现金流表现 - 2025财年经营活动产生的净现金流为36.97亿美元，较上一财年减少1亿美元[222][223] - 2025财年投资活动净现金使用增加5亿美元，主因是增加3亿美元物业、厂房、设备及购入无形资产投资[229] - 2025财年融资活动净现金使用减少10亿美元，主因是股票回购减少13亿美元[230] 营运资本效率 - 2025财年现金转换周期为负38天，较2024财年的负42天有所恶化[224] - 2025财年应收账款周转天数（DSO）为35天，库存周转天数（DOS）为66天，应付账款周转天数（DPO）为139天[224] 股东回报 - 2025财年公司向股东返还19亿美元，包括11亿美元现金股息和8亿美元股票回购[231] - 截至2025年10月31日，公司董事会授权的股票回购计划剩余额度约为84亿美元[231] 债务与资本结构 - 截至2025年10月31日，公司现金及现金等价物为36.9亿美元，总债务为96.66亿美元[222] - 截至2025年10月31日，公司短期债务为8.45亿美元，长期债务为88.21亿美元，加权平均利率为4.6%[232] - 截至2025年10月31日，公司拥有50亿美元可持续发展关联高级无抵押循环信贷额度，以及11亿美元可用借款资源[236][237] 合同与未来支付义务 - 截至2025年10月31日，公司合同及其他义务总额为149.7亿美元，其中短期22.36亿美元，长期127.34亿美元[241] - 债务本金支付总额为96.88亿美元，其中短期8.31亿美元，长期88.57亿美元[241] - 债务利息支付总额为27.75亿美元，其中短期4.06亿美元，长期23.69亿美元[241] - 采购义务总额为10.85亿美元，其中短期5.09亿美元，长期5.76亿美元[241] - 经营租赁义务总额为13.87亿美元，其中短期4.74亿美元，长期9.13亿美元[241] - 融资租赁义务总额为3500万美元，其中短期1600万美元，长期1900万美元[241] 未来年度预计现金支出 - 2026财年，公司预计向非美国养老金计划供款约4300万美元，向美国非合格养老金计划参与者支付约3100万美元，向后退休福利计划支付约300万美元[242] - 2026财年，公司因已批准的重组计划预计将支付约2亿美元的未来现金款项[243] 税务相关负债 - 截至2025年10月31日，公司记录的与不确定税务状况相关的负债（含利息和罚款）约为7.97亿美元[244]

财务数据关键指标变化：第三季度 - 第三季度净销售额为8512.6万美元，同比增长496.4万美元或6.2%[164] - 第三季度毛利率为49.2%，同比下降80个基点，主要受关税和运费上涨负面影响[165][167] - 第三季度销售、一般及行政费用为3647.2万美元，同比增长217.5万美元或6.3%[165] - 第三季度净利润为272.6万美元，同比下降162.3万美元，净利润率从5.4%降至3.2%[163] - 第三季度净利息支出为97.3万美元，同比减少71.8万美元或42.5%[166] 财务数据关键指标变化：前九个月 - 前三季度净销售额为2.163亿美元，同比增长279.8万美元[163] - 公司前九个月净销售额为2.163亿美元，同比增长1.3%[178] - 公司前九个月毛利润为1.08008亿美元，毛利率提升至49.9%[179] - 公司前九个月SG&A费用为9586万美元，同比下降4.4%[180] - 公司前九个月净利息支出为267.8万美元，同比下降46.3%[181] 各条业务线表现：第三季度 - 批发业务第三季度净销售额为5201.5万美元，同比增长325万美元或6.7%[173] - 直接面向消费者业务第三季度净销售额为3311.1万美元，同比增长171.4万美元[172] - Vince Direct-to-consumer部门第三季度净销售额为3311.1万美元，同比增长5.5%[176] - Vince Direct-to-consumer部门第三季度运营收入为117.7万美元，同比增长91.7%[176][177] 各条业务线表现：前九个月 - Vince Wholesale部门前九个月净销售额为1.27067亿美元，同比增长0.7%[188] - Vince Direct-to-consumer部门前九个月净销售额为8923.3万美元，同比增长2.2%[190] - Vince Direct-to-consumer部门前九个月运营利润为58.8万美元，去年同期为运营亏损84.8万美元[190][191] 其他财务数据：现金流 - 公司前九个月经营活动现金流净流出1268.1万美元，主要受存货增加1667万美元等因素影响[195] - 截至2025年11月1日的九个月内，融资活动提供的净现金为1731万美元，主要由循环信贷净借款1615万美元和第三季度ATM股票发行所得129.5万美元构成[198] - 截至2024年11月2日的九个月内，融资活动提供的净现金为308.7万美元，主要由循环信贷净借款313万美元构成[199] 其他财务数据：债务与信贷安排 - 2023年循环信贷额度总额为8500万美元，包含1000万美元的信用证分额度，并可请求增加至多1500万美元的承诺额[200][202] - 截至2025年11月1日，公司在2023年循环信贷额度下可用余额为4725.5万美元，未偿借款为2756.3万美元，未偿信用证为619.1万美元，加权平均利率为6.6%[210] - 2025年1月22日的第一修正案规定，在2026年1月22日之前，SOFR贷款适用利差为2.50%，基础利率贷款适用利差为1.50%[205][211] - 