财务数据关键指标变化：收入 - 第四季度总营收为3732.3万美元，去年同期为4340.6万美元；剔除已关闭门店影响后，可比营收从4135.5万美元下降至3732.3万美元[5] - 2025财年总营收为1.65751亿美元，去年同期为1.83545亿美元；剔除已关闭门店影响后，可比营收从1.75118亿美元下降至1.65751亿美元[6] - 公司第四季度总营收为3732.3万美元，同比下降14.0%[34] - 公司全年总营收为1.65751亿美元，同比下降9.7%[34] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第四季度净亏损为191.9万美元，或每股亏损0.53美元，较去年同期的净亏损445.7万美元（每股亏损1.24美元）有所收窄[3] - 2025财年净亏损为1146.6万美元，或每股亏损3.18美元，包含一笔479.9万美元的递延税资产估值备抵[10] - 公司第四季度净亏损为191.9万美元，同比收窄56.9%[34] - 公司全年净亏损扩大至1146.6万美元，上年同期为389.6万美元[34] - 公司第四季度每股亏损为0.53美元，上年同期为1.24美元[34] - 公司全年每股亏损为3.18美元，上年同期为1.08美元[34] 财务数据关键指标变化：调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为负107.1万美元，而去年同期为正50.3万美元，主要因涉及布莱恩特公园运营的诉讼费用超过40万美元[3] - 2025财年调整后EBITDA为140.7万美元，较去年同期的612.8万美元大幅下降[10] - 公司全年经调整后的EBITDA为140.7万美元，上年同期为612.8万美元[34] 业务线表现：同店销售额 - 剔除已关闭门店影响，公司同店销售额在第四季度和整个财年分别下降10.1%和4.2%[7] 业务线表现：布莱恩特公园餐厅群 - 布莱恩特公园餐厅群在2025财年和2024财年分别贡献了2550万美元和3110万美元营收，占总营收比例约为15.4%和17.4%[16] 其他重要内容：一次性项目与特殊收益/损失 - 公司在2025财年确认了与坦帕美食广场租约终止相关的净收益523.5万美元，并在2024财年记录了关闭El Rio Grande导致的87.6万美元损失[22][23] - 公司全年录得商誉减值损失344万美元，上年同期为400万美元[34] - 公司全年因终止坦帕美食广场租约获得净收益336.5万美元[34] 其他重要内容：投资与资产 - 公司对New Meadowlands Racetrack LLC的总投资额为525.6万美元，其未来价值取决于新泽西州关于赌场公投的结果[18][20] - 截至2025年9月27日，公司拥有现金及现金等价物1132.4万美元，总未偿债务为360.9万美元[4] 其他重要内容：门店运营概况 - 公司拥有并运营16家餐厅和酒吧，以及12个快餐概念店[31]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司2025财年总收入为40.757亿美元，同比增长16.749亿美元，增幅达69.8%[271] - 硬件收入为31.839亿美元，同比增长15.171亿美元，增幅91.0%，主要受波多黎各预警系统项目（贡献约1.3103亿美元）推动[271][292] - 软件收入为8.918亿美元，同比增长1.578亿美元，增幅21.5%，主要得益于SaaS经常性收入增长[271][290] - 2025财年毛利润为16.956亿美元，毛利率为41.6%，较上年42.4%略有下降，主要因波多黎各项目硬件收入在安装前按零毛利确认[271][274] - 2025财年净亏损为18.112亿美元，较上年净亏损31.730亿美元收窄13.618亿美元[271][281] - 经调整的EBITDA为-12.368亿美元，较上年的-22.135亿美元有所改善[286] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售、一般及行政费用为25.660亿美元，同比下降1.601亿美元，降幅5.9%，主要因专业服务费、营销费用减少及获得COVID雇主税收抵免[276] - 研发费用为8.106亿美元，同比下降1.538亿美元，降幅15.9%，主要因员工费用减少及波多黎各项目软件开发成本资本化[278] 各条业务线表现 - 公司收入按硬件和软件两个报告分部进行分拆，并与业务运营性质保持一致[256] - 硬件收入为31.839亿美元，同比增长15.171亿美元，增幅91.0%，主要受波多黎各预警系统项目（贡献约1.3103亿美元）推动[271][292] - 软件收入为8.918亿美元，同比增长1.578亿美元，增幅21.5%，主要得益于SaaS经常性收入增长[271][290] 各地区表现 - 美国市场收入为33.922亿美元，同比增长17.034亿美元，增幅100.9%，占总收入83.2%[271] 