财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第三季度净销售额为2.292亿美元，同比增长28.9%[17] - 第三季度营业利润为957.4万美元，去年同期为亏损41万美元[17] - 第三季度归属于公司的净利润为829.9万美元，基本每股收益0.04美元，去年同期净亏损686万美元[17] - 前三季度净销售额为6.469亿美元，同比增长21.6%[17] - 前三季度营业利润为1307.7万美元，去年同期为亏损660.4万美元[17] - 2025财年第二季度（截至2024年12月27日），公司净亏损为679.9万美元[21] - 2026财年第二季度（截至2025年12月26日），公司实现净利润836.2万美元[21] - 2025财年第一季度至第三季度（截至2024年12月27日），公司净亏损为5802.5万美元[23] - 2026财年第一季度至第三季度（截至2025年12月26日），公司实现净利润178.3万美元[23] - 公司九个月净收入为178.3万美元，相比去年同期的净亏损5802.5万美元实现扭亏为盈[26] - 截至2025年12月26日的三个月，公司净收入为829.9万美元，基本每股收益为0.04美元；九个月净收入为159.1万美元，基本每股收益为0.01美元[66] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第三季度毛利润为1.071亿美元，毛利率为46.7%[17] - 第三季度研发费用为5287.8万美元，占营收比例为23.1%[17] - 截至2025年12月26日的九个月，公司税前股权激励费用总计3726.3万美元，其中销售、一般及行政费用为2292.7万美元[70] - 截至2025年12月26日的九个月，公司因重组产生遣散费及相关成本232.8万美元，累计成本达808.8万美元[75] - 截至2025年12月26日的九个月，公司因进一步重组活动产生费用627.8万美元，预计未来还将产生约420万美元的费用[76] - 截至2025年12月26日的三个月，公司所得税收益为786.8万美元，有效税率为-1592.7%；九个月所得税收益为1399.7万美元，有效税率为114.6%[71] 各条业务线表现 - 第三季度汽车市场净销售额为1.64543亿美元，同比增长27.9%[44] - 第三季度工业及其他市场净销售额为6466.7万美元，同比增长31.3%[44] - 第三季度磁性传感器产品净销售额为1.37771亿美元，同比增长21.0%[45] - 第三季度功率集成电路产品净销售额为9143.9万美元，同比增长42.8%[45] 其他财务数据：现金流与资本支出 - 截至2025年12月26日的九个月，公司经营活动产生的现金流量净额为1.27355亿美元，相比去年同期的4156万美元增长206.4%[26] - 公司九个月资本支出（购买不动产、厂房和设备）为2116万美元，相比去年同期的3456.4万美元减少38.8%[26] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年12月26日，现金及现金等价物为1.552亿美元，较2025年3月28日增长27.9%[15] - 截至2025年12月26日，总资产为14.227亿美元，与上一财年末基本持平[15] - 截至2025年12月26日，长期债务为2.862亿美元，较2025年3月28日减少17.0%[15] - 截至2024年12月27日（2025财年第二季度末），公司股东权益总额为9.344亿美元，较2024年9月27日（2025财年初）的9.387亿美元减少约430万美元[21] - 截至2025年12月26日（2026财年第二季度末），公司股东权益总额增至9.644亿美元，较2025年9月26日（2026财年初）的9.458亿美元增加约1860万美元[21] - 截至2025年12月26日，以公允价值计量的金融资产总额为5001万美元，其中现金等价物4179.8万美元，受限现金821.2万美元[47] - 截至2025年3月28日，以公允价值计量的金融资产总额为4058.7万美元，其中现金等价物3081.4万美元，受限现金977.3万美元[49] - 公司债务的公允价值在2025年12月26日为2.86069亿美元，在2025年3月28日为3.43275亿美元[50] - 截至2025年12月26日，贸易应收账款净额为9965.1万美元，较2025年3月28日的8459.8万美元增长17.8%[51] - 截至2025年12月26日，存货总额为1.78195亿美元，其中原材料及供应品982.6万美元，在制品1.2785亿美元，成品4051.9万美元[52] - 截至2025年12月26日，不动产、厂房和设备净值为3.00861亿美元，期内三个月折旧费用为993.3万美元，九个月为2870.8万美元[53] - 截至2025年12月26日，商誉余额为2.03492亿美元，较2025年3月28日的2.02475亿美元略有增加[57] - 截至2025年12月26日，无形资产净值为2.44838亿美元，期内三个月摊销费用为671.9万美元，九个月为2008万美元[58] - 截至2025年12月26日，公司债务总额为2.87714亿美元，其中定期贷款2.85亿美元，未摊销债务发行成本434.1万美元[59] 其他财务数据：债务与融资活动 - 公司于2025年4月30日、5月30日和7月31日分别支付了25,000美元、10,000美元和25,000美元用于偿还2025年再融资贷款的未偿余额[63] - 截至2025年12月26日，公司遵守了其债务契约[63] - 2026年1月21日，公司签署了第四修正案，获得了一笔新的285,000美元定期贷款（2026年再融资贷款），用于全额偿还2025年再融资贷款的未偿借款，该贷款年摊销率为0.00%，将于2030年10月31日到期[64] - 2025财年第一季度至第三季度，公司通过发行普通股（扣除承销折扣）净融资约6.659亿美元[23] - 