财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司营收在2025年第三季度达到5516.6万美元，同比增长89.5%[186] - 2025年第三季度毛利润为3377.3万美元，同比增长203.7%，毛利率从38.2%提升至61.2%[186] - 2025年第三季度运营收入为2725.2万美元，同比增长304.9%，运营利润率从23.2%提升至49.4%[186] - 2025年前九个月收入同比大幅增长83.0%至1.63664亿美元，净利润同比增长322.9%至6076.5万美元[209] - 2025年前九个月毛利率提升至58.7%，显著高于2024年同期的38.6%，经营杠杆效应明显[209] - 截至2025年9月30日的九个月，公司总收入为1.63664亿美元，同比增长7424.9万美元（83.0%）[210] - 税前利润为8143.9万美元，去年同期为1945.6万美元[228] - 2025年第三季度调整后EBITDA为2873.2万美元，同比增长224.7%[234] - 2025年前九个月调整后EBITDA为8350.1万美元，同比增长207.3%[234] - 2025年第三季度调整后收入为5235.7万美元，2024年同期为2756万美元[236] - 2025年前九个月调整后收入为1.54769亿美元，2024年同期为8397.4万美元[236] - 2025年第三季度调整后EBITDA利润率为54.9%，较2024年同期的32.1%大幅提升[237] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司2025年第三季度总收入成本为2139.3万美元，同比增长18.9%，但占总收入比例从2024年同期的61.8%显著下降至38.8%[191] - 外包理赔费用同比激增81.2%至280.9万美元，主要受历史风暴相关的巨灾索赔活动及诉讼费用增加驱动[193] - 直接人员费用同比增长21.2%至508.6万美元，主要因支持核保和理赔业务的人员增长导致薪酬相关成本上升[194] - 销售、一般及行政费用同比大幅增长51.5%至390.0万美元，主要源于支持业务增长的人员扩张带来的员工相关成本增加[197][199] - 研发费用同比增长44.3%至249.4万美元，主要因研发项目投入增加以及支持技术开发和平台增强的人员成本上升[200] - 营业成本为6751.5万美元，同比增长1260.7万美元（23.0%），占总收入比例从61.4%显著改善至41.2%[214] - 营业费用为1697.3万美元，同比增长490.4万美元（40.6%），占总收入比例从13.5%降至10.3%[220] 财务数据关键指标变化：其他财务数据 - 投资收入同比大幅增长459%至110.2万美元，主要得益于2025年期间更高的平均可投资现金余额[202] - 2025年第三季度利息费用为0美元，较2024年同期的1.5万美元下降100%，因与HCI的关联交易后所有票据已清偿[203][204] - 公司2025年第三季度有效税率为25.4%，高于美国联邦法定税率21.0%，主要受州所得税等因素影响[205][206] - 投资收入为226.3万美元，同比大幅增长192.4万美元（568%）[224] - 利息费用为0美元，去年同期为332.1万美元，同比下降100%[225][226] - 实际税率为25.4%，去年同期为26.2%[228] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.40919亿美元，较2024年底的5450.2万美元显著增加[238] - 2025年前九个月经营活动产生的净现金为8901.7万美元，较2024年同期的2934.8万美元增长203.3%[244] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为244.1万美元，与2024年同期基本持平[244] - 2025年前九个月融资活动净现金流为零，而2024年同期为净流出340.4万美元[244] 各条业务线表现 - 核保与管理服务收入为4487.9万美元，同比增长103.5%，占总收入81.4%，增长主要由两个新客户贡献，约占该业务增长总额的66.0%[187][188] - 理赔服务收入为803.0万美元，同比增长48.2%，占总收入14.6%[187][189] - 其他技术服务收入为225.7万美元，同比增长38.1%，增长主要由飓风米尔顿和海伦相关的CAT软件费用驱动[190] - 核保及管理业务收入为1.33424亿美元，同比增长6624.4万美元（98.6%），占总收入比例从75.1%提升至81.5%[211] - 理赔服务收入为2348.2万美元，同比增长613.4万美元（35.4%），占总收入比例从19.4%降至14.3%[212] - 其他技术服务收入为675.8万美元，同比增长187.1万美元（38.3%），占总收入比例从5.5%降至4.2%[213] 各地区表现 - 截至2025年9月30日，佛罗里达州保单的受管理保费占总受管理保费的89.9%，而2024年同期为82.5%[168] - 公司业务已扩展至13个州，包括康涅狄格、佛罗里达、佐治亚等[166] 管理层讨论和指引 - 公司的增长战略重点在于通过与更多保险公司及其代理人建立新合作伙伴关系来扩大客户群[163] - 公司认为现有现金及预期经营现金流足以满足未来至少12个月的流动性需求[239] - 公司面临通胀压力，若产品售价涨幅不及成本，可能影响毛利率或运营费用占比[268] 客户与关联方情况 - 公司收入高度依赖少数客户，且迄今为止几乎所有收入均来自控股股东HCI的关联客户[156] - 公司目前仅有一名非HCI关联客户，且预计在当前财年不会从该客户获得显著收入[162] - 公司于2024年7月1日将子公司TypTap