收入确认政策 - 公司对波多黎各早期预警系统项目采用投入成本法按时间确认收入，硬件成本发生时确认零毛利收入，项目整体进度通过已发生人工成本占预估总人工成本的比例衡量[249][250] - 永久软件许可销售时，若包含一年维护服务，其公允价值将被拆分，维护部分收入在服务期内按直线法确认[251] - 基于时间的软件许可协议通常为期一年且必含维护服务，整个安排的收入在协议期内按直线法确认[252] - 单独定价的延长保修合同收入在保修期内按直线法确认，维护合同收入按已过服务时间比例确认[253] - 对于包含多个履约义务的安排，收入基于各组成部分的可观察单独售价进行分配[254] 其他财务数据：现金、投资与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为796.9万美元，较2024年同期的494.5万美元增长61.1%[294] - 截至2025年9月30日，公司短期有价证券为7万美元，较2024年同期的794.5万美元大幅下降99.1%[294] - 截至2025财年，经营活动所用现金净额为876.2万美元，主要源于净亏损1811.2万美元[300][302] - 截至2025财年，投资活动提供现金净额为790.2万美元，主要来自有价证券到期获得的955.7万美元[300][303] - 截至2025财年，融资活动提供现金净额为403.1万美元，主要来自2025年5月的400万美元贷款[300][304] - 公司于2023年10月完成公开发行，以每股2.00美元的价格发行575万股，获得毛收益约1150万美元[294] - 2025年5月，公司通过修订后的定期贷款协议获得400万美元贷款本金[297][304] - 公司于2024年5月签订贷款协议，获得1.5亿美元贷款本金，将于2026年5月13日到期[295][296] 其他财务数据：资产负债与合同负债 - 截至2025年9月30日，客户预付款及产品发货前递延收入合计为25.412亿美元[273] - 截至2025年9月30日，公司应计负债中包含波多黎各预警系统项目的客户存款1512.2万美元[299] 会计政策与估计 - 截至2025年9月30日，公司认为递延所得税资产很可能无法实现，已计提全额估值准备，资产负债表未列示递延所得税资产[264] - 公司使用Black-Scholes期权定价模型估计股票期权的公允价值，并在授予期内按直线法摊销[257] - 公司对定期贷款和认股权证负债按公允价值计量，使用贴现现金流法和蒙特卡洛模拟确定价值，价值变动计入其他收入（费用）[266] - 公司按个别评估法估计应收账款预期信用损失的坏账准备，调整计入销售及管理费用[259] 管理层讨论和指引 - 公司认为基于当前现金状况、订单积压及现有收支计划，其资本足以支持未来至少12个月的运营[298]

财务数据关键指标变化 - 薪资保护计划贷款总额为1310万美元，后主动归还330万美元，剩余980万美元[40] - 剩余980万美元PPP贷款在2021财年被免除并计入其他收入，但2023年SBA重新审查，公司因此重新列报2022及2021财年报表，并计提980万美元短期借款及应计利息[41] 各条业务线表现 - 截至2025年9月30日，能源服务业务积压订单金额为2.597亿美元，较2024年9月30日的2.432亿美元有所增长[44] - 公司项目通常可在2至5个月内完成，较大项目则需7至18个月[45] 成本与费用 - 公司设备财产保险每次事故免赔额为2500美元，杂项工具损坏免赔额为500美元[53] - 公司为参与健康计划的员工提供健康报销账户，并提供401(k)退休计划及公司匹配[62] - 公司未在研发或知识产权（专利、商标、许可）方面进行重大支出[60] 人力资源与组织 - 截至2025年9月30日，公司员工总数为1418人，其中558人为全职非工会员工[61] 市场竞争环境 - 管道、电气和机械建筑行业竞争激烈，公司主要竞争对手包括Integrity Kokosing Pipeline Services, Orders Construction等[51] 外部风险与监管因素 - 公司运营受天然气价格、政府法规、环保政策及替代能源发展等多种外部因素影响[50]

Exhibit 99.1 Tianci International, Inc. Reports Financial Results for Fiscal Quarter Ended October 31, 2025 HONG KONG/RENO, Nevada, December 12, 2025 /Globe Newswire/– Tianci International, Inc. (the "Company" or "Tianci"), a global logistics service provider specializing in ocean freight forwarding, today announced its financial results for the fiscal quarter ended October 31, 2025. First Fiscal Quarter 2026 Highlights: Financial Results Revenue from logistics operations for the quarter ended October 31, 2 ...