2025财年第一季度至第三季度，公司回购普通股花费约8.212亿美元[23] - 公司完成股权发行，以每股24.00美元的价格发行28,750,000股普通股，获得净收益约66.585万美元[79] - 公司在首次交割中以总对价6.28256亿美元回购并注销了28,750,000股普通股[80] - 公司在第二次交割中以总现金对价2.25549亿美元回购并注销了10,017,315股普通股[81] - 公司因远期回购合约公允价值变动确认了3,475.2万美元的损失[82] 其他重要内容：客户与关联方 - 截至2025年12月26日，一名分销商客户占公司贸易应收账款净额的10.3%[34] - 截至2025年12月26日，Sanken持有公司已发行普通股约32.2%的股份[85] - 公司为终止分销协议向Sanken支付了一次性费用500万美元[86] - 公司允许Sanken一次性退回价值420万美元的可转售库存[86] - 在截至2025年12月26日的三个月和九个月期间，公司从PSL的采购额分别为1,240.8万美元和2,980.2万美元[90] - 在截至2025年12月26日的三个月和九个月期间，公司对PSL的合伙投资分别录得净亏损356.4万美元和671.7万美元[91] - 公司持有PSL约10.2%的股权[88] 其他重要内容：其他综合收益与薪酬安排 - 2025财年第二季度，因外币折算产生的其他综合损失为757.5万美元[21] - 2026财年第二季度，因外币折算产生的其他综合损失为157.5万美元[21] - 截至2025年12月26日，公司未确认的RSU奖励薪酬费用为6290.1万美元，预计在2.02年的加权平均期内确认[68] - 截至2025年12月26日，公司未确认的PSU奖励薪酬费用为1703.8万美元，预计在2.05年的加权平均期内确认[69] 其他重要内容：合同义务与披露 - 公司未履行的履约义务主要为未来交付产品的合同，因其原始预期期限不足一年，故未披露具体金额[46]

公司治理与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司共有6名全职员工，其中研发1人占16.7%，销售与市场2人占33.3%，综合与行政3人占50.0%[378] - 公司已发行普通股总计18,059,109股，包括11,205,435股A类普通股和6,853,674股B类普通股[379] - 董事兼首席执行官Huiyi Zheng通过Platinum Analytics Limited实益持有5,286,243股B类普通股，占该类股份的77.13%，占总投票权的71.30%[384] - 董事兼首席技术官Qihong Bao实益持有1,567,431股B类普通股，占该类股份的22.87%，占总投票权的21.14%[384] - 主要股东LUN Partners Ventures Limited持有1,332,953股A类普通股，占该类股份的11.90%[384] 关联方交易 - 2025财年，公司向关联方上海博瑞财务信息有限公司销售服务收入为19,642美元[388] - 2025财年，公司从关联方上海博瑞财务信息有限公司采购软件开发和研发服务共计313,631美元[389] - 2025财年，公司从关联方（Huiyi Zheng, Qihong Bao, Carrie Choy）获得现金垫款共计88,433美元[391] - 截至2025年9月30日，公司应付关联方（Huiyi Zheng, Qihong Bao, Carrie Choy）款项总额为861,721美元[395] - 2025年1月10日，公司以1港元对价将全资子公司Platinum HK及其子公司出售给公司首席执行官兼董事长Huiyi Zheng[398] - 公司董事会于9月2日批准通过关联方交易政策，规定相关交易需提交审计委员会审查[399] 市场风险敞口与管理 - 公司市场利率风险敞口主要与超额现金产生的利息收入相关，该现金主要存放于计息银行存款[494] - 公司未因市场利率变化面临重大风险，且未使用任何衍生金融工具管理利率风险敞口[494] - 公司外汇汇率风险敞口主要涉及现金及银行存款、以及以集团内各实体功能货币以外的货币计价的购销交易[495] - 在2025财年和2024财年，主要产生外汇风险敞口的货币是新加坡元和美元[495] - 公司通过以运营货币举债来管理外汇折算风险敞口，以尽量使用运营现金流偿还当地货币债务[496] 流动性风险管理 - 流动性风险指公司筹集资金以履行与金融资产和负债相关承诺时可能遇到困难的风险[497] - 公司通过不时监控其流动资本，以最小化流动性风险敞口[498] - 公司通过监控并维持一定水平的现金及银行存款（被视为足以满足集团运营资金需求）来管理流动性风险[498]

收入和利润（同比环比） - 第四季度GAAP摊薄每股收益为6.70美元，同比增长389.1%；净收入为9620万美元，同比增长389.6%[1] - 2025全年GAAP摊薄每股收益为11.24美元，同比增长126.2%；净收入为1.611亿美元，同比增长127.3%[2] - 2025年全年净收入为1.61071亿美元，较2024年的7085万美元增长127.3%[31] - 2025年全年基本每股收益为11.30美元，较2024年的4.98美元增长126.9%[31] - 2025年第四季度净收入为9.6248亿美元，全年为16.1071亿美元[37] - 2025年第四季度GAAP净利润为9624.8万美元，调整后净经营收入为2557.6万美元[43] - 2025年全年GAAP净利润为1.61071亿美元，调整后净经营收入为9039.9万美元[43] - 2025年第四季度GAAP稀释后每股收益为6.70美元，调整后稀释后每股收益为1.78美元[43] - 2025年全年GAAP稀释后每股收益为11.24美元，调整后稀释后每股收益为6.31美元[43] 净利息收入与净息差 - 