收入和利润（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度收益为3.29792亿元人民币，较上一年度的3.31138亿元人民币微降0.4%[7] - 公司2025年全年实现收益3.2979亿元人民币[12] - 公司2025财年收益约为人民币3.298亿元，较2024财年的3.311亿元减少约130万元，降幅约0.4%[37] - 2025财年学费收益约为人民币3.010亿元，较2024财年的3.024亿元减少约140万元，降幅约0.5%[37] - 截至2025年8月31日止年度毛利为1.41544亿元人民币，毛利率为42.9%，较上一年度的1.57528亿元人民币和47.6%的毛利率有所下降[7][9] - 公司2025财年毛利约为人民币1.415亿元，较2024财年的1.575亿元减少约1600万元，降幅约10.2%[39] - 公司2025财年毛利率约为42.9%，较去年下降约4.7个百分点[39] - 截至2025年8月31日止年度公司拥有人应占年内溢利为7633.3万元人民币，纯利率为23.1%，较上一年度的1.08416亿元人民币和32.7%的纯利率下降[7][9] - 本年度溢利约为人民币76.3百万元，较上年的人民币108.4百万元减少约人民币32.1百万元或29.6%[48] - 截至2025年8月31日止年度资产回报率为3.5%，股本回报率为4.0%，均低于上一年度的5.3%和6.0%[9][10] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年销售成本约为人民币1.882亿元，较2024财年的1.736亿元增加约1460万元，增幅约8.4%[38] - 行政开支约为人民币69.3百万元，较上年的人民币67.4百万元增加约人民币1.9百万元[43] - 其他收入及收益约为人民币12.7百万元，较上年的人民币19.4百万元减少约人民币6.7百万元[40] - 所得税费用为人民币8.1百万元，上年为人民币0百万元[47] - 公司本年薪酬总成本约为人民币1.32亿元，较2024年的人民币1.213亿元增加约人民币1,070万元[59] 学生相关数据 - 2024/2025学年总在校生人数为19,276名，较上一学年下降0.7%[18][19] - 2024/2025学年新招学生5,255名，较上一学年下降6.8%[18][19] - 2024/2025学年招生名额为5,541人，较上一学年减少311人（下降5.3%）[19][22] - 2024/2025学年平均学费为人民币15,580.2元，较上一学年微增0.1%[20] - 2024/2025学年毕业生毕业去向落实率约为94.99%[17] - 公司总收生人数从2011/2012学年的约8,000名增长至2024/2025学年的19,276名[16] - 截至2025年8月31日，公司拥有733名全职教师及540名兼职教师[16] - 公司本科专业及方向总数达到50个[16] - 公司雇员总数从2024年的1,712名增加至本年的1,756名，净增44名[59] 资产、负债及现金流 - 于2025年8月31日流动资产为4.97927亿元人民币，较上年同期的7.77549亿元人民币下降36.0%[8] - 于2025年8月31日流动负债为2.64369亿元人民币，流动比率为188.3%，较上年同期的350.1%显著下降[8][9][11] - 流动资产净额约为人民币233.6百万元，较上年的人民币555.5百万元减少约人民币321.9百万元[49] - 于2025年8月31日非流动资产总值为16.87035亿元人民币，较上年同期的12.77371亿元人民币增长32.1%[8] - 物业、厂房及设备约为人民币1,412.7百万元，较上年的人民币1,026.7百万元增加人民币386.0百万元[51] - 现金及现金等价物约为人民币490.8百万元，较上年的人民币695.9百万元减少人民币205.1百万元[49][52] - 银行借款余额为人民币34.0百万元，上年为人民币18.5百万元[50][54] - 资本负债比率（银行借款占权益总额的百分比）为1.8%，上年为1.0%[50][54] - 资本开支为人民币415.5百万元，上年为人民币272.1百万元[55] 业务运营与设施 - 公司设有两个校区，总面积约621,147平方米，建筑空间约422,069平方米[16] - 公司学院占地面积与就读学生人数比率为每名学生32.22平方米，低于教育部规定的每名学生54平方米的标准[95] - 公司北格校区两幅土地尚未取得土地使用权证或房地产权证，总面积约为35,988平方米[91] - 公司龙城校区及北格校区持有权益的若干建筑及建设工程存在未取得产权证、施工许可证、未完成竣工验收及环保验收等不足[93] - 公司已委聘第三方工程公司进行消防维护及翻新，消防设计已完成并取得许可证[93] - 公司已实施补救措施以纠正所识别的内部控制缺陷，内部监控顾问认为已补救主要不足[97] - 公司已采用并实施学生健康和安全措施及程序，提供常规医疗服务，并通过聘请第三方安保公司加强学院安全管理[89] 管理层讨论和指引 - 收益下降主要因本学年招生人数减少[37] - 销售成本增加主要由于人员成本及维护维修费用增加[38] - 毛利率下降主要由于销售成本增加及收益减少[39] - 公司正面临民办学校分类登记政策的不确定性，选择登记为营利性民办学校将有权根据运营成本及市场需求自行决定收费标准[34] - 若登记为营利性民办学校，公司需进行财务清算、明确物业所有权、支付相关税费及重新申请登记[34] - 公司认为建筑相关不合规事宜及占地面积比率不合规情况不会对整体营运造成重大不利影响[94][95] - 公司业务面临的主要风险包括：中国民办高等教育监管规定的新法例或变动可能影响业务；校区建设需众多政府批准且部分运营物业未完全合规；教育行业竞争激烈；业务高度依赖声誉；业务受限于教育机关批准的招生名额及学院设施容纳人数；业务取决于可收取的学费及住宿费水平及能否维持和提高费用[88] 投资、收购与资本运作 - 公司计划以总代价人民币3.12亿元收购广州市茼盟美术教育咨询有限公司100%股权[64] - 公司新增一笔人民币5亿元的贷款合同，用于北格校区新校区建设，并以山西工商学院学费与住宿费的收费权进行质押[61] - 受限制股份单位计划的受托人于本年在市场购买合共37,481,000股公司股份，总代价约为人民币1.231亿元[68] - 截至2025年8月31日止年度，公司不建议派付股息[99] - 截至2025年8月31日，公司可供分派予股东的储备为人民币205,272,000元[100] 上市所得款项用途 - 公司上市所得款项净额约为人民币3.851亿元[108] - 截至2024年8月31日，尚未动用的上市所得款项约为人民币3860万元[108] - 未动用款项中，原指定用于北格校区第四期教学楼建设的约人民币1440万元[108] - 未动用款项中，原指定用于龙城校区翻新及升级项目的约人民币2420万元[108] - 截至2025年8月31日，未动用所得款项净额人民币3860万元已悉数用于新北格校区建设项目[111] - 北格校区第四期教学楼建设原分配款项净额为人民币3930万元，截至2024年8月31日已动用2490万元[111] - 收购或投资民办教育机构或地块原分配款项净额为人民币9630万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] - 翻新及升级龙城校区原分配款项净额为人民币4390万元，截至2024年8月31日已动用1970万元[111] - 购买教学设备及家具原分配款项净额为人民币3310万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] - 一般用途的营运资金原分配款项净额为人民币3850万元，截至2024年8月31日已全部动用[111] 股权激励计划 - 受限制股份单位计划下可供授予的股份总数为50,551,700股，约占2025年8月31日已发行股份总数的10%[117] - 截至年报日期，受托人持有37,481,000股股份，占已发行股份总数约7.41%，购入总代价约为人民币123,131,000元[121] - 自受限制股份单位计划实施至年报日期，尚未根据该计划授予或同意授予任何股份[121] - 受限制股份单位计划的有效期为十年，将于2032年1月12日届满，剩余期限约六年[120] - 购股权计划下可供发行的股份总数为50,000,000股，相当于年报日期已发行股份约9.89%[125] - 购股权计划规定，任何12个月内向单一人士授出的购股权行权后发行股份不得超过公司已发行股本的1%[126] - 购股权计划自2021年6月23日起十年内有效，董事会可在此期间向合资格人士提呈授出购股权[127] - 购股权计划将于2031年6月22日届满，截至本报告日期剩余期限约为五年七个月[132] - 授出购股权时，承授人需支付1.00港元作为代价[130] - 购股权计划项下并无服务供应商分项限额[125] - 向关连人士提呈购股权须经独立非执行董事事先批准[128] - 自采纳日期至本报告日期，公司未向董事、雇员或任何其他人士授出任何购股权[134] - 截至2025年8月31日止年度，根据所有计划授出的购股权及奖励可发行的股份数目除以年度已发行股份的加权平均数为零[134] 合约安排与关联交易 - 公司通过合约安排控制中国联属实体，牛三平最终实益拥有71%，牛健实益拥有29%[152] - 合约安排于2020年11月12日订立，旨在使公司获得对中国联属实体财务和经营政策的有效控制[152] - 合约安排由一系列协议组成，包括业务合作、独家技术服务、独家购买权、股权质押等协议[152] - 合约安排使公司可将中国联属实体的业绩并入集团财务报表，尽管公司无直接或间接拥有权[158] - 中国联属实体的所有经济收益通过支付服务费形式转让给山西外商独资企业[158] - 董事认为合约安排下的交易按正常或更优商业条款进行，公平合理且符合公司及股东整体利益[153] - 截至2025年8月31日止年度，牛三平及牛健因曾为公司董事及主要股东，构成公司关连人士[154] - 合约安排下股权质押登记的主要申索金额为本金人民币1050万元[171] - 独立非执行董事确认截至2025年8月31日止年度，中国联属实体产生的溢利大部分由集团保留[172] - 核数师确认截至2025年8月31日止年度的合约安排下交易已获董事会批准并按集团定价政策订立[173] - 公司预期将持续依赖合约安排经营中国教育业务，若安排被认定违规或无法维持，可能对业务、财务状况及经营业绩产生重大不利影响[174] - 公司为减轻合约安排风险，已采取行动包括密切监察法律发展、于年报披露安排表现及合规情况，以及聘请外部法律顾问协助审查[178] - 联交所已授予公司豁免，无需严格遵守上市规则第14A章关于公告、通函、独立股东批准及设定年度上限的规定[156] - 豁免条件包括需在年报中披露合约安排，并由独立非执行董事每年审视及确认[157] - 公司确认截至2025年8月31日止年度已遵守上市规则第14A章关于持续关连交易的披露规定[157] - 截至2025年8月31日止年度，关联方交易详情于财务报表附注30披露，无交易构成上市规则下的关连交易[185] 海外扩张与合规 - 公司于美国加州设立高等教育机构的申请于2024年1月30日被拒绝[26] - 公司已委聘代理协助设立美国加利福尼亚州通才商业大学，并于2021年6月向加州私立高等教育管理局提交临时执照申请[180][181] - 公司于2024年1月30日获通知，其在美国加州经营可颁授学位的高等教育机构的申请被拒绝，公司正积极寻找新代理商解决问题[182] - 公司不符合中外合资民办学校的外资方资格要求，因其无中国境外办学经验[179] - 公司法律顾问认为，若未来颁布具体指引，且公司新学校或另一外国教育机构取得足够外国经验水平，公司或可获批准成立中外合资民办学校[184] 公司治理与董事信息 - 公司执行董事张中华女士拥有逾19年教育行业经验，现任学院副校长[71] - 公司独立非执行董事昝志宏先生拥有逾40年会计教育经验，现任山西财经大学教授及多家上市公司独立董事[74] - 公司独立非执行董事胡玉亭先生在法律行业拥有逾15年经验，现任山西国晋律师事务所合伙人[75] - 公司确认相关董事已完成15小时有关监管及法律议题的培训[102] - 截至2025年8月31日止年度，无董事在与公司业务构成竞争或可能构成竞争的业务中拥有权益[186] - 董事及主要行政人员于2025年8月31日未在公司或其相联法团的股份、相关股份及债权证中拥有需披露的权益及淡仓[135] - 公司已为董事及高级人员安排责任保险，并在年度内提供保障[196] - 公司董事及最高薪雇员的薪酬详情载于年报综合财务报表附注8及9[192] 股东与股权结构 - 截至2025年8月31日，公司已发行股份总数为505,517,000股[142] - 主要股东Niusanping Limited持有266,250,000股，占已发行股本约52.67%[137] - 主要股东牛健有限公司持有108,750,000股，占已发行股本约21.51%[137] - 主要股东富途信託有限公司持有37,481,000股，占已发行股本约7.41%[137] - 公司已确认登记股东在截至2025年8月31日止年度遵守不竞争承诺条款[189] 供应商与客户集中度 - 公司向五大供应商采购总额约为人民币3.684亿元，占年度总采购额的72.4%[193] - 公司向最大供应商采购金额约为人民币1.462亿元，占年度总采购额的28.7%[193] - 公司前五大客户贡献的收入占年度收益的30%以下，且无单一客户贡献超过5%[193] 其他重要事项 - 公司为投资控股公司，主要于中国从事提供高等教育服务[85] - 公司董事会报告及经审核综合财务报表涵盖截至2025年8月31日止年度[84] - 公司业务回顾及未来业务发展讨论载于年报第4至16页的“主席报告”及“管理层讨论及分析”[86] - 公司截至2025年8月31日止年度的财务关键表现指标分析载于年报第3页的“财务摘要及概要”[87] - 公司环保政策及表现详情披露于截至2025年8月31日止年度的环境、社会及管治报告[89] - 公司未发现业务方面（包括健康及安全、工场条件、雇佣及环境）有严重违反相关法律法规的情况[89] - 公司截至2025年8月31日止年度的慈善捐献金额为人民币55,000元[197] - 截至2025年8月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[144] - 截至2025年8月31日止年度，公司无重大收购及出售附属公司、联营公司及合营公司，亦无持有其他重大投资[145] - 公司股东周年大会将于2026年1月15日举行[199] - 公司将于2026年1月12日至15日暂停办理股份过户登记手续[200]

