收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年收益为38.292亿元人民币，同比下降39.2%[8] - 公司2025年上半年毛利为1.893亿元人民币，同比大幅增长170.0%[8] - 公司2025年上半年期内亏损为1.765亿元人民币，较上年同期亏损2.093亿元人民币收窄15.7%[8] - 2025年上半年收益为人民币3,829,243千元，同比下降39.2%[30][32] - 2025年上半年毛利为人民币189,249千元，同比增加人民币119,183千元[30] - 期内亏损同比减少人民币32.8百万元至亏损约人民币176.5百万元[33] - 除税前亏损同比减少人民币133.2百万元至亏损约人民币127.5百万元[33] - 2025年上半年收益人民币3,829,243千元，较去年同期6,299,480千元下降39.2%[102] - 2025年上半年毛利人民币189,249千元，较去年同期70,066千元增长170.1%[102] - 2025年上半年除税前亏损人民币127,492千元，较去年同期260,680千元收窄51.1%[102] - 2025年上半年期内亏损人民币176,483千元，较去年同期209,320千元收窄15.7%[102] - 公司2025年上半年期内亏损为176,483千元，相比2024年同期的209,320千元，亏损收窄15.7%[106] - 公司截至2025年6月30日止六个月的综合收益为人民币3,829,243千元，同比下降39.2%[116][118] - 公司截至2025年6月30日止六个月的除税前亏损为人民币127,492千元[122] - 公司截至2024年6月30日止六个月总收益为73.206亿元人民币，其中外部销售为62.995亿元人民币，分部间销售为10.211亿元人民币[123] - 公司除税前亏损为2.607亿元人民币[123] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年销售成本人民币3,639,994千元，较去年同期6,229,414千元下降41.6%[102] - 2025年上半年融资成本人民币77,569千元，较去年同期68,809千元增长12.7%[102] - 2025年上半年所得税开支人民币48,991千元，去年同期为所得税抵免人民币51,360千元[102] - 公司2025年上半年融资成本为77,569千元，相比2024年同期的68,809千元上升12.7%[107] - 公司2025年上半年物業、廠房及設備折舊為220,475千元，相比2024年同期的206,955千元上升6.5%[107] - 公司2025年上半年已付所得税为579千元，相比2024年同期的6,635千元大幅下降91.3%[107] - 利息收入从2024年上半年的2593.4万元人民币下降至2025年上半年的1204.1万元人民币，降幅达53.6%[126] - 融资成本为7769万元人民币，较2024年同期的6881万元人民币增长12.9%[129] - 公司确认存货撇销1158.7万元人民币，较2024年同期的2416.6万元人民币下降52.1%[131] - 建筑成本大幅下降至2538.7万元人民币，较2024年同期的1.861亿元人民币下降86.4%[137] - 2025年上半年员工成本约人民币127.6百万元，较去年同期146.8百万元下降13.1%[93] 各条业务线表现 - 焦炭分部收益同比减少人民币2,035.2百万元或52%，毛利率从1.7%回升至5.9%[34] - 贸易分部收益同比减少人民币258.9百万元或81.9%，毛利率从3.3%下降至1.8%[34] - 衍生性化学品分部收益同比减少人民币113.0百万元或7.1%，毛利率改善0.1%[34] - 能源产品分部收益同比减少人民币116.5百万元或27.0%，毛利率从4.4%上升至35.5%[34] - 总收益达48.479亿元，其中焦炭业务贡献22.138亿元（占比45.7%）[114] - 化工产品收益14.846亿元，其中灰氢苯基化学品占11.102亿元[114] - 能源产品收益6.897亿元，煤气业务贡献3.951亿元[114] - 贸易业务收益1.768亿元，其中焦炭贸易占8908.8万元[114] - 焦炭分部收益为人民币1,880,927千元，同比下降52.0%[116][118] - 衍生性化学品分部收益为人民币1,473,852千元，同比下降7.1%[116][118] - 能源产品分部收益为人民币315,762千元，同比下降27.0%[116][118] - 贸易分部收益为人民币57,262千元，同比下降81.9%[116][118] - 其他服务分部收益为人民币71,542千元，同比增长214.0%[116][118] - 公司截至2025年6月30日止六个月的分部间销售总额为人民币1,018,690千元[116] - 公司截至2025年6月30日止六个月的分部业绩总额为人民币190,387千元[122] - 焦炭分部间销售达人民币243,791千元，占分部总收益的11.5%[116] - 焦炭业务外部销售额最高，达39.162亿元人民币，占外部销售总额的62.2%[123] - 分部业绩显示焦炭业务盈利6658.8万元人民币，而化学品业务亏损3517万元人民币[123] - 2025年上半年氢能业务销售氢气810吨，同比增长224%[27] 产品平均售价 - 公司焦炭产品平均售价为1518.27元人民币/吨，较2024年2012.50元人民币/吨下降24.6%[15] - 公司纯苯产品平均售价为6013.05元人民币/吨，较2024年7270.64元人民币/吨下降17.3%[15] - 公司LNG产品平均售价为3993.29元人民币/吨，较2024年4197.43元人民币/吨下降4.9%[15] 产量和加工量 - 2025年上半年焦炭产量约为1.58百万吨[22] - 2025年上半年粗苯加工量约为206,201吨[22] - 2025年上半年煤焦油加工量约为102,127吨[22] - 2025年上半年LNG产量约为33,932吨[22] - 5.5米焦炉改造项目投资约人民币5.0亿元，产能约65万吨，2025年上半年产量为41.8万吨[24] - 焦油加工扩能技改项目投资金额约人民币80.0百万元，产能增加18万吨[25] 现金流 - 经营所得现金净额同比大幅减少至人民币94.3百万元，去年同期为人民币530.4百万元[37][38] - 期末现金及现金等价物为人民币430.7百万元，同比减少约人民币609.1百万元[37] - 融资活动所用现金净额为人民币212.0百万元，主要用于偿还借款人民币1,556.7百万元[40] - 投资活动所得现金净额为人民币39.0百万元，主要来自收回受限制银行结余人民币499.8百万元[39] - 公司2025年上半年经营活动所得现金净额为94,296千元，相比2024年同期的530,423千元大幅下降82.2%[107] - 公司期末现金及现金等价物为4.307亿元人民币，较期初5.096亿元下降15.5%[108] - 投资活动产生现金净流入3902万元，较去年同期净流出1.067亿元改善136.5%[108] - 融资活动现金净流出2.12亿元，较去年同期3.064亿元减少30.8%[108] - 公司贴现应收票据筹集现金金额为人民币857,826千元，较2024年末1,087,806千元下降21.1%[59] - 公司预计未来12个月经营现金流将超过2025年上半年两倍[113] 借款和融资 - 银行借款总额从2024年12月31日的3,348.74亿元人民币减少至2025年6月30日的3,231.50亿元人民币，减少1.172亿元人民币[42] - 有抵押借款从2024年12月31日的13.7407亿元人民币减少至2025年6月30日的9.8079亿元人民币，减少3.9328亿元人民币[42][43] - 无抵押借款从2024年12月31日的19.7466亿元人民币增加至2025年6月30日的22.5070亿元人民币，增加2.7604亿元人民币[42] - 银行授信总额从2024年12月31日的1,392.37亿元人民币略减至2025年6月30日的1,382.019亿元人民币，其中未使用额度从9.842亿元人民币减少至9.3455亿元人民币[45] - 实际利率范围：固息借款从3.35%-5.70%降至3.10%-5.40%，浮息借款从2.80%-5.60%变为2.95%-5.40%[45] - 公司固定利率借款约为人民币1,635.9百万元，较2024年末1,604.1百万元增长2.0%[65] - 未动用银行融资额度为9.34545亿元，可不受限制获取额外借款[113] - 借款总额从2024年12月31日的3,348,740千元减少至2025年6月30日的3,231,501千元，降幅约3.5%[154] - 未动用银行融资从2024年12月31日的984,237千元减少至2025年6月30日的934,545千元，降幅约5.1%[156] - 固息借款实际利率范围从2024年12月31日的3.35%-5.70%收窄至2025年6月30日的3.10%-5.40%[156] 资产和负债 - 公司总资产为105.303亿元人民币，较2024年末112.157亿元人民币减少6.85亿元人民币[8] - 公司总权益为41.381亿元人民币，较2024年末43.373亿元人民币减少1.992亿元人民币[8] - 资产负债比率从2024年12月31日的0.75倍上升至2025年6月30日的0.77倍[49][51] - 已质押资产账面价值从2024年12月31日的31.676亿元人民币减少至2025年6月30日的26.9382亿元人民币[48] - 公司总资产从2024年12月31日的8,581,014千元下降至2025年6月30日的8,385,277千元，降幅为2.3%[103] - 公司现金及现金等价物（银行结余及现金）从2024年12月31日的509,560千元下降至2025年6月30日的430,737千元，降幅为15.5%[103] - 公司存货从2024年12月31日的525,940千元大幅减少至2025年6月30日的315,528千元，降幅达40.0%[103] - 公司流动负债净额（赤字）从2024年12月31日的(3,015,480)千元扩大至2025年6月30日的(3,243,666)千元[103] - 公司总权益从2024年12月31日的4,337,263千元下降至2025年6月30日的4,138,128千元，降幅为4.6%[104] - 公司拥有流动负债净额32.43666亿元及未付资本承担1516.7万元[110] - 递延税项资产从2024年12月31日的173,994千元减少至2025年6月30日的167,421千元，降幅约3.8%[141] - 递延税项负债从2024年12月31日的27,969千元增加至2025年6月30日的63,690千元，增幅约127.8%[141] - 未动用税项亏损从2024年12月31日的1,021,228千元增加至2025年6月30日的1,206,038千元，增幅约18.1%[141] - 贸易及其他应收款项总额从2024年12月31日的362,920千元微增至2025年6月30日的367,139千元，增幅约1.2%[144] - 来自客户合约的贸易应收款项从2024年12月31日的173,543千元增加至2025年6月30日的179,948千元，增幅约3.7%[144] - 预付供应商款项从2024年12月31日的97,558千元增加至2025年6月30日的121,375千元，增幅约24.4%[144] - 应收关联方款项从2024年12月31日的130千元大幅增加至2025年6月30日的75,017千元，主要来自马鞍山钢铁及其附属公司[149] - 贸易及其他应付款项总额从2024年末的2,674,306千元下降至2025年中的2,200,098千元，降幅为17.7%[158] - 应付票据从2024年末的718,222千元大幅下降至2025年中的440,620千元，降幅达38.6%[158] - 贸易应付款项账龄中90日内部分从535,970千元降至334,770千元，降幅为37.5%[158] - 一年以上账龄的贸易应付款项从23,544千元增至76,077千元，增幅达223.1%[158] - 应付关联方款项总额从2024年末的87,130千元增至2025年中的157,439千元，增幅为80.7%[160] - 应付股东款项中，应付金马兴业53,000千元款项已逾期超过60天[163] - 资本承担从2024年末的18,215千元降至2025年中的15,167千元，降幅为16.7%[165] - 清偿应付款项的背书票据从1,667,344千元降至1,243,757千元，降幅为25.4%[166] - 按公允价值计入其他全面收益的应收票据从316,852,000元降至284,483,000元，降幅为10.2%[169] - 未收回已背书及贴现具追索权应收票据总额为人民币2,101,583千元，较2024年末2,755,150千元下降23.7%[59] - 公司背书应收票据清偿应付款项金额为人民币1,243,757千元，较2024年末1,667,344千元下降25.4%[59] 财务比率 - 公司2025年上半年毛利率为4.9%，较上年同期1.1%提升3.8个百分点[8] - 股本回报率（年化）从-10.5%改善至-8.2%[49][53] - 资产回报率（年化）从-4.0%改善至-3.2%[49][55] - 每股基本亏损为0.24元人民币，较上年同期0.29元人民币改善17.2%[8] - 2025年上半年每股基本亏损人民币0.24元，较去年同期0.29元收窄17.2%[102] - 每股基本亏损为0.235元人民币，基于普通股数量5.354亿股计算[136] 关联方交易 - 向关联方马鞍山钢铁及其附属公司的销售额从509,719千元增至788,524千元，增幅为54.7%[173] 管理层讨论和指引 - 董事会决议不宣派2025年中期股息[72] - 公司承诺年度股息派发不低于股东应占溢利及总全面收益的25%[71] - 公司未订立任何外汇或利率对冲合约或远期商品买卖合约[62] - 公司持有港元款项未汇回中国，2025年6月30日为10.0百万港元，2024年12月31日为10.1百万港元[62] - 贸易应收款项信用风险高度集中，2025年6月30日五笔最大未偿还结余占比70.36%[68] - 公司向香港强积金计划供款额为每月1,500港元或月薪成本5%[73] - 公司全体董事及监事确认在截至2025年6月30日止六个月内均遵守证券交易标准守则[76] - 公司就股权交易的标准守则合规事宜正在寻求法律意见[78] - 公司将于2025年10月举行半年度董事及高级管理人员培训，加强标准守则培训[78] - 报告期内公司未购买、出售或赎回任何上市证券[91] - 报告期末公司未为联营公司提供财务资助或担保[92] - 公司确认自上市起始终维持符合要求的公众持股量[90] 股东结构和股权变动 - 江西萍钢拟转让其持有的全部52,945,000股H股予金洲投资[77] - 刘良玉先生及徐华平先生各自被视为持有156,665,000股H股，占公司总股本29.26%[82][86] - 王利杰先生被视为持有42,900,000股H股，占公司总股本8.01%[82][86] - 周韬先生实益拥有8,000股H股，占公司总股本0.001%[82] - 公司已发行股份总数为535,421,000股H股[86] - 北京潍港原计划收购金马香港全部

