Key Takeaways CROX targets more than $5B in revenues by 2026, backed by brand investment, product expansion and margin gainsG-III Apparel gains from a shift to higher-margin owned brands, led by growth in Donna Karan and menswear.Dover is seeing steady booking growth, improving business trends and solid demand across most segments.The performance of cyclical stocks is closely linked with the overall health of the economy. The prices of these stocks tend to rise quickly during economic expansion and plummet ...

I am a full-time analyst interested in a wide range of stocks. With my unique insights and knowledge, I hope to provide other investors with a contrasting view of my portfolio, given my particular background.If you have any questions, feel free to reach out to me via a direct message on Seeking Alpha or leave a comment on one of my articles.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the ...

For Immediate ReleaseChicago, IL – December 17, 2025 – Today, Zacks Equity Research Equity areRalph Lauren Corp. (RL) , V.F. Corp. (VFC) , Crocs, Inc. (CROX) and G-III Apparel Group, Ltd. (GIII) .Industry: ApparelLink: https://www.zacks.com/commentary/2804798/4-textile-apparel-stocks-in-focus-as-industry-trends-strengthenCompanies in the Zacks Textile - Apparel industry continue to strengthen their omnichannel frameworks, seamlessly blending physical retail with digital platforms to enhance customer engagem ...

Companies in the Zacks Textile - Apparel industry continue to strengthen their omnichannel frameworks, seamlessly blending physical retail with digital platforms to enhance customer engagement. As consumers increasingly gravitate toward online and hybrid shopping experiences, e-commerce and direct-to-consumer channels remain central to industry growth.While higher marketing spend, promotional intensity and potential tariff-related pressures pose near-term margin challenges, strategic brand investments are h ...

核心观点 - 公司正大力依赖数字互动推动增长 通过创新的24/7直播等策略 成功提升了粉丝数量并吸引了新客户 巩固了其在TikTok Shop美国市场第一鞋履品牌的地位[1][2] - 尽管北美市场收入因有意减少折扣而出现下滑 但强劲的数字市场表现和国际DTC收入的显著增长有效抵消了区域疲软 数字渠道有望成为未来营收增长和深化客户参与的重要催化剂[2][3] - 公司股票近期表现优于行业 估值低于行业平均水平 市场对其未来盈利增长预期存在分歧[4][6][9] 数字营销与客户互动 - 2024年10月 公司为其旗下两个品牌在TikTok和官网上启动了持续整整一个月的24/7直播 这是首个进行此类尝试的品牌 该举措成功提升了互动 增加了粉丝并吸引了新客户[1][2] - 公司在TikTok Shop上领先于美国其他鞋履品牌 并加速获得了年轻客户的青睐[1] - 创新的直播策略和强大的市场表现 共同推动了公司数字势头的加速[3] 财务与运营表现 - 2025财年第三季度 Crocs品牌的DTC销售额同比增长2%[2] - 同期 北美地区营收同比下降8.8% 主要原因是公司有意减少了折扣活动[2] - 同期 HEYDUDE品牌的DTC营收同比微降0.5% 新店开设和持续的数字动能（尤其是在TikTok Shop上）影响了其表现[2] - 同期 国际DTC营收同比大幅增长25.9% 这得益于数字渠道和零售业务的全面走强 显示了品牌全球影响力的扩大[2] - 强劲的数字市场表现帮助抵消了北美地区的营收疲软[2][7] 市场表现与估值 - 过去三个月 公司股价上涨6.2% 而同期行业指数下跌1.2%[4] - 公司目前的远期市盈率为6.86倍 低于行业平均的16.22倍[6] - 市场共识预期公司2025财年每股收益将同比下降7.9% 2026财年则预计同比增长3.9%[9] - 公司在过去四个季度的平均盈利超出市场预期14.3%[9] 盈利预期详情 - 当前季度（2025年12月）每股收益共识预期为1.91美元 预计同比下降24.21%[10] - 下一季度（2026年3月）每股收益共识预期为2.74美元 预计同比下降8.67%[10] - 2025财年全年每股收益共识预期为12.13美元 2026财年全年为12.60美元[10]

公司股价与市场动态 - Crocs股价在年内大幅下跌后已开始反弹[1] - 截至2025年11月12日市场收盘，公司股价为74.45美元[3] - 年内至今（截至文章日期），公司股价下跌约18%，但过去一个月出现大幅反弹[7] 机构投资者持仓变动 - Blueshift资产管理公司于2025年第三季度新建仓Crocs，购入48,877股[2] - 截至2025年9月30日，该头寸价值408万美元，占该基金需披露的美国股票资产的1.3%[2] - 此次建仓后，Crocs成为该基金的第三大持仓，持仓价值为410万美元，占其管理资产（AUM）的1.3%[7] 公司财务与运营概况 - 公司市值为41.8亿美元，过去12个月（TTM）营收为40.7亿美元，TTM净利润为1.8255亿美元[3] - 公司产品组合包括洞洞鞋、凉鞋、拖鞋及配饰，通过批发、自营零售店和全球电商平台等多渠道模式销售[4] - 业务覆盖约85个国家，目标客户涵盖男性、女性和儿童，通过批发商、零售店、电商网站和第三方市场销售[5] 重大收购与整合挑战 - 公司于2022年2月以约25亿美元收购休闲鞋品牌Heydude[6] - 管理层曾预期该交易将立即提振营收增长，但整合未达预期[6] - 在今年第三季度，Heydude品牌营收下降近22%，至1.6亿美元[6] - 销售增长的放缓是导致公司股价受挫的原因之一[7]