公司秘书变更 - 公司秘书变更：金秋女士与周庆龄女士辞任联席公司秘书等职务，自2025年12月23日起生效[2] - 新任联席公司秘书：王秀玲女士与吴咏珊女士获委任为联席公司秘书，自2025年12月23日起生效[3] - 豁免资格要求：因王秀玲女士未完全符合上市规则第3.28条资格，公司获联交所授予豁免，期限为2025年12月23日至2028年12月22日[7] 股份奖励计划状态与变动 - 股份奖励计划数据：股份奖励计划项下4,880,269股购股权因未在2024年1月1日前行使而失效[8] - 股份奖励计划状态：截至2024年1月1日及2024年12月31日，股份奖励计划项下尚未归属/行使的购股权数量均为零[8] - 股份奖励计划无归属/行使：2024年1月1日至2024年12月31日年度内，股份奖励计划项下无购股权获归属或行使[8] - 股份奖励计划无价格数据：因2024年度无购股权归属或行使，故无适用的行使价或股份加权平均收市价[8] 股份奖励计划条款 - 股份奖励计划无权益上限：该计划于2015年3月27日采纳并于2017年3月27日修订，计划内未规定每名参与者可获授权益上限[8]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年收入为3.772亿港元，同比增长4.1%[16] - 2025年上半年收入为3.772亿港元，同比增长4.1%[137] - 2025年上半年毛利为2533.4万港元，同比下降25.2%[16] - 2025年上半年毛利为2530万港元，较2024年上半年的3390万港元减少850万港元[138] - 2025年上半年期内亏损为2263万港元，同比扩大7.1%[16] - 2025年上半年归属于公司拥有人的亏损为1904.6万港元，同比扩大28.2%[16] - 2025年上半年净亏损为2180万港元，较2024年上半年的2010万港元增加170万港元[134] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为1.14港仙[16] - 2025年上半年每股基本亏损为1.14港仙，去年同期为0.92港仙[136] - 2025年上半年EBITDA为亏损1193.5万港元，同比扩大248.7%[16] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年其他收入及收益净额为550万港元，其中包括一项无形资产注资联营公司产生的350万港元一次性收益[143] - 2025年上半年行政开支减少390万港元至4560万港元，主要因员工成本及租金减少[144] - 截至2025年9月30日止六个月期间，员工总成本（包括董事酬金）约为5830万港元，较2024年同期约5260万港元有所增加[198] 建筑业务表现 - 建筑业务收入为3.163亿港元，同比增长0.8%[20] - 建筑业务收入为3.163亿港元，较2024年上半年微增0.8%[25] - 建筑业务毛利率从2024年上半年的约6.9%下降至2025年上半年的5.5%[20] - 建筑业务整体毛利率从2024年上半年的约6.9%下降至本期间的5.5%[26] - 2025年上半年建筑板块亏损740万港元，较2024年上半年的70万港元大幅增加[135] - 截至2025年9月30日，公司拥有6个在建项目，合约总价值约为13.885亿港元[28] 环保业务表现 - 环保业务收入增长约25.6%至约6090万港元（2024年上半年：4850万港元）[32][33] - 餐厨垃圾处理相关业务收入约为5343万港元（2024年上半年：约4550万港元）[35][38] 餐厨垃圾处理项目运营情况 - 合肥工厂（Hefei Plant）日处理能力约为180吨，许可产能为每日200吨[35] - 合肥工厂在2025年上半年产生收入约2250万港元（2024年上半年：2050万港元）[36] - 合肥项目2025年上半年收入约2250万港元，同比增长约9.8%[39] - 合肥项目日处理量约180吨，达到许可处理量200吨的90%[39] - 宣城工厂（Xuancheng Plant）总规划产能为每日300吨，分两期建设[37] - 宣城工厂一期已基本建成并投入运营，2025年上半年日处理量已逐步提升至130吨[37] - 宣城项目2025年上半年收入约1285万港元，同比增长约11.7%[41][44] - 宣城项目日处理量已逐渐上升至130吨[39] 餐厨垃圾处理项目延迟或搁置情况 - 敦化项目（日处理能力200吨）因土地收购未完成，截至2025年9月30日仍暂停且未开始任何业务或建设[42][45] - 涡阳项目（日计划处理量126吨）截至2025年9月30日仍在建设，完成度约40%，尚未开始商业运营[43][45] - 汉中项目（集团持股80%）截至2025年9月30日尚未开展任何业务活动或建设[48][49] - 韩城项目（年处理能力20,000吨）自2020财年以来建设一直搁置[51][53] - 韩城项目因占用集体土地被处以约人民币260,000元罚款[51][53] - 截至2025年3月31日，韩城项目预付工程款确认减值损失约1,946,000港元[55] - 韩城项目预付成本在2024年3月31日确认减值亏损约1,952,000港元（约人民币1,797,000元）[56] - 韩城项目预付成本在2025年3月31日确认减值亏损约1,946,000港元（约人民币1,797,000元）[56] 其他环保相关业务表现 - 天津宜升在报告期间产生收入约3,200,000港元，2024年上半年为1,900,000港元[60][61] - 香港厨余收集咨询服务在报告期间产生收入约14,880,000港元，2024年上半年为13,220,000港元[60][62] - 公司于2024年2月以人民币1,000,000元对价收购山西天和100%股权[60][62] 宜兴工业综合体项目 - 宜兴项目于2024年2月获得人民币100,000,000元银团贷款，截至2025年9月30日已提取约人民币88,000,000元[64][66] - 宜兴项目截至2025年9月30日建设完成度约为92%，计划于2026年6月完工[68] - 宜兴项目占地面积约35,235.00平方米，规划总建筑面积约34,333平方米[68] - 宜兴工业综合体项目计划于2026年6月完工，截至2025年9月30日完工进度约为92%[70] - 宜兴项目占地面积约35,235.00平方米，规划建筑面积约为34,333平方米[70] 合资与联营公司情况 - 公司于2021年11月成立合资公司宜升智汇，注册资本10.0百万美元（约77.90百万港元），公司持股62.5%[69] - 合资公司宜升智汇注册资本为10,000,000美元（约77,900,000港元），公司拥有其62.5%股权[70] - 宜升智汇已于2024年9月完成自愿清算，清算未对公司产生重大影响[73][74] - 深圳华明胜（持股51%）注册资本为人民币68.6百万元，公司现金出资约人民币35.0百万元[75] - 深圳华明胜计划年产能为2,000吨，2025年上半年收入约7,500,000港元，同比增长400%（2024年上半年：约1,500,000港元）[75][76] - 深圳华明胜工厂自2024年6月停产并搬迁，预计将于2026年1月恢复生产[78] - 汉唐明胜（通过深圳华明胜持股30%）注册资本为人民币350.0百万元（约381.3百万港元）[79][80] - 公司对汉唐明胜的资本出资已于2024年3月31日以专利技术注入方式完成[81] - 2025年上半年，公司应占汉唐明胜亏损为391,600港元，亏损额较2024年上半年的55,000港元有所扩大[82][83] - 深圳华明胜于2024年9月完成收购枣庄高能材料30%股权，总代价为现金人民币100万元，并承担总额人民币800万元的注资义务（现金200万元及价值600万元的技术管理）[84][86] - 枣庄高能材料一期计划年产能为1,000吨[84][86] - 截至2025年上半年，集团分占枣庄高能材料的亏损为12万港元（2024年上半年：零港元）[90][91] - 关于价值人民币600万元的非现金出资义务，已于2025年5月通过补充协议修订为转让四项专利，并于2025年7月完成专利注册[88][89][91] - 集团于2024年12月31日成立间接全资附属公司四川华明胜，截至2025年9月30日尚未开展任何业务或建设[92][95] 其他重要事项与争议 - 关于Clear Industry的争议和解，集团已于2023年全额收回人民币3,600万元的现金退款，并收到法院判罚的约人民币14万元罚款[94][96] - 集团委托代理处置18,982,992股代价股份，处置期已延长至2025年11月22日[97][98] - 截至本报告日，未有代价股份被处置，其仍存放于代理的证券账户中[99] - 截至2025年9月30日，与代价股份相关的其他应收款可收回金额为70万港元，已计提减值损失380万港元[100] - 代价股份截至2025年9月30日的可收回金额为700,000港元，已计提减值亏损3,800,000港元[103] - 代价股份的出售期已延长12个月，至2025年11月22日[102] - 与Vimab收购相关的19,488,428股代价股份（禁售股份）的禁售条件取决于Vimab集团2018及2019财年经审核EBITDA等财务指标的达成[107][109] - 由于Vimab不再是子公司，公司无法审计其2018及2019年EBITDA，正与卖方B就收购协议进行磋商[106][110] - 卖方B现为全部19,488,428股禁售股份的唯一实益拥有人[104][105] - 核数师于2025年4月23日变更为久安（香港）会计师事务所有限公司[113][115] 融资与投资活动 - 公司于2025年3月18日订立融资租赁安排，租赁资产购买价为人民币56,000,000元，年利率为6.5067%，租期5年[112][114] - 上述融资租赁安排已获股东于2025年4月23日举行的股东特别大会上批准生效[112][114] - 公司于2025年6月24日签订协议，承诺投资360万美元（约合2,835万港元）于城市生物质精炼及碳封存项目[116] - 城市生物质精炼及碳封存项目的项目公司预计于2026年成立[116] - 投资360万美元（约2835万港元）于城市生物质生物精炼与碳封存项目，并成立全资项目公司负责运营[117] - 以总代价人民币2400万元收购广西融合生物能源科技有限公司12%的股权[118][121] - 股权收购代价分两期支付：首期于协议签署后5个工作日内支付，第二期于工商登记完成后1个月内支付[122][127] - 公司于2025年8月11日完成配发2.215亿股新股，每股0.10港元，筹集净资金约2200万港元[171] - 上述约2200万港元净资金已按计划用途全部动用，其中1070万港元用于租赁负债，250万港元用于应付债券[171][173] - 公司于2025年10月23日向部分认购人发行及配发合共230万股普通股，每股1.50港元[173] - 匡志伟在完成认购后被视为持有公司2,106,800股股份，约占公司已发行股本总额的1.08%[174] - 股份认购所得款项净额约330万港元已悉数动用，其中140万港元用于偿还租赁负债，60万港元用于偿还其他应付款项，130万港元用作一般营运资金[175][177] - 公司于2025年10月17日完成向主席朱勇军发行10,000,000股资本化股份，以每股1.00港元的价格抵销等额债务，未产生收益[179][180] 财务状况（资产、负债、现金流） - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为4370.3万港元，较2025年3月31日的1.1517亿港元大幅减少[17] - 截至2025年9月30日，资本负债比率为158.0%，较2025年3月31日的148.4%上升[17] - 截至2025年9月30日，公司现金及银行结余约为4370万港元，较2025年3月31日的约1.152亿港元大幅减少[151] - 截至2025年9月30日，公司总资产为11.444亿港元，较2025年3月31日的12.116亿港元减少6720万港元[152] - 截至2025年9月30日，公司净流动负债为7390万港元，流动比率为0.81%[153] - 银行结余及现金从2025年3月31日的约1.152亿港元减少至2025年9月30日的约4370万港元[155] - 总资产从2025年3月31日的12.116亿港元减少至2025年9月30日的11.444亿港元[155] - 流动负债净额从2025年3月31日的4480万港元增加至2025年9月30日的7390万港元[156] - 流动比率从2025年3月31日的0.90%下降至2025年9月30日的0.81%[156] - 计息贷款总额从2025年3月31日的2.364亿港元增加至2025年9月30日的2.761亿港元[157][162] - 资本负债比率从2025年3月31日的约148.4%上升至2025年9月30日的约158.0%[160][163] - 截至2025年9月30日，账面值约1330万港元的债券已到期并重分类至其他应付款项[158][162] - 截至2025年9月30日，投资物业的账面值为1.981亿港元，较2025年3月31日的1.633亿港元增加3480万港元，主要由于额外开发成本[184][186] - 截至2025年9月30日，集团贷款组合未偿还本金总额约为4040万港元，录得减值亏损后应收贷款净额为1020万港元[188][189] - 对山西宜环生物科技的贷款未偿还本金为1140万港元，已计提预期信贷亏损拨备1070万港元，利率为每年10%[190] - 对山西玖盛科技能源的贷款未偿还本金为970万港元，已计提预期信贷亏损拨备20万港元[192] - 对深圳市鼎新控股集团的贷款未偿还本金为1930万港元，已全额计提预期信贷亏损拨备1930万港元，利率为每年10%[192] - 截至2025年9月30日，集团质押的物业、厂房及设备账面价值约为712万港元，较2025年3月31日的594万港元有所增加[194] - 截至2025年9月30日，集团质押的投资物业账面价值约为1.981亿港元，较2025年3月31日的1.633亿港元有所增加[194] - 截至2025年9月30日，集团的资本承担约为2670万港元，与2025年3月31日的2690万港元基本持平[197] 公司治理与组织架构 - 公司已修订组织章程大纲及细则，以反映股份合并生效后的新资本结构[118][119] - 公司已加强内部管控措施，以防止类似2022年贷款协议延迟公告的事件再次发生[118][120] - 截至2025年9月30日，集团员工总数为328人，较2025年3月31日的439人减少111人[198] 管理层讨论和指引 - 公司预计其香港建筑业务在2026年将面临激烈竞争，因经济与房地产市场环境持续存在不确定性[131] - 公司计划通过商业模式转变和技术升级来扩大环保业务（厨余处理）并降低运营成本[125][128] - 公司将在废弃食用油脂回收及深加工领域投入更多资源，以创造新的收入增长[125][128] - 在负极材料行业，由于现有供应商扩产、新供应商涌入及原材料价格下跌，市场竞争激烈[126][128] - 公司为确保可持续发展并满足资金需求，正积极拓展融资渠道，包括但不限于发行新股及获取国内外银行贷款[132]

