UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from Commission file number 001-41034 SYNTEC OPTICS HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 87-0816957 (State or other jurisdicti ...

市场与行业趋势 - 全球智慧城市平台市场规模预计将从2026年的2088亿美元以9%的年复合增长率增长至2032年的4161亿美元[20] - 全球物联网市场规模从2020年的3089.7亿美元增长23.1%，预计将从2021年的3813亿美元增长至2028年的18547.6亿美元[20] - 全球人工智能支出预计将从2020年的501亿美元翻倍增长至2024年的超过1100亿美元[21] - 全球智能城市平台市场规模预计从2026年的2088亿美元以9%的复合年增长率增长至2032年的4161亿美元[60] - 全球物联网市场规模预计从2021年的3813亿美元增长至2028年的18547.6亿美元[60] - 全球人工智能支出预计从2020年的501亿美元翻倍增长至2024年的超过1100亿美元[61] 产品与技术 - IvedaAI视频分析软件可在不到1秒内对数十至数千个摄像头进行精准搜索[24][28] - 智能无人机具备30分钟悬停时间、IP54防护等级，并支持5G/4G LTE和2.4G Wi-Fi网络[45] - vumastAR AI视觉软件可通过短至两小时的视频训练AI模型，并按设备许可并收取月度订阅费销售[35][36] - IvedaCare于2022年11月推出，是一个用于远程健康监测的无线设备套件，并提供专业监控订阅服务[46] - LevelNOW提供用于200升桶的标准阀门传感器和用于各种尺寸容器的外部传感器，用于实时液体水平监测[47] - 公司成功依赖于其专有的Cerebro智能物联网平台和IvedaAI智能视频搜索技术[124] 公司结构与治理 - 公司于2025年3月14日变更为特拉华州公司，并于2025年8月29日的股东会议上获得与2024年9月发行认股权证相关的普通股发行批准[18] - 公司普通股在纳斯达克资本市场上市，交易代码为“IVDA”[133] - 作为上市公司，公司需遵守《1934年证券交易法》、《2002年萨班斯-奥克斯利法案》和《证券法》的报告要求，相关合规成本高昂[134] - 截至2025年12月31日，公司财务报告内部控制无效，原因在于支持财务报告职能的技术变更管理相关控制不足[136] - 公司董事会预计将每季度收到关于网络安全事项的管理层更新[159] - 公司目前没有用于评估、识别和管理网络安全威胁重大风险的通用流程，但计划未来开发相关流程[156] - 公司首席财务官目前被期望领导网络安全风险评估和管理流程[160] 收入与利润表现 - 2025年总收入为5.28亿美元，较2024年的6.02亿美元下降12%（减少7.4亿美元）[195] - 2025年毛利润为1.27亿美元，毛利率24%，较2024年毛利润1.30亿美元（毛利率22%）略有增长[195][196] - 2025年净亏损为3.20亿美元，较2024年净亏损3.98亿美元减少20%（减少7.83亿美元），主要因运营费用降低[195][198] - 2025年净亏损约320万美元，2024年净亏损约400万美元，截至2025年12月31日累计亏损约5600万美元[73] 成本与费用表现 - 2025年运营费用为4.50亿美元，较2024年的5.37亿美元大幅下降17%（减少9.35亿美元），主要因研发、上市公司费用及市场营销减少[195][196] - 2025年运营亏损为3.23亿美元，较2024年运营亏损4.07亿美元改善21%（减少8.43亿美元），主要得益于运营费用削减[195][197] 现金流与流动性 - 截至2025年底现金及等价物为520万美元（美国390万，台湾130万），较2024年底260万美元增长，主要来自出售证券所得520万美元[199][200] - 2025年经营活动净现金流出为200万美元，较2024年净流出440万美元显著改善[201] - 2025年融资活动净现金流入为460万美元，主要来自490万美元的普通股ATM发行[203] - 公司流动性有限，尚未建立稳定的收入来源覆盖运营成本，持续经营依赖于增加销售或从资本市场融资[205] 业务运营与地区表现 - 公司子公司Iveda台湾是主要的收入来源，自2011年4月收购以来，公司大部分收入来自该子公司[17] - 台湾子公司Iveda Taiwan贡献了公司绝大部分收入，2025年和2024年分别占总收入的85%和87%[85] - 2025年台湾子公司营收占公司总营收的93%[189] - 2024年台湾子公司营收占公司总营收的71%[189] - 截至2025年12月31日，公司在美国有7名全职员工，在台湾有25名全职员工[65] 客户集中度 - 