收入和利润（同比变化） - 公司2025财年收入为10.804亿美元，较2024财年的11.231亿美元下降4.27亿美元，降幅3.8%[227][228] - 2025财年毛利润为6.768亿美元，毛利率为62.6%，低于2024财年的7.352亿美元和65.5%的毛利率[227][230] - 2025财年营业收入为2.421亿美元，较2024财年的1.668亿美元增加7,530万美元[227][230] - 2025财年净利润为9,540万美元，较2024财年的7,830万美元增加1,710万美元[227][230] 成本和费用（同比变化） - 2025财年研发费用为3,730万美元，较2024财年的7,880万美元大幅下降4,150万美元，降幅52.7%[227][233] - 2025财年销售及行政费用为3.32亿美元，较2024财年的3.651亿美元下降3,310万美元，降幅9.1%[227][232] - 2025财年产品成本为4.036亿美元，较2024财年的3.879亿美元增加1,570万美元，增幅4.0%[227][229] 重组相关成本 - 公司因停止贴片泵项目产生重组计划成本3,450万美元[222] - 公司因组织优化产生重组计划成本350万美元[223] 利息和税收 - 2025财年净利息支出为1.073亿美元，较2024财年的1.123亿美元有所减少[227][235] - 所得税费用从2024财年的负3410万美元（即收益）转为2025财年的4090万美元费用，主要由于2024年与瑞士税改相关的递延税项资产确认等税收优惠不再存在[238] 债务与融资活动 - 截至2025年9月30日，公司总债务本金为14.168亿美元，其中定期贷款7.168亿美元、5.00%票据5亿美元、6.75%票据2亿美元，长期债务净额为13.887亿美元[244] - 2025财年，公司支付了约1.846亿美元的定期贷款本金，其中1.751亿美元为酌情提前还款[246] - 截至2025年9月30日，未来五年及以后长期债务本金偿还计划为：2026年950万美元、2027年950万美元、2028年950万美元、2029年6.883亿美元、2030年7亿美元[245] - 截至2025年9月30日，总债务为13.982亿美元，短期债务占比0.7%，总债务加权平均成本为6.4%[245] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物和受限现金为2.286亿美元，较2024年9月30日的2.742亿美元减少4560万美元[252] - 2025财年经营活动产生净现金1.917亿美元，主要得益于9540万美元净收入以及1.2亿美元折旧摊销等非现金调整[253] - 2025财年投资活动使用净现金930万美元，融资活动使用净现金2.267亿美元，主要用于支付3500万美元股息和1.846亿美元长期债务[256] 租赁与应收账款 - 截至2025年9月30日，未来租赁负债付款总额为6.77亿美元，其中融资租赁4.76亿美元，经营租赁2.01亿美元[249] - 2025财年第三季度，公司签订贸易应收账款出售协议，并在该财年出售了6320万美元的应收账款[251] 利率与汇率风险 - 公司定期签订外汇远期合约以管理非功能货币计价的交易风险[271] - 截至2025年9月30日，公司定期贷款年化利息支出对利率敏感度为：利率每变动100个基点，影响710万美元[273] - 公司定期贷款的利率设定为SOFR加300个基点，并设有0.50%的SOFR下限[273] - 公司面临因外币汇率变动对财务状况、经营成果和现金流产生不利影响的风险[269] 税务政策 - 公司为不确定的税务立场计提准备金，除非该立场基于技术价值更可能被税务检查支持[264] - 公司政策是将与所得税相关的利息和罚款（如适用）计入所得税费用[264] 业务与运营风险 - 公司业务受竞争因素影响，包括糖尿病新疗法、竞争对手新产品、新技术及低成本生产商带来的定价压力[266] - 公司面临因无法以类似条款替代BD提供的服务或BD终止服务而产生的风险[266] - 公司面临关键产品销售或盈利能力受损，或来自关键客户收入减少的风险[266] - 公司面临运营成本增加的风险，包括新关税、原材料和能源成本波动以及供应链中断[266]

根据您的要求，我已将提供的关键点按照单一主题进行分组。归类结果如下： 财务数据关键指标变化 - 2026财年前九个月净销售额同比增长17.8%[243] - 截至2025年10月26日，九个月经营活动产生的净现金为1.19681亿美元，较去年同期的2449.1万美元增长388.6%[241] - 截至2025年10月26日，九个月资本支出为740万美元，较去年同期的520万美元增长42.3%[244] 债务与融资活动 - 循环信贷额度总额增加1.175亿美元至4.55亿美元[218] - 截至2025年10月26日，公司未提取的循环信贷额度为4.516亿美元[220] - 循环信贷额度中4000万美元可用于信用证，2500万美元可用于摆动贷款，7500万美元可用于非美元货币贷款[221] - 2027年到期可转换票据总本金为3.195亿美元，利率1.625%[225] - 公司为2027年票据支付了7260万美元的对冲成本，并通过出售认股权证获得4290万美元收益，净成本为2970万美元[226] - 公司于2025年10月使用2.206亿美元现金及303.6192万股普通股交换了2.19亿美元本金的2027年票据[227] - 公司于2025年10月使用6310万美元现金及221.7394万股普通股交换了6200万美元本金的2028年票据[231] - 公司发行了本金总额为4.025亿美元的2030年到期可转换高级票据[234] - 公司在2026财年前九个月预付定期贷款1.812亿美元[249] - 公司在2026财年前九个月支付了1060万美元的递延融资成本[250] 现金及资本管理 - 海外子公司现金及现金等价物为1.233亿美元，较2025年1月26日的1.391亿美元减少1580万美元[214] - 股票回购计划剩余授权金额为2.094亿美元[238] - 公司在2026财年前九个月支付了1870万美元的基于股权的员工薪酬工资税[251] 成本与费用 - 公司在2026财年前九个月无形资产购买支出为540万美元[246] - 公司在2026财年前九个月记录商誉减值费用4200万美元[253] 票据交换相关会计处理 - 2025年交换2027年票据产生1760万美元诱导转换费用，并增加1430万美元额外实收资本[227] - 2025年交换2028年票据产生360万美元诱导转换费用，并增加220万美元额外实收资本[232]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组归类。 