UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 Commission file number 001-42875 Turn Therapeutics Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 32-0456090 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Employer Identification No.) 250 N. Westlake Blvd, STE 210 Westlake Village, CA 91362 ...

门店网络与运营 - 公司运营147家门店，覆盖美国32个州[31][41][50] - 门店平均面积约为37,000平方英尺[31][50] - 新店平均净资本投资约为500万美元，其中约250万美元为初始库存[40] - 公司平均每家新店净资本投资约为500万美元，其中初始库存约250万美元[62] - 过去三个财年，平均每年新开5家门店[48] - 2026财年暂无新开门店计划[40][48] - 计划在未来一年内（2026年假日季后）关闭约5家表现不佳的门店[209] - 开业超过12个月的门店中，多数已盈利，平均四墙调整后EBITDA利润率超过10%[40] - 新店开业后24个月，公司目标四壁调整后EBITDA利润率超过10%[62] - 约62%的市场目前没有其他全国知名的户外专业零售商[40] 库存与商品结构 - 单店平均库存单位超过22,000个，公司总库存单位近170,000个[38] - 约65,000个库存单位通过代发货计划提供[38] - 2025财年，消耗品（如弹药、鱼饵）占单位销售额的44%，占美元销售额的21%[38] - 2025财年，自有品牌产品销售额约占总销售额的4.4%，特制产品占2.0%，合计6.4%[71] - 2025财年公司从约765家供应商处采购商品，无单一供应商采购额占比超10%[90] - 2025财年，公司约2.3%的商品直接自外国供应商进口[189] 销售渠道与客户 - 2025财年，公司网站访问量超过1.17亿次，电商驱动销售额占总销售额超过20%[67] - 截至2026年1月31日，公司忠诚计划拥有超550万会员，贡献了约57%的收入[85] - 部分产品（如弹药、枪支）的在线销售受到监管限制[211] 各业务部门销售额占比（2025财年） - 2025财年，狩猎与射击运动部门销售额占比最高，为59.4%[76] - 狩猎与射击运动部门是最大商品部门，在2025财年净销售额中占比约59.4%[81] - 2025财年，钓鱼部门销售额占比为11.2%，较上年增长，且毛利率较高[75][76] - 渔具部门在2025财年净销售额中占比约11.2%[79] - 2025财年，露营部门销售额占比为10.4%[76][77] - 2025财年，服装部门销售额占比为7.3%[76][78] - 鞋类部门在2025财年净销售额中占比约5.7%[80] - 光学、电子、配件及其他部门在2025财年净销售额中占比约6.0%[82] 物流与供应链 - 公司通过位于盐湖城的507,000平方英尺配送中心进行分销[92] - 公司依赖位于犹他州盐湖城的单一配送中心[185] - 货运成本在2025财年有所缓和，但动态条件在未来财年可能持续[186] - 供应链中断、供应商延迟交货可能对净销售额和盈利能力产生不利影响[187] 损耗与安全 - 公司损耗率低于1.9%[56] - 2025财年库存损耗有所下降，但水平仍高于历史常态[183] - 公司面临因有组织零售犯罪等原因导致的库存损耗升高风险[183] - 每家零售店监控约50个摄像头，配送中心监控约250个摄像头[56] 员工与培训 - 公司截至2026年1月31日拥有约4,800名员工，其中约1,800名为全职，约3,000名为兼职[153] - 公司员工中约180名在犹他州西乔丹总部，约270名在配送中心，约4,350名在零售店工作[153] - 公司为所有导购员提供有竞争力的奖金计划，并设有内部市场以获取销售激励和折扣商品[154][155] - 新入职导购员接受约20小时初始培训，之后每年接受约16小时持续培训[156] - 狩猎部门导购员入职时额外接受9小时ATF和公司政策培训，并每年复训[156] - 门店经理平均接受为期两个月的在职培训，包含约20小时的专门管理培训[156] - 部门主管接受总计约40小时的在线培训和现场指导[156] 法规与合规 - 公司需遵守多项联邦、州和地方法规，包括《国家枪支法》、《枪支管制法》以及各州关于枪支销售的更严格法律[127][129][132] - 公司受到《保护合法武器贸易法》的保护，该法限制了因第三方犯罪或非法使用枪支弹药而引发的民事诉讼[133] - 公司电子商务业务需遵守联邦贸易委员会关于邮购或电话订购商品的规则[142] - 公司需遵守包括《加州消费者隐私法》在内的多项数据隐私法规[149] - 公司自1986年运营以来从未有过FFL被吊销的记录[144] 