全球发售所得款项净额概况 - 全球发售所得款项净额约为人民币9.507亿元[3] - 截至2024年12月31日，尚未动用的所得款项净额约为人民币3.41亿元[3] - 截至2024年12月31日，已动用所得款项净额累计为人民币6.097亿元[4] - 所有未动用所得款项净额计划于2025年年底前使用完毕[4] 所得款项净额使用计划（初始） - 所得款项净额中，计划用于私募股权基金管理业务的资金为人民币5.724亿元（332.7+142.6+95.1+47.5百万元）[4] - 所得款项净额中，计划用于直接投资业务的资金为人民币2.377亿元（118.8+95.1+23.8百万元）[4] 未动用所得款项净额分配计划 - 截至2024年12月31日，未动用所得款项净额中，计划用于“为基金管理业务提供资金”的部分为人民币3.287亿元[4] - 截至2024年12月31日，未动用所得款项净额中，计划用于“直接投资”的部分为人民币310万元[4] - 截至2024年12月31日，未动用所得款项净额中，计划用于“推进债务偿还及优化资本结构”的部分为人民币260万元[4] 基金利润分配与附带权益结构 - 兴北合伙协议项下，基金利润分配需在可供分派收益超出基金资本承诺总额1.0%后进行[6] - 附带权益计算公式：当所有合伙人的Vpartner > Cpartner * (1 + 8%) ^ [(Tx-T0)/365]时，截至Tx的附带权益≤(Vtotal – Ctotal)*20%[7] - 公式中Cpartner指基金合伙人截至T0的实缴资本，T0指合伙人缴款日期，Tx指缴款日期后X天[7] - 公式中Vpartner指截至Tx可分配予相关天图兴北合伙人的资产，Vtotal指截至Tx所有合伙人应占资产总值，Ctotal指所有合伙人的实缴资本总额[7] - 附带权益结构参考可比基金采纳的市场现行条文经公平协商后厘定[7] 公告与资料说明 - 公告补充资料不影响年报所含其他资料，年报内所有其他资料维持不变[7] 董事会成员构成 - 公司董事会包括执行董事王永华、冯卫东及邹云丽[9] - 公司董事会包括非执行董事王仕生、黎澜及姚嘉雯[9] - 公司董事会包括独立非执行董事王世林、刁扬及蔡洌[9]

收入和利润（同比环比） - 报告期间总收入为13.58亿港元，同比增长4.1%[3] - 净利息收入为10.54亿港元，同比增长4.5%[3] - 手续费及逾期收费收入为1.10亿港元，同比增长10.7%[3] - 除税前溢利为4.24亿港元，同比增长29.1%[3] - 期间溢利为3.53亿港元，同比增长28.1%[3] - 基本每股盈利为84.22港仙，同比增长28.1%[3] - 期间全面收益总额为3.51亿港元，同比增长31.3%[4] - 公司2025年3月1日至11月30日总收入为13.58074亿港元，较2024年同期的13.04551亿港元增长4.1%[13][15][16] - 公司2025年3月1日至11月30日除税前溢利为4.24473亿港元，较2024年同期的3.28748亿港元增长29.1%[15][16] - 2025/26财年首九个月除税前溢利为4.245亿港元，同比增长29.1%[35] - 2025/26财年首九个月税后溢利为3.527亿港元，同比增长28.1%[35] - 2025/26财年首九个月收入为13.581亿港元，同比增长4.1%[37] - 2025/26财年首九个月净利息收入为10.537亿港元，同比增长4.5%[39] - 2025/26财年首九个月营运收入为12.797亿港元，同比增长5.1%[42] - 2025/26财年首九个月经营溢利为7.129亿港元，同比增长9.9%[44] - 截至2025年11月30日止九个月，公司期间溢利为352,703千港元[7] - 截至2025年11月30日止九个月，公司全面收益总额为351,280千港元[7] - 截至2025年11月30日，公司累积溢利为4,053,372千港元，较2025年3月1日增长3.7%[7] 成本和费用（同比环比） - 营运支出为5.67亿港元，同比减少0.4%[3] - 减值亏损及减值准备为3.05亿港元，同比减少10.3%[3] - 其他收入总额从2024年的10,474千港元下降至2025年的9,183千港元，同比下降12.3%[18] - 支持营销款项收入从2024年的8,413千港元下降至2025年的6,219千港元，同比下降26.1%[18] - 其他收入从2024年的2,061千港元增长至2025年的2,964千港元，同比增长43.8%[18] - 汇兑相关净收益/亏损从2024年的净收益7千港元转为2025年的净亏损917千港元[18] - 物业、厂房及设备折旧从2024年的30,322千港元增加至2025年的33,500千港元，同比增长10.5%[18] - 无形资产摊销从2024年的4,842千港元增加至2025年的6,215千港元，同比增长28.4%[18] - 使用权资产折旧从2024年的44,289千港元下降至2025年的39,855千港元，同比下降10.0%[18] - 一般行政费用从2024年的172,213千港元微增至2025年的175,425千港元，同比增长1.9%[18] - 市场及推广费用从2024年的77,500千港元下降至2025年的68,060千港元，同比下降12.2%[18] - 员工成本（含董事酬金）从2024年的178,746千港元增加至2025年的185,209千港元，同比增长3.6%[18] - 2025/26财年首九个月总营运开支为5.668亿港元，同比减少0.4%[44] - 成本对收入比率从去年同期的46.8%下降至报告期的44.3%[44] - 减值亏损及减值准备为3.054亿港元，较去年同期减少3490万港元或10.2%[46] - 减值亏损及减值准备占收入的比例从去年同期的26.1%改善至22.5%[46] 各条业务线表现 - 信用卡业务收入为10.82314亿港元，同比增长6.3%，占同期总收入79.7%[15][16] - 私人贷款业务收入为2.51010亿港元，同比下降4.9%[15][16] - 保险业务收入为0.24750亿港元，同比增长12.3%[15][16] - 信用卡业务分类业绩为3.96253亿港元，同比增长20.3%[15][16] - 私人贷款业务分类业绩由2024年同期亏损708.6万港元转为盈利1941.3万港元[15][16] - 信用卡业务收入为10.823亿港元，较去年同期增加6370万港元或6.3%[53] - 信用卡业务分类业绩为3.963亿港元，较去年同期增加6690万港元或20.3%[53] - 私人贷款业务收入为2.51亿港元，较去年同期减少1290万港元或4.9%[54] - 私人贷款业务分类业绩由去年同期亏损710万港元转为盈利1940万港元[54] 各地区表现 - 香港地区收入为13.16705亿港元，同比增长3.4%，占总收入97.0%[17] - 中国内地地区收入为0.41369亿港元，同比增长30.2%，但分类业绩为亏损1287.3万港元[17] - 香港业务收入从12.728亿港元增至13.167亿港元，增长3.5%或4390万港元[56] - 香港业务分类业绩从3.24亿港元增至4.398亿港元，增长35.7%或1.158亿港元[56] - 中国内地业务收入从3180万港元增长至4140万港元[57] - 中国内地业务报告期内录得亏损1290万港元，去年同期为盈利690万港元[57] - 深圳永旺小贷在第三季度注资人民币5000万元后，注册资本已达人民币3亿元[61] 管理层讨论和指引 - 公司采取审慎贷款策略，平衡扩大客户群与降低信贷风险[30] - 公司优化营销策略，提升营销支出效益，并推出针对特定客户群的战略性促销活动[32] - 公司持续投资运营数字化和增强信用卡安全性，包括在手机应用中引入新功能[33] - 公司策略包括启动One AEON Point项目以建立综合奖励积分平台[60] - 营销策略将利用有竞争力的利率金融产品吸引信贷记录良好的客户[59] - 公司计划通过人工智能集成自动化后台任务并加强欺诈检测[60] - 公司致力于通过无纸化贷款流程和节能数字支付解决方案减少碳足迹[60] - 集团展望认为香港经济将受益于预期的全球降息及旅游业持续复苏[58] 其他财务数据（资产、债务、借款等） - 总资产从2025年2月28日的5,593,986千港元下降至2025年11月30日的5,344,730千港元，减少约4.5%[5][6] - 流动资产净额从3,658,173千港元下降至3,444,110千港元，减少约5.9%[5] - 客户贷款及应收款项（流动资产部分）从5,605,137千港元增长至6,021,213千港元，增加约7.4%[5] - 银行借款（流动负债部分）从1,015,149千港元大幅增加至1,389,261千港元，增长约36.9%[5] - 非流动银行借款从1,239,685千港元下降至880,000千港元，减少约29.0%[6] - 权益总额从4,251,161千港元增长至4,393,059千港元，增加约3.3%[6] - 储备从3,981,684千港元增长至4,123,582千港元，增加约3.6%[6] - 流动负债总额从2,274,343千港元增长至2,932,348千港元，增加约28.9%[5] - 非流动负债总额从1,342,825千港元下降至951,671千港元，减少约29.1%[6] - 物业、厂房及设备从180,608千港元下降至160,307千港元，减少约11.2%[5] - 截至2025年11月30日止九个月，按公允价值计入其他全面收益之权益工具的公允值收益为2,675千港元[7] - 截至2025年11月30日止九个月，海外业务折算之外汇差额收益为7,027千港元[7] - 截至2025年11月30日止九个月，现金流量对冲之公允价值调整（税后净额）为支出18,474千港元[7] - 公司在2025财年已派末期股息和2026财年已派中期股息，均为104,691千港元[7] - 截至2025年11月30日，公司股东权益总额为4,393,059千港元，较2025年3月1日增长3.3%[7] - 经营业务产生现金净额为1.559亿港元[8] - 投资业务已动用现金净额为1.476亿港元[8] - 融资业务已动用现金净额为1.366亿港元[8] - 期内新增银行借款104.430亿港元[8] - 期内偿还银行借款102.771亿港元[8] - 已付股息2.094亿港元[8] - 现金及等同现金项目净增加4489万港元[8] - 期末现金及等同现金项目总额为24.890亿港元[8] - 其中银行结存及现金为23.129亿港元[8] - 简明综合财务报表依据香港会计准则第34号及上市规则编制[9] - 利息收入为11.40313亿港元，占总收入约84.0%[13] - 客户贷款及应收款项总额为7,748,823千港元（未经审核），较2025年2月28日（经审核）的7,329,378千港元增长5.7%[19] - 减值准备为258,869千港元，较2025年2月28日的264,939千港元减少2.3%[19] - 应收信用卡账款为5,853,246千港元，较2025年2月28日的5,481,474千港元增长6.8%[19] - 应收私人贷款为1,655,173千港元，较2025年2月28日的1,631,788千港元增长1.4%[19] - 应收私人贷款中包括应收经重组贷款185,513千港元，较2025年2月28日的176,815千港元增长4.9%[20] - 第一阶段（信用风险未显著增加）贷款占比96.0%，金额为7,434,958千港元[21] - 第三阶段（已发生信用减损）贷款占比3.2%，金额为250,150千港元[21] - 减值准备中，应收信用卡账款部分为138,479千港元，应收私人贷款部分为112,237千港元[24] - 应收私人贷款减值准备中包括应收经重组贷款减值准备42,363千港元，较2025年2月28日的41,679千港元增长1.6%[24] - 一年后到期的客户贷款及应收款项为1,468,741千港元，较2025年2月28日的1,459,302千港元增长0.6%[19] - 截至2025年11月30日，公司减值准备总额为258,869千港元，其中第一阶段149,087千港元，第二阶段24,190千港元，第三阶段85,592千港元[25] - 截至2024年11月30日，公司减值准备总额为268,200千港元，其中第一阶段142,904千港元，第二阶段26,961千港元，第三阶段98,335千港元[26] - 2025财年期间，客户贷款及应收款项的减值准备净增加额为1,504千港元[25] - 2024财年期间，客户贷款及应收款项的减值准备净增加额为1,358千港元[26] - 2025财年，阶段间总转移导致减值准备净增加25,134千港元[25] - 2024财年，阶段间总转移对减值准备总额无净影响[26] - 2025财年，因重新计量预期信贷亏损而增加的减值准备为303,873千港元[25] - 2024财年，因重新计量预期信贷亏损而增加的减值准备为338,885千港元[26] - 