业绩总结 - Yandex的总收入为494亿卢布，较去年同期下降了9%[12] - Yandex的调整后EBITDA在2020年第二季度为-1,839百万卢布，EBITDA利润率为-29%[100] - 2023年第二季度总收入为41,397百万，较2022年同期增长了约25%[154] - 2023年第二季度的净收入为5,495百万，较2022年同期增长了约65%[157] - 2023年第二季度的每股收益（EPS）为0.25，较2022年同期增长了约50%[157] - 2023年第二季度调整后的EBITDA为4,034百万，调整后的EBITDA率为32.3%[161] 用户数据 - Yandex的分类广告平台Auto.ru每月有2600万用户，活跃列表达到68万[65] - Yandex.Music的用户数在2020年6月达到450万，提供超过300万首音乐曲目[80] - Yandex的语音助手Alice每月处理约15亿次语音请求，用户数超过4500万[101] - Yandex.Market在2020年第二季度的日活跃用户数达到450万[91] 新产品与技术研发 - Yandex的自驾车项目在以色列和美国的公共道路上累计行驶超过400万英里[39] - 2019年推出的智能家居生态系统支持约7500种智能家居设备型号[102] - 2020年第二季度智能音箱销售同比增长超过3倍[102] 市场扩张与并购 - Yandex的E-commerce业务包括Yandex.Market，已于2020年7月完成与Sberbank的重组交易[10] - Yandex的电商市场在2020年第二季度的月度平台交易额超过40亿卢布[91] 负面信息 - Yandex的媒体服务部门包括KinoPoisk、Yandex.Music和Yandex.Afisha，整体收入同比下降66%[84] - 2023年第二季度因乌克兰制裁造成的损失为393百万[159] 其他新策略与有价值的信息 - 在线广告市场的增长率为21%，Yandex的广告收入增长率为20%[12] - Yandex的云计算服务在2020年第二季度的收入同比增长59%[92] - Yandex的广告收入在俄罗斯市场占比为24.6%，其他在线广告占比为24.8%[12]

财务数据和关键指标变化 - 公司在二季度各项COVID相关举措支出超15亿卢布，包括4.08亿的个人防护设备费用、“援手”项目及司机和快递员支持基金等 [25] - 调整后EBITDA包含1.77亿与近期交易相关的咨询费，整体业绩超内部预期，主要得益于严格的成本控制、部分业务新经济改善以及部分业务收入超预期恢复 [25][26] - 截至二季度末，公司现金达35亿卢布（不包括与Yandex.Market相关的2.5亿），约三分之二为美元，现金状况使其在资本配置决策上保持战略灵活性 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索与门户业务 - 报告基础上，搜索与门户业务收入同比下降12.5%，剔除TAC后同比下降8.8%，4 - 6月同比降幅逐渐收窄，7月剔除TAC后收入同比实现中个位数增长 [26] - 6月搜索份额在安卓系统达创纪录的58.5%，较3月增长260个基点，较2019年6月增长600个基点，整体份额达59.6%，较上年增长170个基点 [10] - 搜索查询量季度内同比增长29%，由移动和桌面流量共同驱动，4月达峰值，5月持续增长，6、7月随着封锁措施放松趋于正常 [10] 出租车业务 - 出租车业务收入同比增长42%，主要由食品科技服务和B2B业务推动，调整后EBITDA为2.53亿，利润率2%，若剔除自动驾驶业务，网约车和食品科技业务调整后EBITDA为9.93亿，利润率8% [29][30] - 网约车业务（不含B2B）收入略有下降，但含B2B业务同比增长49%，7月GMV同比增长20%，乘车次数同比增长超20% [20][38] 媒体服务业务 - 媒体服务业务收入同比增长94%，订阅基础收入同比增长164%，7月至今趋势与二季度相近，6月媒体服务订阅用户总数达450万 [12][30] 分类广告业务 - 分类广告业务收入二季度下降32%，主要因汽车经销商3月底至6月初关闭及相关支持机制影响，6月经销商重新开业后收入增长反弹，7月至今收入呈高个位数增长 [31] 其他业务及实验项目 - 其他业务及实验项目收入同比下降18%，主要受Yandex.Drive汽车共享服务4月中旬至6月中旬在莫斯科和圣彼得堡暂停影响，目前汽车利用率已恢复到疫情前水平，收入趋势向好 [31][32] Yandex.Market业务 - Yandex.Market业务总收入达72亿，同比增长率89%，价格比较业务收入增速从一季度的27%加速至二季度的33%，调整后EBITDA亏损18亿，调整后净收入同样为负18亿 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索与门户业务中，中小企业恢复速度快于大型企业，部分受疫情影响严重的行业如汽车、服装、房地产和旅游等开始复苏，但同比仍为负增长，金融和保险、B2B等行业恢复较快，家庭和花园、消费电子和家电等类别持续增长，IT和电信、FMCG等疫情受益行业增长正常化，7月超半数跟踪的行业类别实现正增长 [27][28][29] - 出租车业务中，机场业务仍较疫情前下降约75%，部分B2B客户仍在家工作，活跃乘车人群未完全恢复，在莫斯科市场，因疫情期间溢价费率变化导致市场份额短期重新分配，5、6月公司市场地位得到加强 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在复苏阶段支持核心业务，同时抓住新机遇，如在Yandex.Taxi板块推出物流服务，重组与Sberbank的合资企业，整合电子商务服务，终止金融服务的非竞争义务以寻求金融科技领域新机会 [8][9] - 对于DiDi进入俄罗斯出租车市场，公司认为其会增加竞争，但主要影响小份额玩家，公司将通过专注服务效率、提高司机利用率、加快预计到达时间以及利用多品牌策略来保护市场领导地位 [40][41] - 在市场竞争方面，俄罗斯市场竞争激烈，公司在安卓系统搜索市场份额近60%，与谷歌竞争，认为应专注开发优质产品并为消费者提供价值，如Yandex.Plus与Spotify相比能为消费者提供更高价值 [61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管二季度面临困难，但公司通过调动资源克服挑战，将继续支持核心业务复苏，抓住新机遇，对长期可持续增长充满信心 [8][15] - 由于经济重新开放情况不明，如是否会出现第二波疫情、是否会进一步封锁等，公司暂不提供剩余年度的业绩指引，若没有进一步封锁，公司前景乐观，搜索与门户业务和出租车业务趋势良好 [80][81] 其他重要信息 - 公司教育业务方面，Yandex.School平台4、5月超200万儿童在家学习，视频课程观看超400万次，Practicum by Yandex在线教育平台二季度推出6门新课程，总预订量较一季度增长1.6倍，较去年二季度增长6.6倍 [14][15] - 自动驾驶方面，截至6月底，自动驾驶里程超400万英里，全球排名前三，车队达130辆自动驾驶汽车，预计年底前与现代汽车合作再增加70辆，二季度开始商业使用Yandex.Rover配送机器人 [14] - Yandex.Market市场GMV二季度增长3.5倍，7月增长2.6倍，约6000家合作伙伴在平台销售商品，GMV中吞吐量销售占比达56%，商品种类超100万SKU，预计年底至少达200万种 