收入和利润（同比环比） - 收入总额为4518.4万港元，同比下降18%[20] - 总收入下降18.6%至4520万港元（2024年同期：5550万港元）[37] - 除税前亏损为156.6万港元，同比下降121%[20] - 本公司权益持有人应占期内亏损为221.5万港元，同比下降135%[20] - 净亏损220万港元（2024年同期净利润630万港元）[26][31] - 公司由2024年中期净利润6,300,000港元转为2025年中期净亏损2,200,000港元[56] - 纯利率为-5.3%，去年同期为12.3%[20] 成本和费用（同比环比） - 其他运营开支大幅增长47.5%至2040万港元（2024年同期：1380万港元）[50] - 其他经营开支由2024年中期13,800,000港元增加47.5%至2025年中期20,400,000港元，主要因市场推广费用增加1,300,000港元[55] - 产生一次性专业费用250万港元（控股股东变更相关）[31] - 物业、厂房及设备折旧由2024年中期约200,000港元减少至2025年中期约30,000港元，降幅达85%[54] 各条业务线表现 - 保健业务收入下降17.9%至4160万港元（2024年同期：5070万港元）[29][38] - 其他收入下降24.7%至360万港元（2024年同期：480万港元）[39] - 保健业务仍为核心收益来源，但销售量与毛利率同比下降[72][75] - 通过天猫、抖音、京东等电商平台销售超过80款保健产品[73][75] - 正就四款新保健产品的代理安排进行洽谈[74][76] - 公司计划推出四款新保健产品以满足新兴消费者需求[81] 现金流和流动性 - 经营活动所得现金净额为703.0万港元，同比上升344%[20] - 现金及银行结余增至2.174亿港元（2024年末：2.052亿港元）[52] - 现金及银行结余（含三个月内定期存款）从2024年末205,200,000港元增至2025年6月30日217,400,000港元[57] - 流动比率显著提升至14.8倍（2024年末：8.0倍）[23] 管理层讨论和指引 - 计划在2026年12月31日前投入30-40百万港元用于库存采购及营运资金强化[80] - 公司计划拨出3000万至4000万港元用于库存采购和营运资金以支持业务扩展[82] - 上述资金中70%（约2100万至2800万港元）将用于加强B2B分销业务[83][86] - B2B预算中42%用于安宫牛黄丸供应，28%用于其他主要中药产品[83] - 剩余30%（约900万至1200万港元）将投入B2C业务以扩大产品供应[84][86] - 公司计划投入700万港元用于营销推广，其中60%集中在2025年9月至2026年2月[85][87] - 营销预算中约200万港元用于电商平台广告，500万港元用于社交媒体和KOL合作[85][87] - 公司计划投入300万港元用于物流支持以提升B2C和B2B配送能力[88][90] - 公司计划投入3000万港元用于产品多元化战略[89] - 产品多元化资金中940万港元将用于新产品线的库存和营运资金[89] - 公司计划拨款3000万港元用于产品多元化，包括中药、西药及医疗器材[91] - 其中940万港元用于新产品的首批采购和流动资金[91] - 300万港元投入招聘、培训及办公室基础设施[92] - 160万港元用于加强药品及医疗器材的物流能力[92] - 100万港元用于新产品的推广及宣传活动[92] - 1500万港元拨作膳食补充剂及保健食品的ODM业务开发[92] - 公司初步评估可能拨款4000万至1.3亿港元用于潜在企业收购[93][95] - 公司预留约1.3亿港元用于潜在战略收购[179][183] - 集团现金资源将重点投入医疗保健平台规模化建设[173][177] 贸易应收款项状况 - 截至2025年6月30日贸易应收账款为2880万港元，较2024年底3670万港元下降[98] - 最大债务人占贸易应收账款总额的75%，较2024年底85%有所改善[98] - 约60%贸易应收账款为当期账款，较2024年底25.5%显著提升[99] - 贸易应收款项总额为2880万港元，较2024年12月31日的3670万港元下降21.5%[102] - 最大债务人贸易应收款项占比75%，较2024年12月31日的85%下降10个百分点[102] - 即期贸易应收款项占比60%，较2024年12月31日的25.5%上升34.5个百分点[102] - 超过6个月但在12个月内的贸易应收款项为260万港元，涉及3名客户[105][107] - 贸易应收款项亏损拨备为62.5万港元，公司评估为充足[110][112] - 即期贸易应收款项结余为1757.7万港元，后续结算373.4万港元[104] - 3个月内账期应收款项为669.6万港元，后续结算510.1万港元[104] - 超过3个月但在6个月内账期应收款项为261.8万港元，后续结算177.1万港元[104] - 专门信贷控制团队对发票日期超过3个月的应收款直接跟进，超过6个月的上报高管[114] 董事会及管治架构变动 - 董事会及管治架构于2025年4月发生多项变动，包括三名董事辞职[15] - 公司委任姬广飞先生为执行董事、主席兼行政总裁[15] - 自2025年4月11日起姬广飞先生同时担任主席兼行政总裁[140][144] - 袁峰先生自2025年4月11日起调任为非执行董事并辞任副行政总裁[136][142] - 钟卓勋先生自2025年4月11日起调任为非执行董事[136][142] - 钟卓勋先生放弃每年240,000港元董事袍金[137][142] - 董事酬金（包括花红）的釐定基准在2025年中期期间维持不变[137][143] - 公司于2025年5月18日委聘信永方略风险管理有限公司负责内部审计职能[145][148] - 公司委聘信永中和可持续发展咨询服务有限公司为外部顾问，协助编制2025年ESG报告[146] - 董事会女性占比22%，符合上市规则委员会性别多元化要求[129] - 女性董事占董事会成员22%[133] - 董事会由九名董事组成，包括三名执行董事、三名非执行董事及三名独立非执行董事[132] - 所有独立非执行董事任期均未超过九年门槛[131][133] 股权结构和股东信息 - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为2,033,290,000股[153][163] - 董事姬广飞通过受控制法团权益持有1,121,561,000股，占总股本55.16%[153][156] - Beijing Tong Ren Tang (Cayman) Limited实益持有1,121,561,000股，占比55.16%[159] - 中信证券国际有限公司持有386,994,001股，占总股本19.03%[159] - 中信証券股份有限公司通过受控制法团权益持有386,994,001股，占比19.03%[159] - Calypso International Investment Co., Limited持有106,355,000股，占总股本5.23%[159] - 海南省慈航公益基金会通过受控制法团权益持有106,355,000股，占比5.23%[159] - 慈航东西方文教交流基金会有限公司通过受控制法团权益持有106,355,000股，占比5.23%[159] - Top Eminent Invest Co., Ltd.通过受控制法团权益持有1,121,561,000股，占比55.16%[159] - 公司股份由广泛的基础股东持有，包括机构投资者和散户投资者[163] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为2,033,290,000股[167][168] - 北京同仁堂（开曼）有限公司实益持有1,121,561,000股股份，占已发行股份的55.15%[167] - Top Eminent Invest Co., Ltd.持有北京同仁堂（开曼）有限公司59.4%的股份[167] - 中信证券国际有限公司实益持有386,994,001股股份，占已发行股份的19.03%[167] - Calypso International Investment Co., Limited持有106,355,000股股份，占已发行股份的5.23%[167] - 报告期内公司未进行任何股份回购、出售或赎回操作[170][175] - 董事会决定2025年中期不派发股息（2024年同期：无）[171][176] 公司重大交易和变更 - TRT Cayman以约9800万港元收购813,316,000股股份，占公司已发行股本40%[186] - TRT Cayman提出强制现金要约后，获得19.98%有效接纳，使其与一致行动人士持股达79.01%[186] - 为恢复上市规则要求的最低公众持股量，TRT Cayman于场外出售9000万股股份[187] - 截至2025年5月30日，公司公众持股量恢复至约25.41%[187] - 交易完成后，TRT Cayman成为控股股东，持有公司已发行股本约55.16%[188] - 公司英文名称于2025年5月9日更改为"Top Eminent Healthcare Group Limited"[189] - 公司股份简称于2025年6月2日上午9时起由"CLSA PREMIUM"改为"TE HEALTHCARE"[191] - 公司股份代码"6877"维持不变[191] - 公司网站于2025年6月2日起更新为"www.tehealth.com"[196] - 公司于2025年5月28日起采用新企业标志""[199] 其他财务数据 - 总资产下降5%至266.24亿港元（2024年末：279.38亿港元）[23] - 股东应占权益增长2%至248.25亿港元（2024年末：244.31亿港元）[23][26] - 存货周转率为0.9倍，去年同期为3.0倍[20] - 每股基本及摊薄亏损为0.11港仙[20] - 股本回报率为-0.9%，去年同期为2.6%[20] - 2025年中期汇兑损失3,800,000港元（2024年同期：损失20,000港元），货币汇兑收益约6,200,000港元（2024年同期：损失500,000港元）[59][65] - 公司员工总数为13人（含雇员、顾问及董事）[64][70] - 所有关联方交易均按正常商业条款进行[181][184]

收入和利润（同比环比） - 公司总收益从2024年上半年的26.9百万元人民币下降61.3%至2025年上半年的10.4百万元人民币[8] - 公司毛利从2024年上半年的18.7百万元人民币下降72.7%至2025年上半年的5.1百万元人民币[9] - 期内亏损为3330万元人民币，较上年同期的4270万元人民币亏损有所收窄[16] - 公司2025年上半年收益为人民币10.4百万元，较2024年同期的26.9百万元下降约61.3%[37] - 2025年上半年收益为1040.5万元人民币，较2024年同期的2686.8万元人民币大幅下降61.3%[83] - 2025年上半年经营亏损为3323.8万元人民币，较2024年同期的4466.6万元人民币收窄25.6%[83] - 2025年上半年期内亏损为3329.1万元人民币，较2024年同期的4272.8万元人民币收窄22.1%[83] - 2025年上半年每股基本及摊薄亏损为人民币0.03元，较2024年同期的0.04元有所收窄[83] - 2025年上半年总收益为1040.5万元人民币，较2024年同期的2686.8万元人民币大幅下降61.2%[111] - 产品销售收入为977.4万元人民币，同比下降63.2%；安装及培训服务收入为63.1万元人民币，同比增长104.9%[111] - 公司股东应占亏损为人民币3216.9万元，较去年同期的人民币4164.6万元收窄22.8%[125] - 每股基本亏损为人民币0.03元，去年同期为人民币0.04元[125] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率从2024年上半年的69.5%下降至2025年上半年的49.0%[9] - 研发开支从2024年上半年的18.5百万元人民币下降65.6%至2025年上半年的6.4百万元人民币[10] - 研发开支中雇员福利开支从2024年上半年的9,034千元人民币下降至2025年上半年的4,635千元人民币[10] - 销售开支从2024年上半年的29.6百万元人民币下降49.0%至2025年上半年的15.1百万元人民币[11] - 销售开支中雇员福利开支从2024年上半年的20,204千元人民币下降至2025年上半年的9,713千元人民币[11] - 一般及行政开支同比下降11.6%，从2340万元人民币减少至2060万元人民币，主要因雇员福利开支减少200万元人民币[13] - 2025年上半年，公司研发开支为636.2万元人民币，较2024年同期的1846.9万元人民币大幅下降65.6%[83] - 雇员福利开支为2660.4万元人民币，同比下降41.6%，是开支中最大项目[117] - 原材料成本为276.8万元人民币，同比下降63.2%[117] - 与成本相关的政府补助为102.2万元人民币，较去年同期的725万元人民币大幅下降85.9%[118] - 当期所得税支出仅为9万元人民币，主要因中国主要运营子公司享受高新技术企业15%的优惠税率[120][122] - 主要管理人员薪酬从2024年上半年的7,022千元人民币下降至2025年上半年的4,265千元人民币，减少2,757千元（约39.3%）[155] - 以股份为基础的薪酬开支（主要管理人员部分）从2024年上半年的1,487千元人民币下降至2025年上半年的719千元人民币，减少768千元（约51.6%）[155] 各条业务线表现 - FlashPressure caFFR压力传感器销售额从2024年上半年的21,142千元人民币大幅下降至2025年上半年的6,781千元人民币[8] - FlashAngio caIMR系统销售额从2024年上半年的1,731千元人民币下降至2025年上半年的630千元人民币[8] - IVD产品销售额从2024年上半年的3,673千元人民币下降至2025年上半年的2,297千元人民币[8] - 公司核心产品（caFFR及caIMR系统）已累计销售并安装至超过780家医院，中国已有超过1,480家医院使用过其核心产品[38] - 公司于2023年3月并购天津悦和康生物技术有限公司68.32%的股权，该公司已获得85张生化类诊断试剂产品II类注册证书[36] - 公司caFFR系统准确率超过95%，操作时间少于五分钟；caIMR系统为全球首个获准商业化的微创IMR系统[35] - 公司IVD产品业务已获得85张生化诊断试剂II类注册证及生产许可[48] - Flash Robot血管介入导航手术系统截至2025年6月30日处于研究完善阶段，已于2022年2月进入动物实验阶段[47] - 智能血管造影注射系统、Flash Robot、血管介入导航手术系统及Flash RDN系统等多项在研产品已中止开发[41] - 公司通过收购天津悦和康布局体外诊断（IVD）领域[49] 各地区表现 - 中国地区收益为946.1万元人民币，占总收益的90.9%，但同比下降64.3%[115] - 主要客户（A和B）贡献占总收益的24.54%，客户集中度较去年同期的45.34%有所下降[116] - 公司caFFR系统专有耗材在33个省和地区获得患者自费价格人民币10,200元至12,000元，其中24个省和地区已将其纳入医疗保险报销清单[38] - 截至2025年6月30日，公司已建立由157名国内分销商组成的网络，覆盖中国21个省、四个自治区及四个直辖市的320多家医院[38] - caIMR系统已获得中国（2023年4月）、巴西（2024年1月）及韩国（2024年6月）监管机构的商业化批准[46] - 公司核心产品caIMR系统已获得中国国家药监局及巴西国家卫生监督局的商业化批准[49] 管理层讨论和指引 - 公司目标是在2025年全年实现良性增长及高质量发展[49] - caFFR系统在中国的拓展适应症（急性STEMI、急性NSTEMI及HFpEF）注册后临床试验预计于2025年申请中期结项[41] - caIMR系统在中国的拓展适应症（紧随靶血管血运重建手术成功后的STEMI）注册后临床试验预计于2025年第二季度启动，2028年完成[41][43] - 公司管理层于2025年7月15日发生变动，包括首席执行官辞任及新董事委任等[33] - 自2025年7月15日起，霍云飞不再担任公司首席执行官，公司已完全遵守企业管治守则关于主席与CEO角色分离的规定[51] 现金流与融资活动 - 经营活动所用现金净额为4410万元人民币，主要由于大量研发、行政及销售开支[17] - 投资活动所得现金净额为80万元人民币，主要因提取1080万元人民币短期银行存款，部分被720万元人民币存款及360万元人民币购买物业、厂房及设备所抵消[17] - 融资活动所得现金净额为4210万元人民币，主要来自2280万元人民币银行借款及3480万元人民币非公开发行股份所得款项[18] - 公司于2025年6月20日完成非公开发行233,559,800股股份，认购价为每股0.163港元，所得款项净额约为3747万港元[27] - 公司2022年7月上市所得款项净额约为78.6百万港元，截至2024年12月31日已全部动用[28] - 2025年认购事项所得款项净额总计37.46百万港元，计划用于研发（7.49百万港元，占20%）、业务发展与市场推广（22.48百万港元，占60%）及一般营运资金（7.49百万港元，占20%）[29] - 截至2025年6月30日，2025年认购事项所得款项净额尚未动用，计划于2025年8月至12月期间悉数动用[29] - 2025年上半年，公司通过发行股份获得3481.2万元人民币[90] - 