运动服装行业概况 - 整体行业上半年销售承压 但细分行业表现分化 [1][2] - 户外运动赛道处于成长期 产品功能属性强 销量价格均有提升 [9][10] - 运动鞋服中高端品牌普遍承压 中低价品牌表现较好 [6][7] - 男装行业呈现明显降级趋势 低价白牌增长较快 中高端品牌下滑 [15][16][17][18][19] 品牌表现分析 - 中高端品牌如Fila、耐克、阿迪等整体承压 但Fila表现较好 [5][6] - 中档品牌如安踏、斯凯奇等大多数下滑 [6][7] - 支架比品牌如特步、361度等增长较快 市场份额提升 [7][8] - 户外中高端品牌如北面、波森等保持较好增长 支架比品牌如薄熙、迪卡侬增速领先 [10][11][12] - 男装中高端品牌普遍下滑 低价白牌持续降价追求性价比 [17][18][19][20] 风险提示 - 消费需求不及预期风险 [22] - 电商流量成本上升风险 [22] - 行业库存减持风险 [22] - 企业竞争加剧风险 [22]

达梦数据 20240804_原文 2024 年 08 月 04 日 23:57 发言人 00:00 请稍后，thanks for 本次电话会议仅服务于长江证券研究所白名单客户。未经长江证券事先书面许可，任 何机构或个人不得以任何形式对外公布、复制、刊载、转载、转发、引用本次会议相关内容，否则，由此 造成的一切后果及法律责任由该机构或个人承担。长江证券保留追究其法律责任的权利。 发言人 00:35 尊敬的各位投资者，大家晚上好，我是财经证券计算机行业分析师跟踪。首先的话欢迎各位投资者领导进 入到我们今天晚上输出的计算机我们是第 104 期，我们今天晚上的这个主题是汇报达摩数据的深度报告， 标的是 40 载久久围攻，国产数据库龙头卓梦。这也是我们最近入库和推荐的一个个股深度。主要是看好作 为基础软件数据库，这个新闻方向上的这种国产的龙头，它的一个稀缺性，也是竞争壁垒和未来的一个成 长弹性。 发言人 01:21 当前时间的话是一个买入推荐，就是我的汇报大概是分主要分四部分。第一部分的话主要汇报一下公司， 就是它的一个。这些年的一个发展历程和这个财务的优势。第二部分的话是汇报整个行业的它的一个行业 成长贝塔。第三部分 ...

会议主要讨论的核心内容 软件介绍 - 公司介绍了两款高频数据处理软件 - KTB和WTB,其中KTB在国外投行和量化机构使用较多 [1][2][3][4] - KTB是一款专门针对高频时间序列数据处理的软件,具有数据库和编程功能,可以实现一体化的数据处理和策略运行 [4][5] - KTB的优势包括:使用同一种语言(Q语言)进行数据处理、策略编写和生产运行;内存数据库处理速度快;支持多线程并行计算 [5][6][7] - KTB的缺点是学习曲线较陡,思维方式与常规编程有差异,用户群较小,公司对国内市场推广不足,价格较高 [8][9][10][11][12] - 公司还介绍了国内自主开发的DolphinDB软件,其模仿KTB设计,在易学性和性价比上有优势,受到一些投资机构的青睐 [13][14][15][16] 因子研究 - 公司基于分钟频率的分综品数据,计算了一系列常见的投资因子,包括收益率、成交量、波动率等 [18][19][20] - 这些因子在不同规模的股票池(300、500、1000、2000)中表现不一,在中小盘股中往往有更好的超额收益 [25][26][27][28][29][30] - 公司选取了一些在不同股票池中表现较好的因子,构建了组合策略,取得了较好的超额收益 [20][21][22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 - 与会者询问了KTB和DolphinDB两款软件的具体使用情况和优缺点,公司做了详细介绍 [8]-[16] - 与会者对公司使用的因子研究方法和结果表现进行了探讨,公司解释了不同因子在不同股票池中的差异 [25]-[30] - 公司表示未来将继续研究Level2数据的因子,并将相关研究成果与大家分享 [32][33]