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：出租车业务二季度收入和EBITDA超指引的驱动因素及是否有显著的费率增长加速 - 收入增长42%的主要贡献者为Lavka、Eats和B2B（包括B2B物流），网约车业务（含B2B）同比增长49%贡献约8个百分点，B2B物流约占一半增长，FoodTech推动其余增长，Eats收入增长两倍，Lavka收入达23亿，7月GMV同比增长20%，乘车次数同比增长超20% [38] 问题2：如何看待DiDi进入俄罗斯出租车市场的野心及公司的应对策略 - DiDi是强大竞争对手，进入会增加竞争，但主要影响小份额玩家，公司认为司机同时使用多应用能力有限，Yandex.Driver应用将是司机主要选择，因其提供最高利用率和更高收入，公司将通过专注服务效率、提高司机利用率等策略保护市场领导地位 [40][41] 问题3：自动驾驶汽车业务的长期潜在收入贡献目标 - 目前收入来自Skolkovo的小部分贡献以及今年晚些时候将在密歇根推出的Robo - Taxi服务，长期目标是开发成熟的Robo - Taxi服务，这将使Yandex.Taxi商业模式差异化并提供额外收入来源 [44] 问题4：媒体服务订阅用户数量在封锁期间表现及Yandex.Plus的策略 - 订阅用户数量同比强劲增长，7月达460万，Q1约420 - 430万，Yandex.Plus是涵盖音乐、视频、电影、电视节目、Yandex.Taxi折扣等多种服务的订阅服务，目标是吸引更多用户支付固定月费以享受Yandex生态系统的各种服务，与独立音乐流媒体服务相比，相同价格可获得更多价值 [46][47] 问题5：Yandex.Market完全所有权对电子商务和支付战略的影响，以及业务的1P与3P占比、单位经济和收入核算方式 - 交易完成后，公司将整合资产，包括利用Yandex.Market为商家提供的服务、引导商家在Yandex其他平台广告、增加市场业务流量、提高转化率和整合Yandex.Taxi的物流服务，目前市场业务中3P约占56%，1P约占44%，1P按毛收入核算，3P按佣金业务核算，预计收取费率将随时间增长，价格比较业务增长迅速，Q2 EBITDA利润率达44%，公司对金融服务有更大野心，出售Yandex.Money少数股权后可自由追求相关机会 [51][52][54] 问题6：搜索与门户业务收入与俄罗斯社交网络相比的未来趋势，以及TAC成本低的原因 - 公司对搜索与门户业务前景乐观，3 - 7月该业务剔除TAC后收入从增长7%到下降17%再到增长5% - 6%，表现优于其他数字广告平台，主要因搜索业务为客户带来高ROI，TAC成本低是因为优化了合作伙伴和分销方面的流量获取成本，预计Q3及以后仍将受益 [57][58][59] 问题7：新竞争对手进入市场的影响及应对策略，以及CapEx成本增加的原因和未来预期 - 俄罗斯市场竞争激烈，公司一直处于竞争环境中，将专注开发优质产品和为消费者提供价值，如Yandex.Plus与Spotify相比能提供更高价值，CapEx成本增加是时间问题，公司坚持年初设定的CapEx占销售12% - 15%的指引，预计下半年占比下降 [61][62][63] 问题8：搜索与门户业务利润率良好的原因及未来预期，以及FoodTech业务实现盈利的里程碑 - 搜索与门户业务利润率得益于TAC优化和一系列成本控制措施，部分成本节约将持续，部分将随时间恢复，公司将继续投资媒体和内容，FoodTech业务中餐厅配送业务单位经济改善，成本每单降低约10%，Lavka杂货业务处于早期阶段，目前对同店销售改善情况满意，但判断盈利尚早 [67][68][69] 问题9：其他业务及实验项目中在线教育和云业务的支出情况、同比增长率，以及新建筑的成本和预期 - 目前未提供具体支出情况，大致规模顺序为Drive、Geo、Zen、Cloud、教育，教育业务同比增长约6倍，Cloud增长显著但规模较小，新建筑预计今年秋季开工，预计为股东带来数亿美元的MPT，可能高达5亿美元 [73][74][76] 问题10：公司不提供剩余年度业绩指引的负面因素，以及税收政策变化的影响 - 不提供指引是因为经济重新开放情况不明，如是否会出现第二波疫情、是否会进一步封锁等，若没有进一步封锁，公司前景乐观，搜索与门户和出租车业务趋势良好，税收政策方面，预计2021年社会税影响带来积极效果，部分活动增值税取消有轻微负面影响，净影响为EBITDA的低个位数百分比增长 [80][81] 问题11：莫斯科出租车市场表现及多品牌运营的好处 - 在莫斯科，4月因费率组合影响市场份额略有下降，溢价费率限制取消后迅速恢复到疫情前水平，6月市场地位进一步加强，多品牌运营（Yandex.Taxi和Uber）为消费者提供不同定位，增加业务运营灵活性，公司还推出了第二个司机应用，策略效果良好 [84][85][86] 问题12：教育领域的战略和业务机会，以及成本每点击趋势和三季度复苏的驱动因素 - 教育业务一方面专注为中小学学生提供免费教育服务，履行企业社会责任，另一方面发展付费教育项目Yandex Practicum，收入同比增长约6倍，成本每点击下降是疫情导致，广告商需求减少使拍卖降温，ROI上升促使广告商转向搜索，未来CPC将回升，点击量将放缓 [89][90][92]

业绩总结 - Yandex在2020年第二季度的总收入为42,192百万卢布，较第一季度增长了1.15%[24] - Yandex在2020年第二季度的总收入为41,407百万卢布，同比增长26%[26] - 调整后EBITDA在2020年第二季度为12,147百万卢布，EBITDA利润率为26%[27] - 2020年第二季度的总调整后EBITDA为8,485百万卢布，EBITDA利润率为20%[27] 用户数据 - Yandex在2020年第二季度的每付费点击（CPC）同比增长了1%[8] - Yandex在2020年第二季度的付费点击同比增长了20%[8] 收入构成 - 搜索与门户业务在2020年第二季度的收入为30,126百万卢布，同比下降12%[26] - 出租车业务在2020年第二季度的收入为12,503百万卢布，同比增长50%[26] - 媒体服务在2020年第二季度的收入为1,700百万卢布，同比增长94%[27] - 其他业务和实验在2020年第二季度的收入为2,802百万卢布，同比下降18%[27] 成本结构 - Yandex的总成本在2020年第二季度为41,715百万卢布，占总收入的98.87%[24] - Yandex的销售成本（COS）在2020年第二季度为15,912百万卢布，占总收入的38%[24] - Yandex的产品开发成本在2020年第二季度为9,970百万卢布，占总收入的22%[24] - Yandex的销售和管理费用（SG&A）在2020年第二季度为12,258百万卢布，占总收入的30%[24] 业务表现 - 搜索与门户业务的调整后EBITDA在2020年第二季度为14,665百万卢布，EBITDA利润率为49%[27] - 分类广告业务在2020年第二季度的调整后EBITDA为(104)百万卢布，EBITDA利润率为-7%[27] - 自驾车业务在2020年第二季度的调整后EBITDA为(754)百万卢布，EBITDA利润率为n/m[27] 分成费用 - Yandex的广告网络收入在2020年第二季度的分成费用（TAC）为4,155百万卢布[24] - Yandex的在线广告收入在2020年第二季度的分成费用占比为7.1%[14]