2025财年，不能收回债项撤销金额为311,909千港元[25] - 2024财年，不能收回债项撤销金额为319,007千港元[26] - 截至2025年11月30日，公司银行及直接控股公司借款总额为32.69亿港元（银行借款22.69亿港元 + 直接控股公司借款10.00亿港元），较2025年2月28日的31.55亿港元（银行借款22.55亿港元 + 直接控股公司借款9.00亿港元）增长3.6%[27] - 一年内须偿还的借款总额为23.89亿港元（银行借款13.89亿港元 + 直接控股公司借款10.00亿港元），占借款总额的73.1%[27] - 衍生金融工具负债净额（负债减资产）从2025年2月28日的1.69亿港元（27.64亿 - 10.72亿）扩大至2025年11月30日的3.43亿港元（37.43亿 - 3.15亿），增幅约103%[28] - 公司平均资金成本从去年同期的4.2%降至报告期的3.6%[38] - 截至2025年11月30日，每股资产净值为10.5港元[36] - 客户贷款及应收款项总额为77.488亿港元，较2月28日增加4.194亿港元或5.7%[49] - 减值准备为2.589亿港元，占客户贷款及应收款项总额的3.3%，较2月28日的3.6%有所下降[49] - 信用卡应收款项从2月28日的54.815亿港元大幅增加至58.532亿港元[48] - 集团总权益为43.931亿港元，较2月28日增加1.419亿港元或3.3%[47] 其他没有覆盖的重要内容 - 海外业务折算之外汇差额收益为702.7万港元，去年同期为亏损169.8万港元[4] - 客户贷款及应收款项总额自2025年2月底以来增长5.7%[31] - 信贷亏损（第二阶段和第三阶段应收账款）占客户贷款及应收款项总额的比例从2025年2月28日的4.2%下降至2025年11月30日的4.0%[31] - 香港经济在报告期间逐步复苏，但全球贸易紧张、美国利率高企及就业状况波动持续影响消费者和企业信心[29] - 报告期间（2025/26财年首九个月）收入同比增长4.1%[31]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年9月30日止六個月收益為30.994億港元[7] - 截至2025年9月30日止六個月本公司擁有人應佔溢利為3.36億港元，溢利率為11.9%[10] - 截至2025年9月30日止六個月經調整純利為3.36億港元，經調整純利率為11.9%[12] - 男装及女装针织产品收益增加5.8%至2,266.8百万港元[22] - 集团总收益增加1.6%至2,830.5百万港元[22][30] - 集团经营溢利上升5.1%至410.3百万港元[23] - 集团期内溢利上升7.1%至335.1百万港元，创半年新高[23] - 公司拥有人应占期内溢利由截至2024年9月30日止六个月的298.2百万港元增加至截至2025年9月30日止六个月的336.0百万港元[42] - 经调整纯利由截至2024年9月30日止六个月的298.5百万港元增加37.5百万港元至截至2025年9月30日止六个月的336.0百万港元，经调整纯利率由10.7%增至11.9%[43] - 收益同比增长1.6%至28.30亿港元[89] - 经营溢利同比增长5.1%至4.10亿港元[89] - 期内溢利同比增长7.1%至3.35亿港元[89] - 本公司拥有人应占每股基本盈利为14.7港仙[89] - 期内溢利为3.35951亿港元，较去年同期的2.98185亿港元增长12.7%[95] - 全面收入总额为2.89386亿港元，较去年同期的2.25498亿港元增长28.3%[95] - 截至2025年9月30日止六个月，公司总收益为28.30亿港元，较去年同期的27.86亿港元增长1.6%[113] - 公司拥有人应占溢利为335,951千港元，同比增长12.7%[124] - 每股基本盈利为14.7港仙，同比增长12.2%[124] - 公司期内溢利为335,951千港元[141] - 公司期内全面收入总额为289,386千港元[141] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年9月30日止六个月，公司产生销售成本2,219.2百万港元[32] - 其他收入由截至2024年9月30日止六个月的6.4百万港元增加5.0百万港元至截至2025年9月30日止六个月的11.4百万港元[34] - 销售及分销开支由截至2024年9月30日止六个月的21.0百万港元增加11.1百万港元至截至2025年9月30日止六个月的32.1百万港元[36] - 一般及行政开支由截至2024年9月30日止六个月的173.5百万港元增加30.8百万港元至截至2025年9月30日止六个月的204.3百万港元[37] - 已付股息为3419.1万港元，较去年同期的7977.9万港元减少57.1%[95][96] - 购置物业、厂房及设备支出为1.38449亿港元，较去年同期的1.53853亿港元减少10.0%[96] - 雇员福利开支（含董事酬金）为5.68亿港元，同比增长4.5%[117] - 所用原材料成本为12.40亿港元，同比下降1.4%[117] - 公司获得汇兑收益净额2108万港元，同比大幅增长45.8%[118] - 财务开支净额为1957万港元，同比减少22.3%，主要因银行借款利息开支减少[119] - 所得税开支为5616万港元，同比增长5.2%，其中中国企业所得税为3341万港元[120] - 其他收入中，投资物业租金收入为768万港元，同比大幅增长294.0%[116] - 向关联方河北宇腾羊绒制品有限公司采购羊绒金额为248,889千港元，较去年同期的524,441千港元下降52.5%[147] - 向关联方SML & FT (Vietnam) Limited采购标签吊牌金额为8,915千港元，较去年同期的9,796千港元下降9.0%[147] - 主要管理人员（包括董事及高级管理层）的薪酬总额为6,854千港元[149] 毛利率 - 截至2025年9月30日止六個月毛利為6.112億港元，毛利率為21.6%[8] - 集团毛利增加10.4%至611.2百万港元，毛利率由19.9%提升至21.6%[22] - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得毛利611.2百万港元及毛利率21.6%，较去年同期的553.5百万港元及19.9%有所提升[33] - 毛利同比增长10.4%至6.11亿港元，毛利率为21.6%[89] 各条业务线表现 - 男装及女装针织产品销量增加3.9%至18.7百万件[22] - 男装及女装针织产品平均售价上升2.0%至每件121.2港元[22] - 羊绒纱线销售收益较2024年同期减少227.0百万港元至191.5百万港元[30] - 面料业务收益显著增长，开始为集团作出更具意义的贡献[22] - 男装及女装针织产品销量由截至2024年9月30日止六个月的18.0百万件增加3.9%至截至2025年9月30日止六个月的18.7百万件[31] - 男装及女装针织产品的平均售价由截至2024年9月30日止六个月的每件118.8港元增加2.0%至截至2025年9月30日止六个月的每件121.2港元[31] 各地区表现 - 按地理區域劃分，2025年收益中歐洲佔比20.5%，北美洲佔比17.1%，日本佔比22.7%，中國內地佔比17.7%，東南亞佔比10.0%，其他國家及地區佔比12.0%[14] - 截至2025年9月30日止六个月，来自欧洲、北美及日本市场的收益分别占公司总收益的22.7%、20.5%及17.7%[31] - 按地区划分，欧洲市场收益最高，为6.41亿港元；北美洲市场收益增长显著，达5.79亿港元，同比增长31.9%[113] - 公司非流动资产主要位于越南，价值179.77亿港元，占总非流动资产（235.44亿港元）的76.4%[114] 管理层讨论和指引 - 2026財年上半年越南紡織品及服裝出口上升9.0%，中國內地服裝出口則下跌2.6%[19] - 公司預期在越南投資的新羊絨紗線生產線將於2026財政年度第四季度投入營運[20] - 宣派中期股息每股11.0港仙，派息率为75%[23] - 董事会宣派截至2025年9月30日止六个月的中期股息每股11.0港仙，较2024年同期的9.8港仙增长约12.2%[65] - 宣派中期股息每股11.0港仙，总额约250,733,000港元[126] - 公司保留盈利从2025年4月1日的819,016千港元增长至2025年9月30日的1,120,776千港元，增幅为36.8%[141] - 公司宣派股息34,191千港元[141] 现金流 - 截至2025年9月30日止六个月，经营活动产生现金净额2.61787亿港元，同比增长145.7%[44][45] - 截至2025年9月30日止六个月，投资活动所用现金净额1.34828亿港元，主要用于购置物业、厂房及设备1.384亿港元[44][46] - 截至2025年9月30日止六个月，融资活动产生现金净额5586.3万港元，主要由于银行借款净增加1.51亿港元[44][47] - 经营活动产生之现金净额为2.61787亿港元，较去年同期的1.06528亿港元大幅增长145.7%[96] - 投资活动所用之现金净额为1.34828亿港元，较去年同期的1.49102亿港元减少9.6%[96] - 融资活动产生之现金净额为5586.3万港元，去年同期为净流出1.06319亿港元[96] 现金及财务状况 - 期末现金及现金等价物为6.13567亿港元，较期初4.30818亿港元净增42.4%[44][48] - 现金及现金等价物增加42.4%至6.14亿港元[92] - 期末现金及现金等价物为6.13567亿港元，较期初的4.30818亿港元增长42.4%[96] - 现金及现金等价物以美元(62.2%)、人民币(29.1%)和港元(6.1%)等货币计值[49] 资产负债及借款 - 公司资产负债比率由2025年3月31日的20.1%下降至2025年9月30日的18.9%[49] - 于2025年9月30日，银行借款及租赁负债总额为12.83821亿港元，其中一年内到期5.78383亿港元[50] - 银行借款的加权平均实际利率为4.10%[50] - 贸易应收款项及应收票据大幅增加至5.38亿港元[92] - 存货减少17.4%至9.98亿港元[92] - 总资产增长8.9%至52.06亿港元[92] - 流动负债净额为9.96亿港元[93] - 贸易应收款项及应收票据总额为538,417千港元，较期初增长251.7%[130] - 银行借款总额为1,023,824千港元，加权平均实际利率为4.10%[133] - 租赁负债总额为259,997千港元，加权平均实际利率为4.73%[135] - 贸易应付款项及应付票据总额为306,871千港元，较期初下降23.4%[132] - 租赁负债总额从2025年3月31日的241,670千港元增长至2025年9月30日的279,071千港元，增幅为15.5%[136] - 租赁负债现值从2025年3月31日的222,311千港元增至2025年9月30日的259,997千港元，增长16.9%[136] 资本开支与投资 - 截至2025年9月30日止六个月，资本开支约2.507亿港元，主要用于采购机器及在越南建设新生产基地[51] - 于2025年9月30日，资本承担约为8270万港元[52] - 按公平值计入损益的非上市投资为1.99876亿港元，较2025年3月31日的1.97358亿港元增加1.3%[103] - 物业、厂房及设备购置成本为173,205千港元[127] - 使用权资产添置77,544千港元[128] - 按公允价值计入损益的金融资产（非上市投资）为199,876千港元[129] - 公司已签约但未拨备的资本开支为82,679千港元，较2025年3月31日的157,058千港元下降47.4%[144] - 公司投资物业未来最低租赁收款总额为364,844千港元，其中五年后部分为277,308千港元[143] 融资活动 - 公司于2025年9月10日获得一笔最多250,000,000港元为期五年的定期贷款融资[82] - 公司于2024年12月12日获得一笔最多250,000,000港元为期三年的定期贷款融资[82] - 公司于2024年9月12日获得一笔最多200,000,000港元为期三年的定期贷款融资[82] - 公司于2023年12月12日获得两笔总额最多300,000,000港元为期三年的定期贷款融资[83] - 公司于2023年6月27日获得一笔最多200,000,000港元为期三年的定期贷款融资[83] - 公司于2023年3月8日获得一笔最多150,000,000港元为期三年的定期贷款融资[83] - 公司于2022年12月15日获得一笔最多130,000,000港元为期三年的定期贷款融资[83] 客户与供应商集中度 - 客户A贡献收益11.31亿港元，占公司总收益约40.0%；前五大客户合计贡献收益占比为67.6%[115] 员工情况 - 截至2025年9月30日，公司全职雇员总数约16,200名[63] - 截至2025年9月30日止六个月，员工成本总额（含董事酬金）为5.683亿港元[63] 公司治理与股权结构 - 董事王庭真先生通过信托持有公司15亿股普通股，占公司已发行股本约65.81%[71] - 截至2025年9月30日，公司已发行普通股总数为2,279,392,000股[71][72] - 截至2025年9月30日止六个月，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[70] - 审核委员会于2025年11月21日审阅了截至2025年9月30日止六个月的中期财务报告[69] - 为获派中期股息，股份过户文件须于2025年12月8日下午4时30分前提交登记[65] - 公司确认在报告期内遵守了企业管治守则的所有强制性条文[66] - 全体董事确认在报告期内遵守了董事进行证券交易的标准守则[67] - 南旋投资有限公司实益持有1,500,000,000股普通股，占公司已发行股本约65.81%[74] - 王庭聪先生通过信托及直接持有合计1,700,000,000股权益，占公司已发行股本约74.58%[74] - 截至2025年9月30日，公司已发行普通股总数为2,279,392,000股[74] - 公司法定股本为50亿股普通股，已发行及缴足股本为2,279,392,000股普通股[137] 