信贷协议基本信息 - 信贷协议于2026年1月13日签署，借款人为AVITA Medical, Inc.[1][11] - 行政代理人和贷款人为Perceptive Credit Holdings V, LP[1][11] - 贷款由担保人提供担保[1][11] - 贷款协议中所有贷款人的总承诺额度为6000万美元[42] 贷款结构与承诺额度 - 协议包含A档和B档定期贷款，各有其提款先决条件[3] - A类定期贷款承诺总额为5000万美元[169] - B类定期贷款承诺总额为1000万美元[172] - B类定期贷款承诺终止日期为2027年3月31日[172] 提款与还款条款 - A类定期贷款承诺在截止日提供，贷款金额等于各贷款人的A类定期贷款承诺额，且不得超额[186] - B类定期贷款承诺在B类贷款提款日提供，贷款金额等于各贷款人的B类定期贷款承诺额，且不得超额[189][190] - A类定期贷款提款需在截止日前至少1个工作日纽约时间下午5点前提交借款通知[187] - B类定期贷款提款需在拟议提款日前至少3个工作日纽约时间下午5点前提交借款通知[191] - 所有定期贷款本金最晚需在到期日全额偿还[188][192] - 定期贷款提款后已偿还或提前偿还的本金不得重新借用[193] 利率与费用 - 贷款适用利率为年利率7.50%[21] - 利率下限（Floor）设定为4.00%[73] - 协议规定了提前还款费用和赎回价格[5] - 截止日需支付截止费用，该费用将根据各贷款人在定期贷款中的比例份额分配[195] - 退出时需支付退出费用，该费用将根据各贷款人在定期贷款中的比例份额分配[196] 基准利率与替换机制 - 若发生特定事件，基准利率将被替换，首选替代方案为每日简单SOFR[27] - 基准利率替换时，若计算出的替代利率低于下限，则以下限为准[28] - 每日简单SOFR的确定参考SOFR，并设有利率下限[49] - 基准利率过渡事件包括基准利率管理人永久停止提供所有可用期限[32] - 基准利率替换调整可能为正值、负值或零，由代理行和借款人协商选定[29] - 基准利率替换日期由代理行确定，不晚于特定触发事件的发生日期[30] 资金用途与分配 - 贷款资金用途受协议条款限制[3] - 贷款资金将用于一般营运资金、公司用途、再融资现有债务及支付交易相关费用[199] - 所有定期贷款的发放和参与购买均按各贷款人的比例份额同步进行[194] 借款人义务与承诺 - 借款人需遵守财务承诺条款[4] - 借款人需维持监管批准、合同和知识产权等[4] - 借款人需向行政代理提供符合要求的书面对账调节表[178] 财务计算与会计处理 - 贷款协议中所有财务计算需遵循GAAP[178] - 若GAAP变更影响财务条款，公司需提供会计变更通知[178] - 在采用FASB ASC 842后，租赁会计处理仍适用旧准则[180] - 财务计算需调整收购或资产处置的影响[179] - 所有财务计算需基于公司合理诚信的假设[179] - 公司需在提交合规证书时提供财务计算依据[179] 定义与关键概念 - 债务定义包含借款、债券、资本租赁义务及GAAP要求归类为债务的所有其他义务[86][87] - 不合格股权指在约定到期日后180天前可能被强制赎回或可转换的股权[54] - 排除账户指专门用于支付员工工资、工资税及其他员工福利的存款账户[63] - 环境法指与危险材料处理及环境保护相关的联邦、州及地方法律法规[57] - ERISA事件包括需在30天内通知PBGC的可报告事件[60] - 设备许可申请包括向FDA提交的上市前批准申请、de novo申请及510(k)申请等[53] - 外国贷款人指非美国人士的贷款人[74] - 排除税款包括因贷款人自身情况（如注册地、主要办公地点）而征收的净收入税、特许经营税等[64] - 担保指担保人为主要义务人的债务提供保证的任何义务，形式包括购买债务、维持主要义务人流动性等[79] - 重大协议定义为任何在连续12个月内预计向公司支付或从公司收取总额超过100万美元的合同[106] - 重大债务定义为任何未偿还本金总额超过50万美元的公司债务[107] - 重大知识产权定义为公允价值超过100万美元的公司知识产权[108] - 净现金收益计算需扣除与资产出售相关的直接成本、税费及担保债务还款[110] - 净收入定义为公司在正常经营过程中根据GAAP确认为净收入的所有收款[111] - 贷款风险敞口指截至确定日期任何贷款人的定期贷款未偿还本金金额[101] - 多数贷款人指持有超过总贷款风险敞口50%的一个或多个贷款人[103] - 投资金额在投资发生时确定不随后续价值变动调整[96] - 利息期对于A类定期贷款初始为截止日至当月最后一天此后为每月周期[94] 控制权变更与重大事件 - 