资产管理规模（AUM）与资本募集 - 截至2025年12月31日，Blue Owl资产管理规模（AUM）超过3070亿美元[6][12] - 公司资产管理规模达3074亿美元，较2024年12月31日增长22%；收费资产管理规模达1877亿美元，增长17%；永久性资本达2228亿美元，增长16%[34] - 总资产管理规模（AUM）为3074亿美元，较2024年12月31日增长22%[55][56] - 收费资产管理规模（FPAUM）为1877亿美元，较2024年12月31日增长17%[55][56] - 永久资本为2228亿美元，较2024年12月31日增长16%，贡献了全年85%的经常性管理费收入[55][56] - 本季度新募集资本承诺173亿美元，全年募集563亿美元[59] - 尚未产生费用的AUM总计284亿美元，预计完全部署后每年可产生约3.26亿美元管理费[55][56][83] - 截至2025年12月31日，公司总资产管理规模（AUM）为3074.32亿美元，较年初增长22.4%（561.31亿美元）[86][87] - 截至2025年12月31日，公司总收费资产管理规模（FPAUM）为1877.35亿美元，较年初增长17.5%（279.41亿美元）[86][87] - 2025年第四季度，公司新募集资本120.28亿美元，其中信贷平台53.17亿美元，实物资产平台61.14亿美元，GP战略性资本平台5.97亿美元[86][87] - 2025年全年，公司新募集资本420.30亿美元，其中信贷平台206.92亿美元，实物资产平台170.21亿美元，GP战略性资本平台43.17亿美元[86][87] - 2025年全年，实物资产平台通过收购增加AUM 142.06亿美元，增加FPAUM 107.23亿美元[86][87] - 2025年全年，公司AUM因价值变动及其他因素增加87.64亿美元，FPAUM因此增加51.04亿美元[86][87] - 2025年全年，公司向投资者分配（Distributions）AUM 216.40亿美元，分配FPAUM 166.64亿美元[86][87] 股权融资与产品募资 - 2025年股权融资总额达420亿美元，较2024年增长超过50%[20] - 2025年机构股权融资达247亿美元，较2024年增长80%[20] - 财富管理专属产品融资额较2024年增长58%[20] - 财富管理专属产品净融资额较2024年增长38%[20] - 第四季度Blue Owl数字基础设施信托（ODIT）首次募资完成，规模为17亿美元[20] - Blue Owl数字基础设施基金III在2025年达到70亿美元硬上限[20] - 第七期净租赁产品在2025年迄今已融资45亿美元，达到目标硬上限的60%[20] 各业务平台表现 - 信贷平台资产管理规模为1578亿美元，房地产平台为806亿美元，GP战略资本平台为691亿美元[25] - 自成立以来，GP战略资本平台在6亿美元以上的GP少数股权交易中占据87%的市场份额[25] - 信贷平台AUM为1578亿美元，增长16%；FPAUM为995亿美元，增长9%[65][66] - 实物资产平台AUM为806亿美元，增长63%；FPAUM为488亿美元，增长55%[69][71] - GP战略资本平台AUM为691亿美元，增长5%；FPAUM为395亿美元，增长6%[75] - 实际资产平台包括净租赁策略、房地产信贷和数字基础设施[116][117] 投资业绩回报 - 直接贷款策略2025年总回报率为12.4%，第四季度为2.6%；另类信贷策略2025年总回报率为16.6%，第四季度为2.9%[64][66] - 净租赁策略2025年总回报率为13.1%，第四季度为3.0%；房地产信贷策略2025年总回报率为9.0%，第四季度为1.5%[68][71] - 信贷平台直接贷款产品OCIC净内部收益率（IRR）为10.1%，总价值倍数（MoC）为1.18倍[89] - 实物资产平台数字基础设施基金III净内部收益率（IRR）为10.3%，总价值倍数（MoC）为1.20倍[89] - GP战略性资本平台GP Stakes IV净内部收益率（IRR）为37.1%，总价值倍数（MoC）为2.14倍[89] - 总内部收益率是自成立以来产品现金流及期末残值的年化总内部收益率，计算时未计入管理费（包括第一部分费用）、第二部分费用及绩效分成[116][117] - 净内部收益率是自成立以来产品现金流及期末残值的年化净内部收益率，反映了所有投资者的回报，计算时已计入管理费、第二部分费用、绩效分成及所有其他费用[116][117] GAAP收入与利润 - 第四季度公司GAAP总收入为7.556亿美元，同比增长20%；全年GAAP总收入为28.702亿美元，同比增长25%[36] - 第四季度公司GAAP净收入（归属于Blue Owl Capital Inc.）为4767万美元，同比增长130%；全年为7883万美元，同比下降28%[36] - 第四季度GAAP总收入为7.556亿美元，同比增长19.7%[94][95] - 第四季度GAAP归属于Blue Owl Capital Inc.的净收入为4767万美元，同比增长129.8%[94][95] - 全年GAAP总收入为28.702亿美元，同比增长25.1%[94][95] - 2025年第四季度GAAP收入为7.556亿美元，同比增长19.7%[111][112] - 2025财年全年GAAP收入为28.702亿美元，同比增长25.0%[111][112] - 公司GAAP净收入为4770万美元，或A类股基本和稀释后每股收益均为0.07美元[34] - 第四季度GAAP基本每股收益为0.07美元，去年同期为0.03美元[94][95][96] - 公司2025财年第四季度A类股基本每股收益（Earnings per Class A Share - Basic）为0.07美元，全年为0.12美元[107] - 2025财年第四季度A类股基本每股收益为0.07美元，稀释后每股收益为0.07美元[108] - 2025财年全年A类股基本每股收益为0.12美元，稀释后每股收益为0.10美元[108] - 2025财年第四季度GAAP利润率为22.2%，同比提升10.5个百分点[111][112] - 2025年第四季度GAAP归属于A类股份的净收入为4766.7万美元，全年为7883.3万美元[105] 管理费收入 - 全年公司GAAP管理费收入为25.219亿美元，同比增长26%[40][41] - 第四季度管理费净收入为6.487亿美元，同比增长16.4%[94][95][96] - 公司2025财年GAAP管理费（GAAP Management Fees）全年为25.219亿美元，较上年同期的19.941亿美元增长26.5%[107] - 2025财年第四季度GAAP管理费收入为6.48727亿美元，全年为25.21937亿美元[108] - 公司2025财年第四季度非GAAP管理费（FRE Management Fees）为6.597亿美元，全年为25.326亿美元[107] - 2025财年第四季度非GAAP管理费收入为6.59771亿美元，全年为25.32605亿美元[108] 非GAAP收益指标（费用相关收益与可分配收益） - 公司管理费相关收益为4.166亿美元，或调整后每股0.27美元；可分配收益为3.825亿美元，或调整后每股0.24美元[34] - 全年公司非GAAP管理费相关收益收入为26.547亿美元，同比增长22%；管理费相关收益为14.965亿美元，同比增长19%；可分配收益为13.091亿美元，同比增长16%[47][51] - 第四季度公司非GAAP管理费相关收益为4.166亿美元，同比增长22%；可分配收益为3.825亿美元，同比增长21%[47] - 第四季度费用相关收益为4.166亿美元，同比增长22.4%[98] - 