财务数据和关键指标变化 - 搜索和门户业务收入（扣除流量获取成本TAC）增长14%，调整后EBITDA利润率达48.7%，同比提升130个基点；4月扣除TAC的搜索和门户收入按月度计算呈高个位数下降，近期动态已恢复至高个位数下降 [20][21] - 出租车业务收入同比增长50%，调整后EBITDA利润率（不包括自动驾驶汽车）提升至7.6% [22] - 媒体服务收入同比增长95%，调整后EBITDA利润率同比和环比均有改善；Q1订阅收入同比增长152%，4月保持强劲趋势 [23][24] - 分类广告收入Q1增长35%，3月下旬因汽车经销商关闭而放缓，4月仍有压力，但平台流量稳定 [24] - 其他业务和实验项目收入同比几乎翻倍，主要受Yandex.Drive、Geo和Zen增长驱动；Yandex.Drive Cloud和Geo导致调整后EBITDA亏损19亿卢布 [24] - 公司撤回2020年业绩指引，因难以预测疫情对未来财务结果的影响 [25] - 公司目前持有25亿美元现金，其中3.9亿美元在出租车资产负债表上，超三分之二为美元；所有债务为长期债务，2025年到期 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - 1 - 2月搜索和门户业务增长超内部预期，移动端和桌面端搜索份额均有显著提升；3月安卓端搜索份额达55.9%，较去年12月增长130个基点，较2019年3月增长430个基点；4月整体搜索份额接近60%，搜索增长同比加速至40% - 45% [8][9] - 年轻用户（24岁及以下）和学生用户在搜索流量中的占比分别较2月增长28%和56%，学生用户流量几乎翻倍 [9] - Q1移动搜索流量占总搜索流量的59%，移动服务收入占服务总收入的50.4%，首次超过桌面端 [9] Zen业务 - 3月日活用户达1460万，4月增至超1600万；3月用户参与度总时长同比增长56%，4月加速至近90% [10] 媒体服务业务 - 3月订阅用户总数达430万，4月继续增长；KinoPoisk AG平台月观看次数超150万 [10] 出租车业务 - Q1乘车次数同比增长40%，1 - 2月增长超内部预期；3月下旬受疫情影响业务放缓，莫斯科地区GMV同比下降约60%，较3月初下降约70% [15] - 食品科技业务需求显著增长，新餐厅入驻平台数量大幅增加，目前超2万家餐厅接入；莫斯科和圣彼得堡超100家药店提供配送服务，每日配送额达1000 - 1500万卢布 [17] - 食品科技服务用户数量较3月初增长73%，同比增长130% [18] 其他业务 - 分类广告业务Q1增长强劲，但3月下旬因汽车经销商关闭而放缓，4月仍有压力，但平台流量稳定 [24] - Yandex.Drive、Geo和Zen推动其他业务和实验项目收入同比几乎翻倍，但Yandex.Drive Cloud和Geo导致调整后EBITDA亏损19亿卢布 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 搜索业务在俄罗斯市场份额持续增长，4月安卓端市场份额达56%，桌面端超70% [32] - 广告业务中，IT和电信、食品和杂货配送、医疗保健、家居和园艺等行业表现较好，而旅游、服装、房地产和汽车等行业面临较大压力 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心广告业务有望受益于传统广告向在线广告的加速转移、媒体服务中流媒体视频消费的增加以及Zen中数字内容的增长 [13] - 公司将运营模式向远程工作转变，有望受益于云服务的更快采用 [14] - 公司在打车和食品科技领域看到了很多有吸引力的机会 [14] - 公司在各个业务领域都获得了市场份额，包括打车、食品配送、搜索和新闻资讯产品Yandex.Zen等 [49][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对公司部分业务如广告和打车业务造成了重大影响，但食品科技、电子商务、教育和媒体服务等业务需求显著增加 [8] - 公司认为当前的经济衰退和消费者行为的变化为公司提供了许多有吸引力的长期机会，公司将在危机中变得更加强大 [13] - 公司难以预测疫情的持续时间和对经济及业务的影响，因此撤回了2020年业绩指引 [25] 其他重要信息 - 公司推出多项应对疫情的举措，包括提供疫情相关信息、扩大配送服务、推出在线教育平台、开展社会公益项目等，总投入约15亿卢布 [10][11][13] - 公司决定放缓招聘步伐，取消高管现金奖金，高管自愿降薪，削减非必要营销费用，严格控制管理费用 [26][27] - 公司已回购450万股股票，已使用约1.5亿美元的3亿美元回购计划资金 [84] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几周市场份额显著增加的关键驱动因素是什么，市场份额是否会持续增长 - 主要驱动因素是公司成为获取新冠病毒知识和信息的首选平台，提供了丰富多样的娱乐选项，且信息更贴合本地内容；年轻用户群体从竞争对手转向Yandex；市场份额增长是有机的，由搜索产品质量和平台整体实力驱动；4月安卓端市场份额达56%，桌面端超70% [31][32] 问题2: Yandex.Drive关闭对2Q实验项目的影响 - 公司已重新协商租赁合约，虽无收入但成本将大幅降低；目前难以量化具体影响，但情况不会太糟糕；公司此前已采取措施优化车队规模 [34] 问题3: 广告业务中各行业的表现及当前实际收入贡献 - SMBs约占广告收入的一半，与大型企业在广告业务中的表现无明显差异；表现较好的行业包括IT、电信、电子商务、家居和园艺等，受压力较大的行业包括旅游、汽车、服装等；近期金融保险、家居和园艺、B2B等行业表现有所改善，旅游和外出就餐基本持平，医疗保健、IT和电信、建筑和维修服务略有改善 [38][39][40] 问题4: 出租车业务在莫斯科的抽成率变化情况 - 公司目前的总抽成率远低于全球同行，Q1综合有效抽成率低于10%；公司的主要优先事项是确保司机安全并提供额外收入机会，为此投入数亿卢布；公司通过推出新服务和建立合作伙伴关系为司机创造新的收入来源 [42][43] 问题5: 搜索业务Q1利润率受哪些一次性因素影响，若无疫情影响全年利润率的可持续性如何 - 高管放弃现金奖金和自愿降薪对利润率有积极影响；CAC和特定分销税也有积极影响；但搜索门户业务在内容等方面的投资会抵消部分影响；利润率主要取决于收入，目前难以预测 [46][47] 问题6: 各业务单元的竞争优势，危机是否会创造市场份额机会 - 公司在各个业务领域都获得了市场份额，包括打车、食品配送、搜索和新闻资讯产品Yandex.Zen等；危机将凸显公司平台的优势 [49][50] 问题7: 3月Zen的收入运行率、广告点击和定价趋势以及4月的收入趋势 - 3月Zen的年度收入运行率约为80亿卢布，低于12月的88亿卢布；4月用户参与度增长加速，总时长同比增长90%；点击量增长迅速，但CPC下降，且这一趋势可能持续；4月整体广告收入呈高个位数下降，近期搜索广告部分天数呈持平至略正增长 [53][56] 问题8: 与零售商的合作业务模式在疫情后是否可持续，是否有新机会 - 公司认为人们在线购物的频率增加，该业务模式具有可持续性；公司正在优化配送成本结构，使其在成本方面具有竞争力 [59] 问题9: 搜索业务在疫情和经济衰退环境下的增长前景，与2015年相比如何 - 难以预测数字广告在2020年的表现，但数字广告仍为广告商提供高ROI机会；此次危机与2009年和2015年不同，数字广告占比更大，且面临疫情、GDP收缩、油价下跌和卢布疲软等因素；公司专注于为广告商提供高ROI、高质量点击、新广告格式和最佳工具 [62] 问题10: 出租车业务核心打车和食品配送的Q2利润率变化情况 - 打车业务Q1增长良好，但Q2预计下滑，假设Q2打车GMV同比下降60%，可能出现EBITDA亏损；若下降40%，在当前成本结构下可能实现盈亏平衡；全年来看，打车业务有望盈利；Yandex