UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OSR HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 001-41390 | 84-5052822 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdi ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to OSR HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 001-41390 | 84-5052822 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdi ...

收入和利润（同比环比） - 公司销售额在2025年6月30日结束的季度增长230万美元，达到1544.8万美元，同比增长18%[117][118] - 2025年前九个月销售额同比增长5%至4426.5万美元，其中TS部门增长441.1万美元（11%），HPP部门下降233.2万美元（61%）[136][138][139] - 公司运营亏损从2024年同期的72万美元扩大至2025年6月季度的122.3万美元[117][118] - 前九个月营业亏损257.1万美元（上年同期盈利17.1万美元），主要因成本占比上升至105%（上年99%）[137] - 公司获得80万美元所得税收益，较2024年同期的10万美元显著增加[117][118] - 2025年第二季度所得税收益为75.1万美元，同比大幅增加676万美元，主要源于税前亏损及税收返还影响[134] - 公司获得2025年所得税收益150万美元，而2024年为所得税费用7.3万美元，差异主要来自税前亏损及限制性股票奖励的税务优惠[153] 成本和费用（同比环比） - 公司毛利率从2024年同期的35%下降至2025年6月季度的29%[117][123] - 前九个月毛利率下降6个百分点至30%，TS部门下降3个百分点至29%，HPP部门骤降24个百分点至49%[136][143] - 工程研发费用增加约10万美元，主要用于ARIA Zero Trust Gateway网络安全产品的持续开发[127] - 销售、一般及管理费用（SG&A）在2025年第二季度增加30万美元至490万美元，其中TS部门增长31万美元（9%），HPP部门基本持平[128] - 工程与开发费用从2024年的220万美元增至2025年的230万美元，增幅4.5%，主要用于ARIA零信任网关产品开发[145] - 总SG&A费用从2024年的1282.1万美元增至2025年的1345.5万美元，增幅5%，其中TS部门增长504万美元（5%），HPP部门增长130万美元（4%）[146] 各条业务线表现 - TS部门产品销售额增长231.3万美元（30%），主要来自美国分部的现有大客户[119] - HPP部门总销售额下降19.5万美元（34%），主要因服务收入减少18.7万美元[121] - TS部门服务毛利率下降7个百分点至55%，主要因第三方维护销售减少[125] - HPP部门服务毛利率从60%降至42%，主要因高利润的Multicomputer维修销售减少[126] - TS部门产品销售额前九个月增长17%至2935万美元，服务收入仅增2%至1345.4万美元[138] - HPP部门产品销售额前九个月暴跌86%至36.7万美元，主因上年同期大额订单未重现[139] - HPP部门产品毛利率从2024年的80%下降至2025年的55%，降幅达25个百分点，主要由于2024年大额ARIA零信任网关订单未在2025年重现[144] - HPP部门服务毛利率从2024年的58%下降至2025年的47%，降幅11个百分点，主要因特许权销售减少[144] 各地区表现 - 美洲地区销售额增长284.2万美元（23%），欧洲和亚太非洲地区分别下降22.2万美元（61%）和27.7万美元（92%）[122] - 美洲地区销售额前九个月增长6%至4311.2万美元，占总收入98%；亚太及非洲地区骤降74%至17.7万美元[140][141] - 英国子公司持有390万美元现金，包括35万美元欧元、10万美元英镑及350万美元美元[161] 其他财务数据 - 其他收入净额在2025年第二季度同比下降25.2万美元至20.8万美元，主要受外汇损失增加19万美元和利息收入减少8.3万美元影响[129][130][131] - 净其他收入从2024年的123.2万美元降至2025年的112.2万美元，降幅8.9%，主要因利息收入减少15.4万美元及利息支出增加10.9万美元[147][152] - 现金及等价物从2024年9月的3060万美元降至2025年6月的2630万美元，降幅14.1%，主要因融资活动现金流出增加265万美元[155][160] - 经营活动现金流从2024年的572.1万美元锐减至2025年的37万美元，降幅93.5%，主要因应收账款回收减少250万美元及存货支付增加120万美元[156][157] - 信贷额度可用金额从2024年9月的1080万美元增至2025年6月的1390万美元，总授信额度维持1500万美元[162] 管理层讨论和指引 - 2025年7月颁布的OBBBA税法改革可能影响公司税务，具体财务影响尚在评估中[135]

