财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第三季度收入为610万美元，2024年同期为410万美元，同比增长约48.8%[270] - 公司总营收同比增长49.5%，从408.2万美元增至609.9万美元[294][295][296] - 2025年第三季度毛利润为110万美元，2024年同期为50万美元，同比增长120%[270] - 公司整体毛利润从50万美元增至110万美元，但跨境货运解决方案毛利率从12.8%降至11.8%[307] - 公司总毛利润增长112.2%至110.9万美元，毛利率从12.8%提升至18.2%[294][296] - 运营亏损收窄4.2%至127.2万美元，亏损率从32.5%改善至20.8%[294] - 公司税前净亏损分别为130万美元（2025年第三季度）和120万美元（2024年第三季度）[314] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 公司总营收成本同比增长40.2%，从355.9万美元增至499.1万美元[305] - 跨境货运解决方案营收成本增长18.0%至420.0万美元，其中清关及码头费大幅增长155.4%至112.8万美元[305] - 新业务药品分销的营收成本为79.1万美元，毛利率为40.9%[306][308] - 销售费用从名义金额增至20万美元，主要用于新药品分销服务的启动[309] - 一般及行政费用增长14.7%至210万美元，占营收比例从45.0%降至34.6%[310] - 利息费用激增598.8%至19.6万美元，主要因计息贷款及可转换票据增加[313] - 利息支出大幅增加598.8%至19.6万美元[294] - 预期信用损失拨备激增549.1%至8.3万美元[294] 各条业务线表现 - 自2024年12月起，公司通过药品和医疗产品分销业务开辟了新的收入来源[288] - 新增药品分销业务营收133.8万美元，占总营收21.9%[294][296][300] - 跨境货运解决方案营收增长16.7%至476.2万美元，其中空运营收增长48.2%至332.7万美元，海运营收下降21.9%至143.5万美元[296][297][298][299] - 药品分销业务毛利润率为40.9%，显著高于跨境货运解决方案的11.8%[294][296] - 跨境空运每吨收入增长86.6%，从309美元增至576美元，抵销了货运量下降的影响[299] 各地区表现 - 亚洲客户营收增长43.0%至401.7万美元，美国客户营收下降41.4%至74.5万美元[301][302][303] 运营规模与能力 - 截至2025年9月30日，公司已服务超过400名客户，完成超过58,500笔跨境供应链解决方案订单[266] - 截至2025年9月30日，公司已协助清关的跨境货物总评估价值超过6300万美元[268] - 截至2025年9月30日，公司已处理总评估价值达10亿美元的货物，交付至美国约48个州的数千个地址[269] - 截至2025年9月30日，公司已转运37,300标准箱集装箱货物和75,100吨空运货物[267] - 公司在美国伊利诺伊州和德克萨斯州运营三个区域仓储配送中心，总面积约142,484平方英尺，拥有52个装卸口，日处理量高达3,000立方米[268] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来资本支出将随业务发展而增加，资金来源包括现有现金、贷款收益、可转换债务及私募发行[329] 其他重要内容：市场与政策环境 - 自2025年8月29日起，美国永久取消了800美元的最低免税额，所有进口商品均需缴纳关税，增加了清关复杂性和时间[284] - 2025年5月，美中达成为期90天的贸易休战协议，暂停加征新关税并部分取消现有关税，但贸易政策仍存在高度不确定性[283] 其他重要内容：现金流与财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金余额为453.9万美元，流动比率为1.5，营运资本为520万美元[319] - 第三季度经营活动所用净现金为401.7万美元，同比增加261.4万美元，主要因向供应商预付押金增加[322][325] - 2025年第三季度融资活动净现金流入为367.2万美元，较去年同期的404.4万美元下降约9.2%[327] - 2025年第三季度现金流入主要来自：贷款借款120万美元、私募配售300万美元、关联方垫款30万美元及股东垫款10万美元[327] - 2025年第三季度现金流出主要涉及：可转换债务本金偿还30万美元、贷款偿还20万美元、第三方垫款20万美元及关联方垫款20万美元[327] - 2024年第三季度融资活动净现金流入主要来自发行所得净收益约535.1万美元[327] - 2025年第三季度资本支出为0美元，而2024年同期为38,279美元[328] 其他重要内容：会计处理与模型 - 公司普通股认股权证根据评估被归类为权益工具，并使用布莱克-斯科尔斯模型进行公允价值估算[332] - 布莱克-斯科尔斯模型的关键假设包括普通股公允价值、期权预期寿命、预期波动率和无风险利率[332]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT UNDER SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-42548 Advanced Biomed Inc (Exact name of registrant as specified in its charter) (State or other jurisdiction of incorporation or organizati ...

