主题1：收入与利润表现 - 截至2026年6月30日止年度，公司收入为31.17亿港元，同比增长约6.1%[8] - 年度基础溢利为11.48亿港元，同比增长约16.7%[8] - 总收入为31.17亿港元，同比增长6%[20][21] - 公司股东应占溢利为11.46亿港元，同比增长17%[20][21] - 总收入按年上升6%至31.17亿港元[48] - 公司股东应占溢利按年上升17%至11.46亿港元[48] 主题2：成本与费用 - 融资成本按年减少24%至2.56亿港元[48] 主题3：EBITDA与利润率 - 数据中心业务EBITDA为12.11亿港元，同比增长约9.2%[7] - 税息折旧及摊销前利润(EBITDA)为23.00亿港元，同比增长8%，利润率从72%增至74%[20][21] - EBITDA按年上升8%至23.00亿港元，EBITDA利润率上升至74%[48] - 集团营运溢利按年上升9%至16.31亿港元[48] 主题4：数据中心业务表现 - 运营中数据中心总楼面面积达230万平方呎[9] - MEGA IDC未来期数总楼面面积达70万平方呎，容量将由150兆瓦增至280兆瓦[10] - MEGA IDC第一期总楼面面积约50万平方呎，于2024年落成[11] - 公司已安裝資訊科技容量約為3兆瓦[5] - 截至2026年6月30日止年度，来自数据中心及资讯科技设施业务的经常性收入为28.56亿港元，同比增长8%[20][21] - MEGA IDC第一期从一家主要客户获得重大预租承诺，客户进驻将使出租率提升至70%以上[23] - MEGA IDC第二期将一次性完成建设，预计于2028年竣工，提供约700,000平方呎的高品质数据中心空间[23] - MEGA-i 设施支援约15,000条光纖互聯網線，為全球五大網絡連接樞紐之一，並已成功部署戰略性電力升級及液冷解決方案[38] - MEGA Plus 已基本滿載，並將新增需求導向MEGA IDC[38] - MEGA Gateway 逾90%的已部署容量已被多元客戶組合使用，其中人工智能相關基礎設施需求推動的部署所佔部分日益增加[41] - MEGA IDC 第一期項目總樓面面積約50萬平方呎，配備50兆瓦電力，獲得單一客戶重大租用承諾後，預計設施進駐率由約30%大幅提升至70%左右[42] - MEGA IDC 餘下期數整合開發將使公司香港數據中心總樓面面積從230萬平方呎增加至近300萬平方呎，電力容量從150兆瓦增加至280兆瓦[42] - 数据中心及资讯科技设施业务经常性收入上升8%至28.56亿港元[48] 主题5：地区表现 - 收益及業績主要來自香港業務[102] 主题6：管理层讨论与指引 - 公司對香港作為優質數據中心市場的長期前景充滿信心，人工智能正持續重塑全球數碼基礎設施需求，並轉化為對高密度容量的實質需求[29] - 公司優先考慮具備長生命週期、與雲端及網絡連接生態系統深度融合的部署，以確保可持續定價能力與理想盈利率，而非盲目追求短期進駐率增長[44] - 公司維持嚴格的財務紀律，資產負債率在報告年度末維持在健康水平，為捕捉新湧現的增長機遇奠定良好基礎[44] 主题7：股息与股东回报 - 建议派付末期股息每股14.00港仙[22] - 截至2026年6月30日止年度，建議派發末期股息每股14.00港仙，全年股息總計每股14.00港仙，2025年為每股12.00港仙[104] 主题8：资产与负债 - 公司总资产为252.36亿港元，总负债为187.75亿港元，总权益为64.61亿港元[8] - 截至2026年6月底，经调整的资产负债率（不包括股东贷款）为26%[26] - 净银行贷款较2025年底减少10%至105.71亿港元[53] - 集团于2026年6月30日银行结余及存款为4.27亿港元，银行贷款为109.98亿港元[53] 主题9：海缆与网络连接 - 公司拥有两个电讯商中立国际海缆登陆站HKIS-1及HKIS-2[11][16] - 香港登陸的所有國際海底光纜中，有80%以上將網絡接點設於新意網之數據中心[5][6] - 香港海底光缆数量从2019年的11条增至目前的12条，而新加坡从13条增至21条[25][26] 主题10：法律与合规 - 公司否認HKCOLO的指控，並將積極應訴，強調透明度與適當強制執行對維護香港科技投資公平競爭環境至關重要[28] 主题11：融资与银行借款 - 总银行融资中超过65%为可持续发展挂钩贷款，合共达90亿港元[45] - 中银2021年融资协议下，中国银行向宏伟发展提供不多于15亿港元定期贷款及不多于15亿港元循环贷款，还款期为协议日期起五年后[186] - 中银2022年融资协议下，中国银行向宏伟发展提供不多于10亿港元定期贷款及不多于10亿港元循环贷款，还款期为协议日期起五年后或38亿港元股东贷款最终到期日（以较早者为准）[186] - 新鸿基地产须直接或间接实益拥有不少于51%的公司已发行股本，并维持不少于38亿港元的股东贷款融资金额[187] - 违反中银2022年融资协议承诺（若可补救，未在通知后七个营业日内补救）将构成违约事件，贷款可被要求立即偿还[188] - 滙丰2023年融资协议下，总金额不多于30亿港元，包括20亿港元定期贷款及10亿港元循环贷款，还款期为协议日期起35个月[188] - 若新鸿基地产不再直接或间接实益拥有最少51%的公司已发行股本或控制公司，滙丰2023年融资将构成违约事件[188] - 年内，滙丰2023年融资已在其到期日全数偿还[189] - 创兴融资协议下，总金额为10亿港元定期贷款及六亿港元循环贷款，还款期为首次动用贷款日期起60个月[189] - 中银2024年融资协议下，中国银行向宏伟发展提供不多于22亿港元定期贷款及不多于八亿港元循环贷款，还款期为首次动用融资日期起60个月[189] - 违反中银2024年融资协议承诺（若可补救，未在通知后七个营业日内补救）将构成违约事件，贷款可被要求立即偿还[190] - 宏偉發展與中國建設銀行（亞洲）簽訂總金額為8億港元定期貸款及4億港元循環貸款的融資協議，還款期為60個月[191] - 若新鴻基地產不再直接或間接持有宏偉發展不少於51%已發行股本，將構成違約事件[191] - 宏偉發展與滙豐銀行簽訂總金額不多於30億港元的循環貸款融資協議，還款期為首次動用日起2年11個月[191] - 若新鴻基地產不再直接或間接持有宏偉發展最少51%已發行股本或控制權，將構成違約事件[191] - 宏偉發展與中國銀行簽訂融資協議，包括不多於15億港元定期貸款及不多於15億港元循環貸款，還款期為首次動用日起60個月[192] - 宏偉發展及本公司同意向中國銀行提供特定承諾，違反將構成違約事件[192] - 違約事件發生時，中國銀行可停止貸款並要求所有未償還金額（含累計利息）即時到期償還[193] 主题12：关联交易 - 公司與新輝城建工程有限公司簽訂建築合同，合同總額821,143,855港元，用於興建荃灣21層高樓宇，總樓面面積約201,700平方呎[156] - 公司與新輝城建工程有限公司簽訂建築合同2，合同總額3,605,000,000港元，用於將軍澳高端數據中心建設，分兩期進行[156] - 建築合同2中第1期工程合同總額2,030,000,000港元，第2期工程合同總額1,575,000,000港元[156] - 公司與新輝城建工程有限公司簽訂主要合同，合同總額142,791,000港元加10%應變款項，用於興建對外電訊站[156] - 公司與新鴻基代理有限公司簽訂項目管理協議，管理費總額11,000,000港元，包括荃灣項目7,000,000港元及柴灣項目4,000,000港元[157] - 互联优势与力安订立保安系统工程合同，为MEGA Gateway公共区域及数据大厅提供安装闭路电视及门禁系统，合同总额4,505,670港元[158] - 互联优势与力安订立RBL1219保安系统工程合同，合同总额最高可达6,345,000港元（3,964,000港元加2,381,000港元）[158] - 互联优势与力安订立TKO131保安系统工程合同，合同总额最高可达47,435,000港元（34,048,000港元加13,387,000港元）[158] - 互联优势租用位于粉岭安全街11号的仓库大厦，租期11年5个月，应付租金总额约251,000,000港元[159] - 互联优势与新鸿基建筑设计订立认可人士顾问服务协议，合同总额为15,400,000港元[160] - 本集团为系统及网络安排向新鸿基地产集团收取服务费用，截至2026年6月30日止年度总额为163,946,000港元[164] - 本集团为系统及网络安排向新鸿基地产集团收取服务费用，各年度上限分别为179,700,000港元、218,300,000港元及306,600,000港元[164] - 本集团为维修安排向新鸿基地产集团收取服务费用，截至2026年6月30日止年度总额为61,893,000港元[165] - 本集团为维修安排向新鸿基地产集团收取服务费用，各年度上限分别为74,400,000港元、84,800,000港元及96,600,000港元[165] - 系统及网络分包安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为17,700,000港元、21,700,000港元及43,100,000港元，本年度已支付/应付服务费用总额为13,558,000港元[166] - 维修分包安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为5,900,000港元、8,400,000港元及14,400,000港元，本年度已支付/应付服务费用总额为3,805,000港元[167] - 机房及机柜租赁安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为4,900,000港元、5,100,000港元及5,400,000港元，本年度已收取/应收租金及特许使用费总额为4,560,000港元[168] - 物业管理安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为14,700,000港元、15,200,000港元及16,100,000港元，本年度已支付/应付服务费用总额为7,484,000港元[169] - 保险安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为9,700,000港元、10,300,000港元及10,900,000港元[170] - 保险安排本年度已支付/应付保费总额为8,196,000港元[171] - 数据中心保安系统维修安排截至2026年6月30日止三个财政年度年度上限分别为6,400,000港元、6,800,000港元及7,300,000港元，本年度已支付/应付服务费用总额为4,462,000港元[172] - 独立非执行董事确认截至2026年6月30日止年度内持续关连交易符合日常业务、一般商务条款及股东整体利益[173] - 核数师确认截至2026年6月30日止年度内持续关连交易未超过年度上限且按相关协议进行[174] - 公司于2026年5月7日及5月26日订立新协议，重订2026年7月1日至2029年6月30日期间持续关连交易条款[175] - 截至2029年6月30日止三个年度，经修订的物业管理安排年度上限分别为18,400,000港元、21,700,000港元及23,600,000港元[176] - 须独立股东批准的交易类别中，系统及网络安排年度上限分别为189,500,000港元、221,800,000港元及261,200,000港元[176] - 须独立股东批准的交易类别中，维修安排年度上限分别为72,000,000港元、81,900,000港元及93,300,000港元[176] - 须独立股东批准的交易类别中，系统及网络分包安排年度上限分别为17,700,000港元、25,900,000港元及34,700,000港元[176] - 须独立股东批准的交易类别中，维修分包安排年度上限分别为4,900,000港元、7,500,000港元及12,600,000港元[176] - 豁免独立股东批准的交易类别中，机房及机柜托管安排年度上限分别为5,600,000港元、6,200,000港元及6,800,000港元[176] - 豁免独立股东批准的交易类别中，保险安排年度上限分别为11,000,000港元、12,900,000港元及14,400,000港元[176] - 豁免独立股东批准的交易类别中，数据中心保安系统维修安排年度上限分别为6,100,000港元、6,700,000港元及7,400,000港元[176] 主题13：客户与供应商集中度 - 年度内，集团五大供应商占总购货额约37%，最大供应商占总购货额约20%[181] - 年度内，集团五大客户占总商品销售或服务提供收益约53%，最大客户占总收益约19%[181] 主题14：董事薪酬 - 副主席馮玉麟截至2026年6月30日止財政年度可獲董事袍金52,500港元[63] - 執行董事董子豪截至2026年6月30日止財政年度可獲董事袍金45,000港元[65] - 執行董事羅羿可獲取每年董事袍金45,000港元及固定現金酬金每年4,290,000港元[66] - 非執行董事張永銳截至2026年6月30日止財政年度可獲董事袍金270,000港元[70] - 非執行董事郭基泓截至2026年6月30日止財政年度可獲董事袍金45,000港元[72] - 截至2026年6月30日止財政年度，Prince先生可獲150,000港元董事袍金[75] - 截至2026年6月30日止財政年度，廖教授可獲150,000港元董事袍金[78] - 截至2026年6月30日止財政年度，蕭先生可獲45,000港元董事袍金[80] - 截至2026年6月30日止財政年度，陳先生可獲45,000港元董事袍金[82] - 截至2026年6月30日止財政年度，李教授可獲240,000港元董事袍金[83] - 金教授截至2026年6月30日止财政年度可获董事袍金240,000港元[85] - 黄启民截至2026年6月30日止财政年度可获董事袍金240,000港元[87] - 李惠光截至2026年6月30日止财政年度可获董事袍金175,000港元[91] - 陈真光截至2026年6月30日止财政年度可获董事袍金175,000港元[93] - 董事袍金為每年150,000港元，若出任未滿一年則按比例計算[96] 主题15：购股权计划 - 年度內因行使購股權，公司已發行及配發2,520,000股股份，總代價為11,239,868港元，2025年為21,457,000股及125,001,538港元[115] - 截至2026年6月30日止年度內，新鴻基地產並無授出購股權[133] - 截至2026年6月30日止年度，公司購股權總數由40,165,000份減少至28,434,000份[134][135] - 年度內行使購股權總數為2,520,000份[135] - 年度內註銷或失效購股權總數為9,211,000份[135] - 董事馮玉麟持有2012年計劃購股權4,000,000份，行使價6.532港元[134] - 董事馮玉麟持有2022年計劃購股權4,000,000份，行使價6.25港元[134] - 董事羅羿獲授2022年計劃購股權共1,400,000份，行使價分別為4.514港元及6.25港元[134][136] - 其他僱員行使