净利润和每股收益增长 - 2025年第二季度净利润为421万美元，较2024年同期增长123.8万美元[116] - 2025年上半年每股收益1.83美元，较2024年同期的1.21美元增长51.2%[116] 净利息收入变化 - 净利息收入在2025年第二季度增长257.2万美元（21.5%），上半年增长452.2万美元（19.5%）[116][117] - 净利息收入第二季度增加2,572美元（21.5%），上半年增加4,522美元（19.5%）[161] 生息资产和贷款组合变化 - 平均生息资产在季度和上半年分别增长8.3%和9.5%[116] - 证券组合在2025年第二季度增长1.03063亿美元，贷款组合增长5115万美元[117] - 贷款总额增长3944.2万美元，主要由商业房地产和住宅房地产贷款驱动[123] - 贷款总额增长39.442亿美元至1101.267亿美元，增幅3.7%[138] - 贷款利息收入第二季度增加1,725美元（11.1%），上半年增加3,072美元（10.2%），平均贷款余额第二季度增加51,150美元，上半年增加59,742美元[162] 证券组合变化 - 证券总额减少33.34亿美元，降幅1.2%，主因住房买家Plus计划相关存款质押需求降低[130] - 美国政府证券组合减少63.226亿美元（降幅37.6%），机构抵押贷款证券增加60.295亿美元（增幅64.0%）[130] - 证券利息收入第二季度增加1,342美元（136.8%），上半年增加2,606美元（137.2%），主要由于购买100,497美元美国政府证券[163] 贷款类型细分变化 - 商业房地产贷款增长46.349亿美元（增幅12.4%），占贷款组合比重38.1%[139] - 工商业贷款增长17.768亿美元（增幅11.2%），包含1.2777亿美元回购此前参与的两笔贷款[140] - 住宅房地产贷款减少12.808亿美元（降幅3.4%），主因抵押贷款仓库信贷额度偿还3.1473亿美元[141] - 消费贷款减少11.867亿美元（降幅7.6%），其中汽车贷款减少7.901亿美元（降幅15.7%）[142] 信用损失准备金变化 - 2025年第二季度信用损失准备金增加96.7万美元，上半年增加67.8%[116][118] - 贷款信用损失准备金(ACL)增加768万美元至1.0856亿美元，占贷款总额比例从0.95%升至0.99%[147] - 信用损失拨备第二季度增加967美元至1,148美元，上半年增加632美元至1,564美元[170] 非利息收入变化 - 非利息收入在2025年第二季度增长14.7万美元（5.4%），上半年增长9.7万美元（1.5%）[116][119] - 非利息收入第二季度增加147美元（5.4%），上半年增加97美元（1.5%）[176] 非利息支出变化 - 非利息支出在2025年第二季度增加1.86亿美元（1.7%），上半年增加2.63亿美元（1.2%）[177] - 数据处理费用在第二季度增加1.81亿美元，上半年增加2.99亿美元[177] - 营销费用在第二季度增加5800万美元，上半年增加1.12亿美元[178] - 薪酬福利支出在第二季度微增800万美元（0.1%），但上半年减少1.47亿美元（1.2%）[179] 员工数量变化 - 全职等效员工数从2024年6月的245人降至2025年6月的235人[179] 效率比率变化 - 效率比率显著改善：第二季度从73.37%降至63.09%，上半年从72.41%降至63.51%[181] 所得税和税率变化 - 所得税准备金第二季度增加3.28亿美元，上半年增加8.73亿美元[182] - 有效税率从2024年的17.9%升至2025年第二季度的18.8%[182] 净息差变化 - 净息差第二季度升至4.17%（2024年同期3.74%），上半年升至4.01%（2024年同期3.68%）[168] 存款变化 - 总存款微增15.84亿美元（增幅0.1%），无息存款增长89.9亿美元（增幅2.8%）[152] - 计息存款减少74.06亿美元（降幅0.8%），主因市政NOW账户减少201.01亿美元[154] - 定期存款余额减少8,682美元（2.2%），其中批发定期存款减少13,901美元（22.8%），零售定期存款增加5,219美元[155] - 储蓄和货币市场账户余额增加16,687美元（5.8%），其中货币市场账户增加9,101美元，储蓄账户增加7,586美元[156] 借款变化 - 其他借款减少2,563美元（6.4%）至37,177美元[158] 股东权益变化 - 股东权益增长1043.2万美元至1.6076亿美元，主要来自净利润和未实现证券收益[125] - 股东权益增加10,432美元（6.9%）至160,760美元，主要来自净收入和AFS证券公允价值增加3,937美元[159] 总资产变化 - 总资产在2025年6月30日达到15.10358亿美元，较2024年底增加694.6万美元[123] 现金及等价物变化 - 现金及等价物占总资产比例从2024年末的23.5%降至2025年6月的21.2%[189] 资本充足率 - 社区银行杠杆率（CBLR）达10.27%[186]

