财务数据和关键指标变化 - 第二季度订单达83亿美元，创纪录，订单出货比为1.5 [13] - 营收54亿美元，有机增长6% [13] - 部门运营利润率15.9%，同比提升30个基点，连续七个季度同比增长 [14] - 非GAAP每股收益2.78美元，同比增长16%；经养老金调整后，每股收益2.42美元，同比增长22% [14] - 自由现金流5.74亿美元，得益于运营收入增加和营运资金表现改善 [14] - 提高2025年营收指引2亿美元，预计全年有机营收增长5% [26] - 维持部门运营利润率中高15%的指引 [27] - 非GAAP每股收益指引提高0.1美元 [27] - 自由现金流指引提高至约26.5亿美元 [28] - 预计2026年营收230亿美元，部门运营利润率低16%，自由现金流30亿美元，较之前指引提高 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 通信系统（CS） - 营收14亿美元，增长2%，运营利润率24.4% [15] 综合任务系统（IMS） - 营收16亿美元，有机增长6%，运营利润率13.2%，提高120个基点 [15] 空间与机载系统（SAS） - 营收18亿美元，有机增长7%，运营利润率12.3%，下降30个基点 [16] 喷气发动机火箭动力公司（Aerojet Rocketdyne） - 有机增长12%，订单出货比2.0，运营利润率提高50个基点至13.3% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，政府2026财年国防预算申请约1万亿美元，公司在相关领域有优势 [7] - 国际市场，北约成员国目标将国防开支提高至GDP的5%，公司获得德国和捷克军队软件定义无线电奖项 [10][11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采用“值得信赖的颠覆者”战略，保持敏捷，投资业务、进行收购和剥离，使业务组合与客户关键任务优先事项一致 [4][5] - 推进LHX NEXT计划，专注企业转型，部署操作系统，数字化核心业务流程，嵌入人工智能工具 [25] - 加强在弹性通信、太空优势和导弹系统等领域的市场领导地位，获得多项订单 [19][20] - 建设新的固体火箭发动机生产设施，提高产能和效率 [20] - 与行业伙伴合作，加速创新和任务成果 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司机遇比过去几十年更强劲，全球威胁增加，对能够快速行动和按时交付的公司提供了重要机会 [4] - 公司有信心实现2026年财务框架，并在2026年后实现盈利增长 [11] - 公司运营达到重要转折点，预计未来实现持续的营收增长、行业领先的利润率和每股自由现金流增加 [32] 其他重要信息 - 公司设定在三年内削减10亿美元成本的目标，目前进度比目标快40%，且提前一年 [6] - 喷气发动机火箭动力公司整合完成，交付量和生产率翻倍，成本降低 [6] - 公司准备及时部署40 - 45颗经过验证的HVTSS卫星星座 [8] - 公司在弗吉尼亚州破土动工建设新的固体火箭发动机生产设施，包括铸造和装配中心 [20] - 公司获得为德国提供价值约2亿美元的软件定义可互操作通信系统的订单 [19] - 公司获得价值近85亿美元的130台RL - 10上级发动机订单 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请解释关于LHX NEXT中对遗留资产的货币化以及LHX NEXT成本削减的剩余空间和是否继续进行生产足迹缩减 - 资产货币化是基于公司战略和未来增长考虑，退出与增长领域不匹配的产品线，将未来收入提前实现，退出产品线后可将生产足迹重新用于与战略一致的领域 [37][38] - LHX NEXT计划到2025年底基本完成实施，将实现1.4倍或更高的成本节约，之后成为公司正常业务节奏的一部分 [39][42] 问题2: 欧洲国防开支增加对公司有何影响，公司是否需要在欧洲扩大业务布局 - 公司国际业务增长稳健，在欧洲的营收占比约20%，在电信、软件定义无线电、公务机任务化等领域有机会 [48][49] - 公司采用合作战略，与全球国防和科技公司合作取得了成功，会根据不同国家情况调整战略 [50][51] 问题3: 请按业务部门对2026年的增长和利润率提升进行排序 - 增长方面，喷气发动机火箭动力公司可能增长最快，其次是SAS、CS和IMS [55] - 利润率提升取决于LHX NEXT计划的效益和项目执行情况，各部门都在朝着提高利润率的方向发展，商业业务模式将有助于提高利润率 [55][58] 问题4: 公司多久能获得HPTSS星座合同，是否能在2025年产生收入，2026年的销售指引是否依赖于赢得Tranche 