财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025财年GAAP摊薄后每股收益为5.84美元，同比增长14.1%；第四季度为1.61美元，同比增长18.4%[1][2] - 2025财年调整后摊薄每股收益为6.57美元，同比增长19.5%；第四季度为1.82美元，同比增长22.1%[1][2] - 2025财年GAAP净利润为3.44亿美元，同比增长15.4%；第四季度为9550万美元，同比增长19.8%[2] - 2025财年调整后净利润为3.866亿美元，同比增长20.6%；第四季度为1.078亿美元，同比增长23.2%[2] - 2025年第四季度总营收为13.606亿美元，同比增长20.2%[19] - 2025年全年总营收为50.578亿美元，同比增长18.7%[19] - 2025年第四季度运营收入为1.238亿美元，同比增长22.9%[19] - 2025年全年运营收入为4.253亿美元，同比增长18.7%[19] - 2025年全年归属于Ensign Group的净利润为3.44亿美元，同比增长15.4%[19] - 2025年全年非GAAP调整后净利润为3.866亿美元，同比增长20.6%[24] - 2025年全年调整后稀释每股收益为6.57美元，同比增长19.5%[24] - 2025年第四季度净收入为9553.4万美元，全年净收入为3.4426亿美元[31] - 2025年全年调整后税前利润（Adjusted EBT）为5.1586亿美元，同比增长20.5%[33] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年全年熟练护理服务板块调整后EBITDA为6.99亿美元，较2024年的5.89亿美元增长18.7%[54] - 2025年全年熟练护理服务板块EBITDA为6.72亿美元，较2024年的5.64亿美元增长19.3%[54] - 2025年第四季度调整后EBITDA为1.6726亿美元，同比增长25.2%；全年调整后EBITDA为6.0235亿美元，同比增长22.8%[31] - 2025年第四季度调整后EBITDAR为2.3078亿美元，全年调整后EBITDAR为8.4166亿美元[31] 业务线表现：熟练护理服务 - 2025财年总熟练护理服务收入为48.4亿美元，同比增长18.7%；第四季度为13.0亿美元，同比增长20.2%[2] - 2025财年综合收入为50.6亿美元，同比增长18.7%；第四季度为13.6亿美元，同比增长20.2%[2] - 2025年第四季度总专业服务收入为13.0158亿美元，同比增长20.2%[37] - 公司总专业服务收入从2024年的40.768亿美元增长至2025年的48.378亿美元，增长7.609亿美元，增幅18.7%[40] - 2025年全年服务总收入为50.32亿美元，较2024年的42.38亿美元增长18.7%[51] - 2025年第四季度服务总收入为13.54亿美元，较2024年同期的11.26亿美元增长20.2%[49] - 2025年全年，公司整体专业护理平均日收入从2024年的398.66美元增至421.69美元[45] - 2025年第四季度，Medicare（医疗保险）平均日收入为827.19美元，高于2024年同期的791.34美元[44] 业务线表现：Standard Bearer板块 - 2025财年Standard Bearer收入为1.269亿美元，同比增长33.5%；运营资金为7520万美元，同比增长28.3%[2] - 2025年全年标准承载者（Standard Bearer）板块FFO为7522.2万美元，较2024年的5863.2万美元增长28.3%[55] - 2025年第四季度标准承载者板块总租金收入为3445.1万美元，较2024年同期的2510.2万美元增长37.2%[55] 运营指标与设施表现 - 2025财年同店设施和过渡设施入住率分别为82.9%和84.2%，同比分别增长2.5%和4.2%[2] - 期末设施总数从286个增至326个，同比增长14.0%[37] - 实际住院天数同比增长16.2%至286.97万天，运营床位入住率从80.9%提升至83.2%[37] - 专业护理天数占比从29.1%提升至30.5%，专业护理收入占比从47.8%提升至49.2%[37] - 同店专业服务收入增长7.4%至8.8466亿美元，入住率从81.4%提升至83.8%[37] - 新收购设施专业服务收入达2.2195亿美元，设施数量增加40个至68个[38] - 公司设施总数从2024年的286家增至2025年的326家，净增40家，增幅14.0%[40] - 同店（Same Facility）专业服务收入从2024年的32.149亿美元增至2025年的34.244亿美元，增长2.095亿美元，增幅6.5%[40] - 新收购设施（Recently Acquired）专业服务收入从2024年的1.638亿美元大幅增至2025年的6.531亿美元，增长4.892亿美元[40] - 公司整体实际住院天数从2024年的943.18万天增至2025年的1079.54万天，增长136.35万天，增幅14.5%[40] - 公司整体运营床位入住率从2024年的80.5%提升至2025年的82.2%，增长1.7个百分点[40] - 按护理收入计算的专业服务组合占比从2024年的48.6%提升至2025年的49.4%，增长0.8个百分点[40] - 2025年第四季度，公司整体专业护理收入中，专业服务组合占比为49.2%，较2024年同期的47.8%增长1.4个百分点[46] - 2025年全年熟练护理总收入中，医疗补助（Medicaid）和医疗保险（Medicare）合计占比为69.5%，较2024年的70.9%略有下降[51] - 2025年全年熟练护理天数中，技术组合（Skilled mix）占比为30.7%，较2024年的29.9%增长0.8个百分点[47] - 2025年全年“私人及其他”收入为5.90亿美元，占总收入11.7%，占比较2024年的10.5%提升1.2个百分点[51] - 2025年全年“收购”设施的熟练护理收入中，技术组合（Skilled mix）占比为38.3%，显著高于2024年的28.9%[47] 管理层讨论和指引 - 公司发布2026财年业绩指引：摊薄后每股收益7.41至7.61美元，收入57.7至58.4亿美元，中点分别同比增长14.3%和约14%[5] 现金流与流动性 - 公司流动性强劲，持有现金约5.039亿美元，信贷额度下可用资金为5.916亿美元[6] - 2025年全年经营活动产生的净现金为5.643亿美元，同比增长62.5%[22] - 截至2025年底现金及现金等价物为5.039亿美元，较2024年底增长8.5%[21] - 2025年全年投资活动净现金流出为5.132亿美元，主要用于收购和开发运营[22]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度总收入同比增长21%至7450万美元，九个月总收入同比增长36%至2.127亿美元[145] - 第四季度营业利润为340万美元，九个月营业利润为1197万美元，去年同期九个月为营业亏损273万美元[153] - 第四季度净利润为1.178亿美元，九个月净利润为1.293亿美元；非GAAP净利润分别为1.235亿美元和1.44亿美元[160][162] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 第四季度毛利率为31%，九个月毛利率为32%，分别高于去年同期的27%和28%[148] - 第四季度研发费用同比增长18%至350万美元，九个月研发费用同比增长46%至1160万美元[149] - 第四季度销售、一般及行政费用同比增长33%至1540万美元，九个月费用同比增长39%至4310万美元[150] 各条业务线表现 - 公司业务分为电网和风电两大板块[137] - 电网业务为公用事业、工业设施和可再生能源开发商提供并网、输电和配电解决方案[139] - 风电业务为风机厂商提供功率电子、控制系统、风机设计许可和支持服务[139] - 电网业务部门收入在第四季度同比增长21%至6320万美元，在九个月期间同比增长35%至1.776亿美元[145][146] - 风电业务部门收入在第四季度同比增长25%至1130万美元，在九个月期间同比增长43%至3510万美元[147] 公司运营与风险 - 公司核心专利技术包括PowerModule™功率电子转换器和Amperium®高温超导导线[136] - 公司风电板块很大一部分收入依赖于单一客户[130] - 