收入和利润 - 公司2025年第二季度净亏损21.2万美元，每股亏损0.07美元，较2024年同期亏损20.4万美元增加0.8万美元[109] - 净利息收入下降50万美元（1.8%），从2024年第二季度280万美元降至2025年第二季度270万美元[112] - 净利息收入为530万美元，较去年同期下降5.8万美元或1.1%[121] - 综合亏损（税后）为24.8万美元，较去年同期的40万美元改善15.2万美元[117] - 净利息收入为529.9万美元，净息差为2.99%[126] - 年化平均资产回报率为-0.03%，平均股权回报率为-0.61%[135] 成本和费用 - 非利息支出增加43.2万美元，其中42.5万美元来自新员工薪资福利，28.7万美元为一次性提前退休及裁员成本[109] - 非利息支出为330万美元，较去年同期增加43.2万美元[117] - 非利息支出增加85.8万美元至650万美元，主要因专业服务费及通胀影响[129] - 公司计提25.7万美元用于401(k)匹配缴款及其他利润分享福利[146] 信贷损失准备金 - 信贷损失准备金支出改善52.1万美元[109] - 信贷损失拨备为7.9万美元，较去年同期的60万美元大幅改善[115] - 信贷损失准备金释放54.1万美元，去年同期为计提79.2万美元[127] - 信贷损失准备金减少25.2万美元或8.9%至259万美元[131] 非利息收入 - 非利息收入下降2.1万美元，主因其他费用和佣金减少[109] - 非利息收入为22万美元，较去年同期减少2.1万美元[116] - 非利息收入下降4.6万美元至42.5万美元，主要受ATM及 interchange 费用减少影响[128] 资产和负债 - 平均生息资产从2024年第二季度3.709亿美元降至2025年第二季度3.593亿美元[112] - 贷款平均余额增加2230万美元，利息收入增加38.4万美元，收益率上升14个基点[112] - 存款平均余额增加1020万美元，利息支出增加35.7万美元，成本上升42个基点[112] - 平均生息资产为3.577亿美元，较去年同期的3.665亿美元减少880万美元[121] - 贷款总额平均增加2610万美元，利息收入增加87.8万美元，收益率上升20个基点[123] - 存款总额平均增加1820万美元，利息支出增加79.7万美元，收益率上升68个基点[123] - 借款资金平均减少1630万美元，利息支出减少53.1万美元，收益率下降94个基点[123][124] - 总贷款增长810万美元或4.0%，达2.074亿美元[131] - 现金减少1180万美元或48.2%，投资证券减少340万美元或3.1%[131] - 总存款从2024年12月31日的309.189亿美元增长至2025年6月30日的317.316亿美元，增加812.7万美元，增幅2.63%[142] - 无息存款占总存款比例从32.6%升至33.7%，金额增加628万美元至10.7027亿美元，增幅6.23%[142] - 货币市场存款大幅增长14.93%，增加1217.2万美元至9.3685亿美元[142] - 现金及现金等价物减少1180万美元至1270万美元，降幅48.2%[164] - 公司持有亚特兰大FHLB 8950万美元信贷额度，已使用1300万美元短期借款[165] 净息差 - 净息差（税收等价基础）从2024年第二季度3.10%升至2025年第二季度3.13%[112] - 净息差（应税等价基础）为3.06%，较去年同期的3.02%上升4个基点[121] 利率环境 - 联邦基金目标利率从2024年6月30日5.25%-5.50%降至2025年6月30日4.25%-4.50%[108] - 在利率上升200个基点情景下，净利息收入预计下降7%，经济权益价值(EVE)预计下降17%[157][160] - 累计缺口占资产比例最高达10.34%，显示资产期限结构不匹配[159] 资本状况 - 股东权益增长110万美元或6.2%至1890万美元[131][134] - 公司股东权益增长110万美元，增幅6.3%，主要由于税后未实现证券持有损失减少120万美元[166] - 截至2025年6月30日，公司一级杠杆比率为9.59%，一级风险资本比率为14.91%，普通股一级风险资本比率为14.91%，总风险资本比率为16.06%[172] - 巴塞尔协议III要求普通股一级资本/风险加权资产最低比率为4.5%，一级资本/风险加权资产最低比率为4.0%-6.0%，总资本/风险加权资产最低比率为8.0%[170] - 