控制权变更事件包括任何个人或团体拥有借款人已发行普通股投票权的40%或以上[37] - 控制权变更的另一种情况是，在12个月内，董事会多数席位由非原提名或批准的人员占据[37] - 单个日历年内，公平市场价值等于或低于25万美元的资产损失事件不被视为重大意外事件[37] 违约与协议条款 - 协议包含详细的违约事件和救济措施条款[5] 允许的收购与投资 - 允许收购的资产或股权必须100%由义务人持有[124] - 允许收购需在交易前至少10个工作日书面通知行政代理[124] - 允许收购后需满足第8.15(a)和8.15(b)节的财务契约要求[124] - 允许现金等价物投资包括期限不超过2年的美国国债[125] - 允许现金等价物投资包括平均期限不超过1年的最高评级商业票据[125] - 允许现金等价物投资包括期限不超过1年的存单[126] 允许的再融资 - 允许再融资不得增加被置换债务的本金总额[129] - 允许再融资的条款整体上不得对义务人或贷款人更不利[129] - 允许再融资不得新增原债务不存在的留置权或担保要求[129] - 允许再融资后不得导致违约事件发生[129] 现有协议关联信息 - 现有信贷协议于2023年10月18日签订，并经历了多次修订，最近一次修订为2025年11月5日的第六次修订[67]

财务数据关键指标变化（预计） - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润亏损820,000万元至960,000万元，较上年同期亏损981,836.49万元有所收窄[2] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润亏损860,000万元至980,000万元，较上年同期亏损1,090,034.43万元有所收窄[2] - 预计2025年基本每股收益亏损2.0535元/股至2.4041元/股，上年同期为亏损2.4629元/股[2] 业绩变动原因分析 - 业绩变动主因是光伏行业供需持续失衡，主产业链产品价格在低位调整且传导不足[4] 公司战略与经营举措 - 公司坚持按需生产以助力供需关系修复，并坚持适度一体化及全球化战略[4] - 报告期内公司聚焦改善经营管理效率，推动产品结构优化及技术创新，强化组织变革、降本控费[4] - 公司将继续夯实光伏材料业务相对竞争力，增强新能源电池组件竞争力[4] 其他财务数据 - 报告期内公司经营现金流为正[4] 管理层讨论和指引 - 公司目标是通过技术创新等举措，力争2026年经营大幅改善[5] 其他重要说明 - 本次业绩预告数据未经会计师事务所预审计，具体数据以2025年度报告为准[3][6]

(Commission File Number) (IRS Employer Identification No.) FORM 8-K ____________________________________________________________________________________________________________________________________________________ CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 Date of Report (Date of earliest event reported): January 13, 2026 ______________________________________________________________________________________________________________________________________________ ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 8-K CURRENT REPORT Pursuant to Section 13 or 15(d) of The Securities Exchange Act of 1934 Date of Report (Date of earliest event reported): January 13, 2026 Red Cat Holdings, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) 15 Ave. Munoz Rivera Ste 2200 San Juan (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code: (800) 466-9152 Not Applicable (Former name or former addr ...