公司历史上并非持续盈利，未来可能再次出现亏损[130] - 公司认为其拥有充足的流动性，足以支持未来至少十二个月的运营和资本支出[173] 投资与融资活动 - 公司于2025年6月以每股28.00美元的公开发行价发行4,743,750股普通股，获得约1.246亿美元净收益[143] - 公司于2025年6月完成增发，初始发行4,125,000股，每股28.00美元，获得净收益约1.082亿美元；超额配售权完全行使后，总净收益增至约1.246亿美元[166] - 截至2025年12月31日的九个月内，投资活动使用的净现金为7530万美元，较上年同期的3410万美元增加，主要因本年度收购Comtrafo支付现金所致[168] - 截至2025年12月31日的九个月内，融资活动提供的净现金为1.239亿美元，较上年同期使用的10万美元大幅增加，主要归因于2025年6月的股权融资[169] - 公司2025年6月股权融资净收益1.246亿美元中，有8830万美元用于Comtrafo收购[173] 收购与资产购置 - 公司于2025年12月5日以3亿巴西雷亚尔现金及2,417,142股限制性普通股收购Comtrafo[141] - 公司于2024年8月1日以6140万美元总对价收购Megatran（NWL）[142] - 公司于2025年12月5日购买了一处位于科内利乌普罗科皮乌的工业地产，土地面积为8,527.80平方米，建筑面积为5,177.48平方米[191] - 公司于2025年12月5日购买了一处位于科内利乌普罗科皮乌工业园的地块，土地面积为1,401.80平方米[191] - 公司于2025年12月5日购买了一处位于隆德里纳的地产，土地面积为355,799.15平方米[191] - 公司于2025年12月5日购买了一处位于科内利乌普罗科皮乌的地产，土地面积为47,335.20平方米[191] 现金流与流动性 - 截至2025年12月31日，公司现金、现金等价物及受限现金总额为1.471亿美元，较2025年3月31日的8540万美元增加6170万美元[167] - 截至2025年12月31日，公司持有2280万美元现金、现金等价物及受限现金存放于境外银行账户[167] - 截至2025年12月31日的九个月内，经营活动提供的净现金为1390万美元，较上年同期的2200万美元下降[167] 其他财务数据 - 第四季度净利息收入同比增长至200万美元，九个月净利息收入同比增长至520万美元[156] - 由于释放大部分递延税资产估值备抵，公司第四季度所得税收益为1.123亿美元，九个月所得税收益为1.121亿美元[158] - 截至2025年12月31日的九个月内，公司外汇损失为30万美元；上年同期九个月外汇损失为70万美元[183] 报告与合规信息 - 公司2025财年始于2025年4月1日，截至2026年3月31日[138] - 管理层评估认为，截至2025年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的[184] - 公司于2025年12月5日与AMSC巴西、股东等方签订了股份交换协议[191] - 报告包含截至2025年12月31日和2025年3月31日的简明合并资产负债表[192] - 报告包含截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月及九个月期间的利润表[192] - 报告包含截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月及九个月期间的简明合并全面收益表[192] - 报告包含截至2025年12月31日和2024年12月31日的九个月期间的简明合并现金流量表[192] - 报告附有简明合并财务报表附注[192]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 截至2025年12月31日的三个月，净销售额为54.49亿美元，同比增长68%（22.08亿美元）[157] - 截至2025年12月31日的六个月，净销售额为111.94亿美元，同比增长70%（46亿美元）[146] - 截至2025年12月31日的三个月，营业利润为3.31亿美元，占净销售额的6.1%，低于去年同期的9.2%[146][157] - 截至2025年12月31日的三个月，归属于Amcor plc的净利润为1.77亿美元，同比增长9%（0.14亿美元），摊薄后每股收益为0.38美元[146][157] - 截至2025年12月31日的六个月，归属于Amcor plc的净利润为4.39亿美元，同比增长24%（0.85亿美元）[146] - 摊薄后每股收益（Diluted EPS）在截至2025年12月31日的三个月内下降0.180美元，降幅为32%[159] - 截至2025年12月31日的六个月，摊薄后每股收益为0.95美元，同比下降0.270美元（22%），主要因摊薄后加权平均股数增长60%[176] - 截至2025年12月31日的六个月，合并净销售额为111.94亿美元，同比增长46.00亿美元（70%）；归属于Amcor plc的净利润为4.39亿美元，同比增长8500万美元（24%）[174][175] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 合并毛利为10.39亿美元，同比增长4.13亿美元（66%）；毛利率为19.1%，相对稳定[164] - 销售、一般及行政（SG&A）费用为4.40亿美元，同比增长1.85亿美元（73%），主要由并购推动[165] - 毛利润为21.63亿美元，同比增长8.78亿美元或68%，毛利率为19.3%[181] - 销售、一般及行政费用（SG&A）为8.75亿美元，同比增长3.44亿美元或65%，占净销售额比例为7.8%[182] - 重组、交易及整合费用净额为1.93亿美元，同比增长1.54亿美元[185] 各条业务线表现 - 全球软包装解决方案部门净销售额为31.88亿美元，同比增长6.77亿美元（27%）；调整后息税前利润为4.02亿美元，同比增长8000万美元（25%）[160][161] - 全球硬包装解决方案部门净销售额为22.64亿美元，同比增长15.34亿美元（210%）；调整后息税前利润为2.28亿美元，同比增长1.75亿美元（327%）[162][163] - 截至2025年12月31日的六个月，全球硬包装解决方案部门净销售额为47.52亿美元，同比增长32.20亿美元（210%）；调整后息税前利润为5.23亿美元，同比增长4.08亿美元[179] - 调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为12.9亿美元，同比增长4.08亿美元或354%[180] - 调整后息税前利润的增长主要受并购（净剥离后）约4.05亿美元的正向影响和约1700万美元的汇率正向影响驱动[180] - 剔除并购及汇率影响后，调整后息税前利润下降约1500万美元或13%，主要受销量不利影响约23%和价格/产品组合不利影响约29%拖累，但被并购协同效应和成本绩效约39%的正向影响部分抵消[180] 并购与整合活动 - 公司于2025年4月30日完成对Berry Global的并购，总收购对价为104亿美元，并承担约52亿美元的Berry债务[149] - 与Berry并购相关的重组和整合计划（Berry Plan）旨在到2028财年末实现约5.3亿美元的税前协同效应[150] - 截至2025年12月31日，公司已启动预计净成本约2.85亿美元的重组项目，并预计在2026财年剩余时间为重组和整合活动支付约1.5亿至1.6亿美元的净现金[150][151] - 在2026财年第二季度结束后，公司以约7900万美元的对价出售了在ePac的投资[153] 战略评估与资产处置 - 公司正在评估战略替代方案，涉及合计销售额达25亿美元的业务组合，其中包括北美饮料业务[152] 债务与融资 - 利息支出为1.69亿美元，同比增长8800万美元，主要由并购带来的额外债务导致[171] - 利息费用为3.37亿美元，同比增长1.7亿美元，主要受并购带来的额外债务驱动[188] - 总债务为151.38亿美元，净债务为140.81亿美元[195] - 公司发行了总额15亿美元的担保高级欧元票据，包括7.5亿欧元利率3.20%的2029年到期票据和7.5亿欧元利率3.75%的2033年到期票据[218] - 公司拥有由Amcor Flexibles North America, Inc.发行的多批担保高级票据，其中包括6亿美元利率3.625%的2026年到期票据和7.25亿美元利率5.100%的2030年到期票据[199] - 公司拥有由Berry Global, Inc.