2025年收入高度集中，前四大客户贡献约63%总收入，其中国防部中山科学研究院占25%，台湾证券交易所占15%，中华电信占12%，安全集成与顾问科技占12%[82] - 2024年收入高度集中，前五大客户贡献约67%总收入，其中中华电信占18%，安全集成与顾问科技占16%，群光电能科技占11%，华通电脑占10%，Claro Enterprise Solutions占12%[82] 应收账款与信用政策 - 美国业务模式要求产品发货前预收50%货款，应收账款逾期超过120天视为拖欠[84] - 台湾业务通常在产品或服务项目启动后一年内收款，但会保留总付款额的5%并在项目完成后一年支付[84] - 美国业务部门应收账款逾期超过120天被视为拖欠[208] - 美国业务部门要求订单预付定金，发货后15天内付清[208] - 台湾业务部门通常在产品或服务项目开始后一年内收到款项[208] - 台湾业务部门保留总付款额的5%，并在项目完成后一年支付[208] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，美国业务部门均未计提坏账准备[208] - 截至2025年12月31日和2024年12月31日，台湾业务部门均未计提坏账准备[208] 风险因素：运营与市场 - 公司业务高度依赖台湾运营，面临客户需求下降、供应商涨价、汇率波动及经济或政府不稳定等风险[85] - 公司依赖多家第三方制造商供应产品硬件，面临交付日程、质量控制、产能不足及知识产权盗用等风险[90] - 制造商可能因原材料价格波动、自然灾害等原因提高组件价格，导致公司成本上升[93] - 公司产品面临激烈竞争，竞争对手可能拥有更雄厚财务、技术资源和更大分销网络，可能开发出更优产品[94] - 为保持竞争力，公司未来可能需要降价，并大幅增加营销和研发投入[96] - 公司收入确认时间难以预测，大型客户和政府客户的评估及预算流程可能导致收入周期长达数月[99] - 公司在台湾有重大国际业务，面临不同的监管环境、更长的付款周期、汇率波动及潜在的地缘政治不稳定等风险[100][102] - 全球地缘政治问题（如俄乌冲突）可能导致宏观经济恶化、地区不稳定、关税及制裁升级，对公司运营产生不利影响[104][105] - 美国贸易政策变化（如关税）可能扰乱供应链，增加产品成本和运输时间，从而影响利润[109] - 公司依赖服务提供商（如电信公司、安全集成商）向客户分销其产品[113] 知识产权与诉讼 - 公司未持有任何专利，但于2012年11月通过子公司获得了美国专利第8,719,442号及其台湾和中国对应专利的使用许可[54] - 公司不拥有任何专利，并曾是两起专利相关诉讼的被告，但均已和解[119] - 公司通过子公司Sole-Vision Technologies, Inc. 从工业技术研究院（ITRI）获得了美国专利第8,719,442号（及其台湾和中国对应专利）的使用许可[124] 税务与亏损结转 - 截至2025年12月31日，公司拥有约4000万美元的联邦净经营亏损结转额和1100万美元的州净经营亏损结转额[116] - 联邦净经营亏损结转额将于2025年开始到期，州净经营亏损结转额（适用于加州和亚利桑那州）已于2014年开始到期[116] - 公司拥有约4000万美元的联邦净经营亏损结转额，将于2025年开始到期，以及约900万美元的州净经营亏损结转额[204] 资本结构与股东信息 - 未来公司普通股的销售或发行（包括用于收购、投资、融资或股权激励计划）可能导致现有股东所有权比例被稀释[132] - 公司普通股在2025财年第四季度的最高和最低投标价分别为2.24美元和0.71美元[167] - 公司普通股在2024财年第四季度的最高和最低投标价分别为8.05美元和1.27美元[167] - 截至2025年12月31日，公司已发行流通普通股5,879,741股，由96名记录股东和约25,000名受益所有人持有[168] - 公司目前没有支付任何现金股息的计划，并打算将所有未来收益用于业务发展[169] 融资与股权发行 - 2026年2月11日公司完成公开发行，包括5,259,999股普通股，每股发行价0.35美元[175] - 2026年公开发行同时发行可购买至多454,287股普通股的预融资权证，每份发行价0.3499美元[175] - 2026年公开发行中承销商获得7%的现金费用，金额为14万美元[175] - 2026年公开发行中向承销商发行可购买至多400,000股普通股的权证[175] - 2026年公开发行同时发行可购买至多11,428,572股普通股的系列X权证[175] - 2025年公司发行100,000股限制性普通股用于服务，价值13.5万美元[174] - 2024年公司发行12,500股限制性普通股用于服务，价值9万美元[173] - 2023年公司发行19,656股限制性普通股用于服务，价值13.8547万美元[172] 业务战略与发展 - 公司业务战略包括未来可能收购资产、业务和技术，或成立合资企业及进行投资[114] 租赁与固定资产 - 