收入和利润 - 第三季度净收入为1.063亿美元，同比增长52.5%；前九个月净收入为2.649亿美元，同比增长32.0%[41] - 第三季度基本每股收益为3.67美元，同比增长53.6%；前九个月基本每股收益为9.15美元，同比增长32.8%[41] - 第三季度稀释后每股收益为3.63美元，同比增长53.2%；前九个月稀释后每股收益为9.05美元，同比增长32.9%[41] - 其他净收入：2025财年第三季度为330万美元，同比下降52.4%；前九个月为1739.1万美元，同比下降23.0%[84] 收购活动 - 本财年第三季度以1.507亿美元现金收购一家电信建设承包商[42] - 本财年第二季度以2450万美元总对价收购一家电信建设承包商[43] - 本财年第一季度以1600万美元收购一家电信建设承包商[44] - 2025财年收购产生的商誉和无形资产总计1.631亿美元[47] - 公司于2025年11月18日签订协议，以19.5亿美元的初步价格收购Power Solutions, LLC[110][111] - 收购对价中，股票部分为1,011,069股普通股，价值2.925亿美元，占初步购买价格的15%[111] - 收购对价中，现金部分为16.575亿美元，并需减去购买价格调整托管金额[111] - 交易完成的最晚外部日期为2026年5月18日[112] 应收账款和合同资产 - 截至2025年10月25日，公司应收账款净额为15.869亿美元，较2025年1月25日的13.737亿美元增长15.5%[51] - 截至2025年10月25日，未开单应收账款为9.990亿美元，较2025年1月25日的8.014亿美元增长24.7%[51] - 前九个月坏账准备拨备为154万美元，而去年同期为收回101万美元[51] - 净合同资产从1月25日的净负债1017.3万美元转变为10月25日的净资产9281万美元，主要由于执行了包含多个任务合同的服务[52] - 公司在截至10月25日的三个月和九个月内，分别确认了与期初合同负债相关的590万美元和3930万美元的收入[52] 客户集中度 - 客户集中度：截至10月25日，对Lumen Technologies、Charter Communications和AT&T的应收账款和合同资产合计占比分别为16.7%、15.2%和10.3%[53] - 客户集中度：AT&T公司贡献的合同收入在2025财年第三季度占比24.9%（3.619亿美元），前九个月占比25.9%（10.6亿美元）[98] 资产变化 - 现金及等价物从1月25日的9267万美元增至10月25日的1.111亿美元[55] - 物业设备净值从1月25日的5.419亿美元增至10月25日的5.679亿美元，主要因车辆和设备增加[56] - 截至10月25日的九个月折旧费用为1.457亿美元，高于去年同期的1.224亿美元[56] - 商誉从1月25日的3.303亿美元微增至10月25日的3.326亿美元，主要由于收购调整231.5万美元[57] - 无形资产净值从1月25日的2.197亿美元降至10月25日的1.840亿美元，主要因合同 backlog 摊销[59] - 截至10月25日的九个月无形资产摊销费用为3570万美元，高于去年同期的2130万美元[60] - 应计保险索赔总额从1月25日的9652.2万美元增至10月25日的1.192亿美元，保险追偿款/应收款从334.3万美元增至1482.3万美元[67] 租赁活动 - 长期经营租赁负债从2025年1月25日的1.128亿美元增至2025年10月25日的1.252亿美元，增加1240万美元[69] - 2025年10月25日总租赁成本为1893.4万美元，较2024年同期的1716.5万美元增长10.3%[69] - 2025年前九个月总租赁成本为5448.6万美元，较2024年同期的4891.3万美元增长11.4%[69] - 截至2025年10月25日，长期经营租赁负债未来最低租赁付款总额为14.5621亿美元[70] 债务和融资 - 公司总债务净额从2025年1月25日的9.33212亿美元略降至2025年10月25日的9.1948亿美元[72] - 2029年到期4.50%优先票据净账面价值从2025年1月25日的4.96097亿美元增至2025年10月25日的4.96786亿美元[81] - 2029年到期优先票据公允价值从2025年1月25日的4.69347亿美元升至2025年10月25日的4.89186亿美元，增幅4.2%[81] - 2025年10月25日循环信贷额度可用借款额度为5.964亿美元[77] - 公司获得银行承诺，提供10亿美元的A类优先担保定期贷款[113] - 公司获得银行承诺，提供7亿美元的364天优先担保过渡贷款[113] - 公司获得银行承诺，提供4.45亿美元的A类优先担保定期贷款备用设施[113] 税费 - 2025年第三季度有效所得税税率为24.2%，高于2024年同期的23.6%[82] - 2025年前九个月有效所得税税率为24.3%，高于2024年同期的23.8%[82] 股权激励和股票活动 - 股权激励支出：2025财年第三季度为798.6万美元，同比下降43.1%；前九个月为2518.5万美元，同比下降19.6%[93] - 未确认股权激励费用：截至2025年10月25日，与股票期权、限制性股票单位和目标绩效股票单位相关的未确认费用分别为80万美元、3640万美元和1510万美元[94] - 股票期权活动：在截至2025年10月25日的九个月内，行使39,071份期权，加权平均行权价为99.79美元；期末流通在外期权72,240份[95] - 绩效股票单位活动：在截至2025年10月25日的九个月内，授予95,514个绩效股票单位，加权平均授予日公允价值为161.57美元[96] - 股票回购计划：2025年2月26日宣布新的1.5亿美元回购授权，截至2025年10月25日剩余1.198亿美元可用于回购[85] - 限制性股票单位税务预扣：2025财年前九个月预扣87,218股，总计1380万美元；2024财年同期预扣116,391股，总计1690万美元[86] 业务收入构成 - 收入按客户类型划分：电信业务收入在2025财年第三季度占比91.6%（13.291亿美元），前九个月占比91.7%（37.471亿美元）[99] 保证金和承诺 - 履约保证金义务：截至2025年10月25日，未结清的履约和其他保证合同保证金为4.328亿美元[108] - 公司于2025年10月25日和2025年1月25日均持有5360万美元的备用信用证[109] 市场风险 - 公司主要市场风险为利率不利变动，截至2025年10月25日的三个月内无重大变化[192][193]