收入和利润表现 - 截至2025年9月30日九个月的总收入为1,801,769美元，较2024年同期的1,944,333美元下降7.3%[307][316] - 截至2025年9月30日九个月的毛利润为1,135,315美元，较2024年同期的641,575美元增长76.9%[308][322] - 截至2025年9月30日九个月的净亏损为3,522,342美元，与2024年同期的3,550,669美元基本持平[310] - 公司2025年前九个月净亏损为3,522,342美元，与2024年同期的净亏损3,550,669美元相比保持相对稳定[335] 成本和费用表现 - 截至2025年9月30日九个月的运营费用为3,301,052美元，较2024年同期的3,193,447美元增长3.4%[309] - 公司2025年前九个月销售、一般及行政费用总计3,301,052美元，较2024年同期的3,193,447美元增长3.4%，主要因潜在收购相关的咨询协议费用所致[327] - 公司2025年前九个月薪资费用为1,329,800美元，较2024年同期的1,481,316美元下降10.2%，主要由于CETY Renewables业务活动减少[328] - 公司2025年前九个月专业费用为1,073,709美元，较2024年同期的484,990美元大幅增长121.4%，主要因与潜在收购相关的咨询协议费用[330] - 公司2025年前九个月利息及融资费用总计2,399,193美元，较2024年同期的902,002美元增长166.0%，主要因两笔较大的过渡性融资所致[334] 各业务线收入表现 - 截至2025年9月30日九个月，热回收解决方案部门收入为805,975美元，较2024年同期的158,829美元增长407.5%[317] - 截至2025年9月30日九个月，CETY可再生能源部门收入为409,699美元，较2024年同期的590,985美元下降30.7%[319] - 截至2025年9月30日九个月，天然气业务收入为586,095美元，较2024年同期的1,185,178美元下降50.5%[321] 现金流表现 - 截至2025年9月30日九个月，经营活动所用净现金为6,218,085美元[306] - 公司2025年前九个月经营活动所用现金净额为6,218,085美元，投资活动所用现金净额为12,624美元，筹资活动所提供现金净额为6,986,908美元[337] 其他财务数据 - 公司2025年前九个月录得衍生负债924,588美元，而2024年同期为0美元，主要因新发行可转换工具及股票价格和波动性变化导致的公允价值调整[333] - 截至2025年9月30日，公司递延收入为33,000美元，与2024年12月31日持平，预计将在2025年第四季度确认[364] - 截至2025年9月30日，公司客户定金为197,220美元，较2024年12月31日的30,061美元显著增加556.1%[365] 对Shuya的投资与控制权变更 - 2022年公司对Shuya的投资额为391万元人民币（约55万美元）[369] - Shuya在2022年净亏损约10,750美元，其中公司分摊约5,000美元，导致投资额减少[369] - 2023年1月1日，公司因一致行动协议获得对Shuya的控制权，并将其作为VIE合并[371][374] - 收购Shuya的认定对价公允价值为650,951美元，加上先前持有的股权投资公允价值556,096美元，合计1,207,047美元[375] - 收购Shuya可辨认净资产公允价值为1,207,047美元，未确认商誉[375] - 收购Shuya的可辨认资产包括存货516,131美元、贸易及其他应收款952,384美元、预付款672,597美元[375] - 收购Shuya的可辨认负债包括贸易及其他应付款1,021,897美元[375] - 2024年1月1日，一致行动协议终止，公司丧失对Shuya的控制权，不再将其合并报表[377] 财务状况与融资依赖 - 截至2025年9月30日，公司股东权益为7,095,133美元，较2024年12月31日的2,938,502美元增长141.5%[306][311] - 截至2025年9月30日，公司营运资本赤字为1,523,862美元，累计赤字为30,922,858美元[306] - 公司未来业务运营将继续依赖普通股股权销售融资[379] - 公司无重大表外安排[380]