财务指引与预期 - 公司重申2025年全年财务指引：营收范围在32.8亿美元至33.0亿美元之间[8] - 公司重申2025年全年财务指引：调整后EBITDA范围在6.01亿美元至6.11亿美元之间[8] - 公司重申2025年全年财务指引：调整后每股收益范围在1.94美元至2.04美元之间[8] 管理层活动与信息披露 - 公司管理层将于2026年1月13日参加第44届摩根大通医疗健康大会并进行演示[5] - 公司演示的现场网络直播将于太平洋时间2026年1月13日下午5:15开始[5] - 演示文稿的幻灯片将作为本次8-K报告的99号证物提供[5] - 网络直播的回放将在公司网站上提供30天[6] 业务与运营风险 - 公司指出其业务面临风险，包括2025年7月4日颁布的《一个美好大法案》对医疗补助融资机制的重大改变[9] 公司基本情况 - 公司是一家控股公司，其子公司在美国和波多黎各拥有并运营行为医疗保健设施[10] 报告性质说明 - 本次8-K报告包含有关公司战略、增长和预期经营业绩的前瞻性陈述[9]

财务数据关键指标变化：2025年预计利润 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为28,640.00万元到36,820.00万元，同比减少55.00%到65.00%[3] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣非净利润为24,640.00万元到32,820.00万元，同比减少58.44%到68.80%[3] - 2025年预计净利润减少额为45,018.99万元到53,198.99万元[3] - 2025年预计扣非净利润减少额为46,157.56万元到54,337.56万元[3] 财务数据关键指标变化：2024年同期利润基准 - 2024年同期归属于母公司所有者的净利润为81,838.99万元[6] - 2024年同期归属于母公司所有者的扣非净利润为78,977.56万元[6] - 2024年同期利润总额为102,111.65万元[6] - 2024年同期每股收益为0.49元[6] 管理层讨论和指引：业绩预减原因 - 业绩预减主因是投资类和消费类黄金产品销售受冲击，终端门店客流减少[7] - 黄金租赁业务因金价快速上涨及存货周转速度问题，对公司利润产生暂时负向影响[7]

财务数据关键指标变化：收入 - 第四季度营收为25.529亿美元，同比增长4.3%；按固定汇率计算增长3.1%，超出指引范围[3][6] - 2025财年营收为98.258亿美元，同比增长2.2%；运营亏损9.182亿美元，包含上述商誉减值[3][11] - 公司2025财年第四季度总营收为25.529亿美元，同比增长4%[32] - 公司2025财年全年总营收为98.258亿美元，同比增长2%[32] - 第四季度营收为25.53亿美元，同比增长4.3%，按固定汇率计算增长3.1%[34] - 财年营收为98.26亿美元，同比增长2.2%[34] 财务数据关键指标变化：利润与亏损 - 第四季度运营亏损为13.824亿美元，亏损率达54.1%，主要因包含15.233亿美元的非现金商誉减值费用[3][6] - 第四季度非GAAP运营收入为3.232亿美元，利润率12.7%，同比下降150个基点[3][10] - 第四季度调整后EBITDA为3.786亿美元，利润率14.8%，同比下降170个基点[3][10] - 公司2025财年第四季度净亏损为14.794亿美元，去年同期净利润为1.157亿美元[32] - 公司2025财年全年净亏损为12.789亿美元，去年同期净利润为2.512亿美元[32] - 公司2025财年第四季度发生重大减值费用15.277亿美元，导致运营亏损[32] - 公司2025财年第四季度每股基本亏损为23.85美元，去年同期每股收益为1.72美元[32] - 第四季度GAAP营业亏损13.82亿美元，主要受15.28亿美元减值费用影响[34] - 第四季度非GAAP营业利润为3.23亿美元，非GAAP营业利润率为12.7%[34] - 第四季度调整后EBITDA为3.79亿美元，调整后EBITDA利润率为14.8%[34] - 第四季度GAAP净亏损14.79亿美元，非GAAP净利润为1.92亿美元[34][35] - 第四季度GAAP稀释每股亏损23.85美元，非GAAP稀释每股收益为2.95美元[36] - 财年GAAP净亏损12.79亿美元，非GAAP净利润为7.43亿美元[34][35] 