主题1：收入和利润（同比环比） - 2026年上半年营业额为65.97亿元人民币，同比增长6%[10][16] - 2026年上半年毛利为0.15亿元人民币，而2025年上半年毛亏为49.66亿元人民币[10][16] - 2026年上半年本公司拥有人应占亏损为71.49亿元人民币[10][16] - 2026年上半年每股基本及摊薄亏损均为0.598元人民币[10][16] - 2026年上半年毛利率为0.2%，而2025年上半年毛亏率为-80%[10] - 2026年上半年净亏损率为-116%，而2025年上半年净利润率为147%[10] - 2026年上半年营业额为人民币65.97亿元，较2025年同期上升约6%[33] - 2026年上半年毛利为人民币0.15亿元，毛利率约0.2%，而2025年上半年为毛亏人民币49.66亿元，毛亏率80%[40] - 2026年上半年公司拥有人应占亏损为人民币71.49亿元，2025年同期为溢利102.02亿元[48] - 公司期内营业额为人民币65.97亿元，较2025年同期的人民币62.03亿元增长[133] - 公司期内毛亏转为毛利，录得毛利人民币1548.5万元，而2025年同期为毛亏人民币49.66亿元[133] - 公司期内经营亏损为人民币54.72亿元，较2025年同期的人民币192.06亿元大幅收窄[133] - 公司期内每股基本亏损为人民币0.598元，而2025年同期每股基本盈利为人民币1.171元[133] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内亏损为76.33亿人民币，而2025年同期溢利为90.56亿人民币[134] - 期内全面亏损总额为78.46亿人民币，而2025年同期全面收益总额为95.51亿人民币[134] - 本公司拥有人应占全面亏损为74.83亿人民币，而2025年同期应占全面收益为107.07亿人民币[134] - 2026年上半年公司录得亏损76.3亿元人民币，而2025年同期为溢利90.6亿元人民币[139][143] - 2026年上半年除所得税前亏损为73.95亿元（7,395,105千元人民币），而2025年同期为税前溢利89.75亿元（8,974,771千元人民币）[168] 主题2：成本和费用 - 2026年上半年销售和市場推廣費用下降至人民币1.99亿元，占协议销售总额约2.4%[44] - 2026年上半年行政费用下降至人民币5.45亿元，占总营业额约8.3%[44] - 2026年上半年财务费用下降至人民币20.70亿元，2025年同期为27.65亿元，加权平均利率由5.84%上升至8.23%[46] - 2026年上半年员工薪酬开支下降至人民币10.43亿元，2025年上半年为人民币11.56亿元[90] - 2026年上半年行政费用较去年同期减少人民币86.81百万元[147] - 2026年上半年财务费用为16.68亿元（1,667,695千元人民币），较2025年同期的20.65亿元（2,064,729千元人民币）下降约19.2%[168] 主题3：物业开发业务表现 - 2026年上半年协议销售额为81.40亿元人民币，同比下降39%[10] - 2026年上半年交付可售楼面面积为51.6万平方米，同比增长52%[10] - 2026年上半年累计实现协议销售额约人民币81.4亿元，位居行业销售排行榜TOP30[23][25] - 2026年上半年物业开发业务营业额为人民币41.05亿元，较2025年同期的32.96亿元上升约25%，交付可售楼面面积上升约52%至516,000平方米[58] - 2026年上半年协议销售总额为人民币81.4亿元，较2025年同期下降约39%[63] - 2026年上半年销售楼面面积下降约20%至676,200平方米[63] - 2026年上半年平均销售价格（不含车位）下降约30%至每平方米人民币13,300元[63] - 2026年上半年竣工总楼面面积约506,000平方米，较2025年同期下降54%[69] - 2026年上半年竣工总可售楼面面积约384,400平方米，较2025年同期下降60%[69] - 2026年上半年未新购土地，土地储备每平方米平均土地成本约为人民币6,200元[69] - 2026年上半年来自一、二线城市的协议销售额占全体约80%[63] 主题4：其他业务线表现 - 轻资产代建新签约规模位居行业TOP15[23][25] - 养老品牌“椿萱茂”机构养老入住率同比提升10个百分点[26] - 物业服务品牌“远洋服务”新增饱和合同金额同比增长104.8%，新拓项目覆盖22座城市，深耕城市新签项目占比91.8%[26] - 代建业务累计协议销售额约人民币14.9亿元（未包含合营及联营公司）[25] - 北京远洋乐堤港项目完成通州运河商务区单笔面积最大的写字楼租约签约[24] - 北京Vision Place维晟中心项目获评“2026年度商业地产品牌价值示范案例”，为国内首个获得净零碳卓越级认证的超高层写字楼[24][25] - 2026年上半年物业投资营业额减少约6%至人民币1.36亿元，2025年上半年为人民币1.44亿元[80] - 截至2026年6月30日，公司及合联营公司持有超过22个经营中投资物业，可租赁面积合计约3,367,000平方米[80] - 投资物业中，写字楼占比约23%，物流项目占比约44%，其他（商业、车位等）占比约33%[80] - 物业管理及相关服务营业额为人民币12.60亿元，较2025年同期下降约7%[84] - 物业管理服务总在管建筑面积达84.5百万平方米，覆盖78个城市，在管物业项目491个[84] - 代建项目累计协议销售额约人民币14.9亿元，累计协议销售楼面面积约124,700平方米，均价约每平方米人民币11,900元[85] 主题5：各地区表现 - 2026年上半年营业额合计为人民币4,105百万元，其中环渤海区域贡献最大为2,930百万元[59][60] - 2026年上半年交付可售楼面面积合计为515,739平方米，平均入账销售价格为每平方米人民币8,000元[60] - 深圳远洋城上半年成交套数及销售金额均居龙岗平湖区域TOP1[23][25] - 截至2026年6月30日，公司在北京区域的土地储备约为252.8万平方米，总楼面面积约为503.6万平方米，可售总楼面面积约为402.1万平方米[70] - 环渤海区域（含天津、石家庄、太原等城市）土地储备总计约为645.6万平方米，总楼面面积约为1350.4万平方米，可售总楼面面积约为963.6万平方米[71] - 天津区域土地储备约为211.3万平方米，总楼面面积约为501.3万平方米，可售总楼面面积约为363.6万平方米[71] - 华东区域（含上海、青岛、济南等城市）土地储备约为462.0万平方米，总楼面面积约为1203.4万平方米，可售总楼面面积约为947.9万平方米[72] - 上海区域土地储备约为61.2万平方米，总楼面面积约为126.0万平方米，可售总楼面面积约为74.8万平方米[72] - 济南区域土地储备约为113.3万平方米，总楼面面积约为331.7万平方米，可售总楼面面积约为274.1万平方米[72] - 大连区域土地储备约为85.3万平方米，总楼面面积约为203.6万平方米，可售总楼面面积约为180.8万平方米[72] - 北京区域中，远洋蔚蓝海岸项目（秦皇岛）土地储备约为105.6万平方米，总楼面面积约为143.8万平方米，可售总楼面面积约为124.3万平方米[71] - 廊坊区域土地储备约为126.3万平方米，总楼面面积约为241.9万平方米，可售总楼面面积约为124.6万平方米[71] - 天津未来城项目土地储备约为133.4万平方米，总楼面面积约为257.9万平方米，可售总楼面面积约为201.3万平方米[71] - 華東區域總樓面面積約5,521千平方米，可售面積約3,718千平方米，土地儲備約2,456千平方米[73] - 華南區域總樓面面積約5,203千平方米，可售面積約4,066千平方米，土地儲備約2,250千平方米[74] - 華中區域總樓面面積約7,088千平方米，可售面積約5,075千平方米，土地儲備約2,834千平方米[75] - 華西區域總樓面面積約1,492千平方米（成都568千平方米+重慶924千平方米），可售面積約953千平方米，土地儲備約390千平方米[75] - 深圳遠洋城項目總樓面面積323千平方米，可售面積303千平方米，公司應佔權益81.00%[74] - 中山遠洋繁花里項目總樓面面積1,172千平方米，可售面積1,037千平方米，土地儲備770千平方米，公司應佔權益75.00%[74] - 武漢遠洋·東方境世界觀項目總樓面面積1,917千平方米，可售面積1,430千平方米，公司應佔權益70.00%[74] - 長沙天鉑項目總樓面面積878千平方米，可售面積616千平方米，土地儲備435千平方米，公司應佔權益41.72%[75] - 贛州天鉑項目總樓面面積888千平方米，可售面積705千平方米，土地儲備40千平方米，公司應佔權益53.59%[75] - 重慶遠洋公園項目總樓面面積592千平方米，可售面積480千平方米，公司應佔權益56.10%[75] - 华西区域总楼面面积为10,744千平方米，可售总楼面面积为7,456千平方米，土地储备为5,818千平方米[76] - 西安区域总楼面面积为1,884千平方米，可售总楼面面积为1,363千平方米，土地储备为1,271千平方米[76] - 西宁区域总楼面面积为1,710千平方米，可售总楼面面积为1,272千平方米，土地储备为750千平方米[76] - 保山青华海Park项目总楼面面积为2,704千平方米，可售总楼面面积为1,751千平方米，土地储备为1,738千平方米[76] 主题6：管理层讨论和指引 - 公司已制定计划及措施确保足够现金资源维持持续经营并偿还到期债务[92] - 公司管理层认为，假设相关计划和措施成功，公司将拥有足够营运资金为运营提供资金并履行自2026年6月30日起至少十二个月内到期的义务[93] - 公司计划为若干境内存续公司债券及银行间定向债务融资工具持有人提供整体重组方案，提供现金购回、股票经济收益权、资产抵债等多种清偿选项[94] - 公司已召集相关公司债券持有人会议并表决通过相关债券重组议案，后续将按顺序启动现金购回、股票经济收益权、资产抵债选项[95] - 公司于2026年6月23日公布九笔境内债券/债务融资工具的现金购回选项详情，并于2026年8月11日公布现金购回实施结果[95] - 境内债券重组计划获批准，本息偿还安排调整，最后到期日延长至2035年9月，历史及未来利率均降至年息1%[145] - 境外债务重组中，一名债权人同意豁免约港币4.0亿元债务，公司发行新票据及新强制可转换债券作为交换[145] - 截至2026年6月30日止六个月，已就约人民币34.0亿元的贷款展期达成协议[145] - 截至2026年6月30日止六个月，公司新增借款提用约人民币2.5亿元[145] - 公司正积极与现有贷方讨论续订借款，并寻求通过资产处置等渠道获得新融资[145] - 公司已就若干未决诉讼完成与原告的和解安排[145] - 公司将继续采取措施加快在建和已竣工物业的预售及销售，并加速收回销售款项[147] - 公司对行政成本及非必要资本支出实施严格成本控制以保持流动性[147] - 公司董事认为，假设计划及措施成功，集团将有足够营运资金履行自2026年6月30日起至少十二个月内的到期义务[146] 主题7：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，现金资源为63.73亿元人民币，较2025年末增长6%[10] - 截至2026年6月30日，土地储备为2450万平方米，较2025年末下降9%[10][13] - 2026年上半年债务重组收益为人民币2.76亿元，较2025年同期的人民币317.56亿元大幅下降[42] - 2026年上半年预期信貸虧損模式下的減值損失淨額为人民币40.22亿元，较2025年同期的人民币97.25亿元下降[45] - 2026年上半年利息及其他收入下降约73%至人民币1.22亿元[41] - 2026年上半年其他虧損（淨額）为人民币2.48亿元，较2025年同期的人民币33.26亿元大幅收窄[41] - 2026年上半年录得企业所得税及递延所得税费用人民币1.62亿元，2025年同期为税务抵免1.62亿元[47] - 2026年6月30日贷款总额为人民币503.91亿元，较2025年12月31日的508.52亿元下降，其中49%于1年内到期[49] - 2026年6月30日现金资源总额为人民币63.73亿元，约98.8%为人民币，流动比率为0.87[50] - 2026年6月30日净借贷比率约为-749%，主要因期内亏损导致权益总额下降[50] - 2026年6月30日就物业买家按揭贷款提供的担保总额为人民币113.71亿元，2025年12月31日为106.27亿元[53][55] - 2026年6月30日抵押资产占总资产约41%，2025年12月31日为46%[53] - 2026年6月30日资本承担总额为人民币98.24亿元，2025年12月31日为111.53亿元[54] - 2026年上半年加权平均利率为8.23%，较去年同期上升239个基点[88] - 约19%的贷款为美元及港币，面临汇率波动风险[89] - 核数师对2026年中期简明综合财务报表发表不发表结论，与持续经营假设有效性相关[91] - 于2026年6月30日，公司负债净额为58.76亿人民币，而2025年12月31日资产净额为18.99亿人民币[136] - 于2026年6月30日，公司累计亏损为318.21亿人民币，而2025年12月31日为246.71亿人民币[136] - 于2026年6月30日，公司流动负债总额为1219.62亿人民币，流动负债超过流动资产，流动资产总额为1065.69亿人民币[135][136] - 于2026年6月30日，公司贷款总额（流动及非流动）为503.91亿人民币[136] - 于2026年6月30日，公司贸易及其他应付款项（流动及非流动）为533.50亿人民币[136] - 于2026年6月30日，公司合约负债为176.65亿人民币[136] - 于2026年6月30日，公司拨备为136.49亿人民币[136] - 2026年6月30日公司拥有人应占权益为41.2亿元人民币，较2025年初的负126.6亿元人民币有所改善[138] - 2026年上半年经营活动所得现金净额为2.6亿元人民币，较2025年同期的16.0亿元人民币大幅下降[139] - 2026年6月30日公司现金及现金等价物为14.0亿元人民币，较期初的15.5亿元人民币减少[139] - 2026年6月30日公司贷款总额约为503.9亿元人民币，其中流动贷款约为246.3亿元人民币[143] - 公司尚未按预定还款日期偿还贷款本金总额约136.4亿元人民币及境内债券约33.9亿元人民币[143] - 2026年6月30日公司流动负债超出流动资产约153.9亿元人民币[143] - 2026年上半年来自购房者预售款项的预收款减少5.4亿元人民币，而2025年同期为增加31.7亿元人民币[139] - 2026年上半年融资活动所用现金净额为4.2亿元人民币，较2025年同期的24.3亿元人民币有所减少[139] - 2026年上半年投资活动所得现金净额为0.1亿元人民币，较2025年同期的9.2亿元人民币大幅下降[139] - 截至2026年6月30日，公司贷款总额为800.16亿人民币，其中1年内到期264.99亿人民币，5年以上到期424.79亿人民币[156] - 截至2026年6月30日，公司租赁负债总额为17.75亿人民币，其中1年内到期1.80亿人民币[156] - 截至2026年6月30日，公司贸易及其他应付款项（不包括法定负债）为488.04亿人民币[156] - 截至2026年6月30日，公司为关联方和第三方提供的财务担保拨备为133.11亿人民币[

主题1：公司基本信息与治理结构 - 2026年中期报告股份代号为9616[1] - 公司董事长为刘积仁博士，执行董事为温涛博士[6] - 董事长刘积仁博士自2026年4月起不再担任大连数智康养产业有限公司董事，自2026年6月起不再担任沈阳盛情康养产业有限公司董事及大连学院、广东学院董事长[112] - 执行董事温涛博士自2026年4月起不再担任成都东软睿新健康管理有限公司执行董事，自2026年6月起不再担任大连学院、广东学院副董事长[112] - 审核委员会由两名独立非执行董事（刘淑莲博士、曲道奎博士）和一名非执行董事（荣新节先生）组成，刘淑莲博士为主席[114] - 截至2026年6月30日，公司已发行股份总数为646,219,735股[100] - 董事刘积仁被视为持有公司408,586,000股股份权益，占已发行股份约63.23%[100] - 董事孙荫环被视为持有公司65,010,000股股份权益，占已发行股份约10.06%[100] - 董事荣新节实益持有公司189,600股股份，占已发行股份约0.03%[100] - 董事刘积仁被视为持有相联法团大连发展359,000,000股股份权益，占其股份100%[101] - 董事温涛实益持有相联法团睿新云1,600,000股股份权益，占其股份16%[101] - 康睿道持有公司154,689,000股，占比23.94%[105] - 东控第一持有133,897,000股，占比20.72%[105] - 东控第二持有120,000,000股，占比18.57%[105] - 东软国际及东软控股均被视为持有253,897,000股，合计占比39.29%[105] - Century Bliss持有65,010,000股，占比10.06%[105] - FIL Limited持有39,385,027股，占比6.09%[105] - 公司控股股东大连东软控股有限公司间接持有公司39.30%的股权[136] - 截至2026年6月30日，公司已发行股份总数为646,219,735股[105] - 截至2026年6月30日，公司已发行普通股为646,219,735股，股本为人民币11.3万元，与2025年12月31日持平[188] 主题2：公司荣誉与外部认可 - 2026年3月，公司大连学院在《2025年中国高校创新创业教育指数榜》位列全国民办高校第一[9] - 2026年5月，公司凭借“教医养”生态及“城市级智慧康养服务平台”获“中国医疗健康产业最具投资价值企业50强”荣誉[9] - 2026年6月，公司大连学院在《普通高校大学生计算机类竞赛指数（本科，2026版）》获“A-”评级，成为全国1,200所本科院校中唯一跻身前6%的民办高校，并连续三年位居全国民办高校第一；成都学院连续四年稳居四川省民办高校第一，占全国高校分数段前12%[12] - 2026年6月，公司入选中国－中亚产教融合联盟成员单位，成为30家入围单位中仅有的两家企业之一[17] 主题3：战略合作与平台上线 - 2026年6月，公司举办6座城市智慧康养平台上線仪式、11座城市战略合作签约仪式、20家生态伙伴签约仪式[15] - 报告期内，公司与广州、福州、佛山等11个城市完成战略合作签约，平台模式已拓展到21个城市[49] - 