公司目前租赁了约3,000平方英尺的主要行政办公室，月租金约为4,500美元，租约至2030年2月[161] - Iveda台湾租赁了总计约4,567平方英尺的行政办公室，三份租约月租金合计约3,272美元，分别于2026年6月30日、9月15日和9月11日到期[162] 通胀影响 - 公司认为当前美国通胀水平未对其运营产生重大影响[209] - 公司认为当前台湾通胀水平未对Iveda Taiwan的运营产生重大影响[209] 表外安排与债务 - 公司无任何未合并实体或金融合作伙伴关系，无表外安排[210] - 公司无任何未披露借款或债务，也未签订任何合成租赁[210]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-40747 authID Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 46-2069547 | | --- | --- | | (State or other juris ...

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, DC 20549 Form 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 KULR TECHNOLOGY GROUP, INC. (Exact name of the registrant as specified in its charter) | Delaware | 001-40454 | 81-1004273 | | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction of | (Commission | (IRS Employer | | incorporation) | File Number) | Identification No.) | 555 Forge River Road, Suite 100, Webster, Texas 77598 (Address of principle executive offices) ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number: 001-42935 Elauwit Connection, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 99-3101171 | | ...

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年总收入为4845万美元，较2024年的4602.8万美元增长242.2万美元，增幅5%[207] - 2025年公共安全产品线收入为1740.1万美元，较2024年的1480.7万美元增长259.4万美元，主要受永久许可销售增加推动[207] - 2025年持续经营业务亏损为2888.6万美元，较2024年的5432.3万美元亏损有所收窄[206] - 公司2025年净亏损为3146万美元[92] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 2025年营业成本（不含折旧摊销）为2137.9万美元，较2024年的2334.4万美元减少196.5万美元，降幅8%[208] - 2025年总营业费用为5595.7万美元，较2024年的7700.7万美元大幅减少2105万美元，降幅27%[210] - 2025年一般及行政费用为2517.7万美元，较2024年的3067.6万美元减少549.9万美元，降幅18%[210] - 2025年销售及营销费用为617.2万美元，较2024年的785.8万美元减少168.6万美元，降幅21%，主要因薪酬相关费用减少167万美元[210][211] - 2025年研发费用为1459.6万美元，较2024年的1876.6万美元减少417万美元，降幅22%，主要因薪酬相关费用减少377.4万美元[210][212] - 2025年折旧及摊销费用为625.8万美元，较2024年的949.3万美元减少323.5万美元，降幅34%[210] - 2025年资产减值损失为375.4万美元，较2024年的1021.4万美元大幅减少646万美元，降幅63%，其中包含以色列子公司Waycare的资产减值[210][213] 业务线表现：平台与数据服务 - 公司平台聚合并分析来自道路传感器和其他物联网设备的数万亿个数据点[26] - Rekor Discover®平台通过云端仪表板、API和标准报告格式实时提供数据[43] - Rekor Discover®平台提供每辆车记录数据，包括车辆计数、FHWA 13级分类、速度、交通模式以及诸如险肇事件等安全指标[43] - Rekor Discover®的计数、分类和速度应用程序提供每辆车记录数据和自动化FHWA 13级分类报告[42] - Rekor