公司战略与业务规划 - 公司计划在2022年将软件、融资和创新业务独立运营[16] - 公司战略包括优化运营、驱动营收、重振创新引擎、关注现金流和增加资本回报[17] - 公司计划设立2.5亿美元的企业风险投资基金，预计在未来五年内部署资金[21] 成本节省项目 - 截至2020年12月31日的30个月内，Project Own It项目实现约14亿美元的总节省，2020年产生4.5亿美元，计划2021年节省3.75亿美元[19] 公司业务结构 - 公司业务有一个运营和报告部门，即印刷技术及相关解决方案的设计、开发和销售[25] - 公司业务涵盖工作场所解决方案、图形通信和生产解决方案以及施乐服务三个主要领域[26] 公司收入与支出特征 - 公司约80%的收入来自售后收入，年资本支出低于收入的2%[23] - 约40%的收入来自美国以外的客户[29] 股东回报承诺 - 公司承诺通过股息和股票回购将至少50%的自由现金流返还给股东[23] 公司收购情况 - 2020年公司完成英国的三笔本地经销商和合作伙伴收购以及加拿大的一笔收购[24] - 2020年公司收购CareAR，以增强软件解决方案组合[24] - 2020年公司收购小型SaaS解决方案提供商CareAR花费900万美元[280] - 2019年11月公司完成与富士胶片控股公司的一系列交易，出售间接持有的富士施乐25%股权和施乐国际合作伙伴51%合伙权益[282] - 2020年业务收购总计1.94亿美元，包括英国三笔共1.72亿美元和加拿大一笔约2200万美元的收购，还收购了CareAR花费900万美元[325] - 2019年业务收购总计3800万美元，收购贡献2020年约2100万美元和2019年约1800万美元收入[328][329] 公司专利情况 - 2020年公司及其子公司获323项美国实用和设计专利，与富士施乐合计获831项，截至2020年底持有约8587项[30] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日有员工约24700人，较2019年底减少约2300人（8.5%）[31] - 约20%的员工由工会或类似组织代表，其中约90%位于美国以外[31] - 截至2020年12月31日，约25%的员工为女性，30%的美国员工自我认定为多元化群体[31] - 到2020年7月，约50%的活跃员工安全返回工作场所[34] - 公司要求招聘专业岗位时，每三名最终候选人中至少有一名是多元化人才[38] - 公司提供涵盖多种补偿、福利和工作生活计划的全面总奖励计划[40] - 短期激励计划包括管理激励计划、销售补偿计划和利润分享计划[40] - 长期激励采用基于股权的计划，以加强领导和关键人才与股东的一致性[40] 公司环保与社会责任 - 98%的客户在产品生命周期结束时退回的耗材和消耗品未进入垃圾填埋场[43] - 打印再造林计划抵消了超过10亿页的打印量[43] - 新推出的符合条件的施乐产品100%满足电子电器产品环境评估工具和美国环保署能源之星生态标签要求[43] - 公司运营的温室气体排放量较2016年基准减少35%，目标是到2030年减少60%[43] - 美国员工的全球可记录伤害率下降2.5%[44] - 缺勤率下降23.2%[44] - 与小型一级、少数族裔、女性或退伍军人拥有的企业供应商的支出占总支出的13%[44] 公司特许权使用情况 - 富士施乐终止技术协议后，将预付1亿美元固定特许权使用费以继续使用施乐品牌商标两年[48] 公司金融资产与债务情况 - 截至2020年12月31日，公司约有32亿美元的应收融资款和2.96亿美元的经营租赁设备净额，总金融资产约35亿美元[50] - 公司约44亿美元债务中的30亿美元分配给融资业务，维持债务与股权7:1的杠杆比率[50] 公司面临的风险与挑战 - 新冠疫情自2020年3月被世卫组织宣布为大流行后，持续影响公司运营和财务表现，影响程度和持续时间不确定[58] - 公司面临市场趋势变化、竞争加剧、成本控制等挑战，若无法应对，业务和运营结果可能受不利影响[59] - 公司业务模式变革可能影响吸引和留住关键人才，新冠疫情导致的经济不确定性和办公室关闭也会产生不利影响[60] - 公司大量收入来自美国以外业务，新冠疫情影响全球经济和外汇汇率，公司使用货币衍生品合约对冲风险但无法完全消除[62] - 新的贸易保护措施如关税、进出口限制等可能增加产品成本，影响公司财务表现[63] - 公司全球运营，税收法律变化可能增加税收成本和有效税率，影响财务状况和运营结果[64] - 公司新产品和技术开发复杂不确定，若无法满足客户需求或保护知识产权，可能导致市场份额和收入下降[64][65] - 公司部分收入来自政府合同，政府有权变更或终止合同，审计和调查发现问题可能导致处罚和声誉受损[65] - 公司面临激烈竞争，需在技术、价格等方面保持竞争力，新冠疫情可能影响公司竞争力[65][66] - 公司盈利能力取决于产品和服务定价及成本控制能力[66] - 公司持续审查运营以降低成本结构，包括减少员工数量、退出某些业务等[67] - 公司开展重组行动，如Project Own It，但可能无法获得预期成本节省和效益[67] - 公司将部分业务离岸外包和外包给第三方，可能面临服务质量下降和地缘政治不确定性[68] - 公司受美国和外国有关个人身份信息法律约束，违规可能面临法律诉讼和负面影响[68] - 公司面临安全系统漏洞、网络攻击和服务中断风险，可能导致责任、诉讼和声誉受损[68] - 公司将大部分制造业务外包给第三方，面临供应中断、成本增加和产品质量下降风险[70] - 公司需成功管理印刷环境和市场变化，否则可能影响收入增长和市场份额[71] - 公司客户融资活动的长期可行性和盈利能力取决于信贷市场借款能力和成本[73] - 公司大量债务可能增加经济和行业风险，限制融资能力和业务灵活性[74] - 公司财务状况和经营成果可能受员工福利相关资金影响[75] 公司养老金与福利计划情况 - 2020年12月31日，公司养老金和退休人员健康福利计划的预计福利义务超过计划资产价值约9亿美元[76] 公司信贷安排情况 - 公司有18亿美元的信贷安排，2020年12月31日完全遵守其契约和其他条款，该安排于2022年到期[77] 公司外币汇率影响情况 - 假设2020年12月31日外币汇率有10%的升值或贬值，美元对所有货币10%的升值或贬值将对公司权益的累计折算调整部分产生约3.15亿美元的影响[230] - 2020年12月31日，公司在外国子公司和附属公司的净投资额约为32亿美元[230] 公司债务利率情况 - 2020年、2019年和2018年，公司总债务的综合平均利率分别约为4.8%、4.9%和4.6%[231] - 截至2020年12月31日，公司总债务44亿美元中，7.64亿美元的有担保借款为可变利率[231] - 其中2.65亿美元的可变利率基于伦敦银行同业拆借利率加利差，其余4.99亿美元基于金融机构的资金成本加利差[231] - 2020年12月31日，市场利率10%的变化将使公司固定利率金融工具的公允价值变化约7900万美元[231] 公司会计处理方式变化 - 公司在2019年改变了租赁会计处理方式，在2018年改变了与客户合同收入的会计处理方式[235] - 公司在2019年改变了租赁会计处理方式，在2018年改变了客户合同收入会计处理方式[246] 公司财务报表审计情况 - 审计机构认为公司2020年和2019年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况[234] - 审计师认为公司2020年和2019年12月31日的合并财务报表在所有重大方面公允反映了公司财务状况[245] - 审计师认为公司截至2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[245] - 公司管理层负责合并财务报表、维护有效的财务报告内部控制及评估其有效性[247] - 审计师依据美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的标准进行审计[247] 公司商誉情况 - 截至2020年12月31日，公司为其单一报告单位记录的商誉达40.71亿美元（部分文档记录为40.68亿美元）[241][252] - 2020年第二季度，公司确定存在触发事件，需对商誉进行临时定量评估，评估后认为商誉未减值[242] - 2020年第四季度，公司完成年度定量审查后，认为商誉未减值[242] - 2020年第二季度和第四季度，公司管理层完成商誉减值审查，结论是商誉未减值[253] - 2020年第二和第四季度对商誉进行定量减值测试，结论均为未减值[310] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年公司总营收70.22亿美元，2019年为90.66亿美元，2018年为96.62亿美元[261] - 2020年公司总成本和费用67.70亿美元，2019年为82.44亿美元，2018年为91.13亿美元[261] - 2020年公司持续经营业务收入1.92亿美元，2019年为6.51亿美元，2018年为3.10亿美元[261] - 2020年公司净收入1.92亿美元，2019年为13.61亿美元，2018年为3.74亿美元[261][262] - 2020年归属于施乐控股的净收入1.92亿美元，2019年为13.53亿美元，2018年为3.61亿美元[261][262] - 2020年基本每股收益持续经营业务为0.85美元，2019年为2.86美元，2018年为1.17美元[261] - 2020年摊薄每股收益持续经营业务为0.84美元，2019年为2.78美元，2018年为1.16美元[261] - 2020年其他综合收益净额归属于施乐控股为3.14亿美元，2019年为0.46亿美元，2018年为1.83亿美元[262] - 2020年综合收益净额归属于施乐控股为5.06亿美元，2019年为13.99亿美元，2018年为5.44亿美元[262] - 