Eats业务的EBITDA亏损率预计年底将显著改善；Lavka业务处于投资阶段，目前门店数量从去年底的50家增至超100家，日均订单量较去年12月增长350%，GMV增长550%；公司将继续评估Lavka的增长机会并进行投资 [65][67][68] 问题11: 用户从智能手机转向笔记本电脑和台式机的行为是否会带来利润率提升，以及在爱沙尼亚、哥伦比亚和拉脱维亚作为默认搜索引擎的初步结果和趋势 - 设备使用比例变化不大，周末桌面端使用略有增加；Q1移动搜索流量占比从Q4的57.5%升至59%；欧盟选择屏幕适用于新设备，需要时间才能在数据中体现效果 [72][73] 问题12: 核心搜索与展示广告的趋势对比，以及汇率波动对人员成本的影响 - 展示广告受影响比上下文广告和效果广告更大，Q1下降更多，预计Q2更糟；目前汇率贬值对人员成本无明显影响，影响主要体现在现金流表中的服务器采购方面；公司正在重新规划资本支出以优化成本 [76][78] 问题13: 在线广告成本占比下降是否可持续，Yandex购买在线广告的份额是否会保持当前水平 - 预计分销TAC将成为顺风因素，增长将慢于2019年；合作伙伴TAC仍在协商中，有可能降低；公司期望通过投资提升自身平台的流量和收入，Yandex平台的占比有望继续增加 [81][82] 问题14: 股票回购计划是否有变化 - 公司已回购450万股股票，已使用约1.5亿美元的3亿美元回购计划资金；公司将根据对股东回报的高低决定是否继续回购 [84] 问题15: 宏观环境疲软下公司的并购活动是否会加速，Lavka业务是否已盈利或需要进一步改善 - 公司拥有25亿美元现金，具备战略灵活性，正在评估各种资产，但需考虑战略重要性、价格和股东回报；Lavka业务部分门店在扣除间接费用前已实现EBITDA贡献为正，公司专注于提升利润率，且已取得显著进展 [87][88] 问题16: 自动驾驶汽车和媒体内容投资是否会调整预算，Yandex市场业务是否与合作伙伴协商调整预算 - 公司将继续投资媒体服务内容，该业务在疫情期间更具吸引力；自动驾驶汽车业务将继续扩大车队和团队规模，虽可能根据收入情况调整计划，但这是长期投资；Yandex市场业务和Yandex.Lavka业务均受益于疫情，公司将继续投资 [91][93] 问题17: 打车业务的价格结构与全球同行的差异，以及对业务快速恢复的帮助 - 公司打车业务中机场订单占比较小，莫斯科为个位数中段，俄罗斯整体为个位数低位；公司未提供目前未使用的拼车服务；疫情前优质费率的使用增长迅速；随着封锁限制解除，公司有望凭借较小的机场订单占比和优质费率的恢复实现快速恢复，且核心高频用户将恢复正常使用模式 [96][97]

业绩总结 - Yandex在2020年第一季度的总收入为16,235百万卢布，同比增长22%[23] - Yandex的每股收益（EPS）在2020年第一季度为0.76卢布，同比增长15%[23] - 2020年第一季度总收入为47,003百万卢布，同比增长26%[24] 用户数据 - Yandex的广告网络收入在2020年第一季度占总收入的35%[23] - Yandex的在线广告收入在2020年第一季度同比增长20%[23] 成本与费用 - Yandex的流量获取成本（TAC）在2020年第一季度为5,448百万卢布，占总收入的34%[23] - Yandex的产品开发成本在2020年第一季度为7,928百万卢布，占总收入的17%[23] - Yandex的销售和管理费用（SG&A）在2020年第一季度为13,542百万卢布，占总收入的29%[23] - Yandex的总成本在2020年第一季度为41,715百万卢布，占总收入的89%[23] 业务表现 - 搜索与门户业务在2019年第四季度的收入为34,463百万卢布，同比增长21%[24] - 出租车业务在2019年第四季度的收入为11,942百万卢布，同比增长98%[24] - 媒体服务在2019年第四季度的收入为1,333百万卢布，同比增长95%[24] - 其他业务和实验在2019年第四季度的收入为5,096百万卢布，同比增长168%[24] EBITDA表现 - 调整后EBITDA在2019年第四季度为12,147百万卢布，调整后EBITDA利润率为26%[25] - 搜索与门户业务的调整后EBITDA在2019年第四季度为14,665百万卢布，调整后EBITDA利润率为49%[25] - 出租车业务在2019年第四季度的调整后EBITDA为271百万卢布，调整后EBITDA利润率为2%[25] - 电子商务在2018年第四季度的调整后EBITDA为-263百万卢布，调整后EBITDA利润率为-16%[25] - 分类广告在2019年第四季度的调整后EBITDA为310百万卢布，调整后EBITDA利润率为6%[25] 人员数据 - Yandex的员工人数在2019年第一季度较2018年第四季度减少2%[19] 资本支出 - Yandex在2018年第四季度的资本支出为139亿卢布，其中包括新莫斯科总部的物业收购成本97亿卢布[21]

财务数据关键指标变化 - 公司预计2020年第一季度总收入同比增长，但无法保证后三个季度总收入同比增长或维持相似水平[25] - 公司预计未来收入增长率将降低，运营利润率可能面临下行压力[62] - 2019年和2018年谷歌在俄罗斯搜索市场的份额分别为40.1%和40.0%，公司市场份额分别为57.0%和56.3%[54] - 2018年和2019年Mail.ru的搜索市场份额分别为2.2%和1.6%[56] - 2018年第四季度到2019年第四季度，公司来自移动设备的搜索流量占比从约49%增至约58%[72] - 2018年第四季度到2019年第四季度，公司来自移动设备的搜索收入占比从约41%增至约49%[72] - 过去三年公司平均79%的收入来自广告[74] - 2019年在线广告支出增长率为20%，2018年和2017年均为22%[74] - 2019年广告网络合作伙伴网站的广告收入占在线广告收入的20.9%，2018年为23.4%[85] - 2019年公司来自国际市场的收入仅约7.1%[100] 业务线相关数据及情况 - 公司在与Sberbank的合资企业Yandex.Money中持有约25%的少数股权，该合资企业受美国行业制裁[28] - 自2017年5月起，Yandex LLC和Yandex.Ukraine LLC受乌克兰制裁，2019年3月Yandex LLC的制裁延长三年[30] - Sberbank和Mail.ru Group将在交易完成时出资约470亿卢布成立合资企业，若达到特定业绩目标，还将追加至多176亿卢布投资[57] - 公司在Yandex.Taxi合资企业中持股约61%，在Yandex.Money中持股约25%，在Yandex.Market中和Sberbank各持股45%[80] - 2019年公司最重要的分销合作伙伴是三星、欧朋和华为[88] 公司面临的风险因素 - 若2020年第一季度情况未显著改善且全球股市未从近期下跌中恢复，公司可能对投资公允价值进行向下调整或减值[25] - 公司创始人Arkady Volozh在“克里姆林宫名单”中，董事会成员Herman Gref在“高级政治人物名单”中，若两人被制裁，将对公司业务产生重大不利影响[31] - 俄罗斯卢布兑外币长期大幅贬值，公司将面临重大外汇风险，影响业务、财务状况和经营业绩[20] - 新冠疫情可能导致公司办公室临时关闭、客户和供应商服务暂停，影响服务需求[22] - 美国、欧盟等对俄罗斯实施经济制裁，影响公司国际客户在俄运营，阻碍公司管理国内外实体和业务[28] - 公司面临来自谷歌、Mail.ru、Sberbank等全球和本地公司的激烈竞争，可能需增加研发投资以捍卫市场份额[53] - 