财务数据和关键指标变化 - 总营收为1.79亿元人民币，去年同期为3.43亿元人民币 [16] - 商品销售收入为1.43亿元人民币，市场业务收入为3300万元人民币 [16] - 毛利率提高至47.7%，去年同期为44.2% [17] - 运营费用从2022年同期的1.55亿元人民币降至8500万元人民币 [19] - 运营收入为100万元人民币，去年同期为200万元人民币 [19] - 净亏损为2300万元人民币，去年同期为3700万元人民币；调整后净亏损为2700万元人民币，去年同期为3100万元人民币 [19] - 基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损均为0.01元人民币，2022年同期为0.02元人民币 [19] - 截至2023年3月31日，公司资产负债表上的现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为5.68亿元人民币，截至2022年12月31日为6.69亿元人民币 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售业务收入为1.43亿元人民币，市场业务收入为3300万元人民币 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 利用品牌和社区服务优势，全面探索美食、美容和医疗保健领域，挖掘品类间的相互联系以及对提升生活质量的作用 [5] - 3月将现有食品和邻里群组整合到社区电商服务超级供应链，专注美食类别，利用超级社区领袖将各地美食送到用户家门口，热门产品后续可常规购买，并设立创新部门拓展服务范围 [6] - 开发和拓展满足内外美容需求的自有品牌产品，目前涵盖复合天然补充剂、身体管理、防脱发、护肤、个人护理等领域 [8] - 推出面向大众市场的自有品牌新产品“日常线油”，是一款资源含量超50%、脂肪酸组成良好的下一代健康食用油，通过多种策略推广，首发销量超500万件 [9][10] - 加大自有品牌医疗保健产品的开发力度，以满足人们增强免疫系统的需求，一季度益生菌和钙片需求大增，公司推出多款新产品 [11] - 研发部门积极探索和开发AI营养师、AI客户支持和AI社区管理，计划在二季度逐步推出，为用户和服务经理提供全新体验和更高效的服务 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 今年上半年消费逐步稳定复苏，消费者渴望更充实丰富的生活，本地社区服务成为消费新增长趋势 [5] - 尽管面临产品组合调整和优化带来的营收压力以及消费者信心和购买力尚未完全恢复的挑战，但公司通过提升用户忠诚度和有效的产品策划策略提高了毛利率，净亏损收窄并实现了季度运营利润，对未来发展充满信心 [16][17] - 未来将利用后疫情时代的复苏趋势，培育自有品牌产品，同时继续提高运营效率，促进线上线下业务协同合作，以增强客户忠诚度和吸引新用户，为未来发展奠定坚实基础并为股东创造长期价值 [20] 其他重要信息 - 2023年5月16日公司迎来8周年庆典 [5] - 上半年举办一系列线下活动，3月活动吸引超2000名服务经理参与，2月以来组织多种活动，还为“日常线油”举办1000人活动 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 线下经济服务和跨州流动性快速恢复，但消费者信心仍不稳定，这对公司业务有何影响，公司采取了哪些具体措施，以及为提升云集及其自有品牌产品的品牌知名度实施或计划实施哪些具体举措 - 云集在连接线上线下人群方面具有优势，疫情前采用线上社区和线下活动相结合的营销模式，线下活动有助于建立服务经理与客户之间的信任，在发展自有品牌时培养客户信任和教育至关重要，自有品牌坚持从产地直采，与领先企业和工厂建立深度合作，可追溯产品生产加工过程 [21] - 随着城市恢复活力，公司邀请公共服务经理参与探索和见证云集制造的诞生，并与虚拟社区分享真实体验 [22] - 公司将在杭州设立新的品牌中心，展示自有品牌能力，吸引更多合作品牌并孵化更多自有品牌产品，通过顶级平台的中层影响者向客户进行产品教育，利用线下媒体进行产品广告宣传，主要通过现有在线渠道、自制内容、线上中层影响者和线下媒体四个渠道进行宣传 [22][23]

公司受法规认定情况 - 2022年5月，公司被美国证券交易委员会认定为受《外国公司问责法案》约束的发行人[3] 公司股权及投票权情况 - 截至2023年2月28日，肖尚略实益拥有公司49.6%的已发行股份，持有90.5%的总投票权[5] - 截至2023年2月28日，兰兰有限公司实益拥有公司9.4996亿股B类普通股，占已发行股份的47.8%，总投票权的90.2%[5] - 截至2023年2月28日，东方贝尔实体实益拥有公司1.3460034亿股A类普通股，占已发行股份的6.8%，总投票权的1.3%[6] - 截至2023年2月28日，CPYD新加坡私人有限公司实益拥有公司2.158亿股A类普通股，占已发行股份的10.9%，总投票权的2.0%[7] - 假设持股未变，截至2023年2月28日，Fasturn Overseas Limited实益拥有公司1.4620241亿股A类普通股，占已发行股份的7.4%，总投票权的1.4%[7] - 截至2023年2月28日，Acceleration S Limited实益拥有公司1.10803324亿股A类普通股，占已发行股份的5.6%，总投票权的1.1%[7] - 假设持股未变，截至2023年2月28日，Trustbridge Partners IV, LP实益拥有公司1.0725亿股A类普通股，占已发行股份的5.4%，总投票权的1.0%[7] 公司与政府实体关系情况 - 公司认为自身未被中国大陆政府实体拥有或控制[4] - 公司不知晓中国大陆有任何政府实体能直接或间接指导公司管理和政策[8]