财务数据：收入和利润（同比变化） - 第二季度净收入为17.05亿美元，同比增长3%[6] - 第二季度净营收为17.05亿美元，同比增长2.8%[51] - 第二财季净收入为17.05亿美元，同比增长2.8%[54] - 第二财季净收入为17.05亿美元，同比增长2.8%[68][74] - 第二季度产品收入为7.88亿美元，同比增长2.6%[51] - 第二季度服务收入为9.17亿美元，同比增长3.0%[51] - 第二季度毛利润为12.27亿美元，同比增长4.2%[51] - 第二季度运营收入为3.99亿美元，同比增长15.7%[51] - 第二季度净利润为3.05亿美元，同比增长2.0%[51] - 第二季度GAAP营业利润为3.99亿美元，非GAAP营业利润创纪录达5.30亿美元[5] - 第二财季非GAAP净利润为4.15亿美元，同比增长5.9%，非GAAP每股摊薄收益为2.05美元[57] - 第二季度GAAP每股收益为1.51美元，非GAAP每股收益创纪录达2.05美元[2][7] - 第二季度摊薄后每股收益为1.51美元，同比增长6.3%[51] - 第二财季非GAAP每股收益为2.05美元，同比增长9.6%[66] 财务数据：成本和费用（同比变化）及利润率 - 第二季度GAAP营业利润率为23.4%，非GAAP营业利润率创纪录达31.1%[5] - 第二财季非GAAP运营利润率为31.1%，同比提升250个基点[56] - 第二财季总非GAAP毛利率为72.6%，同比提升60个基点[68] - 第二财季服务业务非GAAP毛利率为83.8%，同比提升170个基点[72] - 公共云部门毛利率大幅提升至83.0%，去年同期为73.8%[54] - 第二财季非GAAP营业利润率为31.1%，同比提升250个基点[74] 业务线表现 - 全闪存阵列收入同比增长9%至10亿美元，年化收入运行率达41亿美元[5] - 公共云收入为1.71亿美元，其中第一方和市场存储服务同比增长32%[5] 现金流表现 - 第二财季运营现金流为1.27亿美元，同比增长21.0%[53][60] - 第二财季自由现金流为7800万美元，同比增长30.0%，占净收入的4.6%[60] - 第二财季自由现金流为7800万美元，同比增长30%[77] 运营指标 - 第二季度账单额为16.46亿美元，同比增长4%，连续第八个季度增长[5][7] - 第二财季账单收入为16.46亿美元[79] - 递延收入及融资未赚取服务收入增长至44.45亿美元，去年同期为41.00亿美元[58] - 库存周转率显著改善至15次，去年同期为6次[58] - 应付账款周转天数（DPO）减少至83天，去年同期为105天[58] - 应收账款周转天数（DSO）增加至53天，去年同期为48天[58] 管理层讨论和指引 - 第三季度财务展望：净收入预计在16.15亿至17.65亿美元之间，非GAAP每股收益预计在2.01至2.11美元之间[9] - 2026全财年财务展望：净收入预计在66.25亿至68.75亿美元之间，非GAAP每股收益预计在7.75至8.05美元之间[11] - 第三财季非GAAP每股收益指引为2.01至2.11美元[83] - 2026全财年非GAAP每股收益指引为7.75至8.05美元[87] - 2026全财年非GAAP营业利润率指引为29.5%至30.5%[85] 股东回报 - 公司通过股票回购和现金股息向股东返还3.53亿美元[5] 其他重要内容 - 公司使用非GAAP财务指标以补充GAAP指标，用于评估运营业绩和未来规划[26][27][28]

收入和利润表现 - 公司2025财年收入为7.663亿美元，较上年同期的3.79亿美元增长3.873亿美元，增幅达102.2%[5] - 公司2025财年净利润为3.645亿美元，合每股基本收益1.25美元，相比之下，上年同期净亏损为1.458亿美元，合每股基本亏损0.69美元[5] - 公司2025财年调整后EBITDA增长至8.234亿美元，一年前为2.458亿美元[5] - 比特币挖矿收入在2025财年达到7.66314亿美元，较2024财年的3.78968亿美元增长102.2%[21] - 公司2025财年实现净利润3.64464亿美元，相比2024财年净亏损1.45777亿美元，扭亏为盈[21] - 2025财年非GAAP调整后EBITDA为8.23373亿美元，较2024财年的2.45848亿美元增长234.9%[24] - 2025财年基本每股收益为1.25美元，相比2024财年每股亏损0.69美元实现盈利[22] - 2025财年运营收入为3.18949亿美元，相比2024财年运营亏损1.49043亿美元，实现盈利[21] 成本和费用 - 折旧和摊销费用在2025财年大幅增加至3.48335亿美元，相比2024财年的1.54609亿美元增长125.3%[21] - 2025财年所得税费用为3911.1万美元，相比2024财年的334.4万美元大幅增加[21] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司持有现金4300万美元，比特币资产价值12亿美元，总流动资产为13亿美元[5] - 截至2025年9月30日，公司总资产为32亿美元，总负债为10亿美元，股东权益为22亿美元[5][10] - 截至2025年9月30日，公司营运资本为10亿美元[6] - 截至2025年9月30日，公司总采矿资产（包括预付款和已部署矿机）为9.501亿美元[5] - 加权平均普通股流通股数（基本）从2024财年的2.1686亿股增至2025财年的2.8218亿股，增长30.1%[22] 业务运营表现 - 公司运营算力已超过50 EH/s[2] - 公司合同电力增长43%，为AI扩张奠定基础[1] - 2025财年比特币公允价值净收益为4.25646亿美元，显著高于2024财年的1.13423亿美元[21] - 2025财年比特币抵押品收益为9219万美元，远高于2024财年的147.5万美元[21] 融资与扩张 - 公司近期完成一笔11.5亿美元、利率为0%的可转换债务交易，为扩张提供资金[1][2]