2020年末现金及现金等价物为26.25亿美元，较2019年末的27.4亿美元有所下降[264] - 2020年末应收账款（净额）为8.83亿美元，较2019年末的12.36亿美元减少[264] - 2020年净收入为1.92亿美元，远低于2019年的13.61亿美元[267] - 2020年经营活动提供的持续经营业务净现金为5.48亿美元，低于2019年的12.44亿美元[267] - 2020年投资活动使用的持续经营业务净现金为2.46亿美元，高于2019年的0.85亿美元[267] - 2020年融资活动使用的净现金为4.16亿美元，低于2019年的18.34亿美元[267] - 2020年末总负债为89.31亿美元，较2019年末的92.39亿美元有所减少[264] - 2020年末股东权益为55.96亿美元，与2019年末的55.94亿美元基本持平[264] - 2020年发行的普通股数量为198,386千股，低于2019年的214,621千股[264] - 2020年末库存为8.43亿美元，高于2019年末的6.94亿美元[264] - 2017 - 2020年公司股东权益分别为5256百万美元、5005百万美元、5587百万美元、5592百万美元[268] - 2018 - 2020年综合收入净额分别为544百万美元、1399百万美元、506百万美元[268] - 2018 - 2020年普通股现金股息分别为251百万美元、226百万美元、209百万美元[268] - 2018 - 2020年优先股现金股息均为14百万美元[268] - 2018 - 2020年支付收购库存股费用分别为700百万美元、600百万美元、300百万美元[268] - 2018 - 2020年总营收分别为9662百万美元、9066百万美元、7022百万美元[269] - 2018 - 2020年总成本和费用分别为9113百万美元、8244百万美元、6769百万美元[269] - 2018 - 2020年净收入分别为374百万美元、1361百万美元、193百万美元[269][270] - 2018 - 2020年归属于施乐的其他综合收入净额分别为183百万美元、46百万美元、314百万美元[270] - 2018 - 2020年综合收入净额分别为557百万美元、1407百万美元、507百万美元[270] - 2020年末现金及现金等价物为26.25亿美元，较2019年末的27.4亿美元有所下降[272] - 2020年末应收账款（净额）为8.83亿美元，较2019年末的12.36亿美元减少[272] - 2020年末存货为8.43亿美元，较2019年末的6.94亿美元增加[272] - 2020年末总资产为147.3亿美元，较2019年末的150.47亿美元略有下降[272] - 2020年末总负债为73.45亿美元，较2019年末的91.73亿美元减少[272] - 2020年持续经营业务经营活动提供的净现金为5.48亿美元，较2019年的12.44亿美元减少[275] - 2020年投资活动使用的净现金为2.37亿美元，较2019年的21.48亿美元减少[275] - 2

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年GAAP每股收益为0.84美元，较2019年下降1.94美元；调整后每股收益为1.41美元，较2019年下降2.14美元 [4] - 持续经营业务的经营现金流为5.48亿美元，同比下降6.96亿美元；自由现金流为4.74亿美元，同比下降7.05亿美元 [4] - 调整后营业利润率为6.6%，同比下降650个基点 [4] - 全年实现毛成本节约4.5亿美元，过去2.5年“Own It项目”累计节约14亿美元 [5] - 全年营收约70亿美元，按固定汇率计算较上年下降22.7% [5] - 2021年预计营收至少72亿美元，持续经营业务的经营现金流至少6亿美元，自由现金流至少5亿美元 [6] - 第四季度营收19.3亿美元，按固定汇率计算同比下降19.8%（排除富士施乐2019年第四季度支付的7700万美元OEM许可费）或22.3%（包含该费用） [22] - 第四季度调整后营业利润率为9.5%，较第三季度提高210个基点，同比下降460个基点（排除富士施乐一次性OEM费用的影响） [23] - 第四季度毛利率为36.2%，同比下降350个基点（排除富士施乐一次性OEM费用）或540个基点（包含该费用） [23] - 第四季度销售、一般和行政费用（SAG）为4.4亿美元，同比减少7200万美元，与第三季度的4.44亿美元基本持平 [24] - 第四季度坏账费用为1300万美元，比上年增加500万美元，比第三季度减少300万美元 [24] - 第四季度研发及工程费用（RD&E）占营收的比例同比提高10个基点 [24] - 第四季度其他净费用为3000万美元，同比增加2200万美元 [25] - 第四季度调整后税率为29.8%，较上年的25%提高480个基点 [25] - 第四季度调整后每股收益较第三季度增加0.1美元，较去年同期下降0.75美元；GAAP每股收益为0.36美元，同比下降0.81美元 [26] - 第四季度持续经营业务的经营现金流为2.35亿美元，比第三季度增加1.29亿美元，比上年减少1.63亿美元 [26] - 全年资本支出为7400万美元，略高于上年；2021年预计资本支出为1亿美元 [27] - 2020年用于收购的现金支出为2.03亿美元，2021年预计为1亿美元用于小规模收购 [28] - 第四季度回购1.5亿美元股票，全年支付股息2.3亿美元 [28][29] - 第四季度自由现金流为2.21亿美元，全年为4.74亿美元；2020年向股东返还5.3亿美元，占全年自由现金流的112% [29] - 年末现金、现金等价物和受限现金为27亿美元，18亿美元的循环信贷协议未动用 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度设备销售额为5.1亿美元，按固定汇率计算下降18.8%；美国企业业务对政府客户的设备销售实现同比增长，对图形通信客户的设备销售环比增长；欧洲、中东和非洲地区大型政府交易环比改善，入门级单功能设备安装量增加 [30] - 第四季度POS销售营收为14.2亿美元，按固定汇率计算下降20.1%（调整OEM费用影响后）；耗材、纸张和其他销售按固定汇率计算同比下降13.6%，主要得益于美国XBS渠道IT服务的强劲增长和近期收购的经销商的销售 [31] - 第四季度施乐服务营收按固定汇率计算同比下降19.4%，新业务签约和续约成功率同比增长；全年全球企业签约量增加 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在其业务区域内重新夺回设备销售总收入市场份额的首位，在中端和生产型细分市场保持第一，并在入门级市场获得份额 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四个战略举措为优化运营以实现简化、推动营收增长、重振创新引擎以及关注现金流和增加资本回报 [7] - 计划在2021年通过“Own It项目”节省3.75亿美元 [7] - 利用机器人流程自动化（RPA）简化日常任务，第四季度机器人处理交易超过180万笔，同比增长超300%；正在向客户试点RPA服务 [8] - 计划在未来12 - 18个月内成立软件、融资和创新三个独立业务 [8] - 软件业务将整合现有能力，满足客户数字需求，包括收购的CareAR、DocuShare、XMPie等软件产品 [9] - 融资业务XFS将成为全球支付解决方案业务，为第三方提供技术、办公设备等融资服务 [10] - IT服务业务在2020年实现有机增长，将通过增强安全和自动化能力、拓展合作伙伴关系来扩大地理覆盖范围和服务 offerings [11] - 生产型产品组合在第四季度进行了重大更新，2021年将继续创新，增加工作流程自动化、机器学习、人工智能和远程服务 [13] - 创新业务将整合多个地区的创新团队，3D金属打印机和工业物联网等技术取得进展，计划建立2.5亿美元的企业风险投资基金 [14][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情影响仍在持续，对疫苗分发、检测和治疗进展持乐观态度，但经济复苏和办公室重新开放的节奏仍不确定；预计第一季度不会恢复增长 [5] - 公司战略灵活且基础坚实，有信心在2021年恢复增长并拓展新市场 [19] - 尽管面临挑战，但公司通过快速反应和成本控制，在每个季度都实现了正现金流和盈利 [32] 其他重要信息 - 截至2020年12月31日，净未资助养老金负债为9.05亿美元，较上年减少3.07亿美元；2020年向全球养老金计划缴款1.39亿美元，预计2021年缴款与2020年相当 [34] - 2020年通过美国金融资产证券化筹集8.4亿美元，为XFS融资活动提供资金 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 业务分离的哲学和背后的原因是什么 - 公司认为软件、融资和创新三个领域的营收轨迹和市场机会使其有信心将它们独立成业务，独立后各业务能更专注、灵活地响应市场需求；公司正在为各业务确定长期结构，可能包括使用控股公司结构，并将在未来几个季度分享更多信息 [41] 问题2: 从战略角度看，未来几年自由现金流生成的结构可能会有哪些实质性变化 - 营收是关键驱动因素，公司希望在恢复增长的同时保持对创新的投资；自由现金流方面，净收入受营收驱动是重点关注领域，同时会关注营运资金中的库存和应付账款；目前营运资金方面不会有重大变化，营收增长可能会对营运资金产生一定影响 [43] 问题3: 2021年为何不更激进地削减成本，以及如何调整成本基础 - “Own It项目”是一个三年计划，已成功实现超过14亿美元的节省，该项目也是疫情期间调整成本基础的基础；随着营收增加，公司有信心实现自由现金流的同比增长，管理团队在成本降低方面有坚定的承诺 [47] 问题4: 