地区性法规风险 - 科罗拉多州和华盛顿州已将购买特定枪支的最低年龄从18岁提高至21岁，并实施多日等待期[165] - 佛罗里达州已将枪支购买最低年龄提高至21岁（部分例外）[165] - 俄勒冈州2022年通过的公投案禁止容量超过10发的枪支和弹匣，并设定了复杂的购枪许可和培训要求[165][169] - 公司在俄勒冈州拥有8家零售店，若该州最高法院支持上诉法院裁决，枪支销售可能被暂停或大幅减少[141] - 公司在俄勒冈州拥有8家门店，若相关禁令生效，其枪支销售可能停止或大幅减少[171] 财务表现与风险 - 自2023财年以来，由于宏观经济压力（通胀、高利率、高能源成本）影响消费者可支配支出，公司收入下降并出现净亏损[177] - 同店销售额和客流量下降会对财务表现产生负面影响[178] - 促销活动和供应商激励措施可能影响盈利能力和利润率[178] - 新开门店通常产生较低的运营利润率，且固定成本占净销售额的百分比较高[207] - 2026财年因10家表现不佳门店确认了1780万美元的减值损失[209] - 2025财年有75家门店受最低工资上涨影响，2024财年为55家[204] 业务季节性 - 公司过去三个财年平均净销售额的约27.0%和28.3%分别来自第三和第四财季[125] - 公司过去三个财年平均年净销售额的27.0%和28.3%分别来自第三和第四财季[182] 市场环境与机遇 - 根据2022年美国鱼类和野生动物管理局调查，美国户外活动及体育用品年零售总额超1700亿美元[108] - 2022年垂钓者和猎人支出超600亿美元用于装备，较2016年调查增长约40%[110] - 从2016年至2022年，参与垂钓者和猎人数量分别增长约11%和25%[110] - 美国目前约有47,000个Type 01 FFL，其中仅约5,100个由全国性或区域性专业商店持有，这意味着近90%的市场由小型独立零售商分散占据[122] 信息技术与网络安全风险 - 公司依赖云平台和自动扩展能力来运营其电子商务网站[210] - 远程办公增加了信息技术系统和数据的风险[216] - 公司在某些遗留信息系统（包括已停产的旧系统）中发现了高和严重级别的漏洞[218] - 网络安全威胁包括由人工智能增强的攻击（如开发恶意代码或发起复杂钓鱼攻击）[215] - 数据泄露等安全事件可能导致向相关方（如受影响的个人、监管机构）发出通知，产生成本[222] - 安全事件可能导致政府执法行动、诉讼、赔偿义务、负面宣传、声誉损害、资金转移、管理层注意力分散、运营中断和财务损失等重大不利后果[223] - 安全事件及后果可能导致客户停止使用服务或阻止新客户使用，对公司业务增长和运营产生负面影响[223] - 部分合同缺乏责任限制条款，且现有条款可能不足以保护公司免受数据隐私和安全义务相关的责任、损害或索赔[224] - 公司无法确保其保险范围足以覆盖或减轻因隐私和安全实践产生的责任，或该保险将继续以商业合理条款提供[224] - 第三方可能通过公开来源、数据经纪人等方式收集或推断公司敏感数据，损害其竞争优势或市场地位[225] - 公司或客户敏感数据可能因供应商、人员或合作伙伴使用生成式AI技术而泄露、披露或暴露[225] 运营与基础设施风险 - 公司业务易受美国西部区域因素影响，该区域集中了大部分门店[179] - 公司计算机硬件和软件系统易受自然灾害、断电等不可控事件损害，这些系统对成功管理库存水平至关重要[226] - 公司大部分计算机系统集中在支持和配送中心，该中心的中断可能对公司业绩和各门店运营效率产生重大不利影响[227] - 未来增长可能使业务基础设施承压，现有资源、系统及人员可能不足以支持增长，对运营和财务状况产生不利影响[228] - 为支持增长而招聘人员和升级系统将需要资本支出并增加成本，可能对运营业绩产生重大不利影响[228]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总收入为8.1458亿美元，同比增长26%[165] - 2025年运营收入为1.0062亿美元，同比下降23%[165] - 2025年净收入为6326万美元，同比下降30%[165] - 2025年全年净利润为6,326千美元，较2024年的8,984千美元下降30%，主要归因于Irwin收购相关的费用增加以及部分传统品牌毛利下降[174] - 2025年第四季度公司整体收入同比增长73%至25,910千美元，毛利增长44%至8,939千美元，贡献额增长47%至7,680千美元[184] - 2025年第四季度，传统FitLife品牌（现包含MusclePharm和MRC）总收入为13,266千美元，同比下降12%，其中线上收入下降10%至9,028千美元，批发收入下降14%至4,238千美元[177][178] - 2025年第四季度，新收购的Irwin Naturals品牌总收入为12,644千美元，其中批发收入占89%（11,216千美元），线上收入占11%（1,428千美元）[180] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利率为38.6%，较2024年的43.6%下降5个百分点[165][171] - 