Insurance Company（TTIC）的2,500,000股已发行股份转让给HCI，相关业务现列为终止经营[157] 运营与业务指标 - 截至2025年9月30日的九个月，管理保费（Managed Premium）为12.01597亿美元，较去年同期的4.96347亿美元增长显著[165] - 截至2025年9月30日的九个月，管理保单（Managed Policies）数量为263,753份，去年同期为94,587份[165] - 截至2025年9月30日的九个月，单均保费（Premium Per Policy）为4,556美元，低于去年同期的5,248美元[165] - 截至2025年9月30日的九个月，总美元留存率（Gross Dollar Retention Rate）为87.9%，低于去年同期的95.9%[165] - 截至2025年9月30日的九个月，净美元留存率（Net Dollar Retention Rate）为242.1%，高于去年同期的142.7%[165] - 截至2025年9月30日的九个月，年度经常性收入（Annual Recurring Revenue）为1.9241亿美元，去年同期为1.17645亿美元[165] - 用于计算总金额留存率的活跃保单持有人受管理保费，在2025年9月30日为43.6427亿美元，2024年同期为33.3581亿美元[172] 公司治理与资本市场活动 - 公司于2025年11月完成首次公开募股，成为独立上市公司[166] - 公司选择不利用延长过渡期，其财务报表将适用所有适用于上市公司的会计准则[263] - 公司作为新兴成长公司的资格将在以下最早发生时终止：年总收入首次达到或超过12.35亿美元（经通胀调整）[264] - 公司作为新兴成长公司的资格将在以下最早发生时终止：过去三年内发行超过10亿美元的非可转换债务[264] - 公司作为新兴成长公司的资格将在以下最早发生时终止：非关联方持有的普通股全球总市值达到或超过7亿美元[264] 风险与风险管理 - 公司现金存款超过FDIC保险限额，即每家银行每个所有权类别25万美元[269] - 公司无重大未偿债务，且未从事交易或投机性投资活动[266] - 利率假设变动10%不会对公司未经审计的中期合并财务报表产生重大影响[267] - 公司通过印度子公司运营，其记账本位币为美元，未面临重大外币折算风险[271] - 公司目前未使用对冲工具，认为其面临的外币波动风险并不重大[271]

财务数据关键指标变化：第二季度收入与利润 - 第二季度营收为1710万美元，同比增长8.3%（去年同期1580万美元）[3][14] - 第二季度运营收入为170万美元，同比下降34.6%（去年同期260万美元）[3][14] - 第二季度净利润为180万美元，稀释后每股收益0.18美元，同比下降32.1%（去年同期净利润270万美元，每股0.28美元）[3][14] - 第二季度营收环比增长24%，是过去十年中第三高的季度营收[4] 财务数据关键指标变化：上半年收入与利润 - 上半年营收为3090万美元，与去年同期基本持平（去年同期3090万美元）[3][14] - 上半年运营收入为210万美元，同比下降58.3%（去年同期500万美元）[3][14] - 上半年净利润为240万美元，稀释后每股收益0.25美元，同比下降52.2%（去年同期净利润510万美元，每股0.53美元）[3][14] 成本和费用：毛利率 - 第二季度毛利率为38.2%（毛利650万美元/营收1710万美元），去年同期毛利率为48.2%（毛利760万美元/营收1580万美元）[14] 其他重要内容：现金流与订单积压 - 上半年经营活动产生的净现金流约为60万美元，同比下降75%（去年同期240万美元）[3] - 截至2025年10月31日，订单积压约为8200万美元，较2025年4月30日的7000万美元增长17.1%[3]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度合并净销售额为1.11亿美元，同比下降4.1%[214][225] - 2026财年第一季度毛利率为33.1%，较2025财年第一季度的12.5%大幅改善[214] - 截至2025年10月31日的三个月，公司毛利润为3680万美元，较去年同期的1450万美元增长2230万美元，增幅153.3%；毛利率从去年同期的12.5%提升至33.1%[230] - 2026财年第一季度GAAP净亏损为1980万美元，其中包含1800万美元的非现金费用和320万美元的现金费用[214] - 截至2025年10月31日的三个月，公司运营亏损为280万美元，较去年同期的运营亏损1.292亿美元大幅改善；经调整后（剔除特定项目）的运营收入为660万美元，占净销售额的5.9%[248][249] - 2025年10月31日止三个月归属于普通股股东的合并净亏损为1980万美元，较上年同期的1.559亿美元大幅收窄[263] - 2025年10月31日止三个月非GAAP净亏损为540万美元，非GAAP每股亏损为0.18美元，均优于GAAP净亏损1980万美元及每股亏损0.67美元[270] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 截至2025年1031日的三个月，销售、一般及行政费用为2990万美元，占合并净销售额的27.0%，去年同期为5160万美元，占44.6%[235] - 截至2025年10月31日的三个月，研发费用为380万美元，较去年同期的370万美元增长10万美元，增幅2.1%，占合并净销售额的3.4%[240] - 截至2025年10月31日的三个月，公司记录了240万美元的重组成本，去年同期为650万美元[237] - 截至2025年10月31日的三个月，无形资产摊销为500万美元，去年同期为660万美元[245] - 