国家电网投资计划核心观点 - 国家电网公布“十五五”期间4万亿元投资计划 较“十四五”增长40% 叠加南方电网及地方电网投入 全国电网总投资规模预计将突破5万亿元 [2] 加大电网投资的战略意义 - 加大投资是筑牢国家能源安全的战略之举 旨在应对全球能源供给波动、极端天气及人工智能用电需求爆发等挑战 通过建设强大跨区域输电网络巩固“西电东送、北电南供”格局 增强国家能源自主保障能力 [2] - 加大投资是服务“双碳”目标、推动绿色转型的关键之策 电网是新能源大规模接入与高效消纳的关键载体 为应对“十四五”期间国内新能源新增装机持续处于“亿千瓦级”高位及未来5年风光新能源装机持续快速增长带来的消纳压力 需强化电网建设以保障绿电“发得出、送得走、用得好” [2] - 加大投资是赋能经济发展、增进民生福祉的务实之措 为高端制造、数字经济等新兴产业及乡村振兴提供稳定可靠的电力保障 同时通过更高效的充电网络、更经济的用电成本及更智慧的用电方式满足民生需求 [3] 电网投资的具体方向与目标 - 规划到2030年初步建成以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台 投资将聚焦三大领域 [3] - 方向一为升级特高压“电力高速公路” 聚焦骨干网架补强 提升跨区域能源调配能力 并增强系统调节能力与配套储能设施 [3] - 方向二为改造城乡配电网“最后一公里” 差异化推进城市电网升级与农村电网补强 兼顾新型能源业态发展与普遍服务提升 [3] - 方向三为打造数智化“电网大脑” 运用人工智能、数字孪生、无人机等技术 实现电网智能调度、高效运维与安全防御 [3] - 最终目标是构建主配微协同、源网荷储互动的新型电网平台 为能源高质量发展奠定基础 [3] 投资实施的关注要点 - 需确保投资效率 避免重硬件轻软件 应同步完善软件系统、市场化机制与调度体系以实现软硬件协同发展 [4] - 需坚持全国一盘棋规划 警惕重复低效建设 杜绝盲目上马和标准不一造成的资源浪费 [4] - 需关注成本传导 通过优化投资结构、严控建设成本及完善输配电价监管机制 防止不合理投资转嫁为电价上涨 [4] - 需强化惠民导向 优先解决老旧小区、广大农村及偏远地区等民生用电痛点 让电网发展成果惠及全体人民 [4]

债券转换与上市状态 - 公司发行的于2026年到期、本金额为1.8亿美元、票面利率0.75%的可转换债券已全部完成转换 [1] - 截至公告日期，所有未偿还债券已根据条款悉数转换为股份，公司已无任何已发行但未偿还的债券 [1] - 公司已向联交所申请该债券撤销上市，预计撤销于2026年3月2日营业时间结束时生效 [1]

公司财务与治理 - 普拉达将于2026年3月5日举行董事会会议 [1] - 会议议程包括批准发布截至2025年12月31日的全年业绩公告 [1] - 会议将考虑派发末期股息的建议 [1]

核心业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为1.84美元，超出市场一致预期的1.75美元，同比增长10.8% [1] - 当季营收为10.9亿美元，超出市场一致预期1.63%，同比增长6.9% [2] - 本季度盈利超出预期5.01%，上一季度盈利超出预期13.41% [1] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超出市场一致预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价上涨约25.3%，同期标普500指数仅上涨0.5% [3] - 公司股票当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的普遍预期为营收10.7亿美元，每股收益1.73美元 [7] - 市场对本财年的普遍预期为营收44.4亿美元，每股收益7.26美元 [7] - 业绩发布前，盈利预期修正趋势好坏参半，未来预期可能随最新财报发布而调整 [6] 行业背景与同业 - 公司所属的Zacks互联网-服务行业，在250多个行业中排名处于后34% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Sprout Social预计将于2月26日发布财报，市场预期其季度每股收益为0.16美元，同比下降15.8%，营收为1.1878亿美元，同比增长10.9% [9][10]

核心财务表现 - 季度每股收益为0.07美元 低于市场预期的0.09美元 同比去年的0.12美元下降[1] - 季度营收为1.0979亿美元 超出市场预期3.88% 但同比去年的1.1421亿美元下降[2] - 本季度盈利不及预期 构成-17.65%的意外 上一季度盈利意外为-20%[1] - 过去四个季度均未能超过市场每股收益预期 但有两个季度营收超过预期[2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价下跌约21.7% 同期标普500指数上涨0.5%[3] - 公司股票当前获Zacks评级为3级 即持有 预期近期表现将与市场同步[6] 未来业绩展望 - 市场对下季度的一致预期为每股收益0.10美元 营收1.0733亿美元[7] - 对本财年的一致预期为每股收益0.45美元 营收4.4557亿美元[7] - 财报发布前 业绩预期修正趋势好坏参半 未来预期可能调整[6] 行业背景与同业 - 公司所属Zacks互联网软件行业 在250多个行业中排名前36%[8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1[8] - 同业公司VERRA MOBILITY CORP预计季度每股收益0.32美元 同比下降3% 但最近30天预期上调了3%[9] - VERRA MOBILITY CORP预计季度营收2.4099亿美元 同比增长8.8%[10]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股亏损1.06美元 优于市场预期的每股亏损1.08美元 上年同期为每股盈利0.56美元 经调整后当季盈利超预期2.20% [1] - 上一季度（2025年第三季度）每股实际盈利0.73美元 大幅低于市场预期的1.21美元 盈利意外为-39.67% [1] - 过去四个季度中 公司有两次每股收益超越市场预期 有两次营收超越市场预期 [2] 营收数据 - 2025年第四季度营收为63.1亿美元 超越市场共识预期3.97% 上年同期营收为56.8亿美元 [2] - 公司预计下一季度营收为36.2亿美元 当前财年全年营收预计为272.1亿美元 [7] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约9.3% 同期标普500指数仅上涨0.5% [3] - 基于盈利预测修正趋势 公司股票目前获Zacks Rank 5（强力卖出）评级 预计短期内将跑输大盘 [6] 未来盈利预期 - 市场对下一季度的共识每股收益预期为亏损0.23美元 对当前财年全年的共识每股收益预期为2.05美元 [7] - 在本财报发布前 公司的盈利预测修正趋势不利 [6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的影视制作与发行行业 在Zacks行业排名中处于250多个行业的后20% [8] - 行业排名前50%的行业表现优于后50% 幅度超过2比1 [8] - 同业公司Imax预计将于2月25日发布财报 市场预期其季度每股收益为0.43美元 同比增长59.3% [9] - Imax最近30天内季度每股收益预期被下调4.5% 季度营收预期为1.1941亿美元 同比增长28.9% [9][10]

