财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入1.89亿美元，净利息收入达创纪录的5.26亿美元，尽管与上一时期相比工作日少了两天 [6] - 贷款增长超6.5亿美元，存款增长超11亿美元，净息差为3.56%，较第四季度提高5个基点 [7] - 年化贷款增长率为6%，年化存款增长率约为8%，期末贷存比与上一季度基本持平，约为91% [11] - 非利息存款占总存款的21%，过去五个季度总非利息余额占总存款的比例在21% - 22%之间 [12] - 第一季度净利息收入较2024年第四季度略有增加，平均盈利资产增加4.96亿美元，净息差提高5个基点 [14] - 第一季度净息差为3.56%，上一季度为3.51%，贷款利率下降15个基点至6.53%，计息存款成本较第四季度下降23个基点至3.16% [15] - 第一季度信贷损失拨备略有增加，主要归因于经济环境的不确定性 [16] - 总非利息收入与上一季度基本持平，较2024年第四季度增加约320万美元，总计1.166亿美元 [17] - 第一季度非利息支出总计3.661亿美元，较上一季度减少约240万美元 [18] - 有形普通股每股账面价值从去年同期的70.4美分增至本季度末的78.83美分 [23] - 第一季度冲销额降至11个基点，非不良贷款稳定 [8][9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 人寿保费融资业务增长2.18亿美元，抵押贷款仓库团队增长1.26亿美元，个人住房房地产贷款组合增长7200万美元 [25] - 预计2025年第二季度贷款增长将保持强劲，保费融资业务预计增长近10亿美元 [26] - 核心商业和工业贷款业务管道保持稳定，租赁和抵押贷款仓库等利基业务势头强劲 [27] - 非不良贷款占总贷款的比例从36个基点降至35个基点，总不良贷款从1.71亿美元增至1.72亿美元 [28] - 第一季度冲销额为1260万美元，即11个基点，低于第四季度的1590万美元，即13个基点 [29] - 商业房地产不良贷款率从0.1616%略升至0.20%，商业房地产冲销率从3个基点降至1个基点 [30] - 商业房地产办公室贷款组合保持稳定，为16亿美元，占总商业房地产投资组合的12.7%，占总贷款组合的3.4% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 短期利率市场下跌导致主要资产负债表类别的收益率和利率下降 [15] - 市场竞争理性，部分竞争对手在非到期存款类别上的利率有所下降 [57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于通过提供差异化服务来赢得和留住客户，注重风险管理，以成为竞争地区的首选银行 [40] - 持续进行商业房地产投资组合审查，密切关注借款人情况，对非业主占用的大额商业房地产贷款进行深入分析 [33] - 积极与客户沟通，了解客户情绪，确保在不确定环境下为客户提供支持 [46] - 财富管理业务正在切换平台，预计未来会有所改善 [72] - 并购对话仍在继续，公司认为自身有能力进行有吸引力的并购交易 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管市场存在不确定性，但公司预计净息差在2025年剩余时间内将保持相对稳定 [15] - 预计第二季度贷款增长将强劲，净利息收入将持续增长 [8] - 虽然经济环境存在不确定性，但公司对今年剩余时间内的贷款增长仍持乐观态度 [27] - 市场不确定性使客户在进行重大投资前会谨慎考虑，但公司认为当地经济和客户表现仍较为积极 [45] 其他重要信息 - 公司宣布将年度股息提高至每股2美元 [36] - 公司获得14项联盟格林威治奖、连续四年获得J.D. Power伊利诺伊州最佳客户服务奖，并在所有重要市场被评为顶级雇主 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 借款人的不确定性对贷款增长前景是否有影响 - 公司听到借款人有暂停的情况，但他们对当地经济仍持乐观态度，目前不改变贷款增长预期，预计第二季度贷款增长良好 [45] - 公司通过与客户沟通了解客户情绪，认为大部分客户持谨慎态度，但仍按正常业务进行，部分业务不受不确定性影响 [46][48] 问题2: 储备金变化的思路是什么 - 公司使用的穆迪基线经济情景中的一些因素在本季度有所改善，但季度末部分变量如BAA信用利差飙升，股市因素恶化，因此进行了不确定性叠加，增加了3590万美元的拨备 [51][52] 问题3: 非到期存款成本还有多少杠杆空间 - 市场竞争理性，部分竞争对手在非到期存款类别上的利率有所下降，公司认为有一定的操作空间，但需要平衡贷款增长和存款筹集 [57][58] 问题4: 新住房生产的竞争定价有何变化 - 保费融资业务有一定的竞争优势，公司可以合理定价；租赁和商业房地产领域竞争压力较大，但目前情况并不令人担忧 [60] 问题5: 本季度受批评贷款增加的原因是什么 - 受批评贷款的增加是一次性现象，没有明显的共同特征或趋势，风险评级是动态的，相对整个投资组合而言，这一数字较小 [63] 问题6: 如果穆迪基线情景持续疲软，拨备是否会增加 - 公司认为主要是关注的几个因素影响投资组合，如BAA信用利差和股市因素，目前的3590万美元叠加拨备已考虑了这些不确定性，除非情况进一步恶化，否则拨备应基于增长等因素保持正常 [68][69] 问题7: 财富管理业务的新客户获取和有机增长情况如何 - 财富管理业务第一季度表现较弱是因为正在切换平台，预计未来会有所改善，团队有能力推动业务增长 [72][73] 问题8: 完成Bremer交易后，公司对并购和通过收购实现增长有何看法 - 并购对话仍在继续，尽管金融机构市值存在波动，但公司认为自己是一个优秀的收购方，有财务资源进行有吸引力的并购交易 [75][76] 问题9: 考虑到经济不确定性，未来存款增长的来源是什么 - 公司将继续努力使存款增长与贷款增长相匹配，非利息存款部分保持稳定，主要通过增加商业关系和消费者家庭数量来实现增长，存款增长组合不会有重大变化 [82][83] - 本季度存款增长快于贷款增长，预计第二季度贷款增长强劲，公司认为市场竞争理性，有能力继续保持存款增长 [84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度贷款增长3.08亿美元，即5.1%；存款增长4.65亿美元，即7.8% [7] - 净息差（NIM）从上个季度的3.66%扩大两个基点至3.68%，实现连续六个季度的利润率扩张 [7] - 3月回购超过22.8万股，价值1290万美元，相当于2024年末流通股的2%以上；截至4月中旬，已完成批准回购的一半 [8] - 报告的每股收益为1.45美元，第一季度有形账面价值每股增加超过2.3%，达到65.80美元，实现连续九个季度的账面价值增长 [9] - 净收入为1630万美元，较上一时期下降500万美元；摊薄后每股收益为1.45美元，较上一时期下降0.43美元 [21] - 第一季度有效税率约为30% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 总发起和提款约4.9亿美元，加权平均票面利率（WAC）扣除费用后约为7.84%；还款和偿还总额约1.85亿美元，WAC为7.44% [16] - 展望第二季度，约5.9亿美元待到期贷款的WAC为7.38% [17] 存款业务 - 第一季度存款增长约4.65亿美元，各存款垂直领域均有贡献，排名前三的增长贡献者依次为市政、EB - 5和贷款客户 [18][19] - 与上一季度相比，计息存款成本和总存款成本分别下降32个基点和6个基点 [19] - 第一季度存款增长净额中包含3500万美元的GPG存款流出，主要与储备余额返还和支票清算有关 [20] 收入业务 - 净利息收入与上一季度持平，主要受2024年第四季度存款基础重新定位和贷款现金流时间的影响 [22][23] - 非利息收入较上一季度下降76.3万美元，主要由于GPG手续费收入缺失，但部分被约80万美元的BAS相关计划费用一次性确认收入所抵消 [26] 费用业务 - 非利息费用为4270万美元，较上一季度增加450万美元，主要与薪酬和福利的季节性增加、专业费用增加、其他费用增加以及2024年第四季度确认的和解反转有关 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资全公司范围的新技术栈，预计年底完成全面集成，以支持和适应公司多元化和不断增长的商业银行需求 [10] - 2025年及以后，通过传统渠道获取更多市场份额，同时抓住潜在战略机会提升股东价值 [14] - 专注于基于关系的商业银行业务，与高质量商业客户和赞助商合作，谨慎管理资产质量，优化盈利能力，巩固在纽约及其他互补市场的银行地位 [13] - 公司认为在纽约市没有竞争压力 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营实力强劲，拥有充足的流动性、资本和收益，能够应对经济的起伏，支持客户和社区 [6] - 资产质量保持强劲，未发现影响投资组合的广泛负面趋势，预计2025年大部分正在进行的贷款重组将成功解决 [11][12] - 2025年计划贷款增长率略高于先前指引，为10% - 12%；全年NIM预计仍为3.70% - 3.75%；模型假设7月有一次25个基点的降息，每次25个基点的额外降息预计将使NIM增加约5个基点 [28][29][30] - 预测未考虑美国经济状况重大下滑或客户行为重大变化的可能性，宏观经济变量的前景可能导致未来季度拨备增加 [31] 其他重要信息 - 第一季度拨备费用为450万美元，支持贷款持续增长，并为200万美元的无担保信贷额度预留100万美元的特定准备金 [12][24] - 2025年预算中包含的1100万美元与IT项目相关的费用，预计将在剩余三个季度确认 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度总运营费用（包括IT费用）预计是多少 - 第二季度总运营费用预计接近4500万美元，约为4480万美元，IT费用合同为里程碑合同，支出可能不平均 [35][36] 问题2：未来是否还有GPT相关的费用或收入项目 - 几乎没有与GPT相关的费用或收入项目了，只有一些储备余额等闲置资金，清理可能涉及结算，但没有手续费相关的收入或支出 [38] 问题3：金卡计划对EB - 5业务有何影响 - 与利益相关者讨论后，多数人认为这不是重大事件，若实施，可能是一个不错的附加产品，不会对核心业务造成干扰 [40][41] 问题4：除市政业务外，其他存款业务是否有季节性模式 - 没有季节性模式，市政业务目前也没有明显的季节性成分 [43][44] 问题5：董事会是否讨论过发放小额股息以扩大股东基础 - 董事会一直在积极讨论发放小额股息的事宜，后续会有更多消息 [46] 问题6：非业主占用的CRE业务中，客户入住率是否有趋势变化 - 该业务组合较为多元化，入住率相当稳定 [50] 问题7：存款业务是否有特定垂直领域的机会，还是预计各垂直领域全面增长 - 现有存款垂直领域仍有很大发展空间，公司也在积极开拓新机会，预计2025年下半年至2026 - 2027年将有成果，且采用有机增长方式，不购买团队 [52][53] 问题8：贷款或存款业务是否面临竞争压力，是何种竞争 - 在纽约市未感受到竞争压力 [55] 问题9：第一季度贷款增长是否有过度拉动，是否会影响第二季度，贷款管道情况如何 - 第一季度贷款增长符合历史情况和指引，贷款管道强劲，有很多即将完成的交易，公司上调了2025年贷款增长指引 [61] 问题10：存款业务各垂直领域中，最大的机会在哪里 - 各存款垂直领域都将持续贡献，公司需继续开拓新的存款机会，保持核心资金来源 [63] 问题11：EB - 5相关存款目前有多少 - 目前约为4 - 5亿美元，本季度增长了1亿美元 [65] 问题12：如果EB - 5计划最终取消，公司是否会提前缩减该业务的增长 - 公司注重多元化，单一存款产品不会使银行面临风险，EB - 5项目与全国的开发项目相关，且审批到2027年底，不会出现突然取消的情况，公司不会形成业务集中 [67][68] 问题13：公司在平衡股票回购和增长机会时，长期目标资本比率是多少 - 公司希望保持有形普通股权益与总资产比率（TCE/TA）高于9%，接近9%也可以接受 [71] 问题14：第一季度费用中150万美元的季节性或一次性项目具体是什么 - 薪酬和福利方面，FICA和401K的季节性追加约100万美元；原计划第一季度进行的后续股权发行未实施，冲销的法律费用约40万美元 [73][74] 问题15：2025年剩余的1100万美元费用如何影响第四季度核心费用季度运行率 - 预计第二季度费用为4500万美元，希望后续能保持或略有下降；扣除1100万美元后，2025年核心费用约为1.61 - 1.65亿美元 [76][79]