公司业绩与品牌表现 - HEYDUDE品牌在2025年第三季度收入为1.6亿美元，同比下降22% [2] - 收入下滑主要由于公司主动削减批发渠道和减少效果营销支出，旨在恢复健康的库存水平和品牌定位 [2] - 尽管面临压力，但产品更新努力已显现早期企稳迹象 [2] 产品创新与战略 - 产品创新是品牌扭转战略的核心 [3] - 在Wally和Wandy系列中，Stretch Sox产品的表现优于传统袜子系列，显示出更强的消费者共鸣 [3] - Stretch Jersey产品（“脚上的运动衫”）旨在扩大对男性和女性消费者的吸引力 [4] - Paul系列产品为公司进入商务休闲运动鞋类别提供了路径 [4] - HEYDUDE品牌在拖鞋和靴子品类上势头良好，近期的联名合作推动了显著的数字化互动并对更广泛的产品系列产生了光环效应 [4] 库存管理与财务影响 - 公司优先清理北美地区的过剩库存，在第三季度加速了向零售商的退货和降价补贴，以改善库存健康状况并提升批发形象 [5] - 这些清理行动通过供应商退货对第三季度的收入产生了影响，公司预计在第四季度将继续提供降价支持 [5] 财务数据与市场表现 - 过去六个月，Crocs股价下跌了11%，而同期行业指数下跌了8.5% [7] - 公司目前的远期市盈率为7.11倍，低于行业平均的17.88倍 [9] - 市场对Crocs 2025财年每股收益的一致预期同比下降7.9%，对2026财年的预期则同比增长3.9% [12] - 公司过去四个季度的平均盈利超出预期幅度为14.3% [12] - 具体季度及年度每股收益预期数据详见原文表格 [13] 行业比较与展望 - 持续的產品創新可能在穩定並最終復甦HEYDUDE品牌的收入趨勢中發揮重要作用 [6] - 文章同时列举了其他获得高排名的公司，如Alto Ingredients Inc (ALTO)、Ralph Lauren Corporation (RL)和The Beachbody Company Inc (BODI)，并提供了其销售与盈利预期数据 [14][15][16][17]

文章核心观点 - 市场对人工智能股票可能存在的泡沫担忧加剧 这些股票目前主导市场 估值偏高 且定价基于对未来增长的乐观预期 [1] - 为降低人工智能领域的风险敞口 可考虑将斯普劳特农贸市场与卡骆驰这两只价值股纳入投资组合 [2] 斯普劳特农贸市场 - 公司是一家具有经济韧性的连锁杂货店 过去几年股价表现优异 其三年股价涨幅一度超过部分人工智能赢家股 [3] - 股价较2025年早期高点已回撤53% 主要原因是其以健康食品为主的杂货店可比门店销售额增长放缓 [4] - 第四季度可比门店销售额增长预计将放缓至同比0%至2% 但去年第四季度该数据曾超过10% 造成高基数效应 [4][5] - 管理层预计2025年全年可比门店销售额仍将增长7% 并预计长期可实现略高于成本通胀的低至中个位数增长 [6] - 公司增长不仅依赖现有门店 还计划在美国扩张 目前拥有464家门店 相信通过进入新区域和加密现有市场布局 可实现10%的年化扩张速度 [7] - 公司股票远期市盈率低于16倍 对于一家未来十年有望以高于平均速度增长的公司而言 估值具有吸引力 [8] 卡骆驰 - 公司作为消费品牌正经历暂时性困难 股价同样从高点大幅回撤 幅度与斯普劳特农贸市场相近 [9] - 作为服装品牌 其未来增长相较于稳健的杂货店模式存在更多不确定性 但股价极其便宜 且管理层正通过回购向股东返还现金 [11] - 公司在北美市场面临挑战 上一季度销售额同比下降约9% 但该品牌在过去二十年于北美市场展现了韧性 目前在水上活动及年轻消费者中仍受欢迎 [12] - 国际市场表现亮眼 上一季度北美以外地区营收同比增长6% 且规模即将超越北美业务 这有助于缓冲美国市场销售下滑的担忧 [13] - 公司股票远期市盈率仅为7倍 上一季度回购并注销了5200万流通股中的240万股 此回购节奏将有助于加速未来每股收益的增长 [14] 人工智能行业现状 - 人工智能股票可能具有过去泡沫的许多特征 包括极高的营收增长水平 高估值以及基于对未来需求的预测进行投资 [17]