第三留置权信贷额度原始金额为2000万美元，在2025年1月22日通过偿还1500万美元和P180公司免除700万美元债务后，未偿还本金余额降至750万美元[219] - 公司因第三留置权信贷额度债务清偿确认了1157.5万美元的收益，该收益作为资本投入计入权益[220] - 2025年前九个月及第三季度未发生融资成本，而2024年同期融资成本分别为8美元和0美元[209] - 2023年循环信贷额度包含财务契约，要求超额可用资金始终不低于贷款上限的10%与750万美元中的较大者[206] - 公司需满足特定条件方可支付股息，包括支付后超额可用资金至少为贷款上限的20%与1.5万美元中的较大者，且前12个月的合并固定费用覆盖比率不低于1.0[207] 管理层讨论和指引 - 公司管理层讨论与分析依赖于合并财务报表，这些报表基于需要判断和估计的关键会计政策[222] - 关键会计估计的摘要包含在公司2024年10-K年报的管理层讨论与分析部分[223] - 截至2025年11月1日，公司关键会计估计未发生重大变化[223] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司运营46家全价零售店和14家奥特莱斯店[153] - 公司于2025年10月将其普通股从纽约证券交易所转至纳斯达克交易[159] - 公司被定义为“较小报告公司”，因此无需提供关于市场风险的定量和定性披露信息[224]

收入表现（同比） - 第三季度产品收入为5.3476亿美元，同比增长18%[172] - 第三季度订阅服务收入为4.29693亿美元，同比增长14%[172] - 第三季度总收入为9.64453亿美元，同比增长16%[172] - 前三季度产品收入为13.53207亿美元，同比增长12%[172] - 前三季度订阅服务收入为12.50733亿美元，同比增长15%[172] - 前三季度总收入为26.0394亿美元，同比增长14%[172] 地区市场表现 - 第三季度美国市场收入增长22%，从5.619亿美元增至6.832亿美元[175] 订阅与合同指标 - 第三季度末订阅年度经常性收入为18.37267亿美元，同比增长17%[178] - 第三季度末剩余履约义务为29亿美元，同比增长24%[179][180] - 第三季度末剩余履约义务中包含8000万美元不可取消的产品订单[179] - 公司预计未来12个月内将确认总剩余履约义务（RPO）的约46%[181] 毛利率变化 - 2026财年第三季度产品毛利率为72%，较2025财年同期的66%提升6个百分点[182] - 2026财年第三季度订阅服务毛利率为73%，较2025财年同期的75%下降2个百分点[182][183] 成本与费用（同比） - 2026财年第三季度总营收成本为2.67076亿美元，同比增长8%[182] - 2026财年第三季度研发总费用为2.56364亿美元，同比增长28%，占总营收的27%[186] - 2026财年第三季度销售与营销总费用为2.93817亿美元，同比增长15%，占总营收的30%[188] - 2026财年第三季度一般与行政总费用为9327.8万美元，同比增长39%，占总营收的10%[192] 其他费用与信贷安排 - 2025财年前三季度重组与减值费用为1590万美元[193] - 公司于2025年6月签订新的五年期高级无担保循环信贷协议，额度为5亿美元，取代了原有的3亿美元协议[199] - 信贷安排下美元借款利率为基准利率（最低0%）加0%至0.50%的利差，或SOFR利率（最低0%）加0.875%至1.50%的利差，未提取部分需支付0.075%至0.20%的年承诺费[200] - 公司需遵守合并净杠杆率不超过3.5:1的契约（符合条件收购后可临时提高至4:1），截至2026财年第三季度末无未偿借款且符合所有契约[201] - 截至2025财年末和2026财年第三季度末，未结信用证总额分别为720万美元和1350万美元[202] 股东回报与股票活动 - 2026财年第三季度，公司以平均每股87.23美元的价格回购并注销约60万股普通股，总金额5330万美元；2026财年前三季度以平均每股55.58美元回购并注销约390万股，总金额2.154亿美元[203] - 2026财年第三季度及前三季度，公司分别预扣约100万和330万股股票以覆盖8770万美元和2.056亿美元的税收预扣义务[204] 现金流表现 - 2026财年前三季度，经营活动产生净现金6.12086亿美元，投资活动使用净现金2575.7万美元，融资活动使用净现金4.49966亿美元[205] - 2026财年前三季度经营活动现金流同比增长主要由净收入增加2360万美元、股权激励增加2920万美元以及营运资产和负债变动增加2940万美元所驱动[206] - 2026财年前三季度投资活动现金使用主要由1.978亿美元的资本支出驱动，部分被1.238亿美元的有价证券净收益和5250万美元的股权证券出售收益所抵消[208] - 2026财年前三季度融资活动现金使用主要由2.154亿美元的股票回购、2.032亿美元的既得股权奖励税收预扣汇款以及偿还原信贷额度1亿美元所驱动[210] 现金状况与利率风险 - 2026财年第三季度末，公司现金、现金等价物及有价证券为15亿美元[197] - 截至2026财年第三季度末，公司现金、现金等价物及有价证券为15亿美元；利率上升100个基点将导致其有价证券公允价值减少约700万美元[219][220]

