文章核心观点 - 文章认为尽管股市存在不确定性，但以下十只股票在2026年有潜力为投资者创造财富 [1][2] 支付处理行业 (Visa) - Visa在过往15年中有13年股价上涨，包括股息后仅有两年下跌（2021年跌0.3%，2022年跌3.3%），且有12年实现了两位数涨幅 [4] - 公司的优异表现得益于其与美国及全球经济的紧密联系，经济增长激励消费和商业支出，从而推动其基于手续费的支付收入 [5] - 公司专注于支付处理、避免借贷业务的模式，使其无需为贷款损失预留资金，因此在经济短期收缩时通常比其他金融股恢复更快 [6] 数字广告行业 (The Trade Desk) - 尽管关税对公司部分核心客户的广告支出产生了不利影响，但2026年的中期选举应能抵消部分负担，并可能带来有吸引力的同比比较 [7] - 公司的统一身份识别技术UID2.0正获得发展势头，有望取代第三方跟踪Cookie，有助于维持或增强其在数字广告领域的定价能力及维持两位数销售增长率 [8] - 公司目前估值具有吸引力，投资者可以以18倍的预期市盈率买入，同时公司仍能维持中高两位数的年销售增长率 [9] 社交媒体与人工智能行业 (Meta Platforms) - Meta旗下应用家族（包括Facebook、WhatsApp等）在9月份日均吸引35.4亿用户，无其他社交媒体公司可及，这赋予了其卓越且稳定的广告定价能力 [11][12] - 公司向客户提供生成式人工智能解决方案，帮助客户定制用户信息，这有望提高点击率，增强其广告定价能力，使其22倍的预期市盈率更具吸引力 [13] 健康保险与医疗服务行业 (UnitedHealth Group) - UnitedHealth Group在2025年表现不佳，主要因医疗保险优势计划支出超预期及多次下调盈利展望，但在过去26年中，包括股息在内，其股价有22年上涨 [14][16] - 公司正采取退出无利可图的医疗保险优势市场、不吝于提高保费等措施，以确保2025年的情况是异常现象 [17] - 公司的Optum子公司预计将在2026年反弹，该部门历史上运营利润率高于保险部门，若其运营利润率今年反弹至接近7%，公司股票可能成为道指表现最佳之一 [18] 卫星广播行业 (Sirius XM Holdings) - Sirius XM的收入结构独特，其超过四分之三的净收入来自订阅，这使其在经济动荡时期的运营现金流比同行更具可预测性 [20][21] - 公司预期市盈率低于7倍，接近其上市31年来的历史低点，较过去五年平均预期市盈率有46%的折价，且其5.2%的股息率为股价提供了坚实基础 [22][23] 生物制药行业 (BioMarin Pharmaceutical) - BioMarin专注于超罕见疾病疗法，其明星药物Voxzogo（用于治疗儿童软骨发育不全）销售额呈两位数增长，预计今年全年销售额可能超过10亿美元 [25][26] - 公司在控制成本并寻求剥离其成人严重A型血友病基因疗法Roctavian，预计2026年将实现中高个位数销售增长及每股收益超过5美元，11倍的预期市盈率对于一家运营现金流快速扩张的公司而言具有吸引力 [27] 公用事业与可再生能源行业 (NextEra Energy) - NextEra Energy是美国市值最大的电力公司，在过往24年中有21年为投资者带来了正的总回报（含股息） [29] - 其运营模式具有可预测性，电力需求相对稳定，且其在服务区域通常具有垄断或双头垄断地位 [30] - 公司在风能和太阳能发电容量上领先全行业，这些投资显著降低了发电成本，使其每股收益平均实现高个位数增长，其20倍的预期市盈率较过去五年平均有13%的折价 [31] 网络安全行业 (Okta) - Okta提供第三方身份验证解决方案，无论经济或股市表现如何，对网络安全的基本需求持续存在且预计将不断增长 [33][34] - 公司关键绩效指标显示其持续两位数增长潜力，截至10月底，其订阅积压（剩余履约义务）增至近43亿美元（同比增长17%），且在2026财年前九个月毛利率跃升至77%以上 [35] 水务公用事业行业 (York Water) - York Water已向宾夕法尼亚州公用事业委员会提交提价申请，若获批，其年收入较2024年报告销售额将增加约32%，这可能显著提升其全年每股收益 [37][38] - 公司已连续209年支付股息，其运营模式的可预测性加上稳定的补强收购，使其成为非常稳健的投资 [39] 汽车零部件零售行业 (O'Reilly Automotive) - O'Reilly Automotive在过往23年中有21年股价上涨 [41] - 宏观趋势对其有利，根据标普全球移动2025年5月报告，美国道路上汽车和轻型卡车的平均车龄已升至12.8年的历史新高，车辆使用年限延长意味着对零部件和配件的持续需求 [41][42] - 公司的股票回购计划自2011年启动以来，已花费近270亿美元回购并注销了60%的流通股，这对每股收益产生了积极的长期影响 [43]