收入和利润（同比/环比） - 公司合并收入下降7%至343亿美元，而2024财年为368亿美元[166][175] - 公司税前收入下降25%至47亿美元，税前利润率从17.1%降至13.8%[166][175] - 公司净收入为36亿美元，摊薄后每股收益为11.57美元，较上年下降19%[166][175] - 公司2025财年房屋销售收入为314.3亿美元，同比下降7%，房屋交付量为84,863套，同比下降5%[190] - 公司2025财年住宅建筑总收入为315.155亿美元，同比下降7.2%，而税前利润为41.349亿美元，同比下降24.2%，利润率从16.1%降至13.1%[206] - 2025财年合并税前利润为47亿美元，相比2024财年的63亿美元下降，主要业务板块（住宅建筑、租赁、金融服务、Forestar）的税前利润均出现同比下滑[246] 成本和费用（同比/环比） - 房屋销售毛利率从23.5%降至21.5%[168][175] - 公司2025财年房屋销售毛利率为21.5%，同比下降200个基点，毛利降至68亿美元[193][194] - 2025财年销售、一般及行政费用增长3%至26.2亿美元，占收入比例升至8.3%[200] - 2025财年库存和土地期权费用为2990万美元，较上一财年的1400万美元有所增加[197] 各业务线表现 - Forestar收入增长10%至17亿美元，但其税前收入下降至2.193亿美元[179] - 金融服务收入下降5%至8.412亿美元，税前利润率为33.1%[179] - 2025财年租赁业务收入降至16.4亿美元，税前收入降至1.7亿美元，同比分别下降3%和26%[224][226] - 2025财年Forestar部门收入增长10%至16.624亿美元，但税前收入下降19%至2.193亿美元[231] - 2025财年金融服务业务总收入下降5%至8.412亿美元，税前收入下降10%至2.787亿美元[236] - 公司其他业务活动（保险、水权等）的税前利润为3590万美元，相比前一年的7340万美元大幅下降，后者包含2790万美元的矿产权利出售收益[245] 各地区表现 - 西北地区住宅建筑收入下降3%至26.862亿美元，税前利润降至3.957亿美元，利润率从15.2%降至14.7%，SG&A费用率上升50个基点[206][207] - 西南地区住宅建筑收入下降6%至45.953亿美元，税前利润大幅下降26.5%至5.171亿美元，利润率从14.3%降至11.3%，毛利率下降220个基点[206][208] - 中南地区住宅建筑收入下降10%至68.993亿美元，税前利润下降27.6%至9.646亿美元，利润率从17.4%降至14.0%，毛利率下降220个基点[206][209] - 东南地区住宅建筑收入大幅下降21%至69.712亿美元，税前利润下降41.7%至8.399亿美元，利润率从16.2%降至12.0%，毛利率下降270个基点[206][210] - 东部地区住宅建筑收入微增1%至61.38亿美元，但税前利润下降21.3%至8.34亿美元，利润率从17.4%降至13.6%，毛利率下降310个基点[206][212] - 北部地区表现强劲，住宅建筑收入增长15%至42.255亿美元，税前利润增长17.1%至5.836亿美元，利润率从13.5%升至13.8%，毛利率上升70个基点[206][213] 运营和交付指标 - 房屋交付量下降5%至84,863套，房屋销售平均价格下降2%至370,400美元[175] - 净销售订单价值下降6%至308亿美元，订单积压价值下降14%至41亿美元[175] - 2025财年净销售订单价值为308亿美元（83,423套），同比下降6%，主要因订单量下降4%及平均售价下降2%[184] - 2025财年销售订单取消总额为68.3亿美元，取消率为18%，与上一财年持平[182] - 截至2025年9月30日，销售订单积压价值为41.2亿美元（10,785套），同比下降14%，平均售价下降2%至382,000美元[187] - 2025财年独栋租赁房屋成交量为3,460套，平均售价为276,700美元，同比分别下降13%和7%[224] - 2025财年多户租赁单元成交量为2,947套，平均售价为228,700美元，同比分别增长34%和1%[224] - 2025财年Forestar向D.R. Horton出售住宅地块11,751个，价值12.787亿美元[231] - 2025财年DHI Mortgage为D.R. Horton购房者提供的首置贷款数量为68,609笔，占公司房屋成交量的81%[236] 土地和库存管理 - 公司总库存从2024财年的200.31亿美元微增至2025财年的203.165亿美元，其中在建工程及土地从110.117亿美元增至125.131亿美元[216] - 公司控制的土地/地块总数从2024财年的约59.19万块增至2025财年的约59.19万块，其中75%通过采购合同控制[218] - 