2025年产品销售成本为5.0005亿美元，同比增长37%[165][169] - 2025年销售、一般及行政费用为1.4036亿美元，同比增长41%[165][172] - 2025年产品退货及销售激励计划拨备总额为1039万美元，2024年为564万美元[147] - 2025年过期、过剩及滞销库存拨备总额为247万美元，2024年为100万美元[149] - 2025年合并与收购相关费用为2075万美元，较2024年的255万美元大幅增加[165] - 2025年全年并购相关费用激增至2,075千美元，较2024年的255千美元大幅增加，主要由2025年收购Irwin的交易成本驱动[173] - 2025年第四季度公司整体毛利率为34.5%，低于去年同期的41.4%；贡献率为29.6%，低于去年同期的34.9%；剔除653千美元库存摊销影响后，两者分别为37.0%和32.2%[184][185][186] - 2025年第四季度，传统FitLife品牌毛利率为40.7%，贡献率（收入占比）为32.5%，分别低于去年同期的41.4%和34.9%[177][179] - 2025年第四季度，Irwin Naturals品牌毛利率为28.0%，贡献率为26.6%；若剔除库存公允价值摊销影响，毛利率和贡献率将分别为33.2%和31.8%[180][183] 财务数据关键指标变化：现金流与债务 - 2025财年经营活动产生的净现金流为7,439美元，较2024财年的9,610美元下降22.6%[201] - 2025财年投资活动使用的净现金为42,542美元，主要由于以42,500美元收购欧文[202] - 2025财年融资活动提供的净现金为32,086美元，主要源于为收购欧文而进行的信贷协议借款[203] - 截至2025年12月31日，公司总债务本金金额约为4470万美元[89] - 截至2025年12月31日，欧文定期贷款未偿还本金为39,102美元，信贷额度为5,600美元[200] - 截至2025年12月31日，公司营运资本为11,459千美元，较2024年的6,832千美元增加，主要源于收购Irwin后应收账款和库存增加[190] - 欧文定期贷款前七个季度（至2025年9月30日）每季度偿还本金1,523美元，此后每季度偿还2,031美元，全部剩余本息于2030年8月8日到期[197] - 信贷额度项下所有未偿还本息将于2028年8月8日到期[198] - 公司债务包含可变利率敞口，利率上升将增加偿债成本并可能严重影响盈利能力和现金流[97] - 截至2025年12月31日，公司已将19,250美元的欧文定期贷款置换为固定利率，消除了该部分贷款的利率风险[208] 业务线表现 - 公司向美国境内约600家GNC特许经营店销售NDS产品，并通过GNC分销系统向其他国家更多特许经营点供货[17] - 通过Metis Nutrition品牌，公司产品在美国超过1300家GNC直营店有售[17] - Irwin产品的主要批发客户包括CVS、Walmart、Walgreens和Costco Canada[17][35] - 在截至2025年12月31日的年度，公司共推出了36款新产品，包括20款全新产品和16款产品改良及口味延伸[27] - 在截至2024年12月31日的年度，公司共推出了23款新产品，包括19款全新产品和4款产品改良及口味延伸[27] - 公司产品由FDA监管的美国合同制造商生产，均需遵守现行良好生产规范(cGMPs)[26] - 公司为不同产品线提供退货政策：NDS产品为30天，Irwin直接面向消费者的销售为60天，均支持未开封无损产品的全额退款[36] 客户与渠道表现 - 2025财年，通过亚马逊美国市场产生的销售额约占公司总销售额的49%[57] - 2025财年，通过其他电商渠道产生的销售额约占公司总销售额的2%[57] - 2025财年，对GNC（包括其国内及国际加盟商）的销售额约占公司总销售额的14%[60] - 2024财年，对GNC的销售额约占公司总销售额的23%[60] - 2025年在线收入占比为51%，较2024年的67%下降[158][168] - 公司业务增长严重依赖通过亚马逊等电商平台向终端消费者直接销售产品的能力[62] - 公司业务增长依赖于扩大现有市场渗透率和进入新市场，包括增加零售商销售的产品数量、货架空间和在线平台渠道[71] 收购活动与整合 - 公司于2025年8月8日以4250万美元收购了Irwin Naturals的绝大部分资产[15] - 收购Irwin的4250万美元对价中，2975万美元来自新定期贷款，600万美元来自新1000万美元的循环信贷额度，其余来自公司可用现金[15] - 公司于2023年2月28日完成对Mimi's Rock Corp.