财务数据和关键指标变化 - 新贷款收益率为6.81%，贷款账簿中约49%为基于可变利率 [1] - 核心存款持续增长，贷款与存款比率为89%，调整后（包括购买的代理联邦基金）为77% [1] - 本季度美联储平均余额较第四季度增加约3.8亿美元，有助于流动性但影响利润率计算 [2] - 自上季度以来有形账面价值增长3%，同比增长13%，每股达30.31美元 [2] - 本季度普通股一级资本比率为11.4%，风险资本比率为12.9% [2] - 本季度净利息收入为1.235亿美元，比2024年第一季度高2100万美元，略高于2024年第四季度 [3] - 本季度利润率因美联储现金余额高于正常水平被稀释6个基点 [4] - 未来12个月，预计固定利率贷款现金流15亿美元，利率4.76%；抵押贷款支持证券预计还款1亿美元，利率2.5% [4] - 2024年总贷款再定价3.57亿美元，2025年至今已再定价6000万美元，待再定价9500万美元，预计未来12个月资产再定价超19亿美元 [5] - 本季度拨备费用因飓风损失准备金释放而下降，为660万美元，比2024年第一季度增加210万美元，比第四季度增加90万美元 [6] - 本季度信贷损失准备金略超1.65亿美元，较第四季度增加约57.6万美元，拨备率从第四季度的1.30%降至2025年第一季度的1.28% [7] - 2025年第一季度非利息收入较2024年第一季度下降约7%，但正常化后增长约7%，较2024年第四季度下降52.6万美元，预计第二季度回升 [8][9] - 本季度非利息支出较2024年第四季度下降78.9万美元，与2024年第一季度持平，预计全年在4600 - 4650万美元之间 [10][11] - 第一季度税前净收入与2024年第四季度基本持平，同比增长超1800万美元，即30% [12] - 所得税准备金因抵免减少而增加，2024年有效税率约18%，第一季度升至约20%，预计2025年剩余时间维持此水平 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 未提及相关内容 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注于有机贷款和存款的增长，追求具有竞争力和盈利能力的定价 [12] - 公司持续评估新的生产者，同时开展评估生产者有效性的计划，有增员也可能有减员 [45][46] - 公司在寻找利用过剩流动性提高收入且不增加过多风险的途径 [61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为尽管日期减少，但净利息收入表现良好，对美元利润率满意 [3] - 预计非利息收入在第二季度回升 [9] - 对全年剩余时间的业务持乐观态度，认为主街比华尔街更具韧性，目前关税影响不大，各业务领域未出现异常情况，高级住房市场正在好转 [26][31][32] 其他重要信息 - 公司员工亨利·阿博特职业变动，管理层对其贡献表示感谢 [14] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何看待今年剩余时间的存款趋势 - 公司认为部分市政存款可能会随着时间推移减少，第一季度代理存款增加较多，目前已趋于平稳 [21][22] 问题2: 如何看待净息差（NIM）的走势 - 公司表示现金余额已开始下降，预计未来几个月会继续减少，净息差可能会回升 [24] 问题3: 贷款增长情况及客户需求有无变化 - 公司认为可能会有一定放缓，但主街企业更具韧性，不同行业受影响不同，目前未看到关税有显著影响，各业务领域未出现异常情况 [26][28][31] 问题4: 贷款增长是否能保持低两位数的速度 - 公司认为可以，贷款增长是稳定且广泛的，各市场都有机会，未看到项目放缓，关税影响不大 [37][38][40] 问题5: 本季度新贷款和续贷定价情况及后续趋势 - 公司表示定价一直稳定在高位，目前认为定价过紧，因市场预计利率会下降 [43] 问题6: 全年运营费用预算是否包含新招聘人员 - 公司表示预算不包含潜在新招聘人员，若招聘将增加费用，同时公司会持续评估生产者有效性，有人员增减 [45][46] 问题7: 新增非 performers 涉及哪些行业 - 新增非 performers 与医疗相关，包括一家医院和一位现金流有问题但资产较多的医生 [48][50] 问题8: 利息存款成本342（高于季度平均两个基点）后续趋势如何 - 公司预计市政存款会退出，届时存款成本会下降，同时公司会寻找利用过剩流动性提高收入的途径 [60][61] 问题9: 未来12个月预计重新定价的贷款情况 - 固定利率贷款约9亿美元将在一年内重新定价，加权平均利率4.76%；可变利率贷款约22亿美元将在一年内重新定价，加权平均利率7.52%，固定利率贷款现金流及还款为15亿美元 [64][65]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总资产增加约3700万美元，现金增加近7200万美元，净贷款减少2300万美元，总证券投资组合减少约720万美元 [8] - 第一季度未实现损失税前从去年12月31日的2080万美元降至3月31日的1470万美元，改善约600万美元 [10] - 第一季度总权益增加670万美元，主要源于净收入860万美元、员工股票期权行使净得130万美元和其他综合收入改善470万美元，被股票回购520万美元和股息支付280万美元抵消 [11] - 第一季度净收入860万美元，每股基本收益0.76美元，低于上一季度的0.88美元，高于2024年第一季度的0.58美元 [12] - 第一季度平均资产回报率为0.13%，上一季度为0.27%；平均股权回报率为0.83%，第四季度为0.68% [13] - 