第四季度可分配收益为3.825亿美元，同比增长21.4%[98] - 第四季度费用相关收益每股为0.27美元，去年同期为0.23美元[98] - 第四季度可分配收益每股为0.24美元，去年同期为0.21美元[98] - 2025年第四季度费用相关收益（FRE）为4.166亿美元，全年为14.965亿美元[105] - 2025年第四季度可分配收益（DE）为3.825亿美元，全年为13.091亿美元[105][106] - 公司2025财年调整后每股费用相关收益（Fee-Related Earnings per Adjusted Share）全年为0.96美元，上年同期为0.86美元[107] - 公司2025财年调整后每股可分配收益（Distributable Earnings per Adjusted Share）全年为0.84美元，上年同期为0.77美元[107] - 2025财年第四季度费用相关每股收益为0.27美元，全年为0.96美元[108] - 2025财年第四季度可分配每股收益为0.24美元，全年为0.84美元[108] - 2025财年第四季度费用相关收益（FRE）收入为7.015亿美元，同比增长17.8%[111][112] - 2025财年全年FRE收入为26.547亿美元，同比增长22.3%[111][112] - 2025财年第四季度FRE利润率为61.6%，同比提升2.7个百分点[111][112] - 公司2025财年第四季度费用相关收益收入（FRE Revenues）为7.015亿美元，全年为26.547亿美元[107] - 公司2025财年第四季度非GAAP营收为7.01473亿美元，全年为26.54712亿美元[108] 成本与费用 - 全年GAAP总费用为24.139亿美元，同比增长42.9%[94][95] - 2025财年第四季度GAAP薪酬与福利费用为3.134亿美元，全年为13.070亿美元[109][110] - 2025财年第四季度FRE薪酬与福利费用为1.800亿美元，全年为7.650亿美元[109][110] - 2025财年第四季度GAAP一般行政及其他费用为1.878亿美元，全年为7.479亿美元[109][110] - 2025财年第四季度FRE一般行政及其他费用为8940万美元，全年为3.422亿美元[109][110] - 2025年全年股权激励费用总计6.735亿美元，其中与收购相关的为2.983亿美元[105] - 2025年全年无形资产摊销为3.59亿美元[105] - 2025年全年交易费用为3696.3万美元[105] - IPI收购相关的应付卖家追补费用在2025年第二和第三季度分别为1433.4万美元和1931.9万美元，全年总计3365.3万美元[105] - 2025年第四季度利息和股息收入为1129.4万美元，全年为4518.4万美元[105] - 2025年第四季度利息费用为4089.3万美元，全年为1.638亿美元[105] 绩效收入与其他收入 - 公司2025财年绩效收入（Performance Revenues）为2677.2万美元，上年同期为709.6万美元[107] - 2025财年第四季度绩效收入为1246.8万美元，全年为1683万美元[108] - 2025年全年FRE收入前非控股权益为15.475亿美元，上年同期为12.894亿美元[105] - 第一部分费用是来自BDCs、OWLCX及类似结构产品的季度绩效收入，基于净投资收益并受固定门槛利率约束，归类为管理费[116][117] - 第二部分费用通常来自BDCs及类似结构产品，在累计已实现资本收益超过累计已实现资本损失及未实现资本贬值时于每个计量期末支付，归类为绩效收入[116][117] 股东回报与公司行动 - 公司宣布2026年A类股年度股息为每股0.92美元（每季度每股0.23美元），并宣布第四季度股息为每股0.225美元[34] - 公司在第四季度以5200万美元回购了360万股OWL股票[34] - 公司2025财年第四季度加权平均调整后总股数（Total Weighted-Average Adjusted Shares）为15.686亿股，全年为15.591亿股[107] - 公司2025财年第四季度A类股发行量（Class A Shares）为6.651亿股，全年为6.434亿股[107] - 2025财年第四季度加权平均调整后总股数为15.6858亿股[108] 收购与重组 - 内部重组于2025年4月1日完成，Blue Owl Carry成为Blue Owl Holdings的全资子公司[116][117] - 对数字基础设施基金管理公司IPI Partners, LLC的收购于2025年1月3日完成[116][117] 定义与协议 - 永久性资本指具有无限期且无规定期限后必须退出投资并向投资者返还收益要求的产品的资产管理规模[116][117] - 受监管产品指公司的BDCs和OWLCX[117] - 税收补偿协议指2025年4月1日签署的第二经修订和重述的税收补偿协议[117]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度营收创纪录达47亿美元，同比增长4%[5] - 第四季度总收入为46.765亿美元，同比增长4%；全年总收入为179.99亿美元，同比增长5%[32] - 第四季度总收入为46.765亿美元，同比增长4%；全年总收入为179.99亿美元，同比增长5%[39] - 2025全年营收创历史纪录达180亿美元[5][13] - 2025财年总营收为179.99亿美元，同比增长4.7%[45] - 第四季度总营收为40.202亿美元，同比下降6%；全年总营收为163.959亿美元，同比增长1%[42] - 第四季度毛利润创纪录达7.93亿美元，同比增长6%[5] - 全年总毛利润为30.717亿美元，同比增长4%；总毛利率为17.1%，与去年同期的17.2%基本持平[39] - 第四季度总毛利润为6.825亿美元，同比下降5%；全年总毛利润为28.027亿美元，与去年基本持平[42] - 第四季度GAAP净收入为6000万美元，同比下降53%；调整后（非GAAP）净收入为1.29亿美元，同比下降10%[3] - 第四季度净利润为6000万美元，同比大幅下降53%；全年净利润为4.92亿美元，同比增长14%[32] - 2025全年GAAP净收入为4.92亿美元，调整后（非GAAP）净收入为5.50亿美元[11][13] - 2025财年税前利润为6.622亿美元，同比增长15.1%[45] - 2025年GAAP净利润为4.92亿美元，经调整后为5.501亿美元[49] - 2024年GAAP净利润为4.303亿美元，经调整后为5.451亿美元[49] 财务数据关键指标变化：每股收益 - 第四季度GAAP每股收益为3.10美元；调整后（非GAAP）每股收益为6.67美元[3][5] - 2025年稀释后每股收益为25.13美元，经调整后为28.10美元[49] - 2024年稀释后每股收益为21.50美元，经调整后为27.24美元[49] 财务数据关键指标变化：运营利润与EBITDA - 第四季度运营收入为1.264亿美元，同比下降47%，主要受资产减值1.15亿美元影响[32] - 第四季度运营收入占营收的比例为2.7%，较去年同期的5.3%下降了262个基点[39] - 2025财年分部营业利润为9.384亿美元，同比增长5.5%[45] - 2025财年调整后EBITDA为10.056亿美元[47] - 2025财年交易调整后EBITDA为10.623亿美元[47] - 2025年GAAP营业利润为8.606亿美元，经调整后为10.144亿美元，占收入比例从4.8%提升至5.6%[49] - 2024年GAAP营业利润为8.356亿美元，经调整后为9.967亿美元，占收入比例从4.9%提升至5.8%[49] 