财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为140.95亿元，同比增长14.82%[24] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为16.64亿元，同比下降7.22%[24] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15.38亿元，同比大幅增长38.85%[24] - 2025年实现营业收入1,409,507.87万元，较去年同期增长14.82%[40] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为153,832.90万元，同比增长38.85%[40] - 2025年经调整的非《国际财务报告准则》下归属于上市公司股东的净利润为181,612.90万元，同比增长13.02%[40] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为166,389.89万元，较去年同期下降7.22%[40] - 2025年第四季度营业收入最高，为40.09亿元[26] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润最高，为5.23亿元[26] - 2025年非经常性损益总额为1.26亿元，较2024年的6.85亿元大幅减少[31] - 2025年计入当期损益的政府补助为7982.75万元[30] - 2025年加权平均净资产收益率为11.60%，同比下降2.10个百分点[24] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 销售费用为3.06亿元，同比增长18.58%；管理费用为17.36亿元，同比增长9.56%；财务费用为1.56亿元，同比增长9.25%[91] - 研发费用为5.76亿元，同比增长22.75%[91] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为32.21亿元，同比增长25.01%[24] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为322,104.72万元，同比增长25.01%[40] - 2025年公司自由现金流为55,196.94万元[40] - 经营活动产生的现金流量净额为32.21亿元，同比增长25.01%[95] - 投资活动产生的现金流量净额为流出43.74亿元，同比减少116.10%，主要因股权投资、购建长期资产及理财支出增加[95] - 筹资活动产生的现金流量净额为流入3.77亿元，上年同期为流出47.97亿元，同比增加107.86%，主要因借款增加及偿债减少[95][96] - 现金及现金等价物净增加额为流出0.78亿元，较上年同期流出41.66亿元增加81.27%[95] 各条业务线表现：实验室服务 - 实验室服务实现营业收入815,888.46万元，同比增长15.78%，毛利率为45.10%[46] - 实验室服务员工数量为11,776人，其中实验室化学研究员超过7,100人[46] - 实验室服务新签订单同比增长约12%[46] - 实验室服务收入为81.59亿元，占总收入57.88%，同比增长15.78%[81] - 实验室服务毛利率为45.10%，同比增加0.18个百分点[83] 各条业务线表现：CMC（小分子CDMO）服务 - CMC（小分子CDMO）服务实现营业收入348,293.17万元，同比增长16.53%，毛利率为34.31%[49] - CMC（小分子CDMO）服务员工数量为5,448人，超过84%的收入来源于药物发现服务的现有客户[50] - CMC（小分子CDMO）服务新签订单同比增长约13%[49] - CMC（小分子CDMO）服务涉及药物分子或中间体1,102个，其中工艺验证和商业化阶段项目34个[50] - CMC（小分子CDMO）服务收入为34.83亿元，占总收入24.71%，同比增长16.53%[81] 各条业务线表现：临床研究服务 - 临床研究服务2025年营业收入为195,666.90万元，同比增长7.14%[54] - 临床研究服务2025年毛利率为11.41%，同比下降1.41个百分点[54] - 临床试验服务正在进行项目达1,397个，包括III期125个、I/II期539个及其他733个[55] - 临床研究现场管理服务项目超过1,900个，与近700家医院及临床试验中心合作[55] - 临床研究服务员工数量为4,889人，其中海外团队超过400人[55] - 临床研究服务收入为19.57亿元，占总收入13.88%，同比增长7.14%[81] 各条业务线表现：大分子和细胞与基因治疗服务 - 大分子和细胞与基因治疗服务2025年营业收入为47,469.12万元，同比增长16.48%[57] - 大分子和细胞与基因治疗服务2025年毛利率为-40.31%，同比提高9.76个百分点[57] - 大分子和细胞与基因治疗服务员工数量为761人[58] - 为25个细胞与基因治疗产品提供效度测定服务，包括2个商业化项目和14个临床阶段项目[58] - 大分子和细胞与基因治疗服务收入为4.75亿元，占总收入3.37%，同比增长16.48%[81] - 大分子和细胞与基因治疗服务毛利率为-40.31%，同比增加9.76个百分点[83] 各地区表现 - 海外子公司交付收入为174,908.07万元，同比增长13.78%，占公司营业收入的12.41%[44] - 来自全球前20大制药企业客户的收入为283,126.10万元，同比增长29.37%，占营业收入的20.09%[43] - 来自北美客户的收入为871,383.46万元，同比增长10.97%，占营业收入的61.82%[43] - 国外市场收入为119.58亿元，占总收入84.84%，同比增长14.67%[81] - 公司在中国、英国、美国和新加坡设有28个运营实体，其中海外有12个[70] - 公司报告期内海外客户业务收入占比远高于国内客户，相当部分收入以美元计价[134] 客户与市场表现 - 报告期内服务于超过3,300家全球客户，其中使用多个业务板块服务的客户贡献收入1,091,467.53万元，占营业收入的77.44%[42] - 报告期内新增客户超过950家，贡献收入58,073.79万元，占营业收入的4.12%[42] - 2025年引入超过950家新客户，超过95%的收入来自重复客户[77] - 前五名客户合计销售额为22.62亿元，占年度销售总额的16.05%，其中最大客户销售额为10.11亿元，占比7.18%[88] 管理层讨论和指引：业绩回顾与展望 - 2025年新签订单金额同比增长超过14%[41] - 公司预计2026年全年收入将同比增长12%~18%[41] - 公司持续巩固和强化小分子研发服务领域的领导地位，并快速拓展ADC、多肽、寡核苷酸等新型药物分子的服务能力[124] - 2026年公司将继续推进绍兴二期产能建设，以提升后期和商业化生产的服务能力[126] - 2025年公司在大规模生产方面取得重要进展，为项目进一步转化为商业化项目提供了保障[126] - 2026年公司将重点加强多肽、寡核苷酸、抗体、ADC、细胞与基因治疗产品等新型药物领域的技术和产能建设[125] - 公司致力于构建从实验室服务到生产服务的一体化研发平台，推动业务多元化[125] - 2026年公司将加强数字化和智能化临床开发平台建设，运用AI和机器学习提升工作效率[126] - 公司坚持海内外市场并举的商务拓展战略，在中国市场推行更符合本地市场的策略[124] - 公司的核心竞争力源于“全流程、一体化、国际化、多疗法”服务平台的协同效应[127] - 公司计划深化建设CRO+CDMO全流程一体化药物研发生产服务平台，并加强科研团队建设以提升服务质量[135] - 公司将持续投入大量人力和资本资源以培育和发展新技术，并考虑通过收购新技术标的公司来注入新服务能力[135] 管理层讨论和指引：战略与投资 - 公司通过控股无锡佰翱得生物科学股份有限公司，加强了在结构生物学、复杂药靶蛋白制备及分析等方面的服务能力[65] - 公司临床平台完成对国内数字化肿瘤患者管理标杆企业海心智惠的收购，是其向“数据和AI赋能的服务商”升级的重要一环[66] - 公司通过控股浙江海心智惠科技有限公司深化AI与全链条服务战略[73] - 公司与浙江大学共建“人工智能生命科学联合研发中心”[74] - 公司通过参股新加坡公司PharmaGend加强后期及商业化制剂CDMO服务的国际化部署[71] - 公司初步构建了基因治疗药物一体化服务平台，包括位于美国的分析平台和位于英国的生产平台[69] - 公司建立了位于中、英、美三地的CMC（小分子CDMO）一体化服务平台[71] - 公司新的多肽API固相合成车间预计将于2026年建成[69] - 公司用于早期临床用药生产的生物偶联车间已于2025年通过GMP验证[69] - 报告期内公司投资总额为66.77亿元人民币，较上年同期的47.96亿元增长39.21%[110] - 公司以自有资金及金融机构贷款完成了对无锡佰翱得生物科学股份有限公司的收购，投资金额为1,345,822,400.00元，持股比例为82.54%[111] - 该笔股权投资在本报告期内实现投资盈亏3,062.09元[111] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 2026年公司将系统化提升风险治理能力，覆盖生产安全、信息安全及知识产权保护三大领域[130] - 2026年公司将深化AI技术布局，赋能创新药研发全链条，推动平台进入智能化2.0时代[130] - 公司面临药物研发服务市场需求下降的风险，受行业投融资景气度及跨国药企研发预算变动影响[131] - 公司面临科研技术人才及高级管理人员流失的风险，因合格研发人员有限且受市场强烈青睐[131] - 公司面临知识产权保护风险，未经授权披露客户机密将导致违约及声誉受损[132] - 公司面临政策监管风险，若未通过监管检查可能被取消资格或受行政处罚[132] - 公司面临国际政策变动风险，海外客户需求受当地政府对华外包行业态度影响[133] - 公司大部分经营成本及开支以人民币计价，面临人民币与美元等货币的汇率波动风险[134] - 公司面临激烈的市场竞争，涉及服务质量、一体化服务广度、价格等多方面因素[134] - 公司认为服务质量及客户满意度是保持业绩增长的重要因素，若服务质量不达标可能导致违约赔偿和客户流失[135] - 公司积极探索人工智能（AI）在药物研发领域的应用，以提高服务效率并赋能临床研究业务板块[136] - 公司认识到AI应用面临数据质量偏差、隐私泄露、伦理争议、监管滞后和知识产权不清等风险[136] - 公司将努力构建高质量AI模型，完善数据共享与隐私保护机制，并推动AI与传统生物学方法深度融合[136] 其他财务数据：资产与负债 - 2025年资产总额为270.94亿元，同比增长13.23%[24] - 货币资金减少6.72亿元至10.17亿元，降幅39.79%，占总资产比例下降3.30个百分点至3.76%[100] - 存货增加3.56亿元至14.72亿元，增幅31.85%，占总资产比例上升0.76个百分点至5.43%[100][101] - 短期借款增加5.00亿元至12.65亿元，增幅65.42%，占总资产比例上升1.47个百分点至4.67%[101] - 长期借款减少26.06亿元至17.72亿元，降幅59.52%，占总资产比例下降11.75个百分点至6.54%[101] - 交易性金融资产减少4.01亿元至7.14亿元，降幅35.97%，占总资产比例下降2.02个百分点至2.64%[101] - 其他非流动金融资产增加2.84亿元至5.18亿元，增幅121.50%，占总资产比例上升0.93个百分点至1.91%[102] - 无形资产增加4.06亿元至11.97亿元，增幅51.28%，占总资产比例上升1.11个百分点至4.42%[102] - 其他非流动资产期末余额为5.24亿元人民币，较年初增加3.08亿元人民币，增幅达143%，主要因预付设备款增加[103] - 一年内到期的非流动负债期末余额为36.24亿元人民币，较年初增加31.92亿元人民币，增幅高达739.14%，主要因一年内到期的长期借款增加[103] - 衍生金融负债期末余额降至0元，较年初减少4,716.49万元，系衍生金融工具到期交割所致[103] - 递延所得税负债期末余额为3.97亿元人民币，较年初增加1.05亿元人民币，增幅为36.07%[103] - 公司资产权利受限总额为12.69亿元人民币，其中货币资金受限1.75亿元，固定资产抵押9.71亿元，无形资产抵押1.23亿元[108] - 截至2025年底，有8,002万元理财产品到期未转活期导致资金使用权暂时受限，该限制已于2026年1月5日解除[109] 其他财务数据：投资收益与公允价值 - 投资收益亏损1.02亿元人民币，占利润总额-5.32%，主要来自联营企业亏损1.36亿元和理财产品收益0.29亿元，不具有可持续性[98] - 公允价值变动收益0.66亿元，占利润总额3.44%，主要来自其他非流动金融资产，不具有可持续性[98] - 资产减值损失0.99亿元，占利润总额-5.20%，由应收款项信用减值、存货跌价等组成，不具有可持续性[98] - 以公允价值计量的金融资产（不含衍生）期末余额为7.14亿元，期内购买29.44亿元，出售33.49亿元[105][106] - 衍生金融资产期末余额为2,255万元，期内公允价值变动损失为1,615万元[105][106] - 其他非流动金融资产期末余额为5.18亿元，期内公允价值增加4,754万元[105][106] 其他财务数据：衍生品投资 - 公司报告期内以套期保值为目的的衍生品投资（远期外汇合约/外汇期权合约）初始投资金额为703,271.30万元[115] - 套期保值衍生品投资期初金额为215,473.80万元[115] - 套保衍生品本期公允价值变动损益为159.55万元[115] - 套保衍生品计入权益的累计公允价值变动为2,685.23万元[115] - 报告期内公司未购入或售出套保衍生品[115] - 套保衍生品期末金额为189,777.60万元[115] - 套保衍生品期末投资金额占公司报告期末净资产的比例为12.60%[115] - 报告期内远期合约交割及相关外币交易实际损益为人民币985.40万元[116] - 公司外汇衍生品的公允价值每月底根据外部金融机构按市价调整的美元/人民币即期汇率计算[116] - 衍生品投资相关董事会公告披露日期为2025年03月27日[117] - 衍生品投资相关股东会公告披露日期为2025年06月20日[117] - 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[118] 其他重要内容：公司治理与股东回报 - 公司计划以总股本1,830,020,328股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税）[4] - 公司直接回购并持有的H股库存股为7,263,300股[4] - 2024年度现金分红金额为3.54亿元人民币[141] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金红利2元（含税），分红总额约3.54亿元[146] - 2025年度拟分配现金股利约3.66亿元（含税），按每10股派2元（含税）计算[146] - 公司总股本（扣除库存股后）为1,830,020,328股，用于计算2025年度拟分配方案[146] - 公司H股库存股数量为7,263,300股[146] - 现金分红总额为3.66亿元，占利润分配总额的比例为100%[200] - 用于分红的股本基数为18.30亿股（扣除库存股后为17.71亿股）[198][200] - 合计分配现金股利为3.54亿元（基于扣除库存股后的股本计算）[198] - 公司可分配利润为76.79亿元[200] - 不进行送红股及资本公积金转增股本[198][200] - 权益分派股权登记日为2025年7月3日，除权除息日为2025年7月4日[198] - 分红政策符合公司章程规定，决策程序完备[199] - 现金分红政策未进行调整或变更[199] - 公司制定了《市值管理制度》，明确包含信息披露、现金分红等方式[141] - 公司修订了包括《公司章程》等40余项内部治理制度[149] - 公司信息披露工作连续六年获深交所“A”评级[145] - 2025年公司EcoVadis可持续发展评级提升至银牌[144] - 公司已加入联合国全球契约组织（UNGC）[144] 其他重要内容：人力资源与研发投入 - 截至2025年底，公司员工总人数达25,088人，其中研发、生产技术和临床服务人员22,874人，占比91.18%[44] - 研发人员数量为22,874人，同比增长19.19%，占员工总数的91.18%[93] - 研发投入金额为5.76亿元，占营业收入比例为4.09%[93] - 公司拥有22,874名研发、生产技术和临床服务人员[75] - 公司拥有4,600余名技术主管及高端科研人才组成的中层管理队伍[75] - 报告期末在职