资本储备缓冲要求自2019年起为2.5%，使普通股一级资本比率最低要求提高至7.0%，一级资本比率至8.5%，总资本比率至10.5%[172] - 截至2025年6月30日，公司普通股一级资本金额为3.6449亿美元(比率14.91%)，显著高于"资本充足"要求的1.1004亿美元(4.5%)和"资本良好"要求的1.5894亿美元(6.5%)[174] - 公司总资本金额为3.9281亿美元(比率16.06%)，高于"资本充足"要求的1.9562亿美元(8.0%)和"资本良好"要求的2.4452亿美元(10.0%)[174] - 公司一级资本金额为3.6449亿美元(比率14.91%)，超过"资本充足"要求的1.4671亿美元(6.0%)和"资本良好"要求的1.9562亿美元(8.0%)[174] - 一级杠杆比率9.59%高于"资本充足"要求的4.0%(1.5209亿美元)和"资本良好"要求的5.0%(1.9011亿美元)[174] - 截至2024年12月31日，公司普通股一级资本比率为15.15%，总资本比率为16.40%，一级资本比率为15.15%，一级杠杆比率为9.97%[174] 资产质量 - 不良贷款增加706万美元至106.6万美元，不良资产率升至0.30%[141] 经营租赁 - 经营租赁未来最低支付总额为7.5万美元，其中2025年剩余期间需支付1.1万美元[145] 内部控制 - 公司发现财务报告内部控制存在重大缺陷，涉及CECL模型验证不足和第三方数据核实问题[185] - 公司于2025年3月31日聘请首席信贷官，并实施多项控制措施以补救CECL相关控制缺陷[187] 监管文件 - 公司提交了首席执行官根据规则15d-14(a)的认证文件[204] - 公司提交了首席财务官根据规则15d-14(a)的认证文件[204] - 公司提交了根据萨班斯-奥克斯利法案第906条要求的第1350条认证[204] - 公司提交了Inline XBRL实例文档[204] - 公司提交了Inline XBRL分类标准扩展模式文档[204] - 公司提交了Inline XBRL分类标准扩展计算链接库文档[204] - 公司提交了Inline XBRL分类标准扩展定义链接库文档[204] - 公司提交了Inline XBRL分类标准扩展标签链接库文档[204] - 公司提交了Inline XBRL分类标准扩展展示链接库文档[204] - 公司提交了封面页交互式数据文件（格式化为Inline XBRL）[204]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入19319美元，同比增长8348美元（76%），主要由英国市场NOCISCAN报告销量增长驱动[130] - 2025年上半年总收入38309美元，同比增长17224美元（82%），英国市场销售增长为主要动力[137] - 2025年上半年净亏损3644193美元，与2024年同期3637180美元基本持平[137] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度营业成本14179美元，同比下降9115美元（39%），因主机费用分配减少和收入结构变化[131] - 2025年第二季度销售营销费用343765美元，同比增长118728美元（53%），因临床试验费用增加和英国市场拓展[132] - 2025年第二季度研发费用270434美元，同比增长68332美元（34%），主因奖金计提和咨询费用增加[133] - 2025年第二季度行政管理费用1127449美元，同比增长431350美元（62%），含199000美元奖金计提和保险成本上升[134] 利息收支 - 2025年第二季度利息收入135706美元，主因一季度融资活动货币市场存款收益[135] - 2025年上半年利息支出为0，对比2024年同期463672美元，因2024年全部无担保票据清偿[142] 现金流活动 - 2025年上半年经营活动现金流出437.64万美元，主要用于员工薪酬、保险及临床研究费用[157][158] - 2025年上半年投资活动现金流出12.23万美元，主要用于专利及许可申请[157][159] - 2025年上半年融资活动现金流入1688.57万美元，主要来自股权融资[157] 融资与资本活动 - 2025年上半年通过公开募股、注册直接发行及权证行权共筹集资金2010万美元[155][160] - B类认股权证行权后发行约1470万股普通股（经拆股调整后为54.4万股）[166] - 赎回所有B类优先股及相关股息，现金支付121.36万美元[167] - C类优先股持有人转换874股优先股，获得621.16万股普通股（经拆股调整后为687股）[169] - C类认股权证行权获得33.64万美元现金收入，行权数量568.5万份（经拆股调整后为629份）[170] 其他财务事项 - 2025年上半年支付687500美元投资银行协议纠纷和解金，净计入672500美元罚金与结算费用[146] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为1285.07万美元，其中包含2.5万美元受限现金[155] - 