财务数据关键指标变化：现金流与股东回报 - 2025财年经营活动现金流创纪录，达8.07亿美元；调整后自由现金流为6.264亿美元[5][11] - 2025财年通过股息和股票回购向股东返还2.58亿美元，同时净债务减少1.84亿美元[5][11] - 财年经营活动现金流为8.07亿美元，自由现金流为5.72亿美元[36] - 财年调整后自由现金流为6.26亿美元[36] 各条业务线表现 - 公司2025财年第四季度银行、金融服务和保险业务营收为4.026亿美元，同比增长12%[32] - 公司2025财年第四季度零售、旅游和电子商务业务营收为6.434亿美元，同比增长4%[32] 管理层讨论和指引：未来业绩展望 - 公司预计2026财年第一季度营收在24.75亿至25.00亿美元之间，按固定汇率计算增长1.5%至2.5%[19] - 公司预计2026财年全年营收在100.35亿至101.80亿美元之间，按固定汇率计算增长1.5%至3.0%[19] - 公司预计2026财年调整后自由现金流在6.30亿至6.50亿美元之间[14] - 2026财年第二季度（截至2026年2月28日）营收指引低点为24.75亿美元，高点为25.00亿美元[37] - 2026财年第二季度按美国通用会计准则（GAAP）计算的营收增长率指引为4.4%至5.4%[37] - 2026财年第二季度汇率影响预计使营收减少2.9%[37] - 2026财年第二季度按固定汇率计算的营收增长率指引为1.5%至2.5%[37] - 2026财年全年营收指引低点为100.35亿美元，高点为101.80亿美元[37] - 2026财年全年按美国通用会计准则（GAAP）计算的营收增长率指引为2.1%至3.6%[37] - 2026财年第二季度非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业利润指引为2.90亿美元至3.00亿美元[37] - 2026财年全年非美国通用会计准则（Non-GAAP）营业利润指引为12.40亿美元至12.90亿美元[37] 其他财务数据 - 截至2025年11月30日，公司现金及现金等价物为3.273亿美元，较上年同期的2.406亿美元增长36%[30] - 截至2025年11月30日，公司长期债务净额为45.729亿美元，较上年同期的47.331亿美元略有下降[30] 成本和费用 - 2026财年第二季度无形资产摊销预计为1.03亿美元[37] - 2026财年全年基于股份的薪酬费用预计为1.20亿美元[37]

全年营业收入与利润预测 - 预计2025年全年营业收入为1,000,000.00万元至1,200,000.00万元，同比增长49.36%至79.23%[4] - 预计2025年全年归母净利润为85,000.00万元至100,000.00万元，同比增加427.19%至520.22%[4] - 预计2025年全年扣非归母净利润为76,000.00万元至90,000.00万元，同比增加1034.71%至1243.74%[5] 单季度营业收入与利润预测 - 预计2025年第四季度单季营收为342,491.62万元至542,491.62万元，同比增长105.09%至224.85%，环比增长28.62%至103.73%[4] - 预计2025年第四季度单季归母净利润为81,958.61万元至96,958.61万元，同比增长1225.40%至1449.67%，环比增长219.89%至278.43%[4] - 预计2025年第四季度单季扣非归母净利润为77,836.03万元至91,836.03万元，同比增长393.99%至482.85%，环比增长264.90%至330.54%[5] 股份支付费用影响 - 2025年度股份支付费用约为25,286.99万元，剔除后归母净利润为110,286.99万元至125,286.99万元[6] - 2025年第四季度股份支付费用约为4,386.99万元，剔除后归母净利润为86,345.60万元至101,345.60万元[6] 上年同期业绩基数 - 2024年同期归母净利润为16,123.34万元，扣非归母净利润为6,697.72万元[7] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主因是存储价格自2025年第二季度企稳回升，重点项目交付，以及AI端侧领域高速增长[8]

