公司背景 - Xylem Inc 是一家全球领先的水技术公司 成立于2011年 从ITT Inc分拆出来 [1] - 公司最初是一家纯水泵制造商 现已发展成为涵盖上下游业务的水技术企业 [1] 行业地位 - Xylem Inc 在水技术领域处于全球领先地位 [1] 业务发展 - 公司从单一的水泵制造业务扩展到更广泛的水技术领域 [1] 分析师背景 - 分析师拥有经济学学位和应用数学辅修背景 专注于股票市场研究和投资 [1] - 曾在私募股权房地产投资公司担任分析师和收购总监 成功完成超过1亿美元的商业房地产投资 [1] - 曾在投资会计软件公司的结构化信贷产品部门担任分析师 [1]

公司表现 - Xylem (NYSE: XYL) 的股价从2024年高点回落了20% 这主要是由于高估值以及全年展望的小幅修正 [1] 投资机会 - 投资服务 "Value in Corporate Events" 提供关于主要盈利事件 并购 IPO 和其他重大公司事件的可操作投资建议 [1] - 该服务每月覆盖10个主要事件 旨在寻找最佳投资机会 [1]

市场概况与增长趋势 - 全球水处理系统市场预计到2031年将达到975.5亿美元，主要驱动力包括各终端行业对工艺水的需求增长以及政府对废水处理的监管加强 [2] - 水处理系统用于处理地表水、地下水和工业废水，广泛应用于工业、住宅和商业领域，主要技术包括蒸馏、过滤、紫外线杀菌和反渗透 [3] - 人口增长、快速工业化和对水传播疾病的认识提高推动了水处理系统的需求，特别是在中东和非洲地区，海水淡化和净化需求增加 [4] 市场细分与应用 - 水处理系统市场按过滤工艺分为蒸馏、紫外线杀菌、反渗透、过滤、离子交换等，2023年反渗透技术占据较大市场份额 [10] - 按类型分为饮用水处理系统、工业水处理系统、废水处理系统、便携式水处理系统和井水处理系统，2023年饮用水处理系统占据主导地位 [10] - 按应用分为地下水、咸水和海水淡化、雨水收集、饮用水等，2023年饮用水应用占据最大市场份额 [14] - 按终端用户分为农业、食品饮料、建筑、采矿、石油天然气、制药等，2023年食品饮料行业占据最大市场份额 [14] 区域市场分析 - 2023年亚太地区在水处理系统市场中占据最大收入份额，预计在预测期内将实现最高的复合年增长率 [9] 主要企业与竞争格局 - 水处理系统市场的主要参与者包括日立造船、Pentair PLC、Thermax Limited、Xylem Inc、威立雅环境等，这些公司通过新产品发布、合资和地理扩张等策略保持竞争优势 [11][15] - Thermax在浦那开设了先进的水和废水处理解决方案制造工厂，标志着其在资源保护和未来可持续发展方面的重大进展 [15] - Xylem通过其可持续发展卓越奖表彰了在创新水技术应用方面表现突出的公司，如西班牙的Consorci d'Aigües de Tarragona和美国的Mingo Aerospace [15] 政府投资与政策推动 - 全球各国政府正在加大对废水处理设施的投资，例如美国农业部在2022年投资7500万美元用于农村地区的清洁饮用水和卫生废水系统建设 [8] - 美国政府还通过《两党基础设施法案》投资8.47亿美元，支持西部干旱地区的36个社区，资助地下水储存、雨水收集、水再利用等项目 [8] 技术创新与市场机会 - 水处理系统在电力、制造、制药和食品饮料等行业中的广泛应用推动了市场增长，特别是在蒸汽生成、稀释、设备清洗和冷却等环节 [6] - 政府对工业部门可持续替代方案的关注进一步推动了水处理系统的应用 [6] 市场挑战与未来展望 - 尽管市场需求强劲，但水处理设施的高昂成本限制了市场增长 [13] - 印度等地的淡水资源枯竭和废水问题加剧，推动了水处理系统的需求，政府也在积极推动水和废水处理设施的建设 [13][16]