第四季度净利息收入为6910万美元，环比增长8.1%，同比增长22.7%；2025全年净利息收入为2.497亿美元，同比增长18.3%[7] - 第四季度净息差为3.42%，环比上升22个基点，同比上升49个基点[8] - 2025年第四季度净利息收入为6906.1万美元，环比增长8.1%，同比增长22.7%[31] - 2025年第四季度净利息收入为6,906.1万美元，环比增长8.1%（从6,387.8万美元），同比增长22.7%（从5,628.1万美元）[32] - 2025年第四季度生息资产平均收益率为4.98%，环比上升8个基点（从4.90%），同比上升31个基点（从4.67%）[32] - 2025年第四季度计息负债平均成本为2.30%，环比下降15个基点（从2.45%），同比下降23个基点（从2.53%）[32] - 2025年全年净利息收入为2.4973亿美元，同比增长18.3%（从2.1110亿美元）[33] - 2025年第四季度平均生息资产为80.5843亿美元，环比增长1.1%（从79.6767亿美元），同比增长4.8%（从76.9124亿美元）[32] - 2025年第四季度平均计息负债为54.8440亿美元，环比下降0.8%（从55.3056亿美元），同比增长3.3%（从53.1104亿美元）[32] - 2025年第四季度净息差（税等值）为3.42%，环比上升22个基点（从3.20%），同比上升49个基点（从2.93%）[32] - 2025年第四季度净利息收入为6.9061亿美元，全年为24.9731亿美元[37] - 2025年第四季度净息差(TE)为3.42%，全年为3.17%[39] 非利息收入 - 第四季度非利息收入为1.258亿美元，同比增长503.8%，主要受TIA出售收益驱动[12] - 2025年第四季度非利息收入为1.25763亿美元，主要受出售资产收益影响，环比激增433.8%[31] 成本和费用 - 第四季度非利息支出为5410万美元，同比增长8.3%，其中包含430万美元与出售TIA相关的费用[13] - 第四季度所得税支出为4350万美元，有效税率为31.1%，受TIA出售交易影响[15] - 2025年第四季度信贷损失准备金为97.7万美元，环比下降60.8%[31] - 2025年第四季度贷款损失拨备为1064万美元，全年为1.1564亿美元[39] 资产出售与相关收益/损失 - 出售保险子公司TIA获得约2.23亿美元现金，产生1.882亿美元税前收益；同时出售5.642亿美元可供出售债务证券，产生7870万美元税前损失[3] 贷款与存款表现 - 截至2025年12月31日，总贷款为62.7亿美元，同比增长7.1%；总存款为69亿美元，同比增长7.2%[8] - 2025年全年贷款总额为64.46245亿美元，较2024年的60.19922亿美元增长7.1%[29] - 2025年12月31日存款总额为69.37762亿美元，较2024年12月31日的64.71805亿美元增长7.2%[29] - 截至2025年12月31日，贷款总额为64.462亿美元，环比增长2.5%（从62.8807亿美元），同比增长7.1%（从60.1992亿美元）[35] - 截至2025年12月31日，存款总额为69.3776亿美元，环比下降1.6%（从70.5307亿美元），同比增长7.2%（从64.7181亿美元）[35] 资产质量与信贷指标 - 2025年第四季度不良贷款总额为4794万美元，占总贷款的0.74%，较上一季度（0.84%）和上年同期（0.85%）有所改善[38][39] - 2025年第四季度贷款净冲销额为328.2万美元，年化后占平均贷款总额的0.21%[39] - 2025年末贷款损失拨备覆盖不良贷款的比率为120.30%，高于第三季度的113.06%和上年同期的111.06%[39] 资本状况与流动性 - 截至2025年12月31日，一级资本与平均资产比率为10.62%，资本状况因出售TIA获得资金而增强[21] - 截至2025年12月31日，公司拥有17亿美元的即时流动性，占总资产的19.1%[23] - 2025年末一级资本充足率（与平均资产比率）为10.62%，总资本充足率（与风险加权资产比率）为14.55%[39] 资产与股东权益 - 2025年12月31日总资产为86.68268亿美元，较2024年12月31日的81.0908亿美元增长6.9%[29] - 2025年12月31日股东权益为9.38377亿美元，较2024年12月31日的7.13444亿美元增长31.5%[29] - 截至2025年12月31日，普通股每股账面价值为65.07美元，环比增长19.0%（从54.66美元），同比增长31.7%（从49.42美元）[36] - 2025年末有形普通股每股账面价值（非GAAP）为60.03美元，高于第三季度的48.19美元和上年同期的42.93美元[41] 盈利能力比率 - 2025年第四季度年化平均资产回报率(ROAA)为4.56%，年化平均股本回报率(ROAE)为43.61%[39] - 2025年第四季度GAAP平均资产回报率为4.56%，调整后平均资产回报率为1.21%[43] - 2025年全年GAAP平均资产回报率为1.96%，调整后平均资产回报率为1.10%[43] - 2025年第四季度GAAP平均股本回报率为43.61%，调整后平均股本回报率为11.59%[43] - 2025年全年GAAP平均股本回报率为20.61%，调整后平均股本回报率为11.56%[43] - 2025年第四季度调整后平均有形普通股权益回报率为12.76%[43] - 2025年全年调整后平均有形普通股权益回报率为13.10%[43]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额创纪录，达到11亿美元，同比增长21%[2] - 净销售额同比增长21.2%，从9.07882亿美元增至11.00346亿美元[24] - 2026财年第一季度摊薄后每股净收益为2.46美元，同比增长38%；调整后摊薄每股净收益为2.63美元，同比增长37%[2] - 