过去几年公司合作伙伴流量获取成本（TAC）超过在线广告网络收入的50%[66] - 公司未来扩张依赖新业务、新模式或新市场的收入，若无法创新，业务可能受不利影响[67] - 公司产品和服务可能因设备技术标准不同而无法使用或显示[73] - 广告业务具有周期性和季节性，可能影响公司业绩[74][75] - 互联网作为广告平台的吸引力下降会对公司产生不利影响[77][79] - 合资企业运营存在整合困难、费用增加等风险[81] - 遵守复杂且可能冲突的国内外法律法规，或增加公司运营成本，干扰业务开展[101] - 公司难以维持企业文化的有益方面，可能影响业务、财务状况和经营成果[105] - 关键人员流失或无法吸引、留住和激励合格人员，会对公司产生重大不利影响[106] - 公司安全措施被破坏，会导致产品和服务被认为不安全，用户减少，产生法律和财务风险[109] - 公司业务依赖搜索结果的准确性和可靠性，系统故障等会导致用户和广告商流失[113] - 公司系统易受多种因素破坏或中断，可能导致服务中断、收入和利润减少[116] - 公司无法防止他人未经授权使用知识产权，会影响竞争地位和经营成果[119] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，需承担高额辩护费用和损失赔偿[121] - 公司可能因网站和应用上的信息或内容承担责任，损害声誉和业务[125] - 若未能及时识别并删除特定类型信息，公司网站可能被封锁[130] - 若无法阻止无效点击，公司对广告商的退款可能增加，影响盈利能力[139] - 公司收购新业务可能面临管理、运营、资金、法律等多方面风险[141] - 若无法维护有效客户服务，公司声誉受损，可能失去客户信任[146] - 公司依赖的互联网使用和在线广告数据存在局限性，难以评估市场和市场地位[148] - 公司可能需获取额外许可证、遵守新法规，这可能增加成本并限制业务灵活性[152] - 滥用主导市场地位可能导致行政处罚和最高达相关市场上一年度年收入15%的罚款[169] - 公司可能受广告法规限制，若广告不符合规定可能面临行政罚款或其他制裁[161][164] - 公司可能被认定在一个或多个市场占据主导地位，这将限制运营灵活性并产生不利影响[167][168] - 公司与部分运营不透明的交易对手合作，可能面临政府审查和潜在税务索赔[170] - 国际税法发展和变化可能增加税务合规复杂性、负担和成本，俄罗斯可能引入营业额数字税[174] - 公司Class A股价格受宏观经济、地缘政治、法规变化等多种因素影响，具有波动性[181][182][184] - 公司无法保证在任何纳税年度不会被归类为被动外国投资公司，这可能给美国持有者带来不利的美国联邦所得税后果[204] 公司治理与股权结构 - 公司治理结构重组引入新元素，相关权利行使方式可能意外且不利于A类股东[48][49][50] - 非俄罗斯投资者收购Yandex超过25%的投票权或建立直接或间接控制需获俄罗斯主管当局事先批准，收购超过5%的投票权（代表超过3330万股A类股）需通知当局[45] - 外国国家、国际组织或其控制的实体禁止与Yandex达成建立直接或间接控制的协议[45] - 截至2020年2月20日，创始人、董事、高级管理层及其关联方和主要非机构股东合计持有95.67%的B类流通股和3.7%的A类流通股，占总投票权的55.06%；创始人Volozh先生直接或间接控制86.73%的B类流通股和0.11%的A类流通股，占总投票权的48.48%[188] - 董事会有权批准一方、相关方集团或一致行动方累计持有公司A类和B类流通股（合计）数量或投票权达10%或以上的股份，获批后还需经公益基金会批准[192] - 未经董事会和优先股东事先批准，任何一方、相关方集团或一致行动方持有公司A类和B类流通股（合计）数量或投票权达10%或以上的B类股份的持有、转让或收购将无效[194] - 公司章程规定董事任期最长可达四年，每年只有少数董事会成员需要选举[195] - 除公益基金会不时指定的两名董事外，其他董事只能由代表至少50%已发行股本的三分之二多数投票罢免[195] - 某些事项需董事会提议才能提交股东投票，包括公司章程的修订[195] - 股东召集股东大会或在议程中添加事项有最低持股门槛，A类股东很难达到[195] - 某些重大公司行动需股东超级多数批准，包括公司的法定合并或分立以及公司章程的修订[195] 公司税务相关情况 - 2019年公司主要俄罗斯运营子公司向母公司分配股息，按荷兰 - 俄罗斯税收条约以5%的税率代扣税，若不符合条件税率将升至15%[175][178] - 截至2019年12月31日，公司为股息预提税计提7.95亿卢布（1010万美元），未确认递延税负债为41.77亿卢布（5300万美元），未汇出收益累计达835.31亿卢布（10.594亿美元），适用预提税率5%[180] - 俄罗斯税务机关通常对纳税人前三年活动进行检查，每两年至少进行一次税务审计，公司2017 - 2019年税务年度正接受主要俄罗斯子公司税务审计[173] 公司其他事项 - 2018年公司参与签署反盗版备忘录，最初有效期至2019年9月1日，后延长至2021年1月31日，目前仍有效[131] - 公司俄罗斯总部约64000平方米租赁物业部分租约2021年到期，还租赁约47000平方米办公空间[151] - 2018年12月公司收购位于莫斯科科西吉纳街15号的地块用于新总部建设[151] - 2019年公司集团内几家公司接受俄罗斯当局检查，未发现重大违规[155] - 公司需将俄罗斯用户个人数据存储在俄罗斯境内数据库，2019年检查未发现违规[159] - 2014年6月公司A类股在莫斯科证券交易所二次上市，需遵守额外披露和合规要求，可能与美国证券交易委员会和纳斯达克的要求冲突[202] - 公司已提交超750项专利申请，其中超400项已获授权专利[120]

业绩总结 - Yandex在2023年第一季度的总收入为37,284百万卢布，同比增长29%[121] - 2023年第二季度，Yandex的总收入为41,397百万卢布，同比增长40%[121] - 2023年第三季度，Yandex的总收入为45,014百万卢布，同比增长38%[121] - 2023年第四季度，Yandex的总收入为51,696百万卢布，同比增长33%[121] - 2023年总收入为175.391亿美元，较前一年增长约16.5%[163] - 除流量获取成本（TAC）外的收入为152.067亿美元，较前一年增长约14.5%[165] - Yandex的广告收入在2019年同比增长22%[14] - Yandex的调整后EBITDA在2019年第四季度为9,654百万卢布，调整后EBITDA利润率为21%[50] - 2019年全年总调整后EBITDA利润率为29%[122] 用户数据 - Yandex的移动搜索流量占总搜索流量的57.5%[21] - Yandex.Music截至2020年1月的订阅用户超过330万，日均流媒体播放量超过200万首[70] - Yandex.Market在2019年的收入增长30%，日活跃用户达400万[81] - 分类信息平台每月活跃用户达到2200万，活跃列表数量为80万[59] 新产品与技术研发 - Yandex的自驾车项目截至2020年2月已在公共道路上行驶超过200万英里[41] - Yandex的食品科技业务Yandex.EATs在2019年覆盖15000家餐厅，平均送餐时间为32分钟[38] - Yandex的电子商务部门包括Yandex.Market，已于2018年与Sberbank成立合资企业[12] 市场扩张与并购 - Yandex的广告市场份额为21.9%，在俄罗斯在线广告市场中处于领先地位[14] - 2019年Yandex.Market的总交易额(GMV)为2000亿卢布，同比增长145%[81] - 2019年俄罗斯跨境电子商务市场年增长率为60%[79] 负面信息 - 由于乌克兰制裁导致的经营损失为387百万[167] - 2019年电子商务业务全年亏损263百万卢布，调整后EBITDA利润率为-16%[122] - 媒体服务业务在2019年全年亏损2,202百万卢布，调整后EBITDA利润率为-57%[122] - 其他投资与实验业务在2019年全年亏损5,205百万卢布，调整后EBITDA利润率为-35%[122] 其他新策略与有价值的信息 - Yandex与多所大学建立了合作关系，推动数据科学和计算机科学的教育发展[155] - Yandex N.V.的优先股由公共利益基金持有，确保公司治理的独立性[154] - 公共利益委员会由首席执行官和两名指定董事组成，负责特定事务的监督[156] - Yandex的核心知识产权包括软件代码、算法和俄罗斯用户的个人数据[153]