收入和利润（同比环比） - 2025年公司营业收入为18.07亿元，同比下降10.10%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为4129.13万元，同比微增1.80%[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2453.68万元，同比下降24.68%[16] - 2025年加权平均净资产收益率为26.60%，同比下降8.93个百分点[16] - 2025年基本每股收益和稀释每股收益均为0.05元/股，与上年持平[16] - 2025年公司总营业收入为18.07亿元，同比下降10.10%[43] - 2025年度营业总收入为18.07亿元人民币，同比下降10.1%（2024年度为20.10亿元人民币）[187] - 2025年度净利润为4188.5万元人民币，同比微增1.6%（2024年度为4124.1万元人民币）[188] - 2025年度营业利润为6435.9万元人民币，同比下降4.8%（2024年度为6760.9万元人民币）[188] - 2025年度归属于母公司股东的净利润为4129.1万元人民币，同比微增1.8%（2024年度为4056.2万元人民币）[188] - 2025年度基本每股收益为0.05元，与2024年度持平[189] - 母公司2025年度净利润为-1760.7万元人民币，与2024年度盈利7990.6万元人民币相比大幅转亏[192] 季度财务表现 - 第一季度营业收入为4.52亿元，第二季度为4.51亿元，第三季度为4.58亿元，第四季度为4.46亿元[21] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为1850万元，第二季度为1306万元，第三季度为856万元，第四季度为118万元[21] - 第一季度扣非净利润为1755万元，第二季度为1212万元，第三季度为235万元，第四季度为-749万元[21] - 第一季度经营活动现金流量净额为-1.80亿元，第二季度为1.25亿元，第三季度为2647万元，第四季度为4128万元[21] 成本和费用（同比环比） - 2025年营业总成本为17.44亿元人民币，同比下降10.6%（2024年度为19.50亿元人民币）[187] - 销售费用为3555.58万元，同比下降16.55%[53] - 管理费用为1.02亿元，同比下降17.85%[53] - 财务费用为3534.62万元，同比上升11.72%[53] - 2025年度销售费用为3555.6万元人民币，同比下降16.6%（2024年度为4260.9万元人民币）[188] - 2025年度管理费用为1.02亿元人民币，同比下降17.9%（2024年度为1.24亿元人民币）[188] 现金流量 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为1262.04万元，同比大幅增长2777.09%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为1262.04万元，同比大幅增长2777.09%[55] - 经营活动产生的现金流量净额大幅下降至1262.04万元，较上年度的43.87万元下降97.1%[193] - 销售商品、提供劳务收到的现金为17.34亿元，同比下降7.8%[193] - 购买商品、接受劳务支付的现金为13.28亿元，同比下降13.7%[193] - 支付给职工以及为职工支付的现金为3.07亿元，同比下降3.9%[193] - 投资活动产生的现金流量净额为-4338.94万元，主要因购建长期资产支付3258.12万元及投资支付300万元[193] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7536.22万元，主要因偿还债务支付11.29亿元及分配股利等支付2961.04万元[194] - 期末现金及现金等价物余额为1.60亿元，较期初的2.66亿元下降40.0%[194] - 母公司经营活动产生的现金流量净额由正转负，为-2957.15万元，而上年度为1.72亿元[195] - 母公司期末现金及现金等价物余额大幅降至127.25万元，较期初的4243.72万元下降97.0%[196] 各业务线表现 - 医疗服务业务收入为9.74亿元，占总营收53.90%，同比下降4.01%[43] - 医药物流业务收入为8.33亿元，占总营收46.10%，同比下降16.30%[43] - 医疗服务业务毛利率为19.12%，同比下降0.80个百分点[45] - 医药物流业务毛利率为7.34%，同比上升0.61个百分点[46] - 医药物流板块持续优化药品器械品类结构以适配两票制集采等政策[73] - 生物科技板块聚焦贵玺自主品牌建设深化产品差异化竞争[73] - 非医保业务以医美健康体检为主在张家港区域形成稳定品牌与客户群[74] 资产与负债状况 - 2025年末公司总资产为17.90亿元，同比下降12.75%[16] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为1.76亿元，同比增长30.78%[16] - 报告期末货币资金为4.06亿元，占总资产的22.68%，较年初下降2.75个百分点[60] - 报告期末固定资产为7.52亿元，占总资产的42.00%，较年初增加9.41个百分点[60] - 报告期末短期借款为6.71亿元，占总资产的37.48%，较年初增加3.11个百分点[60] - 报告期末应收账款为2.94亿元，占总资产的16.44%，较年初增加2.22个百分点[60] - 公司总资产为17.90亿元，同比减少12.75%[154] - 归属于上市公司股东的净资产为1.76亿元，同比增加30.78%[154] - 公司资产负债率为91.21%，较上年末的94.38%有所下降[154] - 公司资产负债率高达91.21%[171] - 公司总资产从期初20,510,478,213.6元下降至期末17,895,192,034元，降幅约12.7%[180][181][182] - 货币资金从期初521,489,938.85元减少至期末405,804,038.61元，下降约22.2%[180] - 短期借款从期初704,846,127.84元降至期末670,685,413.3元，减少约4.8%[181] - 合同负债从期初87,152,575.37元增长至期末112,893,365.01元，增幅约29.5%[181] - 归属于母公司所有者权益从期初134,522,425.4元增长至期末175,930,797元，增幅约30.8%[182] - 未分配利润为负，但亏损额从期初-1,932,522,582.6元收窄至期末-1,891,231,244.58元[182] - 在建工程从期初117,336,534.33元大幅减少至期末597,000元，降幅约99.5%[180][181] - 长期应付款从期初94,885,544.37元大幅减少至期末24,397,033.17元，增幅约74.3%[181][182] - 母公司其他应付款从期初950,799,926.62元降至期末934,208,162.07元，减少约1.7%[184][185] - 母公司货币资金从期初62,437,167.29元大幅减少至期末21,272,506.18元，降幅约65.9%[183] 其他财务数据 - 截至报告期末，母公司存在未弥补亏损2329.24万元[4] - 2025年非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助为1604万元[22] - 2025年非经常性损益项目中，非流动性资产处置收益为267万元[22] - 2025年非经常性损益合计为1675万元[23] - 前五名客户销售额合计占年度销售总额比例为14.05%[51] - 投资收益为215.44万元，占利润总额的3.61%，主要来自处置长期股权资产[58] - 信用减值损失为-1392.81万元，占利润总额的-23.33%，主要系计提的应收款项减值[58] - 营业外支出为761.06万元，占利润总额的12.75%，主要系赔款支出[58] - 报告期投资额为4688.23万元，较上年同期增长45.76%[62] - 2025年度信用减值损失为-1392.8万元人民币，同比大幅扩大（2024年度为-266.1万元人民币）[188] - 未来12个月内到期的由公司及子公司担保的金融负债金额为368,131,900元（约36,813.19万元）[171] - 公司未受限制的货币资金、应收票据和应收款项融资余额为196,874,100元（约19,687.41万元）[171] 子公司表现 - 主要子公司张家港澳洋医院有限公司报告期净利润为4145.88万元[70] - 主要子公司江苏澳洋医药物流有限公司报告期净利润为-4.46万元[70] 公司治理与股权结构 - 2025年11月6日，公司控股股东变更为张家港悦升科技合伙企业（有限合伙）[15] - 公司不存在境内外会计准则披露的净利润和净资产差异情况[19] - 公司未在报告期内发生接待调研沟通采访等活动[75] - 公司未制定市值管理制度也未披露估值提升计划[76] - 公司未披露质量回报双提升行动方案公告[76] - 股东大会采用现场与网络投票相结合方式召开[78] - 公司董事会下设战略审计提名薪酬与考核四个专门委员会[79] - 公司指定证券时报和巨潮资讯网为信息披露媒体[80] - 公司在资产人员财务机构业务等方面与控股股东完全独立[81] - 报告期末公司董事、高级管理人员合计持股613,840股，期内无增减持变动[83] - 副董事长沈学如持有公司股份88,840股[82] - 离任董事袁益兵持有公司股份375,000股[82] - 离任监事顾慎侃持有公司股份150,000股[82] - 2025年12月18日公司完成董事会换届，选举产生新任董事长高彦、副董事长沈学如等多名董事[83] - 2025年12月18日，公司聘任王潇为副总经理兼财务总监，同时解聘原财务总监李霞[83] - 同期有多名董事及高级管理人员因换届离任，包括李静、李科峰、朱志皓、袁益兵等[83] - 新任董事长高彦生于1990年5月，本科学历，持有基金及证券从业资格[84] - 副董事长沈学如生于1954年2月，大专学历，为高级经济师[85] - 报告期内公司存在董事和高级管理人员离任情况[83] - 公司董事及高级管理人员名单公布，包括席国平、卢平、沈烨、季超、倪婷婷、孙卓雅、吴晓俊、李静、朱志皓、王伟、王潇[86][87][88][89][90] - 公司总经理李静同时担任江苏澳洋医疗产业发展有限公司董事长、张家港澳洋医院有限公司董事长兼总经理等多个子公司要职[89] - 公司财务总监王潇曾任张家港经开区国有资本投资运营集团有限公司财务部副部长[90] - 公司控股股东澳洋集团有限公司董事沈学如未在股东单位领取报酬津贴[90] - 公司实际控制人高彦在股东单位张家港悦升科技合伙企业（有限合伙）担任执行事务合伙人委派代表且未领取报酬津贴[90] - 高彦同时在其他单位张家港经开区国有资本投资运营集团有限公司担任党委书记、董事长并领取报酬津贴[90] - 高彦在其他单位张家港经开区创业投资有限公司担任执行公司事务的董事、总经理且未领取报酬津贴[90] - 高彦在其他单位爱特微（张家港）半导体技术有限公司担任董事长且未领取报酬津贴[90] - 公司不存在控股股东、实际控制人同时担任上市公司董事长和总经理的情况[90] - 公司部分董事及高管在股东单位及其他关联单位有任职情况[90] - 公司董事及高管薪酬决策依据行业水平、地区状况、岗位职责等，分为基本薪酬和绩效考核奖金[94] - 独立董事薪酬每年支付一次，其他董事及高级管理人员薪酬按月支付[94] - 报告期内全体董事和高级管理人员实际获得的税前报酬总额为615.62万元[97] - 副董事长沈学如税前报酬为120.18万元[96] - 总经理李静税前报酬为99.35万元[96] - 副总经理朱志皓税前报酬为83.15万元[96] - 职工董事、副总经理沈烨税前报酬为87.26万元[97] - 副总经理王伟税前报酬为74.15万元[97] - 董事、董事会秘书季超税前报酬为55.98万元[97] - 审计风控负责人顾慎侃税前报酬为43.31万元[97] - 离任财务总监李霞税前报酬为34.24万元[97] - 每位离任独立董事（周群信、陈和平、徐国辉）税前报酬均为6.00万元[97] - 公司计划年度不进行现金分红、送红股或以公积金转增股本[110] - 公司治理自查认为符合相关法律法规要求，结构完善且运作规范，无重大问题[116] - 公司报告期内不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金的情况[122] - 公司报告期内无违规对外担保情况[123] - 公司报告期内无会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正[124] - 控股股东变更为张家港悦升科技合伙企业（有限合伙），持股比例为20.00%，持股数量为153,146,472股[154][157] - 原控股股东澳洋集团有限公司持股比例降至10.74%，持股数量为82,203,127股，报告期内减持153,146,472股[154][157] - 澳洋集团有限公司持有80,000,000股股份处于质押状态[157] - 股东沈卿（持股2.24%）持有6,000,000股股份处于质押状态[157] - 有限售条件股份由460,380股（占比0.06%）增至591,630股（占比0.08%），主要因高管锁定股增加[151][153] - 无限售条件股份由765,271,980股（占比99.94%）减至765,140,730股（占比99.92%）[151] - 报告期末普通股股东总数为50,324名[157] - **控股股东变更为张家港悦升科技合伙企业（有限合伙），持有无限售条件股份153,146,472股**[158][159][160] - **原控股股东澳洋集团有限公司持有无限售条件股份82,203,127股**[158] - **公司实际控制人变更为张家港经济技术开发区管委会（地方国资）**[161] - **前10名无限售条件股东合计持股约278,604,445股（基于前10名数据加总）**[158] - **股东张秀通过信用证券账户持有公司股份4,132,000股**[158] - **股东张海明合计持有公司股份3,400,000股（其中信用账户840,000股，普通账户2,560,000股）**[158] - **控股股东变更完成日期为2025年11月06日**[160] - **实际控制人变更完成日期为2025年11月06日**[161] - **其他持股10%以上的法人股东为澳洋集团有限公司，注册资本50，000万元**[163] 内部控制与审计 - 公司纳入内部控制评价范围的单位资产总额占合并报表资产总额的100%[113] - 公司纳入内部控制评价范围的单位营业收入占合并报表营业收入的100%[113] - 审计委员会在报告期内未发现公司存在风险[105] - 报告期内公司对子公司的管理控制不存在异常[113] - 公司内部控制审计报告为标准无保留意见，财务报告及非财务报告均无重大或重要缺陷[115] - 财务报告内部控制缺陷定量标准：错报金额小于最近三年加权平均净利润的2%为一般缺陷，超过2%但小于3%为重要缺陷，超过3%为重大缺陷[114] - 资产管理相关内部控制缺陷定量标准：错报金额小于净资产的0.5%为一般缺陷，超过0.5%但小于1%为重要缺陷，超过1%为重大缺陷[114] - 公司报告期内财务报告重大缺陷数量为0个[114] - 公司报告期内财务报告重要缺陷数量为0个[114] - 公司报告期内非财务报告重大缺陷数量为0个[114] - 公司报告期内非财务报告重要缺陷数量为0个[114] - 内部控制审计报告确认公司在2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[115] - 审计机构出具标准无保留意见审计报告，审计报告签署日期为2026年03月27日[169] - 审计师将收入确认识别为关键审计事项，因收入是关键业绩指标，存在管理层操纵确认时点的固有风险[171] - 审计师将对持续经营能力产生重大疑虑的事项识别为关键审计事项[171] - 管理层已评估存在对持续经营能力产生重大疑虑的事项并制定了应对计划[171] - 审计师基于实施的审计程序，判断公司2025年末持续经营能力没有重大不确定性[172] - 审计报告日期为2026年3月27日[178] - 境内会计师事务所审计报酬为140万元，连续聘任年限为11年[126] 业务运营与市场环境 - 公司医疗服务业务总床位保持超1800张的规模[25] - 公司医药流通业务拥有符合GSP标准的仓储总面积32000平方米[28] - 公司医疗服务领域总床位超1800张[36] - 公司医药流通领域现有标准化药品库房约32000

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为10.79亿元，同比增长71.15%[16] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为784.48万元，同比扭亏为盈，增幅达109.52%[16] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4307.22万元，同比大幅增长158.36%[16] - 2025年第四季度营业收入为4.05亿元，为全年单季度最高[18] - 2025年总营业收入为10.79亿元，同比增长71.15%[54] 成本和费用（同比环比） - 销售费用为1.0606亿元，同比大幅增长54.86%，主要因国际业务市场拓展及职工薪酬增加[65] - 管理费用为1.1389亿元，同比下降5.78%[65] - 财务费用为262.93万元，同比大幅下降48.80%，主要因获得融资贴息及利息收入增加[65] - 研发费用为3891.50万元，同比增长2.49%[65] 各条业务线表现 - 分行业看，专用设备制造业收入7.93亿元，占比73.48%，同比增长65.48%；工程、设计行业收入2.07亿元，占比19.19%，同比大幅增长125.36%[55] - 专用设备制造业毛利率为35.43%，同比提升5.96个百分点；工程、设计行业毛利率为7.71%，同比下降1.34个百分点[56] - 受益于LNG价格回落及车辆销量增长，公司专用设备制造业销售量同比增长51.49%至5.12亿元，生产量同比增长34.97%至4.92亿元[57][58] - 公司天然气车用业务在广东、广西、浙江、安徽、辽宁、江西、山西、内蒙古、云南、贵州、宁夏等地均有新签合同[27] - 公司成为天津、海南中石油LNG业务的独家供应商[27] - 公司新签尼日利亚CNG移动加气站项目、巴新气化站及LNG站设计合同项目[27] - 公司在珠江流域的供气系统已涵盖5000吨级散货船、水泥运输船等多种船型[28] - 公司在长江流域有上游首套80立方大型供气系统及中下游130米标准型LNG双燃料集装箱船的应用项目[28] - 公司为氢动力飞机提供70MPa超高压一体式加氢设备并成功应用[29] - 公司成功交付西南地区首套220kW高安全固态储氢燃料电池应急发电系统[29] - 公司新签西班牙Gas Eco项目、新疆5MW分布式光伏制储加氢一体化项目标段四EPC总承包项目[29] - 公司出口欧洲1000Nm³/h碱性电解水成套设备[29] - 公司自主研发的35MPa氢气加注成套设备获得省级首台套认定[50] - 公司参建的光伏直连制氢和安全储氢关键技术及氢储能系统达到国际领先水平[50] - 公司参与建设的“云南电科院氢能'制储运加用'全场景项目”被鉴定为“项目成果达国际领先水平”[46] - 公司正研发基于AIGC的能源装备知识服务系统，旨在构建覆盖能源制、储、运、加、用五大模块的知识矩阵，推动向能源领域AI服务商战略升级[66][67] - 公司正进行碱性电解水制氢装置研发，项目目标包括1000Nm³/h产氢量碱性电解水制氢装置技术的研发和样机制作[67] - 公司正研发35MPa制氢加氢一体化设备，旨在实现设备模块化、标准化、系列化，以降低客户建站成本和周期[67] - 公司正研发大流量加氢机，目标实现平均加注流量7.2kg/min，以匹配氢气重卡与现有柴油重卡的加注效率[67] - 公司正开发一体化甲醇供应系统，为内河船舶甲醇发动机提供稳定燃料供应，旨在优化业务结构并开辟新利润增长点[67] - 氢动力两轮车项目目标整车续航达到100公里，工作环境温度覆盖-20℃至50℃[68] - 天然气掺氢设备设计掺氢比例为20%，混气流量为2000立方米/小时（4.8万立方米/日）[68] - 