收入和利润（同比环比） - 第二季度营收为1712.7万美元，同比增长8.3%[14] - 第二季度净利润为180.1万美元，同比下降32.1%[14] - 上半年净利润为243.5万美元，较去年同期的508.4万美元下降52.1%[14] - 在截至2024年10月31日的六个月内，公司净收入为243万美元（第二季度）和265.4万美元（第三季度），累计508.4万美元[22] - 2025财年第二季度，公司合并营业收入为1712.7万美元，同比增长8.3%；但合并营业利润为171.4万美元，同比下降34.5%[42] - 截至2025年10月31日的三个月，公司总收入为1712.7万美元，同比增长8.3%[71] - 同期营业利润为171.4万美元，同比下降34.5%[77] 成本和费用（同比环比） - 第二季度毛利率为653.6万美元，毛利率率为38.2%，去年同期为761.9万美元，毛利率率为48.2%[14] - 2025财年第二季度，公司合并研发费用为119.9万美元，较2024年同期的161.3万美元下降25.7%[42] - 截至2025年10月31日的三个月，毛利率为38.2%，同比下降1000个基点[74] - 截至2025年10月31日的六个月，销售及行政费用为720.7万美元，同比增长15.6%[75] - 同期研发费用为233.2万美元，同比下降24.8%[76] 各条业务线表现 - 2025财年第二季度，FEI-NY分部收入为1079.4万美元，同比下降6.3%；FEI-Zyfer分部收入为706.5万美元，同比大幅增长55.0%[42] - 2025财年前六个月，FEI-NY分部营业利润为86.0万美元，同比大幅下降77.2%；FEI-Zyfer分部营业利润为177.3万美元，同比增长27.3%[42] - 按产品线划分，2025财年第二季度卫星业务收入为939.0万美元，政府非航天业务收入为1189.3万美元[48] - 2025财年第三季度，公司总收入中FEI-NY分部贡献占比63.0%，FEI-Zyfer分部贡献占比41.3%，内部交易抵消-4.3%[70] - FEI-Zyfer部门三个月收入706.5万美元，同比增长55.0%[71] - 截至2025年10月31日的三个月，非太空美国国防部客户收入占总收入约70%，而去年同期为37%[71] - 同期，商业及美国政府通信卫星项目收入占比下降至约27%，去年同期为59%[71] 其他财务数据 - 上半年经营活动产生的现金流量净额为63.8万美元，较去年同期的235.2万美元下降72.9%[17] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为299.2万美元，较2025年4月30日的472万美元减少36.6%[12] - 截至2025年10月31日，存货为2468.2万美元，较2025年4月30日增加5.1%[12] - 上半年资本支出为138.9万美元，较去年同期的84.8万美元增长63.8%[17] - 上半年回购库存股票支出95.8万美元[17] - 截至2025年10月31日，股东权益为5845.5万美元，较2025年4月30日增长5.1%[12] - 截至2024年10月31日，公司股东权益总额为3619.2万美元，较2024年4月30日的3981.6万美元有所下降[22] - 截至2024年10月31日，公司库存总额为2468.2万美元，较2024年4月30日的2348.7万美元有所增加[31] - 截至2025年10月31日，公司使用权资产为830.2万美元，租赁负债总额为839.8万美元[34] - 2025财年前六个月，公司总经营租赁费用为110万美元，较2024年同期的90万美元增长22.2%[34] - 截至2025年10月31日，公司未来租赁付款总额为971.2万美元，按加权平均贴现率7.08%折现后现值为839.8万美元[36] - 截至2025年10月31日，FEI-NY分部可识别资产为3778.0万美元，FEI-Zyfer分部可识别资产为2465.3万美元[45] - 截至2025年10月31日和4月30日，公司受限现金约为140万美元，主要用于合同履约期的信用证[53] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为299.2万美元，受限现金为138.4万美元，两者合计为437.6万美元[54] - 截至2025年4月30日，现金及现金等价物为472万美元，受限现金为136.5万美元，两者合计为608.5万美元[54] - 