发行的多批第一优先高级担保票据，其中包括15.25亿美元利率1.570%的2026年到期票据和8亿美元利率5.650%的2034年到期票据[199][201] - 公司净债务截至2025年12月31日为141亿美元，较2025年6月30日的133亿美元有所增加[222] - 循环高级银行债务融资总额上限为37.5亿美元，其中已提取9.9亿美元[223] - 公司可请求将债务协议下的总承诺额度增加最多10亿美元[223] - 银行债务契约要求杠杆率不高于3.9倍，若收购对价超过3.75亿美元，则在随后12个月内可放宽至4.25倍[221] - 担保人集团外部的有担保债务及公司可承担的有担保债务总额被限制在总有形资产的15.0%以内[221] - 截至2025年12月31日，公司遵守了其银行债务融资下的所有适用契约[221] 现金流表现 - 截至2025年12月31日的六个月内，公司经营活动产生的净现金流为3.7亿美元，较上年同期的1.59亿美元增长2.11亿美元[213][214] - 截至2025年12月31日的六个月内，公司投资活动使用的净现金流为4.41亿美元，较上年同期增加3.07亿美元，主要受并购和资本支出驱动[213][215] - 截至2025年12月31日的六个月内，公司融资活动提供的净现金流为2.91亿美元，而上年同期为使用1.43亿美元，主要受长期债务收益增加驱动[213][216] 税务情况 - 有效所得税率降至1.7%，同比下降24.2个百分点，部分原因是当期收购后重组带来4300万美元的离散收益[172] - 有效所得税率降至10.7%，同比下降11.3个百分点，部分原因是当期收购后重组产生了4300万美元的离散收益[189] 股东回报与股权活动 - 公司在2025年第四季度支付了每股0.65美元的现金股息[224] - 公司在2025年第三季度支付了每股0.6375美元的现金股息[224] - 在截至2025年12月31日的六个月内，公司为在公开市场购买股票以支付基于股权的奖励，现金流出为2200万美元[227] - 截至2025年12月31日，公司持有的库存股成本为1500万美元，约合200万股[227] 债务人集团财务表现 - 债务人集团1在截至2025年12月31日的六个月内净销售额为8.71亿美元，净亏损54.91亿美元[205] - 债务人集团2在截至2025年12月31日的六个月内净销售额为3.99亿美元，净亏损56.73亿美元[205] - 截至2025年12月31日，债务人集团1的总资产为209.08亿美元，总负债为307.46亿美元[207] - 截至2025年12月31日，债务人集团2的总资产为48.71亿美元，总负债为120.91亿美元[207]

住宅建筑业务收入与交付量 - 住宅建筑业务在2025年、2024年和2023年分别贡献了公司总收入的98%，对应总收入分别为173亿美元、179亿美元和161亿美元[10] - 公司2025年交付房屋29,572套，低于2024年的31,219套，但高于2023年的28,603套[10] - 公司2025年交付房屋29,572套，2024年为31,219套，2023年为28,603套[10] - 住宅建筑业务2025年、2024年、2023年分别贡献了公司总收入的98%，总收入分别为173亿美元、179亿美元和161亿美元[10] 房屋销售价格与结构 - 2025年房屋平均售价为56.6万美元，高于2024年的55.5万美元和2023年的54.5万美元[11] - 2025年交付的房屋中，82%的售价在25万美元至75万美元之间[11] - 2025年房屋销售均价为56.6万美元，2024年为55.5万美元，2023年为54.5万美元[11] - 2025年交付的房屋中，82%的销售价格在25万美元至75万美元之间[11] - 公司2025年、2024年、2023年交付的房屋中，独栋住宅均占83%[11] - 2025年、2024年和2023年，独栋别墅占公司房屋交付量的比例均为83%[11] 客户构成与市场份额 - 2025年交付的房屋中，首次购房者、改善型购房者和活跃长者客户占比分别为38%、40%和22%[17] - 2025年交付房屋中，首次购房者、改善型购房者和活跃长者客户占比分别为38%、40%和22%[17] - 公司2025年在美国新房销售中的市场份额约为4%[27] - 公司2025年在美国新建住宅销售市场的份额约为4%[27] - 新房销售传统上占美国整体房屋销售（新房和二手房）的比例不到20%[27] 未交付订单（积压订单） - 截至2025年12月31日，公司未交付订单（积压订单）价值53亿美元，对应8,495套房屋，低于2024年底的65亿美元（10,153套）[22] - 截至2025年12月31日，公司未交付订单（积压订单）价值53亿美元（8,495套），2024年底为65亿美元（10,153套）[22] 土地储备与运营规模 - 截至2025年12月31日，公司共控制234,632块住宅用地，其中自有101,104块，通过土地期权协议控制133,528块[15] - 公司在美国26个州的47个市场运营，截至2025年12月31日拥有1,014个活跃社区[10] - 截至2025年12月31日，公司控制着234,632块住宅用地，其中101,104块为自有，133,528块通过土地期权协议控制[15] - 截至2025年12月31日，公司运营着1,014个活跃社区，覆盖26个州的47个市场[10] 金融服务业务表现 - 公司2025年房屋成交中，64%的贷款由公司旗下金融部门发放，现金买家占21%[31] - 公司2024年房屋成交中，63%的贷款由公司旗下金融部门发放，现金买家占21%[31] - 公司2023年房屋成交中，61%的贷款由公司旗下金融部门发放，现金买家占22%[31] - 公司2025年房屋成交中，64%的抵押贷款由自身金融服务业务提供，2024年和2023年该比例分别为63%和61%[31] - 2025年和2024年现金购房者占房屋成交量的21%，2023年该比例为22%[31] - 公司金融服务业务发起的抵押贷款通常在发起后30天内在二级市场出售[32] - 公司金融服务业务通过固定价格服务销售合同出售贷款服务权，以降低相关风险和成本[32] - 公司抵押贷款业务可能因贷款存在瑕疵而需向投资者提供赔偿、回购贷款或报销实际损失[35] - 公司历史上未因产权保险业务遭遇重大索赔[36] 员工构成与经验 - 截至2025年12月31日，公司员工总数为6,506人，其中1,034人服务于金融业务部门[38] - 在房屋建筑员工中，433人负责土地收购与开发，2,228人负责建造与售后，1,465人负责销售，1,346人负责采购、公司及其他职能[38] - 公司高管团队及房屋建筑区域总裁的平均任职年限为17年，房屋建筑部门总裁的平均任职年限也为17年[42] - 公司金融服务业务在2025年底的员工人数为1,034人[38] - 公司2025年底员工总数为6,506人，其中住宅建筑业务员工共5,472人[38] - 住宅建筑员工中，2,228人从事建筑及售后客户服务，1,465人从事销售职能，1,346人从事采购、公司及其他职能，433人从事土地收购和开发职能[38] - 公司高管团队及住宅建筑区域总裁的平均任职年限为17年，住宅建筑部门总裁的平均任职年限也为17年[42] 运营与历史背景 - 公司通常在第四季度因房屋成交时间安排而实现运营收入和现金流的增长[28] - 公司历史上已交付超过875,000套房屋[8]

Exhibit 99.1 SiTime Reports Fourth Quarter and Fiscal Year 2025 Financial Results This press release and its attachments include certain non-GAAP supplemental performance measures. The presentation of this financial information is not intended to be considered in isolation or as a substitute for the financial information prepared and presented in accordance with GAAP. SANTA CLARA, Calif., February 4, 2026 – SiTime Corporation, (Nasdaq: SITM), the Precision Timing company, today announced financial results f ...