液氢加氢机设计加注速率不低于6公斤/分钟[68] - 微小流量高精度质量流量计设计流量范围为0.1至5公斤/分钟，准确度等级最高达0.15级[68] - 大口径流量计设计流量范围为1480吨/小时，最大工作压力11兆帕[68][69] 各地区表现 - 分地区看，国内销售收入9.15亿元，占比84.82%，同比增长54.46%；国外销售收入1.64亿元，占比15.18%，同比激增332.15%[55] - 公司销售模式以直销为主，收入10.75亿元，占比99.66%，同比增长71.61%[55] 管理层讨论和指引 - 公司将持续战略深耕天然气主业，在稳固天然气处理、加注、气化及船舶供气等传统优势的同时，以工程总承包为引领[96] - 公司致力于为客户提供覆盖“制、储、运、加、用”全链条的氢能解决方案[97] - 公司抓住国产化替代机遇，策划国产化替代方案和路径，打造品质保障能力及交付能力[97] - 公司积极参与新型样机试制，预先锁定生产份额，巩固优质供应商地位[99] - 公司坚定践行“不出海，就出局”的战略决心，加快国际化布局[99] - 公司经营业绩存在受销售收入规模下滑、期间费用大幅上升等因素影响而持续亏损的风险[101][102] - 公司面临下游天然气运营行业景气度不及预期导致对天然气加注设备需求下降的风险[103] - 公司面临氢能业务发展不及预期的风险，因行业处于初期，商业化条件有限，运营成本高，市场容量有限[104] - 公司存货存在因行业政策、市场需求等不利变化而进一步跌价的风险[105] 其他财务数据 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为2.12亿元，同比增长82.27%[16] - 2025年总资产为28.38亿元，较期初增长27.01%[16][26] - 2025年归属于上市公司股东的净资产为15.68亿元，较期初增长36.93%[16][26] - 2025年加权平均净资产收益率为0.63%，较上年提升7.60个百分点[16] - 2025年非经常性损益净额为-3522.74万元，主要受其他营业外支出（-5051.49万元）影响[22] - 公司因诉讼案件计提了6147万元预计负债，对净利润产生重大负面影响[26] - 截至报告期末公司母公司报表未分配利润为-289,740,497.62元，合并报表未分配利润为-350,697,661.21元[5] - 公司2025年利润分配预案为以470,158,731股为基数，每10股派发现金红利0元，送红股0股，以资本公积金每10股转增0股[4] - 公司2024年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以资本公积金转增股本[147] - 2025年度利润分配方案为不派发现金红利、不送红股、不以资本公积金转增股本[148] - 现金分红总额（含其他方式）为0元，占利润分配总额的比例为0.00%[148] - 分配预案的股本基数为470,158,731股[148] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长82.27%，达到211,543,226.04元[71] - 经营活动现金流入小计同比增长29.63%至989,086,907.39元[71] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.95亿元，同比大幅下降199.40%[72][73] - 筹资活动产生的现金流量净额为4.18亿元，同比大幅增长345.93%，主要因定向增发及偿还贷款减少[72][73] - 现金及现金等价物净增加额为3.34亿元，同比大幅增长319.69%[72][73] - 经营活动产生的现金流量净额同比增加82.27%，高于同期净利润2.02亿元[72][73] - 货币资金期末余额为7.81亿元，占总资产比例27.52%，较期初比重增加19.26个百分点[77] - 交易性金融资产期末余额为5622.85万元，较期初大幅增加，主要因购买银行理财[77][80] - 合同负债期末余额为2.78亿元，占总资产比例9.79%，较期初比重下降7.75个百分点[77] - 营业外支出为5749.00万元，占利润总额比例高达624.87%，主要因预计诉讼赔偿损失[75][76] - 报告期投资额为1.94亿元，较上年同期增长106.26%[83] - 受限资产总额为7.91亿元，其中货币资金受限3.04亿元，固定资产受限4.71亿元[82] - 截至2025年12月31日，公司商誉账面价值为3497.58万元，主要来自收购嘉绮瑞等企业[106] - 公司前五名客户销售额合计3.71亿元，占年度销售总额比例为34.36%，其中最大客户销售额1.13亿元，占比10.51%[62][63] - 公司前五名供应商采购额合计0.97亿元，占年度采购总额比例为14.42%[63] 研发与创新 - 截至2025年12月末，公司拥有561项专利，其中发明专利163项，软件著作权190项；报告期内获得发明专利15项[49] - 研发投入金额为38,914,988.13元，占营业收入比例为3.61%[69] - 研发人员数量为145人，占比14.06%，其中硕士学历人员同比增加57.14%至11人[69] - 研发人员中40岁以上年龄组人数同比增长29.41%至22人[69] 子公司与参股公司表现 - 主要子公司厚普清洁能源集团工程技术有限公司报告期净利润为5614.91万元[92] - 主要子公司四川省嘉绮瑞航空装备有限公司报告期净利润为187.66万元[92] - 主要子公司厚普智慧物联科技有限公司报告期净利润为839.88万元[92] - 主要子公司成都安迪生测量仪器有限公司报告期净利润为999.04万元[92] - 主要子公司成都厚普低温设备有限公司报告期净利润为784.31万元[92] - 主要子公司重庆欣宇压力容器有限责任公司报告期净利润为1002.98万元[92] - 参股公司液空厚普氢能源装备有限公司报告期净利润为162.89万元[93] - 参股公司成都集氢科技有限公司报告期净利润为651.13万元[93] - 公司控股子公司嘉绮瑞配备高速五轴/三轴龙门加工中心、三坐标测量机等80余台（套）高端设备[32] 诉讼与或有事项 - 公司在诉案件债权本金总额约为3.6573亿元，其中公司作为原告涉案金额约2.4263亿元，作为被告涉案金额约1.231亿元[108] - 涉及收购厚普工程前后的业务案件债权本金总额约为1.8403亿元，其中厚普工程主动起诉金额约8679万元，被诉金额约9724万元[108] - 起诉湖南厚普债权本金3710万元，已收到部分清偿款1549.98万元[108] - 因收购重庆欣宇形成的出资纠纷案件，起诉债权本金总额约为584万元[108] - 剔除历史遗留问题后，公司在诉案件债权本金总额约为1.3876亿元，其中起诉金额约1.129亿元，占比81.36%[108] - 公司涉及一项重大诉讼，涉案金额3213.91万元，已申请强制执行并达成和解[168] - 对安徽国皖邦文天然气有限公司的仲裁裁决涉及未付货款137.8万元，法院已恢复执行程序[169] - 对陕西派思燃气产业装备制造有限公司的一审判决涉及货款919.23万元，公司已收到破产分配款392.95万元及代付保证金83万元[169] - 与江苏道远节能环保科技等方的合同纠纷涉及工程款2,031万元及利息，公司已全额计提减值准备[169] - 对湖南厚普的债权人代位权纠纷一审判决涉及本金及利息5,015.48万元，公司已收到1,549.98万元[169] - 与灵石县通义天然气有限公司的合同纠纷涉及金额9,724.28万元及各项损失5,670.22万元与利息，案件处于二审阶段[169] 公司治理与股权结构 - 公司董事会设董事7名，其中独立董事3名，下设四个专门委员会[116] - 董事长王季文持股从50,042,052股增至82,890,048股，期内增持32,847,996股[127] - 副总裁郭志成持股56,250股，报告期内无变动[127] - 董事会秘书胡莞苓持有公司股份39,500股[128] - 财务总监罗娟未在表格中披露具体持股数量[128] - 公司董事及高级管理人员持股合计为82,985,798股[128] - 公司自2011年改制以来，在业务、人员、资产、机构和财务五方面均独立于控股股东及实际控制人[120] - 公司设有独立的财务部门及会计核算体系，资金使用不受控股股东干预[125] - 公司商标、专利、著作权等无形资产产权清晰，无被关联方占用情形[123] - 公司高级管理人员均在本公司领取薪酬，未在关联方任职或领取薪酬[122] - 公司董事会下设审计委员会，并设有独立的审计监察部直接对其负责[118] - 公司指定《中国证券报》《证券日报》及巨潮资讯网为法定信息披露渠道[117] - 公司治理状况与相关法律法规要求不存在重大差异[119] - 公司不存在为股东提供担保或资产、资金被股东占用的情况[120] - 报告期内所有董事均出席了全部7次董事会会议，无缺席情况[138] - 薪酬与考核委员会于2025年4月17日审议通过了董事及高级管理人员2024年度薪酬及津贴[141] - 审计委员会在报告期内召开会议4次，未发现公司存在风险[141][142] - 战略委员会于2025年3月14日审议通过了调整公司2024年度向特定对象发行股票方案的事项[141] - 提名委员会于2025年8月22日提议制定《董事、高级管理人员离职管理制度》[141] - 公司未制定市值管理制度，也未披露估值提升计划及“质量回报双提升”行动方案[111] 高管与董事薪酬 - 2025年公司实际支付董事及高级管理人员薪酬总额为486.14万元[136] - 董事长王季文2025年从公司获得的税前报酬总额为51.64万元[137] - 董事兼总裁宋福才2025年从公司获得的税前报酬总额为72.01万元[137] - 董事兼副总裁改敬思2025年从公司获得的税前报酬总额为62.89万元[137] - 两位独立董事（王仁平、盛毅）2025年各自从公司获得的税前报酬总额为10万元[137] - 董事王一妮及独立董事邹寿彬2025年从公司获得的税前报酬总额为0元[137] - 副总裁刘兴2025年从公司获得的税前报酬总额为63.4万元，为披露的副总裁中最高[137] - 财务总监罗娟2025年从公司获得的税前报酬总额为49.12万元[137] - 董事会秘书胡莞苓2025年从公司获得的税前报酬总额为45.83万元[137] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数为1,031人，其中母公司134人，主要子公司897人[143] - 员工专业构成中，技术人员273人（占比26.5%），研发人员145人（占比14.1%），生产人员221人（占比21.4%）[143] - 员工教育程度中，本科及以上学历共395人（占比38.3%），其中研究生及以上34人，本科361人[143] - 母公司及主要子公司需承担费用的离退休职工人数为10人[143] - 公司当期领取薪酬员工总人数为1,031人[143] 内部控制 - 公司内部控制评价范围覆盖全面，纳入评价范围单位资产总额占合并报表资产总额的比例为100.00%[151] - 公司内部控制评价范围覆盖全面，纳入评价范围单位营业收入占合并报表营业收入的比例为100.00%[151] - 财务报告内部控制重大缺陷数量为0个[152] - 非财务报告内部控制重大缺陷数量为0个[152] - 财务报告内部控制重要缺陷数量为0个[152] - 非财务报告内部控制重要缺陷数量为0个[152] - 内部控制审计报告获得标准无保留意见，公司于2025年12月31日保持了有效的财务报告内部控制[153] - 内部控制审计报告由会计师事务所于2026年03月31日披露[153] - 非财务报告内部控制不存在重大缺陷[153] - 会计师事务所出具的内部控制审计报告与董事会的自我评价报告意见一致[153] 关联交易与承诺 - 公司实际控制人王季文及北京星凯关于避免同业竞争、保证独立性及规范关联交易的承诺正常履行中[159] - 公司股东王季文及燕新集团关于避免同业竞争、保证独立性的承诺正常履行中[159] - 关联方成都德昇领航企业管理合伙企业借款630万元，利率6.00%，产生利息24.96万元，期末余额为0[175] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[162] - 董事王一妮同时担任股东单位北京星凯投资有限公司的投资副总经理并领取报酬[134] - 董事长王季文在股东单位燕新控股集团有限公司担任董事[134] - 董事长王季文在多家其他单位担任职务，包括北京瀚景绿源环保科技股份有限公司董事长等[134] - 独立董事王仁平为信永中和会计师事务所合伙人，并担任四川苏

收入和利润（同比环比） - 2025年营业收入为50.89亿元，同比下降11.43%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为3827.12万元，同比大幅下降85.34%[20] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2647.63万元，同比下降90.13%[20] - 2025年利润总额为1.52亿元，同比下降64.07%[20] - 2025年基本每股收益为0.07元/股，同比下降85.71%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为1.20%，同比下降7.22个百分点[22] - 第一季度营业收入为13.91亿元，第二季度为11.87亿元，第三季度为12.53亿元，第四季度为12.59亿元[24] - 第一季度归属于上市公司股东的净利润为3600.64万元，第二季度为4218.71万元，第三季度为-3480.49万元，第四季度为-511.75万元[24] - 第一季度扣非净利润为3537.96万元，第二季度为4119.53万元，第三季度为-3618.44万元，第四季度为-1391.42万元[24] - 报告期内公司实现营业收入508,933.21万元，同比下降11.43%[75] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润3,827.11万元，同比下降85.34%[75] - 公司利润总额为15,215.25万元，同比下降64.07%[75] - 2025年公司营业收入为50.89亿元，同比下降11.43%[65] - 2025年公司利润总额为1.52亿元，同比下降64.07%[65] - 2025年公司归属于上市公司股东的净利润为0.38亿元，同比下降85.34%[65] - 公司2025年度归属于上市公司股东的净利润为38,271,153.05元[174] 成本和费用（同比环比） - 公司营业成本同比下降8.08%，主要因钛白粉成本同比下降12.19%，甲烷氯化物成本同比下降29.86%[78][79] - 销售费用为4,047.01万元，同比大幅增长68.35%[78] - 资产减值损失为-2,357.15万元，同比增加92.10%，主要因年底钛白粉销售价格下降计提存货跌价准备所致[77][78] - 销售费用为4047.01万元，同比上升68.35%[93] - 管理费用为1.30亿元，同比上升10.17%[93] - 财务费用为1331.33万元，同比增加1360.13万元[93] - 研发投入总额为5075.20万元，占营业收入比例为1.00%[95] - 公司化工行业营业成本42.92亿元，同比下降8.41%[125] 各条业务线表现 - 公司钛白粉业务拥有硫酸法年产超20万吨及氯化法年产6万吨的产能[33] - 公司甲烷氯化物业务拥有年产37万吨装置，约占全国8%市场份额，其核心产品二氯甲烷在华南区域市场占有率约为70%[35] - 公司化肥业务主导产品包括磷铵及各类复合肥料，产品深耕山东、河北、东北等核心粮仓[37] - 公司水泥业务有效辐射周边200公里核心市场[37] - 公司盐业业务构建了集“冷却、淡化、提溴、制盐”于一体的海水资源深度梯级综合利用产业链[39] - 公司钛白粉生产过程中产生的废硫酸与钛石膏废渣用于联产装置，作为生产水泥和硫酸的原料[42] - 公司化肥生产主要原料为磷矿、磷精粉、液氨等，水泥生产主要原料为熟料、原煤、焦沫等[41] - 公司甲烷氯化物销售以区域代理为主，主要采取款到发货模式[44] - 钛白粉产品销售收入同比下降16.65%，甲烷氯化物产品销售收入同比下降30.79%[75][77] - 钛白粉产品毛利率为0.81%，同比减少5.03个百分点[81] - 溴素产品销售收入同比增长74.16%，毛利率为52.91%，同比增加19.07个百分点[81] - 钛白粉业务占主营业务收入65.06%，同比下降16.65%[82] - 钛白粉产量为258,047.98吨，同比减少7.94%；销售量为260,709.80吨，同比减少5.67%[84][86] - 甲烷氯化物库存量同比大幅增加308.19%至55,398.40吨[84][86] - 化肥销售量同比增长34.67%至134,674.85吨[84][86] - 溴素产量同比增长49.31%至3,245.02吨，销量同比增长35.01%[84][86] - 公司化工行业原辅材料成本为32.467亿元，占总成本67.20%，同比下降12.26%[88] - 钛白粉产品其他制造费用成本同比下降51.19%，主要因产量减少[88] - 甲烷氯化物原辅材料成本同比下降29.98%，主要因产量减少及原料价格下降[88] - 贸易业务收入（鲁北供应链）本期为809.77万元，较上年同期下降76.77%[92] - 公司化工行业营业收入45.92亿元，同比下降13.03%；毛利率6.54%，减少4.71个百分点[125] - 公司钛白粉设计产能26万吨，产能利用率99.25%；在建产能6万吨，已投资额2.38亿元[122] - 公司甲烷氯化物设计产能37万吨，产能利用率117.31%[122] - 金海钛业报告期内营业收入26.17亿元，净亏损1.03亿元[132] - 祥海科技报告期内营业收入7.88亿元，净利润1635.87万元[132] - 锦亿科技报告期内营业收入7.74亿元，净利润1.42亿元[132] - 公司钛白粉年产能为26万吨（硫酸法20万吨、氯化法6万吨），全国行业排名第三[135] - 公司甲烷氯化物年产能为37万吨，全国市场占有率约为8%[136] - 锦亿科技二氯甲烷在华南市场占有率约为70%[136] - 公司30万吨甲烷氯化物产能成本累计投入4亿元，较同行业5.2亿元形成成本优势[136] - 硫磷科技分公司全年出口化肥2.6万吨，化肥总销量达11.97万吨，同比增幅33.16%[68] - 海泰塑业分公司销售编织袋1400.82万条[68] - 金海钛业硫酸亚铁销售单价同比大涨304.15%[68] 各地区表现 - 国外地区营业收入占比最高，达30.94%[83] - 2025年中国钛白粉累计出口约181.69万吨，同比下降4.46%，净出口174.24万吨[51] - 