行业与公司 - 公司主要业务包括游戏和计算机业务，游戏业务以出海为主，计算机业务涉及运营商、云服务等[2][6][12] - 公司游戏业务在海外市场表现稳定，排名较为稳固[1] - 计算机业务在四季度是交付确认收入和收款的重要季度，12月尤为关键[2] 核心观点与论据 - **游戏业务**： - 两款新游戏（DL和LOA）分别在12月底和今天开始商业化，初期不会进行大规模买量[1] - 公司预计未来每年会有一到两款新产品上线，2025年下半年DL可能在国内上线[5] - 公司游戏业务在海外市场的买量趋势和环境整体平稳，但单款产品的买量变化较大[4] - 公司计划在2025年推出更多SLG类游戏，并增加发行数量和人员规模[12] - **计算机业务**： - 计算机业务在2024年将结束亏损，预计不会继续扩大亏损[7] - 云业务线正在从第一阶段（拥有400个云客户）向第二阶段（提供深度云服务）过渡，利润率有望提升[8] - 公司计算机业务人员配置约为2200人，其中面向运营商的业务线（CPG和安全业务线）占1500人，其他业务线（云、创新、电力服务等）占700人[14] - **AI与技术创新**： - 公司在2023年推出了基于NLP技术的自研模型“太岳之呼”，主要用于降低人力成本[9] - 公司计划结合云服务和海外云厂商（如亚马逊、谷歌）进一步深化AI应用，特别是在出海业务中[10] - 公司未与特定大模型厂商形成战略合作，而是根据客户需求选择不同模型[11] 其他重要内容 - **投放费用**：近期投放费用与三季度相比变化不大，2024年买量成本下降主要集中在前三季度[3] - **减持情况**：公司副董事长的减持已完成，短期内没有减持压力[15] - **未来展望**：公司未来将继续以游戏和计算机业务为主，游戏业务将增加发行数量，计算机业务将优化各业务线的营收占比[12] 数据与百分比变化 - 公司计算机业务中，基点国际的单体亏损未超过1500万元，顶峰护城基地的亏损在2024年结束，最高亏损为5000万元/年[7] - 公司计算机业务人员配置：总人数约2200人，其中面向运营商的业务线占1500人，其他业务线占700人[14]

行业或公司 * **公司**：神州太岳 核心观点和论据 * **稳健的经营情况**：公司过去几年的经营情况稳健，2023年净利润超过10亿元，扣费净利润接近去年全年水平[1]。 * **游戏业务线表现**：游戏业务线在四季度表现良好，训练和账户流水稳定，12月份将发行两款新游戏[2]。 * **自愿金业务线**：四季度是自愿金业务线全年收入确认和回款的重点季度，12月份工作量最大[3]。 * **AI应用**：公司计算机业务线应用AI技术，去年产品商业化落地，今年销售收入规模增长明显[7]。 * **新游戏上线策略**：新游戏上线后观察三个月，根据玩家留存和付费情况调整，明年一季度判断是否大推[5]。 * **宏观经济形势**：美国换届和宏观经济形势对公司影响不大[10]。 * **并购融合**：公司并购融合做得好，与公司治理和管理文化有关[19]。 其他重要内容 * **研发人员规模**：公司研发人员约300人，其中约150人用于新游戏研发[11]。 * **非SLG产品**：公司正在探索非SLG产品，包括模拟经营、影像卡房等玩法[12]。 * **游戏毛利率和净利润率**：游戏毛利率稳定，净利润率受投放费用影响[16]。 * **人员扩张规划**：游戏业务线和自愿金业务线可能进行人员扩张[22]。 * **出海策略**：公司坚持出海、SLG和常见运营，战略得当，执行情况良好[23]。

一、涉及公司 神州数码[1] 二、核心观点与论据 （一）利润增长情况 1. 2023年利润预计同比增长个位数，主要受新楼宇空置率高影响，该楼宇租用率仅20%左右，导致2 - 2.5亿亏损[2][3]。 2. 剔除新楼宇影响，主业利润增长达20%[2][3]。 3. 预计未来两年整体公司将保持20%的利润增长，公司基本面良好，机构投资者参与意愿高[2][4]。 （二）业务发展潜力 1. 在交换机、服务器、微电子内销和云业务等领域展现出增长潜力[2][4]。 2. 并购策略持续推进，去年并购两家云业务公司，今年收购智能大陆，未来有更多并购需求和成长空间[4]。 （三）通信行业相关建议 1. 通信行业投资建议关注高速线模组（华科技）、交换机（紫光、锐捷、神州数码、菲林克斯）、数据中心（润泽科技）及综合IT设备供应商（烽火通信、中兴通讯）[2]。 2. 2024年投资框架重点关注国产算力及自主可控替代，推荐高速线模组、交换机ODM厂商、数据中心建设企业及IT设备提供商等[2][7]。 （四）市值情况 1. 当前市值240亿元，预计未来市值可达300亿元，投资价值显著[2][8]。 三、其他重要内容 1. 提到了通信行业部分公司在各自领域的优势，如紫光、锐捷等公司的400G交换机今年表现突出利润持续改善，润泽科技在国内取得很多能耗指标且上海平湖和廊坊地区项目进展超预期，烽火通信的光纤设备、海底光缆，中兴通讯的CPU互联芯片及服务器[6]。 2. 2024年投资框架除了提到的几类企业外还包括光模块制造企业，这些企业估值相对便宜[7]。