公司运营模式和财务状况 - 公司通过VIEs在中国经营，2020年、2021年和2022年VIEs贡献了公司总收入的24.4%，23.8%和30.3%[14] - 公司通过一系列合同安排能够指导VIEs的业务运营，并从中获得经济利益[14] - 公司可能需要未来获得额外许可证、许可、备案或批准以满足中国政府相关法规的要求[21] - 公司目前没有计划在可预见的未来向普通股股东支付任何现金股利[25] - 公司通过资本贡献或贷款向中国子公司提供资金，向VIEs提供贷款[25] - 公司目前没有计划要求中国子公司分配其留存收益，打算保留这些收益以经营和扩大业务[25] - VIEs可能通过向WFOE支付服务费来向WFOE转移现金[25] - 如果VIEs的累积收益超过向WFOE支付的服务费，VIEs可能向WFOE转移非可抵扣现金，这将导致相关税务负担[28] - 公司自2015年开始运营，总收入从2020年的5530.3百万人民币下降到2022年的1154.1百万美元[52] - 公司会员总数约为2950万人[53] 风险和挑战 - 公司面临的风险包括经营历史有限、会员忠诚度下降、未能满足用户需求、品牌声誉受损等[40][41][42] - 公司需不断适应市场变化和用户需求，以保持竞争力和增长[56] - 公司品牌声誉和知名度对业务和竞争力至关重要[58] - 公司需遵守中国相关法律法规，避免违规行为对业务造成负面影响[61] - 公司依赖社交网络作为获取和留住会员和用户的工具，任何社交网络功能变化或中断都可能严重限制公司业务增长[62] - 公司业务生成和处理大量数据，必须遵守数据隐私和网络安全相关法律[63] - 需要保护系统中的数据免受外部攻击或员工滥用，同时应对隐私和安全等问题[63] - 预计数据安全和合规性将受到监管机构更多关注，可能增加合规成本并面临数据安全和保护方面的挑战[65] - 公司可能面临扩大产品供应和优化产品组合的挑战[78] - 公司在过去曾出现净亏损，未来可能继续亏损[80] - 如果我们未能有效管理和扩大与供应商和第三方商家的关系，我们的业务、增长和盈利前景可能会受到影响[81] - 如果我们未能有效管理与第三方制造合作伙伴的关系，我们的运营可能会受到重大不利影响[83] - 公司与第三方物流服务提供商合作进行产品交付，若出现交付服务中断或失败，可能对业务和声誉造成重大不利影响[84] - 公司的市场业务存在与第三方商家相关的风险，截至2022年底，市场业务下有644家第三方商家[85] - 公司的私人品牌遭遇任何运营中断或消费者接受度下降，可能对营收和运营结果产生不利影响[86] - 公司可能面临与市场业务下虚假交易或其他欺诈行为有效应对失败，可能对业务、财务状况和运营结果产生重大不利影响[87] - 公司若无法有效管理与第三方服务公司或业务流程外包公司的关系，可能导致服务经理或客户服务代表流失，或无法提供优质客户服务，从而对业务和运营产生负面影响[88] 法律和监管风险 - 公司可能需要额外资金，融资可能无法按照可接受的条款获得，或者根本无法获得[115] - 公司可能无法阻止他人未经授权使用其知识产权，这可能损害公司业务和竞争地位[115] - 在中国注册、维护和执行知识产权权利往往困难，可能无法有效保护公司的知识产权权利[116] - 公司可能面临法律和监管事项的变化，增加了成本和不遵守风险[128] - 公司的企业结构可能面临风险，如果中国政府认为公司的运营结构不符合相关法规，可能会受到严厉处罚[129] - 公司通过与VIE签订的合同安排实现对VIE的主要控制权，这可能会对公司的财务表现产生重大影响[131] - 公司面临着当前和未来中国法律、法规和规则解释和应用的重大不确定性，可能对业务和声誉产生重大不利影响[132] - 外商投资法可能影响公司的业务运营[133] - 公司依赖VIE的合同安排进行业务运营[134] - 公司在中国经营受到政府政策和法律法规的影响，可能对业务和运营产生重大不利影响[143] - 公司在中国的运营受到中国法律体系的不确定性和法律法规变化的影响，可能对业务和运营结果产生重大不利影响[144] - 公司在中国的业务受到CSRC或其他中国政府机构的批准和/或其他要求的影响，可能导致业务、财务状况和运营结果受到重大不利影响[146] - 公司和VIE可能受到中国对互联网相关业务和公司的复杂性、不确定性和变化的监管的不利影响[149] - 公司只对云集移动应用具有合同控制权，由于外国投资在提供互联网内容相关服务的企业受到限制，可能会严重干扰公司业务，使公司受到制裁，损害相关合同安排的可执行性，或对公司产生其他有害影响[150] - PCAOB过去无法对公司的审计工作进行检查，可能导致投资者失去对审计程序和财务报告的信心[152] - PCAOB在2022年之前无法完全检查和调查中国大陆和香港的注册会计师事务所，可能导致投资者失去对审计程序和报告质量的