2025年10月31日止三个月利息费用为1160万美元，较上年同期950万美元增加，主要由于次级信贷安排导致，部分被信贷安排下未偿债务减少所抵消[255] - 2025年10月31日止三个月，因信贷安排、次级信贷安排及可转换优先股相关权证和衍生工具重估，记录非现金费用140万美元，上年同期为550万美元[258] - 2025年10月31日止三个月所得税费用为40万美元，上年同期为210万美元；有效税率（不含离散税项）分别为-3.0%和-3.8%[259] - 未分配费用（剔除重组、CEO过渡及代理权征集成本影响）从去年同期的950万美元降至最近的900万美元[254] 各条业务线表现 - 卫星与空间通信部门2026财年第一季度净销售额为5510万美元，同比下降6.5%，订单出货比为0.77倍[226] - Allerium部门2026财年第一季度净销售额为5590万美元，同比下降1.8%，订单出货比为1.06倍[227] - 卫星与空间通信部门在截至2025年10月31日的三个月运营亏损为1140万美元，而去年同期运营亏损为1.188亿美元[249] - 卫星与空间通信部门运营收入改善，主要因毛利率提高（金额及占相关净销售额百分比均上升）且销售、一般及行政费用和无形资产摊销减少，部分被研发费用增加所抵消[252] - 卫星与空间通信部门调整后EBITDA为600万美元（占相关净销售额10.9%），较上年同期的-3250万美元大幅改善[265] - Allerium部门调整后EBITDA为1130万美元（占相关净销售额20.2%），略高于上年同期的1100万美元（占19.3%）[265] - 卫星与空间通信部门去年同期包含一笔7960万美元的非现金商誉减值费用[252][265] 各地区表现 - 截至2025年10月31日的三个月，国际销售额为3290万美元，去年同期为1880万美元[229] 管理层讨论和指引 - 2026财年第一季度调整后EBITDA为960万美元，而2025财年第一季度为负3080万美元[214] - 2026财年第一季度新订单额为1.019亿美元，季度订单出货比为0.92倍[214] - 截至2025年10月31日，积压订单金额为6.63亿美元，收入可见性约为11亿美元[214] - 公司获得一份价值超过1.3亿美元的多年合同延期，并在2026财年第一季度收到约2700万美元的初始资金[224][227] - 公司合并调整后EBITDA为960万美元（占相关净销售额8.7%），较上年同期的-3080万美元显著改善[265][266] - 调整后EBITDA从去年同期的亏损3080万美元改善为最近的盈利960万美元，占相关净销售额的8.7%[265][266] 现金流与流动性 - 2026财年第一季度经营活动产生的现金流为810万美元，为连续第三个季度为正[215] - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为4360万美元，较2025年7月31日的4000万美元有所增加[273] - 2025财年第一季度（截至10月31日）经营活动产生的净现金为810万美元，而去年同期经营活动净现金为使用2180万美元[273] - 2025财年第一季度用于投资的净现金为330万美元，去年同期为240万美元[276] - 2025财年第一季度用于融资的净现金为120万美元，去年同期融资活动提供的净现金为2140万美元[276] - 截至2025年10月31日，公司可用流动性总额为5100万美元，包括合格现金及等价物4140万美元和循环贷款剩余可用额度960万美元[282] - 近期经营现金流中的利息和税费净现金支付总额为490万美元，低于去年同期的680万美元[273] - 2026财年第一季度和2025财年第一季度的经营现金流分别包含220万美元和580万美元的重组成本支付[274] 资产、债务与合同义务 - 截至2025年10月31日，公司商誉总额为2.046亿美元，其中卫星与空间通信部门为3050万美元，Allerium部门为1.741亿美元[202] - 截至2025年10月31日，公司无形资产净值为1.681亿美元，其中卫星与空间通信部门为3980万美元，Allerium部门为1.283亿美元[202] - 截至2025年10月31日，信贷安排项下总未偿借款为1.35亿美元，其中循环贷款提取1760万美元[282] - 截至2025年10月31日，次级信贷安排项下总未偿借款为1.015亿美元，相关提前还款补偿金为2570万美元[282] - 截至2025年10月31日，可转换优先股的清算优先权为2.087亿美元[282] - 公司合同现金义务总额为3.48518亿美元，其中一年内到期的金额为2868.1万美元[287] - 截至2025年10月31日，未来一年内的合同现金义务总额为2868.1万美元，其中信贷安排本金支付405万美元，利息支付1748万美元[287] 会计政策与估计 - 公司合同收入确认主要采用成本法衡量履约进度，尤其用于卫星与空间通信部门及部分公共安全产品线合同[198] - 公司为大多数产品提供至少一年的保修期，保修费用基于历史索赔率等因素估算，估算不准确可能对业绩产生重大影响[203] - 固定价格开发合同和早期/低速率生产合同的成本估算具有更高不确定性和财务风险[200] - 2025年第三季度合同估计的毛有利变动总额为146.2万美元，毛不利变动总额为178.6万美元，净变动为不利的32.4万美元[202] - 2024年第三季度合同估计的毛有利变动总额为271.3万美元，毛不利变动总额为892万美元，净变动为不利的620.7万美元[202] - 截至2025年10月31日的三个月内，合同估计的毛有利变动为146.2万美元，毛不利变动为-178.6万美元，净变动为-32.4万美元[202] - 截至2024年10月31日的三个月内，合同估计的毛有利变动为271.3万美元，毛不利变动为-892万美元，净变动为-620.7万美元[202] 