财务数据关键指标变化 - 公司预计2020年第一季度总收入同比增长，但无法保证后三个季度总收入同比增长或维持相似水平[25] - 公司预计未来收入增长率将降低，运营利润率可能面临下行压力[62] - 2019年和2018年谷歌在俄罗斯搜索市场的份额分别为40.1%和40.0%，公司市场份额分别为57.0%和56.3%[54] - 2018年和2019年Mail.ru的搜索市场份额分别为2.2%和1.6%[56] - 2018年第四季度到2019年第四季度，公司来自移动设备的搜索流量占比从约49%增至约58%[72] - 2018年第四季度到2019年第四季度，公司来自移动设备的搜索收入占比从约41%增至约49%[72] - 过去三年公司平均79%的收入来自广告[74] - 2019年在线广告支出增长率为20%，2018年和2017年均为22%[74] - 2019年广告网络合作伙伴网站的广告收入占在线广告收入的20.9%，2018年为23.4%[85] - 2019年公司来自国际市场的收入仅约7.1%[100] 业务线相关数据及情况 - 公司在与Sberbank的合资企业Yandex.Money中持有约25%的少数股权，该合资企业受美国行业制裁[28] - 自2017年5月起，Yandex LLC和Yandex.Ukraine LLC受乌克兰制裁，2019年3月Yandex LLC的制裁延长三年[30] - Sberbank和Mail.ru Group将在交易完成时出资约470亿卢布成立合资企业，若达到特定业绩目标，还将追加至多176亿卢布投资[57] - 公司在Yandex.Taxi合资企业中持股约61%，在Yandex.Money中持股约25%，在Yandex.Market中和Sberbank各持股45%[80] - 2019年公司最重要的分销合作伙伴是三星、欧朋和华为[88] 公司面临的风险因素 - 若2020年第一季度情况未显著改善且全球股市未从近期下跌中恢复，公司可能对投资公允价值进行向下调整或减值[25] - 公司创始人Arkady Volozh在“克里姆林宫名单”中，董事会成员Herman Gref在“高级政治人物名单”中，若两人被制裁，将对公司业务产生重大不利影响[31] - 俄罗斯卢布兑外币长期大幅贬值，公司将面临重大外汇风险，影响业务、财务状况和经营业绩[20] - 新冠疫情可能导致公司办公室临时关闭、客户和供应商服务暂停，影响服务需求[22] - 美国、欧盟等对俄罗斯实施经济制裁，影响公司国际客户在俄运营，阻碍公司管理国内外实体和业务[28] - 公司面临来自谷歌、Mail.ru、Sberbank等全球和本地公司的激烈竞争，可能需增加研发投资以捍卫市场份额[53] - 过去几年公司合作伙伴流量获取成本（TAC）超过在线广告网络收入的50%[66] - 公司未来扩张依赖新业务、新模式或新市场的收入，若无法创新，业务可能受不利影响[67] - 公司产品和服务可能因设备技术标准不同而无法使用或显示[73] - 广告业务具有周期性和季节性，可能影响公司业绩[74][75] - 互联网作为广告平台的吸引力下降会对公司产生不利影响[77][79] - 合资企业运营存在整合困难、费用增加等风险[81] - 遵守复杂且可能冲突的国内外法律法规，或增加公司运营成本，干扰业务开展[101] - 公司难以维持企业文化的有益方面，可能影响业务、财务状况和经营成果[105] - 关键人员流失或无法吸引、留住和激励合格人员，会对公司产生重大不利影响[106] - 公司安全措施被破坏，会导致产品和服务被认为不安全，用户减少，产生法律和财务风险[109] - 公司业务依赖搜索结果的准确性和可靠性，系统故障等会导致用户和广告商流失[113] - 公司系统易受多种因素破坏或中断，可能导致服务中断、收入和利润减少[116] - 公司无法防止他人未经授权使用知识产权，会影响竞争地位和经营成果[119] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，需承担高额辩护费用和损失赔偿[121] - 公司可能因网站和应用上的信息或内容承担责任，损害声誉和业务[125] - 若未能及时识别并删除特定类型信息，公司网站可能被封锁[130] - 若无法阻止无效点击，公司对广告商的退款可能增加，影响盈利能力[139] - 公司收购新业务可能面临管理、运营、资金、法律等多方面风险[141] - 若无法维护有效客户服务，公司声誉受损，可能失去客户信任[146] - 公司依赖的互联网使用和在线广告数据存在局限性，难以评估市场和市场地位[148] - 公司可能需获取额外许可证、遵守新法规，这可能增加成本并限制业务灵活性[152] - 滥用主导市场地位可能导致行政处罚和最高达相关市场上一年度年收入15%的罚款[169] - 公司可能受广告法规限制，若广告不符合规定可能面临行政罚款或其他制裁[161][164] - 公司可能被认定在一个或多个市场占据主导地位，这将限制运营灵活性并产生不利影响[167][168] - 公司与部分运营不透明的交易对手合作，可能面临政府审查和潜在税务索赔[170] - 国际税法发展和变化可能增加税务合规复杂性、负担和成本，俄罗斯可能引入营业额数字税[174] - 公司Class A股价格受宏观经济、地缘政治、法规变化等多种因素影响，具有波动性[181][182][184] - 公司无法保证在任何纳税年度不会被归类为被动外国投资公司，这可能给美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果[204] 公司治理与股权结构 - 公司治理结构重组引入新元素，相关权利行使方式可能意外且不利于A类股东[48][49][50] - 非俄罗斯投资者收购Yandex超过25%的投票权或建立直接或间接控制需获俄罗斯主管当局事先批准，收购超过5%的投票权（代表超过3330万股A类股）需通知当局[45] - 外国国家、国际组织或其控制的实体禁止与Yandex达成建立直接或间接控制的协议[45] - 截至2020年2月20日，创始人、董事、高级管理层及其关联方和主要非机构股东合计持有95.67%的B类流通股和3.7%的A类流通股，占总投票权的55.06%；创始人Volozh先生直接或间接控制86.73%的B类流通股和0.11%的A类流通股，占总投票权的48.48%[188] - 董事会有权批准一方、相关方集团或一致行动方累计持有公司A类和B类流通股（合计）数量或投票权达10%或以上的股份，获批后还需经公益基金会批准[192] - 未经董事会和优先股东事先批准，任何一方、相关方集团或一致行动方持有公司A类和B类流通股（合计）数量或投票权达10%或以上的B类股份的持有、转让或收购将无效[194] - 公司章程规定董事任期最长可达四年，每年只有少数董事会成员需要选举[195] - 除公益基金会不时指定的两名董事外，其他董事只能由代表至少50%已发行股本的三分之二多数投票罢免[195] - 某些事项需董事会提议才能提交股东投票，包括公司章程的修订[195] - 股东召集股东大会或在议程中添加事项有最低持股门槛，A类股东很难达到[195] - 某些重大公司行动需股东超级多数批准，包括公司的法定合并或分立以及公司章程的修订[195] 公司税务相关情况 - 2019年公司主要俄罗斯运营子公司向母公司分配股息，按荷兰 - 俄罗斯税收条约以5%的税率代扣税，若不符合条件税率将升至15%[175][178] - 截至2019年12月31日，公司为股息预提税计提7.95亿卢布（1010万美元），未确认递延税负债为41.77亿卢布（5300万美元），未汇出收益累计达835.31亿卢布（10.594亿美元），适用预提税率5%[180] - 俄罗斯税务机关通常对纳税人前三年活动进行检查，每两年至少进行一次税务审计，公司2017 - 2019年税务年度正接受主要俄罗斯子公司税务审计[173] 公司其他事项 - 2018年公司参与签署反盗版备忘录，最初有效期至2019年9月1日，后延长至2021年1月31日，目前仍有效[131] - 公司俄罗斯总部约64000平方米租赁物业部分租约2021年到期，还租赁约47000平方米办公空间[151] - 2018年12月公司收购位于莫斯科科西吉纳街15号的地块用于新总部建设[151] - 2019年公司集团内几家公司接受俄罗斯当局检查，未发现重大违规[155] - 公司需将俄罗斯用户个人数据存储在俄罗斯境内数据库，2019年检查未发现违规[159] - 2014年6月公司A类股在莫斯科证券交易所二次上市，需遵守额外披露和合规要求，可能与美国证券交易委员会和纳斯达克的要求冲突[202] - 公司已提交超750项专利申请，其中超400项已获授权专利[120]

