财务数据和关键指标变化 - 2021年公司全年营收3560亿卢布，超全年指引，较上一年增长54% [10] - 搜索和门户以及移动业务这两个主要现金生成业务调整后EBITDA达1030亿卢布，同比增长50% [12] - 电商业务总现金消耗为6亿美元，低于6.5亿美元的指引，2021年市场单位经济效益提高约15个百分点 [12] - 预计2022年集团总收入在4900 - 5000亿卢布之间；搜索和门户业务以卢布计算的收入将实现中到高个位数增长，调整后EBITDA利润率与2021年持平；移动业务GMV在70 - 72亿卢布之间，调整后EBITDA利润率占GMV的比例将较2021年提高最多50个基点；电商GMV将翻倍，总现金消耗最多增加20% [13][14] - 2022年不包括园区的资本支出占收入的比例预计保持在低个位数，包括园区成本则预计在中个位数 [14] - 2021年底公司现金为14亿美元，支付10亿美元与优步交易对价后仍资金充裕 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 电商业务 - 2021年电商总GMV增长近3倍至1600亿卢布，履约柴油结构和活跃商户数量增长3倍，商品种类增加超10倍 [5] - 2021年Yandex.Delivery物流业务收入增长4倍 [5] 打车业务 - 2021年完成24亿次打车服务 [5] 云业务 - 12月云业务运行率达47亿卢布，同比增长174%，几乎全部由企业客户贡献 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 零售业务在20个国家开展，在EMEA的11个国家按成熟模式发展，Q4 GMV增长146% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年公司首要任务是电商，其次是Yandex.Plus和金融科技；电商业务将注重提高运营和交付渠道效率，增加现有优质产能的利用率和自动化程度 [6] - 公司考虑将技术拓展到国际市场，遵循选择新市场、分析竞争优势、逐步推进、吸引本地人才、考虑本地合作和资本纪律等核心原则；零售业务在国际市场有进展，技术和产品受海外市场欢迎 [7][8] - 电商业务投资重点为仓库自动化和流程改进、提升交付质量速度和便利性、拓展商品种类（特别是时尚和儿童品类）以及加强快消品业务 [18][20] - 搜索和门户业务1月趋势与Q4相当，各行业同比均为正增长，仅旅游行业两年累计数据仍未恢复到疫情前水平 [26] - 电商市场竞争方面，多数竞争对手资金充裕，价格竞争近六个月稳定，市场有进一步合理化空间；公司凭借Yandex生态系统的业务协同在竞争中具有优势 [27][28] - 打车业务市场仍有增长机会，公司预计2022年GMV两年复合年增长率将加速，且全球同行仍未恢复到疫情前水平，而公司已显著超越 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2021年公司表现满意，认为是成功的一年，各业务取得进展；公司专注可持续发展，执行关键战略举措为股东创造长期价值 [5][9] - 各业务有望在中期（3 - 5年）实现盈利，如媒体业务需增加付费订阅用户数量，云业务、自动驾驶和食品科技业务也有盈利预期 [65][67] 其他重要信息 - 2021年公司在可持续发展方面取得重要里程碑，发布首份可持续发展报告，任命首席可持续发展官，ESG评级显著提升，首次加入道琼斯可持续发展世界指数 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电商业务现金消耗构成及投资优先级如何变化 - 2022年电商投资最多增加20%，具体分配取决于产品改进、单位经济效益提升和增长目标的实现；投资重点为仓库自动化和流程改进、交付质量速度和便利性提升、商品种类拓展（特别是时尚和儿童品类）以及快消品业务 [18][20] 问题2: 罗孚配送业务的竞争格局、竞争优势及规模如何 - 罗孚配送市场竞争较小，是测试技术和产品的好机会；公司在一名操作员可跟踪的罗孚数量指标上领先竞争对手，目标是将该比例提高5 - 6倍 [22] 问题3: 搜索和门户业务Q1是否放缓，电商业务竞争对手是否减少营销投入 - 搜索和门户业务1月趋势与Q4相当，增长将在年底趋于正常；电商业务竞争对手资金仍充裕，营销方面除季节性因素外无明显变化，价格竞争稳定，市场有进一步合理化空间 [26][27][28] 问题4: 核心打车业务长期EBITDA利润率潜力如何，其他业务单元的投资优先级和EBITDA损失轨迹怎样 - 核心打车业务预计2022年EBITDA利润率提高50个基点，未来将继续改善；其他业务单元投资优先考虑电商、Yandex.Plus和金融科技，公司投资谨慎保守，部分项目已缩减规模；云业务和金融科技发展良好，公司将继续投资 [31][33][34] 问题5: 电商业务与Sberbank合作的营业额情况，以及与竞争对手的差距和战略 - 公司认为在与Sberbank合作的价格比较业务向市场迁移过程中未损失营业额，搜索和门户业务的电商垂直领域也有良好表现；电商市场仍处于早期阶段，公司凭借Yandex.Plus和物流基础设施的交叉利用等优势有望成为市场领导者 [39][40] 问题6: 电商业务何时在绝对值上与市场领导者增长相当 - 由于竞争情况不断变化，公司认为提供具体时间点无意义 [43] 问题7: 打车业务市场是否成熟，增长机会是否减少 - 打车业务市场仍有增长机会，2022年GMV两年复合年增长率预计加速，公司全球同行仍未恢复到疫情前水平，而公司已显著超越 [46] 问题8: 未来三年电商业务的品类组合如何 - 公司目前电商业务GMV中电子产品占42%，服装占1%；未来将重点发展时尚和儿童品类，目标是在2022年将时尚品类的商品种类增加至少5倍，提高儿童品类的GMV贡献；公司还将保持在快消品和消费电子品类的领先地位 [48][49][50][51] 问题9: 2021年投资支出低于预算的原因 - 公司投资分配严谨，根据市场情况决定节省5000万美元 [53] 问题10: 电商业务何时实现盈亏平衡，快递业务CAGR及同日送达和快递服务的改善计划 - 公司认为应在增长和经济效益之间保持平衡，目前电商业务增长快于市场参与者并获得市场份额；Market Express在莫斯科规模大于Ozon Express，全国范围略小于Ozon Express，公司有望凭借多业务协同在快递服务上超越竞争对手 [57][58][59] 问题11: 以当前品类组合能否实现正的单位经济效益 - 公司认为在同类基础上，其抽成率与其他市场平台相当；单位经济效益的提升来自运营改善、品类多元化、营销优化和交付渠道组合优化等方面，2021年单位经济效益波动达15个百分点 [61][62] 问题12: 媒体服务和其他业务单元2022年投资水平及Yandex.Market抽成率是否会提高 - 各业务有望在3 - 5年实现盈利，公司投资会考虑流动性和整体EBITDA水平；随着新类别增加和商家运营模式转变，Yandex.Market的有效抽成率有望提高 [65][67][68] 问题13: 媒体服务和其他业务单元2022年EBITDA损失是否会增加，金融科技业务投资规模如何 - 公司不提供具体业务单元的EBITDA指引，但投资预算会平衡考虑；2022年金融科技业务投资低于电商和自动驾驶业务，将专注于开发银行IT平台、扩大团队和推出交易及信贷产品 [70][71]