富士的情况如何，2021年的指导是否包括其行使选择权，以及如何看待亚太地区的长期战略 - 与富士的关系按预期进行，富士是主要供应商之一；富士选择支付1亿美元的品牌使用费，将在两年内折旧；公司的财务模型与预期相符 [49] 问题5: 鉴于居家办公和办公模式的变化，与客户的续约和销售对话情况如何，能否按业务板块和地区说明 - 2020年签约和客户留存率增加，与客户的对话主要集中在安全、文档工作流程和传输方面；在政府、医疗保健和基本服务等行业表现良好，整体对话积极，并通过关注客户增加了产品线的市场份额 [52] 问题6: “Own It项目”节省的3.75亿美元是否有抵消因素，考虑到营收预期增加，公司在运营费用方面的情况如何 - 公司始终关注成本基础，目标是维持和扩大毛利率，并保护对业务未来的投资；“Own It项目”的3.75亿美元节省已包含在模型中，公司计划通过该项目和相关方法实现5亿美元的自由现金流指导 [55][56] 问题7: 公司VAR和分销合作伙伴的健康状况如何，是否有整合情况，需求恢复后合作伙伴能否快速提升业务，是否会有定价变化 - 公司的分销合作伙伴关系健康，特别是在中小企业市场和经销商方面；在危机期间，公司通过XFS支持了部分合作伙伴的活动，年末应收账款和现金流情况良好，DSO有所改善，目前没有明显的紧张情况 [59] 问题8: 2021年股东回报指导至少2.5亿美元，假设股息不变，是否意味着2021年股票回购较少，2022年自由现金流正常化后，回报比例是否会恢复到历史水平 - 公司承诺将至少50%的年度自由现金流返还给股东，同时已获批在2021年机会性地回购5亿美元股票 [61] 问题9: “stand up”业务具体指什么，是更倾向于哪种方式（如免税分拆、IPO、SPAC、向股东分配、剥离等） - 公司正在为各业务确定合适的长期结构，目前所有方式都在考虑范围内，预计在未来几个月分享更多信息 [64] 问题10: 是否会为三个新业务设立新的总部、董事会和高管团队，目前谈论是否过早 - 目前谈论这些还为时过早，需持续关注 [66] 问题11: 在设立这些业务之前，是否有额外成本或需要预留现金流，这些信息何时会明确 - 公司正在评估相关成本，具体成本将在投资者日分享更多信息 [67] 问题12: 第四季度渠道库存是顺风还是逆风因素 - 第三季度到第四季度，渠道合作伙伴出于现金原因管理库存，第四季度情况没有明显改善，渠道库存处于较低水平，但高于最低水平 [71] 问题13: 公司72亿美元的营收预测是否考虑了员工在7月至劳动节期间才返回办公室的情况，是否假设第二季度办公室回归情况会有所改善 - 公司在模型中考虑了全年的适度改善，特别是与疫苗接种和人们重返工作岗位相关；第一季度预计与第四季度相似，疫苗尚未产生明显影响，目前一些领先指标有适度改善，但预计第一季度不会比第四季度有显著提升 [73] 问题14: 如何看待后疫情时代远程和混合工作模式下的正常打印量，以及如果打印量较疫情前永久下降10% - 20%，公司调整成本结构的灵活性如何 - 公司有能力根据情况调整成本结构，在疫情期间已经证明了这一点；人们在家工作时也会使用公司的解决方案，包括软件解决方案，因此营收会有一定平衡；目前判断打印量是否会恢复到2018 - 2019年水平还为时过早，公司正在密切关注 [75][76]

业绩总结 - 2020年全年收入为70亿美元，同比下降22.3%[6] - 2020年调整后每股收益为1.41美元，GAAP每股收益为0.84美元，同比下降22.5%[6] - 2020年第四季度收入为19.3亿美元，同比下降21.0%[16] - 2020年第四季度调整后净收入为1.22亿美元，同比下降59.3%[16] - 2020年第四季度GAAP净收入为7700万美元，同比下降71.1%[16] - 2020年全年净收入为1.92亿美元，每股收益为0.84美元，2019年全年净收入为6.48亿美元，每股收益为2.78美元[47] - 2020年第四季度调整后每股收益为0.58美元，同比下降19.4%[23] - 2020年第四季度净收入为7700万美元，每股收益为0.36美元[47] 现金流与股东回报 - 2020年自由现金流为4.74亿美元[18] - 截至2020年12月31日，公司的现金、现金等价物和受限现金约为27亿美元[12] - 公司计划在2021年回购5亿美元的股票，并将至少50%的年度自由现金流返还给股东[12] - 2021年自由现金流指导目标为至少5亿美元[61] 成本节约与项目进展 - 自2018年底以来，项目“Own It”已实现14亿美元的总成本节约，预计2021年将再节省3.75亿美元[11] - 2020年项目“Own It”实现的总节省为4.5亿美元，自2018年底以来累计节省约14亿美元[23] 市场展望 - 预计2021年将继续在IT服务和软件领域实现有机增长[10] - 2021年预计总收入至少为72亿美元，增长约2.5%[27] 其他财务指标 - 截至2020年12月31日，公司的净核心现金为13亿美元，核心债务为14亿美元[25] - 2020年第四季度的有效税率为27.2%[51] - 2020年全年有效税率为21.8%[51] - 2020年第四季度的资本支出为7400万美元[56]

净利润相关数据变化 - 2020年第三季度净利润为9000万美元，2019年同期为2.22亿美元；2020年前九个月净利润为1.15亿美元，2019年同期为5.42亿美元[7] - 2020年前三季度公司净利润为1.26亿美元，2019年同期为5.42亿美元[12] - 2020年第三季度净利润为1.01亿美元，2019年同期为2.22亿美元；2020年前九个月净利润为1.26亿美元，2019年同期为5.42亿美元[13] - 2020年第三季度归属于施乐的净利润为1.01亿美元，2019年同期为2.21亿美元；2020年前九个月为1.26亿美元，2019年同期为5.35亿美元[13] - 2020年第三季度持续经营业务净收入为1.01亿美元，2019年同期为1.58亿美元；2020年前九个月为1.26亿美元，2019年同期为3.85亿美元[18] - 2020年前三季度归属于施乐控股的净收入为9000万美元，2019年同期为1.57亿美元，减少6700万美元；2020年前三季度调整后净收入为1.15亿美元，2019年同期为3.82亿美元，减少2.67亿美元[119] - 2020年第三季度，公司持续经营业务归属净利润为9000万美元，2019年同期为1.57亿美元；2020年前九个月为1.15亿美元，2019年同期为3.82亿美元[102][103] - 2020年第三季度，公司基本每股收益调整后归属于普通股股东的净利润为8600万美元，2019年同期为2.17亿美元；2020年前九个月为1.04亿美元，2019年同期为5.24亿美元[102] 其他综合收益及综合收益数据变化 - 2020年第三季度其他综合收益为8800万美元，2019年同期亏损2.02亿美元；2020年前九个月其他综合收益为5300万美元，2019年同期亏损1.57亿美元[7] - 2020年第三季度综合收益为1.78亿美元，2019年同期为2000万美元；2020年前九个月综合收益为1.68亿美元，2019年同期为3.85亿美元[7] - 2020年第三季度其他综合收益净额为8800万美元，2019年同期亏损2.02亿美元；2020年前九个月为5300万美元，2019年同期亏损1.57亿美元[13] - 2020年第三季度归属于施乐的综合收益净额为1.89亿美元，2019年同期为1800万美元；2020年前九个月为1.79亿美元，2019年同期为3.85亿美元[13] - 2020年第三季度其他综合收入（损失）税前为6900万美元，税后为8800万美元；前九个月税前为5700万美元，税后为5300万美元[98] 资产负债相关数据变化 - 截至2020年9月30日，现金及现金等价物为32.42亿美元，2019年12月31日为27.4亿美元[9][15][43] - 截至2020年9月30日，应收账款（净额）为8.95亿美元，2019年12月31日为12.36亿美元[9][15][46] - 截至2020年9月30日，存货为9.78亿美元，2019年12月31日为6.94亿美元[9][15][58] - 截至2020年9月30日，总资产为153.52亿美元，2019年12月31日为150.47亿美元[9] - 截至2020年9月30日，总资产为153.6亿美元，2019年12月31日为150.47亿美元[15] - 截至2020年9月30日，总负债为96.86亿美元，2019年12月31日为92.39亿美元[9] - 截至2020年9月30日，总负债为81.19亿美元，2019年12月31日为91.73亿美元[15] - 截至2020年9月30日，公司股东权益为54.48亿美元，2019年12月31日为55.87亿美元[9] - 截至2020年9月30日，股东权益为72.41亿美元，2019年12月31日为58.74亿美元[16] - 截至2020年9月30日，流通在外的普通股为2.05957亿股，2019年12月31日为2.1259亿股[9] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司合同负债分别约为130美元和137美元，2020年9月30日的余额预计将在未来约30个月内摊销为收入[34] - 2020年9月30日和2019年12月31日，递延增量直接成本净额分别为145美元和163美元，预计将在约四年的估计受益期内摊销[34] - 2020年9月30日和2019年12月31日，与合同履行成本和诱因相关的递延金额分别为12美元和13美元；2020年第三季度和2019年同期相关摊销均为1美元，2020年前九个月和2019年同期分别为3美元和4美元[36] - 2020年9月30日和2019年12月31日，总应收款分别为3600美元和3865美元[50] - 2020年9月30日和2019年12月31日，净应收款分别为3076美元和3351美元[50] - 2020年9月30日和2019年12月31日，一年后到期的净应收款分别为1899美元和2082美元[50] - 