2025年中国二氯甲烷累计出口量达21.32万吨，同比增长40.98%[55] - 2025年中国原盐进口总量1292.4万吨，同比下降8.1%[60] - 2025年中国原盐出口总量94.9万吨，同比大幅增长43.6%[60] - 溴素进口来源高度集中于以色列、约旦等国，供应链受地缘政治影响显著[61] - 进入2026年以来，受中东战争影响，溴素进口量锐减[61] - 印度于2025年2月对中国钛白粉征收460-681美元/吨的反倾销税，相关税收于年末终止[51] - 2025年氯化法钛白粉出口36.65万吨，同比增长5.95%；硫酸法钛白粉出口145.05万吨，同比下降6.77%[107] - 2025年钛白粉全年进口总量同比减少18.92%，其中氯化法产品进口大幅下滑26.67%[107] 管理层讨论和指引 - 2025年公司拟向全体股东每股派发现金红利0.05元[6] - 第四季度经营活动现金流量净额环比下降主要因应收票据背书转让结算工程款，未直接形成现金流入[25] - 新能源产业发展为钛白粉开辟高端应用场景，如锂电池和光伏材料[63][64] - 光伏背板涂层对专用钛白粉在耐候性、反射率及纯度上有苛刻要求[64] - 祥海科技6万吨氯化法钛白粉扩建项目设备制造与安装进度超95%[69] - 年产60万吨硫磺制酸及余热发电项目截至年底整体进度已达70%[69] - 报告期内公司及子公司取得授权专利8项，其中发明专利1项，实用新型7项[69] - 公司直销模式毛利率为8.81%，同比减少3.51个百分点；经销模式毛利率为5.27%，同比减少5.17个百分点[82] - 公司直销渠道营业收入10.87亿元，同比下降5.23%；经销渠道营业收入37.23亿元，同比下降13.82%[125] - 公司转让济南海融子公司获得投资收益52.63万元[133] - 祥海科技6万吨/年氯化法钛白粉项目将高起点稳定运行，快速实现达产达标[144] - 年处理60万吨锆钛矿精选项目将投产，以向上游资源端延伸[144] - 加速推进60万吨/年硫磺制酸项目投产，实现主要辅料内部配套与余热综合利用[144] - 公司主营产品钛白粉价格受多重因素影响波动较大，直接影响业绩[146] - 化肥、水泥、原盐等产品价格受行业周期、季节及运输等因素制约，其波动影响经营[146] - 资源能源日益紧缺，原材料及能源价格存在持续上行风险[146] - 原盐、溴素等资源型产品生产受气温、降水、蒸发量等自然条件显著影响[147] - 公司积极拓展全国市场，与中邮、中化等企业共建全国性化肥销售网络[147] - 公司与大型涂料、油漆企业深化终端合作，建立覆盖全国的钛白粉营销体系[147] - 公司加强采购比价与价格审核机制，推进技术革新降低物耗能耗[147] - 公司战略与可持续发展委员会同意投资建设年产60万吨硫磺制酸及余热发电项目[165] - 公司现金分红政策要求现金分红比例不低于当年可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度累计现金分红不少于该三年年均可分配利润的30%[173] - 公司2025年度拟每股派发现金红利0.05元（含税），合计26,429,156.75元，占归属于母公司股东净利润的69.06%[174][178] 行业与市场环境 - 2019-2025年期间，中国钛白粉行业总产量由318万吨增长至472万吨，年复合增长率达6.8%[47] - 2025年钛白粉行业总产量同比小幅下降1.0%，为近二十余年首次出现年度产量负增长[47] - 截至报告期末，中国氯化法钛白粉总产量达到75.2万吨，占国内钛白粉总产量的15.93%，比上年增加8.9万吨[50] - 行业内具备全流程生产能力的运营企业缩减至36家，较2024年减少9家[47] - 2025年钛白粉市场全年均价约13917.48元/吨，较2024年回落[54] - 2025年全国水泥产量16.93亿吨，同比下降6.9%[58] - 2025年水泥市场平均成交价367元/吨，较上年下跌4.4%[58] - 2025年中国原盐总产量约6000.1万吨，同比下降0.3%[59] - 2025年山东省原盐产量1576.24万吨，占全国总产量的26.27%[59] - 截至2025年底，大工业盐出厂含税均价为256元/吨，较年初326元/吨下降21.47%[59] - 2025年硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为13400-14100元/吨[54] - 2025年溴素市场全年均价较2024年出现大幅上涨[61] - 行业政策推动化工行业向绿色低碳转型，零碳工厂建设将逐步拓展至石化化工等行业[102] - 国际环境方面，欧盟碳边境调节机制将于2026年正式实施，对出口产品绿色生产水平提出更高要求[106] - 2025年中国钛白粉累计出口量约为181.69万吨，同比减少4.46%[107] - 2025年全流程钛白粉生产企业数量降至36家，行业集中度提高[137] - 2025年中国钛白粉有效产能约为639.3万吨，占全球总产能的58.46%[134] 运营效率与成本控制 - 金海钛业单位产品综合能耗同比下降83.08千克标煤/吨[68] - 祥海科技通过精细化管理累计实现降本696.60万元，主要原材料钛渣单耗降幅达7.6%[68] - 硫磷科技分公司通过优化磷矿供应链实现采购成本节降近3000万元[68] - 鲁北盐化原盐单位成本较预算降低11.65元/吨[68] - 主要原材料钛矿采购价格同比上涨12.56%，硫酸采购价格同比上涨96.57%[121] - 主要原材料高钛渣采购价格同比下降16.32%，磷矿采购价格同比下降8.67%[121] - 主要能源电采购价格同比上涨4.33%，蒸汽采购价格同比下降11.46%[124] 现金流状况 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为7055.93万元，同比下降63.94%[20] - 第一季度经营活动现金流量净额为1672.59万元，第二季度为1.54亿元，第三季度为6122.72万元，第四季度为-1.61亿元[24] - 经营活动产生的现金流量净额为7,055.93万元，同比下降63.94%[78] - 经营活动产生的现金流量净额为7055.93万元，同比减少63.94%[98] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.56亿元，筹资活动产生的现金流量净额为3.52亿元[98] 资产与负债结构 - 2025年末总资产为88.98亿元，较上年末增长1.63%[21] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为31.98亿元，较上年末微增0.56%[21] - 交易性金融资产当期变动对利润的影响金额为215.66万元[30] - 交易性金融资产减少至1400.39万元，占总资产0.16%，较上期下降66.66%[99] - 其他流动资产增加至2098.40万元，占总资产0.24%，较上期大幅增长367.35%[99] - 长期股权投资减少至0元，较上期下降100.00%[99] - 其他权益工具投资增加至2972.19万元，占总资产0.33%，较上期激增4853.64%[99] - 在建工程增加至5.95亿元，占总资产6.69%，较上期增长235.33%[99] - 应付票据减少至1685.06万元，占总资产0.19%，较上期下降94.22%[99] - 一年内到期的非流动负债增加至2.20亿元，占总资产2.47%，较上期增长292.74%[100] - 长期借款增加至6.25亿元，占总资产7.02%，较上期增长78.51%[100] 非经常性损益 - 2025年非经常性损益合计为1179.49万元，其中政府补助为1114.59万元，非流动性资产处置损益为542.37万元[27][28] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额为8.29亿元，占年度销售总额的16.29%[90] - 前五名供应商采购额为16.31亿元，占年度采购总额的43.28%，其中关联方采购额为4.03亿元，占年度采购总额的10.68%[90] 研发与人员 - 公司研发人员数量为402人，占公司总人数的比例为13.75%[96] - 报告期末公司在职员工总数2,923人，其中生产人员2,333人，占比约79.8%[168] - 报告期末公司大专以上学历员工1,654人，占员工总数约56.6%[168] - 报告期内公司劳务外包工时总数为120,039.38天，支付报酬总额为2,676.06万元[172] 公司治理与内部控制 - 公司报告期内未发生大股东违规占用上市公司资金或资产的情形[150] - 公司报告期内未发生因信息披露违规被监管机构批评、谴责或处罚的情况[150] - 报告期内董事会共召开会议9次，其中现场会议1次，现场结合通讯方式召开会议8次[159] - 审计委员会在报告期内共召开了5次会议[161] - 董事谢军在报告期内离任，原因为换届[157] - 独立董事宋莉在报告期内应参加董事会9次，实际亲自出席9次，其中以通讯方式参加8次[159] - 独立董事张小燕在报告期内离任，原因为换届[157] - 董事会秘书发生变动，张金增因工作调动解聘，蔺红波因工作调动聘任[157] - 薪酬与考核委员会审议通过了公司2024年度薪酬情况和2025年度薪酬方案[155] - 报告期内无董事连续两次未亲自出席董事会会议的情况[159] - 公司董事会提名委员会在报告期内召开2次会议，审议通过了董事换届及高级管理人员聘任等议案[163] - 公司董事会薪酬与考核委员会在报告期内召开1次会议，审议2024年度薪酬情况及2025年度薪酬方案[164] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议，未发现公司存在风险[167] - 公司对子公司的管理控制覆盖总资产和营业收入的比例均为100%[183] - 公司2025年度内部控制审计报告意见类型为标准的无保留意见[185] - 公司已发布《2025年度可持续发展报告》[186] - 公司续聘众

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为4.61亿元，同比下降4.63%[20] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8323.53万元，同比下降22.37%[20] - 2025年全年营业收入为4.64亿元，与业绩快报数据4.61亿元相比微降0.56%[23] - 2025年全年归属于上市公司股东的净利润为8242.58万元，与业绩快报数据8323.53万元相比增长0.98%[23] - 2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为6453.59万元，与业绩快报数据6958.82万元相比增长7.83%[23] - 2025年第四季度营业收入为1.15亿元，净利润为1710.20万元[25] - 报告期内公司实现营业收入46,143.65万元，同比减少4.63%[46] - 报告期内归属于上市公司股东的净利润8,323.53万元，同比减少22.37%[46] - 营业收入为4.61亿元，同比下降4.63%[57] - 净利润为8286.0万元，同比下降22.50%[58] - 公司2025年度营业收入为46,143.65万元[197] 财务数据关键指标变化：盈利能力与每股收益 - 2025年毛利率为41.03%，较上年下降2.23个百分点[20] - 2025年加权平均净资产收益率（依据归母净利润计算）为11.64%，同比下降5.38个百分点[20] - 2025年基本每股收益为0.66元，同比下降21.43%[20] - 2025年加权平均净资产收益率（扣非前）为11.64%，（扣非后）为9.73%[23] - 公司基本每股收益为0.66元，归属于上市公司股东的每股净资产为5.76元[23] - 毛利率为41.03%，同比下降2.23个百分点[57] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 研发费用为2687.8万元，同比增长30.21%[57][59] - 财务费用为-710.8万元，同比减少105.37%[57][59] - 报告期内研发支出金额为2687.8万元，上期为2064.2万元[82] - 研发支出占营业收入的比例为5.82%，较上期的4.27%有所提升[83] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9345.99万元，同比下降33.01%[21] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额9,345.99万元，同比减少33.01%[46] - 经营活动产生的现金流量净额为9346.0万元，较上年同期下降33.01%[71][72] - 投资活动产生的现金流量净额为-5105.7万元，较上年同期下降18.58%[71] - 筹资活动产生的现金流量净额为-3505.7万元，较上年同期下降57.15%[71][72] 财务数据关键指标变化：资产与负债 - 2025年末资产总计为9.25亿元，较上年末增长4.48%[21] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为7.31亿元，较上年末增长8.57%[21] - 2025年资产负债率（合并）为20.96%，较上年下降2.94个百分点[21] - 2025年应收账款周转率为4.17，存货周转率为2.11[21] - 公司总资产为9.27亿元，归属于上市公司股东的所有者权益为7.31亿元[23] - 截止报告期末公司总资产92,458.43万元，同比增加4.48%[46] - 截止报告期末归属于上市公司股东的净资产73,147.20万元，同比增加8.57%[46] - 货币资金期末余额2.51亿元，占总资产比重27.13%，较上年末增长66.25%[53] - 预付款项期末余额1076.13万元，较上年末增长118.34%[53] - 其他流动资产期末余额1485.68万元，较上年末增长122.98%[53] - 在建工程期末余额2112.73万元，较上年末增长52.12%[53] - 长期待摊费用期末余额595.61万元，较上年末增长261.08%[53] - 其他非流动资产期末余额1294.05万元，较上年末下降84.28%[53] - 应收账款期末余额9782.57万元，占总资产比重10.58%，较上年末下降8.10%[53] - 报告期投资额为5786.8万元，较上年同期增长44.92%[73] 业务线表现：主营业务构成 - 公司收入和盈利主要来源为液压橡胶软管及总成、工业橡胶软管及总成、混炼胶、连接件等产品销售[44] - 其中橡胶软管总成及配套管件和高分子材料的营业收入为44,524.90万元，占营业收入的96.49%[197] 业务线表现：高分子材料业务 - 2025年高分子材料业务板块对外销售收入为2015.14万元，占公司总营业收入的4.37%[35] 业务线表现：漯河地区市政业务 - 漯河地区市政地下管网综合治理服务业务占公司整体收入比重较低，对业绩贡献有限[39] 地区表现：境内外市场 - 境内收入为2.38亿元，同比增长7.75%，毛利率下降7.61个百分点至27.56%[64] - 境外收入为2.23亿元，同比下降15.05%，毛利率上升5.35个百分点至55.42%[64] 管理层讨论和指引：行业与市场环境 - 2025年中国胶管出口总量同比增长8.7%[48] - 2025年中国规模以上工业原油产量2.16亿吨，同比增长1.5%，其中海洋石油产量约6800万吨，同比增加约250万吨[50] - 2025年重点监测的122种主要机械产品中，85种产品产量同比增长，增长面69.7%[49] - 公司2026年机械行业主要指标增速预计在5.5%左右[97] 管理层讨论和指引：公司战略与未来规划 - 公司流体板块将重点布局API 17K系列产品产业化及深海油气软管[101] - 公司流体板块将加大核电软管、数据中心液冷软管等新产品的布局和市场开拓[101] - 公司材料板块将聚焦高分子材料改性及循环再利用，包括废橡胶胶粉、废塑料改性等[102] - 公司材料板块将加大对特种橡胶及制品的项目研发，重点进行研发成果产业转化[102] - 公司超高压装备板块将重点围绕等静压设备在食品灭菌及固态电池应用领域进行研发[103] - 公司超高压装备板块将研发城市管网综合治理设备，提升维护效率[103] - 公司超高压装备应用板块将提供城市管网综合治理一站式工程服务解决方案[104] - 公司超高压装备应用板块将为食品行业提供专业的超高压食品灭菌方案及服务[105] - 流体板块重点研发超级大力神紧凑型超薄软管、API 17K系列产品等[108] - 超高压装备板块聚焦温等静压设备、1000L超高压灭菌设备及超高压源的研发[108] - 营销体系将全面优化全球电商推广路径，以实现询盘量质双升[109] 管理层讨论和指引：研发投入与项目 - 公司正在进行“耐苛刻环境‘等寿命’液压管路系统的研制”和“耐磨、耐腐蚀UPE复合软管的研制”等项目[86][87] - 公司与青岛科技大学等单位有多个合作研发项目，包括核电厂HDPE管道及关键研制技术支持与服务项目等[88][89] - 研发支出资本化的金额为0，资本化研发支出占研发支出的比例为0%[83] - 资本化研发支出占当期净利润的比例为0%[83] 其他重要内容：非经常性损益与政府补助 - 2025年计入当期损益的政府补助为1606.70万元，较2024年的445.54万元大幅增长[28] - 2025年非经常性损益净额为1364.71万元，对净利润影响显著[28] - 其他收益为1718.2万元，同比增长190.45%[57][59] 其他重要内容：客户与供应商集中度 - 前五大客户销售额合计1.51亿元，占年度销售总额的32.73%[66] - 前五大供应商采购额合计7414.7万元，占年度采购总额的17.16%[68] 其他重要内容：子公司表现 - 主要子公司利通欧洲有限公司净利润为180.8万元，河南希法新材料有限公司净利润为11.3万元[76] - 主要子公司河南利旺流体技术有限公司净利润为-573.4万元，漯河利洁工程服务有限公司净利润为-222.2万元[76] - 主要子公司河南利通超高压装备有限公司净利润为-214.8万元，河南利通精密制造有限公司净利润为-125.1万元[76] - 主要子公司利通希法（青岛）新材料科技有限公司净利润为-696.3万元[76] 其他重要内容：研发与创新能力 - 研发人员总数从74人增加至127人，增长71.6%[84] - 研发人员占员工总量的比例从10.80%提升至16.49%[84] - 公司拥有的专利数量从37项增加至39项[85] - 公司拥有的发明专利数量保持18项不变[85] - 