业绩总结 - Yandex的总收入在2021年第三季度达到42713百万卢布，同比增长33%[131] - 2021年第三季度Yandex的出租车业务收入为34011百万卢布，同比增长83%[131] - 2021年第三季度Yandex的食品科技业务收入为9840百万卢布，同比增长124%[131] - 2021年第三季度Yandex的媒体服务收入为4311百万卢布，同比增长143%[131] - Q3'21调整后EBITDA为14,984百万卢布，调整后EBITDA利润率为26%[133] - Q3'21的出租车集团调整后EBITDA为1,740百万卢布，利润率为9%[133] - Q3'21的移动业务调整后EBITDA为2,901百万卢布，利润率为21%[133] - Q3'21的Yandex.Market调整后EBITDA为(1,077)百万卢布，利润率为-21%[133] - Q3'21的媒体服务调整后EBITDA为(1,028)百万卢布，利润率为-58%[133] - Q3'21的总成本为96,989百万卢布，占收入的106%[135] 用户数据 - 截至2021年9月，Yandex.Go的月活跃用户数达到3200万[98] - 2021年第三季度活跃买家同比增长2倍，达到840万[48] - 2021年第三季度活跃卖家同比增长2.8倍，约17700人[48] - 2021年第三季度订单同比增长3倍，达到780万[48] - 2021年第三季度自有配送订单占比增长至89%，相比2020年第三季度的16%大幅提升[48] 市场表现 - Yandex的整体收入在2021年实现了30%的复合年增长率[10] - 2021年电商市场的FMCG在线渗透率低于2%，显示出显著的增长潜力[90] - 2020年俄罗斯在线食品配送市场的总可寻址市场（TAM）为2580亿卢布，预计到2025年将增长至5000亿卢布，年均增长率为14%[101] - Yandex的电商市场在2020年总GMV为55.9亿卢布，同比增长191%[46] - 2021年第三季度电商GMV为41.8亿卢布，同比增长214%[46] 新产品与技术研发 - Yandex在自动驾驶技术方面已行驶超过1500万公里，并在2018年推出了首个欧洲机器人出租车[120] - Yandex.Cloud在2021年第三季度实现收入同比增长超过202%，月付用户数达到13700人，同比增长60%[117] - Yandex Plus订阅用户的交易额占总交易额的超过50%[105] 未来展望 - Yandex的总可寻址市场在2020年达到600亿美元，相较于2010年的9亿美元，显示出显著的增长潜力[10] - 预计2025年共享交通市场将增长至1.5万亿卢布（超过2000亿美元）[98] - 2021年电商市场的增长潜力巨大，预计总电商GMV将增长至2021年的3倍[85] - Yandex的云计算市场在俄罗斯的渗透率仅为GDP的0.06%，远低于其他国家，显示出巨大的增长潜力[115] 负面信息 - Q3'21的销售成本（COS）为45,671百万卢布，占收入的50%[135] - Q3'21的SG&A费用为32,961百万卢布，占收入的36%[135]

财务数据和关键指标变化 - 搜索和门户业务收入增长33%，主要得益于广告技术、中小企业产品和iOS市场份额的投资 [5] - iOS市场份额在2021年9月最后一周达到43.1%，同比增长2.4个百分点 [6] - 网约车业务收入增长近70%，主要得益于Rite和GMV的强劲增长 [6] - 电子商务GMV同比增长超过3倍，配送量增长4.5倍 [7] - 网约车业务GMV增长预期从60%上调至65%-70% [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 搜索和门户业务收入增长33%，主要得益于广告技术、中小企业产品和iOS市场份额的投资 [5] - 网约车业务收入增长近70%，主要得益于Rite和GMV的强劲增长 [6] - 网约车业务运营效率提升，运营费用占GMV的比例同比下降 [6] - 网约车平台司机数量同比增长33% [6] - 电子商务GMV同比增长超过3倍，配送量增长4.5倍 [7] - 电子商务GMV同比增长3.1倍，较上一季度的2.6倍有所加速 [12] - 电子商务业务现金烧钱总额预计为6.5亿美元 [12] - 网约车业务GMV增长预期从60%上调至65%-70% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - iOS市场份额在2021年9月最后一周达到43.1%，同比增长2.4个百分点 [6] - 网约车平台司机数量同比增长33% [6] - 电子商务GMV同比增长超过3倍，配送量增长4.5倍 [7] - 电子商务GMV同比增长3.1倍，较上一季度的2.6倍有所加速 [12] - 网约车业务GMV增长预期从60%上调至65%-70% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于广告技术、中小企业产品和iOS市场份额，以推动搜索和门户业务增长 [5] - 公司致力于提升网约车业务的运营效率和成本结构优化 [6] - 公司加大对电子商务、Yandex.Plus和物流等垂直领域的投资，以推动未来增长 [7] - 公司计划进一步多样化电子商务的商品种类和运营地理范围 [9] - 公司将继续投资于金融科技、自动驾驶技术和云计算等领域，以确保为未来需求做好准备 [9] - 公司预计2021年搜索和门户业务收入将实现20%以上的同比增长 [10] - 公司预计2021年网约车业务调整后EBITDA利润率将同比提高 [14] - 公司认为其在广告技术方面具有竞争优势，并计划继续优化广告业务 [20] - 公司认为其在物流服务方面具有竞争优势，并计划继续优化物流业务 [41] - 公司认为其在自动驾驶技术方面具有竞争优势，并计划继续优化自动驾驶业务 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司各业务线继续保持强劲增长势头，并计划继续投资于多个有吸引力的机会 [5] - 管理层认为公司在电子商务、Yandex.Plus和物流等领域的投资取得了良好成果 [7] - 管理层认为公司在电子商务领域的投资将继续，并预计GMV将增长3倍 [12] - 管理层认为公司在网约车业务方面的投资将继续，并预计调整后EBITDA利润率将同比提高 [14] - 管理层认为公司在广告业务方面的投资将继续，并预计广告业务将保持稳定增长 [15] - 管理层认为公司在金融科技、自动驾驶技术和云计算等领域的投资将继续，以确保为未来需求做好准备 [15] 其他重要信息 - Yandex.Plus订阅用户数量同比增长一倍，达到1050万 [7] - 电子商务业务现金烧钱总额预计为6.5亿美元 [12] - 网约车平台司机数量在2021年9月超过100万，同比增长50% [22] - 网约车业务调整后EBITDA利润率在2021年将优于2020年 [22] - 网约车业务在2021年第三季度实现了11%的调整后EBITDA利润率 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了7%的调整后EBITDA利润率（考虑金融租赁成本） [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了535英里的用户里程 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度用户增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了50%的季度订单增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了62%的年度订单增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了67%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度新用户增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了26%的客户留存率提升 