文章核心观点 - 文章作者披露其持有YORW公司的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [1] - 文章内容代表作者个人观点 作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的报酬 [1] - 作者声明与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] 作者与平台免责声明 - 文章内容可能类似财务建议 但作者并非特许金融分析师(CFA) 且不构成财务建议 [2] - 投资者在做出任何投资前需进行自身的尽职调查和研究 [2] - 文章内容通常不适合资本有限、投资经验有限或缺乏必要风险承受能力理解的人士 [2] - 作者持有其文章中列出的所有欧洲/斯堪的纳维亚公司的当地股票代码(非美国存托凭证ADR) 以及所有加拿大股票的加拿大代码 [2] - 投资欧洲/非美国股票存在与公司注册地及投资者个人情况相关的预扣税风险 投资者应咨询税务专业人士以了解股息预扣税的整体影响及缓解方法 [2] - Seeking Alpha平台声明 过往表现并不保证未来结果 其内容不构成针对任何特定投资者的投资适宜性建议 [3] - 文章表达的观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 平台分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

文章核心观点 - 文章作者披露其持有YORW公司的多头头寸 包括股票、期权或其他衍生品 [1] - 文章表达作者个人观点 作者未因撰写此文获得除Seeking Alpha平台外的报酬 [1] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] 作者披露与免责声明 - 文章内容可能类似财务建议 但作者并非特许金融分析师(CFA) 文章不构成财务建议 [2] - 投资者在做出任何投资前需进行自身的尽职调查和研究 [2] - 文章内容通常不适合资本有限、投资经验有限或缺乏必要风险承受能力理解的人士 [2] - 作者持有其文章中列出的所有欧洲/斯堪的纳维亚公司的当地交易代码(非美国存托凭证ADR) [2] - 作者持有其所撰写的所有加拿大股票的加拿大交易代码 [2] - 投资欧洲/非美国股票存在与公司注册地及投资者个人情况相关的预扣税风险 [2] - 投资者应就股息预扣税的整体影响及缓解方法咨询税务专业人士 [2] 平台披露与声明 - 过往表现并不保证未来结果 [3] - 文章内容并未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [3] - 所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha的整体观点 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 平台分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

公司股息政策 - 约克水务公司于2025年11月宣布季度股息为每股0.228美元 [1] - 此次股息较上年同期增长4.0% [1] - 公司已持续支付股息超过十年 [1]

