报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告为先锋期货期权日报，展示了多种期权标的的波动率数据，包括平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅，并对不同交易所的多种ETF期权进行了基本信息、波动率交易和无风险套利分析[3][19][31]。 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：展示了不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量805815手，持仓量907998手，看涨与看跌期权成交量比率1.07，加权平均隐含波动率14.49%[19][22] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta值的隐含波动率曲线，建议不同月份卖出曲线在上的月份、买入在下的月份，相同月份卖出点在曲线上面的期权、买入下面的期权[24][25] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率10.5%；以对手价成交，最低年化收益率3.21%[28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：展示不同执行价格下期权价格，主力期权成交量769534手，持仓量806155手，看涨与看跌期权成交量比率1.02，加权平均隐含波动率14.79%[31][33] - 波动率交易：有不同执行价格和Delta值的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[35][37] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率1.70%；以对手价成交，最低年化收益率0.53%[40][41] 南方中证500ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量1141238手，持仓量621033手，看涨与看跌期权成交量比率0.93，加权平均隐含波动率19.44%[42][44] - 波动率交易：有相关隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[46] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率34.7%；以对手价成交，最低年化收益率8.07%[50][52] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量521429手，持仓量1050117手，看涨与看跌期权成交量比率1.2，加权平均隐含波动率26.8%[53][55] - 波动率交易：有隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[57] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率18.8%；以对手价成交，最低年化收益率1.36%[61][63] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：主力期权成交量102909手，持仓量238951手，看涨与看跌期权成交量比率1.44，加权平均隐含波动率27.77%，展示期权价格[65][66] - 波动率交易：有隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[68] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率15.1%；以对手价成交，最低年化收益率1.70%[72][74] 深交所期权 嘉实沪深300ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量114179手，持仓量158152手，看涨与看跌期权成交量比率0.92，加权平均隐含波动率15.31%[75][77] - 波动率交易：有隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[79] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率10.9%；以对手价成交，最低年化收益率0.98%[83][84] 易方达创业板ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量1112769手，持仓量958928手，看涨与看跌期权成交量比率0.96，加权平均隐含波动率22.64%[85][87] - 波动率交易：有隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[89] - 无风险套利：未提及 期权标的行情波动龙虎榜 展示了多种期权标的的平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅及排名，如sn2505平值期权隐含波动率2.3%排第1，30天历史波动率2.2%排第1，当日真实波幅4.0%排第3等[3]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告为先锋期货期权日报，展示了多种期权标的的波动率数据，提供了上交所、深交所等不同交易所多个期权品种的基本信息、波动率交易建议和无风险套利情况 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 1. 上交所期权 1.1 上证 50ETF - 基本信息：展示了不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量 421338 手，持仓量 876755 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.19，加权平均隐含波动率 14.76% [19][22] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [24] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合最低年化收益率 9.25%，对手价成交为 2.27% [28][30] 1.2 华泰柏瑞沪深 300ETF - 基本信息：展示期权 T 型报价表，主力期权成交量 391108 手，持仓量 763503 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.18，加权平均隐含波动率 14.66% [31][33] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [35] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合最低年化收益率 4.38%，对手价成交为 1.28% [41][42] 1.3 南方中证 500ETF - 基本信息：展示期权 T 型报价表，主力期权成交量 685199 手，持仓量 558955 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.07，加权平均隐含波动率 18.47% [43][46] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [50] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合最低年化收益率 40.8%，对手价成交为 9.41% [53][55] 