债券市场环境与展望 - 债券市场受风险偏好上行和基本面预期边际改善影响出现调整 但央行释放持续呵护信号注入稳定预期[1] - 广谱利率下行 外部环境复杂 经济复苏承压 机构资产荒等多因素共振下债市行情呈现"震中带韧"特征[1] - 美联储9月降息可能性较大或为我国降息打开空间 下半年债市做多机会强于上半年[1] 债券基金配置价值 - 债券基金与权益资产形成互补 股市波动加剧时展现较强抗跌性 有效降低投资组合波动性[1] - 债券基金适合保守型投资者和平衡型投资者实现资产合理配置与风险分散[1] - 债券基金核心收益来自相对固定的债券票息 市场短期波动对核心收益冲击有限[2] 债券基金业绩表现 - 过去十年债券型基金总指数累计涨幅达40.11% 显著高于沪深300指数的5.62%涨幅[2] - 债券型基金总指数年化波动率仅1.51% 远低于沪深300指数19.15%的年化波动率[2] - 民生加银鑫享债券A近3年净值增长率19.23% 近1年净值增长率18.30% 均显著优于同期业绩比较基准的7.13%和2.36%[2] 产品策略与排名 - 民生加银鑫享债券采用转债增强策略 主要投资可转债 利率债及高等级信用债 通过多元资产配置增强收益[2] - 该产品近三年在银河证券同类(A类-可转债)排名中位居第一(1/217) 近一年排名位列前1%(3/257)[2]

债券市场表现 - 2025年债券市场经历跌宕起伏后企稳回升 进入6月迎来强势上涨行情带动债券基金净值显著修复 [1] - 截至6月12日全市场4431只纯债型基金中3520只复权单位净值创历史新高占比达80% [1] - 4096只纯债型基金年内净值实现正增长占比超90% 其中300余只业绩回报超3% 博时裕通纯债3个月A等三只产品回报达9.52%/9.08%/7.76% [1] 新发债券基金动态 - 6月以来债券型基金成立12只合计募集189.26亿元占新发产品总规模53.61% 平均单只募集21亿元 [2] - 惠升和盛纯债原定60亿元募集规模因认购踊跃提前结束募集 中邮中证同业存单AAA指数7天持有单日售罄达50亿元上限 [2] - 5月汇安裕宏利率债债券等3只基金募集规模均达60亿元上限 [2] 存量债券基金运作 - 69只债券型基金在6月3日至12日期间发布暂停申购或大额申购公告 汇安嘉汇纯债债券等产品为平稳运作限制资金流入 [3] - 债券ETF规模从去年末1739.75亿元增至3163.95亿元增幅81.86% 易方达等4家公司旗下新成立信用债ETF规模均突破100亿元 [3] 市场长期趋势 - 纯债债基指数过去10年每个自然年度均获正收益 最大回撤仅3.05% 显示中长期配置价值 [3] - 货币政策未大幅转向收紧 债市适度调整后或迎来更好介入时点 [4]