总营业利润同比增长30.7%，从1.03604亿美元增至1.35446亿美元，利润率从11.4%提升至12.3%[24] - 经调整后总营业利润为1.42498亿美元，利润率为13.0%，上年同期为1.0966亿美元，利润率为12.1%[26] 财务数据关键指标变化：利润率 - 2026财年第一季度营业利润率为12.3%，同比提升90个基点；调整后营业利润率为13.0%，同比提升90个基点[2] 各条业务线表现 - 航天与防务部门销售额增长31%至3.24亿美元，营业利润率提升160个基点至13.2%[4][5] - 航天与防务部门销售额增长30.9%至3.24278亿美元，经调整后营业利润率从12.0%提升至14.8%[24][26] - 商用飞机部门销售额增长23%至2.68亿美元，但营业利润率下降120个基点至10.6%[4][5] - 军用飞机部门销售额增长16%至2.47亿美元，营业利润率提升30个基点至11.4%[4][5] - 工业部门销售额增长14%至2.61亿美元，营业利润率大幅提升270个基点至13.9%[4][5] - 工业部门销售额增长14.3%至2.60814亿美元，经调整后营业利润率从13.1%提升至14.1%[24][26] 订单与积压情况 - 第一季度订单总额达23亿美元，十二个月积压订单增长30%至创纪录的33亿美元[3] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第一季度自由现金流为负7900万美元，主要受支持增长的实物库存现金支出及付款时间影响[7] - 经营活动所用现金净额为4476.8万美元，上年同期为1.3291亿美元[30] - 自由现金流为负7914.8万美元，自由现金流转换率为负94%[31] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年全年指引：净销售额从42亿美元上调至43亿美元，调整后摊薄每股收益从10.00美元上调至10.20美元[8] 其他财务数据 - 现金及现金等价物期末为7335.9万美元，较期初增长18.3%[28] - 总资产从44.26055亿美元增至45.51893亿美元[28] - 长期债务（不含当期部分）从9.44123亿美元增至10.52312亿美元[28]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度净销售额创纪录，达到11亿美元，同比增长21%[2] - 公司总净销售额同比增长21.2%，从9.07882亿美元增至11.00346亿美元[24] - 2026财年第一季度摊薄后每股净收益为2.46美元，同比增长38%；调整后摊薄每股净收益为2.63美元，同比增长37%[2] - 总营业利润同比增长30.7%，从1.03604亿美元增至1.35446亿美元，营业利润率从11.4%提升至12.3%[24] - 2026财年第一季度营业利润率为12.3%，同比提升90个基点；调整后营业利润率为13.0%，同比提升90个基点[2] - 调整后总营业利润为1.42498亿美元，利润率为13.0%，上年同期为1.0966亿美元，利润率12.1%[26] 财务数据关键指标变化：现金流 - 第一季度自由现金流为负7900万美元，主要受支持增长的实物库存现金支出及付款时间影响[7] - 公司经营活动所用现金净额为4476.8万美元，上年同期为1.3291亿美元[30] - 自由现金流为负7914.8万美元，自由现金流转换率为-94%[31] - 期末现金及现金等价物为7335.9万美元，较期初增长18.3%[28] 各条业务线表现：航天与防务部门 - 航天与防务部门销售额为3.24亿美元，同比增长31%，营业利润率为13.2%，同比提升160个基点[4][5] - 航天与防务部门销售额增长30.9%至3.24278亿美元，调整后营业利润率从12.0%显著提升至14.8%[24][26] 各条业务线表现：商用飞机部门 - 商用飞机部门销售额为2.68亿美元，同比增长23%，营业利润率为10.6%，同比下降120个基点[4][5] - 商用飞机部门销售额增长22.6%至2.67843亿美元，但营业利润率从11.8%下降至10.6%[24] 各条业务线表现：军用飞机部门 - 军用飞机部门销售额为2.47亿美元，同比增长16%，营业利润率为11.4%，同比提升30个基点[4][5] - 军用飞机部门销售额增长15.9%至2.47411亿美元，调整后营业利润率为11.9%[24][26] 各条业务线表现：工业部门 - 工业部门销售额为2.61亿美元，同比增长14%，营业利润率为13.9%，同比提升270个基点[4][5] - 工业部门销售额增长14.3%至2.60814亿美元，调整后营业利润率从13.1%提升至14.1%[24][26] 订单与积压情况 - 第一季度订单总额为23亿美元，十二个月积压订单创纪录，达33亿美元，同比增长30%[3] 管理层讨论和指引 - 公司上调2026财年全年指引：净销售额从42亿美元上调至43亿美元，调整后摊薄每股净收益从10.00美元上调至10.20美元[8]

