(Bloomberg) — Federal Reserve Bank of San Francisco President Mary Daly said interest rates remain modestly restrictive after last month’s quarter-point cut, and that policymakers will watch for increasing weakness in the labor market. “I think a little more will be be needed over time to get that interest rate where it’s balancing out those two risks,” she said Thursday at the reserve bank’s Western Bankers Forum in Utah, referring to threats to employment and inflation. “When that is going to happen is ...

Is it something I mean the Fed is is responding to it. They cut interest rates for the first time this year. Do you expect more cuts.So I you know I think the Fed Fed is nervous about the labor market because we did see this decline in number of jobs being created and in terms of balance of risks they chose to focus on the unemployment side rather than on the inflation side. Do you agree with that. I I I think that 25 basis points really isn't going to change a thing.So whether I agree with it or not is is ...

货币政策立场 - 美联储理事米歇尔·鲍曼表示通胀水平已接近央行目标 [1] - 当前通胀状况为更多降息提供了依据 [1]

Often, stocks that start trading near highs can confuse investors into thinking that they will not see any further upside in the future, assuming that all the bullish and good news has already been priced in at these levels.  However, as momentum builds for a company, more financial and fundamental expansion usually follows. Also, it may trigger additional institutional buying as many rely directly on momentum strategies. Spotify Technology TodaySPOTSpotify Technology$708.96 -9.99 (-1.39%) 52-Week Range$36 ...

市场表现 - 华尔街股市连续第三个交易日下跌，标准普尔500指数下跌0.5%，创下超过一个月以来最长的连跌纪录 [1] - 道琼斯工业平均指数下跌173点，跌幅0.4%，纳斯达克综合指数下跌0.5% [1] - 尽管出现回调，但三大指数仍接近本周初创下的历史高点 [1] 经济数据与货币政策影响 - 超预期的经济数据显示美国经济可能比经济学家预期的更强劲，这给股市带来压力 [2] - 强劲的经济可能降低美联储在未来几个月多次降息的意愿，而市场此前因降息预期大幅上涨 [2][3] - 美联储在上周进行了今年首次降息，但强于预期的经济可能削弱其进一步降息的紧迫性，因降息存在加剧本已顽固的高通胀的风险 [4][5] - 债券市场交易员减少了对美联储降息次数的押注，导致10年期国债收益率从4.16%微升至4.17% [6] 具体经济指标 - 上周美国申请失业救济金人数减少，这可能表明裁员速度正在放缓 [6] - 报告显示美国春季经济增长速度比此前认为的更快 [7] - 上月美国耐用制成品订单远超经济学家预期 [7]

The US Federal Reserve (Fed) lowered interest rates last week by 0.25 percentage points, setting a new target range of between 4% and 4.25%. Amidst widespread economic uncertainty, the Fed is expected to continue lowering interest rates through the end of 2025, signalling a shift in the global interest rate cycle.Traditionally, low rates act as a boon to the real estate and property sector, which relies heavily on borrowing to finance large transactions.Three Singapore blue-chips are poised to benefit most: ...

US stocks fell on Wednesday as Wall Street digested mixed messaging from Fed officials on interest rates. The S&P 500 (^GSPC) slid 0.3% while the Dow Jones Industrial Average (^DJI) declined by about 0.4%, The tech-heavy Nasdaq Composite (^IXIC) dropped 0.3%. The declines marked a reversal from the indexes' earlier gains. Debate over the prospects for US interest rate cuts — the big focus for markets right now — appeared to pressure stocks. Comments from Federal Reserve officials this week have hinted a ...

宏观经济与货币政策 - 美联储面临双向风险 通胀风险偏向上行而就业风险偏向下行[1] - 美联储主席鲍威尔采取观望态度 强调需要避免在通胀问题上犯错[7] - 若未来12个月降息4-5次 历史数据显示标普500指数可能上涨16.1%[4] 股票市场估值 - 股票价格被认定为相当高估 市场存在"香蕉式疯狂"的资产泡沫[9][19] - 科技七巨头(Mag 7)交易于33倍市盈率 盈利增长已放缓至10-15%[27] - 小盘股预计明年盈利增长35% 交易于16-17倍市盈率 显示估值差异[27] 房地产市场动态 - 高利率政策导致住房市场受抑 35万亿美元房屋净值无法有效释放[6] - 抵押贷款利率下降带动市场回暖 但房价仍处于历史高位[12] - 降息可能引发待售房源集中入市 对高房价形成压力[13][14] 行业比较分析 - 主要指数由科技七巨头主导 表面之下许多主流企业仍被低估[27][28] - 小盘股面临再融资风险 利率下降将改善其财务状况[28] - 关税政策对企业影响存在差异 目前已部分反映在股价中[29] 市场情绪与资金流向 - 散户通过Robinhood等平台参与交易 试图对抗实际生活成本上涨[24] - 货币市场基金和定期存单中大量资金可能随降息流入股市[26][27] - 当前市场环境让人联想到1996年"非理性繁荣"时期 但上涨趋势持续[2][25]