研发人员中硕士学历人数从4人增加至11人，本科人数从22人增加至43人[84] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司总股本为126,918,894股，其中无限售条件股份82,782,154股，占比65.22%，有限售条件股份44,136,740股，占比34.78%[125] - 控股股东及实际控制人赵洪亮、刘雪苹（夫妻关系）合计直接持股58,109,546股，占总股本45.78%（赵洪亮27.05%，刘雪苹18.73%）[125][129] - 前十名股东期末合计持股73,970,145股，占总股本58.27%[126] - 博时主题行业混合基金(LOF)新晋为第三大股东，期末持股5,939,384股，占比4.68%[125] - 漯河市祥福商行与漯河市祥鑫企业管理咨询在报告期内分别减持1,539,680股和1,881,270股[125][126] - 前十名无限售条件股东中，赵洪亮持有8,583,120股，刘雪苹持有5,944,266股，为前两大无限售股东[128] - 公司控股股东、实际控制人赵洪亮与刘雪苹所持股份中，有限售股份分别为25,749,360股和17,832,800股[125] - 董事长赵洪亮期末持有普通股34,332,480股，占总股本27.05%[149] - 董事刘雪苹期末持有普通股23,777,066股，占总股本18.73%[149] - 公司董事及高级管理人员合计持有普通股58,109,546股，占总股本45.78%[149] 其他重要内容：利润分配与分红政策 - 公司利润分配政策规定，如无重大投资计划，现金分红比例不低于当年实现可分配利润的10%[135][137] - 公司进行现金分红的前提条件包括：审计报告为标准无保留意见、资产负债率不超过70%、经营活动现金流净额为正等[135] - 2024年度权益分配预案为每10股派发现金红利1.00元（含税），不送股不转增[144] - 2024年度利润分配方案于2025年4月11日经董事会审议通过，并于2025年5月12日经股东会审议通过[141] - 公司于2025年5月28日完成了2024年度的利润分配工作[142] - 公司现金分红政策符合公司章程规定，决策程序完备，并保障了中小股东权益[143] 其他重要内容：董事、监事及高管薪酬 - 公司董事及高级管理人员2025年度税前报酬总额为422.29万元[147] - 董事长兼总经理赵洪亮2025年度税前报酬为79.45万元[146] - 董事刘雪苹2025年度税前报酬为79.01万元[146] - 董事兼副总经理张勇2025年度税前报酬为75.89万元[146] - 董事兼副总经理刘铁旦2025年度税前报酬为23.47万元[146] - 三位独立董事（赵永德、董治国、赵贇）2025年度税前报酬均为6.00万元[146] - 报告期内公司独立董事津贴为6万元/年[153] 其他重要内容：公司运营与员工情况 - 报告期内公司员工总数从期初702人增加至期末770人，净增68人[155] - 生产系统人员期末为466人，是员工数量最多的类别[155] - 按教育程度，本科及以上学历员工从期初108人增加至期末148人[155] - 报告期内公司存在少量辅助性岗位劳务外包[158] - 报告期内公司核心管理层（董事长、总经理等）未发生变动[150] - 公司高级管理人员的绩效考评结果与其薪酬直接挂钩[186] - 公司对高级管理人员的考核按月、按年进行[186] 其他重要内容：公司组织与结构变动 - 报告期内注销上海希法环境科技有限公司，新设漯河三爱沐春堂餐饮管理有限责任公司等两家二级子公司[79] - 2025年8月22日董事会审议通过关于拟取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案[168] - 2025年9月10日股东会审议通过关于拟取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更登记的议案[167] 其他重要内容：公司会议与决策 - 报告期内公司召开董事会7次[168] - 2025年4月11日董事会审议通过公司2024年度财务审计报告[168] - 2025年4月11日董事会审议通过公司2024年度权益分配预案[168] - 2025年4月11日董事会审议通过公司2025年度财务预算报告[168] - 2025年4月11日董事会审议通过关于使用暂时闲置自有资金进行现金管理的议案[168] - 2025年4月11日董事会审议通过关于预计2025年度日常性关联交易的议案[168] - 2025年7月30日董事会审议通过关于公司拟购买资产的议案[168] - 公司2025年第三季度报告于2025年10月24日经董事会审议通过[169] - 公司2024年度权益分配预案已获2024年年度股东会审议通过[169] - 公司2025年度财务预算报告已获2024年年度股东会审议通过[169] - 公司预计2026年度日常性关联交易于2025年12月30日经董事会审议通过[169] - 报告期内公司共召开2次股东会[187] - 公司决策合规合法，重大决策均履行了必要的内部决策程序[166] 其他重要内容：投资者关系与委员会运作 - 2025年度公司发布投资者关系活动记录表11份[172] - 报告期内审计委员会召开5次会议[173] - 报告期内薪酬与考核委员会召开2次会议[173] - 报告期内战略委员会召开1次会议[173] 其他重要内容：独立董事情况 - 独立董事赵永德在包括本公司在内的3家上市公司兼职[175] - 独立董事董治国在包括本公司在内的2家上市公司兼职[175] 其他重要内容：审计与内部控制 - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[184] - 出具内部控制审计报告的会计师事务所为致同会计师事务所（特殊普通合伙）[184] - 会计师事务所审计报酬为45万元[191] - 会计师事务所连续服务年限为5年[191] - 公司未发现内部控制存在重大缺陷[181] - 公司建立了年度报告重大差错责任追究制度[163] 其他重要内容：风险因素 - 2023-2025年应收账款余额分别为8,288.43万元、11,551.69万元及10,601.95万元，余额较大影响资金周转[113] - 公司出口业务占比较大，受国际地缘政治及贸易摩擦影响的风险[111] - 公司产能利用率较低，下游需求不足或竞争加剧可能影响产能释放[111] - 高分子材料和超高压装备板块处于初期运营，若无法形成有效收入规模将影响业绩[112] - 控股股东及实际控制人赵洪亮与刘雪苹合计持有公司45.78%股份，存在不当控制风险[113] - 报告期内公司出口业务收入占比较大，汇率波动（美元、欧元结算）对盈利造成影响[113] - 公司主要产品出口退税率随国家政策变化，若调整可能对经营业绩产生不利影响[113] - 存货账面价值为12,622.01万元，存货周转率2023-2025年分别为1.94、2.09及2.11，周转速度较低[114] - 2025年橡胶软管产能利用率约30%[114] - 报告期内无新增风险因素[116] - 本期重大风险未发生重大变化[114] 其他重要内容：诉讼、关联交易与承诺事项 - 报告期内诉讼累计金额381,368.00元，占期末净资产比例0.05%[120] - 预计日常关联交易中购买原材料等发生金额为4,124,485.91元，占预计金额4,570,000.00元的约90.3%[121] - 公司作为原告/申请人的诉讼累计金额为381,368.00元[120] - 存在重大关联交易事项[118] - 存在诉讼、仲裁事项[118] - 存在已披露的承诺事项[118] 其他重要内容：融资情况 - 报告期内，公司

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为5.954亿元，同比增长18.35%[22] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为-1.817亿元，同比大幅下降285.49%[22] - 2025年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1.588亿元，是全年亏损的主要来源[24] - 2025年非经常性损益合计为445.77万元，主要为政府补助和金融资产公允价值变动收益[27][28] - 2025年加权平均净资产收益率为-14.61%，同比下降11.24个百分点[22] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为11.492亿元，同比下降14.39%[22] - 公司母公司报表层面未分配利润为负1.07亿元，合并报表层面未分配利润为负2014.38万元[4] - 公司未弥补亏损金额较大，可能存在较长时间内无法实施现金分红的风险[4] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本构成中，直接材料占比69.86%，同比微降1.05个百分点；制造费用占比24.62%，同比上升2.31个百分点[56] - 研发费用为2350.31万元，同比增长14.76%；财务费用为113.02万元，同比大幅变动，主要因募集资金投入使用导致利息收入下降[60] - 资产减值损失达-1.68亿元，占利润总额比例高达95.75%，主要因存货跌价准备及固定资产、无形资产减值[67] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额转为正值，为4800万元，同比增长174.93%[22] - 经营活动产生的现金流量净额由2024年的-6405.79万元转为2025年的4800.01万元，同比大幅增长174.93%[62] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.46亿元，同比下降70.77%，主要因投资购建和兴碳纤维厂区导致现金流出增加[62] - 筹资活动产生的现金流量净额为2.50亿元，同比激增700.42%，主要系本期贷款额增加所致[62] 业务线表现：聚酯薄膜业务 - 公司主要产品为双向拉伸聚酯薄膜（BOPET薄膜）[15] - 聚酯薄膜业务2025年收入为5.864亿元，占营业收入比重98.49%，同比增长19.42%[50] - 聚酯薄膜业务营业收入为5.86亿元，占总收入主导，同比增长19.35%，毛利率为8.48%，同比提升1.56个百分点[51] - 分产品看，有色光电基膜2025年收入2.756亿元，占比46.28%，同比增长7.63%；透明膜收入2.534亿元，占比42.56%，同比大幅增长52.18%[50] - 分产品看，有色光电基膜收入2.76亿元，毛利率21.58%，同比提升5.00个百分点；透明膜收入2.53亿元，但毛利率为-9.07%[51] - 其他功能膜2025年收入5744.36万元，占比9.65%，同比下降16.23%；其他业务收入898.31万元，同比下降23.59%[50] - 聚酯薄膜行业销售量64,742.87吨，同比增长32.45%；生产量67,893.97吨，同比增长27.89%[54] - 公司双向拉伸聚酯薄膜设计产能为11.5万吨，产能利用率为59.04%[33] - 公司聚酯薄膜生产线年产能达11.5万吨，产品以有色光电基膜为主[39] - 聚酯薄膜产能达到11.5万吨/年，较募投项目投产前大幅增长173.81%[92] - 新增产能包括3.8万吨生产基地建设项目及自筹资金3.5万吨项目，均已投产[92] 业务线表现：碳纤维业务 - 公司碳纤维项目现有产能为350吨，在建产能为150吨，预计2026年建成[33] - 公司年产350吨碳纤维项目总投资9.92亿元，占地80亩，一期投产后将形成年产150吨产能，全面建成后将形成年产350吨碳纤维及配套850吨原丝的生产能力[40] - 碳纤维业务目前仍处于试生产阶段，尚未形成规模化销售[97] - 公司主要的非股权投资为碳纤维项目，截至报告期末累计实际投入金额为5.610亿元，投资进度为87.27%[75] 地区表现 - 分地区看，境内销售2025年收入5.877亿元，占比98.71%，同比增长19.14%；境外收入770.06万元，同比下降19.03%[50] - 境内市场是主要收入来源，收入5.88亿元，占比极高，同比增长19.07%，毛利率8.29%[51] 销售模式表现 - 分销售模式看，直销收入2025年为4.058亿元，占比68.15%，同比增长17.79%；经销收入1.896亿元，占比31.85%，同比增长19.78%[50] - 直销模式收入4.06亿元，毛利率11.84%；经销模式收入1.90亿元，毛利率2.41%，但经销毛利率同比大幅提升9.12个百分点[51] 原材料与采购 - 主要原材料聚酯切片采购额占采购总额比例为59.73%，其上半年平均价格为5.41元/公斤，下半年为5.24元/公斤[31] - 功能性母粒采购额占采购总额比例为10.26%，其上半年平均价格为12.19元/公斤，下半年为14.15元/公斤[31] - 前五名供应商采购额合计2.15亿元，占年度采购总额比例达49.19%[58] - 产品售价方面，有色光电基膜下半年平均售价较上年同期微升0.07%，但透明膜下半年平均售价同比下降9.53%[52] - 公司主营业务成本中原材料成本占比超过50%，主要原材料聚酯切片价格受原油价格和市场供需影响[87] - 聚酯切片原材料采购集中度高，存在供应商集中风险[93] 研发与创新 - 公司拥有发明专利35项，核心技术涵盖双向拉伸有色薄膜制造等[32] - 公司已拥有65项专利，其中35项为发明专利[42] - 公司专利总数超过60项，助力子公司获评国家级专精特新“小巨人”[47] - 研发人员数量从2024年的51人减少至2025年的48人，同比下降5.88%；研发人员占比从13.60%降至8.89%，减少4.71个百分点[61] - 2025年研发投入金额为2350.31万元，占营业收入比例为3.95%，较2024年的4.07%下降0.12个百分点[61] 产能与投资 - 报告期内公司投资总额为5.438亿元，较上年同期的7187万元大幅增长656.62%[73] - 在建工程期末余额为4.21亿元，占总资产比例从年初的1.71%大幅上升至23.52%，增加21.81个百分点，主要系和兴碳纤维生产线设备到货[69] - 固定资产期末余额为7.17亿元，占总资产比例从年初的48.24%下降至40.03%，减少8.21个百分点[69] 资产、负债与金融资产 - 长期借款期末余额为3.70亿元，占总资产比例从年初的4.27%上升至20.65%，增加16.38个百分点，主要因和兴碳纤维生产基地设备投入加大[69] - 货币资金期末余额为1.09亿元，占总资产比例从年初的3.54%上升至6.11%，增加2.57个百分点，主要系理财产品到期赎回[69] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为1.514亿元，本期购买金额为3.005亿元，本期出售金额为4.505亿元，期末数为0元[71] - 金融资产合计（交易性金融资产及应收款项融资）期初数为2.384亿元，期末数降至8733万元[71] - 应收款项融资期末数为8733万元，较期初数8695万元略有增加[71] - 公司受限资产总额约为1.749亿元，其中货币资金受限297万元，固定资产受限1.284亿元，无形资产受限4308万元[72] - 报告期内公司不存在证券投资及衍生品投资[76][77] 子公司表现 - 公司存在全资子公司浙江和顺新材料有限公司及控股子公司杭州和兴碳纤维科技有限公司[15] - 主要子公司浙江和顺新材料有限公司总资产为4.099亿元，净资产为2.778亿元，报告期内实现营业收入3.744亿元，净利润1916万元[81] - 公司子公司杭州和兴碳纤维科技有限公司注册资本为21,800万元，总资产为70,451.13万元，净资产为21,088.55万元，净利润为-459.25万元，净亏损为-464.14万元[82] - 另一主要子公司浙江和山居科技有限公司报告期内营业收入为0元，净亏损324万元[81] 客户与供应商集中度 - 前五名客户销售额合计1.14亿元，占年度销售总额比例为19.10%，其中最大客户占比9.03%[58] 行业与市场趋势 - 2025年中国聚酯薄膜累计出口81.87万吨，同比增长15%；累计进口24.61万吨，同比下滑7.9%[36] - 2025年中国聚酯薄膜以人民币计价出口额为140.85亿元，进口额为125.71亿元[36] - 2025年全球碳纤维市场需求量约为24.54万吨，预计2030年将达到56.28万吨，期间年复合增长率约为18.10%[37] - 2024年亚太地区占据全球碳纤维市场44.3%的份额，预计至2030年复合年增长率为20.6%[37] 公司战略与经营计划 - 公司发展战略为以聚酯薄膜和高性能碳纤维协同发展，打造"差异化膜材料+高性能碳纤维"双轮驱动的业务格局[83][84] - 2026年经营计划包括加快推进年产350吨高性能碳纤维项目的试车与投产[85] 风险因素 - 公司面临原材料价格大幅上涨导致产品毛利率大幅下滑的风险[87] - 公司面临聚酯薄膜行业市场竞争加剧导致市场价格和毛利率下降的风险[90] - 公司面临消费电子行业技术趋势变化可能导致主营产品价格和毛利率下降的风险[91] - 存在新增产能无法及时消化的市场风险[92] 风险应对措施 - 公司应对原材料价格波动的措施包括调整库存、以销定产、工艺改进等[89] - 公司应对市场竞争的措施是持续开发高附加值、高技术含量的新产品[90] - 公司应对终端市场变化的措施是依靠研发和生产工艺迭代能力确保产品适应市场需求[91] 公司治理与董事会 - 公司董事会设董事7名，其中独立董事3名[107] - 董事会下设战略委员会、薪酬与考核委员会、审计委员会和提名委员会四个专门委员会[107] - 审计委员会、薪酬与考核委员会及提名委员会的独立董事人数占比均达到三分之二[107] - 报告期内公司共召开六次董事会[107] - 报告期内董事会共召开6次会议，所有董事均未缺席[132] - 审计委员会在报告期内召开了4次会议[136] - 公司董事对有关事项的建议均被采纳[134] - 审计委员会在报告期内未发现公司存在风险[140] 管理层与关键人员 - 公司董事、高级管理人员持股情况：董事长兼总经理范和强持股18,850,000股[118] - 公司董事、高级管理人员持股情况：董事张静持股10,150,000股[118] - 公司董事、高级管理人员持股情况：所有董事及高级管理人员期末持股合计为29,000,000股[118] - 报告期内董事陈正坚于2025年12月24日因工作调动离任董事职务[119][120] - 陈正坚离任董事职务后，继续担任公司副总经理及研发总监[119] - 公司现任董事及高级管理人员在本报告期内无股份增持或减持变动[118][119] - 