Discover®的车辆洞察应用程序提供电动汽车统计数据、温室气体排放和烟雾评分等指标[44] - 公司平台能够生成全面的交通报告，包括联邦公路管理局规定的车辆分类、计数和速度分析[29] - 公司解决方案支持动态称重系统，用于实时商业卡车运输分析[29] - Rekor Scout®平台每周自动检查数百万辆汽车[45] - AutoNotice应用程序扫描数百万个车牌并发出数千份通知/罚单[48] - 公司AI软件在符合FHWA最新指南的13个车辆类别中均实现高精度分类[60] 业务线表现：硬件产品 - Edge Max系统适用于时速高达120英里/小时的高速公路，覆盖3-4车道（双摄像头可达6车道），最大范围300英尺[51] - Edge Pro系统适用于时速高达70英里/小时的道路，覆盖1-2车道，最大范围75英尺[52] - Edge Flex系统可捕获多达12条车道的交通数据，用于持续1至7天的临时研究[53] - 公司硬件产品依赖位于欧洲和亚洲的外包合作伙伴进行组件制造[95] 业务模式与战略 - 公司致力于通过软件和数据解决方案的订阅来建立强大的经常性收入基础[33] - 公司预计未来大部分收入将来自较新的经常性收入模式[33] - 公司的销售策略包括提供带或不带硬件销售的软件和数据解决方案订阅[33] - 公司采用基于订阅的SaaS和DaaS模式，辅以硬件销售作为切入点[62][67] - 公司通过直销、电商平台和合作伙伴关系销售产品[76] - 公司电商平台为国际客户提供自助注册和订阅选项[79] - 公司为保持竞争力，计划持续投资研发、数据和分析[81] - 公司目前正在申请多项专利以保护其创新成果[83] - 公司开发了视频验证程序并申请了专利，相关知识产权已转移至Rekor Labs, LLC，并成立了独立的管理委员会专注于该产品的商业化[193] - 公司指出，作为智能交通系统行业的收购者和整合者，其战略执行存在固有风险，若无法成功实施计划，可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[192] 市场与竞争环境 - 公司在一个价值数十亿美元（multi-billion-dollar）的竞争性市场中运营[70] - 公司面临来自资源更雄厚、安装基数更大的竞争对手的挑战[74] - 行业整合加剧竞争，竞争对手可能拥有显著更多的财务和技术资源[104] - 《基础设施投资和就业法案》（IIJA）为美国交通系统提供超过1500亿美元的新道路基础设施支出，包括智能交通系统[192] - IIJA法案包含多项新拨款来源，包括每年2亿美元的"全民安全街道和道路"计划、1.5亿美元的州数据收集系统现代化拨款计划以及5亿美元的"加强交通和革新交通"（SMART）拨款计划[192] 运营与组织 - 公司技术和服务覆盖全球70多个国家[45][61] - 公司拥有数百人年的道路传感器部署和交通工程经验[60] - 公司拥有234名员工，其中233名为全职，1名为兼职[85] - 公司依赖位于美国各地的第三方数据中心设施来交付云服务[130] - 公司宣布了全球工程运营的战略整合，包括将工程活动从以色列转移到美国团队，预计将产生一次性成本，且实现节约的时间和金额可能与当前预期不同[192] 风险与挑战 - 公司尚未实现持续盈利水平，若无法产生额外收入、实现运营效率或收入大幅下降，未来可能无法实现盈利[192] - 销售周期通常长达数月，导致运营结果波动[103] - 客户续约率下降或波动可能使收入增长慢于预期或下降[102] - 政府合同可能被无理由短期通知终止，影响收入基础[102] - 未能及时响应技术变革可能对销售和盈利能力产生重大不利影响[105] - 经济低迷时期，客户可能减少服务使用或延迟付款，影响现金流和利润[125][126] - 公司收入受冬季恶劣天气影响，若进入收费市场则更易受季节性交通模式影响[86] - 公司未来可能需要筹集额外资金，可能稀释股东权益[98][100] 法律、监管与知识产权 - 根据GDPR规定，数据保护违规罚款最高可达2000万欧元或公司全球年营业额的4%（以较高者为准）[114] - 公司可能面临与运营子公司所用技术类似的三方专利或专利申请相关的知识产权索赔风险[192] - 公司未对支撑其服务的关键技术申请大量专利[134] - H.C. Wainwright & Co., LLC (HCW) 在诉讼中索赔至少82.5万美元现金及价值高达购买481，100股普通股的认股权证（行权价每股2.00美元）[162] - 在同一诉讼的后续行动中，HCW额外索赔215.6万美元现金及价值高达购买805，000股普通股的认股权证（行权价每股3.125美元）[163] 网络安全与数据保护 - 网络安全威胁可能导致任务关键系统中断、机密信息泄露，并引发监管行动和财务损失[120][121] - 公司面临网络安全风险，严重的信息技术系统中断或故障可能导致服务中断、安全违规、资产或关键信息丢失，并对经营成果、财务状况和流动性产生不利影响[192] - 系统或运营故障及中断可能导致收入、利润和运营结果受到不利影响[122][123] - 