截至2025年10月31日，公司针对部分递延所得税资产（如州税收抵免和资本损失）维持了140万美元的估值备抵[60] - 截至2025年10月31日，产品保修准备金期初余额为56.7万美元，当期计提12万美元，实际发生保修成本13万美元，期末余额为55.7万美元[61] - 截至2025年4月30日，产品保修准备金期初余额为54.2万美元，当期计提27.8万美元，实际发生保修成本25.3万美元，期末余额为56.7万美元[61] - 截至2025年10月31日的三个月，公司录得所得税收益3.06万美元，有效税率为-1.73%[84] - 公司预计截至2026年4月30日财年的年度有效税率为21.69%[80] - 截至2025年10月31日的六个月，实际税率为所得税收益4.64%，税前收入为230万美元；上年同期为所得税费用5.07%，税前收入为540万美元[85] - 截至2025年10月31日，营运资本约为3130万美元，流动比率为2.6:1；截至2025年4月30日，营运资本约为2970万美元，流动比率为2.3:1[86] - 截至2025年10月31日的六个月，经营活动产生的净现金约为60万美元，上年同期为240万美元[87] - 截至2025年10月31日的六个月，投资活动使用的净现金约为140万美元，上年同期为80万美元，均用于资本支出[88] - 截至2025年10月31日的六个月，融资活动使用的净现金为100万美元，用于回购库藏股；上年同期为970万美元，其中960万美元用于支付每股1.00美元的特别现金股息[89] - 截至2025年10月31日，现金及现金等价物为300万美元，截至2025年4月30日为470万美元[86] - 截至2025年10月31日的六个月，非现金运营费用约为270万美元，上年同期为250万美元[87] 管理层讨论和指引 - 2025财年第三季度，公司毛利率为38.2%，营业利润率为10.0%，净利润率为10.5%[70] - 2025财年前六个月，公司毛利率为37.5%，营业利润率为6.7%，净利润率为7.9%[70] - 公司董事会于2025年9月9日批准了一项新的2000万美元股票回购授权，取代了原有授权中剩余的约60万美元额度[90][104] - 在截至2025年10月31日的三个月内，公司以每股36.72美元的加权平均价格收购了10,219股以满足税收预扣义务；根据新授权，已回购约40万美元股票[91][103] - 截至2025年10-31日，公司已获资金积压订单约为8200万美元，较2025年4月30日的约7000万美元增长，其中约69%预计在未来12个月内实现[94] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，分别确认了来自期初合同负债的收入830万美元和1600万美元[26] - 公司于2024年8月支付了每股1.00美元的特殊现金股息，总额约为960万美元[25] - 截至2024年10月31日，与递延补偿协议相关的信托资产中，人寿保险政策价值为720万美元，商业账户及美国债务证券价值为370万美元[30] - 在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，公司分别向401(k)计划贡献了17,577股和44,034股普通股[28] - 截至2024年10月31日，公司基本每股收益加权平均流通股为9,585,357股（三个月）和9,561,848股（六个月）[24] - 在截至2024年10月31日的三个月和六个月内，公司确认的递延补偿费用分别为14万美元和28.3万美元[29] - 截至2024年10月31日，公司合同资产主要与已完成但未开票的工作相关，合同负债则与预收款相关[26] - 2025财年第二季度，按完工百分比法确认的收入约为1483.6万美元，占当季总收入的86.6%[45] - 公司对Morion的投资（占其流通股4.6%）因俄乌冲突及制裁已全额减值，截至2025年10月31日和4月30日账面价值为0美元[50]

For the transition period from to Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q Commission File Number 001-37503 B. RILEY FINANCIAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | | | (State or Other Jur ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 Or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number 001-37503 B. RILEY FINANCIAL, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) | | | (State or Other Jur ...