其他重要事项 - 公司2022至2025财年的美国联邦所得税申报表可能面临未来美国国税局的审计[206] - 2025年第三季度内部使用软件资本化成本为160万美元，2024年同期为100万美元[208] - 公司资本化的内部使用软件成本在投入使用后按直线法摊销，估计使用寿命通常为三年[208] - 在去年同期，卫星与空间通信部门确认了7960万美元的非现金商誉减值费用[246] - 截至2025年10月31日的三个月，公司库存的呆滞和过时备抵为10万美元，去年同期为1250万美元，其中包含1140万美元与约70种已停产产品相关的非现金减记[233] - 2025年10月31日止三个月实际利率约为18.5%，低于上年同期的19.0%；信贷安排下当前现金借款利率约为14.0%，低于上年同期的16.6%[255] - 截至2025年10月31日的三个月，公司客户为研发活动提供了610万美元的 reimbursements，去年同期为480万美元[242] - 截至2025年10月31日的三个月内，内部使用软件资本化成本为160万美元[208] - 截至2024年10月31日的三个月内，内部使用软件资本化成本为100万美元[208] - 去年同期（截至2024年10月31日的三个月），公司记录了1250万美元的过时及过剩库存拨备，其中包括与约70种已停产卫星地面基础设施产品相关的1140万美元非现金库存减记[233]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度净收入增长7%至26.0亿美元[98] - 2025年第三季度总净收入同比增长7%，按固定汇率计算同样增长7%[158] - 前三季度累计净收入为74.62亿美元，同比增长7%，其中中国大陆收入占比提升至16.4%，贡献增长显著[131] 财务数据关键指标变化：利润 - 第三季度运营收入下降11%至4.359亿美元，运营利润率下降350个基点至17.0%[98][108] - 第三季度摊薄后每股收益为2.59美元，去年同期为2.87美元[108] - 公司第三季度净收入同比下降12.8%至3.07亿美元，主要因销售、一般及行政费用增加7840万美元[129] - 公司前三季度净利润为9.92亿美元，同比下降6.9%[147] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 第三季度毛利润增长2%至14.3亿美元，毛利率下降290个基点至55.6%[98][111] - 前三季度毛利率为57.4%，同比下降120个基点；销售、一般及行政费用率升至38.6%[130] - 公司前三季度毛利润为42.86亿美元，同比增长4.8%，但毛利率下降120个基点至57.4%[132] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度公司费用减少410万美元至3.396亿美元，部分被净外汇及衍生品重估损失增加200万美元所抵消[126] - 前三季度销售、一般及行政费用为28.83亿美元，同比增长9.9%，占净收入比例上升100个基点至38.6%[132] - 公司前三季度企业费用增加6150万美元至10亿美元，主要因技术、折旧、营销和专业费用增加[144] 各条业务线表现：美洲地区 - 第三季度美洲地区净收入下降2%至17.3亿美元[112] - 美洲市场第三季度净收入同比下降2.1%至17.33亿美元，可比销售额下降5%，经营分部收入下降21.0%至5.17亿美元[120] - 美洲地区净收入微增0.6%至51.66亿美元，但可比销售额下降3%，分部经营利润下降8.6%至17.26亿美元[137] 各条业务线表现：中国大陆地区 - 第三季度中国大陆净收入增长46%至4.654亿美元[112] - 中国大陆市场第三季度净收入同比大幅增长46.2%至4.65亿美元，可比销售额增长24%，经营分部收入增长56.4%至1.73亿美元[122] - 中国大陆地区净收入大幅增长31.0%至12.26亿美元，可比销售额增长16%，分部经营利润增长37.1%至4.79亿美元[140] 各条业务线表现：世界其他地区 - 世界其他地区第三季度净收入同比增长19.2%至3.67亿美元，可比销售额增长9%[124] - 世界其他地区净收入增长18.0%至10.69亿美元，可比销售额增长9%，分部经营利润增长14.1%至2.39亿美元[142] 各地区表现：可比销售额 - 第三季度可比销售额增长1%（按固定汇率计算增长2%），其中美洲地区下降5%，中国大陆增长24%（按固定汇率计算增长25%），世界其他地区增长9%[98] - 2025年第三季度可比销售额同比增长1%，汇率影响为1%，按固定汇率计算增长2%[158] - 美洲市场2025年第三季度可比销售额同比下降5%[158] - 中国大陆市场2025年第三季度净收入同比增长46%，按固定汇率计算增长47%[158] 管理层讨论和指引：关税影响 - 关税增加及最低免税额取消预计将使2025年全年运营收入减少约2.1亿美元（已扣除缓解措施影响）[105] - 2025年前三季度，关税增加（扣除缓解活动后）已导致运营收入减少约6000万美元[105] 其他财务数据：无形资产摊销 - 无形资产摊销在2025年第三季度为178万美元，同比增加65.8万美元，增幅58.9%，主要源于2024年9月收购墨西哥业务[118] - 公司前三季度无形资产摊销为514万美元，同比激增359.4%，主要源于2024年9月收购墨西哥业务[135] 其他财务数据：其他收入与利息 - 第三季度其他收入净额同比下降57.4%至585万美元，主要因平均现金余额和利率下降导致利息收入减少[127] - 公司前三季度其他收入净额下降50.2%至2738万美元，主要因平均现金余额和利率下降导致利息收入减少[145] 其他财务数据：税费 - 