已部署资产与项目储备 - 截至2025年9月30日，已部署6.8吉瓦储能资产，合同储备为9.1吉瓦[23] - 运营和维护服务覆盖5.6吉瓦储能资产，另有7.0吉瓦合同储备[23] - 使用Fluence数字产品的可再生能源资产总计22.0吉瓦，相关合同储备为12.1吉瓦[23] - 全球总项目管道规模达128.8吉瓦，覆盖25个国家的33个市场[23] - 截至2025年9月30日，公司全球总项目储备为128.8吉瓦，其中能源存储解决方案和服务部分为65.1吉瓦[40] 市场与地区表现 - 在能源存储解决方案和服务的项目储备中，美国客户占比最大，为16.1吉瓦（约25%），其次是澳大利亚（13.8吉瓦，21%）和德国（7.9吉瓦，12%）[40] - 公司全球业务涉及美国、英国、多个欧盟国家、智利、澳大利亚、台湾、印度、日本、加拿大、新加坡和菲律宾等市场[171] - Fluence Mosaic优化软件目前可在澳大利亚、加州、德州和日本市场使用[35] - 意大利输电运营商Terna根据MACSE机制在2025年10月首批招标中授予了10吉瓦时储能资产，将于2028年交付[92] - 英国长时储能项目招标中，基于锂离子技术的解决方案约占符合最终评估阶段资格项目的70%[92] 产品与技术 - Gridstack Pro 2000系列采用Fluence自主设计的电池组[31] [33] - 2024年9月在犹他州合同制造商工厂启动电池模块的国内生产[31] - 公司于2024年9月在犹他州的合同制造基地开始生产自有品牌电池模块[163] - Fluence Nispera资产性能管理平台支持储能、太阳能和风能资产组合[36] - 公司新产品 Smartstack 已成功区别于市场标准解决方案[69] - 公司产品标准有限保修期通常为商业运营日期或实质性完工后的1至5年[167] 客户集中度与关联方交易 - 2025财年，公司前两大客户贡献了约41%的收入[40] - 截至2025年9月30日，公司约24%的收入来自关联方，主要是AES及其关联公司[40] - 截至2025年9月30日，公司未履行的绩效义务（积压订单）总额为53亿美元，其中13%与AES相关[40] - 截至2025年30月30日的财年，公司两大客户合计贡献了约41%的年收入[119] - 截至2025年30月30日的财年，来自AES及其关联公司的收入约占公司年收入的24%[119] - 公司历史上很大一部分年销售额是直接销售给AES及其关联公司[123] - 公司与AES Grid Stability的采购协议将持续至2028年10月27日或AES持股低于10%时[120] - 若AES持股至少20%，则必须独家向公司采购部分储能产品[120] 供应链与制造 - 公司制造策略依赖三家关键合同制造商，其中两家位于美国，一家位于东南亚[134] - 位于亚利桑那州的合同制造商在2025年新工厂投产，但在扩大生产规模时遭遇延迟和效率低下问题[136] - 生产延迟主要归因于劳动力供应不足和员工培训周期长[136] - 公司依赖少量供应商提供电池、外壳、逆变器等关键组件，供应商转换可能导致高昂成本、长时间延误和业务中断[142] - 公司在美国国内内容产品中，目前仅依赖单一的美国电池电芯供应商[143] - 公司为获得有利定价和确保供应量，某些供应协议要求其承诺特定数量并履行预付款责任，这影响了营运资金[145] 贸易政策与关税 - 2024年5月宣布对从中国进口的非电动汽车锂离子电池的301条款关税税率将从7.5%提高至25%，于2026年1月1日生效[80] - 截至年报提交日，从中国进口的相关储能系统组件面临10%互惠关税、10%芬太尼相关关税、3.4%基础关税及适用301条款关税的综合影响[80] - 2025年5月20日美国商务部初步裁定对中国石墨活性阳极材料征收11.58%的反补贴税[81] - 2025年7月18日美国商务部初步裁定对中国石墨活性阳极材料征收93.5%的单独反倾销税，其他实体税率为102.72%[81] - 美国对中国石墨活性阳极材料的初步反倾销税率为93.5%特定实体和102.72%其他实体初步反补贴税率为11.58%[110] - 美国对中国非电动汽车锂离子电池的301条款关税税率将于2026年1月1日从7.5%提高至25%[108] - 截至本年度报告提交日期从中国进口的储能系统组件需缴纳10%互惠关税加10%芬太尼相关关税加3.4%基础关税再加适用301条款关税[108] 法规与政策环境 - 美国联邦能源监管委员会2023年7月发布第2023号命令，旨在加速超过10,000个等待并网能源项目的连接流程[82] - 美国联邦能源监管委员会2024年5月发布第1920号命令，要求输电运营商进行20年期的长期输电规划[82] - 伊利诺伊州通过《清洁可靠电网可负担法案》，要求到2030年采购3吉瓦储能项目，采购将在2026、2027和2028年进行[84] - 欧盟《净零工业法案》设定目标，到2030年净零技术制造能力需满足欧盟年部署需求的至少40%[86] - 意大利MACSE机制计划到2030年总计授予50吉瓦时储能技术容量[92] - 澳大利亚设立容量投资计划，旨在支持其能源系统到2030年实现82%的可再生能源占比[93] - 澳大利亚维多利亚州设定了到2035年95%可再生能源发电和到2030年2.6吉瓦储能的目标[91] 税收抵免与激励政策 - 美国《重建更好法案》支持储能，包括长期提供投资税收抵免和先进制造业生产抵免[76] - 投资税收抵免将于2033年开始对符合国税局指引开工建设的项目逐步减少[76] - 美国《降低通胀法案》投资税收抵免对储能项目的全额抵免价值取决于满足现行工资和学徒要求[101] - ITC税收抵免对2026年及之后开始建设的项目施加了禁止外国实体限制要求一定比例材料来自非PFE且该比例逐年增加[102] - ITC税收抵免对2033年后开始建设的项目将开始逐步减少[101] - 国内内容奖励抵免的ITC修正后项目业主现在必须达到更高的最低国内含量百分比门槛[101] 竞争格局 - 公司面临来自中国竞争对手的价格压力，这些对手可能得益于垂直整合的供应链和国家支持，可能提供更低价格[68] - 公司面临来自中国等地区竞争对手的价格压力，这些对手可能以极低甚至负利润率运营[124] - 公司预计美国政策如《降低通货膨胀法案》和《重建更好法案》将继续增强其在美国市场的竞争地位[69] 运营与项目执行风险 - 公司项目从合同签订到基本完成的交付周期通常为12至18个月[115] - 储能产品销售和安装周期长且因项目和地区差异很大，存在不确定性[156] - 公司成功部分依赖于管理第三方承包商安装储能解决方案的能力[133] - 公司能源存储产品的生产、交付和安装涉及项目成本超支风险，以及与客户和供应商就项目进度和工作范围产生分歧的风险[140] - 客户项目并网审批存在延迟风险，美国仍有大量能源项目排队等待批准，这可能延迟产品交付并影响公司业绩[141] - 项目审批和许可流程的延迟（如环境审查）在过去已导致成本超支，并可能在未来影响公司业务和运营业绩[139] 财务表现与流动性 - 除2024财年外，公司自成立以来历年均发生净亏损，包括2025财年[190] - 