财务业绩：每股收益与运营资金 - 第四季度每股摊薄收益为1.27美元，同比增长（对比1.16美元）；全年每股摊薄收益为4.87美元，同比增长（对比4.66美元）[3][6] - 第四季度基本每股收益为1.27美元，同比增长8.5%；全年为4.88美元，同比增长4.5%[54] - 第四季度调整后运营资金为每股2.34美元，同比增长8.8%；全年调整后运营资金为每股8.95美元，同比增长7.7%[3][8][12] - 2025年第四季度稀释后每股FFO为2.34美元，同比增长8.8%；2025年全年为8.98美元，同比增长7.5%[56] - 公司预计2026年每股收益（EPS）范围为4.93至5.13美元，归属于普通股股东的每股运营资金（FFO）范围为9.40至9.60美元[32][35] 财务业绩：收入与利润 - 第四季度房地产运营收入为1.874亿美元，同比增长14.4%；全年为7.194亿美元，同比增长12.8%[54] - 第四季度归属于普通股股东的净收入为6770万美元，同比增长15.5%；全年为2.574亿美元，同比增长13.0%[54] - 2025年第四季度归属于普通股股东的净收入为6773.7万美元，同比增长15.5%；2025年全年为2.574亿美元，同比增长13.0%[56] - 第四季度物业净营业收入为1.386亿美元（每股2.60美元），同比增长14.7%[7][9] - 2025年第四季度物业净经营收入（PNOI）为1.386亿美元，同比增长14.7%；2025年全年为5.283亿美元，同比增长13.6%[58] 财务业绩：运营资金与EBITDA - 2025年第四季度运营资金（FFO）为1.248亿美元，同比增长15.4%；2025年全年为4.743亿美元，同比增长16.2%[56] - 2025年第四季度房地产EBITDA（EBITDAre）为1.336亿美元，同比增长13.8%；2025年全年为5.064亿美元，同比增长13.2%[56] 运营表现：同店物业净营业收入 - 第四季度同物业净营业收入（剔除租约终止收入）直线法增长8.5%，现金法增长8.4%；全年直线法增长7.0%，现金法增长6.7%[3][10][14] - 2025年第四季度同物业PNOI（现金基础）为1.187亿美元，同比增长8.4%；2025年全年为4.593亿美元，同比增长6.7%[58] - 公司定义并采用同店物业净运营收入和同店物业净运营收入（不包括租约终止收入）作为评估房地产资产绩效的关键补充指标[40] - 2026年指引中值假设：同店现金PNOI增长5.6%-6.6%，开发项目启动面积170万平方英尺总投资2.5亿美元，运营资产收购1.6亿美元，运营资产处置7000万美元[36] 运营表现：租赁与出租率 - 截至2025年12月31日，运营组合租赁率为97.0%，占有率为96.5%；第四季度平均占有率为96.2%（对比去年同期的95.8%）[3] - 第四季度新签和续签租约的租金平均上涨34.6%（覆盖总面积的3.7%）；全年平均上涨40.1%（覆盖总面积的15.1%）[3][11][15] - 公司业绩增长的关键驱动因素是续租和新签租约的租金变化率[40] 运营表现：开发与收购活动 - 2025年全年收购了4处运营物业（73.9万平方英尺）和300英亩开发用地，总计花费约2.62亿美元[3][19] - 2025年全年启动了7个开发项目（总计143.9万平方英尺），预计总成本约1.79亿美元；第四季度启动了3个项目（54.7万平方英尺），预计成本约7300万美元[3][21] - 2025年将11个开发项目（总计210.9万平方英尺）转入运营组合[3] - 2025年第四季度，公司将位于奥兰多、面积为85,000平方英尺的Horizon West 5项目转入运营资产组合[24] - 2025年全年共有11个项目转入运营组合，总面积2,109,000平方英尺，截至2025年12月31日累计成本2.84341亿美元，截至2026年2月3日平均出租率为72%[24] 财务成本与费用 - 第四季度折旧与摊销费用为5707万美元，同比增长14.9%；全年为2.167亿美元，同比增长14.4%[54] - 第四季度利息支出为871万美元，同比下降5.2%；全年为3211万美元，同比下降17.6%[54] - 2025年第四季度利息支出为871.3万美元，同比下降5.2%；2025年全年为3211.3万美元，同比下降17.6%[56] 资本结构与债务管理 - 公司完成了2.5亿美元的高级无担保定期贷款，加权平均有效固定利率为4.13%[3] - 截至2025年12月31日，公司债务与总市值的比率为14.7%，第四季度及全年利息保障倍数分别为15.3倍和15.8倍，债务与EBITDAre比率分别为3.0倍和3.2倍[26] - 2025年10月，公司偿还了总额7500万美元、加权平均固定利率为3.98%的优先无担保票据；全年偿还到期债务总额1.45亿美元，加权平均有效固定利率为3.13%[27] - 2025年11月，公司完成了总额2.5亿美元的优先无担保定期贷款，加权平均有效固定利率为4.13%[28] - 2025年1月，公司对一笔1亿美元的优先无担保定期贷款进行再融资，将信贷利差降低30个基点，总有效固定利率降至4.97%[29] - 截至2025年12月31日，债务总额为16.273亿美元，债务与EBITDAre比率为3.0倍（季度）和3.2倍（全年）[56] - 2025年第四季度利息及固定费用保障倍数为15.3倍，同比增长19.5%；2025年全年为15.8倍，同比增长37.4%[56] - 公司使用债务与EBITDAre比率和利息及固定费用保障比率等非GAAP指标分析财务杠杆和偿债能力[43][44] 股权融资与股息 - 2025年全年，公司通过持续股票发行计划获得总收益2.6701亿美元；截至2026年2月3日，该计划仍有10亿美元的发行额度[30] - 基于2026年2月3日180.11美元的收盘价，公司年度化股息为每股6.20美元，股息收益率为3.4%[25] - 2025年第四季度加权平均流通股（稀释）为5338.3万股，同比增长6.0%；2025年全年为5281.4万股，同比增长8.0%[56] 其他重要信息 - 公司房地产投资组合（含在建和待租赁项目）总面积约为6500万平方英尺[47] - 公司将举办电话会议讨论2025年第四季度业绩并提供2026年盈利展望[45]