购股权计划 - 购股权计划下可授出股份总数上限为200,000,000股，占上市后已发行股份的10%[75] - 截至2025年9月30日，根据购股权计划仍可授出的购股权数目为110,600,000份，占当时已发行股本约4.85%[76] - 购股权计划有效期至2026年4月11日，截至报告日期余下年期约0.5年[76] - 文宇轩先生配偶持有的购股权若悉数行使，可获发行700,000股股份[73] - 李宝声先生持有的购股权若悉数行使，可获发行3,500,000股股份[73] - 王庭真先生持有的购股权若悉数行使，可获发行1,500,000股股份[73] - 叶澍堃先生持有的购股权若悉数行使，可获发行1,500,000股股份[73] - 截至2025年9月30日，公司尚未行使的购股权总数保持为47,506,000份，加权平均行使价为1.449港元[77][80] - 公司购股权计划下未行使的购股权总数为47,506,000份[138] 董事变动 - 董事范骏华自2025年9月15日起不再担任庄士中国投资有限公司独立非执行董事[81] - 董事孙宝源自2025年10月16日起获委任为玖龙纸业（控股）有限公司独立非执行董事[81] 关联方交易 - 公司确认与河北宇腾羊绒制品有限公司的租赁使用权资产为19,869千港元，并产生租赁负债20,098千港元[147][148] - 就采购原材料支付给河北宇腾羊绒制品有限公司的预付款项为240,921千港元[148] - 应付河北宇腾羊绒制品有限公司的其他应付款项为166,304千港元，该款项为无抵押、免息[148][150] - 应付SML & FT (Vietnam) Limited的贸易应付款项为4,246千港元[148] - 给予关联方东莞市玖盈商贸有限公司的贷款为6,987千港元，年利率4%[148][150] - 给予关联方广东省合顺璟纺织品有限公司的贷款为3,261千港元，年利率3%[148][150] - 公司确认与汉逸投资有限公司的租赁使用权资产为4,911千港元，并产生租赁负债5,155千港元[147][148] 其他财务数据（非核心业务） - 货币换算差额产生其他全面亏损4636.3万港元，较去年同期的7227.5万港元亏损收窄35.9%[95]

收入和利润（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度收益为人民币1,083,741千元，同比增长约13.5%[15] - 截至2025年8月31日止年度年内溢利为人民币57,601千元，同比增长约6.8%[15] - 截至2025年8月31日止年度母公司拥有人应占经调整溢利净额为人民币71,638千元[15] - 截至2025年8月31日止年度收入增至人民币10.837亿元，增幅达13.5%[23] - 截至2025年8月31日止年度经调整溢利净额为人民币7150万元[23] - 公司总收益从2024年的人民币9.551亿元增长至2025年的人民币10.837亿元，同比增长13.5%[34] - 截至2025年8月31日止年度收益为人民币10.837亿元，同比增长1.286亿元或13.5%[60] - 截至2025年8月31日止年度，公司毛利率为31.2%，纯利率为5.3%，经调整纯利率为6.6%[16] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年8月31日止年度销售成本为人民币7.451亿元，同比增长1.028亿元或16.0%[61] - 截至2025年8月31日止年度销售及分销开支为人民币850万元，同比减少250万元或22.5%[64] - 截至2025年8月31日止年度行政开支为人民币1.480亿元，同比增长2950万元或24.9%[65] - 截至2025年8月31日止年度融资成本为人民币1.189亿元，同比减少740万元或5.9%[69] - 2025财年薪酬开支总额约为人民币3.753亿元，较2024年的人民币3.351亿元增长12.0%[77] 毛利率 - 截至2025年8月31日止年度毛利为人民币338,617千元，毛利率约为31.2%[15] - 截至2025年8月31日止年度毛利为人民币3.386亿元，毛利率为31.2%[62] 学费收入表现 - 学费收入从2024年的人民币7.601亿元增至2025年的人民币8.748亿元，同比增长15.1%，是收益增长的主要驱动力[35] - 截至2025年8月31日止年度学费收益为人民币8.748亿元，同比增长1.147亿元或15.1%[60] 高中业务表现 - 高中业务收益从2024年的人民币3.934亿元增至2025年的人民币4.537亿元，同比增长15.3%[35] - 高中国内课程平均学费为每学年人民币45,869元，国际课程平均学费为每学年人民币143,484元[36] - 公司高中国际课程学费标准介于人民币96,000元至148,000元之间[44] - 公司高中（非国际课程）学费标准介于人民币30,000元至59,800元之间[44] 大学业务表现 - 大学业务收益从2024年的人民币3.668亿元增至2025年的人民币4.211亿元，同比增长14.8%[35] - 大学新本科生及专科生学费自2024/2025学年起分别增至人民币18,000元及15,900元[43] 其他业务收入表现 - 住宿费收入同比增长12.9%至人民币5,935万元，学校食堂营运费收入同比增长12.5%至人民币9,073万元[35] - 国际部海外升学咨询服务在2024/2025学年录得收益人民币10.2百万元[46] - 一站式全面教育课程在2024/2025学年录得收益人民币24.2百万元[50] 学生人数与容量 - 2025/2026学年公司自营学校招生总人数为34,518人，其中高中招生9,551人，大学招生24,967人[5] - 高中生总人数为9,609人，增长率为13.6%；大学学生总数为24,698人，增长率为12.9%[24][25] - 学生总人数从2023/24学年的30,339人增至2025/26学年的34,518人，其中大学学生24,967人[37] - 2025/2026学年，公司自营学校招生总人数为34,518人，其中高中9,551人，大学24,967人[29] - 公司整体学校使用率从2024/2025学年的71.4%提升至2025/2026学年的74.2%[42] - 2025/2026学年招生总人数为34,518人，学校总容量为46,520人[42] 教学成果与质量 - 2025年高考中，公司旗舰学校约90.1%的毕业生考取可申请中国一流大学的分数[6] - 2025年公司国际课程超过70%的毕业生被QS世界大学排名前50名大学录取[7] - 2025年及2024年，分别有184名及130名学生获得QS世界大学排名前100大学的录取通知[7] - 公司旗下大学在2025年武书连中国独立学院及民办大学排名中，于文学方面排名第二位[7] - 2025年高考，公司除旗舰学校外的其余学校约80.4%的毕业生考取可申请大学录取的分数[6] - 旗舰学校2025年高考约90.1%的毕业生达到中国一流大学录取分数线，高于2024年的89.2%[30] - 公司国际课程超过70%的AP/A-Level毕业生被QS世界大学排名前50名大学录取[32] 师资力量 - 公司教师总数1,736人，其中约54.6%拥有硕士及以上学位，约19.8%拥有高级教师资格[38] 业务网络与扩张 - 公司向四川省十三间学校提供教育管理及咨询服务[24] - 截至2025年8月31日，公司为13所学校提供教育管理及咨询服务[47] - 公司已开设的私有学校总数为15所，其中高中8所，中国及美国大学各1所[52] - 公司计划在2025年于一站式课程区域增设第二个校区以实现服务规模翻倍[50] 现金流与财务状况 - 截至2025年8月31日止年度，经营活动所得现金净额为人民币4.297亿元[19] - 于2025年8月31日，公司现金及现金等价物为人民币9.55亿元，计息银行及其他借款为人民币21.40亿元[18] - 公司杠杆比率由2024年8月31日的约249.9%降至2025年8月31日的约249.0%[71] - 于2025年8月31日，公司杠杆比率（年末计息负债总额除以总权益）为249.0%[18] - 截至2025年8月31日，已订约但未拨备的土地及楼宇、设备资本承担为人民币3108万元[70] - 截至2025年8月31日，公司已支付人民币4430万元作为若干借款的抵押按金[76] 员工与薪酬 - 截至2025年8月31日，公司雇员总数为2,365名，较2024年的2,000名增长18.3%[77] 股息政策 - 公司建议派付末期股息每股0.2港仙及特别股息每股0.3港仙[23] - 建议派发截至2025年8月31日止年度末期股息每股0.2港仙及特别股息每股0.3港仙[102] - 董事会厘定股息政策时，会考虑公司实际及预期财务业绩、保留利润及可分派储备等因素[103][104] - 为确定收取末期及特别股息股东资格，将于2026年1月29日至30日暂停办理股份过户登记手续[106] - 末期股息及特别股息派付需待2026年1月23日股东周年大会批准[102] - 股息将于2026年2月10日派付予2026年1月30日名列股东名册的股东[102] - 截至2025年8月31日，公司的可供分派储备为零[116] 公司治理与董事信息 - 公司行政总裁兼执行董事严玉德先生于2018年11月15日获委任为行政总裁[80] - 执行董事兼营运总监邓帮凯先生于2023年3月31日获委任为公司秘书[81] - 独立非执行董事尹大家先生于2025年1月16日获委任，拥有逾50年教育行业经验[85] - 独立非执行董事尹大家于2025年1月16日获委任，并将于股东周年大会上退任并膺选连任[120] - 公司薪酬政策考虑集团经营业绩、董事及高级管理层个人表现及市场惯例[130] - 董事及高级管理层酬金详情载于财务报表附注8及9[131] - 公司退休及雇员福利计划详情载于财务报表附注2.3[133] 股权结构与主要股东 - 董事及控股股东严玉德先生与王小英女士共同持有公司股份约1,390,798,045股，占公司股权约45.03%[134] - 控股股东Virscend Holdings持有公司股份1,320,632,045股，占公司股权约42.76%[139] - 中国银行股份有限公司持有公司股份抵押权益458,876,100股，占公司股权约14.86%[139] - 主要股东Happy Venus Limited持有公司股份183,144,129股，占公司股权约5.93%[139] - 董事邓帮凯先生持有公司股份1,100,000股，占公司股权约0.04%[134] 购股权与股份奖励计划 - 公司已采纳购股权计划，旨在向合资格人士提供拥有公司个人股权的机会[142] - 购股权计划下可发行的最高股份数目为300,000,000股，占上市日期已发行股份的10%，相当于本年报日期已发行股份约9.71%[143] - 任何12个月期间向单一人授予的购股权，行使后发行股份总数不得超过公司已发行股本的1%[144] - 购股权计划剩余有效期约为一个月[146] - 截至本年报日期，购股权计划项下未有购股权获授出、行使、失效或注销，亦无股份可就此发行[147] - 报告期初及结束时，根据购股权计划可供授出的购股权数目为300,000,000份[148] - 股份奖励计划管理的股份总数上限为308,876,100股，占本年报日期已发行股本的10%[151] - 截至2025年11月29日及本年报日期，受托人为股份奖励计划购买并持有45,650,000股股份[151] - 任何12个月期间向单一参与者授予的奖励股份总数不得超过公司2021年10月9日已发行股本的1.0%[151] - 股份奖励计划剩余有效期约为五年零十个月[152] - 自股份奖励计划采纳以来及于本年报日期，未向任何参与者授予任何奖励[153] - 根据股份奖励计划可发行的新股份总数为263,226,100股，相当于年报日期已发行股份的约8.52%[154] 关联方交易 - 截至2025年8月31日止年度，公司根据综合管理服务协议向天仁大酒店支付年度费用为人民币112.6万元[164] - 综合管理服务协议的管理费为每月每平方米人民币25元，其中物业管理费为每月每平方米人民币12元，自第二年起每年上调5%[164] - 综合管理服务协议的餐饮服务费为每餐人民币2,800元，按每人每餐人民币35元计算（假定80人就餐）[164] - 西藏华泰于综合管理服务协议日期向天仁大酒店支付了人民币10万元保证金[164] - 天仁大酒店由公司董事兼控股股东严玉德先生持有99.10%权益[166] - 报告期内，公司未订立有关全部或绝大部分业务管理与行政的管理合约[129] - 截至2025年8月31日止年度，公司或其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[156] 供应商与客户集中度 - 截至2025年8月31日止年度，五大供应商占集团总采购额的27.0%[109] - 截至2025年8月31日止年度，单一最大供应商占集团总采购额的8.7%[109] - 公司无任何单一客户占集团收入5%以上[108] 结构性合约与VIE架构 - 公司通过结构性合约控制中国经营实体，因其无法直接持有股权，中国法律禁止外资拥有小学和初中[185][186] - 对于幼稚园、高中及高等教育，中外合资学校的外资所有权被限制在50%以下，且国内合作方须占主导地位[187] - 公司尝试将中国经营实体重组为中外合作民办学校目前不可行，因缺乏关于外资资格要求的具体实施标准[189] - 自2021年9月1日起，受相关条例影响，受影响实体业务产生的经济利润不再转移至西藏华泰[167] - 中国经营实体向西藏华泰支付的服务费相当于其全部或部分净利润，最高可达四川德瑞持有学校出资人权益的百分比[170] - 西藏华泰或其指定购买人有权以中国法律法规批准的最低价格购买四川德瑞在中国经营实体的全部或部分学校出资人权益[170] - 若法律允许，西藏华泰行使权益认购权时购买的股权百分比不得低于中国法律法规准许其持有的最大百分比[172] - 四川德瑞不可撤销地授权西藏华泰行使其作为各中国经营实体学校出资人的所有权利[173] - 四川德瑞提名之董事不可撤销地授权西藏华泰行使其作为中国经营实体董事的所有权利[173] - 四川德瑞通过授权书委任西藏华泰（其唯一董事为易雨先生）作为代理，行使其作为各中国经营实体学校出资人的一切权利[173] - 