财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.89亿元,同比下降,主要由于公司继续优化产品选择和供应商导致销售下降,以及消费者信心下降 [25] - 毛利率保持稳定在40.9%,高于去年同期的39.6%,主要由于私有品牌的忠诚度和有效的产品策划 [26] - 运营费用下降22%,主要由于仓储物流费用、人员成本、会员管理费用和平台推广费用的减少 [27][28] - 亏损从去年同期的4百万元转为3.3百万元,主要由于收入下降 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售收入为2.41亿元,市场业务收入为4300万元 [25] - 私有品牌产品的重复购买率达到81.8% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 消费者购买力恢复缓慢,但旅游等行业恢复较快 [18] 公司战略和发展方向 - 继续优化产品组合,增加健康护理和营养品类,提升私有品牌产品的质量和体验 [16][17][41] - 加强线下营销活动,扩大渠道覆盖,增强与服务经理的联系 [18][19] - 进一步优化成本结构,提高运营效率,为未来发展奠定基础 [23][24][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 面临疫情带来的挑战,但有信心通过优化成本、提升产品和服务能力来应对市场波动,并在市场复苏时抓住机遇 [10][21][32] - 认为政府政策对于促进消费升级和高质量发展更为重要,不会盲目进行价格补贴 [37][39][41] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Unidentified Analyst 提问** 一些竞争对手开始进行大规模补贴,公司是否会考虑类似的活动? [35] **Shanglue Xiao 回答** 公司不会盲目进行价格补贴,而是专注于提供高质量产品和增值服务,为消费者创造物有所值的体验 [37][39][41]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为2.39亿人民币，去年同期为4.38亿人民币，商品销售营收为1.97亿人民币，市场业务营收为3800万人民币，营收下降主要因公司持续优化产品选择和供应商、商家选择策略，导致短期销售下降，且2022年消费者对非必需品的消费意愿较2021年同期下降 [18][19] - 毛利率从去年同期的43.2%提高至49.4%，得益于客户对自有品牌的持续忠诚度和有效的产品策划策略 [19] - 履约费用为3700万人民币，去年同期为4100万人民币，主要因商品销售减少导致仓储和物流费用降低，以及第三方支付结算平台收取的服务费减少 [19] - 销售和营销费用为4700万人民币，去年同期为6000万人民币，主要因人员结构优化导致人员成本降低和会员管理费减少，部分被自有品牌推广费用增加所抵消 [19] - 技术和内容费用为1700万人民币，去年同期为2900万人民币，主要因人员结构优化导致人员成本降低和云服务器成本减少 [20] - 一般及行政费用为3800万人民币，去年同期为6500万人民币，主要因人员结构优化导致人员成本降低、专业服务费降低和股份支付费用减少 [20] - 第三季度总运营费用从2021年同期的1.94亿人民币降至1.39亿人民币，运营亏损为1800万人民币，去年同期运营收入为8000万人民币，净亏损为3800万人民币，去年同期净收入为6100万人民币，调整后净亏损为3000万人民币，去年同期调整后净收入为7600万人民币，归属于普通股股东的基本和摊薄净亏损均为每股0.02人民币，去年同期基本和摊薄净收益均为每股0.03人民币 [21] - 截至2022年9月30日，公司资产负债表上的现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为5.71亿人民币，截至2022年6月30日为6.45亿人民币，流动资产足以覆盖应付义务，资产负债表上没有长期积压或债务 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售业务营收为1.97亿人民币，市场业务营收为3800万人民币 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出多种举措，包括提升服务提供、加强自有品牌产品开发流程和优化库存结构，利用电商行业第三季度淡季进一步发展创新技术和升级服务，深化对电商潜力的探索，专注特定产品并推动短视频作为主要消费营销工具 [6] - 调整产品选择策略，聚焦具有竞争力价格的高品质国内品牌，并在视频流渠道营销产品 [7] - 持续分析核心用户的消费习惯和定价偏好，维持较高的回购率，通过完善产品描述的细节和准确性，保持较低的产品退货率 [8] - 以创业者为导向，投资服务经理，开发创新功能，提高服务经理的销售转化率 [9] - 推出云集动态展示，融合传统图形营销内容和直播，为特色产品创建短促销视频，为客户提供价格实惠的高品质产品，为品牌提供低成本解决方案，帮助服务经理专注服务用户 [10] - 创新的一键创作功能让服务经理能本地生成产品相关内容分享给用户或社交媒体，提高服务经理效率，促进销售，增加服务经理和年轻营销人员的收入 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司面临动荡和不确定的宏观环境以及持续的疫情防控，给业务带来挑战，但也有乐观的理由和增长机会，用户仍重视健康、喜爱美食和培养爱好 [6][12] - 相信当前挑战是暂时的，随着疫情防控的优化，人们对美好生活的向往不变，公司准备好服务更多家庭 [16] - 疫情恢复有不确定性和确定性，消费复苏不会是爆发式的，而是基于地区和产品类别的缓慢不均衡复苏，短期内必需品的补货需求可能仍超过非必需品需求，长期来看，公司相信用户对美好生活的向往，将提升业务和管理能力，保持健康财务状况以应对挑战和机遇 [25][27] 问答环节所有的提问和回答 问题: 中国放宽疫情政策，公司如何抓住私人消费可能复苏的机会？ - 疫情恢复有不确定性和确定性，消费复苏将是基于地区和产品类别的缓慢不均衡复苏 [25] - 自有品牌供应链相对容易掌控，公司将根据复苏情况灵活调整各品类的生产和营销策略，作为高度精选的平台，第三方供应链的畅销品池能快速适应市场变化 [25] - 短期内消费者对必需品的补货需求可能仍超过非必需品需求，全球经济衰退受疫情、气候变化和国际关系等多种因素影响，长期来看，公司相信用户对美好生活的向往，将提升业务和管理能力，保持健康财务状况以应对挑战和机遇 [27]