总收入与利润 - 2025年第四季度总营收为11.314亿美元，2025年全年总营收为47.897亿美元[8] - 2025年第四季度总营收为11.314亿美元，2025年全年总营收为47.897亿美元[25] - 2025年全年净收入为1.326亿美元，较2024年的3.125亿美元大幅下降约57.6%[17] - 2025年全年净收入归属于Kemper Corporation为1.433亿美元，摊薄后每股收益为2.29美元[13] - 2025年全年归属于Kemper公司的净收入为143.3百万美元，较2024年的317.8百万美元下降54.9%[63] - 2025年全年年化净收入为3.178亿美元，低于2024年全年的14.33亿美元[66] 季度与年度净亏损 - 2025年第四季度归属于Kemper公司的净亏损为800万美元，2025年全年净利润为1.433亿美元[8] - 2025年第四季度净亏损归属于Kemper Corporation为800万美元，摊薄后每股亏损0.13美元[13] - 2025年第四季度归属于Kemper公司的净亏损为8.0百万美元，而调整后综合净营业收入为14.6百万美元[63] - 2025年第四季度年化净亏损为3200万美元，而2025年第三季度年化净亏损为8400万美元，2025年第二季度年化净利润为2.904亿美元[66] 调整后综合净营业收入 - 2025年第四季度调整后综合净营业收入为1.46亿美元，2025年全年为2.255亿美元[8] - 2025年全年调整后综合净营业收入为225.5百万美元，较2024年的381.5百万美元下降40.9%[63] 每股收益与股息 - 2025年第四季度基本每股净亏损为0.13美元，2025年全年基本每股净收益为2.31美元[8] - 2025年第四季度调整后综合净营业收入每股为0.25美元，2025年全年为3.64美元[8] - 2025年第四季度每股调整后综合净营业收入为0.25美元，而每股净亏损为0.13美元[63] - 2025年全年每股调整后综合净营业收入为3.64美元，较2024年的5.95美元下降38.8%[63] - 2025年第四季度每股股息为0.32美元，2025年全年每股股息为1.28美元[8] - 2025年全年向股东支付的每股股息为1.28美元，较2024年的1.24美元增长3.2%[13] - 2025年四个季度向股东支付的现金股息总额为79.6百万美元[19] 股东权益回报率 - 2025年第四季度股东权益回报率为-1.2%，调整后股东权益回报率为-1.9%[8] - 2025年全年股东权益回报率为5.1%，调整后股东权益回报率为7.8%[8] - 2025年第四季度股东权益回报率为-1.2%，调整后股东权益回报率为-1.9%[66] - 2025年第三季度股东权益回报率为-3.0%，调整后股东权益回报率为-4.6%[66] - 2025年第二季度股东权益回报率为9.9%，调整后股东权益回报率为14.9%[66] 已赚保费收入 - 2025年第四季度已赚保费为10.443亿美元，2025年全年为43.963亿美元[8] - 2025年全年已赚保费收入为43.963亿美元，较2024年的42.159亿美元增长4.3%[13] - 2025年全年已赚保费为39.257亿美元，较2024年的35.764亿美元增长9.8%[33] - 2025年全年净保费收入为39.128亿美元，较2024年的36.854亿美元增长6.2%[33] 净投资收入 - 2025年第四季度净投资收入为1.031亿美元，2025年全年为4.05亿美元[8] - 2025年全年净投资收入为4.05亿美元，与2024年的4.075亿美元基本持平[13] - 2025年第四季度净投资收入为10.31亿美元，全年净投资收入为40.5亿美元，较2024年的40.75亿美元略有下降[46] - 2025年全年净投资收入为2.112亿美元，较2024年的1.896亿美元增长11.4%[33] - 2025年全年净投资收入为13.26亿美元，较2024年的12.18亿美元增长8.9%[37] 总支出与费用 - 2025年全年总支出为46.29亿美元，较2024年的42.501亿美元增长8.9%[13] - 2025年全年保险及其他费用总计12.15亿美元，较2024年的11.802亿美元增长2.9%[44] - 2025年全年保单获取成本净摊销为6.781亿美元，较2024年的6.416亿美元增长5.7%[44] - 2025年全年业务部门运营成本为3.107亿美元，较2024年的2.774亿美元增长12.0%[44] - 2025年全年利息支出为3850万美元，较2024年的5690万美元大幅下降32.3%[44] - 2025年全年其他费用为4770万美元，较2024年的6620万美元下降27.9%[44] - 2025年全年收购、处置相关交易、整合、重组及其他成本为43.1百万美元，较2024年的31.8百万美元增长35.5%[63] 专业财产与意外险业务表现 - 2025年第四季度专业财产与意外险已赚保费为9.354亿美元，全年为39.257亿美元，较2024年全年35.764亿美元增长9.8%[25] - 2025年第四季度专业财产与意外险净投资收入为5,730万美元，全年为2.112亿美元，较2024年全年1.896亿美元增长11.4%[25] - 2025年全年专业P&C部门调整后净营业收入为1.871亿美元，较2024年的3.763亿美元下降50.3%[33] - 2025年第四季度特种财产与意外险分部调整后营业利润为3100万美元，较2024年同期的1.267亿美元大幅下降75.5%[27] - 2025年全年调整后综合营业利润为2.755亿美元，较2024年的4.749亿美元下降42.0%[27] 个人汽车业务表现 - 2025年第四季度个人汽车已赚保费为6.968亿美元，全年为30.249亿美元，较2024年全年28.514亿美元增长6.1%[25] - 2025年个人汽车净保费收入为30.249亿美元，较2024年的28.514亿美元增长6.1%[33] 商业汽车业务表现 - 2025年第四季度商业汽车已赚保费为2.386亿美元，全年为9.008亿美元，较2024年全年7.250亿美元增长24.2%[25] - 2025年商业汽车净保费收入为9.008亿美元，较2024年的7.25亿美元增长24.2%[33] 人寿保险业务表现 - 2025年第四季度人寿保险总营收为1.407亿美元，全年为5.832亿美元，较2024年全年5.656亿美元增长3.1%[25] - 2025年第四季度人寿保险分部调整后营业利润为2.35亿美元，较2024年同期的2.84亿美元下降17.3%[27] - 寿险部门2025年全年已赚保费为3.934亿美元，与2024年的3.939亿美元基本持平，但受LDTI假设更新影响，2025年第四季度及全年减少了630万美元[40] - 寿险部门2025年全年净投资收入为1.882亿美元，较2024年的1.706亿美元增长10.3%[40] - 寿险部门2025年全年调整后净营业收入为6,850万美元，较2024年的5,020万美元增长36.5%[40] 非核心业务表现 - 2025年第四季度非核心业务收入为1.75亿美元，全年为8.49亿美元，较2024年全年28.24亿美元大幅下降70.0%[25] - 2025年第四季度非核心业务调整后营业亏损为3900万美元[27] - 2025年全年公司及其他调整后营业亏损为5.02亿美元[27] - 2025年全年非核心业务亏损为31.9百万美元，较2024年的28.2百万美元亏损扩大13.1%[63] 综合成本率与赔付率 - 2025年全年综合成本率为99.7%，较2024年的92.3%恶化7.4个百分点[33] - 2025年全年当前事故年非巨灾损失及LAE比率为76.2%，较2024年的70.3%恶化5.9个百分点[33] - 2025年第四季度综合比率为110.1%，较2024年同期的90.8%显著恶化19.3个百分点[37] - 2025年第四季度基础综合比率为110.0%，较2024年同期的91.4%恶化18.6个百分点[37] - 2025年全年综合比率为99.7%，较2024年的91.9%恶化7.8个百分点[37] - 专业财产与意外险部门2025年全年综合赔付率为99.7%，较2024年的94.0%上升5.7个百分点，主要受第三季度91.9%的高赔付率影响[38] - 