经营活动中现金净流出为4409.9万元人民币，较2024年同期的4119.2万元人民币流出增加约7.1%[91] - 投资活动产生现金净流入75.2万元人民币，主要得益于提取短期银行存款1078万元人民币，而2024年同期为净流入2008.4万元人民币[91] - 融资活动产生现金净流入4208.2万元人民币，主要来自全球发售所得款项3483.5万元人民币及银行借款2280万元人民币[91] - 公司于2025年上半年购买物业、厂房及设备支出355.2万元人民币，较2024年同期的671万元人民币减少约47.1%[91] - 公司于2025年上半年存入短期银行存款719.1万元人民币，较2024年同期的3515.1万元人民币大幅减少[91] - 公司于2025年上半年已收利息总额为67.2万元人民币（经营176元+投资496元），较2024年同期的252.1万元人民币大幅下降[91] 资产、负债与资本结构 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为5320万元人民币，较2024年12月31日的5460万元人民币减少140万元人民币[18] - 截至2025年6月30日，未偿还借款余额为3160万元人民币，未动用银行融资为7560万元人民币[19] - 截至2025年6月30日，已订约但尚未拨备的资本承担为3.013亿元人民币，与购买工业园建筑及服务有关[20] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为5322万元人民币，较2024年底的5460.7万元人民币略有下降[86] - 截至2025年6月30日，公司总资产为5.04248亿元人民币，较2024年底的4.6306亿元人民币增长8.9%[86] - 截至2025年6月30日，公司流动负债为9659.2万元人民币，较2024年底的4833.8万元人民币大幅增加99.9%[87] - 截至2025年6月30日，公司权益总额为4.07293亿元人民币，较2024年底的4.09912亿元人民币略有下降0.6%[86] - 期末现金及现金等价物为5.322亿元人民币，较期初的5.4607亿元人民币减少约2.5%[91] - 公司短期金融负债压力增加，一年内到期的贸易应付款项及借款合计约8.4319亿元人民币，较2024年底的3.5342亿元人民币大幅增长[104] - 截至2025年6月30日，公司借款（包括应付利息）账面值为3.1585亿元人民币，其中3.1907亿元人民币需在一年内偿还[104] - 公司租赁负债（包括应付利息）账面值为2215万元人民币，其中2138万元人民币需在一年内支付[104] - 合约负债（客户预付款）余额为576.4万元人民币，较2024年底的635.7万元人民币下降9.3%[112] - 物业、厂房及设备账面净值增加人民币4497.9万元，主要由于在建工程增加人民币4887.9万元[127] - 无形资产账面净值减少人民币582.9万元，主要由于资本化开发成本摊销人民币527.9万元[128] - 使用权资产账面净值为人民币700.8万元，期内折旧开支为人民币136.3万元[130] - 贸易及其他应收款项净额为人民币2150.5万元，较期初增加16.3%[131] - 贸易应收款项账龄在30天内的部分显著增加至人民币97.7万元，占比41.3%[132] - 其他应收款项中，可收回增值税为人民币1332.3万元，雇员贷款为人民币325.1万元[133] - 预付款项总额为人民币747.1万元，其中设备采购预付款项为人民币583.4万元[135] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益为人民币262.9万元，期末价值为人民币1.40348亿元[136] - 现金及现金等价物从2024年末的54,607千元人民币下降至2025年6月30日的53,220千元人民币，减少1,387千元（约2.5%）[137] - 三个月以上到期的银行存款从2024年末的11,088千元人民币下降至2025年6月30日的7,180千元人民币，减少3,908千元（约35.2%）[137] - 总借款从2024年末的22,578千元人民币增加至2025年6月30日的31,585千元人民币，增长8,007千元（约35.5%）[144] - 未动用的银行融资额度从2024年末的230,100千元人民币大幅减少至2025年6月30日的75,570千元人民币，下降154,530千元（约67.2%）[144] - 贸易及其他应付款项从2024年末的20,947千元人民币激增至2025年6月30日的57,140千元人民币，增长36,193千元（约172.8%）[146] - 应付在建工程款项在2025年6月30日为45,266千元人民币，而2024年末为0元[146] - 已订约但尚未产生的资本支出（主要为物业、厂房及设备）在2025年6月30日为301,335千元人民币，与2024年末的302,106千元人民币基本持平[147] 公司治理与股权结构 - 截至2025年6月30日，公司雇用214名全职雇员，总雇员福利开支约为2660万元人民币[26] - 2025年6月13日至7月15日期间，公司董事会因独立非执行董事人数不足，未能完全遵守联交所多项关于董事会及委员会组成的规则[53] - 自2025年7月15日委任赵晖为独立非执行董事后，公司已重新遵守相关上市规则[53] - 截至2025年6月30日止六个月，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[59] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为1,401,358,800股[64] - 董事霍雲飛先生通过全权信托及个人持有股份，合计权益约占公司总股本的15.66%（214,749,000股 + 4,779,400股）[60] - 董事霍雲龍博士通过全权信托及个人持有股份，合计权益约占公司总股本的11.45%（159,934,000股 + 606,000股）[60] - 主要股东Opera Rose Limited实益持有214,749,000股，占公司总股本15.32%[63] - 主要股东Vermilion Bird Limited实益持有159,934,000股，占公司总股本11.41%[63] - 主要股东上海同襄灝乾企業管理合夥企業实益持有81,939,000股，占公司总股本5.85%[65] - 主要股东深圳同创伟业资产管理股份有限公司及其关联方权益合计111,403,001股，占公司总股本7.95%[65] - 主要股东中国平安保险（集团）股份有限公司及其关联方权益合计120,000,000股，占公司总股本8.56%[65] - 主要股东广州市平安消费股权投资合夥企業实益持有72,000,000股，占公司总股本5.14%[65] - 除已披露情况外，截至2025年6月30日，无其他董事及最高行政人员需披露的股份权益及淡仓[62] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为1,401,358,800股[73] - 深圳平安金融科技咨询有限公司持有公司120,000,000股股份，占股约8.56%[67] - 朱则柯先生通过Apsara Technology Limited持有公司233,559,800股股份，占股约16.67%[68] - 上海景迈润企业管理中心（有限合伙）直接持有公司58,927,000股股份，占股约4.20%[67] - 以景林资本为核心的相关实体（包括深圳景辉股权、景林景嘉等）通过上海景迈润间接持有公司58,927,000股股份，占股约4.20%[67][71] - 平安集团通过平安投资及平汇利海合计持有公司120,000,000股股份（72,000,000股 + 48,000,000股）[73] - 同襄灝乾持有公司100,142,000股股份，其有限合伙人深圳福田同创伟业大健康产业投资基金合伙企业拥有约96.3%合伙权益[70] - 同创国盛持有公司29,464,000股股份[70] - 蒋锦志先生通过持有西藏景宁约84.5%权益，被视为在上海景迈润持有的58,927,000股股份中拥有权益[73] - 唐华先生通过持有景成域投资约83.7%权益，被视为在上海景迈润持有的58,927,000股股份中拥有权益[71] 员工与股权激励 - 首次公开发售前购股权计划于2021年12月10日授出可认购总计35,381,400股股份的购股权，占公司当时已发行股本的3.03%[74] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前购股权计划项下的未行使购股权为30,718,900份[79] - 报告期内，公司为其他91名雇员持有的购股权中，有660,250份因员工离职而被注销[77] - 报告期内，公司101名雇员中的12名离开

收入和利润表现 - 2025年上半年收入为18.46亿元人民币，较2024年同期的18.28亿元人民币增长0.98%[20] - 收入为16.979亿元人民币，同比下降7.1%[28][30][33] - 毛利为2.959亿元人民币，同比增长35.1%[28][30][34] - 本公司拥有人应占亏损为3.778亿元人民币，同比收窄40.6%[28] - 现金EBITDA为3.439亿元人民币，同比增长48.5%[28] - 生物资产公允价值调整前利润为8464万元人民币，同比转正增长378.3%[28] - 每股基本亏损为人民币0.54元，同比收窄40.7%[28] - 集团整体毛利为人民币2.959亿元，同比增长35.1%或人民币7690万元，毛利率为17.4%[97][115] - 原料奶业务毛利为人民币2.836亿元，同比增长9.5%，占总毛利21.7%[97][98] - 肉牛业务毛利为人民币596万元，相比去年同期毛损人民币5288万元实现扭亏[97][98][99] - 公司综合收入同比下降7.1%至人民币16.979亿元（2024年上半年：人民币18.280亿元）[81] - 税后本公司拥有人应占亏损为人民币3.778亿元，同比收窄，每股亏损为人民币0.54元[112][114] - 公司2025年上半年现金EBITDA为3.44亿元人民币，较2024年同期的2.32亿元人民币增长48.4%[123] - 公司2025年上半年生物资产公允价值调整前利润为0.85亿元人民币，而2024年同期为亏损0.30亿元人民币[125] 成本和费用 - 原料奶业务直接材料成本同比下降15.4%至人民币7.200亿元（2024年上半年：人民币8.507亿元）[90] - 原料奶业务直接材料成本占销售成本比例为70.2%（2024年上半年：73.0%）[88] - 肉牛业务直接材料成本为人民币1.955亿元，同比下降2.1%，占总成本80.2%[93][94] - 其他开支为人民币150万元，同比下降81.9%[104][108] - 行政开支为人民币1.034亿元，同比下降8.4%[105][109] - 融资成本为人民币1.47亿元，同比增长2.2%[111][113] - 公司2025年上半年利息开支为1.47亿元人民币，较2024年同期的1.44亿元人民币增长2.1%[123] - 报告期内员工薪酬总支出约为人民币1.889亿元，较2024年同期的1.967亿元同比下降4.0%[159] 生物资产公允价值变动 - 来自其他生物资产公允价值变动的亏损为4.624亿元人民币，同比减少23.6%[28][31][34] - 其他生物资产公允价值变动产生亏损人民币4.624亿元，同比减少人民币1.432亿元[102][106][115] 现金流状况 - 公司2025年上半年经营现金流净额为5.00亿元人民币，较2024年同期的7.10亿元人民币下降29.5%[130][132] - 公司2025年上半年投资现金流净流出1.63亿元人民币，较2024年同期的3.78亿元人民币净流出改善56.9%[130][133] - 公司2025年上半年融资现金流净流出3.48亿元人民币，较2024年同期的5.01亿元人民币净流出改善30.5%[130][135] - 公司2025年上半年生物资产付款为2.88亿元人民币，较2024年同期的6.71亿元人民币减少57.1%[133][134] - 公司2025年上半年出售生物资产获得款项1.88亿元人民币，较2024年同期的3.57亿元人民币减少47.3%[133][134] - 融资活动所用现金流量净额为人民币3.484亿元，主要因偿还计息银行借款26.22亿元、租赁付款本金0.659亿元及利息付款0.992亿元，部分被新增银行借款24.398亿元所抵消[139] - 公司期末现金及现金等价物为2.71亿元人民币，较期初的2.82亿元人民币减少3.9%[130] 债务与融资 - 公司2025年上半年偿还计息银行借款26.22亿元人民币，同时新增借款24.40亿元人民币[135] - 截至2025年6月30日，公司计息银行借款总额为33.252亿元，较2024年末的34.984亿元减少1.732亿元[141] - 2025年6月30日，一年内到期的银行借款为21.298亿元，占借款总额的64.0%[141] - 公司银行借款的实际利率区间为2.80%至8.52%[141] - 截至2025年6月30日，公司有43.0百万美元的营运资金贷款和19.0百万美元的定期贷款未偿还[155] - 截至2025年6月30日，资本负债比率为138%，较2024年12月31日的130%有所上升[166] - 截至2025年6月30日，总债务为47.40亿元人民币，其中计息银行借款为33.25亿元人民币，租赁负债为14.15亿元人民币[166] - 供股集资所得款项净额估计约为3.0881亿港元[197] - 约63.15%的供股净收益（约1.95亿港元，相当于2500万美元）用于全额偿还一笔2500万美元的短期贷款[192] - 公司按每持有5股现有股份获发2股供股股份的基准进行供股，认购价为每股1.12港元[190] - 供股发行最多280,185,244股股份，筹集最多约3.1381亿港元（扣除开支前）[190] - 短期贷款2500万美元已于2025年2月27日动用，并将于2025年8月26日到期[192] - 所得款项净额约27.37%（约84.53百万港元，相当于约人民币79.46百万元）将用于偿还境内营运资金融资及利息[199] - 所得款项净额余下9.48%（约29.28百万港元）将用于集团一般营运资金[199] - 用于偿还贷款的融资已于2025年1月17日动用，原到期日为2025年7月17日，将展期至2026年1月17日[199] 资产抵押情况 - 用作银行借款抵押的应收账款为2.462亿元，较2024年末的2.770亿元减少11.1%[145] - 用作银行借款抵押的存货为6.555亿元，较2024年末的10.267亿元大幅减少36.1%[145] - 用作银行借款抵押的物业、厂房及设备为2.837亿元，较2024年末的5.098亿元减少44.4%[145] - 用作银行借款抵押的生物资产为30.136亿元，是最大的抵押资产类别，较2024年末的33.242亿元减少9.3%[145] - 截至2025年6月30日，价值约15.18亿元人民币的子公司投资被质押给银行作为集团借款的担保[153] - 截至2025年6月30日，由公司及子公司担保的银行贷款金额为31.87亿元人民币，较2024年末的34.77亿元有所减少[153] - 截至2025年6月30日，由控股股东担保的银行贷款金额为1.79亿元人民币[153] 原料奶业务表现 - 2025年上半年奶牛存栏规模为117,448头，较2024年同期的130,229头下降9.8%[23][24] - 2025年上半年每头成母牛年平均产奶量为14.1吨，较2024年同期的13.7吨增长2.9%[25][26] - 每头成母牛的年均产奶量为14.1吨，同比增长2.9%[28][32][35] - 奶牛存栏量为117,448头，同比下降9.8%[28] - 公司2024年原料奶年产量约为916,600吨，为中国第四大原料奶生产商[52] - 截至2025年6月30日，公司奶牛存栏量为117,448头，其中成母牛64,970头[60] - 2025年上半年公司年化产奶量为每头成母牛14.1吨，较2024年同期的13.7吨同比增长2.9%[62] - 对五大原料奶客户的销售额占原料奶收入的73.1%[78] - 公司拥有超过10,030头奶牛的核心畜群，并成功移植9,909个体外受精胚胎[70] 肉牛业务表现 - 2025年上半年肉牛存栏规模为25,709头，较2024年同期的39,466头下降34.9%[21][22] - 肉牛存栏量为25,709头，同比下降34.9%[28] - 