文章核心观点 - 文章认为买入并持有高质量股息股是华尔街最可靠的财富创造策略之一 [2] - 文章指出约克水务公司是华尔街最伟大的股息股 因其拥有209年连续派息记录且当前估值处于历史低位 是2026年机会投资者的理想选择 [6][15][20] 股息投资策略 - 历史分析显示 在1973年至2024年的51年间 派息股票的年化回报率超过非派息股票的两倍 分别为9.2%和4.31% 且波动性显著低于标普500指数 [3] - 定期派息的公司通常具有持续盈利能力 并能经受经济衰退和不确定经济环境的考验 是长期价值增长型企业的代表 [4] - 筛选优质股息股需要努力 因为收益率是股息与股价的函数 收益率上升可能源于股价下跌 需仔细审查其基本运营模式 [5] 精英股息股类别 - 在美国上市的约5500只股票中 目前约有2000家公司支付股息 [7] - 截至11月中旬 有56家美国上市公司已连续至少50年提高其基础年度股息 这类公司被称为“股息之王” 主要集中在工业、消费品和公用事业等需求高度可预测的行业 [8] - 股息之王包括可口可乐和强生等知名企业 它们已连续63年提高股息 饮料和品牌疗法/医疗器械属于防御性产品 在任何经济环境下需求都相对稳定 [9] - 比“股息之王”更稀有的是连续派息至少100年的公司 在超过5500只公开交易股票中 仅有约24家属于此类 连续派息并不意味着每年都增加股息 [10] - 可口可乐自1920年以来一直不间断地向股东派发股息 属于这个极其稀有的群体 [11] 约克水务公司分析 - 约克水务是一家位于宾夕法尼亚州中南部的水和废水公用事业公司 拥有约125名全职员工 为4个县的57个城市提供服务 [13] - 截至11月28日收盘 约克水务市值为4.71亿美元 日均交易量仅为9.6万股 [13] - 该公司自1816年以来连续支付股息 其209年的连续派息记录比排名第二的史丹利百得公司的149年记录还要长60年 在美国历史上仅经历了三位总统的任期未支付过股息 [15] - 其运营模式具有可预测性 水和废水服务需求年复一年保持相对稳定 公用事业领域的高准入门槛确保了其在服务区域内具有垄断或双头垄断地位 现金流可预测且透明 [16] - 作为受监管的公用事业公司 其费率调整需经宾夕法尼亚州公共事业委员会批准 这消除了批发价格波动的不可预测性 [18] - PPUC在批准费率上调方面表现慷慨 约克水务于5月下旬提交申请 要求增加2420万美元的年收入 这使其年收入在预计今年约7800万美元的基础上增加31% 此请求基于自2022年上次费率上调批准以来进行的1.45亿美元资本投资 [19] - 公司战略包括通过收购增加水和废水客户 这通常会立即提升其净利润 [20] - 公司当前估值低于21倍前瞻市盈率 较其过去五年平均前瞻市盈率有29%的折价 [20] - 其股息收益率看似温和为2.8% 但收益率低于3%的原因是自本世纪初以来其股价已上涨476% 这比标普500指数的回报率高出109个百分点 [21]

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季度业绩表现 - 季度每股收益为0.43美元，超出市场预期的0.38美元，同比增长4.9% [1] - 本季度业绩超预期幅度为+13.16%，上一季度超预期幅度为+6.06% [1] - 季度营业收入为2036万美元，低于市场预期3.04%，但同比增长3.2% [2] - 在过去四个季度中，公司两次超出每股收益预期，仅一次超出收入预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约0.9%，而同期标普500指数上涨15.6% [3] - 公司所属的公用事业-供水行业在Zacks行业排名中位列前26% [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.36美元，收入2000万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益1.35美元，收入7800万美元 [7] - 业绩公布前，盈利预期修正趋势好坏参半，当前Zacks评级为3（持有） [6] 同业公司比较 - 同业公司Consolidated Water预计在即将公布的报告中季度每股收益为0.24美元，同比下降22.6% [9] - Consolidated Water预计季度收入为3280万美元，同比下降1.8% [10] - 该公司的业绩预计将于11月10日公布 [9]