公司收购与战略 - Xylem Inc (XYL) 近期完成了对 Idrica 多数股权的收购，交易财务条款未公开 Idrica 是一家通过先进水技术推动公用事业数字化转型的水循环管理公司，利用数据管理和分析优化全球水循环运营 [1] - 此次收购符合 Xylem 通过收购业务以增强其业务、扩展产品组合和市场份额的战略 Idrica 的技术将为 Xylem 提供增长机会，帮助其进入新市场并为客户提供智能解决方案 [3] - Xylem Vue 结合了 Xylem 的数字水解决方案和 Idrica 的技术平台，帮助客户解决水资源短缺和基础设施老化等关键挑战，提供实时洞察 [2] 收购对公司的影响 - 收购是 Xylem 扩展产品组合的重要策略之一 2024 年前九个月，收购为公司总收入贡献了 7.82 亿美元 [4] - 2023 年 5 月，Xylem 收购了关键水处理解决方案和服务提供商 Evoqua Evoqua 的先进水和废水处理能力及其在关键工业市场的地位，补充了 Xylem 在水循环解决方案方面的产品组合 [4] 公司业务表现 - Xylem 的大部分业务呈现增长态势 测量与控制解决方案部门受益于对智能计量等先进技术解决方案的强劲需求，主要在美国市场 [5] - 过去一年，Xylem 的股价上涨了 14.3%，而行业增长率为 23.6% [5] 行业与市场动态 - 尽管 Xylem 整体表现良好，但应用水部门的疲软值得关注 该部门的疲软导致美国工业和商业活动减少，同时原材料、劳动力、运输和间接成本上升也对公司造成压力 [6]

公司表现 - Xylem Inc (XYL) 近期运营表现未能令投资者满意 主要由于Applied Water板块表现疲软 [1] - 公司过去一年股价上涨19% 低于行业30.3%的涨幅 [2] 业务板块 - Applied Water板块需求下降 主要影响工业及建筑解决方案应用 包括泵 阀门 热交换器 控制及分配设备 [4] - Applied Water板块第三季度收入同比下降4% [4] - Water Solutions and Services板块销售同比下降2% 主要由于美国大型资本项目减少 [4] 成本压力 - 2024年前九个月 公司收入成本同比增加20.3% 主要由于原材料 劳动力 运输及管理费用上涨 [5] - 销售 一般及行政费用增加8.8% 主要由于收购Evoqua带来的额外运营支出 [5] 外汇风险 - 公司在国际市场有重要业务 财务表现受汇率 利率波动及部分国家恶性通胀影响 [6] - 美元相对外币升值可能影响公司未来几个季度的收入 [6] 行业对比 - Graham Corporation (GHM) 过去四个季度平均盈利超出预期101.9% [8] - RBC Bearings Incorporated (RBC) 过去四个季度平均盈利超出预期2.5% [8] - Kadant Inc (KAI) 过去四个季度平均盈利超出预期17.2% [9]

个人背景与投资理念 - 创始人在2011年开始记录其财务独立之旅 通过节俭生活和明智投资 从27岁时的破产状态到33岁实现财务自由 [2] - 创始人专注于股息增长投资 包括股息生活 被低估的高质量股息增长股票 高收益情况以及其他长期投资机会 [2] 内容创作与影响力 - 创始人定期创作关于股息增长投资的内容 分享其投资经验和策略 [2] - 创始人是多个财务独立和股息投资相关博客的创始人 包括Dividend Mantra Mr Free At 33和Dividends & Income [1]