财务数据关键指标变化：归属于上市公司股东的净利润 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为106,000万元至120,000万元，比上年同期增长202%至242%[4] - 公司上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润为35,119.86万元[4] 财务数据关键指标变化：扣除非经常性损益的净利润 - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为30,000万元至41,000万元，比上年同期下降26%至46%[4] - 公司上年同期（2024年）扣除非经常性损益后的净利润为55,291.98万元[4] 业绩变动原因：非经常性损益影响 - 业绩增长主要受非经常性损益影响，其金额预计约为81,400万元，主要源于股票资产公允价值变动及出售股票的投资收益[6] 业绩变动原因：主营业务影响 - 剔除非经常性损益后，净利润同比下降主要受银行卡支付交易规模下降影响[6] 各条业务线表现：支付业务 - 报告期内公司扫码支付交易金额持续增长[7] - 报告期内公司跨境支付交易金额快速增长[7] - 报告期内公司外卡交易金额较去年同期翻倍[7] 各条业务线表现：科技服务业务 - 公司科技服务收入实现较快增长[7]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 第三季度净销售额为500万美元，同比下降4%，但连续第七个季度超过500万美元[4][7] - 第三季度净销售额为5.00亿美元，同比下降4%；前九个月净销售额为15.30亿美元，同比下降1%[23][25][26][27] - 第三季度净利润为34万美元，同比增长24%；前九个月净利润为125万美元，同比增长32%[4][7][10] - 第三季度净利润为3.40亿美元，同比增长24.0%；前九个月净利润为12.49亿美元，同比增长32.0%[23] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 第三季度毛利率扩大至50%，同比提升5个百分点；前九个月毛利率为51%，同比提升3个百分点[4][7][10] - 第三季度毛利润为2.51亿美元，同比增长7.2%；前九个月毛利润为7.77亿美元，同比增长6.2%[23] - 第三季度营业利润为31.9万美元，同比增长61%；前九个月营业利润为122.3万美元，同比增长69%[4][7][10] - 第三季度营业利润为3.19亿美元，同比增长61.4%；前九个月营业利润为12.23亿美元，同比增长69.5%[23] 各条业务线表现：产品 - 第三季度产品销售额中，在线涂布系统销售额达184.4万美元，同比激增2177%；多轴涂布系统销售额为166.6万美元，同比下降53%[25] - 前九个月产品销售额中，在线涂布系统销售额达642.8万美元，同比增长126%；多轴涂布系统销售额为437.3万美元，同比下降46%[25] - 第三季度在线涂层系统收入同比激增2177%，前九个月增长126%，主要因向主要太阳能客户交付高平均售价生产系统[11][13] 各条业务线表现：市场 - 第三季度市场销售额中，医疗市场销售额为113.6万美元，同比增长27%；替代能源市场销售额为191.2万美元，同比下降35%[26] - 前九个月市场销售额中，医疗市场销售额为294.9万美元，同比增长37%；电子/微电子市场销售额为368.6万美元，同比下降9%[26] - 第三季度医疗市场销售额增长27%，前九个月增长37%，主要由球囊导管、支架和诊断设备涂层系统需求推动[11][13] - 第三季度工业市场销售额增长116%，得益于向美国政府相关客户交付大型先进纺织品涂层平台[11] 各地区表现 - 第三季度区域销售额中，美国及加拿大地区销售额为341.5万美元，同比增长21%；亚太地区销售额为73.4万美元，同比下降34%[27] - 前九个月区域销售额中，美国及加拿大地区销售额为967.4万美元，同比增长3%；欧洲、中东、亚洲地区销售额为302.7万美元，同比下降9%[27] - 第三季度美国及加拿大销售额增长21%，主要由高平均售价集成涂层系统出货推动[11] 其他重要内容：订单与财务状况 - 公司期末未交货订单达到创纪录的1226万美元，同比增长16%，环比增长9%[8] - 公司期末持有现金及现金等价物和有价证券总计1170万美元，无未偿债务[8]