1.4 华夏上证科创板 50ETF - 基本信息：展示期权 T 型报价表，主力期权成交量 347121 手，持仓量 1022065 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.16，加权平均隐含波动率 27.48% [56][58] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [62] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合最低年化收益率 19.0%，对手价成交为 0.43% [65][67] 1.5 易方达上证科创板 50ETF - 基本信息：展示期权 T 型报价表，主力期权成交量 53245 手，持仓量 225816 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.55，加权平均隐含波动率 28.05% [69][70] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [76] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合最低年化收益率 13.4%，对手价成交为 0.15% [78][80] 2. 深交所期权 2.1 嘉实沪深 300ETF - 基本信息：展示期权 T 型报价表，主力期权成交量 63905 手，持仓量 154109 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.1，加权平均隐含波动率 15.27% [81][84] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议 [86]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了多种期权标的的行情数据，包括平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅等，并对不同交易所的多个ETF期权进行了基本信息、波动率交易和无风险套利分析，为投资者提供参考 [3][19][31] 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量910019手，持仓量818514手，看涨与看跌期权成交量比率1.2，加权平均隐含波动率15.05% [19][22] - 波动率交易：建议不同月份卖出曲线在上面的月份、买入曲线在下面的月份，相同月份卖出点在曲线上面的期权、买入点在曲线下面的期权 [24] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率10.1%；以对手价成交，最低年化收益率2.54% [28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量787730手，持仓量714267手，看涨与看跌期权成交量比率1.1，加权平均隐含波动率15.16% [31][33] - 波动率交易：建议同上证50ETF [35] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率5.64%；以对手价成交，最低年化收益率0.42% [39][40] 南方中证500ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量1080768手，持仓量553079手，看涨与看跌期权成交量比率0.98，加权平均隐含波动率20.03% [41][43] - 波动率交易：建议同上证50ETF [47] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率50.8%；以对手价成交，最低年化收益率11.7% [50][52] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量636923手，持仓量959353手，看涨与看跌期权成交量比率1.04，加权平均隐含波动率27.97% [54][55] - 波动率交易：建议同上证50ETF [59] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率16.5%；以对手价成交，最低年化收益率无 [62][64] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量130922手，持仓量204826手，看涨与看跌期权成交量比率1.16，加权平均隐含波动率28.75% [66][67] - 波动率交易：建议同上证50ETF [69] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率9.34%；以对手价成交，最低年化收益率无 [73][75] 深交所期权 嘉实沪深300ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量122134手，持仓量139468手，看涨与看跌期权成交量比率1.11，加权平均隐含波动率15.6% [76][78] - 波动率交易：建议同上证50ETF [80] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率8.26%；以对手价成交，最低年化收益率0.56% [84][87] 易方达创业板ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量1001761手，持仓量814456手，看涨与看跌期权成交量比率1.05，加权平均隐含波动率22.58% [88][90] - 波动率交易：建议同上证50ETF [92] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率4.64%；以对手价成交，最低年化收益率0.68% [96][98] 嘉实中证500ETF - 基本信息：给出不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量154290手，持仓量154269手，看涨与看跌期权成交量比率0.85，加权平均隐含波动率20.18% [99][102] - 波动率交易：展示不同执行价格的隐含波动率曲线 [105] - 无风险套利：未提及

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供先锋期货期权日报，涵盖多种期权标的行情波动龙虎榜数据，包括平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅等信息，还对各交易所不同期权品种进行基本信息、波动率交易和无风险套利分析[3][5][6]。 