第三季度所得税费用为1.349亿美元，同比下降11.6%，有效税率同比上升30个基点至30.5%[128] - 公司前三季度所得税费用下降4.2%至4.33亿美元，但有效税率上升60个基点至30.4%[146] 其他财务数据：现金流与资本活动 - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.596亿美元，同比减少4.117亿美元[162] - 2025年前三季度公司以9.066亿美元总成本回购了350万股股票[165] 其他财务数据：资产负债与外汇 - 截至2025年11月2日，公司现金及现金等价物为10.36亿美元，库存为20亿美元，较2024年10月27日增长11%[167][169] - 汇率波动导致公司2025年前三季度收入较2024年同期减少1540万美元[177] - 外汇波动使2025年前三季度净收入增长减少了1540万美元[109] - 2025年前三季度，公司加拿大子公司折算对其他综合损失的影响为减少损失2940万美元[178] 其他没有覆盖的重要内容：门店与运营 - 截至2025年11月2日，公司自营门店总数达796家，较2025年2月2日的767家净增29家[174] 其他没有覆盖的重要内容：融资与信贷 - 公司拥有最高6亿美元的循环信贷额度，截至2025年11月2日，除700万美元的信用证和担保外，该额度下无借款[183] 其他没有覆盖的重要内容：现金管理 - 公司现金及现金等价物为10亿美元，主要形式为现金、银行存款、短期存款及货币市场基金[184] - 公司现金及现金等价物存放在多家大型金融机构，并投资于AAA级货币市场基金，部分金额超过政府存款保险上限[185] 其他没有覆盖的重要内容：风险因素 - 公司未进行任何利率对冲活动，且目前无此意向[183] - 公司面临利率风险，若循环信贷额度有大量未偿余额，其可变利率将受市场利率变化影响[183] - 公司面临信用风险，主要源于远期外汇合约对手方金融机构的违约，风险金额为按违约时汇率计算的未实现收益[185] - 公司通过仅与投资级信誉良好的金融机构交易及监控其信用状况来最小化信用风险[185] - 通胀压力（如产品、运输、劳动力和原材料成本上涨）可能对公司经营业绩产生不利影响[186]

Exhibit 99.1 LULULEMON ATHLETICA INC. ANNOUNCES THIRD QUARTER FISCAL 2025 RESULTS BOARD OF DIRECTORS AUTHORIZES $1.0 BILLION INCREASE IN ITS STOCK REPURCHASE PROGRAM Revenue increased 7% to $2.6 billion Comparable sales increased 1%, or 2% on a constant dollar basis Diluted EPS of $2.59 Vancouver, British Columbia – December 11, 2025 – lululemon athletica inc. (NASDAQ:LULU) today announced financial results for the third quarter of fiscal 2025, which ended on November 2, 2025. Calvin McDonald, Chief Executi ...

各业务线收入占比与趋势 - 云和软件业务占公司过去四个季度总收入的86%[90] - 硬件业务占公司过去四个季度总收入的5%[96] - 服务业务占公司过去四个季度总收入的9%[100] - 截至2025年11月30日的三个月和六个月期间，云收入分别占总收入的50%和49%[91] - 截至2024年11月30日的三个月和六个月期间，云收入均占总收入的42%[91] - 公司预计云收入占总收入的比例将继续增加[91] 总收入与利润表现 - 公司第二季度总收入为160.58亿美元，同比增长14%（按实际汇率）或13%（按固定汇率）[111] - 公司上半年总收入为309.83亿美元，同比增长13%（按实际汇率）或12%（按固定汇率）[111] - 第二季度总运营利润为47.31亿美元，同比增长12%，运营利润率为29%，同比下降1个百分点[111] 云和软件业务表现 - 云和软件业务是主要增长动力，第二季度收入138.54亿美元，同比增长15%，贡献了总营收增长的19亿美元[111] - 云和软件业务第二季度总收入138.54亿美元，同比增长15%（按实际汇率）或14%（按固定汇率）[119] - 云和软件业务上半年总收入267.6亿美元，同比增长14%（按实际汇率）或13%（按固定汇率）[119] - 云基础设施收入增长强劲，第二季度达40.79亿美元，同比增长68%（按实际汇率）[119] - 按固定汇率计算，云收入增长中，云应用贡献了19%（第二季度）和20%（上半年），云基础设施贡献了81%（第二季度）和80%（上半年）[111] - 云和软件业务的利润率在特定财年的四个季度内呈历史性上升趋势[95] - 云和软件业务第二季度总利润率从去年同期的63%下降至59%[119][121] 硬件业务表现 - 硬件业务第二季度总收入7.76亿美元，同比增长7%（按实际汇率）或5%（按固定汇率）[124] - 硬件收入季度预测困难，受大型交易、竞争和宏观经济等多因素影响[97] 服务业务表现 - 服务业务第二季度总收入14.28亿美元，同比增长7%（按实际汇率）或6%（按固定汇率）[129] - 服务业务的利润率低于云和软件及硬件业务[100] - 服务业务第二季度总利润3.44亿美元，同比大幅增长38%（按实际汇率）[129] 各地区收入表现 - 第二季度美洲地区收入104.67亿美元，同比增长17%，占总收入的65%[111] 成本和费用变化 - 