的收购，于2023年10月10日完成对MusclePharm大部分资产的收购，并于2025年8月8日完成对Irwin大部分资产的收购[107] - 截至2025年12月31日，公司全职员工人数为81人，相比2024年的39人增长约108%，主要归因于对Irwin的收购[51] 管理层讨论和指引 - 公司预计，由于收购Irwin及该品牌全年销售的并入，截至2026年12月31日财年对GNC的销售占比将继续下降[60] - 公司预计未来十二个月的流动性将足够，主要来源于经营现金流、现有现金储备及可用信贷额度[200] - 公司历史上从未支付过普通股现金股息，且预计在可预见的未来也不会支付[114] - 2025年全年调整后EBITDA为14,006千美元，与2024年的14,125千美元基本持平；其中包含2,075千美元并购相关费用及1,045千美元库存公允价值摊销[189] 风险与挑战：客户集中与依赖 - 公司面临来自GNC的集中信用风险，预计GNC在可预见的未来仍将占应收账款的大部分[60] - GNC曾于2020年6月申请美国破产法第11章破产，导致其大量零售门店关闭，虽未影响公司总销售额，但影响了应收账款的回收时机[61] - 公司目前没有与GNC或其他主要分销伙伴签订重要的长期供货协议[61] - 公司依赖有限数量的第三方供应商和制造商，任何供应中断都可能导致产品发货延迟、收入减少[73] - 公司依赖第三方制造商，且不独立分析每批产品，制造错误可能导致产品召回、重大法律风险和收入减少[101] - 公司依赖董事长兼首席执行官Dayton Judd及关键人员，若失去他们可能损害业务，且公司未为其购买寿险或伤残险[79] 风险与挑战：市场与竞争 - 营养补充剂行业过去十年增长强劲，但低碳水化合物产品、GLP-1药物等竞争产品可能影响特定品类补充剂的市场需求[77] - 不利的经济状况，如高通胀或经济衰退，可能导致消费者减少购买、转向自有品牌，并影响公司提价能力以保护利润率[86][87] - 贸易政策、条约和关税的不确定性，特别是涉及中国、墨西哥和加拿大的贸易关系，可能增加原材料成本，对公司业务产生重大不利影响[88] - 未来COVID-19或其他疾病的爆发可能对公司的运营、第三方供应商或批发合作伙伴产生重大不利影响[78] 风险与挑战：财务与合规 - 公司未来可能无法维持盈利能力，任何销售下降或增长管理不善都可能导致净亏损，并对财务状况产生重大不利影响[83] - 公司目前为小型报告公司，若年度收入达到或超过1亿美元或非关联方持有普通股市值达到或超过7500万美元，将需遵守更严格的内部控制审计要求[81] - 公司内部控制在2025年12月31日被认定为有效，但若需进行审计师鉴证（如成为加速申报公司），可能发现缺陷并增加合规成本[82] - 信贷协议要求，自2025年12月31日季度起，滚动十二个月的高级有息债务与EBITDA比率不得超过2.75:1，自2026年9月30日季度起不得超过2.50:1[199] - 信贷协议要求，自2025年12月31日季度起，每季度末的固定费用保障比率至少为1.25:1[199] 风险与挑战：法律与监管 - 公司产品受FDA作为膳食补充剂监管，面临更高的监管审查，导致运营成本增加和潜在销售延迟[102] - 产品污染、掺假或错误标签可能导致产品召回、撤市及产品责任索赔[106] - 公司拥有产品责任保险，但潜在诉讼负债可能被排除在承保范围外或超出承保限额[104] 公司治理与资本结构 - 公司于2025年2月7日对其普通股进行了1拆2的股票分割[16] - 公司董事会授权管理层在后续24个月内回购最多500万美元的普通股[128] - 截至2025年12月31日，根据股票回购计划，公司仍可回购最多500万美元的普通股[129] - 公司董事长兼CEO通过其个人及Sudbury Capital Fund, LP的持股，可被视为公司多数有表决权证券的实际受益人[115] - 公司已授权发行总计1000万股优先股，目前包括1000股A系列优先股和2000股B系列次级参与优先股[113] - 公司普通股流通股数量为9,391,072股，登记在册股东为10名[126] 资产与运营 - 截至2025年12月31日，坏账准备为9美元（2024年为41美元）[139] - 截至2025年及2024年12月31日的财年，公司未记录任何无形资产减值，但未来可能发生[98] - 公司目前在奥马哈和卡尔弗城租赁总部及办公室，此前在奥克维尔的租约已于2026年1月到期并未续签[122] 市场表现与上市 - 公司于2023年9月18日开始在纳斯达克股票市场交易[109] - 若未能满足纳斯达克持续上市标准，公司普通股可能被退市，导致股票流动性及价格大幅下降[109] - 公司普通股在截至2025年12月31日的一年内，收盘价最高为20.76美元，最低为10.40美元[111] - 2025财年第四季度普通股最高收盘价为20.76美元，最低为15.80美元；2025财年第一季度最低收盘价为12.10美元[126]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年总营收为2.088亿美元，2024年为2.546亿美元[214] - 2025年总收入为2.08764亿美元，同比下降18%[242][244] - 2025年净亏损为2720万美元，2024年为2930万美元[214] - 