公司未售出房屋数量从2024年9月30日的约2.57万套减少至2025年9月30日的约1.96万套，其中竣工超过6个月的房屋从约1100套减少至约800套[221] - 截至2025年9月30日，公司土地/地块总储备为632,900个，其中76%（480,400个）为通过土地购买合同控制，24%（152,500个）为自有[222] - 截至2025年9月30日，已完全开发并可立即用于房屋建设的自有地块约为78,400个，高于2024年同期的64,400个[222] - 租赁业务部门库存从2024年9月30日的29亿美元降至2025年9月30日的27亿美元，其循环信贷额度下有6亿美元借款，年利率为6.2%[264][266] 现金流和资本活动 - 经营活动产生的净现金为34亿美元，较上年的22亿美元有所增加[167][175] - 2025财年经营活动产生的净现金为34亿美元，较2024财年的22亿美元增长54.5%[285] - 2025财年用于增加住宅土地和地块的现金为19亿美元，较2024财年的26亿美元减少26.9%[286] - 2025财年融资活动使用的净现金为48亿美元，主要包括43亿美元的普通股回购和4.948亿美元的现金股息支付[289] - 2025财年公司以总成本43亿美元回购了3070万股普通股，截至财年末仍有33亿美元的股票回购授权额度可用[263] - 2025财年土地/地块销售及其他收入为8350万美元，高于上一财年的5820万美元[196] 债务和融资 - 截至2025年9月30日，应付票据总额为60亿美元，其中16亿美元在12个月内到期，未来利息支付总额为13亿美元[252] - 公司债务与总资本比率从2024年9月30日的18.9%上升至2025年9月30日的19.8%，净债务与总资本比率从5.2%上升至11.0%[253] - Forestar于2025年3月发行了5亿美元本金、利率6.5%的2033年到期高级票据，年化实际利率为6.7%[273] - Forestar在2025财年因回购和赎回票据确认了120万美元的债务清偿损失[273] - DHI Mortgage的有承诺抵押贷款回购设施在2025年5月修订后，额度降至14亿美元，截至2025年9月30日，其项下义务为11亿美元，年利率5.8%[279] - DHI Mortgage的无承诺抵押贷款回购设施借款能力为5亿美元，截至2025年9月30日，其项下义务为3.048亿美元，年利率5.4%[280] - 截至2025年9月30日，D.R. Horton, Inc.有30亿美元本金金额的住宅建筑高级票据未偿还[293] - 截至2025年9月30日，公司债务总额为59.988亿美元，其公允价值为60.099亿美元[331] - 截至2025年9月30日，固定利率债务总额为39.905亿美元，加权平均利率为4.5%[331] - 截至2025年9月30日，可变利率债务总额为20.083亿美元，加权平均利率为5.9%[331] - 2026财年到期的固定利率债务为1.683亿美元，加权平均利率为4.9%[331] - 2028财年到期的固定利率债务为8亿美元，加权平均利率为3.0%[331] 财务资源和流动性 - 住宅建筑部门现金及现金等价物为22亿美元，其循环信贷额度经调整后总额为23.05亿美元，可用额度为20.7亿美元[256][257] - 截至2025年9月30日，D.R. Horton, Inc.及其担保子公司合并现金为21.403亿美元，存货为203.219亿美元，总资产为281.08亿美元[299] 税务 - 2025财年所得税费用为11亿美元，有效税率为23.6%，与2024财年的15亿美元和23.5%相比基本稳定[247] - 递延所得税资产净额从2024年9月30日的1.824亿美元显著减少至2025年9月30日的5910万美元[248] 风险管理和金融工具 - 公司面临与抵押贷款相关的有限追索权条款风险，并为此计提了损失准备金[308] - 公司主要通过使用MBS远期销售等对冲工具来管理抵押贷款发放业务的利率风险[327] - 公司受长期债务利率风险影响，固定利率债务影响公允价值，可变利率债务影响未来收益和现金流[326] - 公司采用公允价值选项处理抵押贷款发起，将持有待售抵押贷款按公允价值计量[307] - 截至2025年9月30日，用于对冲未承诺抵押贷款和利率锁定承诺的套期工具名义金额总计为42亿美元[328] - 截至2025年9月30日，未承诺利率锁定承诺的名义金额约为20亿美元[328] - 截至2025年9月30日，为出售而持有的未承诺抵押贷款名义金额约为23亿美元[328] - 