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公司公告与信息来源 - 公司于2025年12月15日发布了截至2025年10月31日的季度财务和运营业绩[7] - 相关业绩信息通过日期为2025年10月31日的新闻稿提供[9]

财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度净收入为169.4万美元，同比增长21%[201][202] - 第三季度毛利润为97.8万美元，毛利率从54.7%提升至57.7%[201][206] - 第三季度销售与营销费用为11.9万美元，同比下降24%[201][208] - 第三季度一般及行政费用为93.8万美元，同比增长14%，主要受股票薪酬增加8.9万美元等因素驱动[201][210] - 第三季度利息费用为15.5万美元，同比增长123%，主要因贷款增加[201][212] - 第三季度其他收入为49.3万美元，主要来自49.2万美元的员工留任税收抵免（ERTC）返还[201][214] 财务数据关键指标变化：前三季度 - 前三季度净收入为511.7万美元，同比增长5%[201][203] - 前三季度经营活动现金流为147.8万美元，去年同期为净流出5.4万美元[216][218] 债务与借款 - 2024年6月18日，公司签订一笔贷款协议，本金15万美元，原始发行折价（OID）为12.5%，初始本金总额为17.15万美元，并需发行3.75万份认股权证及2,045股公司股票[223] - 2024年3月11日，公司与关联方签订一笔贷款协议，金额为13万美元，年利率20%，到期日为2031年3月11日[224] - 2023年1月20日，公司获得一笔30万美元的信贷额度，合同利率27%，已于2024年1月22日全额清偿[224] - 2023年7月14日，公司获得一笔10万美元的额外信贷额度，合同利率5%，期限42周，已于2024年7月7日全额清偿[225] - 2023年12月，公司从前关联方获得一笔24.7634万美元的短期无息贷款，截至2025年9月30日仍未偿还[226] 其他财务数据 - 公司于2025年11月4日完成私募配售，获得净收益约736万美元[221] - 截至2025年9月30日，公司因收购Kirkman应付227.7万美元[216] - 截至2025年9月30日，公司存货跌价准备增加1.2895万美元，准备金总额达到7.7722万美元；截至2024年12月31日，存货准备金为6.4827万美元[228] - 公司在截至2025年9月30日和2024年9月30日的九个月期间，未确认长期资产减值损失[229] 公司治理与报告身份 - 公司作为新兴成长公司，若年总收入达到或超过12.35亿美元，或在前三年内发行超过10亿美元的非可转换债务，将提前终止该身份[242] - 公司同时是更小报告公司，其非关联方持有股票市值加上本次发行总收益低于7亿美元，且最近财年收入低于1亿美元[244] - 作为更小报告公司，其年度报告10-K中可能仅需提供最近两个财年的经审计财务报表，且高管薪酬披露义务减少[245]