总营收情况 - 2022年第三季度总营收为2.389亿元人民币（3360万美元），较2021年同期的4.379亿元人民币下降[2][4] - 2021年9月30日和2022年第三季度，公司总营收分别为437,858千元人民币和238,891千元人民币，对应美元为33,583千美元[24] - 2021年9月30日和2022年前三季度，公司总营收分别为1,683,977千元人民币和865,421千元人民币，对应美元为121,659千美元[24] 重复购买率情况 - 截至2022年9月30日的12个月内，重复购买率为78.7%[2] 毛利率情况 - 2022年第三季度毛利率提高至49.4%，2021年同期为43.2%[3] 各业务线营收情况 - 商品销售营收为1.969亿元人民币（2770万美元），2021年同期为3.655亿元人民币[4] - 市场业务营收为3810万元人民币（540万美元），2021年同期为6470万元人民币[5] - 其他营收为390万元人民币（50万美元），2021年同期为770万元人民币[5] 总营收成本情况 - 总营收成本下降51.4%，至1.209亿元人民币（1700万美元），占总营收的50.6%，2021年同期为2.486亿元人民币，占总营收的56.8%[5] 总运营费用情况 - 总运营费用下降28.5%，至1.385亿元人民币（1950万美元），2021年同期为1.938亿元人民币[5] 运营盈亏情况 - 运营亏损为1790万元人民币（250万美元），2021年同期运营收入为1760万元人民币[7] 净盈亏情况 - 净亏损为3820万元人民币（540万美元），2021年同期净收入为6140万元人民币[7] - 2021年9月30日和2022年第三季度，公司净收入分别为61,354千元人民币和 - 38,246千元人民币，对应美元为 - 5,377千美元[24] - 2021年9月30日和2022年前三季度，公司净收入分别为74,340千元人民币和 - 100,173千元人民币，对应美元为 - 14,081千美元[24] - 2021年第三季度净利润为61,354元人民币，2022年第三季度净亏损为38,246元人民币[31] - 2021年前九个月净利润为74,340元人民币，2022年前九个月净亏损为100,173元人民币[31] - 2021年第三季度净利润换算成美元为5,377美元，2022年第三季度净亏损换算成美元为5,377美元[31] - 2021年前九个月净利润换算成美元为14,081美元，2022年前九个月净亏损换算成美元为14,081美元[31] 综合总收入情况 - 2021年9月30日和2022年第三季度，公司综合总收入分别为65,503千元人民币和7,709千元人民币，对应美元为1,083千美元[26] - 2021年9月30日和2022年前三季度，公司综合总收入分别为65,745千元人民币和 - 6,154千元人民币，对应美元为 - 864千美元[26] 股份支付薪酬费用情况 - 2021年第三季度和2022年第三季度，公司股份支付薪酬费用分别为14,908千元人民币和8,687千元人民币，对应美元为1,221千美元[29] - 2021年前三季度和2022年前三季度，公司股份支付薪酬费用分别为42,850千元人民币和22,888千元人民币，对应美元为3,218千美元[29] - 2021年第三季度股份支付费用为14,908元人民币，2022年第三季度为8,687元人民币[31] - 2021年前九个月股份支付费用为42,850元人民币，2022年前九个月为22,888元人民币[31] 调整后净利润情况 - 2021年第三季度调整后净利润为76,262元人民币，2022年第三季度调整后净亏损为29,559元人民币[31] - 2021年前九个月调整后净利润为117,190元人民币，2022年前九个月调整后净亏损为77,285元人民币[31] - 2021年第三季度调整后净利润换算成美元为4,156美元，2022年第三季度调整后净亏损换算成美元为4,156美元[31] - 2021年前九个月调整后净利润换算成美元为10,863美元，2022年前九个月调整后净亏损换算成美元为10,863美元[31] 公司总负债情况 - 截至2021年12月31日和2022年9月30日，公司总负债分别为871,455千元人民币和580,114千元人民币，对应美元为81,551千美元[20] 公司股东权益情况 - 截至2021年12月31日和2022年9月30日，公司股东权益分别为1,478,515千元人民币和1,424,552千元人民币，对应美元为200,261千美元[22]

财务数据和关键指标变化 - 总营收2.84亿人民币，去年同期为5.71亿人民币，主要因疫情持续爆发，供应链中断和消费者消费意愿下降 [16][17] - 商品销售营收2.37亿人民币，市场业务营收4200万人民币 [16] - 毛利率提升至40.6%，去年同期为35.1%，得益于客户对自有品牌的忠诚度和有效的产品策划策略 [17] - 履约费用4300万人民币，去年同期为5000万人民币，主要因商品销售数量减少和第三方支付结算平台服务费降低 [18] - 销售和营销费用5800万人民币，去年同期为6100万人民币，主要因会员管理费减少，部分被自有品牌推广费用增加所抵消 [18] - 技术和内容费用2400万人民币，去年同期为3200万人民币，主要因人员结构优化和服务器成本降低 [18] - 一般及行政费用3200万人民币，去年同期为4300万人民币，主要因人员结构优化和专业服务费用降低 [19] - 