财务数据关键指标变化 - 截至2025年10月4日，公司现金、现金等价物及短期投资总额为5.107亿美元，较上一财年末减少6640万美元[49] - 截至2025年10月4日的订单积压额为2.4528亿美元，较2024年9月28日的1.48585亿美元增长65%[64] 产品与解决方案发布 - 公司推出ACELON™精密点胶解决方案，具有亚20微米的润湿精度[58] - 公司推出APTURA™热压焊系统，支持超细间距无焊剂直接铜热压焊工艺[57] - 公司推出Asterion-PW，扩展其在功率器件应用中的超声针焊解决方案领导地位[53] - 公司推出ATPremier MEM PLUS™，采用创新垂直布线技术应对先进存储应用[55] 技术合作与市场拓展 - 公司为新兴的2.5D IC和3D IC市场开发先进封装解决方案[56] - 公司与UCLA CHIPS中心和由Resonac Holdings Corporation领导的"US-Joint"半导体联盟建立技术合作伙伴关系[57] 运营与基础设施 - 公司在新加坡、荷兰、台湾、中国和以色列设有通过ISO 9001、ISO 14001和ISO 45001认证的制造和组装设施[67] 竞争格局 - 公司的主要设备竞争对手包括ASM Pacific Technology、BE Semiconductor Industries N.V.和Panasonic Holdings Corporation等[70] 人力资源与组织发展 - 截至2025年10月4日，公司拥有2,551名全职员工和41名临时工[83] - 公司采用70/20/10学习发展模型，即70%知识来自实践学习，20%来自社交学习，10%来自正式培训[89] - 计划在2026财年推出工程能力框架[90] 财务风险管理 - 截至2025年10月4日，公司持有名义金额为5000万美元的外汇远期合约[290] - 基于截至2025年10月4日的外汇风险敞口，10.0%的汇率波动可能对公司财务状况、经营成果或现金流造成600万至700万美元的影响[289] - 公司投资证券的目标平均存续期少于18个月[287]

财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度收入为1.5425亿欧元，同比增长91.5%[28][29] - 第三季度调整后EBITDA为1.09052亿欧元，同比增长125.2%[28][29] - 第三季度船舶使用率为92.2%，高于去年同期的86.5%[28] 财务数据关键指标变化：前三季度 - 前三季度收入为4.52785亿欧元，同比增长178.2%[32] - 前三季度调整后EBITDA为3.21568亿欧元，同比增长358.4%[32] 业务运营与合同 - 合同积压订单保持强劲，达29亿欧元[15][17][28] - 第三季度新增重要合同，包括与Vestas价值约2.1亿欧元的三年期合同，以及波兰BC-Wind项目价值4900万至5900万欧元的合同[20] - 四艘计划于2025年交付的新建船舶中，三艘已交付，Wind Mover预计在第四季度交付[8][22] - 2025年Wind Maker和Wind Pace已于第一季度交付并在亚太和美国部署；Wind Ally于第三季度交付；Wind Mover计划在第四季度交付[44] - Cadeler拥有业内最大、最多样化的下一代风电安装船队，总计12艘[53][54] 管理层讨论和指引 - 截至2025年第三季度，公司收入为1.54亿欧元；2025年前九个月累计收入为4.53亿欧元；2025年全年收入指引为5.88亿至6.28亿欧元[44] - 截至2025年第三季度，公司EBITDA为1.09亿欧元；2025年前九个月累计EBITDA为3.22亿欧元；2025年全年EBITDA指引为3.81亿至4.21亿欧元[44] - 公司认为市场正在进行重新调整，但长期前景强劲，预计到本十年末将出现船舶供应短缺[47] - 到2031年，全球（除中国外）固定式海上风电预计将新增90吉瓦的装机容量[48] 融资与财务结构 - Cadeler已获得总额21.65亿欧元的融资承诺，其中14.55亿欧元已提取，7.1亿欧元尚未提取[39][43] - 融资构成包括：A级融资5.25亿欧元，M级融资2.03亿欧元，P级融资已全部提取，Wind Keeper过桥贷款1.5亿欧元[42] - 公司50%的美元敞口和约50%的预期融资利息敞口已进行对冲[42] - 截至2025年9月30日，公司另有2.4亿欧元的未承诺融资（用于Wind Apex）以及2亿欧元的未承诺履约保函额度[43] 其他财务数据 - 公司总资产增长至30.56062亿欧元，较2024财年末增长58.0%[35] - 权益比率从2024财年末的64%下降至47%[28][35]

重组计划与相关费用 - 公司宣布2025年重组计划，预计到2027财年末实现年化税前成本节约约3亿美元[303] - 2025年重组计划预计产生总费用约2亿美元（税前）或约1.5亿美元（税后），其中约1.7亿美元为遣散费[303] - 截至2025年9月30日财年，与2025年重组计划相关的遣散及终止成本总计9000万美元[304] - 截至2025年9月30日财年，与2024年重组计划相关的遣散及终止成本总计600万美元[307] - 2024年战略重组计划累计产生2.16亿美元重组和减值费用，其中2.06亿美元在录制音乐部门，1000万美元在公司层面[310] 减值损失 - 截至2025年9月30日财年，公司确认了2800万美元的减值损失，其中600万美元在录制音乐部门，2200万美元在公司层面[304] - 截至2025年9月30日财年，公司确认了3200万美元的减值损失，全部在录制音乐部门[307] - 公司于2025财年确认了7900万美元的减值损失，涉及被归类为持有待售的EMP Merchandising长期资产[311] - 重组及减值费用增加5700万美元（32%），达到2.34亿美元，主要由非现金减值费用增加8900万美元驱动[330][339] - 截至2025年9月30日的十二个月，其他非现金费用为1.42亿美元，包括6000万美元的非现金减值损失和7900万美元的长期资产减值费用[446][449] 财务绩效评估方法 - 公司使用调整后OIBDA评估运营绩效，该指标调整了折旧、摊销、股权激励等非现金项目[287] - 公司为便于比较，按固定汇率计算收入和调整后OIBDA，以消除汇率波动影响[289] 业务板块概述 - 公司业务分为录制音乐和音乐出版两大板块[290] - 华纳查普尔音乐拥有超过200万首音乐作品版权，代表超过19万名词曲作者[301] 总收入与利润（同比） - 