.9596万美元[66] 经营租赁相关期限、折现率及付款情况 - 截至2019年9月30日，加权平均剩余租赁期限为6.0年，加权平均折现率为5.86%[73] - 2019 - 2023年及以后各年的经营租赁付款分别为282,149美元、1,071,630美元、962,701美元、888,620美元、781,377美元、1,528,116美元，总经营租赁付款为5,514,593美元[73] - 总经营租赁负债为4,606,383美元，需扣除利息908,210美元[73] - 2018年截至9月30日的三个月和九个月，经营租赁相关租金费用分别约为310,075美元和852,553美元[73] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁下未来最低租赁付款2019 - 2023年及以后各年分别为869,492美元、736,169美元、667,551美元、601,593美元、528,427美元、1,372,388美元，总计4,775,620美元[73] 货币风险 - 公司业务面临英镑、加元、欧元、墨西哥比索和新台币的货币风险，未对潜在外汇折算调整进行套期保值[115] 利率风险 - 若使用循环信贷额度借款，将面临浮动利率银行信贷安排利率变动带来的市场风险，假设利率上升100个基点可能对财务报表产生重大影响[116] - 公司目前没有用于对冲利率风险的衍生合约，各报告期内利率变动未对业务产生重大影响[116]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度总营收增长4.5%，达到3010万美元，是公司历史上营收最高的季度之一；与2019年第一季度相比，营收增长540万美元，增幅21.7% [7][20] - 2019年第二季度产品营收增长1.7%，达到2540万美元；服务营收增长22.8%，达到470万美元 [21][22] - 2019年第二季度毛利润增长24.1%，达到1060万美元，毛利率从2018年第二季度的29.7%提升至35.3%；第一季度毛利率约为33% [24] - 2019年第二季度SG&A费用较2018年第二季度增长30.5%，占总营收的22.1%；若剔除相关一次性费用，SG&A费用增长约15.6%，占总营收的19.6% [24][26] - 2019年第二季度EBITDA增长约60万美元，达到440万美元，EBITDA利润率为14.6%；净利润增长约50万美元，达到300万美元，占营收的10%；每股收益为0.11美元 [27] - 2019年第二季度运营现金流为210万美元，是2018年第二季度的两倍多；库存水平从第一季度末的1360万美元增至1530万美元；净债务仍为零 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品业务中，漆面保护膜营收下降3.4%，至2120万美元，占总营收的70.3%，降幅小于第一季度的8.7% [21] - 窗膜业务表现强劲，占第二季度营收的10.5%，同比增长约34% [16] - 服务业务中，软件营收增长23.7%；切割银行信用收入增长约19.7%；安装劳动收入增长23.5%，安装总收入增长约23.5%，占总营收的6.5%；培训收入季度环比增长55.9% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第二季度营收下降630万美元，降幅约67%，但当地市场销售有小幅增长 [8] - 美国市场第二季度营收增长55.5%，各产品类别表现良好，新陶瓷涂层产品XPEL FUSION反馈良好，窗膜是增长驱动力 [9] - 加拿大市场第二季度以美元计算增长18.1%，扭转了第一季度的下滑趋势 [10] - 欧洲大陆地区第二季度以美元计算增长14%，以欧元计算增长21%；若剔除2018年第二季度的两个项目，欧元营收增长近35%；本月在德国开设了第一家工厂 [10] - 英国市场第二季度以美元计算增长约14%，以英镑计算增长略超20%，虽较第一季度50%的增长有所放缓，但业务仍强劲 [11] - 亚太地区（不包括中国）第二季度增长略超50%，第一季度增长近70%；团队表现出色，业务增长广泛，计划扩充销售团队，今年晚些时候将在台湾设立新办公室 [11] - 拉丁美洲市场第二季度增长28.1%；墨西哥业务以比索计算同比增长约130%，势头良好，持续扩充直销团队 [12] - 中东地区第二季度同比增长9.1%，较2018年和第一季度有所改善，但仍表现不佳，是管理层关注的重点领域；该业务利润率有所改善，有助于整体毛利率提升 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划增加营销费用，预计将营销费用占营收的比例提高约90个基点，认为随着运营杠杆和毛利率的提高，此举不会大幅改变SG&A占营收的比例 [16] - 