2025年上半年国内主产区牛肉均价飙升至人民币63.75元/千克，较年初累计上涨16.84%[48] - 2025年第26周活牛价格同比劲增21%，达到人民币26.53元/千克[48] - 2025年上半年肉牛出栏量高达2,203万头，同比增长2.9%[49] - 2025年上半年牛肉产量达到342万吨，同比增长4.5%[49] - 公司肉牛业务总存栏量从2024年12月31日的35,700头减少至2025年6月30日的25,700头[67] - 公司肉牛业务毛利率因饲料成本下降而由负转正[68] 其他业务表现 - 公司其他业务收入同比下降16.1%至人民币1.544亿元（2024年上半年：人民币1.841亿元）[69] - 其他收入及收益为人民币5290万元，同比增长110.8%，主要因政府补助增加人民币2400万元[103][107] 公司资产与设施 - 公司在中国山东东营拥有4座奶牛牧场、1座肉牛饲养场和1间饲料厂[18] - 公司在中国内蒙古赤峰拥有3座奶牛牧场和1座肉牛饲养场[18] - 公司在中国山东泰安拥有1座奶牛牧场[18] - 公司在中国山东德州拥有3座奶牛牧场[18] - 公司拥有并经营11个大型现代化奶牛牧场，总占地面积约为16,992亩[60] 公司基本信息 - 公司股份代号为2425[1][15] - 公司审计师为安永会计师事务所[9] - 截至2025年6月30日，母公司拥有人应占权益为34.30亿元人民币[166] - 截至2025年6月30日，公司员工总数为2,644人，较2024年12月31日的2,671人有所减少[159][163] 诉讼事项 - 公司涉及一项重大诉讼，上海澳雅食品有限公司追讨河北媛福达商贸集团有限公司货款722.38万元[148] - 除已披露的诉讼外，公司于报告期内无其他重大未决诉讼或仲裁[149]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2025年6月30日止六个月，公司持续经营业务综合收益约为3180万港元，较2024年同期的3470万港元减少约8%[30] - 持续经营业务总收益为3184.3万港元，同比下降8%[35] - 截至2025年6月30日止六个月，公司综合亏损约为4930万港元，较2024年同期的6590万港元亏损有所减少[30] - 截至2025年6月30日止六个月，公司收益为3184.3万港元，较2024年同期的3468.3万港元下降8.2%[167] - 公司期内亏损为4928.7万港元，较2024年同期的6594.1万港元亏损收窄25.3%[167] - 持续经营业务除税前亏损为4933.0万港元，较2024年同期的6407.4万港元亏损收窄23.0%[167] - 每股基本及摊薄亏损为1.99港仙，较2024年同期的2.64港仙有所改善[169] - 公司截至2025年6月30日止六个月的收入总额为3199.3万港元[199] - 公司截至2024年6月30日止六个月的收入总额为3558.3万港元，2025年同期同比下降约10.1%[199] - 截至2025年6月30日止六個月，公司總收益為3184.3萬港元，較去年同期的3468.3萬港元下降約8.2%[197] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 亏损减少部分原因：员工成本较去年同期减少约350万港元[31] - 2025年上半年融资成本约为250万港元，高于2024年同期的190万港元[131] - 截至2025年6月30日，集团员工总数为63人，2025年上半年薪金及员工福利成本约为1560万港元，同比减少约380万港元[136] 各条业务线表现：经纪及融资业务 - 公司传统经纪及融资业务收入占总收入约76%，较去年同期的83%有所下降[21] - 经纪及融资业务收益为2433.7万港元，同比下降15%，占总收益的76%[35][38] - 融资服务总利息收入为2110万港元，同比下降20%，占总收益的66%[41][44] - 来自经纪业务客户的利息收入为877.7万港元，同比下降15%，平均利率约为12%[35][45] - 来自放债业务客户的利息收入为1231.8万港元，同比下降23%[35][46] - 经纪佣金及其他相关费用为271.2万港元，同比增长27%，占总收益的8%，日均成交额同比增长约19%[35][39] - 包销及配售佣金为53万港元，同比增长198%[35][40] - 经纪及融资业务在截至2025年6月30日止六个月录得约110万港元的除税后经营亏损，较去年同期的620万港元亏损大幅收窄[102][104] - 来自客戶的利息收入為2109.5萬港元，是收益的最大組成部分，但較去年同期的2630.3萬港元下降19.8%[197] - 買賣證券所得經紀佣金及其他相關費用收益為271.2萬港元，較去年同期的214.3萬港元增長26.6%[197] - 包銷、分包銷、配售及分配售佣金收益為53.0萬港元，較去年同期的17.8萬港元增長197.8%[197] 各条业务线表现：资产管理业务 - 资产管理业务收益为178.4万港元，同比增长120%[35] - 资产管理业务在回顾期内收益约180万港元，占集团收益约6%，录得除税后溢利约140万港元，去年同期为亏损约30万港元[107][110] - 資產管理業務收益為178.4萬港元，較去年同期的81.1萬港元增長120.0%[197] 各条业务线表现：保险经纪业务 - 保险经纪业务收益为374万港元，同比增长49%[35] - 保险经纪业务在回顾期内收益约370万港元，录得经营亏损约8000港元，去年同期为亏损19.8万港元[108] - 保险经纪业务收益约370万港元，同比增长48%，经营亏损收窄至8,000港元（去年同期：亏损19.8万港元）[111] - 保險經紀業務收益為374.0萬港元，較去年同期的251.1萬港元增長48.9%[197] 各条业务线表现：自营买卖业务 - 集团分部亏损为3351.2万港元，自营买卖业务亏损3174.4万港元是主要拖累[36] - 自营交易业务持有的上市股本证券公允价值为8,430万港元，较2024年末的1.164亿港元下降27.6%[113][116] - 自营交易证券公允价值占集团总资产比例从2024年末的26%下降至2025年6月30日的21%[113][116] - 自营买卖业务在2025年上半年录得经营亏损约3170万港元，较2024年同期的4470万港元有所收窄[128] - 交易投资在2025年上半年录得净亏损约2960万港元，包括已变现亏损约750万港元及未变现亏损约2210万港元[125] 各条业务线表现：企业融资及其他顾问服务 - 企业融资及其他顾问服务业务在回顾期内收益约180万港元，占集团收益约5%，录得除税后亏损约170万港元[106][109] - 安排、轉介、顧問及其他費用收入為177.2萬港元，較去年同期的266.7萬港元下降33.6%[197] 各条业务线表现：物业投资业务 - 物业投资业务在2025年上半年录得收入约21万港元及税后亏损约42.3万港元[129] - 投資物業租金收入為21.0萬港元，較去年同期的7.0萬港元增長200.0%[197] 放债业务具体运营与风险 - 截至2025年6月30日，活跃贷款账户数目为25个，平均贷款额为1440万港元[67] - 截至2025年6月30日，最大客户贷款及利息占总额约10%，前五大客户占比约41%[54][67] - 公司向客户收取的利率范围在每年8%至18%之间[54][67] - 截至2025年6月30日，有抵押贷款占总贷款额的39%，平均期限11.7个月，利率12%-18%[70] - 截至2025年6月30日，无抵押贷款占总贷款额的61%，平均期限7.8个月，利率8%-18%[70] - 贷款审批由VC Finance董事会负责，信贷委员会每月开会审查客户状况[56][61] - 公司基本年利率一般从18%起，但可根据客户要求及风险评估接受较低利率[60][62] - 财务部门负责监控还款，若客户违约将迅速上报信贷委员会[61][63] - 截至2025年6月30日止六个月，公司确认的减值亏损净额为160万港元[77] - 减值主要源于11笔第二阶段的贷款，确认了430万港元的预期信贷亏损减值[78] - 有一笔第二阶段贷款录得10万港元的预期信贷亏损拨回[78] - 有两笔第三阶段贷款录得260万港元的预期信贷亏损拨回[78] - 截至期末，已到期但未偿还的贷款应收账面总额为36.02万港元[81] - 公司放债业务策略聚焦高净值客户，以提供大额贷款并收取较高利息[71] - 鉴于疫后经济变化及目标客户出现财务困难，公司对新贷款审批将采取高度选择性策略[73] - 公司计划加强现有应收贷款的管理并巩固现金状况[73] - 在评估贷款展期时，公司主要考虑借款人的还款情况以及是否提供抵押品或担保[81] - 大部分贷款展期发生在2020年至2023年新冠疫情期间[83] - 截至2025年6月30日，预期信贷损失（ECL）准备总额为2.27亿港元，其中第二阶段（怀疑）为8070万港元，第三阶段（违约）为1.463亿港元[95] - 截至2025年6月30日止六个月，应收贷款的预期信贷亏损利率范围扩大至22%至100%，而去年同期为9%至100%[95][96] - 截至2025年6月30日止六个月，应收放债业务客户款项录得额外减值损失约160万港元，较去年同期的210万港元有所减少[98] - 贷款应收账面总金额为3.602亿港元，其中企业贷款1.496亿港元（9笔），个人贷款2.106亿港元（16笔）[100] - 企业贷款年利率范围为8%至18%，个人贷款年利率范围为12%至18%[100] - 按借款人背景划分，私人投资者贷款金额最大，为2.012亿港元（16笔），金融服务业者贷款为8270万港元（3笔）[102] 自营投资组合与交易管理 - 截至2025年6月30日，公司持有的持作买卖财务资产市值约为8430万港元，较2024年12月31日减少28%[23] - 证券投资政策规定总投资上限为5亿港元，对任何单一股票（含相关权证/可转换证券）的投资上限为7,000万港元[114][117] - 证券投资政策规定持有任何单一股票的股份数量不得超过其已发行股份总数的10%，单一股票债务工具总额上限为2,000万港元[114][117] - 2025年上半年证券投资净购买额约为260万港元，而2024年同期为净出售5,460万港元[124] - 公司维持审慎的现金流预测并确保多元化的资金来源，以满足短期和突发的流动性需求[120][122] - 财务部门每日审查流动性状况，并监控与被投资公司相关的新闻，以即时向董事会预警[120][122][124] - 投资决策需经合规部门检查是否在内部交易限制名单内，并由董事会执行委员会预批[124] - 交易账户并非仅开立于集团旗下券商，也在独立经纪行开立，相关信贷额度由董事会执行委员会批准[118][122] - 按行业划分的交易资产中，工业类持仓市值3060万港元，占集团总资产7.6%，但录得未变现亏损2350万港元，是最大亏损来源[127] - 消费品类持仓市值4060万港元，占集团总资产10.0%，录得未变现收益310万港元[127] - 持有的昊天国际（1341）63,240,000股公允价值为2530万港元，占集团总资产约6%，期内股价下跌约49%[161][164] 财务状况与资产负债 - 集团于2025年6月30日的银行结余及现金总额约为1940万港元，较2024年底的1840万港元增加约5%[143] - 集团于2025年6月30日的股东权益约为3.378亿港元，较2024年底的3.847亿港元减少12%[143] - 集团于2025年6月30日维持的保证金贷款额度为1250万港元，已动用保证金贷款约为1860万港元[142] - 保证金贷款融资为1250万港元，较2024年末的1590万港元下降21%[147] - 保证金贷款为1860万港元，较2024年末的2030万港元下降8%[147] - 银行结余及现金为1940万港元，较2024年末增加5%[147] - 流动资产净值为3.089亿港元，较2024年末的3.496亿港元减少12%[147] - 股东权益为3.378亿港元，较2024年末的3.847亿港元减少12%[147] - 流动比率维持在约8倍[147] - 资产负债比率约为15%，较2024年末的13%有所上升[154][158] - 公平值约5440万港元的交易证券被抵押以获取保证金融资，较2024年末的7710万港元下降29%[150] - 公平值约1420万港元的物业被抵押，以获取独立放债人的900万港元贷款[151][155] - 截至2025年6月30日，公司总资产为4.043亿港元，较2024年末的4.516亿港元下降10.5%[170][171] - 公司资产净值为3.378亿港元，较2024年末的3.847亿港元下降12.2%[171] - 应收账款为2.483亿港元，较2024年末的2.620亿港元下降5.2%[170] - 按公平值列账及在损益账处理之财务资产为8432.2万港元，较2024年末的1.164亿港元下降27.6%[170] - 银行结余及现金为1937.3万港元，较2024年末的1839.1万港元增长5.3%[170] - 可换股债券为1811.5万港元，较2024年末的1347.6万港元增长34.4%[171] - 截至2025年6月30日，公司权益总额为3.378亿港元，较期初的3.847亿港元减少12.2%[172] - 公司累计亏损从期初的13.652亿港元扩大至14.145亿港元，增加4930万港元[172] - 公司资本储备为1.237582亿港元，根据法院批准的重组计划设立，现被视为可分派储备[173][175] - 其他储备为负46.2万港元，源于2012年收购非控股权益的差额[174][176] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动所用现金净额为282万港元，而2024年同期为经营活动所得现金净额1153.4万港元[177] - 2025年上半年现金及现金等价物净增加98.2万港元，期末余额为1937.3万港元[177] - 2025年上半年融资活动所得现金净额为372.4万港元[177] - 2025年上半年投资活动所得现金净额为7.8万港元，而2024年同期为投资活动所用现金净额1805万港元[177] 可换股债券发行 - 公司发行本金总额为500万港元的可换股债券，年票息率1%[13] - 可换股债券换股价为每股0.04港元，较协议日收市价溢价约11.11%[13] - 可换股债券净集资额约为490万港元[13] - 可换股债券净换股价约为每股0.039港元[13] - 可换股债券认购所得款项净额490万港元，其中290万港元拟用于一般营运资金，200万港元拟用于偿还负债，截至2025年6月30日尚未动用[18] - 2025年上半年确认可换股债券之股本部分为251万港元[172] 其他资产处置 - 公司在2024年8月5日至2025年1月2日期间，于公开市场出售31,302,000股天机控股股份，总代价约为667万港元[24] 其他收入与收益构成 - 公司2025年上半年其他收入为15万港元，较2024年同期的90万港元大幅下降83.3%[199] - 公司2025年上半年来自认可机构的利息收入为10.9万港元，较2024年同期的35.9万港元下降69.6%[199] - 公司2025年上半年未确认任何与COVID-19相关的政府补助，而2024年同期确认了3万港元[199] - 公司2025年上半年未获得来自可换股债券的利息收入，而2024年同期为9.9万港元[199] - 收益主要來自金融服務、自營買賣、資產管理及保險經紀、物業投資四大業務[195][196] 市场环境与背景 - 香港市场平均每日成交额增长逾倍至2402亿港元[9] - 香港市场市值达到42.7万亿港元，同比增长33%[9] - 香港市场新股集资额按年激增695%[9] - 恒生指数年初至今上升约20%[9] 公司治理与内控 - 公司已委聘独立内部监控顾问，对放债业务的内部监控系统进行独立审查[64][65] - 财务主管负责执行规模测试，以确定贷款是否触发上市规则的披露要求[57][58] - 本次簡明綜合財務報表為未經審核，但已由公司審核委員會審閱，並以港元列示[186][189] - 公司业务按不同产品和服务性质划分为独立管理的分部[200]