2020年9月30日和2019年12月31日，可疑账户准备金分别为142美元和89美元[50][52] - 2020年9月30日和2019年9月30日，集体评估减值的应收款分别为3218美元和3381美元[52] - 2020年美国直接融资应收款总额为980美元，2019年为1103美元[54] - 2020年美国间接融资应收款总额为839美元，2019年为819美元[54] - 2020年加拿大融资应收款总额为284美元，2019年为326美元[54] - 2020年EMEA融资应收款总额为1115美元，2019年为1192美元[54] - 截至2020年9月30日，公司有3218美元的融资应收款，其中逾期90天及以上且应计的为135美元；2019年12月31日，融资应收款为3440美元，逾期90天及以上且应计的为106美元[56] - 2020年9月30日，公司存货总计978美元，其中产成品823美元、在产品48美元、原材料107美元；2019年12月31日存货总计694美元[58] - 2020年9月30日，公司经营租赁设备净值为301美元，2019年12月31日为364美元[60] - 截至2020年9月30日，其他长期资产为323美元，2019年12月31日为319美元；应计费用和其他流动负债为86美元，2019年12月31日为87美元；其他长期负债为264美元，2019年12月31日为260美元；总经营租赁负债为350美元，2019年12月31日为347美元[64] - 截至2020年9月30日，所有融资租赁剩余租赁义务为9美元，加权平均折现率为4.41%；相关使用权资产余额为11美元[66] - 截至2020年9月30日，重组相关成本准备金为33美元，预计在未来十二个月支付，2019年12月31日为37美元[71] - 截至2020年9月30日，合并SPE持有的资产为323美元，负债为315美元[75] - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司未到期远期外汇和期权合约总名义价值分别为958美元和1091美元[79] - 2020年9月30日和2019年12月31日，外汇现金流量套期合约的净资产（负债）公允价值分别为1美元和 - 4美元[80] - 2020年9月30日和2019年12月31日，金融资产公允价值分别为25美元和22美元，金融负债公允价值分别为20美元和26美元[84] - 2020年6月30日普通股余额为213美元，9月30日为214美元[92] - 2020年6月30日额外实收资本余额为2722美元，9月30日为2719美元[92] - 2020年6月30日库藏股余额为0，9月30日为 - 150美元[92] - 2020年6月30日留存收益余额为6223美元，9月30日为6258美元[92] - 2020年6月30日累计其他综合损失为 - 3681美元，9月30日为 - 3593美元[92] - 2020年6月30日施乐控股股东权益为5477美元，9月30日为5448美元[92] - 2020年6月30日总权益为5481美元，9月30日为5452美元[92] - 2018年12月31日，公司普通股为232美元，额外实收资本为3321美元，库存股为(55)美元，留存收益为5072美元，股东权益总额为5039美元[93] - 2019年9月30日，公司普通股为221美元，额外实收资本为3000美元，库存股为(68)美元，留存收益为5552美元，股东权益总额为4886美元[93] - 2020年9月30日，公司额外实收资本为4859美元，留存收益为5971美元，股东权益总额为7241美元[95] - 2019年12月31日，公司额外实收资本为32.66亿美元，留存收益为62.47亿美元，施乐股东权益为58.67亿美元，总权益为58.74亿美元[97] - 2020年9月30日，公司额外实收资本为48.59亿美元，留存收益为59.71亿美元，施乐股东权益为72.37亿美元，总权益为72.41亿美元[97] - 2020年9月30日，累计其他综合损失（AOCL）为3.593亿美元，其中累计换算调整为 - 1.954亿美元，其他未实现收益（损失）净额为200万美元，福利计划净精算损失和前期服务信贷为 - 1.641亿美元[99] - 截至2020年9月30日，公司巴西业务未预留税务应急金额为30325美元，2019年12月31日为442美元[107] - 截至2020年9月30日，公司巴西业务托管现金存款为36美元，2019年12月31日为51美元； surety债券为97美元，2019年12月31日为135美元；信用证为69美元，2019年12月31日为91美元[107] - 截至2020年9月30日，公司已提供约273美元的担保，形式为信用证或 surety bonds[110] 营收相关数据变化 - 2020年前三季度公司总营收为50.92亿美元，2019年同期为66.22亿美元[12] - 2020年第三季度，美国、欧洲、加拿大和其他地区的收入分别为1062美元、480美元、94美元和131美元，2019年同期分别为1343美元、521美元、123美元和192美元；2020年前九个月，上述地区收入分别为3101美元、1317美元、278美元和396美元，2019年同期分别为3955美元、1705美元、377美元和585美元[33] - 2020年第三季度，设备、耗材纸张及其他销售、维护协议、服务安排、租赁及其他、融资的收入分别为419美元、232美元、443美元、486美元、132美元和55美元，2019年同期分别为494美元、290美元、567美元、611美元、157美元和60美元；2020年前九个月，上述收入分别为1054美元、622美元、1338美元、1512美元、396美元和170美元，2019年同期分别为1446美元、862美元、1774美元、1883美元、473美元和184美元[33] - 2020年第三季度，直接设备租赁、经销商及转售商、客户直销的收入分别为151美元、245美元和255美元，2019年同期分别为200美元、301美元和283美元；2020年前九个月，上述收入分别为388美元、604美元和684美元，2019年同期分别为484美元、949美元和875美元[33] - 2020年第三季度销售型租赁收入1.51亿美元，2019年同期为2亿美元；2020年前三季度为3.88亿美元，2019年同期为4.84亿美元[38] - 2020年第三季度总营收17.7亿美元，较2019年第三季度下降18.9%，其中货币因素带来0.8个百分点的有利影响[118] - 2020年前九个月总营收50.9亿美元，较上年同期下降23.1%，其中货币因素带来0.3个百分点的不利影响[118] - 2020年第三季度归属施乐控股的净收入较2019年第三季度减少6700万美元，调整后净收入减少7900万美元[118] - 2020年前九个月归属施乐控股的净收入较上年同期减少2.67亿美元，

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收17.7亿美元，按固定汇率计算同比下降19.7%，较上一季度增加3.2亿美元 [5][21] - 自由现金流8800万美元，同比下降2.43亿美元，较第二季度增加7300万美元 [5] - 调整后每股收益0.48美元，同比下降0.32美元，较第二季度增加0.33美元 [5] - 调整后营业利润率7.4%，同比下降460个基点，较第二季度上升320个基点 [5] - 毛利润率36.8%，同比下降320个基点 [22] - 销售、一般和行政费用（SAG）占营收的百分比同比增加170个基点 [23] - 坏账费用较2019年第三季度增加300万美元 [23] - 研发与工程（RD&E）费用占营收的百分比同比下降30个基点 [23] - 其他费用净额为1500万美元的信贷，比上一年好1400万美元 [24] - 第三季度调整后税率为21.1%，上年为27.3% [25] - GAAP每股收益为0.41美元，同比下降0.27美元 [25] - 第三季度经营现金流为1.06亿美元，较上年下降2.42亿美元，较第二季度增加7200万美元 [26] - 资本支出为1800万美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 设备销售业务 - 设备销售营收按固定汇率计算下降16.1%，上一季度下降38% [30] - 低端黑白入门级A4多功能打印机（MFP）设备安装量增长52% [29] 售后业务 - 售后营收按固定汇率计算下降20.7%，上一季度下降33.6% [32] - 非捆绑耗材、纸张和其他销售下降20.2%，上一季度下降约48% [33] - IT服务营收在第三季度实现增长 [33] 施乐服务业务 - 施乐服务营收按固定汇率计算同比下降21.3%，上一季度下降28.2% [34] 各个市场数据和关键指标变化 美洲市场 - 保持设备销售营收的整体市场份额领先地位 [9] - 生产领域市场份额增长 [9] EMEA市场 - 渠道合作伙伴采购量增加，但仍密切监控流动性和库存水平 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于四项战略举措：优化运营、推动营收、重振创新引擎、关注现金流和增加资本回报 [6] - 实施“Project Own It”项目，旨在实现至少4.5亿美元的毛成本节约 [6] - 投资供应链、机器人流程自动化和分析等领域，提高效率和服务客户的能力 [7] - 利用预测分析预测客户未来打印需求，优化设备和服务布局 [7] - 扩大智能办公服务到家庭，提供安全保护 [10] - 投资软件，如DocuShare Go，满足混合工作环境需求 [11] - 推进创新支柱领域的发展，包括3D打印、物联网传感器和解决方案以及清洁技术 [12] - 评估大小收购目标，采用既定的并购策略 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务仍受COVID - 