本次电话会议仅服务于国泰居安证券正式签约客户会议音频及文字记录的内容仅供国泰居安证券客户内部学习使用不得外发并且必须经国泰居安证券研究所审核后方可留存国泰居安证券未授权任何媒体转发此次电话会议相关内容未经允许和授权 转载转发均属侵权国泰捐赠券将保留追究其法律责任的权利国泰捐赠券不承担因转载转发引起的任何损失及责任市场有风险投资需谨慎提请广大投资者谨慎做出投资决策好的谢谢小助理 各位领导大家下午好感谢大家参加我们的电话会议我今天给大家介绍的还是一个行业流动的一个小报告主要是从分析师预测数据的角度来构建行业流动策略其实在我们的超预期的报告里面它已经有了两个比较核心的因子用到了分析师的预测数据主要是分析师 上下调的比例和上下调的调整幅度这两个因子不管是悬谷的效果还是小行业的效果其实都还是不错的然后我们后来又干脆写了一篇就是当前的这一篇用分析数据来做行业联动的 其实从大的角度来讲它都属于一个剪辑度的概念只是相比于财务数据而言财务数据更多的是一个历史看已经公告的然后分析师预期更多的是从未来的角度一个预期的角度去看哪些行业可能是要偏剪辑度改善的然后我们看一下这块内容这块内容的话其实主要还是在介绍一下我们分析师预测相关的一 ...

今天我们来汇报系列第33期今天主要是我来汇报前面的一个解读部分最后再由小岩老师进行一个整体的总结那我先开始了6月和二季度的一个生猪产能数据出来之后我们从结论端上其实看到一共有三点第一是产能方面6月统计局的这个4038万头的一个能繁母猪 无论从农业部的绿色区间还是从历史水平去对比这个产能对应的明年二季度的一个生猪出卵都还在一个相对低位所以现在还无需对周期的一个景气性过于的悲观第二点从短期的供给来看六月的单月以及二季度整体的出卵量还有猪肉的供给量都是下滑的 所以即使在行业大幅提高了竹篮军中的情况下依然不能平抑这一部分的生出缺口那相当于是每个月的农业部数据都在有力的论证这一轮的产能周期实际上要比市场预期的要强得多第三点就是行业确实在6月是盈利大增的对于规模厂来说接近500头的一个投进利润已经到了2022年底的一个水平 而下半年的猪价在上一期之后呢整体的盈利会非常可观所以接下来我们还是按照量和利润两端去拆排解读量方面呢首先分两块长期的一个能繁短期的屠宰量以及猪肉的供给量那第一点是能繁表现为一个缓增但是还是处在一个相对低位那4038万头呢以统计局自己的指标来衡量的话季度环比是增加了1.2% 那能繁连续降了五个季度之后这 ...

最后一个完整周的这个啊零售数据情况其实也也简单的看一下七月份的这个总体情况然后再展望一下啊后面几个月汽车的需求啊然后所以今天主要分两部分一个是总量情况啊第二个是分车企简单汇报一下每家车企的这个最新的数据以及后面的呃比较重要的变化吧因为其实呃我相信啊站在这个时点看整个汽车行业 我认为变化是比较大的其实每一家车企站在现在尤其是旺季之前啊展望后面几个月我觉得是非常有意义的啊然后下面先呃几分钟时间简单报告一下总量的情况呃总量呢其实客观来讲七月份数据我认为其实是总量是超预期的啊七月份总量是超预期的呃七月第四周就是第四个完整的周度就是最后一个完整的周度 额这个总零售44万同你是下降4%点几啊4.7左右华米增长11%心灵春的21万同米增长35%心灵春的应该说是呃总体是比较比较稳健的然后心灵春华米增长9%啊但是渗透率上周回到了48掉了几个点啊再上一周是51稍微掉了几个点啊这个其实 啊我们发现这个跟踪美洲的高频数据也有一些很多扰动因素在里面啊就为什么新闻社宣传率又又往下掉了一点呢很有意思啊我用一句话总结一下就是这个其实燃油车尤其合资车在7月份不是涨价吗7月份涨价就带来一个诡异的现象就是这个很多消费者就担心你一直涨所以他不但没带 ...

分组1 - 公司目前处于去产能周期,供给高、库存高、需求低 [1][3] - 地产行业竣工周期退潮,新开工不足,导致公司需求下降 [13][14] - 公司生产成本较高,平均利润仅19元/吨,处于亏损边缘 [14][15] - 预计公司供给将小幅下降,但需求减少更多,重心仍将下移 [15][16] 分组2 - 公司产品价格相对前高点已大幅下跌,存在一定的相对低估 [15][16] - 预计公司将在金九银十期间出现一定的反弹,但反弹空间有限 [15][16] - 建议投资者在反弹时谨慎做空,不要盲目做多,控制好风险 [16][17]