成本和费用 - 第四季度销售、一般及行政（SG&A）费用为5.287亿美元，同比增长11%，占毛利润的比例从63.6%上升至66.7%[39] - 第四季度销售、一般及行政费用占毛利润比例为65.5%，同比上升222个基点；调整后比例为64.1%，同比上升162个基点[42] - 2025年GAAP销售、一般及行政费用为19.876亿美元，经调整后为19.749亿美元[49] - 2025年同店销售、一般及行政费用为17.854亿美元，经调整后为17.829亿美元，占毛利比例从63.7%微降至63.6%[49] - 2025财年新车销售成本为88.742亿美元，同比增长8.1%[45] - 2025财年二手车销售成本为49.663亿美元，同比微降0.1%[45] 各条业务线表现：新车业务 - 新车业务第四季度收入25.253亿美元，同比增长3%；全年收入94.962亿美元，同比增长7%[32] - 第四季度新车收入为25.253亿美元，同比增长3%；但新车毛利率从7.0%下降至6.3%，下降了75个基点[39] - 第四季度新车营收为21.862亿美元，同比下降6%；全年新车营收为86.361亿美元，同比增长4%[42] - 第四季度新车毛利率为6.0%，同比下降103个基点；全年新车毛利率为6.4%，同比下降83个基点[42] - 第四季度新车销量为47，201辆，与去年同期基本持平；但二手车零售销量为33，782辆，同比下降4%[39] - 第四季度新车销量为41,760辆，同比下降7%；全年新车销量为166,625辆，同比增长3%[42] - 第四季度新车平均售价为53，500美元，同比增长3%；二手车零售平均售价为32，993美元，同比增长6%[39] 各条业务线表现：二手车业务 - 二手车业务第四季度总收入12.916亿美元，同比增长3%；其中批发业务收入1.77亿美元，同比增长11%[32] - 第四季度二手车零售收入为11.146亿美元，同比增长1%；其毛利率从4.7%提升至5.3%，提升了67个基点[39] - 第四季度二手车总营收为10.864亿美元，同比下降10%；全年二手车总营收为47.577亿美元，同比下降4%[42] - 第四季度二手车零售毛利率为5.5%，同比上升74个基点；全年二手车零售毛利率为5.3%，同比上升22个基点[42] - 第四季度二手车零售销量为29,444辆，同比下降12%；全年二手车零售销量为131,615辆，同比下降7%[42] - 同店二手车零售单车毛利润（GPU）为1749美元，同比增长18%[5] 各条业务线表现：零部件与服务业务 - 零部件与服务业务第四季度收入6.583亿美元，同比增长12%；全年收入25.068亿美元，同比增长6%[32] - 第四季度零部件与服务收入为6.583亿美元，同比增长12%；其毛利率从57.6%提升至58.6%，提升了102个基点[39] 各条业务线表现：金融与保险业务 - 第四季度金融与保险业务净利润为2.014亿美元，同比增长1%[39] 各条业务线表现：收入与毛利结构占比 - 新车收入占总营收的54.0%，略低于2024年同期的54.5%[37] - 二手车零售收入占总营收的23.8%，低于2024年同期的24.4%[37] - 零部件及服务收入占总营收的14.1%，高于2024年同期的13.1%[37] - 新车业务对总毛利的贡献为19.9%，低于2024年同期的22.9%[37] - 零部件及服务业务对总毛利的贡献为48.7%，高于2024年同期的45.3%[37] - 金融与保险业务对总毛利的贡献为23.8%，低于2024年同期的24.6%[37] 各地区表现：品牌与区域收入构成 - 截至2025年12月31日的三个月，新车收入中豪华品牌占比为36%，较2024年同期的32%提升4个百分点[37] - 同期，进口品牌收入占比为38%，较2024年同期的40%下降2个百分点[37] - 同期，国产品牌收入占比为26%，较2024年同期的28%下降2个百分点[37] - 雷克萨斯品牌在新车收入中占比为11%，高于2024年同期的10%[37] 管理层讨论和指引：资产与运营效率 - 库存净额（不含待售资产）为21.358亿美元，同比增长8%[34] - 新车库存天数为52天，高于去年同期的49天；二手车库存天数为38天，略高于去年同期的37天[35] - 2025年资本支出部署1.86亿美元，并剥离了年化收入约1.5亿美元的四家门店[3] 管理层讨论和指引：资本结构与流动性 - 公司流动性总额为9.27亿美元，交易调整后净杠杆率为3.2倍[14] - 现金及现金等价物为4.04亿美元，较去年同期下降42%[34] - 长期债务（含当期部分）为35.72亿美元，同比增长14%[34] - 截至2025年12月31日，调整后长期净债务为33.921亿美元[47] - 截至2025年12月31日，交易调整后净杠杆率为3.2倍[47] - 2025年经营活动产生的现金为7.752亿美元，经调整后的经营活动现金流为6.514亿美元[50] 管理层讨论和指引：股东回报 - 第四季度以5000万美元回购约21.2万股股票；2025全年以1亿美元回购约43.3万股[5][15] 其他重要内容：资产减值与非GAAP调整 - 第四季度资产减值损失为1.15亿美元，显著高于去年同期的1410万美元[43] - 2025年第四季度发生重大资产减值1.15亿美元[48] - 2025年GAAP资产减值费用为1.41亿美元，经调整后为0美元[49] - 2025年第四季度GAAP营业利润为1.264亿美元（占营收2.7%），经调整后为2.522亿美元（占营收5.4%）[48] - 2025年第四季度GAAP净利润为6000万美元，经调整后为1.293亿美元[48] - 2025年第四季度GAAP稀释每股收益为3.10美元，经调整后为6.67美元[48] - 2025年第四季度同店SG&A费用为4.473亿美元，经调整后为4.371亿美元[48] - 2024年第四季度GAAP营业利润为2.397亿美元（占营收5.3%），经调整后为2.583亿美元（占营收5.7%）[48] - 2024年第四季度GAAP净利润为1.288亿美元，经调整后为1.431亿美元[48] - 2024年第四季度GAAP稀释每股收益为6.54美元，经调整后为7.26美元[48] - 2024年第四季度同店SG&A费用为4.54亿美元，经调整后为4.476亿美元[48] - 2025年GAAP销售、一般及行政费用为19.876亿美元，经调整后为19.749亿美元[49] 其他重要内容：分部与外部营收 - 2025财年经销商业务外部营收为176.729亿美元，TCA业务外部营收为3.261亿美元[45]

1201 S. Second Street Milwaukee, WI 53204 USA News Release Exhibit 99 Contact Ed Moreland Media Relations Rockwell Automation 571.296.0391 Aijana Zellner Investor Relations Rockwell Automation 440.289.8439 Rockwell Automation Reports First Quarter 2026 Results MILWAUKEE (February 5, 2026) — Rockwell Automation, Inc. (NYSE: ROK) today reported first quarter fiscal 2026 results. "I'm pleased with Rockwell's start to fiscal 2026, with sales, margins, and earnings all exceeding our expectations. Demand across o ...