收入和利润表现 - 公司2025年上半年收益为人民币410.0百万元，较2024年同期的459.0百万元下降10.7%[12] - 2025年上半年公司毛利为人民币60.1百万元，较2024年同期减少人民币38.7百万元或39.2%[13] - 2025年上半年整体毛利率为14.7%，较2024年同期下降6.8个百分点[13][21] - 2025年上半年公司净亏损为人民币12.3百万元，而2024年同期为净利润人民币22.6百万元[13] - 2025年上半年公司收益为人民币410.0百万元，较2024年同期减少10.7%[19] - 2025年上半年公司录得亏损1.230亿元，而2024年同期为盈利2.262亿元，同比转亏[81][83] - 2025年上半年毛利为6005万元人民币，同比下降39.3%（2024年同期：9885万元人民币）[51] - 2025年上半年经营亏损为361万元人民币，而2024年同期为经营溢利46397万元人民币[51] - 2025年上半年期内亏损为12301万元人民币，而2024年同期为溢利22624万元人民币[51] - 2025年上半年每股基本亏损为人民币0.014元，而2024年同期为每股盈利人民币0.028元[51] - 公司拥有人应占溢利由去年同期盈利人民币23.1百万元转为亏损人民币12.1百万元[27] - 公司期内亏损为12,068千元，导致保留盈利从555,723千元减少至543,019千元[57] - 2025年上半年公司普通权益持有人应占亏损为人民币12,068,000元，2024年同期为溢利人民币23,086,000元[91] - 2025年上半年每股基本亏损为人民币0.014元，2024年同期为盈利人民币0.028元[90] - 公司2025年上半年总收益为4.100亿元，较2024年同期的4.590亿元下降10.7%[81][82][84] 各产品线收益表现 - 2025年上半年卡拉胶收益减少人民币30.0百万元或13.9%，琼脂收益减少人民币20.8百万元或14.3%[19] - 2025年上半年魔芋产品收益增加人民币4.2百万元或13.2%，其他产品收益增加人民币3.2百万元或67.2%[19] - 琼脂产品分部业绩为3.227亿元，较2024年同期的3.997亿元下降19.3%[81][82] - 卡拉胶产品分部业绩为421.5万元，较2024年同期的3.665亿元大幅下降88.5%[81][82] - 魔芋产品收益为3.587亿元，较2024年同期的3.167亿元增长13.3%[81][82] - 卡拉胶和琼脂产品总收益占公司总收益的75.8%，较2024年上半年减少3.0%[12] 各产品线销量与价格表现 - 2025年上半年卡拉胶销售量同比下降约4.2%，平均销售价格同比下降约5.5%[11] - 2025年上半年琼脂销售量同比下降约12.8%，平均销售价格同比下降约1.8%[11] 各地区市场表现 - 2025年上半年中国市场收益为人民币189.3百万元，占总收益46.2%，较2024年同期减少23.0%[14] - 2025年上半年海外市场收益为人民币220.7百万元，占总收益53.8%，较2024年同期减少3.6%[14] - 2025年上半年售予欧洲国家产品销售额增加人民币12.8百万元或11.5%，售予亚洲国家产品销售额减少人民币15.2百万元或19.7%[14] - 中国地区收益为1.893亿元，较2024年同期的2.459亿元下降23.0%[84] - 欧洲地区收益为1.244亿元，较2024年同期的1.116亿元增长11.5%[84] 成本和费用 - 2025年上半年销售成本为人民币349.9百万元，较2024年同期减少人民币10.3百万元或2.9%[20] - 销售及分销开支增加至人民币12.1百万元，同比增长人民币2.7百万元或28.7%[22] - 行政开支增加至人民币52.9百万元，同比增长人民币3.8百万元或7.7%[23] - 行政开支为5.293亿元，较2024年同期的4.906亿元增长7.9%[81][83] - 雇员福利开支为6.103亿元，较2024年同期的5.606亿元增长8.9%[85] - 员工成本总额为人民币61.0百万元，公司拥有1,045名全职雇员[37] - 融资成本减少人民币3.8百万元或22.8%至人民币12.9百万元[24] - 所得税开支由去年同期开支人民币7.4百万元转为抵免人民币4.1百万元[25] - 所得税抵免为4,058万元，而2024年同期为所得税开支7,367万元[81][83][86] - 股本结算股份付款总开支为1,227千元，较2024年同期的2,034千元下降39.7%[99] - 股份奖励计划(b)相关开支为837千元，较2024年同期的1,502千元下降44.3%[99][103] - 股份奖励计划(c)相关开支为390千元，较2024年同期的191千元增加104.2%[99][107] - 主要管理人员薪酬为0.04584亿元，较2024年同期的0.0452亿元略有增加[120] - 2025年上半年慈善捐款为人民币95,000元，较2024年同期的205,000元下降约53.66%[121] 现金流状况 - 现金及银行结余减少人民币35.0百万元或24.8%至人民币106.4百万元[28] - 经营活动所得现金流入净额为14,649千元，较2024年同期的45,391千元大幅减少30,742千元（约67.7%）[59] - 投资活动所用现金净额为18,495千元，主要用于购买物业、厂房及设备18,306千元[59] - 融资活动所用现金净额为35,706千元，主要因偿还借款351,206千元及支付利息13,118千元[59] - 现金及银行结余从2024年末的120,734千元降至81,315千元，减少39,419千元（约32.6%）[54] - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币81,315,000元，受限制现金为人民币25,120,000元[95] 资产、负债及权益变动 - 公司总资产从2024年末的1,572,268千元下降至2025年6月30日的1,555,511千元，减少16,757千元（约1.1%）[54] - 存货从2024年末的747,713千元增至773,188千元，增加25,475千元（约3.4%）[54] - 贸易应收款项总额为146,119千元，较2024年末的149,536千元下降2.3%[96] - 贸易应收款项账龄一年以上部分大幅增加至11,349千元，较2024年末的1,984千元激增472%[97] - 贸易应收款项计提亏损拨备为3,117千元，较2024年末的1,883千元增加65.5%[96] - 购买原材料预付款项为8,096千元，较2024年末的12,095千元下降33.1%[96] - 银行借款从2024年末的460,597千元降至436,481千元，减少24,116千元（约5.2%）[56] - 贸易及其他应付款项从2024年末的129,242千元增至151,337千元，增加22,095千元（约17.1%）[56] - 总权益从2024年末的850,142千元降至829,977千元，减少20,165千元（约2.4%）[54] - 贸易及其他应付款项（非金融负债）为132,050千元，较2024年末的109,988千元增长20.1%[76][77] - 贸易应付款项总额为1.163亿元，较2024年末的0.933亿元增长24.6%[109][110] - 贸易应付款项账龄在0至90天内的金额为0.9602亿元，占总额的82.6%[110] 借款及融资成本 - 资本负债比率由34.3%上升至36.1%[28] - 银行借款加权平均利率由5.34%下降至3.93%[30] - 有抵押银行借款额为人民币148.3百万元，抵押物账面值为人民币84.3百万元[32] - 短期借款（少于一年）为436,481千元，占借款总额的79.7%[76] - 借款总额为547,710千元，较2024年末的561,592千元减少2.5%[76][77] - 金融负债总额（合约未贴现现金流）为703,723千元，较2024年末的699,211千元略有增加[76][77] - 租赁负债总额为3,026千元，较2024年末的3,769千元减少19.7%[76][77] - 借款应付利息为20,937千元，较2024年末的23,862千元减少12.3%[76][77] - 一至两年到期的借款为44,950千元，较2024年末的28,262千元增长59.0%[76][77] - 借款总额为5.507亿元，较2024年末的5.651亿元减少2.5%[111] - 银行借款加权平均实际利率为3.93%，较上年同期的5.34%下降141个基点[112] - 来自第三方的贷款为0.17亿元，固定年回报率为8.0%[113] - 租赁负债总额为284.3万元人民币（2024年12月31日：353.4万元人民币）[43] 资本开支及承担 - 2025年上半年资本开支为1860万元人民币（2024年12月31日：4800万元人民币）[40] - 截至2025年6月30日，已订约资本承担为780万元人民币（2024年12月31日：950万元人民币）[41] - 资本承约为0.07754亿元，较2024年末的0.09476亿元减少18.2%[116] 股份奖励及购股权计划 - 2025年上半年，股份奖励计划受托人在市场上购买1,596,000股股份，总代价为112.07万港元[39] - 2025年上半年，合共1,620,000股奖励股份获归属[39] - 股份奖励计划(b)尚未行使奖励股份数目为1,720,000股，较2024年末的2,580,000股减少33.3%[104] - 股份奖励计划(b)余下未摊销公允价值约为1,763千元，将在日后损益表中扣除[105] - 购股权计划已全部行使，于2025年6月30日无尚未行使购股权[101] - 尚未行使的奖励股份数量为228万股，较2024年末的304万股减少25%[108] - 于2025年上半年，首次公开发售后购股权计划项下无购股权获授出、行使、失效或注销[130] - 于2025年5月21日，首次公开发售前购股权计划项下所有购股权已悉数行使[129] - 截至2025年6月30日，无尚未行使的首次公开发售前购股权[129] - 股份奖励计划下受托人持有股份数量从493.4万股增至653万股，占已发行股份约0.75%[141] - 2025年上半年受托人于市场购入159.6万股股份，总代价为112.07万港元[142] - 2022年授予的股份奖励于2025年上半年归属86万股，期末未归属奖励为172万股[137] - 2024年授予的股份奖励于2025年上半年归属76万股，期末未归属奖励为228万股[140] - 2022年授予股份的公允价值为每股3.38港元，授予前收市价为3.54港元[137][142] - 2024年授予股份的公允价值为每股0.75港元，授予前收市价为0.77港元[140][142] - 股份奖励归属前的加权平均收市价分别为0.79港元（2022年授予）和0.78港元（2024年授予）[142] - 2022年授予股份的定价模型假设：股息收益率1.74%，无风险利率3.72%-4.91%，预期波动率43.67%[139] - 2024年授予股份的定价模型假设：股息收益率2.19%，无风险利率3.60%-4.25%，预期波动率63.75%[141] - 每名经选定参与者最多可获授公司已发行股本的1.0%[144] - 股份奖励计划下可供奖励的股份总数为6,530,000股，占公司已发行股份的0.75%[145] - 所有奖励股份均以零购买价授予承授人[146][147] - 股份奖励计划自2020年7月10日起生效，有效期为十年[147] 税务状况 - 印尼附属公司企业所得税率为22%[87] - 香港附属公司企业所得税率实行两级制，首200万港元应税溢利税率8.25%，超出部分税率16.5%[87] - 中国主要附属公司企业所得税率为25%，但绿麒（福建）、东海湾及百德美分别享有15%、12.5%及5%的优惠税率[87] - 绿麒（福建）因高新技术企业资质，2024年至2027年所得税率为15%[88] - 东海湾因被认可为农产品企业，获减免50%企业所得税，实际税率为12.5%[88] - 中国附属公司向香港控股公司派息需缴纳5%的预扣税[89] - 公司拥有未分配盈利人民币558,602,000元，若派息境外控股公司需缴税[89] 公司治理与股东结构 - 公司名称于2025年6月10日变更为绿新生物科技有限公司[60] - 简明综合中期财务资料于2025年8月28日获董事会批准刊发[63] - 公司股份自2019年10月17日起在香港联合交易所上市[62] - 公司主席陈金淙先生同时兼任行政总裁[153] - 董事会由五名执行董事（包括主席兼行政总裁）及三名独立非执行董事组成[153] - 2025年上半年，所有董事均确认遵守有关董事进行证券交易的行为准则[154] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，并已审阅2025年上半年的未经审核中期业绩[155] - 2025年上半年的简明综合中期财务报表已由独立核数师罗兵咸永道会计师事务所进行审阅[155] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为874,120,000股[125] - 董事陈金淙通过受控法团持有公司股份161,700,000股，占已发行股份约18.50%[122] - 董事陈垂烨通过受控法团持有公司股份161,700,000股，占已发行股份约18.50%[122] - 董事郭东旭通过受控法团持有公司股份66,150,000股，占已发行股份约7.57%[122] - 主要股东创宇、英柏、力成作为实益拥有人，分别持有公司股份161,700,000股（18.50%）、161,700,000股（18.50%）和66,150,000股（7.57%）[126] - 主要股东森青(BVI)投资有限公司持有公司股份92,603,571股，占已发行股份约10.59%[126] - 主要股东荣百德贸易有限公司持有公司股份66,150,000股，占已发行股份约7.57%[126] - 主要股东东兴(BVI)投资有限公司持有公司股份39,696,429股，占已发行股份约4.54%[126] - 一致行动人士协议权益涉及股份总数588,000,000股，占已发行股份约67.27%[122][126] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为874,120,000股[131] - 首次公开发售后购股权计划下可供授出的购股权数目为80,000,000股[130] - 首次公开发售后购股权计划最多可配发及发行80,000,000股股份，占公司已发行股份的9.15%[133] - 首次公开发售后购股权计划的有效期为自成为无条件当日起计10年[136] - 首次公开发售后购股权计划项下，每名参与者在任何12个月期间因行使购股权而发行的股份总数不得超过公司已发行股份的1%[136] - 接纳一份购股权时应付金额为1.0港元，且须于要约日期后30天内接纳[136] - 2025年上半年，公司及其附属公司未购买、出售或赎回任何上市证券[148]