专业财产与意外险部门2025年全年基础综合赔付率为90.9%，较2024年的92.3%改善1.4个百分点[38] 已发生损失及LAE - 2025年全年总已发生损失及LAE为30.772亿美元，较2024年的25.417亿美元增长21.1%[33] - 2025年全年已发生损失及LAE为23.437亿美元，较2024年的19.99亿美元增长17.2%[37] - 2025年全年当前事故年巨灾损失及LAE为1150万美元，较2024年的1990万美元下降42.2%[33] - 2025年第四季度特种财产与意外险分部发生43起单次损失低于500万美元的巨灾事件，总损失及LAE为1400万美元[29] - 2024年第四季度特种财产与意外险分部发生6起单次损失低于500万美元的巨灾事件，总损失及LAE为1900万美元[29] 专业财产与意外险部门详细业绩 - 专业财产与意外险部门2025年全年净承保保费为9.787亿美元，较2024年的7.977亿美元增长22.7%[38] - 专业财产与意外险部门2025年全年已赚保费为9.008亿美元，较2024年的7.250亿美元增长24.2%[38] - 专业财产与意外险部门2025年全年净投资收入为7,860万美元，较2024年的6,780万美元增长16.0%[38] - 专业财产与意外险部门2025年全年调整后净营业收入为6,720万美元，较2024年的9,020万美元下降25.5%[38] 季度保费收入环比变化 - 2025年第四季度净保费收入为6.156亿美元，而2025年第三季度为7.276亿美元，环比下降15.4%[37] - 2025年全年净保费收入为29.341亿美元，较2024年的28.877亿美元增长1.6%[37] 调整后营业利润 - 2025年全年调整后营业利润为1.501亿美元，较2024年的3.586亿美元大幅下降58.1%[37] 保险准备金 - 保险准备金总额为61.983亿美元，较2024年末的58.116亿美元增长约6.7%[15] - 截至2025年12月31日，保险准备金总额为27.694亿美元，较2024年同期的23.479亿美元增长18.0%[35] - 其中，非标准汽车保险准备金为18.268亿美元，商业汽车保险准备金为9.426亿美元[35] - 截至2025年12月31日，寿险部门保险准备金总额为32.894亿美元，较2024年同期的32.024亿美元增长2.7%[42] 投资资产与构成 - 截至2025年底，公司总投资资产为866.96亿美元，较2024年底的888.85亿美元略有下降[48] - 总投资资产从2024年末的88.885亿美元降至2025年末的86.696亿美元，减少约2.5%[14] - 按公允价值计量的固定到期日投资为674.33亿美元，占总投资的77.9%，其平均久期为7.4年[48][50] - 固定到期日投资中，高评级(AAA/AA/A)占比为70.5%，价值475.05亿美元；BBB级占23.3%，价值157.44亿美元[50] - 非政府固定到期日投资按行业分布，金融、保险和房地产行业占比最高，为23.6%，价值204.82亿美元[52] - 州及地方政府债券投资为125.33亿美元，占总投资的14.4%，其中加州和德州是最大的两个投资地区[54] - 短期投资（成本近似公允价值）大幅减少至31.35亿美元，占总投资的3.6%，而2024年底为103.71亿美元[48] - 公司自有寿险资产增加至57.92亿美元，占总投资的6.7%[48] - 股权投资（按公允价值计量）增加至30.64亿美元，占总投资的3.4%[48] - 十大投资敞口中，对加州和德州的固定收益投资分别为13.48亿美元和10.54亿美元，各占总投资的1.6%和1.2%[52] - 截至2025年12月31日，按权益法核算的有限责任公司投资总额为97.5百万美元，报告价值为176.0百万美元，较2024年12月31日的186.3百万美元下降5.5%[56] - 截至2025年12月31日，按公允价值计量的其他权益工具总额为152.5百万美元，报告价值为210.3百万美元，较2024年12月31日的183.6百万美元增长14.5%[57] - 截至2025年12月31日，对有限责任公司及有限合伙企业的总投资额为250.1百万美元，报告价值为392.2百万美元，较2024年12月31日的389.3百万美元增长0.7%[57] 投资收入明细 - 2025年第四季度固定收益证券利息收入为7.7亿美元，全年为30.94亿美元，较2024年的31.53亿美元下降1.9%[46] - 2025年全年公司自有寿保险收入为4.29亿美元，较2024年的3.57亿美元增长20.2%[46] - 2025年第四季度另类投资总收入为1900万美元，全年为6700万美元，较2024年的6300万美元增长6.3%[46] - 2025年全年已实现投资净收益（损失）为-1080万美元，而2024年为-580万美元[46] - 2025年第四季度净已实现投资收益为800万美元[27] 资产与债务 - 截至2025年12月31日，总资产为124.727亿美元，较上季度（124.434亿美元）略有增长[11] - 截至2025年12月31日，公司总资产为124.727亿美元，较2024年同期的126.304亿美元下降约1.2%[14] - 截至2025年末，债务为9.435亿美元，较2024年末的13.916亿美元显著减少32.2%[11] - 截至2025年12月31日，长期债务总额为9.435亿美元，较2024年同期的13.916亿美元大幅下降32.2%[23] - 截至2025年12月31日，公司债务为9.435亿美元，较2024年底的13.916亿美元大幅减少4.481亿美元[20] - 截至2025年12月31日，联邦住房贷款银行预付款为5.138亿美元，较2024年同期的5.413亿美元下降5.1%[23] 资本结构与比率 - 截至2025年末，债务占总资本化比率为26.0%，较2024年末的33.3%改善730个基点[11] - 债务与股东权益比率从2024年底的49.9%显著改善至2025年底的35.2%[20] - 2025年母公司流动性（现金、投资及可用信贷额度）为7.454亿美元，较2024年底的10.596亿美元有所下降[20] 股东权益与账面价值 - 截至2025年末，股东权益为26.814亿美元，每股账面价值为45.71美元[11] - 股东权益总额从2024年末的27.843亿美元增至2025年末的26.694亿美元[15] - 每股账面价值从2024年底的43.68美元增长至2025年底的45.71美元[20] - 调整后每股账面价值从2024年底的29.04美元微降至2025年底的28.06美元[20] - 截至2025年12月31日，公司股东权益为26.814亿美元，调整后股东权益为16.461亿美元[71] - 截至2025年12月31日，每股账面价值为45.71美元，调整后每股账面价值为28.06美元[71] - 截至2025年12月31日，普通股已发行及流通股数为5866.7万股[71] 现金流量 - 2025年经营活动产生的净现金为5