公司业绩表现 - 公司第三季度营收为21亿美元 同比增长1% [2] - 非GAAP调整后净利润为2.44亿美元 每股收益1.11美元 略高于去年同期的2.42亿美元 [2] - 公司营收略低于分析师预期的21.7亿美元 但每股收益符合预期 [3] 市场反应 - 公司股价在财报发布后下跌超过6% 表现远差于标普500指数近2%的跌幅 [1] - 投资者对公司业绩表现失望 导致大量抛售股票 [1] 未来展望 - 公司预计2024年全年营收将达到85亿美元 同比增长约15% [4] - 调整后每股收益预期收窄至4.22-4.24美元 此前预期为4.18-4.28美元 [4] - 公司营收和每股收益预期均略低于分析师共识预期的86亿美元和4.26美元 [4] 管理层评论 - CEO将营收增长放缓主要归因于项目时间安排 [3] - 公司第三季度业绩虽不糟糕 但也缺乏亮点 [5] - 公司对未来业绩的保守预期进一步打击了投资者信心 [5]

财务表现 - 2024年第三季度净收入为2.17亿美元，同比增长42.8%[7] - 2024年前九个月净收入为5.64亿美元，同比增长64.4%[7] - 2024年第三季度综合收入为3.3亿美元，同比增长323.1%[7] - 2024年前九个月综合收入为6.01亿美元，同比增长123.4%[7] - 2024年前九个月经营活动产生的净现金流为6.88亿美元，同比增长80.1%[11] - 2024年前九个月资本支出为2.21亿美元，同比增长24.9%[11] - 2024年前九个月回购普通股支出为1900万美元[11] - 2024年前九个月支付股息为2.63亿美元，同比增长20.1%[11] - 2024年第三季度总收入为21.04亿美元，同比增长1.3%，其中来自客户合同的收入为19.73亿美元，租赁收入为1.31亿美元[32] - 2024年前九个月总收入为63.06亿美元，同比增长20.2%，其中来自客户合同的收入为59.20亿美元，租赁收入为3.86亿美元[32] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月公司净利润为5.64亿美元，其中第三季度净利润为2.17亿美元[78] - 2024年前九个月公司股东权益从101.76亿美元增长至106亿美元，主要由于净利润增长和其他综合收益增加[78] - 2024年前九个月公司累计派发股息2.63亿美元，每股派息0.36美元[78] - 2024年前九个月公司股票激励计划相关费用为4300万美元，较2023年同期的4500万美元略有下降[81] - 2024年前九个月公司股票期权行权获得现金6600万美元，较2023年同期的4500万美元增长46.7%[81] - 2024年前九个月公司授予177,000份股票期权，加权平均行权价格为127.94美元[82] - 2024年前九个月公司授予282,000份限制性股票单位，加权平均授予日公允价值为128.87美元[84] - 2024年前九个月，公司回购了约20万股普通股，总金额为1900万美元[89] - 2024年前九个月，公司总收入为63.06亿美元，较2023年同期的52.46亿美元增长20.6%[101] - 2024年前九个月，公司资本支出为2.21亿美元，较2023年同期的1.77亿美元增长24.9%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司营业利润为7.42亿美元，较2023年同期的4.41亿美元增长68.3%[101] - 2024年前九个月，公司净收入为5.64亿美元，较2023年同期的3.43亿美元增长64.4%[7] - 2024年前九个月，公司综合收入为6.01亿美元，较2023年同期的2.69亿美元增长123.4%[7] - 2024年前九个月，公司折旧和摊销费用为4.2亿美元，较2023年同期的2.99亿美元增长40.5%[101] - 2024年前九个月，公司