收入和利润表现 - 2025年上半年收入为人民币82.19463亿元，较2024年同期的人民币95.35821亿元下降13.80%[10][13] - 公司营业收入为人民币82.19亿元，同比下降13.80%[15] - 收入为82.19463亿元人民币，同比下降13.8%[63] - 公司总营业收入从2024年上半年的95.36亿元人民币下降至2025年上半年的82.19亿元人民币，同比下降13.8%[82] - 2025年上半年母公司拥有人应占净亏损为人民币7664.4万元，较2024年同期亏损2926.7万元扩大161.88%[10][13][14] - 2025年上半年每股基本亏损为人民币0.09元/股，较2024年同期的人民币0.03元/股增加0.06元[10][14] - 期内亏损为7342.2万元人民币，同比扩大152.5%[63] - 母公司拥有人应占每股亏损为0.09元人民币[63] - 公司2025年上半年净亏损为7342.2万元人民币，而2024年同期净亏损为2907.7万元人民币，亏损额扩大152.5%[69][71] - 公司2025年上半年净亏损为7664.4万元人民币，相比2024年同期的2926.7万元人民币，亏损扩大了161.9%[88] 成本和费用 - 2025年上半年毛利为人民币2.98506亿元，较2024年同期的人民币3.3427亿元下降[10][13] - 公司毛利为人民币2.99亿元，同比下降10.70%，总体毛利率为3.63%[19] - 毛利为2.98506亿元人民币，同比下降10.7%[63] - 其他收入及收益为人民币4269.7万元，同比增长46.60%[20] - 销售及分销开支为人民币2.12亿元，同比增长9.00%[21] - 财务成本为人民币9610.4万元，同比增长25.66%[23] - 公司持续经营业务除税前亏损，已售存货及已提供服务成本为79.21亿元人民币[85] - 期内所得税开支总额从153.3万元人民币降至120.1万元人民币[86] 各业务线表现 - 2025年上半年手机销量为160.2万台，较2024年同期的247.3万台下降871千台，降幅35.22%[13] - 移动通讯设备及配件销售收入为人民币72.34亿元，同比下降20.59%[15] - 移动通讯设备及配件销售收入从91.10亿元人民币降至72.34亿元人民币，同比下降20.6%[82] - 光伏设备销售收入为人民币6.65亿元，同比大幅增长1,025.22%[17] - 光伏设备销售大幅增长，从5914.3万元人民币增至6.65亿元人民币，增幅超过10倍[82] - 汽车销售业务收入从3583.3万元人民币降至0元[82] 现金流状况 - 2025年上半年经营活动所用现金流量净额为人民币7397.6万元，2024年同期为人民币8939.5万元[12] - 2025年上半年投资活动所用现金流量净额为人民币1627.9万元，2024年同期为所得人民币2874万元[12] - 公司经营活动现金流出净额为7397.6万元人民币，较2024年同期的8939.5万元人民币流出减少17.2%[72] - 公司投资活动现金流出净额为1627.9万元人民币，而2024年同期为现金流入2874.0万元人民币[74] - 公司融资活动现金流出净额为15.39亿元人民币，较2024年同期的4.22亿元人民币流出增加264.7%[74] - 公司现金及现金等价物在2025年上半年减少16.29亿元人民币，期末余额为16.81亿元人民币[74] - 公司新增银行贷款为43.10亿元人民币，偿还银行贷款及其他借款为30.61亿元人民币[74] 资产、债务及财务状况 - 2025年6月30日现金及现金等价物为人民币16.80601亿元，较2024年12月31日的人民币33.0973亿元减少[12] - 2025年6月30日总资产为人民币94.78071亿元，较2024年12月31日的人民币103.95975亿元减少[12] - 2025年6月30日资产净值为人民币1788.7万元，较2024年12月31日的人民币9125.8万元减少[12] - 总债务为人民币48.25亿元，较2024年末增加29.20%[26] - 净债务权益比率激增至17,578.40%，较2024年末增长3,673.08%[28][29] - 流动比率为0.98，较2024年末下降1.01%[28] - 现金及现金等价物为16.80601亿元人民币，较2024年末下降49.2%[66] - 计息银行及其他借贷为48.2485亿元人民币，较2024年末增长31.7%[66] - 贸易应收款项及应收票据为16.18952亿元人民币，较2024年末增长7.2%[66] - 存货为4.41834亿元人民币，较2024年末增长14.3%[66] - 贸易应付款项及应付票据为3.24131亿元人民币，较2024年末下降65.0%[66] - 净流动负债为2.11872亿元人民币，较2024年末净流动负债扩大221.2%[66] - 公司净权益从2024年12月31日的9125.8万元人民币大幅下降至2025年6月30日的1788.7万元人民币，降幅达80.4%[68] - 公司计息银行及其他借贷从2024年末的7280万元人民币降至2025年6月30日的0元[68] - 公司租赁负债从2024年末的1.04亿元人民币降至2025年6月30日的9102.8万元人民币，减少12.1%[68] - 公司母公司拥有人应占权益为负的139.66亿元人民币，较2024年末的负132.00亿元人民币进一步恶化[68][69] - 公司2025年6月30日贸易应收款项及应收票据净值为16.19亿元人民币，相比2024年12月31日的15.11亿元人民币，增长了7.2%[90] - 公司180天以上的贸易应收款项及应收票据从2024年底的8.27亿元人民币增至2025年中的11.60亿元人民币，增长了40.3%[91] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为16.81亿元人民币，相比2024年12月31日的33.10亿元人民币，减少了49.2%[92] - 公司2025年6月30日计息银行及其他借贷总额为48.25亿元人民币，相比2024年12月31日的37.35亿元人民币，增长了29.2%[93] - 公司银行借贷的年息率范围为1.30%至3.60%（2024年：1.08%至4.50%）[93] - 公司2025年6月30日贸易应付款项及应付票据为3.24亿元人民币，相比2024年12月31日的9.27亿元人民币，减少了65.0%[95] - 以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产从2024年12月31日的204,466千元下降至2025年6月30日的191,251千元，降幅为6.5%[103][104] - 应收票据从2024年12月31日的3,620千元大幅增加至2025年6月30日的122,673千元，增幅为3,289%[103][104] - 按公允价值计量的金融资产总额从2024年12月31日的231,043千元增加至2025年6月30日的336,881千元，增幅为45.8%[103][104] - 第三层级（重大不可观察输入值）公允价值计量的股本投资为22,957千元，在报告期内无变动[103][104] 关联方交易 - 公司向受华发集团控制/重大影响的公司出售货物收入为1.09亿元人民币，相比2024年同期的6126.6万元人民币，增长了78.0%[99] - 公司从关联方收到融资6.93亿元人民币，偿还融资22.83亿元人民币[99] - 关联方贸易应收款总额从2024年12月31日的842,510千元下降至2025年6月30日的746,993千元，降幅为11.3%[100] - 关联方融资性应付款（受华发集团控制的公司）从2024年12月31日的4,691,000千元下降至2025年6月30日的3,101,000千元，降幅为33.9%[100] 公司治理与股权结构 - 截至2025年6月30日，董事刘东海通过受控法团权益持有公司168,362,098股内资股，占内资股总额的49.86%，占公司总股本的18.99%[40] - 截至2025年6月30日，董事刘东海及其一致行动人士合计持有公司169,337,902股内资股，占内资股总额的50.14%，占公司总股本的19.10%[40] - 公司建议不再设立监事会并修订公司章程及议事规则，以符合新规[32] - 公司建议修订公司章程及议事规则自临时股东大会审议通过相关决议案之日起生效[33] - 刘氏家族通过迪信通科技持有168,362,098股内资股，占内资股总数49.86%，占总股本18.99%[42][44] - 刘松山和迪尔通被视为一致行动人，共同持有337,700,000股内资股，占内资股总数100%，占总股本38.09%[45] - 华发科技产业集团实益拥有169,337,902股内资股，占内资股总数50.14%，占总股本19.10%[45] - 珠海华发集团通过受控法团持有337,700,000股内资股（占100%）和327,057,912股H股（占59.60%），合计占总股本38.09%和36.90%[45] - 迪信通控股实益拥有327,057,912股H股，占H股总数59.60%，占总股本36.90%[45] - 中逸资本有限公司实益拥有77,000,000股H股，占H股总数14.03%，占总股本8.69%[45] - Dawn Galaxy International Limited实益拥有42,000,000股H股，占H股总数7.65%，占总股本4.74%[45] - Unicorn Link Group Limited实益拥有77,000,000股H股，占H股总数14.03%，占总股本8.69%[46] - Xi Yue Cultural Industry Investment Fund L.P.实益拥有77,000,000股H股，占H股总数14.03%，占总股本8.69%[46] - Vital Vision Limited实益拥有77,000,000股H股，占H股总数14.03%，占总股本8.69%[46] - 公司已发行股份总数886,460,400股，其中内资股337,700,000股，H股548,760,400股[49] - 迪信通科技直接持有168,362,098股内资股，占内资股总数约49.9%[49] - 华发科技产业集团直接持有169,337,902股内资股，占内资股总数约50.1%[49] - 迪信通控股直接持有327,057,912股H股，占H股总数约59.6%[49] - 中逸资本有限公司直接持有77,000,000股H股，占H股总数约14.0%[49] - Unicorn Link Group Limited直接持有77,000,000股H股，占H股总数约14.0%[50] - 迪信通科技质押63,270,000股内资股，占公司2020年12月31日已发行股份总数约8.60%[51] - 珠海华发直接持有华发科技产业集团85.69%的股权[49] - 中逸控股有限公司由太合达利投资香港有限公司直接拥有约38.25%权益[50] - 太合达利投资香港有限公司由王伟直接拥有约55.60%权益[50] - 华发集团目前持有公司约56.00%股权，并通过一致行动人协议共同控制约74.99%总投票权[76] 其他重要事项 - 截至2025年6月30日，公司已抵押存款为人民币2,964,052千元[31] - 截至2025年6月30日，公司以公平值计量且其变动计入损益的金融资产为人民币191,251千元[31] - 截至2025年6月30日，公司雇员总数为2,357名，较2024年同期的2,478名减少4.9%[34] - 截至2025年6月30日止六个月，公司薪酬开支及员工福利费用约为人民币152,522千元，较2024年同期的150,521千元增长1.3%[34] - 公司董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付任何中期股息[39] - 公司计划深化与华为、荣耀、小米等品牌的战略合作，并拓展PC、智能家电及AI硬件等IoT业务品类[36] - 利息收入从1460.5万元人民币增至3630.4万元人民币，同比增长148.5%[84] - 公司不存在单独收入占集团总收入10%以上的客户[81] - 所有收入均来自中国境内市场[82] - 公司2025年上半年物业、厂房及设备购置成本为2789.2万元人民币，相比2024年同期的1747.6万元人民币，增加了59.6%[89] - 公司未就截至2025年6月30日止六个月派付任何中期股息[105] - 公司董事会于2025年8月27日批准刊发中期简明综合财务资料[106]

收入和利润表现 - 收入为人民币5666.7万元，同比下降60.2%[9] - 公司总外部客户收入从2024年上半年的142,483千元人民币下降至2025年上半年的56,667千元人民币，降幅达60.2%[27] - 截至2025年6月30日止六个月收入约为5666.7万元人民币，较2024年同期的1.42483亿元人民币减少8581.6万元人民币或60.2%[60] - 期内亏损为人民币2231.1万元，较去年同期亏损人民币4464.8万元收窄50.0%[9] - 公司除税后亏损从2024年上半年的45,436千元人民币收窄至2025年上半年的22,369千元人民币，亏损减少50.8%[27] - 截至2025年6月30日，期内亏损为2108.5万元人民币[15] - 公司拥有人应占亏损从2024年上半年的43,695千元收窄至2025年上半年的21,085千元，减亏幅度约为51.7%[35] - 截至2025年6月30日止六个月公司拥有人应占亏损约为2108.5万元人民币，较2024年同期的4369.5万元人民币亏损减少2261万元人民币[60] - 每股基本及摊薄亏损为人民币5.34分，去年同期为人民币16.47分[9] - 截至2025年6月30日止六个月每股基本及摊薄亏损为人民币5.34分，2024年同期为人民币16.47分[60] - 用于计算每股基本亏损的普通股加权平均数从265,290,000股增至394,562,000股，增幅约为48.7%[35] 成本和费用 - 销售成本为人民币5590.9万元，同比下降61.8%[9] - 销售成本为55,570千元，较去年同期145,613千元下降90,043千元或61.8%[51] - 销售成本中原材料成本为37,024千元，占66.6%，去年同期为111,805千元，占76.8%[51] - 已出售存货成本从2024年上半年的111,805千元人民币大幅下降至2025年上半年的37,024千元人民币，降幅达66.9%[32] - 销售成本中水电费用为6,149千元，占11.1%，去年同期为10,065千元，占6.9%[51] - 雇员福利开支从2024年上半年的24,221千元人民币下降至2025年上半年的17,440千元人民币，降幅达28.0%[32] 各业务分部表现 - 包装产品及结构件分部收入从2024年上半年的141,112千元人民币大幅下降至2025年上半年的55,809千元人民币，降幅达60.5%[27] - 包装产品及结构件业务收入为55,809千元，较去年同期141,112千元下降85,303千元或60.5%[49] - 空调包装产品收入为29,628千元，占总收入53.1%，电视包装产品收入为22,901千元，占总收入41.0%[49] - 洗衣机包装产品收入大幅下降至894千元，占总收入1.6%，去年同期为36,038千元，占25.5%[49] - 冰箱包装产品收入下降至527千元，占总收入0.9%，去年同期为26,931千元，占19.1%[49] - 物业投资分部业绩从2024年上半年的亏损1,399千元人民币改善为2025年上半年的盈利1,322千元人民币[27] - 新加坡投资物业录得租金收入493千元，该物业已挂牌出售[55] 财务状况与流动性 - 现金及银行结余为人民币1658.4万元，较2024年末人民币3992.2万元下降58.5%[12] - 于2025年6月30日集团银行结余及现金约为1658.4万元人民币，较2024年12月31日的3992.2万元人民币下降[61] - 公司2025年上半年经营活动所用现金流量净额为-594.1万元人民币[17] - 公司2025年上半年现金及现金等价物减少净额为2042.5万元人民币，期末结余为1658.4万元人民币[17] - 计息银行及其他借贷总额为人民币46978.6万元，其中流动部分为人民币29833.9万元[12][14] - 于2025年6月30日集团借贷总额约为4.69786亿元人民币，其中约2.98339亿元人民币须按要求或于一年内偿还[61] - 计息银行及其他借贷从2024年末的459,570千元人民币减少至2025年6月30日的443,849千元人民币，下降3.4%[28][29] - 公司计息银行及其他借款账面值为2.98339亿元人民币，其中2.29189亿元人民币已逾期[19] - 流动负债净额为人民币25060.2万元，较2024年末人民币22780.8万元增加10.0%[12] - 公司流动负债超出流动资产约2.50602亿元人民币，显示存在重大流动性压力[19] - 总资产减流动负债为人民币负14234.5万元，较2024年末人民币负12560.6万元恶化13.3%[12] - 公司总资产从2024年末的271,603千元人民币下降至2025年6月30日的238,376千元人民币，减少12.2%[28][29] - 公司总负债从2024年末的577,797千元人民币下降至2025年6月30日的553,427千元人民币，减少4.2%[28][29] - 公司拥有人应占权益为人民币负32258.5万元[14] - 截至2025年6月30日，公司累计亏损为5.62213亿元人民币，期内亏损为2108.5万元人民币[15] - 截至2025年6月30日，公司负债净额为3.15051亿元人民币[15][19] - 于2025年6月30日资本负债比率为1.97，2024年12月31日为1.79[67] 管理层讨论、风险与改善措施 - 公司持续经营能力存在重大不确定性，取决于能否获得足够融资及经营现金流[19][21] - 公司计划出售新加坡投资物业，预计所得款项为6200万元人民币[23] - 公司接获主要股东的持续财务支援及承担函件以改善流动性[23] - 公司正积极物色其他潜在融资选项以改善流动状况[23] - 子公司和景包装因无法偿还德阳农商银行约598万元借款，其账面净值约774万元的厂房被强制拍卖，成交价1,170万元[45] - 子公司和景包装因无法偿还工商银行约596万元借款，其账面净值约462万元的土地及建筑物被命令拍卖[45] 应收账款和应付账款 - 