根据相关目录分别进行总结 期权标的行情波动龙虎榜 - 展示多个期权标的的平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅及排名，如fg505平值期权隐含波动率为2.4%排第1，30天历史波动率为1.9%排第3，当日真实波幅为2.4%排第4等[3][5] - 平值期权隐含波动率反映市场对品种未来波动预期，数值越大越可能有大行情；标的30天历史波动率反映过去实际行情大小，数值比前者小意味着期权价格可能偏贵；标的当日真实波幅反映当日日内行情大小[6] 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量691141手，持仓量707493手，看涨与看跌期权成交量比率为1.19，加权平均隐含波动率为13.84%[19][22] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，建议不同月份卖出曲线在上面的月份、买入曲线在下面的月份，相同月份卖出点在曲线上面的期权、买入点在曲线下面的期权[24][26][27] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率4.95%；以对手价成交，最低年化收益率1.95%[28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量678173手，持仓量645052手，看涨与看跌期权成交量比率为1.16，加权平均隐含波动率为14.19%[31][33] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[35][36][38] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率3.33%；以对手价成交，最低年化收益率0.42%[39][40] 南方中证500ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量963637手，持仓量453973手，看涨与看跌期权成交量比率为0.99，加权平均隐含波动率为17.9%[41][43] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[45][46][48] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率43.2%；以对手价成交，最低年化收益率8.44%[49][51] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量660452手，持仓量844634手，看涨与看跌期权成交量比率为1.48，加权平均隐含波动率为26.3%[53][54] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[56][57][59] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率16.8%；以对手价成交，最低年化收益率2.09%[60][62] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量129253手，持仓量185603手，看涨与看跌期权成交量比率为2.17，加权平均隐含波动率为27.81%[63][65] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[67][68][70] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率20.4%；以对手价成交，最低年化收益率2.82%[71][73] 深交所期权 嘉实沪深300ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量90339手，持仓量109220手，看涨与看跌期权成交量比率为1.24，加权平均隐含波动率为14.42%[75][76] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[78][79][81] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率4.88%；以对手价成交，最低年化收益率0.66%[82][84] 易方达创业板ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量877476手，持仓量678658手，看涨与看跌期权成交量比率为1.1，加权平均隐含波动率为20.71%[85][87] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF[89][90][92] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率10.9%；以对手价成交，未提及[93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年3月25日先锋期货期权的相关数据，涵盖多种期权标的的波动率信息，以及上交所、深交所等不同交易所多个期权品种的基本信息、波动率交易建议和无风险套利情况[3][19][73] 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：展示了不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量473784手，持仓量835068手，看涨与看跌期权成交量比率1.37，加权平均隐含波动率18.25% [19][22] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议，提供相关隐含波动率曲线 [24] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率141%；以对手价成交，最低年化收益率9.45% [28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：展示不同执行价格下期权价格，主力期权成交量378006手，持仓量579862手，成交量比率1.22，加权平均隐含波动率21.7% [30][33] - 波动率交易：给出交易建议和相关隐含波动率曲线 [35] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率143%；以对手价成交，最低年化收益率21.8% [40][41] 南方中证500ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量802860手，持仓量544542手，成交量比率1.12，加权平均隐含波动率25.04% [42][44] - 波动率交易：给出交易建议和相关隐含波动率曲线 [45] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率179%；以对手价成交，最低年化收益率无 [49][51] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量442784手，持仓量1049315手，成交量比率1.21，加权平均隐含波动率45.52% [52][54] - 波动率交易：给出交易建议和相关隐含波动率曲线 [56] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率814%；以对手价成交，最低年化收益率54.1% [60][62] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量188880手，持仓量139363手，成交量比率0.78，加权平均隐含波动率30.83% [63][65] - 波动率交易：给出交易建议和相关隐含波动率曲线 [66] - 无风险套利：以结算价成交，最低年化收益率14.2%；以对手价成交，最低年化收益率2.81% [70][72] 深交所期权 嘉实沪深300ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量63229手，持仓量148710手，成交量比率1.12，加权平均隐含波动率25.94% [73][76] - 波动率交易：给出交易建议和相关隐含波动率曲线 [81] - 无风险套利：未提及