业绩总结 - Yandex在2023年第一季度的总收入为37,284百万卢布，同比增长29%[121] - 2023年第二季度，Yandex的总收入为41,397百万卢布，同比增长40%[121] - 2023年第三季度，Yandex的总收入为45,014百万卢布，同比增长38%[121] - 2023年第四季度，Yandex的总收入为51,696百万卢布，同比增长33%[121] - 2023年总收入为175.391亿美元，较前一年增长约16.5%[163] - 除流量获取成本（TAC）外的收入为152.067亿美元，较前一年增长约14.5%[165] - Yandex的广告收入在2019年同比增长22%[14] - Yandex的调整后EBITDA在2019年第四季度为9,654百万卢布，调整后EBITDA利润率为21%[50] - 2019年全年总调整后EBITDA利润率为29%[122] 用户数据 - Yandex的移动搜索流量占总搜索流量的57.5%[21] - Yandex.Music截至2020年1月的订阅用户超过330万，日均流媒体播放量超过200万首[70] - Yandex.Market在2019年的收入增长30%，日活跃用户达400万[81] - 分类信息平台每月活跃用户达到2200万，活跃列表数量为80万[59] 新产品与技术研发 - Yandex的自驾车项目截至2020年2月已在公共道路上行驶超过200万英里[41] - Yandex的食品科技业务Yandex.EATs在2019年覆盖15000家餐厅，平均送餐时间为32分钟[38] - Yandex的电子商务部门包括Yandex.Market，已于2018年与Sberbank成立合资企业[12] 市场扩张与并购 - Yandex的广告市场份额为21.9%，在俄罗斯在线广告市场中处于领先地位[14] - 2019年Yandex.Market的总交易额(GMV)为2000亿卢布，同比增长145%[81] - 2019年俄罗斯跨境电子商务市场年增长率为60%[79] 负面信息 - 由于乌克兰制裁导致的经营损失为387百万[167] - 2019年电子商务业务全年亏损263百万卢布，调整后EBITDA利润率为-16%[122] - 媒体服务业务在2019年全年亏损2,202百万卢布，调整后EBITDA利润率为-57%[122] - 其他投资与实验业务在2019年全年亏损5,205百万卢布，调整后EBITDA利润率为-35%[122] 其他新策略与有价值的信息 - Yandex与多所大学建立了合作关系，推动数据科学和计算机科学的教育发展[155] - Yandex N.V.的优先股由公共利益基金持有，确保公司治理的独立性[154] - 公共利益委员会由首席执行官和两名指定董事组成，负责特定事务的监督[156] - Yandex的核心知识产权包括软件代码、算法和俄罗斯用户的个人数据[153]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收同比增长39%（不包括Yandex.Market） [7] - Q4合并营收同比增长33%，剔除TAC后营收同比增长38% [16] - 总在线广告营收同比增长16%，剔除TAC后同比增长19% [16] - 与Yandex自有资产相关的营收在Q4增长23%，合作伙伴网络营收同比下降5% [16] - 总TAC同比增长8%，占总营收的12.8%，较2018年Q4下降310个基点 [16] - Q4调整后EBITDA同比增长7%，调整后净收入同比下降22%，调整后净收入利润率为10% [19] - 2019年Q4资本支出占总营收的11%，全年占营收的12% [20] - 预计2020年剔除新总部支出后的资本支出占总营收的比例为个位数 [20] - 预计2020年以卢布计算的营收在2140 - 2210亿卢布之间，同比增长22% - 26% [24] - 预计2020年合并调整后EBITDA同比实现两位数高增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索与门户业务 - 营收同比增长16.2%，剔除TAC后同比增长18.6% [20] - 调整后EBITDA同比增长13%，调整后EBITDA利润率为43.8%，较去年下降140个基点 [20] 出租车业务 - Q4营收同比增长72%，打车业务GMV同比增长47% [12][21] - 打车和FoodTech业务（不包括自动驾驶汽车成本）调整后EBITDA总计8.26亿卢布 [21] 分类广告业务 - Q4营收同比增长45%，调整后EBITDA为正3.3亿卢布 [21] 媒体服务业务 - Q4营收同比增长96%，调整后EBITDA亏损6.88亿卢布 [22] 其他业务和实验项目 - Q4营收为51亿卢布，同比增长128%，调整后EBITDA亏损18亿卢布 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月安卓系统搜索份额达到54.6%，较9月提高160个基点，较2018年12月提高520个基点 [9] - 12月整体移动搜索份额平均为51.9%，同比增长460个基点 [9] - Q4移动搜索流量占总搜索流量的57.5%，移动营收占搜索营收的49.3%，12月移动搜索营收超过桌面端 [9] - 12月Zen平台年化营收达到88亿卢布，同比增长49%，日活跃用户达到1340万，同比增长49% [10] - 地理服务业务Q4营收同比翻倍，连续第九个季度实现增长 [10] - 音乐服务Yandex.Music在哈萨克斯坦和白俄罗斯的订阅用户分别增长了五倍和三倍，总订阅用户达到310万 [11] - 视频服务KinoPoisk HD月订阅用户达到100万，媒体服务基于订阅的营收同比增长175% [11] - 12月打车业务GMV年化运行率达到62亿美元，当月总打车次数达到1.5亿次 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投入搜索技术研发，推出Vega搜索更新，提升搜索质量和用户体验 [8] - 重点发展Zen平台，预计其营收将继续保持类似增速 [10] - 加大对自动驾驶技术的投资，计划在2020年6月于底特律市中心运营机器人出租车服务 [14] - 积极拓展FoodTech业务，扩大餐厅数量，推出Yandex.Lavka超本地便利店配送模式 [13] - 强调发展自有和运营的资产，优化与分销合作伙伴和广告网络合作伙伴的关系 [28] - 出租车业务面临竞争，但公司认为可通过专注产品和技术质量保持领先市场份额 [36] - 汽车共享市场竞争激烈，公司计划采取措施使市场合理化，改善业务单位经济效益 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司业务多元化，新业务对营收贡献超过三分之一，且许多业务仍保持三位数增长 [7] - 预计移动搜索份额将继续适度增长，新的移动设备预装俄罗斯软件法规将对国内互联网公司产生积极影响 [9] - 对Zen平台的发展前景感到兴奋，预计其营收将持续增长 [10] - 认为公司在自动驾驶技术领域已开发出世界级技术，成本远低于全球领先企业 [14] - 公司历史上倾向于保守制定业绩指引，希望在全年实现预期目标 [61] 其他重要信息 - 截至12月31日，公司拥有约883亿卢布现金及现金等价物，其中Yandex.Taxi拥有约244亿卢布 [23] - 2019年Q4公司回购了46万股A类股票，自去年11月宣布回购计划以来，已回购约60万股A类股票 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告合作伙伴收入放缓的关键驱动因素是什么，2020年是否会延续类似趋势 - 公司表示这与合作伙伴结构的变化以及合作伙伴广告网络流量的减少有关，公司将继续强调自有和运营资产的增长，预计这些趋势将延续 [27][28] 问题2: 本季度分销TAC占营收的百分比是否有异常情况 - 本季度存在一些特殊情况，如对团队成员的贡献认可、向分销合作伙伴的一次性付款、对教育产品的投资等，这些因素对调整后EBITDA产生了不利影响，但从长远来看，这些投资和安排的变化将对分销TAC产生积极影响 [30][31] 问题3: 俄罗斯软件预装新立法的机制是什么，对市场份额和TAC有何潜在影响 - 目前细节尚未确定，公司预计该立法将产生积极影响，可能导致市场份额增加和分销TAC降低，但具体情况还需进一步观察 [34] 问题4: 第四季度或2020年初出租车业务竞争是否加剧 - 竞争一直存在，但公司Q4的业绩证明其能够在竞争环境中有效增长，公司将通过专注产品和技术质量保持领先市场份额 [36] 问题5: 2020年初广告市场或行业有哪些特定趋势，与2019年相比，哪些广告类别活动更高或更低 - Q4服装、金融保险和房地产行业广告增长较慢，2020年初这些趋势仍在延续 [39] 问题6: 出租车业务中企业业务按毛额记账的原因是什么，其对本季度营收增长的贡献如何 - 这是GAAP会计要求，按GMV基础记账。