总运营费用降至1.57亿人民币，去年同期为1.87亿人民币，运营亏损3000万人民币，去年同期运营收入1600万人民币 [19] - 净亏损2500万人民币，去年同期净收入1700万人民币，调整后净亏损1700万人民币，去年同期调整后净收入2400万人民币 [19] - 基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损均为每股0.01元人民币，去年同期基本和摊薄后归属于普通股股东的净收益均为每股0.01元人民币 [20] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物、受限现金和短期投资总计6.45亿人民币，较3月31日的7.43亿人民币有所减少，部分因股票回购计划使用现金 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售业务营收2.37亿人民币，市场业务营收4200万人民币 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 坚持发展包容性自有品牌产品战略，丰富产品种类，开发以用户为中心的新产品 [8] - 对自有护肤品牌SUYE开展新鲜内容营销和品牌发展计划，任命名人代言，制作短视频提升品牌知名度 [10] - 以美食为自有品牌战略重点，通过社交媒体账号发布美食短视频，提升品牌知名度 [11][12] - 加强医疗保健和社区团购服务，试点营养咨询服务，指定专业营养师并组织直播课程，用户留存率达90.6% [13] - 下半年增加对服务经理的投资，提高其收入以激励表现出色者 [13][14] - 优化成本结构，提高运营效率，应对宏观不确定性 [15][21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 上半年公司成功应对宏观挑战和疫情影响，供应链和跨境物流逐渐恢复，自有品牌产品库存已交付，为后两个季度销售提供充足库存 [6][7] - 尽管面临挑战，但公司通过优化成本结构和发展自有品牌，毛利率显著提高，有信心凭借灵活的商业模式、更新的供应链、改进的产品策划和优化的成本结构实现增长，为股东带来长期价值 [13][17][21] 其他重要信息 - 2022年3月17日宣布股票回购计划，截至6月30日，已从公开市场回购超600万份美国存托股票，代表超6000万股A类普通股，总金额约700万人民币，董事会已批准将回购计划延长六个月 [20][21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前包括过去618促销活动中，通过短视频和直播游戏的GMV增长迅速，公司对此趋势有何看法？ - 直播并非新形式，公司过去做过很多，对公司而言直播更像是内容营销而非直接销售，尤其用于自有品牌推广，内容营销是公司自成立以来一直在做的事，照片、文章等都是重要信息传递渠道，公司有一群忠实用户和服务经理喜欢分享购物体验，直播和短视频让分享更生动，公司欢迎将其作为分享方式为用户带来精彩内容和购物体验 [23] - 公司第三方平台官方账号增长迅速，每周提供有趣内容，有很多短视频且每条视频稳定获得约100万浏览量，之后会尝试在这些账号组织直播销售，推广自有品牌产品，希望高质量内容和高效直播能为平台和用户带来更多价值 [24]

VIEs收入占比情况 - VIEs贡献的收入在2019、2020和2021年分别占公司总收入的17.5%、24.4%和23.8%[19] - 2019 - 2021年，公司分别从可变利益实体获得17.5%、24.4%和23.8%的总收入[176] 股权结构情况 - Daqiao Network Technology、Hangzhou Yuepeng Trading和Deqing Jijie Investment分别持有Yunji Sharing 65.53%、28.09%和6.38%的股权[22] - Mr. Shanglue Xiao和Mr. Huan Hao分别持有Yunji Preferred 99.0099%和0.9901%的股权[22] - Mr. Wenwei Shu持有Hangzhou Chuanchou 100%的股权[22] - Mrs. Panyan Ding和Mr. Wenwei Shu分别持有Hangzhou Fengjing 60%和40%的股权[22] - Yunchuang Sharing和Zhejiang Fengji Technology分别持有Zhejiang Jiyuan 10%和90%的股权[22] - 云集优选由肖尚略持股99.0099%，由桓浩持股0.9901%；杭州传筹由舒文伟100%持股[175] 受限金额情况 - 截至2019、2020和2021年12月31日，受限金额分别为2.533亿人民币、2.295亿人民币和4.514亿人民币（7090万美元）[26] 公司对中间控股公司和子公司资金往来情况 - 2019、2020和2021年，公司向中间控股公司和子公司发放贷款本金分别为4.155亿人民币、9130万人民币和0[27] - 2019、2020和2021年，公司向中间控股公司和子公司的资本出资分别为9970万人民币、0和0[27] 股息分配假设情况 - 假设支付股息，税前收益100%，法定税率25%征税后可分配净收益75%，预扣税10%后向母公司/股东净分配67.5%[29] 公司各年度财务关键指标情况 - 2021年第三方收入为21.55361亿元，2020年为55.30257亿元，2019年为116.72024亿元[33][34] - 2021年总运营成本和费用为21.92425亿元，2020年为56.60935亿元，2019年为119.95473亿元[33][34] - 