3项目 - HPTSS方面，需等待60天的架构细化研究和RFI或RFP，有望在年底前签订合同，可能为2025年贡献少量收入，2026年贡献可观收入 [62][63] - 公司管理的是业务组合，假设能赢得Tranche 3项目，但即使未赢得，也有信心实现2026年财务框架 [63] 问题5: 鉴于本季度订单强劲，预计剩余季度订单趋势如何，是否会突破4% - 6%的增长预期 - 第三和第四季度很难重复1.5的订单出货比，但有较好的可见性，希望两个季度的订单出货比都超过1 [71] - 大型订单如Tranche 3或HPTSS等可能推动订单增长，公司有信心实现订单和营收增长 [71][72] 问题6: 本季度83亿美元订单的主要构成和各业务部门的情况 - 各业务部门订单出货比均超过1，喷气发动机火箭动力公司接近2，SAS紧随其后，IMS和通信部门在1 - 1.3之间 [77] - 喷气发动机火箭动力公司在导弹解决方案和太空推进业务有大量订单；SAS在任务网络和FAA相关业务以及机载作战系统领域订单强劲；IMS在ISR和海事领域订单强劲；CS在国际市场订单持续强劲 [79] 问题7: 客户追求速度是否意味着公司签订了风险更高的合同 - 公司不会签订风险更高的合同，很多订单是现有合同的后续订单或变更订单，新政府在合同方面较为合理，公司根据情况签订成本加成合同或固定价格合同 [84][85] - 公司有优秀的合同团队，会与客户密切合作，确保合同符合战略和盈利增长计划，能够管理风险 [87][88] 问题8: TDL和Aerojet对2026年增长的贡献以及Aerojet未来五年的业务和增长驱动因素 - TDL自1月收购后，营收呈高个位数增长，对CS和L3Harris都有增益，利润率接近CS部门水平，现金状况良好 [94] - Aerojet Rocketdyne预计是2026年及以后增长最快的部门，在导弹解决方案领域有大量机会，近期在战术发动机方面有增长，长期在大型固体火箭发动机和相关项目有投资和增长机会 [96][97] 问题9: 总统预算请求中军事无线电和武装监视项目在2026年的增长情况 - 战术通信无线电方面，2026年总统预算请求只是多步骤过程的第一步，虽有部分项目削减，但新增项目可能带来机会，国际市场也有机会，该领域预计未来持续增长 [107][108] - 武装监视项目在2026年数量有下降，但不影响公司生产流程，公司有足够订单和良好交付节奏，且有国际市场机会 [109][110] 问题10: 请介绍SAS业务中任务网络板块的现状和未来机会 - 任务网络业务专注于电信基础设施，特别是从铜线向光纤的迁移，公司在纽瓦克机场升级项目取得成功，该领域规模约10亿美元，利润率良好，预计持续增长 [115][116] 问题11: 请介绍Wolfpack项目的情况，包括启动时间和国内外营收机会 - Wolfpack项目在收购Aerojet Rocketdyne之前就已开始，是独特的变革性能力，有动能打击和电子战两种类型，相对其他产品更具性价比 [120][121] - 该项目有热生产线，已进行40多次飞行测试，国内有很多兴趣，未来几年有望获得数亿美元营收 [122] 问题12: LHX NEXT节省成本中传递给客户和公司留存的比例是否有变化以及公司在太空领域的需求环境和新项目 - LHX NEXT节省成本中，预计约30% - 40%为公司带来利润率提升，其余传递给客户，比例无重大变化 [128] - 公司在太空领域有很多机会，如天气卫星技术有军事和国际应用，公司在很多项目中成为主承包商，预计在第三和第四季度随着架构确定获得更多业务 [129][131]

Key Takeaways RH's Q1 demand rose 60% in Europe, with major openings planned in Paris, London, and Milan by 2026.The stock trades at 17.55x forward P/E, below peers WSM and ARHS, despite FY25 EPS growth near 100%.Shift in sourcing from China to the US and Italy aims to cushion tariff impact and lift margin resilience.RH (RH) stock jumped 18.5% in the past month, outperforming the Hoya Capital Housing ETF (HOMZ) index, as evidenced by the chart below. HOMZ is an exchange-traded fund that offers a diversified ...