财务数据和关键指标变化 - 2019年全年营收同比增长39%（不包括Yandex.Market） [7] - Q4合并营收同比增长33%，剔除TAC后营收同比增长38% [16] - 总在线广告营收同比增长16%，剔除TAC后同比增长19% [16] - 与Yandex自有资产相关的营收在Q4增长23%，合作伙伴网络营收同比下降5% [16] - 总TAC同比增长8%，占总营收的12.8%，较2018年Q4下降310个基点 [16] - Q4调整后EBITDA同比增长7%，调整后净收入同比下降22%，调整后净收入利润率为10% [19] - 2019年Q4资本支出占总营收的11%，全年占营收的12% [20] - 预计2020年剔除新总部支出后的资本支出占总营收的比例为个位数 [20] - 预计2020年以卢布计算的营收在2140 - 2210亿卢布之间，同比增长22% - 26% [24] - 预计2020年合并调整后EBITDA同比实现两位数高增长 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索与门户业务 - 营收同比增长16.2%，剔除TAC后同比增长18.6% [20] - 调整后EBITDA同比增长13%，调整后EBITDA利润率为43.8%，较去年下降140个基点 [20] 出租车业务 - Q4营收同比增长72%，打车业务GMV同比增长47% [12][21] - 打车和FoodTech业务（不包括自动驾驶汽车成本）调整后EBITDA总计8.26亿卢布 [21] 分类广告业务 - Q4营收同比增长45%，调整后EBITDA为正3.3亿卢布 [21] 媒体服务业务 - Q4营收同比增长96%，调整后EBITDA亏损6.88亿卢布 [22] 其他业务和实验项目 - Q4营收为51亿卢布，同比增长128%，调整后EBITDA亏损18亿卢布 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 12月安卓系统搜索份额达到54.6%，较9月提高160个基点，较2018年12月提高520个基点 [9] - 12月整体移动搜索份额平均为51.9%，同比增长460个基点 [9] - Q4移动搜索流量占总搜索流量的57.5%，移动营收占搜索营收的49.3%，12月移动搜索营收超过桌面端 [9] - 12月Zen平台年化营收达到88亿卢布，同比增长49%，日活跃用户达到1340万，同比增长49% [10] - 地理服务业务Q4营收同比翻倍，连续第九个季度实现增长 [10] - 音乐服务Yandex.Music在哈萨克斯坦和白俄罗斯的订阅用户分别增长了五倍和三倍，总订阅用户达到310万 [11] - 视频服务KinoPoisk HD月订阅用户达到100万，媒体服务基于订阅的营收同比增长175% [11] - 12月打车业务GMV年化运行率达到62亿美元，当月总打车次数达到1.5亿次 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投入搜索技术研发，推出Vega搜索更新，提升搜索质量和用户体验 [8] - 重点发展Zen平台，预计其营收将继续保持类似增速 [10] - 加大对自动驾驶技术的投资，计划在2020年6月于底特律市中心运营机器人出租车服务 [14] - 积极拓展FoodTech业务，扩大餐厅数量，推出Yandex.Lavka超本地便利店配送模式 [13] - 强调发展自有和运营的资产，优化与分销合作伙伴和广告网络合作伙伴的关系 [28] - 出租车业务面临竞争，但公司认为可通过专注产品和技术质量保持领先市场份额 [36] - 汽车共享市场竞争激烈，公司计划采取措施使市场合理化，改善业务单位经济效益 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2019年公司业务多元化，新业务对营收贡献超过三分之一，且许多业务仍保持三位数增长 [7] - 预计移动搜索份额将继续适度增长，新的移动设备预装俄罗斯软件法规将对国内互联网公司产生积极影响 [9] - 对Zen平台的发展前景感到兴奋，预计其营收将持续增长 [10] - 认为公司在自动驾驶技术领域已开发出世界级技术，成本远低于全球领先企业 [14] - 公司历史上倾向于保守制定业绩指引，希望在全年实现预期目标 [61] 其他重要信息 - 截至12月31日，公司拥有约883亿卢布现金及现金等价物，其中Yandex.Taxi拥有约244亿卢布 [23] - 2019年Q4公司回购了46万股A类股票，自去年11月宣布回购计划以来，已回购约60万股A类股票 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告合作伙伴收入放缓的关键驱动因素是什么，2020年是否会延续类似趋势 - 公司表示这与合作伙伴结构的变化以及合作伙伴广告网络流量的减少有关，公司将继续强调自有和运营资产的增长，预计这些趋势将延续 [27][28] 问题2: 本季度分销TAC占营收的百分比是否有异常情况 - 本季度存在一些特殊情况，如对团队成员的贡献认可、向分销合作伙伴的一次性付款、对教育产品的投资等，这些因素对调整后EBITDA产生了不利影响，但从长远来看，这些投资和安排的变化将对分销TAC产生积极影响 [30][31] 问题3: 俄罗斯软件预装新立法的机制是什么，对市场份额和TAC有何潜在影响 - 目前细节尚未确定，公司预计该立法将产生积极影响，可能导致市场份额增加和分销TAC降低，但具体情况还需进一步观察 [34] 问题4: 第四季度或2020年初出租车业务竞争是否加剧 - 竞争一直存在，但公司Q4的业绩证明其能够在竞争环境中有效增长，公司将通过专注产品和技术质量保持领先市场份额 [36] 问题5: 2020年初广告市场或行业有哪些特定趋势，与2019年相比，哪些广告类别活动更高或更低 - Q4服装、金融保险和房地产行业广告增长较慢，2020年初这些趋势仍在延续 [39] 问题6: 出租车业务中企业业务按毛额记账的原因是什么，其对本季度营收增长的贡献如何 - 这是GAAP会计要求，按GMV基础记账。