公司2025财年总收入为67.07亿美元，同比增长2.81亿美元，增幅4%[313][314] - 公司2025财年总收入为67.07亿美元，较2024财年的64.26亿美元增长2.81亿美元（4%）[349] - 经调整一次性项目（包括版权和解、DSP补付款、BMG终止协议等）影响后，公司总收入增长8%[314] - 公司2025财年运营收入为6.94亿美元，较2024财年的8.23亿美元下降1.29亿美元（-16%）[349] - 营业利润下降1.29亿美元（-16%），至6.94亿美元，主要受重组及减值费用增加、折旧摊销费用上升影响[333][342] - 归属于华纳音乐集团的净利润下降7000万美元（-16%），至3.65亿美元[333] - 公司2025财年净收入为3.7亿美元，较2024财年的4.78亿美元下降1.08亿美元（-23%）[347] - 归属于非控股权益的收益2025财年为500万美元，较2024财年大幅减少3800万美元[348] 录制音乐业务表现 - 录制音乐收入为54.08亿美元，同比增长1.85亿美元，增幅4%；其中数字收入35.94亿美元，增长2%；艺人服务及扩展版权收入8.35亿美元，大幅增长22%[313][316][317] - 录制音乐业务2025财年收入为54.08亿美元，增长1.85亿美元（4%），但运营收入下降6600万美元（-7%）至8.5亿美元，调整后OIBDA下降1300万美元（-1%）至12.69亿美元[349][356][357] - 数字流媒体收入持续增长，录制音乐流媒体收入达35.05亿美元，增长2%[317] - 终止与BMG的发行协议导致2025财年录制音乐收入减少8100万美元，其中流媒体收入减少3400万美元，实体收入减少4700万美元[312][314][317] 音乐出版业务表现 - 音乐出版收入为13.06亿美元，同比增长9600万美元，增幅8%；其中数字收入8.00亿美元，增长5%；表演收入2.28亿美元，增长15%[313][318][319] - 词曲出版业务2025财年收入为13.06亿美元，增长9600万美元（8%），调整后OIBDA增长3100万美元（9%）至3.61亿美元，利润率从27%提升至28%[349][359][366] - 数字流媒体收入持续增长，音乐出版流媒体收入达7.91亿美元，增长5%[319] 地区表现 - 国际录制音乐收入为32.27亿美元，同比增长2.14亿美元，增幅7%，占总录制音乐收入的60%[313][316] - 美国录制音乐收入为21.81亿美元，同比下降1%；但美国音乐出版收入为6.93亿美元，同比增长5%[313][320] - 国际收入增长2.77亿美元（8%），达到38.40亿美元，剔除汇率有利影响500万美元后增长2.72亿美元（8%）[321] - 国际录制音乐收入增长2.14亿美元（7%），其中数字收入增长7200万美元，艺人服务及扩展版权收入增长1.12亿美元[321] - 国际音乐出版收入增长6300万美元（11%），达到6.13亿美元，主要由数字收入增长3100万美元驱动[321] 成本和费用（同比） - 总收入成本增长2.77亿美元（8%），达到36.32亿美元，占收入比例从52%上升至54%[322] - 录制音乐业务成本上升，收入成本率从2024财年的50%上升至2025财年的52%，其中艺人及曲库成本增长1.17亿美元（8%）[352][353] - 销售、一般及行政费用增长1000万美元（1%），达到18.89亿美元，占收入比例从29%下降至28%[325][326] - 摊销费用增长3400万美元（15%），达到2.58亿美元，主要由收购音乐相关资产驱动[333][341] - 公司企业费用及抵消项的运营亏损2025财年为3.8亿美元，较2024财年增加4900万美元（15%）[349][367] - 截至2025年9月30日的十二个月，业务优化费用为8900万美元，其中7000万美元与财务转型相关[446][448] 调整后OIBDA与EBITDA - 调整后OIBDA增长1100万美元（1%），达到14.43亿美元，调整后OIBDA利润率保持在22%[333][334] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司净收入为3.7亿美元，调整后EBITDA为17.52亿美元[446] - 截至2024年9月30日的十二个月，公司净收入为4.78亿美元，调整后EBITDA为16.19亿美元[446] - 截至2025年9月30日的三个月，公司净收入为1.09亿美元，调整后EBITDA为4.71亿美元[446] - 截至2024年9月30日的三个月，公司净收入为4800万美元，调整后EBITDA为3.95亿美元[446] - 截至2025年9月30日的十二个月，成本节约举措和特定交易对调整后EBITDA的预估影响为2.94亿美元[446] 所得税 - 公司2025财年所得税费用为1.2亿美元，较2024财年减少300万美元[346] 债务与杠杆 - 截至2025年9月30日，公司总债务为43.65亿美元，净债务为38.33亿美元，较2024年同期增加[370] - 公司加权平均债务利率从2011年的10.5%降至2025年9月30日的4.1%[383] - 截至2025年9月30日，公司高级担保债务为35.46亿美元，杠杆率为2.02倍[446] - 公司高级担保债务余额约为40.63亿美元，扣除5.16亿美元现金（不包括受限子公司Tempo Music持有的现金和债务）[453] - 截至2025年9月30日，公司长期债务总额（含流动部分）净额为43.65亿美元，其中Acquisition Corp.债务净额为40.63亿美元，资产支持长期债务净额为3.02亿美元[431] - 公司未偿债务本金总额为44.01亿美元，其中13.12亿美元为浮动利率债务，30.89亿美元为固定利率债务[474] - 公司截至2025年9月30日的总确定承诺和未偿债务为65.8亿美元[455] 现金流 - 2025财年经营活动现金流为6.78亿美元，较2024财年的7.54亿美元下降7600万美元，降幅10%[373] - 2025财年投资活动现金流为-3.4亿美元，主要用于收购音乐相关资产（1.95亿美元）和资本支出（1.39亿美元）[374][375] - 2025财年融资活动现金流为-4.97亿美元，主要包含支付股息3.83亿美元[377][378] 信贷与融资安排 - 公司通过贝多芬信贷协议获得最高5亿美元的融资承诺，并可选择将额度增至7亿美元[386][387] - 循环信贷额度经修订后总额度增至3.5亿美元，最终到期日延长至2028年11月30日[392] - 