CNX Resources (CNX) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 10:00 AM ET Company ParticipantsTyler Lewis - VP of Investor RelationsZach Parham - Executive DirectorAlan Shepard - CFO & PresidentNavneet Behl - COONoah Hungness - Equity Research AssociateJake Roberts - DirectorNicholas DeIuliis - CEODavid Deckelbaum - MD - Sustainability & Energy TransitionConference Call ParticipantsLeo Mariani - Managing Director, Senior Research AnalystMichael Scialla - AnalystBetty Jiang - Senior Equity Research Analyst - US In ...

业绩总结 - 2025年第二季度租金收入为45,158千美元，同比增长22.5%[101] - 2025年第二季度总收入为48,286千美元，同比增长21.0%[101] - 2025年第二季度净收入为3,272千美元，相较于2024年同期的净亏损2,291千美元实现扭亏为盈[101] - 2025年第二季度每股基本收益为0.04美元，较2024年同期的每股亏损0.03美元有所改善[101] - 2025年第二季度的FFO为25,611千美元，较2024年同期的19,987千美元增长28.5%[102] - 2025年第二季度的AFFO为27,460千美元，较2024年同期的23,817千美元增长15.0%[102] - 2025年第二季度的EBITDA为37,467千美元，EBITDAre为38,356千美元[104] - 2025年第二季度的物业级现金NOI为39,256千美元，较2024年同期的32,230千美元增长21.8%[108] 用户数据 - 投资组合中69%的租户为投资级别（IG）或投资级别特征（IGP）[9] - 88%的租户为必要、折扣和服务导向型[9] - 86%的租户年收入超过10亿美元[40] - 单位级租金覆盖率为3.9倍[9] - 单位级租金覆盖率超过2.0x的比例为76.8%[42] 财务状况 - 调整后净债务与年化调整后EBITDA的比率为4.6倍[60] - 2025年第二季度的净债务为713.8百万美元[84] - 截至2025年6月30日，公司的净债务为915,384千美元，调整后的净债务为713,763千美元[104] - 调整后的净债务与年化调整后EBITDAre的比率为5.9倍[118] - 合并总杠杆比率为33.1%，低于要求的60.0%[118] - 固定费用覆盖比率为3.5倍，高于要求的1.50倍[118] 投资活动 - 2025年第一季度的投资数量为25个，平均投资额为3627千美元[53] - 2025年第一季度的现金收益率为7.7%[53] - 2025年第一季度的处置活动现金收益率为7.3%[56] - 自成立以来，公司已处置175个物业，总额为458百万美元[59] - 2025年第二季度的折旧和摊销费用为21,506千美元，同比增长15.9%[101] - 2025年第二季度的总运营费用为35,960千美元，同比增长13.5%[101] - 2025年第二季度的利息支出为12,638千美元，同比增长66.5%[101] 未来展望 - 2025年预计每股AFFO增长率为5.1%至6.2%[84] - 2025年第一期贷款到期[9] - 2025年第二季度的股息每股为0.210美元，股息占AFFO的比例为64%[102] 其他信息 - 总流动性为5.94亿美元[9] - 截至2025年6月30日，总资产为2,311,714千美元，较2024年12月31日的2,259,346千美元增长2.3%[110] - 截至2025年6月30日，普通股市值为1,413,063千美元，占总市值的99.5%[118] - 企业价值为2,335,499千美元，其中调整后的净债务占30.6%[118] - 贷款到期日为2029年1月15日，包含一年的延期选项[117]