第二季度总运营费用为113.27亿美元，同比增长15%，主要受云和软件基础设施费用增加12亿美元以及重组费用增加3.22亿美元驱动[112] - 云和软件业务第二季度总费用增长12亿美元，同比增长28%（按实际汇率），主要受基础设施费用增加12亿美元驱动[120] - 硬件业务第二季度总费用增长3400万美元，同比增长15%（按实际汇率）[124][125] - 服务业务上半年总费用减少4400万美元，同比下降2%（按实际汇率）[130] - 研发费用第二季度为18.93亿美元，同比增长4%；上半年为37.37亿美元，同比增长5%[133] - 一般及行政费用第二季度为4.09亿美元，同比增长6%；上半年为7.86亿美元，同比增长5%[135] - 第二季度研发费用增加主要因计算机设备支出增加4900万美元及员工相关支出增加4300万美元[133] - 第二季度一般及行政费用增加主要因专业服务费增加[135] 其他重要费用项目 - 第二季度无形资产摊销费用为4.07亿美元，同比减少1.84亿美元[112][115] - 无形资产摊销第二季度为4.07亿美元，同比下降31%；上半年为8.26亿美元，同比下降32%[137] - 第二季度基于股权的薪酬支出为11.56亿美元，其中研发与一般行政费用部分为7.62亿美元[115][116] - 第二季度重组费用为4.06亿美元，主要与员工遣散费相关[115] - 重组费用第二季度为4.06亿美元，同比激增387%；上半年为8.08亿美元，同比激增415%[141] - 利息费用第二季度为10.57亿美元，同比增长22%；上半年为19.80亿美元，同比增长16%，主要因新增债务发行[144] - 所得税准备金第二季度为2.07亿美元，同比下降14%；上半年为7.07亿美元，同比增长47%[149] - 上半年所得税增加主要因美国新税法导致9.58亿美元递延税负债重新计量[150] 非营业与特殊项目 - 非营业净收入第二季度为26.68亿美元，主要由于出售Ampere投资获得27亿美元收益[146] 管理层讨论和指引 - 公司预计在固定汇率基础上，云和软件总收入将继续增长[94] 现金流与资本支出 - 营运资本从2025年5月31日的负80.64亿美元改善至2025年11月30日的负34.29亿美元，增长57%[151] - 现金、现金等价物及有价证券从2025年5月31日的112.03亿美元增至2025年11月30日的197.66亿美元，增长76%[151] - 2026财年上半年经营活动产生的现金流量净额为102.06亿美元，较上年同期的87.31亿美元增长17%[154] - 2026财年上半年投资活动使用的现金流量净额为164.32亿美元，较上年同期的65.53亿美元增长151%[154] - 2026财年上半年筹资活动产生的现金流量净额为146.97亿美元，上年同期为使用16.47亿美元[154] - 截至2025年11月30日的过去四个季度，自由现金流为负131.81亿美元，而去年同期为正95.42亿美元，主要因资本支出增至354.77亿美元[161] - 2026财年上半年资本支出为205亿美元，较上年同期的63亿美元大幅增加，主要用于数据中心扩张[164] 债务与合同义务 - 公司于2025年9月发行了180亿美元面值的固定利率高级票据[162][166] - 截至2025年11月30日，与客户的合同剩余履约义务为5233亿美元，较上年同期的973亿美元大幅增加[167] 其他重要事项 - 截至2025年11月30日，所有已授予股权激励的最大潜在稀释率为3.8%[169]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度营收为1000万美元，全部来自与Maruho关于EVO756在日本的战略合作授权，而2024年同期为零[9][12] - 2025年第三季度净亏损为1250万美元，较2024年同期的1590万美元有所收窄[9][12] - 截至2025年9月30日九个月，公司净亏损为4059.7万美元，而2024年同期为4608.2万美元[12] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第三季度研发费用为1960万美元，较2024年同期的1330万美元增长47.4%[9][12] - 2025年第三季度一般及行政费用为370万美元，较2024年同期的320万美元增长15.6%[9][12] 财务数据关键指标变化：现金与资产 - 截至2025年9月30日，公司现金、现金等价物及投资为7600万美元，较2024年12月31日的7200万美元有所增加[9][14] - 公司总资产从2024年12月31日的7605.5万美元增至2025年9月30日的8454.4万美元[14] 公司融资活动 - 公司完成首次公开募股，以每股16.00美元的价格发行10,781,250股普通股，筹集总收益1.725亿美元[7] 管理层讨论和指引：研发管线里程碑 - 公司预计在2026年有三个二期数据读出，包括EVO756针对慢性自发性荨麻疹的二期b试验（n=160）上半年读出，以及针对特应性皮炎的二期b试验（n=120）下半年读出[2][6] - 公司预计EVO301针对中重度特应性皮炎的二期a试验（n=60）将在2026年上半年读出顶线数据[6]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2025财年第一季度净亏损为827.8万美元，较2024年同期的582.9万美元有所扩大[84] - 公司报告期内净亏损为827.8万美元，较2024年同期的582.9万美元增长41.9%[94] - 公司报告期内净财务收入为15.9万美元，较2024年同期的1.2万美元增长1254.8%[93] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年第一季度研发费用为668.4万美元，同比增加82.4%（2024年同期为366.5万美元）[83][86] - 