2025年净亏损为2716.7万美元，较2024年的2927.7万美元净亏损有所收窄[242][243] - 2025年调整后EBITDA为负900万美元，2024年为560万美元[214] - 2025年调整后税息折旧及摊销前利润为-902.2万美元，较2024年的-561.9万美元亏损扩大[242] - 2025年调整后净亏损为2184.6万美元，合每股亏损0.84美元；2024年调整后净亏损为1848.3万美元，合每股亏损1.14美元[242] - 2025年媒体利润为5759.5万美元，占收入的27.6%，较2024年的7251.2万美元（占收入的28.5%）下降21%[242] - 税前亏损为2717万美元，同比收窄13%；净亏损为2717万美元，同比收窄7%[259][263] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年毛利率（不含折旧和摊销）为25%，较2024年的24%有所提升[242] - 2025年销售成本（不含折旧和摊销）为1.57523亿美元，占收入的75.5%[243] - 2025年营收成本（不含折旧摊销）为1.938亿美元，同比增长19%，但营收成本率从76.1%降至75.5%[245][247] - 2025年运营费用中，一般及行政开支为3470.2万美元，占收入的16.6%[243] - 销售与营销费用为1449万美元，同比下降16%，主因员工薪酬福利降至1140万美元[249] - 产品开发费用为1184万美元，同比下降31%，主因员工薪酬福利降至830万美元[250] - 一般及行政费用为3470万美元，同比下降8%，主因员工薪酬福利降至1530万美元[251] - 净利息支出为307万美元，同比下降35%，主因平均贷款余额及利率下降[256] - 债务提前清偿损失为376万美元，同比增加273%，主因2025年11月清偿SLR信贷安排[258] 各条业务线表现 - 2025年商业媒体解决方案业务贡献了约39%的总营收，2024年该比例为16%[217] - 自有及运营市场收入从2024年的1.684亿美元下降至2025年的9450万美元，而商业媒体解决方案收入从4130万美元增长至8230万美元[244] - 自有及运营站点媒体成本降至7450万美元，主要因FTC同意令导致获客挑战；商业媒体解决方案成本增至6120万美元，因新增媒体合作伙伴[245] - 公司于2026年1月31日完成了呼叫解决方案业务的出售[211] - 2026年1月31日，公司出售了Call Solutions业务，预计将在36个月内每月获得10万美元的卖方票据付款[272] 管理层讨论和指引 - 公司预计商业媒体解决方案业务将在2026年贡献大部分总营收[217] - 商业媒体市场预计在2023年至2027年间以21%的复合年增长率增长，到2027年总市值将达到1000亿美元[215] - 管理层得出结论，对公司能否在未来一年内持续经营存在重大疑虑[274] 运营与市场表现 - 2025年公司通过商业媒体解决方案向超过2亿消费者投放了广告[216] - 2024年公司通过商业媒体解决方案向超过1亿消费者投放了广告[221] - 公司自有及运营网站超过90%的用户通过移动设备或平板电脑参与[208] 其他财务数据：现金流与融资 - 2025年经营活动净现金流出为150万美元，较上年1410万美元流出大幅改善，主因营运资本变动产生760万美元现金[264] - 2025年投资活动净现金流出为640万美元，较2024年的620万美元略有增加[265] - 2025年融资活动净现金流入为1080万美元，较2024年的1520万美元减少440万美元[266] - 截至2025年12月31日，公司现金及等价物和受限现金约为1370万美元，较2024年底的1070万美元增加300万美元[267] - 2025年3月、5月和8月，公司通过发行认股权证和普通股分别筹集了约510万美元、400万美元和1030万美元的总收益[283][285][286] - 公司还签订了市场发行销售协议，可发行高达1120万美元的普通股[273] 其他财务数据：债务与承诺 - 截至2025年12月31日，公司有不可取消的经营租赁承诺360万美元，以及本金余额为3180万美元的债务[267] - 2025年11月，公司与Bay View签订融资协议，最高可基于合格应收账款预支3000万美元净额[270] - 截至2025年12月31日，该融资协议下的余额为3130万美元，被记录为流动负债[280] 其他重要内容：重组与非经常性项目 - 2024年及2025年公司进行多轮裁员，累计涉及101名员工，并产生相关重组成本[252][253] - 公司确认一笔一次性非媒体收入调整-425.4万美元，源于与媒体合作伙伴的提前终止和解协议[234][237][242] 其他重要内容：会计政策与风险披露 - 公司采用ASC 740准则进行所得税会计处理，使用资产负债法，递延所得税资产和负债基于预期未来税率计量[294] - 递延所得税资产需评估是否可实现，并可能因历史业绩和预测而计提减值准备（估值备抵）[294] - 