收入和利润（同比） - 2025年第三季度净收入为620.1万美元，同比增长33.8万美元，增幅5.8%[81] - 2025年第三季度营业收入增至2036.1万美元，同比增长64.6万美元，增幅3.3%，主要得益于客户增长和DSIC收入增加67.3万美元[82] - 2025年前九个月净收入为1489.1万美元，同比减少29.2万美元，降幅1.9%[87] - 2025年前九个月营业收入增至5801.6万美元，同比增长192.3万美元，增幅3.4%[89] 成本和费用（同比） - 2025年第三季度运营费用增至1244.7万美元，同比增长78.7万美元，增幅6.7%，主要因分销系统维护、折旧摊销及工资福利费用增加[83] - 2025年第三季度债务利息增至261.5万美元，同比增长37.2万美元，增幅16.6%，主要因长期债务增加[84] - 2025年前九个月运营费用增至3673.3万美元，同比增长197.2万美元，增幅5.7%[90] - 2025年前九个月债务利息增至755.5万美元，同比增长100.6万美元，增幅15.4%[91] 资本支出与资金状况 - 截至2025年9月30日的九个月内，公司资本支出为37,102美元[103] - 公司预计2025年剩余时间的资本支出约为10,000美元[104] - 2025年前九个月，公司内部产生资金为21,432美元，较2024年同期的20,391美元增长[108] - 客户预付款和贡献预计将占2025年剩余时间资金需求的5%至10%[104] 债务与资本化 - 截至2025年9月30日，普通股权益占总资本化比例为50.9%，低于2024年12月31日的52.6%[109] - 截至2025年9月30日，公司信用额度借款为37,430美元，利率为5.45%[111] - 截至2025年9月30日，公司长期债务占总资本化比例为49.1%，高于2024年12月31日的47.4%[115] 业务运营数据 - 公司供水系统平均日供水量为4110万加仑，日消耗量约为2410万加仑（截至2025年9月30日）[76] - 自2025年10月1日起，公司关税中包含的DSIC费率为营业收入的4.89%[96] - 截至2025年9月30日，客户拥有的铅服务线更换成本约为2,058美元[127] 其他重要事项 - 公司拥有有效的S-3储架注册声明，可发行总额高达60,000美元的普通股或债务证券[110] - 2025年10月10日，宾夕法尼亚州对29个县发布干旱监测，呼吁自愿减少5%至10%的非必要用水[129]

公司基本信息 - 公司名称为The York Water Company[2][4] - 公司股票代码为YORW，在纳斯达克全球精选市场交易[3] - 公司注册地为宾夕法尼亚州[2] - 公司地址为宾夕法尼亚州约克市东市场街130号[2] - 公司电话号码为(717) 845-3601[2] - 公司雇主识别号为23-1242500[2] 报告基本信息 - 报告日期为2025年11月6日[2] - 公司于2025年11月6日宣布了2025年第三季度及前九个月的财务业绩[5] - 本报告包含作为证物99.1的新闻稿[5][6] 公司管理层信息 - 公司首席财务官Matthew E. Poff于2025年11月6日签署了报告[9]

财务业绩摘要 - 第三季度营业收入为2036.1万美元，较2024年同期增加64.6万美元 [2] - 第三季度净利润为620.1万美元，较2024年同期增加33.8万美元 [2] - 前九个月营业收入为5801.6万美元，较2024年同期增加192.3万美元 [3] - 前九个月净利润为1489.1万美元，较2024年同期减少29.2万美元 [3] 每股收益与股息 - 第三季度基本和稀释后每股收益为0.43美元，较2024年同期增加0.02美元 [2] - 前九个月基本和稀释后每股收益为1.03美元，较2024年同期减少0.03美元 [3] - 第三季度宣布的每股普通股股息为0.2192美元，高于2024年同期的0.2108美元 [5] - 前九个月宣布的每股普通股股息为0.6576美元，高于2024年同期的0.6324美元 [5] 业绩驱动因素 - 收入增长主要源于客户群增长以及基础设施系统改善收费（DSIC）带来的收入 [2][3] - 所得税减少是由于美国国税局有形财产法规下的更高扣除额 [2][3] - 利润受到运营和维护费用增加、折旧增加、债务利息增加以及在建工程资金备抵（AFUDC）减少的抵消影响 [2][3] 资本投资与展望 - 2025年前九个月，公司在主干管网扩展、企业软件系统升级以及基础设施更换改善等项目上投资了3710万美元 [4] - 公司预计2025年将额外投资1000万美元，用于主干管网扩展、持续的企业软件系统升级以及管道、服务线路和其他设施的常规改进 [4] - 资本投资旨在确保为不断增长的客户群提供安全、充足、可靠的饮用水供应，并维持废水处理的妥善进行 [4]