公司循环信贷额度有3.5亿美元承诺额度，截至2025年9月30日无未偿贷款[431] - 循环信贷额度在2025年9月30日无未偿还贷款[396] - 高级定期贷款初始总额为11.45亿美元[397]，后通过多次借款及补充，总额增至12.95亿美元[399][400][402] - 高级定期贷款到期日从2023年11月1日延长至2028年1月20日，后又进一步延长至2031年1月24日[398][404] - 高级定期贷款利率为SOFR加1.75%年利率，或基准利率加1.00%年利率，两者均设有下限[405][408] - 高级定期贷款强制提前还款条款：超额现金流的50%（若净高级担保杠杆率≤4.50:1.00可降至25%，≤4.00:1.00可降至0），以及特定债务融资和资产处置净现金收益的100%[410] - 高级定期贷款可扩展额度为3亿美元或使净高级担保杠杆率不超过4.50:1.00的更高金额[407] - 公司循环信贷协议包含一项触发杠杆比率为5.00:1.00的条款，仅在未偿贷款和信用证金额超过1.4亿美元时测试[428] - 在循环信贷协议下，若季度末借款和信用证未偿总额超过1.4亿美元，则允许的最大杠杆率为5.00:1.00[453] 票据发行 - 发行3.875%高级担保票据，本金总额5.35亿美元[411] - 发行2.750%高级担保票据，本金总额3.25亿欧元[413] - 发行3.000%高级担保票据，本金总额5.5亿美元[415] - 公司于2020年11月2日发行了2.5亿美元额外的3.000%优先担保票据[417] - 公司于2021年8月16日发行了4.45亿欧元（约5.22亿美元）的2.250%优先担保票据[418][431] - 公司于2021年11月24日发行了5.4亿美元的3.750%优先担保票据[420][431] - 3.875%票据在2025年7月15日前可进行股权赎回，赎回价格为本金的103.875%[412] 资产支持票据 - 公司持有Tempo Music发行的约3.11亿美元资产支持票据，加权平均固定利率为4.62%[384] - 截至2025年9月30日，期限贷款抵押贷款未偿还余额为1700万美元[388] 股东回报（股息与回购） - 公司于2025年8月7日和11月7日分别宣布每股0.19美元的现金股息，并分别于2025年9月3日和12月2日支付[438][439] - 公司向股东和参与证券持有人支付的现金股息在2025财年为3.83亿美元，在2024财年为3.61亿美元[439] - 公司于2024年11月14日授权了一项新的1亿美元股票回购计划，截至2025年9月30日，该授权中仍有约8400万美元可用额度[433] - 在截至2025年9月30日的财年，公司以1600万美元回购并注销了477,281股股票[434] 流动性 - 公司认为其主要流动性来源足以支持未来十二个月的运营[382] 资产负债表项目 - 公司录得商誉20.61亿美元，其中唱片音乐业务15.97亿美元，音乐出版业务4.64亿美元[460] - 公司拥有无限期无形资产1.54亿美元，并在2025财年进行了减值定性评估，无需进行定量测试[460] - 资产负债表中的应付版税从2024年9月30日的25.49亿美元增加至2025年9月30日的27.4亿美元[467] - 资产负债表中的预付版税从2024年9月30日的13.44亿美元增加至2025年9月30日的16.6亿美元[469] 承诺与或有事项 - 公司对艺人、词曲作者和共同出版商的未入表确定承诺总额约为5.93亿美元，其中未来12个月预计支付约3.48亿美元[456] 金融工具与风险 - 公司持有未平仓外汇远期合约，出售4.6亿美元外币并购买1.7亿美元外币[472] - 假设美元对所有外币贬值10%，外汇远期合约的公允价值将减少2900万美元[473] - 利率变动25个基点将导致公司固定利率债务的公允价值增加或减少约3000万美元[475] 通胀影响 - 公司认为通胀迄今未对其业务、财务状况或经营业绩产生重大影响[476] - 公司可能无法通过服务提价完全抵消显著的通胀压力带来的成本上升[476]

财务数据关键指标变化：第四季度收入和利润 - 华纳音乐集团第四季度总收入达到创纪录的18.68亿美元，同比增长15%[4][5] - 第四季度净利润为1.09亿美元，较去年同期的4800万美元大幅增长[4][5] - 第四季度调整后OIBDA为4.05亿美元，同比增长15%[4][5] - 第四季度总收入增长15%至18.68亿美元[43] - 截至2025年9月30日的三个月，公司调整后OIBDA为4.05亿美元，同比增长15%[50] - 截至2025年9月30日的三个月，华纳音乐集团总调整后OIBDA为4.05亿美元，按固定汇率计算同比增长12%[57] 财务数据关键指标变化：全年收入和利润 - 全年总收入为67.07亿美元，同比增长4%[4][5] - 全年净利润为3.7亿美元，较去年的4.78亿美元下降23%[4][5] - 全年总收入增长4%至67.07亿美元[44] - 全年运营收入下降16%至6.94亿美元[44] - 全年归属于华纳音乐集团的净收入下降16%至3.65亿美元[44] - 公司总营收按固定汇率计算增长4%，从64.26亿美元增至67.07亿美元[56] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司调整后OIBDA为14.43亿美元，同比增长1%[50] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第四季度调整后OIBDA增长12.0%至3.55亿美元，但调整后OIBDA利润率下降0.6个百分点至23.1%[25] - 全年调整后OIBDA下降1.0%至12.69亿美元，调整后OIBDA利润率下降1.0个百分点至23.5%[28] - 折旧及摊销费用为1.27亿美元，同比增长25%[52] - 非现金股票薪酬及相关成本为5400万美元，同比增长25%[52] - 截至2025年9月30日的三个月，公司重组和减值费用为1.25亿美元，同比增长54%[50] - 截至2025年9月30日的十二个月，总调整后OIBDA利润率从22.3%下降至21.5%[57] 各条业务线表现：录制音乐业务 - 第四季度录制音乐流媒体收入增长7.5%，若剔除与BMG终止合作的影响，则增长8.8%[7] - 第四季度录制音乐收入增长14.6%至15.34亿美元，按固定汇率计算增长12.7%[22] - 全年录制音乐收入增长3.5%至54.08亿美元，按固定汇率计算增长3.4%[26] - 第四季度艺人服务及扩展版权收入大幅增长67.7%至3.27亿美元[21][22] - 