公司未来总成本预计将增加，可能影响其实现或维持盈利能力的能力[190] - 公司预计未来几年运营费用将持续增加，以支持人员招聘、运营与基础设施扩张以及客户覆盖范围扩大[191] - 2024年信贷协议对公司施加限制，包括限制额外负债、资产处置、投资、股息支付，并要求维持最低流动性和杠杆比率[194] - 违反2024年信贷协议条款可能导致违约，使所有未偿债务被立即追偿，并可能危及公司运营和股东投资[196] - 2024年循环信贷额度要求公司将部分经营现金流用于支付利息和其他费用，减少可用于营运资金和资本支出的现金流[197] - 公司未来可能寻求股权或债务融资，但若无法以合理条件获得资本，将影响产品开发、业务计划执行和市场机会把握[198][200] 知识产权 - 截至2025年9月，公司在全球拥有超过165项授权专利，并有超过161项专利申请正在审理中[60] - 截至2025年9月30日，公司在国内外商标局拥有超过114个注册商标[60] - 知识产权保护不足可能导致竞争地位受损，产品需求下降，并产生高昂的维权成本[218][219][220] - 第三方对知识产权的挑战或未经授权使用可能导致公司产品停产、重新设计或造成竞争性损害[219][220] 人力资源 - 截至2025年9月30日，公司拥有约1670名全职员工，分布在15个不同国家[45] - 截至2025年9月30日，女性员工占员工总数的28%，男性占72%[45] 市场展望与行业趋势 - BloombergNEF预计2024至2035年间全球公用事业规模市场将新增约3,201吉瓦时[25] - 美国能源部预计到2028年数据中心将消耗美国总电力的约6.7%至12%[28] - 公司业务增长高度依赖电池储能系统总成本的持续下降，特别是锂离子电池价格[204] 风险因素：运营与外部 - 公司面临关键原材料（如钢、铝、铜、镍、锂等）成本和供应波动的风险，价格受全球供需、关税和地缘政治等因素影响[154] - 公司运营受大宗商品原材料和组件价格波动的负面影响，历史上未进行套期保值[155] - 供应链受《维吾尔强迫劳动预防法案》（UFLPA）等法规影响，可能导致进口延迟、库存短缺或合规成本增加[150][151] - 美国国土安全部于2025年8月将铜、锂、钢等列为优先关注行业，相关供应链可能面临中断或成本增加的风险[153] - 公司合同制造商、供应商若违反劳工、健康、安全及环保法律将导致成本增加、运营中断及潜在诉讼[174] - 公司运营面临台风等极端天气事件风险，越南一家合同制造商港口发货因此受扰[178] - 气候变化预计将增加龙卷风、野火、洪水等自然灾害的频率和严重性，影响项目地点适用性及供应链[179] - 气候变化可能导致保险需求、价格和可用性受到不利影响，公司为缓解相关风险可能产生大量成本[180] - 2021及2022财年因COVID-19疫情导致项目现场运营、制造商及供应商设施中断，造成收入确认延迟及盈利能力下降[175] - 疫情引发的供应链中断导致项目延迟，公司需向客户支付违约金，影响利润[176] 风险因素：产品与项目 - 公司产品存在缺陷、错误或性能问题的风险，可能导致保修索赔、召回、声誉损害和法律索赔等后果[157][158][159][160][165][166][167][168][169] - 公司面临因供应商提供组件缺陷导致的、可能远超供应商合同赔偿范围的系统性风险和客户不满[160] - 锂离子电池存在因缺陷导致热失控、喷射烟雾和火焰的风险，可能引发负面公众看法或更严格的监管[161] - 2021年9月4日，公司客户拥有的一个300兆瓦储能设施发生过热事件[162] - 公司管道和合同积压订单可能无法转化为实际收入或利润，受客户行业演变、能源价格假设、监管变化及融资能力等因素影响[193] - 美国国内供应链的建设和投产延迟或成本超支，可能导致项目延误、销售下降、利润减少甚至合同取消[205] - 宏观经济不确定性，如利率上升、高通胀或贸易限制，可能导致客户推迟或取消购买公司的储能解决方案和服务[207] 风险因素：商业与市场 - 客户支出限制或签约行为改变导致公司解决方案、服务和数字产品需求减少[210] - 供应商或合同制造商面临业务和财务困难，影响材料成本、销售、流动性及制造能力[210] - 间接费用和生产成本占收入百分比上升[210] - 预期订单接收量、销售渠道及其他运营指标下降[210] - 当地电力公司电价变化或征收额外费用（如“离网费”、“备用费”）影响公司储能产品的经济效益和需求[212] - 公众反对或监管障碍可能导致客户的可再生能源项目延迟、被阻止或成本增加，进而影响公司收入[213] - 环境、社会和治理（ESG）相关期望和法规可能导致公司成本增加、需求变化并带来合规风险[214][216][217] - 自愿性ESG举措可能成本高昂且效果不及预期，未能达成目标可能导致声誉损害甚至诉讼风险[215] 公司治理与股东结构 - 公司主要股东AES Grid Stability持有Fluence Energy, LLC约28.5%的经济权益和约66.6%的合并投票权[98] - 股东Siemens和SPT Invest合计持有Fluence Energy, Inc.约28.5%的经济权益和约13.3%的合并投票权[98] - 股东QHL持有Fluence Energy, Inc.约8.1%的经济权益和约3.8%的合并投票权[98] 并购活动 - 2022年公司收购了Fluence Nispera，2020年收购了软件平台（现为Fluence Mosaic）[181] - 收购可能导致资本结构修订，如发行普通股稀释股权、承担负债或债务、消耗大量现金资源[182] 汇率风险 - 公司面临汇率波动风险，其全球能源存储项目合同以欧元、英镑、澳元、加元等外币计价，可能对经营业绩产生不利影响[201] 订单波动性 - 公司在2024财年下半年订单量较高2025财年订单时间波动主要受客户谈判时间不确定性和美国贸易政策及OBBBA影响[114] 国内供应链风险 - 公司面临国内供应链开发计划可能无法按预期时间表进行的风险[112] 贸易政策影响 - 在2025财年，美国关税和贸易政策的不确定性已对公司在美的合同活动及业务产生了影响[147] 电池成本趋势 - 锂离子电池成本在2022财年出现同比上涨，但在2023至2025财年已回归同比下降的历史趋势[155]