2025财年第一季度临床及研究药物成本为486.3万美元，同比增加99.4%（2024年同期为244.0万美元）[86] - 2025财年第一季度Bria-IMT™关键性3期研究临床费用为379.3万美元，同比增加55.0%（2024年同期为244.6万美元）[87] - 2025财年第一季度Bria-OTS™ 1/2a期研究临床费用为98.8万美元，同比大幅增加1173.3%（2024年同期为7.8万美元）[87] - Bria-IMT™关键性3期研究费用为379.3万美元，较2024年同期的244.6万美元增长55.0%[88] - Bria-OTS™ 1/2a期费用为98.8万美元，较2024年同期的7.8万美元大幅增长1173.5%[90] 业务线表现：Bria-IMT™项目 - 公司关键性3期研究已在全美23个州的79个临床中心招募患者，预计2026年上半年可获得顶线数据[79] - 在2期研究中，Bria-IMT™联合疗法在转移性乳腺癌患者中报告的中位总生存期为13.4个月，优于文献报告的6.7-9.8个月[72] - 自2022年以来，接受3期方案治疗的2期研究患者中位总生存期为16.5个月[72] 业务线表现：Bria-PROS+™项目 - 公司获得美国国家癌症研究所200万美元的小企业创新研究资助，用于推进Bria-PROS+™项目[78] 其他财务数据 - 截至2025年10月31日，公司总资产为1307.5万美元，较2025年7月31日的2165.0万美元减少39.6%[96] - 截至2025年10月31日，公司营运资金为正，余额为803.1万美元，较2025年7月31日的1594.9万美元减少49.6%[96] - 公司累计赤字为1.1995亿美元[96] - 报告期内，公司现金及现金等价物减少778.0万美元[99] - 报告期内，经营活动所用现金净额为770.5万美元，较2024年同期的695.5万美元增长10.8%[99] - 报告期内，融资活动现金流入为零，而2024年同期为1196.0万美元[100] 公司治理与资本结构 - 公司于2025年8月25日完成并股，每10股合并为1股[76]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025财年总收入为1.797亿美元，同比增长4%[6] - 2025财年第四季度总收入为4477.9万美元，同比增长3.6%[28] - 2025财年全年总收入为1.79691亿美元，同比增长4.4%[28] - 2025财年第四季度总收入为4477.9万美元，全年为1.79691亿美元，同比增长约4.4%[39] - 第三季度总收入为4.478亿美元，同比增长3.6%，其中SaaS、维护及其他收入为2.889亿美元，同比增长16.1%[23] - 2025财年GAAP净利润为880万美元，去年同期为330万美元[6] - 2025财年第四季度非GAAP每股收益为0.24美元（稀释后）[35] - 2025财年全年非GAAP每股收益为0.95美元（稀释后）[35] 财务数据关键指标变化：现金流与现金状况 - 2025财年自由现金流为5420万美元，去年同期为3030万美元[6] - 截至2025年9月30日，公司现金及投资总额为1.965亿美元，较去年同期增加5470万美元[6] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为1.5415亿美元，较上年同期的9346万美元增长64.9%[25] - 过去十二个月经营活动产生的净现金流为5.534亿美元，较上年同期的3.169亿美元大幅增长74.7%[27] - 2025财年第四季度（截至2025年9月30日）经营活动现金流为1946.1万美元，全年为5534万美元[37] - 2025财年第四季度自由现金流为1920.2万美元，全年为5418.5万美元，较2024财年全年的3025万美元大幅增长[37] 各条业务线表现 - 2025财年SaaS收入为7700万美元，同比增长21%[6] - 2025财年第四季度SaaS收入为2130万美元，同比增长19%[13] - 欺诈与身份解决方案业务全年收入增长15.3%，达8993.3万美元[28] - 支票验证解决方案业务全年收入下降4.6%，至8975.8万美元[28] - SaaS收入全年增长21.1%，达7701万美元，占总收入42.9%[28] - 2025财年第四季度SaaS、维护及其他收入为2888.5万美元，全年为1.05605亿美元，同比增长约17.1%[39] 成本和费用 - 第三季度研发费用为8235万美元，同比增长35.6%[23] - 第三季度销售与营销费用为1.015亿美元，同比增长6.5%[23] - 过去十二个月股票薪酬费用为1.681亿美元，较上年同期的1.262亿美元增长33.2%[27] - 2025财年第四季度研发费用为823.5万美元，非GAAP调整后为777.8万美元[41] - 2025财年第四季度一般及行政费用为1108.2万美元，非GAAP调整后为793.1万美元[41] - 2025财年第四季度股权激励费用总额为357.1万美元，全年为1681万美元[44] - 2025财年全年股票薪酬费用为1681万美元[35] 盈利能力指标 - 2025财年调整后EBITDA为5390万美元，调整后EBITDA利润率为30.0%[6] - 2025财年第四季度调整后EBITDA为1285.3万美元，利润率28.7%[31] - 2025财年全年调整后EBITDA为5393.2万美元，利润率30.0%[31] - 第三季度营业利润为4690万美元，同比大幅下降39.2%[23] - 2025财年第四季度非GAAP毛利率为84.0%，全年为85.5%[39] - 2025财年第四季度SaaS、维护及其他业务的非GAAP毛利率为75.5%，全年为75.5%[39] - 