全年艺人服务及扩展版权收入增长22.1%[26] - 录制音乐部门营收按固定汇率计算增长3%，从52.29亿美元增至54.08亿美元[56] - 艺人服务及扩展版权收入按固定汇率计算大幅增长21%，从6.88亿美元增至8.35亿美元[56] - 截至2025年9月30日的三个月，录制音乐部门调整后OIBDA为3.55亿美元，同比增长12%[51] - 截至2025年9月30日的十二个月，录制音乐部门调整后OIBDA为12.69亿美元，按固定汇率计算同比下降1%[57] - 录制音乐调整后OIBDA利润率为23.5%，低于去年同期的24.5%[52] 各条业务线表现：音乐出版业务 - 音乐出版业务全年收入为13.06亿美元，同比增长8%[5] - 第四季度音乐出版收入增长14.2%至3.37亿美元，按固定汇率计算增长12.7%[29][31] - 全年音乐出版收入增长7.9%至13.06亿美元[29][34] - 第四季度音乐出版调整后OIBDA增长16.9%至9700万美元，利润率提升0.7个百分点至28.8%[33] - 音乐出版部门运营收入下降至2.24亿美元，运营利润率下降2.5个百分点至17.2%[36] - 经调整OIBDA增长9.4%至3.61亿美元，经调整OIBDA利润率提高0.3个百分点至27.6%[37] - 音乐出版部门营收按固定汇率计算增长8%，从12.09亿美元增至13.06亿美元[56] - 音乐出版部门运营收入为2.24亿美元，同比下降6%[52] - 截至2025年9月30日的三个月，音乐出版部门调整后OIBDA为9700万美元，同比增长17%[51] - 截至2025年9月30日的十二个月，音乐出版部门调整后OIBDA为3.61亿美元，按固定汇率计算同比增长9%[57] - 截至2025年9月30日的三个月，音乐出版部门调整后OIBDA利润率提升至28.8%，高于上年同期的28.1%[57] 各条业务线表现：数字及流媒体业务 - 第四季度数字收入增长7.9%至9.51亿美元，其中订阅收入增长8.5%[21][22] - 截至2025年9月30日的三个月，公司总数字收入为11.52亿美元，同比增长8%[47] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司总数字收入为43.93亿美元，同比增长3%[47] - 截至2025年9月30日的三个月，流媒体收入为11.3亿美元，同比增长8%[47] - 截至2025年9月30日的十二个月，流媒体收入为42.96亿美元，同比增长2%[47] - 截至2025年9月30日的三个月，录制音乐订阅收入为7亿美元，同比增长9%[47] 各地区表现 - 第三季度总营收按固定汇率计算增长13%，从16.59亿美元增至18.68亿美元[55] - 第三季度国际录制音乐收入按固定汇率计算增长14%，从8.03亿美元增至9.18亿美元[55] 管理层讨论和指引 - 公司预计成本节约将为2026年利润率带来150至200个基点的改善[4] 现金流表现 - 全年运营现金流为6.78亿美元，同比下降10%[4][5] - 全年经营活动产生的净现金为6.78亿美元[46] - 全年现金及等价物净减少1.62亿美元[46] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司自由现金流为5.39亿美元，较上年同期的6.38亿美元下降16%[60] - 2025财年第三季度，公司运营活动提供的净现金为2.31亿美元，资本支出为2800万美元[60] - 自由现金流定义为运营活动产生的现金流减去资本支出，用于评估公司运营绩效和产生长期价值的能力[59] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日，公司总债务为43.65亿美元，现金余额为5.32亿美元[12] - 现金及等价物下降23%至5.32亿美元[45] - 无形资产（摊销后）增长16%至27.25亿美元[45] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025财年第三季度，公司运营活动提供的净现金为2.31亿美元，资本支出为2800万美元[60] - 2025财年，一项版权和解为录制音乐数字下载及其他业务带来1600万美元收入[58] - 2024财年第一季度，DSP调整付款为录制音乐流媒体业务带来2100万美元收入[58]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为15.94亿美元，同比下降1%[9][22] - 第三季度总销售额为15.94亿美元，同比下降1.0%；年初至今总销售额为45.67亿美元，同比增长1.1%[28] - 第三季度营业利润为1.61亿美元，同比下降26.1%[9][22] - 第三季度净利润为7700万美元，同比下降27.4%[9][22] - 第三季度报告净利润为7700万美元，同比下降27.4%；调整后净利润为7100万美元，同比下降33.0%[34] 每股收益 - 第三季度摊薄后每股收益为0.37美元，调整后摊薄后每股收益为0.35美元[7][9] - 第三季度报告每股收益为0.37美元，调整后每股收益为0.35美元[34] - 2025财年全年摊薄后每股收益预期至少为2.83美元，调整后预期至少为2.87美元[12] - 公司预测2025全年调整后每股收益为2.87美元[36] 现金流和资本支出 - 公司预计2025财年将产生约6.5亿美元的自由现金流[12] - 年初至今经营活动产生的净现金流为2.25亿美元，相比去年同期的-6900万美元有显著改善[26] - 年初至今资本支出为1.74亿美元[26] - 公司预测2025全年自由现金流为6.5亿美元[36] 各地区表现 - 美国与加拿大直营渠道第三季度销售额为2.99亿美元，同比下降7.0%[28] - 国际业务第三季度销售额为7300万美元，同比增长6.1%[28] 管理层讨论和指引 - 公司预计第四季度净销售额将同比下降高个位数百分比[11] - 公司修订2025财年全年净销售额指引，从增长1.5%-2.7%调整为下降低个位数百分比[12] - 公司计划在未来两年内实现2.5亿美元的成本节约[8] 其他重要内容 - 截至2025年11月1日，公司库存为12.51亿美元，同比增加6.2%[24] - 截至2025年11月1日，公司全球总门店数达1934家，净增39家[30]