收入和利润（同比环比） - 第三季度净销售额为2.35153亿美元，同比下降10.9%[19] - 第三季度净亏损642.6万美元，去年同期净亏损119.4万美元[19] - 前三季度净销售额为7.63924亿美元，同比下降7.8%[19] - 前三季度净利润为108.1万美元，去年同期净利润为1930.6万美元[19] - 第三季度运营收入为20.5万美元，去年同期为720.2万美元，同比下降97.2%[19] - 截至2025年11月1日九个月期间，公司净收益为594万美元（净收入594万美元减去净损失642.6万美元）[21] - 第三季度（截至2025年11月1日）公司净损失为642.6万美元[21] - 第二季度（截至2025年8月2日）公司净收入为156.7万美元[21] - 第一季度（截至2025年5月3日）公司净收入为594万美元[21] - 截至2024年11月2日的九个月净收入为1930.6万美元[24] - 第三季度（截至2024年11月2日）净亏损为119.4万美元[22] - 公司2025财年第三季度总净销售额为2.35153亿美元，较上年同期的2.63766亿美元下降10.9%[49] - 2025财年前九个月总净销售额为7.63924亿美元，较上年同期的8.28175亿美元下降7.8%[49] - 公司第三季度净销售额为2.35153亿美元，同比下降10.8%（去年同期为2.63766亿美元）[92] - 公司第三季度净亏损642.6万美元，去年同期净亏损119.4万美元[92] - 公司前三季度净销售额为7.63924亿美元，同比下降7.8%（去年同期为8.28175亿美元）[92] - 公司前三季度净利润为108.1万美元，同比大幅下降（去年同期为1930.6万美元）[92] - 公司第三季度基本和稀释后每股亏损均为0.06美元[86] - 截至2025年11月1日，公司净销售额为2.35153亿美元，同比下降10.9%（相比2024年11月2日的2.63766亿美元）[123] - 第三季度净亏损642.6万美元，而去年同期净亏损为119.4万美元[100][123] - 第三季度调整后EBITDA为977.6万美元，较去年同期的1958.4万美元下降50.1%[100][123] - 前九个月调整后EBITDA为5842.9万美元，较去年同期的9240.3万美元下降36.8%[100] - 第三季度净销售额同比下降10.8%至2.352亿美元，门店总数减少14.5%至560家[126] - 前三季度净销售额同比下降7.8%至7.639亿美元，毛利润同比下降13.6%至2.771亿美元，毛利率下降2.4个百分点至36.3%[133][136][138] - 前三季度净利润为108万美元，同比大幅下降，调整后EBITDA为5842.9万美元[133] 成本和费用（同比环比） - 第三季度毛利率为35.0%，去年同期为36.1%[19] - 第三季度营销费用为1571.5万美元，去年同期为1305.6万美元，同比增长20.4%[19] - 第三季度折旧费用为790万美元，前九个月折旧费用为2670万美元[46] - 在截至2025年11月1日的九个月，公司总租赁成本为5249.7万美元，其中固定运营租赁成本为3581.4万美元[74] - 公司第三季度销售、一般及行政费用为6450.7万美元，去年同期为7102.2万美元[92] - 第三季度毛利率为34.9%，较去年同期的36.1%下降120个基点[123] - 第三季度营销费用为1571.5万美元，占净销售额的6.7%，较去年同期的4.9%（1305.6万美元）显著增加[123] - 第三季度毛利润同比下降13.6%至8220万美元，毛利率下降1.2个百分点至34.9%[127] - 第三季度销售、一般及行政费用同比下降11.5%至6630万美元，占销售额比例降至28.2%[128] - 第三季度营销费用同比增长20.4%至1570万美元，占销售额比例上升1.8个百分点至6.7%[129] - 前三季度销售、一般及行政费用同比下降9.4%至2.068亿美元，营销费用同比增长12.9%至4389万美元[139][140] 各条业务线表现 - 第三季度服装类销售额为2.13615亿美元，非服装类为1231.2万美元，其他类为922.6万美元[49] - 前九个月服装类销售额为6.94813亿美元，非服装类为4402.2万美元，其他类为2508.9万美元[49] - 全渠道客户年消费额约为单渠道客户的3.5倍[109] - 公司每年大约推出16次新产品线[113] 各地区表现 - 截至期末门店数量为560家，较去年同期的655家减少95家[100] - 公司在2025财年第三季度末前已关闭74家门店，并计划在2025财年剩余时间内加速关闭约100家门店[98] 管理层讨论和指引 - 公司认为，运营产生的现金及ABL信贷额度或其他融资安排的借款能力，足以满足未来至少12个月的营运资金需求和预期资本支出[151] - 公司披露控制和程序在2025年11月1日被评估为有效[164] - 在截至2025年11月1日的财季内，公司的财务报告内部控制未发生重大变更[165] 现金流表现 - 截至2024年11月2日的九个月经营活动产生的净现金为6536.6万美元[24] - 截至2024年11月2日的九个月资本支出为1261.7万美元[24] - 截至2024年11月2日的九个月库存减少带来现金205.2万美元[24] - 截至2024年11月2日的九个月，应付账款增加带来现金3187.6万美元[24] - 截至2024年11月2日的九个月，所得税现金支付为1420万美元[24] - 截至2025年11月1日的九个月，经营活动产生的净现金为使用712.2万美元，而去年同期为提供6536.6万美元，同比由正转负[154][156] - 