公司控股股东、实际控制人范和强自2015年6月起担任董事长兼总经理[126] - 公司财务总监及董事会秘书吴学友自2023年9月起任职，并兼任众望布艺及宏华数码独立董事[126] - 公司董事张静自2024年7月起兼任浙江和顺新材料有限公司总经理[122] - 公司独立董事尤敏卫兼任宁波舜宇精工及江苏聚杰微纤独立董事，任期至2026年4月[124][128] - 公司独立董事许罕飚在浙江六和律师事务所担任高级合伙人并领取报酬津贴[124][128] - 公司副总经理陈正坚自2017年7月加入，负责研发工作[126] - 公司董事励斌在海南千瓴私募基金担任财务负责人并领取报酬津贴[123][128] - 公司独立董事鲍丽娜为浙江大学管理学院博士生导师、百人计划研究员[125] 薪酬与激励 - 报告期内董事和高级管理人员税前报酬总额为273.55万元[131] - 董事长兼总经理范和强税前报酬为50.3万元，占总额的18.4%[131] - 董事（卸任）、副总经理、研发总监陈正坚税前报酬为59.7万元，为披露人员中最高，占总额的21.8%[131] - 财务总监兼董秘吴学友税前报酬为42.4万元，占总额的15.5%[131] - 董事张静税前报酬为14.01万元[131] - 三位独立董事（许罕飚、鲍丽娜、尤敏卫）税前报酬均为10万元，合计30万元，占总额的11.0%[131] - 董事励斌税前报酬为0元[131] - 公司薪酬政策规定工资增长幅度不应超过利润（收入）增长幅度[144] - 公司薪酬政策规定员工收入水平增长幅度不应超过公司生产率增长幅度[144] - 公司薪酬策略目标为总体水平处于市场50分位，中高层管理及关键技术岗位力争达到75分位[145] - 公司报告期内无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[151] 员工情况 - 报告期末公司在职员工总数为544人，其中母公司182人，主要子公司362人[141] - 当期领取薪酬员工总人数为554人[141] - 员工专业构成中，生产人员365人，占比67.1%；行政人员97人，占比17.8%；技术人员58人，占比10.7%；销售人员13人，占比2.4%；财务人员11人，占比2.0%[141][142] - 员工教育程度中，本科及以上174人，占比32.0%；大专141人，占比25.9%；高中100人，占比18.4%；初中及以下129人，占比23.7%[142] - 报告期内劳务外包支付的报酬总额为1,913,202.50元[149] 分红政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[4] - 2024年度权益分派以总股本剔除已回购股份1,823,667股后的78,176,333股为基数，每10股派发现金股利1.00元（含税）[149] - 2024年度现金分红总额为781.76万元（含税）[149] 投资者关系 - 报告期内公司接待了多批次机构投资者调研，包括光大证券、中泰证券、长江证券等[98] - 提供的文档内容为投资者关系活动记录表的索引列表，未包含具体的财报电话会议讨论内容、财务数据或经营数据[99] - 文档中列出了2025年7月至11月期间共10次投资者调研活动，涉及实地调研、电话沟通及网络平台线上交流等形式[99] - 所有记录的活动主题均包含“公司基本情况介绍、经营现状及未来发展”，但未披露具体讨论细节[99] - 参与调研的机构包括浙江银万私募基金、光大证券、博时基金、民生证券、长城证券等多家投资机构[99] - 活动记录表编号从2025-005至2025-012，表明至少有8份独立的交流记录[99] - 文档未提供任何关于公司营收、利润、成本、产量、销量、市场份额或增长率的定量数据[99] - 缺乏关于公司具体业务板块、产品线、研发投入或资本开支的数值信息[99] - 未提及任何宏观经济、行业趋势或对公司业绩产生具体影响的百分比变化[99] - 文档结构显示为目录或索引，其指向的详细活动记录表内容并未在本次提供的材料中[99] - 公司指定《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网为信息披露媒体[109] - 公司通过电话、邮箱及互动平台与投资者保持沟通[109] - 公司定期开展投资者来访及机构调研工作[109] 内部控制与审计 - 内部控制评价报告纳入评价范围的单位资产总额及营业收入占公司合并报表比例均为100.00%[154] - 内部控制评价报告全文披露日期为2026年03月31日[154] - 财务报告内部控制审计获得标准无保留意见，在所有重大方面保持有效[156] - 财务报告重大缺陷数量为0个[155] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[155] - 财务报告重要缺陷数量为0个[155] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[155] - 内部控制审计报告全文披露日期为2026年03月31日[156] 合规与监管 - 公司于2025年9月17日收到浙江证监局行政监管措施决定书，被采取出具警示函措施[128] - 公司及相关人员因监管措施被记入证券期货市场诚信档案[128][129] - 公司治理状况符合中国证监会规定，不存在重大差异[110] - 公司在资产、人员、财务、机构、业务方面均独立于控股股东及实际控制人[111] - 报告期内公司未发生环境事故[157] - 全年无重伤以上安全生产事故，无政府部门行政处罚[162] - 公司积极开展安全培训，全年进行专项培训20余场[162] 公司基本信息 - 报告期末

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为17.59亿元，同比增长9.73%[17] - 报告期内公司实现营业收入175,883.52万元，同比增长9.73%[37] - 2025年营业收入为17.59亿元，同比增长9.73%[70] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元，同比增长12.53%[17] - 报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润20,897.77万元，同比增长12.53%[37] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.63亿元，同比下降6.96%[17] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为2.36亿元，同比增长16.76%[17] - 2025年加权平均净资产收益率为11.33%，同比提升0.68个百分点[17] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 管理费用0.72亿元，同比增长19.78%；研发费用0.71亿元，同比增长8.97%[80] - 财务费用为-0.13亿元，同比变化93.11%，主要系募集资金及自有资金利息收入减少所致[80] - 连接器业务毛利率为23.21%，同比下降1.78个百分点[73] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额大幅增长至1.17亿元，同比增幅达104.38%[17] - 2025年第四季度经营活动产生的现金流量净额最高，为1.26亿元[19] - 2025年经营活动产生的现金流量净额为116,559,786.37元，同比大幅增长104.38%[82] - 2025年投资活动产生的现金流量净额为-294,017,490.64元，同比改善27.33%[82] - 2025年筹资活动产生的现金流量净额为143,325,628.04元，同比由负转正，大幅增长286.26%[82] 各条业务线表现 - 公司主营业务为电子连接器的研发、生产及销售，产品应用于家电、汽车、新能源、工业及通讯领域[26][27] - 家电连接器业务实现营业收入169,501.14万元，同比增长9.42%[37] - 分产品看，家电连接器收入16.95亿元，占总收入96.37%，同比增长9.42%；汽车连接器收入0.23亿元，同比下降2.56%[70] - 汽车连接器业务实现营业收入2,305.34万元，同比减少2.56%[37] - 公司汽车连接器业务已进入比亚迪、特斯拉、吉利等主机厂供应链[105] - 公司工业连接器业务已取得库卡机器人供应商代码并批量供货，与优必选合作处于样品验证阶段[106] - 公司计划深化通讯连接器业务，聚焦数据中心、卫星互联网等场景，扩大国产化替代份额[107] - 公司计划在储能/光伏连接器领域聚焦国内新能源灯塔客户，推进整体解决方案[108] 各地区表现 - 分地区看，国内收入16.90亿元，同比增长10.92%；国外收入0.69亿元，同比下降13.07%[70] 管理层讨论和指引：业务战略与规划 - 公司未来3-5年计划培育新业务，实现家电连接器业务与新业务双轮驱动[111] - 公司计划升级研发中心，在家电连接器领域推行质量成本控制体系以降低质量损失率[109] - 公司计划完善人才双渠道供应体系，并通过市场调研调整薪酬以关注核心人才[110] 管理层讨论和指引：市场与行业展望 - 据Bishop Associates数据，2025年全球连接器市场规模预计达952亿美元，同比增长7.1%[38] - 预计2026年全球连接器市场规模将达1,029亿美元[38] - 2025年中国连接器市场规模预计为350亿美元，占全球市场份额36.8%，增速10.3%[38] - 2025年中国家电市场（不含3C）零售规模为8,931亿元，同比下滑4.3%[40] - 2025年全球汽车连接器市场规模达73.3亿美元，2030年预计增至91.4亿美元；中国市场预计2030年将增至600亿元，年均复合增长率10%[42] - 2025年中国新能源汽车销量突破1,500万辆，渗透率达40.9%；其中高压连接器市场规模达299.3亿元，同比增长26.5%；高速数据连接器市场规模136.2亿元，年增长率28.6%[42] - 2025年中国工业连接器市场规模达295.94亿元，较2024年增长8.5%；其中工业自动化领域市场规模103.6亿元，占比35%[44] - 2025年全球通讯连接器市场规模约247亿美元，中国市场达95亿美元[45] - 2025年中国连接器产业整体本土化替代率从2020年的34%提升至45.9%；其中5G基站射频连接器国产化率从45%提升至73%[49] - 预计2030年，新能源汽车连接器国产份额将突破60%，高速连接器国产化率达50%，通信连接器国产化率提升至85%，工业连接器国产化率达55%[47] - 2025年汽车连接器市场前五大厂商已占据60%市场份额[41] - 2025年新能源汽车连接器占比将从42%提升至68%，其单车连接器价值量达1,450元以上，是传统燃油车的2-3倍[42] - 2025年工业机器人单机连接器用量达60个，较2020年增长1.4倍[44] 研发与技术创新 - 公司及子公司累计获得191项专利技术，其中包括33项发明专利[53] - 公司生产的冰箱用防水连接器防水性能提高至IPX7级[58] - 公司生产的桥堆组合连接器采用自主研发大电流自锁端子，可承载最大过载电流达40A[58] - 公司模具零件加工精度达到0.002mm，加工硬度达HRA45-HRA52，表面粗糙度达Ra0.3μm[59] - 公司实验室通过ISO/IEC17025认证，处于行业一流水平[57] - 2025年研发投入金额为70,529,205.95元，占营业收入比例为4.01%，较2024年的4.04%略有下降[82] - 2025年研发人员数量为275人，同比增长8.27%，但研发人员数量占比为14.20%，同比下降0.67个百分点[81] 生产、销售与运营模式 - 公司主要根据客户订单需求安排生产，产品种类规格繁多，对交货周期有严格要求[35] - 公司的销售主要采取直销模式，营销中心负责对外销售并与客户建立常年合作关系[36] - 公司遵循以客户需求为核心的研发模式，参与了美的、海信等企业的连接器产品标准制定[33] - 家电连接器销售量153.57亿件，同比增长9.69%；库存量14.14亿件，同比下降11.26%[74] - 汽车连接器库存量408.45万件，同比大幅增长85.60%，主要系订单增加所致[74] 客户、供应商与市场地位 - 公司成为美的、海尔、格力、海信、LG、Panasonic、比亚迪、奇瑞、长安、上汽、零跑、库卡、小米等一线厂商的指定品牌和战略合作伙伴[53][63] - 前五名客户合计销售额9.21亿元，占年度销售总额比例52.39%[78] - 前五名供应商合计采购额4.78亿元，占年度采购总额比例39.11%[78] - 公司主要客户所处家电行业市场集中度较高，客户集中构成经营风险[115] 资产与投资活动 - 2025年资产总额增长至30.30亿元，同比增长14.41%[17] - 2025年末货币资金为499,377,899.82元，占总资产比例16.48%，较年初下降7.58个百分点[85] - 2025年末在建工程为314,193,730.22元，占总资产比例10.37%，较年初大幅增加7.00个百分点[85] - 2025年末交易性金融资产为429,796,575.13元，占总资产比例14.18%，较年初增加6.20个百分点[85] - 2025年应收账款为798,381,442.68元，占总资产比例26.35%，较年初增加0.67个百分点[85] - 报告期投资总额为292,806,942.42元，较上年同期的78,047,100.13元大幅增长275.17%[90] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为429,796,575.13元，本期公允价值变动损益为6,127,734.63元[88] - 以公允价值计量的金融资产合计期末数为466,683,865.84元，较期初数243,206,208.65元有显著增加[88] - 2025年投资收益为51,039,142.28元，占利润总额比例为19.60%[84] - 2025年非经常性损益总额为4585.76万元，其中非流动性资产处置收益贡献3983.58万元[23] - 公司出售乐清磐衡股权贡献净利润3,374.52万元[103] - 公司出售浙江橡塑股权交易价格为4,370万元，贡献净利润占净利润总额比例为16.15%[100] 重大投资与项目建设 - 公司以4000万元收购德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司20%股权，预计收益为440万元，本期投资盈亏为3,763,338.35元[91] - 公司以4800万元收购东莞市瑞松电子科技有限公司40%股权，预计收益为320万元，本期投资盈亏为3,093,872.54元[91] - 两项重大股权投资合计金额为8800万元，合计本期投资盈亏为6,857,210.89元[91] - “年产20亿套新能源连接器生产线及生产用房建设项目”本报告期投入127,182,355.68元，累计投入192,444,136.96元，项目进度为45%[95] - “连接器生产基地及生产用房建设项目”本报告期投入77,624,586.74元，累计投入90,409,905.59元，项目进度为70%[95] - 两项重大非股权投资本报告期合计投入204,806,942.42元，累计投入282,854,042.55元[95] 子公司表现 - 主要子公司温州珠城报告期内营业收入为9.28亿元，净利润为4,535.03万元[102] - 公司及下属子公司武汉建成、佛山泓成均按15%的税率缴纳企业所得税[116] 公司治理与股权结构 - 公司控股股东、实际控制人为张建春、张建道、施士乐、施乐芬[10] - 公司控股股东、实际控制人张建春同时担任公司董事长和总经理[145] - 公司董事长张建春因离婚财产分割，将其直接持有的公司8,767,500股股票（占公司总股本的6.41%）过户给施乐芬[133] - 张建春先生离婚财产分割后，其直接持股从期初的18,787,500股变为期末的17,535,000股，变动-8,767,500股[133] - 施乐芬女士因接收离婚财产分割的股份，其直接持股从期初的6,262,500股增至期末的17,535,000股，变动+8,767,500股[133] - 公司董事张建道通过资本公积转增股本，持股从期初的18,675,000股增至期末的26,145,000股，变动+7,470,000股[133] - 公司董事施士通过资本公积转增股本，持股从期初的16,500,000股增至期末的23,100,000股，变动+6,600,000股[133] - 公司董事会秘书戚程通过资本公积转增股本，持股从期初的150,000股增至期末的210,000股，变动+60,000股[134] - 报告期内，杨旭迎辞去公司董事职务，离任日期为2025年11月12日[135][136] - 报告期内，公司完成监事会改革，3名监事离任，不再设立监事会和监事[135] - 叶烽被选举为公司职工代表董事，选举日期为2025年11月12日[136][140] - 张建春目前担任公司董事长，并于2024年5月起兼任公司总经理[137] - 戚程博目前担任公司董事兼董事会秘书[139] - 王光昌自2024年5月起担任公司独立董事[141] - 余劲国自2024年5月起担任公司独立董事[142] - 陈云义自2024年5月起担任公司独立董事[143] - 公司董事张建春在报告期内应参加董事会7次，以通讯方式参加7次，出席股东会3次[152] - 公司董事张建道在报告期内应参加董事会7次，以通讯方式参加5次，现场出席2次，出席股东会3次[152] 董事会及委员会运作 - 报告期内，董事会审计委员会召开会议7次，审议了包括年度报告、财务决算、内部控制、关联交易及现金管理等多项议案[156] - 报告期内，董事会提名与薪酬委员会召开会议3次，审议了董事及高管薪酬方案、员工持股计划解锁等议案[155] - 报告期内，董事会战略委员会召开会议1次，审议了年度履职报告、总经理工作报告及设立境外子公司等议案[156] - 报告期内，公司董事未对有关事项提出异议[153][154] - 审计委员会在报告期内的监督活动中未发现公司存在风险[157] 高管薪酬与激励 - 公司董事长兼总经理张建春2025年从公司获得的税前报酬总额为147.70万元[151] - 公司董事、董事会秘书戚程博2025年从公司获得的税前报酬总额为56.17万元[151] - 公司财务负责人陈薛巨2025年从公司获得的税前报酬总额为30.50万元[151] - 报告期内公司全体董事和高级管理人员从公司获得的税前报酬总额合计为499.56万元[151] - 公司独立董事王光昌、余劲国、陈云义2025年各自从公司获得的税前报酬总额为6.00万元[151] - 公司董事、高级管理人员薪酬依据《董事、高级管理人员薪酬管理制度》进行考核支付[151] - 