在GAAP营收增长中，约8个百分点归因于B2B业务增长，其余来自食品业务 [42] 问题7: 食品配送业务的竞争动态如何，主要城市和中小城市及地区的情况有何不同 - 截至上季度末，公司与15000家餐厅合作，公司致力于建立长期可行和盈利的业务，全年贡献利润率有显著改善，同时继续在食品业务中进行新的使用案例实验，如Yandex.Lavka，早期迹象令人鼓舞 [44] 问题8: Yandex.Lavka对资本支出的潜在影响如何，其单位经济效益与第三方食品配送模式相比如何 - 目前该业务处于早期实验阶段，单位经济效益持续改善，其对财务报表的影响将取决于业务模式的成功程度 [47] 问题9: Yandex.Drive市场何时能实现合理化，产品差异化主要体现在哪些方面，还是主要取决于价格 - 公司正在产品方面采取多种措施改善业务单位经济效益，如制定固定费率和采用算法优化等，必要时将采取措施使汽车共享市场的供需更加匹配。公司对该业务前景仍感到兴奋，同时会谨慎管理亏损 [49][50] 问题10: 与Sberbank在Yandex.Market的合作未来将如何发展，如何看待Yandex在金融科技领域的潜力 - 公司对Yandex.Market合资企业的表现非常满意，价格比较业务收入增长稳健，新创建的市场平台Beru年化GMV达到创纪录的460亿卢布，且运行情况超出预算。Yandex.Market是双方的独家合作安排，公司预计Sberbank会遵守合作协议。公司也在评估Yandex在金融科技领域发挥更积极作用的各种选择 [53][54] 问题11: 剔除FoodTech部分后，打车业务的利润率大致如何，其他业务和实验项目的EBITDA亏损中有多少归因于Yandex.Drive - 预计打车业务的潜在利润率远高于出租车业务整体，若将B2B业务按净额计算，利润率会更高。其他业务和实验项目中，Yandex.Drive是最大的亏损源，公司正在采取措施优化该业务。此外，云业务也是公司的主要投资领域，公司对其进展感到满意，将继续投资 [56][57] 问题12: 如何理解公司对下一年的业绩指引，Lavka业务的会计处理是否已包含在指引中 - 公司历史上倾向于保守制定指引，目前处于年初，存在诸多不确定性。Lavka业务按毛额记账，公司在预算中对其扩张采取了保守态度，若设定的指标得到验证，将加速Lavka暗店的推出，这将为营收增长带来显著上行空间 [61][62] 问题13: Zen营收增长略有放缓的原因是什么，调整后EBITDA是否排除了资本结构重组的专业费用 - Zen在Q4营收增长49%，全年增长59%，预计2020年全年将在50% - 60%的范围内增长。公司认为该业务仍有很大的增长机会，但需要时间和努力，如将其集成到主搜索应用和其他搜索资产中。专业服务费用8.22亿卢布已从调整后EBITDA中排除，另有8亿卢布的一次性付款包含在EBITDA中 [67][68] 问题14: 能否谈谈媒体部门的亏损情况，特别是2020年的情况，媒体服务是否会从预装立法中受益 - 媒体服务的大部分投资用于内容采购，预计2020年该部门的总亏损与2019年大致持平。2019年媒体服务营收约39亿卢布，亏损约22亿卢布，公司预计该部门的订阅用户数量将继续强劲增长。目前尚不清楚媒体服务是否会从预装立法中受益 [70][71] 问题15: 公司是否与新政府有接触，除搜索外，哪些特定业务可能从政府的数字服务推广举措中获得额外推动 - 公司与立法者保持着持续沟通，致力于确保新立法符合消费者利益并公平竞争。过去公司曾推动安卓平台的反垄断案件，促使俄罗斯创建了搜索选择屏幕，如今许多国家也在效仿。公司认为俄罗斯在某些方面领先于全球趋势 [73][74] 问题16: 收购当地出租车公司Vezyot的交易有何最新进展 - 公司对该收购机会感到兴奋，认为这将使公司的技术平台惠及更多地区的消费者和司机。目前该交易正在等待批准，公司继续与FAS进行建设性对话，并提供额外材料以供评估 [76] 问题17: 搜索与门户业务的利润率指引是否考虑了新立法的潜在积极影响，食品业务减值的原因是什么 - 公司在制定指引时采取保守态度，未考虑新立法对市场份额、流量获取成本等方面的潜在影响。食品业务减值是由于战略调整，Yandex.Chef不再作为独立业务运营，而是并入整体Eats业务，因此需要进行资产减记 [79][80] 问题18: 打车业务GMV的绝对规模运行率是多少 - 2019年12月，打车业务GMV年化运行率为62亿美元 [83] 问题19: 如何看待出租车部门的现金状况，这些现金将如何使用 - 出租车部门目前的现金状况反映了团队的出色执行能力，公司认为未来出租车部门可能会拓展新业务，如Yandex.Lavka的投资和Vezyot的收购。此外，如有必要，公司和Uber作为股东可以向出租车部门注入更多资金 [86][87] 问题20: Yandex.Plus忠诚度计划最近有哪些新功能，未来一年有何计划 - 公司对Yandex.Plus忠诚度计划感到兴奋，认为它能吸引消费者进入Yandex生态系统，提供更稳定的收入流。公司计划通过提供更多音乐、视频、打车折扣、Drive折扣、云存储空间、Beru免运费等服务来增加订阅用户数量，目前已有约310万Yandex.Music订阅用户同时也是Yandex.Plus的订阅用户，今年1月该计划的订阅用户增加了约20万 [90][91] 问题21: 公司在广告策略上是否有调整，与广告代理商合作时是否更优先考虑视频平台和Yandex.Zen，而减少对搜索的关注，这一策略将如何发展并促进增长 - 随着Yandex.Direct变得越来越商品化，公司认为其平均佣金可能会降低。同时，公司正在为广告商开发新产品，而代理商通常会从新产品中获得更高的佣金。这些变化反映了大型平台常见的战略调整 [94]

业绩总结 - Yandex在2019年总收入为175,391百万卢布，同比增长37%[24] - 搜索与门户业务2019年收入为121,834百万卢布，同比增长21%[24] - 出租车业务2019年收入为38,045百万卢布，同比增长98%[24] - 媒体服务2019年收入为3,867百万卢布，同比增长103%[24] - 电子商务业务2019年收入同比下降66%[24] - 调整后EBITDA总额为51,014百万卢布，调整后EBITDA利润率为29%[25] 成本与支出 - 2019年第四季度的总成本为468.05亿卢布，占收入的91%[23] - 2019年第四季度的销售成本为176.65亿卢布，占收入的34%[23] - 2019年第四季度的销售和管理费用为163.01亿卢布，占收入的32%[23] - 2019年第四季度的产品开发费用为81.01亿卢布，占收入的16%[23] - 2019年第四季度的折旧和摊销费用为39.76亿卢布，占收入的8%[23] - 2019年第二季度的流量获取成本（TAC）为55.94亿卢布[23] - 2019年第二季度的流量获取成本占广告网络收入的比例为7.6%[15] 用户数据与市场表现 - 2019年第三季度的付费点击量同比增长20%[9] - 2019年第四季度的每千次点击成本（CPC）同比增长1%[9] 业务利润率 - 出租车业务的调整后EBITDA利润率在2019年为2%[25] - 分类广告业务2019年调整后EBITDA利润率为6%[25] - 搜索与门户业务的调整后EBITDA利润率在2019年为47%[25] - 其他实验和投资的调整后EBITDA为(5,205)百万卢布，利润率为-35%[25]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度综合收入同比增长38% [13][19] - 在线广告收入同比增长21% [13][19] - 总流量获取成本（TAC）同比增长9%，占总收入的12.8%，较2018年第三季度下降350个基点，较上一季度下降70个基点 [19] - 与合作伙伴广告网络相关的流量获取成本同比增长2%，与分销合作伙伴相关的流量获取成本同比增长26%，第三季度分销TAC平均占Yandex Properties收入的7.7%，较第二季度低20个基点 [19] - 第三季度总运营费用（不包括TAC和G&A）同比增长54%，不包括基于股票的薪酬，运营费用也增长54% [19] - 