数据库行业需求分析 数据库需求概况 - 国内数据库整体市场容量约为300亿人民币 [1][2] - 关系型数据库占主导地位,约占260亿人民币 [2][3] - 非关系型数据库需求相对较小,但正在快速增长 [4][5] 数据库类型需求 - 关系型数据库适用于处理结构化数据,对一致性和稳定性要求高 [3][4] - 非关系型数据库适用于处理非结构化或半结构化数据,如文档数据库、图数据库等 [4][5] - 分布式数据库具有高并发和弹性扩展优势,适用于互联网等高并发场景 [6][7][8] - 集中式数据库在单节点上运行,数据一致性强,适用于金融等核心交易系统 [9][12] 行业需求分析 - 金融行业是数据库需求最大的行业,对数据分析和风控有较高需求 [16][17][18] - 政府和运营商行业也是数据库需求较大的行业 [16] - 互联网行业倾向于使用分布式数据库,满足高并发和大数据分析需求 [24] - 制造业和能源行业数据库需求相对较小,但随着工业互联网发展将有增长空间 [25][26] 国产化替代情况 - 关系型数据库国产化替代进度较慢,占比约60%左右 [26] - 分布式数据库在一些行业如金融、互联网等有较快的国产化替代进度 [17][18][24] - 达梦数据、人大金仓等国产数据库厂商在政府、能源等行业占据较大份额 [24][26]

会议主要讨论的核心内容 理想汽车最新数据情况 - 上周理想交付接近1万1千台,在新能源车市场排名第一,超过赛力斯、华为等品牌 [1][2] - 上周理想订单约1.2万台,在7月份AO6车型涨价和行业淡季的情况下,订单数表现超预期 [3][4] - 理想最新车型结构中,MAX版本占比接近70%,远高于去年20%左右的水平,体现了消费者对高端车型的偏好 [4][5] 理想汽车的核心逻辑变化 - 合资品牌BBA开始实施"降量保价"策略,逐步退出中高端车市场,这为理想等国产品牌带来了重大机遇 [7][8][9] - 理想自动驾驶系统的持续迭代和推广,有望进一步提升消费者认知,带动销量增长 [10] - 理想正在快速建设5C超级充电网络,为明年新车上市做好准备,将成为行业充电设施最强大的车企 [11][12][13] 理想汽车的业绩和估值展望 - 公司预计2022年全年利润将超过60亿元,2023年有望达到150亿元 [6][13] - 剔除账上现金后,理想当前市值约1000亿元,对应2023年7倍左右估值,仍有较大上涨空间 [13]

财务数据和关键指标变化 - 初步数据显示,2024年前5个月全球铜矿产量增加约4%,其中精矿产量增加2.8%,溶剥-电积(SX-EW)产量增长9.2% [1] - 2024年前5个月全球精炼铜产量增加约6%,初级产量(电解和从矿石电积)和二次产量(从废料)均增加6% [1] - 2024年前5个月全球表观精炼铜消费增长约3.7%,主要得益于中国需求强劲,其他地区仅增长1.5% [1] 各条业务线数据和关键指标变化 - 智利精矿产量增加4.4%,SX-EW产量增加0.5% [1] - 刚果(金)产量增加约13%,主要由于Kamoa矿扩产以及其他较小矿山新增/扩产产能 [1] - 印尼产量估计增加31%,从2023年第一季度因大雨和山体滑坡导致Grasberg和Batu Hijau矿山受限的状况中恢复 [1] - 美国产量增加12%,主要由于从去年上半年减产中恢复 [1] - 巴拿马Cobre Panama矿山自2023年11月起停产,目前无巴拿马产量 [1] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国精炼产量估计增加约7%,由于多家初级和二次(从废料)冶炼厂和精炼厂投产和扩产 [1] - 刚果(金)精炼产量增加17%,得益于新增和扩产的电积厂持续投产 [1] - 智利精炼产量下降约1.4%,电解产量下降4.7%,部分被SX-EW产量增加0.5%抵消 [1] - 日本精炼产量增加3.4%,美国产量增加17%,主要由于2023年5月肯尼科特冶炼厂检修导致产量下降 [1] - 欧盟精炼产量下降6.5%,主要由于2023年6月瑞典Ronnskar精炼厂停产 [1] - 全球二次精炼(从废料)产量增加6%,主要得益于中国大幅增长 [1] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年前5个月全球铜矿产能利用率为77.5%,较2023年同期的77.4%略有上升 [6] - 2024年前5个月全球精炼铜产能利用率为85.3%,较2023年同期的82.5%有所提高 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 无相关内容 其他重要信息 - 2024年前5个月全球精炼铜市场出现约41.6万吨的盈余,调整后的盈余约49.6万吨 [2][11] - 截至2024年6月底,主要金属交易所(LME、COMEX、SHFE)的铜库存总计507,688吨,较2023年底增加293,838吨(+137%) [2] - 2024年6月LME现货铜均价为9,641.60美元/吨,较5月下降4.8% [2] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容