2025年度财务预测 - 预计2025年度归属于母公司所有者的净利润为-43,000万元至-34,000万元[12] - 预计2025年度营业收入为95,000万元至135,000万元[12] - 预计2025年末净资产为25,000万元至37,000万元[12] 2024年度财务数据 - 2024年度归属于上市公司股东的净利润为-48,393.01万元[13] - 2024年度营业收入为136,193.91万元[13] - 2024年度期末净资产为37,469.27万元[14] 2025年第三季度末财务状况 - 截至2025年第三季度末，公司归母净资产为2.80亿元，应收账款11.20亿元，合同资产21.75亿元，其他应收款3.55亿元[4] - 截至2025年9月30日，公司货币资金为72,376,698.55元，其中受限资金30,284,838.37元，资产负债率为92.49%[9] - 公司2025年第三季度末归母净资产仅为2.80亿元[18] - 公司2025年第三季度末应收账款为11.20亿元，合同资产为21.75亿元，其他应收款为3.55亿元[18] - 公司2025年第三季度末资产负债率达92.49%[21] - 公司2025年第三季度末货币资金为7237.67万元，其中受限资金为3028.48万元[21] 股价波动情况 - 2026年1月6日至9日公司股价连续4个交易日涨停，累计涨幅达20.74%[3] - 2026年1月12日至30日期间7个交易日跌停，累计跌幅达22.03%[3] - 公司股票在2026年1月6日至9日累计涨幅达20.74%，在1月12日至30日期间累计跌幅达22.03%[17] 审计与退市风险 - 公司2024年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，股票已被实施退市风险警示[16] - 公司存在因资产减值或发现未计债务导致2025年度经审计归母净资产为负，从而被终止上市的风险[18] - 年审会计师尚无法就外部借款利息、工程项目成本费用计量准确性和完整性获取充分审计证据[20] 业务运营与成本费用 - 公司新业务拓展受限，存量项目开工率不足，导致2025年度营业收入及毛利率同比下降[15] - 公司因债务违约及诉讼导致管理费用及违约利息支出大幅增加[15]

营业收入与利润（同比环比） - 第四季度2025年营业收入为4.874亿美元，环比增长183.4%（第三季度1.72亿美元），同比增长146.8%（第四季度2024年1.975亿美元）[2] - 第四季度2025年调整后营业收入为3.837亿美元，环比增长87.6%（第三季度2.045亿美元），同比增长87.4%（第四季度2024年2.047亿美元）[2] - 2025年全年GAAP营收为30.973亿美元，同比增长25.2%（2024年24.732亿美元）[8] - 2025年全年总营收为30.973亿美元，同比增长25.2%（2024年：24.732亿美元）[25] 每股收益（同比环比） - 第四季度2025年摊薄后每股收益为2.62美元，环比增长184.8%（第三季度0.92美元），同比增长240.3%（第四季度2024年0.77美元）[3] - 第四季度2025年调整后摊薄每股收益为2.01美元，环比增长84.4%（第三季度1.09美元），同比增长87.9%（第四季度2024年1.07美元）[3] - 2025年第四季度归属于JHG的净利润为4.032亿美元，稀释后每股收益为2.62美元[25] - 2025年第四季度调整后归属于JHG的净利润为3.092亿美元，调整后稀释后每股收益为2.01美元[27] 净利润与运营利润率 - 2025年全年归属于JHG的净利润为8.159亿美元，同比增长99.5%（2024年：4.089亿美元）[25] - 第四季度2025年GAAP运营利润率为42.7%，调整后运营利润率为38.5%[8] - 2025年第四季度运营收入为4.874亿美元，运营利润率为42.7%[25] - 2025年第四季度调整后营收为9.966亿美元，调整后运营利润率为38.5%[27] - 2025年全年调整后运营利润率为36.0%，较2024年的34.4%有所提升[27] 管理资产规模与资金流 - 截至2025年12月31日，管理资产规模达4930亿美元，同比增长30%[6] - 2025年全年净流入资金565亿美元，远高于2024年的24亿美元净流入[6] - 截至2025年12月31日，公司管理资产规模约为4930亿美元[22] 费用与成本 - 2025年第四季度业绩提成费相关的直接薪酬成本加速确认了1.258亿美元，以匹配当期收入[27][29] 营收构成 - 2025年第四季度总营收为11.423亿美元，其中管理费5.852亿美元，业绩提成费4.33亿美元[25] 投资业绩 - 截至2025年12月31日，65%、65%、65%和67%的管理资产分别在1年、3年、5年和10年期跑赢基准[6][16] 股东回报活动 - 公司第四季度以约2700万美元回购了约60万股普通股[10] 现金流状况 - 2025年第四季度经营活动产生的现金流为3.227亿美元，同比增长30.5%[38] - 2025年第四季度融资活动使用的现金流为-8.78亿美元，主要用于债务偿还或股东回报[38] - 2025年第四季度投资活动产生的现金流为1.77亿美元，同比大幅下降60.0%[38] 资产负债表关键项目 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为12.539亿美元，较2024年同期增长2.8%[37] - 截至2025年12月31日，总资产为82.87亿美元，较2024年同期增长19.0%[37] - 截至2025年12月31日，无形资产及商誉净值为41.483亿美元，较2024年同期增长3.1%[37] - 截至2025年12月31日，可赎回非控制性权益为8.445亿美元，较2024年同期大幅增长131.4%[37] 非现金调整项目 - 公司调整了与收购相关的或有对价、认股权证和期权公允价值变动的非现金费用[35] - 公司调整了因JHG实体清算导致累计外币折算储备重分类至净收入的非现金项目[35] - 公司调整了与将投资管理平台过渡至Aladdin相关的某些资本化成本减值费用[36]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为4,250万元至5,500万元，比上年同期下降70.06%至76.86%[4] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为5,450万元至6,700万元，比上年同期下降15.18%至31.00%[4] - 净利润预计较上年同期下降12,867.89万元至14,117.89万元[6] 非经常性损益影响 - 本报告期预计产生非经常性损失1,200万元，上年同期为非经常性收益10,468.95万元，合计影响净利润下降11,668.95万元，降幅为63.53%[6] 每股收益 - 预计2025年基本每股收益为0.01元/股[4] 业务扩张与投入 - 报告期内公司加大网点投入，全年新建135个教学服务中心[6]