在GAAP营收增长中，约8个百分点归因于B2B业务增长，其余来自食品业务 [42] 问题7: 食品配送业务的竞争动态如何，主要城市和中小城市及地区的情况有何不同 - 截至上季度末，公司与15000家餐厅合作，公司致力于建立长期可行和盈利的业务，全年贡献利润率有显著改善，同时继续在食品业务中进行新的使用案例实验，如Yandex.Lavka，早期迹象令人鼓舞 [44] 问题8: Yandex.Lavka对资本支出的潜在影响如何，其单位经济效益与第三方食品配送模式相比如何 - 目前该业务处于早期实验阶段，单位经济效益持续改善，其对财务报表的影响将取决于业务模式的成功程度 [47] 问题9: Yandex.Drive市场何时能实现合理化，产品差异化主要体现在哪些方面，还是主要取决于价格 - 公司正在产品方面采取多种措施改善业务单位经济效益，如制定固定费率和采用算法优化等，必要时将采取措施使汽车共享市场的供需更加匹配。公司对该业务前景仍感到兴奋，同时会谨慎管理亏损 [49][50] 问题10: 与Sberbank在Yandex.Market的合作未来将如何发展，如何看待Yandex在金融科技领域的潜力 - 公司对Yandex.Market合资企业的表现非常满意，价格比较业务收入增长稳健，新创建的市场平台Beru年化GMV达到创纪录的460亿卢布，且运行情况超出预算。Yandex.Market是双方的独家合作安排，公司预计Sberbank会遵守合作协议。公司也在评估Yandex在金融科技领域发挥更积极作用的各种选择 [53][54] 问题11: 剔除FoodTech部分后，打车业务的利润率大致如何，其他业务和实验项目的EBITDA亏损中有多少归因于Yandex.Drive - 预计打车业务的潜在利润率远高于出租车业务整体，若将B2B业务按净额计算，利润率会更高。其他业务和实验项目中，Yandex.Drive是最大的亏损源，公司正在采取措施优化该业务。此外，云业务也是公司的主要投资领域，公司对其进展感到满意，将继续投资 [56][57] 问题12: 如何理解公司对下一年的业绩指引，Lavka业务的会计处理是否已包含在指引中 - 公司历史上倾向于保守制定指引，目前处于年初，存在诸多不确定性。Lavka业务按毛额记账，公司在预算中对其扩张采取了保守态度，若设定的指标得到验证，将加速Lavka暗店的推出，这将为营收增长带来显著上行空间 [61][62] 问题13: Zen营收增长略有放缓的原因是什么，调整后EBITDA是否排除了资本结构重组的专业费用 - Zen在Q4营收增长49%，全年增长59%，预计2020年全年将在50% - 60%的范围内增长。公司认为该业务仍有很大的增长机会，但需要时间和努力，如将其集成到主搜索应用和其他搜索资产中。专业服务费用8.22亿卢布已从调整后EBITDA中排除，另有8亿卢布的一次性付款包含在EBITDA中 [67][68] 问题14: 能否谈谈媒体部门的亏损情况，特别是2020年的情况，媒体服务是否会从预装立法中受益 - 媒体服务的大部分投资用于内容采购，预计2020年该部门的总亏损与2019年大致持平。2019年媒体服务营收约39亿卢布，亏损约22亿卢布，公司预计该部门的订阅用户数量将继续强劲增长。目前尚不清楚媒体服务是否会从预装立法中受益 [70][71] 问题15: 公司是否与新政府有接触，除搜索外，哪些特定业务可能从政府的数字服务推广举措中获得额外推动 - 公司与立法者保持着持续沟通，致力于确保新立法符合消费者利益并公平竞争。过去公司曾推动安卓平台的反垄断案件，促使俄罗斯创建了搜索选择屏幕，如今许多国家也在效仿。公司认为俄罗斯在某些方面领先于全球趋势 [73][74] 问题16: 收购当地出租车公司Vezyot的交易有何最新进展 - 公司对该收购机会感到兴奋，认为这将使公司的技术平台惠及更多地区的消费者和司机。目前该交易正在等待批准，公司继续与FAS进行建设性对话，并提供额外材料以供评估 [76] 问题17: 搜索与门户业务的利润率指引是否考虑了新立法的潜在积极影响，食品业务减值的原因是什么 - 公司在制定指引时采取保守态度，未考虑新立法对市场份额、流量获取成本等方面的潜在影响。食品业务减值是由于战略调整，Yandex.Chef不再作为独立业务运营，而是并入整体Eats业务，因此需要进行资产减记 [79][80] 问题18: 打车业务GMV的绝对规模运行率是多少 - 2019年12月，打车业务GMV年化运行率为62亿美元 [83] 问题19: 如何看待出租车部门的现金状况，这些现金将如何使用 - 出租车部门目前的现金状况反映了团队的出色执行能力，公司认为未来出租车部门可能会拓展新业务，如Yandex.Lavka的投资和Vezyot的收购。此外，如有必要，公司和Uber作为股东可以向出租车部门注入更多资金 [86][87] 问题20: Yandex.Plus忠诚度计划最近有哪些新功能，未来一年有何计划 - 公司对Yandex.Plus忠诚度计划感到兴奋，认为它能吸引消费者进入Yandex生态系统，提供更稳定的收入流。公司计划通过提供更多音乐、视频、打车折扣、Drive折扣、云存储空间、Beru免运费等服务来增加订阅用户数量，目前已有约310万Yandex.Music订阅用户同时也是Yandex.Plus的订阅用户，今年1月该计划的订阅用户增加了约20万 [90][91] 问题21: 公司在广告策略上是否有调整，与广告代理商合作时是否更优先考虑视频平台和Yandex.Zen，而减少对搜索的关注，这一策略将如何发展并促进增长 - 随着Yandex.Direct变得越来越商品化，公司认为其平均佣金可能会降低。同时，公司正在为广告商开发新产品，而代理商通常会从新产品中获得更高的佣金。这些变化反映了大型平台常见的战略调整 [94]

业绩总结 - Yandex在2019年总收入为175,391百万卢布，同比增长37%[24] - 搜索与门户业务2019年收入为121,834百万卢布，同比增长21%[24] - 出租车业务2019年收入为38,045百万卢布，同比增长98%[24] - 媒体服务2019年收入为3,867百万卢布，同比增长103%[24] - 电子商务业务2019年收入同比下降66%[24] - 调整后EBITDA总额为51,014百万卢布，调整后EBITDA利润率为29%[25] 成本与支出 - 2019年第四季度的总成本为468.05亿卢布，占收入的91%[23] - 2019年第四季度的销售成本为176.65亿卢布，占收入的34%[23] - 2019年第四季度的销售和管理费用为163.01亿卢布，占收入的32%[23] - 2019年第四季度的产品开发费用为81.01亿卢布，占收入的16%[23] - 2019年第四季度的折旧和摊销费用为39.76亿卢布，占收入的8%[23] - 2019年第二季度的流量获取成本（TAC）为55.94亿卢布[23] - 2019年第二季度的流量获取成本占广告网络收入的比例为7.6%[15] 用户数据与市场表现 - 2019年第三季度的付费点击量同比增长20%[9] - 2019年第四季度的每千次点击成本（CPC）同比增长1%[9] 业务利润率 - 出租车业务的调整后EBITDA利润率在2019年为2%[25] - 分类广告业务2019年调整后EBITDA利润率为6%[25] - 搜索与门户业务的调整后EBITDA利润率在2019年为47%[25] - 