2021年运营收入为1.7352亿元，2020年运营亏损为97460万元，2019年运营亏损为254803万元[33][34] - 2021年非运营收入为19.167亿元，2020年非运营亏损为11100万元，2019年非运营收入为11.747亿元[33][34] - 2021年投资VIE和子公司的收益份额为0，2020年为亏损1.3264亿元，2019年为亏损2.05857亿元[33][34] - 2021年税前收入为20.9022亿元，2020年为亏损10.856亿元，2019年为亏损13.7333亿元[33][34] - 2021年所得税费用为60501万元，2020年为39298万元，2019年为收益16720万元[33][34] - 2021年关联公司净亏损权益为16237万元，2020年为3834万元，2019年为3221万元[33][34] - 2021年净利润为13.2284亿元，2020年为亏损15.1692亿元，2019年为亏损12.3834亿元[33][34] - 2021年归属于云集公司的净利润为13.1966亿元，2020年为亏损14.6346亿元，2019年为亏损12.5762亿元[33][34] - 2021年公司净收入为1.323亿元人民币（2080万美元），2020年和2019年分别净亏损1.517亿元和1.238亿元，2020 - 2021年经营现金流为负[87] - 公司总营收从2019年的116.72亿元降至2020年的55.303亿元，2021年进一步降至21.554亿元（3.382亿美元）[49] 公司资产负债相关指标变化情况 - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物为567,204千人民币，较2020年的1,063,900千人民币有所下降[36] - 截至2021年12月31日，公司受限现金为62,528千人民币，较2020年的125,844千人民币减少[36] - 截至2021年12月31日，公司短期投资为380,052千人民币，较2020年的134,146千人民币增加[36] - 截至2021年12月31日，公司存货净额为84,500千人民币，较2020年的135,245千人民币减少[36] - 截至2021年12月31日，公司应付账款为254,839千人民币，较2020年的501,549千人民币减少[36] - 截至2021年12月31日，公司递延收入为105,752千人民币，较2020年的50,951千人民币增加[36] - 截至2021年12月31日，公司对成员的激励应付款为265,612千人民币，较2020年的312,170千人民币减少[36] - 截至2021年12月31日，公司总负债为871,455千人民币，较2020年的1,235,613千人民币减少[36] - 截至2021年12月31日，公司股东（赤字）/权益为1,478,515千人民币，较2020年的1,314,868千人民币增加[36] - 截至2021年12月31日，公司总资产为2,349,970千人民币，较2020年的2,550,481千人民币减少[36] 公司现金流情况 - 2021年经营活动产生的净现金为-25,991千元，投资活动产生的净现金为-513,795千元，融资活动产生的净现金为-463千元[38] - 2020年经营活动产生的净现金为-261,514千元，投资活动产生的净现金为551,015千元，融资活动产生的净现金为-13,876千元[39] - 2019年经营活动产生的净现金为-1,116,816千元，投资活动产生的净现金为-115,483千元，融资活动产生的净现金为623,406千元[40] - 2021年末现金及现金等价物和受限现金为629,732千元，较年初的1,189,744千元减少560,012千元[38] - 2020年末现金及现金等价物和受限现金为1,189,744千元，较年初的967,743千元增加222,001千元[39] - 2019年末现金及现金等价物和受限现金为967,743千元，较年初的1,565,246千元减少597,503千元[40] - 2019 - 2021年公司经营现金流为负，当前现金及现金等价物和预期经营现金流至少未来12个月可满足营运资金和资本支出需求[153] 公司业务风险情况 - 公司经营历史有限，近年来收入下降，未来能否恢复和维持收入增长无法保证[43] - 若无法维持会员忠诚度、增长或有效维护会员关系，公司业务和经营业绩可能受重大不利影响[43] - 若公司业务模式被认定违反适用法律法规，公司业务、财务状况和经营业绩将受重大不利影响[44] - 云集公司是开曼群岛控股公司，与VIE的合同安排若不符合中国法规，公司和VIE可能受重罚[45] - 公司ADS可能于2024年因PCAOB无法检查中国审计机构，或2023年法律修订案颁布而被禁止在美国交易[46] - 公司ADS可能因未满足纳斯达克全球市场持续上市要求而被摘牌[48] - 公司可能被归类为被动外国投资公司，对美国持有人产生不利联邦所得税后果[48] - 公司会员忠诚度和增长对业务至关重要，近期会员制度变更可能影响会员忠诚度和增长[53] - 公司需不断适应市场和用户需求变化，否则业务可能受重大不利影响[56] - 公司无法对会员和服务经理实施与员工相同程度的控制，他们违规可能损害公司声誉[58] - 公司Yunji品牌声誉对业务和运营结果至关重要，声誉受损可能影响业务和增长前景[60] - 2017年5月公司因2016年2月前的销售和营销行为违反《禁止传销条例》，被杭州当地市场监管部门罚款约960万元人民币（150万美元），并于2017年6月全额支付[62] - 公司业务可能因中国的自然灾害、健康疫情或其他公共安全问题受到重大不利影响[75] - 自然灾害可能导致服务器中断、系统故障等，影响公司平台运营和服务提供[75] - 