第一季度净息差为0.7%，高于第四季度的0.54%和去年同期的0.16% [13] - 第一季度非利息收入较第四季度减少69.3万美元，非利息支出增加130万美元，效率比率为66.78% [18][19][21] - 第一季度净冲销率为0.02%，上一季度基本为零，2024年第一季度也为0.02% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务方面，第一季度贷款业务略有收缩，但第二季度贷款管道是过去三年来最强的 [5] - 存款业务方面，第一季度总存款增长1220万美元，货币市场和储蓄余额增加1960万美元，活期存款余额增加1150万美元，定期存款减少1890万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在经济噪音和不确定性，但公司目前未看到负面影响或迹象 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续关注核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计存款业务实现2% - 5%的净增长 [60][61] - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] - 公司认为资产负债表的分散性为公司在不确定时期提供了韧性，将继续关注贷款业务增长，等待借款人需求恢复 [4][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 得克萨斯州经济保持强劲增长，尽管全国层面存在不确定性，但公司目前未受负面影响 [3][4] - 公司预计净息差将继续改善，无论利率是否下调或贷款业务是否显著增长，都对全年业绩有良好预期 [6] - 若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，公司贷款业务也有望随之增长 [44] 其他重要信息 - 公司在第一季度增加了股息，从2024年每季度每股0.24美元提高到每股0.25美元 [12] - 公司在第一季度出售了最后一处其他不动产（ORE），即位于DFW市场的一处单户住宅，余额为120万美元 [10] 问答环节所有提问和回答 问题: 贷款管道的组合情况以及与当前贷款组合的比较 - 贷款管道的组合与当前贷款组合相似，分布在公司所有业务区域，自去年11月选举后，贷款机会显著增加，目前管道情况良好 [39] 问题: 客户在当前环境下执行贷款的时机以及他们的顾虑 - 客户因全国层面的不确定性而持观望态度，若关税问题得到解决，得克萨斯州经济将恢复增长，贷款业务也有望恢复 [43][44] 问题: 在当前情况下是否会增加准备金 - 公司不会增加准备金，目前仍保留了一些新冠疫情和银行倒闭时期的因素，除非出现重大系统性问题，否则不会增加准备金 [47] 问题: 第一季度贷款余额收缩的原因 - 主要是由于某些商业和工业（CNI）贷款额度的利用率下降，出现了一些还款情况 [58] 问题: 第一季度存款增长的原因以及全年存款增长的预期 - 公司重视核心存款关系，计划今年开设1万个支票账户，预计全年存款业务将实现2% - 5%的净增长 [60][61] 问题: 证券投资组合现金流的使用计划 - 公司计划继续以美元成本平均法增加债券投资组合，每月按系统方式进行操作 [64][66] 问题: 贷款组合中重点关注的领域以及从新冠疫情中吸取的教训 - 公司关注可能受关税直接影响的客户和制造业客户，但目前未发现担忧因素，贷款组合的分散性是公司模式的优势 [70] 问题: 公司回购股票的意愿和能力 - 公司认为回购股票是对过剩资本的有效利用，目前虽未在市场上进行回购，但计划在授权期内继续进行 [80][81] 问题: 公司费用与平均资产比率的目标以及在收入未达预期时的灵活性 - 公司目标是费用与平均资产比率达到2.5%，但会根据公司长期发展进行调整，目前净息差的改善提供了一定的灵活性 [83][85]

Southern Missouri Bancorp (SMBC) Q3 2025 Earnings Call April 20, 2025 06:00 PM ET Speaker0 Hello, everyone, and thank you for joining the Southern Missouri Bancorp Earnings Conference Call. My name is Sammy, and I'll be coordinating your call today. I will now hand over to your host, Stefan CFO, to begin. Please go ahead. Speaker1 Thank you, Sammy. Good morning, everyone. This is Stefan Chkotovic, CFO with Southern Missouri Bancorp. Thank you for joining us. The purpose of this call is to review the informa ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.30美元，较第四季度增长4%，同比增长65%；剔除FDIC特别评估后，同比增长53% [7][8] - 调整后收入同比增长7%，调整后非利息支出同比下降3%；剔除FDIC特别评估后，调整后非利息支出基本持平 [15] - 净利息收入为4.54亿美元，同比增长8%，环比持平；净利息收益率为3.35%，较上一季度提高7个基点 [16] - 核心存款同比增长3%，平均存款成本降至2.26%，存款成本改善使总存款贝塔系数达到46% [20][21] - 调整后非利息收入为1.17亿美元，环比下降6%，同比增长1%；核心银行业务手续费同比增长6%，资本市场收入增长5% [22] - 第一季度净冲销额为2100万美元，占比20个基点，低于此前预期的25 - 35个基点；不良贷款率降至0.67%，信贷损失拨备率降至1.24% [25][26] - 一级普通股权益比率为10.75%，总风险加权资本比率为13.65%，一季度完成1.2亿美元股票回购 