公司现有资金预计可支撑运营至2026年第三季度[156]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-40612 (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 86-3947794 (State or other jurisdiction ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第二季度净销售额1265.9万美元，同比下降6.73%，环比减少91.3万美元[112][114] - 2025年上半年净销售额2480.2万美元，同比下降10.24%，减少283.1万美元[112][121] - 2025年第二季度净亏损42.2万美元，去年同期为净利润29.8万美元，同比转亏[112][120] - 净亏损扩大至141万美元同比增245.6%[125] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第二季度毛利率降至16.0%，同比下降350个基点，毛利润减少61.6万美元[112][117] - 运营费用率上升，2025年第二季度达16.0%，同比增加210个基点[112][118] - 平均贷款利率从7.85%降至6.85%，利息支出减少5.91%[119] - 利息支出为89万美元同比下降4.9%[124] 各条业务线表现 - 齿轮传动风扇发动机平台销售占比显著提升，2025年第二季度达37.0%，同比增加16.8个百分点[116] 客户表现 - RTX成为最大客户，2025年第二季度占比44.3%，同比提升19.1个百分点[116] 现金流表现 - 经营活动现金流187万美元同比增459.9%[140] - 投资活动现金流流出211.3万美元[142] 债务与流动性 - 现金余额从75.3万美元降至50.7万美元，减少32.67%[113] - 固定费用覆盖率为0.76x未达1.05x要求[127] - 循环贷款余额1209.4万美元可用额度790.6万美元[136] - 定期贷款总额638万美元月还款8.7万美元[130] - 关联方票据未偿债务487.1万美元[130] 融资活动 - ATM募资累计筹集537.5万美元[138] 未来资本支出计划 - 2025年计划追加40万美元资本支出[143] 未完成合同与订单 - 公司截至2025年6月30日的未完成合同总价值为2.729亿美元，其中包括1.285亿美元积压订单及长期协议潜在订单[111]

收入和利润 - 公司2025年第二季度净亏损3880万美元，同比2024年同期4860万美元有所收窄[139] - 2025年上半年净亏损7877.6万美元，同比扩大971.4万美元，主要因非金融资产出售收益减少2901.8万美元[208] - 公司2025年第二季度服务收入为369.1万美元，同比增长340.9万美元，主要由于PPQ服务进展[196][195] - 2025年上半年总营收561.7万美元，同比增长463.8万美元，均来自关联方服务收入[210][208] 成本和费用 - 2025年上半年总运营费用为9200万美元，较2024年同期9370万美元略有下降[140] - 2025年第二季度研发费用为3349.5万美元，同比下降143.9万美元，其中AAV-GAD项目支出增加750.4万美元[200][203] - 制造费用同比下降612万美元（2025年Q2），因成本重新分类至AAV-GAD项目及PPQ服务[203][200] - 2025年Q2总运营费用4848.4万美元，其中行政管理费用1231.3万美元（同比增长105.6万美元）[198][195] - 2025年上半年研发费用为6630万美元，较2024年同期的6926万美元下降298万美元，主要由于制造费用减少1076万美元[217] - AAV-GAD临床项目费用大幅增加679万美元至1043万美元，占研发费用增长的主要部分[217] - 制造费用从4039万美元降至2964万美元，降幅达1076万美元，因批次成本重新分类至AAV-GAD项目[217] 现金流和资金状况 - 公司截至2025年6月30日现金及现金等价物为3440万美元，应收账款为230万美元[138] - 公司累计赤字截至2025年6月30日达7.808亿美元[139] - 公司已通过股权融资累计获得6.322亿美元，债务融资7500万美元[137][138] - 与强生合作获得1.3亿美元预付款和里程碑付款，资产出售获得1.25亿美元[138] - 预计现有资金（含Hologen首期2000万美元）可支撑运营至2027年[142] - 与Hologen的战略合作将带来2亿美元首付款及最高2.3亿美元额外资金[147] - 