公司信息安全管理政策要求，所有安全漏洞都必须上报给高级管理层和董事会[153] - 公司的网络安全程序由风险管理副总裁负责监督，并定期向总裁、首席执行官、首席财务官及董事会治理委员会报告[154] 公司治理与股东信息 - 公司目前是“小型报告公司”，最近一个完整财年营收低于1亿美元，公众流通股市值低于7亿美元[148] - 公司股东需集合持有不少于35%投票权的股份，才能请求召开股东大会[149] - 公司高管、董事及其关联实体实益拥有4，430，219股普通股，占总股本的3.2%[142] - 截至2026年3月25日，公司已发行普通股总数为136，578，177股[142] - 截至2026年3月25日，有13，682，656股普通股受限于已发行的期权、限制性股票单位和认股权证，未来可能进入公开市场[142] - 截至2026年3月25日，公司普通股的登记持有人为47名[171] 资本结构与融资活动 - 公司于2023年1月完成初始交割，发行了本金总额为1250万美元的票据及可购买6，250，000股普通股的认股权证，获得收益1250万美元[174] - 2023年7月，公司向机构投资者发行了2，850，000份未注册认股权证（2023私募认股权证），行权价为每股3.25美元[175] - 作为ATD收购对价的一部分，公司发行了2，832，135股普通股，另有664，329股将在交割日一周年后发行[176] - 公司于2024年3月赎回全部2023年票据，赎回价格为本金1250万美元的115%，约1437.5万美元，加上约26.3万美元的应计利息[177] - 2024年6月及7月，公司通过降低认股权证行权价促使持有者行权，分别获得196万美元和318.5万美元现金，行权后共发行3，675，000股普通股[178] - 2025年12月，公司完成承销直接发行，以每股1.75美元的价格发行了8，571，428个单位，每个单位包含一股普通股和一份认股权证，认股权证行权价为每股2.40美元[180] - 公司通过发行获得的总收益约为1500万美元，扣除承销折扣和佣金及预计发行费用后，净收益约为1390万美元[184] - 公司在2024年以总收购价20，576，000美元完成了对All Traffic Data Services， LLC ("ATD")的收购[188][189] 税务与资产 - 截至2025年12月31日，公司拥有联邦净经营亏损结转额约2.29894亿美元，州净经营亏损结转额约2.20253亿美元[127] 股息政策 - 公司从未支付过现金股息，且在可预见的未来也不打算支付[146] - 公司从未就普通股宣派或支付任何现金股息，且预计在可预见的未来不会支付任何现金股息[172]

☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________________________ to _________________________ Commission file number: 001-36790 Axe Compute Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 33-1007393 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organizat ...

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年全年合并净收入为6330万美元，其中来自上市皮肤病产品的净收入为6120万美元，2024年全年合并净收入为5770万美元，其中皮肤病产品收入为5510万美元[16][17] - 合作伙伴Journey Medical报告其产品Emrosi™在2025年全年净产品收入为6120万美元，2024年同期为5510万美元[7] - 2025年净营收为6326.2万美元，较2024年的5767.5万美元增长9.7%[26] - 2025年全年归属于普通股股东的合并净亏损为188.2万美元（每股0.07美元），较2024年的5590万美元亏损（每股2.69美元）显著收窄96.6%[21] - 2025年运营亏损为7022.1万美元，较2024年的运营亏损1.10379亿美元收窄36.4%[26] - 2025年其他收入项下，因子公司终止合并产生的收益为2712.7万美元[26] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年全年合并研发费用（含许可收购）为1190万美元，较2024年的5690万美元大幅下降79.1%[21] - 2025年全年合并销售、一般及行政成本为9640万美元，较2024年的8770万美元增长9.9%[21] 财务数据关键指标变化：现金、资产与负债 - 截至2025年12月31日，公司合并现金及现金等价物为7940万美元，较2024年12月31日的5730万美元增加2210万美元[15] - 公司2025年现金及现金等价物为7938.1万美元，较2024年的5726.3万美元增长38.6%[25] - 