公司于2024年实施了员工持股计划，作为中长期激励手段[159] - 2024年员工持股计划报告期末持有1,129,575股，占公司总股本的比例为0.83%[168] - 2024年员工持股计划在报告期内通过二级市场减持553,300股，并因2024年度权益分派获得转增股份及派息，持股从1,202,054股增加至1,682,875股，获得派息金额1,442,464.80元[168][169] - 报告期内有3名员工离职，员工持股计划管理委员会将其持有的未解锁的43,000股权益收回并授予给其他员工[170] - 公司董事、高级管理人员在员工持股计划中持有股份，例如董事、董事会秘书戚程博报告期末持股58,800股，占上市公司股本总额的0.04%[168] - 2025年员工持股计划通过非交易过户方式受让预留部分股份数量为213,954股，占公司当时总股本的0.22%[168] - 2024年员工持股计划在报告期内确认股份支付费用为13,769,279.75元[172] - 2024年员工持股计划累计确认股份支付费用为18,941,386.27元[172] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为以136,780,140股为基数，向全体股东每10股派发现金红利2元（含税），并以资本公积金向全体股东每10股转增4股[4] - 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案涉及现金分红总额约为2735.6万元（按总股本136,780,140股，每10股派2元计算）[4] - 2024年度利润分配方案为每10股派发现金股利人民币12.00元（含税），实际派发现金分红总额为117,240,120.00元（含税），同时以资本公积每10股转增4股，共计转增39,080,040股[164] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利2.00元（含税），共计派发现金股利27,356,028元（含税），同时以资本公积每10股转增4股，共计转增54,712,056股，转增后总股本为191,492,196股[166] - 2025年度现金分红总额（含其他方式）为27,356,028元，占利润分配总额的比例为100.00%，公司可分配利润为464,723,007.92元[166] - 公司利润分配政策规定，发展阶段属成长期且有重大资金支出安排时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%[163][166] - 公司2024年度利润分配方案已于2025年4月30日实施完成[164] - 公司已制定《上市后三年股东回报规划》[193] 内部控制与审计 - 公司推行IATF16949质量管理体系和ISO14001环境管理体系，主要产品通过CQC国家安规认证及美国UL认证[53][66] - 内部控制评价报告纳入评价范围单位资产总额占公司合并财务报表资产总额的比例为100.00%[176] - 内部控制评价报告纳入评价范围单位营业收入占公司合并财务报表营业收入的比例为100.00%[176] - 财务报告重大缺陷数量为0个[176] - 非财务报告重大缺陷数量为0个[176] - 财务报告重要缺陷数量为0个[176] - 非财务报告重要缺陷数量为0个[176] - 内部控制审计报告意见类型为标准无保留意见[178] - 非财务报告不存在重大缺陷[178]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为10.62亿元，同比下降9.01%[19] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8657.14万元，同比下降38.31%[19] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7367.24万元，同比下降45.85%[19] - 2025年基本每股收益为1.14元/股，同比下降48.65%[19] - 2025年加权平均净资产收益率为5.68%，同比下降7.18个百分点[19] - 2025年公司实现营业收入10.6185亿元，同比下降9.01%[53] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为8657.14万元，同比下降38.31%[53] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为9434.85万元，同比下降40.81%[19] - 2025年第一季度至第四季度经营活动产生的现金流量净额分别为-138.88万元、-5176.99万元、5062.51万元、9688.21万元[23] - 经营活动现金流量净额同比下降40.81%，从1.594亿元降至9434.85万元[76] - 投资活动现金流量净额大幅转正，为8480.53万元，上年同期为净流出4.626亿元[76] - 现金及现金等价物净增加额同比大幅增长161.14%，达到1.323亿元[76] - 投资活动现金流入激增839.02%至23.60亿元，主要因赎回理财产品增加[76] 财务数据关键指标变化：季度表现 - 2025年第一季度至第四季度营业收入分别为1.6696亿元、3.3596亿元、2.20798亿元、3.38138亿元[23] - 2025年第一季度至第四季度归属于上市公司股东的净利润分别为1101.75万元、2932.95万元、3499.15万元、1123.29万元[23] 成本和费用 - 公司营业成本总额为8.373亿元，同比下降4.94%[63] - 流体连接件业务营业成本同比增长21.13%至1.853亿元，其中直接材料成本增长22.61%至1.620亿元[63] - 专业化总包服务营业成本同比下降37.55%至3959万元，其中预提成本冲回774万元[63] - 2025年销售费用为4157.10万元，同比增长13.14%[68] - 2025年财务费用为-340.07万元，同比大幅下降3433.66%，主要因贷款到期利息支出下降所致[68] - 2025年研发费用为2197.69万元，同比增长14.42%[68] - 报告期内研发费用为2197.69万元，同比增长14.42%[113] 各条业务线表现：收入与毛利率 - 维修与再制造业务收入3.4284亿元，同比下降4.89%，占营业收入比重32.29%[54][57] - 备品配件供应管理业务收入2.4595亿元，同比下降36.38%，占营业收入比重23.16%[54][57] - 专业化总包服务业务收入6248.94万元，同比下降17.38%，占营业收入比重5.88%[54][57] - 二手设备租售业务收入1.9006亿元，同比增长18.34%，占营业收入比重17.90%[55][57] - 流体连接件业务收入2.1355亿元，同比增长19.02%，占营业收入比重20.11%[56][57] - 维修与再制造业务营业收入为3.428亿元，同比下降4.89%，毛利率为9.21%，同比下降2.98个百分点[59] - 备品配件供应管理业务营业收入为2.459亿元，同比下降36.38%，毛利率为34.92%，同比下降6.08个百分点[59] - 专业化总包服务营业收入为6249万元，同比下降17.38%，毛利率为36.65%，同比上升20.46个百分点，主要得益于石圪台项目预提成本冲回[59][63] - 二手设备租售业务营业收入为1.901亿元，同比增长18.34%，毛利率为25.79%，同比微增0.38个百分点[59] - 流体连接件业务营业收入为2.135亿元，同比增长19.02%，毛利率为13.23%，同比下降1.52个百分点[59] 各条业务线表现：业务详情 - 2025年公司流体连接件业务实现收入约7777万元，占营业收入总额的7.32%[30] - 流体连接件产品销售量同比增长34.54%至212.86万根，生产量增长31.03%至198.69万根，库存量增长75.22%至5.56万根[60] - 专业化总包服务业务当前在执行项目7个[99] - 2026年公司将重点推进二手设备租售业务的成套化布局，并完善数字化“易装备”调剂平台[93][96] - 备品配件业务拥有以郑州为中心的10余个前置仓三级仓储体系，可实现两小时内响应客户需求[98] - 2026年备件业务将围绕“主动预判服务”升级供应链，从单一配件供应转向全生命周期解决方案[98] 各地区表现 - 公司于2025年9月及10月分别新设香港速达（注册资本1.6亿元）和澳洲速达（注册资本3000万澳元）两家全资子公司[65] - 公司将以澳大利亚子公司为起点建立海外服务网络，推动产品和服务走出国门[90] - 公司将重点开拓澳大利亚煤机后市场服务，因当地存量矿山多、设备保有量大且更新维保需求持续[107] - 公司已于2025年在香港设立全资子公司，并以此在澳大利亚设立全资子公司，拓展海外业务[106] 管理层讨论和指引：业务战略与展望 - 公司专注于机械设备全寿命周期管理，主要业务围绕煤炭综采设备中价值占比最高的液压支架开展[29] - 公司业务模式以销定产，定制化服务，流体连接件业务主要向主机厂商提供软管、硬管总成[31][32] - 公司计划在2026年制定营销战略地图，开拓新市场并提高老客户市场占有率[92] - 公司目前已有郑州、鄂尔多斯等六个在产维修中心，榆林维修中心预计2027年上半年具备投产条件[95] - 公司计划进一步在南疆、甘肃等区域建设或投资维修中心，以扩大生产能力并降低成本[95] - 农机领域将重点开发油缸、液压管路等产品，以深化与龙头企业合作并快速提升市场份额[92] - 公司战略坚持以“快速、专业、优质”的差异化服务为核心，并通过智能体赋能服务升级与效率提升[91] - 2026年公司将举办专业化总包服务专场交流活动，并加大农机领域业务拓进力度[99][101] - 公司将持续开拓非煤业务板块，包括工程机械盾构业务、农业机械及石油装备后市场服务[101] - 在农机领域，公司基于2025年已落地的小批量客户合作基础，进一步夯实现有合作、加速潜在客户转化[104] - 公司将积极对接石油装备后市场优质企业，打造一体化后市场服务方案[105] 管理层讨论和指引：风险因素 - 公司面临行业政策与宏观经济波动风险，以及合作稳定性及市场竞争加剧风险[108][109] - 公司面临原材料价格波动风险，原材料与钢材、铸件、橡胶等价格正相关[112] - 公司通过技术创新、改进工艺等方式提高原材料利用率以应对成本压力[112] - 公司面临非煤市场拓展风险，该市场布局尚处初期[115] - 公司面临国际化业务运营风险，以澳大利亚为试点探索海外市场[116] 研发与创新能力 - 公司研发团队60余人，生产技术团队600多人[42] - 公司拥有101项专利，其中发明专利16项[42] - 公司高端立柱全行程循环次数≥50000次，10年内只需大修1次[40] - 公司高端推移千斤顶循环次数≥25000次，可连续使用4年不大修[40] - 2025年研发投入总额为2197.69万元，占营业收入比例为2.07%，同比提升0.42个百分点[72] - 2025年研发人员数量为61人，同比增长7.02%，占总员工比例为7.96%[71] - 公司共获得101项专利，其中包括16项发明专利[113] 客户与供应商集中度 - 前五名客户合计销售额为6.31亿元，占年度销售总额的59.38%[66] - 前五名客户中关联方销售额占年度销售总额的13.98%[66] - 最大客户（客户1）销售额为3.21亿元，占总销售额的30.25%[66] - 前五名供应商合计采购额为2.32亿元，占年度采购总额的29.12%[66][67] - 前五名供应商中关联方采购额占年度采购总额的16.07%[66] - 主要客户为国家能源集团下属公司（包括中国神华、宁煤集团等）及陕煤集团等大型煤炭生产企业[111] - 公司核心客户为国家能源集团下属公司（含中国神华、宁煤集团等）、陕煤集团等大型煤炭生产企业[109] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为20.75亿元，较上年末增长2.84%[19] - 2025年末归属于上市公司股东的净资产为15.57亿元，较上年末增长2.88%[19] - 货币资金同比增长72.48%，达到3.182亿元，占总资产比例从9.14%提升至15.33%[77] - 存货同比增长31.52%，达到2.500亿元，占总资产比例从9.42%提升至12.05%[77] - 交易性金融资产（不含衍生品）期末数为2.114亿元，本期购买21.76亿元，出售23.34亿元[79] - 报告期投资额为300.23万元，上年同期无投资[81] - 公司资产受限总额为3618.98万元，其中货币资金质押233.73万元[80] 子公司表现 - 主要子公司郑州航空港区速达工业机械服务有限公司贡献净利润4095.17万元[86] - 子公司郑州赛福流体技术有限公司注册资本3000.00万元，总资产24025.63万元，净资产11068.70万元，营业收入24002.15万元，净利润1695.63万元[87] 公司治理与股权结构 - 公司报告期不存在按照境外与中国会计准则披露的净利润和净资产差异情况[21] - 2025年公司共召开股东会4次[121] - 公司董事会由6名董事组成，其中独立董事2名，占全体董事的三分之一[123] - 2025年公司董事会共召开会议8次[123] - 董事长李锡元持有公司股份17,150,009股[129] - 董事贾建国持有公司股份6,375,003股[129] - 董事张易辰期末持股数为0股[129] - 报告期内有董事和高级管理人员离任：副总经理刘欣扬于2025年3月6日解聘[130] - 报告期内有董事和高级管理人员离任：副总经理董小波于2025年3月6日解聘[130] - 报告期内有高级管理人员聘任：周锋于2025年3月12日被聘任为副总经理[130] - 董事、高级管理人员持股变动中，刘润平减持29,000股，变动后持有487,666股[131] - 董事会秘书兼财务总监谢立智减持105,200股，变动后持有411,468股[131] - 副总经理栗靖减持37,400股，变动后持有112,600股[131] - 离任副总经理刘欣扬减持129,167股，变动后持有387,499股[131] - 离任副总经理董小波减持27,500股，变动后持有122,500股[131] - 所有董事、高级管理人员报告期内持股变动合计减持328,267股，期末总持股为25,046,745股[131] - 公司董事长李锡元自2021年4月至今担任现职，此前自公司2009年设立起即担任董事兼总经理等核心职务[133] - 公司总经理刘润平自2021年4月任职，并自2019年5月起担任董事[136][137] - 公司董事会秘书兼财务总监谢立智自2014年9月股份公司成立起任职，此前在公司前身速达有限担任财务经理等职[141] - 公司副总经理周锋于2025年3月被任命，此前在公司历任销售总监、总经理助理等职[142] - 报告期内公司董事共应参加董事会8次，无人缺席会议[151][152] - 公司实际控制人、董事长李锡元曾于2026年3月被留置并随后解除留置[146] 薪酬与激励 - 公司2025年支付给董事和高级管理人员的税前薪酬总额为403.41万元[148] - 董事长李锡元2025年从公司获得的税前报酬为74.23万元[150] - 董事兼总经理刘润平2025年从公司获得的税前报酬为77.02万元[150] - 财务总监兼董事会秘书谢立智2025年从公司获得的税前报酬为59.39万元[150] - 两位独立董事何池和孙自愿2025年从公司各获得税前津贴10万元，合计20万元[150] - 报告期内有10名董事和高级管理人员在公司领取薪酬，其中包括2位独立董事[148] - 董事和高级管理人员年薪的50%作为绩效薪酬，因经营目标未达成已按考核标准核算[150] - 2025年绩效薪酬的90%已于2026年2月发放，剩余10%将在年报披露和绩效评价后支付[150] - 公司实行全面薪酬政策，优先向价值创造业务序列倾斜[164] - 报告期内公司无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[169] 审计与内部控制 - 董事会审计委员会在2025年度共召开7次会议[155][157][158] - 审计委员会会议日期包括2025年02月08日、03月18日、04月18日、08月22日、10月17日、11月14日[155][157][158] - 会议审议了公司2024年度经审计的财务报表及审计工作计划[155] - 会议审议了公司2024年度内部审计工作报告及2025年度内部审计工作计划[157] - 会议审议了公司2024年度财务报告、财务决算报告及2025年度财务预算报告[157] - 会议审议了公司2024年度内部控制评价报告[157] - 会议审议了续聘公司2025年度审计机构的议案[157] - 会议审议了公司2025年第一季度、半年度及第三季度报告[157][158] - 会议审议了公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告[158] - 会议审议了关于增加2025年度日常关联交易额度预计的议案[158] - 审计委员会对报告期内的监督事项无异议[161] - 报告期内公司未发现财务报告重大缺陷（0个）和非财务报告重大缺陷（0个）[173] - 纳入内部控制评价范围的单位资产总额和营业收入占公司合并财务报表的比例均为100%[172] - 公司非财务报告重大缺陷定量标准为造成直接财产损失金额超过5000万元[173] - 公司财务报告重大缺陷定量标准为潜在错报≥资产总额的1%，或≥主营业务收入总额的1.5%，或≥利润总额的5%[173] - 内部控制审计报告出具标准无保留意见，财务报告内部控制在所有重大方面保持有效[175] - 内部控制审计报告全文于2026年03月31日披露[175] 利润分配与投资者回报 - 公司利润分配预案为以总股本7600万股为基数，每10股派发现金红利3.42元（含税）[3] - 公司2024年度累计现金分红总额为42,104,000元（含税），占2024年度归母净利润的30%[166] - 公司以76,000,000股为基数，2024年前三季度每10股派现1.48元（含税），合计派现11,248,000元[166] - 公司以76,000,000股为基数，2024年年度每10股派现4.06元（含税），合计派现30,856,000元[166] - 公司2025年度现金分红方案为每10股派息3.42元（含税），总股本基数7600万股，合计派发现金股利2599.2万元[168] - 现金分红总额2599.2万元占2025年度归母净利润的30.02%[168] - 公司报告期内母公司可供股东分配利润为2.705亿元[168] - 现金分红总额占利润分配总额的比例为100%[168] - 公司报告期内未对现金分红政策进行调整或变更[168] - 公司年度现金分红力度保持稳定[177] - 公司将根据监管要求建立、健全持续稳定的利润分配政策，强化投资者回报机制[200] 员工构成与培训 - 报告期末公司在职员工总数766人，其中母公司150人，主要子公司616人[162] - 员工专业构成：生产人员558人（占比72.8%），销售人员72人（占比9.4%），技术人员61人（占比8.0%），财务人员18人（占比2.3%），行政人员57人（占比7.4%）[163] - 员工教育程度：硕士12人（占比1.6%），本科209人（占比27.3%），专科272人（占比35.5%），中专及以下273人（占比35.6%）[163] - 公司年度培训计划重点包括事业部高管培训项目、大客户目标开发培训及安全质量治理体系[165] 行业与市场环境 - 2025年机械工业规模以上企业实现营业收入33.2万亿元，同比增长6%[33] - 2025年全国规模以上工业原煤产量达48.3亿吨，同比增长1.2%[36