核心观点 - 当前市场过度关注成长股（尤其是人工智能相关股票），导致投资者忽视了价值股的投资机会 [1] - 卡骆驰（Crocs）股票目前被严重低估，其交易价格相对于盈利潜力而言非常便宜，是2026年前值得买入的最佳价值股之一 [1][2][12] 公司财务与估值 - 公司市值约为40亿美元，股价为84.98美元，当日下跌0.56% [3] - 公司股票从高点下跌了56%，目前处于大幅回撤状态 [5] - 公司股票交易价格相对于其现金流生成能力被低估，每股自由现金流为12.77美元，自2023年以来一直高于10美元 [7] - 基于约80美元的股价，公司追踪价格与自由现金流比率低于7倍，这是其五年来的最低现金流倍数 [2][7] - 公司追踪现金流倍数仅略高于6倍，市场似乎在为其定价多年的收入下滑 [10] 业务运营与表现 - 上一季度总收入同比下降3%至8.36亿美元，其中HeyDude品牌收入下降22%至1.6亿美元 [4] - 自2023年中以来，公司过去十二个月收入一直徘徊在40亿美元左右，目前正朝着错误的方向发展 [4] - 国际业务表现良好，上一季度国际收入增长6%至3.89亿美元，正在推动销售增长 [6] - 卡骆驰品牌在全球范围内增长，并且在美国的休闲和水上服装领域数十年来一直是主流品牌 [6] - 公司毛利率为59.08% [3] 资本回报与股东价值 - 管理层正在加速股票回购计划，以利用当前折价的价格 [8] - 过去五年，流通股数量以加速的速度减少了20% [8] - 在当前股价水平下，公司能够进一步加速流通股数量的减少，这将有利于每股自由现金流的长期增长并推高股价 [8] 投资逻辑与前景 - 投资者应将公司近几年的表现视为其之前惊人增长后的“重置”，而非长期趋势 [5] - 市场对公司的怀疑过度，未给予其命运潜在扭转的可能性足够的信任 [11] - 如果公司能够重振雄风并恢复增长，业务将开始产生增长的收入和自由现金流，股票可能会开始以更高的盈利倍数交易 [12] - 如果公司继续难以增长，资本回报计划和较低的起始估值将提供下行保护 [12] - 对于今天买入的投资者而言，这是一个下行风险低但上行潜力巨大的机会，是2026年投资者的完美价值投资选择 [12]

上海消费市场角色演变 - 上海从“潮流首发地”升级为“价值定义地”，品牌成功标准是“能做到顶尖”，消费者追求“精致”而非“新鲜” [1][11] - 市场呈现“本土品牌后入、国际品牌首发”的双重格局，上海同时承接全球潮流“首演”和本土创新“终极验证” [10][11] - 上海作为国际消费中心城市，其功能深层次进化，用严苛市场筛选有竞争力品牌，并用国际化资源赋能品牌成长 [11] 新兴品牌扩张路径 - 新兴消费品牌采取“先在他乡打磨，再进上海发展”的迂回战略，例如茶饮品牌“阿嬷手作”在华南市场深耕五年开设12家门店后进驻上海 [3] - 成都、长沙、南宁等新一线或强二线城市为新兴品牌提供练兵场，以规避上海高租金、高人力成本及挑剔消费者的高门槛 [3] - 绝大多数新消费品牌最终将上海纳入扩张版图，视其为品牌知名度跃升的“加冕地”和终极“考场” [4] 品牌在地化适配与创新 - 品牌需掌握在地化适配智慧以通过上海“终极考验”，例如蜀宴赋进入上海后对舞台、节目、餐饮进行全方位升级，并调低辣度适配本地口味 [5][6] - 消费逻辑从“人找货”转变为“货找人”乃至“体验留人”，品牌需打破行业边界、重构消费场景，例如大光明电影院打造电影主题数字艺术文化感官餐厅 [6] - 上海消费者接受程度高，更愿为体验买单，例如音乐剧《男声小酒馆》在沪演出设计“酒类进剧场”互动，演员与观众敬酒共舞 [7] 上海作为价值放大器 - 上海为品牌提供对接全球资源的平台，例如蜀宴赋通过接待全球文旅产业论坛嘉宾，获得多个国际会展合作邀约 [8] - 城市地标影响力可迅速放大品牌知名度，例如阿嬷手作推出“武康大楼联名奶茶”后品牌知名度辐射至全国 [8] - 上海扮演“价值放大器”角色，用城市特点重新定义有生命力的商业模式 [7] 上海的首发与创新高地地位 - 上海依然是传统文化创新和国际品牌落地的“首发高地”，不少传统文化相关店铺选择在上海开设首店 [9] - 国际品牌对上海的“首发依赖”未降低，遵循“先数字化种草，再上海落地”路径，将上海作为设立中国总部或区域枢纽的首选 [9] - 上海作为国际旅游城市，其成熟的商业环境和消费氛围最适合传统文化用现代方式呈现 [9]