根据电话会议记录,可以总结以下关键要点: 1. 行业和公司 - 神州太岳是一家上市公司,主营游戏和计算机业务 [1] - 公司的两款核心游戏产品是"旭日"和"战火" [5][6] - 公司还将在12月前后推出两款新的SLG游戏,分别为科幻游戏和文明游戏 [3] - 公司的计算机业务包括云业务和AI业务,是公司的另一个重要业务线 [2][34] 2. 核心观点和论据 - 公司前三季度总营收45.14亿元,同比增长11.42%;净利润10.94亿元,同比增长94.33% [1] - 第三季度公司游戏业务保持稳定,流水和销售费用环比下降 [1][4][5] - 公司新游戏将采取先海外发行后国内发行的策略,并推出小程序版本 [3] - 公司认为SLG市场前景乐观,头部产品流水有望达到1亿美金 [7][14][15] - 公司将持续优化老游戏内容,保持高频更新,同时推出新游戏丰富产品线 [28][29][30] - 公司计算机业务中的云业务和AI业务保持良好增长 [2][34] 3. 其他重要内容 - 公司在并购和新业务拓展方面保持谨慎,更多关注自身业务的有机增长 [31][32][33] - 公司核心游戏团队规模稳定,新游戏团队也在持续扩充 [21][22] 总的来说,神州太岳三季度业绩表现出色,游戏和计算机业务均保持良好增长势头。公司在产品研发、市场拓展等方面保持谨慎稳健的策略,为未来持续发展奠定了基础。

报告行业投资评级 - 无相关内容 报告的核心观点 - 报告详细介绍了银行业在数字化转型过程中的各种咨询规划和解决方案,涵盖了从战略规划到具体实施的各个环节 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107] 根据相关目录分别进行总结 第一章 咨询规划 - 业务咨询:包括数字化转型战略咨询、银行经营管理指标体系咨询、企业级业务建模、零售业务转型咨询、绿色信贷业务咨询 [1][10][24][34][44][60] - 数字化咨询:包括科技战略规划、核心系统群架构专题规划、信贷系统群架构专题规划、零售系统群架构专题规划、科技治理规划、研发工艺专题规划 [1][70][78][87][98][105] - 数据治理咨询 [1] - PMO管理咨询 [1] - 金融信创咨询 [1] 第二章 业务类解决方案 - 银行核心业务:包括银行核心业务系统、交易级大总账系统、财务公司资金管理系统、借记卡管理系统、中间业务平台、统一支付平台 [2] - 企业级中台:包括业务中台、微服务核心系统-公共运营、客户中心、计价中心、产品中心、参数管理平台、用户中心、渠道整合业务平台、支付中台 [2] - 数据智能:包括湖仓一体解决方案、统一监管报送解决方案、小微风控解决方案 [2] - 信贷业务:包括贷后管理系统、对公信贷管理系统、额度管理系统、风险预警管理系统、零售信贷管理系统、评级管理系统、押品管理系统、移动信贷系统、智汇时贷线上贷款管理系统、资产保全管理系统、综合信贷管理系统 [2] - 银行渠道类:包括企业手机银行、个人手机银行、企业网银、微信银行、数字视频营业厅、权益营销平台、移动展业、渠道中台、智能综合前端应用系统、智能自助交易平台 [2][3] - 风险管理:包括全面风险管理平台、风险加权资产管理系统、信用风险预警管理平台、内控合规与操作风险管理系统、市场风险管理系统 [3] - 会计管理:包括财务数据集市、资产负债管理体系、全面预算管理体系、资金转移定价管理、资本管理、成本分摊管理平台、经营绩效解决方案、外部定价管理、智能经营分析平台 [3] - 开放银行:包括"天犀"信贷业务数据指标应用平台、智能风控决策平台、财资云服务平台、外联开放平台、数字人民币钱包平台 [4] - 零售客户运营:包括零售银行数字化客户经营工具箱、零售用户会员成长体系、高净值客群(财富和私行)精细化运营、营销活动运营与全链路管理、商业分析和业务数据运营、积分和权益商城运营、用户权益运营、代发薪客群(公私联动)经营、个人养老金生态和养老客群经营 [4] 第三章 数字化底座 - 技术中台:包括九天揽月云原生金融PaaS平台 [5] - 数据中台:包括数据建模系统、数据资产运营系统、六合上甲一体化数据智能开发平台 [5] - AI中台:包括编程大师、金融大师、AIOps智能运维 [5] - 渠道开发:包括全领域PaaS平台 [5] - 企业级架构:包括企业级服务总线、企业级微服务平台、企业级文件传输平台、企业级组合服务平台、企业级PaaS平台、企业级架构治理平台、企业级事件驱动平台、企业级持续集成平台 [5] - 金融信创:包括金融信创管理全息系统 [5] 第四章 质量测试 - 咨询评估:包括TMMi评估业务、测试中心规划咨询业务 [6] - 质测产品:包括一体化研发管理平台、一体化测试管理平台、精准测试工具、测试数据管理平台、锐行测试建模平台、锐行一体化测试平台、数据测试管理平台、锐行RPA软件机器人管理系统、研发全生命周期管理平台、开源软件全生命周期安全管理平台、需求基线管理平台 [6] - 解决方案:包括核心建设项目群测试服务、信贷测试解决方案、金融大数据测试服务、云原生性能测试、混沌工程解决方案 [6] 第五章 数字化转型未来趋势 - 坚持长期主义,与零售客户共同成长 [7] - 打开公司金融服务领域的广阔天地 [7] - 身随心动、无处不达,数字银行和实体网点的协同发展 [7] - 众神归位、各司其职,银行基础金融服务能力在后核心时代的建设 [7] - "防微杜渐,居安思危",守住金融企业的生命线 [7] - 建设根深蒂固的数字化底座 [7] - 模型驱动设计,打开业务能力结构化的契机 [7] - 精打细算,银行核算体系的再造 [7]