截至2025年11月1日的九个月，投资活动使用的净现金为542.4万美元，较去年同期的1261.7万美元减少57.0%[154][158] - 截至2025年11月1日的九个月，融资活动使用的净现金为1902.3万美元，较去年同期的2036.6万美元略有减少[154][160] - 经营现金流的下降主要源于应付账款和应计费用及其他流动负债的减少，这与期末前库存采购减少以及应计薪酬和相关费用下降有关[156] - 投资活动现金使用减少的主要原因是新店开业和改造减少导致资本支出下降，部分被门店固定设施和设备投资增加所抵消[158] - 融资活动现金使用减少主要归因于ABL信贷额度下的净借款增加，部分被普通股回购所抵消[160] 资产、负债与权益状况 - 截至2025年11月1日，现金及现金等价物为1721.3万美元，较2025年2月1日的4852.3万美元大幅减少[17] - 截至2025年11月1日，库存为1.28817亿美元，较2025年2月1日的1.48493亿美元减少13.2%[17] - 截至2025年11月1日，总资产为4.02936亿美元，总负债为6.09451亿美元，股东权益赤字为2.06515亿美元[17] - 截至2025年11月1日，公司累计赤字为33.0188亿美元[21] - 九个月期间，基于股票的薪酬支出总额为385.6万美元[21] - 九个月期间，其他综合收益净额为23万美元[21] - 普通股数量从期初的1.0486亿股减少至期末的9919.7万股[21] - 股东总赤字从期初的1.91089亿美元扩大至期末的2.06515亿美元[21] - 截至2024年11月2日，公司累计赤字为3.28281亿美元[22] - 截至2024年11月2日，现金及现金等价物和受限现金总额为4435.2万美元[24] - 第三季度不动产、厂房和设备净值为5830.5万美元，较2025年2月1日的7766.9万美元下降24.9%[46] - 截至2025年11月1日，公司货币市场基金（现金等价物）公允价值为16.2万美元，较2025年2月1日的3172.7万美元大幅减少[87][88] - 截至2025年11月1日，公司经修订的定期贷款信贷协议公允价值约为2.324亿美元，较2025年2月1日的2.741亿美元有所下降[90] - 截至2025年11月1日，公司现金及等价物为1720万美元，总债务净额为2.913亿美元[144] 债务与融资活动 - 截至2025年11月1日，公司经修订的资产抵押循环信贷便利（Amended ABL Facility）的借款余额为1487万美元，可用额度为8620万美元[65][68] - 截至2025年11月1日，公司经修订的定期贷款信贷协议（Amended Term Loan）本金余额为2.8亿美元，净额为2.7644亿美元[65] - 在截至2025年11月1日的九个月，公司与定期贷款相关的利息支出为2200万美元[72] - 截至2025年11月1日，经修订的ABL便利项下适用的年利率约为7%，而2025年2月1日约为8%[67] - 资产支持循环信贷额度总额1.5亿美元，截至报告日可动用额外流动性为8620万美元[144][145] - 定期贷款信贷协议初始总额3.5亿美元，需按季度支付约440万美元的本金摊销[148] 关联方交易与股东活动 - 截至2025年11月1日的九个月，公司从关联方MGF Sourcing US, LLC采购商品的销售成本为2420万美元，截至2025财年第三季度末应付该供应商280万美元[62] - 公司在第二季度回购了603.1万股普通股，成本为2028.5万美元[21] - 2025年6月23日，公司以每股3.32美元的价格从关联方Sycamore处回购了价值2000万美元的普通股，共计6,030,908股[64] - 公司于2025年6月23日与Sycamore达成股票回购协议，以332美元每股的价格回购了价值2000万美元的普通股，共计603.0908万股[152] 税务状况 - 在截至2025年11月1日的九个月，公司所得税拨备为160万美元，有效税率为59.5%[75] - 截至2025年11月1日的第三季度，公司所得税收益为150万美元，有效税率为19.3%[75] 合同负债与递延收入 - 合同负债中，截至2025年11月1日，应计忠诚计划为979.6万美元，礼品卡为1120万美元[50] - 第三季度从期初余额中确认的收入：忠诚计划约110万美元，礼品卡约70万美元，递延PLCC资金约10万美元[53] - 前九个月从期初余额中确认的收入：忠诚计划约860万美元，礼品卡约470万美元，递延收入约280万美元，递延PLCC资金约40万美元[53] - 第三季度为反映忠诚计划未来奖励赎回的估计价值，记入净销售额的收益为80万美元[54] 诉讼与或有负债 - 截至2025财年第三季度末，公司就一项集体诉讼案计提的预计损失及其他法律费用为60万美元，2024财年末为470万美元[79] - 公司涉及数据泄露相关集体诉讼及加州消费者法相关集体诉讼，目前无法确定结果概率或可能损失范围[81][82] 其他财务数据 - 截至2024年11月2日的九个月基于股份的薪酬支出为453.1万美元[24] - 第三季度可比销售额下降8%[100]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 公司第三季度净销售额为1.505亿美元，同比下降0.5%[126] - 公司第三季度净利润为920.5万美元，同比下降25.4%[126] - 公司前三季度净销售额为4.581亿美元，同比下降2.1%[126] - 公司前三季度净利润为3141.2万美元，同比下降15.6%[126] - 