As I’ve covered in previous articles , I see Zurich’s ( OTCQX:ZURVY )( OTCQX:ZFSVF ) investment case to be mainly geared toward income, as the company offers an interesting dividend yield, but its valuation is somewhat high. In this article, I review its mostLabutes IR is a Fund Manager/Analyst specialized in the financial sector, with more than 18 years of experience in the financial markets. I have worked at several type of institutions in the industry, always at the buy side and related to portfolio mana ...

Last time, we still believed there was room for stock price growth, and since then, the stock has indeed appreciated, validating our conviction. In the meantime, Zurich Insurance Group ( OTCQX:ZURVY ) ( OTCQX:ZFSVF ) paid a generousBuy-side hedge professionals conducting fundamental, income oriented, long term analysis across sectors globally in developed markets. Please shoot us a message or leave a comment to discuss ideas.DISCLOSURE: All of our articles are a matter of opinion, informed as they might be, ...

文章核心观点 - 预计市场对苏黎世保险集团（OTCQX:ZURVY）第四季度财报将有积极反应，公司业绩创纪录，为新计划奠定基础 [1] 公司情况 - 苏黎世保险集团公布第四季度财报，业绩创纪录，交付表现强劲，鉴于2024年更高的业绩基数，为新计划设定了节奏 [1]

Zurich Insurance Group AG (OTCQX:ZURVY) Q4 2024 Results Conference Call February 20, 2025 9:00 AM ET Company Participants Mitchell Todd - Head of Investor Relations Mario Greco - Chief Executive Officer Claudia Cordioli - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrew Sinclair - BofA Global Research Andrew Baker - Goldman Sachs Michael Huttner - Berenberg Andrew Crean - Autonomous Research Kamran Hossain - J.P. Morgan William Hawkins - KBW Will Hardcastle - UBS Dominic O’Mahony - BNP Paribas Ex ...

文章核心观点 - 洛杉矶近期野火预计对保险行业是重大事件，可能成为美国历史上保险损失最昂贵的野火，不过损失估计仍不确定 [1] 分析师信息 - Labutes IR是金融领域基金经理/分析师，有超18年金融市场经验，曾在行业内多家机构买方从事投资组合管理工作，与现有作者The Outsider有关联 [1]

文章核心观点 - 投资者对多领域保险股感兴趣时可能会关注苏黎世保险集团和Goosehead保险 需进一步分析以确定哪只股票对价值投资者更具吸引力 基于盈利前景和估值指标 苏黎世保险集团可能是更优的价值选择 [1][7] 股票评级情况 - 苏黎世保险集团和Goosehead保险目前的Zacks评级分别为1（强力买入）和3（持有） 苏黎世保险集团近期盈利前景改善可能强于Goosehead保险 [3] 价值投资考量因素 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是将强劲的Zacks评级与风格评分系统中价值类别的高评级相结合 Zacks评级倾向于盈利预估修正趋势良好的股票 风格评分突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会参考传统指标寻找当前股价被低估的股票 价值类别通过多种关键指标突出被低估的公司 包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [4] 估值指标对比 - 苏黎世保险集团的预期市盈率为7.78 Goosehead保险为76.05 苏黎世保险集团的PEG比率为0.48 Goosehead保险为2.46 [5] - 苏黎世保险集团的市净率为3.45 Goosehead保险为2019.57 这些指标使苏黎世保险集团价值评级为B Goosehead保险为F [6]

文章核心观点 - 有从事全球发达市场跨行业基本面、收益导向、长期分析的买方对冲专业人士，欢迎交流想法 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对ZURVY、ZFSVF股票有实益多头头寸 [2]

分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对ZURVY、MURGY、AXAHY、CB股票持有多头头寸 [1] 股票持有情况 - 分析师持有文章中所有欧洲/斯堪的纳维亚公司的欧洲/斯堪的纳维亚股票代码（非美国存托凭证） [2] - 分析师持有所写的所有加拿大股票的加拿大股票代码 [2]

文章核心观点 - 对比大都会人寿（MET）和苏黎世保险集团（ZURVY）两只股票对价值投资者的吸引力，认为大都会人寿是更好选择 [1][6] 寻找价值股方法 - 结合强大的Zacks排名和风格评分系统价值类别中的出色评级来寻找优质价值股，Zacks排名强调盈利预测和预测修正，风格评分用于识别具有特定特征的股票 [2] 公司Zacks排名情况 - 大都会人寿Zacks排名为2（买入），苏黎世保险集团Zacks排名为3（持有），表明大都会人寿盈利前景改善可能强于苏黎世保险集团 [3] 风格评分系统价值类别指标 - 通过市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等关键指标识别被低估公司，以确定公司公允价值 [4] 公司估值指标对比 - 大都会人寿远期市盈率为9.13，苏黎世保险集团为15.15；大都会人寿PEG比率为0.64，苏黎世保险集团为0.94 [5] - 大都会人寿市净率为2.02，苏黎世保险集团为3.34 [6] 公司价值评级情况 - 大都会人寿价值评级为A，苏黎世保险集团为C，在Zacks排名和风格评分模型中，大都会人寿表现更优 [6]

文章核心观点 - 苏黎世保险集团2024年上半年运营利润创新高 虽股价下跌但团队认为是增持机会 维持买入评级 看好其估值、基本面和管理团队 [1][10] 上半年财务亮点 - 运营利润超共识2% 接近40亿美元 得益于寿险部门和Farmers部门 [2] - 净利润达30亿美元 增长21% 超共识预期3% [3] - 偿付能力II比率达232% 投资净结果积极 但综合比率因自然灾害损失上升60个基点 盈余比率降至34.5% 均在长期目标范围内 [3] 积极因素 - Farmers部门息税前利润达11亿美元 综合比率显著改善 有望推动华尔街共识上调 [4] - 美国财产险费率提升 寿险与健康险部门运营利润首次超10亿美元 得益于CSM释放 降低运营收入波动性 提高财务报表透明度 [4] - 公司在收益率上升情况下降低债务利息支出 [4] - 公司资本配置优先 二季度收购AIG全球旅行保险业务 有望增加旅行总保费收入并产生成本协同效应 资产负债表有并购空间 上半年股票回购有限 支撑股价 [4] 预测调整与估值 - 确认2024 - 2025年每股收益复合年增长率为10% 因自然灾害损失上调财产险年度综合比率至2% 但Farmers部门支撑盈利 目标价不变 [5] - 维持12倍市盈率目标 与行业中位数12.1倍一致 确认增持评级 目标价为每股502瑞士法郎（美国存托凭证58美元） [5] 结论 - 公司持续表现出色 模型与2024年展望一致 三季度可能上调年度指引 确认买入评级 [10]