2026年7月1日，睿新健康、睿新云及温涛博士、王星辉先生订立可变权益实体协议，睿新云成为公司全资附属公司[121] 主题4：财务数据关键指标变化（收入和利润） - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入为人民币961.1百万元，同比增长1.7%[20] - 期内利润为人民币207.4百万元，同比增长1.7%[20] - 公司拥有人应占期内利润为人民币209.3百万元，同比增长2.6%[20] - 公司所有者应占纯利约人民币209.3百万元，同比增长2.6%[73] - 截至2026年6月30日止六个月，经调整纯利约人民币207.8百万元，同比增长1.8%[76] - 截至2026年6月30日止六个月，公司所有者应占经调整纯利约人民币209.7百万元，同比增长2.8%[77] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入为9.6109亿元人民币，较2025年同期的9.44704亿元增长1.7%[128] - 期内利润为2.07422亿元人民币，较2025年同期的2.04038亿元增长1.7%[128] - 本公司所有者应占期内利润为2.09299亿元人民币，较2025年同期的2.03923亿元增长2.6%[128] - 每股基本和摊薄盈利为0.32元人民币，与2025年同期持平[128] - 公司税前利润为2.67865亿元人民币，较2025年同期的2.52581亿元人民币增长6.1%[148][149] - 截至2026年6月30日止六个月，税前利润为人民币2.67865亿元，较2025年同期的2.52581亿元增长6.1%[189] - 截至2026年6月30日止六个月，公司普通权益所有者应占利润为209,299,000元人民币，较2025年同期的203,923,000元人民币增长约2.6%[171] 主题5：财务数据关键指标变化（成本和费用） - 毛利约人民币432.4百万元，同比增长3.6%[68] - 销售开支为人民币23.1百万元，同比增长30.8%[20] - 销售开支约人民币23.1百万元，同比增长30.8%[69] - 金融资产减值转回净额为人民币1.2百万元，较上年损失2.9百万元增长141.2%[20] - 金融资产减值转回净额约人民币1.2百万元，同比增加141.2%[70] - 毛利为4.32375亿元人民币，较2025年同期的4.17235亿元增长3.6%[128] - 研发开支为1363.7万元人民币，较2025年同期的1297.7万元增长5.1%[128] - 财务开支净额为5064.2万元人民币，较2025年同期的5565.1万元下降9.0%[128] - 雇员福利开支为3.8397亿人民币，同比增长1.8%，其中工资及薪金2.98431亿人民币[157] - 贸易应收款项减值转回107.4万人民币，而2025年同期为减值732.6万人民币[157] - 截至2026年6月30日止六个月，公司当期所得税开支为72,315,000元人民币，较2025年同期的63,435,000元人民币增长约14%[166] - 截至2026年6月30日止六个月，公司所得税开支合计为60,443,000元人民币，较2025年同期的48,543,000元人民币增长约24.5%[166] - 截至2026年6月30日止六个月，物业、厂房及设备折旧为人民币9429.9万元，较2025年同期的9871.6万元下降4.5%[189] - 截至2026年6月30日止六个月，财务开支为人民币5418.1万元，较2025年同期的6132.9万元下降11.7%[189] 主题6：各业务线表现（学历高等教育服务） - 学历高等教育服务收入为人民币796.1百万元，占总收入82.8%，同比增长2.1%[23][25] - 学历高等教育服务收入约人民币796.1百万元，同比增长2.1%[67] - 学历高等教育服务收入为7.9606亿人民币，同比增长2.1%，其中学费收入7.33345亿人民币，住宿费收入6233.1万人民币[152] - 2026/2027学年三所大学获批招生学额总数约2万人，较上一学年下降6.4%[28] - 2026/2027学年总招生学额为20,015人，较2025/2026学年的21,396人减少1,381人，同比下降6.4%[29] - 大连学院本科招生学额增加350人至4,593人，同比增长8.2%；专科减少200人至1,769人，同比下降10.2%[29] - 成都学院本科招生学额减少300人至6,000人，同比下降4.8%；专升本减少411人至412人，同比下降49.9%[29] - 广东学院本科招生学额减少422人至2,209人，同比下降16.0%；专升本减少398人至1,402人，同比下降22.1%[29] - 截至2026年6月30日，在校生总数为58,937人，较2025年同期的57,791人增长1.98%[30] - 本科在校生人数合计超4.6万人，较2025年同期增长4.5%[30] - 成都学院本科在校生人数为21,746人，较2025年同期的19,605人增长10.92%[30] - 大连学院「健康医疗科技园公寓」将于2026年9月投入使用，新增床位4,500个，住宿费为5,200元/生/年[31] 主题7：各业务线表现（教育科技与服务） - 教育科技与服务收入为人民币85.5百万元，同比下降10.0%[23] - 教育科技与服务收入约人民币85.5百万元，同比减少10.0%，其中继续教育服务收入约人民币35.0百万元，同比减少21.1%[67] - 教育科技与服务收入为8552.5万人民币，同比下降10.0%，其中继续教育服务收入3503.6万人民币，同比下降21.1%[152] - 报告期内，教育科技与服务实现收入约人民币85.5百万元[35] - 报告期内，公司向客户院校交付平台软件、教学内容、实训室共225项，与客户院校共建的专业/产业学院覆盖学生近1.56万人[43] - 截至2026年6月30日，公司教育资源输出业务累计合作院校达662所，其中公办院校占比91%，双一流高校客户占比15%，双高职业高校客户占比48%[43] - 截至2026年6月30日，公司继续教育服务已累计服务300余家机构客户，合作期超过3年的长期客户占比达31%[44] - 公司已取得93项培训基地资质，其中30项为国家级[44] - 报告期内，公司与政府、企业、院校等签约52个团体培训项目，向45个各类机构交付60个团体培训项目[44] - 截至2026年6月30日，公司自研线上教育平台“东软教育在线”累计注册用户236.1万人[44] 主题8：各业务线表现（养老科技与服务） - 养老科技与服务收入为人民币6.2百万元，同比增长57.4%[23] - 养老科技与服务收入约人民币6.2百万元，同比增长57.4%[67] - 养老科技与服务收入为620.4万人民币，同比增长57.3%[152] - 报告期内，公司养老科技与服务业实现收入约人民币6.2百万元[46] - 截至2026年6月30日，公司9个城市级智慧康养平台已正式上线，3个正在筹备上线[49] - 平台已汇聚近4,000家生态服务商，并与闪送、滴滴、京东、顺丰、建设银行、民生银行等跨界品牌合作[49] - 睿康之家颐养院入住率持续达100%，其中80岁以上老人占比94%[50] - 颐心院于2026年6月正式开放运营，规划19个房间28张床位[50] - 东软凤凰学院已形成3所大学分校+8家康旅分院的服务网络[52] - 报告期内，广东凤凰学院正式启动招生，三所大学凤凰学院参与线下付费课程的老年学员近2,000人次[52] - 老年学员中，50岁以下学员占比26%，50岁至70岁学员占比65%，单一学员报读3门及以上课程的学员占比21%[52] 主题9：各业务线表现（医疗服务） - 报告期内，医疗业务共实现收入约人民币47.2百万元[55] - 医疗服务收入约人民币47.2百万元，同比增长2.4%[67] - 医疗服务收入为4717.2万人民币，同比增长2.4%[152] - 睿康心血管病医院门诊与急诊接待量近3万人次，住院与手术量近0.6万人次[57] - 睿康口腔医院门诊接待量近1.2万人次[59] - 睿康康复医院规划总建筑面积8,800㎡，设置100张床位，预计于2027年竣工[60] 主题10：各业务线表现（校园生活服务） - 校园生活服务收入为人民币26.1百万元，同比增长32.3%[23] - 校园生活服务收入约人民币26.1百万元，同比增长32.3%[67] - 校园生活服务收入为2612.9万人民币，同比增长32.3%[152] - 报告期内，校园生活服务业务共实现收入约人民币26.1百万元[62] 主题11：各地区表现（分部业绩） - 教育服务分部收入为8.81585亿元人民币，较2025年同期的8.74954亿元人民币增长0.8%[148][149] - 医疗服务分部收入为4717.2万元人民币，较2025年同期的4605.6万元人民币增长2.4%[148][149] - 产业管理与服务分部收入为2612.9万元人民币，较2025年同期的1975.1万元人民币增长32.3%[148][149] - 养老科技与服务分部收入为620.4万元人民币，较2025年同期的394.3万元人民币增长57.3%[148][149] - 教育服务分部业绩为3.41518亿元人民币，较2025年同期的3.10504亿元人民币增长10.0%[148][149] - 医疗服务分部业绩亏损3288.2万元人民币，较2025年同期的亏损2567.7万元人民币扩大28.1%[148][149] - 产业管理与服务分部业绩为1855.2万元人民币，较2025年同期的2167.5万元人民币下降14.4%[148][149] - 养老科技与服务分部业绩亏损1237.4万元人民币，较2025年同期的亏损42万元人民币大幅扩大[148][149] 主题12：管理层讨论和指引（股息与资本开支） - 董事会不建议就报告期派付中期股息[120] - 2026年5月28日股东周年大会批准派付末期股息每股0.280港元，总额为180,942,000港元（约157,627,000元人民币）[167] - 截至2026年6月30日止六个月，资本开支约人民币194.1百万元，主要用于升级和扩建校园[87] - 截至2026年6月30日止六个月，公司购入资产成本为123,214,000元人民币，较2025年同期的150,085,000元人民币减少约17.9%[172] 主题13：其他财务数据（资产、债务、借款） - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物约人民币711.8百万元，较2025年12月31日的人民币1,351.0百万元减少[78] - 截至2026年6月30日，金融机构借款总额约人民币3,125.5百万元，较2025年12月31日的人民币3,279.7百万元减少[78] - 截至2026年6月30日，流动负债净值约人民币333.9百万元，较2025年12月31日的人民币213.0百万元增加[80] - 截至2026年6月30日，流动比率为0.81，低于2025年12月31日的0.91[81] - 截至2026年6月30日，资产有息负债率为45.5%，高于2025年12月31日的43.7%[85] - 截至2026年6月30日，资本负债率为123.1%，低于2025年12月31日的132.2%[86] - 截至2026年6月30日，总资产为69.08272亿元人民币，较2025年12月31日的75.53583亿元下降8.5%[130] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为7.11843亿元人民币，较2025年12月31日的13.51029亿元下降47.3%[130] - 截至2026年6月30日，本公司所有者应占权益为25.31903亿元人民币，较2025年12月31日的24.79880亿元增长2.1%[133] - 截至2026年6月30日止六个月，公司经营活动所用现金净额为人民币506,072千元，较2025年同期的人民币405,693千元增加[135] - 公司期末现金及现金等价物为人民币711,843千元，较期初的人民币1,351,029千元减少[135] - 公司于2026年6月30日录得流动负债净额人民币333,926千元，其中包括合约负债人民币202,240千元[137] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项账面净额为83,339,000元

主题1：报告期基本信息 - 截至2026年6月30日止六个月为报告期[11] - 公司核心产品为CM310[5] - 公司于2018年4月23日在开曼群岛注册成立[5] - 公司股份代号为2162[1] - 公司全资附属公司为成都康诺亚[5] - 公司董事长、执行董事兼行政总裁为Bo CHEN博士[7] - 公司核数师为安永会计师事务所[15] - 公司注册办事处位于开曼群岛[15] - 公司香港主要营业地位于湾仔皇后大道东248号大新金融中心40楼[15] - 公司总部位于中国四川省成都市双流区凤凰路669号[15] 主题2：收入和利润（同比环比） - 2026年上半年公司收入达人民币617百万元，同比增长24%[22] - 公司实现利润人民币1,218百万元，上年同期亏损约人民币79百万元，实现转亏为盈[22] - 公司2026年上半年收入为6.17亿元，同比增长23.7%（2025年同期为4.99亿元）[70] - 公司2026年上半年净利润为12.18亿元，而2025年同期为净亏损0.79亿元[70] - 公司2026年上半年毛利为4.98亿元，同比增长7.1%（2025年同期为4.65亿元）[70] - 公司2026年上半年其他收入及收益为17.06亿元，同比增长2158.5%（2025年同期为0.76亿元）[70] - 截至2026年6月30日止六個月，公司收入為6.17068億元人民幣，較2025年同期的4.98752億元人民幣增長23.7%[146] - 同期公司毛利為4.98325億元人民幣，較2025年同期的4.65276億元人民幣增長7.1%[146] - 其他收入及收益從2025年同期的7554.3萬元人民幣大幅增至17.05973億元人民幣[146] - 公司實現稅前利潤15.07767億元人民幣，而2025年同期為稅前虧損7566.4萬元人民幣[146] - 期內利潤為12.17613億元人民幣，而2025年同期為虧損7879.9萬元人民幣[146] - 母公司普通權益持有人應佔每股基本利潤為4.29元人民幣，而2025年同期為每股虧損0.30元人民幣[146] - 截至2026年6月30日止六个月，公司总收入为617,068千元人民币，同比增长23.7%（2025年同期为498,752千元人民币）[169][173] - 截至2026年6月30日止六个月，母公司普通股权益持有人应占盈利为12.17447亿人民币，而2025年同期为亏损7884.3万人民币[185] - 截至2026年6月30日止六个月，所得税费用总计为2.90154亿人民币，2025年同期为313.5万人民币[182] - 2026年上半年期内利润为人民币1,217,447千元，而2025年同期为亏损人民币78,843千元[154][156] - 2026年上半年全面收益总额为人民币1,206,421千元，2025年同期为全面亏损总额人民币78,238千元[154][156] 主题3：成本和费用（同比环比） - 公司2026年上半年研发开支为3.39亿元，同比下降5.9%（2025年同期为3.60亿元）[70] - 公司2026年上半年销售及分销开支为2.18亿元，同比增长58.7%（2025年同期为1.38亿元）[70] - 公司销售成本为1.19亿元，同比增长259.4%（2025年同期为0.33亿元）[71] - 研发开支从3.6亿元减少0.21亿元至3.39亿元[73] - 行政开支从0.89亿元减少0.03亿元至0.86亿元[74] - 销售及分销开支从1.38亿元增加0.8亿元至2.18亿元，与康悦达®销售额增加一致[75] - 公司研發開支為3.38749億元人民幣，較2025年同期的3.60018億元人民幣下降5.9%[146] - 銷售及分銷開支為2.18387億元人民幣，較2025年同期的1.37577億元人民幣增長58.7%[146] - 已售存货成本为116,359千元人民币，同比增长250.7%（2025年同期为33,182千元人民币）[175] 主题4：各业务线表现 - 康悦达®销售收入人民币393百万元，同比增长132%[24][34] - 公司商业化团队规模近500人，覆盖超过1,600家医院和260多个城市[24] - 康悦达®于2026年7月被纳入《国家基本药物目录（2026年版）》[24] - CM336（BCMA/CD3双特异性抗体）通过NewCo模式实现交易，被吉利德和Lakefront成功收购[24] - CM512（TSLP/IL-13双特异性抗体）半衰期可达70天，CRSwNP临床II期达到全部终点[27] - 司普奇拜单抗用于青少年中重度AD的III期研究显示，治疗第18周73.9%患者实现EASI-75应答[35] - 司普奇拜单抗组患者PP-NRS较基线改善高达49.5%[35] - 司普奇拜單抗注射液用於結節性癢疹上市申請已獲NMPA受理，並正在進行兒童中重度AD III期臨床患者入組，2026年7月啟動青少年SAR III期臨床研究[36] - CMG901/AZD0901在二線及以上Claudin18.2陽性胃癌III期研究(CLARITY Gastric 01)取得積極頂線結果，OS具統計學顯著性及臨床意義獲益[38] - CMG901/AZD0901聯合化療一線治療胃癌III期研究(CLARITY-Gastric 02)完成首例給藥，觸發45百萬美元里程碑付款，公司已收到31.5百萬美元，確認合作收入約人民幣2.2億元[38] - AZ啟動CMG901/AZD0901圍手術期治療局部晚期可切除胃食管腺癌的II期研究(GEMINI PeriOp GC)[38] - CM336治療復發或難治性輕鏈型澱粉樣變性獲納入突破治療品種名單，並持續推進II期臨床[40] - CM336聯合CM313治療二線及以上RRMM的III期臨床試驗IND於2026年7月3日獲受理[41] - 海外合作企業Ouro Medicines被吉利德和Lakefront成功收購，公司已收到2.57億美元首付款，並有權獲得最高約7,000萬美元里程碑付款[42] - CM336/OM336於2026年1月23日獲FDA授予治療AIHA和ITP的快速通道資格(FTD)[44] - CM512 I期臨床研究已於2025年11月達成全部研究終點，並於2026年4月發表結果[46] - 公司於2026年上半年持續推進CM512多項II期臨床研究，適應症覆蓋CRSwNP、中重度哮喘、中重度COPD、成人中重度AD、慢性自發性蕁麻疹等[46] - CM512注射液II期临床研究达到全部终点，各剂量组疗效相当，给药第4周快速缩小鼻息肉并改善鼻塞，24周鼻息肉评分(NPS)较基线变化显著优于对照组[47] - CM512所有剂量组安全性良好，治疗期间不良事件(TEAEs)发生率与安慰剂组相当，未发生严重不良事件，抗药抗体(ADA)发生率极低[47] - 公司基于II期结果快速启动CM512治疗CRSwNP的III期研究，明确300mg、半年给药一次(Q24W)为用药方案，并于2026年7月纳入突破性治疗品种名单[47] - 2024年7月，成都康诺亚与Belenos Biosciences, Inc.