截至2025年9月30日，公司持有尚未分配利率锁定承诺或已结清贷款的MBS为6.775亿美元，2024年同期为6.379亿美元[329] - 截至2025年9月30日，上述MBS头寸的公允价值资产记录为190万美元，2024年同期为240万美元[329] 索赔和或有事项 - 建筑缺陷索赔准备金在2025年9月30日和2024年9月30日分别占总准备金的约98%和97%[318] - 2025财年公司收到约455起新建筑缺陷索赔，解决了405起，总成本为5720万美元[319] - 建筑缺陷索赔频率和每起索赔平均成本若增加10%，将导致准备金增加约1.984亿美元，保险应收款增加4330万美元，总费用增加1.551亿美元[322] - 建筑缺陷索赔频率和每起索赔平均成本若减少10%，将导致准备金减少约1.78亿美元，保险应收款减少4050万美元，总费用减少1.375亿美元[322] - 公司在2025年9月30日和2024年9月30日分别有约875起和825起未决建筑缺陷索赔[319] 其他重要内容 - 公司于2025年10月以约8000万美元现金收购了SK Builders的房屋建筑业务[205] - 收入确认政策规定，房屋建筑收入通常在销售完成、产权转移时确认[305] - 截至2025年9月30日，D.R. Horton, Inc.及其担保子公司合并营业收入为312.716亿美元，净利润为31.548亿美元[299] - 公司股本回报率从19.9%降至14.6%，资产回报率从13.9%降至10.0%[167] - 2025财年房屋建筑业务税前利润率为13.1%，同比下降300个基点[193] - 截至2025年9月30日，金融服务业务员工数为2,967人，较2024年同期的3,149人减少182人[242] - 金融服务业务其他收入（净额）同比下降12%至8890万美元，而前一年为1.011亿美元[243]

财务风险与契约 - 公司信贷协议要求维持合并净杠杆率低于3.0比1.0，以及合并利息覆盖率高于3.0比1.0[72] - 公司依赖银行提供充足信贷以开具信用证，并可能受到财务契约合规性的负面影响[71] - 公司可能无法在需要时获得融资或获得优惠条款，特别是在市场波动或流动性减少期间，这可能对其流动性、运营和增长战略产生不利影响[77] - 公司普通股价格波动可能限制其通过股权市场筹集资金的能力[77][85] 收入与客户集中度 - 国际项目收入（包括英国和加拿大业务）占2025财年综合收入的约20%[75] - 在特定时期，公司收入可能高度集中于某一特定合同、客户或行业（如石油和天然气、石化及电力公用事业）[74] - 客户可能扣留部分应付款项作为保留金，公司的支付安排使其面临潜在的信用风险[73] - 公司通常允许客户推迟付款直至达到某些履约里程碑或项目基本完成[73] 成本与费用 - 材料成本约占公司2025财年综合收入的45%[69] - 固定价格合同可能禁止公司将原材料价格上涨转嫁给客户，从而影响盈利能力[69] - 原材料和部件的意外短缺、价格上涨或生产运输延迟可能增加生产成本或交付时间[69] - 公司通过增加关键部件和原材料库存水平来降低库存风险，但库存增加可能导致过剩和过时[70] 外汇与衍生品 - 公司累计其他综合损失为2700万美元，较2024年9月30日增加270万美元，主要由于加元和英镑汇率波动[200] - 2025财年公司实现外汇损失为30万美元，2024财年为80万美元[199] - 公司使用衍生品合约对冲部分商品价格风险，但对2025、2024和2023财年的收益和现金流影响微小[198] - 公司未偿还其美国循环信贷额度下的借款，因此未经历显著利率风险[201] 法律与监管风险 - 公司涉及的法律、监管和其他程序可能导致执法行动、罚款、赔偿要求等重大损失，即使胜诉也可能产生重大费用并分散管理层注意力[90] - 公司为某些法律风险拨备，但如果相关假设和估计被证明不充分或错误，或保险覆盖不足，其业务和运营结果可能受到不利影响[91] - 法规变化可能减少对公司产品和服务的需求，例如《通货膨胀削减法案》激励替代能源投资，以及可能限制全氟烷基物质（PFAS）使用的法规，这可能增加公司开支或要求改变制造流程[88] - 公司面临因使用来自刚果民主共和国及毗邻国家的“冲突”矿产而带来的挑战，可能无法以竞争性价格获得足够数量的“无冲突”金属，或无法向客户和供应商充分验证其产品所用金属为“无冲突”[89] 税务风险 - 税收法律和法规的变化可能改变公司的实际税率，例如经合组织第二支柱规则和《One Big Beautiful Bill Act》（OBBBA）的颁布，可能对其净收入或亏损及现金流产生重大影响[92][93] 运营与业务连续性风险 - 公司位于德克萨斯州墨西哥湾沿岸的业务易受飓风和洪水等天气相关事件影响[100] - 