收入和利润（同比环比） - 截至2025年12月28日的三十九周总营收为1.26997亿美元，较上年同期的1.17395亿美元增长8.2%[11] - 截至2025年12月28日的三十九周净利润为1721.1万美元，较上年同期的1979.1万美元下降13.0%[11] - 截至2025年12月28日的十三周，基本每股收益为0.75美元，较上年同期的1.10美元下降31.8%[11] - 截至2025年12月28日的三十九周，运营收入为2542.0万美元，较上年同期的3012.9万美元下降15.6%[11] - 截至2025年12月28日的39周，公司净收入为1721.1万美元，较2024年同期的1979.1万美元下降13.0%[19] - 截至2025年12月28日的39周，总营收为1.270亿美元，较2024年同期的1.174亿美元增长8.2%[29] - 截至2025年12月28日的三十九周内，公司净利润为1721.1万美元，同比下降13.0%[37] - 截至2025年12月28日的三十九周内，基本每股收益为4.21美元，稀释后每股收益为4.17美元[37] - 2025年第四季度（截至12月28日的13周），公司总收入为34,312（千美元），其中品牌产品计划收入23,749（千美元），产品授权收入7,385（千美元），餐厅运营收入2,666（千美元）[65] - 2025年第四季度，公司运营收入为5,127（千美元），其中品牌产品计划贡献1,257（千美元），产品授权贡献7,339（千美元），餐厅运营亏损84（千美元），公司层面亏损3,385（千美元）[65] - 2025财年前39周（截至12月28日），公司总收入为126,997（千美元），运营收入为25,420（千美元），税前收入为24,026（千美元）[66] - 2025财年前39周，品牌产品计划收入81,871（千美元），但毛利率较低，其分部毛利为4,105（千美元），而产品授权分部毛利高达28,993（千美元）[66] - 截至2025年12月28日的十三周，公司总营收为3.4312亿美元，同比增长8.9%（上年同期为3.1519亿美元）[11] - 截至2025年12月28日的十三周，公司运营收入为5127万美元，同比下降24.1%（上年同期为6752万美元）[11] - 同期净利润为3084万美元，同比下降31.2%（上年同期为4484万美元）[11] - 同期基本每股收益为0.75美元，同比下降31.8%（上年同期为1.10美元）[11] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司总营收为12.6997亿美元，同比增长8.2%（上年同期为11.7395亿美元）[11] - 同期净利润为1.7211亿美元，同比下降13.0%（上年同期为1.9791亿美元）[11] - 同期基本每股收益为4.21美元，同比下降13.0%（上年同期为4.84美元）[11] - 净收入从2024年的1979.1万美元下降至2025年的1721.1万美元，降幅为13.0%[19] - 三十九周总营收从2024年的1.174亿美元增长至2025年的1.270亿美元，增幅为8.2%[29] - 截至2025年12月28日的十三周，公司净收入为308.4万美元，较去年同期的448.4万美元下降31.2%[37] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司净收入为1721.1万美元，较去年同期的1979.1万美元下降13.0%[37] - 截至2025年12月28日的十三周，公司基本每股收益为0.75美元，较去年同期的1.10美元下降31.8%[37] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司基本每股收益为4.21美元，较去年同期的4.84美元下降13.0%[37] - 截至2025年12月28日的十三周，公司总收入为3431.2万美元，同比增长8.9%（对比2024年同期3151.9万美元）[65] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司总收入为1.26997亿美元，同比增长8.2%（对比2024年同期1.17395亿美元）[66] - 截至2025年12月28日的十三周，公司运营利润为512.7万美元，同比下降24.1%（对比2024年同期675.2万美元）[65] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司运营利润为2542.0万美元，同比下降15.6%（对比2024年同期3012.9万美元）[66] - 截至2025年12月28日的十三周，产品授权部门运营利润最高，为733.9万美元，占总运营利润的143.2%[65] - 截至2025年12月28日的十三周，品牌产品计划部门毛利率为7.6%（毛利180.6万美元/收入2374.9万美元），同比下降34.6个百分点[65] 成本和费用（同比环比） - 截至2025年12月28日的三十九周，利息支出为220.4万美元，较上年同期的334.3万美元下降34.1%[11] - 截至2025年12月28日的39周，支付的所得税为589.3万美元，支付的利息为224.9万美元[19] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司利息支出为2,204（千美元），利息和股息收入为645（千美元）[66] - 截至2025年12月28日的13周和39周，基于股份的薪酬支出分别为280（千美元）和852（千美元）[68][69] - 利息支出从2024年的472.7万美元大幅下降至2025年的224.9万美元，降幅为52.4%[19] - 截至2025年12月28日的三十九周，基于股份的薪酬支出为85.2万美元，同比增长20.9%（对比2024年同期70.5万美元）[69] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司总净租赁成本为276.8万美元，其中运营租赁成本124.4万美元，可变租赁成本157.3万美元[89] 各条业务线表现 - 品牌产品业务在三十九周内营收为8187.1万美元，较上年同期的7178.1万美元增长14.1%[11] - 品牌产品收入在39周内为8187.1万美元，较2024年同期的7178.1万美元增长14.1%[29] - 特许权使用费收入在39周内为3203.8万美元（含特许经营费），较2024年同期的3235.5万美元下降1.0%[29] - 公司自营餐厅收入在39周内为1125.6万美元，较2024年同期的1135.1万美元下降0.8%[29] - 同期品牌产品收入为2.3749亿美元，同比增长12.6%（上年同期为2.1099亿美元）[11] - 同期公司自营餐厅收入为1646万美元，同比下降8.8%（上年同期为1804万美元）[11] - 品牌产品收入（三十九周）从2024年的7178.1万美元增长至2025年的8187.1万美元，增幅为14.1%[29] - 特许权使用费收入（三十九周）从2024年的2951.7万美元微降至2025年的2899.3万美元，降幅为1.8%[29] - 公司自营餐厅收入（三十九周）从2024年的1135.1万美元微降至2025年的1125.6万美元，降幅为0.8%[29] 各地区表现 - 美国市场营收（三十九周）从2024年的1.144亿美元增长至2025年的1.243亿美元，增幅为8.6%[29] 管理层讨论和指引 - 预计2026财年剩余时间将确认7.4万美元的递延特许经营费，2027年及以后年度将确认总计699万美元[33] - 公司宣布2026财年第四季度现金股息为每股0.50美元，将于2026年2月27日支付[74] - 公司债务的强制性本金偿还计划为：2026年剩余期间60万美元，2027年240万美元，2028年240万美元，2029年240万美元，2030年4,120万美元，总额4,900万美元[76] - 