其他实验和投资的调整后EBITDA为(5,205)百万卢布，利润率为-35%[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入同比增长38% [13][19] - 在线广告收入同比增长21% [13][19] - 总流量获取成本（TAC）同比增长9%，占总收入的12.8%，较2018年第三季度下降350个基点，较上一季度下降70个基点 [19] - 与合作伙伴广告网络相关的流量获取成本同比增长2%，与分销合作伙伴相关的流量获取成本同比增长26%，第三季度分销TAC平均占Yandex Properties收入的7.7%，较第二季度低20个基点 [19] - 第三季度总运营费用（不包括TAC和G&A）同比增长54%，不包括基于股票的薪酬，运营费用也增长54% [19] - 截至9月30日，员工总数为9588人，较6月30日增加6%，同比增加8% [20] - 第三季度人员成本占总收入的18%，G&A费用同比增长21% [20] - 综合调整后EBITDA同比增长29%，本季度外汇影响为2.54亿卢布收益 [20] - 调整后净收入同比增长12%，调整后净收入利润率为15.3% [21] - 资本支出占第三季度总收入的12%，预计2019年不包括新总部支出的资本支出占总收入的低个位数百分比 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - 收入同比增长20.7%，物联网计划为其收入增长贡献100个基点 [21] - 调整后EBITDA同比增长23%，调整后EBITDA利润率为49.6%，较去年同期提高80个基点，不包括物联网，调整后EBITDA利润率为50.7%，较2018年第三季度提高1.6个百分点 [21] 分类广告业务 - 收入同比增长39%，主要由上市费用和增值服务收入增长88%驱动 [22] - 调整后EBITDA为4300万卢布 [22] 媒体服务业务 - 收入同比增长123%，主要反映订阅服务和视频广告的增长 [22] - 调整后EBITDA亏损6.36亿卢布 [23] - Yandex.Music截至目前有270万订阅用户，较7月报告的200万有所增加 [23] - Kinopoisk的流媒体目录包括约9000部电影和电视剧，预计10月观看订阅用户将达到50万 [23] 其他业务和实验 - 收入为41亿卢布，同比增长176%，由Yandex.Drive、Geo和Zen驱动 [24] - 调整后EBITDA亏损12亿卢布 [24] - Yandex.Drive第三季度将车队总数增加到16500辆，成为全球第二大汽车共享服务提供商 [24] 地理服务业务 - 收入同比继续翻倍，主要由本地广告收入增长近4倍驱动，中小企业客户数量同比增长两倍 [25] 出租车业务 - 第三季度收入同比增长89%，主要反映拼车业务的强劲表现，包括乘车增长、系统优化和企业出租车服务，以及食品配送业务的贡献增加 [17] - 调整后EBITDA为1.7亿卢布 [17] - 乘车次数同比增长58%，且增长加速 [17] 食品科技业务 - 第三季度食品配送服务扩展到哈萨克斯坦，目前Yandex.EATs在33个城市可用，为用户提供30000家餐厅的订餐服务 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月，个人实时内容推送平台Zen的年化收入运行率达到77亿卢布，同比增长62%，日活跃用户增加到1250万，较去年9月增长66%，较2019年6月增长19% [14] - 9月，Zen平台上独家内容发布商吸引了约三分之二的总用户，用户每日评论超过26万条，是6月的两倍 [15] - 9月，公司在安卓系统的市场份额达到53.1%，创历史新高，较2019年6月提高50个基点，较2018年9月提高360个基点 [16] - 9月，整体移动搜索份额平均为50.4%，同比增长2090个基点，第三季度移动搜索流量占总搜索流量的57.3%，移动收入占搜索收入的46.3% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于世界级技术持续建设和拓展业务，在自动驾驶汽车领域处于世界领先地位，能够与全球顶级竞争对手竞争并脱颖而出，竞争不仅在于市场份额，还在于人才 [11] - 计划扩大自动驾驶汽车车队，加速行驶里程，更快地开发自动驾驶技术 [18] - 统一内容推荐产品，满足不同用户需求 [15] - 持续投资食品配送业务和自动驾驶项目 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄罗斯互联网和科技行业的政治和监管环境存在诸多讨论，拟议的外国所有权法最初形式对公司和整个科技行业有损害，目前部分担忧已被考虑，但法律最终结果尚不确定，公司管理层和董事会积极参与讨论并解决潜在问题 [9][10] - 基于业务近期的稳健表现，公司上调了不包括Yandex市场业务的综合收入预期，预计同比增长36% - 38%，同时上调了搜索和门户业务的收入预期，预计2019年同比增长20% - 21% [26] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司现金及现金等价物约为854亿卢布，约合13亿美元，其中Yandex.Taxi的现金为257亿卢布，约合4亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告业务付费点击增长的驱动因素及对整体广告业务的影响，出租车业务乘车增长加速的驱动因素及投资与盈利的权衡 - 出租车业务乘车增长是由于各地区的稳健执行，主要城市的增长加速；投资领域包括拼车业务、食品配送业务和自动驾驶项目，拼车业务是资金来源 [29][30] - 广告业务付费点击增长是由于定位改善和自有平台的持续发展，如Zen平台表现强劲，公司用点击量换取每次点击成本（CPC），为广告商带来更高回报 [31][32] 问题2: 核心搜索业务付费点击加速和CPC下降的原因，出租车利润率环比下降的原因，立法的时间和公司是否可能提出豁免方案 - 核心搜索业务付费点击增长受益于Yandex自有平台特别是Zen的良好表现，以及移动业务的推动 [36] - 出租车利润率方面，俄罗斯拼车业务EBITDA环比增长，但自动驾驶和食品配送业务的投资加速，还有一些一次性项目影响 [37] - 立法时间无法确定，公司积极参与讨论，目前法律形式受到多方批评，未来草案可能会考虑相关担忧 [37][38] 问题3: 广告网络业务增长放缓的驱动因素及第四季度是否会进一步减速，市场份额整体环比下降的原因及iOS市场的趋势，自动驾驶业务何时需要大幅增加投资 - 广告网络业务第四季度由于基数较高，预计增长放缓，但从两年累计数据看增长较为稳定 [41] - 市场份额方面，安卓市场表现良好，预计10月份额更高，整体份额受移动业务占比增加影响，iOS市场基本稳定 [41][42] - 自动驾驶业务投资将逐步增加，公司计划招聘更多工程师和扩大车队规模 [42] 问题4: Citymobil在不同城市的竞争影响，出租车市场监管环境的发展和出租车法律听证会的进展 - Citymobil的竞争影响因城市而异，市场仍处于早期且竞争激烈，有大量潜在市场待挖掘 [46] - 监管方面暂无更新，公司与监管机构保持沟通 [46] 问题5: 出租车补贴是否会增加，食品业务的单位经济情况和盈利路径，Zen与Pulse的区别 - 出租车市场竞争激烈，补贴是刺激用户和司机的工具，公司凭借技术和经验可降低补贴水平并提高效率 [49] - 食品业务单位经济情况正在改善，部分地区已实现正单位经济，市场规模大且在不断扩大 [50] - Zen有1250万日活用户和5900万月活用户，推荐算法出色，内容广泛分布在Yandex各平台 [50][51] 问题6: 硬件计划的进展及对搜索和门户业务利润率的影响，媒体服务业务的内容生产投资计划和发展情况，食品配送业务的季度总收入和GMV运行率 - 与雷诺的软件交易已开始或即将开始发货，搜索和门户业务中的智能音箱等物联网设备会对利润率产生压力，新推出的Station Mini售价约60美元 [54][55] - 媒体服务业务订阅用户增长迅速，预计内容投资将增加 [55] - 食品配送业务第三季度年化运行率为33亿卢布 [55] 问题7: 俄罗斯出租车业务的乘车增长情况，食品业务第一方模式的长期盈利能力 - 俄罗斯出租车业务乘车增长为49% [58] - 食品业务第一方模式利润率预计不会太高，因为需要支付快递费用，与第三方模式不同 [58]