公司保险政策包含免赔额、自保额和承保限额，可能无法以合理费率续保或面临未承保的负债[99] - 美国全球贸易政策的变化和潜在的国际贸易报复措施可能导致原材料和工程部件成本增加，并对利润率产生负面影响[97] - 关键人员流失可能对公司执行和管理业务的能力产生负面影响[114] 知识产权与数据安全 - 公司未能开发、获得、执行和保护知识产权，或第三方声称公司侵犯其知识产权，可能对其业务、财务状况、运营结果和现金流产生不利影响[94][95][96] - 数据隐私和保护法规（如欧盟GDPR、美国加州法律）的合规失败可能导致巨额成本、罚款和声誉损害[107][108] 公司治理与股东权益 - 公司董事会自2014年9月30日结束的财年以来批准了定期季度股息，但未来股息的宣布、金额和时间取决于资本可用性等因素，削减或取消股息支付可能对股价产生重大负面影响[86] - 公司授权发行优先股，其条款可能对普通股的投票权或价值产生不利影响，例如授予优先股股东选举董事的权利或赋予其回购/赎回权[87] 环境、社会及管治（ESG）风险 - 环境、社会和治理（ESG）倡议的变更和合规不足可能对公司业务、运营结果、股价或竞争地位产生不利影响[109]

各业务部门净销售额占比 - Water Flow Solutions部门2025财年净销售额为8.249亿美元，占公司总净销售额的58%[35][25] - Water Management Solutions部门2025财年净销售额为6.048亿美元，占公司总净销售额的42%[37][26] 各业务部门净销售额历史数据 - Water Flow Solutions部门2024财年和2023财年净销售额分别为7.555亿美元和6.344亿美元[35] - Water Management Solutions部门2024财年和2023财年净销售额分别为5.592亿美元和6.413亿美元[37] 成本和费用 - 2025财年采购零部件和原材料分别占销售成本的约35%和8%[45] - 公司2025财年研发费用为1990万美元，2024财年为2050万美元，2023财年为2590万美元[55] 各地区表现 - 水流解决方案部门2025财年对加拿大客户的净销售额占比为5%，2024及2023财年均为6%[49] - 水管理解决方案部门在2025、2024及2023财年对加拿大客户的净销售额占比均为6%[50] 分销渠道 - 公司两大最大分销商合计占总销售额比例在2025财年约为37%，2024财年为38%，2023财年为35%[48] 未交付订单 - 截至2025年9月30日，水流解决方案部门未交付订单金额为2.08亿美元，水管理解决方案部门为1.127亿美元，总未交付订单为3.207亿美元[51] - 预计水流解决方案部门2025年末未交付订单中有22%将在2026年之后发货[51] - 预计水管理解决方案部门2025年末未交付订单中有4%将在2026年之后发货[51] 产品组合 - 公司产品组合包括铁闸阀、特种阀门、消防栓、泄漏检测和压力管理解决方案[34][36][38][41] 运营设施与产能 - 公司运营十个制造工厂，分布在美国、以色列和中国[43] - 公司新的伊利诺伊州迪凯特黄铜铸造厂已投产，并关闭了建于20世纪初的旧铸造厂[28][43] - 公司计划在未来几年增加对两个铸铁厂的资本投入以扩大产能[43] 业务季节性 - 公司业务受季节性影响，截至12月31日和3月31日的第一、第二财季因天气原因销售和运营收入通常最低[47] 宏观经济影响 - 2025年公司经历约3%的通货膨胀，相比2024年[239] 员工与劳动关系 - 截至2025年9月30日，公司员工总数约为3,500人，其中83%在美国工作[72] - 公司2025财年美国员工离职率约为20%[70] - 截至2025年9月30日，约42%的美国员工受集体谈判协议覆盖[72] - 田纳西州查塔努加市的集体谈判协议将于2025年12月到期[74] - 田纳西州查塔努加市的另一份集体谈判协议将于2027年1月到期[74] - 伊利诺伊州迪凯特市的集体谈判协议将于2027年6月到期[74] - 阿拉巴马州阿尔伯特维尔市的集体谈判协议将于2027年10月到期[74] 公司治理与员工福利 - 截至2025年9月30日，公司董事会成员中女性占比33%，少数族裔占比44%[65] - 公司为符合条件的生育父母提供12周带薪育儿假，为非生育、收养及寄养父母提供4周带薪育儿假[65] - 公司401(k)退休计划提供5%的公司匹配供款[65]