19影响，但第三季度各地区营收较第二季度有所改善 [20] - 预计下半年业务将缓慢、逐步复苏，但不预期今年营收恢复到疫情前水平 [39] - 虽不确定疫情发展，但已制定多种情景模型，预计第四季度实现正的自由现金流和盈利 [39] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成1.5亿美元的股票回购，并计划在第四季度至少再完成1.5亿美元 [16] - 公司致力于将至少50%的年度自由现金流返还给股东，并维持当前股息率 [16] - 公司制定新的多样性和包容性路线图，计划到2040年实现碳中和，到2030年至少减少60%的排放量 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 关于与财富500强公司签订和续签合同的情况，以及生产和入门级市场份额增长的原因 - 续签合同方面，公司续签胜率逐季提高，新的支持COVID - 19的软件和数字化转型产品有良好发展，企业仍在寻求流程转型和利用公司产品 [43] - 市场份额方面，公司在生产领域保持领导地位，入门级A4打印机因混合工作环境需求增加，且公司能提供安全、可控和成本竞争力的产品 [44] 问题2: 12月自由现金流不能为正的影响因素 - 公司有成本纪律和财务灵活性，有信心在第四季度实现正的盈利和自由现金流，关键在于实现盈利和管理营运资金 [46] 问题3: 客户返回办公室后的页面使用量趋势，以及营收的后续增长情况 - 公司模型显示营收将逐季适度改善，但无法预测疫情不确定性，公司战略旨在抓住营收机会，通过投资IT服务、DocuShare Go等产品获取续约和新业务 [50] 问题4: 营运资金何时开始逆转，以及资本分配中维持回购水平和权衡并购与回购的情况 - 第四季度预计是营收较强的季度，有助于改善营运资金，特别是库存方面；公司在COVID - 19危机下仍积极进行并购评估，采用纪律性方法评估管道项目 [52][53] 问题5: 公司建模的各种情景，以及是否有机会对业务方式进行根本性改变 - 公司对所有情景进行建模，持续投资于机器人流程自动化、DocuShare Go等领域，以满足混合工作环境下客户对安全和成本效益的需求，同时继续投资创新领域 [56][57] 问题6: 设备方面，如何看待维持利润率和每页成本的定价环境 - 公司谨慎管理利润率，设备通常附带服务，ConnectKey环境提供了客户所需功能；货币和关税对利润率有一定影响，但公司仍严格管理，确保为客户提供合适的产品和价格 [59][60] 问题7: 黑白入门级产品的发展前景以及对市场推广策略的影响 - 入门级A4黑白打印机成为混合工作模式的一部分，企业客户需要安全、成本竞争力的产品；渠道库存周数从第二季度到第三季度有所改善，渠道合作伙伴明智管理现金，公司支持其采购 [63][64] 问题8: 企业客户是否对打印机使用方式进行了根本性重新思考 - 企业客户主要关注远程 workforce 的安全和成本问题，在混合工作环境下，生产力、安全和工作流程变得重要，公司在这些方面与客户合作，IT服务和软件业务实现季度和年度增长 [66][67] 问题9: 股息率的含义，以及PARC研究的创新进展 - 股息金额无变化；3D打印方面，液态金属3D打印机计划推出第一版，可打印铝4008合金，未来计划扩大金属合金范围；清洁技术方面，团队有望在2021年完成原型，有潜力将空调能耗降低80% [70][71] 问题10: EMEA和耗材、纸张业务的补货情况是否为一次性收益，以及第四季度和2021年初是否会继续补货 - EMEA业务有所回升，渠道合作伙伴明智管理现金，不预期出现去库存活动，预计第四季度有季节性销售增长，但合作伙伴不会回到高库存水平 [74] 问题11: 第四季度的正常季节性增长情况 - 公司通常不提供具体数字，历史上第四季度是较强的季度，但今年由于客户预算使用情况不同，会对所有潜在情景进行建模，以确保实现正的盈利和自由现金流 [76] 问题12: 导致毛利率环比下降170个基点的原因 - 主要是关税影响和政府补贴减少，第四季度预计政府补贴不会像第二季度那么多 [78]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为17.67亿美元，同比下降18.9%（按实际汇率计算下降19.7%）[12] - 调整后每股收益为0.48美元，同比下降40.0%[12] - 第三季度的运营收入（调整后）为1.31亿美元，同比下降50.0%[12] - 2020年第三季度净收入为9000万美元，较2019年同期的1.57亿美元下降了42.0%[46] - 2020年第三季度每股收益（EPS）为0.41美元，较2019年同期的0.68美元下降了39.7%[46] - 调整后的净收入为1.05亿美元，调整后的每股收益为0.48美元[46] - 自由现金流为8800万美元，同比下降73%（减少243百万美元）[25] - 调整后营业利润率为7.4%，同比下降460个基点[25] - 2020年第三季度的营业收入为1.19亿美元，营业利润率为6.7%[53] - 2020年第三季度的有效税率为24.4%，调整后有效税率为21.1%[49] 用户数据 - 美洲地区收入为11.52亿美元，占总收入的65%，同比下降22.6%[17] - EMEA地区收入为5.68亿美元，占总收入的32%，同比下降11.3%[17] - 设备收入为4.19亿美元，占总收入的24%，同比下降15.2%[17] - 售后服务收入为13.48亿美元，占总收入的76%，同比下降20.0%[17] 现金流与成本管理 - 现金流方面，第三季度经营现金流为1.06亿美元，较2019年同期的3.48亿美元下降[14] - 截至2020年9月30日，公司的现金、现金等价物和受限现金总额为32.97亿美元[14] - 2020年目标为实现至少4.5亿美元的毛节省，2019年已实现约6.4亿美元的毛节省[21] - 公司计划在2020年将至少50%的自由现金流返还给股东[9] 未来展望与应对策略 - 由于COVID-19疫情的影响，预计未来的经济影响仍不确定，公司已准备好应对多种情景[10] - 预计2020年将通过“Project Own It”计划实现至少4.5亿美元的成本节约[10] 研发与支出 - 研发和工程费用占收入的4.3%，较去年增加30个基点[12] - 2020年第三季度的资本支出为1800万美元，较2019年的1700万美元增加了5.9%[56] - 2020年第三季度的重组及相关费用为2000万美元，较2019年的2700万美元下降了25.9%[46] - 2020年第三季度的无服务退休相关费用为1300万美元，较2019年的200万美元增加了550.0%[46]

净利润相关数据变化 - 2020年第二季度净利润为2.7亿美元，2019年同期为1.84亿美元；2020年上半年净利润为2.5亿美元，2019年同期为3.2亿美元[7] - 2020年第二季度归属于施乐控股的净利润为2.7亿美元，2019年同期为1.81亿美元；2020年上半年为2.5亿美元，2019年同期为3.14亿美元[7] - 2020年第二季度公司净收入为2.7亿美元，2019年同期为18.4亿美元；2020年上半年净收入为2.5亿美元，2019年同期为32亿美元[10] - 2020年第二季度公司持续经营业务收入为2.7亿美元，2019年同期为14.2亿美元；2020年上半年为2.5亿美元，2019年同期为22.7亿美元[11] - 2020年第二季度公司终止经营业务收入为0，2019年同期为4.2亿美元；2020年上半年为0，2019年同期为9.3亿美元[11] - 2020年第二季度公司归属于施乐的净收入为2.7亿美元，2019年同期为18.1亿美元；2020年上半年为2.5亿美元，2019年同期为31.4亿美元[11] - 2020年第二季度净利润为2.7亿美元，2019年同期为1.84亿美元；2020年上半年净利润为2.5亿美元，2019年同期为3.2亿美元[12] 资产负债相关数据变化 - 2020年6月30日现金及现金等价物为22.72亿美元，2019年12月31日为27.4亿美元[9] - 2020年6月30日应收账款（净额）为7.89亿美元，2019年12月31日为12.36亿美元[9] - 2020年6月30日总流动资产为53.91亿美元，2019年12月31日为61.4亿美元[9] - 2020年6月30日总资产为141.25亿美元，2019年12月31日为150.47亿美元[9] - 2020年6月30日短期债务及长期债务的当期部分为17.93亿美元，2019年12月31日为10.49亿美元[9] - 2020年6月30日总流动负债为37.91亿美元，2019年12月31日为34.35亿美元[9] - 2020年6月30日总负债为84.3亿美元，2019年12月31日为92.39亿美元[9] - 2020年6月30日施乐控股股东权益为54.77亿美元，2019年12月31日为55.87亿美元[9] - 2020年6月30日现金及现金等价物为22.72亿美元，2019年12月31日为27.4亿美元[14] - 2020年6月30日应收账款（净额）为7.89亿美元，2019年12月31日为12.36亿美元[14] - 2020年6月30日总负债为83.65亿美元，2019年12月31日为91.73亿美元[14] - 2020年6月30日股东权益为57.63亿美元，2019年12月31日为58.74亿美元[14] - 2020年6月30日总资产为141.28亿美元，2019年12月31日为150.47亿美元[14] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司合同负债分别约为1.27亿美元和1.37亿美元，2020年6月30日的余额预计在未来约30个月内摊销为收入[30] - 2020年6月30日和2019年12月31日，与合同履行成本和诱因相关的递延金额分别为1200万美元和1300万美元[32] - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物为22.72亿美元，受限现金为4200万美元；2019年12月31日，现金及现金等价物为27.4亿美元，受限现金为5500万美元[39] - 