2025年总资产为1.85548亿美元，较2024年的1.44223亿美元增长28.7%[25] - 2025年总负债为1.23365亿美元，较2024年的1.45867亿美元下降15.4%[25] - 2025年股东权益总额为6218.3万美元，而2024年为股东权益赤字164.4万美元，财务状况显著改善[25] - 截至2025年12月31日，公司合并现金及现金等价物中，归属于Fortress及其私人子公司的部分为3520万美元，归属于Avenue的为290万美元，归属于Mustang的为1730万美元，归属于Journey Medical的为2410万美元[15] 子公司交易与潜在未来收益 - 子公司Cyprium Therapeutics以2.05亿美元出售其罕见儿科疾病优先审评凭证，并有资格获得ZYCUBO®的分级销售提成及总计约1.28亿美元的销售里程碑付款[1][3][5] - 子公司Checkpoint Therapeutics被Sun Pharma收购，Fortress获得约2800万美元首付款，并有资格获得最高480万美元的或有价值权付款及UNLOXCYT™未来净销售额2.5%的提成[1][9] - 子公司Avenue Therapeutics在Baergic被收购的交易中，有资格获得未来约74%的里程碑和提成付款，包括最高7900万美元的潜在销售里程碑及中高个位数分级提成[9] - 子公司Urica Therapeutics有资格获得dotinurad未来净销售额3%的提成，该药物已进入由Crystalys Therapeutics进行的3期临床试验，后者完成了2.05亿美元的A轮融资[2][9][10] - 公司预计将从子公司Cyprium获得总计至少1亿美元的潜在未来股息及公司间协议款项[9] 债务与融资活动 - 公司向Oaktree的贷款进行了总额预付，未偿还本金余额降至1500万美元[15]

财务数据关键指标变化：总收入与利润 - 第三季度总收入为113亿美元，按报告基准持平，按汇率中性基准下降3%[5][6] - 公司总营收在截至2026年2月28日的三个月内为112.79亿美元，与去年同期基本持平（增长0%），但剔除汇率影响后下降3%[18] - 摊薄后每股收益为0.35美元，同比下降35%[5][7] - 净收入为5.2亿美元，同比下降35%[7][14] - 公司净利润同比下降35%，从去年同期的7.94亿美元降至5.2亿美元，净利润率从7.0%降至4.6%[20] - 公司息税前利润（EBIT）同比下降23%至6.35亿美元，EBIT利润率从7.3%降至5.6%[20] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 毛利率下降130个基点至40.2%[5][6] - 销售和管理费用增长2%至40亿美元[6] 各条业务线表现：耐克品牌 - 耐克品牌总营收同比增长1%至110.12亿美元，但剔除汇率影响后下降2%[18] - 耐克品牌鞋类全球营收同比增长2%至73.53亿美元，但剔除汇率影响后下降1%[18] - 公司全球品牌事业部（Global Brand Divisions）在第三季度产生12.09亿美元的运营亏损，导致耐克品牌总EBIT下降14%至10.86亿美元[20] 各条业务线表现：分销渠道 - 批发收入为65亿美元，按报告基准增长5%，按汇率中性基准增长1%[5][6] - NIKE Direct收入为45亿美元，按报告基准下降4%，按汇率中性基准下降7%[5][6] 各条业务线表现：匡威 (Converse) - Converse收入为2.64亿美元，按报告基准下降35%，按汇率中性基准下降37%[6] - 匡威（Converse）营收在第三季度大幅下降35%至2.64亿美元，前三季度下降30%至9.3亿美元[18] 各地区表现：大中华区 - 大中华区总营收同比下降7%至16.15亿美元，剔除汇率影响后下降10%；前三季度总营收下降11%至45.5亿美元[18] - 大中华区息税前利润（EBIT）在第三季度同比增长11%至4.67亿美元，但前三季度同比下降20%至10.35亿美元[20] 各地区表现：北美地区 - 北美地区总营收同比增长3%至50.26亿美元，前三季度增长5%至156.79亿美元，是唯一实现正增长的主要地区[18] 其他财务数据 - 库存为75亿美元，同比下降1%[12] - 现金及等价物和短期投资为81亿美元，减少约23亿美元[12]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2025 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Securities Registered Pursuant to Section 12(g) of the Exchange Act: None. Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ¨ No x ...