订立许可协议，授予其全球（除大中华区）开发、生产及商业化CM512及CM536的独家权利[48] - 2026年上半年，Belenos在美国开展CM512对健康受试者和哮喘患者的Ib期临床试验，2026年7月完成患者入组[48] - CM313（CD38抗体）持续推进IgA肾病II期临床研究及复发/难治性多发性骨髓瘤I/II期临床研究，均处于患者入组阶段[49] - CM518D1（CDH17 ADC）持续推进治疗晚期实体瘤的I/II期临床试验，I期剂量扩展正在进行中[50] - CM326（TSLP抗体）多项适应症处于患者入组阶段，其中中-重度哮喘III期研究于2026年3月完成首例入组，CRSwNP III期试验于2026年2月启动[54] - CM355（CD20xCD3双特异性抗体）于2025年1月与Prolium订立独家对外许可协议，Prolium拥有全球非肿瘤及亚洲以外肿瘤适应症的独家权利[55] - CM355/PRO-203针对系统性硬化症(SSc)的国际多中心I/II期临床研究于2026年6月完成首例患者给药，2026年内将启动其他B细胞驱动自身免疫疾病研究[55] - 公司核心产品康悦达®（司普奇拜单抗）销售额为3.93亿元[71] - 公司合作收入为2.24亿元[71] - 药品销售收入为392,694千元人民币，同比增长132.0%（2025年同期为169,259千元人民币）[173] - 合作收入为224,374千元人民币，同比下降31.9%（2025年同期为329,493千元人民币）[173] - 来自一家制药公司的合作收入为219,265千元人民币，同比下降4.9%（2025年同期为230,580千元人民币）[172] 主题5：各地区表现 - 中国内地收入为392,694千元人民币，同比增长131.1%（2025年同期为169,939千元人民币）[169] - 海外收入为224,374千元人民币，同比下降31.8%（2025年同期为328,813千元人民币）[169] 主题6：管理层讨论和指引 - 其他收入及收益主要包括公允价值收益16.4亿元、政府补助0.38亿元及利息收入0.22亿元[72] - 公司成都生产基地总产能为21,800升，另有24,000升不锈钢产线正在进行工艺验证[67] - 截至2026年6月30日，公司现金储备约人民币32亿元[22] - 截至2026年6月30日，公司共有1,768名全职雇员，其中6名在海外工作[91] - 报告期内，根据2021年受限制股份单位计划授出涉及1,146,200股股份的受限制股份单位[91] - 公司自认购事项收取所得款项总额约864百万港元，所得款项净额约854百万港元（人民币782百万元）[103] - 补足配售中，21,600,000股配售股份按每股45.48港元配售，19,000,000股认购股份按每股45.48港元发行[103] - 认购事项所得款项净额中，司普奇拜单抗商业化计划动用235百万人民币，截至2026年6月30日未动用金额为10百万人民币[105] - 认购事项所得款项净额中，CM512、CM518D1及其他管线研发开支计划动用274百万人民币，已全部动用[105] - 认购事项所得款项净额中，生产及研发设施资本开支计划动用195百万人民币，已全部动用[105] - 认购事项所得款项净额中，一般企业及营运资金用途计划动用78百万人民币，已全部动用[105] - 截至2026年6月30日，认购事项所得款项净额总未动用金额为10百万人民币[105] - 董事会不建议派付截至2026年6月30日止六个月的中期股息[97] - 截至2026年6月30日，Bo CHEN博士通过受控法团权益持有公司75,151,482股股份，占公司已发行股份约25.16%[109] - 主要股东Moonshot持有公司75,151,482股股份，占公司已发行股份约25.16%[110] - Bo CHEN博士持有Moonshot约66.04%的股权权益[111] - Changyu WANG博士（直接及通过其配偶间接持有）持有Moonshot约12.63%的股权权益[111] - 徐刚博士持有Moonshot约13.37%的股权权益[111] - 贾茜博士持有Moonshot约7.96%的股权权益[111] - 公司于2021年4月5日采纳了2021年受限制股份单位计划，旨在激励合资格参与者对本集团的贡献[114][115] - 2021年受限制股份单位计划的有效期至2031年7月7日[118] - 每个受限制股份单位代表一股相关股份[117] - 承授人承诺在自归属任何2021年受限制股份单位计划项下股份起计后第365天届满之日止期间，不会发售、出售或以其他方式转让或处置任何已归属股份[122] - 截至2026年6月30日，根据2021年受限制股份单位计划可授予的股份总数为8,557,289股，占已发行股份约2.9%[126] - 2021年受限制股份单位计划可授出的最高股份数目为17,976,153股，占截至2026年6月30日已发行股份约6.02%[126] - 报告期内，公司向雇员授出1,146,200股受限制股份单位，截至2026年6月30日未归属总数为2,482,404股[129] - 报告期内，五名最高薪酬雇员获授29,000股受限制股份单位，截至期末未归属总数为526,289股[129] - 2026年1月4日授出的每股奖励公允价值为56.10港元，股份于授出日期前收市价为53.45港元[131] - 2026年4月3日授出的每股奖励公允价值为71.95港元，股份于授出日期前收市价为71.35港元[131] - 报告期内行使的奖励的加权平均收市价为57.51港元[131] - 2022年受限制股份单位计划有效期至2032年1月20日或董事会/委员会决定的提早终止日期[136] - 2022年受限制股份单位计划参与者接受奖励时须支付人民币1.00元作为奖励价款[135] - 2021年受限制股份单位计划下所有股份由Keymed Talent Success Trust通过Eagle Hero Management Limited持有，不得配发新股份[126] - 根据2022年受限制股份单位计划，可授予股份总数为5,594,711股，佔已發行股份約1.87%[142] - 截至2026年6月30日，受託人已從市場購買並持有4,136,000股股份[142] - 2026年上半年股份支付为人民币25,200千元，2025年同期为人民币16,165千元[154][156] - 截至2026年6月30日，公司未宣派及支付任何股息[183] 主题7：其他财务数据（资产、债务、借款等） - 资产总值从42.17533亿元增至56.6954亿元[76] - 定期存款、现金及现金等价物以及银行理财产品从19.63亿元增加12.79亿元至32.42亿元，主要因出售Ouro Medicines股权[78] - 经营活动现金流量净额从1.81亿元增加0.73亿元至2.54亿元[78] - 投资活动现金流量净额为22.06亿元，去年同期为-2亿元，主要因出售Ouro Medicines股权[79] - 计息银行借款为6.77亿元，其中2.42亿元按固定利率借入[81] - 资产负债率从34%下降5个百分点至29%[81] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为人民币4,006,544千元，较2025年12月31日的人民币2,774,923千元增长44.4%[152] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为人民币2,339,429千元，较2025年12月31日的人民币503,345千元增长364.8%[150] - 截至2026年6月30日，贸易应收款项为人民币210,272千元，较2025年12月31日的人民币100,850千元增长108.5%[150] - 截至2026年6月30日，流动负债总额为人民币816,553千元，较2025年12月31日的人民币836,294千元下降2.4%[150] - 截至2026年6月30日，非流动负债总额为人民币846,443千元，较2025年12月31日的人民币606,316千元增长39.6%[152] - 截至2026年6月30日，母公司拥有人应占权益为人民币4,005,732千元，较2025年12月31日的人民币2,774,254千元增长44.4%[152] - 截至2026年6月30日，累计亏损为人民币5,469,799千元，较2025年12月31日的人民币6,687,246千元减少18.2%[154] - 截至2026年6月30日止六个月，公司税前利润为15.08亿元人民币，而去年同期为亏损7566.4万元人民币[158] - 经营活动所用现金流量净额为负2.538亿元人民币，去年同期为负1.810亿元人民币[158] -

主题1：整体收入与利润表现 - 2026年上半年收入为46,020千元人民币，同比下降3.13%[10] - 2026年上半年总收入约人民币46百万元，同比下降3%（2025年上半年约人民币47.5百万元）[30] - 期内亏损约人民币9.5百万元，较2025年上半年减少约人民币14百万元[63][68] - 公司拥有人应占亏损约人民币9.5百万元，较2025年上半年减少约人民币10.5百万元[64][69] - 权益股东应占亏损为9,529千元人民币，同比减少52.40%[10] - 每股亏损为0.038元人民币，同比减少52.36%[10] - 期内亏损为9,529千元人民币，较2025年同期的23,549千元人民币亏损减少59.5%[138] - 公司权益股东应占亏损为9,529千元人民币，较2025年同期的20,018千元人民币亏损减少52.4%[138] - 每股基本及摊薄亏损为0.038元人民币，较2025年同期的0.080元人民币亏损减少52.5%[138] - 运营亏损为7,556千元人民币，较2025年同期的23,820千元人民币亏损减少68.3%[138] - 公司综合除税前亏损为8,310,000人民币元，较2025年同期的24,765,000人民币元亏损收窄约66.4%[182] 主题2：成本与费用变化 - 销售成本约人民币46.3百万元，同比下降10%（减少约人民币5百万元）[37][41] - 2026年上半年销售总成本约人民币2.1百万元，同比增加约37%[47] - 确认为开支的存货成本为4265.3万元人民币，2025年同期为4636.4万元人民币[195] - 折旧费用中，拥有的物业、厂房及设备为750.9万元人民币，2025年同期为903.7万元人民币[195] - 计入销售成本的研发成本为370.1万元人民币，2025年同期为490.1万元人民币[195] - 贸易应收款项及合约资产减值损失拨回3,919千元人民币，而2025年同期为确认减值损失6,026千元人民币[138] - 贸易应收款项及合约资产减值损失拨回3,919,000人民币元，而2025年同期为确认减值亏损6,026,000人民币元[182] - 贸易应收款项及合约资产减值亏损拨回391.9万元人民币，2025年同期确认减值亏损602.6万元人民币[195] 主题3：各业务线收入表现 - 变桨控制系统业务收入约人民币29.9百万元，同比微增0.4%（增加约人民币0.1百万元），基本持平[32][34] - 风力发电业务收入约人民币7.3百万元，同比下降37%（减少人民币4.3百万元），因风资源差及交易电价低[33][34] - 风电场运维业务收入约人民币3百万元，同比增长38%（增加约人民币0.8百万元），因运维业务量增加[35][40] - 储能业务收入约人民币5.7百万元，同比增长47%（增加约人民币1.8百万元），因EMS储能系统订单增加[36][40] - 销售变桨控制系统及相关组件收益为29,941,000人民币，与2025年同期的29,807,000人民币基本持平[165] - 销售风电收益为7,337,000人民币，较2025年同期的11,602,000人民币下降36.8%[165] - 风电场运营及维护业务收益为3,056,000人民币，较2025年同期的2,218,000人民币增长37.8%[165] - 储能业务收益为5,686,000人民币，较2025年同期的3,878,000人民币增长46.6%[165] 主题4：各业务线毛利率表现 - 整体毛损约人民币0.3百万元，较2025年上半年毛损人民币3.8百万元大幅收窄，毛利率从-7.9%恢复至-0.7%[44] - 整体毛利率由2025年上半年的–7.9%回升至2026年上半年的–0.7%[48] - 变桨控制系统业务毛利率从-16%恢复至1%，因成本结构优化[45] - 变桨控制系统业务毛利率由2025年上半年的–16%回升至2026年上半年的1%[49] - 风力发电业务毛利率从54%降至40%，因收入下降而成本相对固定[45] - 风力发电业务2026年上半年毛利率约40%，较2025年上半年下降14个百分点[49] - 风电场运维业务毛利率约31%，与2025年基本持平[46] - 储能系统业务2026年上半年毛利率约–77%，较2025年上半年的–152%回升75个百分点[51][56] 主题5：其他财务数据 - 现金及现金等价物及已抵押存款为19,514千元人民币，较2025年末下降31.61%[10] - 总负债为191,651千元人民币，较2025年末减少4.64%[10] - 股东权益总额为168,628千元人民币，较2025年末下降5.06%[10] - 现金及现金等价物约人民币14.5百万元，较2025年末减少约8%[72][78] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为168,628千元人民币，较2025年12月31日的177,620千元人民币下降5.1%[143] - 现金及现金等价物为14,514千元人民币，较2025年12月31日的15,779千元人民币减少8.0%[142] - 截至2026年6月30日，公司权益总额为1.68628亿人民币，较2025年12月31日的1.7762亿人民币下降5.0%[146] - 2026年6月30日现金及现金等价物为1451.4万人民币，较2025年12月31日的1577.9万人民币减少8.0%[148] - 2026年6月30日，用于开立应付票据的质押存款金额为人民币5.1百万元[81] 主题6：现金流与资本支出 - 2026年上半年经营活动产生的现金净额为922.9万人民币，而2025年同期为净流出688.1万人民币[148] - 2026年上半年投资活动所用现金净额为404.5万人民币，较2025年同期的348.4万人民币增加16.1%[148] - 2026年上半年融资活动所用现金净额为672.4万人民币，较2025年同期的2464.8万人民币减少72.7%[148] - 资本支出总额约人民币4.9百万元，较2025年上半年增加[73] - 