应收账款及票据总额从86,196千元下降至73,426千元，降幅约为14.8%[37] - 三个月内的应收账款从57,793千元大幅减少至32,159千元，降幅约为44.4%[37] - 应付账款总额从67,960千元降至63,713千元，降幅约为6.2%[38] - 四至六个月的应付账款从11,127千元增至24,240千元，增幅约为117.9%[38] 融资与资本开支 - 公司于2024年6月4日完成供股及配售，净筹资额约为14,667千港元[41] - 公司配售及公開發售所得款項淨額約44.5百萬港元已悉數動用，其中29百萬港元用於購置、改造和升級廠房及機器[73] - 公司供股所得款項淨額約14.67百萬港元已悉數動用於償還借款及一般營運資金[74] - 期内集团资本开支约为709.1万元人民币，2024年12月31日约为2108.7万元人民币[63] 关联方交易 - 公司结欠关联方易投的未偿还贷款余额为人民币137,787千元，年利率为2%[44] - 期内与易投贷款相关的利息开支为人民币1,409千元[44] - 于2025年6月30日，应付易投的利息为人民币19,660千元[44] 其他财务数据 - 毛利为人民币75.8万元，去年同期为毛损人民币389.7万元[9] - 汇兑差额由2024年上半年的净亏损1,832千元人民币转为2025年上半年的净收益2,645千元人民币[30] - 于2025年6月30日已将约1786.3万元人民币的楼宇及使用权资产等资产质押予银行[66] - 集团借贷的48.8%以港元列值，38.5%以美元列值，7.2%以新加坡元列值，5.5%以人民币列值[61] - 公司未就截至2025年6月30日止六個月宣派中期股息[77] 股权结构 - 董事李鴻淵先生持有公司股份40,546,966股，佔已發行股本約10.28%[69] - 董事曾文佑先生持有公司股份39,130,424股，佔已發行股本約9.92%[69] - 主要股東曹雋穎女士持有公司股份37,815,000股，佔已發行股本約9.58%[70] - 主要股東顧劭珣先生持有公司股份33,400,000股，佔已發行股本約8.47%[70] - 主要股東王揚先生持有公司股份31,070,000股，佔已發行股本約7.87%[70] - Grand Luxe Limited持有公司股份29,330,000股，佔已發行股本約7.43%[70] 宏观经济与市场展望 - 预期2025年中国全年国内生产总值将达4.6%[57]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025年上半年经营亏损为9213.5万元人民币，相比2024年同期的1.5433亿元人民币，亏损收窄40.3%[15] - 公司2025年上半年期内亏损为9367.2万元人民币，相比2024年同期的1.5549亿元人民币，亏损收窄39.8%[15] - 公司2025年6月30日每股亏损为0.25元人民币，相比2024年同期的0.42元人民币，亏损收窄40.5%[15] - 截至2025年6月30日止六个月公司总亏损为人民币93.7百万元，较2024年同期的人民币155.5百万元减少人民币61.8百万元[54][55] - 截至2025年6月30日止六个月经调整净亏损为5110万元人民币，较2024年同期的6783万元人民币减少24.7%[57] - 公司2025年上半年归属于本公司权益股东的亏损为9361.8万元人民币，较2024年同期的1.55367亿元人民币亏损收窄39.7%[132] - 公司截至2025年6月30日止六个月的除税前亏损为人民币93,618千元，较去年同期的155,367千元亏损收窄39.7%[150] - 公司每股基本亏损根据期内亏损人民币93,618千元及已发行普通股加权平均数370,380千股计算[150] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2025年6月30日止六个月，公司研发开支为人民币26.3百万元[39] - 截至2024年6月30日止六个月，公司研发开支为人民币64.0百万元[39] - 公司研发开支为2630万元人民币，较2024年同期的6404万元人民币减少58.9%[59] - 公司管理开支为6125万元人民币，较2024年同期的9134万元人民币减少32.9%[60] - 公司2025年上半年研发开支为2629.4万元人民币，较2024年同期的6403.8万元人民币大幅减少58.9%[132] - 公司2025年上半年管理开支为6125.4万元人民币，较2024年同期的9133.6万元人民币减少32.9%[132] - 截至2025年6月30日止六个月，公司确认以权益结算的股份为基础付款开支为42,572千元，较上年同期的87,660千元下降51.4%[163] - 以权益结算以股份为基础的付款开支为人民币42,572千元，较去年同期的87,660千元大幅下降51.4%[147] 财务数据关键指标变化：现金流 - 公司经营活动所用净现金为7804万元人民币，较2024年同期的1.062亿元人民币减少26.5%[63][64] - 公司投资活动所得净现金为8684万元人民币，主要由于赎回金融资产[64][66] - 公司融资活动所得净现金为2.288亿元人民币，主要由于上市所得募集资金[64][67] - 公司经营活动中所用现金净额为人民币(78,035)千元，较去年同期的(106,194)千元有所改善[140] - 投资活动产生净现金人民币86,841千元，主要得益于赎回按公允价值计入损益的金融资产所得款项116,993千元[140] - 公司通过首次公开发售H股获得净款项人民币257,284千元，是融资活动现金流入的主要来源[140] 财务数据关键指标变化：现金及金融资产 - 于2025年6月30日公司现金及现金等价物为2.645亿元人民币，较2024年12月31日的2840万元人民币增加831.0%[64][68] - 公司于2025年6月30日的现金及现金等价物为26.4529亿元人民币，较2024年底的2839.2万元人民币大幅增加831.6%[134] - 公司期末现金及现金等价物为人民币264,529千元，相比期初的28,392千元，净增加237,611千元（约836.7%）[140] - 公司于2025年6月30日的按公允价值计入损益的金融资产为6.8185亿元人民币，较2024年底的15.3655亿元人民币减少55.6%[134] - 按公允价值计入损益的金融资产于2025年6月30日为人民币68,185千元，较2024年12月31日的153,655千元减少55.6%[154] - 第3级金融资产期末余额为人民币68,185千元，较期初人民币153,655千元下降55.6%[168] - 银行可转让定期存单公允价值从2024年末的138,522千元大幅下降至2025年6月30日的53,231千元，降幅为61.6%[165] - 理财产品公允价值从2024年末的15,133千元微降至2025年6月30日的14,954千元[165] 财务数据关键指标变化：资产负债 - 于2025年6月30日公司借款总额为7510万元人民币，较2024年12月31日的1亿元人民币减少24.9%[69] - 于2025年6月30日公司资产负债比率为32.3%，较2024年12月31日的176.6%显著改善[70] - 公司于2025年6月30日的计息借款为7505.9万元人民币，较2024年底的1.00003亿元人民币减少24.9%[134] - 计息借款总额从2024年12月31日的100,003千元减少至2025年6月30日的75,059千元，降幅为25.0%[158] - 贸易及其他应付款项总额从2024年12月31日的56,394千元下降至2025年6月30日的35,872千元，降幅为36.4%[157] - 公司预付款项及其他应收款项于2025年6月30日为人民币13,297千元，较2024年12月31日的8,247千元增加61.2%[153] - 公司新增使用权资产人民币9,559千元，主要与办公楼租赁协议相关[152] 核心产品PB-119进展 - 公司核心产品PB-119（维培那肽注射液）于2025年5月22日进入国家药监局发补审评阶段，预计2025年第三季度获得新药上市批准[9][10] - PB-119用于T2DM的新药上市申请于2023年9月获中国国家药监局受理，预计最早将于2025年第三季度获批上市[20][22][25] - PB-119于2025年5月22日正式进入中国国家药监局发补审评阶段[23] - 公司目标在2025年第三季度实现核心产品PB-119在中国大陆市场正式上市[51] - 公司已完成PB-119的上市前整体策略规划及定价策略制定[44] - 公司计划于2025年启动PB-119与基础胰岛素或SGLT-2抑制剂的联合疗法III期临床试验[23] - PB-119用于肥胖症的Ib/IIa期临床试验受试者招募工作于2024年6月完成[20][23] 产品管线研发进展 - 公司产品管线覆盖6款针对慢性疾病领域的在研药物，其中三款正在进行临床试验，一款已获得IND批准[9][18] - PB-718的I期临床试验在美国于2022年5月完成，在中国的II期临床试验新药临床试验申请预计将于2025年下半年提交[20] - PB-718的Ib/IIa期临床试验在中国完成受试者随访，IIb期临床试验预计将于2025年在中国开始[20] - PB-19025的I期临床试验于2022年1月在中国完成，II期临床试验预计将于2025年在中国开始[20] - PB-7226的新药临床试验申请于2023年5月获中国国家药监局批准，将于2026年在中国启动I期临床试验[20] - PB-2301计划于2026年在中国提交新药临床试验申请[20] - PB-2309计划于2025年在中国提交新药临床试验申请[20] - PB-1902计划于2025年在中国开始治疗OIC的II期临床试验[31] - PB-722计划于2026年启动I期临床试验，并于2027年启动II期临床试验[32] - PB-2309计划于2025年向国家药监局提交IND申请[36] - PB-2301计划于2026年向国家药监局提交IND申请[35] - 公司正积极推动两款具有潜在“同类最佳”前景的早期研发项目，目标尽快提交新药临床试验申请[52] 商业化准备与战略 - 截至2025年6月30日，公司无任何商业化产品[41] - 公司目前没有产品获批进行商业销售且并未从产品销售中产生任何收入[58] - 公司计划在PB-119于中国商业化后，拓展其在中东市场及“一带一路”国家的注册和市场准入[53] - 针对PB-119的商业化合作协议已于2025年6月终止，双方正就新安排进行磋商[48] - 公司已启动研究者发起研究的规划工作，并为产品全生命周期价值挖掘奠定学术基础[47] 融资与资金用途 - 公司2025年上半年通过首次公开发售H股募集资金（扣除发行成本）净额为2.54079亿元人民币[138] - 公司于2025年5月完成H股首次公开发售，发行19,284,000股，每股15.60港元，总所得款项约为275,924千元人民币[159] - H股全球发售净集资额约为231.8百万港元（约合人民币212.6百万元），每股发行价15.6港元，净价格每股12.02港元[103] - 全球发售所得款项净额中50.2%（人民币106.7百万元）将用于核心产品PB-119的商业化及适应症扩展，预计2027年底前动用[103] - 全球发售所得款项净额中34.5%（人民币73.3百万元）将用于主要产品PB-718的进一步开发，预计2027年底前动用[103] - 全球发售所得款项净额中5.3%（人民币11.3百万元）将用于其他管线候选产品的研发，预计2026年底前动用[103] - 全球发售所得款项净额中1.0%（人民币2.1百万元）将用于业务开发活动及加强海外业务，预计2026年底前动用[103] - 全球发售所得款项净额中9.0%（人民币19.2百万元）将用于营运资金及其他一般公司用途，预计2025年底前动用[103] 公司资产与权益 - 公司于2025年6月30日总资产为3.83347亿元人民币，较2024年12月31日的2.18357亿元人民币增长75.6%[15] - 公司于2025年6月30日总权益为2.60449亿元人民币，较2024年12月31日的5747万元人民币增长353.2%[15] - 公司于2025年6月30日流动资产为3.46079亿元人民币，较2024年12月31日的1.90294亿元人民币增长81.9%[15] - 公司于2025年6月30日的净资产为26.0449亿元人民币，较2024年底的5747万元人民币大幅增加353.2%[135] 股权结构与激励计划 - 董事长兼总经理Michael Min XU博士持有公司非上市股份40,657,312股，占非上市股份总额的38.07%，占总股本的10.53%[95] - Michael Min XU博士通过上海苏颉持有H股29,175,230股，占H股总额的10.45%，占总股本的7.56%[95][96] - 王小军女士通过上海苏颉持有H股29,175,230股，占H股总额的10.45%，占总股本的7.56%[95][96] - Xiangjun ZHOU博士持有H股6,268,463股，占H股总额的2.25%，占总股本的1.62%[95] - 徐宇虹博士持有H股6,810,871股，占H股总额的2.44%，占总股本的1.76%[95] - 截至2025年6月30日，公司已发行非上市股份总数为106,791,193股，H股总数为279,164,339股[96] - 截至2025年6月30日，公司首次公开发售前股权激励计划项下所有奖励已授出及归属，相当于共29,175,230股股份，约占公司股本的7.96%[112] - 首次公开发售前股权激励计划已授出及归属所有奖励，对应股份总数为29,175,230股[125] - 股权激励计划授予的股份约占公司已发行股份总数的7.96%[125] - 股权激励计划共涉及21名合格参与者[125] - 董事长兼总经理Michael Min XU博士获授奖励对应股份27,161,458股，占股份总数约7.408%[126] - 执行董事兼财务总监王小军女士获授奖励对应股份907,252股，占股份总数约0.247%[126] - 监事会主席王梦娇女士获授奖励对应股份16,046股，占股份总数约0.004%[126] - 董事会秘书黄一峰先生获授奖励对应股份120,007股，占股份总数约0.033%[126] - 其他17名雇员获授奖励对应股份合计970,465股，占股份总数约0.265%[126] - 服务满五年以上的承授人于授出日期可获发放所授出奖励总数的100%[117] - 服务满四年但未满五年的承授人于授出日期可获发放所授出奖励总数的80%[117] 人力资源与团队 - 截至2025年6月30日，公司临床研发团队由具备丰富药物开发经验的科学家和医生组成[38] - 截至2025年6月30日，公司CMC团队多数成员具备10年以上相关工作经验[40] - 公司药物发现团队多数成员具备10年以上相关工作经验[37] - 公司截至2025年6月30日雇员总数为58名，较2024年12月31日的64名减少[80] 知识产权与资产 - 截至2025年6月30日，公司拥有83项专利和专利申请，其中与核心产品相关的有13项专利和15项专利申请[49] - 公司于2025年6月30日及2024年12月31日均无资产押记[77] - 公司于2025年6月30日无重大或有负债[78] 关联方交易 - 报告期内与关联方源兴基因的服务费支出为人民币2,092千元，较上年同期人民币75千元增长2689.3%[172] - 截至2025年6月30日，应付关联方源兴基因的贸易款项为人民币742千元[172] 其他财务相关事项 - 公司截至2025年6月30日止六个月的资本开支约为人民币0.2百万元[76] - 公司于2025年6月30日持有本金为人民币20百万元的存款，合同收益率3.10%，公允价值约人民币21.39百万元[79] - 公司于2025年6月30日持有本金总额为人民币30百万元的存款，合同收益率3.20%，公允价值总额约人民币31.84百万元[79] - 公司于报告期间并无附属公司、联营公司及合营企业的重大收购或出售[74] - 公司于2025年6月30日无外汇对冲工具及对冲政策，但持续监控外汇风险[75] - 公司董事会议决不派付截至2025年6月30日止六个月的中期股息[87] - 审计委员会已审阅公司截至2025年6月30日止六个月的中期财务业绩，认为其符合会计准则并已作出适当披露[92] - 公司确认截至2025年6月30日无任何重大法律诉讼或仲裁[100] - 公司确认自上市日期至报告日期期间未购买、出售或赎回任何上市证券[101] - 公司确认截至2025年6月30日未持有任何库存股份且无待注销的回购股份[102] - 报告期内第3级金融资产购买额为人民币30,000千元，较上年同期人民币10,142千元增长195.9%[168] - 报告期内第3级金融资产赎回额为人民币116,993千元，较上年同期人民币83,227千元增长40.6%[168] - 截至2025年6月30日，第3级金融资产期内公允价值变动收益为人民币1,523千元[168] - 理财产品公允价值对利息回报率敏感度为：利率变动±0.5%将导致价值变动人民币74,000元[168] - 银行可转让定期存单公允价值对利息回报率敏感度为：利率变动±0.5%将导致价值变动人民币772,000元[168] - 理财产品公允价值对利息回报率敏感，利率变动0.5%将导致公允价值变动约36千元[167] - 银行可转让定期存单公允价值对利息回报率敏感，利率变动0.5%将导致公允价值变动约224千元[167] - 所有金融资产（理财产品及银行可转让定期存单）的公允价值计量均被归类为使用重大不可观察输入数据的第3级[165] 业务模式与研发领域 - 派格生物医药（杭州）股份有限公司为报告主体[183] - 报告期为2025年中期[184] - 公司专注于GLP-1（胰高血糖素样肽-1）受体激动剂等代谢疾病领域[181] - 核心研发领域包括2型糖尿病（T2DM）、肥胖症及非酒精性脂肪性肝炎（NASH）[181][182] - 业务模式涵盖合同研发生产组织（CDMO）及合同生产组织（CMO）服务[181] - 药物开发流程涉及临床前研究至III期临床试验各阶段[182] - 在研药物作用