各获委任人通过授权书委任西藏华泰（其唯一董事为易雨先生）作为代理，行使其作为中国经营实体董事的一切权利[174] - 各登记股东已将其于四川德瑞的全部股权及相关权利质押给西藏华泰，作为履行结构性合约的担保[179] - 股权质押协议已于2015年9月18日向中国工商行政管理部门登记并生效[179] - 根据贷款协议，西藏华泰向四川德瑞提供无息贷款，用于向中国经营实体注资，贷款期限直至相关权益转让完成[180] - 结构性合约可能被视为与公司下属民办学校的利益关联方交易，可能导致重大合规成本，且政府年度审查可能要求修改或终止合约，对其运作造成重大不利影响[199] VIE架构财务贡献 - 中国经营实体对集团收益贡献占比在2025财年为97.8%，在2024财年为96.7%[183] - 中国经营实体对集团纯利贡献占比在2025财年为198.7%，在2024财年为146.6%[183] - 中国经营实体对集团总资产贡献占比在2025财年为81.7%，在2024财年为86.1%[183] - 根据结构性合约，中国经营实体在2025财年产生的收益为1,059,818千元人民币[183] - 根据结构性合约，中国经营实体在2025财年涉及的资产为3,616,110千元人民币[183] 法规与政策环境 - 《中华人民共和国外商投资法》于2020年1月1日生效，规定外国投资实行负面清单管理制度，但未明确提及“实际控制”或“合同安排”，相关结构未来是否纳入监管存在不确定性[191] - 提供义务教育的民办学校只能设立为非营利性民办学校[191] - 四川省于2018年6月1日起实施民办学校转型为营利或非营利性学校的框架程序[192] - 截至年报日期，尚未颁布关于学校转型为营利性民办学校的清盘、物业所有权分拆及纳税事宜的详细法规，公司无法量化该决定对业务运营的影响[195] - 2018年11月7日发布的学前教育意见规定，民办幼儿园不得独立上市或作为上市资产的一部分上市，上市公司不得通过股市融资投资营利性幼儿园[195] - 四川省于2020年2月10日起实施《四川省普惠性民办幼儿园认定和管理办法》[196] - 2021年9月1日实施的《中国民办教育促进法实施条例》规定，非营利性民办学校可享有与公立学校同等的税收优惠政策[197] - 2021年实施条例规定，任何组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校及实施学前教育的非营利性民办学校[198] 美国业务进展 - Virscend University在2024年3月获得WSCUC全面认证，并于2025年10月获准开办酒店科技管理理学硕士课程[189][190] 公司基本信息与合规 - 公司于2016年1月15日在联交所主板上市[94] - 公司是中国西南地区领先的高中及大学民办教育服务供应商[95] - 截至2025年8月31日止年度的业绩载于合并损益表[97] - 截至2025年8月31日止年度的业务回顾及财务关键绩效指标分析载于年报第9至22页[98] - 主要风险及不明朗因素载于财务报表附注38及年报管理层讨论与分析章节[99] - 公司业务在重大方面未违反中国适用环境法律法规[100] - 公司各学校设有驻校医疗人员处理学生日常医疗事宜[100] - 公司雇用合格物业管理公司为校舍提供物业安全服务[100] - 报告期内，公司无严重违反或不遵守适用法律法规的情况[101]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日止六個月，公司收益為7318.5萬港元，較去年同期的7363.8萬港元微降0.6%[14] - 截至2025年9月30日止六个月总收益为7318.5万港元，较上年同期的7363.8万港元略有下降[46] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益约为7300万港元，较上年同期的7400万港元略有下降[145] - 期內毛利為6431.9萬港元，毛利率約為87.9%，去年同期毛利為6792.8萬港元[14] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利约为6400万港元，较上年同期的6800万港元减少约400万港元[146] - 除所得稅前溢利為5566.9萬港元，較去年同期的4794.1萬港元增長約16.1%[14] - 期內溢利為4313.6萬港元，較去年同期的3666.4萬港元增長約17.6%[14] - 本公司擁有人應佔溢利為3517.4萬港元，較去年同期的2088.1萬港元大幅增長約68.5%[14] - 公司拥有人应占期内溢利为3517.4万港元，较上年同期的2088.1万港元增长68.2%[91] - 基本及攤薄每股盈利為3.26港仙，較去年同期的1.93港仙增長約68.9%[14] - 期內全面收入總額為6929.8萬港元，較去年同期的6376.3萬港元增長約8.7%[16] - 本公司擁有人應佔全面收入總額為6113.6萬港元，較去年同期的4264.0萬港元增長約43.4%[16] - 截至2025年9月30日止六个月，公司录得溢利约4300万港元，较上年同期的3700万港元增长[147] - 报告分部溢利总额同比增长21.4%，从2024年上半年的5405.8万港元增至2025年上半年的6563.4万港元[68] - 期内除所得税前综合溢利同比增长16.1%，从2024年上半年的4794.1万港元增至2025年上半年的5566.9万港元[68] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 財務成本為825.1萬港元，較去年同期的356.9萬港元大幅增加約131.2%[14] - 公司總利息開支為816.5萬港元，較去年同期的348.1萬港元增長134.5%[60][62] - 财务成本大幅增加131.2%，从2024年上半年的356.9万港元增至2025年上半年的825.1万港元，主要由于银行及其他借款利息增加[68][77] - 公司所得稅開支為1253.3萬港元，較去年同期的1127.7萬港元增長11.1%[60][62] - 所得税开支同比增长11.1%，从2024年上半年的1127.7万港元增至2025年上半年的1253.3万港元[79] - 员工成本（包括董事酬金）为926.2万港元，其中薪金、花红及津贴为882.7万港元[86] - 物业、厂房及设备折旧为105.6万港元，使用权资产折旧为94.0万港元[86] - 投资物业租金收入总额为7190.6万港元，直接经营开支为735.4万港元[86] 各条业务线表现 - 公司主要业务包括油品及液体化工品码头租赁、储存、物流及代理服务，以及电子产品买卖[28] - 收益主要来源于油品及液体化工品码头租金收入，达7190.6万港元，占总收益的98.3%[46] - 公司2025年9月30日止六個月總收入為7318.5萬港元，其中油品及液體化工品碼頭業務貢獻7208.5萬港元，佔總收入98.5%[60] - 港口及储存设施租赁业务贡献了约7200万港元的租金收入，是收益的主要来源[145] - 新增电子产品买卖业务，贡献收益110万港元[46] - 电子产品的买卖业务贡献了约100万港元的收益，上年同期为零[145] - 报告期内，集团新开展的电子产品买卖业务产生约100万港元的交易收入[158][164] - 新增油品及液体化工品买卖代理业务，贡献收益17.9万港元[46] - 公司報告分類溢利總計6563.4萬港元，油品及液體化工品碼頭業務貢獻6614.4萬港元，買賣電子產品業務虧損51萬港元[60] - 报告期内，顺东港务产生约7200万港元的租金收入[156] 其他财务数据：资产、负债与权益 - 公司资产净值从2025年3月31日的1,799,952千港元下降至2025年9月30日的1,567,130千港元，降幅约为13%[17][19] - 公司总权益从1,799,952千港元下降至1,567,130千港元，主要受非控股权益变动影响[19][20] - 公司非控股权益从545,723千港元大幅减少至190,244千港元，降幅约为65%[19][20] - 公司现金及现金等价物从期初的14,296千港元大幅减少至期末的5,979千港元，降幅约为58%[17][22] - 公司银行借款从19,291千港元激增至314,698千港元，增长超过15倍[17] - 公司其他应付款项（流动）从49,156千港元增加至56,947千港元[17] - 截至2025年9月30日，公司總資產為25.5778億港元，較2025年3月31日的24.965億港元增長2.5%[60][62] - 公司總負債為11.3979億港元，較2025年3月31日的8.2841億港元增長37.6%[60][62] - 综合资产总值从2025年3月31日的273.295亿港元微增2.6%至2025年9月30日的280.274亿港元[73] - 综合负债总额从2025年3月31日的9.330亿港元大幅增长32.4%至2025年9月30日的12.356亿港元[74] - 截至2025年9月30日，集团总资产约28.03亿港元，总负债约12.36亿港元，资产负债率（负债/资产）为0.44[159][165] - 截至2025年9月30日，集团银行及其他借款总额约3.18亿港元，银行存款及手头现金合计约2.57亿港元[160][165] - 截至2025年9月30日，集团流动比率为1.18（流动资产/流动负债）[159][165] - 公司应付一名股东的款项为1665万港元，较2025年3月31日的570万港元大幅增加[135] - 公司应付一名董事的款项为160万港元，较2025年3月31日的210万港元减少[135] 其他财务数据：现金流量 - 公司经营活动产生现金净流出64,682千港元，去年同期为净流入77,488千港元[22] - 公司融资活动产生现金净流入268,249千港元，主要用于支持运营和投资活动[22] 其他财务数据：投资与资产明细 - 公司投资物业价值为2,079,195千港元，是最大的非流动资产[17] - 截至2025年9月30日，集团全部投资物业（约20.79亿港元）已抵押用于获取银行借款[163][168] - 投资物业添置成本为87.4万港元，全部投资物业已抵押以获取银行借款[93][96] - 于联营公司的投资账面价值为23.72亿港元，其中包含商誉约2.5268亿港元[98][102] - 贸易及租赁应收账款净额为7109.6万港元，其中0-90天账龄的为4661.1万港元[107] - 银行借款总额从2025年3月31日的1929.1万港元大幅增加至2025年9月30日的3.147亿港元，主要新增了2.9503亿港元的有抵押借款[111] - 新增的2.9503亿港元有抵押银行借款由账面价值为20.792亿港元的投资物业作为抵押[114][115] - 有抵押银行借款的利率区间为5.3%至8%，而无抵押借款利率为8%[111] - 银行借款中，有2.9503亿港元被列为“按要求偿还”的流动负债，导致一年内到期的借款总额为3.147亿港元[111] - 其他借款为无抵押、定息，金额为294万港元，年利率为6%，须按要求偿还[118] - 公司法定股本为15亿股，已发行股本为1.080563亿股，对应股本金额为1.0806亿港元[121] - 作为出租人，公司投资物业的未贴现应收租赁付款总额为6.0525亿港元，其中一年内到期的为1.0321亿港元[125] - 投资物业的平均剩余租赁承诺期限从5.33年缩短至4.83年[123] - 资本承担方面，油品及液体化工品码头建设的承诺金额为1543.3万港元[129] - 截至2025年9月30日，集团已签约但未拨备的资本承担约为1500万港元[162][167] 其他财务数据：利息与公允价值收益 - 截至2025年9月30日止六个月利息收益总额为242万港元，较上年同期的443.8万港元下降45.5%[52] - 银行利息收入为242万港元，较上年同期的379.9万港元下降36.3%[52] - 分佔聯營公司業績帶來1089.7萬港元收益，較去年同期的731.5萬港元增長約49%[14] - 分占联营公司业绩同比增长49.0%，从2024年上半年的731.5万港元增至2025年上半年的1089.7万港元[68] - 分占联营公司业绩为收益1089.7万港元，上年同期为收益731.5万港元[86] - 優先股公平值收益帶來1086萬港元正面影響，而去年同期為公平值虧損975.8萬港元[60][62] - 溢利增长主要由于优先股公允价值变动，从上年的约1000万港元亏损转为本期的约1100万港元收益[147] - 公司貿易應收賬款及應收租賃款項錄得預期信貸虧損減值60.3萬港元，去年同期為減值虧損撥回184.8萬港元[60][62] - 按金及其他應收款項錄得預期信貸虧損減值346.1萬港元，去年同期無此項目[60] 管理层讨论和指引：业务运营与投资 - 油品及液體化工品碼頭業務期內非流動資產添置僅為379.9萬港元，遠低於去年同期的4498.8萬港元[60][62] - 本期间内物业、厂房及设备收购额为292.5万港元，较上年同期的3410.4万港元大幅减少91.4%[92][95] - 公司于2025年11月20日通过一致行动协议获得对目标集团的控制权，将控制其55%的投票权，目标集团的业绩将从该日起并入公司财务报表[141][142] - 2025年4月，公司以3亿港元对价进一步收购顺东港务29.83%的普通股权，完成后持股比例增至85%[155][157] - 公司于2024年6月以人民币2亿元收购Opco集团28%的透视实际权益[188][190] - 于相关期间，Opco集团为公司贡献了约1100万港元利润[188][190] - 公司于2025年11月与持有目标公司15%股份的王女士订立一致行动人士协议[189][191] - 公司对目标公司的持股比例为40%[196] - 王女士对目标公司的持股比例为15%[196] - 顾思宇先生对目标公司的持股比例为45%[196] - 通过一致行动协议，公司将在目标公司股东会议上控制55%的投票权[196] - 目标集团的经营及财务状况将于2025年11月20日起并入集团财务报表[196] - 王女士若无法出席目标公司股东大会，须将其投票权委托给公司[199] - 王女士提名目标公司董事或关键管理人员需事先获得公司同意[199] - 王女士处置目标公司股权或股东贷款需提前至少三个月书面通知公司[199] - 公司对王女士处置目标公司股权或股东贷款拥有优先购买权和否决权[199] - 