收入和利润（同比环比） - 第三季度总营收为24.32亿美元，同比增长12.6%[2][6] - 第三季度总收入为24.32亿美元，同比增长12.6%[18] - 第三季度订阅收入为22.44亿美元，同比增长14.6%[2][6] - 订阅服务收入为22.44亿美元，同比增长14.5%[18] - 第三季度运营收入为2.59亿美元，占营收的10.7%，去年同期为1.65亿美元，占营收的7.6%[6] - 第三季度营业利润为2.59亿美元，营业利润率为10.7%[18] - 第三季度非GAAP运营收入为6.92亿美元，占营收的28.5%，去年同期为5.69亿美元，占营收的26.3%[6] - 第三季度非GAAP营业利润为6.92亿美元，非GAAP营业利润率为28.5%[23] - 第三季度摊薄后每股收益为0.94美元，去年同期为0.72美元；非GAAP摊薄后每股收益为2.32美元，去年同期为1.89美元[6] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.94美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.32美元[23] 现金流表现 - 第三季度运营现金流为5.88亿美元，去年同期为4.06亿美元；自由现金流为5.5亿美元，去年同期为3.59亿美元[6] - 第三季度经营活动产生的净现金为5.88亿美元，同比增长44.8%[20] - 截至2025年10月31日的三个月，经营活动产生的净现金为5.88亿美元，资本支出为3800万美元，自由现金流为5.5亿美元[27] - 截至2024年10月31日的三个月，经营活动产生的净现金为4.06亿美元，资本支出为4700万美元，自由现金流为3.59亿美元[27] - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为16.61亿美元，资本支出为1.02亿美元，自由现金流为15.59亿美元[27] - 截至2024年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为13.49亿美元，资本支出为1.83亿美元，自由现金流为11.66亿美元[27] 订阅业务与积压 - 12个月订阅收入积压为82.1亿美元，同比增长17.6%；总订阅收入积压为259.6亿美元，同比增长17.0%[6] 成本和费用 - 九个月期间因重组计划裁员约7.5%，产生1.72亿美元重组费用[18] 资本配置与并购活动 - 公司以8.03亿美元回购了约340万股A类普通股[6] - 第三季度用于股票回购的现金为8.03亿美元[20] - 九个月期间用于业务并购的净现金为9.74亿美元[20] 现金及流动性状况 - 截至2025年10月31日，现金、现金等价物及有价证券为68.4亿美元[6] - 第三季度末现金、现金等价物及受限现金总额为26.18亿美元[20] 管理层讨论和指引 - 公司预计2026财年全年订阅收入为88.28亿美元，增长14.4%；非GAAP运营利润率约为29%[4][10] - 公司2025财年和2026财年使用的预计非GAAP税率为19%[34] 其他财务数据（非核心业务） - 截至2025年10月31日的三个月，用于计算GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益的摊薄后加权平均普通股股数为268,629股[25] - 截至2024年10月31日的三个月，用于计算GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益的摊薄后加权平均普通股股数为268,549股[25] - 截至2025年10月31日的九个月，用于计算GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益的摊薄后加权平均普通股股数为269,700股[25] - 截至2024年10月31日的九个月，用于计算GAAP和非GAAP摊薄后每股净收益的摊薄后加权平均普通股股数为268,936股[25] 非GAAP指标说明 - 非GAAP财务指标不包括股权激励费用、与员工股票交易相关的雇主工资税项目、收购相关无形资产摊销、收购相关成本、重组成本、战略投资损益及所得税影响等项目[28][30][34]

收入和利润表现 - Autodesk第三季度营收为18.53亿美元，同比增长18%[1][3] - 第三季度账单金额为18.55亿美元，同比增长21%[3] - 第三季度GAAP每股收益为1.60美元，同比增长0.33美元；非GAAP每股收益为2.67美元，同比增长0.50美元[3] - 稀释后每股收益为1.60美元，同比增长26.0%[38] - 第三季度总净收入为18.53亿美元，同比增长18.0%[38] - 毛利润为16.88亿美元，同比增长18.6%[38] - 运营收入为4.70亿美元，同比增长35.8%[38] - 净收入为3.43亿美元，同比增长24.7%[38] - 截至2025年10月31日的三个月，公司GAAP摊薄后每股收益为1.60美元，非GAAP摊薄后每股收益为2.67美元[44] 现金流和股东回报 - 第三季度运营现金流为4.39亿美元，同比增长110%；自由现金流为4.30亿美元，同比增长116%[3] - 前九个月运营活动产生的净现金为14.63亿美元[40] - 前九个月股票回购金额为10.71亿美元[40] - 截至2025年10月31日的三个月，公司经营现金流为4.39亿美元，自由现金流为4.30亿美元[44] 各业务线表现 - 按产品类型划分，设计业务收入15.37亿美元（增长19%），制造业务收入2.05亿美元（增长20%）[4] - 按产品系列划分，AECO业务收入9.21亿美元（增长23%），AutoCAD及AutoCAD LT业务收入4.58亿美元（增长15%）[7] 各地区表现 - 按地理区域划分，EMEA地区收入7.15亿美元（增长23%），美洲地区收入8.20亿美元（增长16%），APAC地区收入3.18亿美元（增长12%）[5] 合同义务与递延收入 - 剩余履约义务总额为73.61亿美元，同比增长20%；其中当期剩余履约义务为48.30亿美元[7] - 截至2025年10月31日，递延收入为35.77亿美元[39] 管理层业绩指引 - Autodesk预计第四季度营收在19.01亿美元至19.17亿美元之间，非GAAP每股收益在2.59至2.67美元之间[10] - Autodesk预计全年营收在71.50亿美元至71.65亿美元之间，自由现金流在22.60亿美元至22.90亿美元之间[10] - 2026财年第四季度（截至2026年1月31日）GAAP每股收益指引为1.40至1.57美元，非GAAP每股收益指引为2.59至2.67美元[46] - 2026财年（截至2026年1月31日）GAAP营业利润率指引为23%，非GAAP营业利润率指引为37.5%[46] - 2026财年（截至2026年1月31日）GAAP每股收益指引为5.16至5.33美元，非GAAP每股收益指引为10.18至10.25美元[47] 非GAAP调整项 - 股票薪酬费用是主要的非GAAP调整项，在2026财年第四季度预计影响每股收益0.85至0.87美元[46] - 2026财年全年，收购无形资产和已开发技术摊销预计影响每股收益0.64美元[47] - 截至2025年10月31日的三个月，股票薪酬费用对营业利润率的影响为10个百分点[44] - 2026财年，重组及其他退出成本预计影响营业利润率1.5个百分点[46] 营业利润率 - 截至2025年10月31日的三个月，公司GAAP营业利润率为25%，非GAAP营业利润率为38%[44] 订阅收入 - 订阅收入为17.34亿美元，同比增长19.0%[38]