公司业务与市场定位 - 公司是一家全球行业领先的医药外包服务商（CMO/CDMO），为国内外大中型制药及生物技术企业提供药物研发、生产一站式服务[4] - 公司服务涵盖从临床前到商业化阶段的cGMP中间体、原料药（API）及制剂生产[15][16] - 根据Frost & Sullivan预测，全球CDMO市场规模2025年为1,243亿美元，预计2030年达2,310亿美元，年复合增长率13.2%[51] - 全球医药研发投入外包比例预计从2024年的51.9%提升至2034年的65.6%[51] - 公司已与全球前20大跨国制药公司中的16家建立合作，其中10家合作超过15年[57] - 自2011年起，公司通过FDA、NMPA等主要监管机构百余次官方审计，通过率为100%[56] 营业收入与利润表现 - 2025年营业收入为66.70亿元，同比增长14.91%[22] - 公司实现营业总收入66.70亿元，同比增长14.91%；第四季度收入20.40亿元，环比增长41.53%，同比增长22.59%[34] - 2025年营业收入总额为66.70亿元，同比增长14.91%[60] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为11.33亿元，同比增长19.35%[22] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润11.33亿元，同比增长19.35%；经调整净利润12.53亿元，同比增长56.09%[34] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10.37亿元，同比增长22.01%[22] - 2025年扣除股份支付影响后的净利润为11.39亿元，同比增长18.41%[23] - 2025年基本每股收益为3.16元/股，同比增长17.47%[22] - 2025年加权平均净资产收益率为6.58%，同比增加1.02个百分点[22] - 2025年第四季度营收最高，为20.40亿元[27] 成本与费用表现 - 2025年医药行业营业成本中直接材料为14.64亿元，同比增长23.18%，占营业成本比重37.83%[66] - 销售费用为2.10亿元，同比下降13.54%[71] - 管理费用为7.65亿元，同比下降7.32%[71] - 财务费用为-6562.70万元，同比增加80.16%，主要因汇兑收益减少[71] - 研发费用为5.93亿元，同比下降3.45%[71] 各业务线表现 - 小分子业务实现收入47.35亿元，同比增长3.59%，毛利率为46.83%[36] - 2025年小分子CDMO解决方案收入为47.35亿元，同比增长3.59%，毛利率为46.83%，同比下降1.11个百分点[63] - 新兴业务实现收入19.29亿元，同比增长57.30%，整体毛利率30.12%，同比提升8.45个百分点[37] - 2025年新兴业务收入为19.29亿元，同比增长57.30%，毛利率为30.12%，同比上升8.45个百分点[63] - 化学大分子业务收入10.28亿元，同比增长123.72%；在手订单金额同比增长127.59%[38] - 生物大分子业务收入2.94亿元，同比增长95.76%；在手订单金额同比增长55.56%[40] - 制剂业务收入2.84亿元，同比增长18.44%；在手订单金额同比增长49.13%[42] - 临床CRO业务板块收入2.82亿元，同比增长26.53%[44] 各地区市场表现 - 来自境外市场客户收入49.21亿元，同比增长14.85%；来自境内市场客户收入17.49亿元，同比增长15.09%[35] - 2025年境外（包括北美、欧洲、除中国大陆以外的亚洲地区）收入为49.21亿元，同比增长14.85%，毛利率为49.11%[63] - 2025年境内（中国大陆地区）收入为17.49亿元，同比增长15.09%，毛利率为21.98%[63] 客户与订单情况 - 报告期新增客户超300家；来自中小制药公司收入37.55亿元，同比增长20.57%[35] - 公司在手订单总额13.85亿美元，较去年同期增长31.65%[34] - 前五名客户合计销售额为23.93亿元，占年度销售总额的35.87%[69] - 最大客户销售额为5.90亿元，占年度销售总额的8.85%[69] 研发投入与创新能力 - 2025年研发投入5.93亿元，占营业收入比例8.89%[48] - 研发投入总额为5.93亿元，占营业收入比例为8.89%，同比下降1.70个百分点[73] - 累计获得国内外已授权专利577项，其中合成生物领域205项，连续技术反应领域210项[48] - 研发人员数量为5243人，同比增长12.68%，占总员工比例49.38%[73] - 研发人员中40岁以上人员为332人，同比大幅增长53.70%[73] - 合成生物技术业务板块新增合作客户34家[46] 临床CRO业务进展 - 临床CRO新承接项目216个，其中II/III期临床研究项目数量增长超50%[44] - 临床CRO新增海外申报及临床订单15个，正在进行的临床研究项目294个，其中临床II期及以后项目122个[44] 生产与供应链情况 - 2025年医药行业销售量为250,603.66公斤，同比下降12.52%[67] - 2025年医药行业库存量为35,808.68公斤，同比大幅增长168.31%[67] - 前五名供应商合计采购额为3.18亿元，占年度采购总额的19.06%[69] 现金流量表现 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为14.08亿元，同比增长12.22%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为14.08亿元人民币，同比增长12.22%[75] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.33亿元人民币，净流出同比大幅收窄46.54%[75] - 筹资活动现金流出小计为6.32亿元人民币，同比大幅减少67.21%，主要因上年同期回购公司A股股票所致[76] - 现金及现金等价物净增加额为3.94亿元人民币，同比由负转正，增幅达122.36%[76] - 报告期投资活动现金流出小计为128.02亿元人民币，同比增长10.96%[81] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为202.77亿元，较上年末增长5.13%[22] - 报告期末货币资金为63.21亿元人民币，占总资产比例31.17%，较期初增加1.16个百分点[76] - 报告期末固定资产为44.96亿元人民币，占总资产比例22.17%，较期初增加1.57个百分点[76] - 报告期末存货为14.71亿元人民币，占总资产比例7.25%，较期初增加1.06个百分点[76] - 报告期末受限货币资金为6.40亿元人民币，主要包含5.28亿元在途理财[80] 非经常性损益与金融资产 - 2025年非经常性损益合计为0.96亿元，主要包含政府补助0.57亿元及金融资产公允价值变动损益等0.74亿元[29][30] - 报告期内金融资产产生公允价值变动收益3179.98万元[79] 衍生品投资与汇率管理 - 报告期内外汇掉期合约产生公允价值变动损失983.64万元[85] - 衍生品投资期末金额为69,769.8万元，占公司报告期末净资产比例为3.95%[85] - 公司衍生品投资资金来源为自有资金，且报告期不存在以投机为目的的衍生品投资[85][87] - 衍生品投资的会计政策与上一报告期相比没有发生重大变化[85] - 公司产品以出口销售为主，开展外汇衍生品交易旨在规避汇率波动风险[85] - 衍生品投资相关审批董事会及股东会公告披露日期分别为2025年03月29日和2025年06月12日[86] 管理层讨论与未来指引 - 公司2026年预计营业收入增长率为19%-22%[92] - 联席首席执行官杨蕊女士全面领导生物大分子CDMO、临床CRO等战略新兴事业群发展[111] 主要子公司表现 - 主要子公司凯莱英生命科学技术（天津）有限公司报告期净利润为3.4338亿元，较上年同期大幅增长[90] - 主要子公司吉林凯莱英医药化学有限公司报告期净利润为9.8848亿元[90] - 主要子公司天津凯莱英制药有限公司报告期净利润为2.0779亿元[90] 公司治理与董事会运作 - 公司董事会拥有独立董事三名，占全体董事的三分之一[100] - 公司已不再设置监事会，相关职权由董事会审计委员会行使[100] - 董事会由9名董事组成，其中包括3名独立非执行董事[120] - 报告期内公司董事未对有关事项提出异议[126] - 报告期内公司董事提出的建议被采纳[127] - 公司治理实际状况与相关法规要求不存在重大差异[103] 董事会专门委员会活动 - 战略委员会在2025年04月09日召开会议，讨论并制定了《集团2024年经营情况回顾及2025年发展战略》[128] - 战略委员会在2025年07月25日召开会议，讨论并优化了集团ESG相关策略及政策[128] - 审计委员会在2025年01月17日与审计师沟通了2024年度审计计划[128] - 审计委员会在2025年03月25日审议通过了《2024年度审计报告》等事项并提交董事会[128] - 审计委员会审阅了2025年第一季度报告及内部管理审计报告，并关注改进[129] - 审计委员会同意提名张达先生为公司首席财务官，并提交董事会审议[129] - 审计委员会审议通过了公司2025年半年度报告、半年度募集资金存放与使用情况专项报告及半年度内部管理审计报告[129] - 审计委员会审阅了公司2025年第三季度报告及第三季度内部管理审计报告[129] - 审计委员会与审计师沟通了凯莱英医药集团2025年度审计计划[129] - 薪酬与考核委员会审议拟定了2025年A股及H股限制性股票激励计划草案[129] - 薪酬与考核委员会审议通过了对2025年A/H股限制性股票激励计划授予对象和数量的调整议案[129] - 薪酬与考核委员会审议通过了公司董事及高管2024年度薪酬执行情况及2025年度薪酬方案[129] 股权激励与员工持股 - 公司2025年4月24日向**648名**激励对象首次授予**489.60万股**A股限制性股票[130] - 公司2025年9月29日向**158名**激励对象授予预留的**30万股**A股限制性股票[130] - 2025年A股限制性股票激励计划首次授予561名激励对象427.33万股限制性股票[140] - 2025年A股限制性股票激励计划预留授予137名激励对象291,400股限制性股票[140] - 公司回购注销2025年A股限制性股票激励计划部分限制性股票合计33,000股[141] - 公司回购注销2020年限制性股票激励计划部分限制性股票1,680股[142] - H股限制性股票计划授予总股数不得超过已发行H股总数的10%[141][142] - 公司董事及高级管理人员报告期内新授予限制性股票总计275,000股，授予价格为每股36.42元[143] - 2022年员工持股计划覆盖530名员工，持有股票总数3,098,400股，占公司股本总额的0.93%[145] - 员工持股计划第三个解锁期解锁股份数量为1,328,940股，占计划总数的30%，占公司总股本的0.40%[148] - 员工持股计划第三个解锁期业绩考核目标未达成（要求2025年营收较2021年增长不低于150%），对应股票份额不得解锁[148] - 报告期内，28名员工持股计划持有人离职，其未解锁份额被管理委员会收回[146] - 员工持股计划整体放弃股东表决权，但报告期内获得了2025年度现金股利[147] - 执行董事杨蕊在员工持股计划中的持股从期初90,000股减至期末45,000股，占股本比例0.01%[145] - 执行董事张达在员工持股计划中的持股从期初120,000股减至期末60,000股，占股本比例0.02%[145] 利润分配与股东回报 - 公司2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利13元（含税）[5] - 2024年度现金分红以359,151,020股为基数，每10股派11元人民币，合计现金分红金额3.95亿元人民币[136] - 2025年度利润分配预案为每10股派发现金股利13元，预估现金分红467,640,771元[137][139] - 2025年度现金分红总额（含其他方式）为1,046,483,521.71元，占利润分配总额的比例为100%[138] - 2025年以其他方式（如回购股份）现金分红金额为578,842,750.71元[138] - 公司可分配利润为1,867,598,208.18元[138] 市值管理与投资者关系 - 公司于2025年3月28日审议通过了《市值管理制度》，明确将通过并购重组、股权激励、现金分红、股份回购等方式提升投资价值[95] - 公司已披露“质量回报双提升”行动方案，并实施了股份回购、董事及高管增持等措施[96][97] - 2025年3月31日，公司通过线上会议接待了包括高盛、摩根士丹利等在内的100余家机构，共计210余人[93] - 2025年4月24日，公司通过线上会议接待了包括高盛、摩根士丹利、Point72等在内的100余家机构，共计240余人[93] - 2025年8月26日，公司通过线上会议向摩根士丹利、高盛、Point72等机构进行半年度经营情况交流，共计240余人[94] - 2025年10月31日，公司通过线上会议向富国基金、博时基金、富达基金等机构进行前三季度经营情况交流，共计200余人[94] - 公司不存在市净率低于行业平均水平的情况，因此未披露估值提升计划[95] - 公司高度重视投资者关系管理，通过多次线上交流活动加强与投资者的互动[93][94][97] 董事、监事及高管持股变动 - 董事长兼首席执行官 HAO HONG 期初及期末持股均为 14,268,699 股[107] - 执行董事、首席运营官兼首席财务官张达通过股权激励获得 65,000 股，期末持股增至 391,000 股[107] - 非执行董事张婷通过股权激励获得 30,000 股，期末持股增至 36,900 股[107] - 执行副总裁姜英伟通过股权激励获得 50,000 股，期末持股增至 372,094 股[107] - 执行副总裁陈朝勇通过股权激励获得 50,000 股，期末持股增至 160,322 股[107] - 高级副总裁周炎通过股权激励获得 40,000 股，期末持股增至 154,590 股[107] - 高级副总裁兼董事会秘书徐向科增持 5,300 股并通过股权激励获得 40,000 股，期末持股增至 172,500 股[107][108] - 所有董事及高级管理人员本期合计增持 5,300 股，通过股权激励合计增加 275,000 股，期末总持股增至 15,850,525 股[108] - 高级副总裁肖毅于 2025 年 3 月 7 日因退休离任，离任时持有 274,420 股[108][109] - 首席商务官 XINHUI HU 于 2025 年 9 月 1 日因个人原因离任[108][109] - 公司部分董事、高级管理人员及核心人员在2025年3月11日前完成了A股股份增持[97] - 公司2024年实施了股份回购，相关进展及完成情况已通过公告披露[97] 高管与核心人员背景 - 首席运营官兼首席财务官张达先生拥有近二十年资本市场发行上市、投资并购、财务及运营管理经验[112] - 执行副总裁洪亮先生负责公司工程建设、外包供应链管理及连续科学技术中心管理工作[112] - 独立非执行董事孙雪娇女士为会计学博士、中国注册会计师及CFA-ESG，研究方向为企业税收与资本市场财务[113] - 独立非执行董事侯欣一先生为法学博士、教授，曾任全国政协委员及最高人民检察院特约检察员[114] - 谢维恺先生曾主导便利蜂商贸有限公司募资额超过3亿美元（投后估值超过40亿美元）的股权融资[115] - 首席技术官CHENGYI CHEN先生拥有从默克到百时美施贵宝等知名公司的小分子药物研发与生产经验[116] - 执行副总裁陈朝勇先生作为主要发明人参与了公司20余项国际、国内发明专利的申请[116] - 高级副总裁周炎先生主持过FDA、NMPA等国家药监机构的创新药审批前后质量审计60余次[118] - 高级副总裁兼董事会秘书徐向科先生曾多次荣获中国证券报金牛董秘奖、新财富金牌董秘[119] 高管薪酬 - 公司董事长兼首席执行官HAO HONG 2024年税前报酬总额为689.91万元[124] - 公司全体董事和高级管理人员2024年税前报酬总额合计为4,064.58万元[124] -

南方电网数字电网研究院股份有限公司 2025 年年度报告全文 1 南方电网数字电网研究院股份有限公司 2025 年年度报告全文 2025 年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完 整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 公司负责人刘育权、主管会计工作负责人杜伟伦及会计机构负责人(会计 主管人员)欧阳欣声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议： | 未亲自出席董事 | 未亲自出席董事 | 未亲自出席会议 | 被委托人姓名 | | --- | --- | --- | --- | | 姓名 | 职务 | 原因 | | | 胡荣 | 董事 | 重要公务冲突 | 刘育权 | | 李志宏 | 独立董事 | 重要公务冲突 | 郭飞 | 本年度报告涉及的未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质 承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计 划、预测与承诺之间的差异。 本公司在本报告"第三节 管理层讨论与分析"之"十一、公司未来发 展 ...