2026年上半年资本开支为人民币4.9百万元，2025年上半年为人民币3.9百万元，主要用于变桨设备改造及新增储能投资[79] - 2026年上半年收购物业、厂房及设备付款为493.9万人民币，较2025年同期的392.0万人民币增加26.0%[148] - 2026年上半年已付利息为48.2万人民币，较2025年同期的113.7万人民币减少57.6%[148] 主题7：业务运营与项目进展 - 公司共交付345套变桨控制系统产品，较2025年同期增加2%[14][17] - 多伦风电场半年度总风电上网量为2,486万千瓦时，年度使用小时数为1,275小时[19][23] - 2026年6月9日，吴川通力与中国电建订立EPC合同，合约总额为人民币184,853,005.95元（含10%税），用于建设广东吴川储能电站[83][85] 主题8：风险因素 - 集团面临政策不确定性风险，新能源电力产业受政策影响明显[88][92] - 集团面临财务风险，应收账款和应收票据受客户经营不确定性影响[89][93] - 集团面临汇率风险，主要业务以人民币结算，但存在美元计价的外币资产和负债[90][91][94] 主题9：员工与人事 - 员工总数104人，较2025年末的134人减少[76] - 2026年6月30日，集团共聘用104名员工，2025年12月31日为134名员工[82] 主题10：股息与股份信息 - 董事会不建议派付截至2026年6月30日止六个月的中期股息[134] - 董事会不建议派发截至2026年6月30日止六个月的中期股息[137] - 截至2026年6月30日，公司已发行股份总数为250,000,000股[125][130] - 董事程里全先生通过受控法团Hongyuan BVI持有公司187,500,000股股份，持股比例为75%[125] - 程里全先生实益拥有Hongyuan BVI全部已发行股份，持股比例为100%[127] - 主要股东Hongyuan BVI作为实益拥有人持有公司187,500,000股股份，持股比例为75%[130] - 周旋女士因作为程里全先生的配偶，被视为持有187,500,000股股份，持股比例为75%[130] 主题11：购股权计划 - 购股权计划于2021年7月16日有条件采纳，有效期为10年[108][112][120][122] - 因行使购股权计划下所有购股权可发行的股份总数不超过2500万股，占采纳日期已发行股本的10%[115][118] - 所有已授出但未行使的购股权可发行的股份总数不超过已发行股份的30%[115][117] - 任何12个月内向每位承授人发行的股份总数不超过已发行股份的1%[115][117] - 承授人接受购股权要约时须支付人民币1.00元[115][117] - 截至2026年6月30日止六个月，无涉及向董事或高级管理人员授出购股权的相关事宜[119] - 截至2026年6月30日，概无根据购股权计划授出任何购股权[120][122] 主题12：公司治理与合规 - 公司审计委员会由三名独立非执行董事组成，包括洪佩瑜女士、康健先生和李树生先生[132] - 审计委员会已审阅集团截至2026年6月30日止六个月的未经审核中期综合财务报表及中期报告[133] - 自2025年年报刊发以来，公司董事及最高行政人员信息无应披露变动[106][110] - 截至2026年6月30日，公司无其他根据上市规则第13.20、13.21及13.22条须披露的责任[107][111] - 截至2026年6月30日止六个月，公司或其任何子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[95][97] - 截至2026年6月30日止六个月，集团无重大或然负债[80] - 截至2026年6月30日止六个月，集团无重大投资或收购出售子公司、联营公司及合营企业[84][86]

公司基本信息 - 公司股份代号为01779，于香港联交所主板上市[1] - 公司前身为天辰生物医药（苏州）有限公司，于2020年10月26日在中国成立[9] - 公司H股于2026年6月5日在联交所主板上市[12] - 报告期间为截至2026年6月30日止六个月[13] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[13] 业务与产品管线 - 公司拥有双功能抗体开发平台，已开发出LP-005、LP-00A、LP-00C和LP-00D[7] - 公司业务涵盖补体介导肾脏疾病、过敏性哮喘、特应性皮炎(AD)等治疗领域[6][9] - 公司产品管线包括抗IgE抗体，靶向免疫球蛋白E(IgE)进行治疗[6] - 公司业务涉及慢性鼻窦炎伴鼻息肉(CRSwNP)和慢性自发性荨麻疹(CSU)等适应症[9] - 公司研发平台已开发出LP-003[10] - 公司主要适应症包括全身型重症肌无力(gMG)、IgA肾病(IgAN)、狼疮性肾病(LN)及抗MAG周围神经病变(MAG-PN)[10][12] - 奥马珠单抗为公司参考药物，用于治疗严重持续性过敏性哮喘、鼻息肉、荨麻疹和IgE介导的食物过敏[12] 管理层与公司治理 - 公司联合创始人、董事长、执行董事、首席执行官兼总经理为刘恒博士[9] - 控股股东包括孙乃超博士、周若芸女士、旭华（上海）生物研发中心有限公司、上海九日生物医药有限公司及苏州泰悟企业管理合伙企业[13][15] - 刘恒博士同时担任董事长兼总裁，偏离了企业管治守则第C.2.1条关于主席与行政总裁角色区分的规定[106] - 公司已提名谢鸣先生作为外聘公司秘书翁美仪女士的联络人，以遵守企业管治守则第C.6.1条[107] - 陈侃博士已辞任非执行董事，自2026年8月31日起生效[110] - 董事会于2026年8月21日建议委任薛凯路先生为非执行董事，并于2026年9月10日获股东批准生效[110] - 独立非执行董事萧耀熙先生于2026年6月2日获委任为杭州泰格医药科技股份有限公司独立非执行董事[110] - 独立非执行董事萧耀熙先生于2026年6月24日获委任为海尔智家股份有限公司独立非执行董事[110] - 独立非执行董事阮添士先生于2025年9月1日获委任为浙江东方科脉电子股份有限公司独立非执行董事[110] - 董事会不建议就报告期间向股东派付中期股息（截至2025年6月30日止六个月：无）[114] 收入与利润 - 公司为尚未产生营收的生物科技公司，报告期间无任何收入或营业成本[54] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内亏损及全面亏损总额为1.34808亿元人民币，较2025年同期的9420.8万元增加43.1%[22] - 截至2026年6月30日止六个月，公司期内亏损及全面亏损总额为人民币134.8百万元，较2025年同期的人民币94.2百万元增加43.1%[53] - 公司期内亏损及全面亏损总额为人民币134,808千元，2025年同期为人民币94,208千元[121] - 2026年上半年母公司普通权益持有人应占亏损为1.34808亿元人民币，较2025年同期的9420.8万元人民币亏损扩大[147] - 母公司普通权益持有人应占每股基本及摊薄亏损为人民币2.18元，2025年同期为人民币1.82元[121] - 2026年上半年每股基本亏损为2.18元人民币，2025年同期为1.82元人民币[147] - 其他收入及收益为人民币3.4百万元，同比增长286.9%，主要由于银行利息收入增加[53][55] 成本与费用 - 截至2026年6月30日止六个月，公司研发成本为1.08227亿元人民币，较2025年同期的6729.1万元增长60.8%[22] - 截至2026年6月30日止六个月，公司行政开支为2462.2万元人民币，较2025年同期的1134.9万元增长117.0%[22] - 截至2026年6月30日止六个月，公司财务成本为64.4万元人民币，较2025年同期的1628万元下降96.0%[22] - 研发成本为人民币108.2百万元，同比增长60.8%，主要由于临床试验费用增加人民币26.0百万元及原材料及耗材费用增加人民币10.2百万元[53][57] - 行政开支为人民币24.6百万元，同比增长117.0%，主要由于专业服务费增加人民币9.4百万元及雇员福利开支增加人民币1.9百万元[53][62] - 财务成本为人民币0.6百万元，同比减少96.0%，主要由于赎回负债利息减少[53][64] - 研发成本为人民币108,227千元，较2025年同期的人民币67,291千元增加60.8%[121] - 行政开支为人民币24,622千元，较2025年同期的人民币11,349千元增加116.9%[121] - 财务成本为人民币644千元，较2025年同期的人民币16,280千元大幅减少96.0%[121] - 2026年上半年财务成本总计64.4万元人民币，较2025年同期的1628万元人民币大幅下降[142] 其他财务数据 - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为9.03764亿元人民币，较2025年12月31日的9505.1万元增长850.8%[22] - 截至2026年6月30日，公司定期存款为3.04327亿元人民币，2025年12月31日该科目为零[22] - 截至2026年6月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为1506.5万元人民币，较2025年12月31日的9521.1万元下降84.2%[22] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为人民币1,127.2百万元，较2025年12月31日增长702.2%[53] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为人民币903.8百万元，较2025年12月31日的人民币95.1百万元大幅增加，主要由于全球发售所得款项净额[67] - 截至2026年6月30日，流动负债为人民币138.1百万元，其中贸易及其他应付款项为人民币86.9百万元，计息银行借款为人民币45.0百万元[68] - 截至2026年6月30日，公司可用而未动用的银行贷款融资为人民币55.0百万元[69] - 公司总资产从2025年12月31日的227.6百万元人民币增至2026年6月30日的1,274.0百万元人民币[71] - 公司总负债从2025年12月31日的87.0百万元人民币增至2026年6月30日的146.8百万元人民币[71] - 公司流动比率从2025年12月31日的2.4增至2026年6月30日的9.0[71] - 公司银行借款从2025年12月31日的35.0百万元人民币增至2026年6月30日的45.0百万元人民币[72] - 公司租赁负债从2025年12月31日的2.9百万元人民币增至2026年6月30日的11.3百万元人民币[72] - 公司截至2026年6月30日处于净现金状况，资产负债率不适用[73] - 公司截至2026年6月30日已订约但未拨备之资本承担为0.04百万元人民币（2025年12月31日：1.2百万元人民币）[78] - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为人民币903,764千元，较2025年12月31日的人民币95,051千元增加850.8%[123] - 截至2026年6月30日，公司定期存款为人民币304,327千元，2025年12月31日无此项[123] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为人民币1,127,180千元，较2025年12月31日的人民币140,515千元增加702.1%[124] - 2026年6月30日现金及现金等价物为9.03764亿元人民币，较2025年12月31日的9505.1万元人民币大幅增长[149] - 2026年6月30日现金及银行结余为12.10385亿元人民币，较2025年12月31日的9593.2万元人民币显著增加[149] - 2026年6月30日贸易及其他应付款项总额为8691.2万元人民币，较2025年12月31日的4576.2万元人民币增长[150] - 2026年6月30日贸易应付款项为2368.7万元人民币，较2025年12月31日的571.7万元人民币大幅增加[150] - 2026年6月30日股本为7419.3万元人民币，较2025年12月31日的6000万元人民币增加，因首次公开发售发行1419.315万股[153][154] - 截至2026年6月30日，公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为15,065,000人民币千元，较2025年12月31日的95,211,000人民币千元下降约84.2%[15] 核心产品LP-003临床进展 - 公司LP-003季节性过敏性鼻炎III期临床试验完成，BLA已于2026年8月20日获国家药监局受理[19] - 公司LP-003慢性自发性荨麻疹II期头对头试验中，200mg Q8W组第12周UAS7=0完全缓解率达66.7%，高于奥马珠单抗组的43.6%（p=0.0405）[19] - LP-003用于季节性AR的III期临床试验已达到预设主要终点，BLA已获国家药监局受理[30] - LP-003用于CSU的II期临床试验中，第4周症状完全控制(UAS7=0)患者比例：100mg Q8W为35.9%，200mg Q8W为35.0%，200mg Q4W为35.9%，而奥马珠单抗300mg Q4W为20.0%，安慰剂为2.6%[33] - LP-003用于CSU的II期临床试验中，第12周症状完全控制(UAS7=0)患者比例：100mg Q8W为44.4%，200mg Q8W为66.7%，200mg Q4W为57.5%，而奥马珠单抗300mg Q4W为43.6%，安慰剂为10.3%[33] - LP-003 200mg Q8W在第12周UAS7=0患者比例上对比奥马珠单抗300mg Q4W具有统计学显著性(p=0.0405)[33] - LP-003用于CSU的II期临床试验中，第12周UAS7相对于基线的LS Mean变化值：100mg Q8W为-23.15，200mg Q8W为-26.63，200mg Q4W为-24.74，而奥马珠单抗300mg Q4W为-21.85，安慰剂为-13.98[33] - LP-003 200mg Q8W在第12周UAS7 LS Mean变化值上对比奥马珠单抗300mg Q4W具有统计学显著性(p=0.0137)[33] - 公司计划于2026年下半年启动LP-003用于CSU的III期临床试验[33] - LP-003用于过敏性哮喘的II期临床试验计划入组200名患者，已于2025年1月入组首名患者，试验正在进行中[34] - LP-003用于CRSwNP的II期临床试验计划入组150名患者，试验正在进行中[35] - LP-003用于季节性AR适应症的BLA已于2026年8月20日获国家药监局受理[48] - 公司计划于2026年下半年启动LP-003针对CSU适应症的III期临床试验[49] 核心产品LP-005临床进展 - LP-005针对PNH的II期临床研究已完成患者入组，Q4W给药间隔体现长效优势[39] - 对依库珠单抗治疗无效的患者仍对LP-005呈现良好治疗反应，证实双靶点机制优势[39] - 公司已启动PNH的II期临床试验延长阶段，以形成更完整的长期追踪数据[41] - 公司于2026年启动了LP-005针对补体介导肾脏疾病及中重度牙周炎的II期临床研究[42] - LP-005是首个获得治疗牙周炎IND批准的补体药物[42] - 公司计划于2028年第四季度前完成LP-005针对PNH的两项II期临床试验中的第一项[51] 其他管线产品进展 - LP-00A、LP-00C和LP-00D均处于药物发现阶段，计划于2027年12月或之前提交IND申请[44][45][46] 市场与行业数据 - 全球食物过敏患者人数从2018年的273.2百万例增长至2024年的361.8百万例，复合年增长率为4.8%，预计2030年将达到456.7百万例[36] 临床试验整体进展 - 自2026年初以来，公司所有临床试验入组患者已超过1000名[18] 员工与薪酬 - 公司截至2026年6月30日共有94名雇员，其中高级管理人员3名、研发人员73名及营运人员18名[81] - 公司截至2026年6月30日止六个月雇员薪酬总额约22.5百万元人民币（2025年同期：约14.3百万元人民币）[81] - 截至2026年6月30日止六个月，公司主要管理层人员薪酬总额为1,433,000人民币千元，较2025年同期的820,000人民币千元增长约74.8%[14] - 其中，薪金、津贴及实物福利为894,000人民币千元，较2025年同期的420,000人民币千元增长约112.9%[14] - 以股份为基础的付款开支为400,000人民币千元，较2025年同期的279,000人民币千元增长约43.4%[14] - 退休金计划供款为139,000人民币千元，较2025年同期的121,000人民币千元增长约14.9%[14] 全球发售所得款项用途 - 公司全球发售所得款项净额约1,449.2百万港元[85] - 公司全球发售所得款项净额总额为1,449.2百万港元，截至2026年6月30日已动用15.1百万港元，未动用1,434.1百万港元[87] - 核心产品及主要产品研发及商业化拟动用所得款项净额占比75.0%，金额为1,086.9百万港元，已动用11.2百万港元[87] - 核心产品LP-003研发拟动用所得款项净额占比34.0%，金额为492.7百万港元，已动用9.2百万港元，预计于2031年年底前完成[87] - LP-003在中国针对季节性AR适应症商业化拟动用所得款项净额占比13.0%，金额为188.4百万港元，尚未动用，预计于2031年年底前完成[87] - 主要产品LP-005研发拟动用所得款项净额占比28.0%，金额为405.8百万港元，已动用1.9百万港元，预计于2031年年底前完成[87] - 其他临床前管线产品及研发平台开发拟动用所得款项净额占比15.0%，金额为217.4百万港元，已动用1.6百万港元[87] - 其他管线产品（LP-00A、LP-00C及LP-00D）临床前研究及临床开发拟动用所得款项净额占比11.8%，金额为171.0百万港元，已动用1.6百万港元，预计于2031年年底前完成[87] - 研发平台及新药资产发掘拟动用所得款项净额占比3.2%，金额为46.4百万港元，已动用0.1百万港元，预计于2031年年底前完成[87] - 营运资金及其他一般企业用途拟动用所得款项净额占比10.0%，金额为144.9百万港元，已动用2.3百万港元，预计于2031年年底前完成[87] 股份与股东结构 - 截至2026年6月30日，卢楠女士持有26,497,159股H股，占公司权益约35.71%，占H股权益约36.33%[94] - 苏州泰悟持有4,899,364股H股（实益），占公司权益约6.60%，占H股权益约6.72%[94] - 苏州泰悟与另一名人士共同持有21,597,795股H股，占公司权益约29.11%，占H股权益约29.61%[94] - 周女士实益持有3,643,748股H股，占公司权益约4.91%，占H股权益约5.00%[94] - 周女士通过配偶权益持有7,352,112股H股，占公司权益约9.91%，占H股权益约10.08%[94] - 上海九日实益持有2,154,243股H股，占公司权益约2.90%，占H