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 期权标的行情波动情况 - 报告展示了多种期权标的的平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅及排名，如sn2504平值期权隐含波动率为2.9%排第1，标的30天历史波动率为2.1%排第4，标的当日真实波幅为1.7%排第11等[3] - 平值期权隐含波动率反映市场对品种未来波动预期，数值越大越可能有大行情；标的30天历史波动率反映过去实际行情大小，数值比前者小意味着期权价格可能偏贵；标的当日真实波幅反映当日日内行情大小[6] 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：展示了不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量652249手，持仓量1101732手，看涨与看跌期权成交量比率为1.45，加权平均隐含波动率为18.47%[19][22] - 波动率交易：给出不同月份和相同月份的波动率交易建议，即不同月份卖出曲线在上面的月份，买入曲线在下面的月份；相同月份卖出点在曲线上面的期权，买入点在曲线下面的期权[25] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率15.4%；以对手价成交，最低年化收益率2.30%[28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：展示不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量511539手，持仓量865553手，看涨与看跌期权成交量比率为1.39，加权平均隐含波动率为18.06%[31][33] - 波动率交易：交易建议同上证50ETF[35] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率13.2%；以对手价成交，最低年化收益率0.33%[38][40] 南方中证500ETF - 基本信息：展示不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量906654手，持仓量821868手，看涨与看跌期权成交量比率为1.14，加权平均隐含波动率为20.89%[41][43] - 波动率交易：交易建议同上证50ETF[45] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率96.8%；以对手价成交，最低年化收益率19.3%[48][50] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：展示不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量570975手，持仓量1283656手，看涨与看跌期权成交量比率为1.27，加权平均隐含波动率为34.94%[51][53] - 波动率交易：交易建议同上证50ETF[56] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率53.5%；以对手价成交，最低年化收益率6.81%[59][61] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：展示不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量832907手，持仓量124132手，看涨与看跌期权成交量比率为0.56，加权平均隐含波动率为34.3%[62][64] - 波动率交易：交易建议同上证50ETF[66] - 无风险套利：未提及相关内容

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证 50ETF - 基本信息：展示了不同执行价格下看涨和看跌期权价格，主力期权成交量 817092 手，持仓量 1121806 手，看涨与看跌期权成交量比率 1.71，加权平均隐含波动率 19.27% [19][22] - 波动率交易：给出不同执行价格和 Delta 的隐含波动率曲线，建议不同月份卖出曲线在上月份、买入在下月份，相同月份卖出点在曲线上方期权、买入下方期权 [24][26] - 无风险套利：结算价成交最优套利组合持有到期最低年化收益率 10.6%，对手价成交为 1.29% [28][30] 华泰柏瑞沪深 300ETF - 基本信息：呈现不同执行价格的期权价格，主力期权成交量 587064 手，持仓量 912113 手，成交量比率 1.59，加权平均隐含波动率 19.13% [31][33] - 波动率交易：有不同执行价格和 Delta 的隐含波动率曲线，交易建议同上证 50ETF [35][36] - 无风险套利：结算价成交最低年化收益率 16.4%，对手价成交为 2.65% [39][40] 南方中证 500ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量 737492 手，持仓量 853507 手，成交量比率 1.39，加权平均隐含波动率 20.75% [41][43] - 波动率交易：给出相关隐含波动率曲线，交易建议一致 [45] - 无风险套利：结算价成交最低年化收益率 81.3%，对手价成交为 16.0% [48][50] 华夏上证科创板 50ETF - 基本信息：给出期权价格，主力期权成交量 374553 手，持仓量 1348391 手，成交量比率 1.65，加权平均隐含波动率 34.65% [51][53] - 波动率交易：有相应隐含波动率曲线，交易建议相同 [55] - 无风险套利：结算价成交最低年化收益率 52.7%，对手价成交为 9.76% [58][60] 易方达上证科创板 50ETF - 基本信息：展示期权价格，主力期权成交量 704660 手，持仓量 132699 手，成交量比率 0.53，加权平均隐含波动率 34.16% [61][63] - 波动率交易：给出隐含波动率曲线，交易建议不变 [64][66] - 无风险套利：结算价成交最低年化收益率 17.9%，对手价成交为 3.05% [68][70] 深交所期权 嘉实沪深 300ETF - 基本信息：呈现期权价格，主力期权成交量 96435 手，持仓量 210835 手，成交量比率 1.68，加权平均隐含波动率 19.87% [71][74] - 波动率交易：相关内容未完整展示 [75] - 无风险套利：未提及相关内容

先锋期货期权日报 2025-3-13 风险揭示 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。本报告所载 的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用。过去的表现并不代表未来 的表现，未来的回报也无法保证，投资者可能会损失本金。 在任何情况下，我们不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损 失负任何责任，投资者需自行承担风险。此报告中所指的投资及服务可能不适合 阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。 | 标 的 | 平值期权隐 | 排 名 | 标的30天历 | 排 名 | 标的当日 | 排 名 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 含波动率 | | 史波动率 | | 真实波幅 | | | fg505 | 2.0% | 1 | 1.5% | 8 | 2.8% | 5 | | 科创板50etf6月 | 1.9% | 2 | 2.2% | 1 | 2.9% | 3 | | 科创50etf3月 | 1.9% | 3 | 2.2% | 2 | 2.9% | 2 | | sc2505 | 1.8% | 4 | 1.5% | 7 | ...