财务数据关键指标变化：净利润与回报率 - 第四季度净利润为1140万美元，环比增长61.4万美元或5.7%，季度资产回报率1.38%，季度股本回报率12.60%[3] - 2025全年净利润为4280万美元，同比增长850万美元或24.9%，全年资产回报率1.33%，全年股本回报率12.58%[4] - 2025年第四季度净利润为1141.5万美元，环比增长5.7%（614,000美元），每股基本收益为1.74美元[38] - 2025年全年净利润为4276.4万美元，较2024年的3423.5万美元增长24.9%[38] - 2025年第四季度净收入为1141.5万美元，环比增长5.7%，同比增长22.7%[42] - 2025年全年净收入为4276.4万美元，较2024年的3423.5万美元增长24.9%[42] 财务数据关键指标变化：净利息收入与净息差 - 第四季度净利息收入为2820万美元，环比增加140万美元或5.0%；净息差（完全应税等值）环比上升8个基点至3.51%[11] - 净息差为3.46%，环比增长8个基点；全年净息差为3.33%，较2024年的2.91%增长42个基点[38] - 2025年第四季度净利息收入为2824.1万美元，环比增长5.0%，同比增长19.2%[42] - 2025年全年净利息收入为1.05557亿美元，较2024年的8929.4万美元增长18.2%[42] - 2025年第四季度净利息收入为2824.1万美元，环比增长5.0%（上季度为2688.6万美元）[44] - 2025年第四季度净息差（FTE）为3.51%，环比增长8个基点（上季度为3.43%）[44] - 2025年全年净利息收入为1.05557亿美元，同比增长18.2%（2024年为8929.4万美元）[47] - 2025年全年净息差（FTE）为3.38%，同比增长42个基点（2024年为2.96%）[47] 财务数据关键指标变化：非利息收入 - 第四季度非利息收入总计490万美元，环比减少7.6万美元或1.5%[13] - 2025年第四季度非利息收入为494.9万美元，环比下降1.5%[42] 成本和费用：运营费用 - 第四季度运营费用总计1830万美元，环比增加36.2万美元或2.0%；其中人事费用为1100万美元，环比增加44.3万美元或4.2%[17] - 2025年第四季度运营费用为1825.1万美元，环比增长2.0%[42] 成本和费用：信贷损失拨备 - 第四季度信贷损失拨备为75万美元（贷款），环比增加10万美元；截至期末，贷款损失准备金为2340万美元，占贷款总额的1.04%[23] - 2025年第四季度信贷损失拨备为75万美元，环比增长15.4%[42] 业务线表现：贷款业务 - 截至2025年12月31日，持有投资贷款总额为22.5亿美元，环比增加7560万美元或3.5%；2025全年贷款增长8.4%[6][9] - 2025年第四季度贷款总额（持有投资）为22.48669亿美元，环比增长3.5%[40] - 2025年第四季度贷款平均余额为22.14161亿美元，环比增长2.9%，平均收益率升至5.60%[44] - 2025年全年贷款平均收益率为5.52%，同比上升28个基点[47] 业务线表现：存款业务 - 截至2025年12月31日，总资产为33.5亿美元，环比增加1.365亿美元或4.2%；存款总额为29.6亿美元，环比增加1.246亿美元或4.4%[6] - 截至2025年12月31日，总存款为29.634亿美元，较2025年9月30日的28.388亿美元增长1.246亿美元，增幅4.4%[27][29] - 无息活期存款为9.139亿美元，占总存款比例从32.4%降至30.8%，环比减少510.6万美元，降幅0.6%[27] - 有息存款总额为20.495亿美元，环比增长1.297亿美元，增幅6.8%，占总存款比例升至69.2%[27] - 公共部门存款增长显著，达2.956亿美元，环比增长7216.7万美元，增幅32.3%，占总存款比例从7.9%升至10.0%[29] - 2025年第四季度总存款为29.63412亿美元，环比增长4.4%[40] 业务线表现：资产与负债 - 2025年第四季度总资产为33.5091亿美元，环比增长4.3%[40] - 2025年第四季度计息负债成本为2.22%，环比下降12个基点[44] - 2025年第四季度应税证券平均余额为6.2522亿美元，平均收益率升至3.13%[44] 资产质量 - 截至2025年12月31日，不良资产总额为350万美元，环比增加110万美元或44.9%；不良资产与总资产比率为0.11%[22] - 不良资产占总资产比率为0.11%，环比上升3个基点；不良贷款占HFI贷款比率为0.16%，环比上升5个基点[38] 股东回报与资本 - 2025年现金股息为每股0.54美元，较2024年的0.36美元增长50.0%；2026年股票回购计划授权额度增至1000万美元[6] - 截至2025年12月31日，股东权益为3.652亿美元，环比增长1380万美元，增幅3.9%[30] - 2025年12月31日有形普通股权益对有形资产比率为10.86%[49] - 2025年12月31日每股有形账面价值为55.29美元[49] 运营效率 - 效率比率为54.99%，环比改善107个基点，显示运营效率提升[38]