财务数据和关键指标变化 - 净收入在本季度增长38%，得益于强劲的外汇汇率和较低的利息支出 [11] - 调整后自由现金流本季度同比增长3%，剔除遣散费和已终止业务的影响 [32] - 上半年能源成本每吨水泥下降15%，得益于电力和燃料价格降低以及熟料系数和热效率的持续改善 [33] - 上半年净利润达10.5亿美元，主要受多米尼加共和国业务出售和有利的外汇影响 [33] - 6月杠杆率为2.05倍，高于12月，预计下半年随着EBITDA改善和运营现金流增加而下降 [35] - 预计2025年净利息支出（包括次级永续票据利息）将减少1.25亿美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 水泥业务 - 综合价格同比基本持平，主要受地理组合影响，墨西哥销量下降而EMEA增长 [12] - 墨西哥自年初以来价格上涨5% - 6% - 8%，尽管销量疲软但价格表现坚韧 [12] - EMEA地区连续四个季度实现盈利复苏，销量和价格增长，成本降低推动利润率显著扩张 [25][27][28] 预拌混凝土业务 - 美国调整资产剥离后销量下降中个位数，与水泥和骨料表现一致 [21] - EMEA地区销量和价格增长，成本降低推动利润率显著扩张 [25][27][28] 骨料业务 - 美国年初至今调整产品组合后价格上涨5%，本季度调整后价格上涨1% [21] - EMEA地区累计价格较2024年第四季度上涨3%，本季度价格下降1% [27] 各个市场数据和关键指标变化 墨西哥市场 - 第二季度业绩受上年同期选举前社会和基础设施支出、外汇水平以及新政府第一年的影响而面临挑战 [17] - 6月创纪录的全国降水量影响中部地区销量，但日均水泥销量本季度企稳且有个位数环比增长 [18] - 东北部地区需求表现优于其他地区，得益于工业项目和政府基础设施建设 [18] - 产品价格持续上涨，自年初以来水泥、预拌混凝土和骨料价格分别上涨5% - 6% - 8%，7月宣布水泥价格将有高个位数上涨 [12][19] - 尽管销量下滑和运营杠杆下降，但利润率保持稳定，得益于价格上涨、有利的能源成本和“前沿项目”的努力 [19] - 预计下半年随着上年同期高基数效应的减弱和比索汇率的改善，销量将有所增长，建筑活动有望回升 [20] 美国市场 - EBITDA下降中个位数，主要由于高降水量和住宅市场疲软导致销量下降 [21] - 水泥和预拌混凝土价格环比稳定，骨料价格调整后上涨1%，年初至今调整后价格上涨5% [21] - EBITDA利润率保持相对稳定，接近去年创纪录的高位，得益于价格上涨和成本降低 [22] - 近期将业务运营模式从区域型转变为产品线型，预计将促进最佳实践分享和提高业务透明度 [22] - 预计2025年需求将受基础设施项目推动，2026年将达到支出峰值，工业和商业领域前景乐观 [24] EMEA市场 - 上半年EBITDA创近年新高，利润率扩张近3个百分点 [25] - 欧洲多数市场销量增长，法国和波兰除外，基础设施活动和住宅市场有所改善 [25][26] - 中东和非洲市场需求强劲，销量两位数增长，建筑活动复苏 [27] - 水泥和预拌混凝土价格环比分别上涨4% - 1%，累计价格较2024年第四季度分别上涨4% - 3% [27] - 成本降低，主要是电力成本，推动利润率显著扩张 [28] - 欧洲业务在脱碳方面取得进展，本季度净二氧化碳排放量创历史新低 [28] 中南美洲和加勒比地区 - 调整工作日后，本季度水泥销量增长1% [29] - 哥伦比亚需求受非正规部门和波哥大地铁项目推动，牙买加受旅游相关开发和袋装水泥销售改善推动 [29] - 水泥和预拌混凝土价格环比相对稳定，第一季度有中个位数上涨 [29] - 牙买加完成重大产能瓶颈消除项目，预计下半年随着产能提升盈利能力将恢复 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略框架基于六项指导原则，旨在实现运营卓越和可持续的一流股东回报，包括提高盈利能力、增加自由现金流转化率、提升资产效率和实现高于资本成本的回报 [4] - 简化运营模式，赋予区域运营更多决策权，促进责任感和协作文化 [4][5] - 对区域业务进行绩效评估，确定潜在改进领域并制定详细行动计划，以提高盈利能力和自由现金流 [5] - 审查增长资本支出管道，确保投资能及时产生适当回报，战略转向优先考虑美国的中小型并购交易 [6] - 引入新的、更结构化和平衡的资本分配模型，指导未来资本部署决策 [6] - 逐步扩大股东回报计划，包括增加股息和考虑2026年进行机会性股票回购 [44][45] - 推进“前沿项目”，合并集中职能，消除或重组部分公司举措，预计今年EBITDA节省将达2亿美元，2027年将达到4亿美元 [7][8] - 美国业务运营模式从区域型转变为产品线型，促进最佳实践分享和提高业务透明度 [22] - 投资骨料业务，如德克萨斯州的瓦尔孔斯采石场升级项目和佛罗里达州奥兰多的四角砂矿项目 [23][24] - 计划在中南美洲和加勒比地区进行进一步的非核心业务剥离 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计全年综合EBITDA与2024年持平，有潜在上行空间，取决于关键市场宏观经济条件的演变 [37] - 若外汇汇率保持6月水平，下半年综合EBITDA将有6000万美元的顺风因素 [37] - 对公司采取的自助措施有信心，但认识到主要市场的波动性和缺乏可见性 [37] - 对各地区前景保持乐观，预计下半年墨西哥和美国市场销量将有所增长，EMEA地区将继续保持积极趋势 [10][20][24][28] 其他重要信息 - 公司实施墨西哥比索套期保值策略，全面覆盖墨西哥的运营现金流，降低汇率波动影响 [33] - 本季度用新的7.2% 1亿美元次级永续票据替换9.2亿美元次级永续票据，降低票面利率，增强自由现金流 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：“前沿项目”额外节省的领域以及对2027年4亿美元节省目标的信心 - 额外的5000万美元节省主要来自组织转型和总部人员削减，预计今明两年总部人员削减节省分别为8500万美元和1.15亿美元 [41] - 对2027年4亿美元节省目标有信心，该目标仅基于真正的经常性节省，包括直接和间接人员节省以及运营节省 [41][42] 问题：构建股东回报平台的含义以及核心和非核心市场的划分 - 构建股东回报平台围绕资本分配努力，任何资本分配决策都要以股东回报为前提，不进行低于股东回报阈值的资本支出或并购 [44] - 核心市场为美国、墨西哥和欧洲，中南美洲和加勒比地区为非核心市场，计划在年底至明年进行进一步剥离 [45][46] 问题：自由现金流生成的杠杆和里程碑 - 工作重点包括减少资本支出、增加“前沿项目”节省、执行战略资本支出管道、改善营运资金、降低利息支出和提高运营卓越性 [49][50][51][52][53][54] - 投资组合再平衡需要更长时间，涉及对表现不佳资产的调整或剥离 [49] 问题：新公司结构和运营模式及其对自由现金流转化率的支持，以及是否能达到同行的EBITDA到自由现金流转化率 - 新结构包括停止部分集中主导的举措，将运营卓越性举措分散到各业务线，促进协作和创新 [59] - 预计明年接近同行的转化率，2027年实现该目标，通过释放低自由现金流转化率的资产和“前沿项目”节省来推动 [57][58] 问题：公司的结构性变革以及区域经理的自主权 - 总部服务于业务线，进行区域业务绩效评估以提升运营卓越性 [64] - 美国业务转向以产品线为基础的组织，任命三个损益表负责人，促进最佳实践分享和提高业务透明度 [65][66] 问题：墨西哥和美国年底前的价格上涨前景 - 墨西哥7月1日水泥价格上涨约15%，预计每吨再上涨8 - 10美元，预拌混凝土和骨料价格也有上涨机会 [71][72] - 美国水泥年底前预计无价格上涨，预拌混凝土持平，骨料价格将维持在5% - 6%的环比涨幅 [73] 问题：EMEA地区中期前景 - 以色列有显著的自由现金流和EBITDA增长潜力，埃及短期内有强劲销量和定价 [77] - 欧洲市场如西班牙、德国、东欧等有望实现销量增长，受益于财政政策变化、基础设施投资和国防领域需求 [78] - 二氧化碳脱碳进展良好，2026 - 2027年碳边境调整机制和免费二氧化碳配额的逐步取消将支持水泥价格 [82] 问题：指导意见中潜在上行空间的来源 - 包括“前沿项目”未计入的2300 - 5000万美元节省、外汇顺风因素、总部人员削减的间接节省以及其他“前沿项目”节省 [85][86] 问题：美国骨料价格表现优于水泥，是否会影响公司在美国的收购计划 - 竞争将很激烈，但公司有优秀的骨料团队和广泛的供应商关系，可能在某些市场具有优势 [90][91] - 公司将遵循资本分配标准，只进行符合目标指标的收购，包括净现值大于零、每股自由现金流增值、ROIC高于WACC加100个基点、协同效应约为销售额的3%等 [92] 问题：墨西哥和美国下半年的需求前景 - 墨西哥预计下半年水泥销量有2%的环比增长，若日均销量持平，下半年同比下降4%，全年下降9% [97][98][99] - 美国下半年水泥销量预计有1%的增长，取决于天气情况，若日均销量持平，下半年同比增长1%，全年下降2% [100][101][102] 问题：2026年股票回购的规模和非核心地区（SCAK）的剥离情况 - 目前未确定2026年股票回购的具体金额，股东大会已批准最高5亿美元的股票回购计划，预计与股息计划一起逐步推进 [112] - 预计10月至明年年底在中南美洲和加勒比地区进行进一步剥离，目前暂不提供具体国家或地区信息 [115] 问题：实现1.5倍净杠杆目标的路径和时间 - EBITDA增长是最重要的杠杆，包括运营卓越性、“前沿项目”节省、增长投资带来的增量EBITDA以及对自由现金流转化率的关注 [119] - 预计在未来12 - 24个月内通过减少债务和提高EBITDA实现杠杆率降低半个百分点，达到目标 [119]