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入和有机收入增长1%，低于预期，主要由于项目时间推迟 [15][16] - EBITDA利润率创下21.2%的新高，比去年提高140个基点，尽管收入增长温和 [16] - 每股收益达到1.11美元，超出指导中点0.01美元，同比增长12% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 测量与控制解决方案（MCS）订单增长12%，收入增长11%，但由于项目时间推迟，未达到预期 [18][19] - 水基础设施订单增长6%，收入增长1%，EBITDA利润率上升50个基点 [21] - 应用水业务订单增长4%，收入下降4%，EBITDA利润率同比下降10个基点 [22] - 水解决方案与服务订单增长11%，有机收入下降1%，EBITDA利润率为24.7%，同比上升200个基点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公用事业市场订单增长10%，工业和商业建筑市场订单下降4% [38] - 中国市场订单下降中单位数，收入略有下降，主要受经济环境影响 [60][62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在第四季度增加对Idrica合资企业的股份，以获得多数股权，推动数据管理和分析能力 [12][66] - 公司正在进行组织简化和运营模型优化，以提高长期盈利能力 [32][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度的前景持乐观态度，尽管面临宏观经济的不确定性 [29] - 预计未来几个季度将继续监测宏观环境，包括选举不确定性和地缘政治紧张局势 [29] 其他重要信息 - 公司在Evoqua的整合进展顺利，预计2024年将实现1.3亿美元的成本协同 [25] - 公司在执行80/20战略方面取得进展，预计将推动未来的盈利能力 [32] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于WSS的项目推迟情况 - 管理层表示，WSS的项目推迟主要是由于复杂的商业谈判和选举及利率不确定性，预计第四季度将继续出现一些软化 [40][42] 问题: 关于MCS的增长预期 - 管理层确认MCS的订单强劲，预计未来几个季度将继续保持高单位数的增长，尽管存在项目时间推迟的影响 [44][47] 问题: 关于Idrica的收购 - 管理层表示收购Idrica的多数股权将有助于更深入地整合研发投资，并推动业务的协同效应 [66][68] 问题: 关于中国市场的前景 - 管理层指出，中国市场的需求仍然强劲，但由于经济环境的困难，项目推迟可能会在短期内持续 [62] 问题: 关于应用水业务的增长预期 - 管理层认为应用水业务已经接近底部，预计2025年将恢复增长 [70]

公司业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为1.11美元 符合市场预期 同比增长12% [1] - 公司第三季度营收为21亿美元 低于市场预期的21.8亿美元 同比增长1% 有机增长1% [1] - 公司第三季度订单额为22亿美元 同比增长8% 有机增长8% [2] 业务板块表现 - 水基础设施板块营收6.23亿美元 同比增长2% 有机增长1% 主要受益于水泵 过滤和处理设备等产品的强劲需求 [3] - 应用水板块营收4.47亿美元 同比下降4% 有机下降4% 主要受各地区需求疲软影响 [4] - 测量与控制解决方案板块营收4.58亿美元 同比增长11% 有机增长11% 主要受智能计量需求推动 [4] - 水解决方案与服务板块营收5.76亿美元 同比下降2% 有机下降1% 主要受资本项目时间安排影响 [5] 盈利能力 - 公司调整后EBITDA为4.47亿美元 同比增长8.7% 利润率从19.8%提升至21.2% [6] - 公司调整后营业利润为3.5亿美元 同比增长11.1% 营业利润率从15.2%提升至16.6% [6] 财务状况 - 公司第三季度末现金及等价物为9.89亿美元 较2023年底的10.2亿美元有所下降 [7] - 公司长期债务为19.8亿美元 较2023年底的23亿美元有所下降 [7] - 公司前九个月经营活动产生净现金流6.88亿美元 较去年同期的3.82亿美元大幅增长 [7] - 公司前九个月资本支出为2.21亿美元 同比增长24.9% [8] - 公司前九个月调整后自由现金流为4.67亿美元 较去年同期的3.68亿美元有所增长 [8] 股东回报 - 公司前九个月支付股息2.63亿美元 同比增长20.1% [9] - 公司前九个月回购股票1900万美元 较去年同期的1000万美元有所增加 [9] 2024年展望 - 公司预计2024年营收约为85亿美元 同比增长15% 有机增长5% [11] - 公司预计2024年调整后EBITDA利润率约为20.5% 较去年提升160个基点 [11] - 公司预计2024年调整后每股收益为4.22-4.24美元 较2023年的3.78美元有所增长 [12] - 公司预计2024年自由现金流转换率至少为120% [12] 行业比较 - Graham Corporation (GHM) 过去四个季度平均盈利超出预期133.2% [13] - Ingersoll-Rand plc (IR) 过去四个季度平均盈利超出预期11% [14] - Parker-Hannifin Corporation (PH) 过去四个季度平均盈利超出预期11.2% [14]