核心财务表现 - 公司第四季度每股收益为1.28美元，低于市场预期的1.53美元，同比去年的1.73美元下降[1] - 本季度每股收益意外为负16.50%，上一季度意外为负2.34%[1] - 过去四个季度，公司均未能超过市场每股收益预期[2] - 第四季度营收为14.8亿美元，低于市场预期1.24%，但同比去年的14.4亿美元有所增长[2] - 过去四个季度中，公司有三次营收超过市场预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来上涨约12.6%，同期标普500指数仅上涨0.5%[3] - 根据当前盈利预期修正趋势，公司股票获评Zacks Rank 3，预计近期表现将与市场同步[6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为营收16.2亿美元，每股收益1.74美元[7] - 市场对本财年的普遍预期为营收65.1亿美元，每股收益6.55美元[7] 行业状况与同业比较 - 公司所属的零售-餐饮行业在Zacks行业排名中处于后29%的位置[8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1[8] - 同业公司Red Robin预计将于2月25日公布业绩，预期季度每股亏损0.28美元，同比改善70.2%，营收预期为2.7378亿美元，同比下降4%[9][10]

核心业绩表现 - 公司2025年第四季度每股收益为0.92美元，超出市场一致预期的0.89美元，同比增长16.5% [1] - 当季营收为21.5亿美元，略低于市场一致预期0.51%，但较去年同期的20亿美元增长7.5% [2] - 本季度盈利超出预期3.66%，上一季度盈利超出预期4.27% [1] - 过去四个季度，公司每股收益均超出市场预期，营收有两次超出预期 [2] 股价与市场表现 - 公司股价自年初以来下跌约15.1%，同期标普500指数上涨0.5% [3] - 股价短期走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在业绩电话会上的评论 [3] 未来展望与预期 - 公司当前的Zacks评级为2级（买入），预计近期将跑赢市场 [6] - 市场对下一季度的共识预期为每股收益1.78美元，营收242亿美元 [7] - 市场对本财年的共识预期为每股收益5.57美元，营收968亿美元 [7] - 业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势向好 [6] 行业背景 - 公司所属的Zacks行业为“食品-天然食品产品”，该行业目前在250多个Zacks行业中排名处于后22% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] 同业比较 - 同属Zacks零售-批发板块的Dine Brands预计将于2月25日公布2025年第四季度业绩 [9] - 市场预计Dine Brands季度每股收益为1.10美元，同比增长26.4% [9] - 过去30天内，对Dine Brands的季度每股收益共识预期下调了0.9% [9] - 市场预计Dine Brands季度营收为2.278亿美元，同比增长11.2% [10]

外国央行持有美国国债变动情况 - 截至2月20日当周，外国央行持有美国国债规模减少100.17亿美元 [1] - 此前一周（前值），外国央行持有美国国债规模为增加141.2亿美元 [1]

股价与近期表现 - 公司最新收盘价为19.08美元，单日上涨2.64% [1] - 该涨幅跑赢了同期标普500指数0.28%的跌幅、道琼斯指数0.54%的跌幅以及纳斯达克指数0.31%的跌幅 [1] - 在此交易日之前，公司股价在过去一段时间内下跌了26.49%，表现落后于计算机与科技板块3.36%的跌幅以及标普500指数0.76%的跌幅 [1] 近期财务预期 - 公司预计于2026年3月2日发布下一份财报 [2] - 市场预期季度每股收益为-0.39美元，较上年同期增长18.75% [2] - 市场预期季度营收为4085万美元，较上年同期增长35.76% [2] 全年财务预期 - 市场预期公司全年每股收益为-1.53美元，较去年增长26.44% [3] - 市场预期公司全年营收为1.48亿美元，较去年增长33.21% [3] 分析师预期与评级 - 近期分析师对公司盈利预期的积极调整，通常反映了分析师对公司业务健康和盈利能力的看好 [4] - 盈利预期的调整与股票近期价格表现直接相关 [5] - 公司目前的Zacks评级为3级（持有） [6] - 在过去30天内，市场的每股收益共识预期保持不变 [6] 行业概况 - 公司所属的电子-杂项组件行业是计算机与科技板块的一部分 [7] - 该行业目前的Zacks行业排名为52，在所有250多个行业中位列前22% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比率为2比1 [7]