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高增长业务线（包括中端市场、专业贷款和企业与投资银行贷款）年化增长率为8%，批发银行贷款业务量创两年新高 [18] - 核心商业业务势头良好，贷款业务管道强劲，预计全年贷款增长将保持稳定 [19] - 财富管理业务收入受季节性和交易因素影响有所下降，资本市场业务收入因贷款业务组合和市场环境变化而波动 [22][23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度商业客户调查显示，17%的客户预计未来12个月业务活动将下降，高于上一季度的10%；20%的客户认为关税增加将对业务产生重大影响；41%的客户认为业务活动将增加，与上一季度持平 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在第一季度推进多项战略举措，包括招聘关系经理、扩大结构化贷款团队、深化金融机构行业覆盖、推出法律行业存款业务等 [29][30] - 预计2025年贷款增长3% - 5%，核心存款增长3% - 5%，调整后收入增长3% - 6%，调整后非利息收入4.85 - 5.05亿美元，非利息支出增长2% - 4% [32][35][36] - 公司将继续审慎投资，优化长期增长，同时控制费用增长，使其与短期收入增长高度相关 [31] - 公司致力于在不确定的经济环境中，通过多元化业务组合、加强风险管理和客户关系管理，提升市场竞争力 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期关税政策变化给商业环境带来不确定性，但仍有41%的客户预计业务活动将增加，公司贷款业务有望继续增长 [44][45] - 公司对贷款增长前景充满信心，预计快速增长业务线将继续保持10% - 15%的增速，同时新招聘的人才和业务拓展将为贷款增长提供支持 [47][49] - 公司将密切关注经济环境变化，采取措施应对风险，同时积极把握机会，实现可持续增长 [11][12] 其他重要信息 - 公司首席信贷官Ann Fortner首次参加财报电话会议，她在公司拥有17年工作经验，具备丰富的信贷行业经验 [13] - 公司通过多种方式应对政策变化带来的风险，包括识别潜在风险客户、与大客户沟通、开展客户调查、借助专业工具等 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 请谈谈贷款环境及影响贷款增长指导区间高低端的因素 - 近期关税政策带来不确定性，但41%的客户预计业务活动增加，贷款业务仍有增长空间；第一季度贷款业务量环比增长，业务管道高于当季业务量，预计第二季度业务量将继续增长 [44][45][46] - 快速增长业务线预计全年增速为10% - 15%，新招聘人才和业务拓展将推动贷款增长；还款活动减少和额度利用率提高也将为贷款增长提供支持 [47][49][50] - 业务量超预期增长和额度利用率提高可能使贷款增长达到指导区间高端 [52] 问题: 市场份额增长是否是贷款增长的重要因素 - 新招聘人才有助于公司获取更多市场份额，公司目标是贷款增长率高于市场1 - 2个百分点 [54] 问题: 如何看待净利息收益率的短期走势 - 预计第二季度净利息收益率相对稳定，但如果美联储在第二季度降息，可能会对净利息收益率造成一定压力 [56][57] - 全年预计有四次降息，降息带来的短期滞后影响将被资产重新定价的长期收益抵消，净利息收益率有望保持在3.30%左右 [57][58] 问题: 上一季度强劲的贷款业务量是否与借款人在关税实施前囤积库存有关 - 公司通过每日额度利用率监测工具未发现明显的库存囤积迹象，贷款业务量增长是广泛的，并非提前拉动未来需求 [64][65] 问题: 费用指导下调是否意味着战略增长目标或招聘计划有变化 - 商业关系经理招聘计划基本不变，但由于市场波动，财富管理业务扩张可能会放缓 [67][68] - 费用指导下调还得益于项目成本降低、设施成本减少、信贷相关成本和欺诈费用降低等因素 [70][71] 问题: 信贷冲销中涉及的办公室贷款是否已清理完毕 - 该办公室贷款与不良贷款关系相关，尚未完全解决，公司希望在本季度末或下季度找到解决方案 [76] 问题: 信贷损失拨备对不利情景的权重增加是截至3月31日的情况吗，第二季度是否会继续增加 - 这是截至3月31日的情况，当时经济已受到一定影响；穆迪4月发布的情景有所恶化，但公司会在季度末综合评估并确定合适的权重 [78][79] - 贷款组合表现改善使信贷损失拨备与贷款比率的模型输出显著降低，但经济不确定性和前景导致该比率有所上升 [80] 问题: 如何考虑剩余的股票回购计划 - 公司核心目标是保持资本比率稳定，优先支持客户贷款增长 [85] - 如果贷款业务增长迅速，将减少股票回购；如果贷款业务稳定，预计会进行股票回购 [87] 问题: 能否提供受政策变化影响的客户群体的具体规模和比例 - 公司难以准确评估政策变化的影响，但通过行业分类评估发现，制造业、运输业、政府合同和折扣零售等行业受影响较大，但公司在这些行业的敞口相对有限 [91][92] - 与前100大借款人沟通发现，约15%的客户认为政策变化将对业务产生重大直接影响；季度调查显示，约20%的客户认为关税将直接影响业务 [93][95] 问题: 一季度股票回购的平均价格是多少 - 一季度股票回购的平均价格为49.41美元 [100] 问题: 固定资产重新定价的预期是否有更新 - 固定利率资产重新定价的利率风险主要集中在曲线中段和长期端，近期波动较大，但今年和明年的预期与之前基本一致 [103] - 在利率持平的情况下，预计到年底净利息收益率将达到3.40%左右，体现了固定利率资产重新定价对资产负债表和损益表的收益 [104] 问题: 请解释资本市场收入低于预期的原因及未来趋势 - 本季度资本市场收入较第四季度减少500万美元，其中500万美元为衍生品互换费用，150万美元为牵头银团安排费用；债务资本市场、外汇和SBA政府担保销售有所增加 [108] - 收入下降主要是由于大型贷款通过银团平台的数量减少，以及客户因利率预期而减少固定利率互换需求 [109] - 随着贷款业务量增加和利率环境变化，预计未来银团费用和互换收入将增加 [110] 问题: 存款成本贝塔系数的未来走势及存款结构变化能否持续 - 本周期存款成本贝塔系数实际为48%，预计下一阶段宽松周期的贝塔系数约为45% [115][116] - 第一季度定期存款下降是由于消费者成功转向货币市场账户，预计这种幅度的下降不会持续 [117][118] - 预计全年核心存款增长将由非到期付息存款、货币市场和NOW账户带动，非利息存款将保持相对稳定 [119][120] 问题: 如果贷款增长和费用目标未达成，是否有进一步削减费用的空间 - 公司对战略举措的2% - 4%增长目标有信心，部分增长已体现在今年的支出中 [122] - 如果经济前景严重恶化，公司可以暂停招聘和部分战略举措，有可能在2025年实现费用零增长 [124][125] 问题: 过去的技术投资是否有助于应对当前的动态环境，对战略投资有何启示 - 技术投资使公司能够实时监测客户现金流入和流出，以及每日额度利用率，为信用风险评估提供早期预警 [130][131] - 技术投资还改善了风险管理流程和资产负债表多元化，使公司能够更好地应对不确定性 [131][132] 问题: 信贷表现改善主要体现在哪些方面 - 零售业务的贷款生命周期损失估计略有上升，而商业房地产（CRE）业务的损失估计有所下降 [134] - 高级住房投资组合有所改善，有一些重大升级和并购活动；CRE业务中的多户住宅业务表现良好，无冲销、不良贷款和次级应计贷款 [135][136] - 办公室投资组合仍面临压力，但估值有一些改善迹象 [137] 问题: 贷款还款情况如何，是否会对贷款增长构成风险 - 商业贷款还款活动仍高于长期平均水平，但已开始下降，预计随着利率下降将恢复正常 [142][144] - 消费者抵押贷款还款活动可能会根据10年期国债走势增加，但公司可以通过增加业务量来弥补 [145] 问题: 贷款定价情况如何，未来几个月的走势如何 - 市场竞争导致贷款利率和利差下降，但符合公司预期，对净利息收入指导无影响 [147][148] - 第一季度新业务收益率为6.90%，上一季度为7.19%；新存款收益率为2.58%，新贷款与新存款利差为4.32% [148][149] - 公司通过工具评估合理价格，认为当前定价具有竞争力，有助于提高净利息收益率 [147][151] 问题: 是否考虑调整利率敏感性策略 - 公司试图保持对短期利率曲线前端的中性立场，以吸引投资者关注公司的增长前景和审慎经营 [155] - 通过对冲操作维持利率中性，例如第一季度以4%的固定利率锁定5亿美元的两年期资金 [156] - 公司目前的对冲策略基于当前的资产和负债贝塔系数，但利率变化时可能需要调整对冲规模 [157][159]

财务数据和关键指标变化 - 总期末贷款按季度环比年化增长2%，但季度平均贷款下降，因大部分资金增长集中在后期 [10] - 总存款环比略有下降，客户存款季度增长1.83亿美元，约4%的季度环比年化增长，消费支票账户数量同比增长1.5% [11][12] - 总收入环比增长110万美元，第一季度净息差为2.95%，环比上升8个基点，同比上升29个基点，主要因总资金成本环比下降19个基点 [13][14] - 非利息收入环比增长6%，调整后非利息支出环比增加430万美元，剔除欺诈事件后略低于2024年第四季度水平 [15] - 季度总拨备费用为2680万美元，ACL比率升至1.48%，逾期贷款从12月31日的22个基点降至3月31日的21个基点，不良贷款率剔除两笔特定贷款后环比下降5个基点至60个基点，本季度净冲销率为23个基点，低于2024年第四季度的27个基点 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业贷款管道环比增长43%，达到2022年第二季度以来的最高水平 [11] - 消费者存款占总客户存款基础的约40%多，过去两个季度实现正增长，核心客户账户（核心支票账户）同比增长1.5% [53][55] - 上季度到期的CD利率在4.14 - 4.15%区间，续期利率在3.40%区间，约65% - 70%的到期CD存款得到保留，其中约三分之二以较低成本留在CD，另外三分之一转入成本更低的DDA账户 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于稳健性、盈利能力和增长，优先考虑有机增长和资本保全，同时保持股息分配 [102][103] - 积极调整存款结构，减少经纪资金，将客户CD重新配置到计息交易账户，每个贷款机会都涉及存款讨论 [49][50][51] - 持续关注成本控制，通过集中采购、合同重新谈判等举措提高效率，评估职位需求，确保资金有效使用 [89][90] - 行业存款竞争激烈，银行积极降低存款价格，但竞争态势短期内不会缓解 [46][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2025年原展望中3%以上的正经营杠杆和PPNR同比中两位数增长的目标保持不变，净息差可能比原预期更早突破3%，对全年资产质量前景有信心 [26][27] - 鉴于当前市场不确定性，公司谨慎对待市场波动，但借款人仍能锁定有吸引力的经济条件并推进投资计划 [11][39] - 预计行业储备金将因经济情景恶化而增加，但公司已处于储备范围的高端 [72][73][74] 其他重要信息 - 公司将两笔特定信贷关系转为不良贷款，并增加了相关特定准备金，分别为一笔2700万美元的圣路易斯市中心酒店贷款和一笔2300万美元的快餐特许经营商贷款 [16][17][20] - 公司在第一季度遭遇客户存款欺诈事件，涉及430万美元的欺诈费用，正在积极探索追回损失的机会 [15][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 两笔信贷的解决时间线 - 对于圣路易斯市中心酒店贷款，希望在年底前解决，但会根据季节性情况和最佳回收结果灵活处理；对于快餐特许经营商贷款，由于欺诈事件发生较晚，仍处于分析阶段，会积极主动但谨慎处理，预计两笔贷款的冲销风险已在当前特定准备金中得到充分覆盖 [33][34][36] 问题2: 商业贷款管道增长的驱动因素、第二季度初期的变化及对转化率的看法 - 增长驱动因素包括借款人提前锁定经济条件、项目推进、业务广泛分布以及季节性因素；目前市场波动主要是讨论层面，部分需求提前释放；第二季度初期情况有待观察，转化率受市场不确定性影响，但借款人仍有推进投资的意愿 [39][40][42] 问题3: 存款增长策略、机会、竞争格局及对持续增长的看法 - 竞争环境依然激烈，银行积极降低存款价格；公司专注于调整存款结构，减少经纪资金，将客户CD重新配置到计息交易账户；每个贷款机会都与存款挂钩；消费者存款增长态势良好，核心客户账户增加；商业存款仍有压力，但预计未来改善将带来成本优势；对存款增长和成本控制的势头感到鼓舞 [46][49][59] 问题4: 持续存款优化、余额稳定和增长的驱动因素是否为证券现金流、资产和负债的重新定价和配置 - 是的，这种理解是正确的 [60] 问题5: 快餐特许经营商贷款的抵押品情况、酒店贷款在酒店业务组合中的表现及地理集中情况、ACL方法中情景权重的季度调整以及4月穆迪基线变化对储备水平的影响 - 快餐特许经营商贷款有店铺、房地产和设备等抵押品，但由于欺诈事件，担保人的可靠性有所下降；酒店贷款是圣路易斯市中心唯一的相关信贷，该地区商业环境不佳是导致问题的主要原因；公司每季度更新情景和基线，预计除非有重大变化，行业储备金将因经济情景恶化而增加；公司目前处于储备范围的高端 [63][67][72] 问题6: 两笔特定信贷的特定准备金分配过程及解决时对储备的额外影响风险 - 两笔信贷关系由特殊资产组管理，公司对资产价值有深入了解，采取了保守的估值方法，确保准备金足以覆盖潜在损失，减少额外损失的风险 [80][81][82] 问题7: 尽管第一季度欺诈费用增加，全年费用指导仍维持不变的原因及费用方面的进展 - 剔除欺诈影响后，第一季度费用低于预算，公司已看到一些费用优化机会；欺诈事件被视为一次性事件，公司积极探索追回损失的机会；公司对费用控制有信心，将继续推进相关举措，维持全年费用指导 [85][86][88] 问题8: 减少经纪存款的计划 - 主要策略是增长核心存款，减少对批发资金的依赖；通过增加核心存款，每增长一美元客户存款就可减少一美元经纪存款；此外，如果贷款增长不佳，减少证券余额也有助于降低对批发资金的依赖 [94][96][97] 问题9: 资本部署方面，未进行股票回购的原因及何种情况会促使公司进行回购 - 公司优先考虑资产负债表的有机增长和资本保全，将股息分配作为第二优先级；目前宏观环境下，保留资本并灵活应对证券重组等机会更为重要；但如果出现市场混乱或极具吸引力的回购机会，公司会考虑使用回购工具 [102][103][105]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净收入增加180万美元至8850万美元，摊薄后每股收益增加0.09美元至2.91美元；四季度净收入增加130万美元至2180万美元，每股收益增加0.03美元至0.71美元 [5][9] - 四季度净息差下降12个基点，净利息收入减少180万美元或3.2%，净利息利差下降11个基点至2.12% [5][15] - 非利息收入（不包括AFS证券销售净损失）增加220万美元或21.6%，非利息支出增加180万美元或5%至3820万美元 [15] - 所得税费用增加26.9万美元，有效税率保持在17.6%，预计2025年为17.7% [17] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 年末贷款达46.6亿美元，四季度增加8350万美元或1.8%，全年增加1.371亿美元或3% [9] - 四季度商业房地产贷款增加1.571亿美元，建筑贷款减少4800万美元，1 - 4户家庭住宅贷款减少1500万美元，市政贷款减少1110万美元 [10] - 贷款平均利率约为7.1%，有油气行业敞口的贷款为1.17亿美元，占总贷款的2.5% [10] 证券业务 - 年末证券投资组合为28.1亿美元，较上季度增加1.163亿美元或4.3% [11] - AFS证券组合净未实现损失为5350万美元，较上季度增加2890万美元 [12] - 年末总证券投资组合久期为8.2年，AFS组合久期为5.7年，较上季度略有下降 [13] 存款业务 - 四季度存款增加2.185亿美元或3.4%，主要是公共基金存款增加1.568亿美元或14.6% [13][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的市场保持健康，预计得克萨斯州经济增长速度将快于美国整体预期增长率 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对抵押支持证券组合进行了约1.2亿美元的重组，以减少摊销波动并提高整体平均收益率 [6] - 预计2025年贷款实现中个位数增长，净息差有望转正 [6] - 财富管理和信托领域因过去18个月的战略招聘而实现良好增长，预计2025年收入至少增长16% [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期利率接近高位时对抵押支持证券组合进行重组，2025年套期保值相关净利息收入波动性将降低 [6] - 贷款管道健康，预计2025年净息差将因四季度末贷款增长和收益率曲线恢复正斜率而呈积极态势 [6] 其他重要信息 - 公司未在四季度或12月31日后回购普通股，当前回购授权下还有约58.3万股剩余 [14] - 预计2025年非利息支出将比2024年实际支出增长5.7% [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：四季度贷款增长的机会及12月增长的原因 - 增长有部分拉动因素和客户额外需求，主要是全融资贷款机会，涉及多种商业房地产机会，部分是从建筑贷款转为商业房地产贷款 [19][20] 问题：未来几个季度净息差扩大的幅度 - 大部分净息差扩大预计在二至四季度，一季度会有一定增长，但部分现金流套期保值在2 - 3月到期会有负面影响 [21] 问题：2025年存款贝塔的趋势 - 假设美联储降息两次，公司有大量定期存单到期可重新定价，预计能降低整体存款利率 [22] 问题：证券投资组合的增长预期和收益率预期 - 预计能弥补收益率下降的基点，使其接近之前水平，重组后摊销费用降低，整体收益率将上升 [27][28] 问题：四季度手续费收入能否作为未来的运行率 - 不认为四季度是一个合适的运行率，预计2025年手续费收入会减少，因收益率曲线变化使部分掉期交易吸引力降低 [29] 问题：股票回购的意愿 - 目前不打算积极进行股票回购，因年底有次级债务到期，公司保留现金以保留多种选择 [33][34] 问题：商业和工业贷款业务的最新招聘情况、2025年计划及该投资组合的增长预期 - 三季度启动该计划，已招聘一人并后续招聘两人，预计2025年继续增加团队成员，预计该业务在2025年开始增长，最早在一季度，肯定在二季度 [40][41] 问题：信贷保持现状且经济改善时，全年拨备费用的情况及是否会释放储备金 - 不预计释放储备金，尤其是在达到中个位数贷款增长目标的情况下，预计储备金百分比保持相对稳定 [42][43] 问题：将赎回的次级债务的金额和利率 - 四季度整体收益率为4.09%，若开始流动，收益率约为中7%，债务金额为9200万美元 [45][46]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净亏损270万美元，上一季度净亏损400万美元，亏损有所改善 [7] - 第四季度拨备前净亏损300万美元，贷款余额增加3200万美元，主要在商业投资组合 [3] - 存款增长2500万美元，非利息存款账户增长17% [3] - 有形账面价值保持不变，每股为14.74美元 [6] - 净利息收入增加38.6万美元，净息差提高7个基点 [7] - 贷款收益率提高4个基点至4.57%，所有生息资产收益率提高5个基点至4.37% [8] - 资金成本下降6个基点至2.93%，计息存款成本下降10个基点至2.90%，借款成本上升13个基点至3.26% [8] - 费用改善38.6万美元，主要是薪酬费用降低 [8] - 信贷损失准备金释放30.1万美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款业务：本季度发放贷款5900万美元，收益率约7.5%；已执行意向书总额超6000万美元，收益率约7.7% [5] - 证券业务：可供出售证券投资组合增加620万美元，主要是购买4450万美元证券，部分被到期国债和摊销抵消 [11] - 存款业务：核心账户增长1860万美元，非利息存款增长370万美元，支票账户增长1210万美元，储蓄账户增长280万美元，定期存款增长610万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正转型为更具商业导向的机构，战略计划旨在吸引中小企业的全面银行服务关系 [4] - 公司拥有行业领先的无摩擦产品，专注于发展新关系和深化现有关系 [4] - 员工部分薪酬与战略目标挂钩 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管净亏损，但公司保持了有形账面价值，资本和信贷质量强劲，资产负债表适合当前环境 [4] - 净息差有望改善，随着贷款按当前利率结清和存款重新定价，净息差将提高 [7] - 预计未来几个季度资产负债表和利息收入将持续增长，同时保持严格的承销标准 [5] 其他重要信息 - 本季度回购48.1万股，加权平均股价10.49美元；至今已回购690万股，加权平均成本10.16美元 [5][6] - 公司流动性充足，未使用借款能力4.08亿美元，无抵押可供出售证券和无限制现金提供2.11亿美元流动性 [6] - 未保险和无抵押存款仅占存款余额的11%，流动性是其4.2倍 [6] 问答环节所有提问和回答 问题：住宅和多户家庭贷款对净增长的影响是否会持续？ - 公司战略上专注于商业贷款增长，住宅贷款下降是有意为之，多户家庭贷款会关注集中度限制，预计这两个领域仍会对净增长有影响 [15] 问题：6000万美元贷款管道的情况及未来活动趋势？ - 贷款管道较上季度有所改善，预计未来会继续改善 [16] 问题：存款成本在年内的变化情况及对第四季度净息差的影响？ - 存款成本有所改善，部分存款成本已降低，预计随着利率下降会进一步受益 [17] 问题：500万美元存款的当前利率和重置利率？ - 当前利率约4.75%，促销利率为4%，希望在第一季度和第二季度重新定价以实现改善 [19] 问题：资产端净息差是否会继续上升？ - 预计会上升，新贷款按市场利率发放，旧贷款摊销，但建筑贷款可能受基准利率下降影响 [20][21] 问题：12月底的净息差是多少？ - 约190 - 192个基点 [25] 问题：2025年净息差的扩张幅度和速度？ - 预计实现高个位数贷款增长，净息差扩张速度与第四季度相似，取决于贷款增长和存款重新定价 [26][27] 问题：2025年费用是否会增长？ - 预计各季度费用在1300 - 1300万美元之间，取决于可变薪酬和全年目标实现情况 [28] 问题：2025年可变薪酬达到100%的具体指标？ - 与贷款增长、存款增长和净息差等指标相关，旨在合理扩大资产负债表 [30] 问题：建筑贷款组合的收益率和新贷款收益率？ - 现有组合收益率为Climb + 50 - 100个基点，建筑贷款规模约8500万美元，有新的贷款管道 [31] 问题：2025年股票回购是否会以类似速度进行？ - 认为当前股价回购股票是合理的资本使用方式，会继续在市场上积极回购 [33]

Prosperity Bancshares (PB) Q4 2024 Earnings Call January 29, 2025 11:30 AM ET Company Participants Charlotte Rasche - Executive VP & General CounselDavid Zalman - Senior Chairman & CEOAsylbek Osmonov - Chief Financial OfficerTim Timanus - ChairmanKevin Hanigan - President & Chief Operating OfficerJon Arfstrom - Managing Director - Associate Director of US ResearchCatherine Mealor - Managing Director - Equity ResearchMatt Olney - Managing DirectorJon Rau - Vice President Conference Call Participants Manan Go ...