2020年6月30日其他流动资产为1美元，2019年12月31日为0；其他长期资产为41美元，2019年12月31日为55美元；受限现金总额为42美元，2019年12月31日为55美元[40] - 2020年6月30日已开票应收账款为660美元，2019年12月31日为980美元；应计应收账款为189美元，2019年12月31日为311美元；应收账款净额为789美元，2019年12月31日为1236美元[42] - 截至2020年6月30日，可疑账户备抵占总应收账款的比例从2019年12月31日的4.3%增至7.1%[43] - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，已出售并从资产负债表中剔除的应收账款中分别有26美元和165美元未收回[44] - 2020年6月30日总应收款为3599美元，2019年12月31日为3865美元；未实现收入为 - 386美元，2019年12月31日为 - 425美元；应收款净额为3070美元，2019年12月31日为3351美元[46] - 截至2020年6月30日，可疑信贷损失备抵占总应收款（扣除未实现收入）的比例从2019年12月31日的2.6%增至4.5%[47] - 2020年6月30日，美国、加拿大、EMEA地区的财务应收款分别为1824美元、289美元、1100美元，总计3213美元；2019年6月30日对应数据分别为1885美元、336美元、1221美元，总计3442美元[49] - 2020年6月30日，低、中、高信用风险的财务应收款分别为1825美元、1128美元、260美元，总计3213美元；2019年12月31日对应数据分别为1716美元、1352美元、372美元，总计3440美元[51] - 2020年6月30日美国直接业务中，低、中、高信用风险财务应收款分别为86美元、25美元、34美元，总计145美元；2019年对应数据分别为187美元、97美元、44美元，总计328美元[51] - 2020年6月30日美国间接业务中，低、中、高信用风险财务应收款分别为100美元、54美元、10美元，总计164美元；2019年对应数据分别为194美元、119美元、6美元，总计319美元[51] - 2020年6月30日加拿大业务中，低、中、高信用风险财务应收款分别为16美元、23美元、11美元，总计50美元；2019年对应数据分别为36美元、42美元、11美元，总计89美元[51] - 2020年6月30日EMEA业务中，低、中、高信用风险财务应收款分别为99美元、101美元、8美元，总计208美元；2019年对应数据分别为196美元、157美元、17美元，总计370美元[51] - 2020年3月31日，美国、加拿大、EMEA地区余额分别为91美元、15美元、40美元，总计146美元；2019年3月31日对应数据分别为53美元、12美元、28美元，总计93美元[49] - 2020年6月30日，美国、加拿大、EMEA地区余额分别为89美元、16美元、38美元，总计143美元；2019年6月30日对应数据分别为53美元、12美元、28美元，总计93美元[49] - 2019年12月31日，美国、加拿大、EMEA地区余额分别为59美元、11美元、19美元，总计89美元；2018年12月31日对应数据分别为53美元、12美元、27美元，总计92美元[49] - 截至2020年6月30日，公司总金融应收款为32.13亿美元，其中已开票1.21亿美元，未开票30.92亿美元；截至2019年12月31日，总金融应收款为34.4亿美元，其中已开票1.15亿美元，未开票33.25亿美元[53] - 2020年6月30日，公司存货总计9.22亿美元，其中产成品7.82亿美元、在产品0.46亿美元、原材料0.94亿美元；2019年12月31日，存货总计6.94亿美元，其中产成品5.76亿美元、在产品0.47亿美元、原材料0.71亿美元[54] - 2020年6月30日，公司经营租赁设备净值为3.12亿美元，设备原值13.89亿美元，累计折旧10.77亿美元；2019年12月31日，经营租赁设备净值为3.64亿美元，设备原值14.43亿美元，累计折旧10.79亿美元[55] - 截至2020年6月30日，公司经营租赁使用权资产净额为3.27亿美元，经营租赁负债为3.55亿美元；截至2019年12月31日，使用权资产净额为3.19亿美元，经营租赁负债为3.47亿美元[58] - 截至2020年6月30日，公司所有融资租赁剩余租赁义务为1100万美元，加权平均折现率为4.39%，相关使用权资产余额为1200万美元[60] - 2020年6月30日和2019年12月31日，未到期远期外汇和期权合约名义总值分别为885美元和1091美元，2020年约87%的合约在三个月内到期[71] - 2020年6月30日和2019年12月31日，外汇现金流量套期合约的净资产（负债）公允价值分别为0美元和 - 4美元[72] - 2020年6月30日和2019年12月31日，衍生品资产分别为6美元和3美元，衍生品负债分别为 - 2美元和 - 8美元[73] - 2020年6月30日，现金及现金等价物、应收账款、短期债务和长期债务的账面价值和公允价值分别为2272美元、789美元、1793美元和2185美元，2019年12月31日分别为2740美元、1236美元、1049美元和3233美元[79] - 2020年3月31日公司普通股余额为213美元，6月30日为213美元[85] - 2020年3月31日公司额外实收资本为2,712美元，6月30日为2,722美元[85] - 2020年3月31日公司库藏股为6,252美元，6月30日为6,223美元[85] - 2020年3月31日公司总权益为5,400美元，6月30日为5,481美元[85] - 2019年12月31日普通股余额为215美元，额外实收资本为2782美元，库存股为(76)美元，留存收益为6312美元，AOCL为(3646)美元，施乐股东权益为5587美元，非控股权益为7美元，总权益为5594美元[86] - 2020年6月30日普通股余额为213美元，额外实收资本为2722美元，留存收益为6223美元，AOCL为(3681)美元，施乐股东权益为5477美元，非控股权益为4美元，总权益为5481美元[86] - 2018年12月31日普通股余额为232美元，额外实收资本为3321美元，库存股为(55)美元，留存收益为5072美元，AOCL为(3565)美元，施乐股东权益为5005美元，非控股权益为34美元，总权益为5039美元[86] - 2020年库存股在12月31日余额为2031股，上半年取消2031股，6月30日余额为0股[87] - 2020年3月31日公司股东权益总额为56.82亿美元，6月30日为57.63亿美元[88] - 2019年6月30日公司股东权益总额为49.92亿美元，12月31日为58.74亿美元[88] - 截至2020年6月30日，公司累计其他综合损失为36.81亿美元，较2019年12月31日的36.46亿美元有所增加[91] - 2020年6月30日，税务或有事项未预留金额为3.36亿美元，较2019年12月31日的4.42亿美元有所减少[93] - 2020年6月30日，代管现金存款为3800万美元，较2019年12月31日的5100万美元有所减少[93] - 2020年6月30日，担保债券为1.02亿美元，较2019年12月31日的1.35亿美元有所减少[93] - 2020年6月30日，信用证为7100万美元，较2019年12月31日的9100万美元有所减少[93] 现金流相关数据变化 - 2020年第二季度公司持续经营业务产生的经营活动净现金为3400万美元，2019年同期为2.76亿美元；2020年上半年为2.07亿美元，2019年同期为4.98亿美元[10] - 2020年第二季度公司投资活动使用的净现金为1800万美元，2019年同期为5400万美元；2020年上半年为2.32亿美元，2019年同期为7200万美元[10] - 2020年第二季度公司融资活动使用的净现金为3.72亿美元，2019年同期为2.77亿美元；2020年上半年为4.32亿美元，2019年同期为8.46亿美元[10] - 2020年第二季度公司现金、现金等价物和受限现金减少3.51亿美元，2019年同期

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收14.7亿美元，按固定汇率计算同比下降34.6% [6] - 本季度自由现金流1500万美元，同比下降2.45亿美元 [6] - 调整后每股收益0.15美元，同比下降0.64美元，调整后营业利润率4.2%，同比下降820个基点 [6] - 毛利率38.5%，下降60个基点，销售、一般和行政费用（SAG）占营收的百分比同比增加630个基点，研发与工程（RD&E）占营收的百分比增加130个基点 [28][30] - 第二季度调整后税率23.4%，上年同期为26.6%，调整后每股收益0.15美元，同比下降0.64美元，GAAP每股收益0.11美元，同比下降0.49美元 [31] - 第二季度运营现金流3400万美元，较上年减少2.42亿美元，营运资金现金比上年差6800万美元，资本支出1900万美元，自由现金流1500万美元 [32][33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 设备销售收入按固定汇率计算下降38%，6月北美和欧洲有所改善，美国大型企业业务中，联邦政府和医疗保健客户销售持续增长 [35][36] - 中端产品受办公室关闭影响最大，高端黑白生产业务表现良好，彩色生产销售下降，入门级产品黑白和彩色收入下降，部分被低端产品支持在家办公的销售增长所抵消 [36][37][38] - 