截至2025年11月1日的十三周，公司净销售额为1.505亿美元，同比下降0.5%或73.2万美元[128][129] - 十三周净利润为920.5万美元，同比下降25.5%[128] - 截至2025年11月1日的三十九周，净销售额为4.581亿美元，同比下降2.1%或987.6万美元[139][140] - 三十九周净利润为3141.2万美元，同比下降15.6%[139] 财务数据关键指标变化：盈利能力（调整后EBITDA） - 公司第三季度调整后EBITDA为2425万美元，同比下降9.5%[126] - 公司第三季度调整后EBITDA利润率为16.1%，同比下降160个基点[126] - 公司前三季度调整后EBITDA为7717.4万美元，同比下降16.7%[126] - 公司前三季度调整后EBITDA利润率为16.8%，同比下降300个基点[126] 财务数据关键指标变化：毛利率 - 十三周毛利率为70.9%，同比下降50个基点，主要受关税增加影响[128][131] - 三十九周毛利率为70.4%，同比下降120个基点，受促销、降价销售组合及关税影响[139][142] 财务数据关键指标变化：销售及一般行政费用（SG&A） - 十三周SG&A费用为9180万美元，同比增长3.6%，占销售额比例升至61.0%[128][132][134] - 三十九周SG&A费用为2.7146亿美元，同比增长2.8%，占销售额比例升至59.3%[139][143][144] 业务运营表现：销售与客户 - 同期可比销售额下降0.9%，主要由销量下降驱动，部分被平均单价上涨所抵消[129] - 全渠道客户平均消费是单渠道客户的三倍[115] - 公司运营249家全国性零售店[106] 管理层讨论和指引：现金流与资本支出 - 截至2025年11月1日的39周，经营活动现金流为4374.9万美元，同比减少1320万美元[157][158] - 截至2025年11月1日的39周，投资活动现金流为-881万美元，融资活动现金流为-1236万美元[157] 管理层讨论和指引：资本分配与股东回报 - 公司批准一项为期两年、最高金额为2500万美元的股票回购计划[151] - 公司在截至2025年11月1日的13周和39周内，分别支付股息120万美元和370万美元[163] - 公司宣布并计划支付每股0.08美元的季度现金股息[163][165][178] 其他财务数据：流动性、债务与融资 - 截至2025年11月1日，公司拥有现金5800万美元及ABL信贷额度3570万美元可用资金[150] - 公司拥有一笔1.75亿美元的定期贷款信贷协议，到期日为2028年5月8日[153] - 公司在2024财年已偿还定期贷款本金9420万美元，并因此产生860万美元的债务清偿损失[154] - 截至2025年11月1日，定期贷款剩余本金余额为7430万美元，未摊销折扣及费用为400万美元[155] - 截至2025年11月1日，公司拥有3570万美元的额外借款能力，并遵守所有债务契约[156] 其他重要内容：保险计划变更 - 公司于2025年1月转为自筹资金的团体健康保险计划，相关储备基于已知和已发生未报告索赔进行估算[166]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 第四季度销售额为7.52亿美元，同比增长1%[1] - 2025财年全年销售额创纪录，达27.92亿美元，同比增长4%[8][9] - 2025财年总销售额为27.92亿美元，同比增长3.8%[28] - 2025财年第四季度总销售额7.52亿美元，同比增长1.0%[28] - 净利润为4.84亿美元，同比增长3.7%[26] - 第四季度调整后稀释每股收益为3.03美元，同比增长9%[2][4] - 2025财年全年调整后稀释每股收益为10.24美元，同比增长5%[8][10] - 调整后每股收益为10.24美元，同比增长5.2%[32] - 截至2025年10月31日的年度净利润为4.84474亿美元，较截至2025年7月31日的3.3284亿美元增长[34] - 2025年第三季度（季度至今）净利润为1.51634亿美元[34] 财务数据关键指标变化：盈利能力（EBITDA） - 第四季度EBITDA为2.56亿美元，占销售额的34%，同比增长6%[3] - 2025财年全年EBITDA为9亿美元，占销售额的32%[11] - 非GAAP EBITDA为8.995亿美元，同比增长5.9%[30] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动现金流为7.19亿美元，同比增长29.3%[26] - 截至2025年10月31日的年度经营现金流为7.19175亿美元，较截至2025年7月31日的5.16264亿美元增长[34] - 截至2025年10月31日的年度自由现金流为6.61115亿美元，较截至2025年7月31日的4.67262亿美元增长[34] - 2025年第三季度（季度至今）自由现金流为1.93853亿美元[34] - 截至2025年10月31日的年度自由现金流转化率为136%，低于截至2025年7月31日的140%[34] - 2025年第三季度（季度至今）自由现金流转化率为128%[34] - 截至2024年10月31日的年度自由现金流为4.91783亿美元，2025年同期为6.61115亿美元，同比增长[34] - 2024年第三季度（季度至今）自由现金流为7575.7万美元，2025年同期为1.93853亿美元，同比增长[34] 各条业务线表现 - 工业精密解决方案部门第四季度销售额3.62亿美元，同比下降2%，EBITDA利润率38%[5][20] - 