公司信贷协议提供6,000万美元的定期贷款和最高1,000万美元的循环贷款，并可请求增加总计不超过1,000万美元的循环贷款额度，协议于2029年7月10日到期[78] - 信贷协议要求公司维持合并固定费用覆盖率不超过1.20:1，合并净杠杆率不超过3.00:1，公司在2025年12月28日符合约定[82] - 定期贷款按原始本金的1.0%每季度等额分期偿还，即600美元，公司在2026财年强制偿还1800万美元，2025财年偿还1200万美元[83] - 公司于2026年1月20日签订合并协议，买方将在生效时支付信贷安排下的所有未偿债务，每股合并对价为102.00美元现金[87][94][97] - 许可协议将延长四年至2036年3月2日[103] - 合并完成条件包括获得股东批准及CFIUS审查通过等[101] - 在特定条件下公司可为潜在更优提案提供信息并进行谈判[100] - 公司同意不主动招揽或参与竞争性交易谈判[99] 现金流和资本支出 - 截至2025年12月28日的39周，经营活动产生的净现金为1569.2万美元，较2024年同期的1845.0万美元下降14.9%[19] - 截至2025年12月28日的39周，资本支出为33.2万美元，较2024年同期的17.1万美元增长94.2%[19] - 经营活动产生的净现金从2024年的1845.0万美元下降至2025年的1569.2万美元，降幅为14.9%[19] 股息和股票回购 - 在截至2025年12月28日的十三周内，公司支付了每股3.00美元的股息，总计1226.9万美元[13] - 截至2025年12月28日的39周，公司支付股息1635.8万美元（每股4.00美元），较2024年同期的612.7万美元（每股1.50美元）大幅增加[16][19] - 截至2025年12月28日，有2,429（千美元）与股份奖励相关的未摊销薪酬费用，预计在未来约30个月内确认[68] - 截至2025年12月28日，公司已支付总计16,358（千美元）的股息，包括每季度0.50美元/股的常规股息和一次2.50美元/股的特殊现金股息[72] - 截至2025年12月28日，根据第六期股票回购计划，公司已以3.9万美元成本回购1,101,884股，尚余98,116股可回购[75] - 在截至2025年12月28日的三十九周内，公司支付了每股4.00美元的普通股股息，总计约1635.8万美元[16] - 支付给股东的股息从2024年的612.7万美元大幅增加至2025年的1635.8万美元，增幅为167.0%[19] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司已支付股息总计1635.8万美元，并宣布2026年2月支付每股0.50美元的季度现金股息[72][74] - 截至2025年12月28日，根据第六期股票回购计划，公司已回购1,101,884股，成本为3900万美元，尚余98,116股可回购[75] 债务和融资 - 截至2025年12月28日，长期债务净额为4632.6万美元，较2025年3月30日的4807.3万美元减少3.6%[8] - 截至2025年12月28日，公司长期债务总额（扣除债务发行成本后）为4,873万美元，其中流动部分为240万美元，长期净债务为4,633万美元[76] - 截至2025年12月28日，公司循环贷款下无未偿还借款，定期贷款借款利率为5.234%[79][81] - 在2025财年，公司因债务再融资记录了334万美元的债务清偿损失，并资本化了431万美元的债务发行成本[80] - 在2025年第三季度，公司自愿提前偿还了800万美元定期贷款，并因此产生了55万美元的债务清偿损失[80] - 信贷协议提供一笔6万美元的定期贷款和一笔最高1万美元的循环贷款，并可申请额外最高1万美元的循环贷款增量，协议于2029年7月10日到期[78] - 公司在生效日提取了6万美元定期贷款，用于再融资并赎回其原定于2025年到期的6.625%优先担保票据[79] - 公司在2025财年记录了334万美元的债务清偿损失，并产生了431万美元的定期贷款债务发行成本[80] - 定期贷款在2025年12月28日的利率为5.234%，循环贷款未提取部分需支付0.20%的年承诺费[81] - 截至2025年12月28日，公司长期债务总额为4900万美元，有效利率为5.234%[76] 资产、负债和权益状况 - 截至2025年12月28日，现金及现金等价物为2454.5万美元，较2025年3月30日的2780.2万美元减少11.7%[8] - 截至2025年12月28日，总资产为5093.9万美元，总负债为6620.6万美元，股东权益赤字为1526.7万美元[8][13] - 截至2025年12月28日，现金及现金等价物期末余额为2454.5万美元，较期初的2780.2万美元减少11.7%[19] - 截至2025年12月28日，递延特许经营费余额为77.3万美元，较期初的100.6万美元下降23.2%[32] - 截至2025年12月28日，递延收入余额为25.0万美元，较期初的139.2万美元大幅下降82.0%[32] - 截至2025年12月28日，现金及现金等价物为1628.0万美元，较2025年3月30日的1940.0万美元下降16.1%[38] - 截至2025年12月28日，应收账款净额为1772.6万美元，较2025年3月30日的1406.4万美元增长26.0%[43] - 截至2025年12月28日，应计费用及其他流动负债总额为547.7万美元，其中包含25.0万美元的递延收入[53] - 截至2025年12月28日和2025年3月30日，公司未确认的税务优惠金额分别为491（千美元）和532（千美元），若确认将影响实际税率[58] - 截至2025年12月28日和2025年3月30日，与未确认税务优惠相关的应计利息和罚款分别约为438（千美元）和395（千美元）[58] - 截至2025年12月28日，公司现金及现金等价物为24,545千美元[8] - 截至2025年12月28日，公司总资产为50,939千美元[8] - 截至2025年12月28日，公司总负债为66,206千美元[8] - 截至2025年12月28日，公司股东权益赤字为15,267千美元（计算得出：总资产50,939千美元 - 总负债66,206千美元）[8] - 截至2025年12月28日，公司库存为680千美元[8] - 期末现金及现金等价物从2024年的2371.1万美元微增至2025年的2454.5万美元，增幅为3.5%[19] - 截至2025年12月28日，公司现金及现金等价物为1628万美元，较2025年3月30日的1940万美元下降16.1%[38] - 截至2025年12月28日，公司应收账款净额为1772.6万美元，较2025年3月30日的1406.4万美元增长26.0%[43] - 截至2025年12月28日，公司预提费用及其他流动负债为547.7万美元，较2025年3月30日的596.9万美元下降8.2%[53] - 截至2025年12月28日，公司未确认税务收益为49.1万美元，相关应计利息和罚款为43.8万美元[58] 递延收入和费用确认 - 在截至2025年12月28日的三十九周内，公司确认了32.7万美元的递延特许经营费收入和164.2万美元的递延收入[32] 税率和税务事项 - 截至2025年12月28日的三十九周内，所得税实际税率为28.4%，高于上年同期的26.5%[56] - 截至2025年12月28日的十三周，公司实际所得税率为35.0%，较去年同期的26.0%上升9.0个百分点[54] - 截至2025年12月28日的三十九周，公司实际所得税率为28.4%，较去年同期的26.5%上升1.9个百分点[56] 租赁承诺 - 截至2025年12月28日，公司未来租赁支付承诺总额为