售后收入按固定汇率计算下降33.6%，未捆绑耗材、纸张和其他销售下降约50%，施乐服务收入按固定汇率计算同比下降约28%，新业务签约下降，但服务续约增长 [38][39] - IT服务、软件和数字服务投资取得进展，第二季度销售额较第一季度增加，IT服务业务管道正在增长 [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲营收下降幅度更大，因更多销售通过间接渠道合作伙伴进行，他们为保护流动性和管理库存减少采购；北美更多通过直接渠道销售，大型企业客户占比较高，包括政府和医疗保健客户，在危机期间仍继续运营 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的四个战略举措为优化运营、推动营收、重振创新引擎、关注现金流和增加资本回报，Project Own It项目使公司在疫情中灵活平衡现金支出和投资，今年有望实现至少4.5亿美元的总节约，三年累计至少14亿美元 [10] - 公司在自动化领域加速投资，机器人每季度执行超120万笔交易，正在扩大该技术在公司的应用并为客户提供支持 [11] - 公司认为办公室在未来仍将发挥重要作用，将继续专注于打印业务，并在相关和全新领域取得成功，加速向数字化转型，投资安全、远程IT支持、协作工具等技术 [12][13] - 公司的数字产品如XMPie和DocuShare收入同比增长，虚拟打印管理服务和IT服务业务增长，核心打印机业务虽面临压力，但多元化产品组合使公司在竞争中胜出 [15][16] - 公司在创新领域取得进展，包括物联网预测分析、人工智能平台、清洁技术和3D打印等，COVID - 19加速了这些领域的需求 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情给全球业务带来不确定性，难以预测复苏的时间和速度以及对今年财务结果的全面影响，因此暂不提供2020年财务指引，但预计下半年将继续实现正自由现金流 [9] - 公司评估了多种复苏情景，具有灵活性应对各种情况，当前基础情景是下半年缓慢逐步复苏，预计今年营收无法恢复到疫情前水平 [45] 其他重要信息 - 公司约2.6万名员工分布在40多个国家，3月关闭办公室，目前约一半自有设施重新开放，超50%员工恢复现场工作，开发了Xerox Team Availability App确保员工和客户安全 [7] - 公司在第二季度开展医疗保健举措，如生产洗手液和一次性呼吸机，计划9月将洗手液产能翻倍，一次性呼吸机获国际分销商签约 [20] - 公司本季度末拥有约23亿美元现金及现金等价物和18亿美元未动用循环信贷额度，核心债务水平处于投资级信用指标范围内，将维持股东回报政策，计划下半年至少回购3亿美元股票 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 6月是否为营收流的新底部，能否视为基线业务 - 公司基本情景是缓慢逐步复苏，但正在模拟多种情景以应对疫情的持续影响 [49] 问题2: 资本支出和模型优化举措是否为未来核心成本结构，能否采取更重大的成本结构调整 - 公司正在建模，如有必要有额外手段调整费用结构，Project Own It项目使公司在成本管理上有灵活性，能在营收受冲击时调整成本结构 [51][52] 问题3: 是否会用自由现金流进行股票回购、支付股息和进行小规模并购，这是否为全年最低自由现金流预期 - 年初至今自由现金流1.65亿美元，预计下半年有正自由现金流，全年自由现金流为1.65亿美元加上下半年的金额，资本支出与之前指引一致，并购主要是小规模类型，公司有强大资产负债表和未动用循环信贷额度提供灵活性 [54] 问题4: 6月业务改善情况及线性趋势，7月是否延续该势头 - 4月和5月是本季度最困难的月份，6月营收有所改善，预计今年剩余时间缓慢逐步复苏，但无法确定具体百分比 [57] 问题5: COVID - 19对业务的长期影响，包括办公打印的稳态前景和对施乐运营模式的影响 - 公司认为企业正在加速数字化转型，优先投资基于云的软件、远程IT支持和工作流自动化，施乐一直在这些领域投资，相信员工会在安全时返回办公室，公司也在确保员工安全返回办公室 [59] 问题6: 高速单色打印机安装情况及高端市场表现 - 高端单色打印机同比增长，主要与交易型打印机有关，彩色打印机面临挑战，决策延迟，预计疫情过后将恢复 [61] 问题7: A4黑白业务强劲的原因 - A4黑白低端产品适用于在家办公，有助于缓解中高端产品的下滑 [63] 问题8: 本季度从政府项目获得的6000万美元中有多少是经常性的，预测和预算时是否会纳入考虑 - 这些政府项目来自世界各地，有不同的激励时间线，即使没有项目延期，公司也相信下半年能产生正自由现金流 [65] 问题9: 不重新制定指引却重新启动股票回购，是否意味着不确定性降低，年底是否会重新制定指引 - 公司在第二季度保守管理现金，实施额外成本行动，季度末对现金状况有信心，预计下半年有正自由现金流，因此重新启动股票回购 [67] 问题10: 与企业客户的对话情况，包括数字化进程、办公占用率、IT预算下降等因素的影响，以及客户采购决策情况 - 企业客户希望安全地让员工返回办公室并提高生产力，关注施乐的工作场所云、软件和IT服务，采购决策大多是延迟而非取消，公司在服务领域有强劲的业务管道 [70][72][73] 问题11: 公司创新成果（液态金属打印、洗手液、呼吸机等）的目标是成为核心业务，还是通过剥离或独立业务进行货币化 - 公司约一年前设立的控股公司提供了灵活性，但目前没有关于创新成果的具体计划，洗手液业务进展良好，计划下半年翻倍生产，呼吸机业务开始受到更多关注，医疗保健业务将逐季评估 [76][77] 问题12: 空调项目是授权知识产权、分包还是自行建造 - 目前处于早期阶段，专注于年底完成原型，未来将考虑所有情景 [79] 问题13: 目前数字产品和服务收入占比，以及未来增加该比例是通过发展现有业务还是推出或收购更多数字服务 - 数字服务和产品（包括IT服务）正在增长，但尚未具体量化，将通过有机增长和并购来增加该比例，公司将继续采取谨慎的并购方法 [82][83] 问题14: 应付账款和库存是现金使用项，下半年可采取什么行动以及多快能扭转以获得更多营运资金现金 - 下半年将管理降低库存水平，应付账款因采购减少而成为现金使用项，预计下半年情况会改善 [85]

业绩总结 - 2020年第二季度，营收为14.65亿美元，同比下降35.3%（按实际汇率计算下降34.6%）[15] - 调整后每股收益为0.15美元，同比下降81%（减少0.64美元）[27] - 2020年第二季度的净收入为2700万美元，同比下降80.9%[15] - 自由现金流为1500万美元，同比下降94%（减少245百万美元）[27] - 2020年第二季度的运营利润（调整后）为6200万美元，同比下降77.9%[15] - 调整后营业利润率为4.2%，同比下降820个基点[27] - 2020年第二季度的总收入为1860百万美元，同比下降14.7%[32] - 2020年第二季度的资本支出为1900万美元，较2019年的1600万美元增加300万美元[58] 负债与现金流 - 截至2020年6月30日，总债务为40亿美元，较2019年12月31日的43亿美元减少[25] - 净核心债务为负13亿美元，较2019年12月31日的负18亿美元改善[25] - 2020年第三季度预计有约7.4亿美元的债务到期，预计将进行再融资[25] 成本控制与回购计划 - 预计2020年将实现至少4.5亿美元的成本节约[10] - 公司计划在2020年下半年回购至少3亿美元的股票[12] 历史对比 - 2019年第二季度的收入为22.63亿美元，利润为2.80亿美元，利润率为12.4%[63] - 2019年第二季度的调整后净收入为18600万美元，调整后每股收益为0.79美元[48] - 2019年全年收入为90.66亿美元，利润为1.86亿美元，利润率为9.1%[63]

收入相关指标变化 - 持续经营业务的（亏损）收入为 -200万美元，去年同期为8400万美元；已终止经营业务收入为0，去年同期为4900万美元；归属于施乐控股的净（亏损）收入为 -200万美元，去年同期为1.33亿美元[5] - 净（亏损）收入为 -200万美元，去年同期为1.36亿美元；归属于施乐控股的净（亏损）收入为 -200万美元，去年同期为1.33亿美元[7] - 2020年第一季度总营收18.6亿美元，较2019年的21.8亿美元下降14.68%[12] - 2020年第一季度净亏损2000万美元，而2019年为净利润1.36亿美元[11][12][13] - 2020年第一季度总营收为18.6亿美元，2019年为21.8亿美元[28] - 2020年第一季度美国市场营收为11.14亿美元，2019年为12.68亿美元；欧洲市场2020年为4.81亿美元，2019年为6亿美元[28] - 2020年第一季度公司总营收18.6亿美元，较2019年第一季度下降14.7%，其中货币不利影响0.8个百分点[104] - 2020年第一季度售后收入下降11.4%，设备销售收入下降27.5%，货币不利影响分别为0.9和0.5个百分点[104] - 2020年第一季度归属于Xerox Holdings的净收入较2019年第一季度减少8600万美元，调整后净收入减少1.08亿美元[104][106] - 2020年第一季度设备销售3.25亿美元，较2019年下降27.5%[113] - 2020年第一季度售后收入15.35亿美元，较2019年下降11.4%[113] - 2020年第一季度总营收18.6亿美元，较2019年下降14.7%[113] - 2020年第一季度美洲地区营收12.39亿美元，较2019年下降12.1%[113] - 2020年第一季度EMEA地区营收5.75亿美元，较2019年下降19.2%[113] - 2020年第一季度施乐服务营收7.76亿美元，较2019年下降9.0%[113] - 2020年第一季度总营收下降受0.8个百分点汇率不利影响和0.8个百分点近期合作伙伴经销商收购有利影响[114] - 