医疗与流体解决方案部门第四季度销售额2.20亿美元，同比增长10%，EBITDA利润率40%[6][20] - 先进技术解决方案部门第四季度销售额1.71亿美元，同比下降4%，EBITDA利润率25%[7][20] - 医疗与流体解决方案部门全年销售额8.35亿美元，同比增长20.1%[28] 各地区表现 - 亚太地区全年销售额8.64亿美元，同比增长10.0%[28] 管理层讨论和指引 - 2026财年全年销售额指引为28.3亿至29.5亿美元，调整后稀释每股收益指引为10.80至11.50美元[1][14] 其他财务数据（成本、费用、资产、债务等） - 长期债务为16.81亿美元，同比减少20.0%[24] - 库存净额为4.45亿美元，同比减少6.7%[24] - 截至2025年10月31日的年度资本支出为5806万美元，高于截至2025年7月31日的4900.2万美元[34]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为15.294亿美元，同比增长1.675亿美元或12.3%[105] - 前九个月净销售额为43.636亿美元，同比增长4.491亿美元或11.5%[113][115] - 第三季度毛利率为36.8%，同比提升31个基点[108] - 前九个月毛利率为37.1%，同比提升135个基点[119] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 截至2025年10月31日，总库存为8.398亿美元，同比增长4650万美元或5.9%[109] 各条业务线表现：零售业务 - 零售部门净销售额占2025年10月31日止九个月合并净销售额的85.2%，去年同期为87.9%[88] - 零售业务第三季度可比净销售额增长9120万美元或8.0%，其中Urban Outfitters增长12.5%，Anthropologie增长7.6%，Free People增长4.1%[106] - Anthropologie品牌北美零售净销售额占零售部门总净销售额的47.0%，去年同期为47.1%[89] - Free People品牌北美零售净销售额占零售部门总净销售额的24.0%，去年同期为23.7%[90] - Urban Outfitters品牌北美零售净销售额占零售部门总净销售额的15.3%，去年同期为16.5%[91] 各条业务线表现：订阅业务 - 订阅业务第三季度净销售额增长4740万美元，同比大幅增长48.7%[105] - 前九个月订阅业务净销售额增长1.42亿美元，同比大幅增长53.4%[115] - 订阅业务第三季度活跃用户平均数量同比增长42.2%[107] - 前九个月订阅业务活跃用户平均数量同比增长47.3%[118] 各地区表现：门店与销售面积 - 截至2025年10月31日，公司总门店数达777家，较2025年1月31日的742家净增35家[93] - 截至2025年10月31日，总销售面积450.5万平方英尺，较去年同期452.8万平方英尺下降0.5%[95] - FP Movement品牌销售面积同比增长59.2%至11.3万平方英尺，Free People品牌销售面积增长5.6%至39.9万平方英尺[95] - Urban Outfitters品牌销售面积同比下降3.8%至216.8万平方英尺，Anthropologie品牌销售面积基本持平为182.5万平方英尺[95] 管理层讨论和指引：门店拓展计划 - 公司预计2026财年将新开69家门店并关闭17家，净增52家至总数794家[97] - FP Movement品牌计划在2026财年新开25家门店，数量从63家增至88家，增幅显著[97] - 2026财年计划新开约69家自营零售店，并对现有门店进行扩建或搬迁[129] 管理层讨论和指引：资本支出与现金流 - 2026财年资本支出计划约为3亿美元，较先前预估有所增加，主要用于分销网络建设[129] - 公司预计现有现金、信贷额度及未来经营现金流足以支持其业务计划和资本支出[129] - 2026财年前九个月经营活动产生的净现金为3.122亿美元，较2025财年同期的1.824亿美元增长71.2%[124][126] - 2026财年前九个月投资活动使用的净现金为1.137亿美元，其中用于物业和设备的现金支出为1.914亿美元[124][127] - 2026财年前九个月融资活动使用的净现金为1.855亿美元，主要用于股票回购[124][128] - 2025财年前九个月用于物业和设备的现金支出为1.441亿美元[127] - 2025财年前九个月融资活动使用的净现金为7290万美元[124] 其他财务数据：现金与营运资本 - 截至2025年10月31日，公司现金、现金等价物及有价证券为9.636亿美元，较2025年1月31日的10.206亿美元下降5.6%，但较2024年10月31日的7.632亿美元增长26.2%[124] - 截至2025年10月31日，营运资本为5.929亿美元，较2025年1月31日的4.171亿美元增长42.1%，较2024年10月31日的5.118亿美元增长15.8%[124]

For the transition period from _______________ to _______________. Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission file number 001-40166 Planet Labs PBC (Exact name of registrant as specified in its charter ...

