基层医疗体系改革 - 四川将基层卫生健康工作置于全面深化医改、建设健康四川的核心位置，出台系列政策推进乡村医疗卫生体系改革 [1] - 眉山市通过"抱团充电"制度化、"导师驻镇"常态化等模式解决村医知识技能不足问题 [2] - 仁寿县富加镇卫生院建立家庭医生签约服务团队，每周入村"传帮带"，村医全年门诊量从不足千人增至3000多人次 [2] 医疗技术赋能 - 永丰村村医配备便携式心电图机并连接眉山市中医医院远程支持，实现即时诊断 [3] - 西南医科大学附属天府医院计划2026年开设研究生班，培养基层"永久牌"人才 [3] - 四川实施大学生乡村医生计划，目标实现"一村一大学生村医" [3] 服务模式创新 - 丹棱县桂香村中医阁采用低廉收费+上门服务模式，"两病"患者住院率年均下降3%以上 [5] - 仁寿县富加镇卫生院开设免费"院长门诊"，由副院长轮流坐诊发现管理短板 [6] - 洪雅县七里坪镇卫生院引入三甲医院专家暑期驻点，解决景区季节性医疗需求 [6] 优质资源下沉 - 彭山区公义镇卫生院与华西口腔医院合作设立工作站，年门诊量从5000增至7000人次 [7] - 开发川芎、泽泻等道地药材制成茶饮足浴包，3年间门诊量从5万增至7万人次 [7] - 全省建成121个影像、98个心电、87个检验资源共享中心，累计服务3628万次 [8] 系统性改革经验 - 构建梯度培养体系：集中培训+导师带教+学历提升三结合 [9] - 创新服务模式：中医适宜技术与健康管理结合乡土文化 [9] - 机制创新：通过绩效激励和数据共享实现资源从输血到造血 [9] 改革核心要素 - "人"：仁寿县建立村医每月固定充电机制，西南医大计划培养本土研究生 [10] - "技"：华西口腔工作站+远程会诊系统实现技术根系深扎 [10] - "心"：丹棱县中医阁低价服务+仁寿县零挂号费提升信任度 [10]

近日，第五届"人民好医生·金山茶花计划"淋巴瘤领域学术交流在线上举行。专家们围绕淋巴瘤规 范化诊疗、基层医疗服务能力提升、中青年医师培养等议题展开深入探讨，为完善肿瘤防治体系建言献 策。 哈尔滨血液病肿瘤研究所所长马军表示，随着淋巴瘤发病率逐年攀升，医学界亟须加速技术革新与 诊疗规范化进程。"当前，淋巴瘤治疗已迈向靶向化、个体化阶段，但基层优质医疗资源分布及诊疗能 力仍存在短板。未来需强化基层人才培养，推动前沿技术下沉。"马军说。 针对基层医疗能力建设，上海交通大学医学院附属瑞金医院血液科主任医师沈志祥认为，基层医生 的评价标准应更注重服务质量和患者获益，而非单纯业绩导向。他建议加强关注基层医师工作，从职业 激励与资源倾斜两方面给与支持，既鼓励中青年医生精进医术，也助力基层人才扎根一线。 北京大学肿瘤医院大内科主任、淋巴瘤科主任朱军则强调平台价值："'人民好医生·金山茶花计 划'为中青年医师搭建了高水平的学术交流桥梁，未来应进一步聚焦专科专病建设，促进科研成果向临 床转化。" 据了解，为推进科研成果临床转化，助力癌症防控工作，激励广大医务人员修医德、行仁术，用优 质的服务增进人民健康福祉，人民健康联合肿瘤防控 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级，目标价为 9.15 元，对应港币为 9.88 港元 [5] 报告的核心观点 - 药师帮作为国内最大院外医药市场数字化平台，拓展 SKU 和覆盖终端，规模化下盈利能力改善，预计 2025 - 2027 年营收和净利润增长，给予“买入”评级 [5] 根据相关目录分别进行总结 平台 + 自营 + 首推，院外医药数字化平台龙头布局持续完善 - 药师帮 2015 年成立，2023 年上市，是中国院外医药产业最大数字化综合服务平台，完成“平台 + 自营 + 首推”业务模式拓展，覆盖产业链布局并开拓创新业务 [14] - 平台业务 2015 年开展，连接上下游，截至 2024 年底吸引超 15000 个上游卖家和超 820000 个下游买家交易，提高交易效率 [16] - 自营业务 2019 年发展，2024 年底供应商 11600 家，月均 SKU 达 35 万个；厂牌首推业务 2020 年推出，截至 2024 年底与超 500 家药企合作，超千万元销售额品种 11 个 [17][18] - 2019 - 2024 年公司收入由 32.52 亿元增至 179.04 亿元，cagr 为 40.66%；2024 年净利润超 3001 万元转正，经调净利润 1.57 亿元，同比增 20.1%，拟首次派息 [21] - 2020 - 2024 年公司整体毛利率从 10% 提至 10.1%，自营业务毛利率从 5.1% 提至 6.2%，平台业务毛利率从 85.2% 降至 83.4%；经营效率改善，费用率优化，资金周转效率提高 [27][30] - 公司核心管理团队兼具医药产业和信息技术能力，有助于制定长期发展规划 [32] 院外医药市场高度分散，数字化平台解决行业痛点 - 2018 - 2022 