财务数据关键指标变化：第四季度收入与利润 - 第四季度总收入为5.212亿美元，同比增长12.5%（按固定汇率计算增长9.9%）[2] - 第四季度净利润为3.671亿美元，同比增长129.5%；调整后净利润为2.07亿美元，同比增长14.2%[2][8] - 2025年第四季度净利润为3.671亿美元，净利率为70.4%；2024年同期为1.599亿美元，净利率为34.5%[31] - 2025年第四季度调整后EBITDA为2.773亿美元，调整后EBITDA利润率为53.2%；2024年同期为2.447亿美元，利润率为52.8%[31] - 2025年第四季度调整后EBIT为2.571亿美元，调整后EBIT利润率为49.3%；2024年同期为2.273亿美元，利润率为49.1%[31] - 2025年第四季度调整后净利润为2.070亿美元，调整后稀释每股收益为0.87美元；2024年同期分别为1.812亿美元和0.76美元[37] - 2025年第四季度其他净收入为2.071亿美元，主要影响了净利润；2024年同期为净损失112.4万美元[31] 财务数据关键指标变化：第四季度成本与费用 - 2025年第四季度折旧与摊销费用为6009.1万美元；2024年同期为6285.4万美元[31] - 2025年第四季度与收购及Refinitiv交易相关的D&A为3990.1万美元；2024年同期为4545.8万美元[31] - 2025年第四季度利率产品平均每百万美元交易量的可变费用为1.98美元，同比下降11.5%[47] - 2025年第四季度信贷产品平均每百万美元交易量的可变费用为48.02美元，同比下降20.4%[47] 财务数据关键指标变化：全年收入与利润 - Tradeweb公司2025年全年总营收达到21亿美元，同比增长18.9%（按固定汇率计算增长17.5%）[18] - 2025年全年营业利润为8.353亿美元，同比增长23.2%[18] - 2025年全年净利润为9.215亿美元，同比增长61.7%，其中包含来自Canton Coin持有的2.709亿美元非营业性其他收入[18] - 2025年全年净利润为9.215亿美元，净利率为44.9%；2024年全年为5.700亿美元，净利率为33.0%[31] - 2025年全年调整后EBITDA为11.079亿美元，调整后EBITDA利润率为54.0%；2024年全年为9.206亿美元，利润率为53.3%[31] - 2025年全年调整后净利润为8.253亿美元，调整后稀释每股收益为3.47美元；2024年全年分别为6.952亿美元和2.92美元[37] - 2025年全年总营收为20.52亿美元，其中可变收入15.24亿美元，固定收入5.28亿美元[46] - 2025年全年归属于公司的净利润为8.13亿美元，基本每股收益3.81美元，稀释后每股收益3.78美元[45] - 2025年全年摊薄后每股收益（EPS）为3.78美元，同比增长62.2%；调整后摊薄每股收益为3.47美元，同比增长18.8%[18] 业务线表现：第四季度各业务收入与ADV - 第四季度利率业务收入2.791亿美元，同比增长16.2%，ADV增长33.5%[5][9] - 第四季度信贷业务收入1.184亿美元，同比增长4.3%，ADV增长22.9%[5][10] - 第四季度股票业务收入3153万美元，同比增长9.7%，ADV增长15.3%[5][11] - 第四季度货币市场业务收入4562万美元，同比增长3.1%，ADV增长10.5%[5][12] - 第四季度市场数据业务收入3378万美元，同比增长12.6%[5][13] 业务线表现：第四季度交易量（ADV） - 第四季度平均日交易额（ADV）为2.827万亿美元，同比增长23.3%[2][5] - 2025年第四季度总平均日交易量（ADV）为2.83万亿美元，同比增长23.3%[49][50] - 2025年第四季度利率衍生品ADV为1.12万亿美元，同比增长50.0%[49] - 2025年第四季度信贷衍生品ADV为173.9亿美元，同比增长37.9%[49] - 2025年第四季度货币市场ADV为1.09万亿美元，同比增长10.5%[49] 业务线表现：全年交易量（ADV） - 2025年全年日均交易额（ADV）超过2.6万亿美元，并在多个产品类别创下纪录[18] 管理层讨论和指引：非公认会计准则指标使用 - 公司使用非公认会计准则财务指标评估业绩，包括调整后EBITDA、调整后EBIT、调整后净利润、调整后每股收益、调整后费用、自由现金流及固定汇率变动[56] - 管理层及董事会使用调整后EBITDA及其利润率、调整后EBIT及其利润率评估财务表现，并作为高管激励薪酬的部分依据[57] - 调整后净利润及调整后每股收益用于评估剔除特定项目影响后的盈利能力[58] - 调整后费用用于评估剔除非日常运营或非现金支出后的基础运营表现[59] - 自由现金流用于评估核心运营产生的、扣除非收购相关的资本化软件开发及固定资产支出后的流动性[60] - 公司提供固定汇率变动数据以剔除汇率波动影响，便于跨期比较基础业绩[61] - 非公认会计准则财务指标需参考其与最可比公认会计准则指标的调节表，并应结合公认会计准则指标使用[62] - 非公认会计准则指标存在局限性，未来可能产生类似调整项，且不同公司间可能不可比[63] 股东回报与资本配置 - 季度现金股息提升16.7%至每股0.14美元，并授权5亿美元股票回购计划[1][2] - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.14美元，较上年同期增长16.7%[28] - 公司董事会批准了2026年股票回购计划，授权在2022年计划完成后回购最多5亿美元的公司A类普通股[28] 其他财务数据：现金流与流动性 - 2025年全年经营活动现金流为11.68亿美元，自由现金流为10.65亿美元[44] - 截至2025年12月31日，公司拥有21亿美元现金及现金等价物，以及5亿美元未使用的信贷额度[28] 其他财务数据：资产持有 - 截至2025年12月31日，公司持有16亿枚Canton Coin，价值2.427亿美元[28] 其他重要内容：业绩披露与前瞻性陈述 - 电话会议中包含基于管理层知识及外部来源的市场和行业数据估计，其准确性或完整性不作保证[64] - 公司通过投资者关系网站、新闻稿、SEC文件及公开电话会议/网络广播发布重要信息，亦可能通过Instagram、LinkedIn和X等社交媒体渠道发布[65]

* For a reconciliation of all non-GAAP financial measures to their most directly comparable GAAP financial measure, and rationale for why we rely on these measures, see the reconciliation tables below. We are not able to forecast Net income (loss) or reconcile Adjusted EBITDA on a forward-looking basis without unreasonable efforts including because of the inherent difficulties in forecasting certain amounts that affect Net income (loss) and Adjusted EBITDA, as discussed in further detail in the Non-GAAP Fin ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2026财年第一季度总交易额（GMV）为3.98亿美元，同比增长3%[3][6] - 2026财年第一季度营收为1.212亿美元，同比下降1%[4][6] - 2026财年第一季度GAAP净利润为750万美元，同比增长29%，GAAP摊薄后每股收益（EPS）为0.23美元，同比增长28%[6][7] - 2026财年第一季度非GAAP调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1810万美元，同比增长38%，非GAAP调整后每股收益为0.39美元，同比增长39%[6][7] - 