收入和利润（同比环比） - 2025财年收入为120.29783亿美元，较2024财年的115.00941亿美元增长4.6%[307] - 2025财年收入为120.3亿美元，同比增长5.3亿美元，增幅4.6%[313] - 2024财年收入为115亿美元，较2023财年的108.5亿美元增加6.5亿美元，增幅6.0%[323] - 2025财年毛利润为29.84934亿美元，毛利率为24.8%[307] - 2025财年毛利润为29.8亿美元，同比增长1.522亿美元，增幅5.4%；毛利率分别为24.8%和24.6%[314] - 2024财年毛利润为28.3亿美元，较2023财年增长1.219亿美元，增幅4.5%；毛利率分别为24.6%和25.0%[324] - 2025财年运营利润为8.63634亿美元，较2024财年的6.92436亿美元增长24.7%[307] - 2025财年归属于Jacobs的持续经营业务净利润为3.13302亿美元，基本每股收益为2.59美元[307] - 2025财年持续经营业务归属于公司的净利润为3.133亿美元（摊薄后每股2.58美元），同比下降2.995亿美元，降幅48.9%[309] - 2024财年归属于Jacobs的终止经营业务净利润为1.933亿美元（摊薄后每股1.54美元），同比下降9340万美元，降幅32.6%[329] - 2025财年归属于Jacobs的终止经营业务净亏损为2400万美元（摊薄后每股0.20美元），同比下降2.173亿美元，降幅112.4%[311][320] 成本和费用（同比环比） - 2025财年销售、一般及行政费用为21.2亿美元，同比下降1900万美元，降幅0.9%[316] - 2025财年杂项净支出为1.897亿美元，较上年同期的2.195亿美元净收入增加4.091亿美元，主要由于与Amentum投资相关的2.273亿美元按市值计价损失[319] - 2025财年利息收入为3580.4万美元，利息费用为1.45788亿美元[307] - 2025财年所得税费用为2.15555亿美元[307] - 2025财年持续经营所得税费用为2.15555亿美元，实际税率为39.7%，显著高于21%的法定税率，主要受美国对境外业务征税（7601.4万美元，占14.0%）和境外收益税差（8923.1万美元，占16.4%）等因素影响[332] - 2025财年重组及其他费用中包含5880万美元与分拆交易相关的费用，以及7530万美元与子公司层面薪酬协议相关的费用[338] 各条业务线表现 - 2025财年总营收为120.29783亿美元，其中基础设施与先进设施（I&AF）板块营收107.64206亿美元，PA Consulting板块营收12.65577亿美元[337] - 基础设施与先进设施（I&AF）板块2025财年营收107.64206亿美元，同比增长4.44亿美元（增幅4.3%），主要受先进设施和APME业务推动，但部分被一项合资企业不利裁决相关的准备金所抵消[346][347] - I&AF部门2025财年营业收入为10.32亿美元，同比增长6.5%[349] - I&AF部门2025财年营业利润为9.035亿美元，同比增长13.2%[348] - PA Consulting部门2025财年营业收入为12.7亿美元，同比增长7.5%[352] - PA Consulting部门2025财年营业利润为2.785亿美元，同比增长16.4%[353] - 2025财年分部营业利润为11.82047亿美元，但计入重组等费用（1.62896亿美元）和无形资产摊销（1.55517亿美元）后，美国通用会计准则营业利润为8.63634亿美元[337] 管理层讨论和指引 - 公司重组计划在2025、2024、2023财年分别产生约2820万美元、4200万美元和1750万美元的税前现金费用，预计在2025年底前基本完成，并实现每年1.65亿至2亿美元的税前现金节约[333] - 针对PA Consulting的重组在2025、2024、2023财年分别产生约190万美元、640万美元和1430万美元的税前现金费用，预计实现每年5000万至6500万美元的税前现金节约[334][335] - 公司总未完成订单额于2025财年末达230.64亿美元，同比增长5.6%[359] - 预计2026财年将实现67.7亿美元的未完成订单收入，占总订单额的29.3%[362] - 2025年9月26日积压订单为231亿美元，较上年同期的218亿美元增加12亿美元[312] 现金流和资本结构 - 公司2025财年末现金及现金等价物为12.4亿美元，同比增长7.9%[364][365] - 2025财年经营活动产生的净现金流为6.867亿美元，同比减少36.8亿美元[366] - 公司2025财年股票回购总额为7.541亿美元，现金股息总额为1.53亿美元[368] - 2025财年长期债务增加8.879亿美元，主要因新签7.503亿美元定期贷款[372] - 截至2025年9月26日，公司短期债务较2024年9月27日减少8.758亿美元[373] - 截至2025年9月26日，公司循环信贷安排和2025年定期贷款融资项下的未偿还借款总额为11.5亿美元[391] 投资和融资活动 - 2025财年持续经营税前利润为5.43477亿美元，受到与Amentum投资相关的2.273亿美元按市值计价损失及其他费用，以及与债转股交易相关的2050万美元折扣和费用的重大影响[339] - 2024财年持续经营税前利润为7.77286亿美元，得益于与Amentum投资相关的1.869亿美元按市值计价收益和3520万美元的利率互换实现收益[341] - 公司通过“债转股交易”注销了3.115亿美元的GBP 2021定期贷款，换取了约1950万股Amentum股票[373] - 公司使用2025年定期贷款融资的收益，偿还了GBP 2021定期贷款合同中剩余的5.316亿美元[373] - 在2024财年第四季度，公司从SpinCo获得约9.11亿美元现金付款，并用于偿还债务，其中包括未偿还的8.349亿美元2020年定期贷款[374] - 公司有权从托管持有的970万股Amentum股票中获得约730万股，并于2025年5月30日按比例将其作为实物股息分配给股东[375] - 公司于2023年2月16日发行了5亿美元债券，并于2023年8月18日发行了6亿美元债券[377] 养老金计划 - 养老金计划假设变动影响显著，贴现率变动1.0%将导致美国计划福利义务变动约1950万美元，非美国计划变动约1.391亿美元[298] - 养老金计划资产预期回报率变动1.0%将导致2025财年美国计划净定期养老金成本变动约270万美元，非美国计划变动约1310万美元[298] 其他财务安排和风险 - PA Consulting的可赎回非控制权益享有基于优先股认购价格的累计年复利12%股息[299] - 2025财年归属于可赎回非控制权益的净利润为1117.7万美元[307] - 截至2025年9月26日，与PA Consulting股权激励相关的未确认薪酬成本总额约为1.421亿美元[378] - 公司有一项名义价值为2亿美元的互换协议，将可变利率债务转为固定利率，仍有9.453亿美元本金面临可变利率风险[392] - 若浮动利率上升1%，截至2025年9月26日财年的利息支出将增加约1200万美元[393] - 2025财年外汇折算对国际业务产生2440万美元的有利影响，低于2024财年的3750万美元有利影响[347]

