文章核心观点 - 比特币市场本周面临关键考验 因多项被推迟的美国重要经济数据将在感恩节前集中发布 这些数据可能重塑美联储政策预期并影响加密货币市场走势 [1] - 市场对12月美联储降息的概率预期已接近70% 但这一预期将随新数据公布而变动 比特币对宏观经济变化表现出高度敏感性 本周数据对投资者尤为重要 [1][7] 宏观经济数据发布背景与时间 - 美国政府部门为期43天的停摆导致经济指标发布积压 使得多个高影响力数据被压缩在本周发布 [2] - 根据市场日历 关键数据发布时间为：美国东部时间11月25日周二上午8:30 将发布9月零售销售数据和生产者价格指数(PPI) 周三将发布初请失业金数据 [3] 零售销售数据预期与影响 - 市场缺乏最新的消费者支出数据 前一份报告显示零售销售月度环比强劲增长0.6% [4] - 市场对9月零售销售的共识预期为月度环比增长0.3% 若数据低于该水平 可能预示着经济降温 并可能促使美联储政策制定者转向鸽派立场 [5] - 对加密货币而言 较弱的支出数据通常与市场对降息的猜测升温相关 这通常会削弱美元 并可能支撑加密货币价格 [5] 生产者价格指数(PPI)数据预期与影响 - 市场缺乏最新的通胀数据 前一份报告显示8月PPI月度环比下降0.1% 核心PPI同比为2.8% [4] - 本次PPI数据至关重要 因其是10月个人消费支出(PCE)报告发布前最后一份重要的通胀数据 [6] - 市场对9月PPI的共识预期为月度环比增长0.3% 若数据显著高于此值 将挑战通胀压力正在缓和的看法 [9] - 若核心批发通胀加速 交易员可能将12月降息概率预期降至60%以下 从而提振美元并对加密货币构成压力 [9] - 反之 若数据表现疲软 则将支持货币政策持续宽松的预期 [9] 历史市场反应模式 - 近期市场走势凸显了这种模式 强劲的美国就业数据降低了降息乐观预期后 比特币跌至七个月低点 并导致现货比特币ETF出现近10亿美元的资金流出 这是有记录以来第二大的单周流出量 [6] - 这一事件表明劳动力市场的强劲如何影响加密货币的市场头寸 [6]

市场表现与交易安排 - 美股市场因感恩节假期周四休市 周五于东部时间下午1点提前收盘 预计本周交易时间缩短且交易量将降低 [1][6] - 尽管上周五在纽约联储主席约翰·威廉姆斯观点提振下出现反弹 但主要股指本月仍面临巨大压力 标普500指数上周下跌2% 11月累计下跌3.5% [1][6] - 纳斯达克综合指数上周下跌2.7% 本月迄今下跌6.1% 道琼斯工业平均指数上周下跌1.9% 本月下跌2.8% [6] - 华尔街期货在周日隔夜交易中上涨 投资者试图在动荡的11月后于感恩节假期前反弹 道指期货涨200点 标普500期货涨0.6% 纳斯达克100期货涨0.8% [6] 美联储政策预期 - 投资者对12月降息的预期因约翰·威廉姆斯暗示有进一步调整利率的空间而跃升 期货市场目前预计12月10日美联储会议降息25个基点的概率接近70% 高于一周前的约44% [4][6] - 联邦基金利率目前位于3.75%至4.00%区间 [6] - 高盛研究支持12月降息的论点 预计美联储将采取主动方式管理经济潜在风险 并预测在劳动力市场冷却的背景下2026年将再进行两次降息 [4][6] - 部分华尔街经济学家持谨慎态度 对降息概率的评估较低 反映出受政府停摆干扰的通胀和就业数据发出的混杂信号 [4][6] 经济数据与市场环境 - 美国劳工统计局取消了10月消费者价格指数报告 并将11月CPI数据发布推迟至美联储12月会议之后 这使美联储的决策过程复杂化 [5][6] - 数据延迟加剧了市场不确定性 限制了利率设定会议前可获取的关键通胀数据 周二将发布的10月零售销售和生产者价格指数报告是关键数据 可能影响投资者预期和美联储政策展望 [5][6][7] - 在重新评估推动今年大部分市场涨幅的人工智能相关股票的高估值之际 投资者情绪保持谨慎 投资者"厌恶噪音"并"渴望确定性" 而当前市场环境无法提供这种确定性 [5][7] 行业与公司动态 - 有报道称美国政府准备允许英伟达公司恢复向中国销售其先进的人工智能芯片 此前因出口管制而暂停 但相关审查仍在进行中 [1][6]