若员工受健康疫情影响，公司业务运营可能中断，业绩也可能受中国经济整体受疫情影响的程度而受到不利影响[75] - 2020年第一季度公司运营和业绩受疫情不利影响，2020下半年和2021年未受重大影响，2022年初疫情反复或继续影响业绩[77][78] - 中国电商行业竞争激烈，若公司无法有效竞争，可能失去市场份额和用户，影响盈利能力[80] - 公司IT系统故障或无法及时升级，会影响服务质量和声誉，导致市场份额下降[82][83][84] - 公司拓展产品种类和优化产品组合面临挑战，可能导致库存积压、退货率上升和利润下降[85] - 截至2021年12月31日，公司平台有1554家供应商和第三方商家，若关系管理不善或采购条款不利，会影响业务和盈利[89] - 公司依赖第三方制造合作伙伴生产自有品牌产品，若关系出现问题，会影响收入和声誉[91] - 公司自有品牌素野若与制造商关系恶化或合作终止，会对业绩产生负面影响[93] - 第三方制造合作伙伴若违反法律法规或进行未经授权的生产销售，会损害公司声誉和业绩[93] - 第三方物流服务提供商若无法提供可靠服务，公司业务和声誉可能受到重大不利影响[94] - 第三方商户若出现产品质量、交付等问题，公司市场业务和云集品牌声誉可能受损[96] - 公司自有品牌运营和声誉受损，可能对经营业绩产生重大不利影响[98] - 公司若无法有效处理市场业务中的虚假交易或欺诈行为，业务、财务状况和经营业绩将受影响[99] - 公司若无法成功管理与第三方服务公司或业务流程外包公司的关系，可能影响业务和运营[100] - 2019财年公司和独立注册会计师事务所确定财务报告内部控制存在两个重大缺陷[119] - 重大缺陷一是缺乏足够财务会计人员和管理层处理复杂美国公认会计原则问题，二是缺乏足够财务结账政策和程序[120] - 公司业务受中国政府多部门监管，需持有多项许可证和执照，虽持有必要证件，但不能保证已获得销售特定产品或服务的所有许可[124][126] - 公司未获得平台视听节目服务的互联网视听节目传输许可证，也未完成出版物分发和直播服务的备案，正在申请中[126] - 公司可能因平台上的信息或内容承担责任，中国当局可能对其实施法律制裁，包括暂停或吊销运营平台所需的许可证[128] - 若公司未能有效管理库存、履行基础设施、技术投资、内部控制、合规等方面，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[110][114][115][117][119][123][124][128] - 公司成功依赖高级管理层和关键员工，若他们无法有效合作、离职或加入竞争对手，业务可能受严重影响[129][130] - 人才竞争激烈，吸引和留住关键管理及技术人才失败可能严重扰乱公司业务和增长[131] - 平台销售的产品若有缺陷，公司可能面临消费者保护法律索赔，且目前多数产品无相关保险[132] - 未能保护用户机密信息和网络安全，可能损害公司声誉和业务[133][134] - 商业银行对用户自动转账金额有限制，无法预测其对平台的影响[136] - 公司依赖第三方在线支付服务，若服务受限或不可用，业务将受不利影响[137] - 2017年11月央行发布通知规范支付服务，公司无法确保与第三方支付合作模式合规[138][140] - 公司采用用户友好的退换货政策，政策变更或被滥用可能影响运营结果[142] - 部分租赁物业的出租方未提供产权证明，租赁可能无效，公司可能面临罚款和搬迁[144][145] - 公司可能无法续租现有物业或找到合适替代物业，影响业务和财务状况[147] - 未来战略联盟、投资或收购可能对公司业务、声誉和经营结果产生重大不利影响[151][152] - 2021年8月，公司一业务伙伴因合规问题被调查，其1.2亿元人民币银行账户被冻结，公司部分银行账户也被冻结，11月解冻[162] - 公司知识产权可能被侵权，维权可能成本高且结果不确定[154][157] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护成本高且可能扰乱业务[158][159] - 公司若违反反贪腐法律法规或未能有效控制员工腐败行为，可能面临罚款等处罚，影响声誉和业务[165] - 公司可能成为公众审查目标，负面媒体报道或宣传会损害声誉，导致市场份额、用户和收入流失，影响美国存托股票价格[167] - 中国或全球经济严重或长期低迷会对公司业务和财务状况产生重大不利影响[169] - 公司需遵守不断变化的法律法规，这增加了成本和违规风险[171] - 外国投资者对公司部分业务的所有权受中国法规限制，如增值电信服务外资持股不得超过50%[173] - 公司虽认为自身及可变利益实体未违反现行中国法律法规，但无法确保中国政府认同[178] - 新颁布的《外商投资法》实施存在不确定性，无法保证通过合同安排对可变利益实体的控制未来不被视为外商投资[179] - 若公司对VIE的控制被视为外资投资，且VIE业务在“负面清单”中受限或被禁止，可能违反《外商投资法》，相关合同安排可能无效非法[181] - 若VIE或其股东不履行合同义务，公司可能需承担大量成本和资源来执行安排，且法律救济不一定有效[185] -