股价表现与资本回报 - 摩根大通股价创历史新高316.31美元 年内涨幅达30.4% 超越标普500指数14.1%的涨幅[1] - 宣布500亿美元股票回购计划并将季度股息提高7%至每股1.50美元 这是年内第二次股息上调[1][18] - 同业比较中 花旗集团年内上涨46.3% 美国银行上涨17.6%[1] 净利息收入前景 - 公司资产敏感性高 美联储降息可能对净利息收入造成压力[5] - 2025年净利息收入预计达955亿美元 同比增长超3%[6] - 2019-2024年净利息收入年复合增长率达10.1% 主要受益于高利率环境和第一共和银行收购[7] - 美国银行预计2025年第四季度净利息收入将达155-157亿美元 同比增长6-7%[8] - 花旗集团预计2025年净利息收入(不含市场业务)增长约4%[8] 非利息收入增长动力 - 投资银行业务保持全球第一 2025年上半年市场份额达8.9%[12] - 降息环境将刺激债务发行、并购和股票发行活动 推动投行顾问和承销费用增长[12] - 固定收益、外汇和大宗商品交易业务将受益于市场波动性增加[13] - 财富管理业务将受惠于资产管理规模增长和市场上涨带来的更高费用收入[14] 分支机构扩张与战略收购 - 截至2025年6月30日拥有4,994家分支机构 覆盖美国本土48个州[15] - 2024年新开150家分支机构 计划到2027年再增加500家[15] - 通过收购第一共和银行、增持巴西C6银行股权以及与Cleareye.ai和Aumni的合作实现业务多元化[16] - 美国银行同样在扩张分支机构网络 目前拥有3,664家中心 2024年新开40家并计划到2027年再增加110家[16] 财务实力与信用质量 - 总债务4851亿美元 其中大部分为长期债务[17] - 现金及银行存款达4203亿美元[17] - 三大评级机构授予A-/AA-/A1的长期发行人评级[17] - 预计2025年信用卡净冲销率约为3.6%[22] - 降息环境将减轻债务偿还负担 改善借款人偿付能力[21] 估值与盈利预期 - 远期市盈率15.55倍 高于行业平均的15.25倍[23] - 较美国银行12.57倍和花旗集团11.27倍的远期市盈率存在溢价[25] - 2025年每股收益预期19.85美元 同比增长0.51%[26][28] - 2026年每股收益预期20.39美元 同比增长2.69%[26][28] - 过去一个月内2025和2026年盈利预期被上调[25]

市场情绪与预期 - 标普500和纳斯达克期货微幅上涨 道指期货涨22点或0.05% 标普500期货涨11.5点或0.2% 纳斯达克100期货涨78.5点或0.3% [3] - 投资者评估美联储主席鲍威尔谨慎言论 并关注本周关键经济数据 [1] - 市场高度偏向鸽派预期 任何言论不及预期都可能引发情绪波动 [4] 美联储政策动向 - 鲍威尔未明确支持政策制定者中任一阵营 部分官员支持更激进降息以支撑就业 另一部分主张克制以避免通胀复燃 [2] - 美联储强调在应对通胀风险与劳动力市场疲软信号间需保持微妙平衡 [2] - 上周25基点降息推动股市上涨 投资者期待更多宽松政策维持势头 [3] 股市估值与结构 - 鲍威尔指出资产价格似乎处于较高估值水平 [1] - 部分行业存在股票估值过高担忧 过去三个月仅17%的标普500成分股跑赢指数 显示上涨行情广度狭窄 [4] 经济数据关注点 - 核心个人消费支出数据将受密切关注 该数据是美联储偏好通胀指标 若读数超预期强劲可能支持更谨慎降息步伐 若较弱则强化进一步降息预期 [5] - 周三住房市场数据可提供消费者需求和建筑商信心洞察 高借贷成本持续影响可负担性 [5] 个股表现 - Lithium Americas美国上市股价大涨67% 因报道称特朗普政府考虑收购该公司至多10%股权 [7]