完成美国注册流程和纳斯达克上市后，预计加大收购活动力度，将多余现金主要用于收购 [27] - 计划于8月30日收盘后从多伦多创业板退市，此后股东只能在纳斯达克交易 [28] - 应对中国市场竞争，通过产品差异化策略，推出针对中国消费者特定需求的产品，并支持当地合作伙伴 [51][52] - 多元化发展非汽车膜业务，主要集中在建筑窗膜和RX抗菌膜；建筑窗膜业务有产品改进和独特产品推出计划；RX抗菌膜正在进行品牌重塑和重新推出 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临中国市场库存问题和整体不利的货币环境，但公司对中国市场未来增长前景仍持乐观态度 [8][15] - 基于多数地区业务表现强劲、中国市场库存问题缓解以及7月的良好开端，预计第三季度营收将接近20%的增长 [17] 其他重要信息 - 公司股票于7月19日开始在纳斯达克交易，7月31日团队成员敲响开市钟，提升了公司形象 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 毛利率是否还有提升空间 - 公司目前对毛利率的提升进展感到满意，但仍希望进一步提高；短期内，由于中国市场业务回升和货币环境因素，35.3%可能是峰值；长期来看，公司目标更高 [32] 问题2: 收购活动何时开始增加 - 公司此前因美国注册流程暂停了部分收购活动，目前有很多潜在机会，虽不确定今年剩余时间是否会有收购行动，但已重新将收购作为整体战略的关键部分 [34] 问题3: SG&A的18%目标是否包含额外的销售和营销费用，是否包含年度费用 - 18%的目标不变，销售和营销费用的增加可能会影响实现目标的时间，但不改变最终目标；经销商会议等年度费用已包含在计算中 [36][37] 问题4: 安装劳动收入增长是否为同店销售增长，培训收入增长是否意味着培训人数增加 - 培训收入增加通常意味着培训人数增加，公司开始在更多领域开展培训；安装收入增长部分来自去年收购的两家加拿大加盟店，但主要是有机增长 [39][41] 问题5: 其他收入增长至100万美元，增长50%，主要来自哪些方面；建筑膜是否算窗膜，是否是窗膜的重要组成部分 - 其他收入是除膜产品外的综合收入，包括产品销售、化学品销售和涂层等；建筑膜算窗膜，但窗膜主要是汽车窗膜，公司正在建设建筑窗膜产品线 [45][48] 问题6: 中国市场竞争与其他市场有何不同，公司如何应对 - 中国市场品牌众多，竞争激烈，营销和产品策略更具挑战性；公司通过产品差异化和支持当地合作伙伴来应对竞争 [51][52] 问题7: 公司在非汽车膜业务多元化方面的进展如何 - 主要集中在建筑窗膜和RX抗菌膜；建筑窗膜业务有进展，明年将有产品改进和独特产品推出；RX抗菌膜正在进行品牌重塑和重新推出 [53] 问题8: 美国市场作为最成熟的市场，增长动力和前景如何 - 美国市场由多个业务板块组成，各板块均有增长机会，但难以准确预测未来增长率；美国拥有最大的销售团队，是公司希望在其他地区复制的模式 [56][57] 问题9: 公司与膜制造商的供应协议如何，是否与商品价格挂钩，供应商是谁 - 供应协议与商品价格无直接关联，原材料受商品价格影响程度不同；主要制造商协议将于明年3月续签，供应商是Infratech [60][62]

子公司持股比例 - 公司对旗下子公司的持股比例分别为：XPEL, Ltd. 85%，Armourfend CAD, LLC、XPEL Canada Corp.、XPEL B.V.、XPEL de Mexico S. de R.L. de C.V.、XPEL Acquisition Corp.、Protex Canada, Inc.、Apogee Corp.均为100%[31] 应收账款坏账准备 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，应收账款的坏账准备分别为196,255美元和133,696美元[33] 产品保修负债 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，产品保修负债分别为66,642美元和70,250美元[34] 新租赁标准相关数据 - 公司于2019年1月1日采用新租赁标准，截至2019年6月30日，使用权资产和经营租赁负债（流动和长期部分）分别为4,016,516美元和4,113,636美元[35] - 2019年6月30日，公司使用权资产为4,016,516美元，租赁负债总额为4,113,636美元[75] 会计准则生效及影响评估 - ASU 2016 - 13将于2020年1月1日对公司生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[36] - ASU No. 2018 - 02将于公司2020财年生效，公司正在评估其对合并财务报表的影响[37] - ASU 2018 - 