公司2026财年第一季度非GAAP调整后净利润为1244.2万美元，同比增长39.7%[23] - 公司2026财年第一季度GAAP净利润为748.9万美元，同比增长28.9%[23] - 公司2026财年第一季度非GAAP调整后基本每股收益为0.41美元，稀释后每股收益为0.39美元[23] - 公司2025财年第一季度非GAAP调整后净利润为890.8万美元，GAAP净利润为581.0万美元[23] - 2025年第四季度总营收为1.212亿美元，较2024年同期的1.223亿美元下降0.9%[40] - 2025年第四季度净利润为749万美元，较2024年同期的581万美元增长28.9%[40] - 2025年第四季度营业利润为937万美元，较2024年同期的709万美元增长32.2%[40] - 2025年第四季度基本每股收益为0.24美元，较2024年同期的0.19美元增长26.3%[40] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第四季度销售成本为6419万美元，占总营收的53.0%，较2024年同期下降11.1%[40] - 2025年第四季度销售与营销费用为1702万美元，较2024年同期的1477万美元增长15.2%[40] - 2025年第四季度股票薪酬费用为617万美元，较2024年同期的343万美元增长79.9%[42] - 非GAAP调整项目包括股权激励费用617.4万美元及无形资产摊销78.3万美元等[23] - 公司用于估算非GAAP调整项目所得税影响的税率为29%[23] 各条业务线表现 - GovDeals部门GMV增长7%，营收增长9%，部门直接利润增长13%[7][10] - RSCG部门GMV增长3%，营收下降6%，但部门直接利润增长16%至2150万美元，创季度新高[7][10] - CAG部门GMV下降10%，但营收增长17%[7][10] - Machinio及软件解决方案部门营收增长27%[7] 运营与平台数据 - 截至季度末，注册买家总数约620万，同比增长9%；拍卖参与者约98.3万，同比增长2%；完成交易约26.4万笔，同比增长4%[11] - 公司运营着全球最大的B2B剩余资产电子商务市场平台，已完成交易额超过150亿美元[35] - 公司平台拥有超过500万合格买家和15,000家企业和政府卖家[35] 现金流与财务状况 - 公司现金及现金等价物为1.698亿美元，短期投资为1160万美元，总现金余额为1.814亿美元，无金融债务[6][8] - 2025年第四季度运营现金净流出53万美元，较2024年同期净流出1214万美元大幅改善[42] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为1.698亿美元，较2025年9月30日的1.746亿美元减少478万美元[38] - 截至2025年12月31日，总资产为3.691亿美元，较2025年9月30日的3.751亿美元减少600万美元[38] 其他财务数据 - 公司基本加权平均流通股为30,637,211股，稀释后为32,295,229股[23]

财务业绩：收入与增长 - 公司第一季度净销售额为7.789亿美元，同比增长6.5%[6] - 2025年第四季度净销售额为7.789亿美元，同比增长6.5%[25] - 公司总营收为7.789亿美元，同比增长6.5%，其中收购贡献了8.8%的增长，但有机营收下降了4.3%[54] - 有机净销售额下降4.3%，而收购（APS）贡献了6460万美元（占销售额的8.8%）的增量销售额[6][8] 财务业绩：利润与盈利能力 - 公司报告每股亏损0.05美元，调整后每股收益为0.31美元[7][12] - 按公认会计准则计算，公司季度净亏损为340万美元，稀释后每股亏损0.05美元[47] - 经调整后，公司季度净利润为2130万美元，调整后稀释每股收益为0.31美元[47] - 2025年第四季度净亏损340万美元，而去年同期净利润为2230万美元[25] - 2026财年第一季度净亏损3400万美元，而上一季度（2025财年第四季度）净利润为3.49亿美元[60] 财务业绩：毛利率 - 报告毛利率为32.9%，调整后毛利率为34.9%，较去年同期的调整后毛利率40.0%下降510个基点[9] - 2025年第四季度毛利率为32.9%，同比下降约5.3个百分点[25] - 公司报告毛利率为32.9%，经调整后毛利率为34.9%[58] 财务业绩：成本与费用 - 销售、一般及行政费用（SG&A）占净销售额的17.1%，为1.332亿美元，去年同期为16.3%（1.192亿美元）[10] - 广告和促销费用（A&P）占净销售额的6.3%，同比下降100个基点，减少了420万美元[11] 业务部门表现：电池与照明 - 2025年第四季度电池与照明业务部门利润为1.057亿美元，同比下降11.4%[42] - 电池与照明业务部门营收为6.852亿美元，同比增长8.3%，主要由收购贡献10.2%的增长，但有机营收下降3.8%[54] - 电池与照明业务部门利润为1.057亿美元，同比下降11.4%，有机利润下降19.3%[56] 业务部门表现：汽车护理 - 2025年第四季度汽车护理业务部门利润为910万美元，同比下降55.6%[42] - 汽车护理业务部门营收为9370万美元，同比下降5.6%，主要因有机营收下降6.9%[54] - 汽车护理业务部门利润为910万美元，同比大幅下降55.6%，有机利润暴跌59.0%[56] 业务部门表现：总部门利润 - 公司总部门利润为1.148亿美元，同比下降17.9%，其中有机利润大幅下降25.1%[56] 现金流与资本管理 - 公司产生1.495亿美元经营现金流和1.242亿美元自由现金流，自由现金流占净销售额的15.9%[7][20] - 2025年第四季度经营活动现金流为1.495亿美元，同比增长94.2%[30] - 2025年第四季度资本支出为2530万美元[30] - 2025年第四季度调整后自由现金流为1.242亿美元[30][39] - 2025年第四季度自由现金流为1.242亿美元，较2024年同期的4240万美元大幅增长193%[61] 债务与财务状况 - 公司偿还了超过1亿美元的债务，其中包括9250万美元的定期贷款和1330万美元的国际借款[7][20] - 2025年第四季度末总债务为33.273亿美元，净债务为31.125亿美元[28][40] - 2025年第四季度末现金及现金等价物为2.148亿美元，较期初下降9.1%[28] - 截至2025年12月31日，公司净债务为31.144亿美元，较2025年9月30日的31.955亿美元略有改善[61] 调整后盈利指标 - 调整后EBITDA为1.069亿美元，按汇率中性计算为1.024亿美元[12] - 2026财年第一季度调整后EBITDA为1.069亿美元，较上一季度的1.712亿美元下降37.6%[60] - 截至2025年12月31日的过去12个月（LTM）调整后EBITDA为5.898亿美元[60] 汇率影响 - 汇率变动对报告期营收产生2.0%的正面影响，但对调整后息税折旧摊销前利润产生4.5%的负面影响[50] 管理层讨论与未来展望 - 公司重申2026财年展望：调整后每股收益预计在3.30美元至3.60美元之间，调整后EBITDA预计在5.8亿美元至6.1亿美元之间[14] - 2026财年全年GAAP净利润展望为1.46亿至1.88亿美元，调整后净利润展望为2.29亿至2.54亿美元[63] - 2026财年全年调整后每股收益（EPS）展望为3.30至3.60美元[63] - 2026财年全年调整后EBITDA展望为5.80亿至6.10亿美元[63] - 2026财年第二季度调整后每股收益（EPS）展望为0.40至0.50美元[63] - 