截至9月30日，员工总数为9588人，较6月30日增加6%，同比增加8% [20] - 第三季度人员成本占总收入的18%，G&A费用同比增长21% [20] - 综合调整后EBITDA同比增长29%，本季度外汇影响为2.54亿卢布收益 [20] - 调整后净收入同比增长12%，调整后净收入利润率为15.3% [21] - 资本支出占第三季度总收入的12%，预计2019年不包括新总部支出的资本支出占总收入的低个位数百分比 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 搜索和门户业务 - 收入同比增长20.7%，物联网计划为其收入增长贡献100个基点 [21] - 调整后EBITDA同比增长23%，调整后EBITDA利润率为49.6%，较去年同期提高80个基点，不包括物联网，调整后EBITDA利润率为50.7%，较2018年第三季度提高1.6个百分点 [21] 分类广告业务 - 收入同比增长39%，主要由上市费用和增值服务收入增长88%驱动 [22] - 调整后EBITDA为4300万卢布 [22] 媒体服务业务 - 收入同比增长123%，主要反映订阅服务和视频广告的增长 [22] - 调整后EBITDA亏损6.36亿卢布 [23] - Yandex.Music截至目前有270万订阅用户，较7月报告的200万有所增加 [23] - Kinopoisk的流媒体目录包括约9000部电影和电视剧，预计10月观看订阅用户将达到50万 [23] 其他业务和实验 - 收入为41亿卢布，同比增长176%，由Yandex.Drive、Geo和Zen驱动 [24] - 调整后EBITDA亏损12亿卢布 [24] - Yandex.Drive第三季度将车队总数增加到16500辆，成为全球第二大汽车共享服务提供商 [24] 地理服务业务 - 收入同比继续翻倍，主要由本地广告收入增长近4倍驱动，中小企业客户数量同比增长两倍 [25] 出租车业务 - 第三季度收入同比增长89%，主要反映拼车业务的强劲表现，包括乘车增长、系统优化和企业出租车服务，以及食品配送业务的贡献增加 [17] - 调整后EBITDA为1.7亿卢布 [17] - 乘车次数同比增长58%，且增长加速 [17] 食品科技业务 - 第三季度食品配送服务扩展到哈萨克斯坦，目前Yandex.EATs在33个城市可用，为用户提供30000家餐厅的订餐服务 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 9月，个人实时内容推送平台Zen的年化收入运行率达到77亿卢布，同比增长62%，日活跃用户增加到1250万，较去年9月增长66%，较2019年6月增长19% [14] - 9月，Zen平台上独家内容发布商吸引了约三分之二的总用户，用户每日评论超过26万条，是6月的两倍 [15] - 9月，公司在安卓系统的市场份额达到53.1%，创历史新高，较2019年6月提高50个基点，较2018年9月提高360个基点 [16] - 9月，整体移动搜索份额平均为50.4%，同比增长2090个基点，第三季度移动搜索流量占总搜索流量的57.3%，移动收入占搜索收入的46.3% [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司基于世界级技术持续建设和拓展业务，在自动驾驶汽车领域处于世界领先地位，能够与全球顶级竞争对手竞争并脱颖而出，竞争不仅在于市场份额，还在于人才 [11] - 计划扩大自动驾驶汽车车队，加速行驶里程，更快地开发自动驾驶技术 [18] - 统一内容推荐产品，满足不同用户需求 [15] - 持续投资食品配送业务和自动驾驶项目 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 俄罗斯互联网和科技行业的政治和监管环境存在诸多讨论，拟议的外国所有权法最初形式对公司和整个科技行业有损害，目前部分担忧已被考虑，但法律最终结果尚不确定，公司管理层和董事会积极参与讨论并解决潜在问题 [9][10] - 基于业务近期的稳健表现，公司上调了不包括Yandex市场业务的综合收入预期，预计同比增长36% - 38%，同时上调了搜索和门户业务的收入预期，预计2019年同比增长20% - 21% [26] 其他重要信息 - 截至9月30日，公司现金及现金等价物约为854亿卢布，约合13亿美元，其中Yandex.Taxi的现金为257亿卢布，约合4亿美元 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 广告业务付费点击增长的驱动因素及对整体广告业务的影响，出租车业务乘车增长加速的驱动因素及投资与盈利的权衡 - 出租车业务乘车增长是由于各地区的稳健执行，主要城市的增长加速；投资领域包括拼车业务、食品配送业务和自动驾驶项目，拼车业务是资金来源 [29][30] - 广告业务付费点击增长是由于定位改善和自有平台的持续发展，如Zen平台表现强劲，公司用点击量换取每次点击成本（CPC），为广告商带来更高回报 [31][32] 问题2: 核心搜索业务付费点击加速和CPC下降的原因，出租车利润率环比下降的原因，立法的时间和公司是否可能提出豁免方案 - 核心搜索业务付费点击增长受益于Yandex自有平台特别是Zen的良好表现，以及移动业务的推动 [36] - 出租车利润率方面，俄罗斯拼车业务EBITDA环比增长，但自动驾驶和食品配送业务的投资加速，还有一些一次性项目影响 [37] - 立法时间无法确定，公司积极参与讨论，目前法律形式受到多方批评，未来草案可能会考虑相关担忧 [37][38] 问题3: 广告网络业务增长放缓的驱动因素及第四季度是否会进一步减速，市场份额整体环比下降的原因及iOS市场的趋势，自动驾驶业务何时需要大幅增加投资 - 广告网络业务第四季度由于基数较高，预计增长放缓，但从两年累计数据看增长较为稳定 [41] - 市场份额方面，安卓市场表现良好，预计10月份额更高，整体份额受移动业务占比增加影响，iOS市场基本稳定 [41][42] - 自动驾驶业务投资将逐步增加，公司计划招聘更多工程师和扩大车队规模 [42] 问题4: Citymobil在不同城市的竞争影响，出租车市场监管环境的发展和出租车法律听证会的进展 - Citymobil的竞争影响因城市而异，市场仍处于早期且竞争激烈，有大量潜在市场待挖掘 [46] - 监管方面暂无更新，公司与监管机构保持沟通 [46] 问题5: 出租车补贴是否会增加，食品业务的单位经济情况和盈利路径，Zen与Pulse的区别 - 出租车市场竞争激烈，补贴是刺激用户和司机的工具，公司凭借技术和经验可降低补贴水平并提高效率 [49] - 食品业务单位经济情况正在改善，部分地区已实现正单位经济，市场规模大且在不断扩大 [50] - Zen有1250万日活用户和5900万月活用户，推荐算法出色，内容广泛分布在Yandex各平台 [50][51] 问题6: 硬件计划的进展及对搜索和门户业务利润率的影响，媒体服务业务的内容生产投资计划和发展情况，食品配送业务的季度总收入和GMV运行率 - 与雷诺的软件交易已开始或即将开始发货，搜索和门户业务中的智能音箱等物联网设备会对利润率产生压力，新推出的Station Mini售价约60美元 [54][55] - 媒体服务业务订阅用户增长迅速，预计内容投资将增加 [55] - 食品配送业务第三季度年化运行率为33亿卢布 [55] 问题7: 俄罗斯出租车业务的乘车增长情况，食品业务第一方模式的长期盈利能力 - 俄罗斯出租车业务乘车增长为49% [58] - 食品业务第一方模式利润率预计不会太高，因为需要支付快递费用，与第三方模式不同 [58]