顺东港务于2020年6月获得投资者以无投票权优先股形式提供的3.6亿元人民币融资，截至报告日已提取2.7亿元人民币[156] - 公司未建议派付本报告期间的中期股息[172][177] 管理层讨论和指引：租赁协议 - 顺东港务短期租赁协议月租金为人民币1250万元[179][185] - 新租赁协议月租金总额（含增值税）为人民币960万元[182][186] - 2024年12月补充协议将月租金自2026年8月起增至1060万元，自2029年8月起进一步增至1170万元[182][186] - 2025年8月补充协议因设施升级建设，月租金自2025年8月30日起暂时降至640万元[183][186] - 港口及储存设施原设计为四个10000吨化工船泊位及两个5000吨化工船泊位[178] - 公司于2023年8月1日开始向独立第三方租赁14个自营气罐[181][186] - 新租赁协议期限最初至2028年7月31日，后经补充协议延长至2030年7月31日[180][182][185][186] - 公司自2025年7月21日起，以每月18万港元的租金租赁关联方办公室，截至报告期已产生租金费用42.4万港元[139] 其他重要内容：联营公司及历史事项 - 公司失去对青海森源及内蒙古森源资产的控制权并已将其从综合报表中剔除[35] - 青海森源持有的探矿权在未经公司同意下，以人民币800万元对价转让予源森公司[36] - 梁儷瀞女士作为青海森源及内蒙古森源原董事及法定代表，因其不合作，导致两公司董事会及法定代表未能正式变更[35][37] - 公司于2024年11月5日出售了青海森源及内蒙古森源的控股公司，以限制相关损失[45] - 公司于2016年3月获最终判决，确认勘探牌照以800万元人民币代价被擅自转让的协议无效[39][43] - 青海森源及内蒙古森源自2010年起已不再纳入公司合并报表[42][45] - 公司发现失去对青海森源及内蒙古森源的控制权，无法获取其财务信息[40][44] 其他重要内容：客户与税务 - 来自主要客户A的收益同比下降5.4%，从2024年上半年的5729.4万港元降至2025年上半年的5420.0万港元[75] - 来自主要客户B的收益同比增长16.9%，从2024年上半年的1391.7万港元增至2025年上半年的1626.7万港元[75] - 中国附属公司适用所得税率为25%[81][83] 其他重要内容：公司基本信息与会计政策 - 公司股份于香港联合交易所有限公司上市[23] - 简明综合中期财务报表货币单位为港元，数值四舍五入至最接近的千元[31] - 公司于本期间首次采纳所有于2025年4月1日或之后生效的经修订香港财务报告准则，但未导致会计政策及报表呈列发生重大变动[32][34] - 每股基本盈利基于发行在外普通股加权平均数1,080,563千股计算[91] - 主要管理人员（含董事）的薪酬总额为246.8万港元，其中短期福利为241.3万港元[132]

收入表现 - 截至2025年9月30日止六個月，公司收益為1.091億港元，較去年同期的1.046億港元增長約4.3%[11] - 公司2025年中期总收益为1.091亿港元，较2024年同期的1.046亿港元增长4.3%[41][44][48] - 报告期间公司营收约为1.091亿港元，较上年同期的约1.046亿港元增长约450万港元或4.3%[102] - 收益同比增长4.3%，由约1.046亿港元增至约1.091亿港元[108] 利润表现 - 期內溢利為214.3萬港元，較去年同期的626.4萬港元大幅下降約65.8%[11] - 歸屬於本公司擁有人應佔期內溢利為51萬港元，較去年同期的503.9萬港元下降約89.9%[12] - 每股基本盈利為0.11港仙，較去年同期的1.33港仙下降約91.7%[12] - 2025年中期，公司期内溢利为2143万港元，其中归属于公司所有者的溢利为510万港元[15] - 2025年中期除税后溢利为303.5万港元，较去年同期的650.4万港元下降53.3%[17] - 公司2025年中期除税前溢利为303.5万港元，较2024年同期的650.4万港元大幅下降53.3%[41][44] - 公司拥有人应占期内溢利为510千港元，较去年同期的5，039千港元大幅下降89.9%[65] - 净利同比下降66.7%，由约630万港元降至约210万港元[107] 毛利与毛利率 - 期內毛利為2284萬港元，較去年同期的2503萬港元下降約8.7%，毛利率從23.9%降至20.9%[11] - 毛利同比下降8.8%，由约2500万港元降至约2280万港元[103] - 毛利率由23.9%下降至20.9%[104] 成本与费用 - 2025年中期确认为开支之存货成本为8629.0万港元，较2024年同期的7958.6万港元增长8.4%[55] - 公司2025年中期未分配开支为2618.6万港元，较2024年同期的2419.3万港元增长8.2%[41][44] - 行政开支同比下降4.3%，由约1810万港元降至约1730万港元[106] - 销售及分销开支同比下降1.3%，由约610万港元降至约600万港元[105] 各业务线表现 - 公司总营收为109，130千港元，其中制造及买卖潜孔凿岩工具业务贡献107，064千港元，占总营收的98.1%[31] - 制造及买卖潜孔凿岩工具业务营收同比增长4.0%，从去年同期的102，949千港元增至107，064千港元[31] - 买卖凿岩设备业务营收为2，066千港元，较去年同期的1，671千港元增长23.6%[31] - 分部业绩显示，制造及买卖潜孔凿岩工具业务收益为1.071亿港元，占总收益的98.1%[41] - 潜孔凿岩工具的制造及买卖业务贡献营收约98.1%，上年同期占比约98.4%[97] - 凿岩设备买卖业务贡献营收约1.9%，上年同期占比约1.6%[98] 各地区表现 - 按地区划分，香港市场收益为1.033亿港元，占总收益的94.7%，同比增长8.7%[48] - 香港市场贡献营收约1.033亿港元，占报告期间总营收约94.7%，上年同期为约9500万港元，占比约90.8%[96] 现金流状况 - 2025年中期，经营活动所得现金净额为1.0485亿港元，较去年同期的216万港元大幅增长[17] - 2025年中期，经营现金流入前，存货增加305.7万港元，贸易及其他应收款项增加2196万港元[17] - 截至2025年9月30日止六个月，公司现金及现金等价物净增加8，758千港元，而去年同期为净减少11，572千港元[18] - 期末现金及现金等价物为49，120千港元，较期初的42，174千港元增长16.5%[18] - 融资活动产生现金净流出908千港元，主要因偿还银行及其他借款，但被新筹集7，000千港元银行贷款部分抵消[18] - 汇率变动导致现金及现金等价物减少1，812千港元，而去年同期为增加688千港元[18] - 现金及现金等价物增至约4910万港元（2025年3月31日：约4220万港元）[116] 资产与应收款项 - 於2025年9月30日，公司銀行結餘及現金為4912萬港元，較2025年3月31日的4217.4萬港元增長約16.5%[13] - 於2025年9月30日，公司貿易及其他應收款項為8857.1萬港元，較2025年3月31日的6661.1萬港元增長約33.0%[13] - 贸易应收款项净额为63，854千港元，较2025年3月31日的41，016千港元增长55.7%[71] - 逾期超过180天的贸易应收款项（181天至1年及1年以上）合计为24，769千港元，占净额总额的38.8%[74] - 按公允价值计入损益的金融资产（上市股权证券）公允价值为30，822千港元，截至2025年3月31日为27，288千港元[88] 负债与借款 - 於2025年9月30日，公司貿易及其他應付款項為6345.5萬港元，較2025年3月31日的3487.9萬港元增長約82.0%[13] - 截至2025年9月30日，公司非流动负债为332万港元，较期初的238万港元增长39.5%[14] - 公司偿还银行借款5，000千港元，较去年同期的10，000千港元减少50.0%[18] - 已付银行及其他借款利息为78千港元，较去年同期的480千港元大幅下降83.8%[18] - 贸易应付款项总额为59，424千港元，较2025年3月31日的31，309千港元增长89.8%[78] - 公司银行借贷约为7.0百万港元，按浮息计算[79][80] - 公司其他借贷约为6.0百万港元，按固定年利率1.0%计息[79][80] - 银行借贷增至约700万港元（2025年3月31日：约500万港元）[117] - 其他借贷降至约600万港元（2025年3月31日：约800万港元），固定年利率1.0%[117] 融资成本与税务 - 截至2025年9月30日止六個月，公司融資成本為9.7萬港元，較去年同期的69.1萬港元大幅下降約86.0%[11] - 公司2025年中期融资成本为9.7万港元，较2024年同期的69.1万港元大幅下降86.0%[41][44][53] - 公司2025年中期所得税开支为89.2万港元，显著高于2024年同期的24.0万港元，主要因中国企业所得税拨备不足76.6万港元[57] - 中国附属公司适用15%的优惠企业所得税率，但本期无应课税溢利，故未计提拨备[59][62] - 香港利得税拨备按估计年度实际税率16.5%计算，但一附属公司符合两级税制，首2百万港元应课税溢利按8.25%税率缴税[58] 其他收益与亏损 - 其他收益及亏损项下，按公平值计入损益的金融资产公平值变动收益为353.4万港元，较2024年同期的443.9万港元下降20.4%[51] - 预期信贷亏损模式下贸易应收款项减值亏损净额在2025年中期为22.0万港元，较2024年同期的93.7万港元大幅改善[41][44] - 2025年中期，因换算海外业务产生的汇兑差额造成亏损2186万港元[15] 资本开支与投资活动 - 公司购置物业、厂房及设备支出约为1，554千港元，较去年同期的约193千港元增长705.2%[67][69] 权益变动 - 截至2025年9月30日，公司总权益为14.4524亿港元，较2025年3月31日的14.4567亿港元基本持平[14] - 2025年中期，公司拥有人应占权益为11.4625亿港元，较期初的11.5233亿港元减少608万港元[15] - 2025年中期，公司非控制权益为2.9899亿港元，较期初的2.9334亿港元增加565万港元[15] - 2025年中期，公司期内全面总收益为净亏损43万港元，其中归属于公司所有者的亏损为608万港元[15] 股息政策 - 公司未建议就截至2025年9月30日止六个月派付中期股息[60][63] - 公司未就报告期建议派发中期股息[159] - 董事会不建议就报告期间派发中期股息[163] 股本与融资活动 - 公司于2024年10月30日配售7600万股新股，占配售后已发行股本约16.7%，配售价每股0.085港元，总所得款项约646万港元，净额约619.8万港元[82] - 截至2025年9月30日，公司已发行及缴足股本为456，000千股，股本为45，600千港元[82] 管理层与员工 - 报告期间主要管理人员薪酬总额为2，808千港元，上年同期为3，808千港元[93] - 截至2025年9月30日，公司员工总数为85人，较2024年同期的91人减少6人（同比下降约6.6%）[139] 财务比率与杠杆 - 总计息负债与总权益比率（杠杆率）为9.5%（2025年3月31日：9.6%）[118] 公司治理与合规 - 公司未完全遵守《企业管治守则》第C.2.1条，因未设立独立的主席职位，其职能由执行董事履行[147][148][152] 主要股东与股权结构 - 截至2024年9月30日，主要股东彩辉（Colour Shine）实益拥有188，192，000股公司股份，占已发行股本总额的41.27%[167] - 截至2024年9月30日，主要股东何笑明先生通过受控法团彩辉拥有188，192，000股公司股份权益，占已发行股本总额的41.27%[167] - 截至2024年9月30日，主要股东黄世鑫先生实益拥有27，304，000股公司股份，占已发行股本总额的5.99%[167] - 彩辉持有的188，192，000股股份已根据2018年2月1日的股份押记，抵押予金利丰证券有限公司作为担保[167] - 截至2025年9月30日，除已披露者外，董事不知悉任何其他主要股东在本公司股份及相关股份中拥有其他权益或淡仓[168][169] 业务与会计政策 - 公司收益确认政策为在货物交付至客户指定地点时一次性确认，应收款信用期通常为0至90天[32] - 公司主要业务位于香港及中国，大部分交易以港元及人民币计价，外汇风险被认为不重大[137][144] - 公司未使用任何衍生工具对冲外汇风险[137][144] 无重大变动事项 - 公司未在报告期内购买、出售或赎回任何其上市证券[136][158] - 公司未在报告期内进行任何重大投资、重大收购或出售子公司及联营公司[135][142] - 截至2025年9月30日，公司无任何重大资本承担[133][140] - 截至2025年9月30日，公司无任何重大或然负债[132] - 公司未在报告期后发生任何重大事件[138][145] 附属公司信息 - 公司间接非全资附属公司莱利达由Tristate Hong Kong拥有51%权益[173] - 公司间接非全资附属公司联亚国际由铿荣持有51%权益[174] 报告期与董事权益 - 公司报告期间为截至2024年9月30日止六个月[173] - 截至2025年9月30日，公司董事及主要行政人员在本公司或任何相联法团的股份、相关股份及债权证中，除报告披露外，无其他须披露的权益或淡仓[164]