主题1：收入与利润 - 2026年上半年收入为36,635千元人民币，同比增长147.8%[10] - 2026年上半年毛利为34,080千元人民币，同比增长147.9%[10] - 2026年上半年净亏损为26,596千元人民币，同比收窄50.8%[10] - 2026年上半年每股亏损为0.07元人民币，同比减少52.8%[10] - 公司收入为人民币36.6百万元，同比增加147.8%[44] - 毛利为人民币34.1百万元，同比增加147.9%，毛利率维持在93%[46] - 净亏损为人民币26.6百万元，同比减少27.4百万元[54] - 2026年上半年营业收入为36,635,252.15元，较2025年同期的14,786,574.09元增长147.8%[112] - 2026年上半年净亏损为26,595,564.11元，较2025年同期的54,042,194.06元亏损收窄50.8%[112] - 2026年上半年基本每股收益为-0.07元，较2025年同期的-0.15元亏损减少[113] - 2026年上半年综合收益总额为-27,171,203.48元，较2025年同期的-54,301,749.26元亏损收窄50.0%[113] - 2026年上半年主营业务收入为36,635,252.15元，较2025年同期的14,786,574.09元增长147.8%[179][180] - 2026年上半年归属于母公司所有者的净利润为-26,595,564.11元[178] - 2026年上半年基本每股收益为-0.07元，较2025年同期的-0.15元亏损收窄53.33%[190] 主题2：成本和费用 - 2026年上半年研发费用为19,056千元人民币，同比下降53.9%[10] - 营业成本为人民币2.6百万元，同比增加145.7%[45] - 销售费用为人民币15.9百万元，同比减少18.6%[48] - 管理费用为人民币18.2百万元，同比增加28.2%[49] - 研发费用为人民币19.1百万元，同比减少53.9%[50] - 营业外收入为人民币0.1百万元，同比减少95%[51] - 2026年上半年营业成本为2,555,741.83元，较2025年同期的1,040,125.79元增长145.7%[112] - 2026年上半年销售费用为15,901,203.37元，较2025年同期的19,537,065.72元下降18.6%[112] - 2026年上半年研发费用为19,056,061.21元，较2025年同期的41,343,013.04元下降53.9%[112] - 2026年上半年财务费用为6,809,758.81元，而2025年同期为-5,510,915.80元，由负转正[112] - 2026年上半年主营业务成本为2,555,741.83元，较2025年同期的1,040,125.79元增长145.7%[179][180] - 2026年上半年销售费用为15,901,203.37元，较2025年同期的19,537,065.72元下降18.6%[182] - 2026年上半年管理费用为18,243,980.33元，较2025年同期的14,234,273.73元增长28.2%[183] - 2026年上半年研发费用为19,056,061.21元，较2025年同期的41,343,013.04元下降53.9%[184] - 2026年上半年财务费用为6,809,758.81元，而2025年同期为-5,510,915.80元[185] - 2026年上半年信用减值损失为-208,790.58元，而2025年同期为233,857.77元，由正转负[186] - 2026年上半年营业外收入为87,576.64元，较2025年同期的1,737,499.39元大幅下降94.96%[187] - 2026年上半年营业外支出为17,981.28元，较2025年同期的44,950.29元下降60.00%[188] 主题3：优替德隆胶囊临床数据 - 优替德隆胶囊将3级外周神经毒性发生率从25.1%降低至2%，且无4级外周神经毒性[12] - 優替德隆膠囊聯合卡培他濱治療晚期乳腺癌II期研究入組50例，確認ORR為52.3%，DCR為88.6%，中位PFS為8.25個月，中位DoR為7.62個月[23] - 優替德隆膠囊聯合卡培他濱相比注射液方案，3級周圍神經病變發生率從25.1%降至2%，3級血液學毒性維持在12%，導致停藥的不良事件發生率從29.6%降至4%[23] - 優替德隆膠囊聯合卡培他濱治療HER2陰性晚期乳腺癌III期研究計劃入組308例，已獲倫理批准，入組啟動在即[26] - 優替德隆膠囊聯合卡培他濱用於三陰性早期乳腺癌輔助強化治療III期研究計劃入組440例，患者入組正在積極推進中[27] - 優替德隆膠囊聯合氟尿嘧啶類和鉑類藥物一線治療胃或胃食管交界處腺癌的國際多中心II/III期臨床研究，II期擬入組78例受試者，III期擬入組700例受試者，主要終點為總生存期OS，次要終點包括PFS、ORR和安全性，臨床IND已獲FDA和CDE批准，中國已完成II期安全導入部分[28] - 優替德隆膠囊聯合呋喹替尼治療鉑耐藥復發卵巢癌的II期臨床研究，計劃入組約35例患者，中期分析顯示14例患者完成療效評估，其中9例PR、5例SD，ORR為64.3%，DCR為100%，中位PFS為7個月[28] - 優替德隆膠囊聯合多柔比星一線治療晚期軟組織肉瘤的II期臨床研究，計劃入組約50例受試者，主要研究終點為PFS，已獲組長單位倫理批准，入組啟動在即[34] 主题4：优替德隆注射液临床数据 - 优替德隆注射液联合化疗用于HER2阴性乳腺癌新辅助治疗的III期试验已完成近目标数量90%的患者入组，预计2026年底完成全部入组，2027年上半年申报NDA[17] - 优替德隆注射液联合贝伐珠单抗治疗非小细胞肺癌脑转移的关键II期试验第一阶段已接近尾声，显示出优异颅内疗效信号和可控安全性[17] - 优替德隆注射液联合卡培他滨治疗HER2阴性乳腺癌脑转移的美国关键II期试验由全美10余家头部研究中心参与，受试者入组顺利[17] - 優替德隆注射液聯合吉西他濱一線治療不可切除晚期胰腺癌II期臨床研究受試者入組順利，具體數據待統計分析後得出[21] - 優替德隆注射液單藥治療晚期NSCLC III期臨床研究入組近300例，ORR及PFS對比多西他賽有接近翻倍優勢，3級及以上血液學毒性發生率顯著較低，但研究因入組進展不及預期已暫停[21] - 優替德隆注射液聯合抗HER2靶向藥治療HER2陽性晚期乳腺癌II期研究納入85例，ORR達82.4%，DCR達95.3%，中位PFS為13.1個月，12個月、26個月、35個月OS率分別為94.6%、85.2%、78.5%[22] - 優替德隆注射液單藥治療晚期或轉移性軟組織肉瘤的II期臨床研究，共入組27名患者，ORR為7.4%，DCR為77.8%，中位PFS為4.6個月，12個月OS率為80%[34] 主题5：其他临床研究数据 - 一项针对转移性去势抵抗性前列腺癌的研究纳入43例患者，PSA50缓解率为23.3%，PSA30缓解率为32.6%[19] - 该前列腺癌研究中位rPFS为6.7个月，中位OS为11.4个月[19] - 在23例可评估肿瘤反应的前列腺癌患者中，ORR为17.4%，DCR为56.5%[19] - 该前列腺癌研究安全性良好，大多数TEAE为1级或2级，未发生治疗相关死亡事件[19] 主题6：研发管线与平台 - 公司正在构建下一代ADC技术平台，核心使用优替德隆和其他埃坡霉素衍生物作为毒素分子，目标在2026年下半年确定PCC并推进至IND-enabling阶段[14] - 公司研发管线包括优替德隆注射液、优替德隆胶囊及多个ADC候选药物（BG22、BG18、BG44），覆盖乳腺癌、非小细胞肺癌、胰腺癌等多种适应症[15] - 优替德隆注射液针对胰腺癌和非小细胞肺癌脑转移等适应症已获得美国FDA授予的孤儿药认定（ODD）[15][17] - 公司正構建以優替德隆為有效載荷的抗體偶聯藥物(ADC)技術平台，核心要素為差異化毒素體系與連接子，力爭在2026年下半年確定PCC並推至IND-enabling階段[31][32][33] 主题7：管理层讨论与指引 - 公司在本報告期內獲得優替德隆口服制劑相關專利在韓國的PCT授權，以及優替德隆基因工程菌種相關專利在美國的PCT授權，該基因工程菌專利使2041年專利到期前仿制優替德隆幾無可能[36] - 公司進一步加強與青島百洋醫藥股份有限公司在優替德隆市場推廣服務方面的合作，以整合資源並擴大核心產品市場空間[35] - 公司將積極推進優替德隆注射液多個適應症拓展的III期或關鍵性註冊臨床研究，包括乳腺癌新輔助、乳腺癌及肺癌腦轉移、胰腺癌等項目[37] 主题8：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，货币资金为470,408千元人民币，较2025年末增长3.0%[10] - 流动比率为8.8倍，速动比率为8.0倍，资产负债率为13.6%[55] - 截至2026年6月30日，公司流动资产净值由2025年12月31日的人民币508.6百万元减少4.2%至人民币487百万元[56] - 截至2026年6月30日，公司流动资产为人民币549.7百万元，其中货币资金人民币470.4百万元，应收账款人民币20.8百万元，存货人民币48.0百万元[56] - 截至2026年6月30日，公司流动负债为人民币62.7百万元，其中应付账款人民币52.4百万元[56] - 截至2026年6月30日，公司货币资金及其他非流动金融资产合计为人民币505.4百万元，较2025年12月31日的人民币491.8百万元增加2.8%[59] - 截至2026年6月30日止六个月，公司薪酬成本总额为人民币22.09百万元，而2025年同期为人民币31.76百万元[64] - 截至2026年6月30日，公司共有127名在职员工[64] - 截至2026年6月30日，公司并无任何重大投资、重大收购或出售[60][67] - 截至2026年6月30日，公司并无任何或有负债或押记资产[61][62] - 截至2026年6月30日，公司货币资金为470,408,098.65元人民币，应收账款为20,840,313.58元人民币，资产总计为740,989,417.06元人民币[107] - 2026年6月30日总负债为101,120,379.98元，较2025年12月31日的108,190,460.33元下降6.5%[109] - 2026年6月30日所有者权益合计为639,869,037.08元，较2025年12月31日的666,078,296.09元下降3.9%[110] - 2026年上半年经营活动现金净流入为22,751,411.23元，而2025年同期为净流出99,208,774.01元，同比大幅改善[115] - 2026年上半年投资活动现金净流出为5,789,191.40元，而2025年同期为净流入101,638,608.94元，由正转负[115] - 2026年上半年期末现金及现金等价物余额为446,930,144.68元，较2025年同期的457,288,336.83元下降约2.26%[116] - 2026年上半年现金及现金等价物净增加额为15,704,404.63元，而2025年同期为净减少1,164,086.81元[116] - 2026年上半年汇率变动对现金及现金等价物的影响为损失1,257,815.20元，较2025年同期的损失3,593,921.74元减少约65%[116] - 2026年6月末归属于母公司所有者权益为639,869,037.08元，较年初的666,078,296.09元减少约3.94%[118] - 2026年上半年综合收益总额导致所有者权益减少27,171,203.48元，其中未分配利润减少26,595,564.11元[118] - 2026年上半年资本公积增加961,944.47元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[118] - 2026年上半年经营活动现金流入为78,921,724.36元，较2025年同期的23,955,324.91元增长约229.4%[115] - 2026年上半年经营活动现金流出为56,170,313.13元，较2025年同期的123,164,098.92元减少约54.4%[115] - 截至2026年6月30日，公司货币资金合计为4.704亿人民币，较2025年12月31日的4.568亿人民币增加[134] - 截至2026年6月30日，公司受限制货币资金（司法冻结资金）为2347.8万人民币，较2025年12月31日的2554.1万人民币减少[134] - 截至2026年6月30日，公司应收账款账面价值为2084.0万人民币，较2025年12月31日的715.7万人民币大幅增长[135] - 截至2026年6月30日，公司应收账款账面余额为2121.8万人民币，其中一年以内（含一年）占比100%[135] - 截至2026年6月30日，公司应收账款坏账准备计提比例为1.78%，低于2025年12月31日的2.31%[136] - 截至2026年6月30日，公司三个月内（含三个月）应收账款余额为2004.0万人民币，坏账准备计提比例为1.59%[138] - 截至2026年6月30日，公司三个月以上一年以内应收账款余额为117.8万人民币，坏账准备计提比例为5.00%[138] - 应收账款坏账准备从2025年12月31日的168,921.70元增加至2026年6月30日的377,712.28元，期间计提279,108.84元，转回70,318.26元[140] - 预付款项总额从2025年12月31日的3,576,777.59元增加至2026年6月30日的3,721,355.55元，其中1年以内预付款占比63.01%[141] - 其他应收款从2025年12月31日的58,865,263.75元大幅下降至2026年6月30日的302,102.07元，主要因收回到期未赎回投资款及往来款[142][145] - 其他应收款中，1年以内账龄金额从79,923,781.67元降至304,164.72元，坏账准备从21,089,721.69元降至3,321.69元[144] - 按单项计提坏账准备的其他应收款从79,500,844.00元降至0元，坏账准备从21,086,400.00元降至0元[149] - 存货账面价值从2025年12月31日的45,493,637.08元增加至2026年6月30日的48,025,303.10元，其中原材料增加至33,375,373.33元[150] - 其他流动资产从2025年12月31日的6,172,947.85元增加至2026年6月30日的6,409,574.31元，主要为待抵扣进项税额[151] - 其他非流动金融资产保持35,000,000.00元不变，为对杭州功楚生物科技有限公司的股权投资[152] - 固定资产从2025年12月31日的72,303,071.28元减少至2026年6月30日的68,315,739.79元[153] - 截至2026年6月30日，公司固定资产账面价值为68,315,739.79元，较2025年12月31日的72,289,285.82元减少5.5%[154] - 202