2025财年第四季度财务表现 - 2025财年第四季度GMV为4.045亿美元，同比增长12%[4][5][6] - 2025财年第四季度营收为1.181亿美元，同比增长10%[5][6] - 2025财年第四季度GAAP净利润为780万美元，同比增长23%[6] - 截至2025年9月30日的三个月，公司净收入为782.2万美元，同比增长22.7%[26] - 截至2025年9月30日的三个月，非GAAP调整后EBITDA为1852.9万美元，同比增长28.1%[26] - 截至2025年9月30日的三个月，非GAAP调整后稀释每股收益为0.37美元，同比增长15.6%[30] 2025财年全年财务表现 - 2025财年全年GMV达到15.7089亿美元，同比增长15%[6][14] - 2025财年全年营收为4.7669亿美元，同比增长31%[6][14] - 截至2025年9月30日的十二个月，公司净收入为2809.3万美元，同比增长40.6%[26] - 截至2025年9月30日的十二个月，非GAAP调整后EBITDA为6081.6万美元，同比增长25.4%[26] - 截至2025年9月30日的十二个月，非GAAP调整后稀释每股收益为1.28美元，同比增长24.3%[30] - 公司总营收为4.767亿美元，较上年3.633亿美元增长31%[47] - 公司净利润为2809.3万美元，较上年1999.1万美元增长41%[47] - 公司运营收入为3506.6万美元，较上年2340.4万美元增长50%[47] 成本和费用 - 公司购买收入为3.105亿美元，较上年2.098亿美元增长48%[47] - 公司商品销售成本为2.678亿美元，较上年1.782亿美元增长50%[47] - 截至2025年9月30日的三个月，股票补偿费用为496.8万美元，同比增长28.1%[26] 业务线表现 - 2025财年第四季度GovDeals部门直接利润创季度纪录，达2230万美元[12][14] 现金流和资本状况 - 公司持有现金及现金等价物1.746亿美元，短期投资1120万美元，无金融债务[6][10] - 公司现金及现金等价物为1.746亿美元，较上年1.532亿美元增长14%[45] - 公司运营活动产生的净现金为6675.8万美元[49] 资产和负债 - 公司总资产为3.751亿美元，较上年3.469亿美元增长8%[45] - 公司库存净额为1418万美元，较上年1709.9万美元减少17%[45] - 公司股东权益为2.032亿美元，较上年1.826亿美元增长11%[45] 股票回购 - 董事会批准新增1500万美元股票回购授权[6][9] - 截至2025年9月30日，公司剩余股票回购授权为150万美元，董事会于2025年11月17日新增1500万美元授权[25] 未来业绩指引 - 2026财年第一季度GMV指引范围为3.7亿至4.05亿美元[18] - 公司预计FY26年度有效税率约为28%至34%[25] - 公司预计FY26稀释后加权平均流通股数约为3250万至3300万股[25]

总营收与净销售额 - 第三季度总营收为1795亿美元，同比增长5.8%（按固定汇率计算增长6.0%）[7][8] - 第三季度净销售额为1777.69亿美元，同比增长5.8%[34] - 第三季度总营收为1794.96亿美元，同比增长5.8%[34] - 公司第三季度合并营收按报告基准为1794.96亿美元，同比增长5.8%，按固定汇率计算为1796.89亿美元，同比增长6.0%[43] - 截至2025年10月31日的九个月，公司总净销售额为5175亿美元，较上年同期的4957.08亿美元增长4.4%[37] - 九个月累计净销售额为5175亿美元，同比增长4.4%[34] 利润指标 - 调整后运营利润按固定汇率计算增长8.0%；GAAP每股收益0.77美元，调整后每股收益0.62美元[7][8] - 第三季度运营收入为66.96亿美元，同比略微下降0.2%[34] - 第三季度归属于沃尔玛的净收入为61.43亿美元，同比增长34.2%[34] - 第三季度稀释后每股收益为0.77美元，同比增长35.1%[34] - 公司九个月净收入为178.78亿美元，较上年同期的147.32亿美元增长21.4%[36] - 公司第三季度合并调整后营业利润为72.63亿美元，同比增长8.3%，按固定汇率计算为72.46亿美元，同比增长8.0%[46] - 沃尔玛九个月累计合并调整后营业利润为222.74亿美元，同比增长2.4%，按固定汇率计算为225.23亿美元，同比增长3.6%[46] - 截至2025年10月31日的三个月，公司报告每股收益为0.77美元，调整后每股收益为0.62美元，主要因股权及其他投资未实现和已实现净收益（税后影响0.20美元）等调整项[55] - 截至2025年10月31日的九个月，公司报告每股收益为2.20美元，调整后每股收益为1.91美元，调整项包括股权投资收益（税后影响0.40美元）及业务重组费用等[55] - 截至2025年10月31日过去12个月，公司合并净利润为233.03亿美元，平均总资产为2760.27亿美元[64] - 截至2025年10月31日过去12个月，公司ROI计算中的运营收入为289.76亿美元，折旧及摊销为138.37亿美元[66] 现金流与资本支出 - 运营现金流为275亿美元，增加45亿美元；自由现金流为88亿美元，增加26亿美元[16] - 截至2025年10月31日的九个月，公司经营活动产生的净现金为274.52亿美元，较上年同期的229.18亿美元增长19.8%[36] - 公司九个月资本支出为186.27亿美元，较上年同期的166.96亿美元增长11.6%[36] - 沃尔玛九个月累计自由现金流为88.25亿美元，较上年同期增加26亿美元[48] - 公司九个月累计资本支出为186.27亿美元，较上年同期增加19亿美元[48][52] - 公司九个月累计用于投资活动的净现金为190.30亿美元，上年同期为126.61亿美元[52] 沃尔玛美国业务表现 - 美国可比销售额（不含燃料）增长4.5%，电子商务贡献约440个基点[18] - 