根据您提供的任务要求和关键点内容，以下是严格按照规则进行的分类整理： 利率敏感性 - 截至2025年11月1日，利率每上升100个基点，公司年度利息支出将增加约1450万美元；截至2024年11月2日，将增加约1550万美元[224] - 截至2025年11月1日，利率每上升100个基点，公司年度利息收入将增加约3650万美元；截至2024年11月2日，将增加约1990万美元[225] - 截至2025年11月1日，公司持有名义价值10亿美元的固定换浮动利率掉期，其公允价值为1260万美元；利率上升100个基点将导致应付掉期金额增加约4590万美元[227] - 假设市场利率立即上升100个基点，公司各系列票据的公允价值将下降，例如2051年10月到期的票据公允价值将从6.62609亿美元降至5.68102亿美元[228] - 利率敏感性分析显示，假设收益率曲线立即平行移动100个基点，公司投资组合的公允价值在两个报告期末均不会受到重大影响[226] 债务与金融工具 - 截至2025年11月1日，公司未偿还高级无抵押票据本金金额为82亿美元，公允价值为75亿美元；商业票据未偿还金额为4.46639亿美元[228] 外汇风险敞口 - 相对于2025年11月1日和2024年11月2日的未对冲外汇风险，汇率立即出现10%的不利变动将分别导致约8960万美元和3220万美元的损失[229] - 截至2025年11月1日，远期外汇合约公允价值为-126.7万美元；汇率出现10%不利变动后，将变为4770.3万美元资产；出现10%有利变动后，将变为-4573万美元负债[231] - 公司最大的外汇风险敞口为欧元，主要因其欧洲业务在当地货币计费用中占比最高[229] 分销商销售与相关负债 - 2025年对分销商的销售额为61亿美元（已扣除预期价格保护返利和退货权），截至2025年11月1日相关负债余额为7.85亿美元，其中绝大部分为价格保护返利[238] 价格保护信贷审计程序 - 公司审计程序包括检查分销协议中的合同条款并测试管理层计算中使用的底层数据的完整性和准确性[241] - 公司审计程序包括评估用于估算价格保护信贷的重要假设并将其与历史趋势进行比较[241] - 公司审计程序包括检查并测试对分销商实际索赔价格保护信贷的追溯审查分析结果[241] - 公司审计程序包括基于历史经验评估估算结果并对重要假设进行敏感性分析以评估对价格保护信贷的影响[241] - 公司审计程序包括评估公司是否适当考虑了可能显著改变未来价格保护信贷估算的新信息[241] 审计师信息 - 公司审计师服务自1967年开始[242]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一维度主题进行分组。归类结果如下： 收入和利润（同比环比） - 截至2025年10月31日的三个月，公司收入为12.298亿美元，同比增长4.4%[92] - 截至2025年10月31日的三个月，公司净利润为6.129亿美元，较上年同期的2.071亿美元大幅增长[92] - 公司2025财年第三季度收入为12.298亿美元，同比增长4.4%，增长主要由企业客户收入增长6.1%驱动[124] - 公司2025财年第三季度运营收入为3.104亿美元，同比增长69.8%，运营利润率为25.2%[123] - 截至2025年10月31日的九个月，公司收入为36.22亿美元，同比增长1.41亿美元，增幅为4.0%[134] - 企业客户收入增长6.3%，其中新客户贡献47.0%，现有客户贡献53.0%；在线客户收入同比基本持平[134] 成本和费用（同比环比） - 公司2025财年第三季度毛利率为77.9%，较上年同期的75.9%提升200个基点[125][126] - 公司2025财年第三季度研发费用为2.101亿美元，同比下降5.8%，主要受股权激励计划变更影响[127] - 公司2025财年第三季度销售和营销费用为3.428亿美元，同比下降5.2%，主要受股权激励计划变更影响[129] - 公司2025财年第三季度一般和行政费用为9470万美元，同比下降24.9%，部分因上年同期计提1800万美元与SEC调查相关的费用[130] - 毛利率提升至77.3%，较上年同期的75.8%增长150个基点，主要原因是股权激励减少[135][136] - 研发费用为6.22亿美元，同比下降1330万美元或2.1%，主要因股权激励减少4040万美元，部分被AI创新投资所抵消[137] - 销售和营销费用为10.29亿美元，同比下降3970万美元或3.7%，主要受股权激励减少4930万美元驱动[138][139] - 一般及行政费用为2.74亿美元，同比下降7310万美元或21.1%，主要因SEC调查拨备转回及股权激励减少[140] 企业客户表现 - 企业客户收入占总收入比例在截至2025年10月31日的三个月为60.3%，九个月为60.1%[99] - 截至2025年10月31日，企业客户的过去12个月净美元扩展率为98%[99] 在线客户表现 - 在线客户月度平均流失率在截至2025年10月31日的三个月为2.7%，九个月为2.8%[100] - 截至2025年10月31日，服务至少连续16个月的在线客户贡献了总在线月度经常性收入的74.4%[101] 大客户表现 - 截至2025年10月31日，过去12个月贡献收入超过10万美元的客户数量为4,363个，上年同期为3,995个[111] - 过去12个月贡献收入超过10万美元的客户收入在截至2025年10月31日的三个月占总收入的32.4%[111] 各地区表现 - 美洲以外地区（APAC和EMEA）收入在截至2025年10月31日的三个月占总收入的27.9%[109] 现金流表现 - 截至2025年10月31日的九个月，经营活动产生的净现金为16.345亿美元，上年同期为15.207亿美元[92] - 公司自由现金流（FCF）在截至2025年10月31日的九个月内为15.856亿美元，较上年同期的13.925亿美元增长13.9%[114] - 