主题1：收入与利润 - 公司2026年上半年收入为194.3万元人民币，同比增长118.1%[8] - 公司2026年上半年期内亏损为7347.5万元人民币，亏损同比扩大38.8%[8] - 公司2026年上半年经调整亏损为4730.2万元人民币，亏损同比收窄10.7%[8] - 报告期亏损约人民币73.5百万元，较同期亏损约人民币52.9百万元增加约38.8%[57] - 经调整亏损（非国际财务报告准则计量）为人民币47.3百万元，较同期亏损人民币52.9百万元减少10.7%[60] - 期内亏损为7347.5万元人民币，较2025年同期的5294.6万元人民币亏损扩大38.8%[124] - 每股基本亏损为1.21元人民币，较2025年同期的0.90元人民币亏损扩大34.4%[124] - 公司拥有人应占期内亏损为7347.5万元人民币，用于计算每股基本及摊薄亏损的普通股加权平均数为6060.1万股[149] - 截至2026年6月30日止六个月，公司除税前亏损为73,475千元人民币，较2025年同期的52,946千元人民币亏损扩大[129] 主题2：成本与费用 - 公司2026年上半年研发开支为4625.5万元人民币，同比增长13.1%[8] - 行政开支由同期约人民币9.1百万元增加至报告期约人民币21.0百万元，主要因员工成本增加及折旧摊销开支增加[52] - 研发开支由同期的人民币40.9百万元增加至报告期的人民币46.3百万元，员工成本由人民币9.9百万元增至人民币22.5百万元[53] - 以股份为基础的付款开支为人民币26.2百万元[60] - 研发开支为4625.5万元人民币，较2025年同期的4091万元人民币增加13.1%[124] - 行政开支为2096.4万元人民币，较2025年同期的911.9万元人民币大幅增加129.9%[124] - 上市开支为1046.7万元人民币，较2025年同期的782.4万元人民币增加33.8%[124] - 确认以权益结算以股份为基础的付款为2617.3万元人民币[127] - 截至2026年6月30日止六个月，公司确认以权益结算以股份为基础的付款开支总额为人民币26,173,000元[158] 主题3：核心产品临床进展 - 公司核心产品HJ787治疗成人轻度至中度特应性皮炎的II期临床试验已完成患者入组[13] - 公司核心产品HJ178治疗2型糖尿病的II期临床试验正在推进[13] - 公司核心产品HJ891单药治疗二线及以上KRAS G12C突变非小细胞肺癌的关键性IIb期临床试验已完成患者入组[13] - 公司候选药物HJ356（临床开发代号HJ065）的新药临床试验申请已获中国及美国监管机构受理[13] - 公司核心产品HJ178在2型糖尿病II期临床试验中，高剂量组患者糖化血红蛋白较基线下降1.2%[19] - 88.2%的患者TIR（葡萄糖目标范围内时间）较基线升高[19] - 在血压≥130 mmHg的患者中，收缩压较基线下降21 mmHg，舒张压较基线下降5 mmHg[19] - 2型糖尿病合并NAFLD患者经MRI-PDFF检测，第5周肝脏脂肪含量较基线下降18%[19] - 所有患者均未出现恶心、呕吐及抑郁等精神副作用[20] - HJ787软膏已获特应性皮炎(AD)、银屑病(Ps)及寻常疣(AV)的IND批准，公司计划优先发展轻中度AD、Ps及AV的外用治疗[21] - HJ178通过增加GLP-1分泌并减少GIP分泌，产生降血糖和显著减肥效果[21] - HJ356与莫伐倍林相比，与人源apo(a)-KIV7结构域蛋白结合亲和力约为2.5倍，与人源纤溶酶原蛋白结合亲和力约为0.5倍，提示更好活性和更低血栓风险[23] - 在食蟹猴试验中，HJ356 0.2 mg/kg剂量组降低Lp(a)效果与莫伐倍林1 mg/kg剂量组相当[24] - 对莫伐倍林治疗不敏感的食蟹猴，经1 mg/kg HJ356治疗后Lp(a)水平显著下降[24] - HJ787软膏在轻中度特应性皮炎II期试验已完成入组108例患者，银屑病II期试验计划于2026年9月开始入组[30] - HJ891在KRAS G12C突变非小细胞肺癌IIb期试验中，cORR为48.7%，mOS为19.8个月[34] - HJ891在IIb期研究中≥3级TRAE发生率为19.9%，显著低于已上市同类药物的33%-50%[37] - HJ197在胃癌模型中，15 mg/kg组TGI值为76.37%，50 mg/kg组TGI值为87.72%[39] - HJ199在KRAS G12D突变模型中，3 mg/kg剂量组药效优于RMC-6236 96 mg/kg剂量组，停药后6只小鼠中有2只肿瘤完全消退[40] - HJ198对KRAS G12V突变细胞SW620的IC50为0.47 nM，SW480为0.72 nM，NCI-H441为0.16 nM，优于RMC-5127[45] 主题4：管理层指引与计划 - 公司计划于2026年下半年启动HJ178的III期临床试验，并于2028年下半年完成试验[16] - 公司计划于2026年12月向FDA提交HJ178的IND申请[16] - 公司核心产品HJ787（TYK2抑制剂）针对神经性皮炎的II期试验于2024年8月启动，预计2026年下半年完成[16] - 公司核心产品HJ891（KRASG12C抑制剂）针对NSCLC的IIb期试验于2023年6月启动，预计2026年下半年提交NDA[16] - 公司核心产品HJ197（FGFR4抑制剂）针对晚期HCC的III期试验于2023年8月获批，预计2026年下半年启动[16] 主题5：其他财务数据 - 截至2026年6月30日，公司现金及现金等价物为11.06882亿元人民币，较2025年末增长29654.9%[8] - 现金及现金等价物由约人民币3.7百万元增加至约人民币1,106.9百万元，主要由于收到上市所得款项净额[66] - 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产由人民币372.2百万元减少至人民币151.2百万元，主要由于赎回结构性存款及理财产品[65] - 物业、厂房及设备由约人民币20.1百万元减少至约人民币19.3百万元[61] - 使用权资产由约人民币0.6百万元增加至约人民币1.9百万元，主要由于新租赁协议[62] - 预付款项及其他应收款项由约人民币27.2百万元减少至约人民币22.0百万元[64] - 经营活动所用现金净额为人民币53.8百万元[72] - 融资活动所得现金净额为人民币932.3百万元[71] - 报告期内投资活动所得现金净额为人民币224.6百万元，主要来自出售按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产所得款项人民币517.6百万元，部分被购买该类金融资产人民币293.0百万元及购买物业、厂房及设备人民币19,000元所抵销[75] - 报告期内融资活动所得现金净额为人民币932.3百万元，主要来自H股发行上市募资人民币926.2百万元及新增银行借款人民币10百万元，部分被股份发行成本人民币1.4百万元及租赁负债人民币2.2百万元所抵销[76] - 截至2026年6月30日，公司有流动租赁负债人民币0.6百万元、借款人民币20.0百万元及非流动租赁负债人民币1.3百万元[77] - 截至2026年6月30日，公司未偿还银行借款共人民币20.0百万元，包括两笔各人民币10.0百万元的无抵押无担保贷款，年利率分别为2.5%及2.8%[77] - 截至2026年6月30日止六个月，公司资本开支约人民币19,000元，主要用于购买新办公设备[81] - 截至2026年6月30日，公司处于净现金状况，资产负债比率不适用[83] - 截至2026年6月30日，现金及现金等价物为11.07亿元人民币，较2025年12月31日的372万元人民币大幅增加[125] - 截至2026年6月30日，公司资产净值为12.09亿元人民币，较2025年12月31日的3.362亿元人民币增长259.5%[125] - 经营活动所用现金净额为53,776千元人民币，与2025年同期的53,765千元人民币基本持平[129] - 投资活动所得现金净额为224,629千元人民币，主要来自出售金融资产所得款项517,648千元人民币，而2025年同期仅为3,764千元人民币[129] - 融资活动所得现金净额为932,309千元人民币，主要来自发行股份所得款项926,176千元人民币，而2025年同期为49,566千元人民币[131] - 期末现金及现金等价物为1,106,882千元人民币，较期初的3,720千元人民币大幅增加[131] - 物业、厂房及设备增加1.9万元人民币，用于购买新办公设备[151] - 新租赁协议确认使用权资产及租赁负债各149.5万元人民币，涉及成都医学城办公场所[151] - 预付款项及其他应收款项为2200.5万元人民币，贸易及其他应付款项为6025万元人民币[152][153] - 银行借款为2001.5万元人民币，年利率介乎2.50%至2.80%，须于一年内偿还[154] - 按公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产于2026年6月30日的公允价值为人民币151,196,000元[162] 主题6：收入及其他收益明细 - 公司收入由同期约人民币0.9百万元增加至报告期约人民币1.9百万元，主要因2025年7月收到人民币20.0百万元里程碑付款及履约进度提高[49] - 其他收入由同期约人民币0.1百万元增加至报告期约人民币0.4百万元，主要因利息收入增加[50] - 其他收益由截至2025年6月30日止六个月的人民币4.0百万元降至截至2026年6月30日止六个月的人民币2.2百万元，主要因产生人民币1.5百万元外汇亏损[51] - 截至2026年6月30日止六个月，公司确认对外许可安排收入1,943千元人民币，较2025年同期的891千元人民币增长[137] - 于2026年6月30日，分配至对外许可余下履约责任的交易价格为18,943千元人民币，其中一年内确认为9,714千元人民币[141] - 截至2026年6月30日止六个月，公司收入全部于中国产生，非流动资产亦全部位于中国[143] - 其他收入为37.2万元人民币，其中政府补助8.4万元人民币，银行存款利息收入28.8万元人民币[144] - 其他收益及亏损净额为221.3万元人民币，包括金融资产公允价值变动收益367.2万元人民币及汇兑亏损145.9万元人民币[145] 主题7：研发管线与开支分配 - 核心产品HJ787研发开支为人民币12.8百万元，HJ178为人民币11.0百万元，HJ891为人民币3.4百万元[54] - 主要产品HJ197研发开支为人民币2.8百万元[54] - 核心产品HJ787的AD适应症III期临床试验及IND申请分配113.0百万港元，占总净额11.0%，预计未来一至两年内使用[91] - 核心产品HJ787的AV适应症IIb期临床试验分配101.7百万港元，占总净额9.9%，预计未来一至两年内使用[91] - 核心产品HJ891开发为联合疗法用于III期临床试验分配100.7百万港元，占总净额9.8%，预计未来三至四年内使用[91] - 其他候选药物HJ356及HJ086的临床试验与开发分配101.7百万港元，占总净额9.9%，预计未来两至三年内使用[93] - 其他候选药物HJ093、HJ199及HJ198的临床试验与开发分配101.7百万港元，占总净额9.9%，预计未来三至四年内使用[93] 主题8：市场与行业数据 - 2025年全球轻中度特应性皮炎治疗市场规模为91.2亿美元，预计2034年达178.2亿美元，复合年增长率为7.8%[29] - 2024年全球轻中度斑块状银屑病治疗市场规模为169.3亿美元，预计2032年达255亿美元，复合年增长率为5.26%[29] 主题9：公司治理与股权结构 - 董事姬建新博士实益拥有12,424,624股H股，占H股总数16.88%，并通过受控法团持有22,068,819股H股，占29.98%[95] - 截至2026年6月30日，公司已发行H股总数为73,599,605股[97] - 截至2026年6月30日，公司已发行H股总数为73,599,605股，无非上市股份[99] - 成都闻韶企业管理中心（有限合伙）持有公司19,971,379股H股，占H股总数27.14%[98] - 中信证券股份有限公司被视为持有4,242,900股H股好仓（占5.76%）及12,402,900股H股淡仓（占16.85%）[98] - 国投（上海）科技成果转化创业投资基金企业（有限合伙）持有5,520,100股H股，占H股总数7.50%[98] - 苏州君联欣康创业投资合伙企业（有限合伙）持有4,246,253股H股，占H股总数5.77%[98] - 华达（重庆）私募股权投资基金管理有限公司被视为持有3,999,969股H股，占H股总数5.43%[99] - 公司于2026年6月23日按每股81.8港元发行13,600,000股新H股[102] - 公司自上市日期起至报告期末未购买、出售或赎回任何上市证券[102] - 截至2026年6月30日，公司未持有任何库存股份[103] - 董事会不建议派付报告期的任何中期股息[111] - 公司于2026年6月23日在联交所主板上市[132] - 公司于2026年6月23日完成全球发售，按每股81.80港元发行13,600,000股股份，收到总代价1,112,480,000港元（约合人民币967,335,000元）[156] - 首次公开发售前股份激励计划于2025年7月15日向董事、监事、高级管理层及其他员工共授出2,093,400股股份[158] - C2轮投资者须作出总投资人民币70,000,000元以认购1,555,546股股份，截至2025年6月30日已收到人民币50,000,000元[156] - 首次公开发售前股份激励计划中，股份总数的30%于服务满一年后解除限制，30%于满两年后解除，40%于满三年后解除[157][158] - 公司于2025年4月15日改制为股份有限公司，净资产转换为58,444,059股每股面值人民币1元的普通股[156] 主题10：员工与薪酬 - 截至2026年6月30日，公司共有113名全職僱員，其中研发人员90名（占80%），管理及行政人员23名（占20%）[87] - 截至2026年6月30日止六个月，公司僱員福利開支總額為人民幣40.3百萬元，较去年同期的人民币13.6百万元增加，主要由于以股份为基础的付款开支增加[87] - 公司主要管理人员薪酬总额为人民币27,086,000元，其中以权益结算以股份为基础的付款为人民币23,666,000元[163] 主题11：上市与募资用途 - 公司于2026年6月23日在联交所主板上市，按每股81.8港元发行13,600,000股H股，全球发售所得款项净额约1,027.5百万港元[90] - 全球发售所得款项净额总额为1,027.5百万港元，截至2026年6月30日尚未动用[93] - 建立商业化团队分配51.4百万港元，占总净额5.0%，预计未来三至四年内使用[93] - 营运资金及一般公司用途分配51.4百万港元，占总净额5.0%，预计未来三至四年内使用[93] - 公司于2026年6月23日完成全球发售，按每股81.80港元发行1360万股，募集资金净额约9.67335亿元人民币[127] 主题12：其他未覆盖内容 - 未动用的税项亏损为6.31145亿元人民币，将于5至10年内到期[146] - 期内除税前亏损中，折旧及摊销总额为110万元人民币，员工成本总额为4034万元人民币[147] - 公司招股章程日期为2026年6月12日[167] - 报告期截至2026年6月30日止六个月[167] - 公司股份每股面值为人民币1.00元[167] -