2025年上半年运营现金流净流出8078万美元，较2024年5619万美元恶化，主要因临床项目及制造活动支出增加[226] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物为3440万美元，预计现有资金可支撑运营至2027年，含Holgen合作预付款1700万美元[224] 合作与交易 - 与强生合作获得1.3亿美元预付款和里程碑付款，资产出售获得1.25亿美元[138] - 与Hologen的战略合作将带来2亿美元首付款及最高2.3亿美元额外资金[147] - 公司有资格获得强生2.85亿美元里程碑付款（取决于RPGR产品商业化进展）[142] - 2025年第三季度将完成神经领域合作交易，涉及AAV-GAD帕金森疗法授权[149][152] - Hologen将收购MeiraGTx Manufacturing的少数股权，并在交易完成后向该公司提供部分年度资金[155] - MeiraGTx Manufacturing董事会由MeiraGTx Limited指定的3名代表和Hologen指定的2名代表组成，重大业务决策需至少70%董事批准[156] - Hologen在交易完成后12个月内拥有以指定价格额外购买MeiraGTx Manufacturing股份的独家选择权，若行使该权利，Hologen将总计持有40%的股份[157] - MeiraGTx Cell Therapies以25万欧元收购Smart Immune的资产和业务，并支付10万欧元的许可转让费[158] - Hologen Neuro AI Ltd合资公司将获得Hologen额外承诺的2.3亿美元资金，用于开发AAV-GAD项目及其他中枢神经系统疗法[167] - MeiraGTx在Hologen Neuro AI Ltd合资公司中持有30%的股权，并负责所有临床开发和制造[167] - MeiraGTx有望在bota-vec首次在美国和欧盟商业化销售时获得高达2.85亿美元的付款[174] 研发进展 - AAV2-hAQP1的Phase 2 AQUAx2研究计划在2025年第四季度完成入组，关键数据预计在2026年底公布[161] - AAV-GAD获得FDA的RMAT认定，用于治疗帕金森病，并计划在2025年启动Phase 3研究[161][162] - AAV-AIPL1在11名LCA4患儿中均显示出显著疗效，所有出生时失明的患儿治疗后均能看见[168] - AAV-hAQP1项目研发支出275.4万美元（2025年Q2），同比下降186.3万美元[200][203] 财务其他 - 外汇收益862.4万美元（2025年Q2），去年同期为亏损28.4万美元，主要因美元对英镑和欧元贬值[205][195] - 利息收入40.8万美元（2025年Q2），同比下降41.9万美元，因利率降低及现金余额减少[206][195] - 债务利息支出303.4万美元（2025年Q2），同比下降22万美元，因融资利率降低[207][195] - 外汇收益从2024年80万美元亏损转为2025年1230万美元收益，变动达1310万美元，因美元对英镑和欧元贬值[218] - 利息收入从190万美元降至140万美元，减少50万美元，因利率和现金余额下降[219] - 利息支出从650万美元降至610万美元，减少40万美元，因债务融资利率降低[220] - 浮动利率贷款余额7500万美元，年利率14.33%，SOFR每上升1%将增加年利息支出80万美元[237] - 公司未持有外汇对冲合约，汇率10%不利变动将导致220万美元额外汇兑损失[236]

收入和利润变化 - 2025年第二季度收入同比下降8.0%至68.26万美元[138][139] - 2025年上半年收入同比下降9.7%至140.29万美元[144][146] - 2025年第二季度净亏损扩大至190.61万美元，同比增加456.5%[138][143] - 2025年上半年净亏损扩大至238.24万美元，同比增加361.8%[145][150] 成本和费用变化 - 2025年第二季度其他费用激增161.26万美元，主要因可转换票据发行及摊销[138][142] - 法律专业费用在2025年第二季度减少约21.3万美元[141] 现金流表现 - 2025年上半年经营现金流为负105.65万美元，同比恶化210.3%[151][152] - 2025年上半年融资活动现金流入129.00万美元，主要来自贷款收益[151][155] 持续经营风险 - 公司面临持续经营能力重大疑虑，可能无法满足运营资金需求[157] 纳斯达克合规状态及应对措施 - 纳斯达克发出最低报价缺陷通知，需在2025年10月7日前恢复合规[158][159] - 公司若在180天内连续10个交易日收盘价至少达1美元可恢复纳斯达克合规[160] - 未能在初始180天合规可申请额外180天宽限期[160] - 额外宽限期需满足公开持股市值等持续上市标准（除股价要求外）[160] - 公司计划在必要时实施股东已批准的反向拆股以解决股价缺陷[161] 表外安排披露 - 截至2025年6月30日无表外安排[162] - 截至2024年12月31日无表外安排[162] 监管豁免披露 - 公司作为小型报告企业免于披露市场风险定量信息[163]