收入和利润 - 公司2025年第一季度收入为733.37万美元，较2024年同期的850.48万美元下降117.11万美元，降幅13.77%[230] - 公司2025年第一季度毛利率为348.67万美元，较2024年同期的326.43万美元增长22.24万美元，增幅6.81%[230][232] - 公司2025年第一季度运营亏损为388.15万美元，较2024年同期的281.17万美元扩大106.98万美元，增幅38.05%[230][235] - 公司2025年第一季度净亏损为766.57万美元，较2024年同期的3,346.08万美元大幅减少2,579.51万美元，降幅77.09%[230][238] 成本和费用 - 公司2025年第一季度运营费用为736.82万美元，较2024年同期的607.6万美元增长129.22万美元，增幅21.27%[230][233] 各业务线表现 - 金属收入从2024年第一季度的622.04万美元下降至2025年第一季度的439.75万美元，减少182.28万美元[231] - 运输收入从2024年第一季度的225.39万美元增长至2025年第一季度的291.22万美元，增加65.83万美元[231] 现金流 - 运营现金净流出从2024年第一季度的346.08万美元增至2025年第一季度的416.14万美元[239] - 投资活动现金净流出在2025年第一季度为5.85万美元，主要用于购买设备21.05万美元及处置资产收入15.2万美元[240] - 2025年第一季度筹资活动产生的净现金为7,145,205美元，较2024年同期的2,627,882美元增长约172%[241] - 2025年第一季度，公司通过销售普通股和认股权证获得收益9,143,806美元，并偿还了总计3,561,207美元的非可转换票据[241] 融资活动 - 公司于2025年1月13日完成注册直接发行及同步私募，以每股58.32美元的价格出售68,585股普通股及相关认股权证，募集资金约400万美元[247] 监管合规 - 公司因未能在规定期限内提交2025年第一季度10-Q表而收到纳斯达克不合规通知，需在2025年11月17日前重新达到合规要求[248] - 公司因进一步延迟提交2025年第二季度10-Q表，于2025年8月22日收到纳斯达克额外违规通知，需在2025年9月8日前提交更新计划[249] - 公司于2025年8月22日生效1:110的反向拆股，并于2025年9月9日收到纳斯达克通知，已重新符合最低买入价要求[250] 持续经营能力 - 公司目前没有外部流动性来源，如与信贷机构的安排[242] - 公司能否持续经营存在重大疑问，其持续经营能力取决于能否成功筹集额外资金[243] 其他财务数据 - 截至2025年3月31日，公司现金余额为5,501,755美元[242] - 截至2025年3月31日，公司营运资本赤字为(7,478,957)美元，累计赤字为(503,978,049)美元[243] - 公司员工人数为150人（截至2025年11月19日）[220]

根据您的要求，我已将提供的财报关键点按照单一主题进行分组。归类如下： 收入和利润表现 - 2025财年总收入增长10%至16.624亿美元，而2024财年为15.094亿美元[146][150] - 住宅地块平均售价从2024财年的96,600美元上涨至2025财年的108,400美元，涨幅约12%[151][153] - 住宅地块销售量从2024财年的15,068个下降至2025财年的14,240个[151][153] - 2025财年已售予D.R. Horton的地块数量为11,751个，低于2024财年的13,267个[153] 成本和费用 - 销售、一般及行政费用占收入的比例从2024财年的7.9%上升至2025财年的9.3%[150][159] - 2025财年资本化利息支出为4,550万美元，占销售成本（不包括减值和土地期权费用）的2.4%[158] - 2025财年所得税实际税率为23.4%，低于2024财年的24.7%[162] 现金流活动 - 2025财年经营活动使用的净现金为1.977亿美元，而2024财年为1.584亿美元[180] - 2025财年投资活动提供的净现金为320万美元，2024财年为730万美元[181] - 2025财年融资活动产生的净现金为9250万美元，主要源于发行5亿美元2033年到期的优先票据以及从循环信贷额度借款2.8亿美元[182] 债务与融资 - 净债务与总资本比率从2024财年末的12.4%上升至2025财年末的19.3%[167] - 公司于2025年3月发行了5亿美元、利率6.5%、2033年到期的优先票据，年实际利率为6.7%[172] - 公司赎回了全部4亿美元、利率3.85%、2026年到期的优先票据，其中3.294亿美元通过要约收购回购，剩余7060万美元于2025年9月赎回，导致120万美元的债务清偿损失[172] - 