CNX Resources (CNX) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 10:00 AM ET Speaker0Good day, and welcome to the CNX Resources Second Quarter twenty twenty five Q and A Conference Call. All participants will be in listen only mode. After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. Please note this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Tyler Lewis, Vice President of Investor Relations.Please go ahead.Speaker1Thank you, and good morning to everybody. Welcome ...

公司近期表现 - Otis Worldwide (OTIS) 近期股价呈下跌趋势 过去四周累计下跌8.4% [1] - 目前股价处于超卖区域 技术指标显示可能出现趋势反转 [1][5] 技术分析指标 - 相对强弱指数(RSI)是衡量股价动量变化的常用指标 数值范围0-100 [2] - RSI低于30通常被视为超卖信号 当前OTIS的RSI读数为29.49 [2][5] - 技术指标显示OTIS可能因过度抛售而迎来反弹 [3][5] 基本面因素 - 卖方分析师普遍上调对公司当前年度盈利预期 30天内共识EPS预期上调0.6% [6] - 盈利预期上调通常会导致短期内股价上涨 [6] - OTIS目前获得Zacks Rank 2(买入)评级 位列4000多只股票前20% [7] 潜在投资机会 - 技术面和基本面因素共同指向OTIS可能迎来股价反弹 [5][6] - 超卖状态和盈利预期改善为投资者提供潜在入场机会 [3][6]

In today's article, we will analyse the Schwab 5-10 Year Corporate Bond (NYSEARCA: SCHI ) investment vehicle in the exchange-traded fund (ETF) category, managed by the investment firm Charles Schwab. This vehicle seeks to passively replicate the Bloomberg US 5-10 Year CorporateAnalyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, and no plans to initiate any such positions within the next 72 hours. I wrote this article myself, and it expresses my o ...

Key Takeaways HOLX now earns 25% of revenues internationally, with room to expand compared to peers.Hologic's International Surgical sales rose 16.2% in Q2, led by strong MyoSure and NovaSure performance.HOLX sees a global drag from Korea strikes, China headwinds and lower HIV testing in Africa.International expansion continues to play a central role in Hologic’s (HOLX) growth strategy. Currently, it generates around 25% of its total revenues from outside the United States — a lower proportion compared to o ...

Univest Financial (UVSP) Q2 2025 Earnings Call July 24, 2025 09:00 AM ET Speaker0Good morning, all, and thankSpeaker1you for joining us. Univest Financial Corporation second quarter twenty twenty five earnings call. My name is Carly, and I'll be coordinating the call today. If you'd like to a question during the call, you can do so by pressing star followed by one on your telephone keypad. And to remove yourself by line of questioning, please star followed by 2.I'd now like to hand over to our host, Jeff Sc ...