公司概况 - 公司坚持自主原创的技术路线,确保信息安全,拥有稳定的人才团队 [4] - 公司产品包括关系型数据库、非关系型数据库、云计算大数据等,覆盖金融、能源、军工等多个行业 [4][5][6][20][21][23] - 公司在产品迭代方面计划加入AI自动调优等功能,提升技术水平 [7] - 公司正在布局数据库云化,提供上云产品,利用数据库粘性获取维保服务收入 [8] 竞争优势 - 技术产品优势:自主研发、技术架构先进、持续研发投入 [9][10] - 产品优势:兼容性强、安全成熟、生态链优势 [10][11] - 工程化优势:交付能力强,拥有近600人的技术服务团队 [11] 未来发展方向 - 持续发展自主代码,重点投向集中式数据库、分布式数据库和云数据库 [12][13] - 布局AI加数据库、多模超融合、集中分布一体化、数据分析融合、多云跨云等前沿技术 [13] 行业信创市场空间 - 国内数据库总存量市场规模约400-500亿元,公司在信创数据库市占率超20% [15][18] - 信创市场对公司关系型集中式和本地部署产品需求高度吻合 [16][30][31] - 预计到2027年信创数据库市场空间将超200亿元 [24][27][28] 公司业绩预测 - 2024-2025年收入增速预计20%-29%,毛利率维持在96%-97%高位 [32][33] - 2024-2025年净利润预计2.3-4.8亿元,对应PE约31-41倍 [17][33] - 相比同行业公司,公司估值相对较低 [17]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：中国摩托车行业 - **公司**：春风动力、钱江摩托、龙兴集团 纪要提到的核心观点和论据 行业整体表现 - 2024年第二季度中国摩托车行业整体表现强劲，出口市场增速显著，第三季度高增长确定性依然强劲 [1] - 今年相较去年有显著提升，6月燃油类摩托车产销双位数增长，大排量车型表现突出，产销约9万台，环比增10%，同比增速近90%，得益于外销拉动和国内消费倾向改善 [2] 不同排量段销售情况 - 250 - 300cc区间6月销量约10万台，同比增速超40% [3] - 300 - 400cc总销量达4.6万台，同比增长66% [4] - 400 - 500cc总销量超3万台，同比增长161% [4] - 500 - 800cc总体保持88%的同比增速 [4] - 800cc以上录得1000余台销售 [4] 出口市场影响 - 今年1 - 6月燃油两轮车出口量从80多万辆增至95万辆左右，4月起每月稳定在90万辆左右，同比增速20%左右，对行业发展起到重要支撑作用 [5] 消费趋势与价格 - 今年价格战趋缓，国内消费者购买意愿增强，大排量产品需求上升带动平均售价提升，终端价格上升，行业结构和消费升级趋势明显 [5] 未来行业预期 - 未来几个月在多因素推动下行业将继续保持良好增长态势，但今年可能面临一定利润压力，厂商需关注市场动态调整策略 [6] - 2024年第三季度虽基数压力高，但海外市场空间大、贸易壁垒可控，行业发展前景依然看好 [1][14] 不同排量段市场差异 - 小于等于50cc排量段上半年同比下滑压力大，小排量段出口逐渐减少；10 - 150cc排量段出货量增长不快但对应收入远超销量 [7][8] - 大排量摩托车（250cc及以上）市场表现突出，250cc单一排量段6月销量4万台，增速40% - 50%，大于250cc车型从第二季度开始同比翻倍增长 [8] 各公司表现 - **春风动力**：第一季度摩托车增速50% - 100%，两轮车销量同比增约70%，四五月份环比增60% - 70%，同比超70%；第二季度两轮车同比增速超50%，四轮车6月销量达1.7万辆，同比增速超80%；预计第二季度收入40 - 45亿元，利润3.38 - 4亿元 [9][12] - **钱江摩托**：预计2024年第二季度250cc及以上车型销量约6万台，同比增长40 - 50%，主要增长来自出口市场；预计第三季度营收18 - 20亿元，利润1.6 - 2亿元 [1][13][14] - **龙兴集团**：第一季度收入增长20%，预计第二季度收入与第一季度持平，摩托车业务突出但其他业务拖累，预计第三季度利润增速约15% [1][14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 春风动力四轮车报表口径与实际发货存在时间差异，其增长趋势可能不会完全反映在半年报中 [12] - 钱江摩托从4月开始国内市场表现良好，6月因去年基数低国内销量大幅攀升 [13] - 龙兴集团因去年价格战压力持续存在，整体利润增速不如收入增速快 [14]