公司预计2026财年将产生重组及相关成本5000万至5500万美元，影响调整后EBITDA[63]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第四季度收入为4.288亿美元，较2024年同期的5.840亿美元下降26.6%[1][11] - 2025年第四季度营收为4.288亿美元，较2024年同期的5.840亿美元下降26.6%[33] - 2025年第四季度归属于公司的净利润为1190万美元，摊薄后每股收益0.17美元，而2024年同期净亏损为5490万美元，摊薄后每股亏损0.86美元[1] - 2025年第四季度归属于Green Plains的净利润为1194万美元（基本每股收益0.17美元），而2024年同期净亏损为5493.5万美元（基本每股亏损0.86美元）[33] - 2025财年净亏损1.21亿美元，较2024财年净亏损8119万美元扩大49%[36] 财务数据关键指标变化：调整后利润与现金流 - 2025年第四季度调整后息税折旧摊销前利润为4910万美元，而2024年同期为负1820万美元[1] - 2025财年调整后息税折旧摊销前利润为9401万美元，较2024财年1872万美元增长402%[38] - 2025财年经营活动现金流净流入1.1086亿美元，相比2024财年净流出2997万美元实现大幅改善[36] - 2025财年投资活动现金流净流入1.6213亿美元，主要得益于资产出售净收入1.7991亿美元[36] - 2025财年融资活动现金流净流出2.5226亿美元，主要用于偿还长短期债务及回购普通股[36] 财务数据关键指标变化：运营利润 - 2025年第四季度运营亏损为1049.4万美元，较2024年同期运营亏损4091.1万美元有所收窄[33] - 2025年第四季度调整后乙醇生产运营收入为4612.2万美元，而2024年同期为调整后运营亏损1987万美元[20] - 2025年第四季度综合乙醇压榨利润为4440万美元，而2024年同期为负1550万美元[6] - 2025年第四季度综合乙醇压榨利润为4438.3万美元，而2024年同期为亏损1548.2万美元[20] 业务线表现：乙醇生产 - 2025年第四季度乙醇生产部门销售了1.7878亿加仑乙醇，较2024年同期的2.0954亿加仑下降14.7%[6][18] - 2025年第四季度八个运营的乙醇工厂利用率达到97%[4] 管理层讨论和指引：45Z税收抵免 - 2025年第四季度记录了2770万美元的45Z生产税收抵免价值（扣除折扣后），作为所得税收益[1] - 2025年第四季度获得456Z生产税收抵免2764万美元，计入所得税收益[20][21] - 公司预计2026年将产生至少1.88亿美元与45Z相关的调整后息税折旧摊销前利润（扣除折扣和适用运营费用后）[2] - 2025财年获得452生产税收抵免5416万美元，计入所得税收益[38][39] 其他重要事项：资产与债务重组 - 2025年9月25日，公司以1.7亿美元加营运资金的价格出售了田纳西州Obion工厂，所得款项用于消除1.307亿美元的次级夹层债务[5] - 2025年10月27日，公司成功完成了2亿美元的私下协商可转换票据交换和认购交易[5] - 2025财年资产减值损失1456万美元，主要与持有待售资产相关[36] - 2025财年债务清偿损失3691万美元[36] 其他重要事项：财务状况（现金、债务、资产） - 截至2025年12月31日，公司总现金及现金等价物与受限现金为2.301亿美元，可用承诺循环信贷额度为3.25亿美元[22] - 截至2025年12月31日，公司总债务为3.995亿美元，较2024年同期的4.3246亿美元有所减少[22][31] - 截至2025年12月31日，公司总资产为15.78396亿美元，总负债为8.06425亿美元，股东权益为7.71971亿美元[31] - 期末现金及现金等价物与受限现金总额为2.3013亿美元，较期初2.0939亿美元增长9.9%[36] 其他重要事项：成本、费用与资本支出 - 2025年第四季度库存成本与可变现净值孰低调整额为150万美元[20] - 2025财年资本支出净额3720万美元，较2024财年9508万美元大幅减少60.9%[36]

财务数据关键指标变化：收入 - 第一季度报告营收2.612亿美元，同比下降0.3%；按调整后恒定汇率计算下降2.0%[4] - 2025年第四季度报告收入为2.612亿美元，与2024年同期的2.619亿美元基本持平[24] 财务数据关键指标变化：利润 - 毛利润1.617亿美元，毛利率61.9%；调整后毛利润1.635亿美元，调整后毛利率62.6%[4] - 营业利润8330万美元，营业利润率31.9%；调整后营业利润7930万美元，调整后营业利润率30.4%[4] - 净利润4410万美元，摊薄后每股收益0.74美元；调整后净利润4230万美元，调整后摊薄每股收益0.71美元[4] - 调整后EBITDA为9720万美元，利润率37.2%[4] - 2025年第四季度调整后毛利润为1.635亿美元，调整后毛利率为62.6%[25] - 2025年第四季度GAAP运营收入为8330万美元，运营利润率为31.9%，而2024年同期分别为2870万美元和11.0%[28] - 2025年第四季度调整后运营收入为7930万美元，调整后运营利润率为30.4%，与2024年同期的8050万美元和30.7%相比保持稳定[28] - 2025年第四季度GAAP净利润为4410万美元（摊薄后每股0.74美元），而2024年同期GAAP净利润接近为零[28] - 2025年第四季度调整后净利润为4230万美元（摊薄后每股0.71美元），高于2024年同期的3830万美元（摊薄后每股0.65美元）[28] - 2025年第四季度调整后EBITDA为9720万美元，调整后EBITDA利润率保持稳定在37.2%[24] - 2025年第四季度GAAP净收入为4410万美元，而2024年同期为净亏损[24] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 已停止的贴片泵项目在2025年第四季度带来950万美元收益，而在2024年同期产生3960万美元费用[28] - 一次性启动成本在2025年第四季度为480万美元，较2024年同期的1040万美元大幅下降[28] - 2025年第四季度非GAAP有效税率为23.0%，低于2024年同期的25.0%[29] 各地区表现 - 美国市场营收1.309亿美元，同比下降7.6%；国际市场营收1.303亿美元，按报告基准增长8.4%[4][7] 管理层讨论和指引 - 维持2026财年指引：报告营收10.71亿至10.93亿美元，调整后摊薄每股收益2.80至3.00美元[9] 现金流与债务 - 公司偿还了约3750万美元的定期贷款B本金，该贷款利率为SOFR上浮300个基点[5] - 2025年第四季度经营活动产生的净现金为1720万美元，较2024年同期的净现金使用530万美元有显著改善[21] - 2025年第四季度经营活动提供的净现金为1720万美元，自由现金流为1660万美元，而2024年同期分别为净使用530万美元和净使用680万美元[30] - 2025年第四季度长期债务偿还额为3750万美元，期末长期债务余额为13.529亿美元[19][21] 其他财务数据 - 截至2025年12月31日，公司拥有约2.044亿美元现金及受限现金，债务本金余额13.79亿美元[12] - 截至2025年12月31日，公司总资产为10.637亿美元，较2025年9月30日的10.909亿美元下降2.5%[19] - 2025年第四季度末现金及等价物和受限现金总额为2.044亿美元，较期初减少2.42亿美元[21] - 2025年第四季度库存总额为1.818亿美元，较上一季度增加320万美元[19] - 2025年第四季度应收账款净额为1.592亿美元，较上一季度增加1360万美元[19] 其他重要事项 - 公司宣布每股派发季度现金股息0.15美元[4][13] - 公司拥有约2000名员工，致力于糖尿病护理领域[31]