沃尔玛美国部门九个月净销售额为3537.52亿美元，同比增长4.4%，营业利润为182.05亿美元，同比增长4.9%[37] - 在截至2025年10月31日的13周内，沃尔玛美国不含燃料的可比销售额增长4.5%[38] 山姆会员店业务表现 - 山姆会员店美国可比销售额（不含燃料）增长3.8%，电子商务销售额增长22%[22][25] - 山姆会员店美国部门九个月净销售额为692.52亿美元，同比增长3.1%，调整后营业利润为19.26亿美元，同比增长5.2%[37] - 在截至2025年10月31日的13周内，山姆会员店美国不含燃料的可比销售额增长3.8%[38] 国际业务表现 - 国际业务净销售额按固定汇率计算增长11.4%，但运营利润下降41.7%，主要受PhonePe股权激励费用影响[19][21] - 沃尔玛国际部门九个月净销售额为944.96亿美元，同比增长5.4%，但营业利润为31.93亿美元，同比下降22.1%[37] - 沃尔玛国际业务第三季度按报告基准总营收为339.32亿美元，同比增长10.7%，按固定汇率计算总营收为341.25亿美元，同比增长11.4%[43] - 沃尔玛国际业务第三季度按报告基准营业利润为7.02亿美元，同比下降41.7%，按固定汇率计算为6.46亿美元，同比下降46.3%[43] - 沃尔玛国际业务第三季度调整后营业利润为14.24亿美元，同比增长18.3%，按固定汇率计算为14.07亿美元，同比增长16.9%[46] 电子商务与广告业务 - 全球电子商务销售额增长27%，各业务部门增长均超过20%[2][7] - 全球广告业务增长53%，其中美国Walmart Connect增长33%（不含VIZIO）[8] 会员收入 - 会员及其他收入增长9.0%，会员收入增长16.7%[8] 股东回报 - 公司九个月回购股票70.08亿美元，较上年同期的30.49亿美元增长129.8%[36] - 公司九个月支付股息56.3亿美元，较上年同期的50.04亿美元增长12.5%[36] 未来展望 - 公司提高2026财年展望：预计净销售额增长4.8%-5.1%，调整后运营利润增长4.8%-5.5%（均按固定汇率计算）[2][27] 税务情况 - 截至2025年10月31日的三个月，公司报告实际税率为25.6%，调整后实际税率为22.9%[55] - 截至2025年10月31日的九个月，公司报告实际税率为23.9%，调整后实际税率为23.3%[55] 投资回报率 - 截至2025年10月31日过去12个月，公司资产回报率为8.4%，高于2024年同期的7.8%，主要因净收入增加[61][64] - 截至2025年10月31日过去12个月，公司投资回报率为14.8%，略低于2024年同期的15.1%，主要因资本支出增加导致平均投入资本上升[61][66]

财务数据关键指标变化：全年收入与利润 - 2025财年全年营收增长2.4%至54.3亿美元，有机增长率为3.9%[3] - 2025财年全年营业利润率为9.7%，调整后EBITDA利润率为12.9%，均高于上年[4] - 2025财年摊薄后每股收益为5.51美元，调整后摊薄每股收益为7.36美元[5] - 2025财年第四季度净收入为7530万美元，全年净收入为3.19亿美元[35] - 2025财年第四季度收入为13.18亿美元，与去年同期13.16亿美元基本持平[37] - 2025财年总收入为54.31亿美元，同比增长2.4%[39] - 2025财年营业利润为5.28亿美元，同比增长8.1%[39] - 2025财年调整后EBITDA为7.02亿美元，调整后EBITDA利润率为12.9%[43] - 2025财年调整后每股收益（非GAAP）为7.36美元，同比增长20.5%[43] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年与剥离业务相关的费用为3950万美元[39][43] - 2025财年无形资产摊销费用为9200万美元[39][43] 各条业务线表现：美国联邦服务部门 - 美国联邦服务部门营收增长12.1%至30.7亿美元，部门营业利润率提升至15.3%[6][8] - 2025财年第四季度美国联邦服务部门收入为7.48亿美元，同比增长10.8%，毛利率提升至28.0%[37] - 美国联邦服务部门2025财年营收30.68亿美元，毛利率26.4%，部门营业利润率15.3%[39] 各条业务线表现：美国服务部门 - 美国服务部门营收下降7.7%至17.6亿美元，部门营业利润率为9.7%[9][10] - 2025财年第四季度美国服务部门收入为4.29亿美元，同比下降7.4%，毛利率为22.9%[37] - 美国服务部门2025财年营收17.64亿美元，毛利率23.3%，部门营业利润率9.7%[39] 各条业务线表现：美国以外部门 - 美国以外部门营收下降8.7%至5.999亿美元，但有机增长4.1%，部门营业利润率为3.7%[11][12] - 2025财年第四季度美国以外部门收入为1.41亿美元，同比下降20.3%，毛利率为18.4%[37] - 美国以外部门2025财年营收5.99亿美元，毛利率18.6%，部门营业利润率3.7%[39] 现金流与股东回报 - 2025财年经营活动现金流为4.29亿美元，自由现金流为3.66亿美元，全年回购股票约580万股，总金额4.566亿美元[6][16][17] - 2025财年第四季度经营活动产生的净现金为6.49亿美元，同比大幅增长296%；全年经营现金流为4.29亿美元[35] - 2025财年公司通过股票回购向股东返还4.47亿美元，并支付股息6870万美元[35] - 2025财年自由现金流为3.66亿美元，同比下降8.7%[42] 管理层讨论和指引 - 公司给出2026财年业绩指引：营收预计在52.25亿至54.25亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为13.7%，调整后摊薄每股收益预计在7.95至8.25美元之间[19] - 公司预计2026财年自由现金流在4.5亿至5亿美元之间，加权平均流通股数约为5550万股[20][27] 其他财务数据（资产、债务等） - 截至2025年9月30日，已签署合同金额为47亿美元，待签署合同为3.31亿美元，销售管道总额为513亿美元[13][14] - 截至2025年9月30日，公司总资产为40.70亿美元，较2024年同期的41.32亿美元下降1.5%[33] - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为2.22亿美元，较去年同期增长21.4%[33] - 截至2025年9月30日，长期债务总额为13.34亿美元，较去年同期增长15.6%[33]