公司确认税务立场时，需基于技术优势判断其“更可能成立”，并按超过50%可能性可实现的最大金额计量[295] - 税务立场的变化（如事实、税法或新解释）可能导致所得税变化，并可能对未来合并财务报表产生重大影响[295] - 与不确定税务立场相关的利息和罚金分别计入利息费用和其他费用[295] - 公司采用ASC 450准则处理或有事项，在很可能发生且能合理估计时计提损失[296] - 或有事项的估计可能因概率变化或估计错误而需调整，并可能对未来合并财务报表产生重大影响[296] - 公司作为“小型报告公司”，无需提供《交易法》规则12b-2要求的市场风险定量和定性披露[298]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Registrant's telephone number, including area code: (412) 894-8248 Securities registered pursuant to Section 12(b) or Section 12(g) of the Act: None Indicate by check mark if the Registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. YES ☐ NO ☒ ☐ TRANS ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number: 001-40228 LONGEVITY HEALTH HOLDINGS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) ( State or other jurisdiction of incorporation or organization) (I.R.S. Emp ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C., 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________________ to ___________________ Commission File Number: 001-39126 CNS Pharmaceuticals, Inc. (Exact Name of Registrant as Specified in its Charter) (St ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended December 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-42493 FG MERGER II CORP. | (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | | --- | --- | --- | | Nevada | | 86-2579 ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended December 31, 2025 Table of Contents ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File No. 001-42493 FG MERGER II CORP. | (Exact name of registrant as specified in its charter) | | | | --- | --- | --- | | Nevada | | 86-2579 ...

EXHIBIT 99.1 Axe Compute Inc. Reports Full-Year 2025 Financial Results Completed Strategic Transformation to AI Compute Infrastructure Raised $343.5 Million in Capital to Fund Digital Asset Treasury Strategy Solidified new leadership composition with world class CEO and board members PITTSBURGH, March 31, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- Axe Compute Inc. (NASDAQ: AGPU), a technology company focused on providing enterprise access to high-performance GPU compute infrastructure for artificial intelligence workloads, t ...