- 纪要涉及的公司：顶线国投证券股份有限公司[1] - 核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：白名单客户参与会议内容不允许以任何方式对外泄露，违者国投证券股份有限公司有权追究法律责任及一切经济损失[1]

- 纪要涉及的行业或者公司：协会（推测与燃油类摩托车行业相关）[1] - 纪要提到的核心观点和论据： - 核心观点：协会总的产销保持双位数增长 [1] - 论据：未提及 - 其他重要但是可能被忽略的内容：关注的是燃油类摩托车的产销情况 [1]

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纪要未涉及具体行业或公司 纪要未提及核心观点和论据 纪要未提及其他重要但可能被忽略的内容

- 纪要涉及的行业或者公司：新业证券[1] - 纪要提到的核心观点和论据：无 - 其他重要但是可能被忽略的内容：本次电话会议仅服务于新业证券客户，会议音频及文字记录内容版权为新业证券所有，内容须经审核后方可留存，未经允许和授权转载转发属侵权[1]

股东背景雄厚，三大业务打开成长空间 - 公司实控人耿四化曾任职富士康,专业实力过硬。公司第二大股东PCL持股16.79%,间接控股股东正崴精密为中国台湾地区上市公司。实际控制人和董事长为郭台强,为富士康创始人郭台铭先生胞弟 [3][4][5] - 公司业务主要包括数据存储设备、AIoT终端、服务器再制造三大部分 [4][5] - 2023年公司实现营收46.58亿元,同比增长48%;归母净利润2.87亿元,同比增长119%,业绩重回高增。2024年Q1服务器再制造业务产能持续爬坡,已形成规模收入,对整体业绩产生贡献 [6][7] 存储行业复苏叠加AI催化，存储业务顺势而上 - DRAM/NAND合约价2024Q2涨幅约20%,全年涨势持续。AI需求强力驱动,智能手机、服务器、笔记本电脑等各终端单机存储容量快速提升 [8][11][12] - 公司深耕存储多年,绑定联想等大客户,在SSD产品上具备完整的产品线,有望充分受益 [13] AIOT下游多点开花，公司产品矩阵全 - 公司AIOT产品矩阵多样,包含智能穿戴设备、智能摄像机、咖啡机等终端硬件以及为客户提供云平台等服务 [14] - 艾瑞咨询预测,预计中国AI+安防软硬件2025年市场规模将超900亿元。基于云的V-SaaS市场预计2025年为746亿美元 [15][16] AI算力时代来临，服务器再制造需求提升 - AI时代,算力需求大幅增长,企业新建大量数据中心,服务器再制造需求更大。Marketsandmarkets预测,IT资产处置市场规模预计2029年达到266亿美元 [17][18] - 服务器再制造环保与数据清理能力要求严格,壁垒明显。公司服务器再制造业务先发优势明显,具备稀缺资质 [12] 盈利预测 - 物联网智能终端业务2024-2026年营收增速预计为20%/20%/19% [13] - 数据存储设备业务2024-2026年营收增速预计为70%/25%/20% [13] - 其他业务2024-2026年营收增速预计均为30% [13] 风险提示 - 服务器再制造业务发展不及预期 [14] - 原材料价格上涨 [14] - 汇率波动风险 [14]