15将于2019年12月15日后的财年生效，公司正在评估其影响[38] - ASU 2018 - 13于2019年12月15日后的年度期间生效，公司正在评估其影响[39] 合同履约与付款政策 - 公司在客户提交采购订单后才有合同履约义务，不签订期限超过一年的供货或服务承诺，少数情况下要求预付货款，预付款记为合同负债[45] - 公司客户付款期限通常为收货即付至30天，公司选择不调整重大融资成分的影响，相关金额记为应收账款而非合同资产[46] 合同负债余额 - 2019年6月30日合同负债余额为173.1383万美元，2018年12月31日为13.6213万美元[48] 营收数据 - 2019年第二季度总营收为3009.4154万美元，2018年同期为2879.0891万美元；2019年上半年总营收为5481.96万美元，2018年同期为5391.241万美元[48] 最大客户占比 - 2019年第二季度最大客户占净销售额的10.4%，2018年同期为32.8%；2019年上半年最大客户占净销售额的13.9%，2018年同期为31.6%[49] 物业和设备净值 - 2019年6月30日物业和设备净值为371.1031万美元，2018年12月31日为338.4206万美元[50] 无形资产净值 - 2019年6月30日无形资产净值为359.5785万美元，2018年12月31日为380.4026万美元[51] 无形资产及商誉减值损失 - 2019年上半年公司因关闭魁北克市安装地点，无形资产（除商誉）减值损失3.048万美元，商誉减值损失3.5884万美元[52][53] 存货数据 - 2019年6月30日存货为1530.4778万美元，2018年12月31日为1079.9611万美元[54] 循环信贷协议 - 公司与圣安东尼奥银行签订850万美元循环信贷协议，与加拿大汇丰银行签订450万加元循环信贷协议，截至2019年6月30日和2018年12月31日，两笔信贷均无未偿还余额[55][59] 应付票据总额 - 2019年6月30日应付票据总额为117.2596万美元，2018年12月31日为182.1387万美元[61] 应付账款和应计负债总额 - 2019年6月30日应付账款和应计负债总额为1125.5718万美元，2018年12月31日为629.2093万美元[62] 美国联邦企业税率变化 - 2018年1月1日起，美国联邦企业税率从35%降至21%[68] 所得税费用 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月内，公司所得税费用分别为938,405美元和808,011美元；六个月内分别为1,504,293美元和1,469,073美元[69] 与供应商供应协议 - 公司与主要供应商的供应协议有效期至2020年3月21日，之后自动续期两年，季度最低采购额为500万美元，年度最低采购额为2000万美元[72] 经营租赁费用及付款情况 - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司经营租赁费用分别为288,091美元和590,334美元，可变租赁付款分别为131,270美元和239,351美元，短期租赁费用分别为19,936美元和40,603美元，现金付款分别为280,352美元和574,926美元[75] 租赁期限及折现率 - 2019年6月30日，公司加权平均剩余租赁期限为6.26年，加权平均折现率为5.87%[77] 经营租赁负债到期情况 - 截至2019年6月30日，公司经营租赁负债到期情况为：2019年508,333美元、2020年882,469美元、2021年778,166美元、2022年695,870美元、2023年600,482美元、之后1,378,775美元，总计4,844,095美元，扣除利息730,459美元后，负债总额为4,113,636美元[77] 2018年经营租赁租金费用 - 2018年截至6月30日的三个月和六个月，公司经营租赁租金费用约为272,281美元和542,478美元[77] 2018年不可撤销经营租赁未来最低租赁付款情况 - 截至2018年12月31日，公司不可撤销经营租赁未来最低租赁付款情况为：2019年869,492美元、2020年736,169美元、2021年667,551美元、2022年601,593美元、2023年528,427美元、之后1,372,388美元，总计4,775,620美元[77] 循环信贷额度借款利率影响 - 若公司循环信贷额度借款，假设可变利率提高100个基点，可能对财务报表产生重大影响[123]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度总营收下降1.6%至2470万美元，较2018年第四季度下降210万美元 [35] - 2019年第一季度产品营收下降4.7%至2110万美元，服务营收增长21.3%至370万美元 [38][40] - 2019年第一季度软件营收增长22.8%，切割银行信用收入增长约20.4%，安装劳动收入增长17.4% [41][43] - 2019年第一季度毛利润增长7.2%至820万美元，毛利率从2018年第一季度的30.3%提升至33% [44] - 2019年第一季度SG&A费用增长17.2%，占总营收的22.9% [46] - 2019年第一季度EBITDA下降约26万美元至280万美元，EBITDA利润率为11.5%；净收入减少22.9万美元至190万美元，占总营收的7.5%；每股收益为0.07美元 [47] - 2019年第一季度现金流从运营活动中总计为100万美元，高于2018年第一季度的70万美元，季度末银行现金为440万美元 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收中，漆面保护膜营收下降8.7%至1850万美元，占总营收的74.6%；窗膜营收增长56.4%，占总营收的7.4% [38][39] - 服务营收包括DAP软件访问费、切割银行信用收入、公司自有安装中心的安装劳动收入和培训费用收入 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务表现强劲，同比增长36%，各地区、业务类型、新老客户均有增长 [10][11] - 中国业务同比下降42%，主要因去年库存积压，预计第二季度仍有显著同比下降，第三季度有望缓解 [14][16] - 加拿大业务本季度营收下降20%，主要因2月部分大型经销商项目推迟采购，2月后趋势明显改善 [18] - 欧洲大陆地区营收同比增长11%，若排除货币、项目结束和大客户影响，接近50%的营收增长率 [19][21] - 英国营收增长近42%，以英镑计算同比增长51% [22] - 亚太地区（不包括中国）增长近70%，虽基数小但受关注 [23] - 拉丁美洲地区下降近40%，若排除参与清仓的两个非定期客户，同比增长61% [24] - 中东地区本季度略有下降，已稳定利润率，预计全年实现增长 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在美国投资，扩大区域销售团队，推进收购战略 [12] - 在中国推出两款新的漆面保护膜产品和一款窗膜产品 [17] - 积极为墨西哥团队增加销售人员，采用直销模式 [25] - 推进XPEL VISION建筑膜产品线，即将增加VISION PLUS系列 [30] - 开展多个DAP技术项目，扩充DAP开发团队 [31] - 软件平台是公司的关键竞争优势，DAP软件受客户高度重视 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 虽第一季度整体营收增长偏离历史模式，但多数地区有良好核心增长，表现不佳的地区有明确改善策略并已在第二季度初见成效 [36] - 中国市场虽销售下滑影响营收，但库存消化后仍有增长机会，且对该市场的能见度在提高 [37] - 公司在毛利率方面呈积极趋势，预计今年剩余时间会有更好表现 [27][58] 其他重要信息 - 公司提交了Form 10的第2号修正案，预计很快完成SEC注册流程，之后将在纳斯达克上市 [34] - 采用ASC 842会计准则，资产负债表新增使用权租赁资产、流动和非流动租赁负债三项 [48] - 库存较去年年底大幅增加约25%，旨在将欧洲业务运输方式从空运转为海运以节省成本 [28] - XPEL FUSION陶瓷涂层产品受好评，对利润率有积极贡献 [29] - 2019年经销商大会成功举办，参会人数创历史新高，反馈良好 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司提高毛利率的具体举措 - 公司提高毛利率有三个方面举措，一是降低产品物料清单成本，二是控制运输、生产劳动力等辅助成本，三是根据市场和产品情况调整销售价格；第一季度毛利率增长部分受中国业务产品组合影响，但排除货币因素后实际进展更大，预计今年剩余时间毛利率表现更好 [56][58] 问题2: 4月营收增长10%但预计季度整体持平的原因 - 4月是积极的月份，但由于去年库存积压问题仍对本季度剩余时间构成重大阻力，且6月情况不明，所以保守预计季度整体营收接近持平，但业务其他方面有积极迹象 [64][65] 问题3: 各市场是否存在季节性规律 - 多数市场在温暖月份表现更好，业务主要集中在北半球，第二或第三季度通常是旺季；在中国，1、2月春节期间业务通常较弱；在加拿大，天气会导致业务显著放缓；在美国，放缓程度相对较小 [66] 问题4: 未来文件中是否会有恒定货币讨论 - 过去几年移除了恒定货币计算披露，因认为对读者用处不大且货币波动影响不明显；第一季度恒定货币计算有相关性，但目前没有计划在所有披露中恢复该指标，不过会在讨论区域增长时提及 [69][70] 问题5: 美国业务增长的驱动因素 - 美国业务增长是新安装商加入和现有安装商业务量增加的健康组合；公司内部按都会区衡量渗透率，既关注帮助高增长客户进一步发展，也注重开拓未充分渗透的市场和增加新客户 [72][74] 问题6: 纳斯达克上市的目标月份 - 公司今日提交了第2号修正案，需经过审核流程，预计很快完成SEC注册，但具体时间取决于SEC；注册生效后，纳斯达克上市将很快跟进 [76] 问题7: 美国业务增长中经销商渠道和独立安装商渠道的贡献情况 - 公司未细分相关数据，但直接向经销商的销售增长略快于美国业务其他部分；不过，经销商渠道和售后市场的增长速度差异不大，因为产品销售和安装主体情况复杂；目前经销商活动增加速度高于整体业务增长速度 [78][80] 问题8: 培训服务收入增长的原因及意义 - 参加培训课程的人数是重要领先指标，公司在多个地区增加了培训容量和课程，如美国增加了窗膜培训、加拿大开展了建筑膜培训、欧洲增加了培训课程等；培训收入与培训人数多数情况下相关，但也会根据机会进行协商；应更关注培训人数而非培训收入 [82][83]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度营收增长33.1%，达到2680万美元；全年营收增长63.3%，接近1.1亿美元 [14][15] - 2018年毛利率为30.4%，EBITDA为1300万美元，净利润为870万美元，每股收益为0.32美元 [20][22] - 2018年SG&A费用占总营收的19.7%，EBITDA利润率为11.9%，净利润率为7.9% [21][54][56] - 2018年经营活动现金流增长380万美元，达到680万美元，年末净债务为零 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品营收增长69.5%，达到9550万美元，其中油漆保护膜营收增长72.8%，达到8550万美元，占总营收的77.8%；窗膜营收增长43.2%，占总营收的6.7% [43] - 服务营收增长31.5%，达到1400万美元，其中软件营收下降9%，切割银行信用收入增长近50%，安装劳动收入增长40.5%，总安装收入增长约41% [44][50] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场第四季度营收占总营收的26.1%，全年营收几乎翻了两倍，但第四季度同比增长低于前三个季度，预计2019年第一季度营收将大幅下降 [15][17][18] - 欧洲市场第四季度业务增长率低于年初，主要受WLTP排放标准变化影响，但这似乎是暂时现象 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键举措：全球扩张、提升品牌知名度、渠道收购和非汽车产品组合扩张 [24] - 2018年收购台湾经销商，建立亚洲首个业务据点；推出新陶瓷涂层产品XPEL FUSION PLUS；收购加拿大三家安装设施；收购E - Shields Health，推出XPEL RX和XPEL VISION产品 [24][26][28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对中国市场仍持乐观态度，预计随着时间推移，中国市场的影响将逐渐减弱 [19] - 欧洲市场仍有很大机会，特斯拉Model 3进入欧洲市场对公司是积极因素 [75][76] 其他重要信息 - 公司提交Form 10向美国证券交易委员会注册证券，申请在纳斯达克资本市场上市，股票代码为XPEL [10][11][12] - 公司需将财务报表从国际财务报告准则转换为美国公认会计原则，并重新审计2017年和2018年财务报表 [13][35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年第一季度营收下降是与2018年第一季度还是第四季度相比 - 公司表示是与2018年第一季度相比，由于中国市场增长放缓和新产品推迟到第二季度推出，预计第一季度营收将略有下降，但其他地区销售强劲 [59][62] 问题2: 为何不再按地理区域披露净收入 - 公司称根据美国公认会计原则，公司实际上只有一个业务部门，未来将按地理区域披露营收，而不是按业务部门披露净收入，且按地理区域划分营收更有用 [64][67][69] 问题3: 2019年及未来亚太其他地区（如日本和韩国）的机会如何 - 公司认为亚太其他市场渗透率较低，过去六个月一直关注日本市场，对其有很高期望，不同市场有不同特点，需有合适的合作伙伴或直接业务存在 [71][72][73] 问题4: 欧洲大陆市场目前的发展情况如何 - 公司对欧洲市场持乐观态度，虽然第四季度增长率有所下降，但新客户和新机会仍然强劲，特斯拉Model 3进入欧洲市场对公司是积极因素 [75][76]