经营活动产生的净现金为16.35亿美元，较上年同期的15.21亿美元增长[148][150] 投资与利息收益 - 公司2025财年第三季度战略投资净收益为4.061亿美元，显著高于上年同期的630万美元[131] - 公司2025财年第三季度其他净收入为7820万美元，同比下降14.3%，主要因利率环境变化导致利息收入减少[132] - 战略投资净收益为4.37亿美元，上年同期为2680万美元，主要受私营证券公允价值变动影响[141] 税务 - 公司2025财年第三季度所得税准备金为1.818亿美元，同比大幅增长147.9%，主要因税前收入增加[133] - 所得税费用为3.33亿美元，同比增加1.10亿美元，增幅达49.2%[143] 财务状况（现金与资产） - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及有价证券总额为79亿美元[144] 利率风险 - 公司短期投资性质使其未面临重大利率风险[162] - 假设利率发生10%变动对公司财务影响不重大[162] - 利率变动对截至2025年10月31日三个月和九个月的合并财务报表无重大影响[162]

收入和利润表现 - 公司季度收入为人民币2477.95亿元（348.08亿美元），同比增长5%[7] - 按可比口径计算，剔除已剥离业务收入，季度收入同比增长15%[7] - 公司2025年9月季度总收入为2477.95亿元人民币，同比增长5%[25]；剔除已处置业务影响的可比增长为15%[25] - 第二季度（2025财年第二季度）收入为2477.95亿元人民币，同比增长4.8%[136] - 2025财年上半年总收入为495.447亿元人民币，相比2024年同期的479.739亿元人民币，增长约3.3%[151] - 截至2025年9月30日的六个月总收入为人民币495,447百万元（695.95亿美元），同比增长3%；剔除已处置业务影响的可比口径收入同比增长12%[74] - 上半年收入为4954.47亿元人民币，同比增长3.3%[136] - 经营收入为人民币53.65亿元（7.54亿美元），同比大幅下降85%[7] - 运营收入为53.65亿元人民币（7.54亿美元），占收入的2%，同比下降85%[52] - 第二季度营业利润为53.65亿元人民币，同比大幅下降84.8%[136] - 运营收入为人民币403.53亿元（5.668亿美元），占收入的8%，同比下降43%[98] - 集团整体调整后EBITA同比下降44%至人民币47,917百万元；运营利润同比下降43%至人民币40,353百万元[75] - 2025年第三季度净收入为20.612亿元人民币，相比2024年同期的43.547亿元人民币，下降约52.7%[143] - 归属于普通股股东的净利润为人民币209.9亿元（29.48亿美元），同比下降52%[7] - 第二季度归属于普通股股东的净利润为209.9亿元人民币，同比下降52.2%[136] - 非GAAP净利润为人民币103.52亿元（14.54亿美元），同比下降72%[7] - 非GAAP净利润为103.52亿元人民币（14.54亿美元），同比下降72%[62] - 2025年第三季度非GAAP净收入为10.352亿元人民币，相比2024年同期的36.518亿元人民币，下降约71.7%[144] - 净收入为人民币629.94亿元（8.849亿美元）[107] - 非GAAP摊薄每ADS收益为人民币19.10元（2.68美元），同比下降39%[110] - 2025年第三季度非GAAP稀释后每股ADS收益为4.36元人民币，相比2024年同期的15.06元人民币，下降约71.1%[146] 调整后EBITA表现 - 调整后EBITA为人民币90.73亿元（12.74亿美元），同比下降78%[7] - 公司整体调整后EBITA同比下降78%至90.73亿元人民币[27] - 调整后EBITA为90.73亿元人民币（12.74亿美元），同比下降78%[53] - 2025年第三季度调整后EBITA为9.073亿元人民币，相比2024年同期的40.561亿元人民币，下降约77.6%[143] - 调整后EBITA为人民币479.17亿元（6.731亿美元），同比下降44%[99] - 2025年第三季度调整后EBITDA为17.256亿元人民币，相比2024年同期的47.327亿元人民币，下降约63.5%[143] 各业务分部收入表现 - 云智能集团收入为人民币398.24亿元（55.94亿美元），同比增长34%[17] - 云智能集团收入增长34%至398.24亿元人民币[26][37][38] - 云智能集团收入为人民币73,222百万元，同比增长30%[74][85][86] - 2025财年上半年云服务收入为52.826亿元人民币，相比2024年同期的41.326亿元人民币，增长约27.8%[151] - 客户管理收入增长10%至人民币789.27亿元（110.87亿美元）[12] - 阿里巴巴中国商业分部收入增长16%至1325.78亿元人民币，其中客户管理收入增长10%至789.27亿元，直营及物流等收入增长5%至240.06亿元[26] - 阿里巴巴中国电商集团收入为人民币272,650百万元，同比增长12%，其中客户管理收入增长10%至168,179百万元，直营、物流及其他收入增长6%至53,331百万元，快商务业务收入大幅增长37%至37,690百万元，中国商业批发业务收入增长13%至13,450百万元[74] - 速食商业业务收入大幅增长60%至229.06亿元人民币，主要受淘宝即时商务推出带来的订单增长驱动[26][30] - 快商务业务收入增长主要得益于2025年4月底推出的“淘宝即时商务”带来的订单增长[79] - 阿里巴巴国际数字商业分部收入增长10%至347.99亿元人民币[26][36] - 阿里巴巴国际数字商业集团收入为人民币69,540百万元，同比增长14%，其中国际零售商业收入增长15%至56,463百万元，国际批发商业收入增长12%至13,077百万元[74] - 所有其他分部收入下降25%至629.69亿元人民币，主要由于出售高鑫零售和银泰业务以及菜鸟收入减少[26][39] - 所有其他业务收入为人民币121,568百万元，同比下降27%，主要受高鑫零售和银泰业务处置以及菜鸟收入减少影响[74][87] - 2025财年上半年商品销售收入为108.435亿元人民币，相比2024年同期的135.837亿元人民币，下降约20.2%[151] 各业务分部调整后EBITA表现 - 云智能集团调整后EBITA增长35%至36.04亿元[26][37][38] - 云智能集团调整后EBITA为人民币6,558百万元，同比增长31%[74][85][86] - 