财务数据关键指标变化：收入 - 公司2025财年第三季度总营收为49.13亿美元，与去年同期的49.03亿美元基本持平[96] - 2025财年第三季度净销售额为47.13亿美元，同比下降0.6%（2900万美元），主要因去年关闭64家非核心门店导致销售额减少约1.6亿美元[97] - 净销售额同比下降4亿美元（降幅2.8%）至141.25亿美元，可比销售额（自有基础）增长0.4%，而去年同期下降2.5%[105] - 总营收同比下降2940万美元至147.05亿美元，其中其他收入增长1.06亿美元至5.8亿美元，主要受信用卡收入增长1.02亿美元推动[105][106] - 截至2025年11月1日的13周内，公司净销售额为1.65亿美元，但净亏损为1.97亿美元[128] - 截至2025年11月1日的39周内，公司净销售额为5.37亿美元，但净亏损为3.14亿美元[128] 财务数据关键指标变化：利润与盈利能力 - 公司2025财年第三季度调整后每股收益（EPS）为0.09美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为2.85亿美元[96] - 营业利润下降1.25亿美元至2.85亿美元，营业利润率下降80个基点至1.9%[104] - 净利润下降1.05亿美元至1.35亿美元，摊薄后每股收益（EPS）下降0.37美元至0.48美元[104] - 调整后摊薄每股收益为0.66美元，调整后EBITDA为10.02亿美元，核心调整后EBITDA为9.58亿美元[104] - 截至2025年11月1日的13周，公司调整后净收入为2600万美元，调整后稀释每股收益为0.09美元[142] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025财年第三季度毛利率为39.4%，同比下降20个基点，主要受约50个基点的关税影响[99] - 销售、一般及行政（SG&A）费用为20.24亿美元，占总营收的41.2%，同比下降90个基点[100] - 毛利率下降30个基点至39.5%，毛利率额下降2.01亿美元至55.75亿美元，主要受促销清库存及关税影响[107] - 销售、一般及行政费用（SG&A）下降6700万美元（降幅1.1%）至58.81亿美元，但占总收入比例上升30个基点至40.0%[108] 财务数据关键指标变化：现金流与资本支出 - 经营活动现金流由去年同期的使用3000万美元转为提供2.47亿美元，主要受营运资本需求减少驱动[116][117] - 资本支出减少1.24亿美元至5.25亿美元，重点投向数字化、技术及全渠道能力[118] 各条业务线表现 - 梅西百货（Macy's）可比销售额按自有基础计算增长1.4%，按O+L+M基础计算增长2.0%[95] - 布鲁明戴尔（Bloomingdale's）可比销售额按自有基础计算增长8.8%，按O+L+M基础计算增长9.0%[95] - 蓝水星（Bluemercury）可比销售额按自有基础计算增长1.1%[95] 可比销售额表现 - 公司2025财年第三季度可比销售额按自有基础计算增长2.5%，按自有+许可+市场（O+L+M）基础计算增长3.2%[96] - 截至2025年11月1日的13周，公司按自有基础计算的可比销售额增长2.5%，按自有+许可+市场基础计算的可比销售额增长3.2%[134] - 截至2025年11月1日的39周，公司按自有基础计算的可比销售额增长0.4%，按自有+许可+市场基础计算的可比销售额增长1.3%[134] 其他收入表现 - 2025财年第三季度其他收入为2亿美元，占总营收的4.2%，同比增长主要受信用卡收入增加3800万美元驱动[98] 盈利指标（调整后） - 截至2025年11月1日的13周，公司EBITDA为2.81亿美元，调整后EBITDA为2.85亿美元，核心调整后EBITDA为2.73亿美元[140] - 截至2025年11月1日的39周，公司EBITDA为9.69亿美元，调整后EBITDA为10.02亿美元，核心调整后EBITDA为9.58亿美元[140] 其他财务数据（非核心业务相关） - 公司期末现金及等价物为4.47亿美元，拥有21亿美元资产信贷额度，其中可用借款额度为19.57亿美元[115] - 截至2025年11月1日，公司总资产为66.85亿美元，其中流动资产10.87亿美元，非流动资产55.98亿美元[127] - 截至2025年11月1日，公司总负债为82.37亿美元，其中流动负债16.06亿美元，非流动负债72.43亿美元[127] - 在13周期间，公司从非担保子公司获得1.13亿美元的股息收入；在39周期间，该收入为6.33亿美元[129]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 截至2025年9月30日的九个月，公司营收为2.091亿美元，同比增长95%，毛利率为67%[142] - 截至2025年9月30日的九个月，公司实现净利润150万美元，而去年同期净亏损为3010万美元[142] - 2024年全年营收为1.526亿美元，同比增长113%，毛利率为53%，净亏损4160万美元[141] - 2025年第三季度营收为8352.3万美元，同比增长117.4%[180] - 2025年第三季度毛利润为5841.6万美元，同比增长189%，毛利率从53%提升至70%[180][186] - 2025年第三季度运营收入为963.3万美元，去年同期为运营亏损1263.4万美元[180] - 截至2025年9月30日的九个月，公司营收为2.09059亿美元，同比增长1.01554亿美元，增幅94.5%[196] - 