2025财年第四季度总非GAAP运营费用为2492.4万美元，全年为1.00935亿美元[41] 管理层讨论和指引 - 2026财年总收入指引为1.85亿至1.95亿美元，中点同比增长约5.5%[10] - 2026财年欺诈与身份解决方案收入指引为1.01亿至1.05亿美元，中点同比增长约15%[10] - 2026财年调整后EBITDA利润率指引为27%至30%[10] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，可转换优先票据流动部分为1.522亿美元，上年同期为零[25] - 第三季度递延收入增加336.5万美元，而上年同期减少334.7万美元[27] - 过去十二个月公司回购并注销了473.8万美元的普通股[27]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年总收入为1.797亿美元，同比增长4%[198][200] - 2025财年净利润为880万美元，较上年同期的330万美元增长168%[198][200] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年销售与营销费用为4152万美元，同比增长2%[198][203] - 2025财年研发费用为3528万美元，同比增长2%[198][204] 各条业务线表现 - 软件许可和硬件收入为7409万美元，同比下降10%[198][201] - SaaS、维护及其他收入为1.056亿美元，同比增长17%[198][201] 客户与运营规模 - 公司移动支票存款产品每年处理约12亿笔交易[185] - 截至2025年9月30日，公司服务的全球机构客户超过7000家[186][200] 现金流表现 - 2025财年经营活动产生的现金流为5530万美元，较上年同期的3170万美元大幅增长[200] - 2025财年经营活动产生的现金流量净额为5530万美元，主要来自880万美元的净利润、3320万美元的非现金费用净额以及1330万美元的运营资产和负债的有利变动[214] - 2025财年经营活动现金流较2024财年增加2370万美元，主要由于净利润增加、所得税支付时间导致的应付所得税增加、基于股票的薪酬费用增加以及递延收入增加[214] 投资与筹资活动现金流 - 2025财年投资活动产生的现金流量净额为580万美元，主要由700万美元的投资到期和出售净额构成，部分被120万美元的资本支出所抵消[216] - 2025财年筹资活动使用的现金流量净额为180万美元，主要由于470万美元的普通股回购和注销，部分被170万美元的股权计划下发行普通股净收益和140万美元的其他借款收益所抵消[218] 现金、投资与资产状况 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物和投资为1.965亿美元，较2024年9月30日的1.418亿美元增加5470万美元，增长39%[212] - 截至2025年9月30日，公司持有公允价值为4230万美元的可供出售债务证券，占其总资产的9%[241][253] - 截至2025年9月30日，可供出售证券中有3890万美元被分类为流动，350万美元被分类为非流动；2024年同期分别为3690万美元和1140万美元[241] - 公司市场性证券的剩余到期日约为1至16个月，市场利率增减100个基点对其公允价值无重大影响[253][254] 债务与借款 - 公司于2021年2月发行了总本金1.553亿美元的2026年到期可转换票据，初始转换价格为每股20.85美元，较2021年2月2日普通股最后报告售价15.16美元溢价约37.5%[221] - 与发行2026年票据相关，公司支付了3320万美元购买了可转换票据对冲，并进行了认股权证交易，获得了2390万美元的现金收益[222][224] - 2025年5月修订的信贷协议提供了一笔最高7500万美元的定期贷款和一笔最高2500万美元的循环信贷额度，两者均于2030年5月1日到期[228] - 根据修订后的信贷协议，公司需维持净杠杆率不超过2.50:1，若在滚动十二个月内完成允许的收购，则净杠杆率不得超过2.75:1。截至2025年9月30日，公司净杠杆率为1.06:1，符合约定[233] - 截至2025年9月30日，公司有430万美元的其他借款（西班牙政府机构贷款）未偿还，而2024年9月30日为270万美元[235] 资本结构与股东回报 - 公司董事会于2024年5月13日批准了一项最高5000万美元的普通股回购计划，有效期至2026年5月16日[236] - 截至2025年9月30日的十二个月内，公司以约470万美元回购了527,172股，平均每股8.98美元；截至2024年9月30日的十二个月内，以约2420万美元回购了2,247,504股，平均每股10.78美元；该计划下累计回购金额为2900万美元[237] - 2025年10月1日至12月10日期间，公司以780万美元回购了865,842股，平均每股9.01美元[238] 营运资本与流动性 - 截至2025年9月30日，营运资本为3950万美元，较2024年9月30日的1.429亿美元下降，主要原因是将1.522亿美元的2026年票据重分类为流动负债[242] - 公司预计利用修订后的信贷协议所得款项以及现金和现金等价物来偿还2026年票据，并相信现有资源足以满足未来至少12个月的营运资金需求[242] 知识产权与资产 - 截至2025年9月30日，公司已获授权专利总数达110项，另有25项专利申请待决[200] 经营场所 - 公司位于圣地亚哥的主要行政办公室租赁面积为7,500平方英尺，平均年基本租金约为30万美元，租期至2031年8月13日[239] 风险因素 - 公司在英国、法国、荷兰和西班牙的业务面临美元与欧元、英镑之间的汇率波动风险[255]