市场动态 - 标普500指数在上周出现显著波动 [1] - 比特币价格持续下跌 [1] - 英伟达业绩表现强劲但未能提振股价 [1] - 市场对12月降息的预期反复变化 [1] - 市场出现关键反转日 [1] 分析师背景 - 分析师拥有28年专业交易员、分析师和投资组合经理经验 [1] - 曾在芝加哥北方信托公司管理股票交易部门 [1] - 目前为个人投资者、非营利投资者倡导机构创始人及私人投资教练 [1] - 自2009年1月开始发布股票选择至2024年底 平均年化回报率为17.2% [1] - 通过每周通讯形式向订阅者发布投资选择和模型投资组合更新 [1]

美联储降息预期与比特币市场情绪 - 美国联邦储备委员会12月降息概率在24小时内从39.10%大幅跃升至69.40% 这一关键变化显著提振了比特币交易员的乐观情绪[1][3] - 市场情绪转变源于纽约联储主席约翰·威廉姆斯的鸽派言论 他表示美联储可能“在短期内”降息且不会影响抗通胀斗争 这被市场解读为强烈的宽松信号[3][4] - 降息预期升温之际 比特币价格约为85,071美元 在过去一周下跌超过10%[2] 分析师观点与市场解读 - 多位分析师认为 宏观背景转向宽松货币政策周期可能帮助比特币在近期下跌后找到底部并实现强劲反弹[2][5][7] - 加密货币分析师指出 降息通常会导致传统工具收益率下降 从而推动投资者转向比特币等风险资产[5] - 彭博社分析师乔·韦森塔尔认为威廉姆斯的评论是降息概率“大幅增加”的主要原因 社交媒体上比特币投资者的情绪迅速转向乐观[4] - 加密货币评论员杰西·埃克尔称这种环境“难以置信地看涨” 强调了经济从紧缩周期向宽松周期过渡的积极意义[5] 不同声音与风险提示 - 并非所有市场参与者都持完全乐观态度 资深经济学家穆罕默德·埃里安警告交易员不要“忘乎所以” 认为市场可能对单次演讲反应过度[5][7] - Coinbase Institutional在报告中指出 期货市场一直低估了降息的可能性 认为降息概率实际上被“错误定价” 其依据包括新关税研究、私营部门数据和实时通胀追踪器[6]

英伟达(NVDA)强劲财报 - 公司第三季度营收达到570.1亿美元，调整后每股收益为1.30美元，均超出华尔街预期[2][3] - 公司预计第四季度营收将达到650亿美元，高于分析师预测的620亿美元[2][3] - 受财报利好推动，股价在11月20日开盘上涨近5%[2] “科技七巨头”股价波动 - 在英伟达带动下， Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软和特斯拉股价随之上涨[3] - 交易日内七家公司股价均出现剧烈震荡，以科技股为主的纳斯达克综合指数也出现同样情况[4] - 截至周五早盘交易，Alphabet上涨3.36%，特斯拉上涨1.79%，英伟达下跌1.62%，亚马逊和微软持平，苹果上涨0.8%，Meta上涨0.88%[7] 宏观经济与市场情绪 - 市场对人工智能泡沫的担忧以及对美联储下月降息可能性降低的预期持续影响投资者情绪[3] - 周五CME Group报告显示美联储降息可能性升至70.9%[4] - 纳斯达克综合指数前一交易日收于22,078.05点，看似将以10周低点开盘，但在周五开盘前再次转正[4] 就业市场数据 - 9月就业报告显示新增职位11.9万个，显著高于《华尔街日报》引用的共识预测的5万个[8] - 失业率意外上升至4.4%[8]

市场表现 - 房地产股票特别是住宅建筑商类股随大盘上涨 [3] - 房地产ETF IYR当日上涨1 3% [3] 驱动因素 - 美联储关键官员释放进一步货币宽松信号 [3] - 市场对12月降息的预期概率显著提升 [3]

美联储政策预期 - 纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示近期存在进一步调整联邦基金利率目标区间的空间，为12月降息敞开大门[9][10] - 美联储副主席菲利普·杰斐逊似乎倾向于降息，认为就业方面的风险更大[11] - 波士顿联储主席苏珊·柯林斯更倾向于维持当前利率，强调经济潜在韧性和对通胀的担忧[12] - 费城联储主席安娜·波尔森和达拉斯联储主席洛莉·洛根对12月降息持谨慎态度[13] 股市动态 - 标普500指数经历大幅盘中反转，录得自4月关税动荡以来最大的日内逆转[1] - 基准指数下跌1.6%，较10月高点下跌约5%[2] - 道指期货开盘上涨近250点，标普500期货上涨约0.5%，纳斯达克期货上涨约0.4%[6] - 罗素2000指数上涨0.7%[14] - 13周国库券收益率下降，市场定价反映更多美联储降息预期[15] 加密货币市场 - 比特币加速抛售，一小时内清算金额达10亿美元[3] - 比特币正走向自2022年加密货币崩盘以来最糟糕的月份[3] - 比特币交易价格低于85,000美元，自10月初创纪录高位以来暴跌超过30%[4] - 比特币从10月初开始下跌，早于股市见顶[22] - 关键支撑位关注75,000美元水平[23] 零售业表现 - 沃尔玛、罗斯百货和TJX等价值型零售商在关键指标上均超出华尔街预期[27] - 这些公司成功迎合了各收入阶层消费者的需求，在K型经济中表现突出[28] - GAP旗下Old Navy和Gap品牌表现优于预期，消费者对其产品和营销策略反应积极[31] - GAP能够降低折扣力度同时保持销售，华尔街看好其价值主张[32] 企业并购与战略 - 派拉蒙、康卡斯特和Netflix已对华纳兄弟探索公司提交非约束性收购要约[4][5] - 派拉蒙寻求收购华纳兄弟全部业务，包括工作室、流媒体和有线电视网络组合[5] - 康卡斯特和Netflix仅竞标工作室部分资产[5] - 富士康与OpenAI建立合作伙伴关系，计划初始投资10亿至50亿美元扩大美国制造业足迹[35][36] 科技行业与市场情绪 - 市场对美联储降息高度依赖，近期波动性因流动性不足和期权到期而加剧[17][18] - 科技股面临压力，财报季表现艰难，多家公司业绩超预期但股价下跌[42] - 市场可能出现板块轮动而非资金外流，投资者关注2026年受益于技术资本支出的公司[45][48] - 摩根大通等银行可能从收益率曲线变陡中受益[52]