投资组合规模与构成 - 截至2026年1月1日，Golub Capital的管理资本规模超过900亿美元[433] - 截至2025年12月31日，公司投资组合公允价值为86.39231亿美元，其中One Stop贷款占比87.1%，价值75.31078亿美元[437] - 截至2025年12月31日，公司投资组合中包括7.484亿美元的经常性收入贷款（按公允价值计）[438] - 截至2025年12月31日，公司在420家投资组合公司拥有债务和股权投资[439] - 截至2025年12月31日，公司投资组合中股权资产占比7.3%，价值6.32627亿美元[437] - 公司对单个美国中型企业的平均投资规模通常在1000万至8500万美元之间[435] - 公司投资组合中近100%的债务投资为生息资产[440] - 截至2025年12月31日和9月30日，公司投资组合的公允价值分别为86亿美元和88亿美元，投资组合公司数量分别为420家和417家[524] 投资组合表现与收益 - 2025年第四季度，公司投资组合的加权平均年化收入收益率为9.7%，加权平均年化投资收入收益率为10.0%[442] - 2025年第四季度，基于平均资产净值的总回报率为6.5%，基于每股资产净值的总回报率为6.7%[442] - 2025年第四季度，基于市场价值（假设股息再投资）的总回报率为2.0%[442] - 2025年第四季度高级担保贷款年化收益率为9.4%，环比下降0.3个百分点，同比下降1.1个百分点[470] - 2025年第四季度新增投资资金加权平均利率为8.6%，低于前一季度的8.9%和上年同期的9.4%[527] - 截至2025年12月31日，投资组合公司的投资组合中位数EBITDA为7580万美元，高于9月30日的7240万美元[528] - 截至2025年12月31日，内部评级为4和5（达到或超出预期）的投资占总投资公允价值的85.8%（74.1亿美元）[532] - 截至2025年12月31日，内部评级为3（低于预期）的债务投资平均价格为未偿还本金价值的92.6%[533] 投资组合质量与风险 - 截至2025年12月31日，按成本价和公允价值计算的非应计投资分别占总投资的1.3%和0.8%，较9月30日的0.6%和0.3%有所上升[526] - 截至2025年12月31日，公司非应计贷款的公允价值为5280万美元，较2025年9月30日的2730万美元增长93.4%[561] - 截至2025年12月31日，有三只优先股证券处于非应计状态，公允价值为1510万美元；而2025年9月30日仅有一只，公允价值为0美元[561] - 截至2025年12月31日，公司贷款组合中97.9%按公允价值计受利率下限保护，加权平均基准利率下限为0.77%[470] - 截至2025年12月31日，按成本价和公允价值计算，分别有14.786亿美元和14.311亿美元的贷款包含PIK利息条款[525] - 截至2025年12月31日，公司债务投资公允价值占未偿还本金价值的比例为98.2%[527] 季度收入与利润变化 - 2025年第四季度总投资收益为2.07007亿美元，环比下降1083.4万美元，同比下降1369.3万美元[463][469] - 2025年第四季度净投资所得税后收入为9575.8万美元，环比下降500.7万美元，同比下降83.2万美元[463] - 2025年第四季度投资交易净亏损为3051.2万美元，环比增亏2588.3万美元，同比由盈转亏4523.2万美元[463] - 2025年第四季度运营净收入为6524.6万美元，环比下降3104.4万美元，同比下降4606.8万美元[463] - 2025年第四季度，公司净已实现损失为383.8万美元，主要归因于投资组合公司重组产生的损失以及外币折算产生的110万美元净损失[488] - 2025年第四季度，公司净未实现价值变动为亏损2667.4万美元，其中投资产生2544.4万美元未实现增值和5445.8万美元未实现减值[488] 季度成本与费用变化 - 2025年第四季度总净费用为1.11249亿美元，环比下降582.7万美元，同比下降1333.6万美元[463][474] - 2025年第四季度利息及其他债务融资费用为6370.7万美元，环比下降420.1万美元，同比下降1329.1万美元[474] - 收入激励费从2025年第三季度到2025年第四季度减少100万美元，从2024年第四季度到2025年第四季度减少60万美元[480] 债务与融资成本 - 2025年第四季度平均生息债务投资公允价值为80.48361亿美元，环比下降1.1235亿美元，同比上升3.21041亿美元[463][469] - 2025年第四季度平均未偿债务为48.8316亿美元，环比下降1.0835亿美元，同比上升1.13034亿美元[474] - 利息及其他债务融资费用净额从2025年第三季度到2025年第四季度减少410万美元，主要原因是平均未偿还债务减少1.084亿美元及浮动利率借款的基准利率下降[475] - 利息及其他债务融资费用从2024年第四季度到2025年第四季度减少1330万美元，主要原因是2025财年第一季度完成的债务资本再融资（包括发行13亿美元票据，加权平均利率为三个月SOFR + 1.58%）以及JPM信贷协议修订降低了适用利差[475] - 2025年第四季度、2025年第三季度和2024年第四季度的年化平均有效利息率分别为5.4%、5.6%和6.2%[476] 现金流活动 - 2025年第四季度，公司现金及现金等价物等净增加4800万美元，经营活动提供现金2.12亿美元，融资活动使用现金1.64亿美元[493] - 2025年第四季度，公司从投资本金偿还和出售中获得3.029亿美元，用于投资购买和出资1.727亿美元[493] - 2025年第四季度，公司债务借款1.653亿美元，债务偿还1.902亿美元，支付股息和DRIP购买股票共计1.028亿美元[493] - 2025年第四季度，公司从投资组合本金偿还和出售中获得的收益约为3.029亿美元[524] 现金与流动性状况 - 截至2025年12月31日，公司持有现金5840万美元、现金等价物2590万美元、外币970万美元、受限现金3210万美元及受限现金等价物3440万美元[495] - JPM信贷额度总额20亿美元，截至2025年12月31日已提取债务11.157亿美元，剩余可用额度为8.818亿美元[496] - 顾问循环信贷额度总额3亿美元，截至2025年12月31日无未偿债务，而截至2025年9月30日未偿债务为3920万美元[497] - 截至2025年12月31日，公司对投资的未拨付承诺总额为8.159亿美元，其中2.422亿美元为循环信贷的未拨付承诺[519] 债务结构 - 2024年债务证券化未偿债务为13.64亿美元，截至2025年12月31日和9月30日数据相同[500] - 2026年票据未偿还本金总额为6亿美元[507] - 2027年票据未偿还本金总额为3.5亿美元[508] - 2028年票据未偿还本金总额为7亿美元[509] - 2029年票据未偿还本金总额为7.5亿美元[514] 资本结构与股东回报 - 截至2025年12月31日，公司资产覆盖率为178.9%，GAAP债务权益比为1.27倍，净GAAP债务权益比为1.23倍[517] - 公司于2026年2月2日宣布季度股息为每股0.33美元，将于2026年3月30日派发[457] - 公司采纳了“选择退出”股息再投资计划，未选择退出的股东现金分红将自动再投资于普通股[538] - 2026年1月1日至2月4日期间，公司根据股票回购计划以约210万美元的总价回购了156,604股普通股，平均价格为每股13.20美元[460] - 