财务数据：收入与利润（同比变化） - 截至2025年9月30日止六个月总收入约为人民币10.28亿元，同比下降约3.4%[11] - 截至2025年9月30日止六个月溢利约为人民币1.332亿元，同比增长约15.3%[11] - 截至2025年9月30日止六个月每股基本盈利约为人民币11.3分，同比下降约1.7%[11] - 截至2025年9月30日止六個月，公司經營溢利同比增長21.2%至約人民幣1.644億元[18][20] - 截至2025年9月30日止六個月，公司期內溢利同比增長15.3%至約人民幣1.332億元[18][20] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收入约为10.28亿元人民币，较上年同期的约10.644亿元人民币下降约3.4%[53][58] - 公司同期经营溢利为164,448千元人民币，较去年同期的135,615千元人民币增长约21.3%[150] - 公司期内溢利为133,236千元人民币，较去年同期的115,457千元人民币增长约15.4%[150] - 公司基本每股盈利为11.3分人民币，摊薄每股盈利为11.2分人民币，去年同期均为11.5分人民币[150] - 公司期内全面收入总额为120,487千元人民币，较去年同期的123,580千元人民币下降约2.5%[150] - 公司期内溢利（净利润）为133,236千元[156] - 公司期内溢利由截至2024年9月30日止六个月的约人民币1.155亿元增至截至2025年9月30日止六个月的约人民币1.332亿元[79] - 截至2025年9月30日止六個月，公司期內經調整溢利（非香港財務報告準則計量）為人民幣1.14673億元，去年同期為人民幣1.08834億元[83] - 截至2025年9月30日止六個月，公司期內溢利（香港財務報告準則）為人民幣1.33236億元，去年同期為人民幣1.15457億元[83] 财务数据：成本与费用（同比变化） - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售成本约为5.144亿元人民币，较上年同期的约5.322亿元人民币下降约3.3%[54][58] - 截至2025年9月30日止六个月，公司毛利约为5.136亿元人民币，较上年同期的约5.321亿元人民币下降约3.5%[55][58] - 截至2025年及2024年9月30日止六个月，公司整体毛利率均保持相对稳定，约为50.0%[55][58] - 截至2025年9月30日止六个月，公司销售及营销费用约为2.881亿元人民币，占收入的28.0%，占比较上年同期下降0.2个百分点[59][60] - 行政开支由截至2024年9月30日止六个月的约人民币1.027亿元增至截至2025年9月30日止六个月的约人民币1.073亿元，主要因上市筹备费用增加约人民币770万元[61][65] - 销售及营销开支由截至2024年9月30日止六个月的约人民币2.999亿元降至截至2025年9月30日止六个月的约人民币2.881亿元[63] - 销售及营销开支占总收入的比例为28.0%，较上年同期的28.2%下降0.2个百分点[64] - 公司同期毛利为513,624千元人民币，毛利率约为50.0%，去年同期毛利为532,133千元人民币，毛利率约为50.0%[150] 财务数据：其他收益与开支（同比变化） - 其他收益净额由截至2024年9月30日止六个月的约人民币400万元大幅增至截至2025年9月30日止六个月的约人民币4610万元，主要来自出售附属公司的收益[68][72] - 财务收入由截至2024年9月30日止六个月的约人民币40万元增至截至2025年9月30日止六个月的约人民币330万元，主要因上市所得款项用于短期定期存款[69][73] - 财务成本由截至2024年9月30日止六个月的约人民币310万元降至截至2025年9月30日止六个月的约人民币200万元，主要因租赁负债利息费用减少约人民币120万元[70][74] - 所得税开支由截至2024年9月30日止六个月的约人民币1620万元增至截至2025年9月30日止六个月的约人民币3030万元，主要受转让定价安排及税务亏损使用情况变化影响[76][78] - 公司同期其他收益净额为46,074千元人民币，较去年同期的3,997千元人民币大幅增长[150] - 公司同期所得税开支为30,331千元人民币，实际税率约为18.5%，去年同期所得税开支为16,223千元人民币[150] - 金融资产减值拨备由截至2024年9月30日止六个月的拨回约人民币30万元转为截至2025年9月30日止六个月的拨备约人民币20万元[62][66] - 公司加回上市開支人民幣2021.4萬元以計算2025年9月30日止六個月的經調整溢利[83] - 公司減去出售附屬公司收益人民幣4262.7萬元以計算2025年9月30日止六個月的經調整溢利[83] 业务表现：品牌与产品 - 旗下特定品牌（如PARFUMS de MARLY等）銷售額同比增長22.9%，從人民幣7820萬元增至人民幣9620萬元[36][37] - 截至2025年9月30日，公司外部品牌組合共涵蓋74個品牌[31][34] - 在外部品牌中，提供香水的品牌數量為53個，家居香氛品牌22個，護膚品品牌17個[31][34] - 公司於2025年推出了五款升級自有品牌香水及兩款香氛蠟燭[32][34] 业务表现：销售渠道与网络 - 公司产品通过分销商及超过8,000个线上、线下销售点，销往中国内地、香港、澳门逾400个城市[14] - 截至2025年9月30日，公司共運營146家自營店，包括46家線上店及100家線下店/專櫃[40] - 線下自營店/專櫃分佈為：中國大陸56家，香港39家，澳門5家[40] - 截至2025年9月30日，公司已開設7家PERFUME BOX線下門店[41] - 截至2025年9月30日，公司自营门店总计146家，其中网店46家，内地、香港、澳门线下门店/专柜分别为56家、39家、5家[42] - 公司已在全国开设7家自有品牌PERFUME BOX线下门店[42] - 公司未来计划通过增设PERFUME BOX门店及其他自营门店/专柜来拓展线下自营门店网络[47][50] 业务表现：客户与会员 - 截至2025年9月30日，公司會員數量超過250萬人[30][33] - 截至2025年9月30日，公司零售客户共623家，其中线上零售客户77家，大客户534家，旅行零售商客户12家[44][48] - 截至2025年9月30日，公司分销商客户共94家[45][48] 市场前景与行业数据 - 中国香水市场规模预计于2028年将达到约人民币440亿元[12] 管理层讨论与指引：资本开支与融资 - 截至2025年9月30日止六個月，公司資本開支約為人民幣680萬元，去年同期約為人民幣1840萬元[85][92] - 於2025年9月30日，公司可用銀行融資約為人民幣2.271億元[84][91] - 公司于2025年6月26日上市，发行333,400,000股，每股发售价2.88港元，所得款项净额约8.817亿港元[118][119] - 截至2025年9月30日，所得款项净额已动用1160万港元，尚未动用8.701亿港元[121] - 所得款项净额中55%（约4.848亿港元）计划用于发展及扩大直销渠道，截至报告日已动用580万港元[121] - 所得款项净额中15%（约1.323亿港元）计划用于发展自有品牌及收购投资，截至报告日已动用90万港元[121] - 所得款项净额中10%（约8820万港元）计划用于加速数字化转型，截至报告日已动用140万港元[121] - 所得款项净额中10%（约8820万港元）计划用于提升集团知名度，截至报告日已动用350万港元[121] 管理层讨论与指引：股息政策 - 董事会宣派截至2025年9月30日止六个月中期股息每股4.6港仙及特别股息每股3.4港仙[11] - 公司宣派截至2025年9月30日止六個月的中期股息每股4.6港仙及特別股息每股3.4港仙[100][105] - 公司将于2025年12月15日暂停办理股份过户登记，以厘定截至2025年9月30日止六个月的中期及特别股息派发资格[106] 其他重要事项：公司结构与股权 - 公司股份自2025年6月26日起于联交所上市[165] - 公司最终控股股东为刘钜荣先生及陈慧珍女士[165] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为1,356,508,000股[132] - 主要股东颖通国际有限公司持有1,000,000,000股，占公司股权约73.72%[135] - 董事刘钜荣先生通过颖通国际有限公司被视为拥有1,000,000,000股权益，占公司股权约73.72%[127] - 董事林荆女士持有6,380,000股，占公司股权约0.47%[127] - 董事刘颖贤女士持有3,189,000股，占公司股权约0.24%[127] - 董事朱维驯先生持有1,282,000股，占公司股权约0.09%[127] - 主要股东陈慧珍女士直接持有697,000股，占公司股权约0.05%[135] - 截至2025年9月30日止六个月，公司因行使IPO前购股权计划发行了23,108,000股新股，发行价为每股0.1港元[137] - 根据首次公开发售前购股权计划，期内授予购股权总计26,194,000份，行使23,108,000份，期末结余3,086,000份[143] - 根据购股权计划，截至2025年9月30日可供授出的购股权数目为107,146,000份，期内未有变动[146] 其他重要事项：资产与负债状况 - 公司总资产从2025年3月31日的1,211,111千元增长至2025年9月30日的1,954,510千元，增幅为61.4%[152][154] - 公司现金及现金等价物大幅增加，从255,998千元增至1,005,463千元，增长292.8%[152] - 公司总权益显著增长，从690,990千元增至1,543,504千元，增幅为123.4%[152][156] - 公司贸易应付款项从119,505千元增加至175,801千元，增长47.1%[154] - 公司使用权资产及租赁负债减少，使用权资产从72,221千元减至44,740千元[152]，租赁负债（流动+非流动）从78,923千元减至51,197千元[154] - 公司存货从434,059千元微增至450,937千元，增长3.9%[152] - 公司贸易应收款项从250,399千元略减至237,708千元，下降5.1%[152] - 截至2025年9月30日，公司金融负债总额为30.8072亿元人民币[189] - 截至2025年9月30日，贸易应付款项为1.75801亿元人民币，均在1年内到期[189] - 截至2025年9月30日，银行借款为2565.1万元人民币，被归类为“应要求到期”[189] - 根据贷款协议还款时间表，银行借款的预期现金流为：1年内1613.2万元人民币，1至2年内1344.1万元人民币[190] - 截至2025年9月30日，租赁负债及利息付款总额为5306.7万元人民币，其中1年内到期的部分为3826.3万元人民币[189] - 贸易应付款项总额为119,505千元，全部在1年内到期[194] - 应计费用及其他应付款项总额为70,649千元，全部在1年内到期[194] - 应付董事款项总额为116,281千元，为应要求到期[194] - 银行借款总额为33,183千元，为应要求到期[194] - 租赁负债及利息付款总额为82,010千元，其中1年内到期60,979千元，1至2年内到期17,457千元，2至5年内到期3,574千元[194] - 金融负债（外币合约）净流出为628千元，全部在1年内到期[194] - 根据贷款协议还款时间表，银行借款预期现金流为：1年内15,095千元，1至2年内15,095千元，2至5年内5,026千元，总计35,216千元[195] 其他重要事项：现金流状况 - 经营产生的现金为人民币1.05499亿元，较去年同期的人民币1.92237亿元下降45.1%[161] - 经营活动所得现金净额为人民币9446.9万元，较去年同期的人民币1.87956亿元下降49.7%[161] - 投资活动所得现金净额为人民币1.09576亿元，去年同期为人民币164.6万元，主要得益于出售附属公司所得款项人民币6927.7万元[161] - 融资活动所得现金净额为人民币5.58339亿元，去年同期为净流出人民币7661.9万元，主要得益于上市后发行普通股所得款项总额人民币8.76887亿元[161] - 现金及现金等价物增加净额为人民币7.62384亿元，期末现金及现金等价物为人民币10.05463亿元[161] - 已付股息为人民币1.2亿元，去年同期为人民币6444.4万元[161] - 购买物业、厂房及设备支出为人民币614.9万元，较去年同期的人民币1715.4万元下降64.1%[161] - 购买无形资产支出为人民币25.7万元，较去年同期的人民币385.1万元下降93.3%[161] - 公司于报告期内宣派及支付了上年度股息120,000千元[156] - 公司通过上市发行股份获得资金876,887千元[156] 其他重要事项：员工与成本 - 截至2025年9月30日，集团共有1,115名员工，较2025年3月31日的1,133人有所减少[123] - 截至2025年9月30日止六个月，员工总成本约为1.738亿元人民币，与2024年同期约1.739亿元人民币基本持平[123] - 截至2025年9月30日，公司员工总数为1,115名，较2025年3月31日的1,133名减少18名[125] - 截至2025年9月30日止六个月，员工成本总额约为人民币1.738亿元，与上年同期的人民币1.739亿元基本持平[125] 其他重要事项：会计与合规 - 公司将于2026年1月1日采纳香港财务报告准则第9号及第7号关于金融工具分类及计量的修订[175] - 公司将于2027年1月1日采纳香港财务报告准则第18号，该准则将主要影响全面收益表及现金流量表的呈列[175][176] - 除香港财务报告准则第18号外，新准则及修订预计不会在当前或未来报告期间对公司产生重大影响[176] - 多项金融资产与负债的账面值是其公允价值的合理近似值，金融负债公允价值按现行市场利率折现未来现金流估算[196][199] - 公允价值计量基于市场参与者在定价时使用的假设，并假定其按经济最佳利益行事[197][200] - 非金融资产的公允价值计量考虑市场参与者通过最高最佳使用所能产生的经济利益[198][200] 其他重要事项：风险与或有事项 - 公司采用预测现金流分析管理流动性风险，并可能通过调整股息支付和提取银行融资来满足资金需求[182] - 自2025年3月31日年度结束以来，公司的风险管理政策未发生变更[180] - 截至2025年9月30日止六個月，公司無重大或然負債[88][94] - 截至2025年9月30日，公司無任何資產抵押[87][93] 其他重要事项：交易与事件 - 公司於2025年5月有出售附屬公司的事項[90][96] - 自上市日期至2025年9月30日，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券，期间也未持有任何库存股份[111][114]