阿里巴巴中国商业分部调整后EBITA同比下降76%至104.97亿元人民币，主要由于对速食商业、用户体验和技术的投资[33] - 阿里巴巴中国电商集团调整后EBITA为人民币48,886百万元，同比下降47%，主要由于对快商务、用户体验和技术的投资所致[75][81] - 阿里巴巴国际数字商业分部调整后EBITA扭亏为盈至1.62亿元[26][36] - 阿里巴巴国际数字商业集团调整后EBITA扭亏为盈，实现利润人民币103百万元，去年同期为亏损人民币6,611百万元[75][84] - 所有其他分部调整后EBITA亏损扩大至33.70亿元人民币，主要由于对技术业务的投资增加[40] - 所有其他业务调整后EBITA亏损扩大至人民币4,785百万元，去年同期亏损为人民币2,910百万元，主要由于对技术业务的投资增加[75][88] 成本和费用 - 公司销售及市场费用同比增加104.1%至664.96亿元人民币，占收入比例从13.7%增至26.8%[41] - 销售及市场费用为664.96亿元人民币（9.341亿美元），占收入的26.8%，相比去年同期324.71亿元人民币（占收入13.7%）大幅增加[44] - 第二季度销售与市场费用为664.96亿元人民币，同比大幅增长104.8%[136] - 销售和营销费用大幅增至人民币1196.74亿元（16.811亿美元），占收入的24.2%，同比上升10.6个百分点[89][92] - 产品开发费用为170.95亿元人民币（2.401亿美元），占收入的6.9%，高于去年同期141.82亿元人民币（占收入6.0%）[43] - 第二季度产品开发费用为170.95亿元人民币，同比增长20.5%[136] - 产品开发费用为人民币320.96亿元（4.509亿美元），占收入的6.5%，同比上升0.8个百分点[89][91] - 一般及行政费用为73.80亿元人民币（1.037亿美元），占收入的3.0%，低于去年同期97.77亿元人民币（占收入4.1%）[45] - 一般及行政费用降至人民币147.78亿元（2.076亿美元），占收入的3.0%，同比下降1.8个百分点[89][93] - 营业收入成本为人民币2872.1亿元（40.344亿美元），占收入的58.0%，同比下降2.5个百分点[89][90] - 股权激励总费用为33.25亿元人民币（4.67亿美元），同比下降20%[46] - 无形资产摊销为8.26亿元人民币（1.16亿美元），同比下降50%[51] - 无形资产摊销和减值损失为人民币16.33亿元（2.29亿美元），同比下降53%[89][97] 现金流和资本开支 - 自由现金流为流出218.40亿元人民币（30.68亿美元），去年同期为流入137.35亿元人民币[67] - 2025年9月30日止六个月，自由现金流转为流出406.55亿元人民币，而去年同期为流入311.07亿元人民币[114] - 2025年第三季度自由现金流为负21.84亿元人民币，相比2024年同期的正13.735亿元人民币，由正转负[149] - 自由现金流减少主要归因于云基础设施支出增加及对快速商务的投资[114] - 2025年9月30日止六个月，经营活动产生的现金净额为307.71亿元人民币，同比下降53%[114] - 2025年第三季度经营活动产生的净现金流为10.099亿元人民币，相比2024年同期的31.438亿元人民币，下降约67.9%[149] - 上半年经营活动产生的现金流量净额为307.71亿元人民币，同比下降52.7%[142] - 2025年上半年的经营活动产生的现金流量为307.71亿元人民币，较2024年同期的650.74亿元人民币大幅下降[158] - 2025年9月30日止六个月，投资活动所用现金净额为513.24亿元人民币，主要反映资本开支701.77亿元人民币[115] - 2025年上半年资本支出为701.77亿元人民币，较2024年同期的295.85亿元人民币大幅增加[174] - 过去四个季度资本开支约人民币1200亿元用于AI和云基础设施[6] 投资和融资活动 - 净投资收入为200.92亿元人民币（28.22亿美元），同比增长8%[55] - 利息和投资收入净额大幅增长119%至人民币374.68亿元（5.263亿美元）[101] - 2025年上半年从蚂蚁集团获得股息收入32.93亿元人民币[165] - 2025年9月30日止六个月，融资活动产生的现金净额为81.71亿元人民币，主要来自发行可转换优先票据的净收益209.94亿元人民币[117] - 公司于2025年9月发行了本金总额约32亿美元的无抵押优先可转换票据[160] - 公司于2025年7月发行了本金总额约120亿港元的零息可交换债券[160] - 2025年9月30日止六个月，支付股息336.21亿元人民币[117] - 2025年9月30日止六个月，用于回购普通股的现金为76.38亿元人民币[117] - 2025年上半年，公司以总对价10亿美元回购了7300万股普通股[181] - 2025年9月30日止六个月，来自银行借款的净收益为178.04亿元人民币[117] 资产负债和资本结构 - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物、短期投资和其他国库投资为5738.89亿元人民币，较2025年3月31日的5971.32亿元人民币减少232.43亿元人民币[113] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物、短期投资和其他国库投资总计5738.89亿元人民币[158] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1350.69亿元人民币，较2025年3月31日减少7.2%[139] - 截至2025年9月30日，总资产为18838.8亿元人民币，较2025年3月31日增长4.4%[139][140] - 公司净应收账款从2025年3月31日的306.52亿元人民币小幅增加至2025年9月30日的316.46亿元人民币[156] - 公司应付账款从2025年3月31日的582.01亿元人民币显著增加至2025年9月30日的649.39亿元人民币[157] - 公司总债务与调整后EBITDA比率从2025年3月31日的1.14上升至2025年9月30日的1.69[164] 其他重要事项 - 云业务AI相关产品收入连续第九个季度实现三位数同比增长[5] - 截至2025年9月30日，公司员工总数为126,661人，较2025年3月31日的124,320人有所增加[118] - 上半年其他综合收益损失为51.2亿元人民币，主要受外币折算影响[138]