2025年第四季度，公司以约3590万美元的总价回购了260万股普通股[518] - 2025年第四季度，Golub Capital员工授予计划拉比信托为员工激励补偿购买了约1160万美元（84.62万股）公司普通股[540] - 2025年全年，该信托为员工激励补偿购买了约4510万美元（308.9459万股）公司普通股[540] - 2024年全年，该信托为员工激励补偿购买了约1010万美元（67.076万股）公司普通股[540] 投资活动与新增投资 - 2025年第四季度新增投资承诺总额为4465.6万美元，其中“一站式贷款”占比90.7%（4049.9万美元）[524] 费用结构与安排 - GC Advisors作为抵押品管理人，在多项债务证券化中收取年费，费率均为投资组合贷款期初本金余额的0.35%[447][448][449][450][451][452] - 抵押品管理费由各发行实体直接支付，并用于抵销投资顾问协议下应付的管理费[453] - 公司承担多项运营费用，包括独立估值、投资尽调、行政协议管理费、注册上市费用、税费及合规成本等[446] - 各项债务证券化（CLO）的发行实体需向受托人、抵押品管理人、会计师、律师等支付持续行政费用[454] - 公司认为这些行政费用与传统担保信贷安排下需支付的费用相近，最终由普通股股东间接承担[455] 管理层与公司治理 - 公司于2026年2月2日任命Timothy J. Topicz为首席运营官[458] - 公司董事会于2025年5月批准了经修订和重述的投资顾问协议[540] 业务模式与运营特点 - 公司进行季度间对比分析，认为其业绩主要由市场变化驱动而非季节性业务活动[462] - 公司作为受监管投资公司（RIC）运营，需将至少90%的投资公司应税收入作为股息分配给股东，以避免联邦所得税[562] 历史交易与收购 - 公司于2024年6月3日完成了对GBDC 3的收购[540] - 公司于2019年9月16日完成了对GCIC的收购[540] 估值方法 - 截至2025年12月31日和9月30日，所有投资组合公司的债务和股权投资均使用第三级输入进行估值[552] - 约50%（基于投资组合公司投资的公允价值）的无现成市场报价的债务和股权投资估值由独立估值机构审核[552] - 公允价值计量涉及主观判断和估计，其不确定性可能对合并财务报表产生影响[547] 利率风险管理 - 截至2025年12月31日和2025年9月30日，浮动利率贷款的加权平均利率下限分别为0.77%和0.78%[570] - 利率敏感性分析显示，若利率上升100个基点，公司年度利息收入将增加约805.4万美元，利息支出增加约393.0万美元，净投资收入增加约412.4万美元[572] - 利率敏感性分析显示，若利率下降100个基点，公司年度利息收入将减少约804.9万美元，利息支出减少约393.0万美元，净投资收入减少约412.0万美元[572] - 公司已签订多笔利率互换协议，例如基于一个月SOFR加332.7个基点和283.5个基点的互换，以管理利率风险[570] 税务状况 - 截至2025年12月31日，公司为应税子公司记录的净递延税负债为20万美元，主要原因是投资未实现增值[565] - 在截至2025年12月31日的三个月内，公司未记录美国联邦消费税；而在2024年同期，公司冲回了50万美元的美国联邦消费税应计费用[564] - 在截至2025年12月31日和2024年12月31日的三个月内，公司未记录任何美国所得税，但为应税子公司记录了低于10万美元的净税收优惠[565] 债务证券化状态 - 多项债务证券化（如2018年、GCIC 2018年、GBDC 3 2021年等）已在其票据赎回和文件终止前停止[447][448][449][450][451]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第一季度营收为1.22亿美元，同比增长18%[81] - 公司第一季度营业利润率为13.3%，同比增长40个基点[81] - 公司第一季度净利润为1200万美元，同比增长16%[81] - 公司第一季度调整后净利润为2100万美元，同比增长27%[81] - 公司第一季度调整后EBITDA为3200万美元，同比增长23%[81] - 季度末年度经常性收入为1.57亿美元，同比增长31%[81] 财务数据关键指标变化：成本与盈利能力 - 公司第一季度毛利率为62.4%，同比增长40个基点[81] 其他财务数据：债务与利息 - 截至2025年12月31日，循环贷款未偿还余额为1.36亿美元，加权平均利率为5.62%[116] - 第一季度债务偿还额为2400万美元，上年同期为2830万美元[117] - 利率上升25个基点将导致公司年化利息支出增加或减少30万美元[118]

财务数据关键指标变化：收入 - 第三季度营收为7450万美元，同比增长21.4%[2] - 前九个月总收入2.127亿美元，已接近上一财年全年总收入[5] - 对第四季度营收预期超过8000万美元[7] 财务数据关键指标变化：利润 - 第三季度GAAP净利润为1.178亿美元，包含1.131亿美元的离散税收优惠[3] - 第三季度非GAAP净利润为1.235亿美元，每股收益2.81美元[3] - 公司九个月累计净利润为1.293亿美元，其中第三季度单季净利润为1.178亿美元[17] - 九个月非GAAP净利润为1.44亿美元，非GAAP每股收益为3.42美元（基本）[17] - 第三季度非GAAP净利润为1.235亿美元，非GAAP每股收益为2.81美元（基本）[17] - 对第四季度非GAAP净利润预期超过800万美元[7] - 公司预计下一季度（截至2026年3月31日）非GAAP净利润为800万美元，非GAAP每股收益为0.17美元[18] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利率为2285万美元，毛利率率为30.7%[5][13] - 九个月股票薪酬费用为1211万美元，第三季度单季为382万美元[17] 各条业务线表现 - 第三季度电网业务收入6319万美元，风电业务收入1134万美元[13] 管理层讨论和指引 - 公司12个月订单积压超过2.5亿美元[5] - 对第四季度营收预期超过8000万美元[7] - 对第四季度非GAAP净利润预期超过800万美元[7] - 公司预计下一季度（截至2026年3月31日）非GAAP净利润为800万美元，非GAAP每股收益为0.17美元[18] 其他财务数据：现金流 - 九个月经营活动产生的净现金流为1386万美元，较去年同期的2199万美元下降36.9%[16] - 公司通过公开发行股票净融资1.245亿美元，使期末现金及现金等价物增至1.411亿美元[16] - 公司九个月用于收购的净现金支出为7209万美元[16] 其他财务数据：资产与负债 - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物和受限现金总额为1.471亿美元[4] - 截至2025年12月31日，公司总资产为7.195亿美元，较2025年3月31日的3.105亿美元增长131.7%[15] - 截至2025年12月31日，公司存货净额为1.054亿美元，较期初增长48.1%[15]