公司另有3亿美元、利率5.0%、2028年到期的优先票据未偿还，年实际利息率为5.2%[174] - 公司于2023年12月发行了990万美元的应付票据，年利率4.0%，于2025年12月到期[178] - 公司固定利率债务包括3亿美元、利率5.0%的2028年3月到期的优先票据[202] - 公司固定利率债务包括5亿美元、利率6.5%的2033年3月到期的优先票据[202] - 公司固定利率债务包括990万美元、利率4.0%的2025年12月到期的其他应付票据[202] 信贷额度和流动性 - 公司现金及现金等价物为3.792亿美元，循环信贷可用额度为5.889亿美元[166] - 截至2025年9月30日，公司拥有6.4亿美元的高级无担保循环信贷额度，其中已提取承诺总额为6.65亿美元，可用额度为5.889亿美元[169] - 公司拥有6.4亿美元的高级无抵押循环信贷额度，截至2025年9月30日无未偿还借款[202] - 公司拥有有效的储架注册声明，可用于发行最多7.5亿美元的股权证券，截至2025年9月30日全部额度均可用[179] - 董事会授权回购最多3000万美元的债务证券，截至2025年9月30日该授权额度全部未使用[177] 土地资产 - 公司拥有和控制的土地总量从2024年的95,100块增加至2025年的99,800块[165] 利率风险敞口 - 公司面临其高级债务和循环信贷额度的利率风险[201] - 对于固定利率债务，利率变化影响债务工具的公允价值，但不影响收益或现金流[201] - 对于可变利率债务，利率变化可能影响未来收益和现金流，但不影响债务工具的公允价值[201] 其他风险敞口 - 公司无外汇波动风险敞口[203] - 公司无重大商品价格波动风险敞口[204]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 (Exact name of registrant as specified in its charter) FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ________to _______ Commission File Number: 0-12697 Dynatronics Corporation Utah 87-0398434 (State o ...

收入和利润（同比） - 第三季度净销售额为151亿美元，同比增长7%[1] - 第三季度净销售额为151.17亿美元，同比增长7.5%（去年同期140.63亿美元）[32] - 前三季度净销售额为426.29亿美元，同比增长6.5%（去年同期400.1亿美元）[32] - 第三季度净利润为14.42亿美元，同比增长11.2%（去年同期12.97亿美元）[32] - 前三季度净利润为37.21亿美元，同比增长7.4%（去年同期34.66亿美元）[32] - 第三季度摊薄后每股收益为1.28美元，同比增长12%，超出公司计划[1][4] - 第三季度每股摊薄收益为1.28美元，同比增长12.3%（去年同期1.14美元）[32] - 前九个月净销售额为426亿美元，同比增长7%；摊薄后每股收益为3.30美元，同比增长9%[2] 盈利能力指标 - 第三季度税前利润率为12.7%，较去年同期的12.3%提高0.4个百分点，超出公司计划[1][4][7] - 第三季度毛利率为32.6%，较去年同期的31.6%提高1.0个百分点[7] 同店销售额表现 - 第三季度同店销售额增长5%，超出公司计划[1][4] 业务部门表现 - 第三季度Marmaxx（美国）同店销售额增长6%，净销售额达90.37亿美元，同比增长7%[5][6] - 美国Marmaxx部门第三季度销售额为90.37亿美元，同比增长7.1%（去年同期84.38亿美元）[39] 股东回报 - 第三季度向股东返还11亿美元，其中股票回购5.94亿美元，股息支付4.72亿美元[4][11] - 第三季度公司通过股票回购和股息向股东返还11亿美元[40] - 截至2025年11月1日，公司股票回购计划剩余授权额度约为19亿美元[40] 库存情况 - 截至第三季度末总库存为94亿美元，同比增长12%；单店库存（按恒定汇率计）增长8%[10] - 商品库存为93.53亿美元，同比增长11.7%（去年同期83.71亿美元）[34] 现金流 - 前三季度经营活动产生净现金流为37.17亿美元，同比增长8.9%（去年同期34.12亿美元）[37] 管理层指引 - 公司提高2026财年全年指引：预计同店销售额增长4%，摊薄后每股收益区间为4.63至4.66美元，同比增长9%[16]