主题1：集团整体收入与利润 - 2026年上半年保险服务收入为524.49亿元人民币，同比增长2.7%[6][13] - 2026年上半年净利润为75.96亿元人民币，同比增长15.1%[6][13] - 2026年上半年归属于母公司股东净利润为71.87亿元人民币，同比增长15.1%[6][16] - 2026年上半年每股盈利为0.17元人民币，同比增长15.1%[6] - 2026年上半年年化加权平均净资产收益率为12.77%，同比上升1.02个百分点[6][16] - 2026年上半年保险服务收入为524.49亿元，同比增长2.7%（2025年同期为510.56亿元）[193] - 2026年上半年净利润为75.96亿元，同比增长15.1%（2025年同期为65.99亿元）[193] - 归属于母公司股东的净利润为71.87亿元，同比增长15.1%（2025年同期为62.44亿元）[193] - 2026年上半年基本每股盈利为0.17元，同比增长13.3%（2025年同期为0.15元）[193] 主题2：集团成本与费用 - 2026年上半年保险服务费用为455.50亿元，同比下降4.3%（2025年同期为476.18亿元）[193] - 2026年上半年金融资产减值净额为7.74亿元，而2025年同期为收益0.66亿元[193] 主题3：集团其他财务数据 - 2026年6月30日总资产为5311.00亿元人民币，较2025年末增长0.6%[5] - 2026年6月30日总权益为1225.68亿元人民币，较2025年末增长2.7%[5] - 2026年上半年总资产为5311.00亿元，较2025年末增长0.6%[18] - 2026年上半年资产负债率为76.9%，较2025年末的77.4%下降0.5个百分点[18] - 截至2026年6月30日，公司资产合计为531,099,880千元人民币，较2025年12月31日的527,763,431千元人民币增长约0.63%[196] - 货币资金为19,368,057千元人民币，较期初的16,623,145千元人民币增长约16.51%[196] - 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为105,835,800千元人民币，较期初的112,372,666千元人民币下降约5.82%[196] - 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的债务工具为175,339,897千元人民币，较期初的165,431,644千元人民币增长约5.99%[196] - 保险合同负债为264,870,568千元人民币，较期初的271,096,723千元人民币下降约2.30%[199] - 卖出回购金融资产款为62,029,207千元人民币，较期初的53,940,898千元人民币增长约15.00%[199] - 归属于母公司股东权益为112,556,164千元人民币，较期初的109,644,587千元人民币增长约2.66%[199] - 未分配利润为47,460,340千元人民币，较期初的43,126,489千元人民币增长约10.05%[199] - 负债合计为408,532,344千元人民币，较期初的408,448,737千元人民币基本持平，增长约0.02%[199] - 权益合计为122,567,536千元人民币，较期初的119,314,694千元人民币增长约2.73%[199] 主题4：财产再保险业务表现 - 财产再保险分部保险服务收入为229.52亿元，同比持平[21][24][26] - 财产再保险分部保险服务业绩为22.91亿元，同比增长26.9%[21] - 财产再保险分部净利润为23.13亿元，同比下降1.1%[21][24][31] - 财产再保险分部投资收益为11.71亿元，同比增长12.1%[24][28] - 境内财产再保险业务保险服务收入为106.79亿元，同比增长6.0%[32][34] - 境内财产再保险业务保险服务业绩为4.74亿元，同比增长19.4%[32][34] - 境内财产再保险业务综合成本率为95.18%，同比改善0.65个百分点[32][34] - 境内财产再保险业务综合赔付率为93.33%，同比下降0.79个百分点[34] - 2026年上半年境内财产再保险业务按分保方式合计保险服务收入为106.79亿元人民币，其中合约再保险占比90.8%（96.98亿元），临时再保险占比9.2%（9.81亿元）[40] - 2026年上半年境内财产再保险业务按分保方式合计保险服务收入为106.79亿元人民币，其中比例再保险占比95.4%（101.85亿元），非比例再保险占比4.6%（4.94亿元）[41] - 2026年上半年机动车辆险业务分保费收入为61.14亿元人民币，同比增长5.6%[43] - 2026年上半年非车险业务分保费收入为156.22亿元人民币，同比下降0.1%[43] - 2026年上半年新兴业务（绿色电力保险、巨灾保险等）合计实现分保费收入25.65亿元人民币[43] - 截至报告期末，公司与境内85家财产保险公司保持业务往来，客户覆盖率达到96.6%，担任首席再保人的合约数量占比超过40%[44] 主题5：境外财产再保险及桥社业务表现 - 2026年上半年境外财产再保险及桥社业务总保费收入为180.64亿元人民币，同比增长3.0%；保险服务收入为122.08亿元人民币，同比下降4.8%；保险服务业绩为17.52亿元人民币，同比增长31.7%；综合成本率为81.87%，同比改善5.08个百分点[46] - 2026年上半年境外财产再保险业务分保费收入为29.03亿元人民币，同比下降4.1%；保险服务收入为16.81亿元人民币，同比下降4.8%；保险服务业绩为2.22亿元人民币，同比增长2.23亿元；综合成本率为85.69%，同比改善14.37个百分点[51] - 2026年上半年境外财产再保险业务按再保险安排方式，合约再保险保险服务收入为15.49亿元，占比92.1%；临时再保险为1.32亿元，占比7.9%[58] - 2026年上半年境外财产再保险业务按分保方式，比例再保险保险服务收入为11.58亿元，占比68.9%；非比例再保险为5.23亿元，占比31.1%[60] - 橋社業務2026年上半年總保費收入人民幣151.61億元，同比增長4.4%[63] - 橋社業務保險服務收入人民幣105.27億元，同比下降4.8%[63] - 橋社業務保險服務業績人民幣15.30億元，同比增長14.9%[63] - 橋社業務綜合成本率81.14%，同比改善3.27個百分點[63] - 橋社業務經濟資本回報率為6.0%[63] - 橋社業務綜合賠付率46.10%，同比下降3.08個百分點[65] - 橋社業務綜合費用率35.04%，同比下降0.19個百分點[65] 主题6：人身再保险业务表现 - 2026年上半年人身再保险业务保险服务收入为63.11亿元人民币，同比增长33.2%[9] - 人身再保險分部保險服務收入人民幣63.11億元，同比增長33.2%[76] - 人身再保險分部保險服務業績人民幣4.58億元，同比增長426.4%[76] - 人身再保險分部淨利潤人民幣37.11億元，同比增長30.1%[76] - 2026年上半年保险服务收入为人民币63.11亿元，同比增长33.2%[80] - 2026年上半年投资收益为人民币47.22亿元，同比增长85.1%[81] - 2026年上半年保险服务费用为人民币36.73亿元，同比下降25.7%[82] - 2026年上半年承保财务损失为人民币18.41亿元，同比增长19.1%[83] - 2026年上半年对联营企业的投资收益为人民币4.47亿元，同比下降20.6%[84] - 2026年上半年净利润为人民币37.11亿元，同比增长30.1%[85] - 人身再保险业务保险服务收入为人民币62.82亿元，同比增长33.4%[87] - 保障型再保险保险服务收入为人民币58.65亿元，同比增长27.3%[96] - 保障型再保险分保费收入为人民币167.40亿元，同比增长22.7%[91] - 短期保障型业务综合成本率为85.32%[96] 主题7：财产险直保业务表现 - 財產險直保業務保險服務收入人民幣245.68億元，同比增長1.9%[102][103] - 保險服務業績人民幣11.11億元，同比增長61.7%[102][112] - 綜合成本率95.19%，同比下降1.80個百分點[102][112] - 淨利潤人民幣11.41億元，同比增長13.2%[102][108] - 投資收益人民幣8.51億元，同比增長51.2%[102][105] - 原保費收入人民幣281.23億元，同比下降6.5%[110] - 綜合賠付率67.36%，同比上升0.50個百分點[112] - 綜合費用率27.83%，同比下降2.30個百分點[112] - 機動車輛險保險服務收入人民幣132.78億元，同比增長1.6%[115] - 意外傷害和短期健康險保險服務收入人民幣42.09億元，同比增長13.0%[115] - 机动车辆险保险服务收入132.78亿元人民币，同比增长1.6%[118] - 意外伤害和短期健康险保险服务收入42.09亿元人民币，同比增长13.0%[118] - 政府及普惠型健康险项目服务人次30,739万余人，同比增长80.2%[118] - 责任险保险服务收入20.22亿元人民币，同比下降0.4%[119] - 保证保险保险服务收入17.96亿元人民币，同比下降16.2%[119] - 农业保险保险服务收入9.90亿元人民币，同比增长19.7%[120] - 企业财产险保险服务收入6.90亿元人民币，同比下降8.4%[120] - 截至2026年6月30日止六個月，中國大地保險簽單保費為人民幣276.72億元[154] - 截至2026年6月30日止六個月，中國大地保險車險簽單保費為人民幣129.82億元[154] - 截至2026年6月30日止六個月，中國大地保險非車險前五大險種簽單保費為人民幣141.09億元[154] 主题8：投资业务表现 - 2026年上半年总投资收益为93.98亿元人民币，同比下降1.9%[9] - 2026年上半年总投资收益率为2.29%，同比下降0.22个百分点[9] - 截至2026年6月30日止六个月，总投资收益为人民币93.98亿元，同比下降1.9%[142] - 净投资收益为人民币68.18亿元，同比下降6.9%[142] - 总投资收益率为2.29%，低于2025年同期的2.51%[140] - 净投资收益率为1.66%，低于2025年同期的1.91%[140] - 现金与固定收益投资利息收入为人民币54.59亿元，同比下降4.9%[140] - 股权与基金投资已实现损益为人民币21.25亿元，同比增长36.1%[140] - 集团管理资产余额6,921.18亿元人民币，总投资资产余额4,730.31亿元，较上年末增长2.4%[124] - 总投资资产中固定收益投资占比73.7%，金额3,484.55亿元[127] - 直接持有的境内信用债投资占受托资产规模的21.19%，其中外部评级AAA占比为99.38%[131] - 直接持有的境内非标资产占受托资产规模的3.30%，其中外部评级AAA占比为90.12%[132] - 非标资产持仓前三行业为基础建设、公用事业、交通运输，占比分别为31.57%、14.87%、13.13%[132] - 中再－百荣世贸商城不动产债权投资计划已偿还本金共计人民币15.40亿元[136] 主题9：各地区表现 - 按地区分，上海地区保险服务收入占比最高为13.6%，金额33.45亿元[122] 主题10：管理层讨论和指引 - 公司拟向财政部发行不超过22.56亿股内资股，募集资金总额不超过人民币30亿元[188] - 自2026年1月23日起，公司不再设立监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[183] - 公司不宣派截至2026年6月30日止六个月之中期股息[172] 主题11：偿付能力 - 截至2026年6月30日，本集團核心償付能力充足率為152%，較2025年末下降1個百分點[147] - 截至2026年6月30日，本集團綜合償付能力充足率為185%，較2025年末下降3個百分點[147] - 集團公司核心償付能力充足率為235%，較2025年末下降85個百分點，主因償付能力過渡期政策不再適用[147][150] - 中再壽險核心償付能力充足率為136%，較2025年末下降13個百分點[147] - 中國大地保險綜合償付能力充足率為287%，較2025年末上升9個百分點，主因淨資產增加[147][150] 主题12：其他重要内容 - 2026年上半年，保險中介業務收入為人民幣2.09億元，同比增長5.0%[145] - 2026年上半年，保險中介業務稅前利潤為人民幣292萬元，同比增長15.9%[145] - 截至2026年6月30日，集團持有外匯衍生工具人民幣7.09億元，較2025年12月31日的人民幣0.78億元大幅增加[158] - 集團在銀行間市場債券正回購交易形成的質押債券賬面價值為人民幣17,837百萬元，較2025年12月31日的人民幣18,227百萬元有所下降[159] - 集團在證券交易所質押庫的債券賬面價值為人民幣65,076百萬元，較2025年12月31日的人民幣68,297百萬元減少[159] - 集團為國內及國外船舶互保協會提供海事擔保人民幣874百萬元，較2025年12月31日的人民幣1,065百萬元減少[160] - CRIHL為辛迪加1084和1176向英國勞合社出具了英鎊600百萬鎊的信用證擔保，與2025年12月31日持平[160] - CRIHL與一家金融機構簽訂了勞合社基金的一級證券借貸安排，涉及金額為英鎊120百萬鎊，與2025年12月31日持平[160] - 截至2026年6月30日，集團共擁有員工41,861人[161] - 中央匯金持有公司内资股30,397,852,350股，占公司权益71.56%，占内资股84.91%[176] - 中央匯金通过所控制的法团权益持有H股436,089,000股，占公司权益1.03%，占H股6.53%[176] - 财政部持有公司内资股4,862,285,131股，占公司权益11.45%，占内资股13.58%[176] - 中国长城资产（国际）控股有限公司持有H股436,089,000股，占公司权益1.03%，占H股6.53%[176] - Kopernik Global Investors LLC作为投资经理持有H股336,391,000股，占公司权益0.79%，占H股5.04%[176] - 中央匯金被视为于合共30,833,941,350股股份中拥有权益，其中30,397,852,350股内资股直接持有，436,089,000股H股通过中国长城资产（国际）控股有限公司间接持有[177] - 中国长城资产（国际）控股有限公司为中国长城资产管理股份有限公司在香港的全资附属公司，而中国长城资产管理股份有限公司由中央匯金持有94.34%的股份[177] - 报告期内，公司或其附属公司概无购买、出售或赎回任何上市证券（包括出售库存股份），截至报告期末亦无持有任何库存股份[174] - 报告期内，公司已遵守《企业管治守则》载列的所有适用的守则条文[168]

主题1：收入和利润表现 - 2026年上半年收益为7,064百万港元，同比增长5.9%[13] - 2026年上半年利息、税项、折旧及摊销前利润(EBITDA)为315百万港元，同比下降6.8%[13] - 2026年上半年本期溢利为145.0百万港元，同比下降14.5%[13] - 2026年上半年基本每股盈利为16.9港仙，同比下降26.2%[13] - 2026年上半年收益为7,064百万港元，同比增长6%[46] - 股东应占溢利为133百万港元，同比下降26%[54] 主题2：成本和费用 - 其他营运收入为57百万港元，同比下降66%[47] - 原材料及耗用品和製成品及半製成品存货变动额为5,788百万港元，同比增长6%[48] - 员工成本为637百万港元，同比下降5%[49] - 折旧为132百万港元，同比下降2%[50] - 其他营运费用为385百万港元，同比增长6%[51] - 融资成本为5百万港元，同比下降18%[52] - 所得税费用为30百万港元，同比增长13%[53] - 研发开支为206百万港元，同比增长36%，占营收约3%[54] 主题3：各业务线表现 - 公司高端产品出货量实现强劲增长[15] - OLED技术在海外主流车企实现重大定点突破[15] - 2026年上半年汽车显示屏业务收益为6,640百万港元，同比增长约6.3%[21] - 2026年上半年工业显示屏业务收益为424百万港元，同比下降约0.5%[22] 主题4：各地区市场表现 - 2026年上半年中国市场收益为4,087百万港元，同比下降约8%[26] - 2026年上半年欧洲市场收益为1,641百万港元，同比上升约36%[28] - 2026年上半年美洲市场收益为602百万港元，同比上升约85%[29] - 日本市场2026年上半年收益为344百万港元，较2025年上半年下降约17%，占总收益5%[30] - 韩国市场2026年上半年收益为225百万港元，较2025年上半年增长约41%，占总收益3%[31] 主题5：管理层讨论和指引 - 公司启动“三年价值提升计划”（2025–2027年），拟投入不低于10亿元人民币，聚焦AI场景化应用与车载业务[106] - 公司于2026年初CES首发HERO2.0智能座舱方案，深度融合多模态交互、情绪感知等AI功能，实现从显示器件向“域控座舱”的跨越[105] - 公司自2014年起在年报中加入ESG报告，并遵循联交所《环境、社会及管治报告守则》[79] - 公司锚定2030年碳达峰、2050年碳中和目标，并计划2035年实现可再生能源电力利用率达到100%及自身营运整体碳中和[110][111] - 公司不宣派截至2026年6月30日止6个月中期股息[181] 主题6：其他重要内容 - 越南工厂达成产品点亮，河源三期项目顺利封顶[18] - 精电（河源）三期建设项目3号楼于2026年6月26日圆满封顶，将助力智能座舱、车载显示等核心赛道[98] - 精电越南基地首个量产专案独供现代第八代AVANTE中控屏，验证了高端车载显示产品的研发制造与快速交付能力[108] - 公司自2024年首次登榜以来，连续第三年入选“中国汽车供应链百强”[165] - 公司通过TISAX AL3最高级别评估标签认证，标志信息安全管理达汽车行业顶尖水准[174]