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了3倍的活跃商家数量增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了10倍的商品种类增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了89%的自有配送订单占比 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2.5倍的配送质量提升 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了3倍的仓库容量增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了7个新仓库的开设 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了18000个活跃商家的增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2倍的客户基数增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了1.5亿美元的增量GMV [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了6.5亿美元的投资总额 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的订单损失率下降 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了40%的季度收入增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了200%的年度GMV增长 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了2100万SKU的商品种类 [73] - 网约车业务在2021年第三季度实现了30%的季度

财务数据和关键指标变化 - 本季度公司实现了70%的同店收入增长，广告和叫车业务快速复苏，Yandex.Market、媒体服务和FoodTech也保持强劲增长 [30] - 搜索和门户业务收入同比增长54%，2年累计基础上增速从Q1的13%加快至Q2的16%，7月持续稳健增长，公司将2021年全年搜索和门户业务收入增长指引上调至20% - 25% [31][32] - Q2调整后EBITDA利润率为46.2%，高于去年同期的43%，预计下半年利润率将高于上半年，全年搜索和门户业务利润率将保持稳定 [32] - 叫车业务调整后EBITDA为47亿卢布，调整后EBITDA利润率为GMV的3.5%，是全球上市同行中最高的 [33] - FoodTech业务调整后EBITDA亏损31亿卢布，预计下半年亏损将减少 [34] - 公司将2021年全年集团收入预测上调至3300 - 3400亿卢布，预计总电子商务GMV增长3倍，叫车业务GMV增长约60% [39] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务业务 - 总电子商务GMV增长2.6倍，Yandex.Market GMV增速从Q1的126%加速至Q2的144%，7月总电子商务GMV进一步增长约2.8 - 2.9倍 [7][17] - Yandex.Market中3P GV占比从去年的56%提升至70%，市场订单同比增长140%，达到690万卢布，平均订单频率较2021年第一季度提高约10% [17] - 商品种类总数增加4.5倍，接近7000万种，物流基础设施总履行能力达到25.7万平方米，另有3.2万平方米分布在50多个自有和CPO外包中心 [18][19] - 二季度末约70%的订单由自有平台交付，商家入驻流程简化至7天，自7月初起基础佣金从2%上调至2% - 9% [19][20][21] FoodTech服务 - Eats订单增长50%，GV增长53%，2年累计基础上订单增长74%，GV增长87%，月活跃用户增长43% [22][23] - Lavka在Q2末拥有362家自有暗店，较Q1增加82家，订单同比增长3倍，较第一季度增长25%，每日订单量同比增长45%，老用户增长更快，用户订单频率增长约20%，40%的用户为Yandex.Plus订阅者，Plus用户的GV更高 [23][24] 叫车业务 - 叫车业务同比增长显著，2年累计基础上，乘车次数增长37%，GMV增长43%，GMV增长快于乘车次数，非经济类关税占比增加约200个基点 [25] Yandex.Delivery - 6月有超过2.4万名活跃司机，每日分析交付运行率超过7300万，每日交付量超过20万次，其中46%来自B2B客户，30%来自SMB客户 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月推出新搜索引擎更新，在2021年Q2安卓系统市场份额达到创纪录的59.5% [12] - Zen平台视频广告时间占比从3月的25%增加到6月的28%，且持续增长 [12] - 广告业务基于CPA转化策略的收入占比从4月的20%提高到6月的25%，Yandex广告网络中该比例从30%提高到40% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于在电子商务、媒体服务、云、自动驾驶和金融科技等多个领域投资，以提升市场份额和创造股东价值 [16] - 电子商务业务通过扩大商品种类、物流基础设施和提升服务质量来加速增长，上调全年总电子商务GMV增长指引至3倍 [7][21][39] - 广告业务通过技术投资和产品创新提高效率和市场份额，升级全年广告业务收入增长预期 [11][13][32] - 叫车业务致力于提高服务质量和市场渗透率，预计未来盈利能力将持续提升 [14][25][64] - 自动驾驶业务与Grubhub合作开展机器人配送服务，验证了技术的竞争力，未来将探索更多国际合作机会 [15][16][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对各业务的增长和盈利前景充满信心，认为广告和叫车业务的高利润将支持对新增长机会的投资 [14][30] - 电子商务业务的投资将在未来带来快速扩张，公司有信心成为该领域的领先者 [37] - 叫车业务在全球具有较高的运营效率，未来将继续提高盈利能力 [14][63][64] 其他重要信息 - 公司披露了出租车业务组内不同业务的所有关键绩效指标，更新了投资者演示材料，并发布了首份可持续发展报告 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 电子商务投资情况及中期展望 - 公司计划今年投资约6.5亿美元，高于此前指引，这将使今年GMV增长33%，并覆盖明年近一半的预期GMV增长，约一半投资用于物流基础设施扩张，预计短期内电子商务投资将保持相当规模，具体金额取决于竞争环境和市场情况 [42][44][45] 问题2: 自动驾驶是否考虑汽车领域国际合作及原因 - 与Grubhub的合作是因为机器人可更早实现货币化，其受监管影响小，且在校园场景有合适的用例，在俄罗斯有新的联邦法律为自动驾驶创造了监管沙盒，公司计划在莫斯科部分地区推出完全自动驾驶出租车 [48][51] 问题3: 电子商务3P与1P的长期目标及实现时间 - 从用户体验和经济效益角度，公司希望增加3P占比，但也需要1P来覆盖全品类商品，将平衡收入组合以实现客户满意度、用户体验、商品种类增长和经济效益的最大化 [54] 问题4: 电子商务提高抽成率后商家和竞争对手的反应及未来提升空间 - 商家反应较为积极，公司业务量增长超一倍，其他服务也在改善，目前公司在市场上定价仍最具吸引力，未来抽成率提升取决于竞争对手行动和自身服务提升 [56][57] 问题5: 叫车业务EBITDA利润率下降原因、投资平衡及未来趋势 - Q1利润率受异常天气影响较高，Q2投资14亿卢布用于司机激励、收购和疫苗接种计划，以应对司机供应不足问题，尽管面临竞争，但公司运营效率高，预计2021年调整后EBITDA利润率将高于2020年，未来两年将持续提升盈利能力 [60][61][64] 问题6: 电子商务中Yandex.Market加速而杂货业务放缓的原因及下半年GMV拆分 - FoodTech业务包含不同业务线，Lavka和Yandex.Eats餐厅业务去年受益于疫情，今年增长基数较高，公司未披露各业务具体拆分情况 [65][66] 问题7: 出租车监管相关问题 - 公司认为莫斯科等城市将遵循国际最佳实践，这将提高安全性，且从经济角度对各方都满意，公司在司机福利方面已率先采取多项措施，并与当局保持积极沟通 [69][70][71] 问题8: 搜索业务收入增长未带来更强利润率展望的原因 - 由于疫情仍存在不确定性，公司将部分收入用于再投资以实现未来增长，如广告技术、CPA转化工具、Campaign Wizards和针对中小企业的简化产品等，同时也在提高iOS设备市场份额 [76][77][80] 问题9: Yandex.Plus订阅用户数季度环比持平的原因及多订阅相关数据 - 增长放缓是季节性因素导致，通常第二季度人们户外活动增多，预计后期将回升，关于多订阅数据，公司将后续提供 [81][85] 问题10: 电子商务履行服务情况、定价与同行比较及目标 - 公司在价格上比主要竞争对手更具吸引力，约20%的GMV通过卖家直送模式完成，预计该模式将继续增长，公司将优化业务组合以实现客户满意度、用户体验、单位经济效益和资本配置的平衡 [88][89] 问题11: 杂货业务暗店扩张及1P与3P模式的思考 - Lavka专注于暗店扩张和提高单店订单量，莫斯科预计在一年内实现盈利，长期盈利能力将与线下杂货零售商相当，杂货业务目前取费率低但客单价高，公司正通过提高效率降低CPO，长期盈利能力将与全球领先同行一致，新增暗店主要在首都地区，因现有门店已达容量上限，公司正在探索适合其他地区的业务模式 [91][92][95] 问题12: 国际扩张计划及司机供应不足问题 - 公司将谨慎选择有竞争优势的市场进行国际扩张，如芬兰市场表现良好，公司的车队管理软件和硬件具有全球竞争力，国际扩张机会包括新兴商业模式、前沿技术和高科技研发业务，对于司机供应不足问题，公司认为目前是结构性和临时性因素共同导致，预计中期情况将改善，公司计划提高盈利能力并进行部分再投资 [99][100][102]

业绩总结 - Yandex的总可寻址市场在2020年为600亿美元，相较于2010年的9亿美元，显示出显著的增长潜力[10] - Yandex的收入来源多样化，超过50%的收入来自快速增长的非广告业务[10] - 2021年第二季度，Yandex的在线广告收入为175.4亿卢布，同比增长75%[11] - Yandex的广告业务在2020年占总收入的58%[11] - Yandex的电商GMV在2020年达到183亿卢布，2021年第二季度为43.6亿卢布，同比增长144%[46] - 2021财年，Yandex.Taxi的总交易额（GMV）为700亿卢布，同比增长60%[103] - Q2'21的调整后EBITDA为5,780百万卢布，较Q1'21的11,021百万卢布下降了47%[137] - 2020年总调整后EBITDA为49,348百万卢布，调整后EBITDA利润率为23%[137] 用户数据 - Yandex在2021年第二季度的活跃买家数量同比增长1.8倍，达到710万[48] - Yandex在2021年第二季度的活跃卖家数量同比增长2.5倍，约为13000[48] - Yandex在2021年第二季度的订单数量同比增长2.4倍，达到690万[48] - 2021年6月，Yandex.Taxi的月活跃用户（MAU）达到3000万，覆盖俄罗斯经济活跃人口的22%[103] 新产品和新技术研发 - Yandex在自动驾驶技术方面已行驶1300万公里，推出了首个欧洲机器人出租车[124] - Yandex.Cloud在2021年第二季度实现收入同比增长227%，月付用户超过12000人，同比增长60%[121] 市场展望 - 预计到2025年，共享交通市场将增长至1.5万亿卢布（超过2000亿美元）[103] - 2020年俄罗斯在线食品配送市场的总可寻址市场（TAM）为2580亿卢布（35亿美元），预计到2025年将增长至5000亿卢布（68亿美元）[106] - 2020-2025年，俄罗斯在线食品配送市场的年复合增长率（CAGR）为14%[106] - Yandex的数字广告市场份额在2020年为12%，预计未来将增长[89] - Yandex在2021年的电商GMV目标为增长至3倍[90] 负面信息 - Q2'21的总成本为86,125百万卢布，占总收入的106%[139] - Q2'21的Yandex.Delivery（物流）调整后EBITDA为-279百万卢布，调整后EBITDA利润率为-12%[137] - Q2'21的FoodTech调整后EBITDA为-3,054百万卢布，调整后EBITDA利润率为-38%[137] - Q2'21的Media Services调整后EBITDA为-1,732百万卢布，调整后EBITDA利润率为-42%[137]

财务数据和关键指标变化 - 公司升级全年收入预测，预计集团收入在3150亿至3300亿卢布之间 [33] - 搜索与门户业务收入增长预期从之前的中两位数提升至高两位数 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 电子商务 - 第一季度总电子商务GMV达250亿卢布，是2020年全年的45%，同比增长186%，3月同比增长率高达199% [6][7][14] - 第一季度Yandex.Market独立GMV同比增速从2020年第四季度的71%加速至126% [7] - 截至3月底，SKU总数几乎翻倍至380万个，4月进一步增至600万个；活跃卖家数量从去年12月底的7600个接近10000个 [15] 搜索与门户 - 2021年3月，安卓系统搜索份额达59.4%，较2020年3月增加450个基点；第一季度总搜索份额达60%，同比增加190个基点 [9] - 第一季度搜索广告收入同比增长18%，带动搜索与门户业务收入同比增长15%，较上一季度加快9个百分点 [9][22] - 第一季度搜索与门户业务调整后EBITDA利润率为46.6%，2020年第一季度为48.3% [24] 打车业务 - 打车集团整体收入同比增长89%，打车和食品科技业务收入同比增长11%，较2020年第四季度的65%大幅加速 [26] - 打车业务收入同比增速从2020年第四季度的15%加速至62% [26] - Yandex.Eats收入同比增长139%，去年第一季度收入达48亿卢布 [27] - Yandex.Drive收入同比下降5%，调整后EBITDA为1.08亿卢布，连续三个季度为正 [28] 媒体服务 - 第一季度收入达35亿卢布，同比增长143%，调整后EBITDA亏损13亿卢布 [30][31] 分类广告 - 第一季度收入同比增长20%，调整后EBITDA利润率为21.6% [31] 其他业务及举措 - 收入增长171%，主要受设备、Zen和云业务以及教育业务的强劲增长推动 [32] - 调整后EBITDA亏损24亿卢布，高于2020年第一季度的18亿卢布 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索市场，公司在安卓系统和总搜索份额上均有提升，搜索广告成为客户数字营销的有效渠道 [9] - 在线视频市场，公司媒体服务业务持续快速增长，付费订阅用户增多，在俄罗斯OTT市场处于领先地位 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 电子商务方面，计划进一步扩大物流能力、商品种类和市场卖家基础，提升产品和服务质量，目标是成为电商市场的领先者 [17] - 广告技术领域，重点投资视频和针对中小企业的简化解决方案，为大客户开发基于CPA的有效转化策略 [10] - 努力提高在iOS设备上的市场份额，通过有针对性的投资支持产品分发，以获取更多优质客户并提高货币化能力 [10] - 金融科技领域，公司决定进入金融服务市场，正在获取相关许可证，目前处于筹备阶段 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心业务广告和打车业务在疫情后经济和社会活动恢复的支持下加速增长，其他业务也表现强劲，对未来增长充满信心 [6][20] - 预计搜索与门户业务的两年累计增长率将继续改善，全年利润率将保持稳定 [24][25] - 打车业务长期利润率有望达到搜索与门户业务水平，2021年利润率将较2020年有所扩大 [37][38] 其他重要信息 - 第一季度对业务板块报告进行了调整，将Geo广告业务纳入搜索与门户板块，将设备业务移至其他业务及举措板块 [21] - 公司正在推进新总部的建设，旧建筑已拆除，基础建设已开始，相关文件和许可证已到位 [75] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 打车业务利润率的中期趋势及食品配送业务利润率进展和中期展望 - 打车业务第一季度GMV增长强劲，EBITDA同比增长近200%，环比增长86%，调整后EBITDA利润率达7%；长期来看，利润率有望达到搜索与门户业务水平；2021年利润率将较2020年有所扩大 [36][37][38] - 食品配送业务因寒冷天气导致CPO增加，且在3P增长配送方面投资较大；2021年EBITDA亏损绝对值可能高于2020年，但利润率大致相同 [38][39] 问题2: 电子商务GMV中Yandex.Market和非杂货业务的中期业务组合及今年相对增长率 - 公司预计总电子商务GV增长2.5倍，目前业务进展与该指引相符 [41] 问题3: 打车业务GMV增长的可持续性及搜索与门户业务过去几周的同比增长情况 - 打车业务GMV增长受一次性因素影响，公司期望实现平衡增长，预计全年出行次数和GV增长约40% [44][45] - 搜索与门户业务4月同比加速增长，基于两年累计数据的增长情况正在改善，预计未来季度将进一步加速，因此将收入指引从两位数中段提高到高段 [46][47] 问题4: 金融科技业务的现状和预期、净利润和调整后净利润的影响因素以及俄荷税收条约的影响 - 金融科技业务处于筹备阶段，正在获取相关许可证，后续会有更多更新 [50] - 调整后净利润受搜索与门户、打车和分类广告业务盈利能力提升以及对其他业务投资的综合影响 [51][52] - 俄荷税收条约情况尚不确定，公司在荷兰有计划的流动性，预计近期不会将俄罗斯的净收入向上游转移 [52][53] 问题5: Yandex.Market投资中推动GMV增长更有效的领域、价格比较业务的中期增长和利润率展望以及媒体服务在线视频市场的长期结构和市场领导者盈亏平衡情况 - Yandex.Market的各项投资举措，如扩大履约和分拣中心容量、提升配送能力、增加商品种类、降低佣金等，对平台整体体验都很重要 [56][57][58] - CPC业务会受商家向CPA模式转变的影响，市场业务可能会有更好的结果，但CPC收入增长可能会放缓 [58] - 俄罗斯在线视频市场可能容纳两到三个玩家，市场领导者达到盈亏平衡的时间取决于市场份额 [61] 问题6: 软件预装对在线收入和市场份额的影响、Yandex.Plus用户与Yandex.Market用户的相关性以及第一季度与去年第四季度电子商务GMV的对比 - 软件预装目前对在线收入和市场份额无影响，且初期影响可能有限；公司通过有针对性的投资支持iOS设备上产品的分发，以提高市场份额和货币化能力 [64] - Yandex.Market超过50%的GMV来自Plus订阅用户，Plus用户的GMV和交易频率更高，留存率和用户群体表现更好 [65][66] - 公司未披露2020年第四季度电子商务平台不同GMV的细分数据 [68] 问题7: 2021年资本支出计划及总部建设情况 - 资本支出计划无变化，三分之二用于基础设施和服务器，三分之一用于其他业务 [71][73] - 总部建设方面，旧建筑已拆除，基础建设已开始，相关文件和许可证已到位，建设正在进行中 [75]

业务表现情况 - 2020年部分业务如FoodTech、媒体服务和电子商务表现良好，打车和广告业务在二季度面临重大压力[21] 制裁与监管影响 - 2019 - 2020年美国、欧盟等对俄罗斯的制裁延长和扩大，影响公司国际客户业务及公司运营[23] - 2017年5月起Yandex两家子公司受乌克兰制裁，2020年制裁延长一年，禁止贸易和封锁资产[24] - 公司创始人在“克里姆林宫名单”上，若被制裁将对公司产生重大不利影响[25] - 2021年1月美国商务部发布规则限制与俄罗斯某些方的ICT交易，可能影响公司合作伙伴[27] - 2019年11月俄罗斯法律加强互联网流量路由监管，可能降低数据传输速度[30] - 2020年12月俄罗斯多项互联网治理法律实施，未删除信息最高可处公司年营业额20%行政罚款[31][32] - 2021年2月俄罗斯联邦反垄断局通知公司搜索引擎存在滥用主导地位迹象[36] - 2020年12月提交草案禁止外国对俄罗斯视听服务持股超20%，若适用公司需重组业务[41] - 非俄罗斯投资者收购公司超25%投票权或建立控制需获俄当局批准，超5%需通知[42] - 欧盟委员会2020年12月提出《数字服务法案》草案，若通过可能对公司在欧盟提供的服务施加新义务[122] - 俄罗斯相关部门考虑要求互联网广告平台和广告经销商免费投放占商业广告库存最多5%的社会广告[127] - 若被认定滥用市场主导地位，公司可能面临高达上一年度相关市场年收入15%的罚款[164][165] - 2021年2月，FAS通知公司在搜索引擎展示丰富结果方面存在滥用主导地位迹象，若不整改可能被调查并罚款[165] 市场份额情况 - 2020年谷歌在俄罗斯搜索市场份额为38.6%，2019年为40.1%；公司2020年市场份额为59.2%，2019年为57.0%，2018年为56.3%[52] - 2019年和2020年Mail.ru搜索市场份额分别为1.6%和1.1%[56] 合资企业情况 - 2020年8月Mail.ru与Sberbank为O2O合资企业追加120亿卢布资本[56] - 公司与第三方成立合资企业，面临管理、财务等多方面风险[76][77][78] 流量与收入占比变化 - 过去几年公司合作伙伴流量获取成本（TAC）超过在线广告网络收入的50%[62] - 2019年第四季度到2020年第四季度，公司来自移动设备的搜索流量占比从约58%增至约60.5%[68] - 2019年第四季度到2020年第四季度，公司来自移动设备的搜索收入占比从约49%增至约53.3%[68] 竞争情况 - 公司面临来自谷歌、Mail.ru、Sberbank等全球和本地公司的激烈竞争[51][52][56] 广告业务情况 - 公司在线广告收入增长可能放缓，运营利润率面临下行压力[59][60] - 广告收入占比从2018年的80%降至2020年的58%[70] - 2020年在线广告支出增长率为4%，2019年为20%，2018年为22%[72] - 2020年广告网络合作伙伴网站广告收入占在线广告收入的16.8%，2019年为20.8%[80] - 广告业务具有周期性和季节性，经济状况等因素会影响广告支出[70][72] 业务扩张与依赖情况 - 随着俄罗斯互联网市场成熟，公司未来扩张依赖新业务、新模式或其他市场的收入[63] 国际市场收入情况 - 2020年公司来自国际市场的收入仅约6.5%[91] 分销合作伙伴情况 - 公司各分销合作伙伴中，其他合作伙伴的分销流量获取成本均低于11%[82] 业务风险情况 - 