年中国医药流通市场 GMV 由 1.3 万亿元增至 1.8 万亿元，cagr 为 6.9%，院外市场成为增长主驱动力，GMV 由 3716 亿元增至 6397 亿元，cagr 为 14.5%，预计 2022 - 2027 年复合增长率 9.6%；院外市场高度分散，存在供需失衡、交易成本高、价格不透明、缺乏数字化管理工具等挑战 [35][38] - 互联网和大数据推动院外业务数字化，数字化平台可解决痛点，中国院外数字化医药流通服务市场 2018 - 2022 年 GMV 由 535 亿元增至 1802 亿元，cagr 为 35.5%，但数字化仍处早期阶段 [39][42] - 2022 年中国院外数字化医药流通服务市场竞争集中，前五大参与者占份额 63.5% 以上，药师帮在总 GMV、活跃买家数量等指标位列国内首位，有望巩固市场地位 [45] 巩固平台 + 自营基本盘，持续挖掘业务增长点 - 平台业务卖家为上游经销商，买家为下游药店和基层医疗机构，截至 2024 年底吸引超 15000 个上游卖家和超 820000 个下游买家交易 [47] - 2024 年平台月均 SKU 数超 390 万个，非药类产品 SKU 数量增长约 50%，中药饮片销售 GMV 约 20.73 亿元，同比增约 62.8% [49][51] - 截至 2024 年累计注册下游买家超 82.7 万家，其中药店 49.1 万家，2020 - 2024 年 cagr 为 19.2%，基层医疗机构 33 万家，2020 - 2024 年 cagr 为 38.8%；2024 年月均活跃买家 43.3 万家，同比增 18.0%，月均付费买家 40.1 万家，同比增 17.2%，付费率 92.7%，每个付费买家月均订单约 28.5 单 [55] - 2020 - 2024 年平台业务佣金率与补贴率净差扩大，经营效率提升 [61] - 自营业务与平台业务协同，满足不同买家需求 [62] - 常规自营围绕“多、快、好、省”发展，2024 年供应商 11600 家，月均 SKU 达 35 万个；仓库平均约 3 小时出库，跨省配送约 38 小时到城市、约 49 小时到乡镇，15 个城市开通超 146 条物流线路；退货率从 0.5% 降至 0.4%；与领先医药厂商开展集团官方合作 [64][68][72] - 厂牌首推聚焦独家战略合作品牌及自有品牌，2024 年与约 500 家药企合作，GMV 达 11.57 亿元，同比增 5.8%；独家战略合作品牌及自有品牌 SKU 超 830 个，GMV 达 6.51 亿元，同比增约 152%，占比从 24% 提至 56%；自有品牌品种数突破 760 个，GMV 同比增约 220%，占比约 44%；2024 年收购一块医药 100% 股权，总对价 10.35 亿元 [75][77][83] 技术为核心驱动力，AI 赋能基层医疗平权 - 2024 年推出“光谱小屋”解决方案，集成硬件、SaaS 和 AI 系统，提升基层医疗机构运营水平和医生业务能力，截至 2024 年底“光谱云诊”付费用户超 660 家 [4] 盈利预测与估值 - 预测药师帮 2025 - 2027 年营业收入分别为 206.93/242.15/286.89 亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为 1.56/3.73/6.02 亿元 [5][88] - 自营业务有望增长，毛利率提升；平台业务稳定增长，毛利率提升；其他业务赋能变现；整体运营费用率回落，净利润快速增长 [91] - 采用相对估值法，选取京东健康、阿里健康、医脉通为可比公司，考虑 2025 年为利润释放起步阶段，给予 40 倍 PE，合理估值 62 亿元 [5]

麟游县崔木镇三义村村医李菊丽已经在三义村卫生室工作了32年。"培训会上学到的都是实用技 能。经过几年的培训，我掌握的诊疗技能越来越多。如今，外科缝合、心脏复苏等技能，我都掌握 了。"李菊丽说。 36岁的陈勇是千阳县崔家头镇卫生院的一名全科医生。从2023年开始，陈勇已连续3年参加这样的 培训了。 "村上有不少慢性病患者，我这次主要想学习中医针灸技术、高血压患者健康管理以及卒中后偏瘫 患者康复理疗技术，以便更好为村民服务。"陈勇说。 2023年以来，宝鸡市聚焦基层医疗卫生机构能力建设，围绕"基层短缺、服务所需、发展所要"，采 取将基层医务人员"送上来"的培养方式，每年择优选派400余名乡村医生赴市级医疗卫生机构进修，每 人每年集中培训30天。 "今年的课程增加了中医减重知识，学员都很感兴趣。"宝鸡市第二人民医院中医内科主任医师于晨 媛说。 26岁的邵静是宝鸡市陈仓区贾村镇上官村大学生村医。 2024年，她怀揣满腔热忱，投身乡村医疗卫生事业。"这次培训犹如一场及时雨，为我们搭建了接 触前沿技术的通道。"邵静说。 "专家讲解得很细致，让我受益匪浅。"4月22日，在宝鸡市第二人民医院参加宝鸡市基层卫生人才 能力提升培 ...