Stock Market News From Nov. 21, 2025: Dow Rises Nearly 500 Points Last Updated: Updated 1 day ago December Rate-Cut Odds Are Back Up to 70%. New York Fed President Sees Room to Cut in 'Near Term.' By Connor Smith CONCLUDED and Nicole Goodkind After plunging earlier this week, December rate-cut odds were back up above 70% on Friday. Traders see a 70.9% chance of Dec. 10 rate cut, which is up from 39.1% on Thursday. Such odds were down to about 30% earlier in the week. New York Federal Reserve President John ...

市场表现与情绪逆转 - 市场指数在开盘时因积极经济数据和英伟达财报上涨1-2%，但当日收盘时逆转下跌1-2% [1] - 自11月12日起市场出现显著下滑，道琼斯指数下跌2400点，标普500指数下跌310点，纳斯达克指数下跌1325点，罗素小盘股指数下跌145点 [2] 宏观经济数据影响 - 优于预期的劳动力市场数据引发市场对美联储不再进行25个基点降息的担忧 [2] - 对人工智能基础设施等领域杠杆融资问题的担忧加剧市场对增长可持续性的疑虑 [2] 公司财报亮点：Gap - 第三季度每股收益0.62美元，超出市场共识0.04美元 [3] - 营收39亿美元基本符合预期，同店销售额增长5% [3] - 尽管Athleta品牌营收同比下降11%，但公司实现连续第七个季度营收增长 [3] - 财报后股价上涨4%，年内交易价值转为正值 [3] 公司财报亮点：Ross Stores - 每股收益1.58美元，显著超越市场共识1.40美元 [4] - 营收56亿美元超出54亿美元的预期 [4] - 公司上调下一季度盈利指引，股价在盘后交易中上涨近3% [4] - 年内涨幅已达6% [4] 公司财报亮点：Intuit - 第一财季每股收益3.34美元，高于市场共识3.10美元 [5] - 营收38.9亿美元超出37.6亿美元的预期 [5] - 公司上调下一季度营收指引，但下调第二财季盈利指引 [5] - 财报后股价仍上涨近3% [5]

美股市场表现 - 美股宽幅震荡 蓝筹股道指盘中波动超过1000点后收低[1] - 道琼斯工业指数收盘下跌386.51点 跌幅0.84% 报45,752.26点[2] - 纳斯达克综合指数收盘下跌486.181点 跌幅2.16% 报22,078.048点 标普500指数下跌103.40点 跌幅1.56% 报6,538.76点[2] - 基准10年期国债收益率微跌至4.098%[2] 市场驱动因素 - 市场开盘上涨受人工智能芯片巨头英伟达和折扣零售商沃尔玛强劲财报提振 道指一度攀升700点[1] - 股市随后走低 因延迟发布的9月就业报告削弱了市场对美联储下月再次降息的预期[1] - 9月非农就业人数增加119,000人 失业率微升0.1个百分点至4.4% 远高于经济学家预期的51,000人 但7月和8月数据被下修33,000[3] - 根据CME Fedwatch工具 投资者认为12月降息的可能性接近40%[4] 人工智能行业与公司分析 - 尽管存在人工智能泡沫的讨论 但许多分析师认为泡沫论容易反驳 股价最终取决于盈利[5] - 英伟达证明了其盈利实力 在人工智能芯片领域遥遥领先 拥有巨大的知识和知识产权护城河[5][6] - 英伟达的财报不仅表现良好 更是对市场的有力回应[6] - 企业盈利整体强劲 第三季度实际盈利增长超过分析师预期的6%一倍以上 为2021年第四季度以来最强劲季度[7]