资产管理规模（AUM）变化 - 公司总资产管理规模（AUM）在2025年12月31日达到1.684万亿美元，较2024年9月30日增长1%，较2024年12月31日增长7%[66] - 2025年第四季度平均资产管理规模为1.676万亿美元，较上年同期增长3%[71] - 截至2025年12月31日，公司管理资产规模（AUM）为1684.0亿美元，较上季度末增加22.8亿美元，增幅为1%[74] - 截至2025年12月31日，公司总资产管理规模（AUM）为16840亿美元，较2024年12月31日的15757亿美元增长7%[66][70] - 截至2025年12月31日的季度平均管理规模为16761亿美元，较2024年同期增长3%[71] 收入与利润（同比/环比） - 2025年第四季度运营收入为23.271亿美元，同比增长3%[69] - 2025年第四季度运营利润为2.81亿美元，同比增长28%，运营利润率为12.1%[69] - 2025年第四季度归属于公司的净利润为2.555亿美元，同比增长56%，稀释后每股收益为0.46美元，同比增长59%[69] - 按非公认会计原则调整后，2025年第四季度运营利润为4.373亿美元（利润率25.0%），净利润为3.784亿美元，稀释后每股收益为0.70美元，同比分别增长6%、18%和19%[69] - 2025年第四季度，公司运营收入为23.271亿美元，同比增长3%；运营收入为2.81亿美元，同比增长28%[69] - 2025年第四季度，公司归属于富兰克林资源的净利润为2.555亿美元，同比增长56%；稀释后每股收益为0.46美元，同比增长59%[69] - 2025年第四季度，公司经调整后（非GAAP）运营收入为4.373亿美元，同比增长6%；经调整后净利润为3.784亿美元，同比增长18%[69] - 2025年第四季度调整后营业收入为17.472亿美元，调整后营业利润率为25.0%，相比2024年同期的16.827亿美元和24.5%有所增长[122] - 2025年第四季度调整后净利润为3.784亿美元，调整后稀释每股收益为0.70美元，高于2024年同期的3.205亿美元和0.59美元[123] 成本与费用（同比/环比） - 总运营费用为20.461亿美元，同比增长1%[95] - 薪酬与福利费用为10.307亿美元，同比增长4%，其中激励薪酬增长7%至4.71亿美元[95][97] - 销售、分销及营销费用为5.409亿美元，同比增长6%，其中资产相关费用增长7%至4.578亿美元[95][101] - 无形资产摊销大幅下降51%至5510万美元[95] - 总运营费用为20.461亿美元，同比增长1%；其中薪酬福利费用10.307亿美元，增长4%；销售、分销及营销费用5.409亿美元，增长6%[95] - 薪酬福利费用中，激励性薪酬增加3160万美元，增长7%；其他薪酬福利增加3020万美元，增长224%[97][98][99] - 销售、分销及营销费用中，资产相关费用增加2960万美元，增长7%，部分源于相关平均AUM增长4%[101] - 无形资产摊销减少5750万美元，下降51%，主要因部分资产已于上年度完全摊销[95][106] 各资产类别AUM表现 - 按资产类别划分，2025年12月31日股票AUM为6972亿美元（同比增长12%），固定收益AUM为4377亿美元（同比下降7%），另类投资AUM为2738亿美元（同比增长10%），多资产AUM为1988亿美元（同比增长14%），现金管理AUM为765亿美元（同比增长21%）[70] - 2025年第四季度平均AUM构成：股票占41%（6936亿美元，同比增长10%），固定收益占26%（4375亿美元，同比下降15%），另类投资占16%（2686亿美元，同比增长8%），多资产占12%（1966亿美元，同比增长12%），现金管理占5%（798亿美元，同比增长24%）[71] - 按资产类别划分，截至2025年12月31日，股票类AUM为6972亿美元，同比增长12%；固定收益类AUM为4377亿美元，同比下降7%[70] - 按资产类别划分，截至2025年12月31日，另类投资AUM为2738亿美元，同比增长10%；多资产类AUM为1988亿美元，同比增长14%；现金管理类AUM为765亿美元，同比增长21%[70] - 股票类平均管理规模为6936亿美元，同比增长10%，占总规模比例从38%提升至41%[71] - 固定收益类平均管理规模为4375亿美元，同比下降15%，占总规模比例从32%降至26%[71] - 另类投资平均管理规模为2686亿美元，同比增长8%；多资产类为1966亿美元，同比增长12%；现金管理类为798亿美元，同比增长24%[71] 资金流表现 - 2025年第四季度长期资金净流入为280.0亿美元，而去年同期为净流出500.0亿美元[74] - 长期资金总流入为1186.0亿美元，同比增长22%；长期资金总流出为906.0亿美元，同比下降38%[74][75] - 按资产类别划分，2025年第四季度长期资金净流入主要来自股票（198.0亿美元）和另类投资（66.0亿美元），固定收益则净流出24.0亿美元[74] - 2025年第四季度长期资金净流入280亿美元，而2024年同期为净流出500亿美元[74] - 2025年第四季度长期资金流入额为1186亿美元，同比增长22%；流出额为906亿美元，同比下降38%[74][75] 各地区AUM表现 - 按销售区域划分，截至2025年12月31日，美国地区AUM为1195.7亿美元，同比增长8%；欧洲、中东和非洲地区AUM为227.0亿美元，同比增长17%[77] - 截至2025年12月31日，美国地区管理规模为11957亿美元，同比增长8%；欧洲、中东和非洲地区为2270亿美元，同比增长17%[77] 收入构成与费率 - 2025年第四季度总营业收入为23.271亿美元，同比增长3%。