核电项目核准动态 - 国务院常务会议核准浙江三门三期等核电项目，共涉及10台自主三代核电机组，包括广西防城港、广东台山、山东海阳、福建霞浦等5个工程，其中8台采用华龙一号技术 [1][2] - 2022年以来我国连续四年年均核准10台以上核电机组，核电建设进入常态化阶段 [1][2] 投资规模与产业链影响 - 本次10台机组预计总投资约2000亿元，单GW三代机组投资额约200亿元，设备投资占比超40%，核岛环节占设备投资近60% [3] - 核电产业链竞争格局稳定，核心零部件环节因资质和经验门槛高，新进入者难以短期切入，长周期零部件供应商将受益于审批提速 [3] - 2019年核电项目重启及2021年连续核准推动产业链订单饱满，行业进入业绩景气期 [3] 核能技术发展现状 - 核裂变：中国商运核电机组58台（装机6096万千瓦），在建44台（装机5235万千瓦），2024年核电工程投资完成额1469亿元（同比+520亿元）创历史新高 [4] - 四代技术突破：江苏徐圩项目核准全球首台四代气冷堆机组（HTR-PM600S），标志三代规模化与四代落地并行发展 [4] - 核聚变：2025年高温超导磁体等技术突破加速聚变装置落地，区域装置迭代升级及资金注入推动产业发展 [4] 投资策略建议 - 重点关注核岛设备环节（压力容器、蒸汽发生器、核主泵等）、核电阀门、乏燃料储运设备、核电运营、核燃料及建设领域 [6]