业绩总结 - Yandex在2023年第一季度总收入为20,652百万，同比增长29%[37] - 2023年第一季度的调整后EBITDA为6,820百万，EBITDA利润率为33%[38] - 调整后EBITDA在2023年第一季度同比增长6%[38] 用户数据 - 2019年第二季度，Yandex的在线广告收入同比增长20%[10] - 2019年第二季度，Yandex的每次点击费用（CPC）同比增长1%[10] - 2019年第二季度，Yandex的在线广告收入来自Yandex属性的比例为7.7%[22] 业务表现 - 搜索与门户业务在2023年第一季度的收入为18,284百万，较去年同期增长18%[37] - 电子商务业务在2023年第一季度的收入为1,295百万，同比下降3%[37] - 出租车业务在2023年第一季度的收入为778百万，同比大幅增长301%[37] - 分类信息业务在2023年第一季度的收入为367百万，同比增长92%[37] - 媒体服务业务在2023年第一季度的收入为244百万，同比增长73%[37] - 其他业务与实验在2023年第一季度的收入为327百万，同比增长138%[37] - 消除交易对收入的影响为643百万，较去年同期下降98%[37] 成本与费用 - 2018年第四季度，Yandex的总成本为344.1亿卢布，占收入的83%[35] - 2018年第四季度，Yandex的销售成本（COS）为127.6亿卢布，占收入的30%[35] - 2019年第二季度，Yandex的销售和管理费用（SG&A）为11,486百万卢布，占收入的28%[35] - 2019年第二季度，Yandex的总成本为37,577百万卢布，占收入的83%[35] 人员变动 - 2019年第二季度，Yandex的员工人数较2018年12月31日减少2%[31] 资本支出 - Yandex在2018年第四季度的资本支出为139亿卢布，其中包括新莫斯科总部的物业收购成本97亿卢布（约合1.45亿美元）[34]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度合并收入同比增长41%，在线广告收入同比增长21%，总税收同比增长18%，占总收入的13.5%，较2018年第二季度下降240个基点，较上一季度下降80个基点 [8][14] - 与合作伙伴广告网络相关的流量获取成本同比增长11%，与分销合作伙伴相关的流量获取成本同比增长39%，第二季度分销TAC平均占Yandex.Properties收入的7.8%，较第一季度下降40个基点 [14] - 第二季度总运营费用（不包括TAC和G&A）同比增长42%，不包括基于股票的薪酬，运营费用同比增长41%，与收入增长率一致 [15] - 截至6月30日，公司有9005名员工，较3月31日增加4%，主要受出租车业务和实验业务新员工的推动，同比增加9% [15] - 第二季度人员成本占总收入的18%，G&A费用同比增长28%，主要反映了对服务器和数据中心设备的投资、土地租赁成本以及办公设备采购 [15] - 合并调整后EBITDA（不包括Yandex.Market）同比增长48%，本季度外汇影响为2.7亿卢布的损失，调整后净收入同比增长16%，调整后净收入利润率为14.1%，不包括Yandex.Market的调整后净收入较2018年第二季度增长31%，资本支出占第二季度总收入的19% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - 收入同比增长21.4%，调整后EBITDA同比增长18%，调整后EBITDA利润率为47.3%，较2018年第二季度下降140个基点，主要反映了视频内容成本和设备销售 [17] - 不包括物联网，调整后EBITDA利润率为48%，较2018年第二季度下降80个基点，预计2019年全年搜索和门户业务的调整后EBITDA利润率将比上一年低100 - 150个基点，主要是由于对物联网的持续投资 [17] 分类广告业务 - 收入同比增长42%，主要反映了上市费用和增值服务的收入增长，调整后EBITDA为2.65亿卢布 [18] 媒体服务业务 - 收入同比增长122%，主要受订阅服务和视频广告的增长推动，调整后EBITDA亏损为4.38亿卢布，与第二季度持平，反映了对内容库、广告和营销的投资 [18] 音乐业务 - 订阅用户数量迅速增长，截至目前超过200万，订阅收入同比增长141% [19] 其他业务和实验业务 - 收入达到34亿卢布，同比增长203%，主要反映了Yandex.Drive、Zen和地理服务的强劲表现，调整后EBITDA亏损为9亿卢布，主要是由于对云服务和Drive的投资 [19][20] 出租车业务 - 收入同比增长117%，反映了拼车业务的强劲表现、车辆利用率的提高、激励措施的优化和企业出租车服务，2019年第二季度整个出租车业务实现盈利，调整后EBITDA为4.23亿卢布 [10] - 第二季度乘车次数同比增长49%，在成熟城市如莫斯科和圣彼得堡的乘车增长持续强劲，在地区的增长也非常可观 [11] 食品科技业务 - Yandex.Eats食品配送服务继续表现出色，截至目前已连接11000家餐厅，覆盖24个城市，第二季度收入同比增长超过600% [12] 自动驾驶业务 - 第二季度在自动驾驶技术研发方面取得了一系列进展，包括在以色列开设研发中心、获得运营许可证以及完成在新款现代索纳塔上的自动驾驶技术集成 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月整体附加费为56.9%，较去年同期提高130个基点，安卓系统的附加费为52.6%，较2019年3月提高90个基点，较2018年6月提高460个基点 [8] - 第二季度整体移动附加费首次超过50%，6月平均为58.1%，同比增长400个基点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于语音助手Alice的开发，包括与汽车制造商合作推广车载信息娱乐系统、引入智能家居集成等，以提升用户体验 [9][10] - 出租车业务将通过收购Vezet Group的IP和呼叫中心，加速在地区市场的渗透，提高服务质量和安全性 [11][12] - 食品科技业务将继续优化物流和引入配送费用，以改善单位经济效益 [13] - 自动驾驶业务将继续推进技术研发，与汽车制造商合作开发无人驾驶汽车 [13] - 公司认为在线广告市场将继续增长，将通过提高广告相关性和针对性，为广告客户带来更高的投资回报率 [25] - 出租车市场竞争激烈，但公司凭借技术创新、服务质量和生态系统优势，有望在市场中保持领先地位 [37][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管今年广告市场面临挑战，但公司预计在线广告将继续保持稳定增长，因为市场正在向在线转移 [8] - 基于近期业务的稳健表现，公司上调了合并收入（不包括Yandex.Market）的预期，预计同比增长32% - 36%，并重申了搜索和门户业务的预期，预计2019年同比增长19% - 21% [22] 其他重要信息 - 公司与日产和拉达签署协议，Yandex.Auto车载信息娱乐系统将搭载在俄罗斯畅销品牌的200万辆汽车上 [9] - 公司将Alice语音助手引入智能家居集成，用户可以通过语音控制数万家领先制造商的设备和电器 [10] - 公司将汽车共享服务扩展到喀山，目前车队总数达到11500辆，自推出以来完成的乘车次数已超过2600万次 [20] - 公司结束本季度时，现金及现金等价物约为750亿卢布（不包括Yandex.Market的余额），按6月30日的汇率计算约为12亿美元，其中Yandex.Taxi的现金约为4亿美元 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 核心搜索业务CPC增长同比减速的原因 - 公司主要关注为广告客户带来更高的投资回报率，通过提高广告相关性和针对性来增加付费点击量，从而缓解CPC的竞争压力，搜索和门户业务整体状况良好，尽管5月数据略显疲软，但7月增长强劲，预计全年增长率将保持稳定 [25][26] 问题2: 出租车业务近期收购Vezet的相关问题 - 收购Vezet的IP和呼叫中心可以让公司更快地将先进技术推广到地区市场，提高安全性和服务质量，目前尚无法预测Vezet对乘车次数和GMV的贡献，因为交易仍在等待反垄断部门的批准 [26][32] 问题3: 出租车业务的GMV运行率和企业业务的贡献 - 公司通常不披露GMV运行率，上一次披露是在去年12月，当时为42亿美元，企业出租车业务的收入增长与整体出租车业务的增长差异不大，公司对企业业务的发展前景感到兴奋 [29][30] 问题4: 汽车共享业务是否会对出租车业务造成蚕食，是否应将其纳入出租车业务板块 - 共享经济会让更多人放弃或部分放弃汽车所有权，转向共享出行，汽车共享和拼车业务之间可能存在一定的蚕食，但公司的目标是让更多人转向共享经济，从长远来看，将这两项业务更紧密地联系起来可能是有意义的 [34] 问题5: Sberbank和Mail JV对出租车业务的潜在影响 - 公司认为这是一个积极的发展，食品配送市场仍处于起步阶段，Sberbank和Mail JV将扩大市场规模，在出租车业务方面，公司凭借技术创新、服务质量和生态系统优势，有望在竞争中保持领先地位 [36][38] 问题6: 出租车业务的盈利前景以及实验业务投资下降的原因 - 出租车业务在第二季度实现盈利，主要得益于核心拼车业务的强劲表现，抵消了对自动驾驶、食品科技和国际扩张的投资，未来公司将根据市场动态和时机，以适当的速度继续进行投资，实验业务投资下降是由于Yandex.Drive业务的单位经济效益改善、地理服务收入的显著增长以及云服务业务的早期发展 [41][43] 问题7: 食品配送业务的经济效益改善情况以及Drive业务的盈利前景和运行率 - 食品配送业务的单位经济效益显著改善，收入增长13%，运行率达到33亿卢布，受益于订单密度的提高和更多快餐连锁店的加入，Drive业务具有盈利前景，公司将根据目前的趋势加速投资，Zen业务的收入运行率为69亿卢布，同比增长63%，6月的月活跃用户数为4600万 [46][47][48] 问题8: 广告业务在第三季度的表现以及出租车业务在地区市场的使用差异和单位经济效益 - 广告业务整体状况良好，尽管市场环境略显疲软，但预计全年收入增长率将保持稳定，模板等新产品将有助于推动业务发展，出租车业务在地区市场的平均订单金额较低，但使用频率较高，从长期价值来看，与莫斯科和圣彼得堡等城市相差不大，此外，地区公共交通质量较低，使得拼车成为一些城市的主要交通方式 [52][53][55] 问题9: 出租车业务的乘车增长趋势以及媒体服务业务增长的驱动因素 - 预计出租车业务的乘车增长率将有所放缓，但幅度较小，与今年迄今的情况相似，媒体服务业务的增长主要得益于Yandex.Plus订阅服务的推出、与银行合作推出的联名借记卡和信用卡，以及KinoPoisk内容库和订阅用户的增加 [58][59] 问题10: Yandex.Taxi提高价格的可能性以及Sberbank与公司的关系，以及设备增长的市场细分 - 公司的目标是让拼车更实惠，同时为司机提供合理的收入，自与Uber合并以来，价格一直保持稳定，董事会成员在涉及敏感话题的讨论中会回避，以避免利益冲突，新市场和现有市场都对设备增长有贡献，但核心市场的增长仍然非常强劲 [62][63] 问题11: 出租车业务第二季度的收入增长率、广告网络收入放缓的原因、分类广告业务的利润率以及总部的替代方案 - 第二季度出租车业务的总佣金收入增长率超过乘车增长率约10个百分点，广告网络收入放缓的原因与搜索和门户业务整体相同，分类广告业务增长良好，公司将继续投资以扩大市场份额，总部方面，公司正在考虑多种替代方案，以应对现有租赁到期的问题 [67][68] 问题12: 云服务业务的竞争格局、发展机会和收入模式，以及出租车业务在国际市场的潜力和扩张计划 - 公司在俄罗斯云服务市场从技术角度来看处于领先地位，尽管微软和亚马逊等国际竞争对手尚未进入，但公司相信云服务市场将随着人们将业务从本地部署转移到云端而发展，出租车业务在哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、非洲、以色列和罗马尼亚等市场表现良好，具有很大的潜力 [71][73] 问题13: 竞争对手对Vezet交易的否决权是否会影响交易的完成 - 公司认为不适合评论其他两家公司之间的关系，Vezet已在官方声明中表示不会违反可转换贷款的条款，并打算遵守与Mao Data Group的协议 [76] 问题14: 出租车业务的监管环境和国际市场选择逻辑 - 公司认为监管环境应关注司机收入、平台安全和服务价格，公司正在与监管机构合作，以建立稳定、可持续和盈利的商业模式，在选择国际市场时，公司考虑的因素包括技术优势、Yandex.Maps的本地化能力以及当地的竞争格局 [78][79][81] 问题15: 国际扩张是否仅局限于与Uber共同拥有的出租车业务 - 是的，国际扩张仅涉及与Uber共同拥有的出租车业务 [83]

业绩总结 - 2018年全年搜索与门户业务收入为1010.21亿卢布[38] - 2019年第一季度搜索与门户业务收入为271.09亿卢布，第二季度为290.90亿卢布[38] - 2018年第四季度总成本为313.8亿卢布，占收入的81%[37] - 2019年第一季度总成本占收入的83%[37] - 2019年第二季度总成本为344.10亿卢布，占收入的83%[37] 用户数据 - 2019年第一季度付费点击量同比增长20%，每次点击成本同比增长4%[12] - 2019年第二季度付费点击量同比增长20%，每次点击成本同比增长1%[12] 调整后EBITDA - 电子商务部门的调整后EBITDA为6,820百万，较上季度增长[40] - 出租车部门的调整后EBITDA为(1,245)百万，较上季度下降[40] - 分类信息部门的调整后EBITDA为(287)百万，较上季度下降[40] - 媒体服务部门的调整后EBITDA为(150)百万，较上季度下降[40] - 其他投资和实验部门的调整后EBITDA为(523)百万，较上季度下降[40] - 消除交易的调整后EBITDA为21百万，较上季度增长[40] - 总调整后EBITDA为6,820百万，较上季度增长[40] 成本与费用 - 2018年第四季度SG&A费用占收入的27%[37] - 2018年第二季度搜索和门户部门的调整后EBITDA利润率为48.7%，较2018年第二季度下降30个基点[41] - 公司整体调整后EBITDA利润率为29.5%，较2018年第二季度下降30个基点[41] 资本支出 - 2018年第四季度资本支出为139亿卢布，其中包括新莫斯科总部的物业收购成本97亿卢布（约合1.45亿美元）[36]

财务数据和关键指标变化 - 2019年Q1，公司合并收入（不包括Yandex Market）同比增长45%，在线广告收入（不包括Yandex Market）同比增长25%，出租车相关收入同比增长145%，其他收入同比增长325% [7][16] - 总TAC同比增长24%，占总收入的14.3%，较2018年Q1下降190个基点，较上一季度下降160个基点；合作伙伴广告网络的TAC同比增长14%，分销合作伙伴的TAC同比增长50%，Q1分销TAC平均占Yandex Properties收入的8.2%，比Q4高30个基点 [16] - Q1总运营费用（不包括TAC和G&A）同比增长44%，不包括基于股票的薪酬和运营费用同比增长45% [17] - 截至3月31日，公司员工数量为8629人，较12月31日下降2%，同比增长6%；Q1人员成本占总收入的20%，基于股票的薪酬同比增长30%，占收入的5.7%，G&A费用同比增长13% [17] - 公司合并调整后EBITDA（不包括Yandex Market）同比增长37%，本季度外汇影响为亏损2.79亿卢布；调整后净收入同比增长36%，调整后净收入利润率为14.6%，不包括Yandex Market，调整后净收入较2018年Q1增长49% [18] - 公司资本支出占Q1总收入的5%，预计全年资本支出（不包括新总部支出）占总收入的低个位数百分比 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - Q1收入同比增长26%，与2018年Q4持平，硬件设备销售对收入增长率的贡献约为1个百分点 [20] - 调整后EBITDA同比增长22%，调整后EBITDA利润率为47.4%，较2018年Q1下降150个基点，主要反映了设备和手机的销售；不包括物联网，调整后EBITDA利润率为48.4% [20] - 预计全年搜索和门户业务调整后利润率较2018年下降100 - 150个基点，不包括物联网，预计调整后EBITDA利润率与2018年基本持平 [21] 分类广告业务 - Q1收入同比增长57%，主要受上市费用和增值服务收入增长的推动，后者同比增长94% [21] - 调整后EBITDA为负3.28亿卢布，主要由于广告和营销投资 [21] 媒体服务业务 - Q1收入同比增长74%，主要受订阅服务和视频广告的推动，票务销售佣金也对收入增长有一定贡献 [21] - 调整后EBITDA亏损4.4亿卢布，主要由于内容投资增加 [21] 其他业务和实验业务 - Q1收入达到25亿卢布，同比增长218%，主要由Yandex.Drive、Zen和地理服务推动 [22] - 调整后EBITDA亏损12亿卢布，主要反映了对Yandex.Drive和Yandex.Cloud的投资 [22] 出租车业务 - Q1收入增长145%，调整后EBITDA亏损1.6亿卢布，较2018年Q4略有改善 [12] - 乘车次数同比增长64%，每单收入同比增长112%，合资企业增长快于乘车次数，达到高两位数；拼车业务总佣金收入同比增长99% [12] 食品配送业务 - 3月Yandex.Eats毛收入运行率为32亿卢布，截至目前，平台已连接超过9000家餐厅，覆盖24个城市 [13] - Q1推出付费配送服务，以平衡高峰时段的供需，提高单位经济效益 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 3月，公司整体搜索份额继续增长，较去年同期增加20个基点，达到56.9%；桌面搜索份额达到68.5%，较2018年12月增加50个基点，较去年同期增加100个基点；安卓搜索份额为51.6%，较2018年12月增加210个基点，较去年同期增加480个基点；iOS搜索份额为48.1%，较2018年12月增加10个基点，较去年同期增加160个基点；整体移动搜索份额平均为49%，同比增加390个基点 [8][9] - Q1移动搜索流量占总搜索流量的51.8%，移动收入占搜索收入的44.6%，收入与流量比率较上一季度提高190个基点 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在音频 - 视频平台进行大量投资，以满足用户各种视频消费场景的需求 [10] - 公司将Yandex.Direct转变为一站式服务平台，增加了视频和户外广告管理功能，认为技术手段将长期改变俄罗斯户外广告市场 [10][11] - 公司与现代摩比斯合作，开发4级和5级自动驾驶汽车控制系统，计划2019年在道路上推出100辆自动驾驶汽车 [15] - 公司调整了业务板块结构，将地理定位服务和Yandex.Education从搜索和门户业务转移到新创建的其他业务和实验业务类别，将Yandex.Health纳入搜索和门户业务 [19][20] - 公司预计2019年搜索和门户业务收入同比增长19% - 21%，合并收入（不包括Yandex Market）同比增长32% - 34% [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对拼车业务的表现感到满意，认为该业务全年将实现盈利；对自动驾驶业务充满信心，认为该业务有很大潜力 [31][34] - 公司对媒体服务业务的战略进展感到满意，计划在内容方面增加投资 [32] - 公司认为共享出行市场有很大发展空间，预计出租车业务将继续快速增长 [47] 其他重要信息 - 公司Yandex.Drive推出了个性化戏剧视频频道，用户可从Yandex主页访问数百个电视频道，从KinoPoisk访问数千部授权电影，并从Yandex搜索结果页面访问KinoPoisk内容 [9][10] - Yandex.Drive成为全球首个提供预付定价的汽车共享服务，其车队规模达到9500辆，自推出以来已完成约1650万次出行，利用率保持稳定 [22][23] - Zen推出了基于机器学习的推荐算法，用户每日使用时间增长20%，3月年化收入运行率达到66亿卢布，同比增长59%；公司还将Zen集成到越南流行浏览器Coc Coc的起始页面 [24] - 地理定位服务的加油功能自2018年12月推出以来，用户使用Yandex.Fuel加油花费超过10亿卢布；物流方面，公司继续开发路由B2B平台，新增了Sberbank、Baltica和Inconos等客户；Q1地理服务收入再次翻倍 [25] - 公司与俄罗斯两家领先银行Tinkoff Credit Systems和Alfa Bank合作，推出了联名Yandex.Plus信用卡和借记卡，该产品提供慷慨的现金返还，自推出以来反响良好 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：业务板块报告变更的逻辑是什么 - 公司将Yandex.Health纳入搜索和门户业务，是因为它已成为Yandex搜索的一个垂直领域；对教育业务的前景更乐观，将其视为潜在的教育平台；地理定位服务增长迅速，为避免其结果影响搜索和门户业务的表现，将其单独划分 [29] 问题2：除搜索业务外，出租车、分类广告和媒体业务的EBITDA指导如何 - 公司的指导与2018年Q4财报电话会议基本一致，出租车业务的拼车业务预计全年盈利；媒体服务业务将在内容方面增加投资 [31][32] 问题3：俄罗斯在线广告市场Q1的增长情况如何，公司市场份额增加的原因是什么；出租车业务的拼车利润率在Q1与Q4相比是否有所提高，Q1在食品配送方面的支出与竞争对手相比如何 - 公司认为在线广告市场的增长与自身表现相符，市场存在一定波动；市场份额增加的原因包括移动份额货币化的改善、广告技术的改进和新的广告模板等 [37][38] - 拼车利润率较上一季度有所提高；公司在食品配送方面的投资规模远低于竞争对手 [39] 问题4：出租车业务的GMB运行率是多少；在新竞争对手进入圣彼得堡市场的情况下，如何看待佣金和价格的变化；Yandex.Plus服务的用户接受情况如何 - 公司未提供最新的GMB运行率，上次公布的12月运行率约为42亿卢布 [42] - 公司在莫斯科和圣彼得堡的定价和佣金没有重大变化 [42] - Yandex.Plus服务增长良好，公司与两家银行合作推出的联名信用卡和借记卡反响热烈，该服务能将用户绑定到Yandex生态系统中 [43][44] 问题5：出租车业务收入增长是否会减速；与美国的交易相比，Yandex.Taxi的财务指标如何 - 预计Q2及以后出租车业务收入增长将放缓，但该业务仍将快速增长 [47] - 公司对出租车业务的表现感到满意，拼车业务在Q1盈利，且有强大的生态系统支持 [48] 问题6：出租车业务的长期利润率如何；是否有计划对出租车业务进行IPO，时间和障碍如何 - 公司认为出租车业务的利润率应该较高，因为这是一个市场平台业务，边际成本较低 [50] - 公司正在考虑对出租车业务进行IPO，但尚未确定时间，希望先让业务做好准备 [51] 问题7：Uber俄罗斯品牌与Yandex.Taxi品牌的定位有何不同；货运业务是单纯的货运服务，还是有更广泛的目标 - 公司进行了Uber夜间实验，降低夜间乘车价格，吸引了更多年轻客户；Yandex.Taxi尚未推出货运服务，Yandex.Drive的货运业务与宜家合作，在莫斯科和圣彼得堡取得了成功 [53][54] 问题8：在莫斯科和以色列进行自动驾驶实验的第一步是什么，规模有多大；是否会寻求外部资本分担风险；俄罗斯直接投资基金在土耳其的互联网项目中提到Yandex，公司是否参与了相关讨论 - 公司的目标是将自动驾驶车队规模增加到100辆，以收集更多数据；公司与俄罗斯监管机构关系良好，已获得在以色列公共道路上运营的许可；今年预计不会在自动驾驶技术方面大幅增加投资 [59] - 公司在土耳其有业务，主要是Yandex.Navigator和搜索服务，但市场份额较低；公司未参与相关讨论，不对此发表评论 [60][62] 