其中，投资管理费为18.479亿美元，同比增长3%[84] - 2025年第四季度业绩费用为1.316亿美元，较去年同期的1.416亿美元有所下降[88] - 剔除业绩费用的有效投资管理费率为40.6个基点，略高于去年同期的40.2个基点[87] - 2025年第四季度公司总收入为23.271亿美元，同比增长3%，其中投资管理费为18.479亿美元，同比增长3%[84] - 2025年第四季度投资管理费的有效费率（不含业绩报酬）为40.6个基点，略高于2024年同期的40.2个基点[87] - 销售相关费用减少230万美元，主要因可产生佣金的销售额下降6%[91] - 股东服务费增加740万美元，主要由于相关资产管理规模(AUM)水平提高及合同约定费用收入增加[92] - 其他收入增加630万美元，主要因另类资产管理人的贷款发起费增加[93] 其他收入与投资收益 - 其他收入净额增长81%至1.708亿美元，主要得益于投资及其他收入净额增长665%至8030万美元[108] - 股息和利息收入增长27%至5460万美元，主要来自一项战略投资的分红[108] - 公司投资净亏损为860万美元，较上年同期的5710万美元亏损大幅收窄85%[108] - 权益法投资产生1150万美元收益，而上年同期为亏损760万美元[108] - 其他收入净额从9420万美元增至1.708亿美元，增长81%；其中股息和利息收入增加1150万美元，增长27%[108] 税率与员工人数 - 有效所得税率从25.9%下降至23.2%[114] - 全球员工总数从约10,100人减少至约9,900人[99] - 有效所得税率从25.9%降至23.2%，主要由于与股权激励相关的超额税收收益及更多利润来自低税率地区[114] - 全球员工总数从2024年12月31日的约10,100人减少至2025年12月31日的约9,900人[99] 现金流状况 - 2025年第四季度经营活动现金流为净流出2.551亿美元，投资活动现金流净流出3.172亿美元，融资活动现金流净流入4.874亿美元[124] 资产与债务状况 - 截至2025年12月31日，公司流动资产总额为51.389亿美元，包括现金及等价物26.366亿美元、应收款12.812亿美元和投资12.211亿美元[127] - 截至2025年12月31日，公司债务总额为23.573亿美元，其中Franklin未偿高级票据本金12.0亿美元，Legg Mason未偿高级票据本金10.0亿美元[131] - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及投资组合总额为61.98亿美元，其中现金及现金等价物为26.721亿美元，投资为35.259亿美元[143] - 截至2025年12月31日，公司现金及现金等价物为26.721亿美元[143] - 截至2025年12月31日，总投资组合价值为35.259亿美元，其中另类投资19.807亿美元，股权投资9.511亿美元，固定收益投资4.143亿美元，多资产投资1.798亿美元[143] - 现金及现金等价物与投资总额为61.98亿美元，其中44.295亿美元用于运营活动，4.528亿美元用于满足监管要求[143] - 现金及投资总额中，约3.65亿美元归属于通过合伙企业进行的员工及第三方投资，约3.52亿美元投资受长期回购协议约束，约4.4亿美元与递延薪酬计划相关[143] 公司行动与收购 - 公司在2025年10月1日收购了泛欧私募信贷公司Apera Asset Management[67] - 公司通过收购Apera增加了61.0亿美元的AUM[74] - 2025年12月11日，公司修订信贷协议，将总承诺额度增加4.0亿美元至15.0亿美元，并于2026年1月8日提取1.5亿美元[133][134] - 2025年第四季度，公司以4190万美元回购180万股普通股，董事会授权新增2080万股回购额度，总计可用回购额度达4000万股[139] - 2025年10月1日，公司完成对Apera Asset Management的收购，现金对价为净6,520万欧元，并可能基于收入目标支付最高1.25亿欧元[140] - 作为2024年1月1日收购Putnam的一部分，公司可能基于与Great-West Lifeco的战略合作收入目标，在第3至第7周年间支付最高3.75亿美元[141] - 2025年第四季度，公司宣布每股普通股季度现金股息为0.33美元，2024年同期为0.32美元[138] - 公司通过收购Apera获得61亿美元管理规模，但被101亿美元的市场变动、分红及其他净影响部分抵消[74] - 2025年第四季度，公司以4190万美元回购180万股普通股，董事会于2025年12月授权新增回购2080万股，总计可用额度为4000万股[139] - 2025年10月1日，公司完成对Apera Asset Management的收购，现金对价为净额6520万欧元，并可能基于收入目标支付最高1.25亿欧元[140] - 作为2024年1月1日收购Putnam的一部分，公司可能基于收入增长目标在第三至第七周年间支付最高3.75亿美元[141] - 2025年第四季度，公司宣布每股普通股季度股息为0.33美元，2024年同期为0.32美元[138] - 公司于2025年10月1日收购了泛欧洲私募信贷公司Apera Asset Management[67] 投资组合与公允价值计量 - 截至2025年12月31日，公司投资组合中按公允价值计量的资产，第三层级（Level 3）资产占比为4%，当季有1680万美元资产转出第三层级[151] - 截至2025年12月31日，按公允价值计量的资产中，第三级资产占比4%，主要与CIPs的股权和债务证券投资相关[151] - 在截至2025年12月31日的三个月内，有1680万美元资产从第三级转出[151] 基金业绩表现 - 在截至2025年12月31日的1年、3年、5年和10年期间，分别有49%、57%、65%和55%的共同基金AUM表现位于同组前两个四分位数[81] 商誉与无形资产评估 - 公司于2025年8月1日完成年度减值测试后，持续监控宏观经济及自身特定因素，包括资产管理规模的变化，以评估减值迹象[147] - 在截至2025年12月31日的三个月内，未发生表明商誉、无限期或有限期无形资产可能发生减值的事件或情况[149] 会计政策与合并 - 公司合并其拥有控制性财务利益的子公司和投资产品，控制性财务利益通常基于多数投票权或作为可变利益实体的主要受益人[145] - 企业合并按收购日公允价值确认资产和负债，收购对价超过可辨认资产及负债公允价值的部分确认为商誉[146]