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收4.71亿人民币，去年同期为13.27亿人民币；商品销售营收3.89亿人民币，市场业务营收7400万人民币 [15] - 毛利率从去年的26%显著提升至40% [15] - 运营费用从去年同期的3.68亿人民币降至1.96亿人民币，降幅47%；其中履约费用从9300万人民币降至4700万人民币，销售和营销费用从1.67亿人民币降至7800万人民币，技术和内容费用从4400万人民币降至2600万人民币，一般和行政费用从6400万人民币降至4400万人民币 [16][17] - 运营收入400万人民币，去年同期运营亏损2000万人民币；净收入5800万人民币，去年同期净亏损7700万人民币；调整后净收入7100万人民币，去年同期调整后净亏损6300万人民币；基本和摊薄后每股净收入均为0.03元人民币，去年同期基本和摊薄后每股净亏损0.04元人民币 [14][18] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物、受限现金和短期投资共计10亿人民币，应付账款从2020年12月31日的4.02亿人民币降至2.55亿人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 自有品牌产品取得显著进展，12个月内复购率达80% [14] - 化妆品品牌SUYE推出多条新产品线，其中透明质酸面膜上市15分钟销售额达1000万人民币 [8] - 医疗保健品牌多款产品上市几个月内销售额达数千万人民币 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出精选产品策略，上线云集99特卖频道，每日展示不超过99款高性价比产品 [5] - 实施自有品牌战略，聚焦食品、化妆品和医疗保健品类，今年将加速和加强新品牌食品产品的开发 [6][7] - 探索自有品牌产品在外部零售渠道的销售，今年将加速整合供应链与主流平台，引导外部平台流量至自有社区群组 [10] - 赋能女性服务经理，为其提供专业培训，推广健康美丽的生活方式，通过业务垂直化发展进一步细分社区群组 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来10年中国消费者有更大的消费升级需求，将继续在供应链上探索更多高性价比产品，满足近三分之一中国家庭的需求 [23] - 尽管资本市场近期表现不佳，但公司对未来增长前景充满信心，将继续执行产品精选战略，引入更多具有高复购潜力的产品和自有品牌及独家产品，专注盈利能力的战略将推动和维持公司长期业务增长 [19] 其他重要信息 - 公司宣布了一项股票回购计划，未来6个月内可回购至多2000万美元的股票 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 云集是否受经济下行影响，以及未来战略 - 2021年公司与中国许多先进制造企业合作，探索食品、医疗保健和化妆品等领域的优质产品，以应对经济下行影响 [23] - 未来10年，公司将继续在供应链上探索更多高性价比产品，满足近三分之一中国家庭的需求 [23]

财务数据和关键指标变化 - 本季度总营收4.38亿人民币，去年同期为10.67亿人民币；商品销售营收3.66亿人民币，市场业务营收6500万人民币 [14] - 毛利率从去年的30%大幅提升至43% [14] - 运营收入为1800万人民币，去年同期运营亏损2400万人民币；调整后运营收入为3300万人民币，去年同期调整后运营亏损1700万人民币 [13][17] - 净收入为6100万人民币，去年同期净亏损4400万人民币；调整后净收入为7600万人民币，去年同期调整后净亏损3600万人民币 [13][17] - 基本和摊薄后每股净收入均为0.03元人民币，去年同期基本和摊薄后每股净亏损为0.02元人民币 [18] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总计10亿人民币，应付账款降至2.98亿人民币，2020年12月31日为5.02亿人民币 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商品销售和市场业务营收因优化供应商和商家选择而在本季度出现短期下降，但毛利率和运营效率显著提升 [14] - 品牌产品复购率在截至2021年9月30日的12个月达到80.6% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出云集99特卖频道，提升服务专注度，帮助会员节省选品时间，促进销售和会员在平台的停留时间 [4] - 聚焦食品品类，希望让用户在平台品尝各地美食，同时推出多款自有肉类品牌和儿童营养粉等健康食品，销售额超10亿人民币 [5][6][7] - 坚持打造自有品牌矩阵，专注食品、保健品和化妆品三个品类，持续升级产品配方，即将升级常青品牌并推出新专业产品线 [8][9] - 利用短视频和直播电商现象，在平台和第三方直播平台推广自有品牌，通过差异化供应链策略实现食品盈利和内容推广 [9] - 完善专业零售系统运营，开展专业培训，培养食品智能专员，建立营养开发系统和营养师课程 [10][11] - 采用1 + 2自有品牌发展战略，以食品为优先，同时在化妆品和保健品领域推广产品和服务策略，还计划与新兴品牌合作并投资 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司战略调整取得一定进展，盈利能力显著改善，对战略方向和运营方案充满信心，相信能为股东带来长期可持续健康增长 [13][19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请详细介绍自有品牌产品孵化及特色举措，以及公司投资策略和预期 - 公司希望向客户推广云集理念，与服务供应商保持密切沟通合作，让其获利；发现电商行业缺乏食品美食首选平台，将努力使云集成为客户购买美食的首选平台 [20][21] - 自有品牌发展采用1 + 2战略，以食品为优先，同时在化妆品和保健品领域推广产品和服务；公司供应链开放，新兴品牌借助新媒体发展涌现，公司不仅要与这些品牌合作，还计划投资以实现长期发展 [22][23]