公共利益基金会相关权利行使可能对公司业务、财务状况、运营结果、现金流及A类股交易价格产生重大不利影响[47][48][50] - 公司产品和服务可能因设备技术标准不同而无法正常使用或显示[69] - 公司依赖合作伙伴拓展用户群和增加流量，合作关系维护不佳会影响业务[79][80][82] - 公司业务增长和多元化对管理及运营基础设施提出更高要求，管理不善会影响业务[87][88][89] - 公司企业文化注重团队合作与创新，业务成熟多元化或难维持其积极影响[93][94] - 关键人员流失或无法吸引、留住和激励合格人员，将对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[95] - 公司安全措施可能因多种原因被破坏，导致用户流失、法律和财务风险[98][99][100] - 公司业务依赖搜索结果准确性和服务可靠性，系统故障等会导致用户和广告商流失[104] - 公司系统可能因多种事件受损或中断，导致收入和利润减少、品牌受损[107] - 公司可能无法防止他人未经授权使用其知识产权，影响竞争地位和业务[110][111] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，需承担高额费用和损失[112][113] - 公司可能因网站和应用上的信息或内容承担责任，影响声誉和业务[116][118] - 公司面临网站被封锁、业务受重大不利影响的风险，若未能及时识别并删除特定信息，网站可能被封锁[122] - 公司可能难以适应技术架构以应对流量增加、技术进步或用户和广告商的新要求，这可能对业务、财务状况和经营成果产生不利影响[130] - 公司面临广告被第三方干扰的风险，广告拦截技术的广泛有效使用可能减少广告收入，降低广告商和合作伙伴的信心[133] - 公司面临欺诈性和无效展示及点击的风险，若无法阻止此类活动，可能增加对广告商的信用额度或支付给合作伙伴的费用，影响盈利能力[134] - 公司收购新业务可能面临诸多风险，包括管理需求增加、运营复杂性提高、法律风险等，可能限制增长战略的实施[135] 知识产权情况 - 公司已提交超950项专利申请，其中超600项已获授权专利[111] 物业租赁情况 - 公司俄罗斯总部目前租赁约64000平方米位于莫斯科市中心的物业，租约2024年到期，还租赁约47000平方米位于莫斯科市中心商务中心的办公空间[143] - 2018年12月公司收购位于莫斯科科西吉纳街15号的地块用于建设新总部，若建设未在租约到期时完成，可能面临租赁条款不利、外汇风险或其他重大费用[145] 反盗版情况 - 2018年公司参与签署反盗版备忘录，该备忘录最初有效期至2019年9月1日，后延长至2021年8月1日，目前仍有效[123] 税务情况 - 公司与俄罗斯运营子公司间的股息支付，正常情况下适用5%的预扣税税率，若不符合条件则为15%[172][173] - 若俄罗斯政府在2021年上半年推进废除与荷兰的双重征税条约，2022年起公司俄罗斯子公司向母公司支付股息和未汇出收益适用15%的税率[177] - 公司主要俄罗斯运营子公司目前政策是将50%的收益留存用于俄罗斯投资[178] - 俄罗斯税务机关通常对纳税人前三年活动进行检查，每两年至少进行一次税务审计，公司主要俄罗斯子公司2018 - 2020年税务年度正接受审计[170] - 截至2020年12月31日，公司股息预扣税应计额为15.93亿卢布（2160万美元），未汇出收益累计额为1012.25亿卢布（13.702亿美元），未确认递延税项负债为50.61亿卢布（6850万美元），适用预扣税率为5%[179] 股权结构情况 - 截至2021年2月15日，创始人、董事、高级管理层及其关联方和主要非机构股东合计持有95.51%的B类流通股和3.63%的A类流通股，占总投票权的52.09%；创始人Volozh直接或间接控制86.22%的B类流通股和0.01%的A类流通股，占总投票权的45.48%[186] 股权限制情况 - 董事会有权批准一方、相关方集团或一致行动方累计持有公司A类和B类流通股总数或投票权的10%或以上，获批后还需获得公益基金会的进一步批准[190] - 未经董事会和优先股东事先批准，任何一方、相关方集团或一致行动方持有公司A类和B类流通股总数或投票权的10%或以上的股份，将被视为无效[192] 反收购条款情况 - 公司章程中的反收购条款可能会阻止或延迟控制权变更交易，包括董事任期交错、董事罢免条件、事项提案要求、股东持股门槛和重大公司行动的超级多数要求等[193] A类股情况 - 公司A类股价格一直且可能继续波动，受宏观经济、地缘政治、法规变化、市场传言等多种因素影响[180][181][183] - 公司A类股价格波动或缺乏积极表现可能会对公司留住关键员工的能力产生不利影响[184] - 公司A类股在莫斯科证券交易所的二次上市带来额外披露和合规要求，可能与美国证券交易委员会和纳斯达克的要求冲突，并可能因套利活动导致交易波动[198][199] 公司治理情况 - 公司作为荷兰公司，遵循荷兰公司治理实践，未完全遵守荷兰公司治理守则，可能影响股东权利[195][197] 纳税分类情况 - 公司不能保证在任何纳税年度不会被归类为被动外国投资公司，若被归类，可能会对美国股东产生不利的美国联邦所得税后果[200][201] 公司注册与资产情况 - 公司在美国业务有限，多数资产位于俄罗斯，在荷兰注册，多数董事和高管在美国境外[202] 法律执行情况 - 美国或其他外国法院判决在俄罗斯或荷兰可能无法执行，美俄、美荷无相互承认条约，俄、荷法律未规定承认和执行外国法院判决[202][204] 股东权利与法律管辖情况 - 公司股东的权利和责任受荷兰法律管辖，与美国法律下股东的权利和责任在一些重要方面不同[204] - 公司事务受公司章程和荷兰公司相关法律管辖，荷兰法律下董事会成员职责与美国部分司法管辖区不同[205] - 荷兰法律要求董事会履职时考虑公司、股东、员工和其他利益相关者的利益，而非仅考虑股东利益[205] - 作为荷兰公司，无需为股东大会征集代理投票权或准备代理声明[205] - 荷兰法律未赋予希望对公司合并或整合时支付的对价提出质疑的股东评估权[205] 数据保护与法规合规情况 - 2019年公司集团内几家公司接受俄罗斯当局检查，未发现重大数据保护违规[149] - 公司在俄罗斯运营需遵守多项数据保护法规，合规可能需大量支出并影响声誉，否则服务可能被封锁[153][154] 广告法规影响情况 - 公司可能受广告法规限制，影响广告类型和相关性，导致广告商流失和收入减少[156][157][158] 全球竞争与法规阻碍情况 - 公司面临全球竞争，俄罗斯法规可能阻碍其与非俄罗斯竞争对手有效竞争[161][162]

业绩总结 - Yandex在2020年第四季度的总收入为67,219百万卢布，占总收入的94%[25] - 2020财年总收入为218,344百万卢布，同比增长24%[27] - 2020年第四季度的在线广告收入同比增长了22%[12] 成本与费用 - 2020年第四季度的销售成本为31,446百万卢布，占总收入的44%[25] - 2020年第四季度的产品开发费用为10,027百万卢布，占总收入的14%[25] - 2020年第四季度的销售和管理费用为20,901百万卢布，占总收入的29%[25] - 2020年第四季度的折旧和摊销费用为4,845百万卢布，占总收入的7%[25] - 2020年第四季度的TAC费用为5,916百万卢布[25] 业务表现 - 搜索与门户业务2020年第四季度收入为37,085百万卢布，同比增长2%[27] - 出租车业务2020年第四季度收入为22,251百万卢布，同比增长49%[27] - 分类广告业务在2020年第四季度的收入为599百万卢布，同比增长19%[28] - 2020年第四季度的Drive业务收入为2,524百万卢布，同比增长13%[27] 盈利能力 - 2020年调整后EBITDA总额为49,762百万卢布，调整后EBITDA利润率为23%[28] - 搜索与门户业务的EBITDA利润率在2020年第四季度为47%[28] - 出租车业务EBITDA利润率为8%[28] - 媒体服务在2020年第四季度的调整后EBITDA为(1,141)百万卢布，EBITDA利润率为-39%[28] - 其他业务和实验在2020年第四季度的调整后EBITDA为(1,475)百万卢布，EBITDA利润率为-36%[28] 用户数据 - 2020年第四季度的在线广告收入来自Yandex属性的收入占比为31%[18] - 2020年第四季度的员工人数较2018年9月30日减少了1%[22]