问题9：出租车业务的B2B板块影响有多大，收入确认方式有何不同；是否考虑将食品配送业务单独划分；Yandex市场业务的情况如何，如何看待其发展和合作伙伴关系 - 出租车B2B板块非常成功，收入按毛额确认，与Lyft和Uber类似，该板块有超过5000家企业客户，收入增长率接近200% [64] - 公司正在考虑随着食品配送业务的增长，对其进行更详细的披露 [65] - Yandex市场业务不进行合并报表，今年起公司将按比例所有权在其他收入中报告该业务，未来Yandex市场团队将根据情况提供相关披露 [65] 问题10：广告收入在本季度的增长率是否有变化；新总部成本的预计情况如何；Yandex.Station智能音箱本季度的销售情况如何，用户使用情况和人群特征如何 - 公司广告收入的增长较为平稳，市场存在一定波动，但公司的业务组合以绩效广告为主 [71] - 公司将在开始建设并获得所有许可后提供新总部成本的更新信息 [70] - Yandex.Station智能音箱的销售数量远高于20000台；用户包括早期采用者和城市居民，不同版本的购买人群不同；与其他智能音箱相比，该产品的视频消费和对话模式使用更为突出，儿童使用频率高于成人 [72][73] 问题11：搜索和门户业务收入增长指导是否包括物联网；本季度是否进行了股票回购 - 搜索和门户业务收入增长指导包括物联网设备；本季度未使用现金进行股票回购 [75]

俄罗斯经济与地缘政治风险 - 2018年俄罗斯卢布对美元贬值17%，可能增加公司以美元计价的租金和资本支出成本[24] - 乌克兰冲突导致的经济制裁可能影响公司在俄罗斯和国际市场的运营[25][27] - 公司与Sberbank的合资企业Yandex.Money受到美国行业制裁的影响[27][30] - 乌克兰制裁导致公司在乌克兰的商业运营关闭，并禁止乌克兰用户访问公司服务[28] - 公司创始人Arkady Volozh和董事会成员Herman Gref被列入美国“克里姆林宫名单”，可能面临制裁风险[29] - 俄罗斯互联网流量路由新法规可能导致数据传输速度下降和服务中断[36] - 俄罗斯法律可能限制外国对互联网公司的所有权，影响公司结构和运营[43][45] - 俄罗斯政府正在讨论可能影响公司出租车服务业务的新法规，包括在线出租车聚合平台的监管[142] - 俄罗斯法律要求公司在俄罗斯境内存储所有俄罗斯用户的个人数据，这可能增加运营成本并限制服务功能[150] - 俄罗斯反垄断法可能认定公司在某些市场占据主导地位，从而限制其运营灵活性，并可能面临高达上一年度相关市场收入15%的罚款[159] - 俄罗斯银行系统的不稳定性可能导致公司存款损失或影响其完成银行交易的能力[163] - 俄罗斯税法存在解释模糊性和频繁变化的风险，可能导致公司税务责任增加[166][167] 市场竞争与广告业务 - 公司在俄罗斯搜索市场的份额为56.3%，Google的份额为40.0%[49] - Google通过Android平台在移动搜索和广告市场对公司构成竞争压力[50] - Mail.ru在2017年和2018年的搜索市场份额分别为3.4%和2.2%[51] - 公司在线广告收入增长预计将下降，主要由于俄罗斯宏观经济挑战、竞争加剧以及互联网用户增长放缓等因素[54][56] - 公司广告网络合作伙伴的流量获取成本（TAC）占在线广告网络收入的50%以上[56] - 公司在线广告收入中，广告网络合作伙伴网站的收入占比从2017年的25.5%下降到2018年的23.4%[74] - 俄罗斯在线广告支出增长率在2018年为22%，与2017年持平[65] - 公司广告收入占总收入的平均比例为89%，广告支出具有周期性和季节性[65][66] - 公司可能因广告被第三方技术屏蔽而影响广告收入和广告商信心[127] - 公司可能因未能检测到点击欺诈而面临诉讼和广告商信任危机[128] 业务扩展与运营风险 - 公司Yandex.Taxi业务与Uber的合资公司中，公司持有约61%的股份[69] - 公司Yandex.Money业务中，公司持有约25%的股份，Yandex.Market业务中，公司与Sberbank各持有45%的股份[69] - 公司依赖与主要网络合作伙伴的关系，若合作协议终止或未续签，业务和财务状况将受到不利影响[75] - 公司通过领先软件公司和设备制造商的分销协议扩展用户基础，特别是与Opera的合作，若无法维持这些合作关系，搜索市场份额可能下降[77] - 公司依赖第三方内容提供商，若无法维持合作关系或内容价格上涨，可能导致用户流量下降[79] - 公司品牌是其成功的关键因素，特别是在移动服务领域，需持续保持技术领先地位以增强品牌[81][82] - 公司业务增长对管理、运营和财务基础设施提出了更高要求，若无法有效管理增长，服务质量可能下降[83] - 公司国际扩张面临复杂的法律和监管风险，包括数据保护、隐私要求和反腐败法规，违规可能导致罚款或业务禁止[87] - 公司依赖关键管理人员和技术人员，若无法吸引或留住这些人才，业务和财务状况将受到不利影响[90][91] - 公司面临网络安全风险，若安全措施被破坏或服务受到攻击，可能导致用户流失和声誉受损[93][96] - 公司依赖搜索结果的准确性和服务的可靠性，若系统故障或技术干扰发生，可能导致用户和广告商流失[98][100] - 公司可能因未能扩展技术基础设施而影响服务性能和盈利能力[126] - 公司可能因未能有效整合收购业务而面临运营复杂性和财务风险[132] - 公司俄罗斯总部目前租用约88,000平方米的办公空间，部分租约将于2021年到期，可能需要承担重大费用并分散管理层注意力[139] - 公司于2018年12月购买了位于莫斯科Kosygina街15号的新总部用地，但可能面临开发设计和审批的挑战，若未能按时完成开发，可能需要重新谈判租约并面临外汇风险[139] - 公司可能因业务扩展而需要申请额外的许可证，维护和获取新许可证可能需要额外资源，并限制业务灵活性[140] - 俄罗斯法律框架的模糊性可能导致公司需要获取额外的许可证或遵守新的强制性程序，未能遵守可能导致罚款或制裁[141] 知识产权与法律责任 - 公司已提交超过650项专利申请，其中超过250项已获得专利授权[105] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，可能导致高额赔偿或限制使用某些技术[106] - 公司可能需要为侵权技术支付赔偿或停止使用，并可能被迫开发替代技术[107] - 公司可能因用户发布的内容或链接而承担法律责任，甚至被要求屏蔽某些内容[110] - 公司可能因未能删除或停止传播非法信息而面临罚款或高管监禁[114] - 公司需要遵守俄罗斯及其他国家的互联网法规，可能面临新的法律义务和法律责任[115] 财务与税务风险 - 公司2018年俄罗斯子公司向母公司分配股息时，适用了5%的预扣税率，依赖于荷兰-俄罗斯税收协定[169] - 如果母公司不被视为荷兰税务居民或在俄罗斯被视为常设机构，股息预扣税率可能从5%上升至15%[170] - 截至2018年12月31日，公司未分配的累计收益为717.52亿卢布（约10.328亿美元），未确认的递延税负债为35.88亿卢布（约5160万美元）[173] - 公司A类股票价格波动较大，受俄罗斯宏观经济、地缘政治事件及技术公司市场波动影响[174][176] - 公司创始人、董事及高管持有93.8%的B类股票和3.65%的A类股票，合计控制54.92%的投票权[179] - 公司董事会和优先股东有权批准超过25%的股份积累，可能阻止或延迟控制权变更交易[184][185] - 公司依赖纳斯达克规则，遵循荷兰公司治理实践，股东权利可能与美国国内发行人不同[188] - 公司未完全遵守荷兰公司治理准则，可能影响股东权利[189] - 公司在莫斯科证券交易所的A类股票二次上市可能导致交易波动，特别是由于美元和卢布之间的汇率波动[192] - 公司认为在2018年税务年度未被归类为被动外国投资公司（PFIC），但未来仍存在不确定性[194] - 公司大部分资产位于俄罗斯，注册地在荷兰，可能使美国或其他外国法院判决在俄罗斯或荷兰难以执行[197] - 公司股东的权利和责任受荷兰法律管辖，与美国法律存在重要差异[198] - 荷兰法律要求公司董事会考虑公司、股东、员工及其他利益相关者的利益，而不仅仅是股东的利益[198] - 荷兰法律不授予股东在公司合并或整合时对支付对价提出异议的评估权[199]