根据您的要求，我已将提供的所有关键点按照单一维度主题进行分组。以下是严格使用原文关键点的归类结果： 市场环境与行业趋势 - 中国乘用车市场2025上半年销量同比增长10.8%至1,090.2万辆[7] - 中国新能源汽车2025上半年销量同比增长33.3%至546.9万辆，市场渗透率达50.2%[7] - 2024年国内豪华车平均折扣率达20.7%[8] - 2024年全国汽车4S店网络规模同比减少2.7%，退网门店达4,419家[8] 公司收益与收入表现 - 公司期内收益为人民币10,134.7百万元，同比下降约4.9%[14] - 新乘用车销售收益为人民币7,929.8百万元，同比下降约7.5%，占总收益约78.2%[14] - 售后及按揭申请服务收益为人民币2,204.9百万元，同比上升约5.7%，占总收益约21.8%[14] - 收益为101.35亿元人民币，同比下降4.9%[90] - 总收益为101.35亿元人民币，同比下降4.9%，其中乘用车销售收入79.30亿元，同比下降7.5%，而售后及按揭服务收入22.05亿元，同比增长5.7%[108] 公司毛利与毛利率 - 期内毛利为人民币475.7百万元，同比减少约41.0%；整体毛利率下降2.9个百分点至约4.7%[16] - 新乘用车销售毛利率下跌5.7个百分点至约-10.8%[16] - 毛利为4.76亿元人民币，同比下降41.0%[90] 公司亏损与盈利能力 - 公司期内亏损扩大至约人民币818.2百万元；纯利率下降7.9个百分点至约-8.1%[21] - 期内亏损为8.18亿元人民币，去年同期亏损为2293万元人民币[90] - 公司期内亏损扩大至约人民币818.2百万元；纯利率下降7.9个百分点至约-8.1%[21] - 2025年上半年公司录得净亏损8.18亿人民币，而2024年同期为净亏损0.22亿人民币[97][98] - 每股基本亏损为60.51分人民币[91] - 每股基本亏损为人民币0.605元，基于本公司权益股东应占亏损人民币8.14662亿元及加权平均股数13.46247亿股计算[120] 商誉及无形资产减值 - 公司确认非现金商誉及经销权减值约人民币8.7亿元[11] - 期内产生商誉及经销权减值约人民币867.9百万元[17] - 商誉及无形资产减值亏损为8.68亿元人民币[90] - 公司确认商誉减值亏损为人民币17,527千元，汽车经销权无形资产减值亏损为人民币850,347千元[125] - 2025年上半年商誉减值亏损较去年同期（人民币104,762千元）大幅减少，但汽车经销权减值亏损激增（去年同期为人民币46,542千元）[125] - 商誉减值亏损为人民币1752.7万元，较去年同期的1.04762亿元大幅下降83.3%[114] - 无形资产减值亏损为人民币8.50347亿元，较去年同期的4654.2万元激增1726.8%[114] 运营成本与费用 - 运营开支中，融资成本为人民币156.3百万元，同比增加，主要因购回可换股债券亏损约人民币92.3百万元[19] - 员工成本为人民币359.7百万元，较2024年同期的334.2百万元增加[38] - 融资成本总额为人民币1.56259亿元，其中可换股债券利息支出大幅减少至297.5万元，相比去年同期的5060.8万元下降了94.1%[113] - 赎回可换股债券产生亏损人民币9231.5万元[113] - 员工成本总额为人民币3.5972亿元，较去年同期的3.34208亿元增长7.6%[113] - 存货成本为人民币94.69146亿元，较去年同期的97.39231亿元减少2.8%[114] - 所得税费用为负人民币2.02795亿元，主要由于递延所得税项产生人民币2.28621亿元的收益[118] 业务运营指标 - 新乘用车销量为28,214辆，同比上升7.8%[25] - 售后及按揭申请服务收入为人民币2,204.9百万元，同比增长5.7%，服务台次达384,324台，同比增长5.7%[26] - 公司零服吸收率（不含财务费用及其他经营成本）从去年同期的201.1%上升至257.9%[10] - 公司运营店总数从2024上半年的78间减少至2025上半年的74间，净减少4间[28] 现金流状况 - 经营活动所得现金净额从2024年上半年的5.84亿人民币下降至2025年上半年的2.78亿人民币，减少了3.06亿人民币或52.4%[100] - 融资活动产生现金净流出20.43亿元人民币，去年同期为流出8.16亿元，主要由于赎回/购回可换股债券支付18.49亿元[102] - 现金及现金等价物净减少17.78亿元人民币，期末余额为8.69亿元，较期初的26.45亿元下降67.1%[102] - 赎回/购回可换股债券支付金额为18.49亿元人民币，较去年同期的5.86亿元大幅增加215.5%[102] - 贷款及借款所得款项为34.26亿元人民币，偿还贷款及借款为34.86亿元，净偿还6,000万元[102] - 已付租赁租金的本金部分为4,978.9万元人民币，利息部分为3,613.1万元人民币[102] 资产与负债状况 - 公司权益总额从2024年12月31日的人民币2,956.8百万元减少至2025年6月30日的人民币2,075.4百万元[30] - 流动资产为人民币3,741.2百万元，较2024年末的7,113.1百万元显著减少，主要因现金及现金等价物减少67.1%及已抵押银行存款减少59.9%[30] - 贷款及借款为人民币941.6百万元，较2024年末的1,001.5百万元减少约6.0%[31] - 资产负债比率从2024年12月31日的约144.0%改善至2025年6月30日的约110.9%[31] - 现金及现金等价物、定期存款和已抵押银行存款合计为人民币1,762.1百万元[32] - 用作抵押的资产总额约为人民币1,700.3百万元，较2024年末的3,053.2百万元减少[36] - 公司总资产从2024年12月31日的114.81亿人民币下降至2025年6月30日的70.40亿人民币，减少了44.41亿人民币或38.7%[93][94] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的26.45亿人民币大幅减少至2025年6月30日的8.69亿人民币，下降了17.56亿人民币或66.4%[93] - 公司权益总额从2024年12月31日的29.57亿人民币下降至2025年6月30日的20.75亿人民币，减少了8.82亿人民币或29.8%[94][98] - 贸易及其他应付款项从2024年12月31日的40.56亿人民币减少至2025年6月30日的26.68亿人民币，下降了13.88亿人民币或34.2%[93] - 无形资产从2024年12月31日的11.30亿人民币大幅减少至2025年6月30日的2.46亿人民币，下降了8.84亿人民币或78.2%[93] - 可换股债券从2024年12月31日的17.59亿人民币降至2025年6月30日的0元，公司已全部赎回[93][98] - 本公司权益股东应占权益从2024年12月31日的28.34亿人民币下降至2025年6月30日的19.61亿人民币，减少了8.73亿人民币或30.8%[94][98] - 公司存货总额为人民币845,035千元，较2024年底的人民币760,711千元有所增加[130] - 贸易及其他应收款项总额为人民币1,158,833千元，较2024年底的人民币1,587,709千元减少[131] - 已抵押银行存款为人民币870,291千元，较2024年底的人民币2,108,108千元显著减少[132] - 现金及现金等价物大幅减少至8.68781亿元，较期初的26.44539亿元下降67.2%[133] - 银行定期存款增加至2300万元，较期初的1200万元增长91.7%[133] - 一年内到期贷款及借款为6.73764亿元，占总债务941,564千元的71.6%[134] - 一年后但两年内到期债务激增至2.678亿元，较期初4780万元增长460.3%[134] - 有抵押银行贷款总额为9.41564亿元，占总债务的100%[135] - 贸易应付款项及应付票据总额降至16.12508亿元，较期初30.39785亿元下降46.9%[136] - 供应商融资安排下的应付票据降至14.55204亿元，较期初28.71092亿元下降49.3%[136] - 贸易及其他应付款项中合约负债为7.59536亿元，较期初7.21004亿元增长5.3%[136] 可换股债券与融资活动 - 公司期内全数赎回并注销本金总额为1,873.0百万港元的可换股债券[10] - 公司全资附属公司Sail Vantage Limited发行的可换股债券初始本金总额为27.5亿港元[44] - 截至2025年1月1日，未偿还的可换股债券本金总额为18.73亿港元，占初始发行额的约68.11%[44] - 公司于2025年1月13日按本金额的106.9428%赎回全部未偿还的可换股债券（本金18.73亿港元）[46] - 可换股债券已于2025年1月13日全部赎回，支付对价约18.48964亿元[140] - 可换股债券赎回导致结算负债部分亏损9231.5万元，计入融资成本[140] 股本与公司股权结构 - 截至2025年6月30日公司已发行股份总数为1,346,247,201股[56][61] - 董事叶帆通过叶氏家族信托控制公司703,916,000股股份，占已发行股份约52.29%[56][60][61] - 主要股东晋帆直接持有公司703,916,000股股份，占已发行股份约52.29%[61] - 投资管理人Aikya Investment Management Limited持有公司70,424,150股股份，占已发行股份约5.23%[61] - 董事叶涛实益持有2,000,000股公司股份，占已发行股份约0.30%[56] - 董事陈规易实益持有750,000股公司股份，占已发行股份约0.07%[56] - 董事王炬实益持有188,000股公司股份，占已发行股份约0.05%[56] - 董事罗刘玉实益持有48,000股公司股份，占已发行股份约0.03%[56] 购股权计划与员工激励 - 截至2025年6月30日，先前购股权计划下有12,051,250份购股权尚未行使，期内有427,000份购股权失效[48] - 公司已采纳2013年购股权计划，可向选定参与者授出购股权以认购股份[64] - 购股权的行使价不得低于授出前五个交易日的平均收市价或收市价或股份面值[64] - 2013年购股权计划已于2023年11月失效，不再授出新期权[65] - 2013年购股权计划下可授出期权涉及的股份总数上限为公司上市日已发行股份的10%[65] - 任何12个月内向单一名雇员授出的期权，行权后总股份不得超过相关计划下可授出股份总数的1%[65] - 报告期内公司未根据2013年购股权计划授出任何购股权[67] - 报告期内所有计划可能发行的股份数目除以已发行股本加权平均总额的结果为零[67] - 董事叶涛持有4笔未行使购股权，每笔50万股，行使价2.58港元，总计200万股[67] - 董事罗刘玉持有6笔未行使购股权，总计342,500股，行使价介于2.58至26.2港元[67] - 董事陈规易持有1笔未行使购股权，为25万股，行使价6港元[67] - 董事王炬持有2笔未行使购股权，每笔25万股，行使价6港元，总计50万股[67] - 非董事雇员及高级管理层持有大量未行使购股权，行使价分别为2.58、6.00及26.2港元[68] - 截至2025年6月30日，公司所有雇员（非董事、高级管理层等）尚未行使的购股权总计为8,646,250股[70] - 2025年1月1日至6月30日期间，部分购股权失效，导致尚未行使的购股权总数从12,478,250股减少至12,051,250股，减少了427,000股[70] - 2025年6月10日，公司采纳了新的购股权计划，该计划有效期为十年[74] - 新购股权计划下，可供发行的股份总数上限为134,624,720股，不超过采纳日已发行股份总数的10%[76] - 新计划规定，任何12个月内授予每位合资格参与者的购股权所涉股份不得超过公司已发行股份的1%[77] - 合资格参与者接纳购股权时需支付1.00港元的代价[79] - 截至期末，所有尚未行使的购股权约占公司已发行股份总数的0.90%[72] - 2013年购股权计划已到期，期内未有新购股权授出[72] - 根据购股权计划可供发行股份总数为134,624,720股，占公司全部已发行股本10%[82] - 公司已授出的购股权总数为43,921,000份[147] - 截至2025年6月30日，尚未行使的购股权数目为12,051,250份，加权平均行使价为16.46港元[148] - 截至2025年6月30日，尚未行使购股权的加权平均剩余合约为5.29年，较2024年末的5.83年有所缩短[148] 股息分派 - 公司于2025年上半年支付股息，包括就过往年度批准的股息0.60亿人民币及向非控股权益支付的股息0.05亿人民币[98] - 截至2025年6月30日止六个月，公司宣派的末期股息为每股普通股人民币0.0445元，较上年同期的每股0.0330元增长34.8%[143] - 公司向非控股股东支付的股息为人民币478.3万元，较上年同期的1663.1万元大幅下降71.2%[144] 资金用途与筹资 - 2023年1月配售新股所得款项净额约10.12亿港元，截至2025年6月30日已动用50%（约5.06亿港元）[42] - 公司决定变更剩余未动用所得款项净额约5.06亿港元（占配售净额50%）的用途，全部转作营运资金，预计于2028年底前动用完毕[42] 其他收益与收入 - 银行利息收入为717.3万元人民币，较去年同期的5,574.5万元大幅下降87.1%[112] - 佣金收入为2,682.3万元人民币，较去年同期的4,395.4万元下降39.0%[112] - 其他收益及其他收入净额为4,102.4万元人民币，较去年同期的1.06亿元下降61.3%[112] 资产处置与租赁 - 物业、厂房及设备收购原成本为人民币8119.8万元，出售账面净值为人民币5939.7万元的资产，产生出售亏损人民币486.6万元[122] - 使用权资产因新租赁协议增加人民币33.2万元，较去年同期的6242.3万元大幅下降99.5%[123] 财务预测与假设 - 减值测试采用的税前贴现率介乎13.0%至14.2%[13] - 2025年预测年度收益增长率为-17.6%至0.5%，较2024年底预测（-3.5%至2.0%）显著下调[128] - 2025年预测毛利率为2.5%至5.8%，较2024年底预测（4.2%至11.4%）大幅收窄[128] - 减值测试使用的税前贴现率区间为13.0%至14.2%，低于2024年底的13.5%至15.9%[129] 存货与应收款项 - 2025年上半年已出售存货账面值为人民币9,469,146千元，存货撇减为人民币52,595千元[130] 关联方交易 - 公司向关联方东莞美东销售乘用车产生收入人民币1507.4万元，较上年同期的1241.8万元增长21.4%[150] - 公司向关联方东莞美东购买乘用车产生支出人民币2046.3万元，较上年同期的1178.8万元增长73.6%[150] -