财务数据和关键指标变化 - 搜索和门户业务剔除流量获取成本（TAC）后的收入在第三季度同比增长8%，而第二季度为同比下降9% [22] - 按可比口径计算，总广告收入同比增长2%，若排除7月初终止与Mail的搜索合同的负面影响，第三季度总广告收入同比增长4% [23] - 十月剔除TAC后的广告收入增长约为中个位数，上周提升至高个位数增长 [25] - 搜索和门户业务利润率达到52.6%，公司认为该业务利润率维持在50%左右是可持续的 [25] - 出租车业务集团收入同比增长58%，叫车和食品科技服务收入合计同比增长64%，较第二季度的41%有所加速 [26] - 叫车和食品科技业务调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）达17亿卢布，较第二季度的9.98亿卢布大幅增加 [27] - 电子商务总收入达69亿卢布，同比增长55%，调整后EBITDA亏损12亿卢布，较去年第三季度的超18亿卢布亏损有显著改善 [28][29] - 媒体服务业务收入同比增长92%，主要受订阅收入131%的增长推动，十月至今的总收入增长与第三季度相当 [29] - 分类广告业务收入同比恢复至增长16%，而前一季度为下降30% [30] - 其他业务和实验项目收入增长50%，调整后EBITDA亏损19亿卢布，高于2019年第三季度的12亿卢布亏损 [31] - 截至9月底公司现金达32亿卢布，其中包括合并Yandex Market后增加的2亿卢布 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - 第三季度安卓系统搜索份额达创纪录的58.7%，较第二季度提高120个基点；门户份额为59.3%，较去年同期提高270个基点 [10] - 9月每日受众达1820万用户，同比增长45%；第三季度视频使用时间较去年9月增长18.5倍，较第二季度末增长42%，目前视频占总使用时间的20%，而去年为2% [12] - 9月按年化运行率计算净收入达103亿卢布，同比增长32%，高于7月的80亿卢布运行率 [12] 出租车业务集团 - 叫车业务订单和总商品价值（GMV）同比翻倍，第三季度乘车次数同比增长24%，GMV同比增长27%，较第二季度19%的下降有显著改善 [15] - B2B业务GMV环比加速增长，B2B物流在第三季度叫车服务中约占20%，而去年同期为零；截至10月，积极使用物流服务的企业数量超过10000家 [16] - 食品配送业务Yandex.Eats平台上有超29000家餐厅和商店，较去年9月增长2.3倍；第三季度订单同比增长98%，GMV增长109%，收入增长2.6倍 [17] - 即时配送服务Lavka目前有超230家暗店，其中一半在过去六个月内开业；第三季度收入达25亿卢布 [18] - 汽车共享业务Yandex.Drive第三季度收入同比增长28%，达27亿卢布，调整后EBITDA为7100万卢布，利润率为3% [18][19] 电子商务业务 - 价格比较业务占Yandex Market总收入约三分之一，第三季度同比增长23%，十月至今呈现类似趋势 [28] - 市场GMV在第三季度增长2.3倍，十月至今增长约2倍 [28] 媒体服务业务 - 订阅收入增长131%，推动业务收入同比增长92%，十月至今总收入增长与第三季度相当 [29] 分类广告业务 - 收入同比恢复至增长16%，而前一季度为下降30%，十月至今增长仍处于中两位数水平 [30][31] 其他业务和实验项目 - 收入增长50%，主要受地理和Zen业务的复苏以及云业务的持续增长推动 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索业务在安卓系统市场份额持续增长，第三季度达58.7%，门户市场份额保持在59.3% [10] - 广告市场中，快速消费品、IT和电信、金融和保险以及医疗保健行业表现最佳，而旅游行业因持续限制表现最差，汽车、房地产、家政服务和食品配送等行业广告预算恢复较慢 [24] - 电子商务市场中，Yandex Market价格比较业务和市场GMV均呈现增长趋势 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将深化各业务之间的整合，尤其关注Yandex.Plus，将其视为生态系统战略的关键推动者，目前Plus订阅用户数量自去年以来已翻倍，仅在俄罗斯就超过500万 [7] - 电子商务是公司的优先领域，Yandex Market整合进展顺利，已将电子商务业务、价格比较和市场合并为一个平台，为超30000家合作伙伴提供全套电子商务服务 [8] - 公司继续探索金融科技领域的机会，重点关注支付和为客户、合作伙伴及中小企业提供数字金融服务 [14] - 广告业务方面，公司通过推出固定每次行动成本（CPA）模式、收购K50等举措提高广告支出效率和客户使用便利性 [11] - 出租车业务集团将继续扩大物流服务，加强各业务之间的协同效应，如将Yandex.Drive加入Yandex Go应用，为客户提供多种交通选择 [19] - 在行业竞争方面，公司在搜索、出租车、电子商务等领域面临竞争，如在出租车市场，DiDi进入喀山市场，但公司通过多品牌战略、优质服务和高效运营保持竞争力 [77] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度公司业务有所复苏，盈利能力显著改善，但第二波新冠疫情已经出现，每日新增病例数高于5月峰值，公司将保持保守的成本、招聘和资本分配策略 [13] - 与六个月前相比，公司现在更有能力应对挑战，因为公司学会了更有效地利用资源，提高单位经济效益，并发现了新的增长机会 [14] - 公司认为食品配送和杂货配送业务的消费者行为在疫情后将保持一定的粘性，这些业务具有长期增长潜力 [102][103] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了对K50的收购，这是一个高效且全自动的集中广告投放平台 [11] - 8月中旬推出Yandex Go应用，提供叫车、汽车共享、公共交通时刻表、食品配送和即时配送等服务，目前该应用为Yandex的新业务带来25%的新客户 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：搜索业务利润率改善的可持续性以及流量获取成本优化和成本节约的影响 - 公司认为搜索业务利润率维持在50%左右是可持续的，第三季度利润率的改善是长期优化流量获取成本的结果，包括优化广告网络合作伙伴和分销安排，这些措施具有可持续性 [34] 问题2：Yandex Market的中期优先事项以及投资与增长的平衡和履行能力目标 - 公司计划在Yandex Market领域进行重大投资，包括增加商品种类、改善物流质量、提供更可靠的交付服务、提供有吸引力的价格以及扩大Yandex.Plus忠诚度计划的覆盖范围，同时加强物流基础设施建设 [36][37] 问题3：出租车业务利润率扩大的关键驱动因素以及食品配送业务的情况 - 叫车业务利润率的提高得益于GMV的恢复和第二季度实施的成本削减举措，公司在保持高利润率的同时降低了司机的有效抽成率；食品配送业务Yandex.Eats近期实现盈利，得益于运营效率的提高和订单密度的增加，未来公司计划合理再投资部分利润以扩大业务规模和加强市场地位 [40][41] 问题4：金融科技战略中是否对在线贷款和支付都感兴趣，以及Yandex是否需要承担贷款风险 - 公司认为支付和交易是金融科技战略的核心，但也认识到融资和分期付款在电子商务中的重要作用，因此可能会同时涉足这两个领域；目前公司正在并行研究和推进由Yandex承担风险和将风险转移给第三方的两种贷款模式 [43][45] 问题5：金融科技方面正在评估的选项、是否有专门团队以及在管理层优先级列表中的位置 - 公司正在考虑并购和内部开发等多种金融科技机会，Yandex.Plus的金融科技服务取得了良好效果，订阅用户数量大幅增长，公司内部有多个团队在快速学习和开展金融科技业务，并购和内部能力的结合将使公司在金融科技领域具备良好的发展前景 [47][49] 问题6：叫车业务中核心叫车订单和物流业务的贡献情况以及消费者订单的变化 - 叫车业务订单同比增长24%，物流业务环比增长36%；消费者订单在第三季度每月持续增加，9月增长26%，整个季度增长24% [51][52] 问题7：Yandex.Plus的客户群体行为、流失率、中期订阅用户目标以及投资和EBITDA损失趋势 - 疫情期间加入的订阅用户群体表现与常规获取的订阅用户群体没有显著差异，目前订阅用户数量已超过600万；公司在Yandex.Plus的投资主要集中在音乐和视频内容方面，随着订阅用户数量的增加，公司有更多资金用于内容投资 [55][58] 问题8：Drive业务本季度盈利能力中临时成本节约和与Yandex.Taxi业务协同效应的贡献以及长期利润率展望 - 难以预测Drive业务未来的表现，但团队今年表现出色，公司预计该业务至少保持盈亏平衡，并争取进一步扩大盈利能力 [60] 问题9：今年电子商务活动的增长是否伴随着相应的在线广告支出增长以及对今年假期的影响 - 电子商务广告是整体广告市场的一个积极因素，但并非决定性因素，价格比较业务的广告收入同比增长超过20%，高于整体广告市场的增长 [62] 问题10：如何考虑将叫车业务的有效抽成率恢复到疫情前水平或更高 - 公司将在维持盈利能力、支持司机和保护市场份额之间进行平衡，长期决策将根据整体经济、市场、竞争和司机情况等因素做出 [64] 问题11：自动驾驶汽车业务的车队扩张计划、投资水平、价格趋势和监管发展情况 - 自动驾驶仍然是公司的重要战略项目，公司目前有130辆自动驾驶汽车在莫斯科、喀山、以色列和美国的道路上行驶，总自动驾驶里程达500万英里，在全球排名前三；公司还在投资配送机器人；公司将继续投资自动驾驶技术，但不会大幅增加投资规模 [66][68] 问题12：除金融科技外，公司是否有其他投资领域 - 除了整合少数股权和金融科技领域，公司目前没有重大战略投资机会，但会进行一些小型的并购以加速业务增长 [70] 问题13：广告网络业务表现不佳是由于终止合作伙伴合同还是合作伙伴尚未恢复 - 公司专注于保留高质量的广告网络合作伙伴，退出了一些无利可图或缺乏吸引力的合作关系，以提高盈利能力和业务质量；以Zen为例，该业务发展迅速，目前日活用户超过2000万，用户每天使用时间超过40分钟，其中视频使用时间占比超过20% [73][75] 问题14：DiDi进入喀山市场后当地市场的情况和公司的表现 - DiDi进入喀山市场后通过初始折扣和补贴扩大了整体叫车市场规模，并成为当地第二大运营商；公司对自身在喀山的表现感到满意，多品牌战略、优质服务和高效运营使公司在9月的订单同比增长率加速，而其他竞争对手的订单数量在9月环比下降；10月至今，DiDi减少了投资并提高了抽成率，市场份额下降了约5个百分点，这些份额被公司获得 [77][78] 问题15：Yandex.Plus订阅用户在电子商务和其他服务中的平均消费和使用频率情况 - Yandex.Plus订阅用户在Yandex.Taxi和Yandex.Market上的使用频率更高，表现出比普通消费者更强的忠诚度，但公司未透露具体数据 [82] 问题16：Yandex Market近期向用户发送更多通知是否意味着业务将加速增长，公司在电子商务市场的增长情况和市场份额变化 - 公司预计Yandex Market的整合和改进速度将加快，目前已统一品牌，对应用和网站进行了多项改进，业务增长速度快于整体市场，有望在明年进入市场前五名，并有可能成为市场前二、三名的参与者 [84][85] 问题17：调整后EBITDA转为正数的业务板块有哪些 - 调整后EBITDA转为正数的业务板块包括Drive、Eats、叫车业务等 [89][90] 问题18：10月各业务板块的趋势和相关数据 - 搜索和门户业务10月至今剔除TAC后的收入为中个位数增长，上周提高至高个位数增长；叫车业务增长有所放缓，但仍保持在低20%的水平；食品科技业务继续保持100%以上的同比增长；Lavka业务订单数量和平均客单价均有所增加；汽车共享业务有所放缓，但好于第二季度的表现 [93][95][96] 问题19：第三季度叫车业务中B2B业务的收入占比 - 第三季度B2C叫车服务收入略低于业务板块总收入的一半，B2B服务、Drive和Lavka业务收入各占中个位数，佣金收入各占低个位数 [99] 问题20：疫情结束后食品配送业务的粘性以及广告支出和折扣减少对盈利能力改善的影响 - 公司认为疫情可能从根本上改变了消费者的食品配送和杂货配送行为，这些行为将具有一定的粘性；食品配送业务的盈利能力改善主要得益于运营效率的提高，包括提高快递员利用率、优化物流和算法、改进补贴结构等，业务本身将更具弹性和可持续性 [102][104] 问题21：B2B物流业务的潜在市场规模和经济效益 - 目前B2B物流业务的年化交付量已达4000万次，公司预计长期来看每次交付可实现1 - 2美元的EBIT；俄罗斯物流基础设施相对薄弱，公司有机会成为该领域的重要参与者 [106][107] 问题22：分类广告业务的利润率情况和未来展望 - 公司认为分类广告业务已度过大量投资阶段，具有较强的竞争地位，随着汽车生产重启和经销商补货，预计2021年及以后利润率将显著提高 [109]

业绩总结 - Yandex的总收入为58,335百万卢布[2] - 2020年第三季度总收入同比增长30%[31] - 搜索与门户业务在2020年第三季度的收入为34,364百万卢布，同比增长2%[31] - 出租车业务在2020年第三季度的收入为18,552百万卢布，同比增长58%[31] - 媒体服务在2020年第三季度的收入为1,773百万卢布，同比增长92%[31] - 其他实验和新业务在2020年第三季度的收入为3,071百万卢布，同比增长50%[31] - 2020年第三季度的分类广告收入为1,586百万卢布，同比增长16%[31] 成本与费用 - 2020年第三季度的总销售成本为22,141百万卢布，占总收入的38%[30] - 2020年第三季度的产品开发成本为9,414百万卢布，占总收入的16%[30] - 2020年第三季度的销售和管理费用为15,634百万卢布，占总收入的27%[30] - 2020年第三季度的折旧和摊销费用为4,780百万卢布，占总收入的8%[30] - 2020年第三季度的总成本为51,969百万卢布，占总收入的89%[30] 盈利能力 - 2020年第三季度的调整后EBITDA为15,090百万卢布，调整后EBITDA利润率为26%[32] - 2020年第三季度的出租车业务调整后EBITDA为1,740百万卢布，调整后EBITDA利润率为9%[32] - 2020年第三季度的搜索与门户业务调整后EBITDA为16,709百万卢布，调整后EBITDA利润率为53%[32] - 2020年第三季度的其他实验和新业务调整后EBITDA为(1,851)百万卢布，调整后EBITDA利润率为-60%[32] 资本支出 - 2020年第四季度的资本支出为13.9亿卢布，其中包括新莫斯科总部的物业收购成本9.7亿卢布[28] 用户数据 - 付费点击量在2020年第三季度同比增长14%[9] - 2020年第三季度的每次点击成本（CPC）同比下降12%[9]