毛利润为1.39854亿美元，同比增长8465.8万美元，增幅153.4%；毛利率从51%提升至67%[196][203] - 运营收入为569.1万美元，相比去年同期的运营亏损3545.4万美元，改善4114.5万美元[196] - 净收入为147.7万美元，相比去年同期的净亏损3009.3万美元，改善3157万美元[196] - 2025年第三季度GAAP运营收入为963.3万美元，非GAAP运营收入为1410.8万美元[218] - 2025年第三季度GAAP净收入为571.1万美元，非GAAP净收入为1412.2万美元[220] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年第三季度销售、一般及行政费用为3583万美元，同比增长53.8%，主要因员工数增加118人[180][189] - 2025年第三季度研发费用为1295.3万美元，同比增长35.6%，主要因员工数增加34人[180][188] - 2025年第三季度营业成本中可变成本占比从去年同期的55%升至59%[187] - 研发费用为3513.4万美元，同比增长953.4万美元，增幅37.2%，主要受平均研发人员增加31名驱动[196][206] - 销售、一般及行政费用为9902.9万美元，同比增长3397.9万美元，增幅52.2%，主要受平均相关员工增加101名驱动[196][207] 业务线表现：检测量与定价 - 截至2025年9月30日的三个月，总检测量（billable tests accessioned）约为162,900次，去年同期为107,900次[146] - 截至2025年9月30日的三个月，交付并计费的检测量约为165,000次，去年同期为108,500次[146] - 自产品推出以来，公司已处理超过100万次smNGS检测，其中过去12个月（截至2025年9月30日）处理了约562,900次，占比超过50%[141] - 2025年第三季度总交付和可计费检测量约16.5万次，同比增长52%[181] - 2025年第三季度整体平均售价同比增长44%[181] - 营收增长主要由检测总量增长52%驱动，从约28.99万次增至约44.05万次，同时平均销售价格增长30%[197] - 毛利率改善的约80%归因于平均销售价格提升，约20%归因于单次检测成本下降[204] 业务线表现：收入构成 - 截至2025年9月30日的九个月，第三方支付方报销占公司营收的90%以上[150] - 2024年，公司96%的营收来自产前检测（UNITY），2%来自肿瘤检测（Northstar）[158] - 公司绝大部分收入来自第三方保险公司的付款[245] - 国际市场贡献的收入占比不到1%[260] - 公司于2023年与强生公司达成协议，利用其检测能力进行临床试验，但该合同产生的收入对运营业绩并不重大[245] 其他财务数据与现金流 - 截至2025年9月30日的九个月，非GAAP运营收入为1530万美元，较去年同期的非GAAP运营亏损2940万美元改善约4470万美元[142] - 2025年第三季度因估计变更确认收入370万美元，占该季度总营收的4%[162] - 2025年第三季度其他费用净额增加146万美元，同比增长853%，主要与普通股认股权证公允价值变动有关[180][195] - 利息支出减少223万美元，降幅96.1%，主要因偿还了Western Alliance Bank的债务[196][209] - 截至2025年9月30日的九个月，经调整的EBITDA为1891.3万美元，相比去年同期的-2477.2万美元大幅改善[216] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为1.952亿美元，营运资金为2.109亿美元[221] - 公司于2025年11月7日完成IPO，扣除承销折扣等费用后净筹资约2.864亿美元[221] - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为2.807亿美元[141][222] - 2025年前九个月，经营活动产生的现金流为1380万美元，而2024年同期为净流出3295万美元[227] - 公司有一项最高1.4亿美元的债务融资安排，首笔5000万美元已于2024年8月5日提取，年利率8.0%[223] - 根据协议，公司需在2026年3月31日前再发行3000万美元票据，触发条件为最近六个月收入至少1.125亿美元且毛利率至少45%[224] - 截至2025年9月30日，公司经营租赁承诺总额为7010万美元，其中910万美元将在12个月内支付[234] - 2025年前九个月，非现金费用总额为2360万美元，主要包括960万美元股权激励和490万美元金融工具公允价值变动等[228][229] - 公司现金及现金等价物在2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日分别为9730万美元、1.915亿美元和1.952亿美元[257] 会计政策与估计 - 公司采用预期价值法估计可变对价，并根据历史付款趋势、拒付情况和合同安排等因素进行调整[244] - 公司授予员工的奖励基于持续服务条件，股权激励费用在服务期内按直线法确认[247] - 公司普通股的公允价值由董事会决定，并参考管理层意见和第三方估值，在2025年11月IPO前缺乏公开交易市场[248] - 公司估值采用收益法和市场法，市场法通过可比公司的市场价值倍数估算企业价值[249] - 公司使用期权定价模型和概率加权预期回报法来分配股权价值，以确定普通股公允价值，并应用缺乏市场流通性折扣[250] - 公司作为“新兴成长公司”，可延迟采用新的或修订的会计准则，这可能使其财务报表与遵循新准则的公司不可比[255]