2020年第一季度服务、维护和租赁收入较2019年第一季度下降11.3%，其中汇率不利影响0.8个百分点[116] - 2020年第一季度耗材、纸张和其他销售较2019年第一季度下降13.0%，其中汇率不利影响1.3个百分点[116] - 2020年第一季度融资收入较2019年第一季度下降6.3%，其中汇率不利影响0.7个百分点[116] - 2020年第一季度设备销售收入为3.25亿美元，较2019年第一季度下降27.5%，其中汇率不利影响0.5个百分点[117][118] - 2020年第一季度报告净亏损200万美元，每股亏损0.03美元；2019年同期净利润8400万美元，每股收益0.34美元[166] - 2020年调整后净利润5000万美元，每股收益0.21美元；2019年调整后净利润1.58亿美元，每股收益0.66美元[166] 每股收益相关指标变化 - 持续经营业务基本（亏损）每股收益为 -0.03美元，去年同期为0.35美元；已终止经营业务基本每股收益为0，去年同期为0.22美元；总基本（亏损）每股收益为 -0.03美元，去年同期为0.57美元[5] - 持续经营业务摊薄（亏损）每股收益为 -0.03美元，去年同期为0.34美元；已终止经营业务摊薄每股收益为0，去年同期为0.21美元；总摊薄（亏损）每股收益为 -0.03美元，去年同期为0.55美元[5] - 2020年第一季度基本每股亏损0.03美元，2019年同期为每股收益0.57美元[89] - 2020年第一季度摊薄后每股亏损0.03美元，2019年同期为每股收益0.55美元[91] 综合收入相关指标变化 - 其他综合（亏损）收入净额为 -1.38亿美元，去年同期为4000万美元；综合（亏损）收入净额为 -1.4亿美元，去年同期为1.76亿美元；归属于施乐控股的综合（亏损）收入净额为 -1.4亿美元，去年同期为1.73亿美元[7] - 2020年第一季度综合净亏损为1.4亿美元，普通股现金股息宣告为0.54亿美元，优先股为0.04亿美元[83] - 2019年第一季度综合净收入为1.76亿美元，普通股现金股息宣告为0.58亿美元，优先股为0.04亿美元[83] - 2020年第一季度其他综合损失为1.4亿美元，2019年同期为收益4300万美元[87] - 2020年第一季度其他综合损失为1.38亿美元，2019年第一季度其他综合收入为4000万美元[143] 资产相关指标变化 - 现金及现金等价物为26.22亿美元，去年12月31日为27.4亿美元；应收账款（净额）为10.6亿美元，去年12月31日为12.36亿美元[9] - 总流动资产为59.77亿美元，去年12月31日为61.4亿美元；总资产为147.84亿美元，去年12月31日为150.47亿美元[9] - 截至2020年3月31日，现金及现金等价物为26.22亿美元，较2019年12月31日的27.4亿美元减少4.31%[15] - 截至2020年3月31日，应收账款（净额）为10.6亿美元，较2019年12月31日的12.36亿美元减少14.24%[15] - 截至2020年3月31日，存货为8.24亿美元，较2019年12月31日的6.94亿美元增加18.73%[15] - 截至2020年3月31日，总资产为147.86亿美元，较2019年12月31日的150.47亿美元减少1.73%[15][16] - 2020年3月31日和2019年12月31日，现金及现金等价物分别为2622美元和2740美元，受限现金分别为43美元和55美元，现金、现金等价物和受限现金总额分别为2665美元和2795美元[39] - 2020年3月31日和2019年12月31日，应收账款净额分别为1060美元和1236美元，坏账准备占应收账款总额的比例从2019年12月31日的4.3%增至2020年3月31日的5.4%[43][45] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，已出售并从资产负债表中剔除的应收账款中，分别有87美元和165美元未收回[46] - 2020年3月31日应收账款销售为53美元，2019年为88美元[47] - 2020年3月总应收款为3,690美元，2019年12月31日为3,865美元；2020年3月净金融应收款为3,141美元，2019年12月31日为3,351美元[48] - 2020年3月31日总财务应收款为32.87亿美元，2019年12月31日为34.40亿美元[52] - 2020年3月31日低信用风险财务应收款为16.72亿美元，2019年12月31日为17.16亿美元[52] - 2020年3月31日平均信用风险财务应收款为13亿美元，2019年12月31日为13.52亿美元[52] - 2020年3月31日高信用风险财务应收款为3.15亿美元，2019年12月31日为3.72亿美元[52] - 2020年3月31日总库存为8.24亿美元，2019年12月31日为6.94亿美元[55] - 2020年3月31日经营租赁设备净值为3.35亿美元，2019年12月31日为3.64亿美元[56] - 2020年3月31日经营租赁使用权资产净值为3.19亿美元，与2019年12月31日持平[59] - 2020年3月31日金融资产总计25美元，较2019年12月31日的22美元增长13.64%；金融负债总计26美元，与2019年12月31日持平[77] - 2020年3月31日现金及现金等价物账面价值和公允价值均为2622美元，2019年12月31日为2740美元，下降4.31%[78] - 2020年3月31日应收账款净额账面价值和公允价值均为1060美元，2019年12月31日为1236美元，下降14.24%[78] 负债相关指标变化 - 短期债务及长期债务的当期部分为10.5亿美元，去年12月31日为10.49亿美元；应付账款为11.22亿美元，去年12月31日为10.53亿美元[9] - 总流动负债为33.73亿美元，去年12月31日为34.35亿美元；总负债为91.7亿美元，去年12月31日为92.39亿美元[9] - 截至2020年3月31日，总负债为91.04亿美元，较2019年12月31日的91.73亿美元减少0.75%[15] - 2020年3月31日总经营租赁负债为3.48亿美元，2019年12月31日为3.47亿美元[59] - 2020年3月31日短期债务及长期债务当期部分账面价值为1050美元，公允价值为1046美元；2019年12月31日账面价值为1049美元，公允价值为1054美元[78] - 2020年3月31日长期债务账面价值为3238美元，公允价值为3203美元；2019年12月31日账面价值为3233美元，公允价值为3331美元[78] 权益相关指标变化 - 施乐控股股东权益为53.93亿美元，去年12月31日为55.87亿美元；总权益为54亿美元，去年12月31日为55.94亿美元[9] - 2019年12月31日普通股余额为2.15亿美元，额外实收资本为27.82亿美元，留存收益为63.12亿美元，总权益为55.94亿美元[83] - 2020年3月31日普通股余额为2.13亿美元，额外实收资本为27.12亿美元，留存收益为62.52亿美元，总权益为54亿美元[83] - 2018年12月31日普通股余额为2.32亿美元，额外实收资本为33.21亿美元，留存收益为50.72亿美元，总权益为50.39亿美元[83] - 2019年3月31日普通股余额为2.3亿美元，额外实收资本为32.82亿美元，留存收益为52.7亿美元，总权益为50.63亿美元[83] - 2020年第一季度额外实收资本计划净增加0.04亿美元，库存股注销涉及普通股2000股，金额76万美元[83][84] - 2019年第一季度额外实收资本计划净增加0.14亿美元，购买库存股支付1.03亿美元，库存股注销涉及普通股2000股，金额55万美元[83] - 2020年3月31日其他综合收益累计亏损（AOCL）为37.84亿美元，较2019年12月31日的36.46亿美元有所增加[83][86] - 2020年3月31日累计其他综合损失为37.84亿美元，2019年12月31日为36.46亿美元[88] 现金流相关指标变化 - 2020年第一季度持续经营业务经营活动提供的净现金为1.73亿美元，2019年为2.22亿美元[11] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金为2.14亿美元，2019年为1800万美元[11] - 2020年第一季度融资活动使用的净现金为6000万美元，2019年为5.69亿美元[11] - 2020年第一季度持续经营业务净现金为1.73亿美元，2019年为2.22亿美元；终止经营业务净现金2019年为400万美元，2020年无数据[18] - 2020年第一季度投资活动净现金使用为2.14亿美元，2019年为1800万美元[18] - 2020年第一季度融资活动净现金使用为6000万美元，2019年为5.69亿美元[18] - 2020年第一季度现金、现金等价物和受限现金减少1.3亿美元，2019年减少3.62亿美元[18] - 2020年第一季度末现金、现金等价物和受限现金为26.65亿美元，期初为27.95亿美元；2019年末为7.86亿美元，期初为11.48亿美元[18] - 2020年第一季度持续经营业务经营活动提供的现金流为1.73亿美元，上年同期为2.22亿美元[104] - 2020年第一季度投资活动使用现金2.14亿美元，包括2300万美元资本支出和1.93亿美元收购支出[104] - 2020年第一季度融资活动使用现金6000万美元，主要是5800万美元的股息支付[104] - 2020年第一季度，持续经营业务的经营活动提供的净现金为1.73亿美元，较2019年第一季度减少4900万美元[146] - 2020年第一季度，投资活动使用的净现金为2.14亿美元，较2019年第一季度增加1.96亿美元，主要是由于当年完成了四项收购[148] - 2020年第一季度，融资活动使用的净现金为6000万美元，较2019年第一季度减少5.